Bouvet

Earnings Release • May 15, 2019

Rapport 2019

• En hjelper opp i skyen Tryggere identitetshåndteringer Digitalisert norske redningstjenester Bedre kontroll med implemetering av SAP Øker kvalitet og senker kostnader for tog
• En partner for norsk energi
• Forenklet og forbedret arbeidsprosesser i hele Norge
• Etablert digital kompetanse hos våre kunder
• Bidratt til effektive reiser med AI
• Forbedrer arbeidshverdagen til norske apotekere

Vi forandrer, fornyer og forbedrer

Nøkkeltall

MNOK	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2018	ENDR. %	HELÅR 2018
Driftsinntekter	564,3	462,3	22,1 %	1 846,7
Driftsresultat (EBIT)	68,8	50,5	36,2 %	191,6
Ordinært resultat før skattekostnad	68,5	49,7	37,8 %	191,6
Periodens resultat	53,4	38,6	38,4 %	150,5
Netto operasjonell kontantstrøm	4,3	-14,6	I/A	219,0
Likviditetsbeholdning	267,1	159,0	67,9 %	278,4
Antall ansatte (periodens slutt)	1 405	1 260	11,5 %	1 369
Antall ansatte (gjennomsnitt)	1 398	1 247	12,1 %	1 305
Resultat pr. utestående aksje	5,21	3,79	37,4 %	14,80
Utvannet resultat pr. aksje	5,16	3,76	37,4 %	14,66
EBIT-margin	12,2 %	10,9 %		10,4 %
Egenkapitalandel	29,2 %	35,1 %		36,6 %

Om Bouvet

Bouvet er et skandinavisk konsulentselskap innen IT og digital kommunikasjon. Vi bistår aktører i både privat og offentlig sektor med digitalisering, og hjelper dem å møte utfordringene så vel som å utnytte mulighetene som den nye teknologien gir dem.

Vi er opptatt av langsiktige kunderelasjoner og er strategisk partner for en rekke virksomheter hvor vi sammen jobber med innovasjon, utvikling og implementering av løsninger. Kundene setter pris på vår gode forståelse av deres virksomhet og at vi med vårt brede tjenestespekter bestående av utviklings- og rådgivningstjenester innenfor informasjonsteknologi, kommunikasjon og virksomhetsstyring, kan være en totalleverandør.

I vår kundebase finner vi en rekke viktige samfunnsaktører. Sammen med disse, bidrar vi til utviklingen av samfunnet. Det er i tråd med vår visjon.

Vår nære relasjon til kundene er mulig fordi vi gjennomfører oppdragene med høy grad av integritet. I tillegg til våre

standarder for å levere gode løsninger, stiller vi strenge krav til etikk, habilitet, sikkerhet, åpenhet og etterrettelighet.

Den digitale virkeligheten er kontinuerlig i endring. For å kunne håndtere dette, og gripe de mulighetene som oppstår, fokuserer vi spesielt på medarbeidernes trivsel og kompetanse, kontinuerlig tjenesteutvikling og troverdighet som langsiktig partner.

Med en regional modell, med stor frihet for det enkelte kontor og organisasjonsenhet, har vi redusert byråkrati og kortet ned beslutningsveier. Det gir oss en tilpasningsevne som er helt avgjørende for kunne skape gode, fleksible og varige løsninger.

Ved utgangen av første kvartal 2019 har Bouvet 1405 ansatte fordelt på 10 kontorer i Norge og tre i Sverige.

BOUVET ASA Høydepunkter første kvartal

Vunnet fireårig rammeavtale med Bergen kommune innen konsulenttjenester digitalisering, innovasjon og virksomhetsutvikling
Flere kunder valgte Bouvet som digitaliseringspartner
Har besluttet å skille ut dataplattformen Sesam i eget selskap
Vant pris HSMAI award for konseptet BouvetPlay som var et helgearrangement for alle ansatte i Bouvet
Driftsinntektene øker med 22,1 prosent til 564,3 millioner kroner fra 462,3 millioner kroner i første kvartal i fjor
Driftsresultatet øker med 36,2 prosent til 68,8 millioner kroner fra 50,5 millioner kroner i første kvartal i fjor
EBIT-marginen er 12,2 prosent mot 10,9 prosent i første kvartal i fjor
Kontantstrøm fra drift utgjør 4,3 millioner kroner sammenlignet med -14,6 millioner i første kvartal i fjor
Antall ansatte øker med 36 til 1405 fra forrige kvartal og øker med 145 personer siste 12 måneder

KONSERNSJEFEN HAR ORDET Sammen skaper vi muligheter for mennesker, bedrifter og samfunn

Bouvet fortsetter å levere. Gjennom kultur, kompetanse og nærhet til våre kunder har vi i kvartalet vært en pådriver for fornyelse og forbedring. Eksisterende og nye kunder investerte i fornyelse gjennom blant annet å utnytte teknologi på en smart måte. Dette førte i kvartalet til at mange gode løsninger ble tatt i bruk og at vi sammen med kundene fortsatte å skape muligheter for mennesker, virksomheter og samfunn.

I kvartalet har vi startet arbeidet med å skille ut dataplattformen SESAM i et eget selskap. De vil i nært samarbeid med Bouvet og andre partnere fortsette utviklingen og salget av produktet Sesam.

Det gode markedet, nye kolleger og vår samlede kompetanse bidro til at Bouvet viser nok et kvartal med vekst og lønnsomhet.

For meg er folka i Bouvet det aller viktigste. Både de vi har og de vi vil rekruttere. I kvartalet opplevde vi gleden av og styrken i å være en del av en sterk kultur der vi sammen med våre kunder designet og utviklet gode løsninger. Med vår regionale organisasjon når vi kunder i de fleste bransjer og offentlig virksomhet. De har i kvartalet i økende grad benyttet tverrfaglige team fra Bouvet. Vi er, med vår kunnskap, kompetanse, ferdigheter og kapasitet, med på den spennende utviklingen næringslivet og samfunnet gjennomgår. For mange selskaper haster det med fornyelse. Ved å utfylle egen kompetanse med team fra Bouvet skapes fortrinn og økt konkurransekraft. Vi har i kvartalet blitt førstevalg for bedrifter som vil utgjøre en forskjell, og vi har etablert et inspirerende og nært partnerskap med enda flere kunder. Dette er spennende!

Vår utvikling er avhengig av dyktige folk. I dag er vi 1405 og vi blir stadig flere. Alle er med på å skape fremtidens Bouvet hvor vi har som mål å være den beste arbeidsplassen som gjennom gode og fremtidsrettede leveranser bygger lange og tette relasjoner med våre kunder. For å få til dette jobbet vi i kvartalet med rekruttering av riktige folk, videreutvikling av kompetansen i selskapet, samtidig som vi hadde fokus på å beholde og utvikle vår unike kultur.

Sesam, dataplattformen vi har utviklet gjennom de siste 5 årene, ble i kvartalet besluttet utskilt som eget selskap. Sesam benyttes i dag av en rekke kunder, og vil fremover etablere partnerskap med flere selskaper som kan selge og implementere Sesam i et internasjonalt marked.

"Gjennom kultur, kompetanse og nærhet til våre kunder er Bouvet en pådriver for fornyelse og forbedring."

Den raske teknologiske utviklingen vil fortsette å påvirke selskaper og samfunnet. Vi er, og skal fortsatt være, en regional, nasjonal og i økende grad internasjonal verdiskaper som sikrer viktig kompetanse og arbeidsplasser. Og, vi skal fortsette å bidra til samfunnets utvikling. Det er vi stolte av!

Sverre Hurum Administrerende direktør

Finansielle resultater

Driftsinntekter

Bouvet hadde i første kvartal 2019 driftsinntekter på 564,3 millioner kroner sammenlignet med 462,3 millioner i første kvartal i fjor. Dette tilsvarer en økning på 22,1 prosent. Honorarinntekter generert av konsernets egne ansatte øker med 81,6 millioner kroner tilsvarende 21,0 prosent sammenlignet med første kvartal 2018. Inntekter generert av innleide underkonsulenter øker med 15,2 millioner kroner som er en økning på 26,2 prosent fra første kvartal 2018. Øvrige inntekter er 21,5 millioner kroner i kvartalet mot 16,2 millioner første kvartal 2018.

Det var i første kvartal 2019 en arbeidsdag mer enn i første kvartal 2018. Dette påvirker honorarinntektene generert av egne ansatte positivt med 6,2 millioner kroner. Lavere ferieuttak i kvartalet påvirker honorarinntektene generert av egne ansatte positivt med 6,8 millioner kroner sammenlignet med første kvartal foregående år. Samtidig påvirkes honorarinntektene positivt med 47,4 millioner kroner av at gjennomsnittlig antall ansatte øker med 12,1 prosent. Prisene på konsernets timebaserte tjenester øker med 3,3 prosent i første kvartal 2019 sammenlignet med første kvartal 2018, hvilket fører til en økning i honorarinntektene på 15,4 millioner kroner. Som en følge av lavere sykefravær i første kvartal 2019 sammenlignet med første kvartal 2018 øker honorarinntektene med 4,4 millioner kroner. Honorarinntektene generert av konsernets egne ansatte påvirkes positivt med 0,6 millioner kroner av at faktureringsgraden for konsernets konsulenter øker med 0,1 prosentpoeng i første kvartal 2019 sammenlignet med første kvartal 2018. Øvrige forhold knyttet til blant annet overtid, permisjoner og fastprisprosjekter gir en økning i

honorarinntektene på til sammen 0,8 millioner kroner. Totalt påvirker dette honorarinntektene generert av egne ansatte positivt med 81,6 millioner kroner.

Det har i kvartalet samlet sett vært en god utvikling i omsetningen fra eksisterende kunder. Kunder som også var kunder i første kvartal 2018 stod for 94,3 prosent av driftsinntektene. I tillegg har nye kunder, som har tilkommet etter første kvartal 2018, bidratt med samlet driftsinntekt på 32,1 millioner kroner i første kvartal 2019.

Bouvet har som strategi å benytte tjenester fra innleide underkonsulenter der konsernet ikke har kapasitet til å dekke etterspørselen med konsernets egne ansatte eller kundene etterspør spisskompetanse utenfor konsernets satsningsområder. I første kvartal 2019 utgjorde underkonsulentenes andel av total omsetning 13,0 prosent sammenlignet med 12,6 prosent i første kvartal 2018.

Driftskostnader

Bouvet hadde i første kvartal driftskostnader inklusive avskrivninger på 495,5 millioner kroner, opp fra 411,7 millioner kroner i første kvartal 2018. Dette tilsvarer en økning på 20,3 prosent. Personalkostnadene øker som en følge av at gjennomsnittlig antall ansatte har økt i tillegg til generell lønnsvekst. Konsernet har opplevd en generell lønnsvekst på 1,5 prosent over de seneste 12 måneder. Varekostnaden er 78,1 millioner kroner i første kvartal 2019 sammenlignet med 64,1 millioner kroner første kvartal i fjor og består hovedsakelig av kjøp av underkonsulenttjenester, innleie av kursinstruktører og salg av programvarelisenser. Økningen i varekostnader er i

Driftsinntekter

Driftsresultat (EBIT)

Antall ansatte ved periodens slutt

ANTALL ANSATTE VED PERIODENS SLUTT

hovedsak knyttet til kjøp av underkonsulenttjenester. Implementering av IFRS 16 Leieavtaler fra 1. januar 2019 (se note 1) reduserer isolert sett andre driftskostnader med 9,5 millioner kroner sammenlignet med første kvartal 2018. Som følge av en samlet økning på 5,9 millioner kroner i kostnader til lokaler, marked og rekruttering er netto reduksjon i andre driftskostnader 3,6 millioner kroner fra første kvartal 2018 og utgjorde 38,1 millioner kroner i kvartalet. Avskrivninger og amortiseringer utgjør 14,6 millioner kroner sammenlignet med 6,4 millioner kroner i første kvartal 2018. Implementering av IFRS 16 Leieavtaler økte avskrivningene med 8,7 millioner sammenlignet med første kvartal 2018.

Resultat

Driftsresultatet (EBIT) i første kvartal 2019 ble 68,8 millioner kroner sammenlignet med 50,5 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. Dette representerer en økning på 36,2 prosent. EBIT marginen øker til 12,2 prosent, sammenlignet med 10,9 prosent samme periode i fjor. Resultat etter skatt ble 53,4 millioner kroner i første kvartal sammenlignet med 38,6 millioner kroner i samme periode 2018. Utvannet resultat pr aksje for kvartalet ble 5,16 kroner sammenlignet med 3,76 kroner i første kvartal 2018.

Kontantstrøm, likviditet og soliditet

Konsernets kontantstrøm fra driften var 4,3 millioner kroner i første kvartal 2019, sammenlignet med en kontantstrøm fra driften på -14,6 millioner kroner i første kvartal 2018. Kontantstrømmen påvirkes negativt av at arbeidskapital knyttet til

kunder og andre kortsiktige fordringer i kvartalet øker med 145,5 millioner fra fjerde kvartal 2018. Videre påvirkes kontantstrømmen negativt av at skyldige offentlige avgifter og skatter reduseres med 3,7 millioner sammenlignet med fjerde kvartal 2018. Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld øker med 83,4 millioner kroner og påvirker kontantstrømmen positivt. Konsernets kontantstrøm fra driften siste tolv måneder er på 237,8 millioner kroner, resultat etter skatt for samme periode er 165,3 millioner kroner.

De samlede investeringene i kvartalet var 6,1 millioner kroner. Av dette har 3,2 millioner kroner medgått til kjøp av nye driftsmidler og 2,9 millioner kroner til investering i immaterielle eiendeler. I første kvartal 2018 var de samlede investeringene 21,1 millioner kroner; hvorav 4,0 millioner kroner ble investert i varige driftsmidler, 3,7 millioner kroner ble investert i immaterielle eiendeler og 13,4 millioner ble investert i utkjøp av minoritet i datterselskap.

Konsernet har i hovedsak store, solide børsnoterte foretak og offentlige virksomheter i sin kundeportefølje. Konsernet har ikke opplevd tap på fordringer gjennom året og har god kontroll og oversikt over fordringsmassen.

Implementering av IFRS 16 Leieavtaler (se note 1) fra 1. januar 2019 førte til en balanseføring av rett-til-bruk eiendeler på 263,4 millioner kroner og gjeld knyttet til leieavtalene på 263,4 millioner kroner.

OMSETNING FRA KUNDER %Omsetning offentlig/privat Omsetning per bransje

Omsetningen fra kunder som er 100 % offentlig eid: 50,2 %

Omsetning fra kunder som er helt eller delvis privat: 49,8 %

%

OMSETNING PER BRANSJE

Offentlig administrasjon og forsvar	27,2 %
Olje og gass	25,6 %
Kraftforsyning	10,0 %
Transport	8,4 %
Varehandel	5,9 %
Industri	4,8 %
Tjenesteyting	4,6 %
Bank og finans	4,4 %
Info og kommunikasjon	4,2 %
Annet	2,5 %
Helse og sosiale tjenester	2,4 %

Konsernet har ingen rentebærende gjeld, og bankinnskudd var ved periodens slutt 267,1 millioner kroner mot 159,0 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2018. Av bankinnskudd ved periodens slutt utgjør konto for ansattes skattetrekk 30,9 millioner kroner. Konsernet har en ubenyttet kassekreditt på 100 millioner kroner ved periodens slutt. Konsernet hadde ved kvartalets slutt 1264 aksjer i eget eie. Egenkapitalen var ved kvartalets slutt 332,4 millioner kroner, som representerte en egenkapitalandel på 29,2 prosent. Tilsvarende tall for første kvartal 2018 var 236,8 millioner kroner, tilsvarende en egenkapitalandel på 35,1 prosent. Egenkapitalandelen i første kvartal 2019 ble negativt påvirket med 8,4 prosentpoeng som følge av implementeringen av IFRS 16.

Segmentrapportering

Internt rapporterer ikke konsernet på separate forretningsområder. Konsernets virksomhet er ensartet og innenfor det skandinaviske markedet for IT-konsulenttjenester. Risiko og avkastning følges opp for virksomheten samlet, med felles markeder, på prosjektbasis og per konsulent. Basert på dette har konsernet ett rapporterbart driftssegment.

Utvikling og marked

Den gode etterspørselen i markedet fortsatte i første kvartal av 2019. Kunders prioritering av digitalisering og innovasjon og valg av Bouvet som partner i dette arbeidet førte til svært god utvikling og gode resultater. Våre langsiktige kunderelasjoner og vår samlede kompetanse ga fortsatt tillit og kontinuitet. Utenriksdepartementet har utvidet Bouvets engasjement til å inkludere samhandling, kunstig intelligens, dataanalyse og systemutvikling. Bergen kommune signerte en ny fireårig rammeavtale innen digitalisering, innovasjon og virksomhetsutvikling i tillegg til å forlenge eksisterende oppdrag. Behov for raskere utvikling og kontinuerlig tilgang på kompetanse har resultert i tettere samarbeid med våre kunder og Bouvet har blitt en viktig digitaliseringspartner hos blant annet Equinor og Domstoladministrasjonen.

Kundenes økte tilgang på egne data til bruk innen forretningsutvikling og effektivisering har ført til flere forespørsler blant annet innen prediksjonsanalyse. Kollektivselskapet Skyss har engasjert Bouvet for å øke punktligheten for Bybanen ved å se på ising på kjørelinjen. Hos ConocoPhillips og Equinor skal Bouvet bidra i digitalisering av vedlikeholdsprosesser. Hos Equinor bistår Bouvet også med å styrke sikkerheten offshore. Dataplattformen OMNIA, som er utviklet i et samarbeid mellom Equinor, Microsoft og Bouvet, er sentral i dette arbeidet.

Våre kunder er i ulike faser i «digitaliseringsreisen». Etablering av dataplattformer, og å ta i bruk skytjenester, er viktig for mange i denne reisen. DEA Norge har i kvartalet inngått en avtale med Bouvet om etablering av dataplattform, prosesser for dataanalyse og sanntidsfangst av data.

Sesam, Bouvets dataplattform, har utviklet sitt partnernettverk som har resultert i økende antall partnere som nå tilbyr og anbefaler Sesam ut til sine kunder både nasjonalt og internasjonalt. Eksisterende kunder som Hafslund, Avinor og Aker Solutions har investert ytterligere i produktet i løpet av kvartalet.

Bouvet har fortsatt å bistå i arbeidet med fornyelse av offentlig sektor. Sammen med en samarbeidspartner vant Bouvet en stor rammeavtale hos NAV innen utvikling og forvaltning av

løsninger for vedtaksbehandling og saksbehandling. For Trøndelag fylkeskommune skal Bouvet levere en ny nasjonal helseportal for ressurs og planlegging av helse- og omsorgstjenestene i kommunene. Av leveranser i kvartalet var nettsiden for Festspillene i Bergen og Partiinsyn som skal gi allmennheten i Sverige innsyn i de politiske partienes finansiering.

Kunnskap om sluttbrukeres adferd og behov, enten det er ansatte eller kunder, er essensielt for å oppnå ønsket effekt innen digital transformasjon og forretningsutvikling. God interaksjon med brukeren er en suksessfaktor i forretningskritiske løsninger. Etterspørselen etter tjenestedesign og designrelaterte tjenester har derfor vært høy i kvartalet. Hos Statkraft har Bouvet vunnet en rammeavtale innen tjenestedesign. Bouvet bidrar med kundeinnsiktsarbeid hos Glamox og Viken fylkeskommune. Det jobbes kontinuerlig med utvikling av gode brukeropplevelser på tvers av kanaler som hos Avinor hvor Bouvet skal bistå i utvikling av informasjonskiosker. Olavstoppen som er et heleid datterselskap har et ledende kompetansemiljø innen utvikling av digitale tjenester og har fått en rekke profilerte oppdrag, både nasjonalt og internasjonalt.

Markedet dreier mot mer forretningsdrevet teknologiutvikling, og Bouvet leverer i økende omfang rådgivningstjenester. Hos start-up selskapet reMarkable skal Bouvet levere rollen «agile coach». Returkraft, som er et av Skandinavias mest moderne og effektive energigjenvinningsanlegg, har valgt Bouvet til å bistå i gjennomføringen av en revisjon av dagens løsning og til å utarbeide IT- og digitaliseringsstrategi.

Pågangen etter systemutvikling er fortsatt høy. Andre tjenester som etterspørres er samhandling, augmented reality og virtual reality. Satsningen innenfor mixed reality er forsterket og forespørslene etter konseptet «Connected Technician», som går ut på bruk av mixed reality for utførelse av teknisk feltarbeid, er økende.

Behov for digital kompetanse har i kvartalet gitt økt pågang etter bedriftsinterne og åpne kurs. Nye kurs utvikles, og hos Aker BP har Bouvet levert bedriftsinterne kurs innen augmented reality, virtual reality og kvantecomputing.

Fokus på kultur, fellesskap og kompetanseutvikling har gitt god organisk vekst i kvartalet. Antall ansatte har økt med 36 fra forrige kvartal. Bouvet var ved kvartalets slutt 1 405 ansatte, noe som er en økning på 145 i forhold til samme kvartal i fjor.

Kundene har i kvartalet jobbet med forandring, fornying og forbedring. Vår kompetanse, kultur og nærhet til kunder og ansatte har gjort Bouvet til en pådriver for å oppnå akkurat dette. Vår organisasjonsform, verdier og ledelsesprinsipper har gitt regionene frihet til å utvikle tjenester med nye kompetanseprofiler og samhandlingsformer basert på markedsbehov.

Trivsel og faglig utvikling blant våre ansatte har fortsatt høy prioritet. Bouvet har som ambisjon å være det mest troverdige konsulentselskapet med de mest fornøyde medarbeiderne. For å oppnå dette jobbes det hele tiden med å videreutvikle en sterk og åpen delingskultur slik at ansatte har faglig trygghet og oppnår tillit og suksess i sine oppdrag.

Bouvet skal være en relevant arbeidsgiver for kunnskapsmedarbeidere i møte med fremtidens krav til kompetanse. Bouvet har ulike utviklingsarenaer som interne skoler, kurs og konferanser. Ved involvering av ansatte og andre ressurspersoner utvikles disse arenaene kontinuerlig.

Rekrutteringsmarkedet har vært utfordrende i kvartalet på grunn av mangel på relevant kompetanse i markedet og stor konkurranse om å tiltrekke seg riktige kandidater. Likevel evner Bouvet å være en attraktiv arbeidsgiver innen alle alderssegmenter og tjenesteområder og ansetter kandidater som velger Bouvet på grunn av vår kultur, vårt samhold og faglige fokus.

Bouvet arbeider langsiktig med å øke kvinneandelen blant selskapets medarbeidere. Dette er implementert som en del av rekrutteringsprosessen.

Konsernet er til enhver tid eksponert for ulike former for operasjonell risiko, markedsrisiko og finansiell risiko. Styret og ledelsen arbeider kontinuerlig med risikostyring og risikohåndtering. Dette er nærmere beskrevet i årsrapporten for 2018

under "Eierstyring og selskapsledelse" (punkt 10: Risikostyring og intern kontroll). Det har etter styrets oppfatning ikke skjedd noen vesentlig endring i de ulike risikoene konsernet er eksponert for de seneste tre månedene.

Digitalisering vil forandre samfunnet vårt fundamentalt fremover. Dette må håndteres på en måte som gir verdi med menneske og bærekraft i fokus. Virksomheter opplever radikal endring i brukernes forventninger til digitale tjenester og sømløshet mellom alle kanaler. Det utfordrer organisasjoner internt og endrer deres samhandling med andre virksomheter for å kunne levere og konkurrere, også mot globale aktører.

Behov for raske interne endringer hindres eller muliggjøres med teknologi og virksomhetenes digitale strategier. Det vil si at "en ny digital virkelighet" også innhenter virksomhetens egne organisasjonsstrukturer for å stimulere til samhandling og økt produktivitet. Kontinuerlig videreutvikling og innovasjon er utslagsgivende. Det er derfor økende behov for

Kontaktpersoner

Sverre Hurum Konsernsjef/CEO Telefon: +47 23 40 60 00 | +47 913 50 047

Erik Stubø

Økonomidirektør/CFO Telefon: +47 23 40 60 00 | +47 950 36 011 strategisk rådgivning og tettere partnerskap mellom kunde og leverandør for å navigere i «digitaliseringsreisen».

Bouvet har tjenestebredden, strukturen for tverrfaglig teamsammensetning og en regional og tilpasningsdyktig modell for å kunne møte denne utviklingen. Dette har vist seg verdifullt innenfor egen tjenesteutvikling og for Bouvets kunder.

For å inneha riktig leveransekapasitet i et marked med høy etterspørsel settes det krav til kontinuerlig rekruttering av riktige kandidater i et stramt arbeidsmarked.

Bouvet er godt posisjonert for fortsatt å kunne levere til våre kunder.

Erklæring fra styret og daglig leder

Vi erklærer etter beste overbevisning at delårsregnskapet for første kvartal 2019 er utarbeidet i samsvar med IAS 34, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernet Bouvet ASAs eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at delårsrapporten gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på delårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående.

Oslo, 15. mai 2019 Styret i Bouvet ASA

Pål Egil Rønn Styrets leder

Ingebrigt Steen Jensen

Styremedlem

Tove Raanes Styrets nestleder

Egil Christen Dahl Styremedlem

Grethe Høiland Styremedlem

Sverre Hurum Administrerende direktør

Konsolidert resultatregnskap

TNOK	UREVIDERT JAN-MAR 2019	UREVIDERT JAN-MAR 2018	ENDRING	ENDRING %	HELÅR 2018
Driftsinntekter	564 316	462 276	102 040	22,1 %	1 846 711
Driftskostnader
Varekostnad	78 097	64 070	14 027	21,9 %	258 514
Personalkostnad	364 704	299 579	65 125	21,7 %	1 178 968
Avskrivninger varige driftsmidler	13 013	4 547	8 466	186,2 %	17 388
Amortisering immaterielle eiendeler	1 546	1 852	-306	-16,5 %	7 414
Annen driftskostnad	38 114	41 695	-3 581	-8,6 %	192 865
Sum driftskostnader	495 474	411 743	83 731	20,3 %	1 655 149
Driftsresultat	68 842	50 533	18 309	36,2 %	191 562
Finansinntekter og finanskostnader
Renteinntekt	637	487	150	30,8 %	1 815
Finansinntekt	13	107	-94	-87,9 %	929
Rentekostnad	-195	-33	-162	490,9 %	-104
Finanskostnad	-767	-1 368	601	-43,9 %	-2 627
Netto finansposter	-312	-807	495	-61,3 %	13
Ordinært resultat før skattekostnad	68 530	49 726	18 804	37,8 %	191 575
Skattekostnad
Skattekostnad på ordinært resultat	15 088	11 103	3 985	35,9 %	41 078
Sum skattekostnad	15 088	11 103	3 985	35,9 %	41 078
Periodens resultat	53 442	38 623	14 819	38,4 %	150 497
Henføres til:
Eiere i morselskapet	53 442	38 623			150 497
Utvannet resultat pr. aksje	5,16	3,76	1,40	37,4 %	14,66
Resultat pr. utestående aksje	5,21	3,79	1,42	37,4 %	14,80

Konsolidert oppstilling andre inntekter og kostnader

TNOK	UREVIDERT JAN-MAR 2019	UREVIDERT JAN-MAR 2018	ENDRING	ENDRING %	HELÅR 2018
Periodens resultat	53 442	38 623	14 819	38,4 %	150 497
Poster som kan reklassifiseres over resultat i senere perioder
Omregningsdifferanser valuta	-516	-463	-53	11,5 %	-28
Sum andre inntekter og kostnader	-516	-463	-53	11,5 %	-28
Totalresultat	52 926	38 160	14 766	38,7 %	150 469
Henføres til:
Eiere i morselskapet	52 926	38 160			150 469

Konsolidert balanse

TNOK	UREVIDERT 31.03.2019	UREVIDERT 31.03.2018	ENDRING	ENDRING %	31.12.2018
EIENDELER
ANLEGGSMIDLER
Immaterielle eiendeler
Utsatt skattefordel	0	303	-303	-100,0 %	0
Goodwill	32 591	32 669	-78	-0,2 %	32 944
Andre immaterielle eiendeler	35 288	29 625	5 663	19,1 %	34 070
Sum immaterielle eiendeler	67 879	62 597	5 282	8,4 %	67 014
Varige driftsmidler
Inventar	25 002	15 607	9 395	60,2 %	25 187
Kontormaskiner og kjøretøy	5 543	3 158	2 385	75,5 %	5 907
EDB utstyr	19 580	18 821	759	4,0 %	20 112
Rett-til-bruk-eiendeler	254 624	0	254 624	I/A	0
Sum varige driftsmidler	304 749	37 586	267 163	710,8 %	51 206
Finansielle anleggsmidler
Øvrige finansielle anleggsmidler	11	116	-105	-90,5 %	11
Andre langsiktige fordringer	1 889	1 942	-53	-2,7 %	1 935
Sum finansielle anleggsmidler	1 900	2 058	-158	-7,7 %	1 946
Sum anleggsmidler	374 528	102 241	272 287	266,3 %	120 166
OMLØPSMIDLER
Igangværende arbeid	87 685	99 122	-11 437	-11,5 %	55 520
Kundefordringer	361 573	268 068	93 505	34,9 %	269 718
Andre kortsiktige fordringer	48 731	45 894	2 837	6,2 %	32 765
Kontanter og kontantekvivalenter	267 094	159 037	108 057	67,9 %	278 388
Sum omløpsmidler	765 083	572 122	192 961	33,7 %	636 391
SUM EIENDELER	1 139 611	674 363	465 248	69,0 %	756 557

Konsolidert balanse

TNOK	UREVIDERT 31.03.2019	UREVIDERT 31.03.2018	ENDRING	ENDRING %	31.12.2018
EGENKAPITAL OG GJELD
EGENKAPITAL
Innskutt egenkapital
Aksjekapital	10 250	10 250	0	0,0 %	10 250
Egne aksjer - pålydende verdi	-1	-97	96	-99,0 %	-1
Overkursfond	10 000	10 000	0	0,0 %	10 000
Sum innskutt egenkapital	20 249	20 153	96	0,5 %	20 249
Opptjent egenkapital
Annen egenkapital	312 142	216 687	95 455	44,1 %	256 744
Sum opptjent egenkapital	312 142	216 687	95 455	44,1 %	256 744
Sum egenkapital	332 391	236 840	95 551	40,3 %	276 993
GJELD
Langsiktig gjeld
Leieforpliktelser	217 184	0	217 184	I/A	0
Utsatt skatt	82	0	82	I/A	574
Sum langsiktig gjeld	217 266	0	217 266	I/A	574
Kortsiktig gjeld
Kortsiktig leieforpliktelser	36 839	0	36 839	I/A	0
Leverandørgjeld	70 565	51 814	18 751	36,2 %	58 012
Betalbar skatt	39 161	30 890	8 271	26,8 %	41 279
Skyldige offentlige avgifter	167 471	141 437	26 034	18,4 %	169 088
Fakturert ikke opptjent inntekt	11 183	12 346	-1 163	-9,4 %	16 678
Annen kortsiktig gjeld	264 735	201 036	63 699	31,7 %	193 933
Sum kortsiktig gjeld	589 954	437 523	152 431	34,8 %	478 990
Sum gjeld	807 220	437 523	369 697	84,5 %	479 564
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	1 139 611	674 363	465 248	69,0 %	756 557

Konsolidert kontantstrømoppstilling

TNOK	UREVIDERT JAN-MAR 2019	UREVIDERT JAN-MAR 2018	HELÅR 2018
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Ordinært resultat før skattekostnad	68 530	49 726	191 576
Betalte skatter	-17 250	-11 853	-30 807
(Gevinst)/tap ved salg av anleggsmidler	-10	-10	-406
Ordinære avskrivninger	13 013	4 547	17 388
Amortisering immaterielle eiendeler	1 546	1 852	7 414
Aksjebasert avlønning	1 983	1 793	7 272
Endring i igangværende arbeid, debitorer og kreditorer	-111 467	-62 809	-14 658
Endring i andre tidsavgrensninger	47 913	2 146	41 192
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	4 259	-14 608	218 971
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Salg av varige driftsmidler	32	50	574
Kjøp av varige driftsmidler	-3 217	-4 019	-30 609
Kjøp av immaterielle eiendeler	-2 866	-3 747	-13 718
Investering i datterselskap netto etter kontanter	0	-13 390	-13 390
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-6 052	-21 106	-57 143
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Kjøp egne aksjer	0	-10 620	-19 544
Salg av egne aksjer	0	0	17 858
Utbetalinger leieforpliktelser	-9 501	0	0
Utbetalinger av utbytte	0	0	-87 125
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter	-9 501	-10 620	-88 811
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	-11 294	-46 334	73 017
Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden	278 388	205 371	205 371
Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt	267 094	159 037	278 388

Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen

TNOK	AKSJE KAPITAL	EGNE AKSJER	OVERKURS	SUM INNSKUTT EGEN KAPITAL	ANNEN EGEN KAPITAL	OMREGNINGS DIFFERANSER	SUM ANNEN EGEN KAPITAL	IKKE KONTROLL ERENDE INTERESSER	SUM EGEN KAPITAL
Egenkapital pr. 01.01.2018	10 250	-47	10 000	20 203	197 659	-472	197 186	3 019	220 408
Periodens resultat					38 623		38 623		38 623
Andre inntekter og kostnader						-463	-463		-463
Kjøp/salg av egne aksjer (netto)		-50		-50	-10 570		-10 570		-10 620
Aksjeprogram ansatte ført mot egenkapital					2 282		2 282		2 282
Endring ikke-kontrollerende interesser					-10 371		-10 371	-3 019	-13 390
Egenkapital pr. 31.03.2018 (Urevidert)	10 250	-97	10 000	20 153	217 623	-934	216 687	0	236 840
Egenkapital pr. 01.01.2019	10 250	-1	10 000	20 249	257 244	-500	256 744	0	276 993
Periodens resultat					53 442		53 442		53 442
Andre inntekter og kostnader						-516	-516		-516
Aksjeprogram ansatte ført mot egenkapital					2 472		2 472		2 472
Egenkapital pr. 31.03.2019 (Urevidert)	10 250	-1	10 000	20 249	313 158	-1 016	312 142	0	332 391

Noter

Note 1: Regnskapsprinsipper

Delårsrapporten er avlagt i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av EU, og er utarbeidet i henhold til IAS 34. Delårsregnskapet er ikke revidert og omfatter ikke all informasjon som kreves i et årsregnskap og bør ses i sammenheng med konsernets årsrapport for 2018.

De anvendte regnskapsprinsippene er de samme som ble anvendt i foregående regnskapsår, med unntak av implementering av IFRS 16 Leieavtaler.

IFRS 16 Leieavtaler

Konsernet har tatt i bruk IFRS 16 Leieavtaler fra 1. januar 2019. Standarden erstatter IAS 17 Leieavtaler og angir prinsipper for innregning, måling og presentasjon av leieavtaler. Den nye standarden krever at leietager innregner eiendeler og forpliktelser for de fleste leieavtaler. Bouvet har valgt å implementere IFRS 16 etter den modifiserte retrospektive metoden og benytter seg av de unntakene som er angitt i standarden, hvor leieavtaler som avsluttet innen 12 måneder og eiendeler med lav verdi ikke innregnes.

For konsernet er det i hovedsak husleieavtaler som faller inn under kriteriene i IFRS 16. Bouvet leier lokaler på de 13 stedene det drives virksomhet. 1. januar 2019 er det balanseført rett-til-bruk-eiendeler og gjeld knyttet til leieavtalene på TNOK 263 361. Dette reduserer egenkapitalandelen med 9,5 prosentpoeng.

Avstemming av operasjonelle leiavtaler (IAS 17) og leieforpliktelser i balansen (IFRS 16):

TNOK	01.01.2019
Operasjonelle leieavtaler 31. desember 2018	289 210
Leieavtaler som avsluttes innen 12 måneder	-1 252
Leieavtaler med lav verdi	-419
Endringer i eksisterende leieavtaler	548
Renter	-24 726
Leieforpliktelser	263 361
Diskonteringsrente	2 %

I henhold til de nye reglene vil de balanseførte leieavtalene måtte avskrives over leietiden og presenteres sammen med konsernets øvrige avskrivninger. Renteeffekten av neddiskonteringen vil bli presentert som finanspost. Dette medfører at konsernets driftsresultat relativt sett vil øke noe etter de nye reglene, forutsatt samme type og antall leide objekter.

Leieavtalene konsernet har 1. januar 2019 medfører en økning i driftsresultatet på TNOK 3 053 for 2019. Årlige avskrivninger øker med TNOK 34 949 og driftskostnadene reduseres med TNOK 38 003. Renteeffekten vil utgjøre TNOK 651. Faktisk resultateffekt vil påvirkes av endringer i eksiterende leiekontrakter og eventuelle nye leiekontrakter som kommer til.

	IFRS 16	IAS 17
TNOK	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2018
Driftsinntekter	564 316	564 316	462 276
Driftskostnader (eks. avskrivninger og amortisering)	480 915	490 416	405 344
EBITDA	83 401	73 900	56 932
Avskrivninger og amortisering	14 559	5 822	6 399
EBIT	68 842	68 078	50 533
Finansinntekter og finanskostnader	-312	-149	-807
Ordinært resultat før skattekostnad	68 530	67 929	49 726

Sammenligningstall for kvartalet IFRS 16 versus IAS 17

Konsernet leverer mesteparten av sine tjenester basert på løpende regning og har i de fleste tilfeller en håndhevbar rett til betaling for ytelser levert til dato. I den grad konsernet har inntekter fra prosjekter hvor konsernet skal levere et forhåndsdefinert resultat til en pris som enten er fast eller har elementer som gjør at inntekten pr time ikke er kjent før prosjektene er

ferdigstilt, resultatføres disse i takt med prosjektets fullføringsgrad. Fremdriften måles som påløpte timer i forhold til totalt estimerte timer. I disse tilfellene er det kunden som kontrollerer eiendelen som skapes eller forbedres. Konsernet er derfor i liten grad påvirket av endringer ved implementering av IFRS 15.

Spesifikasjon driftsinntekter:

TNOK	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2018
Kontraktstype
Fast- og målpris	9 068	11 946
Variabelt priset	555 248	450 330
Sum driftsinntekter	564 316	462 276
Bransje
Bank & finans	25 161	17 997
El. forsyning	56 660	41 250
Helse og sosial	13 446	11 732
Industri	26 943	18 652
Info og kommunikasjon	23 808	30 001
Off. adm. og forsvar	153 583	124 922
Olje og gass	144 571	104 234
Tjenesteyting	25 772	24 061
Transport	47 335	47 568
Varehandel	33 116	29 140
Andre	13 922	12 719
Sum driftsinntekter	564 316	462 276
Offentlig/privat
Offentlig (100% eid)	283 268	234 934
Privat	281 048	227 342
Sum driftsinntekter	564 316	462 276
Igangværende arbeid	87 685	99 122
Fakturert ikke opptjent inntekt	11 183	12 346

På balansedagen var i alt MNOK 87,69 (31.03.2018: MNOK 99,12) opparbeidede ikke fakturerte tjenester. I hovedsak er dette tjenester levert på løpende avregning, som ble fakturert kunder i begynnelsen av neste måned.

Immaterielle eiendeler og goodwill knytter seg til merverdier ved kjøp av selskaper, virksomheter og kostnader i forbindelse med utvikling av software og egenutviklet internett-side.

TNOK	SOFTWARE	ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER	GOODWILL	JAN-MAR 2019	SOFTWARE	ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER	GOODWILL	JAN-MAR 2018
Bokført verdi 1. januar	27 906	6 165	32 944	67 015	20 002	7 762	33 460	61 224
Tilgang i perioden	0	0	0	0		931	0	931
Egenutvikling av software	2 866	0	0	2 866	2 817	0	0	2 817
Amortisering	-1 290	-256	0	-1 546	-1 152	-700	0	-1 852
Omregningsdifferanse valuta	0	-102	-353	-455	0	-35	-791	-826
Bokført verdi slutten av perioden	29 482	5 807	32 591	67 879	21 667	7 958	32 669	62 294
Amortiseringssats	20 %	10-20 %	I/A		20 %	10-20 %	I/A
Økonomisk levetid	5 år	5-10 år	Ubestemt		5 år	5-10 år	Ubestemt
Amortiseringsmetode	lineært	lineært	I/A		lineært	lineært	I/A

Konsernet utvikler et software for salg, Sesam, som er en søkemotor for virksomhetsdata. Sesam kan samle all type informasjon, knytte denne sammen og benytte den sammensatte informasjonen til et spekter av verdifulle tjenester. Versjon 3 av Sesam ble ferdigstilt september 2016 med investeringskostnad TNOK 10 783. Versjon 4 av Sesam ble ferdigstilt desember 2017 med investeringskostnad TNOK 12 250. Versjon 5 er under utvikling og en del ble ferdigstilt i juni 2018 og er tatt i bruk i juli 2018, mens resten forventes ferdigstilt i løpet av første halvår 2019. Så langt er det investert TNOK 15 653 i versjon 5. Alle versjonene har en forventet levetid på 5 år.

Note 4: Aksjekapital og utbytte

AKSJER I TUSEN	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2018
Ordinære aksjer, pålydende NOK 1	10 250	10 250
Sum antall aksjer	10 250	10 250

Nominell verdi pr. aksje er NOK 1. Alle aksjene i selskapet har lik stemmerett og lik rett på utbytte. Foreslått utbytte til godkjenning i generalforsamling mai 2019 er NOK 13,00 pr.aksje.

Endringer i aksjekapital og overkurs

	ANTALL AKSJER		AKSJEKAPITAL
TNOK	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2018	JAN-MAR 2019	JAN-MAR 2018
Ordinære aksjer utstedt og betalt pr. 31.12.	10 250	10 250	10 250	10 250
Egne aksjer til pålydende	-1	-97	-1	-97

Det er i perioden ikke kjøpt egne aksjer. Beholdning av egne aksjer ved periodens slutt er 1 264.

Aksjer i selskapet eid direkte eller indirekte av styret og ledelsen

			ANTALL AKSJER
NAVN	VERV	31.12.2018	KJØP	SALG	31.03.2019
Pål Egil Rønn	Styrets leder	0	5 000		5 000
Tove Raanes	Styrets nestleder	895			895
Grethe Høiland	Styremedlem	0			0
Ingebrigt Steen Jensen	Styremedlem	0	1 140		1 140
Egil Christen Dahl	Styremedlem	453 502			453 502
Sverre F. Hurum	Administrerende direktør	508 779		-5 000	503 779
Erik Stubø	Økonomidirektør	238 279			238 279
Sum		1 201 455	6 140	-5 000	1 202 595

Note 6: Hendelser etter balansedagen

Det har ikke vært hendelser etter balansedagen som vesentlig påvirker konsernets finansielle stilling.

Alternative resultatmål

The European Securities and Markets Authority ("ESMA") publiserte retningslinjer om alternative resultatmål (APM) som trådte i kraft 3. juli 2016. Bouvet legger frem alternative resultatmål som ofte er brukt av investorer, analytikere og andre interessenter. Ledelsen mener at de fremlagte alternative resultatmål gir økt innsikt i Bouvets drift, finansiering og utsikter. Bouvet har definert følgende alternative resultatmål:

EBITDA er forkortelse for "earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization". EBITDA beregnes som periodens resultat før skattekostnad, finansposter, avskrivninger og nedskrivninger.

EBIT er forkortelse for «earnings before interest and taxes». EBIT tilsvarer driftsresultat i det konsoliderte resultatregnskapet.

Netto fri kontantstrøm defineres som netto operasjonell kontantstrøm minus netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter.

EBITDA-margin defineres som EBITDA dividert på driftsinntekter.

EBIT-margin defineres som EBIT dividert med driftsinntekter.

Kontantstrøm margin defineres som netto operasjonell kontantstrøm dividert med driftsinntekter.

Egenkapitalandel defineres som sum egenkapital dividert på sum eiendeler.

Likviditetsgrad defineres som omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld.

Nøkkeltall konsern

RESULTAT Driftsinntekter 564 316 462 276 22,1 % EBITDA 74 664 56 932 31,1 % Driftsresultat (EBIT) 68 842 50 533 36,2 %	1 846 711 216 364 191 562 191 575 150 497 11,7 % 10,4 %
Resultat før skattekostnad 68 530 49 726 37,8 %
Periodens resultat 53 442 38 623 38,4 %
EBITDA-margin 13,2 % 12,3 % 7,4 %
EBIT-margin 12,2 % 10,9 % 11,6 %
BALANSE
Anleggsmidler 374 528 102 241 266,3 %	120 166
Omløpsmidler 765 083 572 122 33,7 %	636 391
Sum eiendeler 1 139 611 674 363 69,0 %	756 557
Egenkapital 332 391 236 840 40,3 %	276 993
Langsiktig gjeld 217 266 0 I/A	574
Kortsiktig gjeld 589 954 437 523 34,8 %	478 990
Egenkapitalandel 29,2 % 35,1 % -17,0 %	36,6 %
Likviditetsgrad 1,30 1,31 -0,8 %	1,33
KONTANTSTRØM
Netto operasjonell kontantstrøm 4 259 -14 608 I/A	218 971
Netto fri kontantstrøm -1 793 -35 714 I/A	161 828
Netto kontantstrøm -11 294 -46 334 I/A	73 017
Kontantstrøm margin 0,8 % -3,2 % I/A	11,9 %
AKSJE INFORMASJON
Antall aksjer 10 250 000 10 250 000 0,0 %	10 250 000
Gjennomsnittlig antall utestående aksjer 10 248 736 10 178 836 0,7 %	10 169 093
Gjennomsnittlig antall utvannede aksjer 10 351 368 10 277 344 0,7 %	10 268 110
EBIT pr. utestående aksje 6,72 4,96 35,3 %	18,84
Utvannet EBIT pr. aksje 6,65 4,92 35,3 %	18,66
Resultat pr. utestående aksje 5,21 3,79 37,4 %	14,80
Utvannet resultat pr. aksje 5,16 3,76 37,4 %	14,66
Bokført egenkapital pr. aksje 32,43 23,11 40,3 %	27,02
Utbetalt utbytte pr. aksje 0,00 0,00 I/A	8,50
ANSATTE
Antall ansatte ved periodens slutt 1 405 1 260 11,5 %	1 369
Gjennomsnittlig antall ansatte 1 398 1 247 12,1 %	1 305
Driftsinntekter pr. ansatt 404 371 8,9 %	1 415
Driftskostnader pr. ansatt 354 330 7,3 %	1 268
EBIT pr. ansatt 49 41 21,5 %	147

Definisjoner

Antall aksjer	Antall utstedte aksjer ved årets slutt
Bokført egenkapital pr. aksje	Bokført egenkapital / antall aksjer
Driftsinntekter pr. ansatt	Driftsinntekter / gjennomsnittlig antall ansatte
Driftskostnader pr. ansatt	Driftskostnader / gjennomsittlig antall ansatte
EBIT	Driftsresultat
EBIT pr. ansatt	EBIT / gjennomsnittlig antall ansatte
EBIT pr. utestående aksje	EBIT henført til eiere i morselskapet / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
EBITDA	Driftsresultat + avskrivninger varige driftsmidler og immaterielle eiendeler
EBITDA-margin	EBITDA / driftsinntekter
EBIT-margin	EBIT / driftsinntekter
Egenkapitalandel	Bokført egenkapital / total kapital
Gjennomsnittlig antall utestående aksjer	Utstedte aksjer justert for egne aksjer i gjennomsnitt for året
Gjennomsnittlig antall utvannede aksjer	Utstedte aksjer justert for egne aksjer og aksjeprogram i gjennomsnitt for året
Kontantstrøm margin	Netto operasjonell kontantstrøm / driftsinntekter
Likviditetsgrad	Omløpsmidler / kortsiktig gjeld
Netto fri kontantstrøm	Netto operasjonell kontantstrøm - netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Resultat pr. utestående aksje	Periodens resultat henført til eiere i morselskapet / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
Utbetalt utbytte pr. aksje	Utbytte pr aksje utbetalt i året
Utvannet EBIT pr. aksje	EBIT henført til eiere i morselskapet / gjennomsnittlig antall utvannede aksjer
Utvannet resultat pr. aksje	Periodens resultat henført til eiere i morselskapet / gjennomsnittlig antall utvannede aksjer

Våre regioner og kontorer

Bouvet ASA har 13 kontorer fordelt på Norge og Sverige. Vår filosofi er at kompetansen skal utnyttes på tvers av selskapet, mens prosjektene skal forankres lokalt.

OSLO

Sørkedalsveien 8 0369 Oslo Postboks 5327 Majorstuen 0304 Oslo Telefon: (+47) 23 40 60 00

ARENDAL

Frolandsveien 6 4847 Arendal Telefon: (+47) 23 40 60 00

BERGEN

Solheimsgaten 15 5058 Bergen Telefon: (+47) 55 20 09 17

GRENLAND

Uniongata 18 Klosterøya 3732 Skien Telefon: (+47) 23 40 60 00 KRISTIANSAND

Kjøita 25 4630 Kristiansand Telefon: (+47) 23 40 60 00

STAVANGER Laberget 28 4020 Stavanger Postboks 130 4065 Stavanger Telefon: (+47) 51 20 00 20

HAUGESUND Diktervegen 8 5538 Haugesund

Telefon: (+47) 52 82 10 17

TRONDHEIM Kjøpmannsgata 35 7011 Trondheim Telefon: (+47) 23 40 60 00

SANDVIKA Leif Tronstadsplass 7 1337 Sandvika Telefon: (+47) 23 40 60 00

SANDEFJORD

Fokserødveien 12 3241 Sandefjord Telefon: (+47) 23 40 60 00

STOCKHOLM

Östermalmsgatan 87 A 114 59 Stockholm Telefon: (+ 46) 0 771 611 100

BORLÄNGE

Forskargatan 3 781 70 Borlänge Telefon: (+46) 0 771 611 100

ÖREBRO

Kungsgatan 1 702 11 Örebro Telefon: (+46) 0 709 431 411

www.bouvet.no www.bouvet.se