Informazione Regolamentata n. 20131-23-2019		Data/Ora Ricezione 30 Settembre 2019 17:35:59	AIM -Italia/Mercato Alternativo del Capitale
Societa'	:	Grifal S.p.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	123132
Nome utilizzatore	:	GRIFALN01 - Frattini
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	30 Settembre 2019 17:35:59
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	30 Settembre 2019 17:35:59
Oggetto	:		Prosegue il piano di sviluppo di Grifal che registra una crescita del fatturato del 9,7%
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato Stampa GRIFAL

Il Consiglio di Amministrazione di Grifal Spa approva la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 Giugno 2019

Prosegue il piano di sviluppo di Grifal che registra una crescita del fatturato del 9,7%

Ricavi pari ad Euro 9.750.098 (Euro 8.887.525 al 30 Giugno 2018 in crescita del 9,7%) EBITDA pari ad Euro 1.515.551 (Euro 974.276 al 30 Giugno 2018 aumentato del 55,6%) EBIT pari ad Euro 698.676 (Euro 377.213 al 30 Giugno 2018 pari a +85,2%) Utile netto pari ad Euro 554.946 (Euro 160.278 al 30 Giugno 2018 pari a +246,2%) Posizione finanziaria netta negativa (indebitamento netto) per Euro 3.932.161 (Euro 5.356.491 al 31 Dicembre 2018) Patrimonio netto pari ad Euro 10.312.187 (Euro 7.500.650 al 31 Dicembre 2018)

Cologno al Serio (BG), 30 Settembre 2019

Il Consiglio di Amministrazione di Grifal Spa, azienda tecnologica e PMI innovativa quotata sul mercato AIM Italia, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A, attiva nel mercato del packaging industriale dal 1969, che progetta e produce imballaggi performanti innovativi ed eco-compatibili, ha approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 Giugno 2019.

Fabio Gritti, Presidente e Amministratore Delegato di Grifal, ha così commentato:

"I risultati espressi all'interno della nostra relazione finanziaria semestrale sono in linea con le previsioni.

In questi ultimi mesi il posizionamento strategico aziendale, basato sull'implementazione diretta di innovazioni tecnologiche, si è ulteriormente rafforzato sia sotto il profilo brevettuale, con la concessione del Brevetto Europeo per la "tecnologia cArtù" e del Brevetto Americano per la "tecnologia Mondaplen 2.0", sia sotto il profilo produttivo.

I miglioramenti introdotti dalle ultime evoluzioni tecniche ci consentono un sostanziale aumento della capacità produttiva ed una notevole diminuzione del costo dei materiali in carta utilizzati.

Implementare queste nuove tecnologie ha posticipato di alcuni mesi la messa in produzione dell'ultima linea cArtù, ma la decisione si è rivelata vincente e sarà replicata su tutte le nuove linee a partire dalle due ora in allestimento. La creazione del network di siti di produzione cArtù verrà rilanciata su queste basi.

Un altro aspetto che mi piace sottolineare è quello della responsabilità ambientale che contraddistingue il percorso industriale di Grifal.

GRIFAL spa, Via XXIV Maggio, 1, 24055 Cologno al Serio, Bergamo – Italy - tel. +39.035 4871487 fax +39 035 4871444 [email protected] Capitale sociale € 1.055.044,90 i.v. Codice Fiscale e Partita IVA 04259270165 R.e.a. BG – 448878 Reg. Imprese Bergamo N. 04259270165

Rientra in questo approccio la decisione di redigere il Bilancio di Sostenibilità a partire dall'esercizio 2019."

Principali Dati Economico-Patrimoniali

Nei prospetti che seguono forniamo una rappresentazione riepilogativa della situazione patrimoniale e dell'andamento economico della gestione aziendale nel corso del periodo:

Descrizione	30 Giugno 2018	30 Giugno 2019	Variazione	Variazione %
Ricavi della gestione caratteristica	8.887.525	9.750.098	862.574	9,7%
EBITDA	974.276	1.515.551	541.275	55,6%
EBIT	377.213	698.676	321.464	85,2%
Utile del Periodo	160.278	554.946	394.668	246,2%

I Ricavi del semestre si sono chiusi con una crescita di quasi il 10% rispetto all'analogo periodo dell'anno 2018.

La crescita ha riguardato in larghissima parte cArtù che ha più che triplicato il proprio peso relativo. Le vendite estere sono ulteriormente cresciute e rappresentano ora il 24% del totale.

Ricavi per area geografica	H1 2018	H1 2019
Italia	82%	76%
Europa	17%	22%
Resto del Mondo	1%	2%

L'EBITDA si attesta ad Euro 1.515.551, in miglioramento rispetto al corrispondente valore del Giugno 2018 (Euro 974.276) grazie anche all'ottenimento del credito d'imposta ex art. 1 c.89-92 della Legge n. 205/2017 (il cosiddetto Credito di Imposta a fronte dei costi sostenuti durante il percorso di IPO) per Euro 500.000. Al netto di tale voce, l'Ebitda risulta comunque in crescita del 4,2%.

L'EBIT è pari a Euro 698.676, in crescita dell'85,2% rispetto al corrispondente periodo 2018.

L'Utile Netto si attesta ad Euro 554.946 (Euro 160.278 al 30 Giugno 2018).

La Posizione Finanziaria Netta al 30 Giugno 2019 è negativa (indebitamento netto) per Euro 3.932.161, in miglioramento rispetto al 31 Dicembre 2018 (Euro 5.356.491). Tale risultato, nonostante gli investimenti effettuati in impianti e macchinari, è principalmente riconducibile ai proventi raccolti (Euro 2.544.777) in seguito alla conversione, nel corso del periodo, di 889.782 warrant.

Il Patrimonio Netto è pari a Euro 10.312.187 (Euro 7.119.517 al 31 Dicembre 2018). L'incremento è attribuibile alla sopra indicata conversione di warrant.

Attività Svolte nel Primo Semestre 2019

L'attività della Società è proseguita sia nel rafforzamento dell'attività di vendita di soluzioni d'imballo progettate e certificate, che nello sviluppo di nuovi prodotti per il mercato commodities.

Dal mese di Aprile Grifal compare nell'Amazon Packaging Support and Supplier Network (APASS), una lista di aziende alla quale i fornitori di Amazon dovranno rivolgersi a partire dal 1° ottobre, rafforzando così il proprio posizionamento riguardo le competenze nella progettazione, fornitura e certificazione degli imballaggi per l'e-commerce.

Le vendite di prodotti progettati e l'acquisizione di nuovi clienti sono proseguite con successo. Sono oggi presenti sul mercato imballi realizzati in cArtù utilizzati da aziende del calibro di Philips, Electrolux, De Longhi, Gewiss, Brembo, Estée Lauder e da molte altre aziende attente all'ecosostenibilità.

Per affrontare il mercato commodities, si è implementata una nuova linea di produzione specificatamente progettata per garantire adeguata capacità produttiva e per consentire una ulteriore riduzione dei costi di produzione, premesse necessarie per affrontare questo mercato.

Fatti di rilievo avvenuti dopo il 30 Giugno 2019

Nel corso del mese di luglio sono state assegnate gratuitamente agli aventi diritto n° 58.000 azioni ordinarie Grifal S.p.A., a fronte della maturazione del diritto all'assegnazione delle Bonus Shares, da parte degli aderenti all'IPO 2018 che avevano mantenuto senza soluzione di continuità la piena proprietà delle Azioni Ordinarie cum bonus acquisite in sede di IPO.

In occasione della distribuzione del dividendo, la società ha constatato che il numero degli azionisti diversi dai soci di controllo ha raggiunto quasi le 800 unità, che gli stessi detengono una percentuale superiore al 5% del capitale sociale e che risultano superati due dei tre limiti indicati dall'art.2435 bis, primo comma, del Codice civile. La Società ha quindi raggiunto i requisiti per la qualifica di "emittente diffuso".

Sempre nel mese di luglio è stata ufficializzata dall'Ufficio Brevetti USA alla Società, la concessione del brevetto per quel paese della versione 2.0 della tecnologia Mondaplen®. Si è così ulteriormente incrementato il peso degli asset tecnologici aziendali dopo la decisione dello scorso marzo, da parte dell'Ufficio Brevetti Europeo, di concedere al processo di produzione relativo alla tecnologia cArtù il brevetto europeo.

Evoluzione prevedibile della gestione

L'avvio della produzione di cArtù con la nuova tecnologia di giuntatura permetterà, grazie al notevole efficientamento, di affrontare anche il mercato "commodities". Per questo mercato è stata approntata una linea di prodotti dedicata a marchio "cushionPaper" ed un sistema di consegna espressa al servizio

dei distributori di materiali di imballaggio e dei loro clienti. Il progetto vedrà inizialmente coinvolti i Concessionari cArtù e verrà poi esteso a tutto il mercato.

Il prevedibile importante incremento dei volumi produttivi richiederà un adeguamento degli spazi utilizzati. L'ampliamento della sede di Cologno al Serio, in contiguità con le strutture oggi utilizzate, si prevede che sarà completato entro la fine del 2020 con la locazione di un nuovo immobile di circa 5.000 mq.

Nell'ampliamento sarà dedicato adeguato spazio all'area di costruzione, montaggio e test delle nuove linee di produzione cArtù.

La relazione finanziaria semestrale è oggetto di revisione contabile limitata da parte di BDO Italia Spa e sarà resa disponibile entro i termini di legge presso la sede legale in Via XXIV Maggio 1, Cologno al Serio (BG), sul sito internet aziendale, nella sezione Investor Relations e sul sito internet di Borsa Italiana S.p.A.. Il presente comunicato è disponibile nella sezione "Comunicati stampa finanziari" dell'area Investor Relations del sito www.grifal.it.

SITUAZIONE AL 30 GIUGNO 2019

Conto economico	30-06-2019	30-06-2018
A) Valore della produzione
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni	9.750.098	8.887.525
2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti	13.348	13.612
4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni	1.014.847	669.546
5) altri ricavi e proventi
contributi in conto esercizio	0	0
altri	640.364	133.205
Totale altri ricavi e proventi	640.364	133.205
Totale valore della produzione	11.418.657	9.703.887
B) Costi della produzione
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci	4.353.298	4.032.673
7) per servizi	2.378.873	2.067.444
8) per godimento di beni di terzi	461.667	442.561
9) per il personale
a) salari e stipendi	1.983.446	1.618.907
b) oneri sociali	624.916	502.662
c) trattamento di fine rapporto	114.817	92.468
Totale costi per il personale	2.723.179	2.214.037
10) ammortamenti e svalutazioni
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	568.220	411.287
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali	248.655	185.776
Totale ammortamenti e svalutazioni	816.875	597.063
11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(35.691)	(53.640)
14) oneri diversi di gestione	21.780	26.535
Totale costi della produzione	10.719.981	9.326.674
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)	698.676	377.213
C) Proventi e oneri finanziari
16) altri proventi finanziari
d) proventi diversi dai precedenti
altri	1.220	12.987
Totale proventi diversi dai precedenti	1.220	12.987

Totale altri proventi finanziari	1.220	12.987
17) interessi e altri oneri finanziari
Altri	101.367	138.937
Totale interessi e altri oneri finanziari	101.367	138.937
17-bis) utili e perdite su cambi	1.417	15
Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis)	(98.730)	(125.935)
Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D)		251.278
20) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate
imposte correnti	45.000	91.000
Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate	45.000	91.000
21) Utile (perdita) dell'esercizio		160.278

Stato patrimoniale	30-06-2019	31-12-2018
Attivo
B) Immobilizzazioni
I - Immobilizzazioni immateriali
1) costi di impianto e di ampliamento	1.037.374	1.171.732
2) costi di sviluppo	1.627.354	1.497.436
3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno	563.062	642.031
4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili	263	350
5) avviamento	271.846	287.766
6) immobilizzazioni in corso e acconti	48.774	27.816
7) altre	139.458	60.337
Totale immobilizzazioni immateriali	3.688.131	3.687.468
II - Immobilizzazioni materiali
2) impianti e macchinario	5.137.063	4.557.330
3) attrezzature industriali e commerciali	93.831	91.609
4) altri beni	223.288	195.133
5) immobilizzazioni in corso e acconti	695.726	775.497
Totale immobilizzazioni materiali	6.149.908	5.619.569
III - Immobilizzazioni finanziarie
1) partecipazioni in
a) imprese controllate	25.000	25.000
d-bis) altre imprese	75.000	75.000
Totale partecipazioni	100.000	100.000
2) crediti
c) verso controllanti
esigibili oltre l'esercizio successivo	120.000	120.000
Totale crediti verso controllanti	120.000	120.000
d-bis) verso altri
esigibili oltre l'esercizio successivo	2.867	2.867
Totale crediti verso altri	2.867	2.867
Totale crediti	122.867	122.867
4) strumenti finanziari derivati attivi	24	195
Totale immobilizzazioni finanziarie	222.891	223.062
Totale immobilizzazioni (B)	10.060.930	9.530.099

C) Attivo circolante
I - Rimanenze
1) materie prime, sussidiarie e di consumo	1.117.489	1.081.799
4) prodotti finiti e merci	956.192	942.844
Totale rimanenze	2.073.681	2.024.643
II - Crediti
1) verso clienti
esigibili entro l'esercizio successivo	6.594.255	6.142.766
Totale crediti verso clienti	6.594.255	6.142.766
4) verso controllanti
esigibili entro l'esercizio successivo	176.283	146.668
Totale crediti verso controllanti	176.283	146.668
5-bis) crediti tributari
esigibili entro l'esercizio successivo	1.285.315	971.153
esigibili oltre l'esercizio successivo	18.552	18.552
Totale crediti tributari	1.303.867	989.705
5-ter) imposte anticipate	32.771	32.779
5-quater) verso altri
esigibili entro l'esercizio successivo	78.538	66.108
Totale crediti verso altri	78.538	66.108
Totale crediti	8.185.714	7.378.026
IV - Disponibilità liquide
1) depositi bancari e postali	2.493.635	4.233
3) danaro e valori in cassa	12.455	5.070
Totale disponibilità liquide	2.506.090	9.303
Totale attivo circolante (C)	12.765.485	9.411.972
D) Ratei e risconti	985.397	555.556
Totale attivo	23.811.812	19.497.627
Passivo
A) Patrimonio netto
I - Capitale	1.049.245	960.267
II - Riserva da soprapprezzo delle azioni	8.612.037	6.156.239
IV - Riserva legale	19.289	0

VI - Altre riserve, distintamente indicate
Riserva straordinaria	78.410	0
Varie altre riserve	0	2
Totale altre riserve	78.410	2
VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi	(1.150)	(1.044)
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo	(590)	(590)
IX - Utile (perdita) dell'esercizio	554.946	385.779
Totale patrimonio netto	10.312.187	7.500.653
B) Fondi per rischi e oneri
1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili	16.672	16.628
2) per imposte, anche differite	6	47
3) strumenti finanziari derivati passivi	1.538	1.569
Totale fondi per rischi ed oneri	18.216	18.244
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	1.114.269	1.062.983
D) Debiti
4) debiti verso banche
esigibili entro l'esercizio successivo	3.510.349	3.625.984
esigibili oltre l'esercizio successivo	3.050.770	1.862.677
Totale debiti verso banche	6.561.119	5.488.661
7) debiti verso fornitori
esigibili entro l'esercizio successivo	3.992.374	3.843.292
Totale debiti verso fornitori	3.992.374	3.843.292
11) debiti verso controllanti
esigibili entro l'esercizio successivo	0	53.617
Totale debiti verso controllanti	0	53.617
12) debiti tributari
esigibili entro l'esercizio successivo	343.434	336.147
Totale debiti tributari	343.434	336.147
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
esigibili entro l'esercizio successivo	287.407	394.368
esigibili oltre l'esercizio successivo	71.794	0
Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	359.201	394.368
14) altri debiti
esigibili entro l'esercizio successivo	1.019.707	763.507

Totale altri debiti	1.019.707	763.507
Totale debiti	12.275.835	10.879.592
E) Ratei e risconti	91.305	36.155
Totale passivo	23.811.812	19.497.627

Rendiconto finanziario, metodo indiretto		31-12-2018
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
Utile (perdita) dell'esercizio	554.946	385.779
Imposte sul reddito	45.000	133.183
Interessi passivi/(attivi)	100.147	225.520
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	700.093	744.482
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi	95	716
Ammortamenti delle immobilizzazioni	816.875	1.465.737
Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari	114.709	202.074
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto	931.679	1.668.527
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	1.631.772	2.413.009
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	(49.038)	(313.640)
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti	(451.489)	(331.883)
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori	149.082	75.043
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi	(429.841)	(131.387)
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi	55.150	29.296
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto	(226.499)	(150.816)
Totale variazioni del capitale circolante netto	(952.635)	(823.387)
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	679.137	1.589.622
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	(100.147)	(225.520)
(Imposte sul reddito pagate)	(38)	(46)
(Utilizzo dei fondi)	(82)	(1.076)
Altri incassi/(pagamenti)	(63.531)	(261.717)
Totale altre rettifiche	(163.798)	(488.359)
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	515.339	1.101.263
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)	(778.994)	(2.106.471)
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)	(568.883)	(2.295.481)

Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)	171	(219.110)
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(1.347.706)	(4.621.062)
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	(369.519)	(240.911)
Accensione finanziamenti	2.000.000	-
(Rimborso finanziamenti)	(558.023)	(969.182)
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento	2.544.776	4.675.136
(Dividendi e acconti su dividendi pagati)	(288.080)	-
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	3.329.154	3.465.043
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	2.496.787	(54.756)
Disponibilità liquide a inizio esercizio
Depositi bancari e postali	4.233	60.775
Danaro e valori in cassa	5.070	3.282
Totale disponibilità liquide a inizio esercizio	9.303	64.057
Disponibilità liquide a fine esercizio
Depositi bancari e postali	2.493.635	4.233
Danaro e valori in cassa	12.455	5.070
Totale disponibilità liquide a fine esercizio	2.506.090	9.303

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	31/12/2018	Variazione	30/06/2019
a) Attività a breve

Depositi bancari	4.233	2.489.403	2.493.635
Danaro ed altri valori in cassa	5.070	7.385	12.455
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E TITOLI DELL'ATTIVO
CIRCOLANTE	9.302	2.496.788	2.506.090
b) Passività a breve

Debiti verso banche (entro 12 mesi)	3.625.984	-115.635	3.510.349

DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE	3.625.984	-115.635	3.510.349
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI BREVE PERIODO	-3.616.682	2.612.423	-1.004.259
c) Attività di medio/lungo termine

Crediti finanziari oltre i 12 mesi	122.867	0	122.867

TOTALE ATTIVITÀ DI MEDIO/LUNGO TERMINE	122.867	0	122.867
d) Passività di medio/lungo termine

Debiti verso banche (oltre 12 mesi)	1.862.677	1.188.093	3.050.770

TOTALE PASSIVITÀ DI MEDIO/LUNGO TERMINE	1.862.677	1.188.093	3.050.770
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI MEDIO E LUNGO
TERMINE	-1.739.809	-1.188.093	-2.927.902
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	-5.356.491	1.424.330	-3.932.161

Grifal S.p.A. è un'azienda tecnologica, attiva nel mercato del packaging industriale, che progetta e produce imballaggi performanti ed eco-compatibili.

Grazie ai costanti investimenti in R&D, dedicati sia ai prodotti sia ai processi produttivi brevettati e realizzati in house, Grifal ha arricchito negli anni la propria offerta con prodotti innovativi, tra cui Mondaplen® e cArtù®; quest'ultimo è un rivoluzionario cartone ondulato in grado di sostituire le plastiche e gli altri prodotti chimici per l'imballo.

Grifal è attiva anche nella progettazione e produzione di macchine per l'ondulazione.

La Società dispone al suo interno di un Laboratorio di Test Certificato ISTA, dove vengono effettuate prove di resistenza e prove climatiche in base a standard internazionali.

La Società è una PMI Innovativa e come tale è iscritta nell'apposita sezione speciale del Registro Imprese dedicata alle Piccole e Medie Imprese caratterizzate da una forte componente innovativa.

La strategia di Grifal prevede l'affermazione di cArtù® come nuovo standard di imballaggio eco-compatibile grazie alla realizzazione di una rete internazionale di siti di produzione in partnership con aziende produttrici di imballaggi o di clienti grandi utilizzatori di cArtù® e attraverso lo sviluppo del canale di vendita on-line.

I codici alfanumerici sono rispettivamente "GRAL" e "WGRA21". Il codice ISIN delle azioni ordinarie è IT0005332595, mentre quello del "Warrant GRIFAL 2018-2021" è IT0005332678.

Nomad, Specialist e Corporate Broker della società è Banca Finnat Euramerica S.p.A..

Per ulteriori informazioni:

Grifal S.p.A.

Via XXIV Maggio, 1 24055 Cologno al Serio (BG)

Paolo Frattini (Investor Relations) [email protected] Tel. +39 035 4871477 Fax +39 035 4871444

Nomad

Banca Finnat Euramerica S.p.A. Piazza del Gesù, 49 - Palazzo Altieri – Roma Mario Artigliere Tel. +39.06.69.93.32.12 Fax +39.06.69.93.32.41 [email protected]

Specialist & Corporate Broker

Banca Finnat Euramerica S.p.A. Lorenzo Scimìa Piazza del Gesù, 49 - Palazzo Altieri – Roma Tel. +39 06 69933446 [email protected]

Aida Partners

Comunicazione Corporate Alessandro Norata [email protected] Tel. +39 02 89504650 Fax +39 02 89511499

AI Terminal

Grifal

4451_bfr_2019-09-30_c8b0d735-ad12-46b8-9f14-7cfce62fcd49.pdf