Emak

Earnings Release • May 15, 2019

Informazione Regolamentata n. 0115-16-2019		Data/Ora Ricezione 15 Maggio 2019 12:08:02	MTA - Star
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	118547
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	15 Maggio 2019 12:08:02
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	15 Maggio 2019 12:08:03
Oggetto	:	Il CdA approva il Resoconto Intermedio sulla Gestione al 31/03/19 - The BoD	approves the Interim Report as at 31/03/19
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati del primo trimestre 2019

Ricavi: € 122,4 milioni - € 131,2 milioni nel primo trimestre 2018

EBITDA: € 14,1 milioni - € 17,3 milioni nel primo trimestre 2018.

EBIT: € 9 milioni - € 13,7 milioni nel primo trimestre 2018

Utile netto consolidato: € 6,1 milioni - € 11,2 milioni nel primo trimestre 2018

Posizione finanziaria netta passiva: € 164,4 milioni, € 137,2 milioni a parità di principi contabili, (di cui € 17,6 milioni di debiti per impegni futuri relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza), rispetto a € 117,4 milioni al 31 dicembre 2018 e € 139,7 milioni al 31 marzo 2018.

Bagnolo in Piano (RE), 15 maggio 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. (MTA, STAR), società a capo di uno dei maggiori gruppi a livello globale nei settori dell'outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e dei relativi componenti ed accessori, ha approvato i risultati consolidati del primo trimestre 2019.

RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2019

Il Gruppo Emak ha realizzato nel primo trimestre ricavi consolidati pari a € 122,4 milioni, rispetto a € 131,2 milioni del pari periodo dell'esercizio precedente, in calo del 6,7%. Tale variazione deriva dall'uscita dall'area di consolidamento della società Raico S.r.l. per il 2,4%, dall'effetto positivo del cambio per lo 0,6% e da un calo organico del 4,9%.

L'EBITDA (*) è pari a € 14,1 milioni (11,6% dei ricavi) rispetto a € 17,3 milioni del pari periodo 2018 (13,2% dei ricavi). L'applicazione del nuovo principio IFRS 16 ha comportato un effetto positivo sull'EBITDA del primo trimestre 2019 per € 1,4 milioni.

L'utile operativo è stato pari a € 9 milioni, contro € 13,7 milioni del pari periodo dell'anno scorso.

L'utile netto del primo trimestre 2019 è pari a € 6,1 milioni, contro € 11,2 milioni del pari periodo 2018. Il risultato registra il miglioramento della gestione valutaria rispetto al primo trimestre 2018. Si ricorda che il dato del periodo 2018 aveva beneficiato della contabilizzazione di una plusvalenza finanziaria per un ammontare pari a € 2,5 milioni.

L'autofinanziamento gestionale (*) è pari a € 11,2 milioni, rispetto a € 14,8 milioni del primo trimestre 2018 (dato comprensivo di una plusvalenza finanziaria).

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso del primo trimestre 2019 ammontano a complessivi € 5 milioni.

Il patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2019 è pari a € 214,1 milioni contro € 205,8 milioni al 31 dicembre 2018.

Posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 164,4 milioni, € 137,2 milioni a parità di principi contabili, (di cui € 17,6 milioni di debiti per impegni futuri relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza), rispetto a € 117,4 milioni al 31 dicembre 2018 e € 139,7 milioni al 31 marzo 2018.

Outlook

Il ritardo registrato nelle vendite del primo trimestre è da imputare prevalentemente alle giacenze presso la rete di distribuzione più elevate del normale, alla ritardata partenza del sell out per i prodotti stagionali, alla stagnazione dei consumi e degli investimenti a livello globale, nonché all'incertezza creata dalle tensioni sui dazi. Sono in linea con i piani tutte le iniziative e gli investimenti a sostegno dell'innovazione, dell'ampliamento della gamma prodotti e dei canali di distribuzione.

In uno scenario esterno caratterizzato da persistente incertezza, il Gruppo si aspetta per quest'anno un fatturato in linea con il precedente esercizio.

Altre informazioni

Con decorrenza 1 gennaio 2019 il Gruppo Emak ha adottato il nuovo principio contabile IFRS 16 – Leases, i cui effetti sono esposti dettagliatamente all'interno del resoconto intermedio di gestione.

Il management della società incontrerà la comunità finanziaria in occasione dell'European MidCap Event di Copenaghen il 16 maggio 2019. La presentazione a supporto sarà disponibile sul sito della società e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage prima dell'inizio dell'evento.

(*) Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

• EBITDA: è calcolato sommando le voci "Risultato Operativo" e "Svalutazioni e ammortamenti".
• Autofinanziamento gestionale: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 31 marzo 2019.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2019 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Aimone Burani, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332; Fax 0522 959227 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer).

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo del primo trimestre 2019

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT			POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTI E ACCESSORI		Altri non allocati / Elisioni		Consolidato
€/000							31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019			31.03.2018
Ricavi verso terzi	44.247	48.935	49.138	49.273	28.972	32.958			122.357	131.166
Ricavi Infrasettoriali	535	762	731	543	2.384	2.545	(3.650)	(3.850)
Totale Ricavi	44.782	49.697	49.869	49.816	31.356	35.503	(3.650)	(3.850)	122.357	131.166
Ebitda	3.079	4.284	7.850	8.513	4.417	5.519	(1.200)	(1.042)	14.146	17.274
Ebitda/Totale Ricavi %	6,9%	8,6%	15,7%	17,1%	14,1%	15,5%			11,6%	13,2%
Ebitda prima degli oneri non ordinari	3.129	4.708	7.850	8.838	4.648	5.564	(1.200)	(1.042)	14.427	18.068
Ebitda prima degli oneri non ordinari/Totale Ricavi %	7,0%	9,5%	15,7%	17,7%	14,8%	15,7%			11,8%	13,8%
Risultato operativo	1.321	2.771	5.871	7.319	3.034	4.628	(1.200)	(1.042)	9.026	13.676
Risultato operativo/Totale Ricavi %	2,9%	5,6%	11,8%	14,7%	9,7%	13,0%			7,4%	10,4%
Risultato della gestione finanziaria (1)									(599)	986
Utile prima delle imposte									8.427	14.662
Imposte sul reddito									2.339	3.482
Utile d'esercizio consolidato									6.088	11.180
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									5,0%	8,5%
(1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed i proventi da rivalutazione partecipazioni di società controllate

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA							31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019			31.12.2018
Posizione Finanziaria Netta	42.734	24.025	101.044	86.597	20.793	7.094	(205)	(289)	164.366	117.427
Patrimonio Netto	179.030	176.750	60.625	56.259	51.165	48.899	(76.716)	(76.088)	214.104	205.820
Totale Patrimonio Netto e PFN	221.764	200.775	161.669	142.856	71.958	55.993	(76.921)	(76.377)	378.470	323.247
Attività non correnti nette (2)	139.178	134.048	93.046	77.937	30.701	18.557	(75.443)	(75.616)	187.482	154.926
Capitale Circolante Netto	82.586	66.727	68.623	64.919	41.257	37.436	(1.478)	(761)	190.988	168.321
Totale Capitale Investito Netto	221.764	200.775	161.669	142.856	71.958	55.993	(76.921)	(76.377)	378.470	323.247

(2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment includono l'ammontare delle Partecipazioni per 76.074 migliaia di Euro

ALTRI INDICATORI							31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019			31.12.2018
Dipendenti a fine periodo	756	764	741	736	504	490	8	9	2.009	1.999
ALTRE INFORMAZIONI							31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019			31.03.2018
Ammortamenti e perdite di valore	1.758	1.513	1.979	1.194	1.383	891			5.120	3.598

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

Esercizio 2018 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO I trimestre 2019 I trimestre 2018

452.825	Ricavi	122.357	131.166
5.465	Altri ricavi operativi	977	1.400
4.621	Variazione nelle rimanenze	7.230	3.567
(243.182)	Materie prime e di consumo	(73.083)	(73.943)
(83.310)	Costo del personale	(21.216)	(21.843)
(86.970)	Altri costi operativi	(22.119)	(23.073)
(15.473)	Svalutazioni ed ammortamenti	(5.120)	(3.598)
33.976	Risultato operativo	9.026	13.676
5.316	Proventi finanziari	73	2.951
(4.784)	Oneri finanziari	(1.284)	(1.174)
86	Utili e perdite su cambi	630	(832)
266	Proventi da rivalutazione partecipazioni in società collegate	(18)	41
34.860	Utile/(Perdita) prima delle imposte	8.427	14.662
(9.213)	Imposte sul reddito	(2.339)	(3.482)
25.647	Utile netto/(Perdita netta) (A)	6.088	11.180
(250)	(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi	(98)	(59)
25.397	Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo	5.990	11.121
0,155	Utile/(Perdita) base per azione	0,037	0,068
0,155	Utile/(Perdita) base per azione diluito	0,037	0,068

Esercizio 2018 PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO I trimestre 2019 I trimestre 2018

25.647	Utile netto/(Perdita netta) (A)	6.088	11.180
(1.041)	Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	2.520	(415)
45	Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*)	0	0
(13)	Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*)	0	0
(1.009)	Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)	2.520	(415)
24.638	Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)	8.608	10.765
(205)	(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi	(121)	(72)
24.433	Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo	8.487	10.693

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro

31.12.2018	ATTIVITA'	31.03.2019	31.03.2018
	Attività non correnti
75.446	Immobilizzazioni materiali	76.902	72.599
20.195	Immobilizzazioni immateriali	20.656	19.862
65.773	Avviamento	66.282	66.392
-	Diritti d'uso	26.760	-
230	Partecipazioni	230	230
4.550	Partecipazioni in società collegate	7.291	4.325
8.480	Attività fiscali per imposte differite attive	8.887	8.414
2.464	Altre attività finanziarie	2.502	698
65	Altri crediti	66	66
177.203	Totale attività non correnti	209.576	172.586
	Attività correnti
156.678	Rimanenze	165.268	154.526
108.328	Crediti commerciali e altri crediti	143.135	145.706
6.043	Crediti tributari	4.699	4.424
554	Altre attività finanziarie	564	7.072
283	Strumenti finanziari derivati	796	197
62.602	Cassa e disponibilità liquide	47.592	44.466
334.488	Totale attività correnti	362.054	356.391
511.691	TOTALE ATTIVITA'	571.630	528.977

31.12.2018	PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31.03.2019	31.03.2018
	Patrimonio netto
203.744	Patrimonio netto di Gruppo	211.911	195.655
2.076	Patrimonio netto di terzi	2.193	2.244
205.820	Totale patrimonio netto	214.104	197.899
	Passività non correnti
113.328	Passività finanziarie	101.807	94.639
-	Passività derivante da lease	22.486	-
8.355	Passività fiscali per imposte differite passive	8.343	9.072
8.764	Benefici per i dipendenti	8.519	9.496
2.173	Fondi per rischi ed oneri	2.218	2.218
520	Altre passività	511	557
133.140	Totale passività non correnti	143.884	115.982
	Passività correnti
95.938	Debiti commerciali e altre passività	113.769	108.529
4.913	Debiti tributari	6.601	6.406
69.359	Passività finanziarie	85.862	97.308
-	Passività derivante da lease	4.675	-
643	Strumenti finanziari derivati	990	244
1.878	Fondi per rischi ed oneri	1.745	2.609
172.731	Totale passività correnti	213.642	215.096
511.691	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	571.630	528.977

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Dati in migliaia di euro	31.03.2019	31.12.2018	31.03.2018
A . Cassa e banche attive	47.592	62.602	44.466
B . Altre disponibilità liquide	-	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D. Liquidità (A+B+C)	47.592	62.602	44.466
E. Crediti finanziari correnti	1.360	837	7.270
F. Debiti bancari correnti	(32.346)	(18.086)	(51.282)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(44.136)	(46.152)	(36.299)
H. Altri debiti finanziari	(15.046)	(5.764)	(9.972)
I . Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(91.528)	(70.002)	(97.553)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)	(42.576)	(6.563)	(45.817)
K . Debiti bancari non correnti	(92.408)	(99.817)	(79.105)
L. Obbligazioni emesse	-	-	-
M. Altri debiti non correnti netti	(31.884)	(13.511)	(15.534)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)	(124.292)	(113.328)	(94.639)
O. Indebitamento finanziario netto (Esma) (J+N)	(166.868)	(119.891)	(140.456)
P . Crediti finanziari non correnti	2.502	2.464	698
Q. Posizione Finanziaria Netta (O+P)	(164.366)	(117.427)	(139.758)

Press release

The Board of Directors approves results for the first quarter 2019

Net sales: € 122.4 million - € 131.2 million in the first quarter 2018

EBITDA: € 14.1 million - € 17.3 million in the first quarter 2018

EBIT: € 9 million - € 13.7 million in the first quarter 2018

Consolidated net income: € 6.1 million - € 11.2 million in the first quarter 2018

Net negative financial position: € 164.4 million, € 137.2 million with the same accounting principles, (of which € 17.6 million of debts for future commitments relating to the purchase of residual minority interests), compared to € 117.4 million at 31 December 2018 and € 139.7 million at 31 March 2018.

Bagnolo in Piano (RE), 15 May 2019 - The Board of Directors of Emak S.p.A., (MTA– STAR), parent company of one of world major groups working in the sectors of outdoor power equipment, pumps and water jetting, and of the related components and accessories has approved the results for the first quarter 2019.

CONSOLIDATED RESULTS FOR THE FIRST QUARTER 2019

Emak Group achieved in the first quarter consolidated revenues of € 122.4 million, compared to € 131.2 million of the same period of last year, a decrease of 6.7%. This change is due the exit from the scope of consolidation of the company Raico S.r.l. by 2.4%, the positive exchange rate effect by 0.6% and an organic decrease of 4.9%.

EBITDA (*) amounts to € 14.1 million (11.6% of revenues) compared to € 17.3 million of the same period 2018 (13.2% of revenues). The application of the new IFRS 16 principle has resulted in a positive effect on the EBITDA for the first quarter of 2019 for € 1.4 million.

EBIT amounted to € 9 million, in spite of € 13.7 million of the same period of last year.

Net income for the first quarter 2019 is € 6.1 million, against € 11.2 million of the same period of 2018. The result records an improvement in currency management compared to the first quarter of 2018. It should be noted that the figure for the 2018 period had benefited from the recognition of a capital gain for an amount of € 2.5 million.

Free cash flow from operations (*) is € 11.2 million, compared to € 14.8 million of the first quarter 2018 (figure including a capital gain).

Investments in tangible and intangible assets made during the first quarter 2019 amount to € 5 million.

Consolidated net equity at March 31, 2019 is € 214.1 million compared to € 205.8 million at December, 31 2018.

Net negative financial position stands at € 164.4 million, € 137.2 million with the same accounting principles, (of which € 17.6 million of debts for future commitments relating to the purchase of residual minority interests), compared to € 117.4 million at 31 December 2018 and € 139.7 million at 31 March 2018.

Outlook

The delay recorded in sales in the first quarter is mainly due to higher than normal stocks at the distribution network, the delayed start of the sell-out for seasonal products, the globally stagnation of consumption and investments, as well as uncertainty created by tensions on duties.

All the initiatives and investments supporting innovation, the expansion of the product range and distribution channels are in line with the plans.

In an external scenario characterized by persistent uncertainty, the Group expects for this year a turnover in line with the previous year.

Other information

With effect from 1 January 2019 the Emak Group has adopted the new accounting standard IFRS 16 - Leases, the effects of which are set out in detail in the interim report.

The management of the company will meet the financial community at the European MidCap Event in Copenhagen on May 16, 2019. The supporting presentation will be available on the company's website and on the eMarket Storage storage mechanism before the start event.

(*) Alternative performance indicators

Below are presented the criteria used for the construction of key performance indicators that management considers necessary to the monitoring the Group performance.

• EBITDA: calculated by adding the items "Operating result" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
• Free cash flow from operations: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".

The highlights from the consolidated accounts of the Group at March 31, 2019 are attached to the present press release.

Pursuant to the law, the interim report at March 31, 2019 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Aimone Burani, the executive responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relator Phone (+39) 0522 956332; Fax (+39) 0522 959227 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.com

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semiprofessional high pressure washers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers).

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment for the first quarter 2019

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES		Other not allocated / Netting		Consolidated
€/000		31.03.2019 31.03.2018	31.03.2019						31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019	31.03.2018
Sales to third parties	44,247	48,935	49,138	49,273	28,972	32,958			122,357	131,166
Intersegment sales	535	762	731	543	2,384	2,545	(3,650)	(3,850)
Revenues from sales	44,782	49,697	49,869	49,816	31,356	35,503	(3,650)	(3,850)	122,357	131,166
Ebitda	3,079	4,284	7,850	8,513	4,417	5,519	(1,200)	(1,042)	14,146	17,274
Ebitda/Total Revenues %	6.9%	8.6%	15.7%	17.1%	14.1%	15.5%			11.6%	13.2%
Ebitda before non ordinary expenses	3,129	4,708	7,850	8,838	4,648	5,564	(1,200)	(1,042)	14,427	18,068
Ebitda before non ordinary expenses/Total Revenues %	7.0%	9.5%	15.7%	17.7%	14.8%	15.7%			11.8%	13.8%
Operating result	1,321	2,771	5,871	7,319	3,034	4,628	(1,200)	(1,042)	9,026	13,676
Operating result/Total Revenues %	2.9%	5.6%	11.8%	14.7%	9.7%	13.0%			7.4%	10.4%
Net financial expenses (1)									(599)	986
Profit befor taxes									8,427	14,662
Income taxes									2,339	3,482
Net profit									6,088	11,180
Net profit/Total Revenues%									5.0%	8.5%
(1) Net financial expenses includes the amount of Financial income and expenses, Exchange gains and losses and the amount of the Income from equity investment

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 Net debt 42,734 24,025 101,044 86,597 20,793 7,094 (205) (289) 164,366 117,427 Shareholders' Equity 179,030 176,750 60,625 56,259 51,165 48,899 (76,716) (76,088) 214,104 205,820 Total Shareholders' Equity and Net debt 221,764 200,775 161,669 142,856 71,958 55,993 (76,921) (76,377) 378,470 323,247 Net non-current assets (2) 139,178 134,048 93,046 77,937 30,701 18,557 (75,443) (75,616) 187,482 154,926 Net working capital 82,586 66,727 68,623 64,919 41,257 37,436 (1,478) (761) 190,988 168,321 Total net capital employed 221,764 200,775 161,669 142,856 71,958 55,993 (76,921) (76,377) 378,470 323,247 (2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 76.074 thousand Euro

OTHER STATISTICS 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 Number of employees at period end 756 764 741 736 504 490 8 9 2,009 1,999

OTHER INFORMATIONS		31.03.2019 31.03.2018	31.03.2019				31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019 31.03.2018 31.03.2019		31.03.2018
Amortization, depreciation and impairment losses	1,758	1,513	1,979	1,194	1,383	891		5,120	3,598
Investment in property, plant and equipment and in
intangible assets	2,039	1,281	1,422	632	1,513	1,444		4,974	3,357

Emak Group – Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro
------------------	--

FY 2018	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	1 Q 2019	1 Q 2018
452,825	Revenues from sales	122,357	131,166
5,465	Other operating incomes	977	1,400
4,621	Change in inventories	7,230	3,567
(243,182) (83,310)	Raw materials, consumable and goods Personnel expenses	(73,083) (21,216)	(73,943) (21,843)
(86,970)	Other operating costs and provisions	(22,119)	(23,073)
(15,473)	Amortization, depreciation and impairment losses	(5,120)	(3,598)
33,976	Operating result	9,026	13,676
5,316	Financial income	73	2,951
(4,784)	Financial expenses	(1,284)	(1,174)
86	Exchange gains and losses	630	(832)
266	Income from/(expenses on) equity investment	(18)	41
34,860	Profit befor taxes	8,427	14,662
(9,213)	Income taxes	(2,339)	(3,482)
25,647	Net profit (A)	6,088	11,180
(250)	(Profit)/loss attributable to non controlling interests	(98)	(59)
25,397	Net profit attributable to the Group	5,990	11,121
	Basic earnings per share
0.155		0.037	0.068
0.155	Diluted earnings per share	0.037	0.068
FY 2018	CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME	1 Q 2019	1 Q 2018
25,647	Net profit (A)	6,088	11,180
(1,041)	Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company	2,520	(415)
	accounts
45	Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*)	0	0
(13)	Income taxes on OCI (*)	0	0
(1,009)	Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)	2,520	(415)
24,638	Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)	8,608	10,765
(205)	Comprehensive net profit attributable to non controlling interests	(121)	(72)
24,433	Comprehensive net profit attributable to the Group	8,487	10,693

(*) Items will not be classified in the income statement

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

31.12.2018	ASSETS	31.03.2019	31.03.2018
	Non-current assets
75,446	Property, plant and equipment	76,902	72,599
20,195	Intangible assets	20,656	19,862
65,773	Goodwill	66,282	66,392
-	Right of use	26,760	-
230	Equity investments in other companies	230	230
4,550	Equity investments in associates	7,291	4,325
8,480	Deferred tax assets	8,887	8,414
2,464	Other financial assets	2,502	698
65	Other assets	66	66
177,203	Total non-current assets	209,576	172,586
	Current assets
156,678	Inventories	165,268	154,526
108,328	Trade and other receivables	143,135	145,706
6,043	Current tax assets	4,699	4,424
554	Other financial assets	564	7,072
283	Derivative financial instruments	796	197
62,602	Cash and cash equivalents	47,592	44,466
334,488	Total current assets	362,054	356,391
511,691	TOTAL ASSETS	571,630	528,977

31.12.2018	SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	31.03.2019	31.03.2018
	Shareholders' Equity
203,744	Shareholders' Equity of the Group	211,911	195,655
2,076	Non-controlling interest	2,193	2,244
205,820	Total Shareholders' Equity	214,104	197,899
	Non-current liabilities
113,328	Loans and borrowings due to banks and other lenders	101,807	94,639
-	Liabilities for leasing	22,486	-
8,355	Deferred tax liabilities	8,343	9,072
8,764	Employee benefits	8,519	9,496
2,173	Provisions for risks and charges	2,218	2,218
520	Other non-current liabilities	511	557
133,140	Total non-current liabilities	143,884	115,982
	Current liabilities
95,938	Trade and other payables	113,769	108,529
4,913	Current tax liabilities	6,601	6,406
69,359	Loans and borrowings due to banks and other lenders	85,862	97,308
-	Liabilities for leasing	4,675	-
643	Derivative financial instruments	990	244
1,878	Provisions for risks and charges	1,745	2,609
172,731	Total current liabilities	213,642	215,096
511,691	TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	571,630	528,977

Emak Group – Consolidated net financial position

	Net financial position (€/000)	31/03/2019	31/12/2018	31/03/2018
A.	Cash	47,592	62,602	44,466
B.	Other cash at bank and on hand (held-to-maturity investments)	-	-	-
C	Financial instruments held for trading	-	-	-
D.	Liquidity funds (A+B+C)	47,592	62,602	44,466
E.	Current financial receivables	1,360	837	7,270
F.	Current payables to banks	(32,346)	(18,086)	(51,282)
G.	Current portion of non current indebtedness	(44,136)	(46,152)	(36,299)
H	Other current financial debts	(15,046)	(5,764)	(9,972)
I.	Current financial indebtedness (F+G+H)	(91,528)	(70,002)	(97,553)
J	Current financial indebtedness, net (I+E+D)	(42,576)	(6,563)	(45,817)
K.	Non-current payables to banks	(92,408)	(99,817)	(79,105)
L	Bonds issued	-	-	-
M.	Other non-current financial debts	(31,884)	(13,511)	(15,534)
N.	Non-current financial indebtedness (K+L+M)	(124,292)	(113,328)	(94,639)
O.	Net financial indebtedness (J+N)	(166,868)	(119,891)	(140,456)
P.	Non current financial receivables	2,502	2,464	698
Q.	Net financial position (O+P)	(164,366)	(117,427)	(139,758)