Casa de Bucovina-Club de Munte

Annual Report • May 2, 2022

Piata Republicii nr. 18 Gura Humorului 725300 Judetul Suceava Tel: + 4 0230 207000 Fax + 4 230 207001 E-mail: actionari@bestwesternbucovina.ro www.bestwesternbucovina.ro

RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE AL SOCIETATII CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. AFERENT ANULUI 2021

Raport anual in conformitate cu:	Legea 24/2017 si Regulamentul ASF nr. 5/2018
Pentru exercitiul financiar:	2021
Data raportului:	22.03.2022
Denumirea emitentului:	CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A.
Sediul social:	Pta Republicii, nr. 18, Gura Humorului, Jud Suceava
Nr. tel./fax:	+40 230 207 000/ +40 230 207 001
Cod Unic de Inregistrare:	10376500
Numar de ordine in Registrul Comertului:	J33/718/1998
Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile	Bursa de Valori Bucuresti
mobiliare emise:
Capital social subscris si varsat:	16.231.941,2 lei
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare:	162.319.412 actiuni, cu o valoare nominala de 0,1
	lei/actiune
Cod LEI	2549003JCE4UBBB88S53

Principalele rezultate ale evaluarii activitatii

Rezultate financiare	2021	2020
Venituri din servicii turistice, din care:	6,010,935	3,618,006
Venituri din servicii hoteliere	2,532,384	1,413,559
Venituri de alimentatie publica (restaurant, bar)	3,179,611	1,990,536
Venituri SPA, spatii de joaca, diverse	86,543	38,450
Venituri inchiriere	212,397	175,461
Alte venituri	522,983	3,427
Venituri operationale	6,533,918	3,621,433
Cheltuieli operationale	(6,493,686)	(5,088,113)
Profit / (Pierdere) operaţional/(ă)	40,232	(1,466,680)
Venituri financiare	226,995	300,725
Castig net/(Pierdere neta) din evaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit si pierdere	376,171	(789,401)
Profit/(Pierdere) inainte de impozitare	643,398	(1,955,356)
Profit/(Pierdere) aferent exercitiului financiar	622,876	(1,971,774)

Pozitia financiara	31.12.2021	31.12.2020
Numerar si conturi la banci	3,499,696	439,297
Depozite plasate la banci	3,829,297	6,145,978
Active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere	5,278,126	4,901,954
Active financiare evaluate la cost amortizat	2,235,268	2,231,281
Stocuri	179,853	168,096
Alte active	840,247	485,312
Imobilizari corporale si necorporale	23,367,215	23,908,798
Total active	39,229,702	38,280,716
Datorii comerciale	529,764	312,236
Alte datorii	446,340	337,758
Total datorii	976,104	649,994
Total capitaluri proprii	38,253,598	37,630,722
Total capitaluri proprii si datorii	39,229,702	38,280,716

1. Analiza activitatii emitentului

1.1. a) Descrierea activitatii de baza a emitentului

Casa de Bucovina – Club de Munte SA are ca obiect de activitate prestarea de servicii hoteliere, servicii de alimentatie publica si agrement, vanzarea de pachete turistice, organizare de conferinte sau evenimente pentru companii din tara si strainatate, etc.

Activitatea de baza a societatii este stipulata la art.5 din Actul Constitutiv si potrivit codificarii CAEN - 5510 este definita ca "Hoteluri si alte facilitati de cazare similare".

Best Western Bucovina, principalul activ al societatii, este un hotel ce ofera experienta unica a ospitalitatii bucovinene.

Principalul activ al societatii este un hotel de patru stele care functioneaza incepand cu anul 2002, afiliat lantului Best Western. Hotelul dispune de urmatoarele facilitati:

• 130 de camere/ 220 locuri;
• 2 restaurante (180 si 60 locuri);
• 7 sali de conferinta cu capacitati cuprinse intre 25 si 280 de locuri;
• lobby bar (60 de locuri);
• terasa;
• terasa de vara;
• zona SPA.

1.1. b) Precizarea datei de infiintare a emitentului

Casa de Bucovina – Club de Munte SA a fost infiintata in martie 1998 ca o societate pe actiuni cu capital integral privat, avand 6 actionari fondatori, persoane juridice romane. In urma initierii si derularii unei oferte publice de actiuni, societatea a fost listata la cota Bursei de Valori Bucuresti, in data de 12.05.2008, avand simbolul BCM.

1.1. c) Descrierea oricarei fuziuni sau reorganizari semnificative a emitentului, a filialelor sale sau ale societatilor controlate, in timpul exercitiului financiar

In anul financiar 2021 nu a avut loc nicio fuziune. Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu are filiale si nu detine societati controlate.

In perioada Ianuarie - Decembrie 2021 societatea si-a derulat activitatea de baza pe fondul continuarii pandemiei de COVID – 19 la nivel mondial, cu restrictiile de calatorie impuse/sugerate de catre Organizatia Mondiala a Sanatatii sau autoritatile romane.

Derularea activitatii pe parcursul anului 2021 s-a facut cu respectarea tuturor prevederilor legale in vigoare. Pentru siguranta clientilor si a personalului am restrictionat sau limitat temporar accesul la unele dintre facilitatile noastre si am pastrat un set de masuri de preventie si protectie implementate in 2020, in conformitate cu reglementarile in vigoare si recomandarile emise de catre Organizatia Mondiala a Sanatatii. Aceste masuri vor fi adaptate permanent, in functie de evolutia medicala si recomandarile autoritatilor.

1.1. d) Descrierea achizitiilor si/sau instrainarilor de active

In semestrul I 2021 obligatiunile emise de FIROS S.A. si achizitionate de societate in anul 2018 au ajuns la scadenta, valoarea principalului fiind incasata integral de societate.

In data de 18 august 2021 Consiliul de Administratie al CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A. a decis subscrierea sumei de 2.225.000 lei si achizitia unui numar de 890.000 obligatiuni corporative, garantate, emise de FIROS S.A., cu o valoare nominala de 2,5 lei/obligatiune. Subscrierea respectivelor obligatiuni s-a facut in data de 19.08.2021 (1.700.000 lei, reprezentand 680.000 obligatiuni) si in data de 27.08.2021 (525.000 lei, reprezentand 210.000 obligatiuni). Rata dobânzii este fixă, de 4% pe an, iar dobânda se plătește la fiecare 90 zile calendaristice de la data fiecărei subscrieri. Scadența obligațiunilor este de 36 de luni de la data subscrierii.

Societatea a efectuat investitii de natura CAPEX conform bugetului aprobat in cadrul Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor din data de 29 aprilie 2021.

Pentru 2021 s-au prevazut un minim de lucrari de reparatii, inlocuiri si dotari care sa asigure continuarea activitatii la standardele de calitate asumate.

Bugetul alocat pentru aceste renovari/investitii a fost de 40.000 lei. Valoarea realizata a fost de 18.521 lei. Lucrarile au fost realizate integral din surse proprii.

1.1.1. Elemente de evaluare generala:

a) profit: In anul 2021 societatea a inregistrat un profit operational in cuantum de 40.232 lei (2020: pierdere operationala de 1.466.680 lei) si un profit net de 622.876 lei (2020: pierdere neta de 1.971.774 lei).

b) cifra de afaceri: In anul 2021 cifra de afaceri a Casa de Bucovina – Club de Munte SA s-a majorat cu 66,1% comparativ cu anul precedent, ajungand la 6.010.935 lei.

c) export: Nu este cazul.

d) costuri: In anul 2021 cheltuielile operationale ale societatii au inregistrat o crestere de 27,6% an/an (6.493.686 lei). Mai multe informatii cu privire la structura cheltuielilor se gasesc in capitolul 5 – Situatia financiar contabila.

e) % din piata detinut: In anul 2021 capacitatea de cazare in Gura Humorului a crescut cu un numar de 26 camere, in unitati de cazare clasificate la 3 si 4 stele. Aceasta crestere a dus la o scadere a cotei de piata detinuta de societate in ultimii ani, de la 15,5% in 2014, pana la 9,6% in 2021 (2020:9,8%).

f) lichiditate: La sfarsitul anului 2021 societatea dispunea de numerar, conturi si depozite plasate la banci in cuantum de 7.328.993 lei.

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al emitentului

Serviciile prestate se situeaza intr-o gama completa: de la serviciile hoteliere de baza (cazare si alimentatie), pachete integrate de tip "all inclusive" pentru seminarii, conferinte sau congrese pana la servicii particularizate la nivelul clientului sau grupului.

Societatea a folosit toate canalele de distributie a produsului turistic: agentii de turism romanesti si straine, site-urile de rezervari online, distributia directa catre clientul corporate sau individual.

In conditiile in care principalele segmente de business, respectiv grupurile itinerante de turisti in special din zona Comunitatii Europene si segmentul de evenimente corporate, au avut foarte multe restrictii si limitari, societatea si-a indreptat atentia pentru atragerea unui numar cat mai mare de turisti romani.

Strategiile de marketing utilizate au avut la baza promovarea conceptului de zona inca nealterata de efectele secundare ale turismului de masa, pozitionand Bucovina ca o destinatie unde traditiile si obiceiurile sunt la ele acasa.

Strategiile de promovare si politicile tarifare ale societatii s-au caracterizat printr-o maxima elasticitate adaptate la o piata sensibila la pret, dominata de consumator.

Au fost create si promovate urmatoarele pachete de servicii:

• oferte de vacante active;
• oferte cu pachete de relaxare in parcul Arinis
• pachete de sarbatori cu discount-uri pentru "early booking";
• proiectul "Tabara de familie".

Pentru piata interna, societatea foloseste atat canalele clasice de distributie – agentii de turism, organizatorii de congrese, receptie – cat si canale moderne si neconventionale (Online Travel Agencies si Facebook).

Structura veniturilor din servicii turistice

Pe segmentul de cazare veniturile au inregistrat o crestere de 2,8% fata de buget si 79% fata valorile inregistrate in anul 2020. Cresterea numarului de turisti aflati in hotel precum si ridicarea unora din restrictiile impuse clientilor fara cazare in 2020 au generat si o crestere a veniturilor din alimentatie publica. Partea de alimentatie a inregistrat o crestere a veniturilor cu 60% an/an, acestea fiind cu 14.5% mai mari decat cele bugetate pentru acest segment de activitate.

Descrierea produselor noi avute in vedere pentru care se va afecta un volum substantial de active in viitorul exercitiu financiar precum si stadiul de dezvoltare al acestor produse: Nu este cazul.

1.1.3. Evaluarea activitatii de aprovizionare tehnico-materiala

In 2021 societatea a continuat programul de dezvoltare a relatiei cu producatorii locali pentru partea de materii prime alimentare – carne si lactate, precum si cu furnizori specifici HORECA, pastrand totusi relatii comerciale extinse cu principalele magazine Cash & Carry din zona.

Societatea nu este dependenta de importuri de marfuri, ponderea acestora fiind una redusa.

Stocurile de materii prime au o dimensiune redusa, fapt care determina o buna viteza de rotatie a stocurilor.

1.1.4. Evaluarea activitatii de vanzare

a) Descrierea evolutiei vanzarilor secvential pe piata interna si/sau externa si a perspectivelor vanzarilor pe termen mediu si lung

Fata de anul anterior, in 2021 societatea a inregistrat o crestere de 66% a veniturilor operationale, datorita cresterii cu 79% a veniturilor din servicii hoteliere, veniturile din alimentatie publica fiind la randul lor cu 60% mai mari.

In primul semestru al anului 2021 societatea a inregistrat o crestere mai lenta a veniturilor din activitatea de baza, pe fondul pastrarii unor masuri drastice de limitare a calatoriilor, organizarii de evenimente si accesul clientilor in unitatile de alimentatie publica.

In a doua jumatate a anului cresterea cifrei de afaceri a fost mai mare, in special in trimestrul III si in perioada sarbatorilor de iarna, chiar daca in lunile octombrie si noiembrie activitatea a fost profund afectata de valul 4 al pandemiei Covid-19.

Chiar daca toate segmentele de business au revenit in activitate, dupa un an in care unele au fost suspendate in proportie de peste 90%, segmentul de business principal a ramas, la fel ca si in anul 2020, segmentul turistilor individuali romani. In perioada vacantei copiilor a fost inregistrat un varf de sezon, lunile iulie si august aducand un grad de ocupare de peste 60% si un nivel al incasarilor de aproape 85% fata de anul 2019. Perioada de toamna a adus o noua perioada cu restrictii privind folosirea restaurantelor si o scadere a numarului de turisti.

Indicator	31.12.2021	31.12.2020	31.12.2019
Grad de ocupare	29.3%	21.13%	51,4%
Nopti cazare	13.590	7.840	24.382
Numar de camere	128	129	130

Noapte cazare – intervalul de 24 de ore in care o camera este ocupata

Comparativ cu anii precedenti, segmentul de turisti individuali a crescut, atat datorita pastrarii tichetelor de vacanta catre angajatii din sistemul public cat si datorita disponibilitatii crescute pe fondul unei prezente reduse a grupurilor de leisure. Acordarea tichetelor de vacanta a dus la o crestere a rezervarilor in special pe canalele de rezervare directe, posesorii incercand sa rezerve direct la hotel pentru a putea verifica posibilitatea achitarii cu aceasta forma de plata.

b) Descrierea situatiei concurentiale in domeniul de activitate al emitentului, a ponderii pe piata a produselor sau serviciilor emitentului si a principalilor competitori

Hotelul Best Western Bucovina este in continuare singurul hotel care opereaza intr-o franciza internationala in zona manastirilor bucovinene.

Pentru segmentul de grupuri in circuit cultural si segmentul MICE, Casa de Bucovina –Club de Munte SA concureaza cu hotelurile din zonele aflate in imediata vecinatate a Bucovinei: Piatra Neamt, Bistrita si Iasi, care dispun de locatii mari, moderne, cu capacitati si facilitati similare sau superioare.

Pentru segmentul clienti individuali, concurenta locala este reprezentata de hoteluri si, respectiv, pensiuni de 3 – 4 stele, pozitionate in municipiul Suceava, Gura Humorului, Campulung Moldovenesc, Vatra Dornei, precum si pe traseul turistic al manastirilor (Voronet – Putna - Sucevita – Moldovita).

In Gura Humorului capacitatea de cazare a crescut in anul 2021 cu inca 26 de camere majoritatea amplasate in o locatie premium, cu piscina si zone spa extinse. Chiar daca atractivitatea zonei creste in fiecare an datorita proiectelor de dezvoltare a posibilitatilor de relaxare si distractie, capacitatea de cazare creste intr-un ritm la fel de rapid. Noile locatii, mai mici, orientate catre turismul individual, au un grad de atractivitate mai mare in aceasta perioada in care turistii isi doresc o limitare a contactului cu alte persoane sau cauta servicii complete de Spa.

c) Descrierea oricarei dependente semnificative a emitentului fata de un singur client sau fata de un grup de clienti a carui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor emitentului

Revenirea lenta a segmentului de turism international, coroborata cu limitarea drastica a activitatii pentru segmentul de evenimente, ne-a aratat ca o continuare a dezvoltarii atractivitatii pentru segmentul de turisti individuali este necesara.

1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajatii/personalul emitentului

In ceea ce priveste resursele umane, la data de 31.12.2021, comparativ cu anul 2020, evolutia si structura personalului a fost urmatoarea:

	Nr. efectiv de personal			Pondere in total personal
	2021	2020	2021	2020
Total personal complexe hoteliere si de agrement, din care:	38	31	69,1%	63,3%
- structura cazare	15	15	27,3%	30,6%
- alimentatie publica	22	16	40,0%	32,7%
- spa	1	-	1,8%
Personal intretinere, reparatii, transport, auxiliar, productie	11	12	20,0%	24,5%
Personal TESA	6	6	10,9%	12,2%
Total	55	49	100%	100%

In anul 2021 mai multi angajati ai societatii au beneficiat de prevederile ordonantei 132/2020 privind reducerea timpului de lucru (Kurzarbeit), cu sustinerea a 75% din salariul redus de catre Statul Roman.

Raporturile societatii cu salariatii sunt reglementate prin Contractul colectiv de Munca. In societate nu functioneaza nici un sindicat.

Nu exista si nu sunt semnalate elemente conflictuale ce pot afecta negativ raporturile de munca la nivel de societate.

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activitatii de baza a emitentului asupra mediului inconjurator

In anul 2013 societatea a obtinut autorizatia de mediu nr.115/03.04.2013 cu valabilitate pana la data de 03.04.2023. Activitatea desfasurata de societate nu are impact de mediu semnificativ.

Pentru anul 2021 Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. nu a inregistrat litigii pentru incalcari ale normelor de protectie a mediului iar la data raportului nu preconizeaza astfel de litigii.

1.1.7. Evaluarea activitatii de cercetare si dezvoltare

In cadrul societatii nu sunt desfasurate activitati de cercetare si dezvoltare.

1.1.8. Evaluarea activitatii emitentului privind managementul riscului

Principalele riscuri la care societatea este expusa sunt riscul de rata a dobanzii, riscul valutar, riscul de pret, riscul de credit, riscul de lichiditate, riscul aferent impozitarii, riscul aferent mediului economic, riscul operational si riscul reputational.

Strategia generala de administrare a riscurilor urmareste maximizarea profitului societatii raportat la nivelul de risc la care acesta este expus si minimizarea potentialelor variatii adverse asupra performantei financiare a societatii. Societatea utilizeaza o varietate de politici si proceduri de administrare si evaluare a tipurilor de risc la care este expusa.

Riscul de rata a dobanzii

La datele de 31 decembrie 2021 si 31 decembrie 2020 o pondere semnificativa din activele Societatii sunt purtatoare de dobanda, numerarul si echivalentele de numerar sunt in general investite la o rata de dobanda pe termen scurt. Societatea nu detine instrumente cu rata variabila de dobanda. Intervalele de dobanda aferente depozitelor bancare se situeaza intre 1,7%-2,85%, iar pentru obligatiuni rata dobanzii este de 4% p.a.

Riscul valutar

Societatea este expusa riscului valutar datorita fluctuatiilor cursului de schimb valutar, veniturile operationale realizandu-se in baza unor contracte cu preturile exprimate in moneda EUR fara a exista clauze specifice acoperii eventualului risc de aceasta natura. Aceste contracte au ca beneficiari agentii de turism romane care sunt doar intermediari si care nu pot sa-si asume riscuri de fluctuatii de curs. Majoritatea activelor si pasivelor financiare ale societatii sunt exprimate in moneda nationala.

Riscul de pret

Societatea este expusa riscului asociat variatiei preturilor produselor alimentare si nealimentare, necesare desfasurarii activitatii. Societatea administreaza acest risc printr-un program adecvat de aprovizionare.

Riscul de credit

Riscul de credit reprezinta riscul inregistrarii de pierderi sau al nerealizarii profiturilor estimate, ca urmare a neindeplinirii de catre contrapartida a obligatiilor financiare. Societatea este expusa riscului de credit ca urmare a lichiditatii din conturile curente si depozite bancare si a altor creante.

Expunerea societatii la riscul de credit este influentata in principal de caracteristicile individuale ale fiecarui client. Conducerea a stabilit o politica de credit conform careia fiecare nou client este analizat individual din punct de vedere al bonitatii inainte de a i se oferi conditiile standard ale Societatii de plata si de livrare. Clientii care nu indeplinesc conditiile stabilite de Societatii pot efectua tranzactii cu aceasta numai cu plata in avans.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul societatii de a intampina dificultati in indeplinirea obligatiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate in numerar sau prin transferul altui activ financiar. Abordarea societatii in administrarea lichiditatii consta in asigurarea, pe cat de mult posibil, ca va dispune mereu de lichiditati suficiente pentru a-si achita obligatiile scadente, atat in conditii normale cat si in conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia societatii. In general societatea se asigura ca dispune de numerar suficient pentru acoperirea cheltuielilor operationale.

Riscul aferent impozitarii

Legislatia fiscala romaneasca prevede reguli detaliate si complexe suportand mai multe modificari in ultimii ani. Interpretarea textului si procedurile practice de punere in aplicare a legislatiei fiscale ar putea varia, existand riscul ca anumite tranzactii sa fie interpretate altfel de catre autoritatile fiscale comparativ cu tratamentul societatii. Guvernul Romaniei detine un numar de agentii autorizate sa efectueze auditul (controlul) companiilor care opereaza pe teritoriul Romaniei. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte tari si pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar si alte aspecte legale si regulatorii care prezinta interes pentru aceste agentii. Este posibil ca societatea sa continue sa fie supusa controalelor fiscale pe masura emiterii de noi reglementari fiscale.

Riscul aferent mediului economic

Conducerea Societatii nu poate previziona toate efectele potentialelor crize financiare sau economice care vor avea impact asupra sectorului turistic si financiar din Romania si nici potentialul impact al acestora asupra situatiilor financiare. Conducerea societatii considera ca a adoptat masurile necesare pentru sustenabilitatea si dezvoltarea societatii in conditiile curente de piata.

Riscul operational

Riscul operational este definit ca riscul inregistrarii de pierderi sau al nerealizarii profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvata a unor activitati interne, existenta unui personal sau a unor sisteme necorespunzatoare, neaplicarea corespunzatoare a masurilor sanitare impuse pentru prevenirea infectarii cu Covid-19 sau din cauza unor factori externi cum ar fi conditiile economice, progrese tehnologice, starea de alerta determinata de pandemia Covid-19, dispozitiile DSP. Riscul operational este inerent tuturor activitatilor Societatii.

Politicile definite pentru administrarea riscului operational au luat in considerare fiecare tip de evenimente ce poate genera riscuri semnificative si modalitatile de manifestare a acestora, pentru a elimina sau diminua pierderile de natura operationala.

Riscul reputational

Riscul reputational este riscul inregistrarii de pierdere sau al nerealizarii profiturilor estimate ca urmare a lipsei de incredere a turistilor, agentiilor de turism, terti, salariati, in integritatea Societatii, in capacitatea Societatii de a gestiona noile conditii de desfasurare a activitatii.

Gestiunea riscului reputational are in vedere asigurarea permanenta a unei imagini pozitive, conform cu realitatea din piata, cu mediul economic, cu restrictiile determinate de pandemia Covid-19, in fata clientilor.

Adecvarea capitalurilor

Politica societatii este de a mentine o baza solida a capitalului necesara mentinerii increderii investitorilor, creditorilor si pietei si sustinerii dezvoltarii viitoare a entitatii. Capitalurile proprii ale societatii includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve si rezultatul reportat. Societatea nu face obiectul unor cerinte de capital impuse din exterior.

Control intern

Societatea a implementat un sistem de control intern prin aplicarea unor metode si proceduri interne, la nivel de fiecare departament.

Audit intern

Functia de audit intern este externalizata, aceasta fiind asigurata de o persoana juridical independenta, membra a CAFR.

Principalele responsabilitati ale auditorului intern sunt urmatoarele:

• Stabilirea, implementarea si mentinerea unui plan de audit pentru a evalua si examina eficacitatea si caracterul adecvat al sistemelor, mecanismelor de control intern si procedurilor;
• Verificarea respectarii regulilor si procedurilor de lucru adoptate de Consiliul de Administratie al societatii;
• Intocmirea de rapoarte scrise cu privire la temele specificate in planul de audit intern, adresate Consiliului de Administratie al societatii;
• Emiterea de recomandari bazate pe rezultatul activitatii desfasurate conform planului de audit;
• Verificarea respectarii recomandarilor prevazute in rapoarte.

In anul 2021, activitatea de audit intern pentru Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. s-a desfasurat cu respectarea planului de audit intern stabilit in conformitate cu obiectivele si specificul de activitate al societatii.

1.1.9. Elemente de perspectiva privind activitatea emitentului

a) Prezentarea si analizarea tendintelor, elementelor, evenimentelor sau factorilor de incertitudine ce afecteaza sau ar putea afecta lichiditatea emitentului comparativ cu aceeasi perioada a anului anterior

Pentru anul 2022 societatea ia in calcul mentinerea unor factori de incertitudine macroeconomica si a unor tendinte de pastrare a circulatiei turistice la un nivel redus, in special in turismul international, dar si in segmentul organizarii de evenimente, situatie care ar putea afecta activitatea si lichiditatea societatii. Mentinerea restrictiilor privind organizarea de conferinte si congrese, reticenta companiilor in organizarea de evenimente corporate si retinerea turistilor straini privind calatoriile in tari cu rata de vaccinare redusa, vor reprezenta obstacole importante in incercarea de repornire a industriei turismului international.

Desi performantele societatii vor fi afectate considerabil, consideram ca societatea dispune in prezent si continua sa ia masurile necesare pentru asigurarea unui flux de lichiditati suficiente pentru a-si achita obligatiile scadente, atat in conditii normale cat si in conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia societatii.

La data finalizarii prezentului raport societatea evalueaza evenimentele si factorii de incertitudine si potentialul impact financiar al razboiului din Ucraina in vederea identificarii masurilor necesare a fi implementate, urmand ca investitorii sa fie informati in concordanta.

Societatea nu poate cuantifica, cu exactitate, impactul economic asupra performantelor sale financiare, dar monitorizeaza in mod continuu evolutia evenimentelor relevante, in vederea identificarii celor mai bune directii de actiune prin care continuitatea activitatii societatii sa fie asigurata.

b) Prezentarea si analizarea efectelor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate asupra situatiei financiare a emitentului comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut.

In anul 2021, bugetul alocat pentru renovari/investitii a fost de 40.000 lei. Valoarea realizata a fost de 18.521 lei. Lucrarile au fost realizate integral din surse proprii.

In ceea ce priveste cheltuielile anticipate, acestea vor fi realizate conform bugetului de venituri si cheltuieli supus spre aprobarea AGOA din data de 28/29.04.2022.

c) Prezentarea si analizarea evenimentelor, tranzactiilor schimbarilor economice care afecteaza semnificativ veniturile din activitatea de baza.

A se vedea cele mentionate la sub-punctul 1.1.9. a).

2. Activele corporale ale emitentului

2.1. Precizarea amplasarii si a caracteristicilor principalelor capacitati de productie in proprietatea emitentului

Societatea detine terenuri in suprafata de 175.880 mp (localizate in Gura Humorului si in Parcul Dendrologic Arinis), din care in proprietate 172.654 mp si 3.488 mp in concesiune.

Alaturi de terenuri, societatea este proprietar al urmatoarelor cladiri:

• hotel (dat in functiune in 2002) situat in orasul Gura Humorului, str. Piata Republicii nr. 18, judetul Suceava, compus din subsol, parter, mezanin si opt etaje, 130 camere cu o capacitate de cazare de 220 locuri;
• capacitatea de alimentatie publica: 2 restaurante cu capacitati de 180, respectiv 60 locuri, bar de zi (60 locuri) si terasa (60 locuri);
• centru de conferinte: 6 sali in incinta hotelului (capacitate cuprinsa intre 25 si 100 locuri);
• sala de conferinte multifunctionala stand-alone cu o capacitate de 280 locuri;
• spatiu de birouri in orasul Gura Humorului, str. Piata Republicii nr. 18, cu suprafata construita de 171 mp;
• Han Arinis situat in Parcul Arinis terasa cu o capacitate de 140 locuri.

2.2. Descrierea si analizarea gradului de uzura al proprietatilor emitentului

Amortizarea mijloacelor fixe este calculata, in concordanta cu prevederile legale, utilizand metoda liniara de amortizare. Perioadele de amortizare ale mijloacelor fixe, care aproximeaza duratele de viata ale activelor, sunt conform legislatiei in vigoare.

Societatea efectueaza anual cheltuieli cu renovarea, cuprinse in BVC si aprobate de AGA pentru a se mentine la standardele Best Western.

2.3. Precizarea potentialelor probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale emitentului

La data de 31.12.2021 societatea nu a identificat potentiale probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor sale corporale.

Toate terenurile si cladirile aflate in proprietatea societatii sunt intabulate.

3. Piata valorilor mobiliare emise de emitent

3.1. Precizarea pietelor din Romania si din alte tari pe care se negociaza valorile mobiliare emise

Actiunile societatii sunt inscrise si s-au tranzactionat, incepand cu data de 12.05.2008 la Bursa de Valori Bucuresti, avand simbolul BCM, ISIN ROBUCMACNOR5 si ticker Bloomberg BCM RO equity. Evidenta actiunilor si actionarilor Casa de Bucovina – Club de Munte SA este tinuta de Depozitarul Central Bucuresti, societate autorizata de CNVM/ASF.

Informatii privind tranzactionarea actiunilor BCM in anul 2021 comparativ cu anul 2020 si 2019 sunt prezentate in tabelul de mai jos:

	2021	2020	2019
Volum total (actiuni*)	14.766.083	18.799.210	19.647.788*
Pret minim (lei/actiune)**	0,0800	0,0730	0,0645
Pret maxim (lei/actiune)**	0,0995	0,1030	0,1130

* Inclusiv cele 5.020.188 actiuni rascumparate de societate in cadrul ofertei publice de cumparare ** Preturi de inchidere

Evolutie pret inchidere (st) si volum tranzactionat (dr) in anul 2021

La sfarsitul anilor 2021 si 2020 structura actionariatului Casa de Bucovina – Club de Munte SA era urmatoarea:

	31.12.2021	31.12.2020
	Numar actiuni	(%)	Numar actiuni	(%)
SIF Muntenia S.A.	112.400.276	69,25	112.400.276	69,25
Alti actionari	49.919.136	30,75	49.919.136	30,75
Total	162.319.412	100,00	162.319.412	100,00

3.2. Descrierea politicii emitentului cu privire la dividende

Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu are o politica multianuala privind acordarea de dividende, acordarea si cuantumul acestora se aproba anual in Adunarea Generala a Actionarilor.

Casa de Bucovina – Club de Munte SA a platit dividende aferente exercitiilor financiare 2013-2017 si 2019, conform tabelului prezentat in continuare:

lei	2013*	2014	2015**	2016	2017***	2018	2019
Profit net	620.463	620.507	518.751	608.926	672.741	55.385	2.847.039
Valoare dividende	1.336.392,8	552.220,7	502.018,8	568.954,6	669.358	0	2.272.472
Dividend brut/actiune	0,0080	0,0033	0,0030	0,0034	0,0040	0	0,014

* Conform Hotararii AGOA din data de 30.04.2014, valoarea totala a profitului de repartizat a continut atat profitul de repartizat aferent anului 2013, cat si profitul nerepartizat conform hotararii AGA din 23.04.2013 (809.019 lei) ** Conform Hotararii AGOA din data de 29.04.2016, valoarea totala a profitului de repartizat a continut atat profitul de repartizat aferent anului 2015, cat si rezultatul reportat nerepartizat aferent exercitiului financiar 2013 (63.178 lei) si rezultatul reportat nerepartizat aferent exercitiului financiar 2014 (30.459 lei)

*** Conform Hotararii AGOA din data de 20.04.2018, valoarea totala a profitului de repartizat a continut atat profitul de repartizat aferent anului 2017, cat si rezultatul reportat nerepartizat aferent exercitilori financiare 2015 si 2016 (13.919,58 lei)

Conform hotararii AGOA din 29.04.2021, pierderea neta inregistrata in anul 2020, in suma de 1.971.774 lei, a fost acoperita din rezultatul reportat al anilor precedenti in suma de 1.193.189 lei si din alte rezerve diferenta in suma de 778.585 lei.

3.3. Descrierea oricaror activitati ale emitentului de achizitionare a propriilor actiuni. Nu este cazul.

3.4. In cazul in care emitentul are filiale, precizarea numarului si a valorii nominale a actiunilor emise de societatea-mama detinute de filiale.

Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu are filiale.

3.5. In cazul in care emitentul a emis obligatiuni si/sau alte titluri de creanta, prezentarea modului in care emitentul isi achita obligatiile fata de detinatorii de astfel de valori mobiliare. Casa de Bucovina – Club de Munte SA nu a emis obligatiuni si/sau alte titluri de creanta in anul 2021.

3.6. Guvernanta corporativa

Societatea a depus si va depune eforturile profesionale si administrative necesare pentru a asigura alinierea la predeverile Codului de Guvernanta Corporativa si prezentarea transparenta a acestor rezultate.

Societatea disemineaza pe website-ul sau, www.bestwesternbucovina.ro, informatii cu privire la structurile sale de guvernanta corporativa precum si lista membrilor CA, actul constitutiv actualizat si declaratia de conformitate.

Numarul de intalniri ale Consiliului de Administratie al Casa de Bucovina – Club de Munte in anul 2021 a fost de 12, pentru a analiza activitatea societatii si perspectivele de asigurare a continuitatii activitatii si dezvoltarea viitoare ale acesteia.

In cadrul Consiliului de Administratie al societatii isi desfasoara activitatea doi membri independenti. Conform informatiilor primite de la membrii Consiliului, nu exista niciun fel de raport intre un membru al Consiliului de Administratie si un actionar care detine direct sau indirect actiuni reprezentand peste 5% din toate drepturile de vot care poate afecta pozitia membrului cu privire la chestiuni decise de Consiliu.

La data intocmirii prezentului raport, domnul Dan Florin Marinescu, presedinte al Consiliului de Administratie al societatii, mai detine functia de Director General si membru in Consiliul de Administrarie al BUCUR S.A., functia de Presedinte al Consiliului de Administratie al FONDUL ROMAN DE GARANTARE A CREDITELOR PENTRU INTREPRINZATORII PRIVATI – IFN S.A. si functia de membru in Consiliul de Administratie al VALEA CU PESTI S.A.. Doamna Cristina Gagea, membru in Consiliul de Administratie al societatii mai detine functia de membru in Consiliul de Administratie al MUNTENIA MEDICAL COMPETENCES SA. Doamna Dana Ababei, membru in Consiliul de Administratie al societatii mai detine functia de Director General al CMF Consulting S.A. Domnul Dumitru Florin Chiribuca, membru in Consiliul de Administratie al societatii mai detine functia de Sef Serviciu Impozite si Taxe Locale in cadrul Primariei Gura Humorului. In afara de cele mentionate mai sus, societatea nu are la cunostinta existenta altor angajamente si obligatii profesionale relative permanente ale membrilor Consiliului de Administratie al societatii.

La nivelul societatii a fost infiintat Comitetul de Audit. Societatea va analiza oportunitatea crearii altor comitete/comisii consultative pentru examinarea tematicilor importante propuse de guvernanta corporativa si sprijinirea activitatii Consiliului de Administratie.

Comunicatele si raportarile financiare sunt oferite in mod curent si sistematic actionarilor societatii. Intro sectiune special dedicata a website-ului propriu sunt postate detalii privind desfasurarea Adunarii Generale a Actionarilor, convocatorul, materialele aferente ordinii de zi, formularele de imputernicire speciala, formularul pentru votul prin corespondenta, proiectele de hotarari. Societatea asigura informarea tuturor actionarilor imediat dupa desfasurarea AGA, asupra deciziilor luate in cadrul sedintei si rezultatul votului. Participarea actionarilor la lucrarile AGA este pe deplin incurajata, actionarii care nu pot participa avand la dispozitie posibilitatea exercitarii votului prin corespondenta sau prin reprezentare.

Relatia cu investitorii este realizata prin intermediul unei structuri interne care informeaza actionarii in functie de intrebarile adresate in scris sau telefonic.

Declaratia de guvernanta corporativa a Casa de Bucovina – Club de Munte SA este anexata prezentului raport.

4. Conducerea emitentului

4.1. Administratorii emitentului

Conform actului constitutiv si hotararilor Adunarii Generale a Actionarilor, societatea a adoptat sistemul unitar de administrare, ceea ce presupune numirea unui Consiliu de Administrare format dintr-un numar impar de administratori si cu delegarea conducerii societatii catre un director general.

Consiliul de Administratie este format din 5 membri. Mandatele membrilor Consiliului de Administratie sunt de 4 ani, cu respectarea normelor legale in vigoare.

In cadrul AGOA din 28.04.2020 actionarii societatii au ales urmatoarele persoane ca membri ai Consiliului de Administratie al societatii, cu un mandat de 4 ani: Mircea Constantin, Cristina Gabriela Gagea, Ion Romica Tamas, Dana Ababei si Dumitru Florin Chiribuca. Ulterior, membrii Consiliului de Administratie l-au ales ca presedinte pe dl. Mircea Constantin si ca vicepresedinte pe dl. Ion Romica Tamas.

In cadrul Adunarii Generale Ordinare a Acţionarilor Societății, întrunită în data de 29 aprilie 2021 s-a hotărât alegerea domnului Marinescu Dan Florin ca membru al Consiliului de Administratie, cu un mandat egal cu perioada ramasă până la expirarea mandatului predecesorului său, respectiv de la data de 01 mai 2021 până la data de 28 aprilie 2024, ca urmare a demisiei domnului Constantin Mircea începând cu data de 30 aprilie 2021.

Ulterior, in sedinta Consiliului de Administratie din data de 06.05.2021 Dan Florin Marinescu a fost ales Presedinte al Consiliului de Administratie.

CV-urile administratorilor sunt prezentate pe pagina de internet a societaii, www.bestwesternbucovina.ro, sectiunea Informatii pentru actionari, subsectiunea Guvernanta corporativa.

Conform informatiilor disponibile societatii, nu exista niciun acord, intelegere sau legatura de familie intre administratorii societatii si o alta persoana datorita careia persoana respectiva a fost numita administrator.

Situatia detinerilor de actiuni emise de Casa de Bucovina – Club de Munte SA de catre membrii Consiliului de Administratie al societatii la data de 31.12.2021 este urmatoarea:

• Ion Romica Tamas: 99.000 actiuni;

• Dan Florin Marinescu: 0 actiuni;

• Dumitru Florin Chiribuca: 0 actiuni;
• Dana Ababei: 0 actiuni;
• Cristina Gagea: 0 actiuni.

4.2. Conducerea executiva a emitentului

In anul 2021 conducerea executiva a societatii a fost asigurata de catre:

• Director General Contract de mandat (din 16.02.2014) Ion Romica Tamas;
• Sef serviciu financiar contabilitate Contract de munca perioada nedeterminata (din 23.09.2003) – Dorina Tiron)
• Director Vanzari Contract de munca perioada nedeterminata (din 01.07.1999) Doina Prosciuc;
• Director Alimentatie Contract de munca perioada nedeterminata (din 01.11.2006) Stefan Ghisovan;

Director Cazare - Contract de munca perioada nedeterminata (din 08.11.2003) - Analaura – Iuliana Simota;

Director Tehnic - Contract de munca perioada nedeterminata (din 12.08.2002) – Mihai Sava.

Conform informatiilor disponibile societatii, nu exista niciun acord, intelegere sau legatura de familie intre membrii conducerii executive a societatii si o alta persoana datorita careia persoana respectiva a fost numita ca membru al conducerii executive.

Situatia detinerilor de actiuni emise de Casa de Bucovina – Club de Munte SA de catre membrii conducerii executive a societatii la data de 31.12.2021 este urmatoarea:

• Ion Romica Tamas: 99.000 actiuni;
• Dorina Tiron: 1.055 actiuni;
• Doina Prosciuc: 43.516 actiuni;
• Stefan Ghisovan: 1.406 actiuni;
• Analaura Iuliana Simota: 30.352 actiuni;
• Mihai Sava: 20.352 actiuni.

4.3. Pentru toate persoanele prezentate la 4.1. si 4.2. precizarea eventualelor litigii sau proceduri administrative in care au fost implicate, in ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora in cadrul emitentului, precum si acelea care privesc capacitatea respectivei persoane de a-si indeplini atributiile in cadrul emitentului.

Societatea nu cunoaste existenta unor eventuale litigii sau proceduri administrative in care au fost implicati, in ultimii 5 ani, membrii Consiliului de Administratie si ai conducerii executive, referitoare la activitatea acestora in cadrul emitentului, precum si acelea care privesc capacitatea respectivelor persoane de a-si indeplini atributiile in cadrul emitentului.

5. Situatia financiar-contabila

5.1. Situatiile financiare

Situatiile financiare la 31 decembrie 2021 au fost intocmite in conformitate cu Ordinului Ministerului de Finante 2.844/12.12.2016, pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile societatilor ale caror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata. Data tranzitiei la Standardele Internationale de Raportare Financiara a fost 1 ianuarie 2011.

Situatiile financiare sunt exprimate in lei si sunt auditate de 3B Expert Audit.

In tabelul urmator sunt prezentate elemente din situatia pozitiei financiare la 31.12.2021, prin comparatie cu elementele din situatia pozitiei financiare la 31.12.2020 si 31.12.2019:

lei	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020	31 decembrie 2019
Active
Numerar si conturi la banci	3.499.696	439.297	1.902.266
Depozite plasate la banci	3.829.297	6.145.978	7.618.305
Active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere	5.278.126	4.901.954	5.691.356
Active financiare evaluate la cost amortizat/Credite si creante	2.235.268	2.231.281	2.229.836
Stocuri	179.853	168.096	222.466
Alte active	840.247	485.312	776.479
Imobilizari corporale si necorporale	23.367.215	23.908.798	24.435.244
Total active	39.229.702	38.280.716	42.875.950
Datorii
Datorii comerciale	529.764	312.236	400.438
Alte datorii	446.340	337.758	600.546
Total datorii	976.104	649.994	1.000.984
Capitaluri proprii
Capital social	31.078.307	31.078.307	31.887.100
Actiuni proprii		-	(426.985)
Rezerve din reevaluarea imobilizarilor corporale	14.439.568	14.605.420	14.771.272
Rezultatul reportat	(7.264.277)	(8.053.005)	(4.356.419)
Total capitaluri proprii	38.253.598	37.630.722	41.874.967
Total capitaluri proprii si datorii	39.229.702	38.280.716	42.875.950

Avand in vedere ratele de dobanda existente in piata, semnificativ mai mici decat rata inflatiei, precum si lichiditatile disponibile, in anul 2018 societatea a achizitionat unitati de fond emise de Fondul Inchis de Investitii Star Value in valoare totala de aprox. 5 milioane lei, cu expunere pe emitenti tranzactionati la Bursa de Valori Bucuresti, in special pe emitentii constituenti ai indicelul BET FI.

Odata cu intrarea in vigoare a standardului IFRS 9 Instrumente Financiare, societatea a incadrat detinerile in unitati de fond drept active financiare la valoare justa prin profit si pierdere, fapt care presupune includerea in situatia rezultatului global a pierderilor sau castigurilor realizate sau nerealizate din detinerea unitatilor de fond.

Mai multe informatii cu privire la elementele care constituie situatia pozitiei financiare sunt prezentate in Notele la situatiile financiare pentru perioada financiara incheiata la 31 decembrie 2021.

Situatia principalelor elemente ale situatiei profitului sau a pierderii si a altor elemente ale rezultatului global pentru ultimele trei exercitii financiare este prezentata in tabelul urmator:

lei	2021	2020	2019
Venituri din servicii turistice	6.010.935	3.618.006	9.962.804
Alte venituri	522.983	3.427	3.025
Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile	(1.129.783)	(762.300)	(1.211.996)
Cheltuieli privind marfurile	(1.222.603)	(788.647)	(1.948.030)
Cheltuieli cu serviciile prestate de terti	(468.618)	(352.595)	(1.010.768)
Cheltuieli cu personalul	(2.216.020)	(1.996.133)	(3.099.364)
Cheltuieli cu amortizarea si deprecierea imobilizarilor	(611.926)	(624.280)	(610.851)
Alte cheltuieli	(844.736)	(564.158)	(920.730)
Profit/(Pierdere) operational/(a)	40.232	(1.466.680)	1.164.090
Venituri financiare	226.995	300.725	297.066

lei	2021	2020	2019
Castig net/(Pierdere neta) din evaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit si pierdere	376.171	(789.401)	1.574.628
Profit/(Pierdere) inainte de impozitare	643.398	(1.955.356)	3.035.784
Cheltuiala cu impozitul	(20.522)	(16.418)	(188.745)
Profit/(Pierdere) aferent/(a) exercitiului financiar	622.876	(1.971.774)	2.847.039
Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care pot fi transferate in profit sau pierdere
Cresteri ale rezervei din reevaluarea imobilizarilor corporale	-	-	-
Total rezultat global aferent perioadei	622.876	(1.971.774)	2.847.039

Fata de anul anterior, in 2021 societatea a inregistrat o crestere de 66% a veniturilor operationale, datorata cresterii cu 79% a veniturilor din servicii hoteliere, veniturile din alimentatie publica fiind la randul lor cu 60% mai mari.

Societatea a beneficiat in anul 2021 de primirea unui ajutor de stat sub forma de grant, prin Schema de ajutor de stat instituita prin OUG 224/2020, cu modificarile si completarile ulterioare, implementata de Ministerul Economiei, Antreprenoriatului si Turismului (MEAT) prin AIMMAIPE, in cuantum de 520.317 lei.

Societatea a luat masuri pentru mentinerea cheltuielilor operationale la un nivel cat mai redus, prin optimizarea dimensionarii personalului operativ, optimizarea stocurilor, limitarea consumurilor de energie si gaz, reusind astfel o crestere a cheltuielilor de doar 27.6% an/an. Cheltuielile cu personalul au inregistrat o crestere de 11% in timp ce cheltuielile cu marfurile au inregistrat o crestere de 55%, serviciile prestate de terti 33% iar costurile cu utilitatile de 50%. Astfel, societatea a inregistrat un castig operational de 40.232 lei.

Profitul net aferent anului 2021 a fost influentat si de rezultatul financiar pozitiv de 603.166 lei, datorat atat actiunii de marcare la piata a unitatilor de fond detinute (376.171 lei), cat si a dobanzilor la depozite si obligatiuni (226.995 lei), ducand la un profit net de 622.876 lei, fata de pierderea neta de 1.971.774 lei inregistrata in anul 2020.

Mai multe informatii cu privire la elementele care constituie situatia profitului sau a pierderii si a altor elemente ale rezultatului global sunt prezentate in Notele la situatiile financiare pentru perioada financiara incheiata la 31 decembrie 2021.

lei	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020	31 decembrie 2019
I. Fluxuri de numerar din activitati de exploatare
1 - Rezultat brut	643.398	(1.955.356)	3.035.784
2 - Ajustari pentru elementele nemonetare si alte
elemente incluse la activitatile de investitii sau de	55.815	1.087.166	(786.750)
finantare, din care:
2.1. Amortizarea imobilizarilor	611.926	624.280	610.851
2.2. Provizioane pt riscuri si cheltuieli	62.379	(97.403)	80.950
2.3. Ajustari pentru deprecierea activelor circulante	(14.990)	64.682	12.273
2.4. Profit/(Pierdere) din cedare active	-	-	290.229
2.5. (Câștig net) / Pierdere neta din reevaluarea
activelor financiare la valoare justa prin profit sau	(376.171)	789.401	(1.574.628)
pierdere
2.6. Venituri din dobanzi	(227.329)	(293.796)	(283.027)
2.7. Ajustari pentru alte elemente nemonetare	-	-	76.602
3 - Modificarile pe parcursul perioadei ale capitalului circulant, din care:	(77.750)	117.813	(33.195)

lei	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020	31 decembrie 2019
3.1. (Crestere)/Descrestere in soldurile de creante comerciale si alte creante	(326.579)	245.073	22.517
3.2. Descrestere / (Crestere) in soldurile de stocuri	(11.757)	54.370	(36.051)
3.3. Crestere/(Descrestere) in soldurile de datorii comerciale si alte datorii	260.586	(181.630)	(19.662)
4. Impozit pe profit/venit platit	(14.754)	(130.020)	(50.794)
Numerar net din activitatea de exploatare(A)	609.709	(880.397)	2.165.044
II. Fluxuri de numerar din activitati de investitii 5 - platile in numerar aferente activelor corporale si
necorporale, inclusiv amenajari recunoscute in profit sau pierdere	(83.708)	(116.423)	(583.517)
6 – incasari in numerar din active financiare evaluate la cost amortizat ajunse la scadenta	2.225.000	-	-
7 – plati in numerar pentru achizitia de active financiare evaluate la cost amortizat	(2.225.000)	-	-
8 - incasarile in numerar din dobanzi si asimilate	200.023	316.635	285.559
9 - Plasamente nete din depozite cu scadenta mai mare de 3 luni si mai mica de un an	2.340.000	1.448.042	(1.644.085)
Numerar net din activitati de investitii (B)	2.456.315	1.648.254	(1.942.043)
III. Fluxuri de numerar din activitati de finantare
10 - platile dividendelor actionarilor	(4.224)	(2.230.925)	(8.663)
11 –Platile in numerar catre actionari pentru rascumpararea actiunilor societatii		-	(426.985)
Numerar net din activitatea de finantare (C)	(4.224)	(2.230.925)	(435.648)
Fluxuri de numerar – Total (A+B+C)	3.058.800	(1.463.068)	(212.647)
Numerar la inceputul perioadei	436.897	1.899.966	2.112.613
Numerar la sfarsitul perioadei	3.495.697	436.897	1.899.966

5.2. Indicatori de lichiditate, de risc si de gestiune

Indicatori de lichiditate		2021	2020
Lichiditate curenta	Active curente / Datorii curente	19,07	25,45
Lichiditatea imediata – testul acid	(Active curente-Stocuri) / Datorii curente	18,86	25,15
Indicatori de risc		2021	2020
Gradul de indatorare	Capital imprumutat / Capital propriu*100	n/a	n/a
Rata de acoperire a dobanzilor	Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobanda	n/a	n/a
Indicatori privind activitatea (indicatori de gestiune)		2021	2020
Viteza de rotatie a stocurilor	Costul vanzarilor / Stocul mediu	7,03	4,04
Numar de zile de stocare (zile)	Stocul mediu / Costul vanzarilor*365	51,94	90,38
Viteza de rotatie a debitelor-clienti (zile)	Sold mediu clienti / Cifra de afaceri *365	6,95	30,81
Viteza de rotatie a creditelor-furnizor (zile)	Sold mediu furnizori / Achizitii de bunuri*365	25,45	35,05
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri / Active imobilizate	0,28	0,15
Viteza de rotatie a activelor totale	Cifra de afaceri / Total active	0,17	0,09

5.3. Executia Bugetului de Venituri si Cheltuieli

Principalii indicatori economico-financiari realizati in anul 2021 comparativ cu Bugetul de Venituri si Cheltuieli aferent anului 2021 sunt prezentati in tabelul urmator:

Denumire	BVC 2021	Realizat 2021
Venituri totale	5.756.526	6.010.935
Cheltuieli totale	3.345.769	3.681.787
Profit activ operationala*	2.410.757	2.329.148
Costuri generale, marketing, utilitati, intretinere	1.421.212	1.595.075
GOP**	989.545	734.073
Cheltuieli CA. Auditori, Taxe, Redevente, Impozite, Asigurari	541.200	586.377
Profit din exploatare inainte de cheltuielile cu amortizarea, reparatii si modernizari si provizioane	448.345	147.698
Amortizare	624.000	611.926
Cheltuieli cu reparatii si modernizari	40.000	18.521
Alte venituri/(cheltuieli) din afara activitatii de baza, net	-	522.983
Rezultat din exploatare	-215.655	40.232
Rezultat financiar	226.000	603.166
Rezultatul brut	10.345	643.398

* Profitul din activitatea operationala se determina ca diferenta intre veniturile obtinute pe toate segmentele de activitate si cheltuielile efectuate pentru toate segmentele de activitate, mai putin costuri generale, marketing, utilitati, intretinere, cheltuieli cu Consiliul de Administratie, taxe, redevente, asigurari, amortizare, provizioane si cheltuieli cu reparatii si modernizari

** GOP – Profit operational brut (Gross Operating Profit)

6. Anexe

Declaratia de guvernanta corporativa

Declaratie de conformitate

Situatiile financiare la 31.12.2021

Note explicative ale situatiilor financiare la 31.12.2021

Raportul auditorului aferent situatiilor financiare la 31.12.2021

7. Semnaturi

Ion Romica Tamas Dorina Tiron

Vicepresedinte al Consiliului de Administratie Sef serviciu financiar-contabilitate Director General

Stadiul conformării cu prevederile noului Cod de Guvernanță Corporativă al BVB la 31 Decembrie 2021

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
SECȚIUNEA A – RESPONSABILITĂȚI
A.1. Toate societățile trebuie să aibă un regulament intern al Consiliului care include termenii de referință/responsabilitățile Consiliului și funcțiile cheie de conducere ale societății, și care aplică, printre altele, Principiile Generale din Secțiunea A.	X
A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse în regulamentul Consiliului. În orice caz, membrii Consiliului trebuie să notifice Consiliul cu privire la orice conflicte de interese care au survenit sau pot surveni și să se abțină de la participarea la discuții (inclusiv prin neprezentare, cu excepția cazului în care neprezentarea ar împiedica formarea cvorumului) și de la votul pentru adoptarea unei hotărâri privind chestiunea care dă naștere conflictului de interese respectiv.	X
A.3. Consiliul de Administrație trebuie să fie format din cel puțin cinci membri.	X
A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de Administrație trebuie să nu aibă funcție executivă. În cazul societăților din Categoria Premium, nu mai puțin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație trebuie să fie independenți. Fiecare membru independent al Consiliului de Administrație trebuie să depună o declarație la momentul nominalizării sale în vederea alegerii sau realegerii, precum și atunci când survine orice schimbare a statutului său,	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
indicând elementele în baza cărora se consideră că este independent din punct de vedere al caracterului și judecății sale.
A.5. Alte angajamente și obligații profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în Consiliul unor societăți și instituții non-profit, trebuie dezvăluite acționarilor și investitorilor potențiali înainte de nominalizare și în cursul mandatului său.	X		Informațiile sunt prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să prezinte Consiliului informații privind orice raport cu un acționar care deține direct sau indirect acțiuni reprezentând peste 5% din toate drepturile de vot. Această obligație se referă la orice fel de raport care poate afecta poziția membrului cu privire la chestiuni decise de Consiliu.	X
A . 7. Societatea trebuie să desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activității Consiliului.	X
A.8. Declarația privind guvernanța corporativă va informa dacă a avut loc o evaluare a Consiliului sub conducerea Președintelui sau a comitetului de nominalizare și, în caz afirmativ, va rezuma măsurile cheie și schimbările rezultate în urma acesteia. Societatea trebuie să aibă o politică/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzând scopul, criteriile și frecvența procesului de evaluare.		X	In curs de implementare
A.9. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să conțină informații privind numărul de întâlniri ale Consiliului și comitetelor în cursul ultimului an, participarea administratorilor (în persoană și în absență) și un raport al Consiliului și comitetelor cu privire la activitățile acestora.	X		Informațiile sunt prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă	Observații
		sau respectă
		parțial
A.10.	X		Informațiile vor fi
Declarația privind guvernanța corporativă trebuie			prezentate în cadrul
să cuprindă informații referitoare la numărul			raportului anual ce va
exact de membri independenți din Consiliul de			fi prezentat Adunării
Administrație.			Generale a Acționarilor
A.11.		X	Consiliul de
Consiliul societăților din Categoria Premium			Administratie isi
trebuie să înființeze un comitet de nominalizare			asuma sarcina ce ar
format din membri neexecutivi, care va conduce			reveni unui comitet de
procedura nominalizărilor de noi membri în			nominalizare, de a
Consiliu și va face recomandări Consiliului.			evalua candidații
Majoritatea membrilor comitetului de			pentru funcția de
nominalizare trebuie să fie independentă.			administrator pe care
			urmează să îi propună
			spre alegere adunării
			generale a acționarilor
			Casa de Bucovina –
			Club de Munte SA
SECȚIUNEA B – SISTEMUL DE GESTIUNE A RISCULUI ȘI CONTROL INTERN
B.1	X
Consiliul trebuie să înființeze un comitet de audit
în care cel puțin un membru trebuie să fie
administrator neexecutiv independent. În cazul
societăților din Categoria Premium, comitetul de
audit trebuie să fie format din cel puțin trei membri
și majoritatea membrilor comitetului de audit
trebuie să fie independenți.
B.2.	X
Președintele comitetului de audit trebuie să fie un
membru neexecutiv independent.
B.3.		X	In curs de
În cadrul responsabilităților sale, comitetul de			implementare.
audit trebuie să efectueze o evaluare anuală a
sistemului de control intern.
B.4.		X	Societatea își propune
Evaluarea trebuie să aibă în vedere eficacitatea și			să efectueze demersuri
cuprinderea funcției de audit intern, gradul de			în vederea conformării.
adecvare al rapoartelor de gestiune a riscului și de
control intern prezentate către comitetul de audit

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă	Observații
		sau respectă parțial
al Consiliului, promptitudinea și eficacitatea cu care conducerea executivă soluționează
deficiențele sau slăbiciunile identificate în urma
controlului intern și prezentarea de rapoarte
relevante în atenția Consiliului.
B.5.		X	Conform
Comitetul de audit trebuie să evalueze conflictele de interese în legătură cu tranzacțiile societății și			reglementarilor incidente, la sfârşitul
ale filialelor acesteia cu părțile afiliate.			fiecărui semestru,
			auditorul financiar va
			analiza tranzacţiile raportate în cursul
			respectivului semestru
			conform art. 82 din Legea nr. 24/2017 şi va
			întocmi, un raport în
			care va preciza dacă
			preţul, coroborat cu drepturile şi obligaţiile
			asumate de părţi, este
			corect prin raportare la celelalte oferte existente
			pe piaţă.
B.6.	X
Comitetul de audit trebuie să evalueze eficiența sistemului de control intern și a sistemului de
gestiune a riscului.
B.7.	X
Comitetul de audit trebuie să monitorizeze
aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul de audit
trebuie să primească și să evalueze rapoartele
echipei de audit intern.
B.8.	X
Ori de câte ori Codul menționează rapoarte sau analize inițiate de Comitetul de Audit, acestea
trebuie urmate de raportări periodice (cel puțin
anual) sau ad-hoc care trebuie înaintate ulterior
Consiliului.
B.9.	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
Niciunui acționar nu i se poate acorda tratament preferențial fata de alți acționari in legătură cu tranzacții și acorduri încheiate de societate cu acționari și afiliații acestora.
B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin care să se asigure că orice tranzacție a societății cu oricare dintre societățile cu care are relații strânse a carei valoare este egală cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societății (conform ultimului raport financiar) este aprobată de Consiliu în urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit al Consiliului și dezvăluită în mod corect acționarilor și potențialilor investitori, în măsura în care aceste tranzacții se încadrează în categoria evenimentelor care fac obiectul cerințelor de raportare.	X
B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către o divizie separată structural (departamentul de audit intern) din cadrul societății sau prin angajarea unei entități terțe independente.	X
B.12. În scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie să raporteze din punct de vedere funcțional către Consiliu prin intermediul comitetului de audit. În scopuri administrative și în cadrul obligațiilor conducerii de a monitoriza și reduce riscurile, acesta trebuie să raporteze direct directorului general.	X
SECȚIUNEA C – JUSTA RECOMPENSĂ ȘI MOTIVARE
C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de internet politica de remunerare și să includă în raportul anual o declarație privind implementarea politicii de remunerare în cursul perioadei anuale care face obiectul analizei.	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
Orice schimbare esențială intervenită în politica de remunerare trebuie publicată în timp util pe pagina de internet a societății.
SECȚIUNEA D – ADĂUGÂND VALOARE PRIN RELAȚIILE CU INVESTITORII
D.1. Societatea trebuie să organizeze un serviciu de Relații cu Investitorii – indicându-se publicului larg persoana/ persoanele responsabile sau unitatea organizatorică. În afară de informațiile impuse de prevederile legale, societatea trebuie să includă pe pagina sa de internet o secțiune dedicată Relațiilor cu Investitorii, în limbile română și engleză, cu toate informațiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv:	X
D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunările generale ale acționarilor;	X
D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societății, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în consilii de administrație din societăți sau din instituții non profit;	X
D.1.3. Rapoartele curente și rapoartele periodice (trimestriale, semestriale și anuale) – cel puțin cele prevăzute la punctul D.8 – inclusiv rapoartele curente cu informații detaliate referitoare la neconformitatea cu prezentul Cod;	X
D.1.4. Informații referitoare la adunările generale ale acționarilor: ordinea de zi și materialele informative;	X
D.1.5. Informații privind evenimentele corporative;	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă	Observații
		sau respectă parțial
D.1.6. Numele și datele de contact ale unei persoane care	X		Actionarii au la dispozitie adresa de
va putea să furnizeze, la cerere, informații			email
relevante;			actionari@bestwesternb
			ucovina.ro unde pot solicita informatii
D.1.7.	X
Prezentările societății (de ex., prezentările pentru
investitori, prezentările privind rezultatele trimestriale etc.), situațiile financiare (trimestriale,
semestriale, anuale), rapoartele de audit și
rapoartele anuale.
D.2.		X
Societatea va avea o politică privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii către
acționari. Principiile politicii anuale de distribuție
către acționari vor fi publicate pe pagina de
internet a societății.
D.3.		X	Societatea își propune
Societatea va adopta o politică în legătură cu			să efectueze demersuri
previziunile, fie că acestea sunt făcute publice sau nu. Politica privind previziunile va stabili			în vederea conformării
frecvența, perioada avută în vedere și conținutul
previziunilor. Daca sunt publicate, previziunile
pot fi incluse numai în rapoartele anuale, semestriale sau trimestriale. Politica privind
previziunile va fi publicată pe pagina de internet a
societății.
D.4.	X
Regulile adunărilor generale ale acționarilor nu
trebuie să limiteze participarea acționarilor la
adunările generale și exercitarea drepturilor acestora. Modificările regulilor vor intra în
vigoare, cel mai devreme, începând cu
următoarea adunare a acționarilor.
D.5.	X
Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea
generală a acționarilor atunci când rapoartele lor sunt prezentate în cadrul acestor adunări.

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
D.6. Consiliul va prezenta adunării generale anuale a acționarilor o scurtă apreciere asupra sistemelor de control intern și de gestiune a riscurilor semnificative, precum și opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunării generale.	X
D . 7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea acționarilor în baza unei invitații prealabile din partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați pot, de asemenea, să participe la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care Președintele Consiliului hotărăște în alt sens.	X
D.8. Rapoartele financiare trimestriale și semestriale vor include informații atât în limba română, cât și în limba engleză referitoare la factorii cheie care influențează modificări în nivelul vânzărilor, al profitului operațional, profitului net și al altor indicatori financiari relevanți, atât de la un trimestru la altul, cât și de la un an la altul.	X
D.9. O societate va organiza cel puțin două ședințe/teleconferințe cu analiștii și investitorii în fiecare an. Informațiile prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate în secțiunea relații cu investitorii a paginii de internet a societății la data ședințelor/ teleconferințelor.		X	Societatea își propune să efectueze demersuri în vederea conformării.
D.10. În cazul în care o societate susține diferite forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice și consideră că impactul acestora asupra caracterului inovator și competitivității societății fac parte din misiunea și strategia sa de dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa în acest domeniu.		X	Societatea nu are deocamdată o politică de susținere a diferitelor forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice.

Piata Republicii nr. 18 Gura Humorului 725300 Județul Suceava Tel: + 4 0230 207000 Fax + 4 230 207001 E-mail: actionari@bestwesternbucovina.ro www.bestwesternbucovina.ro

Declaratie privind responsabilitatea pentru intocmirea situatiilor financiare aferente anului 2021

In calitate de administratori ai CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA, in conformitate cu prevederile Legii Contabilitatii nr.82/1991 republicata si ale art. 65 alin. 2, lit. c din Legea 24/2017, ne asumam raspunderea pentru intocmirea situatiilor financiare si confirmam ca:

• a) Dupa cunostintele noastre situaţiile financiar-contabilă anuale aferente anului 2021 au fost întocmite în conformitate cu standardele contabile aplicabile
• b) Situatiile financiare anuale la 31 decembrie 2021 ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea activelor, obligatiilor, pozitiei financiare, contului de profit si pierdere ale CASA DE BUCOVINA -CLUB DE MUNTE SA.
• c) CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA isi desfasoara activitatea in conditii de continuitate.
• d) raportul anual al Consiliului de Administratie pentru anul 2021 cuprinde o analiza corecta a dezvoltarii si performantelor CASA DE BUCOVINA - CLUB DE MUNTE SA, precum si o descriere a principalelor riscuri si incertitudini specifice activitatii desfasurate.

Ion Romica Tamas Vicepresedinte al Consiliului de Administratie Casa de Bucovina – Club de Munte S.A.

Situaţii financiare la 31 decembrie 2021

Întocmite în conformitate cu OMFP nr. 2.844/2016, pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară

Cuprins

Raportul auditorului independent

Situaţii financiare

Situaţia profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
Situaţia poziției financiare	1 2
Situaţia modificărilor capitalurilor proprii	3 – 4
Situaţia fluxurilor de trezorerie	5
Note la situaţiile financiare	7 – 50

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia profitului sau a pierderii și a altor elemente ale rezultatului global

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

în lei	Nota	2021	2020
Venituri din servicii turistice	5	6.010.935	3.618.006
Alte venituri	6	522.983	3.427
Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile		(1.129.783)	(762.300)
Cheltuieli privind mărfurile		(1.222.603)	(788.647)
Cheltuieli cu serviciile prestate de terți	7	(468.618)	(352.595)
Cheltuieli cu personalul	8	(2.216.020)	(1.996.133)
Cheltuieli cu amortizarea și deprecierea imobilizărilor	9	(611.926)	(624.280)
Alte cheltuieli	10	(844.736)	(564.158)
Profit / (Pierdere) operaţional/(ă)		40.232	(1.466.680)
		226.995	300.725
Venituri financiare Castig net / (Pierdere neta) din reevaluarea activelor financiare la	11 12	376.171	(789.401)
valoarea justa prin profit sau pierdere
Profit / (Pierdere) înainte de impozitare		643.398	(1.955.356)
Cheltuială cu impozitul	13	(20.522)	(16.418)
Profit / (Pierdere) net aferent exercitiului financiar		622.876	(1.971.774)
Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care pot fi transferate in profit sau pierdere Creşteri ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale		-	-
Total rezultat global aferent perioadei		622.876	(1.971.774)
Rezultatul pe acţiune	14
De bază		0,0037	(0,0121)
Diluat		0,0037	(0,0121)

Situațiile financiare au fost aprobate de Consiliul de Adminisțratie în data de 22 martie 2022.

Tamas Ion Romica	Tiron Dorina
Director General	Sef Serviciu Financiar -Contabilitate

Notele de la pagina 7 la pagina 50 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia poziţiei financiare

la 31 decembrie 2021

în lei	Nota	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Active
Numerar și conturi la banci	15	3.499.696	439.297
Depozite plasate la bănci	16	3.829.297	6.145.978
Active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere	17 a)	5.278.126	4.901.954
Active financiare evaluate la cost amortizat	17 b)	2.235.268	2.231.281
Stocuri		179.853	168.096
Alte active	18	840.247	485.312
Imobilizări corporale si necorporale	19	23.367.215	23.908.798
Total active		39.229.702	38.280.716
Datorii
Datorii comerciale	20	529.764	312.236
Alte datorii	21	446.340	337.758
Total datorii		976.104	649.994
Capitaluri proprii
Capital social	22 a)	31.078.307	31.078.307
Actiuni proprii	22 b)		-
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	22 c)	14.439.568	14.605.420
Rezultatul reportat	22 d)	(7.264.277)	(8.053.005)
Total capitaluri proprii		38.253.598	37.630.722
Total capitaluri proprii și datorii		39.229.702	38.280.716

Tamas Ion Romica Tiron Dorina

Director General Sef Serviciu Financiar -Contabilitate

Notele de la pagina 7 la pagina 50 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia modificărilor capitalurilor proprii

la 31 decembrie 2021

în lei	Capital social	Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	Rezultatul reportat	Total
Soldul la 1 ianuarie 2021	31.078.307	14.605.420	(8.053.005)	37.630.722
Rezultatul global
Profit net al exercitiului financiar			622.876	622.876
Alte elemente ale rezultatului global
Cresteri ale rezervei din reevaluarea imobilizarilor
corporale, nete de impozit amanat Total rezultat global aferent perioadei	-	-	622.876	622.876
Tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii Dividende repartizate
Diminuare capital social
Total tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii	-	-	-	-
Alte modificari ale capitalurilor proprii
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat pe măsura amortizării		(165.852)	165.852	-
Total alte modificari ale capitalurilor proprii	-	(165.852)	165.852	-
Soldul la 31 decembrie 2021	31.078.307	14.439.568	(7.264.277)	38.253.598

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia modificarii capitalurilor proprii

la 31 decembrie 2020

în lei	Capital social	Actiuni proprii	Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	Rezultatul reportat	Total
Soldul la 1 ianuarie 2020	31.887.100	(426.985)	14.771.272	(4.356.419)	41.874.967
Rezultatul global
Profit net al exercitiului financiar				(1.971.774)	(1.971.774)
Alte elemente ale rezultatului global Cresteri ale rezervei din reevaluarea imobilizarilor corporale, nete de impozit amanat
Total rezultat global aferent perioadei				(1.971.774)	(1.971.774)
Tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii Dividende repartizate				(2.272.471)	(2.272.471)
Diminuare capital social	(808.793)	426.985	-	381.807	-
Total tranzacţii cu acţionarii înregistrate direct în capitalurile proprii	(808.793)	426.985	-	(1.890.664)	(2.272.471)
Alte modificari ale capitalurilor proprii
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat pe măsura amortizării			(165.852)	165.852	-
Total alte modificari ale capitalurilor proprii	-	-	(165.852)	165.852	-
Soldul la 31 decembrie 2020	31.078.307	-	14.605.420	(8.053.005)	37.630.722

Tamas Ion Romica Tiron Dorina

Director General Sef Serviciu Financiar -Contabilitate

Notele de la pagina 7 la pagina 50 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia fluxurilor de trezorerie

la 31 decembrie 2021

În lei	Notă	2021	2020
I. Fluxuri de numerar din activitati de exploatare 1 - Rezultat brut		643.398	(1.955.356)
2 - Ajustari pentru elementele nemonetare si alte elemente incluse la activitatile de investitii sau de finantare, din care:		55.815	1.087.166
2.1. Amortizarea imobilizarilor	17	611.926	624.280
2.2. Provizioane pentru riscuri si cheltuieli		62.379	(97.403)
2.3. Ajustari pentru deprecierea activelor		(14.990)	64.682
2.4. (Câștig net) / Pierdere neta din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	11	(376.171)	789.401
2.5. Venituri din dobanzi		(227.329)	(293.796)
3 - Modificarile pe parcursul perioadei ale capitalului circulant, din care:		(77.750)	117.813
3.1. (Creştere)/Descreştere în soldurile de creanţe comerciale şi alte creanţe		(326.579)	245.073
3.2. (Creştere)/Descreştere în soldurile de stocuri		(11.757)	54.370
3.3. Creştere/(Descreştere) în soldurile de datorii comerciale şi alte datorii		260.586	(181.630)
4. Impozit pe profit/ venit platit		(14.754)	(130.020)
Numerar net din activitatea de exploatare (A)		609.709	(880.397)
II. Fluxuri de numerar din activitati de investitii
5 - platile in numerar aferente activelor corporale si necorporale, inclusiv amenajari recunoscute in profit sau pierdere		(83.708)	(116.423)
6 – incasarile in numerar din dobanzi si asimilate		200.023	316.635
7 – Plasamente nete din depozite cu scadenţa mai mare de 3 luni şi mai mică de un an		2.340.000	1.448.042
8 – incasari in numerar din active financiare evaluate la cost amortizat ajunse la scadenta		2.225.000	-
9 – plati in numerar pentru achizitia de active financiare evaluate la cost amortizat		(2.225.000)	-
Numerar net din activitati de investitii (B)		2.456.315	1.648.254
III. Fluxuri de numerar din activitati de finantare
8 - platile dividendelor actionarilor		(4.224)	(2.230.925)
9 - platile in numerar catre actionari pentru rascumpararea actiunilor societatii			-
Numerar net din activitatea de finantare (C)		(4.224)	(2.230.925)
Fluxuri de numerar – Total (A+B+C)		3.058.800	(1.463.068)
Numerar la inceputul perioadei Numerar la sfarsitul perioadei		436.897 3.495.697	1.899.966 436.897

Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. Situaţia fluxurilor de trezorerie

la 31 decembrie 2021

Numerarul şi echivalentele de numerar cuprind:

În lei	Notă	2021	2020
Numerar în casierie		6.632	22.390
Conturi curente la bănci		838.929	414.507
Depozite bancare cu scadenta originala mai mica de 3 luni		2.650.136	-
Total numerar şi echivalente de numerar	13	3.495.697	436.897

Tamas Ion Romica Tiron Dorina

Director General Sef Serviciu Financiar -Contabilitate

Notele de la pagina 7 la pagina 50 fac parte integrantă din situaţiile financiare.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

1. Entitatea care raportează

Casa de Bucovina – Club de Munte SA ("Societatea") este o societate pe acțiuni care funcţionează în România în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind societăţile, republicata cu modificarile si completarile ulterioare. Societatea are sediul social în Gura Humorului, Piața Republicii nr. 18, județul Suceava.

Societatea are ca obiect de activitate prestarea de servicii hoteliere, servicii de alimentație publică și agrement, vânzarea de pachete turistice, organizare de conferințe sau evenimente pentru companii din țară și străinătate. Acţiunile Societăţii sunt înscrise la Cota Bursei de Valori Bucureşti, categoria-Standard, cu indicativul BCM, începând cu data de 12 mai 2008.

La 31 decembrie 2021 Societatea este deținută în proporție de 69,25% de SIF Muntenia SA și în proporție de 30,75% de alți acționari. Evidenţa acţiunilor și acţionarilor este ţinută în condiţiile legii de către S.C. Depozitarul Central S.A. Bucureşti.

Indicatori specifici realizati de Societate:

Indicator	31.12.2021	31.12.2020
1. Grad de ocupare	29,3%	21,1%
2. Nopti cazare	13.590	7.840
3. Numar de camere	128	129

Auditul statutar pentru exerciţiul financiar 2021 a fost efectuat de 3B Expert Audit SRL. Auditorul a prestat exclusiv servicii de audit financiar. Onorariul auditorului financiar pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021 este de 27.695 lei (31.12.2020: 26.086 lei).

2. Bazele întocmirii

(a) Declaraţia de conformitate

Situaţiile financiare au fost întocmite în conformitate cu Ordinului Ministerului de Finanțe 2.844/2016, pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificarile si completarile ulterioare. Standardele Internaționale de Raportare Financiară reprezintă standardele adoptate potrivit procedurii prevăzute de Regulamentul (CE) nr. 1.606/2002 al Parlamentului European și al Consiliului din 19 iulie 2002 privind aplicarea Standardelor Internaționale de Contabilitate.

Societatea face parte din Grupul SIF Muntenia, avand calitatea de filiala. SIF Muntenia intocmeste situatiile financiare anuale in conformitate cu Norma ASF nr.39/2015 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare, cu modificarile si completarile ulterioare (Norma ASF nr.39/2015).

Începând cu 1 ianuarie 2018 SIF Muntenia a îndeplinit criteriile de evaluare ca entitate de investiţii în conformitate cu prevederile IFRS 10 "Situații financiare consolidate". În consecinţă, SIF Muntenia nu a mai întocmit situaţii financiare consolidate, incepand cu exercitiul financiar 2018, situaţiile financiare individuale fiind singurele situaţii financiare ale entitatii SIF Muntenia.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

2. Bazele întocmirii (continuare)

(b) Prezentarea situaţiilor financiare

Situaţiile financiare sunt prezentate în conformitate cu cerinţele IAS 1 "Prezentarea situaţiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situaţiei poziţiei financiare şi o prezentare a veniturilor şi cheltuielilor în funcţie de natura lor în cadrul situaţiei profitului sau pierderii sii a altor elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informaţii care sunt credibile şi mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1.

(c) Moneda funcţională şi de prezentare

Conducerea Societăţii consideră că moneda funcţională, aşa cum este aceasta definită de IAS 21 "Efectele variaţiei cursului de schimb valutar", este leul românesc (lei). Situaţiile financiare sunt prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, monedă pe care conducerea Societăţii a ales-o ca monedă de prezentare.

(d) Bazele evaluării

Situațiile financiare au fost întocmite pe baza conventiei valorii juste pentru activele financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere. Alte active si datorii financiare, precum si activele si datoriile nefinanciare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluata sau cost istoric.

(e) Utilizarea estimărilor şi judecăţilor

Pregătirea situaţiilor financiare în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăţi şi ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum şi valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor şi cheltuielilor. Judecăţile şi ipotezele asociate acestor estimări sunt bazate pe experienţa istorică precum şi pe alţi factori consideraţi rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăţilor referitoare la valorile contabile ale activelor şi datoriilor care nu pot fi obţinute din alte surse de informaţii. Rezultatele obţinute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Judecăţile şi ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite periodic de către Societate. Revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimările sunt revizuite, dacă revizuirile afectează doar acea perioadă, sau în perioada în care estimările sunt revizuite şi perioadele viitoare dacă revizuirile afectează atât perioada curentă cât şi perioadele viitoare.

(f) Continuitatea activităţii

Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune faptul ca Societatea isi va continua activitatea in viitorul previzibil ( a se vedea Nota 4).

Sectorul hotelier a fost grav afectat de restricțiile severe impuse circulației și deplasărilor din cauza epidemiei provocate de coronavirus. Pe fondul pandemiei de COVID-19, unitățile HoReCa s-au confruntat cu lipsa fluxurilor financiare, precum și cu lipsa predictibilităţii. In anul 2021, industria hoteliera a beneficiat de mai multe masuri care au contribuit la relansarea sectorului ospitalitatii. Astfel, Societatea a beneficiat in acest an de scheme de ajutor de stat instituite in baza OUG 224/2020 si a continuat si in acest an sa beneficieze de facilitatile aduse de OUG 132/2020.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

2. Bazele întocmirii (continuare)

(f) Continuitatea activitatii (continuare)

In anul 2021, Societatea a inregistrat o imbunatatire a indicatorilor financiari principali, obtinand cresteri ale capitalurilor proprii (2%), ale fluxurilor de trezorerie din activitatea de exploatare si un rezultat net al exercitiului financiar pozitiv in suma de 622.876 lei (31 decembrie 2020: pierdere neta 1.971.774 lei).

Pe baza acestor analize, conducerea considera ca Societatea va putea sa isi continue activitatea in viitorul previzibil si prin urmare aplicarea principiului continuitatii activitatii in intocmirea situatiilor financiare este justificata.

3. Politici contabile semnificative

Politicile contabile au fost aplicate în mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezentate în situaţiile financiare întocmite de Societate.

(a) Tranzacţii în monedă străină

Operaţiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb de la data decontării tranzacţiilor. Activele şi datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii situației poziției financiare sunt transformate în monedă funcţională la cursul din ziua respectivă.

Câştigurile sau pierderile din decontarea acestora şi din conversia folosind cursul de schimb de la sfârşitul exerciţiului financiar a activelor şi datoriilor monetare denominate în monedă străină sunt recunoscute în profit sau pierdere.

Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:

Valuta	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020	Variaţie
Euro (EUR)	1: LEU 4,9481	1: LEU 4,8694	+1,60%
Dolar american (USD)	1: LEU 4,3707	1: LEU 3,9660	+10,2%

(b) Contabilizarea efectului hiperinflaţiei

În conformitate cu IAS 29 "Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste", situaţiile financiare ale unei entităţi a cărei monedă funcţională este moneda unei economii hiperinflaţioniste trebuie prezentate în unitatea de măsură curentă la data încheierii perioadei de raportare (elementele nemonetare sunt retratate folosind un indice general al preţurilor de la data achiziţiei sau a contribuţiei).

Conform IAS 29, o economie este considerată ca fiind hiperinflaţionistă dacă, pe lângă alţi factori, rata cumulată a inflaţiei pe o perioadă de trei ani depăşeşte 100%.

Scăderea continuă a ratei inflaţiei şi alţi factori legaţi de caracteristicile mediului economic din România indică faptul că economia a cărei monedă funcţională a fost adoptată de către Societate a încetat să mai fie hiperinflaţionistă, cu efect asupra perioadelor financiare începând cu 1 ianuarie 2004. Asadar, prevederile IAS 29 au fost adoptate in intocmirea situatiilor financiare pana la 31 decembrie 2003.

(c) Numerar şi echivalente de numerar

Numerarul şi echivalentele de numerar includ: numerarul efectiv, conturi curente şi depozite constituite la bănci (inclusiv depozitele blocate şi dobânzile aferente depozitelor bancare).

La întocmirea situaţiei fluxurilor de trezorerie, s-au considerat ca numerar şi echivalente de numerar: numerarul efectiv, conturile curente la bănci și depozitele cu o scadenţă iniţială mai mică de 90 de zile (exclusiv depozitele blocate).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

• (d) Active şi datorii financiare (continuare)
• (i) Clasificare

Societatea clasifică instrumentele financiare deţinute în următoarele categorii:

Active financiare evaluate la cost amortizat

Un activ financiar este evaluat la costul amortizat dacă îndeplinește ambele condiții prezentate mai jos și nu este desemnat ca fiind evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere:

• este deţinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este păstrarea activelor pentru colectarea fluxurilor de numerar contractuale; și

• condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.

La data tranzitiei la 01.01.2018 la IFRS 9, activele financiare detinute de Societate cu exceptia activelor financiare detinute la valoarea justa prin profit sau pierdere au fost clasificate in aceasta categorie.

Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Un activ financiar se evaluează la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global numai dacă îndeplinește ambele condiții prezentate mai jos și nu este desemnat la valoare justă prin profit sau pierdere:

• este deţinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este atins atât prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale, cât și prin vânzare; și

• condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care reprezintă numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.

La recunoașterea inițială a unei investiții în instrumente de capitaluri proprii care nu este deținută pentru tranzacționare, Societatea poate alege în mod irevocabil să prezinte modificări ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global. Aceste opţiuni se aplică pentru fiecare instrument, după caz.

La 31 decembrie 2021 Societatea nu detine active financiare clasificate in acesta categorie.

Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere

Toate activele financiare care nu sunt clasificate ca fiind evaluate la costul amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, așa cum este descris mai sus, vor fi evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere. În plus, la recunoașterea inițială, Societatea poate desemna în mod irevocabil ca un activ financiar, care altfel întrunește cerințele pentru a fi evaluat la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, să fie evaluat la valoare justă prin profit sau pierdere, dacă acest lucru elimină sau reduce în mod semnificativ o neconcordanță contabilă care ar apărea dacă s-ar proceda în alt mod.

Societatea detine active financiare clasificate in aceasta categorie descrise in Nota 17 a).

(ii) Recunoaştere

Activele şi datoriile sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la condiţiile respectivului instrument. Activele şi datoriile financiare sunt măsurate la momentul recunoaşterii iniţiale la valoare justă.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare (continuare)

(iii)Compensări

Activele şi datoriile financiare sunt compensate, iar rezultatul net este prezentat în situaţia poziţiei financiare doar atunci când există un drept legal de compensare şi dacă există intenţia decontării lor pe o bază netă sau dacă se intenţionează realizarea activului şi stingerea datoriei în mod simultan.

Veniturile şi cheltuielile sunt prezentate net numai atunci când este permis de standardele contabile, sau pentru profitul şi pierderea rezultate dintr-un grup de tranzacţii similare cum ar fi cele din activitatea de tranzacţionare a Societăţii.

(iv) Evaluare

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată după recunoaşterea iniţială, mai puţin plăţile de principal, la care se adaugă sau din care se scade amortizarea cumulată până la momentul respectiv folosind metoda dobânzii efective, mai puţin reducerile aferente pierderilor din depreciere.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă este preţul care ar fi primit ca urmare a vânzării unui activ sau preţul care ar fi plătit pentru a transfera o datorie printr-o tranzacţie normală între participanţii la piaţă la data evaluării, care are loc pe o piaţă principală (piaţa cu cel mai mare volum şi nivel de activitate) sau, în absenţa unei pieţe principale, pe cea mai avantajoasă piaţă la care Societatea are acces la acea dată. Valoarea justă a unei datorii reflectă efectul riscului nerespectării obligaţiilor (riscul de non-performanţă).

Atunci când sunt disponibile, Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument utilizând preţul cotat pe o piaţă activă pentru acest instrument. O piaţă este considerată activă în cazul în care tranzacţiile cu activul sau datoria au loc cu o frecvenţă şi un volum suficiente pentru a furniza constant informaţii pentru stabilirea preţului.

În cazul în care nu există un preţ cotat pe o piaţă activă, Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea de date de intrare observabile relevante şi minimizează utilizarea datelor de intrare neobservabile. Tehnica de evaluare aleasă încorporează toţi factorii pe care participanţii de pe piaţă i-ar lua în considerare în stabilirea preţului unei tranzacţii.

Cea mai bună dovadă a valorii juste a unui instrument financiar la recunoaşterea iniţială este preţul tranzacţiei - adică valoarea justă a contraprestaţiei primită sau dată. Dacă Societatea determină că valoarea justă la recunoaşterea iniţială diferă de preţul tranzacţiei iar valoarea justă este evidentă fie prin existenţa unei cotaţii pe o piaţă activă pentru un activ sau o datorie similare, fie printr-o tehnică de evaluare bazată pe intrări observabile în piaţă, atunci instrumentul respectiv este iniţial măsurat la valoare justă. Ulterior, diferenţa dintre valoarea justă şi preţul de tranzacţionare este amortizată în profit sau pierdere pe durata de viaţă a instrumentului financiar.

Activele financiare şi poziţiile lungi sunt măsurate la preţul de cumpărare (bid). Datoriile şi poziţiile scurte sunt măsurate la preţul de vânzare (ask). Când Societatea are poziţii de risc care pot fi acoperite, preţurile medii din piaţă pot fi folosite să măsoare poziţia de risc, iar ajustările preţurilor de vânzare sau cumpărare sunt aplicate doar în cazul poziţiilor nete deschise.

Societatea recunoaşte transferurile între nivelurile de ierarhie a valorii juste la sfârşitul perioadei de raportare în care a avut loc transferul.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare (continuare)

(v) Identificarea deprecierii şi evaluarea pierderilor de credit asteptate

Pierderea de credit așteptată reprezintă diferența dintre toate fluxurile de trezorerie contractuale care sunt datorate Societății și toate fluxurile de trezorerie pe care Societatea preconizează să le primească, actualizate la rata dobânzii efective inițiale.

Un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat ca urmare a riscului de credit în cazul în care s-au produs unul sau mai multe evenimente ce au un impact negativ asupra fluxurilor de numerar viitoare estimate ale activelor.

Societatea evaluează dacă riscul de credit pentru un activ financiar a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială pe baza informațiilor, disponibile fără cost sau efort nejustificat, ce sunt un indicator al creșterilor semnificative în riscul de credit de la recunoașterea inițială.

Societatea recunoaște în profit sau pierdere valoarea modificărilor pierderilor din creditare preconizate pe toată durata de viață a activelor financiare drept câștig sau pierdere din depreciere.

Câștigul sau pierderea din depreciere se determină ca diferenţă între valoarea contabilă a activului financiar şi valoarea actualizată a fluxurilor viitoare de numerar utilizând rata dobânzii efective a activului financiar la momentul iniţial.

Societatea recunoaște modificările favorabile în pierderile din credite asteptate pe toată durata de viață drept câștig din depreciere, chiar dacă pierderile din credite asteptate pe toată durata de viață sunt mai mici decât valoarea pierderilor preconizate de credit asteptate care au fost incluse în fluxurile de trezorerie estimate la recunoașterea inițială.

(v) Derecunoaştere

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacţie în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile şi beneficiile dreptului de proprietate. De asemenea, Societatea derecunoaste integral active financiare atunci cand nu are estimari rezonabile de recuperare a fluxurilor de trezorerie contractuale.

Orice interes în activele financiare transferate reţinut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaşte o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligaţiile contractuale sau atunci când obligaţiile contractuale sunt anulate sau expiră.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(d) Active şi datorii financiare (continuare)

(vi) Câștiguri și pierderi din cedare

Câștigul sau pierderea aferentă cedării unui activ financiar sau unei datorii financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere este recunoscut în profitul sau pierderea curentă.

La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate in categoria activelor financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, câștigurile sau pierderile reprezentând diferențe favorabile sau nefavorabile din evaluare, evidențiate în rezerve din reevaluare, se recunosc în alte elemente ale rezultatului global (rezultat reportat reprezentând surplus realizat - IFRS 9).

La derecunoașterea activelor financiare, rezultatul reportat de la data tranziției la IFRS 9 se transferă într-un rezultat reportat reprezentând surplus realizat.

Un câștig sau o pierdere aferentă unui activ financiar care este evaluat la cost amortizat se recunoaște în profitul sau pierderea curentă atunci când activul este derecunoscut.

(e) Alte active şi datorii financiare

Alte active şi datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, minus orice pierderi din depreciere.

(f) Imobilizări corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

Imobilizările corporale recunoscute ca active sunt evaluate iniţial la cost de către Societate. Costul unui element de imobilizări corporale este format din preţul de cumpărare, inclusiv taxele nerecuperabile, după deducerea oricăror reduceri de preţ de natură comercială şi oricăror costuri care pot fi atribuite direct aducerii activului la locaţia şi în condiţia necesare pentru ca acesta să poată fi utilizat în scopul dorit de conducere, cum ar fi: cheltuielile cu angajaţii care rezultă direct din construcţia sau achiziţionarea activului, costurile de amenajare a amplasamentului, costurile iniţiale de livrare şi manipulare, costurile de instalare şi asamblare, onorariile profesionale.

Imobilizările corporale sunt clasificate de către Societate în următoarele clase de active de aceeaşi natură şi cu utilizări similare:

• Terenuri;
• Construcţii;
• Echipamente, instalaţii tehnice şi maşini;
• Mijloace de transport;
• Alte imobilizări corporale.

Terenurile și construcțiile sunt evidenţiate la valoarea reevaluată, aceasta reprezentând valoarea justă la data reevaluării minus orice amortizare acumulată ulterior şi orice pierderi acumulate din depreciere.

Celelalte imobilizări corporale sunt evidențiate la cost minus orice amortizare cumulată și orice pierderi cumulate din depreciere dacă acestea sunt intrate după data de 31 decembrie 2003 respectiv la valoarea inflatată a costului respectiv amortizării până la data de 31 decembrie 2003 (dacă imobilizările au fost achiziţionate până la acea dată) minus orice amortizare cumulată și orice pierderi cumulate din depreciere după data de 31 decembrie 2003.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(f) Imobilizări corporale (continuare)

Valoarea justă se bazează pe cotaţii de preţuri din piaţă, ajustate, dacă este cazul, astfel încât să reflecte diferenţele legate de natura, locaţia sau condiţiile respectivului activ.

Reevaluările sunt efectuate de evaluatori specializați, membri ANEVAR. Frecvenţa reevaluărilor este dictată de dinamica pieţelor cărora le aparţin terenurile şi clădirile deţinute de Societate.

Terenurile și clădirile sunt prezentate la valoarea reevaluată la 31 decembrie 2015 și 31 decembrie 2018. Cea mai recentă reevaluare a fost efectuată de către Societate la data de 31 decembrie 2018.

Cheltuielile cu întreţinerea şi reparaţiile imobilizărilor corporale se înregistrează de către Societate în situaţia profit si pierdere atunci când apar, iar îmbunătăţirile semnificative aduse imobilizărilor corporale, care cresc valoarea sau durata de viaţă a acestora, sau care măresc semnificativ capacitatea de generare a unor beneficii economice de către acestea, sunt capitalizate.

(ii) Amortizare

Amortizarea este calculată folosindu-se metoda liniară de-a lungul duratei utile de viaţă estimată a activelor, după cum urmează:

Construcţii	40-50 ani
Echipamente	2-12 ani
Mijloace de transport	4-8 ani
Mobilier şi alte imobilizări corporale	4-12 ani

1. Politici contabile semnificative (continuare)

(f) Imobilizări corporale (continuare)

(ii) Amortizare (continuare)

Terenurile nu sunt supuse amortizării.

Metodele de amortizare, duratele utile de viaţă estimate precum şi valorile reziduale sunt revizuite de către conducerea Societăţii la fiecare dată de raportare.

(iii) Vânzarea/ casarea imobilizărilor corporale

Imobilizările corporale care sunt casate sau vândute sunt eliminate din situatia pozitiei financiare împreună cu amortizarea cumulată corespunzătoare. Orice profit sau pierdere rezultate dintr-o asemenea operaţiune sunt incluse în profitul sau pierderea curentă.

(g) Imobilizări necorporale

(i) Recunoaștere și evaluare

Imobilizările necorporale achiziţionate de către Societate şi care au durate de viaţă utilă determinate sunt evaluate la cost minus amortizarea cumulată şi pierderile din depreciere cumulate.

(ii) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci când acestea cresc valoarea beneficiilor economice viitoare încorporate în activul căruia îi sunt destinate. Toate celelalte cheltuieli, inclusiv cheltuielile pentru fondul comercial şi mărcile generate intern, sunt recunoscute în profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(g) Imobilizări necorporale (continuare)

(iii) Amortizarea imobilizărilor necorporale

Amortizarea este calculată pentru costul activului minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru imobilizările necorporale, altele decât fondul comercial, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare.

Duratele de viaţă utilă estimate pentru perioada curentă şi pentru perioadele comparative sunt următoarele:

software 3 ani.

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utilă şi valorile reziduale sunt revizuite la sfârşitul fiecărui an financiar şi sunt ajustate dacă este cazul.

(h) Stocuri

Stocurile sunt evaluate la minimul dintre cost şi valoarea realizabilă netă. Costul stocurilor se bazează pe metoda CMP şi include cheltuielile efectuate pentru achiziţia stocurilor, costurile de producţie sau de prelucrare şi alte costuri suportate pentru a aduce stocurile în forma şi în locaţia prezentă.

Valoarea realizabilă netă este preţul de vânzare estimat pe parcursul desfăşurării normale a activităţii minus costurile estimate pentru finalizare şi costurile necesare efectuării vânzării.

(i) Deprecierea activelor altele decât cele financiare

Valorile contabile ale activelor Societăţii care nu sunt de natură financiară, altele decât activele de natura impozitelor amânate, sunt revizuite la fiecare dată de raportare pentru a identifica existenţa indiciilor de depreciere. Dacă există asemenea indicii, se estimează valoarea recuperabilă a activelor respective.

O pierdere din depreciere este recunoscută atunci când valoarea contabilă a activului sau a unităţii sale generatoare de numerar depăşeşte valoarea recuperabilă a activului sau a unităţii generatoare de numerar. O unitate generatoare de numerar este cel mai mic grup identificabil care generează numerar şi care în mod independent faţă de alte active şi alte grupuri de active are capacitatea de a genera fluxuri de numerar. Pierderile din depreciere se recunosc în situația rezultatului global.

Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unităţi generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea sa justă mai puţin costurile pentru vânzarea acelui activ sau unităţi. Pentru determinarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condiţiile curente de piaţă şi riscurile specifice activului respectiv.

Pierderile din depreciere recunoscute în perioadele precedente sunt evaluate la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă s-au diminuat sau nu mai există. Pierderea din depreciere se reia dacă s-a produs o schimbare în estimările folosite pentru a determina valoarea de recuperare. Pierderea din depreciere se reia doar în cazul în care valoarea contabilă a activului nu depăşeşte valoarea contabilă care s-ar fi calculat, netă de amortizare şi depreciere, dacă pierderea din depreciere nu ar fi fost recunoscută.

(j) Dividende de distribuit

Dividendele sunt tratate ca o distribuire a profitului în perioada în care au fost declarate şi aprobate de către Adunarea Generală a Acţionarilor. Dividendele declarate înaintea datei de raportare sunt înregistrate ca obligații la data raportării.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(k) Rezerve din reevaluare

Reevaluările sunt efectuate cu suficientă regularitate, astfel încât valoarea contabilă să nu difere substanțial de cea care ar fi determinată folosind valoarea justă de la data situatiei pozitiei financiare. În acest sens, Societatea a efectuat reevaluarea imobilizărilor corporale terenuri si constructii cu evaluatori independenți la 31 decembrie 2018.

Diferența dintre valoarea rezultată în urma reevaluării și valoarea contabila netă a imobilizărilor corporale este prezentată la rezerva din reevaluare, ca un sub-element distinct în cadrul capitalurilor proprii.

Dacă rezultatul reevaluării este o creștere față de valoarea contabilă netă, atunci aceasta se tratează: ca o creștere a rezervei din reevaluare prezentată în cadrul capitalurilor proprii, dacă nu a existat o descreștere anterioară recunoscută ca o cheltuială aferentă acelui activ sau ca un venit care să compenseze cheltuiala cu descreșterea recunoscută anterior pentru acel activ.

Dacă rezultatul reevaluării este o descreștere a valorii contabile nete, aceasta se tratează ca o cheltuială cu întreaga valoare a deprecierii atunci când în rezerva din reevaluare nu este înregistrată o sumă referitoare la acel activ (surplus din reevaluare) sau ca o scădere a rezervei din reevaluare cu minimul dintre valoarea acelei rezerve și valoarea descreșterii, iar eventuala diferență rămasă neacoperită se înregistrează ca o cheltuială.

Surplusul din reevaluare inclus în rezerva din reevaluare este transferat la rezultatul reportat atunci când acest surplus reprezintă un câștig realizat. Câștigul se consideră realizat pe măsura amortizării activului pentru care s-a constituit rezerva din reevaluare respectiv la scoaterea din evidență a acestuia dacă nu a fost integral amortizat. Nicio parte din rezerva din reevaluare nu poate fi distribuită, direct sau indirect, cu excepția cazului în care activul reevaluat a fost valorificat, situație în care surplusul din reevaluare reprezintă câștig efectiv realizat.

(l) Rezerve legale

Rezervele legale se constituie în proporție de 5% din profitul brut de la sfârșitul anului până când rezervele legale totale ajung la 20% din capitalul social nominal vărsat în conformitate cu prevederile legale. Aceste rezerve sunt deductibile la calculul impozitului pe profit și nu sunt distribuibile decât la lichidarea Societății.

(m) Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli

Provizioanele sunt recunoscute în situaţia poziţiei financiare atunci când pentru Societate se naşte o obligaţie legată de un eveniment trecut şi este probabil ca în viitor să fie necesară consumarea unor resurse economice care să stingă această obligaţie şi se poate face o estimare rezonabilă a valorii obligaţiei. Pentru determinarea provizionului, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condiţiile curente de piaţă şi riscurile specifice datoriei respective.

(n) Părți afiliate

Părțile se consideră afiliate în cazul în care una din părți are posibilitatea de a controla în mod direct sau indirect, sau de a influența în mod semnificativ cealaltă parte prin deținere sau în baza unor drepturi contractuale, relații familiale sau de altă natură, așa cum sunt definite în IAS 24 "Prezentarea informațiilor privind părțile afiliate".

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(o) Beneficiile angajaţilor

(i) Beneficii pe termen scurt

Obligaţiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajaţilor nu se actualizează şi sunt recunoscute în profit şi pierdere pe măsură ce serviciul aferent este prestat.

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor includ salariile, primele. Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor sunt recunoscute ca şi cheltuială atunci când serviciile sunt prestate. Se recunoaşte un provizion pentru sumele ce se aşteaptă a fi plătite cu titlu de prime în numerar pe termen scurt sau scheme de participare a personalului la profit în condiţiile în care Societatea are în prezent o obligaţie legală sau implicită de a plăti acele sume ca rezultat al serviciilor trecute prestate de către angajaţi şi dacă obligaţia respectivă poate fi estimată în mod credibil.

(ii) Planuri de contribuţii determinate

Toţi angajaţii Societăţii sunt asigurați şi au obligaţia legală de a contribui (prin intermediul contribuţiilor sociale) la sistemul de pensii al Statului român (un plan de contribuţii determinate al Statului).

Începand cu 2018 Societatea reține, declară și plătește în numele angajaților proprii contribuția la asigurările sociale și contribuția la asigurările sociale de sănătate conform prevederilor Codului fiscal modificat prin OUG nr.79/2017.

Societatea nu este angajată în niciun sistem de pensii independent şi, în consecinţă, nu are nici un fel de alte obligaţii în acest sens. Societatea nu este angajată în niciun alt sistem de beneficii post pensionare. Societatea nu are obligaţia de a presta servicii ulterioare foştilor sau actualilor salariaţi.

(iii) Beneficiile angajaţilor pe termen lung

Obligaţia netă a Societăţii în ceea ce priveşte beneficiile aferente serviciilor pe termen lung este reprezentată de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajaţii le-au câştigat în schimbul serviciilor prestate de către aceştia în perioada curentă şi perioadele anterioare.

Societatea nu are obligaţia acordării către angajaţi de beneficii la data pensionării.

(p) Venituri

(i) Vânzarea bunurilor

Veniturile din vânzarea bunurilor în cursul activităţilor curente sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei încasate sau de încasat, minus retururi, reduceri comerciale şi rabaturi pentru volum. Veniturile sunt recunoscute atunci când există dovezi convingătoare, de regulă sub forma unui contract de vânzare executat, iar riscurile şi avantajele ce decurg din proprietatea bunurilor sunt transferate în mod semnificativ cumpărătorului, recuperarea contraprestaţiei este probabilă, costurile aferente şi retururile posibile de bunuri pot fi estimate credibil, entitatea nu mai este implicată în gestionarea bunurilor vândute, iar mărimea veniturilor poate fi evaluată în mod credibil. Dacă este probabil ca anumite reduceri sau rabaturi să fie acordate iar valoarea acestora poate fi evaluată în mod credibil, atunci acestea sunt recunoscute ca o reducere a veniturilor pe măsură ce sunt recunoscute vânzările.

(ii) Prestarea serviciilor

Veniturile din prestări de servicii se înregistrează în contabilitate pe măsura efectuării acestora. Prestarea de servicii cuprinde inclusiv executarea de lucrări şi orice alte operaţiuni care nu pot fi considerate livrări de bunuri.

Stadiul de execuţie al lucrării se determină pe bază de situaţii de lucrări care însoţesc facturile, procese-verbale de recepţie sau alte documente care atestă stadiul realizării serviciilor prestate.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(p) Venituri (continuare)

(q) Venituri și cheltuieli financiare

Veniturile financiare cuprind venituri din dobânzi aferente fondurilor investite. Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere în baza contabilităţii de angajamente, utilizând metoda dobânzii efective. Câştigurile şi pierderile din diferenţe de schimb valutar privind activele şi datoriile financiare sunt raportate pe o bază netă fie ca venit financiar fie ca şi cheltuială financiară în funcţie de fluctuațiile valutare: câştig net sau pierdere netă.

(r) Impozitul curent și amânat

Începand cu anul 2017 Societatea aplica prevederile Legii nr.170/2016 privind impozitul specific unor activitati, cu derogare de la Titlul II Cod Fiscal.

In anul 2021 Societatea a aplicat facilitatile legale aferente impozitului specific, astfel:

• conform OUG 226/2020 Art XXV prin care impozitul specific nu s-a datorat in perioada 01.01.2021 31.03.2021;
• conform OUG 19/2021 Art I nu s-a datorat pentru o perioada de 90 de zile calculata incepand cu data de 01 aprilie 2021;
• OUG 153/2020 Art I, Societatea a beneficiat de o reducere cu 2% a impozitului specific.

In anul 2020 Societatea a aplicat facilitatile legale aferente impozitului specific, astfel:

• conform OUG 48/2020 Art IX prin care impozitul specific s-a datorat in functie de numarul de zile lucrate;
• conform OUG 99/2020 Art I nu s-a datorat in perioada 25.06.2020 23.09.2020;
• conform OUG 181/2020 Art nu s-a datorat pentru perioada 26.10.2020 31.12.2020.

Pentru celelalte tipuri de activitati, care nu intra sub incidenta impozitului specific, Societatea datoreaza impozit pe profit conform art. 10 alin (1) din Legea nr.170/2016 si art. 9 din Ordinul Ministrului Turismului si Ministrului Finantelor Publice nr.264/14.03.2017 / 464/17.03.2017 pentru aprobarea Normelor metodologice de aplicare a Legii nr.170/2017. In anii 2020-2021 a fost calculat atat impozit specific cat si impozit pe profit curent. Elementele de venituri si cheltuieli care intra sub incidenta Titlului II "Impozit pe profit" Cod Fiscal aferente exercitiilor financiare 2020 si 2021sunt reprezentate in principal de veniturile financiare si pierderile / castigurile nete din reevaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere.

Pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021, rata impozitului pe profit a fost de 16% (31 decembrie 2020: 16%).

La inchiderea exercitiului financiar 2021, din analiza elementelor de diferente temporare, s-a constatat ca acestea nu sunt aferente altor activitati economice posibile, altele decat cele care intra sub incidenta Legii nr.170/2016. In consecinta, la 31 decembrie 2021, Societatea nu figureaza cu datorii / creante cu impozitul amanat.

(s) Rezultatul pe acţiune

Societatea prezintă rezultatul pe acţiune de bază şi diluat pentru acţiunile ordinare. Rezultatul pe acţiune de bază se determină prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acţionarilor ordinari ai Societăţii la numărul mediu ponderat de acţiuni ordinare aferente perioadei de raportare. Rezultatul pe acţiune diluat se determină prin ajustarea profitului sau pierderii atribuibile acţionarilor ordinari şi a numărului mediu ponderat de acţiuni ordinare cu efectele de diluare generate de acţiunile ordinare potenţiale.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(t) Evenimente ulterioare

Evenimentele ulterioare încheierii exerciţiului financiar sunt acele evenimente favorabile şi nefavorabile, care au loc între finalul exerciţiului financiar şi data la care situaţiile financiare sunt autorizate pentru emitere.

Evenimentele ulterioare care furnizează informaţii suplimentare despre poziţia Societăţii la data încheierii exerciţiului financiar (evenimente care necesită ajustări) sunt reflectate în situaţiile financiare.

Evenimentele ulterioare încheierii exerciţiului financiar care nu necesită ajustări sunt evidenţiate în note, atunci când sunt considerate semnificative.

(u) Segmente de activitate

Un sistem de activitate este o componeta a unei entitati:

• a) care este angajata in activitati de afaceri din care ar putea obtine venituri si ar putea suporta cheltuieli;
• b) ale carei rezultate ale activitatilor sunt examinate in mod regulat de catre principalul factor de decizie din entitate, pentru a lua decizii in ceea ce priveste resursele alocate segmentului si evaluarii performantelor acestuia, si
• c) pentru care sunt disponibile informatii financiare separate.

O entitate va raporta separat informatiile despre un segment de activitate care respecta oricare dintre urmatoarele praguri cantitative:

• a) veniturile sale raportate, inclusiv vanzarile catre clientii externi si vanzarile sau transferurile intre segmente reprezinta 10 la suta sau mai mult din veniturile combinate, interne si externe, ale tuturor segmentelor de activitate;
• b) valoarea absoluta a profitului sau pierderii sale raportate este 10 la suta sau cea mai mare valoare, in valoare absoluta, dintre (i) profitul combinat raportat pentru toate segmentele de activitate care nu au raportat o pierdere si (ii) pierderea raportata combinata din toate segmentele de activitate care au raportat o pierdere;

c) activele sale reprezinta 10 la suta sau mai mult din activele combinate ale tuturor segmentelor de activitate. Activitatea Societatii se incadreaza in activitati hoteliere. Toate veniturile realizate din cazare, inchiriere sali conferinte, servicii SPA, alimentatie publica realizate in aceeasi locatie nu constituie segmente de activitate conform IFRS 8.

(v) Leasing

De la 1 ianuarie 2019, în conformitate cu IFRS 16 "Contracte de leasing", un contract este sau conține leasing dacă transmite dreptul de a controla utilizarea unui activ identificat pentru o perioadă de timp, în schimbul unei contraprestații.

În calitate de locatar, în baza contractelor de chirie, Societatea nu a recunoscut active aferente dreptului de utilizare a activului suport și datorii de leasing care decurg din acest contract, deoarece a aplicat excepțiile de la aplicarea IFRS 16 pentru contractele de leasing cu o durată de închiriere de 12 luni sau mai puțin și care nu conțin opțiuni de achiziție și contractele de leasing unde activul suport are o valoare mică.

În calitate de locator, situațiile financiare rămân neafectate de introducerea standartului IFRS 16.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(v) Leasing (continuare)

Amendament la IFRS 16, "Leasinguri" - concesii de la plata chiriei determinate de Covid-19

Ca urmare a pandemiei de COVID-19, contractele de leasing financiar pot suferi modificari, in sensul acordarii de catre locatori a unor concesii. Astfel de concesii ar putea lua o varietate de forme, inclusiv acordarea unor perioade de gratie de la plata chiriei și amânarea plăților de leasing. La 28 mai 2020, IASB a publicat un amendament la IFRS 16, care oferă un instrument opțional practic pentru locatari de la evaluarea dacă o astfel de concesiune de chirie legată de COVID-19 este o modificare a contractului de leasing. Chiriașii pot alege să contabilizeze astfel de concesiuni de chirie în același mod ca și în cazul în care nu ar fi modificări ale chiriei. În multe cazuri, acest lucru va duce la contabilizarea concesiunii ca plăți de leasing variabile în perioada (perioadele) în care apare evenimentul sau condiția care declanșează plata redusă.

(w) Subventii guvernamentale

Societatea recunoaste subventiile guvermanantale in conformitate cu prevederile IAS 20 Contabilitatea subventiilor guvernamentale si prezentarea informatiilor legate de asistenta guvernamantala.

Subvențiile guvernamentale reprezintă "asistența acordată de guvern sub forma unor transferuri de resurse către o entitate în schimbul conformării, în trecut sau în viitor, cu anumite condiții referitoare la activitatea de exploatare a entității. Subvențiile exclud acele forme de asistență guvernamentală cărora nu li se poate atribui, în mod rezonabil, o anumită valoare, precum și acele tranzacții cu guvernul care nu se pot distinge de operațiunile comerciale normale ale entității".

IAS 20 distinge două tipuri de subvenții: cele privind activele, numite subvenții pentru investiții, și cele privind veniturile.

Subvențiile privind activele reprezintă "subvenții guvernamentale pentru acordarea cărora principala condiție este că o entitate beneficiară trebuie să cumpere, să construiască sau să dobândească în alt mod active imobilizate. De asemenea, pot exista și condiții secundare care restricționează tipul sau amplasarea activelor sau perioadele în care acestea urmează a fi dobândite sau deținute".

Subvențiile privind veniturile sunt "subvenții guvernamentale diferite de cele privind activele".

Contabilizarea subvențiilor guvernamentale se poate realiza în conformitate cu una dintre următoarele două abordări: abordarea bazată pe capital, sub incidența căreia o subvenție este recunoscută în afara profitului sau pierderii, și abordarea pe bază de venit, prin care subvenția este înscrisă în contul de profit și pierdere, într-un singur exercițiu sau în mai multe exerciții.

Societatea a inregistrat in anii 2020 – 2021 subventii guvernamantale privind veniturile.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(x) Standarde şi interpretări noi care nu sunt încă în vigoare

Un număr de standarde noi, amendamente şi interpretări ale standardelor nu sunt încă în vigoare la data situaţiilor financiare şi nu au fost aplicate în întocmirea acestor situaţii financiare:

(i) Clasificarea datoriilor curente sau necurente (amendamente la IAS 1 "Prezentarea Situatiilor financiare"); data intrării în vigoare: perioadele anuale ce încep la 1 ianuarie 2023

Modificările urmăresc promovarea consecvenței în aplicarea cerințelor, ajutând companiile să stabilească dacă, însituația poziției financiare, datoria și alte datorii cu o dată incertă de decontare ar trebui clasificate ca curente (scadente sau potențial care urmează să fie decontate în termen de un an) sau necurente.

Eliberat: 23 ianuarie 2020Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2020/01/ias-1) (https://www.iasplus. com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2020/ias-1)

(ii)Imobilizări corporale — Încasări înainte de utilizarea prevăzută (Amendamente la IAS 16 "Imobilizari corporale"); data intrării în vigoare perioadele anuale de raportare care încep la sau după 1 ianuarie 2022

Modificările interzic deducerea din costul unui element de imobilizări corporale a oricăror incaspri obtinute din vânzarea articolelor produse pana la data punerii in functiune a imobilizarii respectiv și în condițiile necesare pentru ca acesta să poată funcționa înmodul intenționat de conducere. În schimb, o entitate recunoaște încasările din vânzarea unor astfel de elementeși costul producerii respectivelor elemente în profit sau pierdere.

Eliberat: 14 mai 2020 Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2020/05/ias-16) (https://www.iasplus.com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2020/package-of-narrow-scope-amendments)

(iii) Contracte oneroase — Costul îndeplinirii unui contract (Amendamente la IAS 37); data intrării în vigoareperioadele anuale de raportare care încep la sau după 1 ianuarie 2022

Amendamentele precizează că "costul îndeplinirii" unui contract cuprinde "costurile care se referă direct la contract". Costurile care se referă direct la un contract pot fifie costuri incrementale ale îndeplinirii contractului respectiv (exemplele ar fiforța de muncă directă, cotei) sau o alocare a altor costuri care se referă direct la îndeplinirea contractelor (un exemplu ar fialocarea cotei de amortizare pentru un element de imobilizări corporaleutilizat la îndeplinirea contractului).

Eliberat: 14 mai 2020Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2020/05/ias-37) (https://www.iasplus.com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2020/package-of-narrow-scope-amendments)

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

• (x) Standarde şi interpretări noi care nu sunt încă în vigoare (continuare)
• (iv) Îmbunătățiri ale standardelor in 2020; data intrării în vigoare perioadele anuale de raportare care încep la sau după1 ianuarie 2022:

IFRS 1 "Adoptarea pentru prima data a IFRS"– Modificarea permite unei filiale care aplică paragraful D16(a) din IFRS 1, să evalueze diferențelede conversie cumulate utilizând sumele raportate de societatea-mamă, la data tranzițieila IFRS-urilor a societatii mamă.

IFRS 9 "Instrumente financiare"– Modificarea clarifică ce comisioane include o entitate atunci când aplică testul "10%" dinparagraful B3.3.6 din IFRS 9 pentru a evalua dacă să derecunoască o datorie financiară. O entitate includedoar comisioanele plătite sau primite între entitate (împrumutatul) și împrumutător, inclusiv comisioaneleplătite sau primite fie de entitate, fie de împrumutător în numele celuilalt.

IFRS 16 "Contracte de leasing"– Modificarea la Exemplul ilustrativ 13 care însoțește IFRS 16 elimină din exemplu ilustrarea rambursării îmbunătățirilor locative de către locator pentru a rezolva orice potențială confuzie cu privire la tratamentul stimulentelor de leasing care ar putea apărea din cauza modului în care sunt ilustrate stimulentele de leasing în acel exemplu.

IAS 41 "Agricultura"– Modificarea elimină cerința de la punctul 22 din IAS 41 pentru entități de a exclude fluxuri de numerar pentru impozite atunci când evaluează valoarea justă a unui activ biologic folosind tehnica valoriiactualizate.

Eliberat: 14 mai 2020Articol Buletin informativ(https://www.iasplus.com/en/news/2020/05/aip) (https://www.iasplus.com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2020/package-of-narrow-scope-amendments)

(v) IFRS 17 "Contracte de asigurare" care inlocuieste IFRS 4; data intrării în vigoare:perioadele anuale de raportare care incep la sau dupa 1 ianuarie 2023

IFRS 17 are ca obiective:

1)introducerea un model unic de evidență contabilă pentru toate tipurile de contracte de asigurare, care să ofere:

• informații actualizate cu privire la obligațiile, riscurile și performanța contractelor de asigurare;

2)sporirea transparenței informațiilor financiare raportate de companiile de asigurări, fapt ce va oferi investitorilor și analiștilor mai multă încredere în industria de asigurări;

3) alinierea posibilaa contabilitatii asigurărilor cu contabilitatea generală a altor industrii care aplică IFRS.

Modificările cheie ale IFRS 17 față de standardul existent(IFRS 4) constau în prescrierea metodei de evaluare a obligațiilor de asigurare, și, momentul și modul de recunoaștere a veniturilor

O entitate trebuie să recunoască contractele de asigurare pe care le emite la cea mai recentă dată dintre

(a) începutul perioadei de asigurare;

(b) data scadenței primei tranșe aferente primei de asigurare; și

(c) atunci când contractele devin oneroase.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

• (x) Standarde şi interpretări noi care nu sunt încă în vigoare (continuare)
• (v) IFRS 17 (continuare)

În momentul când entitatea recunoaște contractele de asigurare:

• a) aceasta trebuie să le evalueze aplicând Modelul general de evaluare prevăzut de standard, sau, în cazul când îi este permis
• b) poate aplica Abordarea de alocare a primei (PAA) care reprezintă o simplificare a unor abordări prevăzute de modelul general.

Modelul general prevede că o entitate trebuie să evalueze un grup de contracte la valoarea totală a fluxurilor de numerar contractuale (FCF) și a marjei contractuale de servicii (CSM).

Amendamentele la IFRS 17 constau in principalele modificari:

• amanarea aplicarii de la 01.01.2021 la 01.01.2023;
• excluderea domeniului de aplicare suplimentar pentru contractele de card de credit si contractelor similare care ofera acoperire de asigurare, pentru contractele de imprumut care transfera un risc de asigurare semnificativ;
• clarificarea aplicarii marjei contractuale de serviciu (CSM) atribuibila serviciului de rentabilitate a investitiilor si serviciilor legate de investitii si modificari ale cerintelor corespunzatoare de prezentare;
• amendamente privind recunoasterea de catre entitatea care recunoaste initialpierderile din contractele de asigurarea oneroase emise si a unui castig din contractele de reasigurare detinute;
• prezentarea simplificata a contractelor de asigurare in Situata pozitiei financiare, astfel incat entitatile sa prezinte activele si pasivele din contractele de asigurare determinate folosind portofolii de contracte de asigurare decat grupuri de contracte de asigurare;
• scutirea suplimentara de tranzitie pentru combinari de intreprinderi si scutire suplimentara de tranzitie pentru data aplicarii optiunii de reducere a riscului si utilizarea abordarii tranzitiei la valoarea justa

(vi) Extinderea exceptării temporare de la aplicarea IFRS 9 "Instrumente financiare" (Amendamente la IFRS 4); data intrării în vigoare:perioadele anuale de raportare care incep la sau dupa 1 ianuarie 2023

Amendamentul modifică data de expirare fixă a scutirii temporare din IFRS 4 Contracte de asigurare de la aplicareaIFRS 9 Instrumente financiare, astfel încât entitățile ar trebui să aplice IFRS 9.

Eliberat: 25 iunie 2020Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2020/06/ifrs-17) (https://www.iasplus. com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2020/ifrs-17)

(vii) Clasificarea datoriilor curente sau necurente — Amânarea datei intrării în vigoare (modificare la IAS 1)data intrării în vigoare:perioadele anuale de raportare care incep la sau dupa 1 ianuarie 2023

Amendamentul amână data intrării în vigoare a modificărilor din ianuarie 2020 cu un an, astfel încât entitățile ar trebuisă aplice modificarea.

Eliberat: 15 iulie 2020Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2020/07/ias-1) (https://www.iasplus.‐ com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2020/ias-1-1)

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(x) Standarde şi interpretări noi care nu sunt încă în vigoare (continuare)

(viii) Prezentarea politicilor contabile (Amendamente la IAS 1 și IFRS Practice Statement 2); data intrării în vigoare: perioade de raportare anuală care încep la sau după 1 ianuarie 2023

Modificările impun ca o entitate să-și prezinte politicile contabile semnificative, în locul politicilor sale contabilesemnificative. Modificările ulterioare explică modul în care o entitate poate identifica o politică contabilă semnifica‐tivă. Sunt adăugate exemple de cazuri în care o politică contabilă este probabil să fie semnificativă. Pentru a sprijini modificarea, Consiliul a elaborat, de asemenea, îndrumări și exemple pentru a explica și a demonstra aplicarea"procesului de semnificație în patru pași" descris în Declarația de practică 2 IFRS.

Eliberat: 12 februarie 2021Articol (https://www.iasplus.com/en/news/2021/02/accounting-policies)

(ix) Definiția estimărilor contabile (amendamente la IAS 8 "Politici contabile, modificari ale estimarilor contabile si erori");data intrării în vigoare:perioade de raportare anuală care încep la sau după 1 ianuarie 2023

Amendamentele înlocuiesc definiția unei modificări a estimărilor contabile cu o definiție a estimărilor contabile.Conform noii definiții, estimările contabile sunt "sume monetare din situațiile financiare care sunt supuse incertitu‐dinii de măsurare". Entitățile dezvoltă estimări contabile dacă politicile contabile impun ca elementele din situațiilefinanciare să fie măsurate într-un mod care implică incertitudine de măsurare. Amendamentele clarifică faptul că omodificare a estimării contabile care rezultă din informații noi sau evoluții noi nu reprezintă corectarea unei erori.

Eliberat: 12 februarie 2021 Articol (https://www.iasplus.com/en/news/2021/02/ias-8)

(x) Impozit amânat aferent activelor și pasivelor care decurg dintr-o singură tranzacție (amendamente la IAS12);data intrării în vigoare:perioade de raportare anuală care încep la sau după 1 ianuarie 2023

Modificările clarifică faptul că scutirea de recunoaștere inițială nu se aplică tranzacțiilor în care sume egale de diferențe temporare deductibile și impozabile apar la recunoașterea inițială.

Eliberat: 7 mai 2021 Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2021/05/ias-12) (https://www.iasplus.com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2021/deferred-tax-amendments)

(xi) Aplicarea inițială a IFRS 17 și IFRS 9 — Informații comparative (modificarea la IFRS 17); data intrării în vigoare:perioade de raportare anuală care încep la sau după 1 ianuarie 2023

Modificarea permite entităților care aplică pentru prima dată IFRS 17 și IFRS 9 în același timp să prezinte informațiicomparative despre un activ financiar ca și cum cerințele de clasificare și evaluare din IFRS 9 ar fifost aplicate activului financiar respectiv.

Eliberat: 9 decembrie 2021Articol Buletin informativ (https://www.iasplus.com/en/news/2021/12/ifrs-17-ifrs-9) (https://www.iasplus.com/en/publications/global/ifrs-in-focus/2021/ifrs-17-amendments)

Societatea nu consideră că aceste amendamente vor avea un efect semnificativ asupra situaţiilor financiare.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative

Conducerea discută dezvoltarea, selecţia, prezentarea şi aplicarea politicilor contabile semnificative şi a estimărilor. Toate acestea sunt aprobate în cadrul şedinţelor Consiliului de Administraţie.

Aceste prezentări completează informaţiile asupra gestionării riscului financiar (vezi Nota 26). Judecăţile contabile semnificative pentru aplicarea politicilor contabile ale Societăţii includ:

Surse cheie ale incertitudinii estimărilor

Ajustări pentru deprecierea activelor evaluate la cost amortizat

Activele înregistrate la cost amortizat sunt evaluate pentru depreciere conform politicii contabile descrise în Nota 3(d)(v).

Evaluarea pentru deprecierea creanţelor este efectuată la nivel individual şi se bazează pe cea mai bună estimare a conducerii privind valoarea prezentă a fluxurilor de numerar care se aşteaptă a fi primite. Pentru estimarea acestor fluxuri, conducerea face anumite estimări cu privire la situaţia financiară a contrapartidei. Fiecare activ depreciat este analizat individual. Acurateţea ajustărilor depinde de estimarea fluxurilor de numerar viitoare pentru contrapartidele specifice.

Determinarea valorii juste a instrumentelor financiare

Valoarea justă a instrumentelor financiare care nu sunt tranzacţionate pe o piaţă activă este determinată folosind tehnicile de evaluare descrise în politica contabilă din Nota 3(d)(iv). Pentru instrumente financiare rar tranzacţionate şi pentru care nu există o transparenţă a preţurilor, valoarea justă este mai puţin obiectivă şi este determinată folosind diverse nivele de estimări privind gradul de lichiditate, gradul de concentrare, incertitudinea factorilor de piaţă, ipoteze de preţ şi alte riscuri care afectează instrumentul financiar respectiv.

Ierarhia valorilor juste

Societatea foloseşte pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

• Nivelul 1: preţuri cotate (neajustate) în pieţe active pentru active sau datorii identice
• Nivelul 2: intrări altele decât preţurile cotate incluse în Nivelul 1 care sunt observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: preţuri) fie indirect (ex: derivate din preţuri)
• Nivelul 3: intrări pentru active sau datorii care nu sunt bazate pe date observabile din piaţă (intrări neobservabile). Această categorie include toate instrumentele pentru care tehnica de evaluare include elemente care nu se bazează pe date observabile şi pentru care parametrii de intrare neobservabili pot avea un efect semnificativ asupra evaluării instrumentului. Această categorie include instrumente care sunt evaluate pe baza preţurilor cotate pentru instrumente asemănătoare dar pentru care sunt necesare ajustări bazate în mare măsură pe date neobservabile sau pe estimări, pentru a reflecta diferenţa dintre cele două instrumente.

Valoarea justă a activelor şi datoriilor financiare care sunt tranzacţionate pe pieţe active se bazează pe preţurile cotate pe piaţă sau pe preţurile cotate de intermediari. Pentru toate celelalte instrumente financiare, Societatea determină valoarea justă folosind tehnici de evaluare. Tehnicile de evaluare includ valoarea netă prezentă şi modelele fluxurilor de numerar actualizate, comparaţia cu instrumente similare pentru care există preţuri de piaţă observabile şi alte tehnici de evaluare. Ipotezele şi variabilele folosite în tehnicile de evaluare includ rate de dobândă fără risc şi rate de referinţă, marje de risc de credit şi alte prime folosite pentru estimarea ratelor de actualizare, randamente ale obligaţiunilor şi capitalului, cursuri de schimb valutar, indici ai preţului de capital, volatilităţi şi corelaţii previzionate. Scopul tehnicilor de evaluare este de a determina valoarea justă care să reflecte preţul instrumentelor financiare la data raportării, preţ care ar fi determinat în condiţii obiective de către participanţii la piaţă.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

31 decembrie 2021
In Lei	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere			5.278.126	5.278.126
31 decembrie 2020 In Lei	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere			4.901.954	4.901.954

Pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste instrumentele deţinute in unităţi de fond închise în valoare de 5.278.126 lei (31.12.2020: 4.901.954 lei) (Nota 17 a) ).

În cadrul modelului de evaluare pentru active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere – unităţi de fond o modificare pozitivă a valorii juste de 10% conduce la o creştere a profitului după impozitare cu 527.813 lei la 31 decembrie 2021 (31 decembrie 2020: 490.195 lei), o modificare negativă de 10% având un impact net egal şi de semn contrar.

Clasificarea activelor şi datoriilor financiare

Politicile contabile ale Societăţii oferă bazele pentru ca activele şi datoriile să fie încadrate, la momentul iniţial, în diferite categorii contabile. Detaliile cu privire la clasificarea activelor şi datoriilor financiare ale Societăţii sunt prezentate în Nota 24.

Reevaluarea imobilizărilor corporale

Imobilizările corporale formate din terenuri şi clădiri sunt supuse reevaluării, iar modificările valorii juste sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global.

Măsurarea valorii juste

La 31 decembrie 2018, terenurile si constructiile detinute de Societate au fost evaluate de către un evaluator extern, independent, autorizaţi de către Asociaţia Naţională a Evaluatorilor Autorizaţi din România ("ANEVAR"). Reevaluările terenurilor şi construcţiilor la 31 decembrie 2018 au fost efectuate pe baza următoarelor metode, cu respectarea principiilor şi tehnicilor de evaluare cuprinse în Standardele ANEVAR de evaluare a bunurilor:

• Metoda comparaţiei de piaţă pentru terenuri;
• Metoda veniturilor, cu o rată medie de capitalizare de 10,3%, coroborată cu metoda costurilor, în cazul construcţiilor.

Ierarhia valorii juste

În baza datelor de intrare utilizate în tehnica de evaluare, valoarea justă a imobilizărilor corporale și a fost clasificată la nivelul 3 al ierarhiei valorii juste.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

4. Estimări contabile şi judecăţi semnificative (continuare)

Tehnici de evaluare

În cadrul comparațiilor directe au fost colectate, analizate, comparate și ajustate vânzări sau oferte de proprietăți similare cu cele evaluate pentru a identifica asemănările și deosebirile dintre aceste proprietăți și au fost ajustate prețurile comparabilelor pentru a justifica diferențele față de caracteristicile proprietăților evaluate. Elementele de comparație utilizate cuprind drepturile de proprietate, condițiile de finanțare și de vânzare, cheltuielile efectuate imediat după cumpărare, condițiile de piață, localizarea, caracteristicile fizice, cea mai bună utilizare și reglementările urbanistice în vigoare.

În cadrul abordării bazate pe cost s-a utilizat metoda costului de înlocuire net având în vedere caracterul specializat al anumitor construcții (hotel). Prin urmare, costul de înlocuire net a fost determinat pe baza prețului din cataloagele de specialitate actualizat cu indici de actualizare sau pe baza devizelor de lucrări. Gradul de uzură a fost determinat ținând cont de modernizările efectuate asupra finisajelor și instalațiilor, reparațiile capitale efectuate și etapele de dezvoltare a clădirilor.

Imobilizările corporale au fost evaluate ținând cont de cea mai bună utilizare a acestor actve. În urma analizei informațiilor privind amplasarea și caracteristicile proprietăților identificate în cadrul analizei de piață, s-a constatat că in general, cea mai bună utilizare este cea existentă la data evaluării.

Conducerea Societatii a examinat datele observabile din piata pentru active similare si alte informatii privind piata imobiliara si nu a constat o depreciere a valorii la 31.12.2021 pentru imobilele detinute.

Implicatii ale pandemiei de Covid-19

In contextul pandemiei de Covid-19 Societatea a identificat principalele riscuri si incertitudini la care este expusa.

Pandemia de Covid-19 a produs incertitudini in desfarurarea activitatii majoritatii societatilor. Activitatea Societatii a fost suspendata in perioada 22 martie 2020 – 5 iunie 2020, perioada in care Societatea a continuat sa ia masurile necesare pentru asigurarea unui flux de lichiditati suficient pentru a-si achita obligatiile scadente, atat in conditii normale cat si in conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia Societatii.

Veniturile din activitatea turistica au crescut in exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021 cu aproximativ 66% fata de exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2020, ca urmare a relaxarii restrictiilor si a masurilor de relansare a calatoriilor de care beneficiaza direct sectorul ospitalitatii. De asemenea, Societatea inregistreaza o imbunatatire a indicatoriilor principali, inregistrand cresteri atat ale capitalurilor proprii (2%) cat si ale fluxurilor de trezorerie din activitatea de exploatare.

Asa cum reiese atat din Situatia Fluxurilor de trezorerie cat si din Notele 15 si 16, Societatea are o lichiditate solida, reprezentata de numerar si echivalente de numerar, depozite si alte active financiare lichide, in suma de 7,3 mil lei, in crestere fata de exercitiul financiar 2020 cand inregistra 6,5 milioane lei. Societatea are o politica solida de gestionare a resurselor financiare, avand ca obiectiv mentinerea unei lichiditati ridicate a disponibilitatilor banesti si investirea in instrumente financiare diversificate, cu grad de risc redus, respectiv, plasarea disponibilitatilor in depozite bancare pe termen scurt, cu maturitate de pana la 12 luni, obligatiuni si fonduri de investitii.

Masuri de sprijin guvernamantal: in anul 2021, industria hoteliera a beneficiat de mai multe masuri care au contribuit la relansarea sectorului ospitalitatii. Astfel, Societatea a beneficiat in acest an de scheme de ajutor de stat instituite in baza OUG 224/2020 si a continuat si in acest an sa beneficieze de facilitatile aduse de OUG 132/2020.

Exceptand elementele prezentate mai sus, Societatea nu poate cuantifica, cu exactitate, impactul economic asupra performantelor sale financiare, dar monitorizeaza in mod continuu evolutia evenimentelor relevante, in vederea identificarii celor mai bune directii de actiune prin care continuitatea activitatii Societatii sa fie asigurata.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

5 Venituri din servicii turistice

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Venituri din servicii hoteliere	2.532.384	1.413.559
Venituri de alimentatie publica (restaurant, bar)	3.179.611	1.990.536
Venituri SPA, spatii de joaca, diverse	86.543	38.450
Venituri inchiriere	212.397	175.461
Total	6.010.935	3.618.006

6 Alte venituri

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Venituri din subventii aferente cifrei de afaceri (i)	520.317	-
Alte venituri	2.666	3.427
Total	522.983	3.427

(i) Societatea a beneficiat in anul 2021 de primirea unui ajutor de stat sub forma de grant, prin Schema de ajutor de stat instituita prin OUG 224/2020, cu modificarile si completarile ulterioare, implementata de Ministerul Economiei, Antreprenoriatului si Turismului (MEAT) prin AIMMAIPE.

7 Cheltuieli cu serviciile prestate de terti

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Cheluieli cu serviciile prestate de terti	421.893	321.363
Cheltuieli cu intretinerile si reparatiile	46.725	31.232
Total	468.618	352.595

8 Cheltuieli cu personalul

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Cheltuieli cu salariile	2.159.416	2.171.169
Cheltuieli cu asigurările și protecția socială	71.914	56.696
Cheltuieli cu tichetele de masă acordate	229.170	157.815
Venitrui din subvenții de exploatare (i)	(244.480)	(389.547)
Total	2.216.020	1.996.133

(i) Societatea a beneficiat de șomaj tehnic în valoare de 244.480 lei in baza OUG 30/2020 Art XI

Numarul mediu de salariati in anul 2021 a fost 55 (2020: 60), iar numarul efectiv de salariati existent la 31 decembrie 2021 este 57 (31 decembrie 2020: 49).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

9	Cheltuieli cu amortizarea si deprecierea imobilizarilor	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
	Cheltuieli cu amortizarea	611.926	624.280
		611.926	624.280

10 Alte cheltuieli

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate	413.176	309.010
Cheltuieli privind comisioanele şi onorariile	204.760	116.497
Cheltuieli poştale şi taxe de telecomunicaţii	45.060	47.231
Cheltuieli de protocol, reclamă şi publicitate	5.343	7.421
Cheltuieli cu serviciile bancare şi asimilate	25.113	18.666
Cheltuieli cu primele de asigurare	27.720	30.034
Cheltuieli de exploatare privind provizioanele	62.379	(97.403)
Cheltuieli de exploatare privind ajustările pentru deprecierea activelor curente	(14.990)	64.682
Cheltuieli cu donaţiile acordate	13.750	8.550
Cheltuieli cu deplasări, detaşări şi transferări	2.962	4.547
Cheltuieli cu despăgubiri, amenzi şi penalităţi	8.962	1.306
Cheltuieli cu redevenţele, locaţiile de gestiune şi chiriile	50.501	53.617
Total	844.736	564.158

11 Venituri financiare

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Venituri din dobânzi Câștig net / (Pierdere netă) din diferenţe de curs valutar	227.329 (334)	293.796 6.929
Total	226.995	300.725

12 Câştig net / (Pierderea netă) din reevaluarea activelor financiare

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Câştig net / (Pierderea netă) din reevaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere (Nota 16 a)	376.171	(789.401)
Total	376.171	(789.401)

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

13 Cheltuiala cu impozitul

		31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
a)	Impozitul curent
	Cheltuieli cu impozitul pe profit curent	-	-
	Cheltuieli cu impozitul specific	20.522	16.418
		20.522	16.418
	Impozitul pe profit amânat
	Cheltuieli cu impozitul pe profit amânat	-	-
		-	-
	Total	20.522	16.418
b)	Pierdere fiscala de recuperat in anii urmatori la calculul
	impozitului pe profit ( Nota 3 (r) )	(554.750)	(970.805)

c) Evolutia impozitului pe profit amânat

La 31 decembrie 2021, respectiv 31 decembrie 2020 Societatea nu figureza cu datorii / creante cu impozitul amanat, activitatea Societatii fiind sub incidenta impozitului specific conform Legii nr. 170/2016, iar si incidenta impozitului pe profit sunt in principal veniturile financiare si pierderi / castig net din reevaluarea activelor financiare la valoarea justa cu profit sau pierdere (Nota 3 r) ).

d) Bonitate in baza OUG 153 / 2020

Societatea a calculat bonitatea de care poate beneficia pentru impozitul specfic in baza OUG 153 / 2020, dar neinregistrata in situatiile financiare la data intocmirii acestora avand in vedere neactualizarea de catre ANAF a declaratiei Cod 100

14 Rezultatul pe acţiune

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Profitul atribuibil acţionarilor ordinari	622.876	(1.971.774)
Numărul mediu ponderat al acţiunilor ordinare	162.319.412	162.319.412
Rezultatul pe acţiune de bază	0,0037	(0,0121)

15 Numerar si conturi curente

	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Conturi curente la bănci	838.928	414.507
Numerar în casierie	6.632	22.390
Depozite bancare cu scadenta originala mai mica de 3 luni	2.650.136	-
Alte valori	4.000	2.400
Total	3.499.696	439.297

Conturile curente deschise la bănci sunt în permananță la dispoziția Societații și nu sunt restricționate sau grevate de sarcini. Excepție face suma de 42.085 Lei (2020: 40.588 Lei) reprezentând garanții personal.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

16 Depozite plasate la bănci

	31decembrie	31decembrie
	2021	2020
Depozite bancare cu scadența originală mai mare de 3 luni și mai mică de un an	3.765.000	6.105.000
Creanțe atașate	64.297	40.978
Total	3.829.297	6.145.978

i. Depozite bancare la 31.12.2021

Contul depozitului		Valoare depozit			Perioada depozitului	Cota dobanda	Nr. de zile pana la 31.12.2021	Dobanda aferenta independentei exercitiului LEI
1	2			3		4	5	6
Libra Bank		250.000	12/10/2021	-	12/04/2022	1.70%	81	943,15
Libra Bank		250.000	27/08/2021	-	28/02/2022	1.70%	127	1.478,77
Libra Bank		400.000	12/01/2021	-	12/01/2022	2.00%	354	7.758,90
Libra Bank		100.000	12/01/2021	-	12/01/2022	2.00%	354	1.939,73
Libra Bank		200.000	19/10/2021		19/04/2022	1.70%	74	689,32
Libra Bank		300.000	09/04/2021	-	11/04/2022	1.70%	267	3.730,68
Libra Bank		500.000	05/11/2021	-	05/05/2022	2.20%	57	1.717,81
Vista Bank		500.000	07/06/2021	-	07/06/2022	2.60%	208	7.511,11
Vista Bank		300.000	03/03/2021	-	03/03/2022	2.85%	304	7.220,00
Vista Bank		400.000	03/03/2021	-	03/03/2022	2.85%	304	9.626,67
Vista Bank		150.000	03/03/2021	-	03/03/2022	2.85%	304	3.610,00
Vista Bank		250.000	02/06/2021	-	02/06/2022	2.60%	213	3.845,83
Vista Bank		250.000	02/06/2021	-	02/06/2022	2.60%	213	3.845,83
Vista Bank		515.000	14/12/2021	-	14/12/2022	2.50%	18	643,75
Garanti Bank		500.000	05/11/2021	-	06/06/2022	2.00%	57	1.561,63
Garanti Bank		200.000	10/11/2021	-	10/02/2022	2.25%	52	641,09
Garanti Bank		100.136	10/12/2021	-	10/01/2022	1.50%	22	90,53
Garanti Bank		250.000	12/08/2021	-	14/03/2022	1.75%	142	1.702,05
Garanti Bank		500.000	06/08/2021		07/03/2022	1.75%	148	3.547,95
Garanti Bank		500.000	13/10/2021	-	13/05/2022	2.00%	80	2.191,78
Total depozite LEI		6.415.136						64.296,58

Depozitele bancare inregistrate de Societate la 31 decembrie 2021 sunt in suma de 6.415.136 Lei (31 decembrie 2020: 6.105.000 Lei), din care 3.765.000 Lei reprezinta depozite bancare cu scadenta originala mai mare de 3 luni si mai mica de un an, si 2.650.136 Lei (31 decembrie 2020: 6.105.000 Lei) reprezinta depozite bancare cu scadenta originala mai mica de 3 luni.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

16 Depozite plasate la bănci (continuare)

ii. Depozite bancare la 31.12.2020

Contul depozitului		Valoare depozit			Perioada depozitului	Cota dobanda	Nr. de zile pana la 31.12.2020	Dobanda aferenta independentei exercitiului LEI
1	2			3		4	5	6
Libra Bank	500.000	LEI	09.07.2020	-	11.01.2021	2,40%	176	5.786,30
Libra Bank	500.000	LEI	09.10.2020	-	09.04.2021	2,40%	84	2.761,64
Libra Bank	640.000	LEI	09.10.2020	-	11.10.2021	2,80%	84	4.124,05
Libra Bank	500.000	LEI	04.11.2020	-	04.11.2021	2,50%	58	1.986
Vista Bank	400.000	LEI	09.12.2020		09.12.2021	3,00%	23	766,67
Vista Bank	100.000	LEI	09.12.2020	-	09.12.2021	3,00%	23	191,67
Vista Bank	550.000	LEI	07.09.2020	-	07.06.2021	3,30%	116	5.848,33
Vista Bank	350.000	LEI	03.09.2020	-	03.03.2021	3,10%	120	3.616,67
Vista Bank	500.000	LEI	01.09.2020	-	01.06.2021	3,20%	122	5.422,22
Vista Bank	500.000	LEI	01.09.2020	-	01.03.2021	3,10%	122	5.252,78
Garanti Bank	507.500	LEI	02.11.2020	-	02.08.2021	2,10%	60	1.750,87
Garanti Bank	300.000	LEI	09.11.2020	-	09.11.2021	2,20%	53	957,98
Garanti Bank	250.000	LEI	09.11.2020	-	09.08.2021	2,10%	53	761,92
Garanti Bank	253.750	LEI	30.10.2020		30.04.2021	2,00%	63	875,13
Garanti Bank	253.750	LEI	30.10.2020	-	30.04.2021	2,00%	63	875,13
Total depozite LEI	6.105.000							40.978

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

17 Active financiare

a) Active financiare la valoare justa prin profit sau pierdere

La 31 dcembrie 2021 Societatea detine unitati de fond evaluate la valoarea justa (cost: 4.999.996 Lei), achizitionate in anul 2018, la Fondul Inchis de Investitii Star Value, administrat de SAI Star Asset Management, inregistrat in Registrul Public ASF sub nr. CSC08FIIR / 400008 autorizat prin Decizia ASF nr. 8 / 08.02.2007, FIA Star Value autorizat prin Decizia ASF 197 / 17.09.2021 cu cod inregistrare CSC09FIAIR / 400008. Unitatile de fond detinute sunt evaluate la valoarea unitara a activului net (VUAN), calculata de catre administratorul de fond utilizand cotatii de inchidere pentru instrumentele financiare detinute de fond. Diferentele din evaluarea la valoarea justa a unitatilor de fond detinute au determinat un castig net de 376.171 Lei (31 decembrie 2020: o pierdere neta de 789.401 Lei) (Nota 11).

FIA Star Value	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Valoarea justa	5.278.126	4.901.954
Total	5.278.126	4.901.954
	31decembrie 2021	31 decembrie 2020
Numar de unitati de fond	4.691,00	4.691,00

b) Active financiare evaluate la cost amortizat

	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Obligatiuni	2.225.000	2.225.000
Creante atasata	10.268	6.281
Total	2.235.268	2.231.281

In cursul anului 2018 au fost achizitionate 890.000 obligațiuni dematerializate, nominative și liber transferabile, cu randament fix, emise de Firos S.A. Valoarea de achiziție a obligațiunilor a fost de 2.225.000 lei, cu dobandă fixă de 4% p.a.., scadente la 36 de luni de la data subscrierii. Aceste obligatiuni sunt garantate de emitent prin ipoteca mobiliara asupra unui imobil aflat in proprietatea emitentului, situat in B-dul. Timisoara nr.100T, Bucuresti. In primul semestru al anului 2021, aceste obligatiuni au ajuns la scadenta, Societatea incasand suma de 2.25.000 lei.

In luna august 2021 Societatea a achizitionat de la Firos 890.000 obligatiuni nominative si liber transferabile, cu un randament anual fix, in aceleasi conditii ca cele mentionate mai sus si specificate in "Documentul de oferta pentru vanzarea prin plasament privat a unui numar de 890.000 obligatiuni dematerializate, nominative, cu un randament anual fix"

Valoarea dobânzii atasate la 31.12.2021 este de 10.268 lei (31.12.2020: 6.281 lei).

Societatea FIROS S.A., cu sediul social in B-dul. Timisoara nr.100, sector 6, Bucuresti, CUI 434492 este filiala SIF Muntenia. SIF Muntenia a procedat la evaluarea filialei , iar valoarea evaluata la 31 octombrie 2021 estimata de un evaluator independent este de 37.339.811 lei (31 decembrie 2020: 37.471.849 lei).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

18 Alte active

	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Creante comerciale (i)	128.177	123.278
Cheltuieli in avans (ii)	146.485	147.119
Alte creante (iii)	565.585	214.915
Total	840.247	485.312
(i) Creante comerciale	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Clienţi	250.685	260.777
Ajustări pentru deprecierea creanțelor clienti	(123.952) 1.444	(138.943) 1.444
Furnizori – debitori pentru prestări de servicii si bunuri Total	128.177	123.278
(ii) Cheltuieli in avans	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Concesiune teren cost inflatat	107.912	109.376
Contravaloare concesiune teren platita in avans	34.380	34.846
Diverse	4.193	2.897
Total	146.485	147.119
(iii) Alte creante	31decembrie 2021	31decembrie 2020
Creanțe fața de bugetul statului	121.188	125.908
Debitori diverși	95.806	101.967
Ajustari pentru deprecierea debitorilor diversi	(13.210)	(13.210)
Subventii guvernamentale (*)	276.445	-
Imprumuturi nerambursabile cu carater de subventii (**)	85.106	-
Alte active financiare (***)	250	250
Total	565.585	214.915

*Ca urmare a intrării in vigoare a OUG nr. 132/07.08.2020 privind măsuri de sprijin destinate salariaților și angajatorilor în contextul pandemiei COVID-19 și pentru stimularea creșterii ocupării forței de muncă Societatea a beneficiat de decontarea unei părți din salarii suportată din bugetul asigurărilor pentru șomaj în valoare de 244.480 lei, încasând până la 31 decembrie 2021 suma de 159.374 lei si 85.106 lei incasat in data de 19.01.2022 si respectiv 07.02.2022.

**Societatea a beneficiat in anul 2021 de primirea unui ajutor de stat sub forma de grant, prin Schema de ajutor de stat instituita prin OUG 224/2020, cu modificarile si completarile ulterioare, implementata de Ministerul Economiei, Antreprenoriatului si Turismului (MEAT) prin AIMMAIPE. Valoarea totala a grantului este de 520.317 Lei, din care pana la data intocmirii prezentelor situatii financiare, s-a incasat suma de 243.872 Lei, si 276.445 lei incasat in data de 26.01.2022.

***Societatea este membru fondator la Asociatia pentru Dezvoltarea Turismului-Gura Humorului, constituita in luna iunie 2009 in conformitate cu OG nr. 26/2000 cu privire la asociatii si fundatii, cu modificarile si completarile ulterioare si cu Decretul 31/1954, fiind fondata de un numar de 26 membrii fondatori, cu un patrimoniu initial de 6.800 Lei, alcatuit din aportul in bani al asociatilor. Aportul Societatii este de 250 Lei reprezentand 3,67% din patrimoniul asociatiei.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

19. Imobilizări corporale și necorporale

A. Imobilizări corporale

a)Evolutia imobilizarilor corporale in exercitiul financiar 2021
în lei	Terenuri	Clădiri	Instalații tehnice și mașini	Alte instalații, utilaje și mobilier	Imobilizari corporale în curs de execuție	Total
Valoare contabila bruta
31 decembrie 2020	10.255.586	13.799.880	2.119.639	770.187	12.171	26.957.463
Intrări			70.343			70.343
Inchidere avansuri
Iesiri			(16.053)	(2.675)		(18.728)
31 decembrie 2021			2.173.929	767.512	12.171	27.009.078
Amortizarea cumulată
31 decembrie 2020		(892.354)	(1.752.364)	(427.772)		(3.072.490)
Intrari		(446.177)	(96.734)	(56.408)		(599.319)
Ieșiri			16.053	2.675		18.728
31 decembrie 2021		(1.338.531)	(1.833.047)	(481.503)		(3.653.081)
Valoarea contabilă netă
31 decembrie 2020	10.255.586	12.907.526	367.275	342.415	12.171	23.884.973
31 decembrie 2021	10.255.586	12.461.349	340.884	286.007	12.171	23.355.997

b)Evolutia imobilizarilor corporale in exercitiul financiar 2020

în lei	Terenuri	Clădiri	Instalații tehnice și mașini	Alte instalații, utilaje și mobilier	Imobilizari corporale în curs de execuție	Total
Valoare contabila bruta
31 decembrie 2019	10.255.586	13.799.880	1.961.456	691.907	186.720	26.895.549
Intrări			168.307	85.716		254.023
Inchidere avansuri					(174.549)	(174.549)
Iesiri			(10.124)	(7.436)		(17.560)
31 decembrie 2020	10.255.586	13.799.880	2.119.639	770.187	12.171	26.957.463
Amortizarea cumulată
31 decembrie 2019		(446.177)	(1. 662.609)	(371.001)	-	(2.479.787)
Intrari		(446.177)	(99.879)	(64.207)		(610.263)
Ieșiri			10.124	7.436		17.560
31 decembrie 2020		(892.354)	(1.752.364)	(427.772)		(3.072.490)
Valoarea contabilă netă
31 decembrie 2019	10.255.586	13.353.703	298.848	320.905	186.720	24.415.762
31 decembrie 2020	10.255.586	12.907.526	367.275	342.415	12.171	23.884.973

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

19. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

A. Imobilizări corporale (continuare)

c) Componenta rezervelor din reevaluare, la 31.12.2021 comparativ cu 31.12.2020, se prezinta astfel:

Cladire/teren	Valoarea rezerve din	Valoarea rezerve din
	reevaluare	reevaluare
	la 31.12.2021	la 31.12.2020
	LEI	LEI
Hotel	4.623.667	4.771.230
Sediu birouri	100.109	103.427
Sala TISA	153.920	160.334
Han Arinis	38.791	41.612
Terasa Arinis	4.281	6.728
Post trafo	26.471	27.574
Aparari de mal	25.316	27.502
Subtotal cladiri	4.972.554	5.138.406
Terenuri Str. Sf.Mihail, Gura Humorului	112.810	112.810
Teren Str. Republicii nr.18, Gura Humorului	36.422	36.422
Teren parc dendrologic Arinis	698.663	698.663
Teren Tisa , Gura Humorului	2.465	2.465
Terenuri parc dendrologic Arinis	8.616.653	8.616.653
Subtotal terenuri	9.467.014	9.467.014
TOTAL rezerva din reevaluare bruta	14.439.568	14.605.420

d) Valoarea terenurilor detinute de Societate la 31.12.2021 si 31.12.2020 este valoarea reevaluata la 31.12.2018,

determinata de evaluatorul independent CMF Consulting S.R.L.

			LEI
Terenuri – Locație / Document proprietate	Suprafața mp	Valoare la	Valoare la
		31.12.2021	31.12.2020
Str. Mihail, Gura Humorului, parcela 370/2, CF 6501;Ctr. nr. 2818/2000	687	128.164	128.164
Str. Republicii nr. 18, Gura Humorului; aport natura AA 12/2004	220	41.042	41.042
Parcul Dendrologic Arinis ; aport natura AA 2/1998	8.807	739.349	739.349
Gura Humorului Jud. Suceava; Ctr. 266/02.02.2010	262	48.878	48.878
Parcul Dendrologic Arinis ; aport natura AA 3/1999 si Ctr. de schimb 179/2005	162.678	9.298.153	9.298.153
TOTAL	172.654	10.255.586	10.255.586

Terenuri în concesiune, deținute de societate la 31.12.2021:

Terenuri – Locație / Proprietate Suprafața mp

3.488

Piata Republicii nr. 18, Gura Humorului

Ctr. de concesiune 5148/4.10.1996, cu Primaria Gura Humorului

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

19. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

A. Imobilizări corporale (continuare)

e) Societatea detine la 31.12.2021 si la 31.12.2020 urmatoarele cladiri evaluate la valoarea reevaluata la 31.12.2018,

determinata de evaluatorul independent CMF Consulting SRL:

Ana litic	Adresa cladire	Data dobandirii/ inregistrarii	Valoare la 31.12.2021	Valoare la 31.12.2020
1	Hotel situat in orasul Gura Humorului, Bd. Bucovinei, nr. 4, judet Suceava, inscris in CF 5537, compus din subsol, mezanin, parter si opt etaje, 130 camere in suprafata de 1.550 mp ; suprafata construita de 1.394 mp, avand numar cadastral (topo) 261/25.	1. Aport in natura la capitalul social, cladire neterminata, AA 2/1998 2. Data punerii in functiune: 28.02.2003 3. Proces-verbal de receptie finala nr. 1/21.10.2005	11.765.886	11.765.886
5	Cladire la parterul unui bloc, situat in orasul Gura Humorului, Bd. Bucovinei, Tronson A-P, nr. 4, bl. 4, cu suprafata construita de 171 mp, avand numar cadastral (topo) 261/26	10.09.1998; aport in natura conform AA 2/1998;	144.353	144.353
6	Sala de conferinte TISA	Proces-verbal de punere in functiune nr. 1/ 21.10.2005	1.105.259	1.105.259
7	Han Arinis	Proces verbal de receptie nr. 543/11.07.2011	305.361	305.361
8	Constructii speciale (post trafo)	Pus in functiune in anul 2014	190.079	190.079
9	Constructii speciale (aparari de mal)	Pus in functiune in anul 2014	206.975	206.975
10	Terasa Arinis	Proces verbal de receptie 08.2015	81.967	81.967
TOTAL			13.799.880	13.799.880

f) Valoarea contabila care ar fi fost recunoscuta daca activele, reprezentand terenuri si cladiri, ar fi fost intregistrate conform modelului bazat pe cost (IAS 16.77 (e)) :

		LEI
	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Terenuri	790.322	790.322
Cladiri	12.639.381	12.639.381
Total	13.429.703	13.429.703

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

19. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

A. Imobilizări corporale (continuare)

g) Tehnici de evaluare

Raportul de evaluare, aferent anului 2018, a imobilizarilor corporale clasele terenuri si cladiri intocmit de evaluatorul independent CMF CONSULTING S.A. are la baza Standardele de evaluare bunuri, editia 2018, elaborate de Asociatia Nationala a Evaluatorilor Autorizati din România (ANEVAR):

• Standarde generale: SEV 100 Cadrul general (IVS Cadrul general); SEV 101 Termene de referinta ai evaluarii (IVS 101); SEV 102 – Implementare (IVS 102); SEV 103 – Raportare (IVS 103); SEV 104 – Tipuri ale valorii;
• Standarde pentru active: SEV 230 Drepturi asupra proprietatii imobiliare (IVS 230); GEV 630 Evaluarea bunurilor imobile;
• Standarde pentru utilizari specifice: SEV 300 Evaluari pentru raportarea financiara (IVS 300).

Estimarea valorii juste s-a realizat cu respectarea prevederilor IFRS și a standardelor de evaluare menționate. Pentru evaluarea cladirilor s-a utilizat metoda veniturilor, cu o rată medie de capitalizare de 10,3%, coroborată cu metoda costurilor.

Pentru evaluarea terenurilor s-a optat pentru folosirea abordarii prin piata, metoda comparatiei directe.

Conducerea Societatii a examinat datele observabile din piata pentru active similare si alte informatii privind piata imobiliara si nu a constat o depreciere a valorii la 31.12.2021 pentru imobilele detinute.

h) Evolutia imobilizarilor corporale in curs la 31.12.2021:

Imobilizari corporale in curs	Sold la 01.01.2021	Intrari	Receptii	LEI Sold la 31.12.2021
Han Arinis anexa	12.171	-	-	12.171
TOTAL	12.171	-	-	12.171

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

19. Imobilizări corporale și necorporale (continuare)

B. Imobilizări necorporale

Alte imobilizari necorporale in suma de 87.619 LEI reprezinta licente software pentru programul de contabilitate, programul de emitere facturi receptie si diverse licente de operare PC. Aceste imobilizari necorporale provin din achizitii directe. Societatea nu detine imobilizari necorporale generate intern.

Evolutia imobilizarilor necorporale in exercitiul financiar 2021

în lei	Imobilizari
	necorporale
Valoarea contabila bruta
31 decembrie 2020	87.619
Intrări	-
Ieșiri	-
31 decembrie 2021	87.619
Amortizarea cumulată
31 decembrie 2020	(63.794)
Intrari	(12.608)
Ieșiri	-
31 decembrie 2021	(76.402)
Valoarea contabilă netă
31 decembrie 2020	23.825
31 decembrie 2021	11.217

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

20 Datorii comerciale

	31 decembrie 2020
432.530	197.623
97.234	114.613
529.764	312.236
	31 decembrie 2021

21 Alte datorii

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Datorii către bugetul de stat	102.446	70.040
Creditori diverși și alte datorii	79.737	82.002
Datorii către angajati	112.021	94.658
Subventii pentru investitii	1.084	2.383
Provizioane*	151.053	88.674
Total	446.340	337.758
TOTAL DATORII	976.104	649.994

*Provizioanele la 31 decembrie 2021 reprezinta :

• 512 lei provizion contituit pentru premierea salariatilor pentru rezultatele obtinute in anul 2012 si neacordate;
• 13.377 lei provizion ramas pentru concedii neefectuate an 2020;
• 137.164 lei provizion constituit pentru concediile neefectuate an 2021.

*Provizioanele la 31 decembrie 2020 reprezinta :

• 512 lei provizion contituit pentru premierea salariatilor pentru rezultatele obtinute in anul 2012 si neacordate;
• 1.675 lei provizion ramas pentru concedii neefectuate an 2019;
• 86.487 lei provizion constituit pentru concediile neefectuate an 2020;

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

22. Capital și rezerve

a) Capital social

La 31.12.2021 capitalul social subscris și varsat al societatii este de 16.231.941 lei, compus din:

• aport în natură : 2.352.620 lei ;
• aport în numerar : 13.879.321 lei.

Capitalul social este reprezentat de 162.319.412 actiuni, cu o valoare nominala de 0,10 lei/acțiune.

Autoritatea de Supraveghere Financiara (A.S.F), a eliberat, in data de 30.09.2020, certificatul de inregistrare a instrumentelor financiare nr. AC – 3400 -2, prin care certifica inregistrarea actiunilor comune nominative in numar de 162.319.412, la valoarea nominala de 0,10 lei, in Registrul A.S.F. la pozitia 3567, simbol BCM.

Registrul actionarilor se ține de către DEPOZITARUL CENTRAL S.A.

Structura acționariatului Societății

		(%)
		69,25
		7,20
		23,56
		100,00
Numar actiuni	Suma (LEI)	(%)
112.400.276	11.240.028	69,25
17.777.610 32.141.526	1.777.761 3.214.153	10,95 19,80
	Numar actiuni 112.400.276 11.679.834 38.239.302 162.319.412	Suma (LEI) 11.240.028 1.167.983 3.823.930 16.231.941

Reconcilierea capitalului social

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Capital social la valoarea nominala	16.231.941	16.231.941
Prime de capital	4.885.965	4.885.965
Efectul hiperinflatiei – IAS 29	9.960.401	9.960.401
Total capital social si prime de capital	31.078.307	31.078.307

Pentru capitalul social de 16.733.960 lei aferent numarului de actiuni 167.339.600 conform IAS29 s-a determinat o ajustare de 10.267.175 lei inregistrate la data transpunerii la IFRS la 31.12.2016. Pentru actiunile rascumparate in numar de 5.020.188 anulate in anul 2020 ajustarea conform IAS21 s-a diminuat cu 306.774 lei, rezultand ajustare de 9.960.401 lei.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

22. Capital social și prime de capital și rezerve (continuare)

b) Actiuni proprii

In baza Deciziei ASF nr. 1121/10.09.2019 de aprobare a Ofertei publice de rascumparare actiuni proprii, prin intermediar SSIF Muntenia Global Invest S.A., s-au rascumparat 5.020.188 actiuni reprezentand 3% din capitalul social la pretul de oferta 0,0825 lei/actiune, valoare oferta 414.165,51 lei, in perioada de derulare a ofertei 17.09.2019 – 30.09.2019. Au fost subscrise 27.064.830 actiuni de la 26 actionari, cu indice de alocare de 18,54%. Costurile cu rascumpararea au fost in suma de 12.820 lei. Societatea a procedat la diminuarea capitalului social cu aceste actiuni proprii rascumparate, inregistrand o diminuare a capitalului in suma de 520.018,80 lei (5.020.188 actiuni * valoarea nominala de 0,1 lei/actiune).

Actiunile rascumparate si anulate in 2020 au fost in numar de 5.020.188, la valoarea nominala de 502.018,80 lei ( valoarea nominala de 0,1 lei/actiune ), si la valoarea inflata de 808.792,80 lei.

c) Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale

Aceaste rezerve cuprind modificările nete cumulate ale valorilor juste ale terenurilor și clădirilor.

Rezervele din reevaluarea imobilizărilor corporale sunt prezentate la valoarea netă de impozitul amânat aferent (valoare impozit amant zero la 31.12.2021 si la 31.12.2020, avand in vedere destinatia imobilelor reevaluate pentru activitate supusa impozitului specific).

d) Rezultatul reportat

31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
686.272	654.102
1.085.589	1.864.174
165.852	1.193.189
(9.792.697)	(9.792.697)
622.876	(1.971.774)
(32.170)	-
(7.264.277)	(8.053.005)

e) Rezerva legală

Conform cerinţelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul brut înregistrat până la nivelul de 20% din capitalul social. Valoarea rezervei legale la data de 31 decembrie 2021 este de 686.272 lei , iar la 31 decembrie 2020 este de 654.102 lei.

Rezervele legale nu pot fi distribuite către acţionari.

f) Alte rezerve

Alte rezerve in suma de 1.085.589 lei, in sold la 31 decembrie 2021 (31 decembrie 2020: 1.864.174 lei), reprezinta sume repartizate din profitului net aferent exercitiilor financiare 2006-2019:

• 318.217 lei din profitul 2006, prin hotararea AGOA nr. 1/19.04.2007;
• 483.334 lei din profitul 2007, prin hotararea AGOA nr.2/25.04.2008;
• 616.690 lei din profitul 2008, prin hotararea AGOA nr.2/29.04.2009;
• 192.054 lei din profitul 2009, prin hotararea AGOA nr.2/22.04.2010;
• 44.054 lei din profitul 2010, prin hotararea AGOA nr.2/28.04.2011;
• 50.378 lei din profitul 2018, prin hotararea AGOA nr.2/30.04.2019;
• 84.414 lei dividende prescrise ,prin hotararea AGOA nr.5/30.04.2019;
• 75.033 lei din diminuarea capitalului social, conform AGEA din data de 28.04.2020 si a Certificatului emis de ASF nr. AC-3400-2/30.09.2020 privind diminuarea capitalului social;
• (778.585) lei reprezinta acoperirea partiala a pierderii nete inregistrate in exercitiul financiar 2020.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

22. Capital social și prime de capital și rezerve (continuare)

g) Dividende

Valoarea dividendelor nete ramase de distribuit la 31.12.2021 este de 67.410 lei (31.12.2020 : 69.441 lei)

Valoarea dividendelor brute repartizate in anul 2021 este de 0 lei (31.12.2020: 2.272.472 lei).

h) Distribuire rezultat net

Consiliul de Administrație al Societății supune aprobării Adunării Generale a Acţionarilor distribuirea profitului net al exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2021, in valoare de 622.876 lei, astfel:

• 32.170 lei reprezentand rezerve legale;
• 284.147 lei reprezentand inchierea pierderii provenite din corectii ale erorilor contabile din anul 2018;
• 306.559 lei reprezentand profit nerepartizat.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

23 Părți afiliate

a) Personalul cheie din conducere

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Lista membrilor Consiliulului de Administratie	Marinescu Dan Florin - Președinte Tamaș Ion Romică - Vicepreședinte Gagea Cristina - Membru Ababei Dana - Membru Chiribucă Dumitru Florin - Membru	Constantin Mircea - Presedinte Tamas Ion Romica - Vicepresedinte Gagea Cristina - Membru Ababei Dana - Membru Chiribuca Dumitru Florin - Membru
Lista membrilor Conducerii	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
executive	Tamaș Ion Romică - Director General Tiron Ioana Dorina - Șef serviciu financiar contabilitate Ghișovan Ștefan - Director alimentație Prosciuc Doina - Director vânzări Șimota Analaura-Iuliana - Director cazare Sava Mihai - Director tehnic	Tamas Ion Romica - Director General Tiron Ioana Dorina - Șef serviciu financiar-contabilitate Ghisovan Stefan – Director alimentatie Prosciuc Doina – Director Vanzari Simota Analaura-Iuliana- Director cazare Sava Mihai – Director tehnic

b) Dețineri acțiuni ale personalului cheie de conducere

Numarul de actiuni detinute de personalul cheie din conducere este prezentat in tabelul de mai jos:

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Constantin Mircea	-	499
Marin Liana	-	100.000
Tamas Romica	99.000	99.000
Misiuc Livia	-	43.516
Prosciuc Doina	43.516	43.516
Simota Analaura-Iuliana	30.352	30.352
Sava Mihai	20.352	20.352
Ghisovan Stefan	1.406	1.406
Dorina Tiron	1.055	1.055
Total	195.681	339.696

c) Tranzactii cu personalul cheie din conducere:

	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Salarii plătite personalului din conducere	481.096	443.032
Remuneraţia membrilor Consiliului de Administratie	102.852	85.305

Societatea nu a incheiat angajamente de pensii cu fostii membri ai Consiliului de Administratie sau cu fostii directori si nu a aprobat credite membrilor organelor de administratie si de conducere executiva.

d) Tranzacții cu parti afiliate

Societatea a identificat ca parte afiliata societatea Firos S.A. filiala a actionarului majoritar SIF Muntenia. Societatea a achizitionat obligatiuni emise de aceasta parte afiliata (Nota 17 b).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

24. Angajamente

Societatea nu figurează cu angajamente de capital la 31 decembrie 2021 și la 31 decembrie 2020.

25. Active și datorii financiare

Clasificări contabile și valori juste

Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2021:

	Valoare justa prin profit sau pierdere	Cost amortizat	Valoare contabilă totală	Valoare justă
Numerar și echivalente de numerar Depozite plasate la bănci		3.499.696 3.829.297	3.499.696 3.829.297	3.499.696 3.829.297
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	5.278.126		5.278.126	5.278.126
Active financiare evaluate la cost amortizat		2.235.268	2.235.268	2.235.268
Alte active financiare		1.020.100	1.020.100	1.020.100
Total active financiare	5.278.126	10.584.361	15.862.487	15.862.487
Datorii comerciale și similare		529.764	529.764	529.764
Alte datorii financiare		446.340	446.340	446.340
Total datorii financiare	-	976.104	976.104	976.104

Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2020:

	Valoare justa prin profit sau pierdere	Cost amortizat	Valoare contabilă totală	Valoare justă
Numerar și echivalente de numerar		439.297	439.297	439.297
Depozite plasate la bănci		6.145.978	6.145.978	6.145.978
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	4.901.954	-	4.901.954	4.901.954
Active financiare evaluate la cost amortizat		2.231.281	2.231.281	2.231.281
Alte active financiare		653.408	653.408	653.408
Total active financiare	4.901.954	9.469.964	14.371.918	14.371.918
Datorii comerciale și similare		312.236	312.236	312.236
Alte datorii financiare		337.758	337.758	337.758
Total datorii financiare		649.994	649.994	649.994

Pentru estimarea valorii juste a activelor şi datoriilor financiare măsurate la cost amortizat, Societatea a folosit următoarele estimări şi a efectuat următoarele judecăţi semnificative: pentru elementele de natura numerarului şi echivalentelor de numerar, a altor active şi datorii financiare care sunt emise sau deţinute pe termene foarte scurte şi care în general nu sunt purtătoare de dobândă sau sunt purtătoare de dobâzi fixe, Societatea a aproximat valoare justă cu costul acestora; pentru activele financiare evaluate la cost amortizat, Societatea a folosit tehnici de evaluare de natura fluxurilor actualizate de numerar, utilizând date de intrare observabile în piaţă (ca atare, evaluarea s-a efectuat folosind tehnici de nivel 3).

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

26. Evenimente ulterioare datei bilanțului

Conflict armat între Rusia si Ucraina

Ulterior sfarsitului exercitiului financiar, in februarie 2022, a izbucnit un conflict armat intre Rusia si Ucraina, care a afectat economiile celor doua tari si a avut ca rezultate, printre altele, un flux semnificativ de refugiati din Ucraina inspre tarile vecine (inclusiv Romania), precum si o serie de sanctiuni impuse de comunitatea internationala Rusiei si unora dintre companiile de origine rusa. Impactul pe termen mediu si lung al acestui conflict si al sanctiunilor impuse Rusiei nu pot fi anticipate in acest moment cu suficienta acuratete. Tinand cont ca Societatea nu are activitati dependente semnificativ de zona aflata in conflict sau afectata de sanctiuni (in special Rusia, Ucraina, Belarus), nici in ceea ce priveste achizitiile, nici vanzarile, consideram ca abilitatea Societatii de a-si continua activitatea in viitorul previzibil nu va fi afectata semnificativ, prin urmare aceste situatii financiare nu sunt afectate de acest eveniment ulterior datei bilantului.

27. Managementul riscului financiar

Administrarea riscurilor semnificative

Principalele riscuri la care Societatea este expusă sunt:

• riscul de piaţă (riscul de rată a dobânzii, riscul valutar şi riscul de preţ);
• riscul de credit;
• riscul de lichiditate;
• riscul aferent impozitării;
• riscul aferent mediului economic;
• riscul operaţional.

Strategia generală de administrare a riscurilor urmăreşte maximizarea profitului Societăţii raportat la nivelul de risc la care acesta este expus şi minimizarea potenţialelor variaţii adverse asupra performanţei financiare a Societăţii. Societatea utilizează o varietate de politici şi proceduri de administrare şi evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici şi proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

(a) Riscul de piaţă

Riscul de piaţă este definit ca riscul de a înregistra o pierdere sau de a nu obţine profitul aşteptat, ca rezultat al fluctuaţiilor preţurilor, ratelor de dobândă şi a cursurilor de schimb ale valutelor. Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ

Societatea este expusă riscului asociat variaţiei preturilor produselor alimentare si nealimentare, necesare desfasurarii activitatii. Societatea administrează acest risc printr-un program adecvat de aprovizionare.

(ii) Riscul de rată a dobânzii

La 31 decembrie 2021 o pondere semnificativa din activele Societatii 22,02% (2020: 22,57%) sunt purtatoare de dobanda. Numerarul si echivalentele de numerar sunt in general investite la o rata de dobanda pe termen scurt. Scaderea randamentelor de pe piata afecteaza valoarea de evaluare a activelor.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

27. Managementul riscului financiar (continuare)

Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piața (continuare)

La data raportării, profilul expunerii la riscul de rată a dobânzii aferent instrumentelor financiare purtătoare de dobândă deținute de Societate a fost:

Instrumente cu rată fixă	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Depozite bancare	6.415.136	6.105.000
Obligatiuni	2.225.000	2.225.000
Total	8.640.136	8.330.000

Societatea nu deține instrumente cu rată variabilă de dobândă. Intervalele de dobândă aferente depozitelor bancare se situează între 1,70% si 2,85% in anul 2021 (2020: 2,00% si 3,30%) pentru depozitele în lei, iar pentru obligatiuni rata dobanzii fixa este de 4% p.a.

Impactul asupra profitului net al Societații a unei modificări de +/- 1% a ratei dobânzii aferenta activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este de +/- 86.401 lei la 31 decembrie 2021, respectiv +/- 83.300 lei la 31 decembrie 2020.

(iii) Riscul valutar

Societatea este expusă riscului valutar datorită fluctuațiilor cursului de schimb valutar, veniturile operaționale realizându-se în baza unor contracte cu prețurile exprimate în moneda EUR fără a exista clauze specifice acoperii eventualului risc de această natură. Aceste contracte au ca beneficiari agenții de turism române care sunt doar intermediari şi care nu pot să-şi asume riscuri de fluctuaţii de curs. Majoritatea activelor și pasivelor financiare ale Societății sunt exprimate în moneda națională.

(b) Riscul de credit

Riscul de credit reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate, ca urmare a neîndeplinirii de către contrapartidă a obligaţiilor financiare. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a lichiditatii din conturile curente şi depozite bancare şi a altor creanţe.

Expunerea maxima la riscul de credit a Societatii este in suma de 10.247.143 lei la 31.12.2021 (31.12.2020: 9.101.374 lei)

Valoarea contabila	31 decembrie 2021	31 decembrie 2020
Creanțe comerciale și alte active curente, din care:	693.513	309.608
- Creante clienti	126.733	121.834
- Furnizori-debitori	1.444	1.444
- Creante debitori diversi	82.597	101.967
- Creante cu bugetul de stat	121.188	84.363
- Subventii guvernamentale	276.445	-
- Imprumuturi nerambursabile	85.106	-
Obligatiuni Numerar și depozite la banci, din care:	2.235.268 7.318.361	2.231.281 6.560.485
- Banca Transilvania	318.829	14.870
- Vista Bank (fosta Marfin Bank)	2.365.992	2.403.594
- Libra Bank	2.000.293	2.141.028
- Garanti Bank	2.050.933	1.565.356
- Raiffeisen Bank	508.420	379.371
- BCR - Trezoreria Suceava - Dobanda atasata depozite	9.029 569 64.297	9.856 5.432 40.978
TOTAL	10.247.143	9.101.374

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

27. Managementul riscului financiar (continuare)

Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(b) Riscul de credit (continuare)

Expunerea Societății la riscul de credit este influenţată în principal de caracteristicile individuale ale fiecărui client. Conducerea a stabilit o politică de credit conform căreia fiecare nou client este analizat individual din punct de vedere al bonităţii înainte de a i se oferi condiţiile standard ale Societății de plată şi de livrare. Clienţii care nu îndeplinesc condiţiile stabilite de Societății pot efectua tranzacţii cu aceasta numai cu plata în avans.

Societatea stabileşte o ajustare pentru depreciere care reprezintă estimările sale cu privire la pierderile din creanţe comerciale. Ajustările pentru deprecierea creanţelor se referă în principal la componente specifice aferente expunerilor individuale semnificative suportate şi identificate.

Pierderi din depreciere

Analiza numarului de zile de intarziere pentru creantele comerciale si alte creante:

31 decembrie 2021	Valoare bruta	Depreciere
în lei
Curente si restante intre 0 si 30 zile	163.910
Restante intre 31 si 60 zile	2.573
Restante intre 61 si 90 zile	26.809
Restante intre 91 si 180 zile	1.568
Restante intre 181 si 360 zile	15.912
Mai mult de 360 zile	137.163	137.163
Total	347.935	(137.163)
31 decembrie 2020	Valoare bruta	Depreciere
în lei
Curente si restante intre 0 si 30 zile	186.445
Restante intre 31 si 60 zile	7.044
Restante intre 61 si 90 zile	2.424
Restante intre 91 si 180 zile	9.965
Restante intre 181 si 360 zile	6.156
Mai mult de 360 zile	152.153	(152.153)
Total	364.187	(152.153)

(c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul Societății de a întâmpina dificultăţi în îndeplinirea obligaţiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate în numerar sau prin transferul altui activ financiar. Abordarea Societății în administrarea lichidităţii constă în asigurarea, pe cât de mult posibil, că va dispune mereu de lichidităţi suficiente pentru a-şi achita obligaţiile scadente, atât în condiţii normale cât şi în condiţii de stres, fără a suporta pierderi inacceptabile sau a pune în pericol reputaţia Societății.

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

27. Managementul riscului financiar (continuare)

Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(c) Riscul de lichiditate (continuare)

În general Societatea se asigură că dispune de numerar suficient pentru acoperirea cheltuielilor operaţionale. Tabelul urmator prezinta scadentele contractuale reziduale ale datoriilor financiare la finalul perioadei de raportare, inclusiv platile estimate de dobanda:

31 decembrie 2021	Valoare contabila	Sub 3 luni	Intre 3 și 12 luni	Mai mare de 1 an	Fără maturitate
					prestabilită
Active financiare
Numerar	849.560	849.560
Depozite plasate la banci	6.479.433	2.714.433	3.765.000
Obligatiuni	2.235.268	10.268		2.225.000
Unitati de fond	5.278.126				5.278.126
Alte active	840.247	840.247
Total active financiare	15.682.634	4.414.508	3.765.000	2.225.000	5.278.126
Datorii financiare
Datorii comerciale	529.764	529.764
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	151.053	151.053
Alte datorii	295.287	295.287
Total datorii financiare	976.104	976.104	-	-	-
Excedent de lichiditate	14.706.530	3.438.404	3.765.000	2.225.000	5.278.126

31 decembrie 2020	Valoare	Sub 3 luni	Intre 3 și	Mai mare	Fără
	contabila		12 luni	de 1 an	maturitate prestabilită
Active financiare
Numerar	439.297	439.297
Depozite plasate la banci	6.145.978	40.978	6.105.000
Obligatiuni	2.231.281	6.281	2.225.000
Unitati de fond	4.901.954				4.901.954
Alte active	485.312	485.312
Total active financiare	14.203.822	971.868	8.330.000	-	4.901.954
Datorii financiare
Datorii comerciale	312.236	312.236
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	88.674	88.674
Alte datorii	249.084	249.084
Total datorii financiare	649.994	649.994	-	-	-
Excedent de lichiditate	13.553.828	321.874	8.330.000	-	4.901.954

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2021

27. Managementul riscului financiar (continuare)

Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(d) Riscul aferent impozitării

Legislaţia fiscală românească prevede reguli detaliate şi complexe suferind mai multe modificări în ultimii ani. Interpretarea textului şi procedurile practice de punere în aplicare a legislaţiei fiscale ar putea varia, existând riscul ca anumite tranzacţii să fie interpretate altfel de către autorităţile fiscale comparativ cu tratamentul Societăţii. Guvernul României deţine un număr de agenţii autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte ţări şi pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar şi alte aspecte legale şi regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenţii. Este posibil ca Societatea să continue să fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii de noi reglementări fiscale.

(e) Riscul aferent mediului economic

Conducerea Societăţii nu poate previziona toate efectele potenţialelor crize financiare sau economice care vor avea impact asupra sectorului turistic si financiar din România şi nici potenţialul impact al acestora asupra prezentelor situaţii financiare. Conducerea Societăţii consideră că a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea şi dezvoltarea Societăţii în condiţiile curente de piaţă.

(f) Riscul operaţional

Riscul operaţional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată a unor activităţi interne, existenţa unui personal sau a unor sisteme necorespunzătoare, neaplicarea corespunzatoare a masurilor sanitare impuse pentru prevenirea infectarii cu Covid-19 sau din cauza unor factori externi cum ar fi condiţiile economice, progrese tehnologice, starea de alerta determinata de pandemia Covid-19, dispozitiile DSP. Riscul operaţional este inerent tuturor activităţilor Societăţii.

Politicile definite pentru administrarea riscului operaţional au luat în considerare fiecare tip de evenimente ce poate genera riscuri semnificative şi modalităţile de manifestare a acestora, pentru a elimina sau diminua pierderile de natură operatională.

(g) Riscul reputational

Riscul reputational este riscul inregistrarii de pierdere sau al nerealizarii profiturilor estimate ca urmare a lipsei de incredere a turistilor, agentiilor de turism, terti, salariati, in integritatea Societatii, in capacitatea Societatii de a gestiona noile conditii de desfasurare a activitatii.

Gestiunea riscului reputational are in vedere asigurarea permanenta a unei imagini pozitive, conform cu realitatea din piata, cu mediul economic, cu restrictiile determinate de pandemia Covid-19, in fata clientilor.

(h) Adecvarea capitalurilor

Politica Societății este de a menţine o bază solidă a capitalului necesară menţinerii încrederii investitorilor, creditorilor şi pieţei şi susţinerii dezvoltării viitoare a entităţii.

Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve şi rezultatul reportat. Societatea nu face obiectul unor cerinţe de capital impuse din exterior.

Tamas Ion Romica	Tiron Dorina
Director General	Sef Serviciu Financiar -Contabilitate

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Către: Acționarii societății CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A.

Raport cu privire la auditul situațiilor financiare

Opinie

Am auditat Societățiile financiare anexate aparținând Societății CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A (denumită în continuare "Societatea"), cu sediul în Gura Humorului, Str. Piata Republicii nr.18, înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J33/718/1998, cod de înregistrare fiscală: RO 10376500, care cuprind situatia pozitiei financiare la data de 31 decembrie 2021, situatia profitului sau a pierderii și a altor elemente ale rezultatului global, situația modificării capitalurilor proprii,situația fluxului de trezorerie, pentru exercițiul încheiat la aceasta dată, precum și un sumar al politicilor contabile semnificative și notele explicative.

Situațiile financiare la 31 decembrie 2021 se identifică astfel:

Activ net / Total capitaluri proprii: 38.253.598 lei Profitul net al exercițiului financiar 622.876 lei

În opinia noastră, situațiile financiare oferă o imagine fidelă a poziției financiare a Societății la data de 31 decembrie 2021, precum și a performanței financiare și a fluxurilor de trezorerie pentru exercițiul financiar încheiat la această dată, în conformitate cu Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr. 2.844/12.12.2016 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare.

Bază pentru opinie

Am desfășurat auditul nostru în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit ("ISA"), Regulamentul UE nr. 537/2014 al Parlamentului și al Consiliului European (în cele ce urmează "Regulamentul") și Legea nr. 162 / 2017 ("Legea''). Responsabilitățile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secțiunea "Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare"din raportul nostru. Suntem independenți față de Societate, conform Codului Etic al Profesioniștilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde Internaționale de Etică pentru Contabili ("Codul IESBA"), conform cerințelor etice care sunt relevante pentru auditul situațiilor financiare din România, inclusiv Regulamentul și Legea și ne-am îndeplinit responsabilitățile etice, conform acestor cerințe și conform Codului IESBA. Credem că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră.

Aspecte cheie de audit

Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, în baza raționamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanță pentru auditul situațiilor financiare ale perioadei curente. Aceste aspecte au fost abordate în contextul auditului situatiilor financiare în ansamblu și în formarea opiniei noastre asupra acestora și nu oferim o opinie separată cu privire la aceste aspecte cheie.

Evaluarea activelor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau piedere

La 31 decembrie 2021 Societatea deține active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere în valoare de 5.278.126 Lei, reprezentând unităti de fond închise. Castigul din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere, recunoscută în exercițiul financiar 2021 este de 376.171 Lei.

Facem referire la următoarele note:

Nota 3 d) "Politici contabile semnificative. Active și datorii financiare"

Nota 17 a) "Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere"

Aspect cheie de audit	Modul de abordare în cadrul misiunii de audit
La 31 decembrie 2021 Societatea deține unitați de fond la FIA Star	Procedurile noastre de audit au inclus:
Value, administrat de SAI Star Asset Management, evaluat la valoarea	 Am testat controalele cheie pe care Societatea le-a
justă de 5.278.126 Lei.	implementat pentru prevenirea , detectarea și corectarea
	erorilor care pot aparea în procesul de evaluare a activelor
Pentru aceste active financiare incluse în Nivelul 3 al ierarhiei valorii	financiare;
juste, Societatea folosește tehnici de evaluare menționate în Nota 3.
	 Am obținut scrisoare de confirmare de la administratorul
Tehnicile de evaluare ce au la bază parametrii neobservabili necesită un	fondului privind unitățile de fond deținute de Societate și
nivel semnificativ de analiză și estimare din partea conducerii Societații	valoarea justă a unităților de fond;
pentru a determina valoarea justă.
	 Am evaluat estimările Societății privind valoarea justă
Am considerat evaluarea acestor active financiare un aspect cheie de	analizând evaluarea activelor deținute de fondul de invesții;
audit având în vedere judecătile și estimarile semnificaitve ce trebuie
efectuateîn procesul de evaluare.	 Am evaluat încadrarea adecvată în cadrul ierarhiei valorii
	juste;
	 Am evaluat modalitatea în care notele la situațiile financiare
	prezintă de o manieră adecvată și cu acuratețe aspectele
	legate de evaluarea activelor financiare în conformitate cu
	cadrul de raportare financiară relevant.

Alte informații – Raportul administratorilor si Raportul de remunerare

Administratorii sunt responsabili pentru întocmirea și prezentarea altor informații. Acele alte informații cuprind Raportul administratorilor, dar nu cuprind situațiile financiare și raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastră cu privire la situațiile financiare nu acoperă și aceste alte informații și cu excepția cazului în care se menționează explicit în raportul nostru, nu exprimăm nici un fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea.

In legătura cu auditul situațiilor financiare pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021, responsabilitatea noastră este să citim acele alte informații și, în acest demers, să apreciem dacă acele alte informații sunt semnificativ inconsecvente cu situațiile financiare, sau cu cunoștințele pe care noi le-am obținut în timpul auditului, sau dacă ele par a fi denaturate semnificativ.

In ceea ce priveste Raportul de remunerare, am citit si raportam daca acesta a fost intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformitate cu prevederile Legii 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață ("Legea 24 / 2017"), paragrafele nr. 106 si 107.

În baza exclusiv a activităților care trebuie desfășurate în cursul auditului situațiilor financiare, în opinia noastră:

• a) Informațiile prezentate în Raportul administratorilor pentru exercițiul financiar pentru care au fost întocmite situațiile financiare sunt în concordanță, în toate aspectele semnificative, cu situațiile financiare;
• b) Raportul administratorilor a fost întocmit, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 2.844/12.12.2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare, Anexa 1, Capitolul 3, punctele 15-20.
• c) Raportul de remunerare a fost intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformitate cu prevederile Legii 24/2017, paragrafele nr. 106 si 107

În plus, în baza cunoștințelor și înțelegerii noastre cu privire la Societate și la mediul acesteia, dobândite în cursul auditului situațiilor financiare pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2021, ni se cere să raportăm dacă am identificat denaturări semnificative în Raportul administratorilor si in Raportul de remunerare. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilitatile conducerii și ale persoanelor responsabile cu guvernanța pentru situațiile financiare

Conducerea Societății este responsabilă pentru întocmirea situațiilor financiare care să ofere o imagine fidelă în conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 2.844/12.12.2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a permite întocmirea de situații financiare lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare.

În întocmirea situațiilor financiare, conducerea este responsabilă pentru evaluarea capacității Societății de a-și continua activitatea, pentru prezentarea, dacă este cazul, a aspectelor referitoare la continuitatea activității și pentru utilizarea contabilității pe baza continuității activității, cu excepția cazului în care conducerea fie intenționează să lichideze Societatea sau să oprească operațiunile, fie nu are nicio altă alternativă realistă în afara acestora.

Persoanele responsabile cu guvernanța sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiară a Societății.

Responsabilitațile auditorului într-un audit al situațiilor financiare

Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare, în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, precum și în emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garanție a faptului ca un audit desfășurat în conformitate cu ISA va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de fraudă, fie de eroare și sunt considerate semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, că acestea, individual sau cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situații financiare.

Ca parte a unui audit în conformitate cu ISA, exercităm raționamentul profesional și menținem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:

• Identificăm și evaluăm riscurile de denaturare semnificativă a situațiilor financiare, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri și obținem probe de audit suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră. Riscul de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de fraudă este mai ridicat decât cel de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune înțelegeri secrete, fals, omisiuni intenționate, declarații false și evitarea controlului intern.
• Înțelegem controlul intern relevant pentru audit, în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al Societății.
• Evaluăm gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor contabile și al prezentărilor aferente de informații realizate de către conducere.
• Formulăm o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizării de către conducere a contabilității pe baza continuității activității și determinăm, pe baza probelor de audit obținute, dacă există o incertitudine semnificativă cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera indoieli semnificative privind capacitatea Societății de a-și continua activitatea. În cazul în care concluzionăm că există o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem atenția în raportul auditorului asupra prezentărilor aferente din situațiile financiare sau, în cazul în care aceste prezentări sunt neadecvate, să ne modificăm opinia. Concluziile noastre se bazează pe probe de audit obținute până la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau condiții viitoare pot determina Societatea să nu își mai desfășoare activitatea în baza principiului continuității activității.
• Evaluăm prezentarea, structura și conținutul situațiilor financiare, inclusiv al prezentărilor de informații, și în măsura în care situațiile financiare reflectă tranzacțiile și evenimentele care stau la baza acestora într-o manieră care să rezulte într-o prezentare fidelă.

Comunicăm persoanelor responsabile cu guvernanța, printre alte aspecte, aria planificată și programarea în timp a auditului, precum și principalele constatări ale auditului, inclusiv orice deficiențe semnificative ale controlului intern, pe care le identificăm pe parcursul auditului.

De asemenea, furnizăm persoanelor responsabile cu guvernanța o declarație cu privire la conformitatea noastră cu cerințele etice privind independența și le comunicăm toate relațiile și alte aspecte care pot fi considerate, în mod rezonabil, că ar putea să ne afecteaze independența și, unde este cazul, măsurile de siguranță aferente.

Dintre aspectele pe care le-am comunicat persoanelor însărcinate cu guvernanța, stabilim acele aspecte care au avut o mai mare importanță în cadrul auditului asupra situațiilor financiare din perioada curentă și, prin urmare, reprezintă aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte în raportul nostru de audit, cu excepția cazului în care legislația sau reglementările împiedică prezentarea publică a aspectului respectiv sau a cazului în care, în circumstanțe extrem de rare, considerăm că un aspect nu ar trebui comunicat în raportul nostru deoarece se preconizează în mod rezonabil că beneficiile interesului public să fie depășite de consecințele negative ale acestei comunicări.

Raport cu privire la alte dispoziții legale și de reglementare

Am fost numiți de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor la data de 28.04.2020 să audităm situațiile financiare ale CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE SA pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021. Durata totală neîntreruptă a angajamentului nostru este de 4 ani, acoperind exercițiile financiare încheiate la 31 decembrie 2020 până la 31 decembrie 2021.

Confirmăm că:

• Opinia noastră de audit este în concordanță cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit al Societății, pe care lam emis în aceeași dată în care am emis și acest raport. De asemenea, în desfășurarea auditului nostru, ne-am păstrat independența față de entitatea auditată.
• Nu am furnizat pentru Societate serviciile non audit interzise, menționate la articolul 5 alineatul (1) din Regulamentul UE nr.537/2014.

Raport privind conformitatea cu Regulamentul Delegat (UE) 2018/815 al Comisiei ("Standardul Tehnic de Reglementare privind Formatul Unic European de Raportare Electronica" sau "ESEF")

Am efectuat o misiune de asigurare rezonabila asupra conformitatii situatiilor financiare intocmite de entitate ale CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE SA incluse in raportul financiar anual prezentat in fisierul digital uziGRGfP2VxK6A cu Regulementul Delegat (UE) 2018/815 al Comisiei.

Responsabilitatea conducerii CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE SA pentru fisierele digitale intocmite in conformitate cu ESEF

Conducerea Societatii este responsabila pentru intocmirea fisierului digital in conformitate cu ESEF: Aceasta responsabilitate include:

• proiectarea, implementarea si mentinerea controlului intern relevant pentru aplicarea ESEF;
• asigurarea consecventei intre fisierul digital si situatiile financiare care vor fi publicate in conformitate cu Ordinul 2844/2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare.

Persoanele responsabile cu guvernanta sunt responsabile pentru supravegherea intocmirii fisierului digital in conformitate cu ESEF.

Responsabilitatea auditorului cu privire la auditul Fisierelor Digitale

Avem responsabilitatea de a exprima o concluzie cu privire la masura in care situatiile financiare incluse in raportul finanicar anual sunt in conformitate cu ESEF, in toate aspectele semnificative, in baza probelor obtinute. Misiunea noastra de asigurare rezonabila a fost efectuata in conformitate cu Standardele internationale privind Misiunea de Asigurare 3000 (revizuit) "Alte misiuni de asigurare decat auditurile sau revizuirile informatiilor financiare istorice" ("ISAE 3000") emis de Consiliul pentru Standardele Internationale de Audit si Asigurare.

O misiune de asigurare rezonabila in conformitate cu ISAE 3000 presupune efectuarea de proceduri pentru a obtine probe cu privire la conformitatea cu ESEF. Natura, plasarea in timp si amploarea procedurilor selectate depind de rationamentul auditorului, inclusiv de evaluarea riscului de abateri semnificative de la dispozitiile prevazute in ESEF, cauzate fie de frauda sau de eroare. O misiune de asigurare rezonabila include:

• obtinerea unei intelegeri a procesului de pregatire a fisierelor digitale in conformitate cu ESEF, inclusiv a controalelor interne relevante;
• reconcilierea fisierelor digitale care includ datele marcate, cu situatiile financiare auditate ale Societatii care vor fi publicate in conformitate cu Ordinul 2844/2016 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de

Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu modificările și completările ulterioare;

evaluarea daca toate situatiile financiare care sunt incluse in raportul financiar anual sunt intocmite intr-un format XHTML valabil.

Consideram ca probele obtinute sunt suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru concluzia noastra. In opinia noastra, situatiile financiare pentru exercitiul finanicar incheiat la 31.12.2021 incluse in raportul financiar anual, in fisierele digitale sunt, in toate aspectele semnificativ, in conformitate cu Regulamentul ESEF.

In prezenta sectiune nu exprimam o opinie de audit, o concluzie de revizuire sau orice alta concluzie de asigurare privind situatiile financiare. Opinia noastra de audit asupra situatiilor financiare ale Societatii pentru exercitiul financiar incheiat la 31.12.2021 este inclusa in sectiunea Raportul cu privire la situatiile financiare anuale de mai sus.

Pentru și în numele :

3B EXPERT AUDIT S.R.L.

înregistrat în Registrul public electronic al auditorilor financiari și firmelor de audit cu numărul 73 / 2001

BADIU DAN - ANDREI

înregistrat în Registrul public electronic al auditorilor financiari și firmelor de audit cu numărul 4426 / 2012

București, România 29 Martie 2022