Emak

Earnings Release • Nov 10, 2017

Informazione Regolamentata n. 0115-20-2017		Data/Ora Ricezione 10 Novembre 2017 13:03:41	MTA - Star
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	95794
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	10 Novembre 2017 13:03:41
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	10 Novembre 2017 13:03:42
Oggetto	:	first nine months 2017	Risultati primi 9 mesi 2017 / Results of the
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati dei primi nove mesi 2017

Ricavi a € 322,2 milioni - € 309,7 milioni nei primi nove mesi 2016

EBITDA a € 37,2 milioni - € 36,3 milioni nei primi nove mesi 2016

EBIT a € 27,8 milioni - € 26,7 milioni nei primi nove mesi 2016

Utile netto consolidato a € 15,7 milioni - € 16,5 milioni nei primi nove mesi 2016

Posizione finanziaria netta passiva a € 120,6 milioni (di cui € 48,7 milioni relativi alla variazione di area di consolidamento), rispetto a € 87,8 milioni al 30 settembre 2016.

Bagnolo in Piano (RE), 10 novembre 2017 - Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. (MTA, STAR), società a capo di uno dei maggiori gruppi a livello globale nei settori dell'outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e dei relativi componenti ed accessori, ha approvato i risultati consolidati dei primi nove mesi 2017.

RISULTATI CONSOLIDATI DEI PRIMI NOVE MESI 2017

Il Gruppo Emak ha realizzato nei primi nove mesi ricavi consolidati pari a € 322,2 milioni, rispetto a € 309,7 milioni del pari periodo dello scorso esercizio, in aumento del 4%. L'incremento è dovuto per il 4,4% (pari a € 13,8 milioni) all'ingresso nel terzo trimestre nell'area di consolidamento del Gruppo Lavorwash, all'effetto positivo dei cambi per lo 0,2% e ad un calo organico dello 0,6%.

L'EBITDA (*) ha raggiunto il valore di € 37,2 milioni (11,5% dei ricavi) rispetto a € 36,3 milioni (11,7% dei ricavi) dei primi nove mesi 2016. L'incremento del 2,4% del risultato del periodo è da ricondursi per la maggior parte alla crescita del fatturato, al favorevole mix ricavi tra i diversi settori operativi e all'effetto della variazione di area di consolidamento.

L'utile operativo è stato pari a € 27,8 milioni, contro € 26,7 milioni del pari periodo dello scorso esercizio.

L'utile netto dei primi nove mesi 2017 è stato pari a € 15,7 milioni, contro € 16,5 milioni del pari periodo 2016. Il risultato è stato influenzato dalla gestione cambi negativa, principalmente da valutazione, per € 3,4 milioni rispetto ad un valore positivo di € 1,6 milioni nei primi nove mesi 2016.

L'autofinanziamento gestionale (*) è stato pari a € 25,1 milioni, rispetto a € 26,2 dei primi nove mesi 2016.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso dei primi nove mesi 2017 sono ammontati a complessivi € 11,1 milioni.

Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2017 è stato pari a € 187,2 milioni contro € 181,7 milioni al 31 dicembre 2016.

La posizione finanziaria netta passiva si è attestata a € 120,6 milioni contro € 87,8 milioni al 30 settembre 2016 e € 80,1 milioni al 31 dicembre 2016. Sul dato al 30 settembre 2017 la variazione di area di consolidamento ha inciso per € 48,7 milioni.

Outlook

Il segmento Outdoor Power Equipment è stato penalizzato nel corso dell'anno da condizioni meteo sfavorevoli, in particolare dalla siccità che ha influenzato la stagione dei prodotti per il giardinaggio. Per questo business sono previsti un piano di investimenti mirati a sostenere un'offerta di prodotti più ampia e più competitiva e un piano strutturato di riduzione dei costi. L'acquisizione del Gruppo Lavorwash, inserito nel perimetro di consolidamento da luglio 2017, apre interessanti prospettive di sviluppo del business Pompe e High Pressure Water Jetting, in particolare nel settore cleaning, grazie all'ampliamento della gamma, all'offerta più competitiva e di sinergie trasversali a tutto il Gruppo Emak. I buoni risultati ottenuti nel segmento Componenti e Accessori confermano la forza del Gruppo in questo business, dove anche in futuro continueranno gli investimenti in innovazione e completamento della gamma prodotti.

Sulla base dei risultati sin qui ottenuti, il Gruppo stima per l'esercizio un fatturato, a parità di area di consolidamento, in linea con l'esercizio precedente, a fronte delle stime di inizio anno di una crescita organica nell'ordine del 3%-4%. In aggiunta, il Gruppo potrà contare sul contributo positivo del Gruppo Lavorwash.

(*) Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

• EBITDA: è calcolato sommando le voci "Utile Operativo" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
• Autofinanziamento gestionale: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".

Si allegano i prospetti salienti tratti dal resoconto intermedio di gestione del Gruppo al 30 settembre 2017.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione del Gruppo al 30 settembre 2017 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emak.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Aimone Burani, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332; Fax 0522 959227 alafata@emak.it; www.emak.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura, quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte prodotti (a) per l'agricoltura quali pompe centrifughe e a membrana per l'irrorazione e diserbo; (b) per l'industria, tra i quali sono ricompresi le pompe per l'industria, gli impianti ad alta ed altissima pressione e le macchine per l'urban cleaning; (c) per il lavaggio (cleaning), ossia idropulitrici professionali e semiprofessionali, macchine lava-asciuga pavimenti ed aspiratori; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer), sedili e ricambi tecnici per trattori. Nel 2016 il Gruppo ha realizzato vendite per 391,9 milioni di euro.

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo dei primi nove mesi 2017

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTI E ACCESSORI		Altri non allocati / Elisioni						Consolidato
€/000							30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017			30.09.2016
Ricavi verso terzi	133.503	143.101	97.620	80.453	91.092	86.205			322.215	309.759
Ricavi Infrasettoriali	1.517	1.228	1.239	1.220	6.161	5.312
Totale Ricavi	135.020	144.329	98.859	81.673	97.253	91.517 -	8.917 -	7.760	322.215	309.759
Ebitda	9.409	11.733	13.674	12.014	15.944	14.514 -	1.828 -	1.947	37.199	36.314
Ebitda/Totale Ricavi %	7,0%	8,1%	13,8%	14,7%	16,4%	15,9%			11,5%	11,7%
Utile operativo	5.208	7.005	11.222	9.869	13.223	11.764 -	1.828 -	1.947	27.825	26.691
Utile operativo/Totale Ricavi %	3,9%	4,9%	11,4%	12,1%	13,6%	12,9%			8,6%	8,6%
Oneri finanziari netti									- 2.393 -	3.642
Utile prima delle imposte									22.145	24.680
Imposte sul reddito									6.392	8.121
Utile d'esercizio consolidato									15.753	16.559
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									4,9%	5,3%
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

Indebitamento Finanziario Netto	23.960	21.371	90.201	53.111	7.394	14.122 -	918 -	814	120.637	87.790
Patrimonio Netto	178.639	181.004	41.977	36.386	49.202	43.752 -	82.579 -	82.301	187.239	178.841
Totale Patrimonio Netto e IFN	202.599	202.375	132.178	89.497	56.596	57.874 -	83.497 -	83.115	307.876	266.631
Attività non correnti nette (*)	134.160	128.837	74.337	48.263	19.493	18.370 -	81.381 -	81.409	146.609	114.061
Capitale Circolante Netto	68.439	73.538	57.841	41.234	37.103	39.504 -	2.116 -	1.706	161.267	152.570
Totale Capitale Investito Netto	202.599	202.375	132.178	89.497	56.596	57.874 -	83.497 -	83.115	307.876	266.631

(*) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni per 81.150 migliaia di Euro

ALTRI INDICATORI
Dipendenti a fine periodo	809	795	712	393	509	488	8	7	2.038	1.683
ALTRE INFORMAZIONI
Ammortamenti e perdite di valore	4.201	4.728	2.452	2.145	2.721	2.750			9.374	9.623
Investimenti in immobilizzazioni materiali e
immateriali	4.941	3.949	2.749	2.883	3.457	2.233			11.147	9.065

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

	Esercizio 2016 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	III trimestre 2017	III trimestre 2016	Nove mesi 2017	Nove mesi 2016
391.879	Ricavi	88.142	79.809	322.215	309.759
2.589	Altri ricavi operativi	984	519	2.401	1.665
(12.116)	Variazione nelle rimanenze	2.509	(7.126)	5.160	(12.355)
(198.172)	Materie prime e di consumo	(48.203)	(36.248)	(173.880)	(153.340)
(73.039)	Costo del personale	(18.900)	(15.984)	(58.209)	(55.148)
(71.672)	Altri costi operativi	(19.832)	(14.883)	(60.488)	(54.267)
(17.600)	Svalutazioni ed ammortamenti	(3.262)	(3.128)	(9.374)	(9.623)
21.869	Utile operativo	1.438	2.959	27.825	26.691
7.105	Proventi finanziari	262	427	1.161	1.084
(6.056)	Oneri finanziari	(1.216)	(1.352)	(3.554)	(4.726)
3.407	Utili e perdite su cambi	(740)	(374)	(3.455)	1.631
205	Proventi da rivalutazione partecipazioni in società collegate	67	0	168	0
26.530	Utile/(Perdita) prima delle imposte	(189)	1.660	22.145	24.680
(8.847)	Imposte sul reddito	(222)	(893)	(6.392)	(8.121)
17.683	Utile netto/(Perdita netta) (A)	(411)	767	15.753	16.559
(88)	(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi	(48)	13	(266)	(108)
17.595	Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo	(459)	780	15.487	16.451
0,108	Utile/(Perdita) base per azione	(0,003)	0,005	0,095	0,101
0,108	Utile/(Perdita) base per azione diluito	(0,003)	0,005	0,095	0,101

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	Nove mesi 2017	Nove mesi 2016
	15.753	16.559
	(4.931)	(2.055)
	-	-
	-	-
	(4.931)	(2.055)
	10.822	14.504
	(170) 10.652	(75) 14.429
	Utile netto/(Perdita netta) (A) Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti () Effetto fiscale relativo agli altri componenti () Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B) Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B) (Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro
--------------------------	--	--	--	--	--	--

31.12.2016	ATTIVITA'	30.09.2017	30.09.2016
	Attività non correnti
61.651	Immobilizzazioni materiali	69.944	59.841
8.380	Immobilizzazioni immateriali	7.643	7.859
52.241	Avviamento	75.454	56.039
230	Partecipazioni	230	230
3.955	Partecipazioni in società collegate	4.062
7.370	Attività fiscali per imposte differite attive	8.881	7.194
10.098	Altre attività finanziarie	998	9.321
63	Altri crediti	72	64
143.988	Totale attività non correnti	167.284	140.548
	Attività correnti
127.362	Rimanenze	147.496	125.845
96.940	Crediti commerciali e altri crediti	106.592	88.409
4.791	Crediti tributari	4.723	3.498
468	Altre attività finanziarie	8.517	522
77	Strumenti finanziari derivati	116	169
32.545	Cassa e disponibilità liquide	47.283	39.098
262.183	Totale attività correnti	314.727	257.541
406.171	TOTALE ATTIVITA'	482.011	398.089

31.12.2016	PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	30.09.2017	30.09.2016
	Patrimonio netto
180.173	Patrimonio netto di Gruppo	184.785	177.359
1.495	Patrimonio netto di terzi	2.454	1.482
181.668	Totale patrimonio netto	187.239	178.841
	Passività non correnti
76.107	Passività finanziarie	118.510	82.833
6.391	Passività fiscali per imposte differite passive	6.008	5.866
9.137	Benefici per i dipendenti	10.667	8.970
1.566	Fondi per rischi ed oneri	2.404	1.568
668	Altre passività	598	762
93.869	Totale passività non correnti	138.187	99.999
	Passività correnti
77.849	Debiti commerciali e altre passività	89.360	58.994
4.184	Debiti tributari	6.446	4.504
46.770	Passività finanziarie	58.646	53.614
394	Strumenti finanziari derivati	395	453
1.437	Fondi per rischi ed oneri	1.738	1.684
130.634	Totale passività correnti	156.585	119.249
406.171	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	482.011	398.089

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Posizione Finanziaria Netta	30.09.2017	31.12.2016	30.09.2016
A . Cassa e banche attive	47.283	32.545	39.098
B . Altre disponibilità liquide	-	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D. Liquidità (A+B+C)	47.283	32.545	39.098
E. Crediti finanziari correnti	8.633	545	691
F. Debiti bancari correnti	(19.926)	(11.833)	(17.288)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(31.154)	(32.862)	(33.272)
H. Altri debiti finanziari	(7.961)	(2.469)	(3.507)
I . Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(59.041)	(47.164)	(54.067)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)	(3.125)	(14.074)	(14.278)
K . Debiti bancari non correnti	(100.385)	(63.249)	(66.033)
L. Obbligazioni emesse	-	-	-
M. Altri debiti non correnti netti	(18.125)	(12.858)	(16.800)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)	(118.510)	(76.107)	(82.833)
O. Indebitamento finanziario netto (Esma) (J+N)	(121.635)	(90.181)	(97.111)
P . Crediti finanziari non correnti	998	10.098	9.321
Q. Posizione Finanziaria Netta (O+P)	(120.637)	(80.083)	(87.790)

Press release

The Board of Directors approves the consolidated results for the first nine months2017

Net sales at € 322.2 million - € 309.7 million in the first nine months 2016

EBITDA at € 37.2 million - € 36.3 million in the first nine months 2016

EBIT at € 27.8 million - € 26.7 million in the first nine months 2016

Consolidated net income at € 15.7 million - € 16.5 million in the first nine months 2016

Net negative financial position at € 120.6 million (of which € 48.7 million due to change in the scope of consolidation), compared to € 87.8 million at 30 September 2016.

Bagnolo in Piano (RE), 10 November 2017 - The Board of Directors of Emak S.p.A. (MTA, STAR), parent company of one of world major groups working in the sectors of outdoor power equipment, pumps and water jetting, and of the related components and accessories, has approved the results for the first nine months 2017.

CONSOLIDATED RESULTS FOR THE FIRST NINE MONTHS 2017

Emak Group achieved in the first nine month consolidated revenues of € 322.2 million, compared to € 309.7 million of last year, an increase of 4%. The improvement is due to the contribution of the entry in the scope of consolidation during the third quarter of Lavorwash Group for 4.4% (€ 13.8 million), to the positive effect of the exchange rate by 0.2% and to an organic decrease of 0.6%.

EBITDA (*) reached € 37.2 million (11.5% of revenues) compared to € 36.3 million (11.7% of revenues) in the first nine months 2016. The 2.4% increase in the result for the period is mainly due to the growth in turnover, the favorable mix of revenues among the various operating sectors and the effect of the change in the scope of consolidation.

EBIT amounted to € 27.8 million, in spite of € 26.7 million in the same period of last year.

Net income for the first nine months 2017 was € 15.7 million, compared to € 16.5 million in the same period 2016. The result was influenced by negative exchange rate management, mainly due to end-of-period valuation, for € 3.5 million compared to a positive value of € 1.6 million in the first nine months 2016.

Free cash flow from operations (*) amounted to € 25.1 million, in spite of € 26.2 in the first nine months 2016.

Investments in tangible and intangible assets made during the first nine months 2017 amount to € 11.1 million.

Consolidated net equity at September 30, 2017 was € 187.2 million compared to € 181.7 million at December 31, 2016.

Net negative financial position stood at € 120.6 million compared to € 87.8 million at September 30, 2016 and € 80.1 million at December 31, 2016. The change in scope of consolidation accounted for € 48.7 million on the figure at September 30, 2017.

Outlook

The Outdoor Power Equipment segment was affected during the year by unfavorable weather conditions, especially drought which affected the season of gardening products. For this business, an investment plan is planned to support a wider and more competitive product offering and a cost-cutting program. The acquisition of the Lavorwash Group, which is included in the scope of consolidation from July 2017, opens up interesting development prospects of the Pumps and High Pressure Water Jetting business, particularly in the cleaning sector, thanks to the expansion of the product range, to the more competitive offering, and transversal synergies to the entire Emak Group. The good results achieved in the Component and Accessories segment confirm the Group's strength in this business, future investments will continue in innovation and completion of the product range.

On the basis of the results obtained so far, the Group estimates for the current year a turnover, at unchanged perimeter, in in line with the previous year, in spite of the beginning of the year estimates of an organic growth in the order of 3% -4%. In addition, the Group will count on the positive contribution of the Lavorwash Group.

(*) Alternative performance indicators

The following are the criteria used for the construction of key performance indicators that management considers necessary to the monitoring Group.

• EBITDA: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses"..
• Free cash flow from operations: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".

The highlights from the interim report of the Group at September 30, 2017 are attached to the present press release.

Pursuant to the law, the interim report at September 30, 2017 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emak.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Aimone Burani, the executive responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relation Office Phone (+39) 0522 956332;Fax (+39) 0522 959227 alafata@emak.it; www.emak.it

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semiprofessional high pressure washsers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers), seats and technical spare parts for tractors. In 2016 Emak Group realized a total turnover of € 391.9 million.

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment for the first nine months 2017

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES						Other not allocated / Netting						Consolidated
€/000							30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017			30.09.2016
Sales to third parties	133,503	143,101	97,620	80,453	91,092	86,205			322,215	309,759
Intersegment sales	1,517	1,228	1,239	1,220	6,161	5,312
Revenues from sales	135,020	144,329	98,859	81,673	97,253	91,517 -	8,917 -	7,760	322,215	309,759
Ebitda	9,409	11,733	13,674	12,014	15,944	14,514 -	1,828 -	1,947	37,199	36,314
Ebitda/Total Revenues %	7.0%	8.1%	13.8%	14.7%	16.4%	15.9%			11.5%	11.7%
Operating profit	5,208	7,005	11,222	9,869	13,223	11,764 -	1,828 -	1,947	27,825	26,691
Operating profit/Total Revenues %	3.9%	4.9%	11.4%	12.1%	13.6%	12.9%			8.6%	8.6%
Net financial expenses									- 2,393 -	3,642
Profit befor tax									22,145	24,680
Income taxes									6,392	8,121
Net profit									15,753	16,559
Net profit/Total Revenues%									4.9%	5.3%

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

Net debt	23,960	21,371	90,201	53,111	7,394	14,122 -	918 -	814	120,637	87,790
Shareholders' Equity	178,639	181,004	41,977	36,386	49,202	43,752 -	82,579 -	82,301	187,239	178,841
Total Shareholders' Equity and Net debt	202,599	202,375	132,178	89,497	56,596	57,874 -	83,497 -	83,115	307,876	266,631
Net non-current assets (*)	134,160	128,837	74,337	48,263	19,493	18,370 -	81,381 -	81,409	146,609	114,061
Net working capital	68,439	73,538	57,841	41,234	37,103	39,504 -	2,116 -	1,706	161,267	152,570
Total net capital employed	202,599	202,375	132,178	89,497	56,596	57,874 -	83,497 -	83,115	307,876	266,631

(*) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 81,150 thousand Euro

OTHER STATISTICS

Number of employees at period end	809	795	712	393	509	488	8	7	2,038	1,683
OTHER INFORMATIONS
Amortization, depreciation and
impairment losses	4,201	4,728	2,452	2,145	2,721	2,750			9,374	9,623
Investment in property, plant and
equipment and in intangible assets	4,941	3,949	2,749	2,883	3,457	2,233			11,147	9,065

Emak Group– Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro

Year 2016	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	3 Q 2017	3 Q 2016	9 months 2017	9 months 2016
391,879 2,589	Revenues from sales Other operating incomes	88,142 984	79,809 519	322,215 2,401	309,759 1,665
(12,116)	Change in inventories	2,509	(7,126)	5,160	(12,355)
(198,172) (73,039)	Raw materials, consumables and goods Personnel expenses	(48,203) (18,900)	(36,248) (15,984)	(173,880) (58,209)	(153,340) (55,148)
(71,672)	Other operating costs and provisions	(19,832)	(14,883)	(60,488)	(54,267)
(17,600)	Amortization, depreciation and impairment losses	(3,262)	(3,128)	(9,374)	(9,623)
21,869	Operating profit	1,438	2,959	27,825	26,691
7,105	Financial income	262	427	1,161	1,084
(6,056)	Financial expenses	(1,216)	(1,352)	(3,554)	(4,726)
3,407	Exchange gains and losses	(740)	(374)	(3,455)	1,631
205	Income from/(expeses on) equity investment	67	0	168	0
26,530	Profit before taxes	(189)	1,660	22,145	24,680
(8,847)	Income taxes	(222)	(893)	(6,392)	(8,121)
17,683	Net profit (A)	(411)	767	15,753	16,559
(88)	(Profit)/loss attributable to non controlling interests	(48)	13	(266)	(108)
17,595	Net profit attributable to the Group	(459)	780	15,487	16,451
0.108	Basic earnings per share	(0.003)	0.005	0.095	0.101
0.108	Diluted earnings per share	(0.003)	0.005	0.095	0.101

Year 2016	CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME	9 months 2017	9 months 2016
17,683	Net profit (A)	15,753	16,559
(190)	Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts	(4,931)	(2,055)
(137)	Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*)	-	-
1	Income taxes on OCI (*)	-	-
(326)	Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)	(4,931)	(2,055)
17,357	Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)	10,822	14,504
(88)	Comprehensive net profit attributable to non controlling interests	(170)	(75)
17,269	Comprehensive net profit attributable to the Group	10,652	14,429

(*) Items will not be classified in the income statement

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

31.12.2016	ASSETS	30.09.2017	30.09.2016
	Non-current assets
61,651	Property, plant and equipment	69,944	59,841
8,380	Intangible assets	7,643	7,859
52,241	Goodwill	75,454	56,039
230	Equity investments in other companies	230	230
3,955	Equity investments in associates	4,062	-
7,370	Deferred tax assets	8,881	7,194
10,098	Other financial assets	998	9,321
63	Other assets	72	64
143,988	Total non-current assets	167,284	140,548
	Current assets
127,362	Inventories	147,496	125,845
96,940	Trade and other receivables	106,592	88,409
4,791	Current tax receivables	4,723	3,498
468	Other financial assets	8,517	522
77	Derivative financial instruments	116	169
32,545	Cash and cash equivalents	47,283	39,098
262,183	Total current assets	314,727	257,541
406,171	TOTAL ASSETS	482,011	398,089

31.12.2016	SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	30.09.2017	30.09.2016
	Shareholders' Equity
180,173	Shareholders' Equity of the Group	184,785	177,359
1,495	Non-controlling interest	2,454	1,482
181,668	Total Shareholders' Equity	187,239	178,841
	Non-current liabilities
76,107	Loans and borrowings due to banks and others lenders	118,510	82,833
6,391	Deferred tax liabilities	6,008	5,866
9,137	Employee benefits	10,667	8,970
1,566	Provisions for risks and charges	2,404	1,568
668	Other non-current liabilities	598	762
93,869	Total non-current liabilities	138,187	99,999
	Current liabilities
77,849	Trade and other payables	89,360	58,994
4,184	Current tax liabilities	6,446	4,504
46,770	Loans and borrowings due to banks and others lenders	58,646	53,614
394	Derivative financial instruments	395	453
1,437	Provisions for risks and charges	1,738	1,684
130,634	Total current liabilities	156,585	119,249
406,171	TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	482,011	398,089

Emak Group – Consolidated net financial position

Net financial position	30/09/2017	31/12/2016	30/09/2016
A. Cash and cash equivalents	47,283	32,545	39,098
B. Other cash at bank and on hand (held-to-maturity investments)	-	-	-
C . Financial instruments held for trading	-	-	-
D. Liquidity funds (A+B+C)	47,283	32,545	39,098
E. Current financial receivables	8,633	545	691
F. Current payables to bank	(19,926)	(11,833)	(17,288)
G. Current portion of non current indebtedness	(31,154)	(32,862)	(33,272)
H . Other current financial debts	(7,961)	(2,469)	(3,507)
I. Current financial indebtness (F+G+H)	(59,041)	(47,164)	(54,067)
J . Current financial indebtness, net (I+E+D)	(3,125)	(14,074)	(14,278)
K. Non-current payables to banks	(100,385)	(63,249)	(66,033)
L . Bonds issued	-	-	-
M. Other non-current financial debts	(18,125)	(12,858)	(16,800)
N. Non-current financial indebtness (K+L+M)	(118,510)	(76,107)	(82,833)
O. Net indebtness (J+N)	(121,635)	(90,181)	(97,111)
P. Non current financial receivables	998	10,098	9,321
Q. Net financial position (O+P)	(120,637)	(80,083)	(87,790)