RAPORTUL AUDITORILOR LA SITUATIILE FINANCIARE LA 31.12.2011 S.C. COMELF S.A. Bistrita

RAPORTUL AUDITORILOR INDEPENDENŢI CĂTRE ACTIONARII SOCIETĂŢII COMERCIALE COMELF S.A.

Raport asupra situaţiilor financiare la 31.12.2011

Am auditat situaţiile financiare anexate ale S.C. COMELF S.A. care cuprind bilanţul la data de 31 decembrie 2011, contul de profit şi pierdere, situaţia modificărilor capitalului propriu şi situaţia fluxurilor de trezorerie pentru exerciţiul financiar încheiat la această dată şi un sumar al politicilor contabile semnificative precum şi alte note explicative care se caracterizeaza prin:

Capital propriu	83.427.743 lei
Cifra de afaceri	142.154.245 lei
Rezultatul brut al exercitiului	1.907.460 lei
Rezultatul net al exercitiului	923.006 lei

2.Responsabilitatea conducerii pentru situaţiile financiare

Conducerea Societăţii răspunde pentru întocmirea şi prezentarea fidelă a acestor situatii financiare cit si a notelor explicative, în conformitate cu cerintele normelor contabile din Romania, respectiv Legea 82/1991 cu modificarile ulterioare si Ordinul Ministrului Finanţelor Publice nr. 3055/2009 cu modificările ulterioare şi cu politicile contabile descrise în notele la situaţiile financiare. Această responsabilitate include: proiectarea, implementarea şi menţinerea unui control intern relevant pentru întocmirea şi prezentarea fidelă a situaţiilor financiare care să nu conţină denaturări semnificative, datorate fraudei sau erorii; selectarea şi aplicarea politicilor contabile adecvate; elaborarea unor estimări contabile rezonabile în circumstanţele date.

3. Responsabilitatea auditorului

Responsabilitatea noastră este ca, pe baza auditului efectuat, să exprimăm o opinie asupra acestor situaţii financiare. Noi am efectuat auditul conform standardelor de audit adoptate de Camera Auditorilor Financiari din România. Aceste standarde cer ca noi să respectăm cerinţele etice ale Camerei, să planificăm şi să efectuăm auditul în vederea obţinerii unei asigurări rezonabile conform căreia situaţiile financiare nu contin denaturări semnificative.

Un audit constă în efectuarea de proceduri pentru obţinerea probelor de audit cu privire la sumele şi informaţiile prezentate în situaţiile financiare, in efectuarea de esantionari pentru obtinerea unor estimari suficiente in exprimarea opiniei. Procedurile selectate depind de raţionamentul profesional al auditorului, incluzând evaluarea riscurilor de denaturare semnificativă a situaţiilor financiare, cauzate de posibile fraude sau erorii. În evaluarea acestor riscuri, auditorul ia în considerare controlul intern relevant pentru întocmirea şi prezentarea fidelă a situaţiilor financiare ale Societăţii pentru a stabili procedurile de audit relevante în circumstanţele date, dar nu şi în scopul exprimării unei opinii asupra eficienţei controlului intern al Societăţii.

Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite şi rezonabilitatea estimărilor contabile elaborate de către conducere, precum şi evaluarea prezentării situaţiilor financiare luate în ansamblul lor.

4. Evidentierea unor aspecte

Criza financiara internationala care a generat probleme deosebit de grave unora din cele mai importante institutii financiare din lume, s-ar putea rasfrange indirect asupra Romaniei, prin limitarea fluxurilor de capital.

In acest context, chiar daca la data intocmirii prezentelor situatii

financiare Societatea a inregistrat profit, atragem atentia asupra faptului ca pozitia financiara a Societatii este evaluata la un moment dat.

Societatea este in relatii de afaceri cu diverse firme de profil care ar putea fi si ele afectate de aceasta criza financiara internationala. In consecinta, consideram ca pe termen scurt si mediu este posibil ca pozitia financiara a Societatii sa fie influentata de evolutia pietelor financiare internationale.

5. Raport asupra conformităţii raportului administratorilor cu situaţiile financiare

În concordanţă cu Ordinul Ministrului Finanţelor Publice nr. 3055/2009, noi am citit raportul administratorilor ataşat situaţiilor financiare . Raportul administratorilor nu face parte din situaţiile financiare. În raportul administratorilor, noi nu am identificat informaţii financiare care să fie în mod semnificativ neconcordante cu informaţiile prezentate în situaţiile financiare alăturate.

6. In opinia noastra, situatiile financiare au fost intocmite de o maniera adecvata in aspectele semnificative, in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 3055/2009 si modificarile ulterioare, iar in baza ISA 700 opinia este "fara rezerve".

7. Situatiile financiare nu sunt menite sa prezinte pozitia financiara, rezultatul operatiunilor si un set complet de note la situatiile financiare, in conformitate cu reglementarile si principiile contabile acceptate de tari si jurisdictii, altele decat Romania. De aceea, situatiile financiare anexate nu sunt intocmite pentru uzul persoanelor care nu cunosc reglemetarile contabile legale din Romania.

Auditul nostru a fost efectuat pentru a putea raporta actionarilor societăţii acele aspecte pe care trebuie să le raportăm într-un raport de audit financiar, şi nu în alte scopuri. În măsura permisă de lege, nu acceptăm şi nu ne asumăm responsabilitatea decât faţă de societate şi de actionarii acesteia, în ansamblu, pentru auditul nostru, pentru acest raport sau pentru opinia formată.

Auditor financiar SC AGER CONT SRL

BILANT

Incheiat la data de 31 decembrie 2011

				lei
Nr.	DENUMIRE			Sold la
Crt.
	A	B	01.01.2011 1	31.12.2011 2

A	ACTIVE IMOBILIZATE
I.	IMOBILIZARI NECORPORALE	01	0	0
1.	Cheltuieli de constituire	01	0	0
2.	Cheltuieli de dezvoltare	02	0	0
3.1	Concesiuni, brevete, licente, marci, drepturi si		94.189	56.444
	valori similare si alte imobilizari necorporale	03
4	Fondul commercial	04	0	0
5.	Avansuri si imobilizari necorporale in curs	05	0	0
	TOTAL: (rd. 01 la 05)	06	94.189	56.444
II.	IMOBILIZARI CORPORALE	02	0	0
1.	Terenuri si constructii	07	14.271.929	14.071.786
2.	Instalatii tehnice si masini	08	12.022.580	13.964.014
3.	Alte instalatii, utilaje si mobilier	09	15.745	11.778
4.	Avansuri si imobilizari corporale in curs	10	3.758.490	541.1105
	TOTAL: (rd.07 la 10)	11	30.068.744	28.588.683
III.	IMOBILIZARI FINANCIARE
1.	Actiuni detinute la entitatile afiliate	12	0	0
2.	Creante asupra societatilor din cadrul grupului	13	0	0
3.	Tilturi sub forma de interese de participare	14	66.600	66.600
4.	Creante din interese de participare	15	0
5.	Investitii detinute ca imobilizari	16	10.182	10.182
6.	Alte imprumuturi	17	227.083	483.383
7.	Actiuni proprii	18	0	0
	TOTAL: (rd.12 la 17)	19	303.865	560.165
	ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL		30.466.798	29.205.292
	(rd. 06+11+19)
B.	ACTIVE CIRCULANTE
I.	STOCURI
1.	Materii prime si materiale consumabile	20	5.658.145	6.364.218

Nr.	DENUMIRE		Sold la
Crt.
			01.01.2011	31.12.2011
2.	Productia in curs de executie	21	10.291.427	10.166.942
	Produse finite si marfuri	22	6.277.128	6.245.796
4.	Avansuri pentru cumparari de stocuri	23	107.218	219.289
	TOTAL:(rd.21 la 23)	24	22.333.918	22.996.245
II.	CREANTE
1.	Creante comerciale	25	26.311.067	24.507.612
2.	Sume de incasat de la societatile din cadrul	26	0	0
	grupului
3.	Sume de incasat din interese de participare	27	0	0
4.	Alte creante	28	2.295.529	2.656.914
5.	Creante privind capitalul subscris si nevarsat	29	0
	TOTAL: (rd.25 la 29)	30	28.606.596	27.164.526
III.	INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN
	SCURT
1.	Titluri de participare detinute la societatile din		0	0
	cadrul grupului	31
2.	Actiuni proprii	32	0	0
3.	Alte investitii financiare pe termen scurt	33	0	0
	TOTAL: (rd.32 la 34)	34	0	0
IV.	CASA SI CONTURI LA BANCI	35	3.200.192	4.061.680
	ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL	36	54.140.706	54.222.451
	(rd. 25+31+35+36)
C.	CHELTUIELI IN AVANS	37	0	0
D	DATORII PANA LA UN AN
1.	Imprumuturi din emisiuni de obligatiuni	38	0	0
2.	Sume datorate institutiilor de credit	39	23.911.570	24.833.830
3.	Avansuri incasate in contul comenzilor	40	3.643.330	2.987.753
4.	Datorii comerciale	41	21.127.247	19.991.368
5.	Efecte de comert de platit	42	0	0
6.	Sume datorate societatilor din cadrul grupului	43	0	0
7.	Sume datorate privind interesele de		0	0
	participare	44
8.	Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte		3.828.672	3.402.515
	datorii pentru asigurarile sociale	45
	TOTAL; (rd.39 la 46)	46	52.510.819	50.215.466
E.	ACTIVE CIRCULANTE, RESPECTIV		1.629.887	4.006.985
	DATORII CURENTE NETE	47
	(rd.37+38-47-ct.472)
F.	TOTAL ACTIVE MINUS DATORII	48	32.096.685	33.212.277
	CURENTE (rd.20+48-ct131)
G.	DATORII PESTE UN AN		0	0
1.	Imprumuturi din emisiuni de obligatiuni	49	0	0
2.	Sume datorate institutiilor de credit	50	0	0

Nr.	DENUMIRE		Sold la
Crt.			01.01.2011	31.12.2011

3.	Avansuri incasate in contul comenzilor	51	0	0
4.	Datorii comerciale	52	0	0
5.	Efecte de comert de platit	53	0	0
6.	Sume datorate societatilor din cadrul grupului	54	0	0
7.	Sume datorate privind interesele de		0	0
	participare	55
8.	Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte		0	0
	datorii pentru asigurarile sociale	56
	TOTAL: (rd. 50 la 57)	57	0	0
H.	PROVIZIOANE PT. RISCURI SI CHELTUIELI
1.	Provizioane pentru pensii si alte obligatii		30.110	30.110
	similare	58
2.	Alte provizioane	59	210.464	479.643
	TOTAL PROVIZIOANE: (rd.59+60)	60	522.143	791.322
I.	VENITURI IN AVANS
	Subventii pentru investitii	61	824.510	747.917
	Venituri inregistrate in avans	62	0	0
J.	CAPITAL SI REZERVE		824.510	747.917
I.	CAPITAL (rd.64 la 66), din care:
	- capital subscris nevarsat	63	0	0
	- capital subscris varsat	64	13.579.505	13.579.505
	- patrimoniul regiei	65	0	0
II.	PRIME DE CAPITAL	66	0	0
III.	REZERVE DIN REEVALUARE		7.869.387	7.869.387
	SOLD C	67
	SOLD D	68	0	0
IV.	REZERVE ( rd.71 la 74)
1.	Rezerve legale	69	1.198.273	1.237.587
2.	Rezerve pentru actiuni proprii	70	0	0
3.	Rezervele statutare sau contractuale	71	0	0
4.	Alte rezerve	72	5.115.481	5.598.286
	TOTAL		6.313.754	6.835.873
V.	REZULTATUL REPORTAT
	SOLD C	73	2.504.581	2.504.581
	SOLD D	74	0	0
VI.	REZULTATUL EXERCITIULUI
	SOLD C	75	520.653	923.006
	SOLD D	76	0	0
	Repartizarea profitului	77	37.848	39.314
	TOTAL CAPITALURI PROPRII	78	30.750.032	31.673.038
	(rd.63+67+68+69+70+75-76+77-78-79)
	TOTAL CAPITALURI (rd.80+81)	79	30.750.032	31.673.038

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE

la data de 31 decembrie 2011

				lei
Nr.			SOLD LA
Crt.	DENUMIRE		31.12.2010	31.12.2010

	A	B	1	2
1.	Cifra de afaceri neta (rd.02 la 04)	01	109.792.439	142.154.245
	Productia vanduta	02	109.438.560	141.186.725
	Venituri din vanzarea marfurilor	03	353.879	967.520
	Venituri din subventii de exploat. Aferente cifrei		0	0
	de afaceri nete	04
2.	Variatia stocurilor
	SOLD C	05	1.707.118	0
	SOLD D	06	0	155.818
3.	Productia realizata de entitate pt.scopurile sale	07	864.987	757.632
	proprii si capitalizata
4.	Alte venituri din exploatare	08	553.568	1.650.206
	VENITURI DIN EXPLOATARE – TOTAL		112.918.112	144.406.265
	(rd.01+05+06+07+08)	09
5.	Cheltuieli cu materiile prime si materialele		52.737.022	69.597.806
	consumabile	10
	Alte cheltuieli materiale	11	3.362.278	4.661.566
	Alte cheltuieli din afara (cu energie si apa)	12	2.287.504	3.023.484
	Cheltuieli privind marfurile	13	363.738	948.999
	Reduceri comerciale primite		1.539	3.747
6.	Cheltuieli cu personalul din care: (rd.15+16)	14	26.224.158	30.894.915
a)	Salarii si indemnizatii	15	20.569.760	24.215.315
b)	Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala	16	5.654.398	6.679.600
7.	Amortizari si provizioane pentru deprecierea		3.450.734	3.591.334
	imobilizarilor corporale si necorporale (rd.18-19)	17
	Cheltuieli	18	3.450.734	3.591.334
	Venituri	19	0	0
	Ajustarea valorii activelor circulante (rd.21-22)	20	0	0
	Cheltuieli	21	0	0
	Venituri	22	0	0

Nr.	DENUMIRE	SOLD LA
Crt.			31.12.2010	31.12.2011
	A	B	1	2
8.	Alte cheltuieli de exploatare	23	18.369.187	24.272.629
8.1.	Cheltuieli privind prestatiile externe	24	17.332.103	23.242.326
8.2	Cheltuieli cu alte impozite,taxe si varsaminte asimilate	25	607.887	593.466
8.3.	Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate	26	429.197	436.837
	Ajustari privind provizioanele pentru riscuri si cheltuieli (rd.28-29)	27	-797.478	2.762.298
	Cheltuieli	28	521.860	2.762.298
	Venituri	29	1.319.338
	CHELTUIELI DE EXPLOATARE – TOTAL (rd.10 la 14+17+20+23+27)	30	105.995.604	139.749.284
	REZULTATUL DIN EXPLOATARE
	-Profit (rd.09-30)	31	6.922.508	4.656.981
	-Pierdere	32	0	0
9.	Venituri din interese de participare	33		0
	- din care in cadrul grupului	34	0	0
10.	Venituri din alte investitii financiare si creante ce		0	0
	fac parte din activele imobilizate	35
	- din care in cadrul grupului	36	0	0
11.	Venituri din dobanzi	37	93.940	35.827
	-din care in cadrul grupului Alte venituri financiare	38 39	0 4.892.112	0 5.780.316
	VENITURI FINANCIARE – TOTAL		4.986.052	5.816.143
	(rd.33+35+37+39)	40
12.	Ajustarea valorii imobilizarilor financiare si a		0	0
	investitiilor financiare detinute ca active	41
	circulante (rd.42-43)
	Cheltuieli	42	0	0
	Venituri	43	0	0
13.	Cheltuieli privind dobanzile	44	1.066.904	901.864
	-din care in cadrul grupului	45	0
	Alte cheltuieli financiare	46	9.968.605	7.663.800
	CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL		11.035.509	8.565.664
	(rd.41+44+46)	47
	REZULTATUL FINANCIAR:
	-Profit (rd.40-47)	48
	-Pierdere	49	6.049.457	2.749.521
14.	REZULTATUL CURENT:52
	-Profit (rd.31+48)	50	873.051	1.907.460
	-Pierdere (rd.32+49)	51	0	0
15.	Venituri extraordinare	52	0	0
16.	Cheltuieli extraordinare	53	0	0
17.	REZULTATUL EXTRAODINAR		0	0

Nr.	DENUMIRE		SOLD LA
Crt.			31.12.2010	31.12.2011
	A	B	1	2
	-Profit (rd.52-53)	54	0	0
	-Pierdere (rd.53-52)	55	0	0
	VENITURI TOTALE (rd.09+40+52)	56	117.904.164	150.222.408
	CHELTUIELI TOTALE (rd.30+47+53)	57	117.031.113	148.314.948
	REZULTATUL BRUT
	-Profit (rd.56-57)	58	873.051	1.907.460
	-Pierdere (rd.57-56)52919	59	0
18.	IMPOZITUL PE PROFIT	60	352.398	984.454
	Cheltuieli cu impozitul pe profit curent	61		0
	Cheltuieli cu impozitul pe profit amanat	62	0	0
	Venituri din impozitul pe profit amanat	63	0	0
19.	Alte cheltuieli cu impozitele care nu apar in		0	0
	elementele de mai sus	64
20.	REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI
	FINANCIAR:
	-Profit	65	520.653	923.006
	-Pierdere	66	0	0

SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PROPRIU

NR.	ELEMENTE ALE CAPITALULUI	31.12.2010	31.12.2011	DIFERENTE
CRT	PROPRIU
1.	Capital subscris si varsat	13.579.505	13.579.505	-
2.	Rezerve legale	1.198.273	1.237.587	39.314
3.	Alte rezerve	5.115.481	5.598.286	482.805
4.	Rezerve din reevaluare	7.869.387	7.869.387	-
6.	Repartizare profit	37.848	39.314	1.466
7.	Rezultat reportat	2.504.581	2.504.581	-
8.	Rezultat exercitiu	520.653	923.006	402.353
9.	TOTAL	30.750.032	31.673.038	923.006

In exercitiul financiar 2011 capitalurile proprii au crescut cu 923.006 lei fata de exercitiul financiar precedent.

Cresterea s-a datorat in principal cresterii altor rezerve cu 482.805 lei si a rezultatului exercitiului cu 402.353 lei fiind influentata si de rezervele legale cu 39.314 lei si repartizarea profitului 1.466 lei.

Nu s-au modificat rezervele din reevaluare.

Capitalul social al societatii a ramas la aceeasi valoare respectiv 13.579.505 lei.

Fluxul de numerar pentru bilantul incheiat la 31 decembrie 2011

	lei
Flux de numerar din activitatea de exploatare
Incasari de la clienti	155.890.942
Plati catre furnizori si angajati	150.249.781
Dobanzi platite	901.864
Impozit pe profit platit	336.274
Incasari din asigurarea impotriva cutremurelor
Flux de numerar net din activitati de exploatare	4.403.023

Flux de numerar din activitatea de investitii
Plati pentru achizitionarea de imobilizari corporale	3.565.951
Incasari din vanzarea de imobilizari corporale	13.889
Dobanzi incasate	35.827
Dividende incasate
Trezorerie neta din activitati de investitie	-3.516.235

Flux de trezorerie din activitati de finantare
Incasari din imprumuturi pe termen lung
Plata datoriilor aferente leasing-ului financiar
Dividende platite	25.300


Trezorerie neta din activitati de finantare	-25.300

Cresterea neta a trezoreriei si echivalentelor de trezorerie	861.488

Trezorerie si echivalente de trezorerie la inceputul	3.200.192
exercitiului financiar

Trezorerie si echivalente de trezorerie la sfarsitul	4.061.680
exercitiului financiar

S-a utilizat metoda directa.

1. Imobilizari nete

Valorile brute ale imobilizarilor la 31 decembrie 2011 sunt inregistrate la costul istoric de la intrarea in patrimoniu sau la valoarea stabilita prin reevaluare. Ultima reevaluare a cladirilor a fost efectuate in anul 2009.

Societatea detine acte de proprietate asupra terenurilor si constructiilor.

Situatia garantiilor sub forma de ipoteca este prezentata la pct. 5 lit.b.

Se constata scaderea imobilizarilor necorporale in valoare neta cu 37.745 lei, de la 94.189 lei la 56.444 lei, in special pe seama amortizarii. Imobilizarile necorporale sunt reprezentate de programe informatice si licente care se amortizeaza int-o perioada de 3 ani.

Imobilizarile corporale sunt in scadere cu 1.480.061 lei in valoare neta. Situatia este determinata pe de o parte de cresterea instalatiilor tehnice si masinilor cu 1.941.434 lei iar pe de alta parte de scaderile de la

alte mijl.fixe 3.967 lei
avansuri si imobilizari in curs 3.217.385 lei

Aceste modificari au fost influentate de investitiile sau modernizarile efectuate si de amortizare sau casare.

Terenurile au ramas la aceeasi valoare 1.955.663 lei.

S-a utilizate metoda de amortizare liniara, pe parcursul exercitiului financiar, iar valoarea anuala a amortizarii a fost de 3.591.334 lei. Pe cumulat amortizarea este de 25.909.539 lei, rezultand un grad de amortizare al imobilizarilor de 47,01%.

Imobilizarile financiare au crescut in valoare neta cu 256.300 lei. Pe total imobilizarile sunt in scadere in valoare neta cu1.261.506 lei.

Nr.	Denumire	Valoare neta	Valoare neta	Diferente
Crt.		31.12.2010	31.12.2011
I	Imobilizari necorporale	94.189	56.444	-37.745
II	Imobilizari corporale	30.068.744	28.588.683	-1.480.061
	- Terenuri	1.955.063	1.955.063	-
	- Constructii	12.316.866	12.116.723	-200.143
	- Instalatii tehnice	12.022.580	13.964.014	1.941.434
	- Alte mijloace fixe	15.745	11.778	-3.967
	- Avansuri si imobilzari in curs	3.758.490	541.105	-3.217.385
III	Imobilizari financiare	303.865	560.165	256.300
	TOTAL	30.466.798	29.205.292	-1.261.506

2. Provizioane

PROVIZIOANELE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI

Denumirea provizionului	Sold la	Transferuri		Sold la
	31.12.2010	in cont	din cont	31.12.2011
1. Provizioane pentru litigii	283	-	-	283
2. Provizioane pt. garantii acordate clientilor	210.181	269.179	-	479.360
3. Provizioane pt.pensii si obligatii similare	30.110	-	-	30.110
4. Provizioane pentru impozite	281.569	-	-	281.569
TOTAL	522.143	269.179	-	791.322

ALTE PROVIZIOANE PENTRU DEPRECIERE

Denumirea provizionului	Sold la	Transferuri		Sold la
	31.12.2010	in cont	din cont	31.12.2011
1. Ajustari pentru deprecierea creantelor	954.445	2.493.118	-	3.447.563
2.Ajustari pt. deprecierea titlurilor de participare	16.374	-	-	16.374
TOTAL	970.819	2.493.118	-	3.463.937
TOTAL GENERAL	1.492.962	2.762.297	-	4.255.259

In anul 2011 s-au constituit provizioane suplimentare pentru garantii acordate clienţilor in suma de 269.179 lei soldul acestora ajungand la 479.360 lei.

Provizioanele pentru riscuri si cheltuieli au atins suma de 791.322 lei.

S-au efectuat ajustari pentru deprecierea creantelor in suma de 2.493.118 lei pentru clienti Locatelli (Italia) si Astra Vagoane Arad.

Nu s-au anulat provizioane.

Pe total soldul provizioanelor si ajustarilor pentru depreciere a crescut in anul 2011 cu 2.762.297 lei ajungand de la 1.492.962 lei la 4.255.259 lei.

3. Repartizarea profitului

	- RON -
DESTINATIA	SUMA
Profit net de repartizat	923.006
- rezerva legala	39.314
- profit net de repartizat de AGA	883.692

Profitul net realizat in suma de 923.006 lei , urmeaza ca dupa aprobarea AGA sa fie repartizat pe destinatiile propuse, din care la rezerve legale 39.314 lei, conform Legii 31/1990.

4. Analiza rezultatului din exploatare

	31 decembrie - RON -
	2010	2011	Diferente
1. Cifra de afaceri neta	109.792.439	142.154.245	32.361.806
2. Costul bunurilor vandute si al
serviciilor prestate (3+4+5)	94.207.959	127.179.849	32.971.890
3. Cheltuielile activitatii de baza	63.750.542	85.486.014	21.735.472
4. Cheltuielile activitatii auxiliare	4.233.259	6.291.574	2.058.315
5. Cheltuielile indirecte de productie	26.224.158	35.402.261	9.178.103
6. Rezultatul brut aferent cifrei de
afaceri nete (1-2)	15.584.480	14.974.396	-610.084
7. Cheltuieli de desfacere	1.395.000	1.974.000	579.000
8. Cheltuieli generale de administratie	7.820.540	9.993.621	2.173.081
9. Alte venituri din exploatare	553.568	1.650.206	1.096.638
10. Rezultatul din exploatare	6.922.508	4.656.981	-2.265.527
( 6-7-8+9)

In exercitiul financiar 2011 se constata o sporire a cifrei de afaceri nete cu 32.361.806 lei, ceea ce reprezinta o crestere cu 29,48% mai mare fata de exercitiul financiar precedent.

A crescut si costul bunurilor vandute şi al serviciilor prestate cu 32.971.890 lei iar in procente cu 35%. In structura s-au inregistrat cresteri la toate capitolele.

Rezultatul brut aferent cifrei de afaceri nete a inregistrat o scadere de 610.084 lei.

Rezultatul din exploatare a fost in scadere cu 2.265.527 lei cauza principala fiind ajustarile pentru deprecierea creantelor incerte.

5. Situatia creantelor si datoriilor comerciale

		31 decembrie -	RON -
	2010	2011	Diferente
a) Creante
-comerciale	26.311.067	24.507.612	-1.803.455
- alte	2.295.529	2.656.914	361.385
TOTAL	28.606.596	27.167.526	-1.439.670

Creantele au fost in scadere pe total cu 1.439.670 lei si reprezinta 94,96% in comparatie cu exercitiul financiar precedent. In structura creantele comerciale au scazut cu 1.803.455 lei iar alte creante au crescut cu 361.385 lei

La categoria alte creante sunt inregistrate TVA de recuperat in suma de 1.985.200 lei si debitori in suma de 671.714 lei.

	31 decembrie		-RON -
	2010	2011	Diferente
b) Datorii
-datorii catre institutii de credit	23.911.570	24.833.830	922.260
-comerciale	21.127.247	18.991.368	-2.135.879
TOTAL	52.510.819	50.215.466	-2.295.353

Datoriile totale inregistreaza o scadere de 2.295.353 lei iar datoriile comerciale o scadere de 2.135.879 lei. Datoriile fata de institutiile de credit sunt pe termen scurt si au crescut cu 922.260 lei, fiind garantate cu bunuri corporale.

Garantii

1) Teren in suprafata de 16.898 mp si constructii cu suprafata construita la sol de 14.720 mp, avand nr.topografic 8118/1/1, inregistrat in CF 8680 a localitatii Bistrita, valoare de inventar – 1.684.206 lei.
2) 2) Teren in suprafata de 13.460 mp si constructii cu suprafata construita la sol de 12.920 mp, avand nr.topografic 8118/1/6, inregistrat in CF 8685 a localitatii Bistrita, valoare de inventar – 2.780.904 lei.
3) 3) Teren in suprafata de 20.620 mp si constructii cu suprafata costruita la sol de 20.363 mp, avand nr. Topografic 8118/1/15, inregistrat in CF 8694 a localitatii Bistrita, valoare de inventar – 4.673.623 lei.
4) Teren in suprafata de 581 mp si constructii cu suprafata construita la sol de 572,93 mp avand nr.topografic 6628/2/2/1/2, 6628/2/2/1/2/1 si 6628/2/2/1/II/S, inregistrat in CF 8697 a localitatii Bistrita si nr topografic 6628/2/2/1/2/1, inregistrat in CF 8697/I a localitatii Bistrita, valoaree de inventar – 1.217.062 lei.

6. Rezumatul principalelor politici contabile

Principiile care au stat la baza intocmirii situatiilor financiare

Aceste situatii financiare sunt responsabilitatea conducerii SC COMELF SA Bistrita si sunt intocmite in conformitate cu Reglementarile Contabile Romanesti, respectiv Reglementarile contabile conforme cu directivele europene, aprobate prin Ordinul Ministerului Finantelor Publice nr. 3055/2009 (OMF 3055) cu modificarile si completarile ulterioare. Conform cerintelor OMF 3055/2009, sitiuatiile financiare trebuiesc intocmite in baza prevederilor Legii Contabilitatii nr.82/1991 republicata, precum si a Reglementarilor contabile conforme cu Directiva a patra a Comunitatii Economice Europene si Reglementarilor contabile conforme cu Directiva a saptea a Comunitatii Economice Europene, care fac parte integranta din ordinul mentionat.

Situatiile financiare prezentate sunt intocmite cu respectarea principiilor contabile,conform contabilitatii de angajament. Astfel, efectele tranzactiilor si ale altor evenimente sunt recunoscute atunci cand ele se produc ( si nu pe masura ce numerarul sau echivalentul sau este incasat sau platit) si sunt inregistrate in contabilitate si raportate in situatiile financiare ale perioadei aferente.

Veniturile si cheltuielile care rezulta direct si concomitent din aceeasi tranzactie sunt recunoscute simultan in contabilitate, prin asocierea directa intre cheltuielile si veniturile aferente, cu evidentierea distincta a acestor venituri si cheltuieli.

Contabilitatea de angajamente se aplica inclusiv la recunoasterea dobanzii aferente perioadei, indiferent de scadenta acesteia.

Principiul continuitatii activitatii presupune ca societatea isi va continua in mod normal functionarea intr-un viitor previzibil fara a intra in imposibilitatea continuarii activitatii sau fara reducerea semnificativa a acesteia;
Principiul permanentei metodelor presupune aplicarea acelorasi reguli si norme privind evaluarea, inregistrarea in contabilitate si prezentarea elementelor de activ si pasiv, precum si a rezultatelor, asigurand comparabilitatea in timp a informatiilor contabile;
Principiul prudentei valoarea oricarui element este determinata luand in calcul:
a) suma profiturilor recunoscute pana la data intocmirii situatiilor financiare;
b) obligatiile previzibile si pierderile potentiale care au luat nastere in cursul perioadei de raportare incheiate sau pe parcursul unui exercitiu anterior, chiar daca asemenea obligatii sau pierderi apar intre data bilantului si data intocmirii acestuia;
c) toate datoriile previzibile si pierderile potentiale aparute in cursul exercitiului financiar curent sau al unui exercitiu financiar precedent, chiar daca acestea devin evidente numai intre data bilantului si data intocmirii acestuia. In acest scop sunt avute in vedere si eventualele provizioane, precum si datoriile rezultate din clauze contractuale;
d) toate deprecierile, indiferent daca rezultatul exercitiului financiar este profit sau pierdere. Inregistrarea ajustarilor pentru depreciere sau pierdere de valoare se efectueaza pe seama conturilor de cheltuieli, indiferent de impactul acestora asupra contului de profit si pierdere.
Principiul independentei exercitiului presupune ca toate veniturile si cheltuielele corespunzatoare exercitiului financiar pentru care se face raportarea sa fie luate in considerare, indiferent de data incasarii sumelor sau a efectuarii platilor;
Principiul evaluarii separate a elementelor de activ si pasiv presupune determinarea separata a valorii aferente fiecarui element individual de activ sau de pasiv;
Principiul intangibilitatii bilantul de deschidere al unui exercitiu trebuie sa corespunda cu bilantul de inchidere al exercitiului precedent. Corectarea pe seama rezultatului reportat, a erorilor semnificative aferente exercitiilor financiare precedente, nu se considera incalcare a principiului intangibilitatii;
Principiul necompensarii valorile elementelor ce reprezinta active nu pot fi compensate cu valorile elementelor ce reprezinta pasive, respectiv veniturile cu cheltuielile. Toate creantele si datoriile trebuie evidentiate distinct in contabilitate, pe baza de documente justificative. Eventualele compensari intre creante si datorii fata de aceeasi entitate efectuate cu respectarea prevederilor legale pot fi inregistrate numai dupa contabilizarea veniturilor si cheltuielilor corespunzatoare;
Principiul prevalentei economicului asupra juridicului informatiile prezentate in situatiile financiare anuale trebuie sa reflecte realitatea economica a evenimentelor si tranzactiilor, nu numai forma lor juridica. Scopul acestui principiu este inregistrarea in contabilitate si prezentarea fidela a operatiunilor economico-financiare, in conformitate cu realitatea economica, punand in evidenta drepturile si obligatiile, precum si riscurile asociate acestor operatiuni;
Principiul pragului de semnificatie orice element care are o valoare semnificativa trebuie prezentat distinct in cadrul situatiilor financiare anuale. Elementele cu valori nesemnificative care au aceeasi natura sau cu functii similare trebuie insumate, nefiind necesara prezentarea lor separata.

Bazele contabilitatii

Societatea isi intocmeste situatiile contabile in limba romana si in moneda nationala – Leu-, in conformitate cu legea romaneasca iar conturile statutare anuale sunt intocmite in conformitate cu Legea contabilitatii nr.82/1991, republicata si reglementarile contabile conforme cu directivele europene, emise prin OMFP 3055/2009, de catre Ministerul Finantelor Publice din Romania, cu modificarile si completarile ulterioare.

Situatiile financiare aici prezentate au la baza inregistrarile societatii, care sunt intocmite in baza costului de achizitie sau a costului de productie, al valorii de aport sau a valorii juste care se substituie costului de achizitie, si pe principiul continuitatii activitatii.

Contabilitatea operatiunilor efectuate in valuta se tine atat in moneda nationala, cat si in valuta.

Cursul utilizat pentru conversia in moneda nationala a situatiilor financiare anuale intocmite intr-o alta moneda este cursul de schimb valutar comunicat de Banca Nationala a Romaniei valabil la data bilantului.

S.C. COMELF S.A.

Note la bilantul la 31 decembrie 2011

Continuitatea activitatii

In conditiile existentei unei incertitudini permanente in mediul economic romanesc, incertitudini referitoare la rezultatul politicilor economice curente implementate in conditii operationale, reale, este posibila aparitia unor variatii imprevizibile semnificative in ceea ce priveste intrarile de numerar viitoare. Totusi administratorii societatii considera ca aceasta va putea sa-si continue activitatea pe baza principiului continuitatii activitatii in viitorul apropiat, neavand cunostinta de incertitudini semnificative legate de evenimente sau conditii care pot cauza indoieli semnificative asupra capacitatii entitatii de a-si continua activitatea, si deci aceste situatii financiare au fost intocmite pe baza acestui principiu.

In conformitate cu Standardele Internationale de Contabilitate precum si cu Standardele de Audit, principiul continuitatii presupune ca " o entitate are o activitate continua daca nu exista intentia conducerii sa lichideze entitatea sau sa inceteze activitatea, sau daca nu are alta alternativa realista decat sa procedeze astfel."

Folosirea estimarilor

Pentru a intocmi aceste situatii financiare in conformitate cu Ordinul Ministerului Finantelor Publice nr. 3055/2009 cu modificarile si completarile ulterioare, a fost necesara operarea unor ajustari asupra conturilor statutare si obtinerea unor informatii care nu pot fi disponibile direct din conturile Societatii.

Ca rezultat al incertitudinilor inerente in desfasurarea activitatilor, unele elemente ale situatiilor financiare anuale nu pot fi evaluate cu precizie, ci doar estimate. Astfel se pot efectua estimari ale clientilor incerti, uzurii morale a stocurilor, duratei de viata utile, precum si a modului preconizat de consumare a beneficiilor economice viitoare incorporate in activele amortizabile, etc.

Procesul de estimare implica rationamente bazate pe cele mai recente informatii credibile avute la dispozitie. O estimare poate necesita revizuirea daca au loc schimbari circumstantiale pe care s-a bazat aceasta estimare sau ca urmare a unor informatii sau a unei mai bune experiente.

Efectul modificarii unei estimari contabile se va recunoaste prospectiv prin includerea sa in rezultatul:

perioadei in care a avut loc modificarea, daca aceasta afecteaza numai perioada respectiva, sau

perioadei in care are loc modificarea si al perioadei viitoare, daca modificarea are efect si asupra acestora.

Inregistrarile contabile statutare nu furnizeaza intotdeauna informatiile necesare pentru a stabilii cu acuratete ajustarile si prezentarea unor informatii necesare, motiv pentru care au fost facute estimari pe baza celor mai bune informatii disponibile. Desi aceste estimari individuale prezinta un oarecare grad de incertitudine, efectul general al acestuia asupra situatiilor financiare este considerat ca nesemnificativ.

Rezumatul principalelor politici si practici contabile, adoptate la intocmirea situatiilor financiare, este urmatorul:

a) Baza de contabilitate si raportare

Bilantul a fost intocmit pe baza costului istoric, cu exceptia reevaluarii mijloacelor fixe conform Deciziilor Guvernului.

Moneda de raportare a Societatii este leul romanesc ("RON").

b) Mijloace fixe

Valoarea de inventar a mijloacelor fixe a fost stabilita conform prevederilor legale privind reevaluarea imobilizarilor corporale.

Reevaluarea mijloacelor fixe are ca obiectiv aducerea acestora la costul curent sau la valoarea de intrare actualizata in corelare cu utilizarea bunurilor si cu valoarea de piata a acestora. In anul 2009, Societatea a procedat la reevaluarea constructiilor. Costurile pentru modernizarea ulterioara sunt capitalizate atunci cand este probabil ca beneficiile economice viitoare vor intra in societate.

Amortizarea este calculata utilizand metoda liniara de amortizare, iar duratele de viata estimate ale mijloacelor fixe, utilizate de Societate, sunt in conformitate cu H.G. 2139/2004 si ar putea fi diferite de duratele de viata estimate potrivit Standardelor Internationale de Raportare Financiara ("IFRS). Costurile ulterioare sunt amortizate pe parcursul duratei ramase de viata a activului la care se refera costul respectiv. Pentru terenuri nu se calculeaza amortizare.

Duratele de viata sunt urmatoarele:

Cladirile de productie si administrative	pana la 50 ani
Utilaje si echipamente	pana la 15 ani
Mijloace de transport	pana la 6 ani
Altele	pana la 10 ani

Intretinerea si reparatiile, inclusiv inlocuirile si modernizarile minore sunt inregistrate in contul de profit si pierdere in momentul aparitiei lor.

c) Deprecierea valorii mijloacelor fixe

Ori de cate ori evenimente sau anumite modificari indica faptul ca valoarea contabila a unui mijloc fix sau a unei imobilizari necorporale ar putea fi nerecuperabila, este efectuat un test de deprecierea a valorii activelor imobilizate. Atunci cand valoarea contabila a unui activ depaseste valoarea recuperabila, pierderea inregistrata din depreciere se regaseste in contul de profit si pierdere pentru activele inregistrate la cost si se trateaza ca o scadere a surplusului din reevaluare in cazul activelor reevaluate, in masura in care pierderea rezultata nu depaseste surplusul de reevaluare pentru acelasi reper. Valoarea recuperabila a activului este maximul dintre pretul de vanzare al activului si valoarea sa de utilitate. Pretul de vanzare net este suma obtinuta din vanzarea dintr-o tranzactie la valoarea de piata, in timp ce valoarea de utilitate este valoarea actualizata a fluxurilor nete de numerar ce se estimeaza a fi obtinute din folosirea continua a unui activ si din casarea acestuia la expirarea duratei utile de viata. Valorile recuperabile sunt estimate individual pentru fiecare activ, iar daca acest lucru nu este posibil, pentru active grupate in unitati generatoare de numerar.

d) Imobilizari necorporale

Imobilizarile necorporale sunt recunoscute initial la cost. Acestea sunt recunoscute daca este probabil ca activul sa genereze pentru intreprindere beneficii viitoare si acestea pot fi cunatificate in mod rezonabil. Imobilizarile necorporale sunt recunoscute ulterior la cost mai putin amortizarea acumulata si orice diminuari de valoare recunoscute. Imobilizarile necorporale sunt amortizate liniar pe durata acestora de viata. Perioadele de amortizare si metoda de amortizare sunt revizuite la incheierea fiecarui exercitiu financiar.

Costurile de achizitie ale programelor informatice se capitalizeaza si sunt tratate ca imobilizari necorporale daca acestea nu sunt parte integranta a unui echipament hardware. Programele informatice si licentele sunt amortizate liniar pe o perioada de 3 ani.

e) Leasing financiar

Societatea recunoaste leasing-ul financiar ( ca locatar) ca active si datorii, in bilant prezentate la valori care la inceputul leasing-ului sunt egale cu valoarea justa a bunului in regim de leasing. Pentru calcularea valorii actualizate a platilor minime de leasing factorul de discount utilizat este rata dobanzii implicite a leasingului. Costurile initiale directe contractate sunt incluse ca parte a activului. Platile de leasing sunt impartite distinct intre cheltuiala financiara si reducerea datoriei ramase. Cheltuiala financiara este distribuita pe intreaga durata a leasingului astfel incat sa genereze o rata constanta a dobanzii la soldul ramas aferent fiecarei perioade.

Leasingul financiar genereaza cheltuieli cu amortizarea activelor, precum si cheltuieli financiare pentru fiecare perioada de raportare. Politica de amortizare pentru bunurile luate in leasing este similara cu cea pentru bunurile supuse amortizarii aflate in proprietate.

f) Stocuri

Stocurile sunt inregistrate la minimul dintre cost si valoarea realizabila neta, dupa inregistrarea provizionului pentru depreciere. Valoarea realizabila neta este pretul de vanzare dintr-o tranzactie normala, mai putin costurile necesare pentru finalizarea produsului si costurile cu vanzarea si distributia. Costul este determinat in principal pe baza metodei FIFO. Pentru stocurile obtinute din procesul de productie, costul include si portiunea alocata corespunzator costurilor indirecte (fixe si variabile). Se utililizeaza costul de achizitie pentru stocurile de materii prime si materiale; costul de productie efectiv pentru productia in curs si produse finite.

g) Creante

Creantele sunt evaluate la valoarea estimata a fi realizata, dupa ce s-au constituit provizioane pentru creantele indoielnice. Pentru clientii incerti s-au efectuat o estimare bazata pe analiza tuturor sumelor restante aflate in sold la data bilantului. Creantele indoielnice sunt eliminate din bilant la data la care sunt identificate.

h) Disponibilitati si elemente asimilate

Disponibilitatile includ numerarul din casa si conturile curente din banci. Elementele asimilate reprezinta investitii pe termen scurt cu grad mare de lichiditate ce pot fi convertite in orice moment in disponibilitati cu o valoare cunoscuta, scadenta initial de trei luni sau mai putin si care comporta un risc minim de a-si schimba valoarea.

i) Imprumuturi

Costurile indatorarii sunt recunoscute in cheltuieli la momentul aparitiei lor.Imprumuturile sunt initial recunoscute la nivelul sumelor incasate, mai putin costurile de tranzactionare. Acestea sunt ulterior inregistrate la costul amortizat utilizand metoda ratei dobanzii efective, diferenta dintre sumele incasate nete si valoare de rambursare fiind recunoscuta in profitul sau pierderea perioadei pe toata durata imprumuturilor.

j) Impozitul pe profit

Impozitul pe profit aferent exercitiului cuprinde impozitul curent si impozitul amanat.

Impozitul curent este impozitul de platit pe profitul perioadei, determinat in baza procentelor aplicate la data bilantului si a tuturor ajustarilor aferente perioadelor precedente. Impozitul pe profit se calculeaza pe baza rezultatelor anului ajustate pentru diferite elemente care nu sunt taxabile sau deductibile. Este calculat folosindu-se rata impozitului pe profit in vigoare la data bilantului.

Rata impozitului pe profit pentru anul 2011 a fost de 16%.

Impozitul amanat este determinat folosind metoda pasivului bilantier pentru acele diferente temporare ce apar intre baza fiscala de calcul a impozitului pentru active si pasive si valoarea contabila a acestora folosita pentru raportare in situatiile financiare. Impozitul amanat se calculeaza pe baza ratelor de impozitare prevazute de legislatia in vigoare a se aplica in perioada cand se va realiza diferenta temporara.

Creanta privind impozitul amanat este recunoscuta numai in masura in care este probabil sa se obtina profit impozabil in viitor dupa compensarea cu pierderea fiscala a anilor anteriori si cu impozitul pe profit de recuperat. Creanta privind impozitul amanat este diminuata in masura in care beneficiul fiscal aferent este improbabil sa se realizeze. Nu a fost cazul de impozit pe profit amanat.

k) Recunoasterea veniturilor

Veniturile pentru toate bunurile si serviciile efectuate sunt recunoscute atunci cand se transfera proprietatea, respectiv la prestarea serviciilor, sau livrarea produselor. Evidentierea veniturilor se face net de TVA, eventuale alte taxe de vanzare si rabat comercial.Veniturile se inregistreaza pe baza contabilitatii de angajament.

l) Instrumente financiare

Activele si datoriile financiare inregistrate in bilantul anexat includ disponibilitati si elemente asimilate, creante si datorii comerciale sau de alta natura, sume de incasat pe termen lung, precum si imprumuturi si contracte acordate. Politicile contabile privind recunoasterea si evaluarea acestor elemente sunt regasite in prezenta nota.

Societatea este supusa unui risc de credit cauzat de ciclul lung de fabricatie al productiei si de incasarea creantelor de la externi. Pentru toti clientii noi sunt obtinute in mod normal referinte privind bonitatea, iar data de scadenta a datoriilor este atent monitorizata si sumele datorate dupa depasirea termenului sunt urmarite cu promptitudine.

Obligatiile din leasing si imprumuturile pe termen scurt sunt exprimate in principal in valuta, iar valorile lor curente sunt reevaluate la rata de schimb de la sfarsit de an. Conducerea considera ca valorile estimate ale celorlalte instrumente financiare aproximeaza corect valoarea contabila datorita naturii lor de scurta durata.

Instrumentele financiare sunt prezentate ca datorii sau capitaluri proprii in functie de natura contractului. Dobanzile, dividendele, castigurile si pierderile aferente unui instrument financiar clasificat ca datorie sunt raportate ca venituri sau cheltuieli, dupa caz, atunci cand apar. Distribuirea de instrumente financiare catre actionari, cum ar fi actiunile, afecteaza in mod direct capitalul. Instrumentele financiare sunt compensate atunci cand Societatea are dreptul legal de a efectua compensarea si are intentia de a deconta pe baza neta sau de a realiza activul si deconta datoria simultan.

m) Dividende

Dividendele sunt inregistrate in situatiile financiare in momentul stabilirii de catre Societate si aprobarii de catre actionari.

n) Provizioane

Un provizion este recunoscut atunci si numai atunci cand Societatea are o obligatie curenta ca rezultat al unui eveniment trecut si cand este probabil ca o iesire de resurse, purtatoare de beneficii economice va rezulta din lichidarea acestei obligatii, iar valoarea la care se va realiza aceasta lichidare poate fi evaluata in mod credibil. Atunci cand impactul deprecierii in timp a datoriei este important, marimea provizionului este valoarea prezenta a cheltuielilor ce vor fi necesare pentru decontarea obligatiei.

o) Datorii contingente

Datoriile contingente nu sunt inregistrate in situatiile financiare anexate. Acestea sunt prezentate cu exceptia cazului in care posibilitatea unei iesiri de resurse ce implica beneficii economice este redusa.

Un activ contingent nu este inregistrat in declaratiile financiare anexate, dar este prezentat atunci cand o intrare de beneficii economice este probabila.

p) Evenimente ulterioare datei bilantului

Evenimentele ulterioare datei bilantului care ofera informatii suplimentare despre pozitia Societatii la data bilantului (evenimente care conduc la ajustarea situatiilor financiare) sunt reflectate in situatiile financiare. Evenimentele ulterioare datei bilantului care nu conduc la ajustarea situatiilor financiare sunt prezentate in note daca sunt semnificative.

r) Rezerve

Rezerve legale

Se constituie in proportie de 5% din profitul brut de la sfarsitul anului pana cand rezervele legale totale ajung la 20% din capitalul social varsat in conformitate cu prevederile legale. Rezervele legale la 31 decembrie 2011 erau 1.237.587 lei .

Rezerve din reevaluare

Rezervele din reevaluare sunt constituite in conformitate cu prevederile legale, cu scopul de a reflecta surplusul rezultat din reevaluarea mijloacelor fixe.

s) Parti afiliate

Sunt considerate parti afiliate acei asociati care au prin proprietate, prin drepturi contractuale sau prin relatii familiale, abilitatea de a controla direct sau indirect sau de influenta semnificativ cealalta parte.

Partile afiliate includ de asemenea persoanele care sunt principalii actionari, conducerea si membrii consiliului de administratie si membrii familiilor acestora.

t) Beneficii ale angajatilor

Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajatilor includ salariile si contributiile sociale aferente acestora. Beneficiile pe termen scurt ale angajatilor sunt recunoscute in cheltuieli pe masura ce serviciile au fost prestate.

Beneficii post-angajare

Atat Societatea cat si angajatii sunt obligati din punct de vedere legal sa contribuie la Fondul National de Pensii administrat de Casa Nationala de Pensii si Alte Drepturi de Asigurari Sociale (plan ce presupune contributii precis determinate, fondat pe baza principiului "platesti pe parcurs"). Ca urmare, Societatea are obligatia legala de a plati contributiile la scadenta acestora. Contributiile Societatii in legatura cu acest plan sunt recunoscute in contul de profit si pierdere in anul la care acestea se refera.

Beneficii pentru incheierea contractului de munca

Conform contractului colectiv de munca, Societatea plateste indemnizatii compensatorii in cazul terminarii angajamentului datorat reducerii fortei de munca, in conexiune sau nu cu reorganizarea.

u) Segmente geografice

Activitatile societatii se desfasoara in principal la sediul social al societatii din Bistrita, str. Industriei, nr.4.

v) Investitii financiare

Investitiile disponibile spre vanzare sunt prezentate la cost istoric, mai putin ajustarile pentru pierdere de valoare, deoarece preturile de piata nu sunt reprezentative pentru valoarea justa datorita volumului scazut al tranzactiilor. Dividendele primite si de primit sunt creditate in contul de profit si pierdere atunci si pe masura ce acestea sunt declarate.

w) Inflatia

Economia romaneasca a fost, in decursul anilor, o economie inflationista. Societatea nu a aplicat actualizarea la inflatie datorita limitarilor Ministerului Finantelor Publice care nu accepta aceasta actualizare in raportarile care ii erau adresate.

7. Capitalul social

La 31 decembrie 2011, capitalul social in suma de 13.579.505 lei, este constituit din 23.412.940 actiuni cu o valoare nominala de 0,58 lei/actiune. In cursul anului 2011 capitalul social nu a fost modificat. Nu s-au emis obligatiuni.

Conform extrasului de la Depozitul Central care tine si opereaza Registrul Actionarilor, structura actionariatului se prezinta astfel:

Actionar	Numar de actiuni	Procent de participare
UZINSIDER SA Bucuresti ALTI ACTIONARI	18.017.200 5.395.740	76,954% 23,046%
Total:	23.412.940	100

8. Informatii privind salariatii, administratorii si directorii

	31 decembrie - RON-
	2010	2011	Diferente
Salariati	932	1020	+88
- muncitori	704	793	+89
- TESA	228	227	-1

Se constata cresterea numarului de personal cu 88 pe total fiind determinata de cresterea numarului de muncitori cu 89 si scaderea personalului TESA cu 1.

Conducerea societatii este exercitata de AGA cu atributiile prevazute de Legea 31/1990. In anul 2011, admnistrarea societatii a fost asigurata de catre Consiliul de Admnistratie numit de AGA in urmatoarea componenta:

-	-
Savu Constantin	presedinte
-	-
Babici Emanuel	membru
-	-
Mustata Costica	membru
-	-
Maistru Ion	membru
-	-
Parvan Cristian	membru

Conducerea executiva in anul 2011 a fost :

- Stoian Dorin Radu - Director General - Cenusa Gheorghe - - Pop Stefan - - Souca Nicoleta - - Pop Alexandru - - Cudrec Adrian - - Pop Mircea - - Oprea Paul -	Director General Adjunct Director Economic Director AQ Director executiv fabrica Director executiv fabrica Director executiv fabrica Director executiv fabrica

Recompensele acordate in anul 2011 pentru salariati, sunt cele prevazute in contractul colectiv de munca.

	2010	2011
- salarii	20.569.760	24.215.315
- chelt.org.soc.	5.654.398	6.679.600
TOTAL	26.224.158	30.894.915

In cursul anului 2011 s-au inregistrat cheltuieli cu salariile si protectia sociala pentru personal suma de 30.894.915 lei. Pentru membrii conducerii s-au inregistrat cheltuieli cu salariile suma de 1.194.243 lei.

Nu a fost cazul de imprumuturi acordate directorilor si membrilor CA.

Onorariile platite auditorilor si onorariile platite pentru alte servicii de certificare pentru anul 2011 au fost in suma de 78.779 lei.

9. Indicatori economico-financiari

1.Indicatori de lichiditate

-indicatorul lichiditatii curente = Active circulante	2010	2011
(indicatorul capitalului circulant) Datorii curente	1,03 ori	1,08 ori

-indicatorul lichiditatii imediate = Active circulante-stocuri	2010	2011
(indicatorul test acid) Datorii curente	0,61 ori	0,62 ori
2. Indicatori de risc
-indicatorul gradului de indatorare = Capital imprumutat x 100
(fiscal) Capital propriu	2010	2011
	0 %	0 %
-indicatorul privind acoperirea dobanzilor
(determina de cate ori societatea poate
achita cheltuielile cu dobanda.)
= Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit
Cheltuieli cu dobanda
	2010	2011
	1,82 ori	3,12 ori

3. Indicatori de activitate

Viteza de rotatie a debitelor –clienti = Sold mediu clienti	Cifra de afaceri	x 365 zile
		2010	2011
-calculeaza eficacitatea intreprinderii in colectarea creantelor sale		87,47 zile	62,93 zile
Viteza de rotatie a creditelor –	furnizor = Sold mediu furnizori x 365zile Cifra de afaceri
- aproximeaza numarul de zile de creditare intreprinderea il obtine de la furnizorii sai		2010 49,53 zile	2011 54,52 zile
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	= Cifra de afaceri Active imobilizate
- evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea		2010	2011
valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate		3,60 ori	4,87 ori
Viteza de rotatie a activelor totale	= Cifra de afaceri Total active
-care ne arata eficacitatea activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generala de o anumita cantitate de active imobilizate.	managementului	2010 1,30 ori	2011 1,70 ori
Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor)	= Costul vanzarilor Stocul mediu	2010	2011
sau		4,75 ori	6,08 ori
Numarul de zile de stocare (indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate)	= Stoc mediu Costul vanzarilor	76,91 zile	60,06 zile

4. Indicatori de profitabilitate

Rentabilitatea capitalului angajat=	Profitul inaintea platii dob.si impozit pe profit		x100
	Capitalul angajat
- reprezinta profitul pe care il obtine
intreprinderea din banii investiti in afacere		2010	2011
		22,51 %	14,67%
Marja bruta din vanzari Cifra de afaceri	= Profitul brut din vanzari x 100
		2010	2011
		6,31 %	3,28%
5. Indicatori privind rezultatul pe actiune
Indicatori privind rezultatul pe actiune	= #profitul net atribuibil actiunilor comune #numarul de actiuni comune luate in calcul

2010	2011
0,02	0,04
lei/act.	lei/act.

In anul 2011 indicatorii economico – financiari au inregistrat imbunatatiri remarcabile, cu exceptia unor indicatori de profitabilitate.

10. Alte informatii

a) Infiintare si principalele domenii de activitate

SC COMELF SA ("Societatea" )este o societate comerciala infiintata in Romania in anul 1991 cu capital social privat. Sediul societatii este in Bistrita, str. Industriei, nr.4, Romania

Activitatea de baza a societatii este: productie de utilaje si echipamente pentru productia mediului, pentru industria energetica, subansamble pt.utilaje terasiere si montaj utilaje terasiere.

b) Principalele parti afiliate si tranzactiile cu acestea

Principalele parti afiliate si o scurta descriere a activitatii acestora, precum si a operatiilor majore cu societatea sunt prezentate in tabelul de mai jos:

Numele unitatii	Activitatea	Relatia principala cu COMELF SA
UZISINDER SA	COMERT	ACTIONAR MAJORITAR

Partea afiliată		Vanzari	Cumparari
	Lei	-	792.000
SC UZINSIDER SA	Echivalent €	-	187.234
	Lei	18.951.240	2.415.265
SC UZINSIDER TECHO SA	Echivalent €	4.480.199	570.985
SC UZINSIDER GENERAL CONTRACTOR SA	Lei	964.754	961.171
	Echivalent €	228.074	227.227
	Lei	16.030	-
SC PROMEX SA	Echivalent €	3.790	-
	Lei	82.560	-
24 IANUARIE	Echivalent €	19.518	-
	Lei	1.251	-
UZINSIDER ENGINEERING	Echivalent €	296	-

c) Titluri de participare

Participarea Comelf cu capital la alte societati

a) SC.COMELF ENERGY SRL. -sediu: Bistrita.Str.Industriei, Nr.4, -aport 66.600 lei, -cota de participare 45%, -cifra afaceri 297.634 lei, -in activitate.

b) SC. TELESCAUN TIHUTA SA

-sediu: Bistrita, Piata Petru Rares, Nr.7A, -aport 6.520 lei, -cota de participare 25%, -cifra afaceri 8.500 lei -pierderi, -in activitate.

c) SC.SIDMAR SA

-sediu: Baia-Mare, Str.Vasile Lucaciu ,Nr.162,

-cota de participare 19%,

-in procedura de faliment.

d) SC.ZENOROM TEHNOLOGII PENTRU PROTECTIA MEDIULUI SRL -cota de participare 35%, -societate in lichidare.

d) Tranzactii in valuta

Tranzactii in valuta sunt convertite in lei la cursul de schimb de la data tranzactiei. Activele si datoriile exprimate se convertesc in lei la cursul de schimb de la data bilantului. Castigurile sau pierderile din diferente de curs, realizate si nerealizate, sunt inregistrate dupa caz la venituri sau cheltuieli in contul de profit si pierdere. Cursul de schimb RON/EUR la data de 31 decembrie 2011 a fost de :

RON/EUR 4,3197 lei RON/USD 3,3393 lei

e) Impozitul de profit

Reconcilierea numerica intre cheltuiala cu impozitul pe profit si produsul dintre rezultatul contabil si rata de impozit pe profit aplicabila se prezinta in felul urmator:

	- RON -
	31 Decembrie
	2010	2011
Rezultatul inainte de impozitare	873.051	1.907.460
Impozit pe profit	352.398	984.454

f) Cifra de afaceri pe fabrici

Total cifra de afaceri neta	FUET	TERRA	FPI	FFE	CENTRU
142.154.245	40.883.331	40.102.352	42.500.807	15.953.680	2.714.075

g) Cifra de afaceri neta defalcata pe segmente de piata se prezinta astfel:

TARA	CIFRA DE AFACERI
	NETA
ITALIA	45.062.896
FRANTA	27.435.769
BELGIA	284.308
OLANDA	2.274.468
NORVEGIA	7.676.329
AUSTRIA	15.210.504
ANGLIA	8.102.792
GERMANIA	6.396.941
SUEDIA	1.848.005
DANEMARCA	11.088.031
USA	2.274.469
- INTERN	14.499.733
TOTAL	142.154.245

11. Baza de prezentare

Societatea intocmeste si mentine evidentele contabile in lei romanesti in conformitate cu Legea contabilitatii nr.82/1991 si alte reglementari relevante emise de Guvernul Romaniei, numite colectiv Standardele Romanesti de Contabilitate ("SRC"). Sfarsitul anului fiscal pentru Societate este la data de 31 decembrie. Bilantul anexat reflecta anumite ajustari si reclasificari care apar in evidentele contabile ale Societatii, operate cu scopul aducerii acestuia in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor nr.3055/2009.

12. Mediul operational

In ultimii ani, Romania a suferit schimbari politice si economice semnificative. Romania este o piata in curs de formare si nu poseda o infrastructura de afaceri dezvoltata, existenta de obicei in economiile de piata mature. In consecinta, operatiunile desfasurate in Romania implica un risc semnificativ, care nu este asociat de regula activitatilor economice din pietele dezvoltate. Instabilitatea in reforma pietei ar putea expune

Societatea unor schimbari imprevizibile in infrastructura de baza a afacerilor in cadrul careia isi desfasoara in mod curent activitatea.

Nesiguranta in ceea ce priveste mediul normativ politic, legislativ, fiscal inclusiv efectele modificarilor nefavorabile ale oricaruia dintre acesti factori ar putea afecta semnificativ capacitatea Societatii de a desfasura activitati comerciale. Este imposibil de a estima ce schimbari pot surveni, sau care ar fi efectul generat al unor schimbari asupra situatiei financiare a Societatii si asupra rezultatelor viitoare ale activitatii acesteia.

13. Casa si conturi la banci

		31 decembrie
	2010	2011	Diferente
Total:	3.200.192	4.061.680	861.488

Disponibilitatile banesti ale societatii au crescut cu 861.488 lei.

14. Stocuri, net

Componenta soldului de stocuri net, se prezinta astfel:

	31 decembrie		- RON -
	2010	2011	Diferente
Materii prime si materiale consumabile	5.658.145	6.364.218	706.073
Productia in curs de executie	10.291.427	10.166.942	-124.485
Produse finite si marfuri	6.277.128	6.245.796	- 31.332
Avansuri de cumparare de stocuri	107.218	219.289	112.671
Total	22.333.918	22.996.245	662.237

Stocurile inregistreaza crestere pe total de 3.302.649 lei. In structura se inregistreaza cresteri la materii prime si avansuri pentru cumparari de stocuri si scaderi la productia in curs de executie şi produse finite.

15. Mediul fiscal si taxe

a) Mediul fiscal in Romania

Legislatia si mediul fiscal din Romania, precum si implementarea lor in practica se schimba frecvent. De asemenea ele sunt subiectul interpretarii diferite de catre diversele ministere ale Guvernului. Guvernul Romaniei are un numar de institutii autorizate sa efectueze controale atat la societatile comerciale romanesti cat si la societatile straine, care isi desfasoara activitatea in Romania. Aceste controale sunt similare prin natura lor cu auditurile fiscale efectuate de autoritatile fiscale din numeroase tari, dar se pot extinde si dincolo de problemele de impozitare, la alte probleme, de care institutia in cauza poate fi interesata. In plus, institutiile care efectueaza aceste controale par sa fie supuse unui numar mai mic de reglementari, iar societatea comerciala supusa controlului pare sa dispuna de mult mai putine posibilitati de a se apara, in comparatie cu practica uzuala din alte tari.

Declaratiile de impozit pot fi revizuite de autoritatile fiscale pe o perioada de cinci ani incepand de la data depunerii.

Managementul considera ca a prezentat corect in bilantul anexat toate datoriile fiscale; totusi riscul implicat de faptul ca autoritatile sa adopte o alta pozitie cu privire la interpretarea lor si efectul rezultat ar putea fi semnificativ.

16. Instrumente financiare si managementul riscului

Societatea isi finanteaza o parte importanta a activitatii din imprumuturi si, in consecinta poate fi afectata de modificarile ratei dobanzilor. Perioadele de creditare catre clienti externi sunt mai mari decat cele ale partenerilor din tara. Riscurile semnificative sunt descrise mai jos:

a) Riscul de rata a dobanzii

Riscul generat de rata dobanzii este riscul ca valoarea instrumentelor financiare sa varieze datorita fluctuatiilor de pe piata a ratelor dobanzilor. Riscul fluxului de lichiditati determinat de dobanzi este riscul variatiei in timp a costurilor cu dobanzile. Societatea are un imprumut important pe termen scurt care implica dobanzi la o rata variabila, expunand Societatea atat riscului dobanzii cat si riscului fluxului de lichiditati.

b) Riscul de schimb valutar

Moneda functionala a Societatii este leul. Creantele in valuta au fost inregistrate in situatiile financiare la cursul de la data acestora (1 EUR = 4,3197 lei). Aprecierea monedei interne inregistrata pana la data prezentarii acestor situatii, reprezinta efectul clar al riscului de schimb valutar.

c) Riscul de contrapartida

Creantele sunt prezentate la valoarea neta afectate de provizioanele pentru clienti incerti.

d) Valoarea justa a instrumentelor financiare

Instrumentele financiare detinute pana la scadenta in conditii normale de afaceri sunt prezentate in bilant la cost sau la valoarea de rambursare, dupa caz. Valoarea justa este suma la care instrumentul financiar ar putea fi schimbat dintr-o tranzactie curenta intre parti interesate, intr-o tranzactie directa, la pretul pietei, alta decat vanzarea fortata sau de lichidare. Valoarea justa este obtinuta din preturile cotate pe piata si modelele de actualizare a fluxului de lichiditati dupa caz.

La 31 decembrie 2010 valorile contabile ale lichiditatilor sau echivalentelor de lichiditati, datoriilor si furnizorii, precum si creditul pe termen scurt erau prezentate la valoarea justa datorita termenului scurt al scadentei acestor active si datorii.

c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate apare din posibilitatea neonorarii obligatiilor fata de Societate de catre clienti, in conditii normale de afaceri. Pentru a controla acest risc Societatea evalueaza periodic solvabilitatea financiara a clientilor sai. Riscul de lichiditate apare si din cauza inexistentei unei piete a instrumentelor derivate in anumite situatii.

23. Datorii contingente

Preturi de transfer:

Societatea a efectuat tranzactii cu partile sale afiliate. Aceste tranzactii includ vanzari si cumparari. Totusi, conducerea Societatii considera ca riscul ca autoritatile fiscale sa calculeze penalitati in legatura cu aceste tranzactii este scazut, din moment ce prevederile legale in legatura cu preturile de transfer nu sunt foarte exacte. Totusi, autoritatile fiscale sunt destul de agresive in legatura cu aceste aspecte si ar putea sa investigheze aplicarea prevederilor legate de preturile de transfer pentru aceste tranzactii. Efectul potential fiscal nu a fost estimat.

Litigii:

Societatea nu se afla in litigii semnificative la sfarsitul anului 2011, fara a se fi constituit provizioane.

La data bilantului, impotriva Societatii nu erau deschise actiuni juridice, investigatii si proceduri semnificative. Pentru aceste actiuni juridice, pe baza consultantei profesionale primite din partea consilierilor juridici ai Societatii, conducerea considera ca nu este probabil ca aceasta sa inregistreze vreo obligatie semnificativa, derivand din actiuni in justitie impotriva sa.

Impozitarea

Sistemul de impozitare din Romania este intr-o faza initiala de dezvoltare si este supus unor interpretari variate si unor schimbari, care uneori sunt retroactive. In anumite situatii, autoritatile fiscale pot fi agresive si arbitrare in evaluarea penalizarilor si dobanzilor.

Desi, impozitul efectiv datorat pentru o tranzactie poate fi minim, dobanzile, majorarile de intarziere sau penalizarile pot fi semnificative pentru ca ele pot fi calculate la valoarea tranzactiei si pot ajunge la 0,04 % pe zi plus penalitati de 5% si 15% in functie de durata intarzierii la plata.

In Romania, exercitiul fiscal ramane deschis pentru verificare fiscala timp de 5 ani.

Contracte oneroase

Un contract oneros este un contract in cadrul caruia costurile obligatorii pentru indeplinirea obligatiilor contractuale depasesc beneficiile economice care urmeaza a fi obtinute ca urmare a acestuia. Aceste costuri obligatorii reflecta cel putin costul net aferent iesirii din contract, care reprezinta minimum dintre costul indeplinirii contractului si orice compensatie sau penalitati rezultate din neindeplinirea acestuia. Societatea nu avea incheiate contracte oneroase la data de 31 decembrie 2011.

Alte elemente privind datoriile contingente

Reglementarile privind mediul inconjurator sunt dezvoltate in Romania, iar Societatea nu a inregistrat nici un fel de obligatii la 31 decembrie 2011 pentru nici un fel de costuri anticipate, inclusiv onorarii juridice si de consultanta, studii ale locului, designul si implementarea unor planuri de remediere, privind elemente de mediu inconjurator.

Conducerea Societatii nu considera cheltuielile asociate cu eventuale probleme de mediu ca fiind semnificative.

In intervalul de la data de referinta a situatiilor financiare si pana la prezentarea lor nu au avut loc evenimente care sa influenteze semnificativ elementele bilantiere.

In opinia noastra, situatiile financiare atasate au fost intocmite intr-o maniera adecvata sub aspectele semnificative.