Emak

Earnings Release • May 15, 2018

Informazione Regolamentata n. 0115-19-2018		Data/Ora Ricezione 15 Maggio 2018 10:57:49	MTA - Star
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	103862
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	15 Maggio 2018 10:57:49
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	15 Maggio 2018 10:57:50
Oggetto	:	Il CdA approva il Resoconto Intermedio sulla Gestione al 31/03/18 - The BoD	approves the Interim Report as at 31/03/18
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati del primo trimestre 2018

Ricavi a € 131,2 milioni - € 119,2 milioni nel primo trimestre 2017

EBITDA a € 17,3 milioni (€ 18,1 milioni adjusted) - € 17,3 milioni nel primo trimestre 2017

EBIT a € 13,7 milioni - € 14,2 milioni nel primo trimestre 2017

Utile netto consolidato a € 11,2 milioni - € 9,2 milioni nel primo trimestre 2017

Posizione finanziaria netta passiva a € 139,7 milioni (di cui € 23,6 milioni di debiti per impegni futuri relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza), rispetto a € 125,3 milioni al 31 dicembre 2017.

Bagnolo in Piano (RE), 15 maggio 2018- Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. (MTA, STAR), società a capo di uno dei maggiori gruppi a livello globale nei settori dell'outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e dei relativi componenti ed accessori, ha approvato i risultati consolidati del primo trimestre 2018.

RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2018

Il Gruppo Emak ha realizzato nel primo trimestre ricavi consolidati pari a € 131,2 milioni, rispetto a € 119,2 milioni del pari periodo dell'esercizio precedente, in aumento del 10%. L'incremento è dovuto per il 15,3% (pari a € 18,3 milioni) alla variazione di area di consolidamento, all'effetto negativo dei cambi per il 2,3% e ad un calo organico del 3%.

L'EBITDA (*) ha raggiunto il valore di € 17,3 milioni, in linea con il valore del pari periodo 2017. Escludendo gli oneri non ordinari sostenuti dal Gruppo nel corso del primo trimestre, il dato sarebbe stato pari a € 18,1 milioni. Il contributo portato dalla variazione dell'area di consolidamento ammonta a € 3,4 milioni. A parità di area, il risultato è stato impattato negativamente dalla diminuzione dei volumi di vendita registrati a seguito della ritardata partenza della stagione che ha determinato un calo della domanda sul mercato del giardinaggio.

L'utile operativo è stato pari a € 13,7 milioni, contro € 14,2 milioni del pari periodo dell'anno scorso.

L'utile netto del primo trimestre 2018 è pari a € 11,2 milioni, contro € 9,2 milioni del pari periodo 2017, in aumento del 20,9%. Il risultato ha beneficiato di una plusvalenza finanziaria e del minor tax rate rispetto al primo trimestre dello scorso esercizio.

L'autofinanziamento gestionale (*) è pari a € 12,3 milioni, in linea con il primo trimestre 2017.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso del primo trimestre 2018 ammontano a complessivi € 3,3 milioni.

Il patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2018 è pari a € 197,9 milioni contro € 187,5 milioni al 31 dicembre 2017.

La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 139,7 milioni (di cui € 23,6 milioni di debiti per impegni futuri relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza) al 31 marzo 2018 contro € 100,9 milioni al 31 marzo 2017 e € 125,3 milioni al 31 dicembre 2017.

Outlook

L'elemento che più ha caratterizzato il primo trimestre è la ritardata partenza della stagione dovuta alle anomale condizioni meteorologiche sia in Europa che in Nord America.

Solo a partire dalla metà di aprile sono iniziate le attività legate al giardinaggio con riflesso immediato sull'entrata degli ordini in misura superiore al pari periodo 2017.

L'integrazione della recente acquisizione di Lavorwash con le relative sinergie sta procedendo in modo soddisfacente. Le iniziative a sostegno dello sviluppo del business sono in linea con i piani di creazione di valore.

(*) Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

• EBITDA: è calcolato sommando le voci "Risultato Operativo" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
• EBITDA adjusted (Ebitda prima degli oneri non ordinari), si ottiene depurando l'EBITDA dagli oneri e proventi per contenziosi, spese correlate ad operazione M&A e oneri di riorganizzazione dell'organico e ristrutturazioni.
• Autofinanziamento gestionale: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 31 marzo 2018.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2018 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Aimone Burani, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332; Fax 0522 959227 alafata@emak.it; www.emakgroup.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer). Nel 2017 il Gruppo ha realizzato vendite per 422,1 milioni di euro.

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo del primo trimestre 2018

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTI E ACCESSORI		Altri non allocati / Elisioni		Consolidato
€/000			31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017
Ricavi verso terzi	48.935	52.468	49.273	30.195	32.958	36.541			131.166	119.204
Ricavi Infrasettoriali	762	457	543	546	2.545	2.398	(3.850)	(3.401)	-	-
Totale Ricavi	49.697	52.925	49.816	30.741	35.503	38.939	(3.850)	(3.401)	131.166	119.204
Ebitda	4.284	4.883	8.513	5.234	5.519	8.058	(1.042)	(884)	17.274	17.291
Ebitda/Totale Ricavi %	8,6%	9,2%	17,1%	17,0%	15,5%	20,7%			13,2%	14,5%
Risultato operativo	2.771	3.472	7.319	4.493	4.628	7.160	(1.042)	(884)	13.676	14.241
Risultato operativo/Totale Ricavi %	5,6%	6,6%	14,7%	14,6%	13,0%	18,4%			10,4%	11,9%
Risultato della gestione finanziaria (1)									986	(1.064)
Utile prima delle imposte									14.662	13.177
Imposte sul reddito									(3.482)	(3.927)
Utile d'esercizio consolidato									11.180	9.250
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									8,5%	7,8%
(1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed i proventi da rivalutazione partecipazioni di società collegate.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA									31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017
Posizione Finanziaria Netta	38.461	27.297	93.195	91.969	9.187	7.031	(1.085)	(1.003)	139.758	125.294
Patrimonio Netto	178.193	176.986	47.868	44.002	48.954	48.975	(77.116)	(82.458)	197.899	187.505
Totale Patrimonio Netto e PFN	216.654	204.283	141.063	135.971	58.141	56.006	(78.201)	(83.461)	337.657	312.799
Attività non correnti nette (2)	130.961	136.604	75.614	76.648	19.810	19.076	(75.840)	(81.366)	150.545	150.962
Capitale Circolante Netto	85.693	67.679	65.449	59.323	38.331	36.930	(2.361)	(2.095)	187.112	161.837
Totale Capitale Investito Netto	216.654	204.283	141.063	135.971	58.141	56.006	(78.201)	(83.461)	337.657	312.799

(2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni per 75.661 migliaia di Euro

ALTRI INDICATORI									31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017
Dipendenti a fine periodo	781	801	718	704	474	516	8	8	1.981	2.029
ALTRE INFORMAZIONI									31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017
Ammortamenti e perdite di valore	1.513	1.411	1.194	741	891	898			3.598	3.050
Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali	1.281	1.382	632	1.224	1.444	1.546			3.357	4.152

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

Esercizio 2017 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	I trimestre 2018 I trimestre 2017
--------------------------------------------	-----------------------------------	--

422.155	Ricavi	131.166	119.204
3.684	Altri ricavi operativi	1.400	618
14.168	Variazione nelle rimanenze	3.567	1.719
(234.565)	Materie prime e di consumo	(73.943)	(64.842)
(80.055)	Costo del personale	(21.843)	(19.819)
(81.455)	Altri costi operativi	(23.073)	(19.589)
(13.955)	Svalutazioni ed ammortamenti	(3.598)	(3.050)
29.977	Risultato operativo	13.676	14.241
1.807	Proventi finanziari	2.951	460
(4.820)	Oneri finanziari	(1.174)	(1.199)
(4.218)	Utili e perdite su cambi	(832)	(371)
389	Proventi da rivalutazione partecipazioni in società collegate	41	46
23.135	Utile/(Perdita) prima delle imposte	14.662	13.177
(6.700)	Imposte sul reddito	(3.482)	(3.927)
16.435	Utile netto/(Perdita netta) (A)	11.180	9.250
(270)	(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi	(59)	(125)
16.165	Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo	11.121	9.125
0,099	Utile/(Perdita) base per azione	0,068	0,056
0,099	Utile/(Perdita) base per azione diluito	0,068	0,056

Esercizio 2017 PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO I trimestre 2018 I trimestre 2017

16.435	Utile netto/(Perdita netta) (A)	11.180	9.250
(5.330)	Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	(415)	271
(470)	Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*)	0	0
133	Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*)	0	0
(5.667)	Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)	(415)	271
10.768	Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)	10.765	9.521
(166)	(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi	(72)	(140)
10.602	Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo	10.693	9.381

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro

31.12.2017	ATTIVITA'	31.03.2018	31.03.2017
	Attività non correnti
73.275	Immobilizzazioni materiali	72.599	62.444
20.327	Immobilizzazioni immateriali	19.862	8.509
67.112	Avviamento	66.392	53.977
230	Partecipazioni	230	230
4.284	Partecipazioni in società collegate	4.325	4.001
9.068	Attività fiscali per imposte differite attive	8.414	6.889
752	Altre attività finanziarie	698	9.177
65	Altri crediti	66	63
175.113	Totale attività non correnti	172.586	145.290
	Attività correnti
155.727	Rimanenze	154.526	129.205
109.394	Crediti commerciali e altri crediti	145.706	134.992
5.428	Crediti tributari	4.424	3.634
7.348	Altre attività finanziarie	7.072	510
201	Strumenti finanziari derivati	197	15
40.812	Cassa e disponibilità liquide	44.466	21.439
318.910	Totale attività correnti	356.391	289.795
494.023	TOTALE ATTIVITA'	528.977	435.085

31.12.2017	PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31.03.2018	31.03.2017
	Patrimonio netto
184.783	Patrimonio netto di Gruppo	195.655	189.554
2.722	Patrimonio netto di terzi	2.244	1.568
187.505	Totale patrimonio netto	197.899	191.122
	Passività non correnti
95.730	Passività finanziarie	94.639	69.042
9.622	Passività fiscali per imposte differite passive	9.072	6.195
10.932	Benefici per i dipendenti	9.496	8.912
2.265	Fondi per rischi ed oneri	2.218	1.604
579	Altre passività	557	579
119.128	Totale passività non correnti	115.982	86.332
	Passività correnti
101.515	Debiti commerciali e altre passività	108.529	86.465
4.676	Debiti tributari	6.406	7.380
78.469	Passività finanziarie	97.308	62.388
208	Strumenti finanziari derivati	244	607
2.522	Fondi per rischi ed oneri	2.609	791
187.390	Totale passività correnti	215.096	157.631
494.023	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	528.977	435.085

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Dati in migliaia di euro	31.03.2018	31.12.2017	31.03.2017
A. Cassa e banche attive	44.466	40.812	21.439
B. Altre disponibilità liquide	-	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D. Liquidità (A+B+C)	44.466	40.812	21.439
E. Crediti finanziari correnti	7.270	7.549	525
F. Debiti bancari correnti	(51.282)	(36.570)	(28.582)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(36.299)	(31.956)	(31.415)
H. Altri debiti finanziari	(9.972)	(10.151)	(2.998)
I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(97.553)	(78.677)	(62.995)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)	(45.817)	(30.316)	(41.031)
K. Debiti bancari non correnti	(79.105)	(80.084)	(55.271)
L. Obbligazioni emesse	-	-	-
M. Altri debiti non correnti netti	(15.534)	(15.646)	(13.771)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)	(94.639)	(95.730)	(69.042)
O. Indebitamento finanziario netto (Esma) (J+N)	(140.456)	(126.046)	(110.073)
P. Crediti finanziari non correnti	698	752	9.177
Q. Posizione Finanziaria Netta (O+P)	(139.758)	(125.294)	(100.896)

Press release

The Board of Directors approves results for the first quarter 2018

Net sales at € 131.2 million - € 119.2 million in the first quarter 2017

EBITDA at € 17.3 million (€ 18.1 million adjusted) - € 17.3 million in the first quarter 2017

EBIT at € 13.7 million - € 14.2 million in the first quarter 2017

Consolidated net income at € 11.2 million - € 9.2 million in the first quarter 2017

Net negative financial position at € 139.7 million (of which € 23.6 million of debts for future commitments relating to the purchase of residual minority interests), compared to € 125.3 million at December 31, 2017.

Bagnolo in Piano (RE), 15 May 2018 – The Board of Directors of Emak S.p.A. (MTA, STAR), parent company of one of world major groups working in the sectors of outdoor power equipment, pumps and water jetting, and of the related components and accessories, has approved the results for the first quarter 2018.

CONSOLIDATED RESULTS FOR THE FIRST QUARTER 2018

Emak Group achieved in the first quarter consolidated revenues of € 131.2 million, compared to € 119.2 million of the same period of last year, an increase of 10%. The increase is due for 15.3% (equal to € 18.3 million) to the change in the scope of consolidation, to the negative exchange rate effect of 2.3% and to an organic decline of 3%.

EBITDA (*) reached € 17.3 million, in line with the value of the same period 2017. Excluding the nonordinary charges incurred by the Group during the first quarter, the figure would have been € 18.1 million. The contribution brought by the change in the scope of consolidation amounts to € 3.4 million. On a like-forlike basis, the result was negatively impacted by the decrease in sales volumes recorded following the delayed start of the season, which led to a decline in demand on the gardening market.

EBIT amounted to € 13.7 million, in spite of € 14.2 million of the same period of last year.

Net profit for the first quarter 2018 is € 11.2 million, compared to € 9.2 million of the same period of 2017, an increase of 20.9%. The result benefited from a capital gain and lower tax rate compared to the first quarter of last year.

Free cash flow from operations (*) is € 12.3 million, in line with the first quarter 2017.

Investments in tangible and intangible assets made during the first quarter 2018 amount to € 3.3 million.

Consolidated net equity at March 31, 2018 is € 197.9 million compared to € 187.5 million at December 31, 2017.

Net negative financial position stands at € 139.7 million (of which € 23.6 million of debts for future commitments relating to the purchase of residual minority interests) at March 31, 2018, compared to € 100.9 million at March 31, 2017 and € 125.3 million at December 31, 2017.

Outlook

The element that most characterized the first quarter is the delayed start of the season due to anomalous meteorological conditions both in Europe and in North America.

Only from mid-April the activities related to gardening began, with an immediate reflection on the order-entry higher than the same period of 2017. The integration of the recent acquisition of Lavorwash with the associated synergies is proceeding satisfactorily. Initiatives to support business development are in line with value creation plans.

(*) Alternative performance indicators

The following are the criteria used for the construction of key performance indicators that management considers necessary to the monitoring Group.

• EBITDA: calculated by adding the items "Operating result" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
• EBITDA adjusted (EBITDA before non-ordinary expenses): isobtained by deducting at EBITDA the impact of charges and income for litigation, expenses related to M&A transaction, headcount reorganization and restructuring charges.
• Free cash flow from operations: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".

The highlights from the consolidated accounts of the Group at March 31, 2018 are attached to the present press release.

Pursuant to the law, the interim report at March 31, 2018 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Aimone Burani, the executive responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relation Office Phone (+39) 0522 956332; Fax (+39) 0522 959227 alafata@emak.it; www.emakgroup.it

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semiprofessional high pressure washsers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers). In 2017 Emak Group realized a total turnover of € 422.1 million

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment for the first quarter 2018

		OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES		Other not allocated / Netting	Consolidated
€/000									31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017
Sales to third parties	48,935	52,468	49,273	30,195	32,958	36,541			131,166	119,204
Intersegment sales	762	457	543	546	2,545	2,398	(3,850)	(3,401)
Revenues from sales	49,697	52,925	49,816	30,741	35,503	38,939	(3,850)		(3,401) 131,166	119,204
Ebitda	4,284	4,883	8,513	5,234	5,519	8,058	(1,042)		(884) 17,274	17,291
Ebitda/Total Revenues %	8.6%	9.2%	17.1%	17.0%	15.5%	20.7%			13.2%	14.5%
Operating result	2,771	3,472	7,319	4,493	4,628	7,160	(1,042)		(884) 13,676	14,241
Operating result/Total Revenues %	5.6%	6.6%	14.7%	14.6%	13.0%	18.4%			10.4%	11.9%
Financial management result (1)									986	(1,064)
Profit befor tax									14,662	13,177
Income taxes									(3,482)	(3,927)
Net profit									11,180	9,250
Net profit/Total Revenues%									8.5%	7.8%
(1) The "Financial management result" includes financial income and expenses, exchange gain/losses and income from revaluation of equity investments in associates.

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION								31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017
Net debt	38,461	27,297	93,195	91,969	9,187	7,031	(1,085)	(1,003) 139,758	125,294
Shareholders' Equity	178,193	176,986	47,868	44,002	48,954	48,975	(77,116)	(82,458) 197,899	187,505
Total Shareholders' Equity and Net debt	216,654	204,283	141,063	135,971	58,141	56,006	(78,201)	(83,461) 337,657	312,799
Net non-current assets (2)	130,961	136,604	75,614	76,648	19,810	19,076	(75,840)	(81,366) 150,545	150,962
Net Working Capital	85,693	67,679	65,449	59,323	38,331	36,930	(2,361)	(2,095) 187,112	161,837
Total Net Capital Employed	216,654	204,283	141,063	135,971	58,141	56,006	(78,201)	(83,461) 337,657	312,799

(2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 75,661 thousand Euro

OTHER STATISTICS									31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017 31.03.2018 31.12.2017
Number of employees at period end	781	801	718	704	474	516	8	8	1,981	2,029
OTHER INFORMATIONS									31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017
Amortization, depreciation and impairment losses	1,513	1,411	1,194	741	891	898			3,598	3,050
Investment in property, plant and equipment and in intangible assets	1,281	1,382	632	1,224	1,444	1,546			3,357	4,152

Emak Group– Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro
------------------	--

FY 2017	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	1 Q 2018	1 Q 2017
422,155	Revenues from sales	131,166	119,204
3,684	Other operating incomes	1,400	618
14,168	Change in inventories	3,567	1,719
(234,565)	Raw materials, consumable and goods	(73,943)	(64,842)
(80,055)	Personnel expenses	(21,843)	(19,819)
(81,455)	Other operating costs and provisions	(23,073)	(19,589)
(13,955)	Amortization, depreciation and impairment losses	(3,598)	(3,050)
29,977	Operating profit	13,676	14,241
1,807	Financial income	2,951	460
(4,820)	Financial expenses	(1,174)	(1,199)
(4,218)	Exchange gains and losses	(832)	(371)
389	Income from/(expenses on) equity investment	41	46
23,135	Profit befor taxes	14,662	13,177
(6,700)	Income taxes	(3,482)	(3,927)
16,435	Net profit (A)	11,180	9,250
(270)	(Profit)/loss attributable to non controlling interests	(59)	(125)
16,165	Net profit attributable to the Group	11,121	9,125
0.099	Basic earnings per share	0.068	0.056
0.099	Diluted earnings per share	0.068	0.056
	CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER
FY 2017	COMPREHENSIVE INCOME	1 Q 2018	1 Q 2017
16,435	Net profit (A)	11,180	9,250
(5,330)	Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts	(415)	271
(470)	Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*)	0	0
133	Income taxes on OCI (*)	0	0
(5,667)	Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)	(415)	271
10,768	Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)	10,765	9,521
	Comprehensive net profit attributable to non controlling
(166)	interests	(72)	(140)
10,602	Comprehensive net profit attributable to the Group	10,693	9,381

(*) Items will not be classified in the income statement

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

31.12.2017	ASSETS	31.03.2018	31.03.2017
	Non-current assets
73,275	Property, plant and equipment	72,599	62,444
20,327	Intangible assets	19,862	8,509
67,112	Goodwill	66,392	53,977
230	Equity investments in other companies	230	230
4,284	Equity investments in associates	4,325	4,001
9,068	Deferred tax assets	8,414	6,889
752	Other financial assets	698	9,177
65	Other assets	66	63
175,113	Total non-current assets	172,586	145,290
	Current assets
155,727	Inventories	154,526	129,205
109,394	Trade and other receivables	145,706	134,992
5,428	Current tax assets	4,424	3,634
7,348	Other financial assets	7,072	510
201	Derivative financial instruments	197	15
40,812	Cash and cash equivalents	44,466	21,439
318,910	Total current assets	356,391	289,795
494,023	TOTAL ASSETS	528,977	435,085

31.12.2017	SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	31.03.2018	31.03.2017
	Shareholders' Equity
184,783	Shareholders' Equity of the Group	195,655	189,554
2,722	Non-controlling interest	2,244	1,568
187,505	Total Shareholders' Equity	197,899	191,122
	Non-current liabilities
95,730	Loans and borrowings due to banks and other lenders	94,639	69,042
9,622	Deferred tax liabilities	9,072	6,195
10,932	Employee benefits	9,496	8,912
2,265	Provisions for risks and charges	2,218	1,604
579	Other non-current liabilities	557	579
119,128	Total non-current liabilities	115,982	86,332
	Current liabilities
101,515	Trade and other payables	108,529	86,465
4,676	Current tax liabilities	6,406	7,380
78,469	Loans and borrowings due to banks and other lenders	97,308	62,388
208	Derivative financial instruments	244	607
2,522	Provisions for risks and charges	2,609	791
187,390	Total current liabilities	215,096	157,631
494,023	TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	528,977	435,085

Emak Group – Consolidated net financial position

Net financial position (€/000)	31/03/2018	31/12/2017	31/03/2017
A. Cash	44,466	40,812	21,439
B. Other cash at bank and on hand (held-to-maturity investments)	-	-	-
C . Financial instruments held for trading	-	-	-
D. Liquidity funds (A+B+C)	44,466	40,812	21,439
E. Current financial receivables	7,270	7,549	525
F. Current payables to banks	(51,282)	(36,570)	(28,582)
G. Current portion of non current indebtedness	(36,299)	(31,956)	(31,415)
H . Other current financial debts	(9,972)	(10,151)	(2,998)
I. Current financial indebtedness (F+G+H)	(97,553)	(78,677)	(62,995)
J . Current financial indebtedness, net (I+E+D)	(45,817)	(30,316)	(41,031)
K. Non-current payables to banks	(79,105)	(80,084)	(55,271)
L . Bonds issued	-	-	-
M. Other non-current financial debts	(15,534)	(15,646)	(13,771)
N. Non-current financial indebtedness (K+L+M)	(94,639)	(95,730)	(69,042)
O. Net financial indebtedness (J+N)	(140,456)	(126,046)	(110,073)
P. Non current financial receivables	698	752	9,177
Q. Net financial position (O+P)	(139,758)	(125,294)	(100,896)