Kojamo Oyj

Quarterly Report • Aug 23, 2019

23.8.2019 Jani Nieminen, toimitusjohtaja Erik Hjelt, talousjohtaja

Puolivuosikatsaus 1–6/2019

Kojamo Oyj

• Tammi–kesäkuu 2019 lyhyesti
• Taloudellinen kehitys
• Näkymät, taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka

Toimintaympäristö

Yleinen toimintaympäristö

• Kojamoon vaikuttavat erityisesti kaupungistuminen, asuntomarkkinoiden tilanne ja kehitys Suomen kasvukeskuksissa sekä makrotaloudelliset tekijät.
• Tulevien vuosien talouskasvun ennakoidaan jäävän viime vuosia maltillisemmaksi.
• Maailmantalouden kasvun odotetaan hidastuvan tänä vuonna huomattavasti viime vuodesta, ja näkymien Suomen tärkeimmillä vientimarkkinoilla arvioidaan heikentyneen. Yksityisten investointien arvioidaan kääntyvän laskuun, kun asuntoaloitusten määrät lähtevät seuraamaan laskevaa lupakehitystä.
• Yksityisen kulutuksen kasvua tukevat ansiotason nousu sekä työllisyyden koheneminen.

4

* Helsinki, Espoo, Kauniainen, Vantaa, ** Pääkaupunkiseutu, Hyvinkää, Järvenpää, Kerava, Kirkkonummi, Mäntsälä, Nurmijärvi, Pornainen, Sipoo, Tuusula, Vihti Lähteet: Yleinen toimintaympäristö, liiketoimintaympäristön avainluvut: Valtiovarainministeriön taloudellinen katsaus 6/2019; Väestön kasvuennuste: MDI:n väestöennuste 2040

Toimintaympäristö

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Asuntotuotanto ja hintakehitys

• Asuntotuotanto on palaamassa ennätyslukemista normaalille tasolle, rakennuslupien ja aloitusten lasku heijastuu vasta vuoden 2020 loppupuolelle. Kasvukeskusten osuuden asuntotuotannosta ennakoidaan kasvavan.
• Kiihtynyt kaupungistuminen lisää asuntojen kysyntää, mikä nostaa hintoja kasvukeskuksissa. Erot kasvukeskusten ja muiden alueiden asuntomarkkinoiden hintakehityksessä kasvavat edelleen.
• Entistä useampi päätyy myös omasta halustaan vuokraasumiseen. Erityisesti suurten kaupunkien kantakaupunkialueilta on asuntojen hintojen noustessa ja lainaehtojen kiristyessä yhä vaikeampaa ostaa asuntoa, jolloin asunnon vuokraaminen saattaa olla kotitaloudelle ainoa vaihtoehto päästä asumaan haluamalleen alueelle.

Toimialan avainluvut	2019E	2018
Aloitetut asunnot, kpl	39 000	46 200
Myönnetyt rakennusluvat vuositasolla*, kpl	38 651	48 602
Rakennuskustannukset, %	2,0	2,5
Vanhojen kerrostaloasuntojen hinnat koko maassa, muutos %	1,2	1,2
Vanhojen kerrostaloasuntojen hinnat pääkaupunkiseudulla, muutos %	2,2–3,5	2,5–3,2
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrat koko maassa, muutos %	1,8	1,6
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrat pääkaupunkiseudulla, muutos %	2,0–2,8	2,3–2,6

Asuntotuotantotarve 2016 – 2040

* Rullaava 12 kk, toukokuu 2019 ja 2018

Lähteet: Asuntotuotanto ja hintakehitys: Pellervon taloustutkimuksen (PTT) Asuntomarkkinat 2019 –ennuste ja Rakennusteollisuuden (RT) suhdannekatsaus huhtikuu 2019; Toimialan avainluvut: PTT, Tilastokeskus: Rakennus- ja asuntotuotanto 2019, toukokuu, RT; Asuntotuotantotarve: VTT, Asuntotuotantotarve 2015–2040

Toimintaympäristö

Vuokra-asumisen suosio kasvaa

• Alueellinen eriytyminen kiihtyy vuosien 2019–2040 aikana, ja kymmenen suurimman kaupunkiseudun merkitys kasvaa.
• Kaupungistuminen lisää vuokra-asuntojen kysyntää. Suuriin kasvukeskuksiin muuttaville vuokra-asuminen näyttäytyy yhä useammin helpompana, turvallisena ja joustavana asumisen vaihtoehtona.
• Palveluiden lisääntyvä kysyntä näkyy myös asumispreferensseissä. Asumiseen liittyvät tarpeet voidaan yhä useammin tyydyttää palveluiden eikä omistamisen kautta.

						Asuntojen käyvästä arvosta 98,3 prosenttia seitsemässä
	suurimmassa kasvukeskuksessa					Asuntojen määrä, %-osuudet	Helsingin seutu
Alue	Asuntojen määrä, kpl	Asuntojen käypä arvo, M€	Käypä arvo, tuhatta euroa / asunto	Käypä arvo, euroa/m2	Talou dellinen vuokraus aste, %	4,2 %3,2 % 4,8 % 4,9 % 6,3 % 5,3 %	Tampereen seutu Turun seutu
Helsingin seutu	20 283	3 374	166	2 961	97,8 %	13,8 %	Oulu
Tampereen seutu	4 848	547	113	2 208	96,2 %		57,6 %
Turun seutu	1 848	226	123	2 153	96,8 %	Käypä arvo, %-osuudet	Jyväskylä
Oulu	2 220	195	88	1 667	95,4 %	3,2 %1,7 % 3,5 %	Kuopion
Jyväskylä	1 727	205	119	2 245	91,9 %	4,1 % 3,9 %	seutu
Kuopion seutu	1 674	176	105	1 996	93,6 %	4,6 % 11,0 %	Lahden seutu
Lahden seutu	1 477	159	107	1 920	95,3 %		Muut
Muut	1 117	85	77	1 419	95,1 %		67,9 %
Yhteensä	35 194	5 303*	141	2 572	96,9 %

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

(IFRS 16) käyvän arvon.

* Sisältää 336 milj. euroa käynnissä olevien projektien, yhtiön omistamien tonttien ja tiettyjen osakkeiden kautta omistettujen omaisuuserien sekä käyttöoikeusomaisuuserien

Asuntokanta kasvoi

• Katsauskaudella myytiin 4 (1 812) asuntoa, ostettiin 99 (981) asuntoa ja valmistui 383 (689) asuntoa.

9

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Lumo rakentaa asiakaskokemuksen uudella tavalla

Uuden asiakkaan palvelut Asumisen aikaiset palvelut

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019 10

Sähköiset palvelut sujuvoittavat arkea

Verkkokaupan kautta yli 12 000

vuokrasopimusta tehty kesäkuun loppuun mennessä

• Täysin automatisoitu palvelu, jossa vuokralainen voi valita asuntonsa ja vuokrata sen saman tien.
• Toimii pohjoismaisilla pankkitunnuksilla, joiden avulla tarkistetaan myös luottotiedot.
• Suurin osa pääkaupunkiseudun vuokrasopimuksista tehdään jo verkon kautta.

* Osuudet laskettu vuokrasopimusten arvosta (alkuvuokra).

Taloudellinen kehitys

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019 12

Liikevaihto kasvoi

• Liikevaihto kasvoi 3,7 prosenttia vertailukaudesta.
• Voitto ilman arvonmuutoksia kasvoi, mutta vertailukautta pienemmät arvonmuutokset vaikuttivat voittoon ennen veroja.

* Arvonmuutokset = Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta

Nettovuokratuotto ja FFO kasvoivat

• Nettovuokratuotto kehittyi positiivisesti ja kasvoi 7,4 prosenttia.
• Parantuneen nettovuokratuoton lisäksi FFO:ta kasvattivat vertailukautta matalammat tuloverot.

Muutokset Kojamon osakemäärässä vaikuttavat osakekohtaisen kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) suhteelliseen kehitykseen. Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Vuokrausaste nousi

• Vuokrausaste nousi vaihtuvuuden lievästä kasvusta huolimatta.

Taloudellinen vuokrausaste = (vuokratuotot / vuokrattavissa olevien asuntojen potentiaalinen vuokratuotto) * 100. Taloudellinen vuokrausaste ei sisällä peruskorjattavana olevia asuntoja. Vaihtuvuus = (kaudella irtisanotut sopimukset / asuntojen kokonaismäärä) * 100 Vaihtuvuuden laskentatapaa on muutettu 1.1.2017 alkaen, vertailutietoja ei ole muutettu vastaamaan uutta laskentatapaa.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Bruttoinvestoinnit

• Investoinnit etenevät strategian mukaisesti.

Bruttoinvestoinnit ja myydyt sijoituskiinteistöt, M€

Bruttoinvestoinnit Myydyt sijoituskiinteistöt

Ajanmukaistamisinvestoinnit ja korjaustoiminta, M€

Sijoituskiinteistöjen arvo kasvaa strategian mukaisesti

• Sijoituskiinteistöjen käypä arvo kasvoi 7,7 prosenttia.
• Kojamo tiedotti siirtyvänsä kauppa-arvomenetelmästä tuottoarvomenetelmään 31.12.2019.

+7,7 %

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo, M€ 1) (katsauskauden lopussa)

Asuntojen määrä arvostusluokittain, kpl (katsauskauden lopussa)

17

*Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.

1) Sijoituskiinteistöihin sisältyvät valmiit asunnot, kehityshankkeet ja maa-alueet sekä Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Tontti- ja kiinteistökehitysvaranto 30.6.2019

Omistetut tontit ja kiinteistökehityskohteet M€ 1 000 k-m² Asunnot Tontit 43,2 70 ~1 100 Tontit ja vanha asuinrakennus 28,8 44 ~700 2) Käyttötarkoituksen muutokset 92,5 81 ~1 300

Yhteensä 1) 164,5 195 3 125

Tonttien ja kiinteistökehityksen sitovat esisopimukset ja varaukset

	M€	1 000 k-m2	Asunnot
Uudistuotannon esisopimukset (sis. tontit)	121,8
Arvio tonttien osuudesta 1)	17,5	27	~430
Tonttien esisopimukset ja varaukset 1)	49,2	68	~1 100

1) Johdon arvio tonttien käyvästä arvosta, rakennusoikeudesta sekä asuntojen määrästä. 2) Johdon arvio, vanhoissa asuinrakennuksissa tällä hetkellä noin 300 asuntoa.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Tontti- ja kiinteistökehitysvarannon maantieteellinen jakautuminen neliöiden mukaan, %

Omavaraisuusaste parani

• Omavaraisuusaste ja Loan to Value (LTV) olivat taloudellisten tavoitteiden mukaiset.

Osakekohtainen EPRA NAV parani

• Osakekohtaiset tunnusluvut paranivat.

*Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja. 1) Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Monipuolinen rahoitusrakenne

1.1.2019 alkaen vuokrasopimusvelat 61,9 M€ luetaan mukaan korolliseen vieraaseen pääomaan.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Näkymät, taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka

Etenemme kohti strategisia tavoitteitamme

Avainluku	Toteuma 30.6.2019	Tavoite 12/2021
Sijoituskiinteistöjen käypä arvo, Mrd€	5,3	6,0
Asuntojen lukumäärä	35 194	n. 38 000
Omavaraisuusaste, %	41,9	> 40
Loan to Value (LTV), %	46,9	< 50
FFO/liikevaihto, %	36,0	> 32
Nettosuositteluindeksi (NPS)	32	40

Kojamon näkymät 2019 (täsmennetty)

Kojamo arvioi konsernin liikevaihdon kasvavan vuonna 2019 edellisestä vuodesta 3–5 prosenttia (aiemmin 2–7 prosenttia). Lisäksi yhtiö arvioi konsernin kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) vuonna 2019 olevan 134–144 miljoonaa euroa ilman kertaluonteisia kuluja (aiemmin 130–143 miljoonaa euroa). Uudistuotantoinvestointien ja asuntokannan ostojen ennakoidaan olevan noin tai ylittävän 300 miljoonaa euroa (aiemmin ylittävän 300 miljoonaa euroa). 300 miljoonan euron taso edellyttää asuntokohteiden ostoja loppuvuoden aikana.

Näkymissä on otettu huomioon toteutuneiden asuntojen myyntien ja ostojen vaikutukset, arvio vuokrausasteesta ja vuokrien kehityksestä sekä valmistuvien asuntojen määrä. Näkymät perustuvat yhtiön johdon arvioon liikevaihdon kehityksestä, nettovuokratuotosta, hallintokuluista, rahoituskuluista, maksettavista veroista ja valmistuvasta uudistuotannosta sekä johdon näkemykseen toimintaympäristön kehityksestä.

Näkymät perustuvat myös muuttoliikkeen ylläpitämään vahvaan kysyntään, joka kasvattaa like-for-like-vuokratuottoja. Yhtiön johto voi vaikuttaa liikevaihtoon ja kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) yhtiön oman liiketoiminnan kautta. Yhtiön johto ei voi vaikuttaa markkinoiden kehitykseen, säädösympäristöön eikä kilpailutilanteeseen.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019 24

Osinkopolitiikka

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Kojamon tavoitteena on olla vakaa osingonmaksaja ja maksaa osinkoa vuosittain vähintään 60 prosenttia FFO:sta, edellyttäen, että konsernin omavaraisuusaste on vähintään 40 prosenttia ja ottaen huomioon yhtiön taloudellinen asema.

Osinkohistoria

* Sisältää lisäosinkoa 0,29 euroa / osake.

Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden.

Yhteenveto

Keskeiset tunnusluvut paranivat katsauskaudella: liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat, FFO parani jopa 68 %.

Vuokrausaste parani vuokrausprosessin kehittämisen ja verkkokaupan tukemana, vaikka tarjonta markkinassa on lisääntynyt.

Verkkokaupan kautta vuokrattujen asuntojen määrä ylittänyt jo 12 000, keväällä lanseerattu MyLumo-mobiilipalvelu löytänyt käyttäjäkuntansa.

Kiitos!

Yhteystiedot:

Toimitusjohtaja Jani Nieminen, puh. 020 508 3201

Talousjohtaja Erik Hjelt, puh. 020 508 3225

Sijoittajasuhdepäällikkö Maija Hongas, puh. 020 508 3004

www.kojamo.fi

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019

Osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2019 julkaistaan 6.11.2019

Liitteet

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019 28

Kojamon historia: VVOsta Kojamoksi

Nykyaikainen asuntoportfolio, jonka painopiste on siirtynyt Lumo-asuntoihin

Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.

Yllä oleva kuvaaja esittää sijoituskiinteistöjen käyvän arvon kehitystä. Sijoituskiinteistöihin sisältyvät valmiit asunnot, kehityshankkeet ja maa-alueet sekä Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt. * 30.6.2019

2021 tavoite

Asiakaskokemus on kaiken keskiössä

• Keskitymme erinomaisen asiakaskokemuksen tuottamiseen. Se syntyy monipuolisista asumisen ratkaisuista, helposta ja vaivattomasta asioinnista ja sujuvista sähköisistä palveluista. Asuntomme sijaitsevat hyvien julkisten liikenneyhteyksien ja palvelujen lähellä.
• Kehitämme uusia asumisen palveluja ja ratkaisuja yhdessä asukkaidemme ja yhteistyökumppaneidemme kanssa. Tarjoamalla kyvykkyytemme palvelu- ja innovaatioalustaksi edistämme kaupunkiasumisen palvelullistumista.

Parempaa kaupunkiasumista mahdollistavat palvelut

	Uniikki Lumo verkkokauppa	Lumo on koti täynnä palveluita	Aktiviteetteja ja muita etuja asiakkaille	Asiakaskokemuksen jatkuva parantaminen
	 Ainoa asuntosijoitusyhtiö, jonka verkkoalusta tarjoaa kaikki palvelut asunnon valinnasta muuttoon asti	 Kattavat palvelut, jotka tekevät asumisesta helpompaa ja mukavampaa	 Aktiviteetteja ja muita etuja, kuten ilmaisia tapahtumia rikastamassa asumista Lumo-yhteisöissä	 Kehittyvät digitaaliset asumispalvelut ja älykotiratkaisut asumismukavuutta parantamassa
				
Yleinen markkina käytäntö Suomessa 1)				
	Lähde: Yhtiö 1) Yleinen markkinakäytäntö määritelty niin, että yli 75% markkinoista asuntojen määrällä mitattuna soveltaa käytäntöä

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019 32

Vastuullisuus näkyy arjessamme

29 000

asuntomme sisälämpötilaa ohjataan Leanheatin IoTratkaisulla

Ekotehokasta

autoilua

– yhteiskäyttöautot Lumoasukkaiden käytettävissä

Kaikki

omalle tonttivarannolle rakennettu uudistuotanto lähes nollaenergiarakennuksia FInZEBkonseptien ja -ohjeiden mukaisesti

Harmaan talouden torjunnassa

toimintamallimme ovat lain vaatimuksia tiukemmat

7,5 %

energiansäästö tavoitteena vuoteen 2025 mennessä valtakunnallisen Vuokratalojen (VAETS II) energiatehokkuussopimuksen mukaisesti

2. sija

Vastuullinen kesäduuni kilpailussa suurten yhtiöiden sarjassa

Kaikki

Kojamon toimitilat mukana tai siirtymässä WWF:n Green Office -järjestelmään

Kuulumme

Climate Leadership Coalitioniin, joka tähtää hiilineutraaliin ja luonnonvaroja kestävästi hyödyntävään toimintaan

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2019 33

Vastuullisuus on osa toimintaamme

• Kojamo on sitoutunut kehittämään uusia ja moderneja rakennusratkaisuja, asumisen palveluita ja ekologisia innovaatioita, jotka liittyvät energiatehokkaisiin asuntoratkaisuihin. Kojamon kaikki omaa tonttivarantoa hyödyntävät uudisrakennushankkeet ovat lähes nollaenergiarakennuksia FInZEBkonseptien ja -ohjeiden mukaisesti. Lisäksi Kojamo painottaa kiinteistöportfolioonsa kuuluvien rakennusten energiankulutuksen hallintaa.
• Kojamo ja kaukolämmön ohjauksen tekoälyratkaisuja toimittava Leanheat Oy solmivat lokakuussa 2018 sopimuksen, jonka mukaan Leanheatin tekoälypohjainen IoT-ratkaisu ohjaa noin 29 000 Kojamon asunnon sisälämpötilaa. Sopimus kattaa 80 % Kojamon omistamasta asuntokannasta.
• Kojamo liittyi valtakunnalliseen Vuokratalojen energiatehokkuussopimukseen saavutettuaan vuonna 2016 päättyneen edellisen sopimuksen tavoitteet. Uuden kauden tavoitteena on 7,5 % energiansäästö vuoteen 2025 mennessä.
• Olemme Helsingin kaupungin ilmastokumppani ja ainoa suomalainen kiinteistöalan toimija Climate Leadership Coalitionissa.
• Lumo-kotien asukkailla on mahdollisuus ekotehokkaaseen autoiluun. Yhteiskäyttöautot ovat kaikkien Lumo-kotien asukkaiden varattavissa, ja kesästä lähtien kaikki käytössä olevat autot ovat itselatautuvia hybridejä.
• Harmaan talouden torjuntamallit ylittävät lain vaatimukset.

Kojamon 10 suurinta osakkeenomistajaa (tilanne 30.6.2019)

	Osakkeenomistaja	Osakkeita	% osakkeista
1.	Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	32 359 243	13,1
2.	Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma	30 398 089	12,3
3.	Teollisuusliitto ry	28 954 557	11,7
4.	Julkisten ja hyvinvointialojen liitto JHL ry	15 630 222	6,3
5.	Opetusalan Ammattijärjestö OAJ ry	15 081 498	6,1
6.	Rakennusliitto Ry	14 880 053	6,0
7.	Ammattiliitto PRO	12 460 270	5,0
8.	Palvelualojen ammattiliitto PAM ry	10 901 963	4,4
9.	Stiftelsen för Åbo Akademi	2 198 763	0,9
10.	Suomen Elintarviketyöläisten Liitto Sel Ry, Finlands Livsmedelsarbetar	1 714 790	0,7
	Hallintarekisteröidyt ja suorat ulkomaiset osakkeenomistajat	64 741 231	26,2
	Muut osakkeenomistajat	17 823 720	7,2
	Yhteensä	247 144 399	100,0

Lähde: Euroclear Finland

	4–6/2019	4–6/2018	Muutos,%	1–6/2019	1–6/2018	Muutos,%	2018
Liikevaihto, M€	93,1	89,8	3,7	184,6	178,0	3,7	358,8
Nettovuokratuotto, M€	66,8	61,4	8,8	117,7	109,5	7,4	234,0
Nettovuokratuotto liikevaihdosta, %	71,8	68,4		63,8	61,5		65,2
Voitto ennen veroja, M€	85,9	91,5	-6,1	124,8	140,5	-11,1	277,3
Bruttoinvestoinnit, M€	58,6	39,5	48,4	96,6	243,2	-60,3	365,2
Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), M€	40,1	17,6	127,5	66,4	39,5	68,1	116,4
Osakekohtainen kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta, € 1)	0,16	0,08	100,0	0,27	0,17	58,8	0,49
Taloudellinen vuokrausaste, %				96,9	96,5		97,0
Sijoituskiinteistöt, Mrd€ 2)				5,3	4,9	7,7	5,1
Omistuksessa olevat vuokra-asunnot				35 194	34 172		34 713
Rakenteilla olevat vuokra-asunnot				1 329	1 214		1 064
Osakekohtainen EPRA NAV, € 1)				11,88	11,17	6,4	11,69
Omavaraisuusaste, %				41,9	41,6		43,0
Loan to Value (LTV), % 3) 4)				46,9	46,7		45,9

1) Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden. 2) Sisältää Myytävänä olevia pitkäaikaisia omaisuuseriä. 3) Ei sisällä Myytävänä olevia pitkäaikaisia omaisuuseriä 4) IFRS 16 -standardiin siirtymän vaikutus tunnusluvun arvoon katsauskaudella oli 0,6 prosenttiyksikköä. 36

Tuloslaskelma

M€	4–6/2019	4–6/2018	1–6/2019	1–6/2018	1–12/2018
Liikevaihto	93,1	89,8	184,6	178,0	358,8
Kiinteistöjen ylläpitokulut	-17,8	-18,4	-51,7	-50,9	-89,5
Korjaukset	-8,5	-9,9	-15,2	-17,5	-35,4
Nettovuokratuotto	66,8	61,4	117,7	109,5	234,0
Hallinnon kulut	-10,5	-11,2	-19,8	-20,2	-38,6
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	0,5	0,4	0,9	0,7	1,1
Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot	0,0	0,4	0,0	1,0	1,0
Vaihto-omaisuuden luovutusvoitot ja -tappiot	0,1	0,0	0,1	0,0	0,1
Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta	42,2	53,4	52,6	74,1	127,5
Poistot ja arvonalentumiset	-0,3	-0,2	-0,6	-0,4	-0,8
Liikevoitto	98,9	104,2	150,9	164,6	324,2
Rahoitustuotot ja -kulut	-13,0	-12,7	-26,1	-24,1	-47,1
Osuus osakkuusyritysten tuloksista			0,0		0,2
Voitto ennen veroja	85,9	91,5	124,8	140,5	277,3
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-4,4	-20,7	-8,0	-27,8	-34,1
Laskennallisten verojen muutos	-13,7	1,7	-16,9	-1,4	-21,4
Tilikauden voitto	67,8	72,5	100,0	111,2	221,8

M€	30.6.2019	30.6.2018	31.12.2018
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	0,2	0,3	0,2
Sijoituskiinteistöt	5 279,5	4 923,3	5 093,2
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	31,2	30,7	30,5
Osuudet osakkuusyrityksistä	2,2	2,6	2,2
Rahoitusvarat	0,6	0,5	0,6
Pitkäaikaiset saamiset	5,1	5,5	5,3
Johdannaissopimukset	0,4	3,0	1,5
Laskennalliset verosaamiset	17,7	11,1	10,8
Pitkäaikaiset varat yhteensä	5 336,9	4 977,0	5 144,3
Myytävänä olevat pitkäaikaiset varat	23,8
Lyhytaikaiset varat
Vaihto -omaisuus	0,3	0,4	0,4
Johdannaissopimukset	0,3	0,5	0,7
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	2,4	9,0	9,3
Myyntisaamiset ja muut saamiset	8,8	11,0	8,3
Rahoitusvarat	127,4	180,6	172,3
Rahavarat	139,1	242,9	150,1
Lyhytaikaiset varat yhteensä	278,2	444,5	341,1
VARAT	5 638,9	5 421,5	5 485,4

M€	30.6.2019	30.6.2018	31.12.2018
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	58,0	58,0	58,0
Ylikurssirahasto	35,8	35,8	35,8
Käyvän arvon rahasto	-49,4	-19,4	-23,9
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	164,4	164,6	164,4
Kertyneet voittovarat	2 151,3	2 013,4	2 123,7
Emoyhtiön omistajien osuus	2 360,1	2 252,4	2 358,1
Oma pääoma yhteensä	2 360,1	2 252,4	2 358,1
Pitkäaikaiset velat
Lainat	2 386,9	2 434,8	2 391,7
Laskennalliset verovelat	516,4	480,2	499,0
Johdannaissopimukset	77,0	41,1	44,6
Varaukset	0,6	0,7	0,6
Muut pitkäaikaiset velat	14,0	14,0	14,0
Pitkäaikaiset velat yhteensä	2 994,8	2 970,8	2 949,9
Myytävänä oleviin pitkäaikaisiin omaisuuseriin liittyvät velat	0,2
Lyhytaikaiset velat
Lainat	229,2	105,4	93,9
Johdannaissopimukset	0,1	0,4	0,1
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	0,7	24,1	13,5
Ostovelat ja muut velat	53,6	68,3	69,9
Lyhytaikaiset velat yhteensä	283,7	198,3	177,3
Velat yhteensä	3 278,7	3 169,1	3 127,2
OMA PÄÄOMA JA VELAT	5 638,9	5 421,5	5 485,4

Rahoituksen avainluvut

	30.6.2019	31.3.2019	31.12.2018	30.9.2018	30.6.2018
Omavaraisuusaste, %	41,9	40,7	43,0	42,2	41,6
Korkokatekerroin (interest cover)	4,4	4,3	4,3	4,3	4,2
Loan to Value (LTV), % 1) 2)	46,9	46,7	45,9	46,2	46,7
Suojausaste, %	89	93	94	94	92
Keskikorko, % 3)	1,8	1,8	1,8	1,8	1,8
Keskimääräinen laina-aika, vuotta	5,1	5,3	5,5	5,6	5,9
Keskimääräinen korkosidonnaisuusaika, vuotta	5,4	5,6	5,8	5,7	5,8

1) IFRS 16 -standardiin siirtymän vaikutus tunnusluvun arvoon katsauskaudella oli 0,6 prosenttiyksikköä.

2) Ei sisällä Myytävänä olevia pitkäaikaisia omaisuuseriä.

3) Sisältää korkojohdannaiset.

Tätä esitystä ei tule tulkita tarjoukseksi myydä tai tarjouspyynnöksi ostaa arvopapereita millään lainkäyttöalueella. Minkään osan tästä esityksestä tai sen jakelun, ei tule muodostaa perustetta, eikä siihen tule luottaa perusteena, sopimukselle, sitoumukselle tai investointipäätökselle.

Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, joihin kuuluvat lausumat koskien Kojamon liiketoiminnan strategiaa, operatiivisia ja taloudellisia tavoitteita, taloudellista tilaa, kannattavuutta, toiminnan tulosta ja markkinatietoa sekä muut lausumat, jotka eivät ole historiallista tietoa. Lausumat, joiden yhteydessä on käytetty sanoja "aikoa", "arvioida", "ennakoida", "ennustaa", "jatkua", "odottaa", "olettaa", "pyrkiä", "saattaa", "suunnitella", "tavoitella", "tulla", "tähdätä", "uskoa", "voisi" ja muut vastaavat tai niiden kielteiset vastaavat ilmaisut ilmentävät tulevaisuutta koskevia lausumia, mutta kyseiset lausumat eivät rajoitu näihin ilmaisuihin. Tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyy luonnostaan riskejä, epävarmuustekijöitä ja lukuisia tekijöitä, jotka saattavat aiheuttaa sen, että toteutuneet seuraukset tai todellinen liiketoiminnan tulos eroavat olennaisesti ennakoidusta. Näihin tulevaisuutta koskeviin lausumiin ei tule tukeutua liikaa. Lukuun ottamatta laista johtuvaa jatkuvaa tiedonantovelvollisuutta, Kojamo ei sitoudu julkisesti päivittämään tai arvioimaan uudelleen mitään tulevaisuutta koskevia lausumia uusien tapahtumien tai olosuhteiden perusteella tai muusta syystä.