AF Gruppen

Earnings Release • Nov 8, 2019

Høydepunkter

Fortsetter veksten og leverer sterke resultater

• Omsetning: MNOK 5 069 (4 536) i 3. kvartal og MNOK 16 146 (13 111) hittil i år
• Resultat før skatt: MNOK 339 (313) i 3. kvartal og MNOK 929 (764) hittil i år
• Resultatmargin: 6,7 % (6,9 %) i 3. kvartal og 5,8 % (5,8 %) hittil i år
• Solid ordrereserve: MNOK 23 000 (18 920) ved utgangen av 3. kvartal
• Netto rentebærende gjeld på MNOK 598 (-680) ved utgangen av 3. kvartal
• Etter kvartalets slutt, den 31. oktober 2019, ble kjøpet av 100 % av aksjene i Betonmast AS gjennomført
• Styret har til hensikt, etter gjennomført reparasjonsemisjon, å beslutte et utbytte på NOK 3,50 (3,50) per aksje for 2. halvår med utbetaling til aksjonærene i desember

Sikkerhet

Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær per million utførte timer.

H2-verdi

Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid per million utførte arbeidstimer.

RUH-frekvens

Antall rapporterte uønskede hendelser per årsverk.

AF inkluderer alle fraværsskader hos underentreprenører i H1-verdien

Omsetning og resultat - kvartalet

Omsetning

Resultat før skatt

Resultatmargin

Avkastning på investert kapital

12 måneder rullerende

Kontantstrøm

Netto rentebærende fordringer

Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16 Implementering av IFRS 16 fra 1. januar 2019 medførte en økning av rentebærende gjeld. Effekten av IFRS 16 per 30. september 2019 var på MNOK 881

Balanse

Egenkapitalandel

EK-andel eksklusiv effekt av IFRS 16 ville vært 24,0 % HiÅ 2019 Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16 *

Helse og miljø

Kildesorteringsgrad

Totalt er det kildesortert 278 190 tonn (200 128) med avfall hittil i 2019

Virksomhetsområder

Anlegg

Høyt aktivitetsnivå og solide resultater

M N O K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I k t t n n e e r	1 3 0 7	1 4 8 5	4 6 7 0	4 2 1 2
E B I T	7 5	5 7	2 3 6	1 6 4
E B T	7 5	6 0	2 3 8	1 8 0
% E B I T	% 5, 8	% 3, 8	% 5, 1	% 3, 9
% E B T	% 5, 7	% 4, 0	% 5, 1	% 4, 3

AF Anlegg fortsetter med høyt aktivitetsnivå og leverer solide resultater i kvartalet

• Prosjektet E18 Tvedestrand-Arendal ble åpnet for trafikkpåsetting 2. juli 2019, men det vil pågå etterarbeider ut året. Prosjektet E39 Kristiansand vest-Mandal øst er et stort og utfordrende prosjekt, men fremdriften er i henhold til plan
• Det er flere prosjekter som bidrar til et godt resultat i AF Anlegg
• Målselv Maskin & Transport fortsatte å levere svært gode resultater
• Ordrereserve: MNOK 6 018 (4 619)

Fortsatt vekst og god lønnsomhet

M N O K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I t k t n n e e r	2 5 4 9	2 1 5 0	7 7 9 3	6 2 1 6
E B I T	1 6 2	1 5 8	4 5 4	3 8 8
E B T	1 6 1	1 6 2	4 6 2	4 0 4
E B I T %	% 6, 3	% 7, 3	% 5, 8	% 6, 2
E B T %	6, 3 %	7, 6 %	5, 9 %	6, 5 %

Omsetningsvekst på 19 % og en solid resultatmargin

• De fleste enheter har omsetningsvekst og leverer gode resultater for kvartalet, herunder byggevirksomhetene AF Bygg Oslo, AF Nybygg og Strøm Gundersen. I tillegg leverer LAB, HTB og ÅBF i Bergen, samt rehab-virksomhetene i Oslo sterke resultater
• AF Byggfornyelse og AF Bygg Østfold har store variasjoner i lønnsomhet i prosjektporteføljene, og enhetene leverer resultater under forventning for kvartalet
• Ordrereserve: MNOK 11 529 (10 273)

Eiendom

Gode resultater

M N O K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I k t t n n e e r	4	1 1	1 1	6 4
E B I T	2 7	8 2	8 8	1 4 3
E B T	2 6	7 9	8 4	1 3 4
I k i l t t t n e s e r a p a v	9 6 9	8 2 7	9 6 9	8 2 7

• Godt salg i flere prosjekter forklarer et godt resultat før skatt på MNOK 26 (79) i kvartalet. Resultatet til Eiendom i 3. kvartal 2018 var preget av salget av en næringseiendom på Hasle i Oslo
• 61 (65) leiligheter er solgt i 3. kvartal. AFs andel er 22 (25)
• Seks boligprosjekter med i alt 645 enheter under produksjon (AF-andel 248). 81 % av leilighetene under produksjon per kvartalsslutt er solgt
• Tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling: 1 962 (1 878) boenheter. AFs andel er 949 (782)
• AF har eierinteresser i 52 183 (53 683) BTA kvm næringseiendom under utvikling. AFs andel er 25 764 (26 264)

Energi og Miljø

Tiltakende aktivitet og god lønnsomhet

M N O K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I t k t n n e e r	2 6 7	2 1 0	3 7 7	6 4 4
E B I T	1 9	1 1	4 3	2 8
E B T	1 9	1 0	4 1	2 4
E B I T %	7, 0 %	5, 1 %	5, 6 %	4, 4 %
E B T %	7, 1 %	4, 6 %	5, 3 %	3, 8 %

• Omsetningsvekst på 27 % og gode marginer sammenlignet med samme kvartal i fjor
• AF Energi & Miljøteknikk med økt aktivitetsnivå og et solid resultat i kvartalet. Enhet med positive utsikter fremover
• AF Decom leverer også solide resultater i alle avdelinger. Høy aktivitet og god drift på Nes Miljøpark etter driftstillatelse i juni. Vi ser på muligheten for å etablere flere miljøparker i tiden fremover
• Ordrereserve: MNOK 510 (456)

Sverige

Omsetningsvekst, men varierende lønnsomhet

O M N K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I t k t n n e e r	8 2 7	4 7 5	2 5 9 0	1 6 1 2
E B I T	3 6	2 0	9 7	8 7
E B T	3 5	2 0	9 4	8 6
E B I T %	4, 4 %	4, 2 %	3, % 7	4 % 5,
% E B T	3 % 4,	1 % 4,	3, 6 %	3 % 5,

Sverige med omsetningsvekst på 74 % sammenlignet med samme kvartal i fjor grunnet oppkjøpet av HMB og omsetningsvekst i alle enheter

• God lønnsomhet i byggenhetene AF Bygg Syd, AF Bygg Göteborg og HMB. Markedet for miljøtjenester er godt og AF Härnösand Byggreturer fortsetter å levere sterke resultater i kvartalet
• Kanonaden med økt aktivitetsnivå, men noe svakere marginer. Pålplintar med et fortsatt lavt aktivitetsnivå og et svakt resultat
• AF Projektutveckling har ingen prosjekter i produksjonsfasen
• Ordrereserve: MNOK 3 125 (1 510)

Offshore

Fortsatt lav aktivitet preger lønnsomheten

M N O K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I t k t n n e e r	1 8 6	1 5 4	0 1 5	2 0 5
E B I T	2 -	3 -	6 -	6
E B T	1 -	5 -	1 2 -	3
E B I T %	1, 2 % -	2, 0 % -	1, 1 % -	1, 1 %
E B T %	0, % 7 -	3, 0 % -	2, 4 % -	0, 6 %

• AF Offshore Decom (AFOD) har lav aktivitet og leverer svake resultater i kvartalet. Enheten har flere offshoreinstallasjoner på Vats, men et lavere produksjonsnivå enn forventet tynger lønnsomheten
• AF AeronMollier med betydelig høyere aktivitetsnivå enn i samme kvartal i fjor. Enheten leverer positive resultater både innenfor Offshore og Marine
• Ordrereserve: MNOK 1 312 (1 510)

Ordresituasjon

En fortsatt solid ordrereserve

Ordresituasjon

Ordrereserve

Eiendomsutvikling i AF ser relativt beskjedent ut

I realiteten er AF en betydelig eiendomsaktør

ANTALL BOLIGER I PRODUKSJON

645

ANTALL KVM NÆRING UNDER UTVIKLING

52 183

Tallene viser 100 % andel av prosjekter, AF-andel er i snitt ca. 40 %

2 756

TOMTEBANK BOLIG

1 962

PROSJEKT-OMSETNING (2018)

Hvert prosjekt profileres med eget merkenavn i markedet

Innen næring er flere prosjekter under bygging og utvikling på Hasle sammen med Høegh Eiendom, samt Construction City

400 solgte boliger i gjennomsnitt siste fire år – Målet er et snitt på 500 fremover

438 625 285 284 303 2015 2018 2016 2017 HiÅ 2019 Snitt: 408

Antall solgte boliger

AF Eiendom er partner med mange ulike aktører

Eiendom er et frittstående virksomhetsområde i AF

EKSTERN	Hensiktsmessig å gjennom- føre prosess med andre enn byggenheter i AF.	Ikke aktuelt.
VO BYGG	AF - modellen Adskilte lønnsomhetskrav. Sammenfallende interesse i prosjektet.	lkke ønskelig blant annet pga. kapitalbinding og finansiering.

Konkurransekraften avhenger av vår evne å tilpasse oss tiden

AF Eiendom har vedtatt en konkret klima- og miljøstrategi

Halvere klimagassutslipp i produksjonen

Tilrettelegge for miljøvennlige bomiljø

Prisveksten har bidratt til at "alle" eiendomsutviklere har tjent gode penger

Konkurransesituasjonen er nå en ganske annen

Illustrativ kalkyle eiendomsutvikling

Forutsetningene til stede for å styrke vår posisjon betraktelig

Kompetanse og energi

Kundeorientering

AF i ryggen

Oppsummering

M N O K	3. k 1 9 v.	3. k 1 8 v.	P 3. k 1 9 e r v.	P 3. k 1 8 e r v.
I k t t n n e e r	0 6 9 5	4 3 6 5	1 6 1 4 6	1 3 1 1 1
E B I T	3 4 3	3 1 5	9 4 3	6 7 5
E B T	3 3 9	3 1 3	9 2 9	7 6 4
E B I T %	6, 8 %	7, 0 %	5, 8 %	5, 8 %
E B T %	6, 7 %	6, 9 %	5, 8 %	5, 8 %

• Fortsatt sterk vekst i omsetning (12 %)
• Solide resultater
• Høy ordrereserve: MNOK 23 000 (18 920)
• Etter kvartalets slutt ble kjøpet av 100% av aksjene i Betonmast AS gjennomført

Takk for oppmerksomheten!

Illustrasjon, Construction City

4. kvartal 2019: 14. februar 2020