Saga Furs Oyj

Quarterly Report • Mar 26, 2014

SAGA FURS OYJ OSAVUOSIKATSAUS KAUDELTA 1.11.2013 - 31.1.2014

Vantaalla 26.3.2014 klo 15.00

Saga Furs Oyj:n tilikauden ensimmäisen neljänneksen tulos painui selvästi tappiolliseksi

• Yhtiön tilikauden päättymisajankohdan muuttumisen seurauksena yhtiön toiminta tilikauden ensimmäisellä kvartaalilla eroaa oleellisesti aiemmasta: marrastammikuussa toiminnan pääpaino on nahkojen lajittelussa, kun se syysmarraskuussa oli lajittelutoiminnan valmistelussa. Edellisen tilikauden vertailutiedot on muutettu vastaamaan osavuosijaksoa vastaavaa ajanjaksoa.
• Katsauskaudella 1.11.2013 31.1.2014 Saga Furs Oyj:n välitysmyynnin arvo laski 76 prosenttia 33,9 miljoonaan euroon (143,5 MEUR edellisellä vastaavalla katsauskaudella) pääasiassa joulukuun huutokaupan alhaisen myyntiprosentin johdosta.
• Yhtiö välitti katsauskauden aikana 0,5 miljoonaa nahkaa (1,6 miljoonaa edellisellä vastaavalla katsauskaudella).
• Sekä minkin- että ketunnahkojen hintataso laski edellisen vuoden vastaavasta katsauskaudesta.
• Konsernin liikevaihto laski 58 prosenttia edellisestä vastaavasta katsauskaudesta ja oli 5,4 miljoonaa euroa (12,8 MEUR).
• Konsernin liiketappio oli 8,9 miljoonaa euroa tappiollinen (-270.000 euroa)
• Konsernin nettorahoitustuotot olivat 850.000 euroa (1,2 MEUR) ja tappio ennen veroja 8,1 miljoonaa euroa (880.000 euroa)
• Osakekohtainen tulos oli -1,80 euroa (0,19 euroa edellisellä vastaavalla katsauskaudella).

Konsernin avainlukuja	11/13-1/14	11/12-1/13	9/12-10/13
	3 kk	3 kk	14 kk
Välitysmyynnin arvo, MEUR	33,9	143,5	980,6
Välitetty nahkamäärä, 1.000 kpl	496	1 579	10 277
Liikevaihto, MEUR	5,4	12,8	78,5
Liiketulos, MEUR	-8,9	-0,3	24,9
Tulos ennen veroja, MEUR	-8,1	0,9	29,7
Osakekohtainen tulos, EUR	-1,80	0,19	6,20
Oman pääoman tuotto, (ROE) %	-7,0 %	0,8 %	25,6 %
Sijoitetun pääoman tuotto, (ROI) %	-5,1 %	0,8 %	22,6 %

Laskentaperiaatteet

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IFRS-standardien kirjaamis- ja arvostusperiaatteita noudattaen, mutta sen laadinnassa ei ole noudatettu kaikkia IAS 34 Osavuosikatsaukset – esittämisvaatimuksia.

Konserni on soveltanut 1.11.2013 alkaen seuraavia uusia tai uudistettuja standardeja ja tulkintoja, joilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta osavuosikatsaukseen:

• IFRS 10 Konsernitilinpäätös
• IFRS 11 Yhteisjärjestelyt
• IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä

- IFRS 13 Käyvän arvon määrittäminen

Uusi arvopaperimarkkinalakiin ei enää sisälly vaatimusta tulevaisuudennäkymien esittämisestä osavuosikatsauksissa. Tulevaisuudennäkymät esitetään kirjanpitolain vaatimuksen mukaisesti toimintakertomuksessa. Yhtiö on kuitenkin päättänyt jatkaa tulevaisuudennäkymien esittämistä osavuosikatsauksissaan toistaiseksi. Mahdollisesta tulevaisuudennäkymien esittämiskäytännön muutoksesta tiedotetaan erikseen.

Muilta osin katsauksen laatimisessa on noudatettu samoja laadintaperiaatteita kuin tilikauden 1.9.2012 – 31.10.2013 tilinpäätöksessä. Osavuosikatsauksessa esitetyt tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Myynti katsauskaudella 1.11.2013 - 31.1.2014

Tilikauden ensimmäinen huutokauppa järjestettiin 19. – 22. joulukuuta 2013, ja siinä oli tarjolla 1,2 miljoonaa minkin-, 280.000 ketun-, 22.000 suomensupin- ja 260.000 karakul-lampaannahkaa (edellisen vuoden vastaavassa huutokaupassa 1,0 milj. minkin-, 320.000 ketun-, 28.000 suomensupin- ja 350.000 karakul-lampaannahkaa). Nahkojen maailmanmarkkinahintatason nousu ennätyskorkeaksi edellisellä myyntikaudella sekä leuto alkutalvi päämarkkina-alueilla ja niistä seurannut vähittäismyynnin hidas käynnistyminen heijastuivat huutokaupan tulokseen. Tarjolla olleiden minkin- ja ketunnahkojen hintataso oli edellisen vuoden vastaavan huutokaupan tasolla, mutta myynti jäi noin 25 prosenttiin. Huutokauppaan osallistui noin 400 ostajaa Euroopasta ja Venäjältä, ja nelipäiväisen huutokaupan kokonaismyynnin arvo oli 34 miljoonaa euroa (joulukuun 2012 huutokaupassa 143 MEUR).

Huutokauppa	Välitysmyynti	Arvo	Välitysmyynti	Arvo
	1.000 kpl	EUR 1.000	1.000 kpl	EUR 1.000
	2013/2014	2013/2014	2012/2013	2012/2013
Joulukuu	494	33 779	1 579	143 468
Varastomyynti	2	103	1	67
Yhteensä	496	33 883	1 579	143 535

Taloudellinen asema ja tulos

Konsernin liikevaihto oli tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä 5,4 miljoonaa euroa (12,8 MEUR). Liikevaihto laski 58 prosenttia edellisestä vastaavasta katsauskaudesta välitettyjen nahkamäärien laskun johdosta. Liiketoiminnan muut tuotot olivat 72.000 euroa (49.000 EUR). Liiketoiminnan kulut kasvoivat kymmenen prosenttia edelliseen vastaavaan katsauskauteen verrattuna ja olivat 14,4 miljoonaa euroa (13,1 MEUR). Katsauskauden liiketulos oli 8,9 miljoonaa euroa tappiollinen (- 270.000 euroa).

Konsernin nettorahoitustuotot laskivat 27 prosenttia edellisestä vastaavasta katsauskaudesta ja olivat 850.000 euroa (1,2 MEUR). Katsauskauden tappio ennen veroja oli 8,1 euroa (+880.000 euroa) ja katsauskauden tappio 6,5 miljoonaa euroa (+670.000 euroa). Oman pääoman tuotto oli katsauskaudella -7,0 prosenttia (0,8 prosenttia) ja tulos osaketta kohden -1,80 euroa (0,19 euroa).

Konsernin maksuvalmius säilyi hyvänä koko katsauskauden.

Investoinnit ja kehitys

Konsernin bruttoinvestoinnit katsauskauden aikana olivat 2,4 miljoonaa euroa (1,1 MEUR) eli 45 prosenttia (9 prosenttia) liikevaihdosta. Investoinneista 86 prosenttia kohdistui aineellisiin hyödykkeisiin ja 14 prosenttia aineettomiin hyödykkeisiin.

Tammikuussa 2014 Saga Furs Oyj osti Kaustisen kunnan omistamalta kehitysyhtiöltä tytäryhtiönsä, nahkontakeskus Furfix Oy:n vuokraaman kiinteistön. Katsauskaudella aloitettiin kiinteistön laajentaminen vastaamaan kasvavaa nahkontapalveluiden kysyntää.

Osake ja kurssikehitys

Saga Furs Oyj:n osakepääoma oli katsauskauden päättyessä 7.200.000 euroa ja osakkeiden määrä 3.600.000 kappaletta, josta A-sarjan osakkeita oli 900.000 kappaletta ja C-sarjan osakkeita 2.700.000 kappaletta.

Osakkeiden vaihto katsauskaudella oli yhteensä 19,6 miljoonaa euroa ja 500.000 osaketta eli 19 prosenttia yhtiön C-osakkeista. Kauden ylin kurssi oli 49,48 euroa, alin kurssi 28,50 euroa ja keskikurssi 39,17 euroa. Kauden päätöskurssi oli 32,45 euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo 31.1.2014 oli 116,8 miljoonaa euroa.

Henkilöstö

Konsernin vakituisen henkilökunnan määrä oli katsauskauden aikana keskimäärin 154 henkilöä (edellisellä vastaavalla katsauskaudella 146 henkilöä) ja määräaikaisten työntekijöiden määrä 309 henkilöä (289 henkilöä). Katsauskauden päättyessä konsernin palveluksessa oli 524 henkilöä (501 henkilöä).

Kausivaihtelu

Saga Furs Oyj järjestää 12 kuukauden myyntikauden aikana neljä huutokauppaa. Huutokauppojen ajankohdat ja tarjontamäärät vaihtelevat vuosittain. Kausivaihtelusta johtuen myös tilikausien välillä saattaa olla eroja siten, että vertailujaksolla on järjestetty / ei ole järjestetty vastaavaa määrää huutokauppoja. Tästä johtuen myynnin arvon, liikevaihdon ja kustannusten muutokset vertailujaksoon nähden eivät välttämättä anna oikeaa kuvaa koko tilikauden kehityksestä.

Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät

Liiketoimintaan liittyvistä merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä on kerrottu hallituksen toimintakertomuksessa tilikaudelta 1.9.2012 - 31.10.2013. Rahoitusriskien hallinnasta on kerrottu konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 24. Nahkojen hintatason laskun seurauksena yhtiön nahkojen toimittajille maksamiin kasvatus- ja nahkaennakkoihin liittyvät riskit ovat kasvaneet, mutta eivät realisoituneet.

Olennaiset tapahtumat katsauskauden päättymisen jälkeen

Saga Furs Oyj järjesti 11. – 21. maaliskuuta 2014 huutokaupan yhdessä pohjoisamerikkalaisten American Legend- ja Fur Harvesters Auction Inc.- huutokauppaliikkeiden kanssa. Kaikki kolme yritystä lajittelivat itse omat tuotteensa ja myivät ne omilla brändeillään Saga Fursin tiloissa Vantaalla. Huutokauppaan osallistui lähes tuhat ostajaa, mikä on enemmän kuin yhdessäkään yhtiön aiemmin järjestämässä huutokaupassa. Saga Furs Oyj:n huutokaupan välitysmyynnin arvoksi muodostui 238 miljoonaa euroa (368 miljoonaa euroa vuosi sitten). Huutokaupassa välitettiin 3,1 miljoonaa minkinnahkaa (2,6 miljoonaa edellisen vuoden vastaavassa huutokaupassa), 730.000 ketunnahkaa (800.000), 110.000 karakul-lampaannahkaa (180.000) ja 48.000 suomensupinnahkaa (54.000).

Katsaus lopputilikauteen

Saga Furs Oyj:n tavoitteena on tarjota kesä- ja syyskuussa 2014 pidettävissä huutokaupoissa 4,0 miljoonaa minkinnahkaa ja 1,2 miljoonaa ketunnahkaa.

Pitkään jatkunut lämmin talvisää kaikilla markkina-alueilla Pohjois-Amerikkaa lukuun ottamatta sekä tämän seurauksena erityisesti päämarkkina-alue Kiinan selvästi aiempia vuosia heikompi vähittäismyynti varsinkin minkkipukineiden osalta heijastuvat kuluvan tilikauden turkiskauppaan. Vähittäismyyntikauden päättyessä myymättömien pukineiden varastot olivat Kiinassa selvästi aiempia vuosia suuremmat, mikä heikentää asiakkaiden ostokiinnostusta ja maksukykyä.

Yhtiön toisen merkittävän markkina-alueen Venäjän talouden kehitys on huonontunut ja sen myötä ruplan arvo euroon nähden heikentynyt, minkä johdosta venäläisten asiakkaiden ei odoteta merkittävästi lisäävän ostojaan, vaikka nahka- ja pukinevarastot ovatkin siellä pienet.

Jo usean vuoden ajan jatkunut minkkitarhauksen poikkeuksellisen hyvä kannattavuus on johtanut maailman minkkituotannon voimakkaaseen kasvuun ja myyntikauden 2013 – 2014 aikana markkinoitava tuotanto on jälleen selvästi edelliskautta suurempi. Kasvanut nahkamäärä yhdessä haasteellisen markkinatilanteen kanssa lisää merkittävästi huutokauppayhtiöiden kilpailua asiakkaista.

Pukineiden, joissa oli käytetty ketunnahkoja, vähittäismyyntikausi oli minkkipukineita parempi, ja myymättömien nahkojen ja pukineiden varastot eivät ole oleellisesti aiempia vuosia suuremmat. Kansainvälisen turkiskaupan pääartikkelin minkin hintatason lasku heijastuu kuitenkin myös ketunnahkojen hintatasoon. Kiinalaisten ostajien aktiivisuus ratkaisee viime kädessä lopputilikauden huutokauppojen minkinja ketunnahkojen hintatason kehityksen.

Konsernin kustannusten arvioidaan kasvavan edellisestä tilikaudesta välitettävän nahkamäärän kasvun johdosta. Asiakkaiden aiempia vuosia heikomman maksukyvyn johdosta yhtiö pyrkii edistämään huutokauppojen välitysmyyntiä muun muassa tarjoamalla asiakkaille aiempaa pidempiä maksuaikoja. Tämä pienentää yhtiön nettorahoitustuottoja. Konsernin tuloksen arvioidaan jäävän selvästi edellisen tilikauden tulosta heikommaksi, mutta säilyvän edelleen kuitenkin voitollisena.

Konsernitase IFRS

EUR 1.000

VARAT	31.1.2014	31.1.2013	31.10.2013
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	30 152	28 927	28 906
Aineettomat hyödykkeet	4 111	3 673	3 952
Myytävissä olevat sijoitukset	634	523	539
Pitkäaikaiset tarhaajasaamiset	6 885	4 035	6 516
Pitkäaikaiset varat yhteensä	41 782	37 158	39 913
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	2 219	1 230	2 010
Korolliset ostajasaamiset	19 921	20 653	35 597
Korolliset tarhaajasaamiset	99 496	60 466	41 381
Korottomat saamiset	9 556	24 447	30 768
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat
verosaamiset	1 451
Rahavarat	5 691	8 761	25 071
Lyhytaikaiset varat yhteensä	138 335	115 557	134 827
Varat yhteensä	180 117	152 715	174 741
OMA PÄÄOMA JA VELAT	31.1.2014	31.1.2013	31.10.2013
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	7 200	7 200	7 200
Ylikurssirahasto	254	254	254
Muut rahastot	17 370	17 370	17 370
Muuntoero	55	56	57
Arvonmuutosrahasto	211	192	203
Kertyneet voittovarat	63 857	50 942	70 327
Oma pääoma yhteensä	88 948	76 014	95 411
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	1 002	2 651	2 620
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	71 704	46 705	54 417
Ostovelat ja muut velat	16 786	27 345	20 503
Verotettavaan tuloon perustuvat
verovelat	1 678	0	1 789
Lyhytaikaiset velat yhteensä	90 168	74 050	76 709
Velat yhteensä	91 169	76 702	79 329
Oma pääoma ja velat yhteensä	180 117	152 715	174 741

Konsernin laaja tuloslaskelma

EUR 1.000	1.11.2013- 31.1.2014 3 kk	1.11.2012 31.1.2013 3 kk	1.9.2012- 31.10.2013 14 kk
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto	5 377	12 809	78 475
Liiketoiminnan muut tuotot	72	49	364
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-1 297	-559	-5 427
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-6 348	-5 699	-19 561
Poistot ja arvonalentumiset	-886	-892	-4 025
Liiketoiminnan muut kulut	-5 851	-5 977	-24 877
Liiketulos	-8 933	-268	24 949
Rahoitustuotot	1 032	1 236	5 608
Rahoituskulut	-187	-84	-827
Tulos ennen veroja	-8 088	884	29 730
Tuloverot	1 617	-216	-7 418
Katsauskauden tulos	-6 471	667	22 312
Muut laajan tuloksen erät
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi
Myytävissä olevat sijoitukset	10	16	27
Muuntoerot	0	-3	-2
Tuloverot liittyen eriin, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi	-2	-4	-7
Katsauskauden muut laajan tuloksen erät
verojen jälkeen	8	9	18
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	-6 462	676	22 330
Tulos/osake, laimentamaton (EUR) ) ) Tunnuslukua laimentavia tekijöitä ei ole	-1,80	0,19	6,20

Konsernin rahavirtalaskelma

EUR 1.000	1.11.2013- 31.1.2014	1.11.2012- 31.1.2013	1.9.2012- 31.10.2013
	3 kk	3 kk	14 kk
Liiketoiminnan rahavirta
Välitysmyynnistä saadut maksut ostajilta	50 643	151 931	994 097
Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut	70	48	343
Maksut liiketoiminnan kuluista	-98 836	-176 676	-984 340
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä
ja veroja	-48 123	-24 697	10 100
Maksetut korot liiketoiminnan rahoituskuluista	-68	-105	-812
Maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista	-76	-17	-139
Saadut korot liiketoiminnasta	1 638	1 525	5 436
Muut rahoitustuotot liiketoiminnasta	16	11	245
Saadut osingot liiketoiminnasta	0	0	22
Maksetut välittömät verot	158	-2 145	-6 691
Liiketoiminnan rahavirta (A)	-46 455	-25 428	8 161
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-2 328	-1 115	-5 268
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
luovutustuotot	37		49
Investoinnit muihin sijoituksiin	-88	-4	0
Investointien rahavirta (B)	-2 379	-1 119	-5 220
Rahoituksen rahavirta
Lyhytaikaisten lainojen nosto	29 453	14 230	4 018
Maksetut osingot	0	-2	-6 011
Rahoituksen rahavirta (C)	29 453	14 228	-1 993
Rahavirtojen muutos (A+B+C) lisäys (+) /
vähennys (-)	-19 380	-12 319	948
Rahavarat 31.1./31.10.	5 691	8 761	25 071
./. Rahavarat 1.11. / 1.9.	25 071	21 080	24 124
Rahavarojen muutos	-19 380	-12 319	948

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 1.11.2012 - 31.1.2013

	Osake pääoma	Ylikurssi rahasto	Muut rahastot	Muunto ero	Arvon muutos rahasto	Kertyneet voitto varat	Emo yhtiön omistajien osuus	Vähem mistön osuus	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.11.2012	7 200	254	15 700	57	179	58 066	81 457	0	81 457
Katsauskauden tulos						667	667		667
Muut laajan tuloksen erät				-1	12	-2	9		9
Osingonjako						-6 120	-6 120		-6 120
Siirto suhdannerahastoon			1 670			-1 670	0		0
Oma pääoma 31.1.2013	7 200	254	17 370	56	192	50 941	76 014	0	76 014

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 1.11.2013 - 31.1.2014

Oma pääoma 1.11.2013 Katsauskauden tulos	7 200	254	17 370	57	204	70 326 -6 471	95 411 -6 471	0	95 411 -6 471
Muut laajan tuloksen erät				-2	8	1	7		7
Osingonjako							0		0
Siirto suhdannerahastoon							0		0
Oma pääoma 31.1.2014	7 200	254	17 370	55	211	63 857	88 948	0	88 948

Tunnusluvut

	2013/2014	2012/2013	2012/2013
	3 kk	3 kk	14 kk
Myynnin arvo, 1.000 euroa	33 779	143 535	980 610
Liikevaihto, 1.000 euroa	5 377	12 809	78 475
Liiketulos, 1.000 euroa	-8 933	-268	24 949
% liikevaihdosta	-166,1%	-2,1%	31,8%
Tulos ennen veroja, 1.000 euroa	-8 088	884	29 730
% liikevaihdosta	-150,4%	6,9%	37,9%
Tulos/osake, euroa	-1,80	0,19	6,20
Oma pääoma/osake, euroa	24,71	21,11	26,50
Oman pääoman tuotto (ROE) -%	-7,0 %	0,8%	25,6%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) -%	-5,1 %	0,8%	22,6%
Omavaraisuusaste, %	50,7 %	53,8%	57,1%
Gearing	0,74	0,50	0,31
Bruttoinvestoinnit, 1.000 euroa	2 415	1 115	5 268
% liikevaihdosta	44,9%	8,7%	6,7%
Henkilöstö keskimäärin	463	435	304

Tunnuslukujen laskentaperiaatteet:

Oman pääoman tuotto (ROE) -% Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) -%	= =	kauden tulos x 100 / oma pääoma ) (tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoitus-kulut - luottotappiot) x 100 / (taseen loppusumma - korottomat lyhytaikaiset velat) )
Omavaraisuusaste, %	=	oma pääoma x 100 / (taseen loppusumma - saadut ennakot)
Gearing	=	(korollinen vieras pääoma - rahat ja rahoitus arvopaperit) / oma pääoma
Tulos/osake, euroa	=	kauden tulos / osakkeiden osakeantioikaistu keskimääräinen lukumäärä
Oma pääoma/osake, euroa	=	oma pääoma / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

*) tunnuslukujen jakaja lasketaan tilikauden ja edellisen tilikauden taseen mukaisten lukujen keski-arvona

Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut

EUR 1.000	31.1.2014	31.1.2013	31.10.2013
Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä ja pantattu saamisia
Lainat rahalaitoksilta	40 318	19 923	8 066
Annettu kiinteistökiinnityksiä	54 071	54 071	54 071
Annettu yrityskiinnityksiä	2 691	2 691	2 691
Annetut pantit	791	0	791
Johdannaissopimukset
Valuuttatermiinit	1 924	8 192	12 223

Kiinteistöinvestoinnit

Konserni on velvollinen tarkistamaan kiinteistöinvestoinneista tekemiään arvonlisäverovähennyksiä, mikäli kiinteistön verollinen käyttö vähenee tarkastuskauden aikana. Vastuun enimmäismäärä on 347.540,96 euroa ja viimeinen tarkastusvuosi on 2023.

Lähipiiritapahtumat

EUR 1.000	2013/2014 3 kk	2012/2013 3 kk	2012/2013 14 kk
Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
Liikevaihto - muu lähipiiri	50	58	256
Liiketoiminnan muut tuotot - emoyhtiö	12	11	50
Liiketoiminnan muut kulut - emoyhtiö	-5	-3	-13
Rahoitustuotot - muu lähipiiri	6	4	16
Rahoituskulut - emoyhtiö - muu lähipiiri	-5 -1	-11 -2	-44 -10
Saamiset lähipiiriltä - muu lähipiiri	1 238	346	8
Velat lähipiirille - emoyhtiö - muu lähipiiri	-3 560 -1 203	-4 396 -1 145	-4 469 -1 543

	2013/2014	2012/2013	2012/2013
	3 kk	3 kk	14 kk
Johdon työsuhde-etuudet
Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet	415	390	1 368

Johto koostuu hallituksesta, toimitusjohtajasta, toimitusjohtajan sijaisesta ja muusta konsernin johtoryhmästä.

Vantaalla, 26.3.2014 Hallitus