Emak

Earnings Release • May 13, 2020

Informazione Regolamentata n. 0115-12-2020		Data/Ora Ricezione 13 Maggio 2020 17:29:49	MTA - Star
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	132337
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	13 Maggio 2020 17:29:49
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	13 Maggio 2020 17:29:50
Oggetto	:	Risultati 1Q 2020 / Results 1Q 2020
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A.

Approvati i risultati consolidati del primo trimestre 2020

Ricavi: € 118 milioni rispetto a € 122,4 milioni nel primo trimestre 2019.

EBITDA: € 13,9 milioni rispetto a € 14,1 milioni nel primo trimestre 2019.

EBIT: € 8,4 milioni rispetto a € 9 milioni nel primo trimestre 2019.

Utile netto consolidato rispetto a € 3,8 milioni rispetto a € 6,1 milioni nel primo trimestre 2019.

Posizione finanziaria netta passiva: € 180,7 milioni rispetto a € 164,4 milioni al 31 marzo 2019 e € 146,9 milioni al 31 dicembre 2019.

Deliberato esercizio opzione Put sul 30% della partecipazione Cifarelli

Bagnolo in Piano (RE), 13 maggio 2020 - Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. (MTA, STAR), società a capo di uno dei maggiori gruppi a livello globale nei settori dell'outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e dei relativi componenti ed accessori, ha approvato i risultati consolidati del primo trimestre 2020.

RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2020

Il Gruppo Emak ha realizzato nel primo trimestre ricavi consolidati pari a € 118 milioni, rispetto a € 122,4 milioni del pari periodo dell'esercizio precedente, in calo del 3,6%. Tale diminuzione deriva dall'effetto negativo del cambio per lo 0,3% e da un calo organico del 3,6%, compensati solo in parte da un aumento dello 0,3% derivante dalla variazione dell'area di consolidamento.

L'EBITDA (*) è pari a € 13,9 milioni (11,8% dei ricavi) rispetto a € 14,1 milioni del pari periodo 2019 (11,6% dei ricavi). Il risultato del trimestre ha risentito negativamente del calo dei volumi di vendita (a seguito della diffusione del virus Covid-19 e delle restrizioni operative che ne sono conseguite) e beneficiato di un mix positivo e di un contenimento dei costi operativi.

L'utile operativo è stato pari a € 8,4 milioni, contro € 9 milioni del pari periodo dell'anno scorso.

L'utile netto del primo trimestre 2020 è pari a € 3,8 milioni, contro € 6,1 milioni del pari periodo 2019. Il risultato è stato impattato negativamente dalla gestione cambi, che ha risentito principalmente dell'andamento delle valute sudamericane, con l'iscrizione di significative perdite da adeguamento dei debiti locali in altre valute alla fine del periodo.

L'autofinanziamento gestionale (*) è pari a € 9,4 milioni, rispetto a € 11,2 milioni del primo trimestre 2019.

Il patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2020 è pari a € 211,6 milioni contro € 211,5 milioni al 31 dicembre 2019.

La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 180,7 milioni rispetto a € 164,4 milioni al 31 marzo 2019 e € 146,9 milioni al 31 dicembre 2019. Il dato al 31 marzo 2020 include l'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS 16 per € 29,9 milioni e € 17,4 milioni di debiti per impegni relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza. La variazione rispetto al 31 dicembre 2019 è dovuta agli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso del primo trimestre 2020 per

un ammontare complessivo di € 3,2 milioni, alla variazione dell'area di consolidamento per € 3,5 milioni a seguito dell'acquisizione della società Markusson, all'acquisto di un'ulteriore quota del 3% di Agres per € 0,2 milioni oltre che all'aumento del capitale circolante netto correlato alla stagionalità del business.

Outlook

Dopo una partenza positiva nei primi due mesi dell'anno, gli effetti della pandemia a partire dal mese di marzo hanno impattato sulla domanda nel nostro settore, determinando per il Gruppo un calo del fatturato nel primo trimestre del 3,6%.

Successivamente alla chiusura del trimestre, si segnala la progressiva adozione di misure sempre più restrittive, che hanno portato molti paesi nel mondo a entrare in lockdown, con incertezze sulla domanda dei prossimi mesi.

In risposta a tale situazione, il Gruppo ha adottato a partire dal mese di marzo un tempestivo piano d'azione con la costituzione di Comitati Covid in tutte le aziende per monitorare con la massima attenzione l'evoluzione dell'emergenza sanitaria, assicurare la salute e sicurezza dei propri collaboratori in linea con le misure adottate dalle autorità governative dei vari paesi, e mitigare al contempo l'impatto economicofinanziario.

In particolare, il Gruppo si è focalizzato sulla gestione del rischio di liquidità, applicando le seguenti strategie:

• Mantenimento di adeguati importi di linee di credito;
• Accesso a nuovi finanziamenti;
• Richiesta di sospensione delle rate relative ai finanziamenti in essere con il sistema bancario, in scadenza nel corso del 2020;
• Incremento dei controlli a presidio della solvibilità delle controparti e del rispetto dei termini di incasso contrattualmente previsti;
• Riduzione dei costi operativi;
• Rimodulazione del piano investimenti.

Al fine di sostenere la solidità patrimoniale del Gruppo e di non precludersi la possibilità di ricorrere alle condizioni agevolate di accesso al credito, l'Assemblea dei Soci del 29 aprile 2020 ha approvato le proposte del Consiglio di Amministrazione di destinare l'utile di esercizio 2019 a riserva e di revocare l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, senza procederne al rinnovo.

Il Management ritiene che l'applicazione di queste strategie consentirà al gruppo di gestire al meglio i fabbisogni di cassa di breve periodo.

A partire da maggio le società del Gruppo sono tutte operative. L'entrata ordini nei primi giorni di maggio è in ripresa. Lo scenario, allo stato attuale, rimane influenzato dalle mutevoli condizioni dovute alla continua evoluzione dell'emergenza sanitaria.

Le prospettive per l'anno pertanto rimangono incerte e difficilmente quantificabili: molto dipenderà dai tempi e dai modi in cui i diversi Paesi usciranno dall'emergenza e le attività torneranno alla normalità.

DELIBERATO ESERCIZIO OPZIONE PUT SUL 30% DELLA PARTECIPAZIONE CIFARELLI

Il Consiglio di Amministrazione, anche tenuto conto dell'attuale contesto di mercato, ha inoltre deliberato di esercitare l'opzione Put sulla partecipazione del 30% del capitale sociale di Cifarelli in base alle prescrizioni contenute nell'accordo sottoscritto in data 1° agosto 2016. L'effettivo esercizio dell'opzione avverrà nel mese di giugno, una volta completate le formalità previste contrattualmente. Il valore stimato dell'opzione è compreso tra € 3,2 milioni e € 3,5 milioni.

EVOLUZIONE ORGANIZZATIVA DELLA DIVISIONE OUTDOOR POWER EQUIPMENT

Stefano Slanzi, Direttore Generale della divisione Outdoor Power Equipment, cesserà il proprio rapporto di lavoro con il Gruppo con decorrenza dal prossimo 31 agosto 2020 a seguito del raggiungimento delle condizioni per l'accesso alla pensione. Le sue deleghe saranno prese in carico da Luigi Bartoli, Amministratore Delegato della divisione.

"Voglio ringraziare Stefano per il suo continuo impegno e il suo prezioso contributo in tutti questi anni. Gli auguro il meglio per il futuro." dice Fausto Bellamico, Presidente e Amministratore Delegato del Gruppo Emak.

PARTECIPAZIONE ALLA VIRTUAL STAR CONFERENCE, MILAN 2020

Il top management presenterà i risultati nel corso degli incontri con la comunità finanziaria in occasione della Virtual Star Conference organizzata da Borsa Italiana nei giorni 26 e 27 maggio 2020. La presentazione che verrà utilizzata sarà disponibile sul sito della società e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage prima dell'inizio dell'evento.

(*) Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

• EBITDA: è calcolato sommando le voci "Risultato Operativo" e "Svalutazioni e ammortamenti".
• Autofinanziamento gestionale: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
• Posizione finanziaria netta: si ottiene sommando i saldi finanziari attivi e sottraendo i saldi finanziari passivi, cosi come identificati secondo i criteri dell'Esma (in base alla comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006).

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 31 marzo 2020.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2020 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Aimone Burani, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332; Fax 0522 959227 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer).

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo del primo trimestre 2020

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTI E ACCESSORI		Altri non allocati / Elisioni		Consolidato
€/000							31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020			31.03.2019
Ricavi verso terzi	40.867	44.247	46.932	49.138	30.168	28.972			117.967	122.357
Ricavi Infrasettoriali	291	535	540	731	2.521	2.384	(3.352)	(3.650)
Totale Ricavi	41.158	44.782	47.472	49.869	32.689	31.356	(3.352)	(3.650)	117.967	122.357
Ebitda	1.967	3.079	6.911	7.850	5.668	4.417	(623)	(1.200)	13.923	14.146
Ebitda/Totale Ricavi %	4,8%	6,9%	14,6%	15,7%	17,3%	14,1%			11,8%	11,6%
Ebitda prima degli oneri non ordinari	2.011	3.129	6.911	7.850	5.728	4.648	(623)	(1.200)	14.027	14.427
Ebitda prima degli oneri non ordinari/Totale Ricavi %	4,9%	7,0%	14,6%	15,7%	17,5%	14,8%			11,9%	11,8%
Risultato operativo	60	1.321	4.868	5.871	4.070	3.034	(623)	(1.200)	8.375	9.026
Risultato operativo/Totale Ricavi %	0,1%	2,9%	10,3%	11,8%	12,5%	9,7%			7,1%	7,4%
Risultato della gestione finanziaria (1)									(2.826)	(599)
Utile prima delle imposte									5.549	8.427
Imposte sul reddito									(1.716)	(2.339)
Utile d'esercizio consolidato									3.833	6.088
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									3,2%	5,0%
(1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da valutazione partecipazioni in società controllate

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA							31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020			31.12.2019
Posizione Finanziaria Netta	50.207	29.304	103.952	98.863	26.979	19.071	(429)	(303)	180.709	146.935
Patrimonio Netto	175.200	176.334	61.643	62.460	52.408	50.295	(77.631)	(77.557)	211.620	211.532
Totale Patrimonio Netto e PFN	225.407	205.638	165.595	161.323	79.387	69.366	(78.060)	(77.860)	392.329	358.467
Attività non correnti nette (2)	136.226	137.483	91.817	94.433	33.048	30.577	(75.477)	(75.504)	185.614	186.989
Capitale Circolante Netto	89.181	68.155	73.778	66.890	46.339	38.789	(2.583)	(2.356)	206.715	171.478
Totale Capitale Investito Netto	225.407	205.638	165.595	161.323	79.387	69.366	(78.060)	(77.860)	392.329	358.467

(2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment includono l'ammontare delle Partecipazioni in Società controllate per 76.074 migliaia di Euro

ALTRI INDICATORI		31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020								31.12.2019
Dipendenti a fine periodo	737	743	727	731	551	506	8	8	2.023	1.988
ALTRE INFORMAZIONI		31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020								31.03.2019
Ammortamenti e perdite di valore	1.907	1.758	2.043	1.979	1.598	1.383			5.548	5.120
Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali	1.043	2.039	1.010	1.422	1.173	1.513			3.226	4.974

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

Esercizio 2019 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO I trimestre 2020 I trimestre 2019

433.953 Ricavi 117.967 122.357 4.668 Altri ricavi operativi 541 977 854 Variazione nelle rimanenze 3.589 7.230 (230.213) Materie prime e di consumo (66.800) (73.083) (81.106) Costo del personale (20.605) (21.216) (82.066) Altri costi operativi (20.769) (22.119) (24.068) Svalutazioni ed ammortamenti (5.548) (5.120) 22.022 Risultato operativo 8.375 9.026 1.370 Proventi finanziari 80 73 (5.366) Oneri finanziari (1.132) (1.284) 766 Utili e perdite su cambi (1.689) 630 89 Risultato da valutazione partecipazioni in società collegate (85) (18) 18.881 Utile/(Perdita) prima delle imposte 5.549 8.427 (5.755) Imposte sul reddito (1.716) (2.339) 13.126 Utile netto/(Perdita netta) (A) 3.833 6.088 (177) (Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi 39 (98) 12.949 Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo 3.872 5.990 0,079 Utile/(Perdita) base per azione 0,024 0,037 0,079 Utile/(Perdita) base per azione diluito 0,024 0,037

Esercizio 2019 PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO I trimestre 2020 I trimestre 2019

13.126	Utile netto/(Perdita netta) (A)	3.833	6.088
989	Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	(3.745)	2.520
(245)	Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*)	-	-
68	Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*)	-	-
812	Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)	(3.745)	2.520
13.938	Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)	88	8.608
(185)	(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi	191	(121)

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro

Attività non correnti 76.591 Immobilizzazioni materiali 75.171 76.902 Immobilizzazioni immateriali 20.498 20.178 20.656 29.716 Diritti d'uso 29.081 26.760 Avviamento 63.844 64.333 66.282 8 Partecipazioni 8 230 7.399 Partecipazioni in società collegate 7.526 7.291 Attività fiscali per imposte differite attive 8.106 8.256 8.887 Altre attività finanziarie 2.423 2.303 2.502 Altri crediti 63 62 66 Totale attività non correnti 208.648 206.918 209.576 Attività correnti Rimanenze 158.336 159.518 165.268 Crediti commerciali e altri crediti 104.304 137.588 143.135 5.225 Crediti tributari 5.395 4.699 Altre attività finanziarie 465 375 564 301 Strumenti finanziari derivati 857 796 Cassa e disponibilità liquide 47.695 47.079 47.592 Totale attività correnti 316.326 350.812 362.054 524.974 TOTALE ATTIVITA' 557.730 571.630 31.12.2019 PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 31.03.2020 31.03.2019 Patrimonio netto Patrimonio netto di Gruppo 209.495 209.774 211.911 2.037 Patrimonio netto di terzi 1.846 2.193 211.532 Totale patrimonio netto 211.620 214.104 Passività non correnti 98.153 Passività finanziarie 126.533 101.807 Passività derivante da lease 25.426 24.927 22.486 8.337 Passività fiscali per imposte differite passive 8.261 8.343 Benefici per i dipendenti 8.110 7.921 8.519 2.304 Fondi per rischi ed oneri 2.340 2.218 Altre passività 486 478 511 Totale passività non correnti 142.816 170.460 143.884 Passività correnti Debiti commerciali e altre passività 90.477 88.981 113.769 4.174 Debiti tributari 5.148 6.601 Passività finanziarie 68.373 74.051 85.862 4.959 Passività derivante da lease 4.972 4.675 Strumenti finanziari derivati 908 840 990 1.735 Fondi per rischi ed oneri 1.658 1.745	31.12.2019	ATTIVITA'	31.03.2020	31.03.2019
170.626 Totale passività correnti 175.650 213.642

524.974 TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 557.730 571.630

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Dati in migliaia di euro	31.03.2020	31.12.2019	31.03.2019
A. Cassa e banche attive	47.079	47.695	47.592
B. Altre disponibilità liquide	-	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D. Liquidità (A+B+C)	47.079	47.695	47.592
E. Crediti finanziari correnti	1.232	766	1.360
F. Debiti bancari correnti	(23.488)	(13.963)	(32.346)
G . Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(35.121)	(38.176)	(44.136)
H. Altri debiti finanziari	(21.254)	(22.101)	(15.046)
I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(79.863)	(74.240)	(91.528)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)	(31.552)	(25.779)	(42.576)
K. Debiti bancari non correnti	(124.037)	(97.802)	(92.408)
L. Obbligazioni emesse	-	-	-
M. Altri debiti non correnti netti	(27.423)	(25.777)	(31.884)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)	(151.460)	(123.579)	(124.292)
O . Indebitamento finanziario netto (Esma) (J+N)	(183.012)	(149.358)	(166.868)
P. Crediti finanziari non correnti	2.303	2.423	2.502
Q . Posizione Finanziaria Netta (O+P)	(180.709)	(146.935)	(164.366)

Press release

Board of Directors of Emak S.p.A.

Approved consolidated results for the first quarter 2020

Revenues from sales: € 118 million compared to € 122.4 million in the first quarter 2019.

EBITDA: € 13.9 million compared to € 14.1 million in the first quarter 2019.

EBIT: € 8.4 million compared to € 9 million in the first quarter 2019.

Consolidated net income: € 3.8 million compared to € 6.1 million in the first quarter 2019.

Net negative financial position: € 180.7 million compared to € 164.4 million at 31 March 2019 and € 146.9 million at 31 December 2019.

Approved exercise of Put option on 30% of the Cifarelli shareholding

Bagnolo in Piano (RE), 13 May 2020 – The Board of Directors of Emak S.p.A., (MTA– STAR), parent company of one of world major groups working in the sectors of outdoor power equipment, pumps and water jetting, and of the related components and accessories has approved the results for the first quarter 2020.

CONSOLIDATED RESULTS FOR THE FIRST QUARTER 2020

Emak Group achieved in the first quarter consolidated revenues of € 118 million, compared to € 122.4 million of the same period of last year, a decrease of 3.6%. This decrease is due to the negative exchange rate effect by 0.3% and an organic decrease of 3.6%, only partially offset by an increase of 0.3% deriving from the change in the consolidation area.

EBITDA (*) amounts to € 13.9 million (11.8% of revenues) compared to € 14.1 million of the same period 2019 (11.6% of revenues). The result for the quarter was negatively impacted by the drop in sales volumes (following the spread of the Covid-19 virus and the operating restrictions that followed) and benefited from a positive mix and a containment of operating costs.

EBIT amounted to € 8.4 million, in spite of € 9 million of the same period of last year.

Net income for the first quarter 2020 is € 3.8 million, against € 6.1 million of the same period 2019. The result was negatively impacted by exchange rate management, which was mainly affected by the trend of South American currencies, with the recording of significant losses due to the adjustment of local debts in other currencies at the end of the period.

Free cash flow from operations (*) is € 9.4 million, compared to € 11.2 million of the first quarter 2019.

Consolidated net equity at March 31, 2020 is € 211.6 million compared to € 211.5 million at December, 31 2019.

Net negative financial position stands at € 180.7 million compared to € 164.4 million at 31 March 2019 and € 146.9 million at 31 December 2019. The figure at 31 March 2020 includes the effect of applying the accounting standard IFRS 16 for €29.9 million and € 17.4 million of debts for commitments relating to the purchase of residual minority interests. The change compared to 31 December 2019 is due to the investments in tangible and intangible assets made during the first quarter 2020 amounting to € 3.2 million, the change in the scope of consolidation for € 3.5 million following the acquisition of Markusson, the purchase of an additional 3% stake in Agres for € 0.2 million as well as the increase in net working capital related to the seasonality of the business.

Outlook

After a positive start in the first two months of the year, the effects of the pandemic starting from the month of March impacted on demand in our sector, leading to a 3.6% decrease in turnover for the Group in the first quarter.

After the end of the quarter, the progressive adoption of increasingly restrictive measures was reported, which led many countries in the world to enter into lockdown, with uncertainties about demand in the coming months.

In response to this situation, the Group adopted a timely action plan starting from March with the establishment of Covid Committees in all companies to monitor the evolution of the health emergency with the utmost attention, ensure health and safety of its collaborators in line with the measures adopted by the government authorities of the various countries, and at the same time mitigating the economic-financial impact.

In particular, the Group has focused on managing liquidity risk, applying the following strategies:

• Maintaining adequate amounts of credit lines
• Access to new funding;
• Request for suspension of repayments on loans outstanding with banks, maturing in 2020
• Increased controls to monitor the solvency of the counterparties and compliance with the contractually agreed payment deadlines
• Reduction of operating costs;
• Remodelling of the investment plan.

In order to support the Group's capital solidity and not to preclude the possibility of resorting to the facilitated conditions of access to credit, the Shareholders' Meeting of 29 April 2020 approved the proposals of the Board of Directors to allocate the profit for the year 2019 in reserve and to revoke the authorization to purchase and dispose of treasury shares, without renewing it.

Management believes that the application of these strategies will allow the group to better manage shortterm cash needs.

As of May, the Group companies are all operational. Order entry in the first days of May is picking up.

The scenario, at present, remains influenced by the changing conditions due to the continuous evolution of the health emergency

The outlook for the year therefore remains uncertain and difficult to quantify: much will depend on the times and ways in which the different countries will emerge from the emergency and the activities will return to normal.

APPROVED EXERCISE OF PUT OPTION ON 30% OF THE CIFARELLI SHAREHOLDING

The Board of Directors, also taking into account the current market context, also resolved to exercise the Put option on the participation of 30% of the share capital of Cifarelli on the basis of the provisions contained in the agreement signed on 1 August 2016. The effective exercise of the option will take place in June, once the formalities provided for in the contract have been completed. The estimated value of the option is between € 3.2 million and € 3.5 million.

ORGANIZATIONAL EVOLUTION OF THE OUTDOOR POWER EQUIPMENT DIVISION

Stefano Slanzi, General Manager of the Outdoor Power Equipment division, will leave the Group as of the end of August 2020, having reached retirement age. His powers will be taken over by Luigi Bartoli, CEO of the division.

"I want to thank Stefano for his continuous commitment and his precious contribution in all these years. I wish him the best for the future." says Fausto Bellamico, President and CEO of the Emak Group.

PARTICIPATION AT VIRTUAL STAR CONFERENCE, MILAN 2020

Top management will present the results during the meetings with the financial community at the Star Conference organized by the Italian Stock Exchange on 26 and 27 May 2020. The presentation that will be used will be available on the website of the company and the storage mechanism eMarket Storage before the event begins.

(*) Alternative performance indicators

Below are presented the criteria used for the construction of key performance indicators that management considers necessary to the monitoring the Group performance.

• EBITDA: calculated by adding the items "Operating result" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
• FREE CASH FLOW FROM OPERATIONS: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
• NET FINANCIAL POSITION: It is obtained by adding the active financial balances and subtracting the passive financial balances, as well as identified according to the criteria of the Esma (according to Consob communication no. 6064293 of 28 July 2006).

The highlights from the consolidated accounts of the Group at March 31, 2020 are attached to the present press release.

Pursuant to the law, the interim report at March 31, 2020 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Aimone Burani, the executive responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relator Phone (+39) 0522 956332; Fax (+39) 0522 959227 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.com

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semiprofessional high pressure washers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers).

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment for the first quarter 2020

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES		Other not allocated / Netting		Consolidated
€/000		31.03.2020 31.03.2019	31.03.2020				31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020			31.03.2019
Sales to third parties	40,867	44,247	46,932	49,138	30,168	28,972			117,967	122,357
Intersegment sales	291	535	540	731	2,521	2,384	(3,352)	(3,650)
Revenues from sales	41,158	44,782	47,472	49,869	32,689	31,356	(3,352)	(3,650)	117,967	122,357
Ebitda	1,967	3,079	6,911	7,850	5,668	4,417	(623)	(1,200)	13,923	14,146
Ebitda/Total Revenues %	4.8%	6.9%	14.6%	15.7%	17.3%	14.1%			11.8%	11.6%
Ebitda before non ordinary expenses	2,011	3,129	6,911	7,850	5,728	4,648	(623)	(1,200)	14,027	14,427
Ebitda before non ordinary expenses/Total Revenues %	4.9%	7.0%	14.6%	15.7%	17.5%	14.8%			11.9%	11.8%
Operating result	60	1,321	4,868	5,871	4,070	3,034	(623)	(1,200)	8,375	9,026
Operating result/Total Revenues %	0.1%	2.9%	10.3%	11.8%	12.5%	9.7%			7.1%	7.4%
Net financial expenses (1)									(2,826)	(599)
Profit befor taxes									5,549	8,427
Income taxes									(1,716)	(2,339)
Net profit									3,833	6,088
Net profit/Total Revenues%									3.2%	5.0%
(1) Net financial expenses includes the amount of Financial income and expenses, Exchange gains and losses and the amount of the Income from equity investment
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION		31.03.2020 31.12.2019	31.03.2020				31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020			31.12.2019
Net debt	50,207	29,304	103,952	98,863	26,979	19,071	(429)	(303)	180,709	146,935
Shareholders' Equity	175,200	176,334	61,643	62,460	52,408	50,295	(77,631)	(77,557)	211,620	211,532
Total Shareholders' Equity and Net debt	225,407	205,638	165,595	161,323	79,387	69,366	(78,060)	(77,860)	392,329	358,467
Net non-current assets (2)	136,226	137,483	91,817	94,433	33,048	30,577	(75,477)	(75,504)	185,614	186,989
Net working capital	89,181	68,155	73,778	66,890	46,339	38,789	(2,583)	(2,356)	206,715	171,478
Total net capital employed	225,407	205,638	165,595	161,323	79,387	69,366	(78,060)	(77,860)	392,329	358,467
(2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 76,074 thousand Euro

		31.03.2020							31.12.2019
737	743	727	731	551	506	8	8	2,023	1,988
		31.03.2020							31.03.2019
1,907	1,758	2,043	1,979	1,598	1,383			5,548	5,120
1,043	2,039	1,010	1,422	1,173	1,513			3,226	4,974
		31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.03.2019							31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020 31.03.2019 31.03.2020

Emak Group – Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro

FY 2019	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	1 Q 2020	1 Q 2019
433,953	Revenues from sales	117,967	122,357
4,668	Other operating incomes	541	977
854	Change in inventories	3,589	7,230
(230,213)	Raw materials, consumable and goods	(66,800)	(73,083)
(81,106)	Personnel expenses	(20,605)	(21,216)
(82,066)	Other operating costs and provisions	(20,769)	(22,119)
(24,068)	Amortization, depreciation and impairment losses	(5,548)	(5,120)
22,022	Operating result	8,375	9,026
1,370	Financial income	80	73
(5,366)	Financial expenses	(1,132)	(1,284)
766	Exchange gains and losses	(1,689)	630
89	Income from/(expenses on) equity investment	(85)	(18)
18,881	Profit befor taxes	5,549	8,427
(5,755)	Income taxes	(1,716)	(2,339)
13,126	Net profit (A)	3,833	6,088
(177)	(Profit)/loss attributable to non controlling interests	39	(98)
	Net profit attributable to the Group	3,872	5,990
12,949
0.079	Basic earnings per share	0.024	0.037
0.079	Diluted earnings per share	0.024	0.037
FY 2019	CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER	1 Q 2020	1 Q 2019
	COMPREHENSIVE INCOME
13,126	Net profit (A)	3,833	6,088
989	Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company	(3,745)	2,520
	accounts
(245)	Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*)	-	-
68	Income taxes on OCI (*)	-	-
812	Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)	(3,745)	2,520
		88
13,938	Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)		8,608
(185)	Comprehensive net profit attributable to non controlling interests	191	(121)
13,753	Comprehensive net profit attributable to the Group	279	8,487

(*) Items will not be classified in the income statement

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

31.12.2019	ASSETS	31.03.2020	31.03.2019
	Non-current assets
76,591	Property, plant and equipment	75,171	76,902
20,498	Intangible assets	20,178	20,656
29,716	Right of use	29,081	26,760
63,844	Goodwill	64,333	66,282
8	Equity investments in other companies	8	230
7,399	Equity investments in associates	7,526	7,291
8,106	Deferred tax assets	8,256	8,887
2,423	Other financial assets	2,303	2,502
63	Other assets	62	66
208,648	Total non-current assets	206,918	209,576
	Current assets
158,336	Inventories	159,518	165,268
104,304	Trade and other receivables	137,588	143,135
5,225	Current tax receivables	5,395	4,699
465	Other financial assets	375	564
301	Derivative financial instruments	857	796
47,695	Cash and cash equivalents	47,079	47,592
316,326	Total current assets	350,812	362,054
524,974	TOTAL ASSETS	557,730	571,630

31.12.2019	SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	31.03.2020	31.03.2019
	Shareholders' Equity
209,495	Shareholders' Equity of the Group	209,774	211,911
2,037	Non-controlling interest	1,846	2,193
211,532	Total Shareholders' Equity	211,620	214,104
	Non-current liabilities
98,153	Loans and borrowings due to banks and other lenders	126,533	101,807
25,426	Liabilities for leasing	24,927	22,486
8,337	Deferred tax liabilities	8,261	8,343
8,110	Employee benefits	7,921	8,519
2,304	Provisions for risks and charges	2,340	2,218
486	Other non-current liabilities	478	511
142,816	Total non-current liabilities	170,460	143,884
	Current liabilities
90,477	Trade and other payables	88,981	113,769
4,174	Current tax liabilities	5,148	6,601
68,373	Loans and borrowings due to banks and other lenders	74,051	85,862
4,959	Liabilities for leasing	4,972	4,675
908	Derivative financial instruments	840	990
1,735	Provisions for risks and charges	1,658	1,745
170,626	Total current liabilities	175,650	213,642
524,974	TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	557,730	571,630

Emak Group – Consolidated net financial position

	Net financial position (€/000)	31/03/2020	31/12/2019	31/03/2019
A.	Cash and cash equivalents	47,079	47,695	47,592
B.	Other cash at bank and on hand (held-to-maturity investments)	-	-	-
C .	Financial instruments held for trading	-	-	-
D.	Liquidity funds (A+B+C)	47,079	47,695	47,592
E.	Current financial receivables	1,232	766	1,360
F.	Current payables to banks	(23,488)	(13,963)	(32,346)
G.	Current portion of non current indebtedness	(35,121)	(38,176)	(44,136)
H .	Other current financial debts	(21,254)	(22,101)	(15,046)
I.	Current financial indebtedness (F+G+H)	(79,863)	(74,240)	(91,528)
J .	Current financial indebtedness, net (I+E+D)	(31,552)	(25,779)	(42,576)
K.	Non-current payables to banks	(124,037)	(97,802)	(92,408)
L .	Bonds issued	-	-	-
M.	Other non-current financial debts	(27,423)	(25,777)	(31,884)
N.	Non-current financial indebtedness (K+L+M)	(151,460)	(123,579)	(124,292)
O.	Net indebtedness (ESMA) (J+N)	(183,012)	(149,358)	(166,868)
P.	Non current financial receivables	2,303	2,423	2,502
Q.	Net financial position (O+P)	(180,709)	(146,935)	(164,366)