AF Gruppen ASA 1. kvartal 2022
13. mai 2022
Høydepunkter
Solid vekst og rekordhøy ordrereserve, men lavere lønnsomhet i kvartalet
Sikkerhet og helse
Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær, inkludert underentreprenører, per million utførte timer
Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid, inkludert underentreprenører, per million utførte arbeidstimer
4,6 % 5,5 % 0,0 % 1,0 % 2,0 % 3,0 % 4,0 % 5,0 % 6,0 % 2019 2020 2021 1. kv. 22
Fravær knyttet til Covid-19 er anslått å utgjøre 1,1 prosentpoeng av sykefraværet på 5,5 % i 1. kvartal
Omsetning og resultat - kvartalet
Avkastning på investert kapital
* Rullerende gjennomsnitt av de fire siste kvartalene
* Rullerende gjennomsnitt av de fire siste kvartalene
Rentekostnader tilbakelagt
Kontantstrøm
| MNOK |
1.
kvartal
2022 |
1.
kvartal
2021 |
2021 |
| Driftsresultat |
215 |
264 |
1 609 |
Av-
og nedskrivninger |
130 |
136 |
567 |
| Endring netto driftskapital |
421 |
-115 |
-340 |
| Andre justeringer / betalte skatter |
-159 |
-80 |
-422 |
| Kontantstrøm fra driften |
607 |
205 |
1 415 |
| Netto investeringer |
-34 |
-38 |
184 |
| Kontantstrøm fra kapitaltransaksjoner |
-124 |
-93 |
-1 187 |
| Finanskostnader og endring rentebærende gjeld |
-139 |
-104 |
-387 |
| Endring i likvider med kontanteffekt |
310 |
-29 |
25 |
| Likvide midler IB |
680 |
708 |
708 |
| Endring i likvide midler uten kontanteffekt |
-17 |
-49 |
-52 |
| Likvide midler UB |
974 |
630 |
680 |
Netto rentebærende fordring og likviditet
Balanse
| MNOK |
31. mars 2022 |
31. mars 2021 |
31. desember
2021 |
| Anleggsmidler |
7 608 |
7 689 |
7 490 |
| Omløpsmidler, ekskl. likvide midler |
4 993 |
4 614 |
4 937 |
| Likvide midler |
974 |
630 |
680 |
| Sum eiendeler |
13 574 |
12 932 |
13 108 |
| Egenkapital |
3 639 |
3 553 |
3 572 |
| Langsiktig gjeld |
1 381 |
1 402 |
1 343 |
| Kortsiktig gjeld |
8 554 |
7 977 |
8 193 |
| Sum egenkapital og gjeld |
13 574 |
12 932 |
13 108 |
*Egenkapitalandel eksklusive effekt av IFRS 16 er 28,1 % per 31. mars 2022.
Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16
- kvartal 2022
Klima og miljø
-ekvivalenter spart 1 Myndighetskrav 60 %
Gjenvinning miljøparker Gjenvinningsgrad 78 % (77 %) hittil i 2022
- kvartal 2022
AF Gruppen påvirkes i stor grad av utfordrende markedsforhold
- Geopolitisk turbulens gir usikkerhet og mindre stabilitet på kort sikt
- Krigen i Ukraina, nye nedstengninger i Kina og energikrisen har ført til ytterligere press på en allerede krevende pris- og leveransesituasjon for mange av våre innsatsfaktorer
- Prosjektene opplever svingninger i råvarepriser utover det som fremgår av materialkostnadsindeksene
- SSBs Materialindekser fra mars 2021 til mars 2022:
- Trelast: +83 %
- Betong: +11 %
- Armeringsstål: +49 %
- Konstruksjonsstål: +40 %
Anlegg
Solid lønnsomhet og rekordhøy ordrereserve
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
1 242 |
1 509 |
6 002 |
| Driftsresultat |
84 |
96 |
515 |
| Resultat før skatt |
83 |
94 |
510 |
| Driftsmargin |
6,7 % |
6,4 % |
8,6 % |
| Resultatmargin |
6,7 % |
6,2 % |
8,5 % |
- Svært gode resultater i Målselv Maskin & Transport. Gode resultater i AF Anlegg og Eiqon. Consolvo har levert lav lønnsomhet hittil i år som følge av lavsesong
- I 1. kvartal inngikk AF Gruppen endelig avtale om kjøp av 80 % av aksjene i Stenseth & RS Holding AS. Kjøpet ble gjennomført i kvartalet
- AF Anlegg inngikk, i et arbeidsfellesskap med italienske Ghella, en kontrakt med Oslo kommune for bygging av rentvannstunneler i Oslo. Avtalen har en total verdi på cirka MNOK 8 750 ekskl. mva. AF Gruppens andel er 60 %
- AF Anlegg inngikk også en kontrakt med Equinor om bygging av ny ilandføringstunnel for Statpipe-rørledningene på Karmøy. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 300 ekskl. mva
- Ordrereserve: MNOK 12 425 (7 140)
Bygg
Lav lønnsomhet og betydelige avsetninger
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
2 481 |
1 853 |
8 865 |
| Driftsresultat |
18 |
82 |
447 |
| Resultat før skatt |
17 |
82 |
450 |
| Driftsmargin |
0,7 % |
4,4 % |
5,0 % |
| Resultatmargin |
0,7 % |
4,4 % |
5,1 % |
- Prisutviklingen på råvarer (tre og stål) og energi påvirker byggenhetenes lønnsomhet negativt. Det er gjort avsetninger for fremtidige tap og nedjustert estimater som følge av økte materialpriser
- Haga & Berg utmerket seg likevel med svært gode resultater i kvartalet. Gode resultater også fra AF Bygg Oslo og Åsane Byggmesterforretning
- AF Bygg Oslo inngikk en avtale om å bygge kvartal 2 i boligprosjektet Storøykilen på Fornebu i Bærum. Avtalen har en verdi på MNOK 274 ekskl. mva
- LAB Entreprenør inngikk to avtaler i 1. kvartal. Avtalene som ble inngått var med Vik kommune og Bonava, og hadde en samlet verdi på MOK 562 ekskl. mva
- Ordrereserve: MNOK 13 211 (12 041)
Betonmast
Lav lønnsomhet, men stor variasjon blant enhetene
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
1 243 |
1 222 |
5 196 |
| Driftsresultat |
23 |
25 |
132 |
| Resultat før skatt |
20 |
16 |
111 |
| Driftsmargin |
1,8 % |
2,1 % |
2,5 % |
| Resultatmargin |
1,6 % |
1,3 % |
2,1 % |
- Høye material- og energipriser påvirker også enhetene i Betonmast
- Betonmast Romerike, Røsand og Østfold leverte likevel tilfredsstillende resultater
- Det ble inngått avtale om salg av Betonmast Telemark i kvartalet. Avtalen ble gjennomført i februar 2022, og den har ikke påvirket resultatet
- Betonmast inngikk i 1. kvartal også avtale med Sulland Eiendom AS og Nordbo Mjøsa AS om bygging av 74 leiligheter på Toten. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 240 ekskl. mva
- Ordrereserve: MNOK 6 258 (6 563)
Eiendom
Salg av hotell- og kontorbygget Karvesvingen 7. Lavt boligsalg i kvartalet
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
6 |
6 |
35 |
| Driftsresultat |
2 |
7 |
75 |
| Resultat før skatt |
3 |
7 |
76 |
| Investert kapital |
678 |
897 |
703 |
- Lavt boligsalg i kvartalet. Det ble inngått salgskontrakter på totalt 57 (122) boliger, hvorav AFs andel er 26 (56)
- Eiendom inngikk i 1. kvartal avtale om salg av alle aksjene i selskapet som eier hotell- og kontorbygget Karvesvingen 7 på Hasle i Oslo (21 056 BTA kvm). Transaksjonen ble gjennomført etter kvartalets slutt. AFs eierandel var 49,5 %
- Seks boligprosjekter med i alt 770 enheter er under produksjon (AFs andel 236). Salgsgraden i igangsatte prosjekter er 86 %
- Utviklingsportefølje bolig: 1 658 (2 438) enheter. AFs andel: 802 (1 223)
- Utviklingsportefølje næring: 51 856 (143 380) BTA kvm. AFs andel: 25 749 (41 196)
Omsetningsvekst, men svakere lønnsomhet
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
1 585 |
1 394 |
6 300 |
| Driftsresultat |
46 |
51 |
302 |
| Resultat før skatt |
44 |
49 |
295 |
| Driftsmargin |
2,9 % |
3,7 % |
4,8 % |
| Resultatmargin |
2,8 % |
3,5 % |
4,7 % |
- Høye råvarepriser og leveranseutfordringer påvirker også den svenske virksomheten
- Betonmast Sverige er blitt en del av virksomhetsområdet Sverige fra 1. kvartal 2022. Sammenligningstallene er omarbeidet. De svenske Betonmast-enhetene leverte sterk omsetningsvekst i kvartalet, men hadde lav lønnsomhet
- De øvrige enhetene leverte samlet sett en tilfredsstillende lønnsomhet
- Kanonaden fortsetter å utmerke seg med omsetningsvekst og solide resultater. AF Härnösand Byggreturer leverte også god lønnsomhet i kvartalet
- Det er børsmeldt to avtaler i 1. kvartal med samlet verdi på MSEK 283 ekskl. mva
- Ordrereserve: MNOK 8 531 (5 475)
Marginforbedring i kvartalet
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
237 |
250 |
1 152 |
| Driftsresultat |
12 |
11 |
109 |
| Resultat før skatt |
11 |
9 |
107 |
| Driftsmargin |
4,9 % |
4,4 % |
9,4 % |
| Resultatmargin |
4,5 % |
3,7 % |
9,3 % |
- Energi og Miljø leverte marginforbedring i kvartalet og et høyere resultat
- AF Decom leverte et godt 1. kvartal med økt aktivitet og lønnsomhet. AF Decom har i 1. kvartal sortert metall for gjenvinning og gjenvunnet masse ved miljøparkene med besparelse tilsvarende 15 049 (6 521) CO2 -ekvivalenter
- Miljøparkene har sesongmessig lavere aktivitet, og en del masser som ble mottatt i kvartalet har ikke blitt gjenvunnet enda
- AF Energi leverer lavere omsetning og et svakere resultat sammenlignet med i fjor. Det er varierende lønnsomhet i prosjektporteføljen
- Ordrereserve: MNOK 763 (701)
Offshore
Omsetningsvekst og sterk resultatforbedring
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
185 |
160 |
848 |
| Driftsresultat |
17 |
8 |
83 |
| Resultat før skatt |
16 |
6 |
78 |
| Driftsmargin |
9,4 % |
4,9 % |
9,8 % |
| Resultatmargin |
8,6 % |
3,7 % |
9,2 % |
Solid ordrereserve
Virksomhetsområdet Offshore
Q1 2022 | Temapresentasjon
Stabil utvikling innen helse, miljø og sikkerhet
Virksomhetsområde Offshore
AF Miljøbase Vats – Europas mest moderne og miljøvennlige anlegg for demontering og resirkulering av avanserte offshoreinstallasjoner
Sunrise Wind Kunde: Aker Solutions
BRAE Bravo Kunde: TAQA
Curlew FPSO Kunde: Shell UK Ltd.
Prosjekt Fjord1 elektriske ferger
Prosjekt Siremar (HVAC til LNGhybrid ferge) Kunde: Sefine Shipyard Kunde: Fjord1 Kongen (Oslo-Nesodden)
Kunde: Norled
Sterk lønnsomhetsforbedring og sterk ordrereserve
Suksessfaktorer for å sikre solid lønnsomhet og vekst over tid
| Kultur |
Kompetanse |
Strategi |
| Aktiv risikostyring |
God fagkompetanse |
Partnerorientering |
Strategisk
prosjektutvelgelse |
Rett organisering |
Vekst, både geografisk
og utvidelse av
tjenestespekter |
Entreprenørånd
og
kommersiell teft |
Egenproduksjon |
Bidra til global, grønn
omstilling |
Løsninger på en grønn omstilling av offshoresektoren
Offshore vind Sirkulærøkonomi Trygg håndtering av skadelige stoffer
Elektrifisering av offshoresektoren
Tilpasset nye reguleringer og økte krav til digitalisering
Virksomhetsområdet Offshore er godt rustet for å gripe muligheter og levere for morgendagens krav og behov
Godt posisjonert for videre lønnsomhet og vekst
▪ Solid ordrereserve, økende etterspørsel og potensial for ytterligere utvidelse av verdikjeden
Globalt potensial
▪ Nyttiggjøre egen kompetanse med kompletterende partnerskap, både globalt og ved utvidelse av tjenestespekter
En del av morgendagens løsning
▪ Grønn omstilling og sirkulærøkonomi
- kvartal 2022
Oppsummering
| MNOK |
1.
kv. 22 |
1.
kv. 21 |
2021 |
| Inntekter |
6 809 |
6 209 |
27 868 |
| Driftsresultat |
215 |
264 |
1 609 |
| Resultat før skatt |
209 |
245 |
1 580 |
| Driftsmargin |
3,2 % |
4,2 % |
5,8 % |
| Resultatmargin |
3,1 % |
4,0 % |
5,7 % |
- Positiv trend i sikkerhetsarbeidet
- Omsetningsvekst, men lavere lønnsomhet som følge av høyere priser og leveranseutfordringer på råvarer
- Sterk kontantstrøm fra drift
- Sterk finansiell posisjon
- Solid ordrereserve: MNOK 42 697 (33 818)
- Foreslått utbytte på NOK 6,50 per aksje (6,50)
Takk for oppmerksomheten
Q2 | 26. august 2022