XXL

AGM Information • May 27, 2015

In case of discrepancy between the Norwegian language original text
	and the English language translation, the Norwegian text shall prevail
PROTOKOLL FRA	MINUTES FROM
ORDINÆR GENERALFORSAMLING	ORDINARY GENERAL MEETING
XXL ASA	XXL ASA
Den 27. mai 2015 kl. 11.00 ble det avholdt ordinær	On 27 May 2015 at 11.00 hours (CET), an ordinary general
generalforsamling i XXL ASA ("Selskapet") i Selskapets	meeting was held in XXL ASA (the "Company") in the
hovedkontor, Strømsveien 245, Alna Senter, Oslo.	Company's headquarter, Strømsveien 245, Alna Senter, Oslo,
	Norway.
Styrets leder Øivind Tidemandsen åpnet møtet og tok opp	The chairman of the board Øivind Tidemandsen opened the
fortegnelse over møtende aksjeeiere og fullmakter, inntatt i	meeting and registered the attendance of shareholders
vedlegg 1.	present and proxies, as listed in annex 1.
78 275 240 aksjer var representert, tilsvarende ca. 56,51 % av	78,275,240 shares were represented, equivalent to
totalt antall utestående aksjer og stemmer.	approximately 56.51% of the total number of outstanding
	shares and votes.
Til behandling forelå:
	The following matters were on the agenda:
Valg av møteleder og en person til å 1	Election of a chairman of the meeting and a 1
medundertegne protokollen	person to co-sign the minutes
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
	"Andreas Jarbø is elected as chairman of the
"Andreas Jarbø velges som møteleder, og Sigurd	meeting, and Sigurd Sanna is elected to co-sign the
Sanna velges til å medundertegne protokollen."	minutes."
78 275 100 aksjer stemte for. Ingen aksjer stemte mot. 140 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble	78 275 100 shares voted in favour. No shares voted against.
således fattet med tilstrekkelig flertall.	140 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
Godkjenning av innkalling og dagsorden 2	Approval of notice and agenda 2
Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak:	The general meeting made the following unanimous
	resolution:
"Innkalling og dagsorden godkjennes."	"Notice and agenda are approved."
Godkjenning av årsregnskapet og styrets 3	Approval of the annual accounts and the board of 3
beretning for regnskapsåret 2014, inkludert	directors' report for the financial year 2014,

utbytte, samt behandling av styrets redegjørelse for foretaksstyring for 2014	including dividends, and presentation of the board's corporate governance review for 2014
Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak:	The general meeting made the following unanimous resolution:
"Årsregnskapet og årsberetningen for regnskapsåret 2014 godkjennes, herunder styrets redegjørelse for foretaksstyring. Revisors beretning tas til etterretning.	"The board of director's proposal for annual accounts and annual report for the financial year 2014, including the board of directors' report on corporate governance, are approved. The auditor's report is taken into consideration.
Det skal utbetales et utbytte på NOK 2 per aksje. Utbyttet skal tilfalle Selskapets aksjeeiere slik de fremkommer i selskapets aksjeeierregister i VPS 29. mai 2015, som er aksjeeierne på tidspunktet for avholdelse av ordinær generalforsamling, 27. mai 2015, basert på normalt T+2 oppgjør. Selskapets aksjer vil handles på Oslo Børs eksklusive retten til å motta utbytte fra og med 28. mai 2015. Utbytte skal utbetales omkring 1. juli 2015."	A dividend of NOK 2 per share shall be distributed. The dividend shall accrue to the company's shareholders as they appear in the company's shareholder register in the VPS as per 29 May 2015, being the company's shareholders at the date of the general meeting, 27 May 2015, based on regular T+2 settlement. The company's shares will trade on the Oslo Stock Exchange exclusive the right to receive dividend as from 28 May 2015. The dividend shall be paid on or about 1 July 2015."
Godkjennelse av erklæring om fastsettelse av 4 lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte	Approval of the declaration on salaries and other 4 remuneration for senior management
Generalforsamlingen godkjente enstemmig de delene av erklæringen der generalforsamlingens vedtak kun er rådgivende for styret.	The general meeting unanimously approved the parts of the declaration where the general meetings resolution is guiding for the board of directors.
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Generalforsamlingen godkjenner punkt 3 og 4 i erklæringen om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte."	"The general meeting approves section 3 and 4 of the board of director's declaration on salaries and other remuneration for senior management."
78 274 919 aksjer stemte for. Ingen aksjer stemte mot. 321 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.	78,274,919 shares voted in favour. No shares voted against. 321 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.]
Fastsettelse av godtgjørelse til styret 5	Determination of remuneration to the board of 5 directors
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Generalforsamlingen godkjenner følgende godtgjørelse til styret for året 2014 og perioden frem til ordinær generalforsamling i 2015: Øivind Tidemandsen (styrets leder) NOK 266 000	"The general meeting approves the following remuneration for the board of directors for 2014 and for the period ending on the ordinary general meeting of 2015: -

Anders Misund (styremedlem) NOK 166 000 $\bullet$ Tore Thorstensen (styremedlem) NOK 241 000 $\qquad \qquad \bullet$ Ronny Blomseth (styremedlem) NOK 241 000 $\qquad \qquad \bullet$ Anna Birgitta Attemark (styremedlem) NOK $\bullet$ 166 000 Ingrid Aina Jofrietta Osmundsen (styremedlem) $\bullet$ NOK 166 000 Mernosh Saatchi (styremedlem) NOK 166 000" $\bullet$	Øivind Tidemandsen (Chairman) NOK 266,000 Anders Misund (board member) NOK 166,000 ۰ Tore Thorstensen (board member) NOK 241,000 $\bullet$ Ronny Blomseth (board member) NOK 241,000 $\bullet$ Anna Birgitta Attemark (board member) NOK 166,000 Ingrid Aina Jofrietta Osmundsen (board member) NOK 166,000 Mernosh Saatchi (board member) NOK 166,000"
78 275 100 aksjer stemte for. Ingen aksjer stemte mot. 140	78,275,100 shares voted in favour. No shares voted against.
aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble	140 shares voted blank or abstained from voting. The
således fattet med tilstrekkelig flertall.	resolution was thus made with the requisite majority.
6	Election of board members
Valg av styremedlemmer	6
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Samtlige styremedlemmer, med unntak for Tore	"All members of the board of directors, except for
Thorstensen som ikke stiller til gjenvalg, gjenvelges	Tore Thorstensen whom does not run for re-election,
for en tjenesteperiode på ett år. Tore Valderhaug	are reelected for a period of one year. Tore
velges inn som nytt styremedlem med	Valderhaug is elected as a new board member for a
tjenesteperiode på ett år.	period of one year.
Styret skal ha følgende sammensetning:	The following persons shall comprise the board of
Øivind Tidemandsen (styrets leder)	directors:
$\bullet$	Øivind Tidemandsen (chairman)
Anders Misund (styremedlem)	$\bullet$
$\bullet$	Anders Misund (board member)
Tore Valderhaug (styremedlem)	$\qquad \qquad \bullet$
$\bullet$	Tore Valderhaug (board member)
Ronny Blomseth (styremedlem)	$\qquad \qquad \bullet$
$\bullet$	Ronny Blomseth (board member)
Anna Birgitta Attemark (styremedlem)	Anna Birgitta Attemark (board member)
$\bullet$	Ingrid Aina Jofrietta Osmundsen (board member)
Ingrid Aina Jofrietta Osmundsen (styremedlem)	$\bullet$
Mernosh Saatchi (styremedlem) "	Mernosh Saatchi (board member)"
$\bullet$	$\bullet$
77 959 631 aksjer stemte for. 315 609 aksjer stemte mot.	77 959 631 shares voted in favour. 315 609 shares voted
Ingen aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket	against. No shares voted blank or abstained from voting. The
ble således fattet med tilstrekkelig flertall.	resolution was thus made with the requisite majority.
7	Determination of remuneration to the auditor
Fastsettelse av godtgjørelse til revisor	7
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Godtgjørelse til revisor for 2014 på NOK 1 781 000	"Remuneration to the auditor for 2014 of NOK
for lovpålagt revisjon, samt NOK 4 766 000 for andre	1,781,000 for statutory audit, as well as NOK
tjenester, godkjennes."	4,766,000 is approved."
78 274 926 aksjer stemte for. 314 aksjer stemte mot. Ingen	78,274,926 shares voted in favour. 314 shares voted against.
aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble	No shares voted blank or abstained from voting. The
således fattet med tilstrekkelig flertall.	resolution was thus made with the requisite majority.

8	Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av valgkomiteen	Determination of remuneration to the members 8 of the nomination committee
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
	"Det skal ikke være godtgjørelse til valgkomiteen for året 2014."	"There shall not be any remuneration to the nomination committee for the year 2014."
	76 484 321 aksjer stemte for. 1 790 738 aksjer stemte mot. 181 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.	76,484,321 shares voted in favour. 1,790,738 shares voted against. 181 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
9	Styrefullmakt til kapitalforhøyelse - Aksjeincentivprogram	9 Board authorisation to increase the share capital - Share incentive program
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
	"Selskapets styre tildeles fullmakt til aksjekapitalforhøyelse i henhold til allmennaksjeloven § 10-14 på følgende vilkår:	"The Company's board of directors is authorised to increase the share capital pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-14, on the following conditions:
1	Aksjekapitalen skal i en eller flere omganger i alt kunne forhøyes med inntil NOK 600 000.	1 The share capital may, in one or more rounds, be increased by a total of up to NOK 600,000. $\overline{2}$ The authorisation shall be valid until the ordinary
2	Fullmakten skal gjelde til ordinær generalforsamling i 2016, dog senest til 30. juni 2016.	general meeting in 2016, but no later than 30 June 2016.
3	Fullmakten kan benyttes ved utstedelse av aksjer til ansatt under Selskapets aksjeincentivprogram (som også kan omfatte ansatte i datterselskaper).	3 The authorisation may be used for issuing shares to the Company's employees under the Company's share incentive schemes (which may include employees in subsidiaries).
4	Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 skal kunne fravikes.	The shareholders pre-emption for subscription of 4 shares, pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-4, may be set aside.
5	Fullmakten omfatter kapitalforhøyelse ved innskudd i andre eiendeler enn penger og rett til å pådra Selskapet særlig plikter i henhold til allmennaksjeloven § 10-2.	5 The authorisation includes increase of the share capital against contribution in kind and the right to incur the Company special obligations pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-2.
6	Fullmakten omfatter ikke beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven.	6 The authorisation does not include decision on merger pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act.
7	Styret fastsetter de øvrige vilkår og kan foreta de	The board decides the other terms and may 7 amend the articles of association following the

	vedtektsendringer som aksjekapitalforhøyelse ved bruk av denne fullmakten gjør påkrevd.		completion of share capital increases pursuant to the terms in this authorisation.
8	Med virkning fra tidspunktet for registrering av denne fullmakten i Foretaksregisteret, erstatter denne fullmakten alle tidligere utstedte styrefullmakter til aksjekapitalforhøyelse."	8	With effect from the time of registration of this authorisation with the Norwegian Register of Business Enterprises, this authorisation replaces any previous authorisations to carry out share capital increases."
	76 484 321 aksjer stemte for. 1 790 738 aksjer stemte mot.		76,484,321 shares voted in favour. 1,790,738 shares voted
	181 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket	against. 181 shares voted blank or abstained from voting. The
	ble således fattet med tilstrekkelig flertall.	resolution was thus made with the requisite majority.
10	Styrefullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer	10	Board authorisation for the acquisition of the
	- Aksjeincentivprogram		Company's own shares - Share incentive program
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
1	"Selskapets styre tildeles fullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer i en eller flere omganger opptil samlet pålydende verdi NOK 1837856. Fullmakten omfatter også avtalepant i egne aksjer.	1	"The board of directors of the Company is authorised to purchase the Company's own shares, in one or more rounds, with a total nominal value of up to NOK 1,837,856. The authorisation also includes pledge of own shares.
2	Den høyeste og laveste kjøpesum som skal betales for aksjene som kan erverves i henhold til fullmakten er henholdsvis NOK 1 og NOK 500. Styret står for øvrig fritt med hensyn til på hvilken måte erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje.	2	The highest and lowest purchase price payable for shares acquired pursuant to the authorisation shall be maximum NOK 1 and minimum NOK 500 respectively. The board of directors is incidentally free to decide on the means to be used to acquire and dispose of own shares.
3	Fullmakten skal gjelde frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2016, dog senest 30. juni 2016.	3	The authorisation shall be valid until the ordinary general meeting in 2016, though at the latest until 30 June 2016.
4	Aksjer ervervet i henhold til fullmakten skal enten brukes i aksjeincentivprogram eller slettes ved kapitalnedsettelse i Selskapet.	4	Shares acquires pursuant to this authorisation shall either be used for share incentive schemes or be deleted in connection with a later reduction of the registered share capital,.
5	Med virkning fra tidspunktet for registrering av denne fullmakten i Foretaksregisteret, erstatter denne fullmakten alle tidligere utstedte fullmakter til erverv av Selskapets egne aksjer."	5	With effect from the time of registration of this authorisation with the Norwegian Register of Business Enterprises, this authorisation replaces previous authorisations granted to the board of directors for purchase of the Company's shares."
75 901 362 aksjer stemte for. 1 790 878 aksjer stemte mot. 583 000 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.		75,901,362 shares voted in favour. 1,790,878 shares voted against. 583 000 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
11	Styrefullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer – Oppkjøp	11	Board authorisation for the acquisition of the Company's own shares - Acquisitions
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:		The general meeting made the following resolution:

$\mathbf{1}$	"Selskapets styre tildeles fullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer i en eller flere omganger opptil samlet pålydende verdi NOK 1 662 144. Fullmakten omfatter også avtalepant i egne aksjer.	1	The board of directors of the Company is authorised to purchase the Company's own shares, in one or more rounds, with a total nominal value of up to NOK 1,662,144. The authorisation also includes pledge of own shares.
2	Den høyeste og laveste kjøpesum som skal betales for aksjene som kan erverves i henhold til fullmakten er henholdsvis NOK 1 og NOK 500. Styret står for øvrig fritt med hensyn til på hvilken måte erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje.	2	The highest and lowest purchase price payable for shares acquired pursuant to the authorisation shall be maximum NOK 1 and minimum NOK 500 respectively. The board of directors is incidentally free to decide on the means to be used to acquire and dispose of own shares.
3	Fullmakten skal gjelde frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2016, dog senest 30. juni 2016.	3	The authorisation shall be valid until the ordinary general meeting in 2016, though at the latest until 30 June 2016.
4	Aksjer ervervet i henhold til fullmakten skal kunne benyttes som vederlagsaksjer i forbindelse med erverv av andre virksomheter."	4	Shares acquires pursuant to this authorisation may be used as consideration shares with regards to acquisition of other businesses."
77 691 786 aksjer stemte for. 454 aksjer stemte mot. 583 000 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.		77,691,786 shares voted in favour. 454 shares voted against. 583 000 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
12	Informasjon om fusjon av datterselskaper	12	Information regarding merger of subsidiaries
Ingen vedtak ble truffet under dette agendapunktet.		No resolution was made under this agenda item.
* * *		* * *
Ingen andre saker foreligger til behandling.		No other matters are on the agenda.

Oslo, 27. mai 2015

Ardreas Co

drewal lle Sigurd Sanna

Totalt representert

ISIN:	NO0010716863 XXL ASA A-AKSJER
Generalforsamlingsdato: 27.05.2015 11.00
Dagens dato:	27.05.2015

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt : 11

	Antall aksjer % kapital
Total aksjer	138 512 123
- selskapets egne aksjer	105 000
Totalt stemmeberettiget aksjer	138 407 123
Representert ved egne aksjer	63 453 793	45,85 %
Representert ved forhåndsstemme	3 488 061	2,52 %
Sum Egne aksjer	66 941 854	48,37 %
Representert ved fullmakt	3 496 003	2,53 %
Representert ved stemmeinstruks	7837383	5,66 %
Sum fullmakter	11 333 386	8,19 %
Totalt representert stemmeberettiget	78 275 240	56,55 %
Totalt representert av AK	78 275 240	56,51 %

Kontofører for selskapet:

DNB Bank AS

For selskapet:

XXL ASA A-AKSJER

Andreas Bartol