Høydepunkter
AF Gruppen med 26 prosent vekst og gode marginer i 3. kvartal 2020
- Omsetningen ble MNOK 6 366 (5 069) i 3. kvartal og MNOK 19 540 (16 146) hittil i år
- Resultat før skatt ble MNOK 368 (339) i 3. kvartal og MNOK 833 (929) hittil i år
- Resultatmargin ble 5,8 % (6,7 %) i 3. kvartal og 4,3 % (5,8 %) hittil i år
- Kontantstrøm fra driften ble MNOK 574 (182) i 3. kvartal og MNOK 1 274 (724) hittil i år
- Samlet ordrereserve på MNOK 31 269 (23 000) per 30. september 2020
- Netto rentebærende fordringer på MNOK 341 (-598) per 30. september 2020
- Styret har vedtatt et utbytte for 2. halvår på NOK 3,50 (3,50) per aksje
Sikkerhet
3,3
arbeidstimer
AF inkluderer alle fraværsskader hos underentreprenører i H1-verdien AF inkluderer personskader hos underentreprenører i H2-verdien
Omsetning og resultat - kvartalet
Avkastning på investert kapital
Rullerende gjennomsnitt av de siste fire kvartalene
Kontantstrøm
| MNOK |
3. kvartal
2020 |
3. kvartal
2019 |
Hittil i år
2020 |
Hittil i år
2019 |
| Driftsresultat |
371 |
343 |
847 |
943 |
Av-
og nedskrivninger |
135 |
122 |
404 |
349 |
| Endring netto driftskapital |
139 |
-203 |
238 |
-319 |
| Andre justeringer / betalte skatter |
-71 |
-80 |
-215 |
-249 |
| Kontantstrøm fra driften |
574 |
182 |
1 274 |
724 |
| Netto investeringer |
-60 |
-220 |
-122 |
-710 |
| Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner |
-19 |
94 |
-531 |
-649 |
| Finanskostnader og endring av rentebærende gjeld |
-166 |
-235 |
-310 |
168 |
| Endring i likvider med kontanteffekt |
328 |
-179 |
311 |
-468 |
| Likvide midler IB |
561 |
370 |
563 |
656 |
| Endring i likvide midler uten kontanteffekt |
4 |
-5 |
20 |
-2 |
| Likvide midler UB |
893 |
186 |
893 |
186 |
Netto rentebærende fordringer
Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16 Leieavtaler
Implementering av IFRS 16 fra 1. januar 2019 medførte en økning av rentebærende gjeld. Effekten av IFRS 16 per 30. september 2020 var på MNOK 869
Balanse
| MNOK |
30. september
2020 |
30. september
2019 |
31. desember
2019 |
| Anleggsmidler |
7 859 |
5 882 |
7 718 |
| Omløpsmidler, ekskl. likvide midler |
4 677 |
4 186 |
4 573 |
| Likvide midler |
893 |
186 |
563 |
| Sum eiendeler |
13 429 |
10 254 |
12 854 |
| Egenkapital |
3 195 |
2 232 |
2 999 |
| Langsiktig gjeld |
1 372 |
1 432 |
1 423 |
| Kortsiktig gjeld |
8 862 |
6 590 |
8 432 |
| Sum egenkapital og gjeld |
13 429 |
10 254 |
12 854 |
Egenkapitalandel
EK-andel eksklusiv effekt av IFRS 16 ville vært 25,6 % per 30. september 2020 Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16 *
Helse og miljø
masse hittil i år 2020 Sykefraværet har økt grunnet Covid-19. Fravær knyttet til Covid-19 anslått til 0,4 % hittil i år 2020
Totalt er det kildesortert 221 598 tonn (278 190) med avfall hittil i år 2020
Virksomhetsområder
HMB. Foto: Erik Viklund
Solid lønnsomhet
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
1 045 |
1 307 |
2 855 |
4 670 |
| Driftsresultat |
68 |
75 |
186 |
236 |
| Resultat før skatt |
66 |
75 |
186 |
238 |
| Driftsmargin |
6,5 % |
5,8 % |
6,5 % |
5,1 % |
| Resultatmargin |
6,3 % |
5,7 % |
6,5 % |
5,1 % |
▪ God drift i prosjektporteføljen til AF Anlegg
- Full produksjon på E39 Kristiansand vest-Mandal øst i kvartalet. I tillegg har produksjon på storprosjektet Bergtunnlar Lovö i Stockholm startet opp
- Covid-19-utbruddet med tilhørende restriksjoner skaper utfordringer og påvirker alle prosjekter. De fleste prosjektene har likevel klart å opprettholde god drift
- Målselv Maskin & Transport har et stort vindmølleprosjekt i avslutningsfasen og ellers god aktivitet. Selskapet fortsetter å levere svært gode resultater i kvartalet
- E39 Kristiansand vest–Mandal øst. Foto: Øystein Vaagaasarøygard
▪ Ordrereserve: MNOK 7 459 (6 018)
God aktivitet og godt resultat
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
2 169 |
2 549 |
7 023 |
7 793 |
| Driftsresultat |
130 |
162 |
336 |
454 |
| Resultat før skatt |
131 |
161 |
340 |
462 |
| Driftsmargin |
6,0 % |
6,3 % |
4,8 % |
5,8 % |
| Resultatmargin |
6,0 % |
6,3 % |
4,8 % |
5,9 % |
- AF Bygg Oslo, Haga & Berg og Consolvo er av enhetene som leverer svært gode resultater i kvartalet
- Eiqon leverer nullresultat, mens Strøm Gundersen Vestfold leverer negative resultater. Det er iverksatt tiltak i begge enheter for å bedre situasjonen
- Usikkerheten rundt konsekvensene av covid-19 medfører reduksjon i igangsettelser av nye boligprosjekter, og økt konkurranse om offentlige byggeprosjekter
- Ordrereserve: MNOK 9 762 (11 529)
Variasjon i resultater, men noe stigende lønnsomhet
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
1 926 |
- |
5 746 |
- |
| Driftsresultat |
68 |
- |
172 |
- |
| Resultat før skatt |
65 |
- |
166 |
- |
| Driftsmargin |
3,5 % |
- |
3,0 % |
- |
| Resultatmargin |
3,4 % |
- |
2,9 % |
- |
▪ Betonmast leverer fremdeles som forventet svake resultater, men lønnsomheten er noe stigende. Det er stor variasjon i resultatene i enhetene
- Betonmast Romerike utmerker seg med sterke resultater. Betonmast Oslo, Betonmast Buskerud-Vestfold og Betonmast Østfold leverer også gode resultater
- Enhetene Betonmast Boligbygg og Betonmast Telemark leverer under forventning i kvartalet
- Aktiviteten i de svenske enhetene er god og lønnsomheten er tiltakende
- Betonmast har en egen eiendomsportefølje med to eiendomsprosjekter i produksjon
- Ordrereserve: MNOK 7 651
Svært godt salg i kvartalet
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
6 |
4 |
18 |
11 |
| Driftsresultat |
27 |
27 |
41 |
88 |
| Resultat før skatt |
26 |
26 |
38 |
84 |
| Investert kapital |
976 |
969 |
976 |
969 |
▪ Svært godt salg i kvartalet på prosjekter som Lilleby Triangel, Bo på Billingstad, Brøter Terrasse og Kråkehaugen. Det ble solgt 193 (61) boliger i kvartalet, hvorav AFs andel er 71 (22)
- Fem boligprosjekter med i alt 579 enheter under produksjon (AF-andel 210). Salgsgraden i igangsatte prosjekter er 79 %. Antall ferdigstilte usolgte leiligheter ved kvartalets slutt er 9 (40), hvorav AFs andel var 3 (14)
- Eiendom har i tillegg en betydelig utviklingsportefølje som er estimert til 2 198 (1 962) boenheter. AFs andel av dette er 1 124 (949) boenheter
- I kvartalet ble det akseptert et bud fra Clarkson Platou Real Estate om salg av ATEA-bygget. Denne transaksjonen er gjennomført etter kvartalets slutt
Noe lav aktivitet, men lønnsomheten er god
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
224 |
267 |
667 |
773 |
| Driftsresultat |
15 |
19 |
32 |
43 |
| Resultat før skatt |
14 |
19 |
32 |
41 |
| Driftsmargin |
6,5 % |
7,0 % |
4,7 % |
5,6 % |
| Resultatmargin |
6,3 % |
7,1 % |
4,8 % |
5,3 % |
- AF Decom har lavere aktivitet sammenlignet med samme kvartal i fjor. Enheten opprettholder likevel god lønnsomhet, både innen riving og gjenvinning ved AFs miljøparker
- Miljøparkene har gjenvunnet 394 323 (265 247) tonn masse hittil i år, og realisert en gjenvinningsgrad av forurenset masse på 86 %
- AF Decom har revet og lagt til rette for gjenvinning av rundt 9 500 tonn metall hittil i år og dette vil bidra til en betydelig klimaeffekt for samfunnet
- AF Energi & Miljøteknikk leverer resultater under forventning for kvartalet. Det er varierende lønnsomhet i prosjektporteføljen
- Ordrereserve: MNOK 481 (510)
Omsetningsvekst og gode marginer
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
870 |
827 |
2 969 |
2 590 |
| Driftsresultat |
48 |
36 |
130 |
97 |
| Resultat før skatt |
46 |
35 |
126 |
94 |
| Driftsmargin |
5,5 % |
4,4 % |
4,4 % |
3,7 % |
| Resultatmargin |
5,3 % |
4,3 % |
4,2 % |
3,6 % |
▪ En samlet omsetningsvekst på 5 % sammenlignet med samme kvartal i fjor skyldes en sterk økning i aktivitetsnivå i Kanonaden
- Kanonaden med sterk omsetningsvekst og gode resultater. Avviklingen av fundamenteringsvirksomheten i Pålplintar foregår i henhold til plan og enheten leverer positive resultater i kvartalet
- AF Bygg Syd opprettholder god lønnsomhet i kvartalet, mens byggenhetene AF Bygg Göteborg og HMB leverer lønnsomhet under forventning. I HMB er det enkeltprosjekter som bidrar til et svakt resultat. AF Härnösand Byggreturer opprettholder gode resultater. AF Projektutveckling har ett bolig- og ett skoleprosjekt i produksjon
- Vindpark Åby-Alebo. Foto: Johan Ljungdahl
▪ Ordrereserve: MNOK 3 825 (3 125)
Økt aktivitet og bedring i resultater
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
208 |
186 |
510 |
501 |
| Driftsresultat |
11 |
-2 |
-39 |
-6 |
| Resultat før skatt |
10 |
-1 |
-50 |
-12 |
| Driftsmargin |
5,5 % |
-1,2 % |
-7,7 % |
-1,1 % |
| Resultatmargin |
5,0 % |
-0,7 % |
-9,7 % |
-2,4 % |
- AF Offshore Decom kan vise til omsetningsvekst og forbedret lønnsomhet sammenlignet med samme kvartal i fjor
- På AF Miljøbase Vats har det i kvartalet vært høyt aktivitetsnivå, noe som bidrar positivt til lønnsomheten. Det ventes høy produksjon på Vats ut året
- Det foregår også forberedende arbeider til kommende offshorekampanjer og riving på miljøbasen i 2021 og 2022
- AF AeronMollier har et fall i omsetning i kvartalet, men leverer likevel positive resultater. Enheten har i år levert utstyr for elektrifisering av 33 ferger, noe som tilsvarer rundt halvparten av det norske markedet. Elektrifisering av ferger bidrar til betydelig reduksjon av klimagassutslipp sammenlignet med bruk av fossilt brennstoff
▪ Ordrereserve: MNOK 1 497 (1 312)
Ordresituasjon
En solid ordrereserve
Ordrereserve
Virksomhetsområdet Anlegg
God utvikling innen Helse, Miljø og Sikkerhet
utførte timer. Inkluderer også underentreprenører.
også underentreprenører.
ANLEGG
Omsetningsvekst, solide driftsresultater og høy ordrereserve
ANLEGG
Diversifisert prosjektportefølje
Vesle Kjela kraftverk Kunde: Statkraft
E39 Kristiansand vest – Mandal øst Kunde: Nye Veier
Grefsen base Kunde: Sporveien
E6 Soknedal
Bergtunnelar Lovö, E4 Förbifart Stockholm Kunde: Trafikverket Kunde: Statens vegvesen Deponi på Stormoen (MMT)
Kunde: Perpetuum
Landsdekkende anleggsentreprenør
ANLEGG
Siste prognoser viser sterk vekst i anleggsinvesteringer fremover
- Anleggsaktiviteten er påvirket av covid-19 og smitteverntiltakene, men de fleste prosjektene har likevel klart å opprettholde god drift
- Forventer høy investeringstakt og tydelige prioriteringer i NTP 2022-2033
- Prognosesenteret venter sterk vekst i anleggsinvesteringer i perioden frem til 2022
- Vekst i anleggsinvesteringer fra 2019 til 2022 anslås til over 40 %
- Nær halvparten av investeringene i prognoseperioden ventes å komme fra veianlegg
- Av anleggsinvestering i prognoseperioden ventes nær halvparten av investeringene å komme i fylkene Viken (21 %), Vestland (17 %) og Trøndelag (10 %)
Hva kjennetegner markedet – hva er driverne?
Hva gjør vi?
ANLEGG
Utvidet prosjektportefølje
Consolvo EIQON
Fjerby RaKon
ANLEGG
Kontinuerlig utvikling av leveranser og arbeidsmetoder
•
•
•
I prosjektet E39 Kristiansand – Mandal er det stilt tøffe krav til digitalisert prosjektgjennomføring, og prosjektet har satt ny standard for digital informasjonsflyt i store samferdselsprosjekter.
Ble i oktober tildelt den internasjonale AEC Excellence Awards for digital innovasjon i Nye Veier-prosjektet E39 Kristiansand vest – Mandal øst, sammen med Norconsult og Norconsult Informasjonssystemer (NoIS)
Veien videre
•
•
Oppsummering
| MNOK |
3. kv. 20 |
3. kv. 19 |
Per 3. kv. 20 |
Per 3. kv. 19 |
| Inntekter |
6 366 |
5 069 |
19 540 |
16 146 |
| Driftsresultat |
371 |
343 |
847 |
943 |
| Resultat før skatt |
368 |
339 |
833 |
929 |
| Driftsmargin |
5,8 % |
6,8 % |
4,3 % |
5,8 % |
| Resultatmargin |
5,8 % |
6,7 % |
4,3 % |
5,8 % |
- Omsetningsveksten fortsetter
- God resultatmargin
- Sterk kontantstrøm fra drift i kvartalet: 574 (182)
- Samlet ordrereserve: MNOK 31 269 (23 000)
- Styret har vedtatt et utbytte for 2. halvår på NOK 3,50 (3,50) per aksje
Takk for oppmerksomheten!
4. kvartal 2020: 12. februar 2021