Informazione Regolamentata n. 0115-3-2023		Data/Ora Ricezione 16 Marzo 2023 12:48:39
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	173550
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	1.1
Data/Ora Ricezione	:	16 Marzo 2023 12:48:39
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	16 Marzo 2023 12:48:41
Oggetto	:	Risultati 2022 / FY 2022 results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione approva il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022

Proposto dividendo di € 0,065 per azione

L'Amministratore Delegato Luigi Bartoli ha commentato: "I ricavi raggiunti nel 2022 rappresentano un risultato senza eguali nella storia del nostro Gruppo. Consapevoli delle nostre capacità, ci concentriamo sul futuro con l'obiettivo di creare e distribuire valore a tutti i nostri stakeholder."

€m	2022	2021
Ricavi	605,7	588,3
EBITDA adjusted	76,6	77,4
EBIT	46,8	52,9
Utile netto	31,2	33,1
Posizione finanziaria netta passiva	177,3	144,3
Posizione finanziaria netta passiva (al netto dell'effetto IFRS16)	139,3	105,3
Proposta dividendo (€)	0,065	0,075

Altre delibere del Consiglio di Amministrazione

Approvato il progetto di Bilancio di esercizio di Emak S.p.A. al 31 dicembre 2022
Approvato il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022
Approvata la Dichiarazione non Finanziaria al 31 dicembre 2022
Approvate la Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari e la Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti
Approvata la convocazione dell'Assemblea Ordinaria degli Azionisti
Approvate le relazioni e relative proposte deliberative per l'Assemblea degli Azionisti

Bagnolo in Piano (RE), 16 marzo 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. ha approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022.

Il Gruppo Emak ha realizzato ricavi consolidati pari a € 605,7 milioni, rispetto a € 588,3 milioni dello scorso esercizio, in aumento del 3%. L'incremento deriva da un effetto positivo dei cambi di traduzione per il 2,5% e dalla variazione dell'area di consolidamento per lo 0,8%, mentre è penalizzato da una variazione organica negativa per lo 0,3%.

L'EBITDA adjusted dell'esercizio ha raggiunto il valore di € 76,6 milioni (12,7% dei ricavi), rispetto a € 77,4 milioni (13,2% dei ricavi) del 2021. Il risultato ha beneficiato dei maggiori ricavi, trainati principalmente dall'adeguamento dei listini di vendita ai maggiori costi di produzione ed energetici, e del contributo della variazione dell'area di consolidamento. In un'ottica di lungo periodo, nel corso dell'esercizio vi è stato inoltre un programmato incremento delle spese legate allo sviluppo commerciale.

L'EBIT è stato pari a € 46,8 milioni (7,7% dei ricavi), contro il dato di € 52,9 milioni (9% dei ricavi) dello scorso esercizio. Oltre ai maggiori ammortamenti, conseguenti agli investimenti realizzati, si registrano € 2,9 milioni di perdita per riduzione del valore di un avviamento.

L'utile netto consolidato è pari € 31,2 milioni rispetto a € 33,1 milioni nel 2021. Il risultato ha beneficiato di maggiori proventi finanziari, derivanti dalla valutazione dei derivati di copertura dei tassi che hanno compensato i maggiori oneri finanziari, e della gestione cambi positiva.

L'autofinanziamento gestionale è pari a € 60,5 milioni, rispetto a € 57,5 milioni del 2021.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso dell'esercizio 2022 ammontano a complessivi € 21,7 milioni rispetto a € 17,6 milioni nell'esercizio precedente con incremento dell'incidenza sulle vendite dal 3% al 3,6%. La crescita è da imputare principalmente ai maggiori investimenti in capacità produttiva e sui fabbricati.

Il patrimonio netto complessivo al 31 dicembre 2022 ammonta a € 277 milioni contro € 255,9 milioni al 31 dicembre 2021.

La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 177,3 milioni rispetto a € 144,3 milioni al 31 dicembre 2021. Il dato 2022 include € 38 milioni derivanti dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 (€ 38,9 milioni nel 2021) e € 13,2 milioni di debiti finanziari per l'acquisto delle residue quote di partecipazione di minoranza (€ 12,3 milioni nel 2021). L'incremento della posizione finanziaria netta registrato nel 2022 è determinato principalmente dall'aumento del capitale circolante, dai maggiori dividendi distribuiti, dall'effetto negativo dei tassi di cambio e per l'esborso relativo all'acquisizione della società Trebol Maquinaria.

Acquisizioni effettuate dopo la chiusura dell'esercizio

Acquisizione del business della società Bestway AG

In data 1 febbraio 2023 la società Valley Industries LLP, controllata da Comet S.p.A., ha effettuato il closing dell'acquisizione del business della società Bestway AG, con sede principale a Hopkinsville (Kentucky), attiva nella produzione e commercializzazione di attrezzature per l'irrorazione e il diserbo utilizzate in agricoltura.

La società è riconosciuta come un player di riferimento nel mercato USA per la produzione e commercializzazione di sprayers, attrezzature per applicazioni in campo agricolo con serbatoi per l'irrorazione a proprio marchio e per la vendita di pompe ed accessori di altri brand leader di mercato.

L'operazione rientra nella strategia di crescita per linee esterne del Gruppo attraverso l'ampliamento e il completamento della propria gamma prodotti, nel caso specifico del segmento "Pompe e High Pressure Water Jetting"; grazie a questa acquisizione il mercato dell'agricoltura Nord Americano può essere raggiunto e servito in modo più capillare dal Gruppo, permettendo di ottenere sinergie commerciali.

Il business "Bestway AG" ha sviluppato nel 2022 un fatturato pari a 32 milioni di Dollari e un EBITDA di 2,5 milioni di Dollari.

Il corrispettivo provvisorio definito per l'acquisizione, soggetto ad aggiustamento in seguito alla definizione dei valori patrimoniali definitivi al 31 gennaio 2023, è pari a 22,5 milioni di Dollari.

Acquisizione del 24% di Raw Power

In data 22 febbraio 2023, la Capogruppo ha sancito l'entrata nella società Raw Power S.r.l., con sede a Reggio Emilia, mediante la sottoscrizione di un aumento del capitale sociale per una quota del 24%, per un ammontare pari a 800 migliaia di Euro.

L'azienda si occupa di tutti gli aspetti relativi alla progettazione elettronica di potenza, finalizzata all'automazione e alla conversione statica dell'energia e alla progettazione di motori e generatori elettrici.

L'operazione è stata fatta con l'intento di consentire ad Emak S.p.A. di potenziare il know-how fondamentale della tecnologia dei motori elettrici al fine di accrescere la competitività nel mercato dei prodotti a batteria, in continua e rapidissima evoluzione.

Evoluzione prevedibile della gestione

Le vendite nel 2022 hanno raggiunto il livello più alto della cinquantennale storia del Gruppo. L'esercizio è stato caratterizzato da una prima metà di robusta crescita, seguita da un rallentamento della domanda come combinazione di un contesto economico in deterioramento ed una stagione meteo particolarmente avversa. In un contesto difficile come quello descritto, i risultati conseguiti sono la dimostrazione della validità delle strategie e della capacità di reazione del Gruppo.

Le criticità di scenario che hanno caratterizzato la seconda parte dello scorso esercizio persistono anche ad inizio 2023. Le vendite del primo trimestre si attesteranno comunque su livelli compresi tra quelli del pari periodo del 2021 e del 2022, che costituiscono una base di raffronto certamente sfidante essendo stati i due migliori anni della storia del Gruppo. Permane un calo della visibilità della domanda rispetto al recente passato in tutti i settori di business, determinato, in primis, dallo scenario macroeconomico e dal contesto inflazionistico. Il Gruppo, già a partire dal quarto trimestre 2022, ha messo in atto le iniziative organizzative e

gestionali necessarie a fronteggiare la situazione di incertezza e ottenere flussi di cassa dalla gestione caratteristica da investire nello sviluppo di nuovi prodotti e in opportunità di crescita per linee esterne.

Proposta di dividendo

In data odierna il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti, convocata per il prossimo 28 aprile 2023, la distribuzione di un dividendo pari a 0,065 euro per azione (cedola n. 25) al lordo delle eventuali ritenute di legge. Il dividendo, se approvato, andrà in pagamento il 7 giugno 2023, con data stacco 5 giugno, e record date 6 giugno.

Assemblea degli azionisti

Il Consiglio di Amministrazione riunitosi in data odierna ha deliberato la convocazione dell'Assemblea di Emak S.p.A. in sede ordinaria per il giorno 28 aprile 2023 alle ore 10.00 in unica convocazione per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno:

1) Presentazione del Bilancio di Esercizio e del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022; relazioni del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione:
1.1) Approvazione della relazione sulla gestione e del bilancio di esercizio;
1.2) Proposta di destinazione dell'utile di esercizio e di dividendo; deliberazioni inerenti e conseguenti.
2) Presentazione della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti:
2.1) Approvazione con deliberazione vincolante della prima sezione della relazione ai sensi dei commi 3-bis e 3-ter dell'art. 123-ter, D.Lgs. n. 58/98;
- 2.2) Approvazione con deliberazione non vincolante della seconda sezione della relazione ai sensi del comma 6 dell'art. 123-ter, D.Lgs. n. 58/98.
3) Proposta di autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni proprie; deliberazioni inerenti e conseguenti.

Si segnala che la Società ha stabilito che – ai sensi inter alia dell'art. 106 del Decreto Legge 17 marzo 2020, n. 18, come successivamente modificato e prorogato – l'intervento in Assemblea da parte di coloro ai quali spetta il diritto di voto, in ogni caso nel rispetto della normativa pro tempore vigente, avverrà esclusivamente tramite il Rappresentante Designato.

L'avviso di convocazione e la documentazione relativa ai punti all'ordine del giorno dell'Assemblea degli Azionisti in sede ordinaria saranno pubblicati nei tempi e nelle modalità previste dalla normativa vigente.

Altre informazioni

Il management della società incontrerà la comunità finanziaria in occasione della Euronext Star Conference che si terrà a Milano dal 21 al 23 marzo 2023. La presentazione a supporto sarà disponibile sul sito della società e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage prima dell'inizio dell'evento.

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo e da quello separato di Emak S.p.A. (società Capogruppo).

Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

EBITDA Adjusted (prima degli oneri e dei ricavi non ordinari): si ottiene depurando L'EBITDA dagli oneri e proventi per contenziosi e contributi afferenti alla gestione non caratteristica, spese correlate ad operazione M&A e oneri di riorganizzazione dell'organico e ristrutturazioni.
EBITDA: è calcolato sommando le voci "Risultato Operativo" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
AUTOFINANZIAMENTO GESTIONALE: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO: include le voci "Crediti commerciali", le "Rimanenze di magazzino", "altri Crediti" di natura non finanziari correnti al netto dei "Debiti commerciali" e degli "altri Debiti" di natura non finanziaria correnti.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA: Si ottiene sommando i saldi finanziari attivi e sottraendo i saldi finanziari passivi, così come identificati secondo i criteri dell'Esma (in base alla comunicazione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021).

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Roberto Bertuzzi, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Il presente comunicato stampa è a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332 [email protected]; www.emakgroup.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer).

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo

	OUTDOOR POWER	EQUIPMENT		POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING	ACCESSORI	COMPONENTI E	Altri non allocati / Elisioni		Consolidato
€/000			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022				31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022			31.12.2021
Ricavi verso terzi	199.436	202.977	241.283	229.990	165.004	155.332			605.723	588.299
Ricavi Infrasettoriali	357	345	3.308	2.877	9.685	10.524	(13.350)	(13.746)
Totale Ricavi	199.793	203.322	244.591	232.867	174.689	165.856	(13.350)	(13.746)	605.723	588.299
Ebitda (*)	12.257	16.221	34.910	33.991	31.937	30.913	(3.025)	(3.829)	76.079	77.296
Ebitda/Totale Ricavi %	6,1%	8,0%	14,3%	14,6%	18,3%	18,6%			12,6%	13,1%
Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari (*)	12.495	16.360	35.082	33.382	32.092	31.523	(3.025)	(3.829)	76.644	77.436
Ebitda prima degli oneri e proventi non ordinari/Totale Ricavi	6,3%	8,0%	14,3%	14,3%	18,4%	19,0%			12,7%	13,2%
% Risultato operativo	1.251	8.089	26.054	26.128	22.475	22.516	(3.025)	(3.829)	46.755	52.904
Risultato operativo/Totale Ricavi %	0,6%	4,0%	10,7%	11,2%	12,9%	13,6%			7,7%	9,0%
Risultato della gestione finanziaria (1)									(2.658)	(7.019)
Utile prima delle imposte									44.097	45.885
Imposte sul reddito									(12.932)	(12.774)
Utile d'esercizio consolidato									31.165	33.111
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									5,1%	5,6%
(1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da partecipazioni in società collegate
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022				31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022			31.12.2021
Posizione Finanziaria Netta (*)	21.295	6.778	108.992	96.092	47.018	41.399	0	0	177.305	144.269
Patrimonio Netto	184.363	186.501	98.689	83.830	72.228	63.454	(78.293)	(77.852)	276.987	255.933
Totale Patrimonio Netto e PFN	205.658	193.279	207.681	179.922	119.246	104.853	(78.293)	(77.852)	454.292	400.202
Attività non correnti nette (2) (*)	122.922	128.424	101.679	95.854	57.242	53.233	(75.238)	(75.394)	206.605	202.117
Capitale Circolante Netto (*)	82.736	64.855	106.002	84.068	62.004	51.620	(3.055)	(2.458)	247.687	198.085
Totale Capitale Investito Netto (*)	205.658	193.279	207.681	179.922	119.246	104.853	(78.293)	(77.852)	454.292	400.202
(2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro
ALTRI INDICATORI			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022				31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022			31.12.2021
Dipendenti a fine periodo	747	758	873	837	655	622	9	8	2.284	2.225

ALTRE INFORMAZIONI			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022				31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022			31.12.2021
Ammortamenti e perdite di valore	11.006	8.132	8.856	7.863	9.462	8.397			29.324	24.392
Investimenti in
immobilizzazioni materiali e immateriali	4.461	4.266	8.639	5.229	8.632	8.066			21.732	17.561

(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance" in Relazione sulla gestione

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	Nota	Esercizio 2022	di cui parti correlate	Esercizio 2021	di cui parti correlate
Ricavi	10	605.723	1.045	588.299	1.592
Altri ricavi operativi	10	4.753	12	5.110
Variazione nelle rimanenze		12.790		48.764
Materie prime e di consumo	11	(331.528)	(2.452)	(354.737)	(3.283)
Costo del personale	12	(99.519)		(98.231)
Altri costi operativi	13	(116.140)	(526)	(111.909)	(578)
Svalutazioni ed ammortamenti	14	(29.324)	(4.698)	(24.392)	(1.705)
Risultato operativo		46.755		52.904
Proventi finanziari	15	4.007	1	1.003	1
Oneri finanziari	15	(8.560)	(366)	(8.611)	(341)
Utili e perdite su cambi	15	1.895		589
Utile/(Perdita) prima delle imposte		44.097		45.885
Imposte sul reddito	16	(12.932)		(12.774)
Utile netto/(Perdita netta) (A)		31.165		33.111
(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi		(897)		(603)
Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del gruppo		30.268		32.508
Utile/(Perdita) base per azione	17	0,185		0,199
Utile/(Perdita) base per azione diluito	17	0,185		0,199
PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	Nota	Esercizio 2022		Esercizio 2021
Utile netto/(Perdita netta) (A)		31.165		33.111
Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere		2.141		8.102
Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti	33	741		(232)
Effetto fiscale relativo agli altri componenti		(206)		65
Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)		2.676		7.935
Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)		33.841		41.046
(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi (C) Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo (A)+(B)+(C)		(949) 32.892		(641) 40.405

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro

ATTIVITA'	Nota	31.12.2022	di cui parti correlate	31.12.2021	di cui parti correlate
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali	18	82.524		78.558
Immobilizzazioni immateriali	19	24.482		24.853
Diritti d'uso	20	36.461	13.860	37.665	15.365
Avviamento	21	71.216	9.914	70.634	12.823
Partecipazioni	22	8		8
Attività fiscali per imposte differite attive	32	10.395		10.012
Altre attività finanziarie	27	1.151	111	984	148
Altri crediti	24	60		59
Totale attività non correnti		226.297		222.773

Attività correnti
Rimanenze	25	233.970		217.316
Crediti commerciali e altri crediti	24	119.661	1.079	127.984	1.066
Crediti tributari	32	9.967		10.076
Altre attività finanziarie	27	38	37	72	37
Strumenti finanziari derivati	23	2.707		286
Cassa e disponibilità liquide	26	86.477		79.645
Totale attività correnti		452.820		435.379
TOTALE ATTIVITA'		679.117		658.152

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	Nota	31.12.2022	di cui parti correlate	31.12.2021	di cui parti correlate
Patrimonio netto
Patrimonio netto di Gruppo	28	273.003		253.183
Patrimonio netto di terzi		3.984		2.750
Totale patrimonio netto		276.987		255.933
Passività non correnti
Passività finanziarie	30	152.346		115.994
Passività derivante da lease	31	31.682	12.789	33.111	14.146
Passività fiscali per imposte differite passive	32	7.962		7.386
Benefici per i dipendenti	33	6.291		7.500
Fondi per rischi ed oneri	34	2.778		2.590
Altre passività	35	1.510		2.197
Totale passività non correnti		202.569		168.778
Passività correnti
Debiti commerciali e altre passività	29	109.344	1.233	149.222	4.512
Debiti tributari	32	4.984		6.182
Passività finanziarie	30	76.594		69.707
Passività derivante da lease	31	6.357	1.670	5.863	1.726
Strumenti finanziari derivati	23	699		581
Fondi per rischi ed oneri	34	1.583		1.886
Totale passività correnti		199.561		233.441
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		679.117		658.152

Gruppo Emak – Rendiconto finanziario

Dati in migliaia di Euro	Nota	31.12.2022	31.12.2021
Flusso monetario dell'attività operativa
Utile netto		31.165	33.111
Svalutazioni e ammortamenti	14	29.324	24.392
Oneri finanziari da attualizzazione dei debiti e altri (proventi)/oneri da operazioni
non monetarie		119	(565)
(Proventi finanziari)/Oneri finanziari per adeguamento stima debiti per impegno acquisto quote società controllate	15	1.864	4.569
(Plusvalenze)/minusvalenze da alienazione di immobilizzazioni		(69)	(159)
Decrementi/(incrementi) nei crediti commerciali e diversi		10.646	(17.516)
Decrementi/(incrementi) nelle rimanenze		(12.586)	(49.016)
(Decrementi)/incrementi nei debiti verso fornitori e diversi		(43.128)	34.335
Variazione dei benefici per i dipendenti		(1.209)	(229)
(Decrementi)/incrementi dei fondi per rischi ed oneri		(142)	863
Variazione degli strumenti finanziari derivati		(2.317)	(224)

Flusso derivante dall'attività operativa		13.667	29.561
Flusso monetario della attività di investimento

Variazione delle attività materiali e immateriali		(21.350)	(17.046)
(Incrementi) e decrementi dei titoli e delle attività finanziarie		(90)	(16)
Realizzi da alienazioni di immobilizzazioni materiali e altre variazioni Variazione dell'area di consolidamento	7	69 (3.360)	159 (2.735)
Flusso derivante dall'attività di investimento		(24.731)	(19.638)

Flusso monetario della attività di finanziamento
Altre variazioni del patrimonio netto		(269)	(167)
Variazione dei finanziamenti a breve ed a lungo termine		39.642	(19.562)
Rimborso passività per leasing		(6.427)	(5.746)
Dividendi corrisposti		(12.425)	(7.413)
Flusso derivante dall'attività di finanziamento		20.521	(32.888)

Totale Flusso attività operative, di investimento e di finanziamento		9.457	(22.965)
Effetto delle variazioni dei cambi e della riserva di conversione		(2.937)	2.514
INCREMENTO/(DECREMENTO) NETTO DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI		6.520	(20.451)
DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO		76.829 83.349	97.280 76.829
INFORMAZIONI AGGIUNTIVE AL RENDICONTO FINANZIARIO
Dati in migliaia di Euro		31.12.2022	31.12.2021
RICONCILIAZIONE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI:
Disponibilità liquide equivalenti all'inizio dell'esercizio, così dettagliate:	26	76.829	97.280
Disponibilità liquide		79.645	99.287
Debiti bancari per scoperti di conto corrente ed anticipi S.b.f.		(2.816)	(2.007)

Disponibilità liquide equivalenti alla fine dell'esercizio, così dettagliate:	26	83.349	76.829
Disponibilità liquide Debiti bancari per scoperti di conto corrente ed anticipi S.b.f.		86.477 (3.128)	79.645 (2.816)

Altre informazioni:
Imposte sul reddito pagate		(14.798)	(10.078)
Interessi attivi incassati		272	177
interessi passivi pagati		(3.910)	(2.126)
Variazione nei crediti commerciali e diversi verso parti correlate		(13)	1.240
Variazione nei debiti di fornitura e diversi verso le parti correlate		(3.279)	1.586
Variazione nei crediti tributari		120	(2.517)
Variazione nei debiti tributari		(1.322)	1.015
Variazione nelle attività finanziarie verso parti correlate		3 7	3 8
Rimborso passività per leasing verso parti correlate		(2.002)	(1.955)

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Dati in migliaia di Euro	31.12.2022	31.12.2021
A . Disponibilità liquide	86.477	79.645
B . Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-
C. Altre attività finanziarie correnti	2.745	358
D. Liquidità (A+B+C)	89.222	80.003
E . Debito finanziario corrente	(22.956)	(19.938)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	(60.694)	(56.213)
G. Indebitamento finanziario corrente (E + F)	(83.650)	(76.151)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)	5.572	3.852
I. Debito finanziario non corrente	(184.028)	(149.105)
J. Strumenti di debito	-	-
K . Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-
L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	(184.028)	(149.105)
M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA)	(178.456)	(145.253)
N. Crediti finanziari non correnti	1.151	984
O. Posizione Finanziaria Netta (M-N)	(177.305)	(144.269)

Effetto IFRS 16	38.039	38.974
Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16	(139.266)	(105.295)

Emak S.p.A. – Conto economico e prospetto del conto economico complessivo

Dati in Euro	Nota	Esercizio 2022	di cui con parti correlate	Esercizio 2021	di cui con parti correlate
Ricavi	8	147.544.975	34.042.972	155.927.474	37.317.234
Altri ricavi operativi	8	3.386.639	2.279.857	3.268.736	2.096.615
Variazione nelle rimanenze		(987.569)		16.482.861
Materie prime e di consumo	9	(91.017.281)	(29.167.642)	(112.540.934)	(41.831.584)
Costo del personale	10	(24.411.580)		(26.980.090)
Altri costi operativi	11	(31.160.830)	(1.135.156)	(32.734.817)	(780.750)
Ammortamenti e svalutazioni	12	(5.589.619)		(5.822.857)
Risultato operativo		(2.235.265)		(2.399.627)
Proventi finanziari	13	16.870.143	15.568.506	11.621.422	11.308.244
Oneri finanziari	13	(1.253.952)		(712.836)
Utili e perdite su cambi	13	813.870		1.033.674
Utile prima delle imposte		14.194.796		9.542.633
Imposte sul reddito	14	255.108		403.948
Utile netto		14.449.904		9.946.581

Prospetto di conto economico complessivo

Dati in Euro	Nota	Esercizio 2022	Esercizio 2021
Utile netto (A)		14.449.904	9.946.581
Utili/(Perdite) attuariali da piani a benefici definiti	31	322.000	(91.000)
Effetto fiscale		(90.000)	25.000
Totale componenti da includere nel conto economico complessivo (B)		232.000	(66.000)

Utile netto complessivo (A)+(B)		14.681.904	9.880.581

Emak S.p.A. – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria

ATTIVITA'

Dati in Euro	Nota	31.12.2022	di cui con parti correlate	31.12.2021	di cui con parti correlate
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali	16	25.339.214		26.432.703
Immobilizzazioni immateriali	17	3.983.508		5.094.538
Avviamento	19	-		-
Diritti d'uso	18	168.605		146.034
Partecipazioni	20	89.708.582		89.708.582
Attività fiscali per imposte differite attive	30	1.740.959		2.033.490
Altre attività finanziarie	22	18.920.854	18.920.854	14.948.424	14.948.424
Altri crediti	23	2.549		2.550
Totale		139.864.271		138.366.321
Attività correnti
Rimanenze	24	49.945.251		50.932.820
Crediti commerciali e altri crediti	23	40.409.950	12.068.844	46.172.909	13.335.083
Crediti tributari	30	1.662.344		2.347.548
Altre attività finanziarie	22	16.037.106	16.037.106	7.495.711	7.478.568
Strumenti finanziari derivati	21	1.020.194		279.317
Cassa e disponibilità liquide	25	43.333.676		32.071.534
Totale		152.408.521		139.299.839
TOTALE ATTIVITA'		292.272.792		277.666.160

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'

Dati in Euro	Nota	31.12.2022	di cui con parti correlate	31.12.2021	di cui con parti correlate
Capitale sociale e riserve
Capitale emesso		42.623.057		42.623.057
Sovrapprezzo azioni		41.513.153		41.513.153
Azioni proprie		(2.835.019)		(2.028.669)
Altre riserve		40.479.880		39.295.867
Utili accumulati		30.750.877		29.518.008
Totale	26	152.531.948		150.921.416
Passività non correnti
Passività finanziarie	28	74.265.554	111.318	37.467.194	148.424
Passività derivante da lease	29	97.959		76.193
Passività fiscali per imposte differite passive	30	365.464		297.804
Benefici per i dipendenti	31	2.002.568		2.522.394
Fondi per rischi ed oneri	32	410.621		422.990
Altre passività a lungo termine	33	634.507		647.108
Totale		77.776.673		41.433.683
Passività correnti
Debiti commerciali e altre passività	27	32.745.582	7.443.374	55.500.938	10.412.814
Debiti tributari	30	826.313		972.496
Passività finanziarie	28	27.595.807	43.708	28.119.037	126.495
Passività derivante da lease	29	72.898		72.362
Strumenti finanziari derivati	21	328.571		291.728
Fondi per rischi ed oneri	32	395.000		354.500
Totale		61.964.171		85.311.061
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		292.272.792		277.666.160

Emak S.p.A. – Rendiconto finanziario

Flusso monetario dell'attività operativa Utile netto 14.450 9.947 Svalutazioni e ammortamenti 12 5.590 5.823 (Plusvalenze)/minusvalenze da alienazioni di immobilizzazioni (6) 2 3 Dividendi (14.824) (10.757) Decrementi/(incrementi) nei crediti commerciali e diversi 6.331 (6.632) Decrementi/(incrementi) nelle rimanenze 988 (16.483) (Decrementi)/incrementi nei debiti verso fornitori e diversi (22.846) 18.418 Variazione dei benefici per i dipendenti (288) (220) (Decrementi)/incrementi dei fondi per rischi ed oneri 32 2 8 110 Variazione degli strumenti finanziari derivati (704) (166) Flusso derivante dall'attività operativa (11.281) 6 3 Flusso monetario della attività di investimento Dividendi incassati 14.824 10.757 Variazione delle attività materiali e immateriali (3.408) (2.981) (Incrementi)/decrementi delle attività finanziarie (12.104) 1.627 Realizzi da alienazioni di immobilizzazioni materiali 6 (23) Flusso impiegato nella attività di investimento (682) 9.380 Flusso monetario della attività di finanziamento Dividendi corrisposti 26 (12.266) (7.359) Variazione dei finanziamenti a breve ed a lungo termine 36.274 (30.647) Rimborso passività per leasing 2 2 (81) Altre variazioni di Patrimonio Netto (806) - Flusso derivante attività di finanziamento 23.224 (38.087) INCREMENTO NETTO DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI 11.261 (28.644) DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 32.066 60.710 DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO 43.327 32.066 INFORMAZIONI AGGIUNTIVE AL RENDICONTO FINANZIARIO 2022 2021 Dati in migliaia di euro RICONCILIAZIONE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI: Disponibilità liquide equivalenti all'inizio del periodo, così dettagliate: 25 32.066 60.710 Disponibilità liquide 32.072 60.717 Debiti bancari per scoperti di conto corrente e conto anticipi S.b.f. (6) (7) Disponibilità liquide equivalenti alla fine del periodo, così dettagliate: 43.327 32.066 25 Disponibilità liquide 43.334 32.072 Debiti bancari per scoperti di conto corrente e conto anticipi S.b.f. (7) (6) Altre informazioni: Imposte sul reddito pagate (94) - Interessi passivi pagati (1.172) (710) Interessi IFRS 16 (3) (2) Interessi su finanziamenti a controllate 744 550 Interessi su finanziamenti da controllate - - Interessi su c/c attivi 4 6 4 2 Interessi da clienti 146 3 7 Effetto netto della conversione di valute estere sulla liquidità (117) 303 Variazione nelle attività finanziarie che si riferiscono a parti correlate (12.121) 3.169 Variazione nelle passività finanziarie che si riferiscono a parti correlate (120) (1.494) Variazione nei crediti commerciali e diversi verso parti correlate 857 (3.252) Variazione nei debiti di fornitura e diversi verso parti correlate (2.970) 1.830 Variazione nei crediti tributari 979 (814) Variazione nei debiti tributari (79) 125	Dati in migliaia di Euro	Nota	2022	2021

Press release

The Board of Directors approves the draft Company Statutory Financial Statements and the Consolidated Financial Statements for the year 2022

Dividend proposal of € 0.065 per share

The CEO Luigi Bartoli commented: "The revenues achieved in 2022 represent an unmatched result in the history of our Group. Aware of our capabilities, we focus on the future with the aim of creating and distributing value to all our stakeholders."

€m	2022	2021
Revenues	605.7	588.3
EBITDA adjusted	76.6	77.4
EBIT	46.8	52.9
Net profit	31.2	33.1
Net negative financial position	177.3	144.3
Net negative financial position (net of IFRS16 effect)	139.3	105.3
Dividend proposal(€)	0.065	0.075

Other resolutions of the Board of Directors

Approved the draft financial statements of Emak S.p.A. as at 31 December 2022
Approved the consolidated financial statements as at 31 December 2022
Approved the Consolidated Non Financial Statement at 31 December 2022
Approved the Report on Corporate Governance and Ownership Structures and the Report on the remuneration policy and fees paid
Approved the calling of the Ordinary Shareholders' Meeting
Approved the reports and related resolution proposals for the Shareholders' Meeting

Bagnolo in Piano (RE), 16 March 2023 – The Board of Directors of Emak S.p.A. approved the draft of the financial statement and the consolidated financial statement at 31 December 2022.

Emak Group achieved consolidated revenues of € 605.7 million, compared to € 588.3 million of last year, an increase of 3%. The improvement is due to the positive effect of foreign exchange translation for 2.5%, the change in the scope of consolidation for 0.8%, while it is penalized by an organic negative variation for 0.3%.

EBITDA adjusted reached € 76.6 million (12.7% of sales), compared to € 77.4 million (13.2% of sales) in 2021. The result benefited from higher revenues, mainly driven by the adjustment of sales price lists to the higher production and energy costs, and by the contribution of the change in the scope of consolidation. From a long-term perspective, during the year there was also a planned increase in expenses related to commercial development.

EBIT was € 46.8 million (7.7% of sales), compared to € 52.9 million (9% of sales) of last year. In addition to the higher amortizations, resulting from the investments made, a loss of € 2.9 million was recorded due to the reduction in the value of goodwill.

Consolidated net profit came to € 31.2 million compared to € 33.1 million in 2021. The result benefited from higher financial income, deriving from the valuation of interest rate hedging derivatives which offset the higher financial charges, and from positive exchange rate management.

Cash flow from operations was € 60.5 million, compared to € 57.5 million in 2021.

Investments in tangible and intangible assets made during 2022 amounted to a total of € 21.7 million compared to € 17.6 million last year with an increased incidence of sales from 3% to 3.6%. the growth is mainly due to higher investments in production capacity and on buildings.

Consolidated net equity at 31 December 2022 amounted to € 277 million compared to € 255.9 million at 31 December 2021.

Net negative financial position landed at € 177.3 million compared to € 144.3 million at 31 December 2021. 2022 figure includes € 38 million deriving from the application of the IFRS 16 (€ 38.9 million in 2021) and € 13.2 million of financial debts for the purchase of the remaining minority shareholdings (€ 12.3 million in 2021). The increase in the net financial position recorded in 2022 is mainly determined by the increase in working capital, the higher dividends distributed, the negative effect of exchange rates and the disbursement relating to the acquisition of the company Trebol Maquinaria.

Acquisitions made after the end of the year

Acquisition of the business of the company Bestway AG

On February 1, 2023, the company Valley Industries LLP, controlled by Comet S.p.A., completed the closing of the acquisition of the business of the company Bestway AG, with headquarters in Hopkinsville (Kentucky), active in the production and marketing of equipment for spraying and weeding used in agriculture.

The company is recognized as a key player in the US market for the production and marketing of sprayers, equipment for agricultural applications with tanks for spraying under its own brand and for the sale of pumps and accessories from other market leading brands.

The transaction is part of the Group's external growth strategy through the expansion and completion of its product range, in the specific case of the "Pumps and High Pressure Water Jetting" segment; thanks to this acquisition, the North American agricultural market can be reached and served in a more capillary way by the Group, allowing for commercial synergies to be obtained.

The "Bestway AG" business developed in 2022 a turnover of 32 million Dollars and an EBITDA of 2.5 million Dollars.

The interim consideration set forth for the acquisition, subject to adjustment following the establishment of final asset values as of January 31, 2023, is \$22.5 million.

Acquisition of 24% of Raw Power

On 22 February 2023, the Parent Company ratified the entry into the company Raw Power S.r.l., based in Reggio Emilia, through the subscription of a share capital increase for a 24% stake, for an amount equal to Euro 800 thousand .

The company deals with all aspects related to power electronic design, aimed at automation and static conversion of energy and the design of electric motors and generators.

The operation is carried out with the intention of allowing Emak S.p.A. to enhance the fundamental knowhow of electric motor technology in order to increase competitiveness in the battery-powered products market, which is constantly and rapidly evolving.

Business outlook

Sales in 2022 reached the highest level in the Group's fifty-year history. The year was characterized by a first half of robust growth, followed by a slowdown in demand as a combination of a deteriorating economic context and a particularly adverse weather season.

In a difficult context such as the one described, the results achieved are proof of the validity of the Group's strategies and ability to react.

The scenario criticalities that characterized the second part of last year also persist at the beginning of 2023. In any case, sales in the first quarter will settle at levels between those of the same period of 2021 and 2022, which certainly constitute a challenging basis for comparison, having been the two best years in the history of the Group. There is still a decline in the visibility of demand compared to the recent past in all business sectors, primarily determined by the macroeconomic scenario and the inflationary context. As early as the fourth quarter of 2022, the Group has implemented the organizational and managerial initiatives necessary to deal with the situation of uncertainty and obtain cash flows from ordinary operations to invest in the development of new products and growth opportunities for external lines.

Dividend proposal

The Board of Directors resolved to propose to the General Meeting of Shareholders, convened to meet on 28 April 2023, the proposal for the distribution of a dividend of € 0.065 per share (coupon no. 25) gross of any legal withholdings. The dividend, if approved, will be paid on 7 June 2023, with ex-dividend date 5 June 2023 and record date 6 June 2023.

Shareholders'Meeting

Today the Board of Directors which met today resolved to convene the Shareholders' Meeting of Emak S.p.A. in ordinary session for April 28, 2023 in a single call to discuss and resolve on the following agenda:

1) Presentation of the Company Statutory and Consolidated Financial Statements at December 31, 2022; reports of the Board of Directors, the Board of Statutory Auditors and the Independent Auditors: 1.1) Approval of the management report and financial statements;
1.2) Proposal for allocation of profit for the year and dividend; inherent and consequent resolutions.
2) Presentation the report on the policy of remuneration and compensation paid:
2.1) Approval with binding resolution of the first section of the report pursuant to paragraphs 3-bis and 3-ter of art. 123-ter, Legislative Decree no. 58/98;
2.2) Approval by non-binding resolution of the second section of the report pursuant to paragraph 6 of art. 123-ter, Legislative Decree no. 58/98.
3) Proposal for authorization to purchase and dispose of treasury shares; inherent and consequent resolutions.

It should be noted thatvthe Company has established that - pursuant to, inter alia, art. 106 of the Law Decree 17 March 2020 n. 18, as subsequently amended and extended - participation in the Shareholders' Meeting by those who have the right to vote, in any case in compliance with the legislation in force at the time, will take place exclusively through the Designated Representative.

The notice of call and the documentation relating to the items on the agenda of the Shareholders' Meeting in the ordinary session will be published within the times and in the manner prescribed by current legislation.

Other information

The company's management will meet the financial community at the Euronext Star Conference to be held in Milano from 21 to 23 March 2023. The supporting presentation will be available on the company's website and on the eMarket Storage mechanism before the event begins.

Attached are the highlights from the consolidated accounts of the Group and separate from that of Emak S.p.A. (the Parent Company).

Alternative performance indicators

The chart below shows, in accordance with recommendation ESMA/201/1415 published on October 5, 2015, the criteria used for the construction of key performance indicators that management considers necessary to the monitoring the Group performance.

EBITDA Adjusted (before non-ordinary expenses and revenues): is obtained by deducting at EBITDA the impact of charges and income for litigation and grants relating to non-core management, expenses related to M&A transaction, and costs for staff reorganization and restructuring.
EBITDA: calculated by adding the items "Operating Result" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
FREE CASH FLOW FROM OPERATIONS: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses
NET WORKING CAPITAL: include items "Trade receivables", "Inventories", current non financial "other receivables" net of "Trade payables" and current non financial "other payables.
NET FINANCIAL POSITION: It is obtained by adding the active financial balances and subtracting the passive financial balances, as well as identified according to the criteria of the Esma (according to Consob communication no. 5/21 of 29 April 2021).

Roberto Bertuzzi, manager responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

This press release is available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relator Phone (+39) 0522 956332 [email protected]; www.emakgroup.com

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semiprofessional high pressure washers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers).

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES		Other not allocated / Netting		Consolidated
€/000			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022							31.12.2021
Sales to third parties	199,436	202,977	241,283	229,990	165,004	155,332			605,723	588,299
Intersegment sales	357	345	3,308	2,877	9,685	10,524	(13,350)	(13,746)
Revenues from sales	199,793	203,322	244,591	232,867	174,689	165,856	(13,350)	(13,746)	605,723	588,299
Ebitda	12,257	16,221	34,910	33,991	31,937	30,913	(3,025)	(3,829)	76,079	77,296
Ebitda/Total Revenues %	6.1%	8.0%	14.3%	14.6%	18.3%	18.6%			12.6%	13.1%
Ebitda before non ordinary expenses	12,495	16,360	35,082	33,382	32,092	31,523	(3,025)	(3,829)	76,644	77,436
Ebitda before non ordinary expenses/Total Revenues %	6.3%	8.0%	14.3%	14.3%	18.4%	19.0%			12.7%	13.2%
Operating result	1,251	8,089	26,054	26,128	22,475	22,516	(3,025)	(3,829)	46,755	52,904
Operating result/Total Revenues %	0.6%	4.0%	10.7%	11.2%	12.9%	13.6%			7.7%	9.0%
Net financial expenses (1)									(2,658)	(7,019)
Profit befor taxes									44,097	45,885
Income taxes									(12,932)	(12,774)
Net profit									31,165	33,111
Net profit/Total Revenues%									5.1%	5.6%
(1) Net financial expenses includes the amount of Financial income and expenses, Exchange gains and losses and the amount of the Income from equity investment
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022							31.12.2021
Net debt	21,295	6,778	108,992	96,092	47,018	41,399	0	0	177,305	144,269
Shareholders' Equity	184,363	186,501	98,689	83,830	72,228	63,454	(78,293)	(77,852)	276,987	255,933
Total Shareholders' Equity and Net debt	205,658	193,279	207,681	179,922	119,246	104,853	(78,293)	(77,852)	454,292	400,202
Net non-current assets (2)	122,922	128,424	101,679	95,854	57,242	53,233	(75,238)	(75,394)	206,605	202,117
Net working capital	82,736	64,855	106,002	84,068	62,004	51,620	(3,055)	(2,458)	247,687	198,085
Total net capital employed	205,658	193,279	207,681	179,922	119,246	104,853	(78,293)	(77,852)	454,292	400,202
(2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 76,074 thousand Euro
OTHER STATISTICS			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022							31.12.2021
Number of employees at period end	747	758	873	837	655	622	9	8	2,284	2,225

OTHER INFORMATIONS			31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022							31.12.2021
Amortization, depreciation and impairment losses	11,006	8,132	8,856	7,863	9,462	8,397			29,324	24,392
Investment in property, plant and equipment and in intangible assets	4,461	4,266	8,639	5,229	8,632	8,066			21,732	17,561

(*) See section "Definitions of alternative performance indicators" in Directors' Report

Emak Group– Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	Notes	Year 2022	of which to related parties	Year 2021	of which to related parties
Revenues from sales	10	605,723	1,045	588,299	1,592
Other operating incomes	10	4,753	12	5,110
Change in inventories		12,790		48,764
Raw materials, consumables and goods	11	(331,528)	(2,452)	(354,737)	(3,283)
Personnel expenses	12	(99,519)		(98,231)
Other operating costs and provisions	13	(116,140)	(526)	(111,909)	(578)
Amortization, depreciation and impairment losses	14	(29,324)	(4,698)	(24,392)	(1,705)
Operating result		46,755		52,904
Financial income	15	4,007	1	1,003	1
Financial expenses	15	(8,560)	(366)	(8,611)	(341)
Exchange gains and losses	15	1,895		589
Profit befor taxes		44,097		45,885
Income taxes	16	(12,932)		(12,774)
Net profit (A)		31,165		33,111
(Profit)/loss attributable to non controlling interests		(897)		(603)
Net profit attributable to the Group		30,268		32,508
Basic earnings per share	17	0.185		0.199
Diluted earnings per share	17	0.185		0.199

CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME Notes		Year 2022	Year 2021
Net profit (A)		31,165	33,111
Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts		2,141	8,102
Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans Income taxes on OCI	33	741 (206)	(232) 65
Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)		2,676	7,935
Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)		33,841	41,046
Comprehensive net profit attributable to non controlling interests (C) Comprehensive net profit attributable to the Group (A)+(B)+(C)		(949) 32,892	(641) 40,405

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

ASSETS	Notes	31.12.2022	of which to related parties	31.12.2021	of which to related parties
Non-current assets
Property, plant and equipment	18	82,524		78,558
Intangible assets	19	24,482		24,853
Rights of use	20	36,461	13,860	37,665	15,365
Goodwill	21	71,216	9,914	70,634	12,823
Equity investments in other companies	22	8		8
Deferred tax assets	32	10,395		10,012
Other financial assets	27	1,151	111	984	148
Other assets	24	60		59
Total non-current assets		226,297		222,773
Current assets
Inventories	25	233,970		217,316
Trade and other receivables	24	119,661	1,079	127,984	1,066
Current tax receivables	32	9,967		10,076
Other financial assets	27	38	37	72	37
Derivative financial instruments	23	2,707		286
Cash and cash equivalents	26	86,477		79,645
Total current assets		452,820		435,379
TOTAL ASSETS		679,117		658,152

SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	Notes	31.12.2022	of which to related parties	31.12.2021	of which to related parties
Shareholders' Equity
Shareholders' Equity of the Group	28	273,003		253,183
Non-controlling interests		3,984		2,750
Total Shareholders' Equity		276,987		255,933
Non-current liabilities
Loans and borrowings due to banks and other lenders	30	152,346		115,994
Liabilities for leasing	31	31,682	12,789	33,111	14,146
Deferred tax liabilities	32	7,962		7,386
Employee benefits	33	6,291		7,500
Provisions for risks and charges	34	2,778		2,590
Other non-current liabilities	35	1,510		2,197
Total non-current liabilities		202,569		168,778
Current liabilities
Trade and other payables	29	109,344	1,233	149,222	4,512
Current tax liabilities	32	4,984		6,182
Loans and borrowings due to banks and other lenders	30	76,594		69,707
Liabilities for leasing	31	6,357	1,670	5,863	1,726
Derivative financial instruments	23	699		581
Provisions for risks and charges	34	1,583		1,886
Total current liabilities		199,561		233,441

TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES		679,117		658,152

Emak Group – Consolidated cash flow statement

Cash flow from operations Net profit for the period 31,165 33,111 Amortization, depreciation and impairment losses 14 29,324 24,392 Financial expenses from discounting of debts and other income/expenses (565) 119 from non-monetary transactions Financial (income)/ Expenses from adjustment of estimated liabilities for 15 1,864 4,569 outstanding commitment associates' shares Capital (gains)/losses on disposal of property, plant and equipment (69) (159) Decreases/(increases) in trade and other receivables 10,646 (17,516) Decreases/(increases) in inventories (12,586) (49,016) (Decreases)/increases in trade and other payables (43,128) 34,335 Change in employee benefits (1,209) (229) (Decreases)/increases in provisions for risks and charges (142) 863 Change in derivative financial instruments (2,317) (224) Cash flow from operations 13,667 29,561 Cash flow from investing activities Change in property, plant and equipment and intangible assets (21,350) (17,046) (Increases) and decreases in securities and financial assets (90) (16) Proceeds from disposal of property, plant and equipment and other changes 69 159 Change in scope of consolidation (3,360) (2,735) 7 Cash flow from investing activities (24,731) (19,638) Cash flow from financing activities Other changes in equity (269) (167) Change in short and long-term loans and borrowings 39,642 (19,562) Liabilities for leasing refund (6,427) (5,746) Dividends paid (12,425) (7,413) Cash flow from financing activities (32,888) 20,521 Total cash flow from operations, investing and financing activities 9,457 (22,965) Effect of changes from exchange rates and translation reserve (2,937) 2,514 INCREASE/(DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 6,520 (20,451) OPENING CASH AND CASH EQUIVALENTS 76,829 97,280 CLOSING CASH AND CASH EQUIVALENTS 83,349 76,829 ADDITIONAL INFORMATION ON THE CASH FLOW STATEMENT ( €/000 ) 31.12.2022 31.12.2021 RECONCILIATION OF CASH AND CASH EQUIVALENTS 26 Opening cash and cash equivalents, detailed as follows: 76,829 97,280 Cash and cash equivalents 79,645 99,287 Overdrafts (2,816) (2,007) 26 Closing cash and cash equivalents, detailed as follows: 83,349 76,829 Cash and cash equivalents 86,477 79,645 Overdrafts (3,128) (2,816) Other information: Income taxes paid (14,798) (10,078) Financial interest income 272 177 Financial expenses paid (3,910) (2,126) Change in related party receivables and service transactions (13) 1,240 Change in related party payables and service transactions (3,279) 1,586 Change in current tax receivables (2,517) 120 Change in current tax liabilities (1,322) 1,015 Change in related party financial assets 37 38 Related party liabilities for leasing refund (2,002) (1,955)	( €/000 )	Notes	31.12.2022	31.12.2021

Emak Group – Consolidated net financial position

(€/000)	31.12.2022	31.12.2021
A. Cash	86,477	79,645
B. Cash equivalents	-	-
C. Other current financial assets	2,745	358
D. Liquidity funds (A+B+C)	89,222	80,003
E. Current financial debt	(22,956)	(19,938)
F. Current portion of non-current financial debt	(60,694)	(56,213)
G. Current financial indebtedness (E + F)	(83,650)	(76,151)
H. Net current financial indebtedness (G - D)	5,572	3,852
I. Non-current financial debt	(184,028)	(149,105)
J . Debt instruments	-	-
K. Non-current trade and other payables	-	-
L. Non-current financial indebtedness (I + J + K)	(184,028)	(149,105)
M. Total financial indebtedness (H + L) (ESMA)	(178,456)	(145,253)
N. Non current financial receivables	1,151	984
O. Net financial position (M-N)	(177,305)	(144,269)

Effect IFRS 16	38,039	38,974
Net financial position without effect IFRS 16	(139,266)	(105,295)

Emak S.p.A. –Income statement and comprehensive income statement

€	Notes	Year 2022	of which to related parties	Year 2021	of which to related parties
Revenues from sales	8	147,544,975	34,042,972	155,927,474	37,317,234
Other operating incomes	8	3,386,639	2,279,857	3,268,736	2,096,615
Change in inventories		(987,569)		16,482,861
Raw materials, consumable and goods	9	(91,017,281)	(29,167,642)	(112,540,934)	(41,831,584)
Personnel expenses	10	(24,411,580)		(26,980,090)
Other operating costs and provisions	11	(31,160,830)	(1,135,156)	(32,734,817)	(780,750)
Amortization, depreciation and impairment losses	12	(5,589,619)		(5,822,857)
Operating result		(2,235,265)	-	(2,399,627)	-
Financial income	13	16,870,143	15,568,506	11,621,422	11,308,244
Financial expenses	13	(1,253,952)		(712,836)
Exchange gains and losses	13	813,870		1,033,674
Income from/(expenses on) equity investment	13	-		-
Profit befor taxes		14,194,796	-	9,542,633	-
Income taxes	14	255,108		403,948
Net profit		14,449,904		9,946,581

Statement of other comprehensive income

€	Notes	Year 2022	Year 2021
Net profit (A)		14,449,904	9,946,581
Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*)	31	322,000	(91,000)
Income taxes on OCI (*)		(90,000)	25,000
Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)		232,000	(66,000)

Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)		14,681,904	9,880,581

Emak S.p.A. - statement of financial position

ASSETS

			of which to		of which to
€	Notes	31.12.2022 related parties		31.12.2021	related parties
Non-current assets
Property, plant and equipment	16	25,339,214		26,432,703
Intangible assets	17	3,983,508		5,094,538
Goodwill	19	-		-
Rights of use	18	168,605		146,034
Equity investments in other companies	20	89,708,582		89,708,582
Deferred tax assets	30	1,740,959		2,033,490
Other financial assets	22	18,920,854	18,920,854	14,948,424	14,948,424
Other assets	23	2,549		2,550
Total non-current assets		139,864,271		138,366,321

Current assets
Inventories	24	49,945,251		50,932,820
Trade and other receivables	23	40,409,950	12,068,844	46,172,909	13,335,083
Current tax receivables	30	1,662,344		2,347,548
Other financial assets	22	16,037,106	16,037,106	7,495,711	7,478,568
Derivative financial instruments	21	1,020,194		279,317
Cash and cash equivalents	25	43,333,676		32,071,534
Total current assets		152,408,521		139,299,839
TOTAL ASSETS		292,272,792		277,666,160

SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES

			of which to		of which to
€	Notes	31.12.2022	related	31.12.2021	related
			parties		parties
Capital and reserves
Issued capital		42,623,057		42,623,057
Share premium		41,513,153		41,513,153
Treasury shares		(2,835,019)		(2,028,669)
Other reserves		40,479,880		39,295,867
Retained earnings		30,750,877		29,518,008
Total Shareholders' Equity	26	152,531,948		150,921,416
Non-current liabilities
Loans and borrowings due to banks and other lenders	28	74,265,554	111,318	37,467,194	148,424
Liabilities for leasing	29	97,959		76,193
Deferred tax liabilities	30	365,464		297,804
Employee benefits	31	2,002,568		2,522,394
Provisions for risks and charges	32	410,621		422,990
Other non-current liabilities	33	634,507		647,108
Total non-current liailities		77,776,673		41,433,683
Current liabilities
Trade and other payables	27	32,745,582	7,443,374	55,500,938	10,412,814
Current tax liabilities	30	826,313		972,496
Loans and borrowings due to banks and other lenders	28	27,595,807	43,708	28,119,037	126,495
Liabilities for leasing	29	72,898		72,362
Derivative financial instruments	21	328,571		291,728
Provisions for risks and charges	32	395,000		354,500
Total current liabilities		61,964,171		85,311,061
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES		292,272,792		277,666,160

Emak S.p.A. – Cash flow statement

€/000	Notes	2022	2021
Cash flow from operations
Net profit for the period		14,450	9,947
Amortization, depreciation and impairment losses	12	5,590	5,823
Capital (gains)/losses on disposal of property, plant and equipment		(6)	23
Dividends income		(14,824)	(10,757)
Decreases/(increases) in trade and other receivables		6,331	(6,632)
Decreases/(increases) in inventories		988	(16,483)
(Decreases)/increases in trade and other payables		(22,846)	18,418
Change in employee benefits		(288)	(220)
(Decreases)/increases in provisions for risks and charges	32	28	110
Change in derivate financial instruments		(704)	(166)
Cash flow from operations		(11,281)	63
Cash flow from investing activities
Dividends income		14,824	10,757
Change in property, plant and equipment and intangible assets		(3,408)	(2,981)
(Increases) and decreases in financial assets		(12,104)	1,627
Proceeds from disposal of property, plant and equipment		6	(23)
Cash flow from investing activities		(682)	9,380

Cash flow from financing activities
Dividends paid	26	(12,266)	(7,359)
Change in short and long-term loans and borrowings		36,274	(30,647)
Liabilities for leasing refund		22	(81)
Other changes in equity		(806)	-
Cash flow from financing activities		23,224	(38,087)

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS		11,261	(28,644)

OPENING CASH AND CASH EQUIVALENTS		32,066	60,710
CLOSING CASH AND CASH EQUIVALENTS		43,327	32,066
ADDITIONAL INFORMATION ON THE CASH FLOW STATEMENT
€/000		2022	2021
RECONCILIATION OF CASH AND CASH EQUIVALENTS:
Opening cash and cash equivalents, detailed as follows:	25	32,066	60,710
Cash and cash equivalents		32,072	60,717
Overdrafts		(6)	(7)

Closing cash and cash equivalents, detailed as follows:	25	43,327	32,066
Cash and cash equivalents		43,334	32,072
Overdrafts		(7)	(6)

Other information:
Income taxes paid		(94)	-
Financial expenses paid		(1,172)	(710)
Interest IFRS 16		(3)	(2)
Interest on financings to subsidiary companies		744	550
Interest on financings from subsidiary companies		-	-
Interest receivable on bank account		46	42
Interest receivable on trade receivables		146	37
Effects of exchange rate changes		(117)	303
Change in related party financial assets		(12,121)	3,169
Change in related party financial loans and borrowings		(120)	(1,494)
Change in related party receivables and service transactions		857	(3,252)
Change in related party payables and service transactions		(2,970)	1,830
Change in current tax receivables Change in current tax liabilities		979 (79)	(814) 125

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