Vianini Lavori S.p.A.

Earnings Release • Mar 10, 2017

Informazione Regolamentata n. 0267-3-2017		Data/Ora Ricezione 10 Marzo 2017 17:52:28	MTA
Societa'	:	VIANINI SpA
Identificativo Informazione Regolamentata	:	86068
Nome utilizzatore	:	VIANININ01 - Perugini
Tipologia	:	IRAG 01
Data/Ora Ricezione	:	10 Marzo 2017 17:52:28
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	10 Marzo 2017 18:07:29
Oggetto	:	risultati dell'esercizio 2016	Consiglio dii Amministrazione approva i
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Vianini: il Consiglio di Amministrazione approva i risultati dell'esercizio 2016

Aumenta il dividendo (+150%) grazie alla crescita del Risultato Netto

• Margine operativo lordo positivo per 14,8 milioni euro (583 mila euro nel 2015)
• Risultato netto positivo per 10,9 milioni euro (488 mila euro nel 2015), di cui 7 milioni di euro di competenza del Gruppo.
• Proposto un dividendo di 0,05 euro ad azione in aumento del 150% rispetto al 2016.

Roma, 10 marzo 2017 – Il Consiglio di Amministrazione di Vianini S.p.A., presieduto dall' Ing. Albino Majore, ha esaminato e approvato il progetto di bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016.

Il Gruppo Vianini chiude l'esercizio con un risultato netto positivo per 10,9 milioni di euro, di cui 7 milioni di euro di competenza del Gruppo, in forte aumento rispetto all'esercizio precedente, grazie all'acquisizione del Gruppo Domus Italia avvenuta nel corso dell'esercizio ed alla contestuale focalizzazione delle attività nel settore immobiliare. L'attività industriale storica di produzione di prefabbricati in cemento, ormai marginale, è da considerarsi in via di dismissione.

Andamento della gestione de Gruppo

I Ricavi operativi si sono attestati a 49,5 milioni di euro e comprendono: ricavi da vendite e prestazioni di servizi per 16,7 milioni di euro; variazione delle rimanenze relative agli immobili in corso di costruzione per 15,9 milioni di euro; rivalutazione al fair value di investimenti immobiliari per 13,7 milioni di euro; altri ricavi per 3,2 milioni di euro.

Il Margine operativo lordo, anch'esso positivamente influenzato dall'ingresso nel perimetro del Gruppo Domus Italia che ha contribuito per 15,8 milioni di euro, è risultato positivo per 14,8 milioni euro (583 mila euro al 31 dicembre 2015). Il margine operativo lordo delle sole attività industriali tradizionali è stato invece negativo per 1,1 milioni di euro.

Il Risultato operativo è stato positivo per 14,2 milioni euro (37 mila euro al 31 dicembre 2015).

Il Risultato netto della gestione finanziaria è stato negativo per 968 mila euro (positivo per 1,5 milioni di euro al 31 dicembre 2015) e comprende la plusvalenza registrata nella cessione di azioni quotate per circa 6,4 milioni di euro, i dividendi ricevuti su azioni quotate per circa 1,3 milioni di euro, al netto della svalutazione per 4,9 milioni di euro operata nei confronti di una società correlata e degli oneri finanziari per 3,8 milioni di euro.

Il Risultato netto è stato positivo per 10,9 milioni di euro, in forte crescita rispetto al 2015 (488 mila euro). La quota di competenza del Gruppo Vianini è pari a 7 milioni di euro. Il Gruppo Domus Italia ha contribuito a tale risultato per 9,6 milioni di euro (di cui 5,6 milioni di euro di competenza degli azionisti del Gruppo Vianini).

La Posizione finanziaria netta è negativa per 217,4 milioni di euro (positiva per 28,3 milioni al 31 dicembre 2015). La variazione è ascrivibile al differente perimetro di consolidamento a seguito dell'acquisizione del Gruppo Domus Italia i cui finanziamenti sono in gran parte garantiti con ipoteca sugli immobili.

Il Patrimonio netto di Gruppo si è attestato a 100,9 milioni di euro in decremento rispetto ai 108,3 milioni di euro al 31 dicembre 2015. La variazione è ascrivibile agli effetti negativi del rilascio della riserva fair value delle partecipazioni quotate a seguito della loro cessione ed alla distribuzione dei dividendi al netto dell'utile del periodo.

Il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di proporre all'Assemblea la distribuzione di un dividendo di 0,05 euro per azione, con un incremento del 150% rispetto al dividendo dell'anno precedente di 0,02 euro ad azione. Il dividendo sarà posto in pagamento il 24 maggio 2017 (stacco cedola in borsa il 22 maggio) e con "record date" alla data del 23 maggio 2017.

L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti è convocata il giorno il 21 aprile 2017 in prima convocazione, ed occorrendo, in seconda convocazione il 4 maggio 2017, per deliberare l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016 e della relazione sulla remunerazione, ai sensi dell'art. 123 ter, comma 6 D. Lgs.58/98, la nomina dei componenti il nuovo Consiglio di Amministrazione e il nuovo Collegio Sindacale.

Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell'esercizio

Non ci sono fatti di rilievo successivi alla chiusura dell'esercizio.

Evoluzione prevedibile della gestione

Relativamente alle attività del settore immobiliare, si segnala che la locazione degli immobili già ultimati procede regolarmente. La consegna degli ulteriori immobili ancora in costruzione è prevista nei prossimi mesi.

Sono proseguite le attività finalizzate alla dismissione del ramo aziendale industriale.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dott. Rosario Testa, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si allegano i prospetti contabili, in corso di esame, per quanto di loro competenza, da parte del Collegio dei Sindaci e delle Società di Revisione.

Relazioni con i Media Investor Relations Tel.+39 06 4541 2365 Tel. +39 06 68804203 Fax.+39 06 4541 2300 Fax.+ 39 06 68214886 ufficiostampa@caltagironegroup.it info@essecieffe.com

www.vianinispa.com

GRUPPO VIANINI SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA (in migliaia di Euro)

ATTIVITA'	31.12.2016	31.12.2015
Attività immateriali a vita definita	127	46
Immobili, impianti e macchinari	5.107	5.397
Investimenti immobiliari	180.046	-
Partecipazioni valutate al Patrimonio Netto	10	10
Partecipazioni e titoli non correnti	14.338	65.178
Attività finanziarie non correnti	40	28
Imposte differite attive	6.555	375
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	206.223	71.034
Rimanenze	213.847	2.320
Attività per lavori in corso su ordinazione	4.173	4.196
di cui verso parti correlate	-	575
Crediti commerciali	16.283	10.747
di cui verso parti correlate	10.305	2.815
Attività finanziarie correnti	93	93
di cui verso parti correlate	90	87
Attività per imposte correnti	1.159	-
Altre attività correnti	2.642	1.409
di cui verso parti correlate	2.345	1.189
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	30.362	28.678
di cui verso parti correlate	26	7
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	268.559	47.443
TOTALE ATTIVITA'	474.782	118.477

(in migliaia di Euro) GRUPPO VIANINI SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31.12.2016	31.12.2015
Capitale sociale	30.105	30.105
Altre riserve	63.818	77.705
Utile (Perdita) di Esercizio di Gruppo	6.984	488
Patrimonio Netto del Gruppo	100.907	108.298
Patrimonio Netto di azionisti Terzi	57.780	-
TOTALE PATRIMONIO NETTO	158.687	108.298
Fondi per benefici ai dipendenti	290	252
Passività finanziarie non correnti	210.672	-
Fondi non correnti	3.300	-
Imposte differite passive	4.674	710
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	218.936	962
Fondi correnti	921	921
Debiti commerciali	10.752	7.044
di cui verso parti correlate	5.946	722
Passività finanziarie correnti	37.153	475
di cui verso parti correlate	31.383	174
Debiti per imposte correnti	-	25
Altre passività correnti	48.333	752
di cui verso parti correlate	45.666	-
TOTALE PASSIVITA'CORRENTI	97.159	9.217
TOTALE PASSIVITA'	316.095	10.179
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	474.782	118.477

(in migliaia di Euro) GRUPPO VIANINI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	2016	2015
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi	16.673	11.214
di cui verso parti correlate	8.872	2.423
Variazione prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti	15.974	-
Variazione rimanenze lavori in corso	(24)	1.605
Altri ricavi	16.876	104
di cui verso parti correlate	2.981	24
TOTALE RICAVI OPERATIVI	49.499	12.923
Costi per materie prime	(7.112)	(6.670)
di cui verso parti correlate	(850)	(781)
Costi del Personale	(1.565)	(1.525)
Altri Costi operativi	(26.070)	(4.145)
di cui verso parti correlate	(16.021)	(159)
TOTALE COSTI OPERATIVI	(34.747)	(12.340)
MARGINE OPERATIVO LORDO	14.752	583
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(589)	(546)
RISULTATO OPERATIVO	14.163	37
RISULTATO NETTO DELLE PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO	-	-
Proventi Finanziari	7.785	1.563
di cui verso parti correlate	1.316	1.341
Oneri Finanziari	(8.753)	(80)
di cui verso parti correlate	(365)	(27)
RISULTATO NETTO DELLA GESTIONE FINANZIARIA	(968)	1.483
RISULTATO ANTE IMPOSTE	13.195	1.520
Imposte	(2.263)	(1.032)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	10.932	488
Soci controllanti	6.984	488
Interessenze di pertinenza di terzi	3.948	-
Utile (perdita) base per azione (euro per 1 azione) Utile (perdita) diluito per azione (euro per 1 azione)	0,232 0,232	0,016 0,016

GRUPPO VIANINI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

(in migliaia di euro)	2016	2015
Utile/(Perdita) dell'esercizio rilevato a Conto Economico Altre componenti del conto economico complessivo: Componenti che possono essere riclassificate successivamente nell'utile (perdita) dell'esercizio	10.932	488
Utili/(perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibili per la vendita al netto dell'effetto fiscale	(13.597)	2.178
Fair value strumenti finanziari derivati Componenti non saranno mai riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio	(1.173)
Effetto utili/(perdite) attuariali dei piani a benefici definiti al netto dell'effetto fiscale	-	(9)
Totale altre componenti del conto economico complessivo	(14.770)	2.169
Utile/(Perdita) Complessivo rilevato nell'esercizio	(3.838)	2.657
Attribuibile a : Soci della Controllante Interessenze di pertinenza di terzi	(7.305) 3.467	2.657 -

GRUPPO VIANINI PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale Sociale	Riserva Legale	Riserva Straordinaria	Riserva Fair Value	Altre Riserve	Risultato del periodo di Gruppo	Totale PN di Gruppo	Totale patrimonio netto di Terzi	Totale patrimonio netto
in migliaia di euro
Saldo al 1 gennaio 2015	30.105	4.086	38.255	11.419	22.124	258	106.247	-	106.247
Operazioni con gli azionisti
Risultato esercizio precedente a nuovo		13			245	(258)	-		-
Somme a disposizione del CdA					(4)		(4)		(4)
Dividendi distribuiti					(602)		(602)		(602)
Totale operazioni con gli azionisti	-	13	-	-	(361)	(258)	(606)	-	(606)
Variazione netta riserva TFR					(9)		(9)		(9)
Variazione riserva fair value				2.178			2.178		2.178
Risultato del periodo						488	488		488
Utile/(Perdita) Complessivo rilevato nell'esercizio	-	-	-	2.178	(9)	488	2.657	-	2.657
Saldo al 31 dicembre 2015	30.105	4.099	38.255	13.597	21.754	488	108.298	-	108.298
Saldo al 1 gennaio 2016	30.105	4.099	38.255	13.597	21.754	488	108.298	-	108.298
Operazioni con gli azionisti
Risultato esercizio precedente a nuovo					488	(488)	-		-
Somme a disposizione del CdA					(7)		(7)		(7)
Dividendi distribuiti					(602)		(602)		(602)
Variazione perimetro di consolidamento								54.313	54.313
Totale operazioni con gli azionisti	-	-	-	-	(121)	(488)	(609)	54.313	53.704
Variazione netta riserva TFR							-		-
Variazione riserva fair value derivati					(692)		(692)	(481)	(1.173)
Variazione riserva fair value partecipazioni				(13.597)			(13.597)		(13.597)
Risultato del periodo						6.984	6.984	3.948	10.932
Utile/(Perdita) Complessivo rilevato nell'esercizio	-	-	-	(13.597)	(692)	6.984	(7.305)	3.467	(3.838)
Altre variazioni					522		522		522
Saldo al 31 dicembre 2016	30.105	4.099	38.255	-	21.464	6.984	100.907	57.780	158.687

GRUPPO VIANINI RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

in migliaia di euro	31.12.2016	31.12.2015
DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI DELL'ANNO PRECEDENTE	28.678	29.374
Utile (Perdita) dell'esercizio	10.932	488
Ammortamenti	589	603
(Rivalutazioni) e Svalutazioni	4.947	-
(Rivalutazione) investimenti immobiliari	(13.677)	-
Risultato della gestione finanziaria	2.431	(1.483)
(Plusvalenze) Minusvalenze da Alienazioni	(6.294)	-
Imposte	2.263	1.032
Variazione Fondi per benefici ai dipendenti	38	(112)
Variazione Fondi non correnti/correnti	3.300	(57)
FLUSSO DI CASSA OPER.PRIMA VAR.CAP.CIRC.	4.529	471
(Incremento) Decremento Rimanenze	(15.088)	(1.655)
(Incremento) Decremento Crediti Commerciali	(387)	609
Incremento (Decremento) Debiti Commerciali	3.414	1.025
Variazione altre attività e passività non corr./ corr	7.502	(410)
Variazioni imposte correnti e differite	(250)	(85)
FLUSSO DI CASSA OPERATIVO	(280)	(45)
Dividendi incassati	1.296	1.341
Interessi incassati	22	222
Interessi pagati	(3.210)	(80)
Imposte pagate	(780)	(923)
A) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE	(2.952)	515
Investimenti in Attivita' Immateriali	(29)	(14)
Investimenti in Attivita' Materiali	(204)	(185)
Investimenti in Partecipazioni e Titoli Non Correnti	(31.801)	-
Realizzo Vendita Attività materiali	(117)	-
Realizzo Vendita partec.e tit.non corr.	25.344	-
Variazioni Attività Fin. non correnti	(12)	-
Variazioni Attività Fin. correnti	819	(4)
Altre Var. Attiv. Investimento	(35.640)
B) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	(41.640)	(203)
Variazioni Passività Fin. non correnti	152.061	-
Variazioni Passività Fin. correnti	(105.183)	(406)
Dividendi Distribuiti	(602)	(602)
C) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE	46.276	(1.008)
D) Differenze Cambio Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti	-	-
Variazione Netta delle Disponibilita' liquide e mezzi equivalenti	1.684	(696)
DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI DELL'ANNO IN CORSO (A+B+C+D)	30.362	28.678

VIANINI S.p.A SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

ATTIVITA'	31.12.2016	31.12.2015
Attività Immateriali a vita definita	72.313	45.662
Immobili, impianti e macchinari	4.955.712	5.325.007
Investimenti in partecipazioni	104.924.382	65.195.442
Attività finanziarie non correnti	40.124	28.410
Imposte differite attive	676.926	369.547
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	110.669.457	70.964.068
Rimanenze	1.040.878	2.319.891
Attività per lavori in corso su ordinazione	4.172.620	4.196.415
di cui verso parti correlate	-	574.551
Crediti commerciali	8.833.014	10.812.468
di cui verso parti correlate	3.133.738	2.879.859
Attività finanziarie correnti	229.936	880.440
di cui verso parti correlate	227.290	879.560
Attività per per imposte correnti	66.407	-
Altre attività correnti	1.245.251	1.366.902
di cui verso parti correlate	1.020.517	1.159.576
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	27.409.007	28.638.513
di cui verso parti correlate	1.402	1.684
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	42.997.113	48.214.629
TOTALE ATTIVITA'	153.666.570	119.178.697

VIANINI S.p.A. SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31.12.2016	31.12.2015
Capitale sociale	30.105.387	30.105.387
Altre riserve	62.577.872	77.523.495
Utile (Perdita) di Periodo	2.824.435	487.929
TOTALE PATRIMONIO NETTO	95.507.694	108.116.811
Fondi per i dipendenti	272.266	252.044
Imposte differite passive	546.901	724.999
PASSIVITA' E FONDI NON CORRENTI	819.167	977.043
Fondi correnti	921.263	1.790.383
Debiti commerciali	5.226.075	7.042.323
di cui verso parti correlate	580.968	720.254
Passività finanziarie correnti	4.813.479	475.581
di cui verso parti correlate	2.563.855	174.293
Debiti per imposte correnti	-	25.786
Altre passività correnti	46.378.892	750.770
di cui verso parti correlate	45.616.989	-
PASSIVITA' E FONDI CORRENTI	57.339.709	10.084.843

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 153.666.570 119.178.697

VIANINI S.p.A. CONTO ECONOMICO

	31.12.2016	31.12.2015
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi di cui verso parti correlate Variazione rimanenze prodotti finiti Variazione rimanenze lavori in corso Incrementi per lavori interni Altri ricavi di cui verso parti correlate TOTALE RICAVI OPERATIVI	13.136.396 6.446.769 (416.601) (23.796) - 27.562 24.000 12.723.561	11.214.214 2.423.038 - 1.605.002 - 104.260 24.000 12.923.476
Costi per materie prime di cui verso parti correlate Costi del Personale Altri Costi operativi di cui verso parti correlate	(7.112.159) (849.761) (1.332.304) (5.352.898) (166.329)	(6.670.165) (780.614) (1.524.766) (4.136.432) (102.039)
TOTALE COSTI OPERATIVI	(13.797.361)	(12.331.363)
MARGINE OPERATIVO LORDO	(1.073.800)	592.113
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(573.698)	(545.983)
RISULTATO OPERATIVO	(1.647.498)	46.130
		1.563.290
Proventi Finanziari di cui verso parti correlate Oneri Finanziari di cui verso parti correlate	9.216.974 1.527.340 (5.046.569) (20.861)	1.341.395 (961.674) (26.437)
Risultato della gestione finanziaria	4.170.405	601.616
RISULTATO ANTE IMPOSTE	2.522.907	647.746
RISULTATO DELLE ATTIVITA' CONTINUATIVE	2.522.907	647.746
Imposte sul reddito	(301.528)	(159.817)

	2016	2015
Utile/(Perdita) del periodo rilevato a Conto Economico	2.824.435	487.929
Componenti che possono essere riclassificate successivamente nell'utile (perdita) dell'esercizio
Variazione di fair value dei titoli di capitale disponibili per la vendita	(14.815.760)	2.178.956
Componenti non saranno mai riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio
Utili/(perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibili per la vendita al netto dell'effetto fiscale	(8.365)	(8.119)
Proventi/(Oneri) direttamente imputati a Patrimonio Netto	(14.824.125)	2.170.837
Utile/(Perdita) Complessivo rilevato nel periodo	(11.999.690)	2.658.766

VIANINI S.p.A. PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO

	Capitale Sociale	Riserva Legale	Riserva Fair Value	Riserva Straordinaria	Altre Riserve	Risultato del periodo	Totale
Saldo al 1 gennaio 2015	30.105.387	4.085.738	12.636.804	38.255.316	20.722.125	258.663	106.064.033
Operazioni con gli azionisti
Risultato esercizio prec. a nuovo		12.933			245.730	(258.663)	-
Somme a disposizione del CDA					(3.880)		(3.880)
Dividendi distribuiti					(602.108)		(602.108)
Totale operazioni con gli azionisti	-	12.933	-	-	(360.258)	(258.663)	(605.988)
Variazione netta riserva TFR					(8.119)		(8.119)
Variazione riserva fair value			2.178.956				2.178.956
Risultato del periodo						487.929	487.929
Utile/(Perdita) Complessivo rilevato nel periodo	-	-	2.178.956	-	(8.119)	487.929	2.658.766
Saldo al 31 dicembre 2015	30.105.387	4.098.671	14.815.760	38.255.316	20.353.748	487.929	108.116.811

Saldo al 1 gennaio 2016	30.105.387	4.098.671	14.815.760	38.255.316	20.353.748	487.929	108.116.811
Operazioni con gli azionisti
Risultato esercizio prec. a nuovo		24.396			463.533	(487.929)	-
Somme a disposizione del CDA					(7.319)		(7.319)
Dividendi distribuiti					(602.108)		(602.108)
Totale operazioni con gli azionisti	-	24.396	-	-	(145.894)	(487.929)	(609.427)
Variazione netta riserva TFR					(8.365)		(8.365)
Variazione riserva fair value			(14.815.760)				(14.815.760)
Risultato del periodo						2.824.435	2.824.435
Utile/(Perdita) Complessivo rilevato nel periodo	-		- (14.815.760)	-	(8.365)	2.824.435	(11.999.690)
Saldo al 31 dicembre 2016	30.105.387	4.123.067	-	38.255.316	20.199.489	2.824.435	95.507.694

RENDICONTO FINANZIARIO

in euro	31/12/2016	31/12/2015
DISPONIBILITA' E MEZZI EQUIVALENTI ANNO PRECEDENTE	28.638.513	29.128.908
Utile (Perdita) esercizio	2.824.435	487.929
Ammortamenti	573.698	603.053
Risultato netto della gestione finanziaria	(4.170.405)	(601.616)
Imposte su reddito	(301.528)	159.817
Variazione Fondi per Dipendenti	20.222	(112.662)
Variazione Fondi non correnti/correnti	(880.126)	(57.070)
FLUSSO DI CASSA OPER.PRIMA VAR.CAP.CIRC.	(1.933.704)	479.451
(Incremento) Decremento Rimanenze	1.302.808	(1.655.519)
(Incremento) Decremento Crediti Commerciali	1.979.454	609.442
Incremento (Decremento) Debiti Commerciali	(1.816.248)	1.025.970
Variazione altre attività e passività non corr./ corr	178.711	(386.650)
Variazioni imposte correnti e differite	(395.079)	(106.678)
FLUSSO DI CASSA OPERATIVO	(684.058)	(33.984)
Dividendi incassati	1.296.000	1.341.395
Interessi incassati	19.800	221.895
Interessi pagati	(67.571)	(79.088)
Imposte pagate	301.528	(28.907)
A) FLUSSO DI CASSA DA ATT. DI ESERCIZIO	865.699	1.421.311
Investimenti in Attività Immateriali	(26.651)	(14.037)
Investimenti in Attività Materiali	(204.403)	(185.138)
Investimenti in Partecipazioni e Titoli non correnti	(31.800.922)	-
Realizzo Vendita di Partecipazioni e Titoli non correnti	25.344.000	-
Variazioni Attività Fin. non correnti	(11.714)	-
Variazioni Attività Fin. correnti	650.504	(704.104)
B) FLUSSO DI CASSA DA ATT. DI INVEST.	(6.049.186)	(903.279)
Variazioni Passività Fin. correnti	4.556.089	(406.319)
Dividendi Distribuiti	(602.108)	(602.108)
C) FLUSSO DI CASSA DA ATT. FINANZ.	3.953.981	(1.008.427)
D) Differenze Cambio Disponibilità Liquide e Mezzi Equiv.	-	-
Variazione Netta delle Disponibilita'	(1.229.506)	(490.395)
DISPONIBILITA' E MEZZI EQUIVALENTI ANNO IN CORSO	27.409.007	28.638.513