XXL

Share Issue/Capital Change • Jan 28, 2025

Updated proposal to increase the share capital in connection with the rights issue to be resolved by the extraordinary general meeting of XXL ASA on 29 January 2025

I samsvar med styrets beslutning om å foreslå at tegningsperioden skal begynne den 28. februar 2025 kl. 09:00 og avsluttes kl. 16:30 den 14. mars 2025, foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende oppdaterte vedtak på den ekstraordinære generalforsamlingen som skal avholdes den 29. januar 2025:

- (i) Aksjekapitalen forhøyes med NOK 6.000.000 ved utstedelse av totalt 60.000.000 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,1 ("Fortrinnsrettsemisjonen").

• (iii) Aksjeeiere i Selskapet per utløpet av 29. januar 2025, slik det fremgår av Selskapets aksjeeierregister i Verdipapirsentralen ("VPS") den 31. januar 2025 ("Registreringsdatoen) (jf. VPS' todagers oppgjørsperiode), skal ha fortrinnsrett til å tegne og bli tildelt de nye aksjene i samme forhold som de eier aksjer i Selskapet, jf. allmennaksjeloven § 10-4 (1).
• (iv) Omsettelige tegningsrettigheter vil bli utstedt og tegningsrettene skal bli registrert i VPS. Tegningsrettene vil kunne omsettes fra og med første dag i tegningsperioden og frem til kl. 16:30 fire handelsdager før tegningsperiodens slutt. Overtegning med tegningsretter vil være tillatt. Tegning uten tegningsrettigheter er ikke tillatt.

Office translation. In case of discrepancies, the Norwegian original version shall prevail.

In accordance with the resolution from the board of directors to propose that the subscription period shall commence on 28 February 2025 at 09:00 hours (CET) and expire at 16:30 hours (CET) on 14 March 2025, the board of directors propose that the general meeting adopts the following updated resolution at the extraordinary general meeting to be held on 29 January 2025:

• (i) The share capital is increased with NOK 6,000,000 by the issuance of in total 60,000,000 new shares, each with a nominal value of NOK 0.1 (the "Rights Issue").
• (ii) Tegningskursen skal være NOK 10 per aksje. (ii) The subscription price shall be NOK 10 per share.
  • (iii) Shareholders of the Company as of 29 January 2025, as registered as such in the Company's shareholders' register in the Norwegian Central Securities Depository (the "VPS") on 31 January 2025 (the "Record Date") (cf. the two days' settlement procedure of the VPS) shall have a preferential right to subscribe for and be allocated the new shares in proportion to their shareholding in the Company, cf. Section 10- 4 (1) of the Norwegian Public Limited Liability Company Act.
  • (iv) Tradeable subscription rights will be issued and the subscription rights shall be registered in the VPS. The subscription rights shall be tradable from and including the first day of the subscription period and until 16:30 (CET) four trading days prior to the end of the subscription period. Over-subscription with subscription
• (v) I forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen vil Selskapet utarbeide et prospekt som skal godkjennes av Finanstilsynet. Med mindre styret beslutter noe annet, skal prospektet ikke registreres hos eller godkjennes av noen utenlandsk prospektmyndighet. De nye aksjene kan ikke tegnes av investorer i USA eller i andre jurisdiksjoner der slik tegning ikke er tillatt eller aksjer ikke lovlig kan tilbys til vedkommende uten et prospekt eller tilsvarende dokumentasjon. Selskapet, eller noen som er utnevnt eller instruert av Selskapet, har rett (men ingen plikt) til, for aksjeeiere som er bosatt i USA eller etter Selskapets oppfatning ikke har rett til å tegne nye aksjer på grunn av begrensninger fastsatt i lov eller andre bestemmelser i jurisdiksjonen hvor aksjeeieren er bosatt eller statsborger, å selge den aktuelle aksjeeierens tegningsretter mot overføring av nettoprovenyet fra salget til aksjeeieren.
• (vi) Tegningsperioden skal begynne den 28. februar 2025 kl. 09:00 og avsluttes kl. 16:30 den 14. mars 2025. Dersom prospektet ikke blir godkjent i tide til å opprettholde denne tegningsperioden, begynner tegningsperioden å løpe på den andre handelsdagen på Oslo Børs etter godkjenning, og avsluttes kl. 16:30 to uker senere. Tegningsperioden kan ikke forkortes, men styret kan forlenge tegningsperioden dersom dette er påkrevd ved lov som følge av offentliggjøring av tillegg til prospektet. Aksjer som ikke er tegnet ved tegningsperiodens utløp og som således skal tildeles fulltegningsgarantistene i Fortrinnsrettsemisjonen, skal tegnes av disse innen fire handelsdager på Oslo Børs etter tegningsperiodens utløp. Tegning av aksjer skal skje på egen tegningsblankett før utløpet av tegningsfristen.

rights will be allowed. Subscription without subscription rights are not permitted.

• (v) The Company will prepare a prospectus in connection with the Rights Issue which shall be approved by the Norwegian Financial Supervisory Authority. Unless the board of directors decides otherwise, the prospectus shall not be registered with or approved by any foreign prospectus authority. The new shares may not be subscribed for by an investor resident in the U.S. or in other jurisdictions where such subscription is not permitted or to whom the new shares cannot lawfully be offered without a prospectus or similar documentation. The Company, or anyone appointed or instructed by the Company, shall have the right to (but no obligation), for shareholders who resides in the U.S. or in the Company's opinion are not entitled to subscribe for new shares due to limitations set out in law or other regulations in the jurisdiction where such shareholder is resident or a citizen, sell the relevant shareholder's subscription rights against transfer of the net proceeds from such sale to the shareholder.
• (vi) The subscription period shall commence on 28 February 2025 at 09:00 hours (CET) and expire at 16:30 hours (CET) on 14 March 2025. If the prospectus is not approved in time to uphold this subscription period, the subscription period shall commence on the second trading day on Oslo Stock Exchange following the approval and expire at 16:30 hours (CET) two weeks thereafter. The subscription period may not be shortened, but the board of directors may extend the subscription period if this is required by law due to the publication of a supplement prospectus. Shares that are not subscribed for by the expiry of the subscription period, and which shall be allocated to the underwriters in the Rights Issue, shall be subscribed for by such underwriters within four trading days on Oslo Stock Exchange following expiry of the subscription period. Subscription for shares shall be made on a

(vii) Tegningsbeløpet skal betales kontant. Betaling for de nye aksjene skal skje senest innen 19. mars 2025, eller innen den tredje handelsdagen på Oslo Børs etter tegningsperiodens utløp dersom tegningsperioden utsettes eller forlenges i henhold til avsnitt (vi) ovenfor. Tegnere som har en norsk bankkonto må, og vil ved å signere tegningsblanketten, gi en ugjenkallelig engangsfullmakt til å belaste en spesifisert norsk bankkonto for beløpet som skal betales for aksjene som blir tildelt tegneren. Beløpet trekkes fra den angitte bankkontoen på eller rundt betalingsdagen. Tegnere som ikke har norsk bankkonto, må sørge for at betaling for de nye aksjene som tildeles dem skjer slik at betalingen mottas på eller før betalingsdagen.

• (viii) De nye aksjene tildeles av styret. Følgende tildelingskriterier skal gjelde:
  • a) Tildeling av aksjer til tegnere vil bli foretatt i henhold til tildelte og ervervede tegningsrettigheter som er gyldig utøvd i tegningsperioden. Hver tegningsrett vil gi rett til å tegne og bli tildelt én (1) ny aksje i Fortrinnsrettsemisjonen.
  • b) Dersom ikke alle tegningsretter er gyldig utøvd i tegningsperioden, vil tegnere som har benyttet seg av sine tegningsrettigheter og som har overtegnet, bli tildelt flere nye aksjer på pro-rata basis basert på det antall tegningsrettigheter som er utøvd av hver overtegner. I den utstrekning pro rata tildeling ikke er mulig, vil Selskapet bestemme tildeling ved loddtrekning

separate subscription form prior to the subscription deadline.

• (vii) The subscription amount shall be settled by cash payment. Settlement for the new shares shall be made on or prior to 19 March 2025, or no later than the third trading day on Oslo Stock Exchange following the expiry of the subscription period if the subscription period is postponed according to subparagraph (vi) above. Subscribers who have a Norwegian bank account must, and will by signing the subscription form, give an irrevocable one-time authorization to debit a specified Norwegian bank account for the amount payable for the shares which are allocated to the subscriber. The amount will be debited from the specified bank account on or around the payment date. Subscribers who do not have a Norwegian bank account must ensure that payment with cleared funds for the new shares allocated to them is received on or before the payment date.
• (viii) The new shares shall be allocated by the board of directors. The following allocation criteria shall apply:
  • a) Allocation of shares to subscribers will be made in accordance with granted and acquired subscription rights which have been validly exercised during the subscription period. Each subscription right will give the right to subscribe and be allocated one (1) new share in the Rights Issue.
  • b) If not all subscription rights are validly exercised during the subscription period, subscribers who have exercised their subscription rights and over-subscribed, will be allocated additional new shares on a pro rata basis based on the number of subscription rights exercised by each oversubscriber. To the extent that pro rata allocation is not possible, the Company will determine the allocation by drawing of lots.
• c) Aksjer som ikke er tegnet og tildelt ved tegningsperiodens slutt, skal fordeles mellom Fulltegningsgarantistene angitt i separat vedlegg i henhold til deres garantiforpliktelser og tildelingsprinsipper i fulltegningsgarantien for Fortrinnsrettsemisjonen. Fulltegningsgarantistenes forpliktelse under garantien er basert på deres respektive garanterte beløp og er underlagt visse alminnelige betingelser for slike forpliktelser.
• (ix) De nye aksjene gir rett til utbytte og andre rettigheter i Selskapet i henhold til de respektive rettigheter under hver aksjeklasse fra og med tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
• (x) Selskapets vedtekter § 4 endres til å reflektere den nye aksjekapitalen, aksjenes pålydende og det nye antall aksjer etter kapitalforhøyelsen.
• (xii) De nye aksjene skal tilhøre den samme aksjeklassen som de aksjene som gir aksjeeierne en fortrinnsrett til å tegne og bli tildelt aksjer i tråd med vedtektenes § 4. Dersom en annen fulltegningsgarantist enn Frasers Group plc (alene eller sammen med andre aksjeeiere i Selskapet som anses som nærstående parter av fulltegningsgarantisten i henhold til reglene om pliktige tilbud i verdipapirhandelloven) som følge av tildeling av aksjer i henhold til punkt (viii) ellers ville blitt eier av aksjer som representerer mer enn 1/3 av stemmene i Selskapet, skal antallet aksjer tildelt denne fulltegningsgarantisten som ellers ville medført et aksjeinnehav som representerer mer enn 1/3 av stemmene i Selskapet være stemmerettsløse og ikke-noterte B-aksjer i henhold til vedtektenes § 4, slik at aksjeinnehavet ikke representerer mer enn 1/3 av stemmene i Selskapet.
• c) Shares which have not been subscribed by and allocated at the expiry of the subscription period shall be allocated to the Underwriters listed in a separate appendix pursuant to their respective underwriting commitments and allocation principles in the underwriting for the Rights Issue. The Underwriters' underwriting commitment is made based on their respective underwritten amount and is subject to certain customary conditions for such commitments.
• (ix) The new shares will carry rights to dividends and other rights in the Company belonging to their respective share class from the time of the registration of the share capital increase with the Norwegian Register of Business Enterprises.
• (xi) Section 4 of the Company's articles of association will be amended to reflect the new share capital, the nominal value of the shares and the new number of shares following the share capital increase.
• (xii) The new shares shall be of the same share class as the shares that gives the shareholders a preferential right to subscribe for and be allocated shares in accordance with section 4 of the articles of the associations. If an underwriter other than Frasers Group plc (alone or together with other shareholders of the Company who are deemed to be closely associated parties of the underwriter for the purpose of the mandatory offer rules in the Norwegian Securities Trading Act) by reason of being allotted shares under the Rights Issue pursuant to section (viii) otherwise would have become the owner of shares representing more than 1/3 of the votes in the Company, then the number of shares allocated to that underwriter which otherwise would have resulted in a shareholding representing more than 1/3 of the votes in the Company shall be non-voting and unlisted class B shares in accordance with section 4 of the articles of association, in order for the holding of shares not

(xiii) Fulltegningsgarantistene har rett til et honorar tilsvarende 3,15 % av deres respektive garantiforpliktelse, som skal gjøres opp i form av nye aksjer i Selskapet som utstedes til den samme tegningskursen som i Fortrinnsrettsemisjonen.

(xiv) Kostnadene som skal betales av Selskapet ved kapitalforhøyelsen er foreløpig anslått til å være ca. NOK 30 millioner (eks. MVA), inkludert en garantiprovisjon på ca. NOK 19 millioner for fulltegningsgarantiforpliktelsene som skal betales i aksjer.

representing more than 1/3 of the votes in the Company.

• (xiii) The underwriters are entitled to a fee equal to 3.15% of their respective underwriting commitment, which shall be settled in the form of new shares in the Company which are issued at the same subscription price as in the Rights Issue.
• (xiv) The costs payable by the Company in connection with the share capital increase are for the time being estimated to be approx. NOK 30 million (excl. VAT), including an underwriting commission of approx. NOK 19 million for the underwriting commitment which shall be paid in shares.