14. februar 2020
4. kvartal 2019 AF Gruppen ASA
Fyri Tunet, Hemsedal Foto/Illustrasjon: AB Invest / 3DEstate
Høydepunkter
Stabil vekst og solide resultater
- Omsetning: MNOK 6 465 (5 656) i 4. kvartal og MNOK 22 612 (18 767) i 2019
- Resultat før skatt: MNOK 388 (373) i 4. kvartal og MNOK 1 317 (1 136) i 2019
- Resultatmargin: 6,0 % (6,6 %) i 4. kvartal og 5,8 % (6,1 %) i 2019
- Rekordhøy ordrereserve: MNOK 28 200 (21 541) ved utgangen av 4. kvartal
- Netto rentebærende gjeld på MNOK 163 (-894) ved utgangen av 4. kvartal
- Resultat per aksje for 2019 ble NOK 8,51 (7,88). Styret foreslår et utbytte på NOK 6,00 (5,00) per aksje til utbetaling 1. halvår 2020
Sikkerhet
Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær per million utførte timer.
Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid per million utførte arbeidstimer. (* Ekskludert Betonmast)
Omsetning og resultat - kvartalet
-
kv. 2019
-
kv. 2019
-
kv. 2019
-
kv. 2019
-
kv. 2018
Avkastning på investert kapital
12 måneder rullerende
Kontantstrøm
|
4. kvartal |
4. kvartal |
|
|
| MNOK |
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
| Driftsresultat |
391 |
363 |
1 335 |
1 119 |
Av-
og nedskrivninger |
198 |
49 |
547 |
184 |
| Endring netto driftskapital |
331 |
282 |
12 |
-178 |
| Andre justeringer / betalte skatter |
-136 |
-112 |
-386 |
-283 |
| Kontantstrøm fra driften |
784 |
582 |
1 508 |
841 |
| Netto investeringer |
-128 |
-15 |
-838 |
-255 |
| Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner |
111 |
-393 |
-536 |
-993 |
| Finanskostn. og endring av rentebærende gjeld |
-389 |
-14 |
-221 |
-37 |
| Endring i likvider med kontanteffekt |
380 |
161 |
-88 |
-444 |
| Likvide midler IB |
186 |
493 |
656 |
1 098 |
| Endring i likvide midler uten kontanteffekt |
-3 |
2 |
-5 |
1 |
| Likvide midler UB |
563 |
656 |
563 |
656 |
Netto rentebærende fordringer
Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16 Implementering av IFRS 16 fra 1. januar 2019 medførte en økning av rentebærende gjeld. Effekten av IFRS 16 per 31. desember 2019 var på MNOK 941
Balanse
| MNOK |
31.12.2019 |
31.12.2018 |
| Anleggsmidler |
7 718 |
4 337 |
| Omløpsmidler |
4 573 |
3 493 |
| Likvide midler |
563 |
656 |
| Sum eiendeler |
12 854 |
8 486 |
| Egenkapital |
2 999 |
2 124 |
| Langsiktig gjeld |
1 423 |
704 |
| Kortsiktig gjeld |
8 432 |
5 659 |
| Sum egenkapital og gjeld |
12 854 |
8 486 |
Egenkapital 2 999
Egenkapitalandel
EK-andel eksklusiv effekt av IFRS 16 ville vært 25,3 % per 31. desember 2019 Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16 *
Helse og miljø
Sykefravær Kildesorteringsgrad *
Totalt er det kildesortert 360 368 tonn (512 401) med avfall i 2019 (* Ekskludert Betonmast)
Virksomhetsområder
E39 - Sognetunnelen
Svært gode resultater
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
1 117 |
1 648 |
5 787 |
5 861 |
| EBIT |
137 |
112 |
373 |
275 |
| EBT |
138 |
113 |
376 |
293 |
| EBIT % |
12,3 % |
6,8 % |
6,5 % |
4,7 % |
EBT
% |
12,3 % |
6,9 % |
6,5 % |
5,0 % |
▪ Flere prosjekter i avslutningsfasen medfører et betydelig lavere aktivitetsnivå for AF Anlegg i kvartalet sammenlignet med samme kvartal i fjor, men enheten leverer svært gode resultater
- Prosjektet E39 Kristiansand vest-Mandal øst er et stort og utfordrende prosjekt, og prosjektet følger planen med høyt aktivitetsnivå
- Målselv Maskin & Transport har høy aktivitet og sterkt resultat i kvartalet
- Etter årsslutt gikk AF Gruppen videre til konkretiseringsfasen på E6 Roterud–Storhove (MNOK 3 750 ekskl. mva)
- Ordrereserve: MNOK 5 424 (7 664)
Fortsatt høy aktivitet og sterk lønnsomhet
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
2 788 |
2 839 |
10 581 |
9 055 |
| EBIT |
202 |
232 |
656 |
619 |
| EBT |
206 |
241 |
667 |
645 |
| EBIT % |
7,3 % |
8,2 % |
6,2 % |
6,8 % |
EBT
% |
7,4 % |
8,5 % |
6,3 % |
7,1 % |
▪ De fleste enheter har omsetningsvekst og leverer gode resultater for kvartalet
- AF Bygg Oslo, AF Nybygg, Strøm Gundersen og Haga & Berg leverer alle svært gode resultater. I tillegg kan også enheter som LAB og Åsane Byggmesterforretning i Bergen vise til gode resultater for kvartalet
- I AF Bygg Østfold, AF Byggfornyelse og Eiqon er det store variasjoner i lønnsomheten i prosjektporteføljene, og enhetene leverer resultater under forventning for kvartalet
- Ordrereserve: MNOK 10 045 (9 871)
Resultater i henhold til våre forventninger
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
1 226 |
- |
1 226 |
- |
| EBIT |
49 |
- |
49 |
- |
| EBT |
46 |
- |
46 |
- |
| EBIT % |
4,0 % |
- |
4,0 % |
- |
EBT
% |
3,8 % |
- |
3,8 % |
- |
- Betonmast ble en del av AF Gruppen 31. oktober 2019. I de to siste månedene av 2019 hadde Betonmast en omsetning på MNOK 1 226 og leverte et resultat før skatt på MNOK 46
- Resultatet er i henhold til våre forventninger. Betonmast Oslo og Betonmast Romerike utmerker seg med sterke resultater, mens Betonmast Bergen, Betonmast Boligbygg, Betonmast Telemark og Betonmast Ringerike leverer svake resultater
- Etter kvartalets slutt er det gjort organisatoriske endringer i flere enheter og konsernledelsen i Betonmast har blitt styrket
- Ordrereserve: MNOK 7 293
Godt salg og et solid år
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
7 |
10 |
18 |
73 |
| EBIT |
20 |
24 |
107 |
166 |
| EBT |
16 |
23 |
100 |
157 |
| Investert kapital |
785 |
837 |
785 |
837 |
- Godt salg i flere prosjekter forklarer et resultat før skatt på MNOK 16 (23) i kvartalet. Resultatet inkluderer også en ytterligere gevinst knyttet til tidligere salg av en næringseiendom på Hasle i Oslo
- 60 (47) leiligheter er solgt i 4. kvartal. AFs andel er 22 (17)
- Fem boligprosjekter med i alt 634 enheter under produksjon (AF-andel 244). 84 % av leilighetene under produksjon per kvartalsslutt er solgt. Antall ferdigstilte usolgte leiligheter ved kvartalets slutt er 32 (1)
- Tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling: 1 865 (1 831) boenheter. AFs andel er 916 (871)
- AF har eierinteresser i 52 183 (53 683) BTA kvm næringseiendom under utvikling. AFs andel er 25 764 (26 264)
Omsetningsvekst og svært gode marginer
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
299 |
232 |
1 072 |
875 |
| EBIT |
35 |
15 |
78 |
44 |
| EBT |
34 |
17 |
75 |
41 |
| EBIT % |
11,7 % |
6,7 % |
7,3 % |
5,0 % |
EBT
% |
11,5 % |
7,2 % |
7,0 % |
4,7 % |
- AF Energi & Miljøteknikk leverer svært gode resultater. Flere prosjektoppskrivinger og sluttføringer av service- og energisparekontrakter (EPC) har bidratt til dette. Enheten har nå valgt en særskilt satsing på elektrofaget, et område hvor man ser muligheter for videre vekst
- AF Decom leverer også et svært godt resultat i kvartalet, både innenfor riving og gjenvinning ved AFs miljøparker. AF Gruppen ser på muligheten for å etablere flere miljøparker i tiden fremover
- Ordrereserve: MNOK 371 (501)
Omsetningsvekst og bedring i margin
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
1 093 |
658 |
3 683 |
2 270 |
| EBIT |
52 |
27 |
149 |
114 |
| EBT |
53 |
26 |
146 |
113 |
| EBIT % |
4,8 % |
4,0 % |
4,0 % |
5,0 % |
EBT
% |
4,8 % |
4,0 % |
4,0 % |
5,0 % |
▪ Omsetningsvekst på 66 % sammenlignet med samme kvartal i fjor skyldes primært oppkjøpet av HMB og omsetningsvekst i Kanonaden
- Vår svenske aktør innen miljøtjenester, AF Härnösand Byggreturer, fortsetter å levere svært god lønnsomhet i kvartalet. Byggenhetene AF Bygg Syd, AF Bygg Göteborg og HMB leverer også sterke resultater
- Kanonaden med omsetningsvekst og gode marginer. Pålplintar har besluttet å legge ned fundamenteringsvirksomheten og videreføre betongvirksomheten. AF Projektutveckling har ingen prosjekter i produksjonsfasen, men flere i utviklingsfasen
- Ordrereserve: MNOK 2 946 (1 578)
Offshore
Lav aktivitet og nedskrivning av goodwill preger lønnsomheten
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
178 |
135 |
679 |
655 |
| EBIT |
-78 |
-27 |
-83 |
-21 |
| EBT |
-82 |
-30 |
-94 |
-27 |
| EBIT % |
-43,5 % |
-20,1 % |
-12,2 % |
-3,2 % |
EBT
% |
-46,1 % |
-22,5 % |
-13,9 % |
-4,1 % |
- AF Offshore Decom har lav aktivitet og leverer svake resultater for kvartalet. Enheten har flere offshoreinstallasjoner på Vats, men et lavere produksjonsnivå enn forventet tynger lønnsomheten. Forberedende arbeider foregår til kommende offshorekompanjer og riving på Vats, hovedsakelig i 2021
- AF AeronMollier med betydelig høyere aktivitetsnivå enn i samme kvartal i fjor. Veksten knytter seg blant annet til leveranser til Johan Sverdrup, samt leveranser innen elektrifisering i marin sektor
- Nedskrivning av goodwill med MNOK 50 knyttet til AF AeronMollier
- Ordrereserve: MNOK 1 351 (1 456)
En rekordhøy ordrereserve
Ordrereserve
ENERGI OG MILJØ
Riving, gjenvinning og energi-effektivisering av bygg og industri.
271 ANTALL ANSATTE
1072 OMSETNING (2019) MNOK
DRIFTSRESULTAT 7,3 % 78 MNOK
Miljøpark
Livsvitenskapsbygget
▪
Fyri tunet - Hemsedal
▪
▪
▪
Bærum Kulturhus
Oppsummering
| MNOK |
4. kv. 19 |
4. kv. 18 |
2019 |
2018 |
| Inntekter |
6 465 |
5 656 |
22 612 |
18 767 |
| EBIT |
391 |
363 |
1 335 |
1 119 |
| EBT |
388 |
373 |
1 317 |
1 136 |
| EBIT % |
6,0 % |
6,4 % |
5,9 % |
6,0 % |
EBT
% |
6,0 % |
6,6 % |
5,8 % |
6,1 % |
- Fortsatt sterk vekst i omsetning (14 %)
- Sterke resultater og god kontantstrøm
- Rekordhøy ordrereserve: MNOK 28 200 (21 541)
- Styret foreslår et utbytte på NOK 6,00 (5,00) per aksje til utbetaling 1. halvår 2020
Takk for oppmerksomheten!
1. kvartal 2020: 15. mai 2020