Statt Torsk ASA

Regulatory News Service • Dec 21, 2023

Statement of financial position Statt Torsk ASA

(NOK 1000)

	Note	30.09.2023	31.12.2022
ASSETS
Non-current assets
Property, plant and equipment	2	42 263	43 198
Right-of-use assets	3	46 890	50 118
Investments in subsidiaries	4	23 765	30 395
Financial assets		4 820	1 103
Investments in associated companies and joint ventures		0	0
Other non-current assets		3 115	3 115
Total non-current assets		120 853	127 929
Current assets
Inventories	5	46 152	90 728
Accounts receivable		10 859	11 659
Prepayments		859	9 147
Cash and cash equivalents		471	639
Total current assets		58 341	112 173
TOTAL ASSETS		179 194	240 102
EQUITY AND LIABILITIES
Equity
Paid in capital
Issued capital	6	21 217	21 029
Share premium	6	31 095	113 120
Total paid in capital		52 312	134 149
Total equity		52 312	134 149
Non-current liabilities
Lease liabilities	3	46 371	48 725
Total non-current liabilities		46 371	48 725
Current liabilities
Subordinated debt	7,8	20 000	0
Short term financial liabilities	8	33 287	30 155
Current lease liabilities	3,8	3 077	2 892
Accounts payable and other current liabilities	9	24 147	24 181
Total current liabilities		80 511	57 228
Total liabilities		126 882	105 953
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES		179 194	240 102

Stadt/Oslo 31.10.2023

Marianne Kveldstad Arne Karlsen Øyvind Schanke

Synnøve Åhjem Nicolas Brun-Lie Gustave Brun-Lie

Note 1 General information and Reporting principles

Reporting entity

Statt Torsk ASA is registered and domiciled in Norway, head office in Stad on the west coast of Norway.

Reporting principles

The 30.09.2023 Balance sheet is prepared according to IFRS. The financial information is audited. Accounting principles applied in 2023 are consistent with those used in the Annual Report for 2022 (IFRS).

Bought and sold fry and fingerlings in the period are netted in the accounts and does not appear as revenue.

Inventories

Inventories are recognised at the lowest of cost or net selling price. The net selling price is the estimated selling price in the case of ordinary operations minus the estimated completion, marketing and distribution costs. The cost is arrived at using the FIFO method and includes the costs incurred in acquiring the goods and the costs of bringing the goods to their current state and location. In-house produced goods include variable costs and fixed costs that can be allocated based on normal capacity utilisation.

Biological assets biomass

Fair value of the biomass Biological assets held at the sea farms are measured in accordance with IAS 41. The principles for calculating fair value is based on a number of assumptions that require considerable discretionary judgement. The key assumptions relate to volume, costs, price etc. The estimated volume at harvest is based on the number of fish held at sea farms, adjusted for estimated growth and mortality until they have actually been harvested. The actual volume harvested may deviate from the estimated volume as a result of biological developments. Uncertainty with regard to biological developments may affect the date of harvest and therefore the discounting period in the model. Due to the cod farming industry is in early phase, without a mature market and listed prices, which is the case for salmon farming, our estimate for fair value is based on existing contracts. Further considerable uncertainty attaches to the estimated remaining production costs to harvest.

For complete accounting principles, we refer to the Annual Report for 2022.

Note 2 Property, plant and equipment

	Sites	Vessels and Barges	Machinery and equipment	2023
				Total
Accumulated cost 1 January 2023	43 375		8 101	51 476
Additions	2 208		262	2 470
Disposals, and assets classified as held for sale				0
Additions from acquisition of companies				0
Write downs				0
Reversal of previous write downs				0
Depreciation 2023	-2 599		-810	-3 409
Depreciation accumulated January 1	-7 256		-1 018	-8 274
Exchange differences				0
Carrying value 30 September 2023	35 728	0	6 535	42 263
As at January 1 2023
Acquisition cost	43 375		8 101	51 476
Accumulated depreciation and write downs	-7 256		-1 018	-8 274
Carrying value	36 119	0	7 083	43 202
As at September 30 2022
Acquisition cost	45 583		8 363	53 946
Accumulated depreciation and write downs	-9 855		-1 828	-11 683
Carrying value	35 728	0	6 535	42 263

	Sites	Vessels and Barges	Machinery and equipment
				2022 Total
Accumulated cost 1 January 2022	20 152		6 661	26 813
Additions	23 223		1 440	24 663
Disposals, and assets classified as held for sale				0
Additions from acquisition of companies				0
Write downs	-34			-34
Reversal of previous write downs				0
Depreciation	-7 226		-1 018	-8 244
Exchange differences				0
Carrying value 31 December 2022	36 115	0	7 083	43 198
Pr. 1. January 2022
Acquisition cost	20 152		6 661	26 813
Accumulated depreciation and write downs	-4 227		-116	-4 343
Carrying value	15 925	0	6 545	22 470
Per 31. December 2022
Acquisition cost	43 375		8 101	51 476
Accumulated depreciation and write downs	-7 260		-1 018	-8 278
Carrying value	36 115	0	7 083	43 198

Economic life	5 - 12,5 years	5-10 years	5 years
Depreciation method	linear	linear	linear

Note 3 Leases

Right-of-use assets

The Company leases several assets such as offices and other facilities, machinery and equipment. The right-of-use assets are categorised and presented in the table below:

			Machinery
		Vessels	and
Right-of-use assets	Land	and barges	equipment	Total
Acquisition cost 1 January 2023	186	49 096	5 033	54 315
Addition of right-of-use assets				0
Disposals				0
Transfers and reclassifications				0
Currency exchange differences				0
Acquisition cost September 30 2023	186	49 096	5 033	54 315
Accumulated depreciation and impairment 1 January 2023	106	3 084	1 007	4 197
Depreciation	40	2 327	861	3 228
Impairment losses in the period				0
Disposals				0
Transfers and reclassifications				0
Currency exchange differences				0
Accumulated depreciation and impairment September 30 2023	146	5 411	1 868	7 425
Carrying amount of right-of-use assets September 30 2023	40	43 685	3 165	46 890
Lower of remaining lease term or economic life	1 year	7-17 years	3,5 years
Depreciation method	Linear	Linear	Linear
Lease liabilities
Undiscounted lease liabilities and maturity of cash outflows				Total
Rest 2023				746
1-2 years				3 108
2-3 years				3 224
3-4 years				2 886

4-5 years 2 522 More than 5 years 36 962 Total undiscounted lease liabilities at September 30 2023 49 448

Note 4 List of subsidiaries

Company	Country of incorporation	Main operations	Ownership interest 2023	Voting power 2023	Ownership interest 2022	Voting power 2022
Stokkeneset Reiarlag AS	Norway	Vessels and barges	100 %	100 %	100 %	100 %
Statt Sjømat AS	Norway	Dormant	100 %	100 %	100 %	100 %

Note 5 Inventories		30.09.2023 31.12.2022
Finished goods:
Raw material
Finished goods	6 317	0
Fish at sea (biological assets)
Total finished goods	6 317	0
Fish at sea (Biomass)	38 515	83 957
Raw materials, at cost	1 320	6 771
Finished goods	6 317	0
Total	46 152	90 728

Biomass	Fish at sea tons Fair value NOK		Cost NOK		Fair value adjustment
	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
As per 01.01.	2 823	1 051	83 957	41 655	135 419	41 655	-51 462	0
As per 30.09 (31.12)	1 125	2 823	38 515	83 957	45 689	135 419	-7 174	-51 462

Note 6 Statement of changes in equity

( NOK 1000)

		Attributable to equity holders of the company
	Share capital	Share premium reserve
Equity adjusted as at 01.01 2022	16 611	123 756	140 367
Issue of share capital	4 418	76 882	0 81 300
Transaction costs		-2 912	-2 912
Profit for the period		-84 607	-84 607
Equity as of 31.12 2022	21 029	113 119	134 148 0
Adjusted equity as at 01.01 2023	21 029	113 119	134 148
Profit for the period		-84 722	0 -84 722
Issue of share capital	188	3 002	3 190
Transaction costs		-304	-304
Change in equity 2023	188	-82 024	-81 836
Equity as of 30.09 2023	21 217	31 095	52 312

Note 7 Subordinated debt

	30.09.2023	2022
Unsecured loan from Vesterålen Havbruk AS	20 000	0
Total	20 000	0

The loan is to be considered as Equity

Note 8 Short-term loans and other loan relationships

	30.09.2023	2022
Secured debt (*)	33 287	30 155
Subordinated loan	20 000	0
First year's repayments on long-term debt	0	0
Current lease liabilities	3 077	2 892
Total	56 364	33 047

(*) The secured debt has a financial covenant, whereof the minimum book equity of Statt Torsk shall be no less than 50% on quarterly reporting. The covenant is currently not satisfied, and Statt Torsk expects the covenant to be waived and/or fulfilled in connection with the contemplated business combination with Vesterålen Havbruk AS.

Note 9 Account payables and other current liabilities

	30.09.2023	2022
Trade accounts payables	19 749	20 851
Debt to associates and joint ventures
Liabilities to associated companies
Government taxes, tax deductions etc.	-502	1 085
Other current liabilities	4 900	2 245
Accrued interest expenses
Total	24 147	24 181

Trade payables are non-interest bearing and are normally settled on 30-day terms. Interest payable is normally settled quarterly.

Mellombalanse 19.10.2023 Vesterålen Havbruk Statt AS

Balanse Noter

Org.nr.: 931 753 398

BALANSE
VESTERÅLEN HAVBRUK STATT AS
EIENDELER		Note	19.10.2023
OMLØPSMIDLER
FORDRINGER Konsernfordringer Sum fordringer		3	24 430 24 430
Sum omløpsmidler			24 430
Sum eiendeler			24 430
EGENKAPITAL OG GJELD
EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital			30 000 -5 570 24 430
OPPTJENT EGENKAPITAL
Sum egenkapital		4	24 430
Sum egenkapital og gjeld			24 430
	19.10.2023 Styret i Vesterålen Havbruk Statt AS
Martin Kværnstuen styreleder	Brynjar Kværnstuen styremedlem	Rune Eriksen daglig leder

VESTERÅLEN HAVBRUK STATT AS

Note 1 Regnskapsprinsipper

Mellombalansen pr. 19.10.2023 er satt opp under forutsetning av fortsatt drift. Forutsetningen om fortsatt drift er tilstede. Mellombalansen er utarbeidet i forbindelse med planlagt fusjon.

Mellombalansen er satt opp i samsvar med regnskapsloven og NRS 8 - God regnskapsskikk for små foretak.

SKATT

Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 22 % pågrunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reverseres i samme periode er utlignet og nettoført.

KLASSIFISERING OG VURDERING AV OMLØPSMIDLER

Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter normalt poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Omløpsmidler vurderes til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi.

FORDRINGER

Kundefordringer og andre fordringer oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene.

Note 2 Lønnskostnader

Vesterålen Havbruk Statt AS har ikke hatt lønns- eller personalkostnader pr. 19.10. 2023 og det foreligger heller ingen slike forpliktelser.

Note 3 Mellomværende med selskap i samme konsern m.v.

	Andre fordringer
	19.10.2023
Foretak i samme	24 430
konsern
Sum	24 430

Note 4 Egenkapital

	Aksjekapital Annen Innskutt		Annen	Sum
		egenkapital	egenkapital	egenkapital
Stiftelse	30	-5	0	24
01.06.2023	000	570		430
Pr	30	-5	0	24
19.10.2023	000	570		430

RAPPORT FRA STYRET

I

STATT TORSK ASA

I FORBINDELSE MED FUSJON

Styret i Statt Torsk ASA, org.nr. 913 769 104 («Selskapet»), styret i Vesterålen Havbruk Statt AS, org.nr. 931 753 398 («VHS») og styret i Vesterålen Havbruk AS, org.nr. 998 030 919 («VH»), har utarbeidet en felles fusjonsplan datert 14. november 2023 for konsernfusjon mellom Selskapet som overdragende selskap og VHs heleide datterselskap VHS som overtakende selskap, med vederlagsaksjer til aksjonærene i Selskapet som utstedes av VH («Fusjonen»).

Fusjonen foretas som en konsernfusjon i overensstemmelse med reglene i allmennaksjeloven kapittel 13, jf. § 13-2 andre ledd, og for øvrig i overensstemmelse med skattelovens regler om skattefri fusjon i kapittel 11, samt regnskapslovens regler.

Denne rapporten er utarbeidet av styret i Selskapet i samsvar med allmennaksjeloven § 13-9, og redegjør nærmere for Fusjonens betydning for Selskapet, herunder:

• − Rettslig og økonomisk begrunnelse for Fusjonen.
• − Rettslig og økonomisk begrunnelse for fusjonsvederlaget til aksjonærene i Selskapet, herunder særlige vanskeligheter ved fastsettelsen av fusjonsvederlaget.
• − Fusjonens betydning for de ansatte i Selskapet.

(Unofficial office translation – in case of any discrepancies the Norwegian version shall prevail)

REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS

OF

STATT TORSK ASA

IN CONNECTION WITH MERGER

1 BAKGRUNN 1 BACKGROUND

The board of directors of Statt Torsk ASA, reg. no. 913 769 104 (the "Company"), the board of directors of Vesterålen Havbruk Statt AS, reg. no. 931 753 398 ("VHS") and the board of directors of Vesterålen Havbruk AS, reg. no. 998 030 919 ("VH"), have prepared a joint merger plan dated 14 November 2023 for a group merger between the Company as the transferring company and VH's wholly owned subsidiary VHS as the acquiring company, with consideration in the form of shares that are being issued by VH (the "Merger").

The Merger is carried out as a group merger in accordance with the provisions in chapter 13 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act (the "NCA"), cf. section 13-2 second paragraph of the NCA and otherwise in accordance with the provisions in chapter 11 of the Norwegian Tax Act regarding tax free mergers, as well as the provisions in the Norwegian Accounting Act.

This report has been prepared by the board of directors of the Company in accordance with section 13-9 of the NCA, and further detail the consequences of the Merger for the Company, including:

• − The legal and economic rationale for the Merger.
• − The legal and economic rationale for the merger consideration to be received by the Company's shareholders, including any difficulties in determining the merger consideration.
• − The effect of the Merger for the employees in the Company.

2 RETTSLIG OG ØKONOMISK BEGRUNNELSE FOR FUSJONEN

Formålet med Fusjonen er å samle virksomhetene i Selskapet og VH i samme konsern. Partene ser betydelige synergieffekter i en sammenslåing, blant annet knyttet til utnyttelse av VH sin infrastruktur og Selskapet sine lisenser.

Fusjonen innebærer at samtlige av Selskapets eiendeler, rettigheter og forpliktelser vil bli overført til og overtatt av VHS. Ved Fusjonen innløses aksjene i Selskapet, og Selskapet vil bli oppløst.

Fusjonen medfører at Selskapets aksjer blir strøket fra notering på Euronext Growth Oslo. Styret i Selskapet er gitt fullmakt til å utarbeide og sende inn søknad om strykning fra notering.

Fusjonen gjennomføres som en skattefri fusjon og vil ikke ha noen umiddelbare skattemessige konsekvenser for selskapene.

3 RETTSLIG OG ØKONOMISK BEGRUNNELSE FOR FUSJONSVEDERLAGET TIL AKSJONÆRENE I SELSKAPET

Vederlaget ved Fusjonen er fastsatt i samsvar med bestemmelsene i allmennaksjeloven kapittel 13.

Fusjonen anses som en regnskapsmessig transaksjon. Ved Fusjonen vil VHS motta samtlige av Selskapets eiendeler, rettigheter og forpliktelser til virkelig verdi. Vederlaget til aksjonærene i Selskapet utstedes av morselskapet til VHS, som eier 100 % av aksjene og stemmene i VHS.

Ved at morselskapet gjør opp fusjonsvederlaget til aksjonærene i Selskapet, etableres det en fordring mellom VH (som kreditor) og VHS (som debitor). Fordringen som etableres vil ha pålydende verdi lik virkelig verdi av de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som tilføres VHS ved Fusjonen, jf. allmennaksjeloven § 13-2 andre ledd.

Fastsettelsen av Statts nettoverdier er gjennomført av styrene i Statt og VH. I verdsettelsen er det tatt

2 THE LEGAL AND ECONOMIC RATIONALE FOR THE MERGER

The rationale for the Merger is to combine the businesses in the Company and VH into the same group. The parties see significant synergies in a business combination, including with respect to utilizing VH's infrastructure and the Company's licenses.

Through the Merger, all of the Company's assets, rights and liabilities will be transferred to and assumed by VHS. The shares in the Company will be redeemed in the Merger, and the Company will be dissolved.

As a result of the Merger the Company's shares will be delisted from Euronext Growth Oslo. The board of directors of the Company is given a power of attorney to prepare and file an application for delisting.

The Merger is carried out as a tax-free merger and will have no immediate tax consequences for the companies.

3 THE LEGAL AND ECONOMIC RATIONALE FOR THE MERGER CONSIDERATION TO THE SHAREHOLDERS OF THE COMPANY

The consideration in the Merger is determined in accordance with the provisions in chapter 13 of the NCA.

The Merger will be seen as a transaction for accounting purposes. In connection with the Merger, VHS will receive the Company's assets, rights and liabilities at fair market value. The consideration to the shareholders of the Company is issued by the parent company of VHS, which owns 100% of the shares and votes in VHS.

As the merger consideration to the shareholders of the Company is settled by the parent company, a receivable will be created between VH (as creditor) and VHS (as debtor). The receivable will have a nominal value equal to the fair market value of the assets, rights, and liabilities transferred to VHS in the Merger, cf. section 13-2 second paragraph of the NCA.

The determination of the net value of Statt is determined by the boards of directors of Statt and VH. In the valuation it has been given consideration hensyn til verdier som er fremforhandlet og fastsatt mellom styrene i Statt og VH.

Som fusjonsvederlag mottar aksjonærene i Selskapet 0,048168 aksje i VH for hver aksje de eier i Selskapet før Fusjonen.

Bytteforholdet mellom aksjer i Selskapet og vederlagsaksjene i VH er basert på en vurdering gjort av styrene i selskapene, hvor selskapene er enige om at det skal legges til grunn en kurs per aksje i Selskapet på NOK 1,20420454 og en kurs per aksje i VH på NOK 25.

Som vederlag ved Fusjonen mottar aksjonærene i Selskapet aksjer i VHS' morselskap, VH, ved at aksjekapitalen i VH økes med totalt NOK 2 606 049, ved utstedelse av 10 219 800 nye aksjer hver pålydende NOK 0,255.

Brøkdelsaksjer tildeles ikke. For hver aksjonær foretas en avrunding nedad til nærmeste hele aksje. Overskytende vederlagsaksjer som pga. denne avrundingen ikke blir tildelt de enkelte aksjonærene, vil av det Vederlagsutstedende Selskap selges for de berettigedes aksjonærers risiko med en forholdsmessig fordeling av salgsprovenyet blant de aksjonærene som får antallet vederlagsaksjer avrundet. Skattemessig anses slik kontantutbetaling som realisasjon av aksjer.

Partene i Fusjonen mener bytteforholdet er rimelig og gir uttrykk for virkelig verdi på vedtakstidspunktet. Det har ikke vært særlige vanskeligheter med å fastsette fusjonsvederlaget.

4 FUSJONENS BETYDNING FOR DE ANSATTE

Det er ansatte i Selskapet på tidspunktet for gjennomføring av Fusjonen. Samtlige ansatte har fått tilbud om nye ansettelsesavtaler som innebærer at de ansatte overføres til overtakende selskap i Fusjonen, VHS.

De ansatte vil bli overført med uendrede lønnsvilkår og rettigheter. VHS overtar fullt ut Selskapets forpliktelser overfor de overførte ansatte.

to the values that have been negotiated between the boards of directors of Statt and VH.

As merger consideration, the shareholders of the Company shall receive 0.048168 share in VH for each share held in the Company prior to the Merger.

The exchange ratio between shares in the Company and consideration shares in VH is based on an assessment made by the board of directors of the companies, where the companies agree that a price per share in the Company of NOK 1.20420454 and a price per share in VH of NOK 25 shall be used as a basis.

As consideration in the Merger the shareholders in the Company will receive shares in VHS' parent company, VH, through an increase of the share capital in VH with NOK 2,606,049, by issuing 10,219,800 new shares each with a nominal value of NOK 0.255.

Fractions of shares will not be allocated. A rounding downwards to the closest number of whole shares will be made for each shareholder. Excess consideration shares which by reason of the above rounding will not be allocated to the specific shareholders will be sold by the Issuing Company at the risk of the entitled shareholders with a proportional distribution of the sale proceeds among the shareholders who are subject to rounding. For tax purposes, such a cash payment is considered a realisation of shares.

The parties involved in the Merger considers the exchange ratio as fair and consistent with the fair market value at the date of the resolution. There have been no difficulties in determining the merger consideration.

4 THE EFFECT OF THE MERGER FOR THE EMPLOYEES

There are employees in the Company at the time when the Merger enters into force. All employees have received an offer to sign new employment contracts that will result in the employees being transferred to the acquiring company in the Merger, VHS.

The employees will be transferred with unaltered pay conditions and rights. VHS assumes the entire I den grad det skulle være aktuelt med delvis omlegging av arbeidsoppgaver for de overførte ansatte, vil dette fortløpende bli diskutert med de ansatte dette gjelder og med de tillitsvalgte.

Hovedkonsekvensen for de ansatte som overføres fra Selskapet er at VHS etter Fusjonen vil være den formelle arbeidsgiveren i stedet for Selskapet.

For de ansatte er Fusjonen en virksomhetsoverdragelse i relasjon til arbeidsmiljøloven kapittel 16. Det er iht. arbeidsmiljøloven §§ 16-5 og 16-6 gjennomført drøftelser med de tillitsvalgte og gitt informasjon til de ansatte om Fusjonen. Fusjonsrapporten og fusjonsplanen vil bli gjort tilgjengelig for de ansatte i henhold til allmennaksjeloven § 13-11, jf. arbeidsmiljøloven § 16-5.

responsibility for the Company's responsibilities towards the employees.

To the extent it should be necessary with a partly adjustment to the assignments for the transferred employees, this will be discussed with the employees and the employees' representatives on a continuous basis.

The main consequence of the Merger for the employees transferred from the Company, is that VHS will be their new formal employer, instead of the Company.

For the employees, the Merger is a business transfer in relation to chapter 16 of the Working Environment Act. It is in accordance with sections 16-5 and 16-6 of the Working Environment Act carried out discussions with the employee representatives and provided information to the employees about the Merger. The merger report and the merger plan will be made available to the employees in accordance with the section 13-11, of the NCA, cf. section 16-5 of the Working Environment Act.

* * *

[SIGNATURSIDE FØLGER / SIGNATURE PAGE TO FOLLOW]

[SIGNATURSIDE – RAPPORT FRA STYRET I STATT TORSK ASA]

[SIGNATURE PAGE – REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS OF STATT TORSK ASA]

[e-signering/signed electronically], 14. november 2023 / 14 November 2023

Styret i/The board of directors of Statt Torsk ASA

Nicolas Brun-Lie Marianne Evensen Kveldstad

Styrets leder/Chairman Styremedlem/Board member

Øyvind Gjærevoll Schanke Synnøve Åhjem

Styremedlem/Board member Styremedlem/Board member

Arne Erling Karlsen

Styremedlem/Board member

RAPPORT FRA STYRET

I

VESTERÅLEN HAVBRUK STATT AS

I FORBINDELSE MED FUSJON

Styret i Vesterålen Havbruk Statt AS, org.nr. 931 753 398 («Selskapet»), styret i Statt Torsk ASA, org.nr. 913 769 104 («Statt») og styret i Vesterålen Havbruk AS, org.nr. 998 030 919 («VH»), har utarbeidet en felles fusjonsplan datert 14. november 2023 for konsernfusjon mellom Statt som overdragende selskap og Selskapet som overtakende selskap, med vederlagsaksjer til aksjonærene i Statt som utstedes av Selskapets morselskap, VH («Fusjonen»).

Fusjonen foretas som en konsernfusjon i overensstemmelse med reglene i allmennaksjeloven kapittel 13, jf. § 13-2 andre ledd, og for øvrig i overensstemmelse med skattelovens regler om skattefri fusjon i kapittel 11, samt regnskapslovens regler.

Denne rapporten er utarbeidet av styret i Selskapet i samsvar med allmennaksjeloven § 13-9, og redegjør nærmere for Fusjonens betydning for Selskapet, herunder:

• − Rettslig og økonomisk begrunnelse for Fusjonen.
• − Rettslig og økonomisk begrunnelse for fusjonsvederlaget til aksjonærene i Statt, herunder særlige vanskeligheter ved fastsettelsen av fusjonsvederlaget.

Selskapet har ingen ansatte, og følgelig redegjøres det ikke for Fusjonens betydning for de ansatte, jf. (Unofficial office translation – in case of any discrepancies the Norwegian version shall prevail)

REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS

OF

VESTERÅLEN HAVBRUK STATT AS

IN CONNECTION WITH MERGER

1 BAKGRUNN 1 BACKGROUND

The board of directors of Vesterålen Havbruk Statt AS, reg. no. 931 753 398 (the "Company"), the board of directors of Statt Torsk ASA, reg. no. 913 769 104 ("Statt") and the board of directors of Vesterålen Havbruk AS, reg. no. 998 030 919 ("VH"), have prepared a joint merger plan dated 14 November 2023 for a group merger between Statt as the transferring company and the Company as the acquiring company, with consideration in the form of shares that are being issued by the Company's parent company, VH (the "Merger").

The Merger is carried out as a group merger in accordance with the provisions in chapter 13 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act (the "NCA"), cf. section 13-2 second paragraph of the NCA and otherwise in accordance with the provisions in chapter 11 of the Norwegian Tax Act regarding tax free mergers, as well as the provisions in the Norwegian Accounting Act.

This report has been prepared by the board of directors of the Company in accordance with section 13-9 of the NCA, and further detail the consequences of the Merger for the Company, including:

• − The legal and economic rationale for the Merger.
• − The legal and economic rationale for the merger consideration to be received by Statt's shareholders, including any difficulties in determining the merger consideration.

The Company do not have any employees. Hence, this report does not eloborate on any effects of the Merger for the employees, cf. section 13-9 second allmennaksjeloven § 13-9 andre ledd nr. 4. paragraph no. 4 of the NCA.

2 RETTSLIG OG ØKONOMISK BEGRUNNELSE FOR FUSJONEN

Formålet med Fusjonen er å samle virksomhetene i Statt og VH i samme konsern. Partene ser betydelige synergieffekter i en sammenslåing, blant annet knyttet til utnyttelse av VH sin infrastruktur og Statt sine lisenser.

Fusjonen innebærer at samtlige av Statt sine eiendeler, rettigheter og forpliktelser vil bli overført til og overtatt av Selskapet. Ved Fusjonen innløses aksjene i Statt, og Statt vil bli oppløst.

Fusjonen medfører at Statts aksjer blir strøket fra notering på Euronext Growth Oslo. Styret i Statt er gitt fullmakt til å utarbeide og sende inn søknad om strykning fra notering.

Fusjonen gjennomføres som en skattefri fusjon og vil ikke ha noen umiddelbare skattemessige konsekvenser for selskapene.

3 RETTSLIG OG ØKONOMISK BEGRUNNELSE FOR FUSJONSVEDERLAGET TIL AKSJONÆRENE I OVERDRAGENDE SELSKAP

Vederlaget ved Fusjonen er fastsatt i samsvar med bestemmelsene i allmennaksjeloven kapittel 13.

Fusjonen anses som en regnskapsmessig transaksjon. Ved Fusjonen vil Selskapet motta samtlige av Statts eiendeler, rettigheter og forpliktelser til virkelig verdi. Vederlaget til aksjonærene i Statt utstedes av morselskapet til Selskapet, som eier 100 % av aksjene og stemmene i Selskapet.

Ved at morselskapet gjør opp fusjonsvederlaget til aksjonærene i Statt, etableres det en fordring mellom VH (som kreditor) og Selskapet (som debitor). Fordringen som etableres vil ha pålydende verdi lik virkelig verdi av de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som tilføres Selskapet ved Fusjonen, jf. allmennaksjeloven § 13-2 andre ledd.

Fastsettelsen av Statts nettoverdier er gjennomført The determination of the net value of Statt is

2 THE LEGAL AND ECONOMIC RATIONALE FOR THE MERGER

The rationale for the Merger is to combine the businesses in the Statt and VH into the same group. The parties see significant synergies in a business combination, including with respect to utilizing VH's infrastructure and Statt's licenses.

Through the Merger, all of Statt's assets, rights and liabilities will be transferred to and assumed by the Company. The shares in Statt will be redeemed in the Merger, and Statt will be dissolved.

As a result of the Merger Statt's shares will be delisted from the Euronext Growth Oslo. The board of directors of Statt is given a power of attorney to prepare and file an application for de-listing.

The Merger is carried out as a tax-free merger and will have no immediate tax consequences for the companies.

3 THE LEGAL AND ECONOMIC RATIONALE FOR THE MERGER CONSIDERATION TO THE SHAREHOLDERS OF THE TRANSFERRING COMPANY

The consideration in the Merger is determined in accordance with the provisions in chapter 13 of the NCA.

The Merger will be seen as a transaction for accounting purposes. In connection with the Merger, the Company will receive all of Statt's assets, rights and liabilities at fair market value. The consideration to the shareholders of Statt is issued by the parent company of the Company, which owns 100% of the shares and votes in the Company.

As the merger consideration to the shareholders of Statt is settled by the parent company, a receivable will be created between VH (as creditor) and the Company (as debtor). The receivable will have a nominal value equal to the fair market value of the assets, rights, and liabilities transferred to the Company in the Merger, cf. section 13-2 second paragraph of the NCA.

av styrene i Statt og VH. I verdsettelsen er det tatt hensyn til verdier som er fremforhandlet og fastsatt mellom styrene i Statt og VH.

Som fusjonsvederlag mottar aksjonærene i Statt 0,048168 aksje i VH for hver aksje de eier i Statt før Fusjonen.

Bytteforholdet mellom aksjer i Statt og vederlagsaksjene i VH er basert på en vurdering gjort av styrene i selskapene, hvor selskapene er enige om at det skal legges til grunn en kurs per aksje i Statt på NOK 1,20420454 og en kurs per aksje i VH på NOK 25.

Som vederlag ved Fusjonen mottar aksjonærene i Statt aksjer i Selskapets morselskap, VH, ved at aksjekapitalen i VH økes med totalt NOK 2 606 049, ved utstedelse av 10 219 800 nye aksjer hver pålydende NOK 0,255.

Brøkdelsaksjer tildeles ikke. For hver aksjonær foretas en avrunding nedad til nærmeste hele aksje. Overskytende vederlagsaksjer som pga. denne avrundingen ikke blir tildelt de enkelte aksjonærene, vil av det Vederlagsutstedende Selskap selges for de berettigedes aksjonærers risiko med en forholdsmessig fordeling av salgsprovenyet blant de aksjonærene som får antallet vederlagsaksjer avrundet. Skattemessig anses slik kontantutbetaling som realisasjon av aksjer.

Partene i Fusjonen mener bytteforholdet er rimelig og gir uttrykk for virkelig verdi på vedtakstidspunktet. Det har ikke vært særlige vanskeligheter med å fastsette fusjonsvederlaget.

4 FUSJONENS BETYDNING FOR DE ANSATTE

determined by the boards of directors of Statt and VH. In the valuation it has been given consideration to the values that have been negotiated between the boards of directors of Statt and VH.

As merger consideration, the shareholders of Statt shall receive 0.048168 share in VH for each share held in Statt prior to the Merger.

The exchange ratio between shares in Statt and consideration shares in VH is based on an assessment made by the board of directors of the companies, where the companies agree that a price per share in Statt of NOK 1.20420454 and a price per share in VH of NOK 25 shall be used as a basis.

As consideration in the Merger the shareholders of Statt will receive shares in the Company's parent company, VH, through an increase of the share capital in VH with NOK 2,606,049, by the issuance of 10,219,800 new shares each with a nominal value of NOK 0.255.

Fractions of shares will not be allocated. A rounding downwards to the closest number of whole shares will be made for each shareholder. Excess consideration shares which by reason of the above rounding will not be allocated to the specific shareholders will be sold by the Issuing Company at the risk of the entitled shareholders with a proportional distribution of the sale proceeds among the shareholders who are subject to rounding. For tax purposes, such a cash payment is considered a realisation of shares.

The parties involved in the Merger considers the exchange ratio as fair and consistent with the fair market value at the date of the resolution. There have been no difficulties in determining the merger consideration.

4 THE EFFECT OF THE MERGER FOR THE EMPLOYEES

Det er ingen ansatte i Selskapet. There are no employees in the Company.

* * *

[SIGNATURSIDE FØLGER / SIGNATURE PAGE TO FOLLOW]

[SIGNATURSIDE – RAPPORT FRA STYRET I VESTERÅLEN HAVBRUK STATT AS] [SIGNATURE PAGE – REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS OF VESTERÅLEN HAVBRUK STATT AS]

[e-signering/signed electronically], 14. november 2023 / 14 November 2023

Styret i/The board of directors of Vesterålen Havbruk Statt AS

Martin Kværnstuen Brynjar Kværnstuen

Styrets leder/Chairman Styremedlem/Board member

RAPPORT FRA STYRET

I

VESTERÅLEN HAVBRUK AS

I FORBINDELSE MED FUSJON

Styret i Vesterålen Havbruk AS, org.nr. 998 030 919 («Selskapet»), styret i Statt Torsk ASA, org.nr. 913 769 104 («Statt») og styret i Vesterålen Havbruk Statt AS, org.nr. 931 753 398 («VHS»), har utarbeidet en felles fusjonsplan datert 14. november 2023 for konsernfusjon mellom Statt som overdragende selskap og Selskapets heleide datterselskap VHS som overtakende selskap, med vederlagsaksjer til aksjonærene i Statt som utstedes av Selskapet («Fusjonen»).

Fusjonen foretas som en konsernfusjon i overensstemmelse med reglene i allmennaksjeloven kapittel 13, jf. § 13-2 andre ledd, og for øvrig i overensstemmelse med skattelovens regler om skattefri fusjon i kapittel 11, samt regnskapslovens regler.

Denne rapporten er utarbeidet av styret i Selskapet i samsvar med allmennaksjeloven § 13-9, og redegjør nærmere for Fusjonens betydning for Selskapet, herunder:

• − Rettslig og økonomisk begrunnelse for Fusjonen.
• − Rettslig og økonomisk begrunnelse for fusjonsvederlaget til aksjonærene i Statt, herunder særlige vanskeligheter ved fastsettelsen av fusjonsvederlaget.

(Unofficial office translation – in case of any discrepancies the Norwegian version shall prevail)

REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS

OF

VESTERÅLEN HAVBRUK AS

IN CONNECTION WITH MERGER

1 BAKGRUNN 1 BACKGROUND

The board of directors of Vesterålen Havbruk AS, reg. no. 998 030 919 (the "Company"), the board of directors of Statt Torsk ASA, reg. no. 913 769 104 ("Statt") and the board of directors of Vesterålen Havbruk Statt AS, reg. no. 931 753 398 ("VHS"), have prepared a joint merger plan dated 14 November 2023 for a group merger between Statt as the transferring company and the Company's wholly owned subsidiary VHS as the acquiring company, with consideration in the form of shares that are being issued by the Company (the "Merger").

The Merger is carried out as a group merger in accordance with the provisions in chapter 13 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act (the "NCA"), cf. section 13-2 second paragraph of the NCA and otherwise in accordance with the provisions in chapter 11 of the Norwegian Tax Act regarding tax free mergers, as well as the provisions in the Norwegian Accounting Act.

This report has been prepared by the board of directors of the Company in accordance with section 13-9 of the NCA, and further detail the consequences of the Merger for the Company, including:

• − The legal and economic rationale for the Merger.
• − The legal and economic rationale for the merger consideration to be received by Statt's shareholders, including any difficulties in determining the merger consideration.

− Fusjonens betydning for de ansatte i Selskapet.

2 RETTSLIG OG ØKONOMISK BEGRUNNELSE FOR FUSJONEN

Formålet med Fusjonen er å samle virksomhetene i Statt og Selskapet i samme konsern. Partene ser betydelige synergieffekter i en sammenslåing, blant annet knyttet til utnyttelse av Selskapet sin infrastruktur og Selskapet sine lisenser.

Fusjonen innebærer at samtlige av Statt sine eiendeler, rettigheter og forpliktelser vil bli overført til og overtatt av VHS. Ved Fusjonen innløses aksjene i Statt, og Statt vil bli oppløst.

Fusjonen medfører at Statts aksjer blir strøket fra notering på Euronext Growth Oslo. Styret i Statt er gitt fullmakt til å utarbeide og sende inn søknad om strykning fra notering.

Fusjonen gjennomføres som en skattefri fusjon og vil ikke ha noen umiddelbare skattemessige konsekvenser for selskapene.

3 RETTSLIG OG ØKONOMISK BEGRUNNELSE FOR FUSJONSVEDERLAGET TIL AKSJONÆRENE I OVERDRAGENDE SELSKAP

Vederlaget ved Fusjonen er fastsatt i samsvar med bestemmelsene i allmennaksjeloven kapittel 13.

Fusjonen anses som en regnskapsmessig transaksjon. Ved Fusjonen vil VHS motta samtlige av Statts eiendeler, rettigheter og forpliktelser til virkelig verdi. Vederlaget til aksjonærene i Statt utstedes av Selskapet, som er morselskapet til VHS og som eier 100 % av aksjene og stemmene i VHS.

Ved at Selskapet (morselskapet) gjør opp fusjonsvederlaget til aksjonærene i Statt, etableres det en fordring mellom Selskapet (som kreditor) og VHS (som debitor). Fordringen som etableres vil ha pålydende verdi lik virkelig verdi av de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som tilføres VHS ved Fusjonen, jf. allmennaksjeloven § 13-2 andre ledd.

− The effect of the Merger for the employees in the Company.

2 THE LEGAL AND ECONOMIC RATIONALE FOR THE MERGER

The rationale for the Merger is to combine the businesses in Statt and the Company into the same group. The parties see significant synergies in a business combination, including with respect to utilizing the Company's infrastructure and Statt's licenses.

Through the Merger, all of Statt's assets, rights and liabilities will be transferred to and assumed by VHS. The shares in Statt will be redeemed in the Merger, and Statt will be dissolved.

As a result of the Merger Statt's shares will be delisted from Euronext Growth Oslo. The board of directors of Statt is given a power of attorney to prepare and file an application for de-listing.

The Merger is carried out as a tax-free merger and will have no immediate tax consequences for the companies.

3 THE LEGAL AND ECONOMIC RATIONALE FOR THE MERGER CONSIDERATION TO THE SHAREHOLDERS OF THE TRANSFERRING COMPANY

The consideration in the Merger is determined in accordance with the provisions in chapter 13 of the NCA.

The Merger will be seen as a transaction for accounting purposes. In connection with the Merger, VHS will receive all of Statt's assets, rights and liabilities at fair market value. The consideration to the shareholders of Statt is issued by the Company, which is the parent company of VHS and which owns 100% of the shares and votes in VHS.

As the merger consideration to the shareholders of Statt is settled by the Company (the parent company), a receivable will be created between the Company (as creditor) and VHS (as debtor). The receivable will have a nominal value equal to the fair market value of the assets, rights, and liabilities transferred to VHS in the Merger, cf. section 13-2 second paragraph of the NCA.

Fastsettelsen av Statts nettoverdier er gjennomført av styrene i Statt og VH. I verdsettelsen er det tatt hensyn til verdier som er fremforhandlet og fastsatt mellom styrene i Statt og Selskapet.

Som fusjonsvederlag mottar aksjonærene i Statt 0,048168 aksje i Selskapet for hver aksje de eier i Statt før Fusjonen.

Bytteforholdet mellom aksjer i Statt og vederlagsaksjene i Selskapet er basert på en vurdering gjort av styrene i selskapene, hvor selskapene er enige om at det skal legges til grunn en kurs per aksje i Statt på NOK 1,20420454 og en kurs per aksje i Selskapet på NOK 25.

Som vederlag ved Fusjonen mottar aksjonærene i Statt aksjer i VHS' morselskap, Selskapet, ved at aksjekapitalen i Selskapet økes med totalt NOK 2 606 049, ved utstedelse av 10 219 800 nye aksjer hver pålydende NOK 0,255.

Brøkdelsaksjer tildeles ikke. For hver aksjonær foretas en avrunding nedad til nærmeste hele aksje. Overskytende vederlagsaksjer som pga. denne avrundingen ikke blir tildelt de enkelte aksjonærene, vil av det Vederlagsutstedende Selskap selges for de berettigedes aksjonærers risiko med en forholdsmessig fordeling av salgsprovenyet blant de aksjonærene som får antallet vederlagsaksjer avrundet. Skattemessig anses slik kontantutbetaling som realisasjon av aksjer.

Partene i Fusjonen mener bytteforholdet er rimelig og gir uttrykk for virkelig verdi på vedtakstidspunktet. Det har ikke vært særlige vanskeligheter med å fastsette fusjonsvederlaget.

4 FUSJONENS BETYDNING FOR DE ANSATTE

Det er ansatte i Selskapet på tidspunktet for gjennomføring av Fusjonen. Samtlige ansatte fortsetter sine arbeidsforhold i Selskapet uendret.

Alle ansatte i Selskapet vil bli informert om Fusjonen og gitt anledning til å drøfte og uttale seg om Fusjonen i samsvar med reglene i The determination of the net value of Statt is determined by the boards of directors of Statt and VH. In the valuation it has been given consideration to the values that have been negotiated between the board of directors of Statt and the Company.

As merger consideration, the shareholders of Statt shall receive 0.048168 share in the Company for each share held in Statt prior to the Merger.

The exchange ratio between shares in Statt and consideration shares in the Company is based on an assessment made by the board of directors of the companies, where the companies agree that a price per share in Statt of NOK 1.20420454 and a price per share in the Company of NOK 25 shall be used as a basis.

As consideration in the Merger the shareholders of Statt will receive shares in VHS's parent company, the Company, through an increase of the share capital in the Company with NOK 2,606,049, by issuing 10,219,800 new shares each with a nominal value of NOK 0.255.

Fractions of shares will not be allocated. A rounding downwards to the closest number of whole shares will be made for each shareholder. Excess consideration shares which by reason of the above rounding will not be allocated to the specific shareholders will be sold by the Issuing Company at the risk of the entitled shareholders with a proportional distribution of the sale proceeds among the shareholders who are subject to rounding. For tax purposes, such a cash payment is considered a realisation of shares.

The parties involved in the Merger considers the exchange ratio as fair and consistent with the fair market value at the date of the resolution. There have been no difficulties in determining the merger consideration.

4 THE EFFECT OF THE MERGER FOR THE EMPLOYEES

There are employees in the Company at the time when the Merger enters into force. All employees continue their employment in the Company unchanged.

All employees in the Company will be informed about the Merger and will have the opportunity to discuss and give a statement about the Merger in accordance with the regulations in the NCA and the allmennaksjeloven og arbeidsmiljøloven, annen relevant lovgivning og inngåtte avtaler.

Norwegian Working Environment Act, other relevant legislation, and existing agreements.

* * *

[SIGNATURSIDE FØLGER / SIGNATURE PAGE TO FOLLOW]

[SIGNATURSIDE – RAPPORT FRA STYRET I VESTERÅLEN HAVBRUK AS]

[SIGNATURE PAGE – REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS OF VESTERÅLEN HAVBRUK AS]

[e-signering/signed electronically], 14. november 2023 / 14 November 2023

Styret i/The board of directors of Vesterålen Havbruk AS

Martin Kværnstuen André Reinholdtsen

Styrets leder/Chairman Styremedlem/Board member

Brynjar Kværnstuen

Styremedlem/Board member

NITSCHKE AS Vollsveien 17B Postboks 353, 1326 Lysaker Telefon: +47 67 10 77 00

E-post: post@nitschke.no

www.nitschke.no

Foretaksregisteret: NO 914 658 314 MVA

Medlemmer av Den norske Revisorforening Independent member of BKR International www.nitschke.no

Til generalforsamlingen i Statt Torsk ASA

Redegjørelse for fusjonsplanen i overdragende selskap i en konsernfusjon - Statt Torsk ASA

På oppdrag fra styret i Statt Torsk ASA avgir vi som uavhengig sakkyndig, i samsvar med allmennaksjeloven § 13-10, en redegjørelse for fusjonsplanen datert 14. november 2023 mellom Vesterålen Havbruk Statt AS og Statt Torsk ASA med Vesterålen Havbruk AS som aksjeutstedende selskap i samsvar med allmennaksjeloven § 10-2. Ved fusjonen overdrar Statt Torsk ASA samtlige eiendeler og forpliktelser til Vesterålen Havbruk Statt AS mot at det utstedes vederlag i aksjer i Vesterålen Havbruk AS.

Styrets ansvar for redegjørelsen

Styret i hvert selskap er ansvarlig for informasjonen og de verdsettelser som ligger til grunn for vederlaget.

Uavhengig sakkyndiges oppgaver og plikter

Vår oppgave er å utarbeide en redegjørelse om fastsettelse av vederlaget.

Den videre redegjørelsen består av to deler. Den første delen angir hvilke fremgangsmåter som er brukt ved fastsettelsen av vederlaget til aksjeeierne i det overdragende selskapet. Den andre delen er vår uttalelse om vederlaget.

Del 1: Redegjørelse om fastsettelse av vederlaget

Innskuddet i Vesterålen Havbruk Statt AS består av hele virksomheten til Statt Torsk ASA. De eiendelene som overføres og forpliktelser som Vesterålen Havbruk Statt AS skal påta seg er beskrevet i fusjonsplanen datert 14. november 2023 mellom Vesterålen Havbruk Statt AS og Statt Torsk ASA.

Partene har i første rekke blitt enige om bytteforhold gjennom forhandlinger, verdsettelsesprosess og gjennomført due dilligence. Partene er enige om at verdiene av overtagende selskap Statt Torsk ASA skal ytes ved oppgjør og utstedelse av 10 219 800 aksjer i Vesterålen Havbruk AS. På dato for inngåelse av fusjonsavtalen og avgivelse av denne sakkyndige redegjørelsen har aksjen en verdi på kr 255 495 000. Teknisk gjennomføres transaksjonen som en konsernfusjon der Statt Torsk ASA fusjoneres inn i det heleide datterselskapet av Vesterålen Havbruk AS, Vesterålen Havbruk Statt AS. Kapitalforhøyelsen gjennomføres ved at Vesterålen Havbruk AS utsteder 10 219 800 aksjer til eierne av Statt Torsk AS. Aksjene har en verdi som tilsvarer verdien av eiendeler og gjeld som er overført fra Statt Torsk ASA til Vesterålen Havbruk Statt AS.

Del 2: Den uavhengige sakkyndiges uttalelse

Vi har utført vår kontroll og avgir vår uttalelse i samsvar med standard for attestasjonsoppdrag SA 3802-1 "Revisors uttalelser og redegjørelser etter aksjelovgivningen". Standarden krever at vi planlegger og utfører kontroller for å oppnå betryggende sikkerhet for at vederlaget til aksjeeierne i Statt Torsk ASA er rimelig og saklig begrunnet. Arbeidet omfatter kontroll av verdsettelse av vederlaget. Videre har vi vurdert de verdsettelsesmetoder som er benyttet og av forutsetninger som ligger til grunn for verdsettelsen.

Etter vår oppfatning er innhentet bevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon.

Konklusjon

Etter vår mening er begrunnelsen for vederlaget til aksjeeierne i Statt Torsk ASA på 0,048168 aksjer i Vesterålen Havbruk AS for hver aksje i Statt Torsk ASA rimelig og saklig basert på verdsettelsen av selskapene som beskrevet ovenfor.

Lysaker, 14. november 2023 Nitschke AS

Rune Bergseng

statsautorisert revisor

REVIÇOM

Til generalforsamlingen i Vesterälen Havbruk Statt AS

Redegjorelse for fusjonsplanen ⁱ overtakende selskap ⁱ en konsernfusjon - Vesterälen Havbruk Statt AS

Pä oppdrag fra styret ⁱ Vesterälen Havbruk Statt AS avgir vi som uavhengig sakkyndig, ⁱ samsvar med allmennaksjeloven § 13-10, en redegjorelse onn fusjonsplanen datert 14. november 2023 mellom Vesterälen Havbruk Statt AS og Statt Torsk ASA med Vesterälen Havbruk AS som aksjeutstedende selskap ⁱ samsvar med allmennaksjeloven § 10-2. Ved fusjonen overtar Vesterälen Havbruk Statt AS samtlige eiendeler og forpliktelser i Statt Torsk ASA mot at det utstedes vederlag ⁱ aksjer ⁱ Vesterälen Havbruk AS.

Styrets ansvarfor redegjorelsen

Styrene i hvert selskap er ansvarlig for inform asjonen redegjorelsen bygger pä og de verdsettelser som ligger tu ^l grunn for vederlaget.

Uavhengig sakkyndiges oppgaver og plikter

Vär oppgave er ^ä utarbeide en redegjOrelse om fusjonsplanen og ^ä uttale oss om de eiendeler Vesterälen Havbruk Statt AS skal over-ta, har en verdi som minst svarer tu l vederlaget.

Den videre redegjorelsen bestär av tre deler. Den forste delen er en presentasjon av opplysninger ⁱ overensstemmelse med de krav som stilles ⁱ allmennaksjeloven § 13-10 an net ledd og § 2-6 forste ledd nr. 1 tu ^l 4. Den andre delen angir hvilke fremgangsmäter som er brukt ved fastsettelsen av vederlaget 'dl aksjeeierne ⁱ det overdragende selskapet. Den tredje delen er vär uttalelse.

Del 1: Opplysninger om innskuddet

De eiendeler selskapet skal overta ved fusjonen omfatter folgende

• Virksomheten ⁱ Statt Torsk ASA. Ärsregnskap, ärsberetning og revisjonsberetning for de siste tre Sr samt kvartalsrapport 0.3 2023 er inntatt ⁱ vedlegg.

Del 2: Fremgangsmäte ved fastsettelse av vederlaget

• Styrene ⁱ selskapene har gjort folgende vurdering: «Verdien av Statt Torsk ASA har partene vurdert helhetlig pä bakgrunn av en grundig gjennomgang av regnskapet tu l konsernet, en oversikt over alle eiendeler, rettigheter og forpliktelser ⁱ konsernet (lisenser, andre assets), og en vurdering av

Revicom AS	Adresse:	Telefon	E-post	Web:
Org.nr. 931 282 506 MVA	Storgata 52,	45 90 05 00	post@revicom.no	www. revicom. no
Kto.nr. 4612.39.07892	8430 Myre

Kontorer: Sortland, Myre og Tromso

REVIrdOM

inntjeningspotensialet til Statt Torsk ASA —gitt onsket rasjonalisering av driften og tilpasninger av virksomheten med sikte pä utvikling og samhandling med ovrige deler av virksomheten til Vesterälen Havbruk-konsernet etter fusjonen. Partene har tro pä synergier som folge av sammensläingen. Borskurs per 15.09.2023 for Statt Torsk ASA var 0,56, som gir et total bOrsverdi pä ca MNOK 119. Per dags dato er total borsverdi ca MNOK 148,5. Partene mener at borsverdi langt fra reflekterer markedsverdien av Statt. Man skal ikke lenger tilbake enn mars mäned d.ä. for at total borsverdi tilsvarte fremforhandlet markedspris. Partene er derfor av den oppfatning at total bOrsverdi hOsten 2023 ikke reflekterer reell markedsverdi av Statt, og har ikke tatt hensyn til borskurs ⁱ prisingen av selskapet og fastsettingen av bytteforholdet. Totalverdi av Statt er satt til NOK 255 495 000. Borskursen har ⁱ 2023 reflektert at markedet ikke tror Statt vil fä pä plass en finansering. Da kollapser gjerne borskursen. For Vesterälen Havbruk er imidlertid det substansverdiene som er avgjOrende; hvilken verdi Statt konkret tilforer Vesterälen Havbruk. Hadde Statt med dagen lokaliteter og lisenser wed pä laks og ikke torsk, hadde selskapet hatt en betydelig hoyere verdi.

I partenes verdikjede vurderer man en rund oppdrettstorsk til NOK 62,40 pr kg (WFE) og en margin til oppdrett pä 17 %. En samdrift at de ² storste lokalitetene til Statt (MTB 7,200 tonn) vil da gi 9,000 tonn pr produksjonssyklus. 9,000,000 kg * 62,40 * 0,17 = MNOK 95. Det skulle gi en tilbakebetaling pä 2,5 prod uksjonsykluser for Statt.

Vesterälen er den eneste i Norge som sitter med den aktuelle Infrastrukturen ⁱ nord. Og fusjonen med Statt vil realisere betydelige merverdier, pä begge sider.»

• Som sakkyndig kan vi si oss enig ⁱ at kursen pä Statt Torsk ASA i dag er preget av at selskapet ikke har lykkes ^{i ä} skaffe finansiering og at kursen derfor ikke nOdvendigvis trenger ^ä gi et reelt uttrykk for verdien av selskapet under forutsetning om fortsatt drift. I skrivende stund er kursen pä Statt Torsk ASA NOK 0,70 som tilsvarer en verdi pä MNOK 148,5. Aksjon&rene har lykkes med ^ä fä en betydelig finansiering pä plass ⁱ forkant av fusjonen. Videre har Vesterälen Havbruk AS, som aksjeutsteder ⁱ fusjonen, gjort flere emisjoner i 2022 og 2023 til kurs NOK 25 per aksje, noe som tilsier en verdi av dette konsernet pä NOK 610 990 000. Den eksterne finansieringen sonn er skaffet til veie i forkant av fusjonen tilsier ogsä en indikativ kurs pä NOK 25 per aksje ⁱ Vesterälen Havbruk AS for de konvertible länene som er ytt. Dette sett i sammenheng med det framforhandlede bytteforholdet tilsier at verdien av Statt Torsk ASA er NOK 255 495 000. Fastsettelsen av vederlaget er med andre ord forst og fremst et resultat av de forhandlingene som er fort mellom partene. Fremgangsmäten har som sädan v&rt hensiktsmessig.
• S&rlige vanskeligheter ⁱ forbindelse med fastsettelsen av vederlaget har vrt den lave borskursen ⁱ forhold til de synergiene som selskapene mener ligger i sammensläingen. Det er knyttet usikkerhet til hvorvidt disse synergiene vil kunne oppnäs, samt usikkerheter bäde i tilknytning til pris pä rund oppdrettstorsk, margin til oppdretter samt antall tonn det er mulig ^ä oppnä i en produksjonssyklus.

Del 3: Den uavhengig sakkyndiges uttalelse

Vi har utfort vär kontroll og avgir vär uttalelse i samsvar med standard for attestasjonsoppd rag SA 3802-1 "Revisors uttalelser og redegjorelser etter aksjelovgivningen". Standarden krever at vi planlegger og utforer kontroller for ^ä oppnä betryggende sikkerhet for at de eiendeler og forpliktelser selskapet skal over-ta, har en verdi som minst svarer til det avtalte vederlaget, og for ^ä kunne uttale oss om vederlaget til aksjeeierne ⁱ Statt Torsk ASA. Arbeidet omfatter kontroll av verdsettelsen av innskuddet og av vederlaget, herunder vurderingsprinsippene og eksistens og tilhorighet. Videre har vi vurdert de verdsettelsesmetoder som er benyttet, og de forutsetninger

Revicom AS Adresse: Telefon E-post Web: Org.nr. 931 282 506 MVA Storgata 52, 45 90 05 00 post©revicorn.no www.revicom.no Kto.nr. 4612.39.07892 8430 Myre

REVIPOM

som ligger til grunn for verdsettelsen, herunder en vurdering av begrunnelsen for verdsettelsen av immaterielle eiendeler.

Vi mener at innhentede bevis er tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon.

Konklusjon

Etter vår mening har de eiendeler selskapet skal overta ved fusjonen en verdi som minst svarer til det avtalte vederlaget i aksjer i Vesterålen Havbruk AS pålydende kr 2 606 049 samt overkurs kr 252 888 951 som totalt utgjør kr 255 495 000 (gjelden til Vesterålen Havbruk AS,) og etter vår mening er begrunnelsen for vederlaget til aksjeeierne ⁱ Statt Torsk ASA på 0,048168 aksjer ⁱ Vesterålen Havbruk AS for hver aksje i Statt Torsk ASA rimelig og saklig basert på verdsettelsen pr. 14.11.2023 av selskapene som beskrevet ovenfor.

Myre, 14. November 2023

Med vennlig hilsen REVICOM AS

Li g- Knut-Wiggo ^a 2ns ⁿ

statsautorisert revisor/siviløkonom

REDEGJØRELSE I FORBINDELSE MED FUSJON OG KAPITALFORHØYELSE I VEDERLAGSUTSTEDENDE SELSKAP VESTERÅLEN HAVBRUK AS

Styret i Vesterålen Havbruk AS, org.nr. 998 030 919 («Selskapet»), har utarbeidet en felles fusjonsplan for konsernfusjon mellom Statt Torsk ASA, org.nr. 913 769 104 («Statt»), som overdragende selskap og Selskapets heleide datterselskap Vesterålen Havbruk Statt AS, org.nr. 931 753 398 («VHS»), som overtakende selskap, med vederlagsaksjer til aksjonærene i Statt som utstedes av Selskapet.

Selskapet er ikke et fusjonerende selskap og styret har derfor ikke plikt i henhold til allmennaksjeloven § 13-10 til å sørge for at det utarbeides en sakkyndig redegjørelse for fusjonsplanen. Foretaksregisteret har bekreftet at det i et slikt tilfelle ikke er krav om sakkyndig redegjørelse for vederlagsutstedende selskap som er et aksjeselskap. Derimot skal det lages styreredegjørelse etter reglene i aksjeloven.

Denne redegjørelsen er utarbeidet av styret i Selskapet i samsvar med aksjeloven § 13-10, jf. § 10-2, jf. § 2-6, i forbindelse med fusjon mellom Statt og VHS.

Redegjørelsen skal bekreftes av revisor og inngå i dokumentasjonsgrunnlaget som fremlegges for generalforsamlingen.

2 VEDERLAGET I FUSJONEN 2 MERGER CONSIDERATION

Som vederlag for overdragelsen av samtlige eiendeler, rettigheter og forpliktelser og innløsningen av aksjene i Statt (ved sletting), utstedes nye aksjer i Selskapet i henhold til fordringsmodellen ved konsernfusjon, jf. allmennaksjeloven § 13-2 andre ledd. Aksjonærene i Statt mottar vederlagsaksjer i (Office translation. In case of discrepancy, the Norwegian language version shall prevail)

Til generalforsamlingen i Vesterålen Havbruk AS To the general meeting in Vesterålen Havbruk AS

STATEMENT REGARDING MERGER AND SHARE CAPITAL INCREASE IN THE COMPANY ISSUING THE CONSIDERATION VESTERÅLEN HAVBRUK AS

1 BAKGRUNN 1 BACKGROUND

The board of directors of Vesterålen Havbruk AS, reg. no. 998 030 919 (the "Company"), has prepared a joint merger plan for the group merger between Statt Torsk ASA, reg. no. 913 769 104 («Statt»), as the transferring company and the Company's wholly owned subsidiary Vesterålen Havbruk Statt AS, reg. no. 931 753 398 («VHS»), as the acquiring company, with consideration in the form of shares that are being issued by the Company.

The Company is not a merging company, and the board of directors therefore does not have an obligation to ensure that an expert statement for the merger plan is prepared in accordance with section 13-10 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act (the "NCA"). The Norwegian Register of Business Enterprises has confirmed that in such a case there is no requirement for an expert statement for the issuing company which is a limited liability company. Instead a board statement in accordance with the Norwegian Private Limited Liability Companies Act shall be prepared.

This statement has been prepared by the board of directors of the Company in accordance with the Norwegian Private Limited Liability Companies Act section 13-10, cf. section 2-6, cf. section 10-2, in connection with the merger between Statt and VHS.

The statement shall be confirmed by an auditor and included in the documentation that is presented to the general meeting.

As consideration for the transfer of all assets, rights and liabilities and the redemption of the shares in Statt (by cancellation), new shares in the Company are issued in accordance with the receivables model in the event of a group merger, cf. section 13-2 second paragraph of the NCA. The shareholders of Statt will receive Selskapet med samme verdi som de innløste aksjene i Statt hadde forut for fusjonen.

Fusjonsvederlaget ytes i form av utstedelse av 10 219 800 nye aksjer i Selskapet, hver pålydende NOK 0,255.

Det samlede egenkapitalinnskuddet utgjør NOK 255 495 000 (virkelig verdi). Aksjene tegnes dermed til kurs til NOK 25 pr. aksje.

3 FREMGANGSMÅTEN SOM ER FULGT VED FASTSETTELSEN AV VEDERLAGET

Fastsettelsen av vederlaget til aksjonærene i Statt, herunder bytteforholdet i fusjonen, er foretatt med utgangspunkt i at den virkelige verdien av aksjene som innløses i Statt skal tilsvare den virkelige verdien av vederlagsaksjene som utstedes i Selskapet, jf. skatteloven § 11-7 første ledd.

Ved fusjonen mottar aksjonærene i Statt fusjonsvederlag i form av aksjer i det overtakende selskaps morselskap, Selskapet, jf. fordringsmodellen.

Som fusjonsvederlag mottar aksjeeierne i Statt 0,048168 aksje i Selskapet for hver aksje de eier i Statt før fusjonen.

Bytteforholdet er basert på uavhengige forhandlinger og vurderinger gjort av styrene i selskapene, hvor selskapene er enige om at det skal legges til grunn en kurs per aksje i Statt på NOK 1,20420454 og en kurs per aksje i Selskapet på NOK 25.

4 NÆRMERE OM TINGSINNSKUDDET 4 DESCRIPTION OF THE

Tingsinnskuddet i Selskapet består av følgende eiendeler som danner grunnlaget for kapitalforhøyelsen:

(i) Fordring mot VHS (overtakende selskap) pålydende NOK 255 495 000.

Årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning for Statt (overdragende selskap) de tre siste regnskapsår er vedlagt som Vedlegg 1. Etter siste consideration shares in the Company with the same value as the redeemed shares in Statt had prior to the merger.

The merger consideration is provided in the form of the issuance of 10,219,800 new shares in the Company, each with a nominal value of NOK 0.255.

The total equity contribution amounts to NOK 255,495,000 (fair market value). The shares are thus subscribed at a price of NOK 25 per share.

3 THE PROCEDURE THAT IS USED WHEN DETERMINING THE CONSIDERATION

The determination of the consideration to the shareholders of Statt, including the exchange ratio in the merger, has been made on the basis that the fair market value of the shares redeemed in Statt must correspond to the fair market value of the consideration shares issued in the Company, cf. section 11-7 first paragraph of the Norwegian Tax Act.

As consideration in the merger, the shareholders of Statt will receive merger consideration in the form of shares in the acquiring company's parent company, the Company, cf. the receivables model.

As merger consideration, the shareholders of Statt shall receive 0.048168 share in the Company for each share held in Statt prior to the merger.

The exchange ratio is based on independent negotiations and assessments made by the board of directors of the companies, where the companies agree that a price per share in Statt of NOK 1.20420454 and a price per share in the Company of NOK 25 shall be used as a basis.

CONTRIBUTION IN KIND

The contribution in kind in the Company consists of the following assets which form the basis for the share capital increase:

(i) A receivable against VHS (acquiring company) in the amount of NOK 255,495,000.

The annual accounts, annual report and audit report for Statt (the acquiring company) for the last three financial years are attached as balansedag (30. september 2023) har driften i Statt gått som forventet uten at det har inntruffet hendelser som bør bemerkes særskilt.

5 PRINSIPPER SOM ER FULGT VED VERDIFASTSETTELSEN

Fastsettelsen av verdien av eiendelene som overføres er gjennomført av styret.

Verdien av fordringen som Selskapet mottar tilsvarer virkelig verdi av virksomheten som overtakende selskap tilføres ved fusjonen. Det er ikke beregnet skatt/skattefordel knyttet til fordringen ettersom det er foreslått en skattelovendring som forventes å tre i kraft før fusjonen gjennomføres.

Ved vurderingen av de eiendeler som overtas av Selskapet, dvs. fordringen mot datterselskapet VHS (overtakende selskap) pålydende NOK 255 495 000, er det lagt til grunn at fordringens virkelige verdi tilsvarer fordringens pålydende.

Fordringens pålydende er fastsatt basert på virkelig verdi av de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som overtakende selskap er tilført ved fusjonen. Dette er igjen basert på uavhengige forhandlinger som har fastsatt verdien av Selskapet, Statt og det relative verdiforholdet selskapet imellom (bytteforholdet). Partene har utarbeidet et eget dokument som oppsummerer verdifastsettelsen.

Fusjonen gjennomføres regnskapsmessig som transaksjon. Dette innebærer at det fastsettes nye verdier på de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som overføres ved fusjonen til overtakende selskap, VHS. For Selskapets vedkommende innebærer dette at den tilførte egenkapitalen klassifiseres med NOK 2 606 049 som aksjekapital og NOK 252 888 951 som overkurs.

6 SÆRLIGE VANSKELIGHETE VED FASTSETTELSEN AV VEDERLAGET MV.

Etter styrets vurdering er fremgangsmåten som er benyttet ved fastsettelsen av vederlaget til aksjonærene i overdragende selskap hensiktsmessig. Beregningen av bytteforholdet, og dermed verdien av vederlaget til aksjonærene i overdragende selskap, er etter styrets vurdering Appendix 1. After the last balance sheet day (30 September 2023), the business in Statt has been as anticipated, without the occurrence of incidents which should be specifically noted.

5 PRINCIPLES FOR DETERMINING THE VALUE

The value of the assets being transferred has been determined by the board of directors.

The value of the receivable that the Company receives corresponds to the fair market value of the business that the acquiring company receives in the merger. Deferred tax/tax asset is not calculated in relation to the receivable, as a change in the tax law has been proposed which is expected to enter into force before the merger is implemented.

When assessing the assets acquired by the Company, i.e. the receivable against the subsidiary VHS (the acquiring company) in the amount of NOK 255,495,000, it is assumed that the fair market value of the receivable corresponds to the nominal value of the receivable.

The nominal value of the receivable is determined based on the fair market value of the assets, rights and liabilities that the acquiring company has received in the merger. This, in turn, is based on independent negotiations which have determined the value of the Company, Statt and the relative values between them (the exchange ratio). The parties have drafted a separate document summing up the valuation principles.

The merger is carried out as a transaction for accounting purposes. This implies that new values are fixed for the assets, rights and liabilities transferred in the merger to the acquiring company, VHS. For the Company, this means that the equity is classified with NOK 2,606,049 as share capital and NOK 252,888,951 as share premium.

6 PARTICULAR DIFFICULTIES WHEN DETERMINING THE CONSIDERATION ETC.

In the board of directors' opinion, the procedure used to determine the consideration to the shareholders of the transferring company is appropriate. The calculation of the exchange ratio, and thus the value of the consideration to the shareholders of the transferring company, is, in the board of directors' opinion, reasonable and rimelig og saklig begrunnet. justified.

Det har ikke vært særlige vanskeligheter ved fastsettelsen av vederlaget eller bytteforholdet mellom selskapene.

Styret er ikke kjent med andre forhold av betydning for bedømmelsen av tingsinnskuddet eller for verdsettelsen angitt ovenfor.

Styret erklærer herved at de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som Selskapet skal overta ved fusjonen (fordring etter fordringsmodellen ved konsernfusjon), kan oppføres i balansen til en samlet nettoverdi som minst tilsvarer Selskapets vederlag: utstedelse av 10 219 800 nye aksjer hver pålydende NOK 0,255, som utstedes som fusjonsvederlag fra Selskapet, med tillegg av overkurs, det vil si et samlet aksjeinnskudd på NOK 255 495 000, hvorav NOK 2 606 049 er aksjekapital og NOK 252 888 951 er overkurs (før fradrag for emisjonskostnader).

There have been no particular difficulties when determining the consideration or the exchange ratio between the companies.

The board of directors is not aware of any other matters of importance for the assessment of the contribution in kind or for the valuation stated above.

7 STYRETS ERKLÆRING 7 STATEMENT OF THE BOARD OF DIRECTORS

The board of directors hereby declares that the assets, rights and liabilities which the Company shall acquire by the merger (a receivable under the receivable model in a group merger), can be entered in the balance sheet at a total value which at least equals the Company's consideration: issuance of 10,219,800 new shares each with a nominal value of NOK 0.255, which are issued as merger consideration from the Company, with addition to a share premium, i.e. a total share contribution of NOK 255,495,000, of which NOK 2,606,049 is share capital and NOK 252,888,951 is share premium (prior to deduction for costs relating to the share issue).

* * *

[SIGNATURSIDE FØLGER / SIGNATURE PAGE TO FOLLOW]

[SIGNATURSIDE – STYRETS REDEGJØRELSE] [SIGNATURE PAGE – STATEMENT FROM THE BOARD OF DIRECTORS]

[e-signering/signed electronically], 14. november 2023/ 14 November 2023

Styret i/The board of directors of Vesterålen Havbruk AS

__________________________

Martin Kværnstuen Styrets leder/Chairman

__________________________

André Reinholdtsen Styremedlem/Board member

__________________________

Brynjar Kværnstuen Styremedlem/Board member

Vedlegg/Appendices:

1. Årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning for Statt Torsk ASA for de tre siste år / The annual accounts, annual report and audit report for Statt Torsk ASA for the last three financial years

Til generalforsamlingen ⁱ Vesterälen Havbruk AS

Uttalelse om redegjorelse ved kapitalforhoyelse ⁱ Vesterälen Havbruk AS

Vi har kontrollert redegjorelsen datert 14.11.2023 i forbindelse med aksjeinnskudd fra innskyterne med annet enn penger mot vederlag i aksjer i Vesterälen Havbruk AS. RedegjOrelsen inneholder styrets presentasjon av opplysninger i overensstemmelse med de krav som stilles i aksjeloven § 2-6 forste ledd nr. ¹ tu l 4 og styrets erklring orn at de eiendeler selskapet skal overta, har en verdi som minst svarer tul vederlaget.

Styrets ansvar for redegjOreisen

Styret er ansvarlig for ^ä utarbeide redegjorelsen og de verdsettelser som ligger tu l grunn for vederlaget.

Revisors oppgaver og plikter

Vär oppgave er ^ä uttale oss om redegjorelsen pä grunnlag av vär kontroll.

Vi har utfort vär kontroll og avgir vär uttalelse i sannsvar med standard for attestasjonsoppdrag SA 3802-1 "Revisors uttalelser og redegjOrelser etter aksjelovgivningen". Standarden krever at vi planlegger og utforer kontroller for ^ä oppnä betryggende sikkerhet for at redegjorelsen inneholder lovpälagte opplysninger og at de eiendeler selskapet skal overta har en verdi som minst svarer tu l det avtalte vederlaget. Arbeidet omfatter kontroll av verdsettelsen av innskuddet, herunder vurderingsprinsippene, at beskrivelsen av innskuddet er hensiktsmessig og dekkende som grunnlag for en verdivurdering av innskuddet. Videre har vi vurdert de verdsettelsesmetoder som er benyttet, og de forutsetninger som ligger tu l grunn for verdsettelsen.

Etter vär oppfatning er innhentet bevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vär konklusjon.

Konklusjon

Etter vär mening inneholder redegjorelsen de opplysningene aksjeloven § 2-6 forste ledd nr. 1 tu l 4 krever, og de eiendeler selskapet skal overta ved kapitalforhoyelsen er etter vär mening verdsatt i overensstemmelse med de beskrevne prinsipper og har en verdi pr. 14.11.2023 som minst svarer tu l det avtalte vederlaget i aksjer i Vesterälen Havbruk AS pälydende kr 2 606 049 samt overkurs kr 252 888 951.

Myre, 14. november 2023

Revicom AS

v

Knut-Wiggo knsen statsautorisert revisor

Revicom AS Postadresse: Telefon E-post Web: Org.nr. 931 282 506 MVA Pb. 264 459 00500 post@revicom.no www.revicom.no Kto.nr. 4612.39.07892 8401 Sortland