Earnings Release • Aug 3, 2018
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Rafael Padilla, CEO van Fagron: "Fagron heeft sterk gepresteerd in het eerste semester van 2018. De organische omzetgroei tegen constante wisselkoersen steeg met 8,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In het tweede kwartaal van 2018 zien we een duidelijke groeiversnelling. De omzet tegen constante wisselkoersen in het tweede kwartaal steeg organisch met 10,0%, vooral gedreven door onze activiteiten in Noord-Amerika en Zuid-Amerika. De winstgevendheid van onze activiteiten in Europa en Zuid-Amerika was onverminderd sterk. In Noord-Amerika hebben we in het eerste semester fors geïnvesteerd en 43 nieuwe medewerkers aangenomen om het productaanbod in de 503B-faciliteit in Wichita versneld uit te bouwen om maximaal te profiteren van de groeimogelijkheden in de markt voor steriele bereidingen in de Verenigde Staten.
De steriele activiteiten in de Verenigde Staten hebben in het eerste semester van 2018 een uitstekende ontwikkeling doorgemaakt. De omzet tegen constante wisselkoersen steeg met 27,5%. De sterke groei van de 503B-faciliteiten in Wichita wordt gedreven door een toename van het aantal klanten, de versnelde groei van het productaanbod alsook de toenemende controle van autoriteiten op het naleven van wet- en regelgeving voor 503B-faciliteiten. We zijn verheugd dat de nieuwe 503B-faciliteit in Wichita in 2018 licenties heeft ontvangen van de staten Californië en Indiana, waardoor het aantal nu op 49 staat.
De verkoop van Essentials en Brands voor bereidingen in de Verenigde Staten is in het eerste semester van 2018 met 7,6% gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Alle activiteiten hebben een bijdrage geleverd aan de omzetgroei. In het tweede kwartaal van 2018 zijn goede vorderingen gemaakt met de integratie van het Amerikaanse Humco, dat begin april 2018 door Fagron werd overgenomen. Met de integratie van Humco hebben we een sterke basis gecreëerd om onze marktpositie in de Verenigde Staten verder te versterken. In het derde
1 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
kwartaal zullen de eerste innovatieve farmaceutische merkproducten en vehikels van Humco in Europa en Zuid-Amerika worden geïntroduceerd.
De organische omzetgroeitegen constante wisselkoersen in Zuid-Amerika bedroeg 13,3% en werd vooral gedreven door de sterke groei van de onderliggende markten en de focus op de ontwikkeling en introductie van innovatieve producten en gepatenteerde concepten. Deze focus heeft geresulteerd in een sterke groei van Brands in het eerste semester van 2018.
De eind 2017 ingezette strategische focus op de ontwikkeling en introductie van onderscheidende innovatieve producten is duidelijk succesvol in Europa. Het percentage Brands is gestegen van 8,2% naar 10,6%. In Europa hebben we in de afgelopen periode geïnvesteerd in het verder verhogen van de kwaliteit van onze faciliteiten en processen, een kernwaarde waarop Fagron zich onderscheidt van haar concurrenten.
We kijken met vertrouwen vooruit naar de rest van het jaar en verwachten dat we de positieve trend van het eerste semester in het tweede semester van 2018 kunnen voortzetten."
| Winst- en verliesrekening (x € 1.000) | S1 2018 | S1 20172 | Δ |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 230.923 | 220.012 | +5,0% |
| Brutomarge | 141.929 | 136.888 | +3,7% |
| Als % van de netto-omzet | 61,5% | 62,2% | |
| Operationele kosten | 93.277 | 88.777 | +5,1% |
| Als % van de netto-omzet | 40,4% | 40,4% | |
| EBITDA voor niet-recurrent resultaat | 48.652 | 48.111 | +1,1% |
| Als % van de netto-omzet | 21,1% | 21,9% | |
| Niet-recurrent resultaat | -4.666 | -927 | +403,2% |
| EBITDA | 43.986 | 47.183 | -6,8% |
| Als % van de netto-omzet | 19,0% | 21,4% | |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 9.499 | 8.748 | +8,6% |
| EBIT | 34.487 | 38.435 | -10,3% |
| Als % van de netto-omzet | 14,9% | 17,5% | |
| Financieel resultaat, excl. herwaardering financiële derivaten | -10.474 | -13.298 | -21,2% |
| Herwaardering financiële derivaten | 0 | 713 | -100,0% |
| Winst vóór belastingen | 24.013 | 25.850 | -7,1% |
| Belastingen | -5.241 | -4.796 | -9,3% |
| Nettowinst | 18.773 | 21.054 | -10,8% |
| Recurrente nettowinst3 | 22.252 | 20.879 | +6,6% |
| Nettowinst per aandeel (€) | 0,26 | 0,29 | -10,3% |
| Recurrente nettowinst per aandeel (€) | 0,31 | 0,29 | +6,9% |
| Gemiddeld aantal uitstaande aandelen | 71.740.277 | 71.740.277 | 0,0% |
3 Recurrente nettowinst wordt gedefinieerd als de winst vóór niet-recurrente elementen en herwaardering financiële derivaten, gecorrigeerd voor belastingen.
2 De cijfers van het eerste semester van 2017 zijn aangepast voor de toepassing van IFRS 15.
| Balans (x € 1.000) | 30-06-2018 | 31-12-2017 |
|---|---|---|
| Immateriële vaste activa | 389.074 | 344.495 |
| Materiële vaste activa | 67.883 | 69.535 |
| Latente belastingen | 15.232 | 11.355 |
| Financiële activa | 2.406 | 2.232 |
| Operationeel werkkapitaal | 43.748 | 36.135 |
| Overig werkkapitaal | -56.276 | -25.266 |
| Eigen vermogen | 183.094 | 184.881 |
| Langlopende voorzieningen | 16.894 | 17.210 |
| Latente belastingschulden | 193 | 198 |
| Netto financiële schuld | 261.885 | 236.197 |
Met ingang van 1 januari 2018 heeft Fagron de berekeningsmethodiek van organische groei gewijzigd. In de nieuwe methodiek wordt de totale omzet van een acquisitie in het eerste jaar na consolidatie als acquisitieve groei meegenomen. In het verleden werd de omzetgroei van een acquisitie in het eerste jaar na consolidatie meegenomen als organische groei.
De geconsolideerde omzet bedroeg € 230,9 miljoen, een stijging van 5,0% (+12,1% tegen constante wisselkoersen) in vergelijking met het eerste semester van 2017. De organische groei bedroeg 1,7% (+8,5% tegen constante wisselkoersen). De omzetontwikkeling per segment wordt nader toegelicht in 'Kerncijfers per segment'.
| (x € 1.000) | S1 2018 | S1 2017 | Totale groei |
Totale groei CER |
Org. groei |
Org. groei CER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fagron | 227.285 | 216.551 | +5,0% | +12,1% | +1,7% | +8,4% |
| HL Technology | 3.638 | 3.461 | +5,1% | +14,2% | +5,1% | +14,2% |
| Fagron Group | 230.923 | 220.012 | +5,0% | +12,1% | +1,7% | +8,5% |
| (x € 1.000) | Q2 2018 | Q2 2017 | Totale groei |
Totale groei CER |
Org. groei |
Org. groei CER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fagron | 119.944 | 109.234 | 9,8% | 17,3% | 3,2% | 9,9% |
| HL Technology | 1.909 | 1.738 | 9,8% | 19,1% | 9,8% | 19,1% |
| Fagron Group | 121.853 | 110.972 | 9,8% | 17,3% | 3,3% | 10,0% |
CER = Constant Exchange Rates (constante wisselkoersen)
De brutomarge steeg met € 5,0 miljoen of 3,7% naar € 141,9 miljoen. De brutomarge als percentage van de omzet daalde met 70 basispunten naar 61,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze daling wordt vooral veroorzaakt door de verkoop van een bereidingsfaciliteit met een hoge brutomarge in Parijs (Frankrijk) in juli 2017. De brutomarge steeg met 70 basispunten ten opzichte van het tweede semester van 2017.
De operationele kosten als percentage van de omzet bleven onveranderd en bedroegen 40,4% in het eerste semester van 2018. De operationele kosten stegen met 5,1% of € 4,5 miljoen naar € 93,3 miljoen. Deze stijging wordt veroorzaakt door de overname en integratie van Humco (VS) en de groei van het personeelsbestand bij de nieuwe steriele 503B-faciliteit in Wichita (VS).
De EBITDA voor niet-recurrent resultaat steeg met € 0,5 miljoen of 1,1% (+6,9% tegen constante wisselkoersen) naar € 48,7 miljoen. De EBITDA voor niet-recurrent resultaat als percentage van de omzet daalde met 80 basispunten naar 21,1%.
Het niet-recurrent resultaat bedroeg -€ 4,7 miljoen en bestaat vooral uit de schikking die in het eerste kwartaal van 2018 is getroffen met de voormalige eigenaren van JCB Laboratories in de Verenigde Staten, ontslagkosten en acquisitiekosten.
De EBITDA daalde met € 3,2 miljoen of 6,8% naar € 44,0 miljoen. De EBITDA als percentage van de omzet daalde naar 19,0%.
De afschrijvingen en waardeverminderingen bedroegen € 9,5 miljoen, een stijging van 8,6% ten opzichte van € 8,7 miljoen in het eerste semester van 2017.
De EBIT bedroeg € 34,5 miljoen, een daling van 10,3% ten opzichte van € 38,4 miljoen in het eerste semester van 2017.
Het financieel resultaat exclusief de herwaardering van financiële derivaten bedroeg -€ 10,5 miljoen, een daling van 21,2% in vergelijking met het eerste semester van 2017.
De effectieve belastingdruk als percentage van de winst vóór belastingen bedroeg 21,8% in het eerste semester van 2018 ten opzichte van 18,6% dezelfde periode vorig jaar. De effectieve contante belastingdruk bedroeg 15,1%.
In het eerste semester van 2018 bedroeg de nettowinst € 18,8 miljoen, een daling van 10,8% in vergelijking met € 21,1 miljoen in het eerste semester van 2017. De recurrente nettowinst steeg met 6,6% naar € 22,3 miljoen.
Op balansniveau kunnen de belangrijkste mutaties als volgt worden samengevat.
De immateriële vaste activa zijn in het eerste semester van 2018 met € 44,6 miljoen toegenomen. Deze toename wordt vooral veroorzaakt door de opname van goodwill als gevolg van de overname van Humco in de Verenigde Staten.
De materiële vaste activa zijn in het eerste semester van 2018 met € 1,7 miljoen afgenomen. De opbrengsten van de verkoop van een bedrijfspand in Boom (België) en de afschrijvingen van de Groep waren in totaal hoger dan de overname van activa bij de acquisitie van Humco (VS).
Het operationeel werkkapitaal als percentage van de omzet bedroeg 9,4%. Gecorrigeerd voor de overname van Humco (VS) bedroeg het operationeel werkkapitaal 8,7%.
De netto financiële schuld steeg in het eerste semester van 2018 met € 25,7 miljoen naar € 261,9 miljoen. De netto financiële schuld/REBITDA-ratio op 30 juni 2018 bedroeg 2,72, ruimschoots onder het niveau van 3,25 zoals vastgesteld in de Revolving Credit Facility en de Note Purchase Agreement. De onderstaande tabel geeft een overzicht van de ontwikkeling van de netto financiële schuld in het eerste semester van 2018.
| (x € 1.000) | |
|---|---|
| Netto financiële schuld op 31 december 2017 | -236.197 |
| Operationele kasstroom | +34.416 |
| Acquisities | -38.787 |
| Investeringen | -4.169 |
| Betaalde dividenden | -2.767 |
| Netto interesten | -8.430 |
| Valutakoersverschillen | -5.951 |
| Netto financiële schuld op 30 juni 2018 | -261.885 |
De netto operationele capex bedroeg € 4,2 miljoen (1,8% van de omzet) in het eerste semester van 2018. De capex is vooral opgebouwd uit investeringen in bestaande bereidingsfaciliteiten in de Verenigde Staten en Nederland, verbeteringen aan faciliteiten in Brazilië, automatisering van logistieke processen en software implementaties.
| (x € 1.000) | S1 2018 | S1 2017 | Evolutie |
|---|---|---|---|
| Omzet | 227.285 | 216.551 | +5,0% |
| REBITDA4 | 47.968 | 48.230 | -0,5% |
| REBITDA-marge | 21,1% | 22,3% |
| Totale | Totale | Org. | Org. | |
|---|---|---|---|---|
| groei | groei CER | groei | groei CER | |
| Omzetontwikkeling S1 2018 | +5,0% | +12,1% | +1,7% | +8,4% |
| Omzetontwikkeling Q2 2018 | +9,8% | +17,3% | +3,2% | +9,9% |
De omzet van Fagron (exclusief HL Technology) steeg in het eerste semester van 2018 met 5,0% (+12,1% tegen constante wisselkoersen) naar € 227,3 miljoen. De organische omzetgroei bedroeg 1,7% (+8,4% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA daalde met 0,5% naar € 48,0 miljoen. De REBITDA als percentage van de omzet daalde met 120 basispunten naar 21,1%.
4 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
Onderstaande tabel geeft een overzicht van de omzetontwikkeling en valuta-effecten van Fagron (exclusief HL Technology) in het eerste semester van 2018.
| (x € 1.000) | Impact |
|---|---|
| Omzet in S1 2017 | 216.551 |
| Ontwikkeling Europa | +2.278 |
| Ontwikkeling Zuid-Amerika | +6.554 |
| Ontwikkeling Noord-Amerika | +8.910 |
| Valuta-effect BRL/euro | -9.261 |
| Valuta-effect US\$/euro | -5.156 |
| Valuta-effect overig | +246 |
| Bijdrage acquisities | +12.298 |
| Bijdrage desinvesteringen | -5.134 |
| Omzet in S1 2018 | 227.285 |
In 2017 is de strategische beslissing genomen om een beperkt aantal niet-steriele bereidingen die worden geleverd aan apotheken in Nederland te registreren. De omzet die gerealiseerd wordt met de verkoop van geregistreerde producten wordt gerapporteerd onder Premium Pharmaceuticals.
Fagron Europa5
| (x € 1.000) | S1 2018 | S1 2017 | Evolutie |
|---|---|---|---|
| Omzet | 127.536 | 127.220 | +0,2% |
| REBITDA6 | 32.667 | 32.724 | -0,2% |
| REBITDA-marge | 25,6% | 25,7% |
| Totale groei |
Totale groei CER |
Org. groei |
Org. groei CER |
|
|---|---|---|---|---|
| Omzetontwikkeling S1 2018 | +0,2% | 0,0% | +2,1% | +1,9% |
| Omzetontwikkeling Q2 2018 | -1,5% | -1,5% | +0,2% | +0,2% |
5 Het segment Europa omvat de activiteiten van Fagron in Europa, Zuid Afrika en Australië.
6 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
De omzet van het segment Europa steeg in het eerste semester van 2018 met 0,2% naar € 127,5 miljoen. De organische omzetgroei bedroeg 2,1% (+1,9% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA daalde met 0,2% naar € 32,7 miljoen. De REBITDA als percentage van de omzet daalde met 10 basispunten naar 25,6%.
De strategische focus op de ontwikkeling en introductie van onderscheidende innovatieve producten heeft in het eerste semester van 2018 geresulteerd in een sterke omzetgroei van Brands. De omzetdaling bij de bereidingsactiviteiten (Compounding Services) is het resultaat van de verkoop van een bereidingsfaciliteit in Frankrijk in juli 2017, de strategische beslissing om een beperkt aantal niet-steriele bereidingen in Nederland te registreren en het tijdelijk terugbrengen van de capaciteit bij een van de Nederlandse bereidingsfaciliteiten om zodoende te kunnen investeren in het verder verhogen van de kwaliteit van zowel de faciliteit als van de processen. Dit project is in april 2018 gestart en zal naar verwachting negen maanden in beslag nemen.
| Fagron Zuid-Amerika | |||
|---|---|---|---|
| (x € 1.000) | S1 2018 | S1 2017 | Evolutie |
| Omzet | 48.880 | 49.450 | -1,2% |
| REBITDA7 | 9.691 | 10.054 | -3,6% |
| REBITDA-marge | 19,8% | 20,3% |
| Totale groei |
Totale groei CER |
Org. groei |
Org. groei CER |
|
|---|---|---|---|---|
| Omzetontwikkeling S1 2018 | -1,2% | +18,7% | -5,7% | +13,3% |
| Omzetontwikkeling Q2 2018 | +2,9% | +24,4% | -1,8% | +18,7% |
7 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
De omzet van het segment Zuid-Amerika daalde in het eerste semester van 2018 met 1,2% (+18,7% tegen constante wisselkoersen) naar € 48,9 miljoen. De organische omzetontwikkeling bedroeg -5,7% (+13,3% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA daalde met 3,6% naar € 9,7 miljoen. De REBITDA als percentage van de omzet daalde met 50 basispunten naar 19,8%.
De sterke omzetgroei tegen constante wisselkoersen in Zuid-Amerika werd vooral gedreven door de sterke groei van zowel de onderliggende markten als van het aantal bereidingsapotheken in Brazilië. Het aantal bereidingsapotheken is met 8,8% gestegen naar 7.545 ten opzichte van 2017. De focus van Fagron op de ontwikkeling en introductie van innovatieve producten en gepatenteerde concepten heeft geresulteerd in een sterke groei van Brands in het eerste semester van 2018. Tijdens de Consulfarma (grootste beurs voor farmaceutische bereidingen wereldwijd) hebben de vijf merken waarmee Fagron op de Braziliaanse markt actief is, in totaal 25 innovaties (Brands) geïntroduceerd, waaronder Pomage™ (tegen veroudering) en Pinetonina™ (tegen stress en slapeloosheid). Fagron Technologies, marktleider in software en digitale oplossingen voor bereidingsapotheken, heeft tijdens de Consulfarma nieuwe versies gelanceerd van FórmulaCerta™ (software voor financieel, technisch en operationeel beheer van apotheken), mobyPharma™ (software voor direct contact met patiënten, direct gekoppeld aan FórmulaCerta™), en LogiPrix™ (software voor de berekening van de verkoopprijs van bereidingen).
In het tweede kwartaal van 2018 is het integratieproces van het in oktober 2017 geacquireerde All Chemistry afgerond. De backoffice van All Chemistry is gecentraliseerd in het shared services center van Fagron in São Paulo terwijl de herverpakkingsactiviteiten zijn verplaatst naar de GMP-faciliteiten van Fagron in Anápolis. Tijdens de Consulfarma in juni 2018 is de naamswijziging naar Organic Compounding en een complete rebranding geïntroduceerd.
| (x € 1.000) | S1 2018 | S1 2017 | Evolutie |
|---|---|---|---|
| Omzet | 50.869 | 39.880 | +27,6% |
| REBITDA8 | 5.610 | 5.452 | +2,9% |
| REBITDA-marge | 11,0% | 13,7% |
8 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
| Totale groei |
Totale groei CER |
Org. groei |
Org. groei CER |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Omzetontwikkeling S1 2018 | +27,6% | +42,6% | +9,4% | +22,3% | |
| Omzetontwikkeling Q2 2018 | +55,4% | +70,1% | +19,0% | +29,4% | |
| Omzet S1 2018 | Omzet S1 2017 | ||||
De omzet van het segment Noord-Amerika steeg in het eerste semester van 2018 met 27,6% (+42,6% tegen constante wisselkoersen) naar € 50,9 miljoen. De organische omzetgroei bedroeg 9,4% (+22,3% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA steeg met 2,9% naar € 5,6 miljoen. De REBITDA als percentage van de omzet daalde met 270 basispunten naar 11,0% in vergelijking met het eerste semester van 2017. Deze daling wordt veroorzaakt door de groei van het personeelsbestand bij de nieuwe steriele 503B-faciliteit in Wichita (VS). De 43 nieuwe medewerkers in Wichita zullen bijdragen aan een versnelde uitbouw van het productaanbod om zodoende maximaal te kunnen profiteren van de groeimogelijkheden in de markt voor steriele bereidingen in de Verenigde Staten.
De steriele bereidingsactiviteiten van Fagron in de Verenigde Staten realiseerden in het eerste semester van 2018 een omzetgroei tegen constante wisselkoersen van 27,5% (Q2-18: 34,6%). De groei tegen constante wisselkoersen van de faciliteiten van Fagron in Wichita bedroeg 76,2% (Q2-18: 90,9%). De groeiversnelling van de 503B-faciliteiten in Wichita wordt gedreven door een toename van het aantal klanten, de versnelde groei van het productaanbod alsook de toenemende controle van autoriteiten op het naleven van wet- en regelgeving voor 503B-faciliteiten.
De steriele activiteiten ontwikkelen zich in lijn met de verwachtingen. In het eerste semester van 2018 heeft de nieuwe 503B-faciliteit in Wichita licenties ontvangen van Californië en Indiana, waardoor het aantal ontvangen licenties van de nieuwe 503B-faciliteit in Wichita op 49 staat. De licentie van het District of Columbia is ook ontvangen. Naar verwachting zal de resterende licentie van de staat Noord-Dakota in de loop van 2018 worden ontvangen. De andere 503B-faciliteit in Wichita en de 503B-faciliteit in Las Vegas beschikken beide over alle licenties.
De verkoop van Essentials en Brands voor bereidingen is in het eerste semester van 2018 met 67,4% (+87,2% tegen constante wisselkoersen) gestegen ten opzichte van het eerste semester van 2017. De organische groei tegen constante wisselkoersen bedroeg 7,6%. Alle activiteiten hebben bijgedragen aan de omzetgroei.
Begin april 2018 heeft Fagron de overname aangekondigd van het Amerikaanse Humco, een toonaangevende ontwikkelaar, fabrikant en leverancier van innovatieve gepatenteerde vehikels (waaronder topische en
transdermale crèmes, siropen en suspensies) en farmaceutische merkproducten die direct door de klant worden afgerekend (geen vergoeding). Het in 1872 opgerichte Humco realiseerde in 2017 een omzet van ongeveer US\$ 32 miljoen (ca. € 26 miljoen). In het tweede kwartaal van 2018 is goede voortgang geboekt met de integratie van Humco.
In het tweede kwartaal van 2018 heeft Fagron activiteiten opgestart in Canada. De Canadese bereidingsmarkt heeft zich de afgelopen jaren sterk ontwikkeld en biedt een aanzienlijk groeipotentieel voor de Essentials en Brands van zowel Fagron als Humco.
| (x € 1.000) | S1 2018 | S1 2017 | Evolutie |
|---|---|---|---|
| Omzet | 3.638 | 3.461 | +5,1% |
| REBITDA9 | 685 | -119 | +675.1% |
| REBITDA-marge | 18,8% | -3,4% |
De omzet van het segment HL Technology steeg in het eerste semester van 2018 met 5,1% (+14,2% tegen constante wisselkoersen) naar € 3,6 miljoen. De REBITDA steeg met € 0,8 miljoen naar € 0,7 miljoen of 18,8% van de omzet. De groei van zowel de omzet als de winstgevendheid werd vooral gedreven door de optimalisatie van het productieproces en het aantrekken van de onderliggende markten.
De raad van bestuur is diep geraakt door het plotselinge overlijden op 28 mei 2018 van mevrouw Nathalie Clybouw. Mevrouw Clybouw heeft de afgelopen jaren als niet-uitvoerend bestuurder van Fagron een belangrijke bijdrage geleverd aan de onwikkeling en groei van Fagron.
De raad van bestuur heeft, in overeenstemming met artikel 15 van de statuten van Fagron, besloten om mevrouw Judy Martins te coöpteren als niet-uitvoerende bestuurder van Fagron. De definitieve benoeming van mevrouw Martins zal worden voorgelegd aan de eerstvolgende algemene vergadering van aandeelhouders van Fagron.
Mevrouw Martins is sinds 2006 werkzaam bij Waterland en vervult momenteel de rol van General Counsel en Compliance Officer van de Waterland Groep. Hiervoor is zij tien jaar werkzaam geweest in de trustsector, bij Rokin Corporate Services (Stibbe) en ATC Trustees (tegenwoordig Intertrust). Zij heeft Nederlands recht gestudeerd (richting ondernemingsrecht) aan de Vrije Universiteit van Amsterdam. Voorafgaand aan de opleiding Nederlands recht heeft zij de propedeuse Culturele Antropologie aan de Universiteit van Amsterdam behaald en heeft zij vervolgens de bovenbouwstudie Cultuur, Organisatie en Management aan de Vrije Universiteit gevolgd met focus op veranderingsmanagement.
9 EBITDA voor niet-recurrent resultaat.
Rafael Padilla (CEO) en Karin de Jong (CFO) zullen de resultaten over het eerste semester van 2018 vandaag nader toelichten tijdens een analistenbijeenkomst. De analistenbijeenkomst begint om 11.00am CET en kan worden gevolgd via een live video-webcast. De details van de video-webcast staan vermeld op de website (klik hier).
11 oktober Trading update, derde kwartaal 2018
Resultaten en trading updates worden om 07.00 CET gepubliceerd.
Constantijn van Rietschoten Chief Communications Officer Tel. +31 6 53 69 15 85 [email protected] investors.fagron.com
Fagron is een toonaangevende mondiale onderneming actief in farmaceutische bereidingen en richt zich op het leveren van gepersonaliseerde farmaceutische zorg aan ziekenhuizen, apotheken, klinieken en patiënten in 35 landen wereldwijd.
De Belgische vennootschap Fagron NV is gevestigd in Nazareth en is genoteerd aan Euronext Brussel en Euronext Amsterdam (beurscode 'FAGR'). De operationele activiteiten van Fagron worden aangestuurd vanuit de Nederlandse vennootschap Fagron BV. Het hoofdkantoor van Fagron BV is gevestigd in Rotterdam.
Bepaalde verklaringen in dit persbericht kunnen mogelijk als toekomstgericht worden beschouwd. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op huidige verwachtingen, en worden beïnvloed door verschillende risico's en onzekerheden. Fagron kan bijgevolg geen garantie geven dat dergelijke toekomstgerichte verklaringen zich zullen materialiseren en neemt geen verplichting op zich om enige toekomstgerichte verklaring bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of een andere reden.
| 1. Interim management rapport | |
|---|---|
| 2. Verkorte geconsolideerde resultatenrekening | |
| 3. Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 3 | |
| 4. Verkorte geconsolideerde balans | |
| 5. Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen | |
| 6. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht | |
| 7. Toelichting bij de tussentijdse financiële informatie | |
| 8. Financieel resultaat | |
| 9. Winst per aandeel | |
| 10. Niet-recurrent resultaat | |
| 11. Segment informatie | |
| 12. Langlopende voorzieningen | |
| 13. Financiële schulden | |
| 14. Bedrijfscombinaties | |
| 15. Verbonden partijen | |
| 16. Significante gebeurtenissen na balansdatum | |
| 17. Effectief belastingtarief |
Ondergetekenden verklaren dat, voor zover ons bekend, de tussentijdse financiële informatie voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2018, opgesteld overeenkomstig IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving', zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat de tussentijdse financiële informatie een getrouw overzicht geeft van belangrijke gebeurtenissen die zich het eerste semester van het boekjaar hebben voorgedaan en van de andere wettelijke vereiste informatie.
Rafael Padilla, CEO Karin de Jong, CFO
Voor het uitgebreide verslag over het eerste semester van 2018 wordt verwezen naar het persbericht van Fagron van 3 augustus 2018.
| (x 1.000 euro) | Toelichting | Juni 2018 | Juni 2017 1 |
|---|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 231.576 | 222.172 | |
| Omzet | 230.923 | 220.012 | |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 652 | 2.161 | |
| Bedrijfskosten | 197.088 | 183.737 | |
| Handelsgoederen | 89.228 | 83.336 | |
| Diensten en diverse goederen | 40.625 | 39.378 | |
| Personeelskosten | 53.894 | 51.864 | |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 9.499 | 8.748 | |
| Overige bedrijfskosten | 3.843 | 411 | |
| Bedrijfsresultaat | 34.487 | 38.435 | |
| Financiële opbrengsten | 8 | 399 | 2.117 |
| Financiële kosten | 8 | $-10.873$ | $-14.702$ |
| Resultaat vóór belastingen | 24.013 | 25.850 | |
| Belastingen | 17 | 5.241 | 4.796 |
| Nettoresultaat | 18.773 | 21.054 | |
| Toe te rekenen aan: | |||
| Aandeelhouders (nettoresultaat) | 18.604 | 20.704 | |
| Minderheidsbelangen | 169 | 351 | |
| Winst (verlies) per aandeel toe te rekenen aan de | |||
| aandeelhouders gedurende de periode | |||
| Winst (verlies) per aandeel (in euro) | 9 9 |
0,26 | 0,29 |
| Verwaterde winst (verlies) per aandeel (in euro) | 0,26 | 0,29 |
1 De verkorte geconsolideerde resultatenrekening is herzien voor de toepassing van IFRS 15.
| (x 1.000 euro) | Juni 2018 | Juni 2017 |
|---|---|---|
| Nettoresultaat van de periode | 18.773 | 21.054 |
| Niet-gerealiseerd resultaat: | ||
| Niet-gerealiseerde resultaten die later zouden kunnen worden opgenomen in het nettoresultaat |
||
| Wisselkoersverschillen | $-13.605$ | $-9.625$ |
| Niet-gerealiseerd resultaat van de periode | $-13.605$ | $-9.625$ |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 5.168 | 11.429 |
| Toe te rekenen aan: | ||
| Aandeelhouders | 5.068 | 11.152 |
| Minderheidsbelangen | 100 | 277 |
De niet-gerealiseerde wisselkoersverschillen in 2018 van 13,6 miljoen euro worden voornamelijk veroorzaakt door de verzwakking van de Braziliaanse real ten opzichte van de euro per 31 december 2017.
| (x 1.000 euro) | Toelichting | Juni 2018 | December 2017 |
|---|---|---|---|
| Vaste activa | 474.595 | 427.617 | |
| Immateriële vaste activa | 389.074 | 344.495 | |
| Materiële vaste activa | 67.883 | 69.535 | |
| Financiële vaste activa | 2.406 | 2.232 | |
| Latente belastingen | 15.232 | 11.355 | |
| Vlottende activa | 204.469 | 166.430 | |
| Voorraden | 75.628 | 62.865 | |
| Handelsvorderingen | 43.036 | 32.220 | |
| Overige vorderingen | 9.376 | 10.574 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 76.428 | 60.771 | |
| Totaal activa | 679.063 | 594.047 | |
| Eigen vermogen | 183.094 | 184.881 | |
| Eigen vermogen (moedermaatschappij) | 179.511 | 181.398 | |
| Minderheidsbelangen | 3.583 | 3.483 | |
| Langlopende verplichtingen | 300.557 | 300.925 | |
| Langlopende voorzieningen | 12 | 12.073 | 12.476 |
| Pensioenverplichtingen | 4.821 | 4.733 | |
| Latente belastingen | 193 | 198 | |
| Financiële schulden | 13 | 283.470 | 283.518 |
| Kortlopende schulden | 195.413 | 108.241 | |
| Financiële schulden | 13 | 54.844 | 13.450 |
| Handelsschulden | 74.917 | 58.950 | |
| Kortlopende winstbelasting- en personeelsverplichtingen | 30.505 | 27.168 | |
| Overige kortlopende schulden | 14 | 35.148 | 8.673 |
| Totaal verplichtingen | 495.970 | 409.166 | |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 679.063 | 594.047 |
| (x 1.000 euro) | Aandelen- kapitaal & agio |
Overige reserves |
Eigen aandelen |
Over- gedragen winst |
Totaal | Minder- heids belangen |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo per 1 januari 2017 | 561.852 | $-218.174$ | $-18.823$ | $-175.063$ | 149.79 $\overline{2}$ |
3.083 | 152.875 |
| Resultaat van de periode | $\mathbf 0$ | $\mathcal{O}$ | $\mathbf 0$ | 20.704 | 20.704 | 351 | 21.054 |
| Niet-gerealiseerd resultaat |
$\mathbf 0$ | $-9.552$ | $\mathbf 0$ | $\mathbf 0$ | $-9.552$ | $-73$ | $-9.625$ |
| Totaalresultaat van de periode |
$\mathbf 0$ | $-9.552$ | $\mathbf 0$ | 20.704 | 11.152 | 277 | 11.429 |
| Betaalbaar gesteld dividend |
$\mathbf 0$ | $\mathcal{O}$ | $\mathbf 0$ | $\mathbf 0$ | $\mathbf 0$ | $\mathbf 0$ | $\theta$ |
| Op aandelen gebaseerde betalingen |
$\overline{O}$ | 408 | $\mathbf{0}$ | $\mathbf 0$ | 408 | $\mathbf 0$ | 408 |
| Herclassificatie | $\mathcal{O}$ | $\mathcal{O}$ | $\mathbf 0$ | $\overline{O}$ | $\overline{O}$ | $\overline{O}$ | $\mathbf{O}$ |
| Saldo per 30 juni 2017 | 561.852 | $-227.318$ | $-18.823$ | $-154.359$ | 161.35 $\overline{2}$ |
3.360 | 164.712 |
| Resultaat van de periode | $\mathbf 0$ | $\mathbf 0$ | $\mathbf 0$ | 25.954 | 25.954 | 38 | 25.993 |
| Niet-gerealiseerd resultaat |
$\mathbf 0$ | $-5.870$ | $\cal O$ | $\mathcal O$ | $-5.870$ | 83 | $-5.786$ |
| Totaalresultaat van de periode |
$\mathbf 0$ | $-5.870$ | $\mathbf 0$ | 25.954 | 20.08 4 |
121 | 20.207 |
| Betaalbaar gesteld dividend |
$\mathbf{O}$ | $\mathcal{O}$ | $\mathbf 0$ | 0 | $\mathcal{O}$ | $\mathbf 0$ | $\theta$ |
| Op aandelen gebaseerde betalingen |
$\mathcal{O}$ | $-38$ | $\mathbf 0$ | 0 | $-38$ | $\mathbf 0$ | $-38$ |
| Herclassificatie | $-54.182$ | $\mathcal{O}$ | $\mathcal O$ | 54.182 | $\overline{O}$ | $\mathbf 0$ | $\mathbf{O}$ |
| Saldo per 1 januari 2018 | 507.670 | $-233.226$ | $-18.823$ | $-74.223$ | 181.39 8 |
3.483 | 184.881 |
| Resultaat van de periode | $\overline{0}$ | $\Omega$ | $\mathbf 0$ | 18.604 | 18.604 | 169 | 18.773 |
| Niet-gerealiseerd resultaat |
$\mathbf 0$ | $-13.536$ | $\overline{O}$ | $\circ$ | $-13.536$ | $-68$ | $-13.605$ |
| Totaalresultaat van de Periode |
$\mathbf 0$ | $-13.536$ | $\boldsymbol{0}$ | 18.604 | 5.068 | 100 | 5.168 |
| Betaalbaar gesteld dividend |
$\mathbf 0$ | $\mathcal{O}$ | $\cal O$ | $-7.184$ | $-7.184$ | $\mathbf 0$ | $-7.184$ |
| Op aandelen gebaseerde Betalingen |
$\mathcal O$ | 229 | $\cal O$ | $\mathbf 0$ | 229 | $\mathbf 0$ | 229 |
| Saldo per 30 juni 2018 | 507.670 | $-246.533$ | $-18.823$ | $-62.804$ | 179.511 | 3.583 | 183.094 |
| (x 1.000 euro) | Juni 2018 | Juni 2017 |
|---|---|---|
| Bedrijfsactiviteiten | ||
| Resultaat vóór belastingen | 24.013 | 25.850 |
| Betaalde belastingen | $-3.630$ | 7.537 |
| Aanpassing voor financiële elementen | 10.474 | 12.585 |
| Totale aanpassingen voor niet-kasstromen | 9.265 | 8.415 |
| Totale wijzigingen in werkkapitaal | $-5.707$ | $-4.886$ |
| Totale kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 34.416 | 49.501 |
| Investeringsactiviteiten | ||
| Investeringsuitgaven | $-4.169$ | $-5.066$ |
| Ontvangsten voor verkochte participaties | $\Omega$ | 6.400 |
| Betalingen voor bestaande participaties (nabetalingen) en nieuwe participaties | $-38.787$ | $-1.437$ |
| Totale kasstroom uit investeringsactiviteiten | $-42.957$ | $-103$ |
| Financieringsactiviteiten | ||
| Uitkering dividend | $-2.767$ | $\Omega$ |
| Opgenomen financiering | 39.058 | 29.021 |
| Aflossing op leningen | $-1.300$ | $-64.905$ |
| Ontvangen rente | 399 | 2.117 |
| Betaalde rente | $-8.829$ | $-14.787$ |
| Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten | 26.561 | $-48.553$ |
| Totale netto kasstromen van de periode | 18.020 | 845 |
| Geldmiddelen en equivalenten - begin van de periode | 60.771 | 295.585 |
| Winsten of (verliezen) uit wisselkoersverschillen | $-2.363$ | $-2.910$ |
| Geldmiddelen en equivalenten - einde van de periode | 76.428 | 293.520 |
| Wijzigingen in geldmiddelen en equivalenten | 18.020 | 845 |
Fagron is een toonaangevende mondiale onderneming actief in farmaceutische bereidingen en richt zich op het leveren van gepersonaliseerde farmaceutische zorg aan ziekenhuizen, apotheken, klinieken en patiënten in 35 landen wereldwijd.
De Belgische vennootschap Fagron NV is gevestigd in Nazareth en is genoteerd aan Euronext Brussel en Euronext Amsterdam (beurscode 'FAGR'). De operationele activiteiten van Fagron worden aangestuurd vanuit de Nederlandse vennootschap Fagron BV. Het hoofdkantoor van Fagron BV is gevestigd in Rotterdam.
Dit geconsolideerde tussentijdse verslag werd op 2 augustus 2018 door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie.
De tussentijdse financiële informatie voor het eerste semester van 2018, inclusief de vergelijkende cijfers voor 2017, is opgesteld op basis van IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving' zoals aangenomen door de Europese Unie. De tussentijdse financiële informatie dient te worden gelezen in samenhang met het jaarverslag over 2017 (inclusief de grondslagen voor financiële verslaggeving), welke beschikbaar is op www.fagron.com.
De belangrijkste waarderingsregels die zijn toegepast bij de opstelling van deze tussentijdse financiële informatie zijn dezelfde als diegene die zijn toegepast bij de opstelling van het geconsolideerd financieel verslag voor het jaar eindigend op 31 december 2017.
De waarderingsregels werden consistent voor alle voorgestelde periodes toegepast.
Een samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels zijn opgenomen in het jaarverslag over 2017. Het jaarverslag kan geraadpleegd worden op www.fagron.com.
Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens de IFRS-standaarden en volgens IFRIC-interpretaties die van toepassing zijn, of die reeds vervroegd worden toegepast, per 30 juni 2018 en die goedgekeurd zijn door de Europese Unie.
IFRS 15 'Opbrengsten uit contracten aangegaan met klanten' betreft de opname van opbrengsten uit contracten aangegaan met klanten. De toepassing van IFRS 15 is verplicht vanaf 1 januari 2018 en deze toepassing heeft slechts een negatief presentatie effect van minder dan één procent van de omzet en geen effect op het bedrijfsresultaat. De vergelijkende cijfers van 2017 zijn hiervoor herzien.
IFRS 9 'Financiële instrumenten' betreft financiële instrumenten aan zowel activa als passivazijde en beschrijft de voorwaarden voor opnamen, classificatie en vervreemding van dit soort instrumenten, evenals de toegelaten waarderingsmethoden. De toepassing van IFRS 9 is verplicht vanaf 1 januari 2018 en deze toepassing heeft geen materieel effect op de geconsolideerde cijfers van Fagron.
IFRS 16 'Leaseovereenkomsten' vervangt de huidige standaard (IAS 17). IFRS 16 verplicht de leasingnemer een schuld te erkennen op de balans gelijk aan de toekomstige leasebetalingen en een 'right-of-use asset' voor vrijwel alle leaseovereenkomsten. Volgens IFRS 16 bezit een overeenkomst een lease als de overeenkomst een recht tot controle van een geïdentificeerd actief bezit voor een bepaalde periode in ruil voor een vergoeding. Fagron heeft in het eerste semester van 2018 een gedetailleerde analyse van de impact van IFRS 16 grotendeels voltooid. Als gevolg van deze analyse verwacht Fagron dat de totale activa met minder dan 5% zullen toenemen. De daadwerkelijke impact zal afhankelijk zijn van het aantal, de grootte, de resterende levensduur en eventuele verlengopties van de lease contracten op moment van implementatie. De toepassing van IFRS 16 zal verplicht zijn vanaf 1 januari 2019.
De omzet en het bedrijfsresultaat van de Groep worden beperkt beïnvloed door seizoensinvloeden.
| (x 1.000 euro) | Juni 2018 | Juni 2017 |
|---|---|---|
| Financiële opbrengsten | 399 | 2.117 |
| Financiële kosten | 10.873 | 14.702 |
| Financieel resultaat | 10.474 | 12.585 |
De financiële opbrengsten zijn gedaald ten opzichte van het voorgaande jaar. In 2018 waren er geen uitstaande financiële derivaten terwijl in 2017 een herwaardering van de financiële derivaten resulteerde in een opbrengst van 0,7 miljoen euro. Tevens waren de renteopbrengsten in 2017 hoger door onder andere. interest op de niet vrij ter beschikking staande geldmiddelen als gevolg van de kapitaalsverhogingen.
De daling van de financiële kosten wordt grotendeels verklaard door lagere rentelasten op de financiële schulden, deels gecompenseerd door koersverschillen.
| (x1euro) | Juni 2018 | Juni 2017 |
|---|---|---|
| Winst (verlies) per aandeel | 0.26 | |
| Verwaterde winst (verlies) per aandeel | 0.26 |
De winst gebruikt in de berekeningen is als volgt:
| (x 1.000 euro) | -Juni 2018 | Juni 2017 |
|---|---|---|
| Winst (verlies) toe te kennen aan de aandeelhouders | 18.604 | 20.704 |
Het gewogen aantal aandelen gebruikt in de berekeningen is als volgt:
| (aantal aandelen x 1.000) | Juni 2018 | Juni 2017 |
|---|---|---|
| Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen | 71.740 | 71.740 |
| Effect van warranten en stockopties | 172 | 296. |
| Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (verwaterd) | 71.912 | 72.036 |
Het kapitaal vertegenwoordigde op 30 juni 2018 71.843.904 aandelen, waarvan 103.627 aangehouden door Fagron NV als eigen aandelen.
Een niet-recurrent element is een gebeurtenis of transactie die als abnormaal wordt beschouwd, niet gerelateerd aan de normale bedrijfsactiviteiten, en zich waarschijnlijk niet meer zal voordoen in de nabije toekomst. Dit kan een winst of verlies zijn. Het totale niet-recurrente resultaat opgenomen in EBITDA bedraagt -4,7 miljoen euro (juni 2017: -0,9 miljoen euro). In 2018 omvatten de niet-recurrente elementen voornamelijk een schikking met de voormalige eigenaren van JCB Laboratories, herstructureringskosten en acquisitiekosten. In 2017 omvatten de niet-recurrente elementen voornamelijk herstructureringskosten, juridische kosten en vernietiging van voorraad gerelateerd aan Freedom Pharmaceuticals.
De divisiestructuur van Fagron is afgestemd op de verschillende activiteiten van Fagron en ondersteunt daarnaast de effectieve besluitvorming en individuele verantwoordelijkheid. Dit is overeenkomstig de toepassing van IFRS 8 waarin staat dat de bepaling van operationele segmenten dient te gebeuren op basis van de componenten die het Directiecomité hanteert om de prestaties van de operationele activiteiten vast te stellen en waarop de beslissingen worden gebaseerd. Fagron rapporteert de volgende segmenten: Fagron Europa, Fagron Noord-Amerika, Fagron Zuid-Amerika en HL Technology.
| (x 1.000 euro) | Fagron Europa |
Fagron Noord- Amerika |
Fagron $Zuid-$ Amerika |
Fagron Totaal |
HL Technology |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Omzet | 127.536 | 50.869 | 48.880 | 227.285 | 3.638 | 230.923 |
| Omzet tussen | ||||||
| segmenten | 172 | 106 | 16 | 294 | $\Omega$ | 294 |
| Totale omzet | 127.707 | 50.975 | 48.897 | 227.579 | 3.638 | 231.217 |
| Bedrijfswinst per | ||||||
| segment | 28.282 | $-1.783$ | 8.329 | 34.828 | $-340$ | 34.487 |
| Financieel resultaat | $-10.474$ | |||||
| Winst voor belastingen | 24.013 | |||||
| Belastingen op het | ||||||
| resultaat | 5.241 | |||||
| Nettoresultaat | 18.773 |
De segmentresultaten van de periode die eindigde op 30 juni 2018 zijn als volgt:
De segmentresultaten van de periode die eindigde op 30 juni 2017 zijn als volgt:
| (x 1.000 euro) | Fagron Europa |
Fagron Noord- Amerika |
Fagron Zuid- Amerika |
Fagron Totaal |
HL Technology |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Omzet | 127.220 | 39.880 | 49.450 | 216.551 | 3.638 | 220.012 |
| Omzet tussen segmenten |
197 | 81 | 28 | 306 | $\mathcal{O}$ | 306 |
| Totale omzet | 172.417 | 39.961 | 49.478 | 216.857 | 3.638 | 220.318 |
| Bedrijfswinst per | ||||||
| segment | 29.961 | 1.158 | 8.421 | 39.539 | $-1.104$ | 38.435 |
| Financieel resultaat | $-12.585$ | |||||
| Winst voor belastingen | 25.850 | |||||
| Belastingen op het resultaat |
4.796 | |||||
| Nettoresultaat | 21.054 |
| (x 1.000 euro) | Fagron Europa |
Fagron Noord- Amerika |
Fagron Zuid- Amerika |
HL Technology |
Niet toegewezen/ inter- segment eliminatie |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totaal activa | 290.137 | 202.773 | 130.159 | 5.600 | 50.395 | 679.063 |
| Totaal verplichtingen | 70.121 | 168.420 | 28.511 | 1.301 | 227.616 | 495.970 |
| Investeringsuitgaven | 1.965 | 1.574 | 1.261 | 37 | $\Omega$ | 4.837 |
De activa en verplichtingen, alsook de investeringsuitgaven op 30 juni 2018 zijn als volgt:
De bruto investeringsuitgaven in het eerste semester van 2018 hebben voornamelijk betrekking op, verbeteringen aan faciliteiten in de Verenigde Staten en Brazilië en software implementaties. De Groep is momenteel betrokken bij diverse kleine investeringsprojecten. De investeringsuitgaven zijn exclusief de wijziging in investeringsverplichtingen van 0,4 miljoen euro welke voornamelijk betrekking hebben op de hierboven genoemde investeringen. De niet toegewezen activa betreffen met name de geldmiddelen en kasequivalenten. De niet toegewezen verplichtingen betreffen met name de financiële schulden.
| Op 31 december 2017 waren de activa en verplichtingen, alsook de investeringsuitgaven als volgt: | |
|---|---|
| -------------------------------------------------------------------------------------------------- | -- |
| (x 1.000 euro) | Fagron Europa |
Fagron Noord- Amerika |
Fagron Zuid- Amerika |
HL Technology |
Niet toegewezen/ inter- segment eliminatie |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totaal activa | 290.159 | 126.423 | 133.786 | 5.507 | 38.172 | 594.047 |
| Totaal verplichtingen | 78.687 | 90.653 | 25.800 | 897 | 213.130 | 409.166 |
| Investeringsuitgaven | 4.054 | 2.502 | 2.603 | 447 | 0 | 9.607 |
De bruto investeringsuitgaven in 2017 zijn voornamelijk gerelateerd aan verbeteringen aan gebouwen en productielocaties in alle regio's en ERP implementaties. De investeringsuitgaven zijn exclusief de wijziging in investeringsverplichtingen van 2,0 miljoen euro welke voornamelijk betrekking hebben op de hierboven genoemde investeringen. De niet toegewezen activa betreffen met name de geldmiddelen en kasequivalenten. De niet toegewezen verplichtingen betreffen met name de financiële schulden.
De Amerikaanse overheid voert een onderzoek ten aanzien van de prijsstelling van farmaceutische producten in de periode voornamelijk vóór overname van Bellevue Pharmacy en Freedom Pharmaceuticals. Het onderzoek heeft betrekking op de gehele sector. Om onzekerheid en verdere advocaat en (interne) onderzoekskosten te beperken, overweegt Fagron een schikking met de overheid te treffen. In de openingsbalans van Bellevue Pharmacy werd een voorziening getroffen van 10 miljoen US dollar voor de kosten die voortvloeien uit dit onderzoek. De voorziening is een inschatting van advocaat- en (interne) onderzoekskosten en de kosten van een mogelijke schikking met de overheid. Aan het einde van het eerste semester in 2018 bedraagt de voorziening 6,9 miljoen euro.
De Groep heeft een aantal andere kleine, immateriële voorzieningen met name met betrekking tot productaansprakelijkheidsclaims en werknemers aangelegenheden in de normale gang van zaken.
In het eerste semester van 2018 zijn geen nieuwe lange termijn schulden aangegaan. Onder kortlopende schulden zijn de 15,0 miljoen euro 4,04% Serie C Senior Notes, de 5,0 miljoen euro Floating Rate Serie D Senior Notes en de 20,0 miljoen US-dollar 5,07% Serie E Senior Notes opgenomen. Deze leningen zullen worden afgelost op 15 april 2019.
Op 5 mei 2016 heeft Fagron Long Term Waivers ontvangen onder de Revolving Credit Facility en de Note Purchase Agreement. De financiële convenanten werden opnieuw vastgesteld om Fagron extra ruimte te geven ten opzichte van de oorspronkelijke niveaus van de financiële convenanten. De extra ruimte van de financiële convenanten nam met elke testperiode van zes maanden af, te beginnen met de eerste testperiode eindigend op 31 december 2016 tot en met de testperiode eindigend op 30 juni 2018. De testperiodes met de bijbehorende niveaus zijn hieronder weergegeven. Vanaf 1 juli 2018 zijn de oorspronkelijke niveaus van de financiële convenanten wederom van toepassing.
| Financiële convenanten | ||||
|---|---|---|---|---|
| Test periode | Netto financiële schuld / REBITDA | REBITDA / netto rentelasten | ||
| 30 juni 2018 | Max. 3.60x | Min. 2,80x | ||
| Na 30 juni 2018 | Max. 3.25x | Min. 4,00x |
Op 30 juni 2018 is de netto financiële schuld / REBITDA gelijk aan 2,72. De REBITDA / netto rentelasten is gelijk aan 5.80.
In het eerste semester van 2018 verwezenlijkte Fagron een overname. Bij deze vennootschap werd volledige zeggenschap verkregen. Aangezien de overgenomen activiteiten meteen - in hun geheel of voor belangrijke onderdelen – werden geïntegreerd in de al bestaande entiteiten van Fagron, is er geen afzonderlijke rapportering van hun bijdrage tot de winst van Fagron aangehouden.
In april van 2018 kondigde Fagron de overname van Humco aan, een toonaangevende ontwikkelaar, fabrikant en leverancier van gepatenteerde vehikels (toedieningsvormen) en farmaceutische merkproducten aan meer dan 45.000 apotheken in de Verenigde Staten. De overnameprijs bedraagt circa 57,8 miljoen euro, welke een stijging van de goodwill vertegenwoordigt van 44,0 miljoen euro. De verwachting is dat de goodwill volledig fiscaal aftrekbaar is. De reële waarde van overgenomen activa en passiva is voorlopig bepaald en wordt hieronder verder toegelicht.
| Reële waarde overgenomen activa en passiva (x 1.000 euro) | |
|---|---|
| Immateriële vaste activa | 6.628 |
| Materiële vaste activa | 1.446 |
| Voorraden | 4.626 |
| Handelsvorderingen | 3.406 |
| Overige vorderingen | 293 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 996 |
| Totaal activa | 17.394 |
| Financiële schulden | $-39$ |
| Handelsschulden | 2.153 |
| Overige kortlopende schulden | 1.483 |
| Totaal passiva | 3.598 |
| Netto verworven activa | 13.796 |
| Goodwill | 43.973 |
| Totale overnamevergoeding | 57.769 |
Het vaststellen van de reële waarde van overgenomen activa en passiva in 2017 resulteerde niet in een aanpassing van de goodwill.
Op semestereinde heeft de Groep voor een bedrag van 20,2 miljoen euro aan voorwaardelijke verplichtingen uitstaan. Deze vergoedingen aan oud-aandeelhouders zijn vastgesteld op basis van ondernemingsplannen op moment van overname. De stijging van deze voorwaardelijke verplichtingen is gerelateerd aan de acquisitie van Humco. Dit is tevens de voornaamste reden voor de stijging van de overige kortlopende schulden.
De voorwaardelijke verplichtingen zijn voornamelijk gerelateerd aan Noord-Amerika en variëren tussen 0 euro en een maximum van 20,2 miljoen euro. De verplichtingen worden gewaardeerd tegen de reële waarde op het moment van overname. Dit is geschat op basis van de maximale vergoeding als aan de voorwaarden wordt voldaan.
De leden van het Directiecomité, de CEO en de niet-uitvoerende bestuurders worden beschouwd als verbonden partijen. Het remuneratiebeleid staat beschreven in de Corporate Governance Verklaring die onderdeel is van het jaarverslag over 2017. De vergoeding wordt op jaarbasis vastgelegd en daarom worden er geen nadere details opgenomen in dit tussentijds financieel verslag.
Fagron heeft in juli 2018 een belastingaanslag ontvangen van 15,4 miljoen euro betreffende de afschrijving van goodwill naar aanleiding van fusies in Brazilië. Dit wordt door ons betwist. Fagron zal bezwaar aantekenen tegen de opgelegde aanslag en heeft geen voorziening in verband hiermee aangelegd.
De belastingen op het resultaat betreffen een inschatting van het management en is gebaseerd op het verwachte gemiddeld effectief belastingtarief van 21,8% voor 2018 (S1 2017: 18,6%).
Aan de Raad van Bestuur van Fagron NV
Wij hebben een beoordeling uitgevoerd van het in bijlage opgenomen verkort geconsolideerd overzicht van de financiële positie van Fagron NV en haar dochtervennootschappen op 30 juni 2018 en de daarbij horende verkorte geconsolideerde resultatenrekening, het verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, de verkorte geconsolideerde balans, het verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode van 6 maanden afgesloten op die datum, evenals van de toelichtingen. De Raad van Bestuur is verantwoordelijk dat deze verkorte geconsolideerde financiële informatie is opgesteld en gepresenteerd in overeenstemming met IAS 34 zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid om een besluit te formuleren over deze verkorte geconsolideerde financiële informatie op basis van onze beoordeling.
Wij hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de "International Standard on Review Engagements 2410 – Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen aan hoofdzakelijk financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het toepassen van analytische en andere procedures van beoordeling. De reikwijdte van een beoordeling is substantieel kleiner dan een controle uitgevoerd volgens "International Standards on Auditing" en laat ons bijgevolg niet toe om met zekerheid te stellen dat we kennis hebben van alle belangrijke gegevens die zouden geïdentificeerd zijn indien we een volkomen controle zouden hebben uitgevoerd. Wij brengen dan ook geen controleoordeel tot uitdrukking.
Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons doet aannemen dat de bijgaande verkorte geconsolideerde financiële informatie, in alle van materieel belang zijnde opzichten niet opgesteld zou zijn in overeenstemming met IAS 34 zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Antwerpen, 2 augustus 2018
PwC Bedrijfsrevisoren bcvba Vertegenwoordigd door
Peter Van den Eynde Bedrijfsrevisor
PwC Bedrijfsrevisoren cvba, burgerlijke vennootschap met handelsvorm - PwC Reviseurs d'Entreprises scrl, société civile à forme commerciale - Financial Assurance Services Maatschappelijke zetel/Siège social: Woluwe Garden, Woluwedal 18, B-1932 Sint-Stevens-Woluwe Vestigingseenheid/Unité d'établissement: Generaal Lemanstraat 67, B-2018 Antwerpen T: +32 (0)3 259 3011, F: +32 (0)3 259 3099, www.pwc.com BTW/TVA BE 0429.501.944 / RPR Brussel - RPM Bruxelles / ING BE43 3101 3811 9501 - BIC BBRUBEBB / BELFIUS BE92 0689 0408 8123 - BIC GKCC BEBB
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.