Kojamo Oyj

Quarterly Report • Aug 15, 2024

15.8.2024 Jani Nieminen, toimitusjohtaja Erik Hjelt, talousjohtaja

Puolivuosikatsaus 1–6/2024

Kojamo Oyj

• Tammi–kesäkuu 2024 lyhyesti
• Taloudellinen kehitys
• Näkymät ja taloudelliset tavoitteet

Tammi–kesäkuu 2024 lyhyesti

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 3

Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat, vuokraukseen vaikutti runsaana jatkunut tarjonta markkinoilla

• Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat vuoden ensimmäisellä puoliskolla.
• Vuokrausaste laski vertailukaudesta.
• Markkinoilla on yhä runsaasti tarjontaa, ja kilpailu on kova. Ylitarjontatilanteen korjaantuminen on viivästynyt.
• FFO laski kasvaneiden rahoituskulujen ja ylläpitokulujen vuoksi. Vertailukauden rahoitustuottoihin sisältyy joukkovelkakirjojen takaisinostosta saatu 8,9 miljoonan euron voitto.
• Säästöohjelma etenee suunnitelman mukaan.
• Tase on säilynyt vahvana sekä rahoituksen tunnuslukumme ja likviditeettitilanteemme hyvinä.
• Sijoituskiinteistöjen arvonmäärityksen tuottovaatimuksia nostettiin keskimäärin 0,1 %-yksikköä toisella kvartaalilla.

Toimintaympäristö

Yleinen toimintaympäristö

• Maailmantalouden näkymät ovat kohentumassa inflaation hidastuessa ja reaalitulojen kasvaessa.
• Yhdysvaltojen talouskasvu jatkuu vahvana. Euroalueella kasvu on vielä tänä vuonna heikkoa etenkin Suomelle tärkeässä Saksassa, mutta euroalueenkin kasvun odotetaan piristyvän ensi vuonna.
• Suomen talouden ei ennusteta kasvavan vuositasolla viime vuodesta, mutta talouden kasvu on käynnistymässä.
• Työllisyys laskee tänä vuonna hieman mutta kasvaa ensi vuodesta alkaen kysynnän kasvun ja työllisyystoimien ansiosta.
• Euroopan keskuspankin päätös alentaa ohjauskorkoja vahvistaa luottamusta talouskehitykseen euroalueella.

Liiketoimintaympäristön avainluvut

	2024E	2023
BKT:n kasvu, %	0,0	-1,0
Työttömyys, %	7,9	7,2
Inflaatio, %	1,8	6,2
Vanhojen kerrostaloasuntojen hinnat	0,5	-7,0
koko maassa, muutos %
Vanhojen kerrostaloasuntojen hinnat	-1,1-	-8,8-
pääkaupunkiseudulla, muutos %	1,7	-7,9
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrat	2,0	1,4
koko maassa, muutos %
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrat	1,2-1,6	0,4-1,0
pääkaupunkiseudulla, muutos %

Lähteet: Valtiovarainministeriön taloudellinen katsaus 6/2024; Pellervon taloustutkimus, Alueellinen asuntomarkkinaennuste 2024

Asuntotuotanto

• Asuntoaloitusten määrä romahti viime vuonna. Vapaarahoitteisten kerrostaloasuntojen aloitukset ovat pudonneet huippuvuosista 20 000 asunnolla.
• Aloitusten ennustetaan laskevan edelleen vuonna 2024 ja kääntyvän heikkoon kasvuun vasta vuonna 2025.
• Valmistuneiden asuntojen määrä on kääntynyt laskuun, ja uudistarjonta markkinoille vähenee voimakkaasti.

Rakentamisen avainluvut

	2024E	2023
Aloitetut asunnot, kpl	16 500	17 500
joista vapaarahoitteiset kerrostaloasunnot	2 000	3 600
aloitetut asunnot pääkaupunkiseudulla	n/a	8 513
Myönnetyt rakennusluvat vuositasolla, kpl*	18 422	21 097
Rakennuskustannukset, muutos %**	0,5	1,1

Asuntotuotantotarve 2020–2040, % Asuntoaloitukset koko Suomessa 2014–2024E

* Rullaava 12 kuukautta, toukokuu 2024; **Rullaava 12 kuukautta, kesäkuu 2024

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 6 Lähteet: RT Suhdannekatsaus maaliskuu 2024; Nordea asuntomarkkinakatsaus kesäkuu 2024; Pääkaupunkiseudun kuntien asuntotuotantotiedot; Tilastokeskus, Rakennus- ja asuntotuotanto, Rakennuskustannusindeksi; Asuntotuotantotarve: VTT Asuntotarve 2020–2040

Toimintaympäristö

Tilanne vuokramarkkinoilla

• Markkinoilla on yhä ylitarjontaa, joka kuitenkin pienentyy kaupungistumisen jatkuessa ja uudisasuntotarjonnan supistuessa voimakkaasti.
• Pitkäaikaista kysyntää tukevat kaupungistuminen ja kotitalouksien keskimääräisen koon pieneneminen.
• Helsinki, Espoo, Vantaa, Tampere ja Turku olivat Suomen eniten kasvaneita kuntia vuoden ensimmäisellä puoliskolla.
• Vahva nettomaahanmuutto oli merkittävin tekijä väestönkasvulle, ja kuntien välinen muuttoliike oli myös suuressa roolissa erityisesti Helsingin kasvun taustalla.

Kotitalouksien koon kehitys

Väestön kasvuennuste 2022–2040, %

Vuokralla asuvien kotitalouksien määrän kehitys (%-osuus kaikista kotitalouksista)

* Helsinki, Espoo, Kauniainen, Vantaa ** Pääkaupunkiseutu, Hyvinkää, Järvenpää, Kerava, Kirkkonummi, Mäntsälä, Nurmijärvi, Pornainen, Porvoo, Riihimäki, Sipoo, Tuusula, Vihti Lähteet: Tilastokeskus, väestön ennakkotilasto 2024; MDI, Väestöennuste 2040 (kaupungistumisskenaario), syyskuu 2023; Tilastokeskus, Asunnot ja asuinolot 2023 ja 2022

7

bruttoinvestoinnit 19,3 M€ (116,3 M€, -83,4 %) voitto ilman arvonmuutoksia 1) 73,9 M€ (90,7 M€, -18,5 %) voitto/tappio ennen veroja -65,0 M€ (95,7 M€, -167,9 %) Avainluvut 1–6/2024 liikevaihto 225,6 M€ (217,1 M€, +3,9 %) nettovuokratuotto 142,7 M€ (138,5 M€, +3,0 %) kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) 68,2 M€ (80,5 M€, -15,3 %) kiinteistöjen käypä arvo 7,9 Mrd€ (8,3 Mrd€, -4,2 %)

Lumo – Helposti paras koti

Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat

• Liikevaihtoa kasvatti asuntokannan kasvu sekä heikensi vuokrien ja vuokrausasteen kehitys.
• Nettovuokratuottoihin vaikutti positiivisesti suurempi liikevaihto ja korjauskulujen lasku sekä negatiivisesti kiinteistöjen ylläpitokulujen kasvu, mikä aiheutui kiinteistökannan kasvusta, lämmityksen ja veden kulujen kasvusta sekä kiinteistöveron kasvusta.

+3,0 %

138,5 142,7

Tulos ennen veroja ja FFO

• Tulos ennen veroja laski vertailukaudesta.
• FFO laski vertailukauteen verrattuna, mihin vaikutti erityisesti korkeammat rahoitus- ja ylläpitokulut. Vertailukauden rahoitustuottoihin sisältyy joukkovelkakirjojen takaisinostosta saatu 8,9 miljoonan euron voitto.
• Hallintokulut ja korjauskulut laskivat.

Voitto/tappio ennen veroja, M€ Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), M€ ja € / osake

* Arvonmuutokset = Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta Laskentakaava on muuttunut raportointikaudella 2021 luovutuksista syntyneiden verojen osalta. Vertailutiedot vuodelta 2020 on muutettu vastaamaan nykyistä laskentatapaa.

Taloudellinen vuokrausaste laski vertailukaudesta

• Taloudellinen vuokrausaste oli 91,7 (92,2) prosenttia katsauskaudella.
• Vaihtuvuus nousi edellisvuoden tasosta.
• Vuoden ensimmäisellä puoliskolla vuokraukseen vaikutti kausivaihtelu ja vuokra-asuntojen runsas tarjonta.

Taloudellinen vuokrausaste, % Vaihtuvuus ilman sisäisiä vaihtoja, %

Taloudellinen vuokrausaste = (vuokratuotot / vuokrattavissa olevien asuntojen potentiaalinen vuokratuotto) * 100. Taloudellinen vuokrausaste ei sisällä peruskorjattavana olevia asuntoja. Vaihtuvuus = (kaudella irtisanotut sopimukset / asuntojen kokonaismäärä) * 100

Like-for-Like-vuokratuottojen kehitys

12 kuukautta verrattuna sitä edeltävään 12 kuukauteen

Like-for-Like-vuokratuottojen kehitys 30.6.2024

Osana säästöohjelmaa investoinnit vähentyneet merkittävästi

• Emme toistaiseksi tee uusia investointeja emmekä käynnistä ajanmukaistamishankkeita.
• Viimeinen käynnissä ollut kehityshanke valmistui kesäkuussa.
• Keskitämme korjaukset tukemaan asuntojen vuokrausta.

Bruttoinvestoinnit ja myydyt sijoituskiinteistöt, M€

Ajanmukaistamisinvestoinnit ja korjaustoiminta, M€

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 7,9 miljardia euroa

• Sijoituskiinteistöjen arvonmäärityksen tuottovaatimuksia nostettiin keskimäärin 0,1 % yksikköä toisella kvartaalilla.
• Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos oli -138,8 miljoonaa euroa.
• Nettotulokseen sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta vaikutti negatiivisesti tuottovaatimusten muutos -165,9 miljoonalla eurolla ja nettovuokratuottojen lasku -7,3 miljoonalla eurolla sekä positiivisesti muut erät 34,3 miljoonalla eurolla.
• Rajoituksista vapautuvista 404 asunnosta odotettavissa 20−40 miljoonan euron positiivinen käyvän arvon muutos vuoden 2024 loppuun mennessä.

Käyvän arvon muutos

M€	1–6/2024	1–6/2023
Tuottovaatimuksen muutos	-165,9	-
Nettovuokratuoton muutos	-7,3	-25,9
Muut erät	34,3	30,9
Voitto/tappio käypään arvoon
arvostamisesta	-138,8	5,1

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo, M€ *

* Sijoituskiinteistöihin sisältyvät valmiit asunnot, kehityshankkeet ja maa-alueet sekä Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt. Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 17

Omavaraisuusaste ja Loan to Value (LTV) vahvalla tasolla

• Omavaraisuusaste ja Loan to Value (LTV) ovat pysyneet vahvoina.
• Moody's vahvisti joulukuussa 2023 yhtiön Baa2-luottoluokituksen. LTV:n 50 prosentin rajaan on runsaasti liikkumatilaa.

Omavaraisuusaste, % Loan to Value (LTV), %

Vuosina 2024 ja 2025 erääntyvät lainat on katettu

• Laskimme tammikuussa liikkeeseen uuden 200 M€ joukkovelkakirjalainan.
• Maaliskuussa solmimme uuden 250 M€ suuruisen vakuudellisen pankkirahoituksen.
• Kesäkuussa maksoimme takaisin vuonna 2017 liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan, jonka jäljellä oleva pääoma oli erääntymishetkellä 434,5 miljoonaa euroa.

Konsernin likviditeetti, M€ Rahoituksen avainluvut

	30.6.2024
Korollinen vieras pääoma, M€	3 861,4
Suojausaste, % ¹⁾	78
Keskikorko, % ²⁾	3,2
Korkokate	2,8
Keskimääräinen laina-aika, vuotta	3,1
Keskimääräinen korkosidonnaisuusaika, vuotta	2,5

¹⁾ 12 kuukauden sisällä erääntyvät joukkovelkakirjalainat sisältyvät kiinteäkorkoisiin lainoihin ²⁾ Sisältää korkojohdannaiset

Konsernin lainojen maturiteettijakauma, M€

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 19

Osakekohtaiset tunnusluvut

2020 2021 2022 2023 30.6.2023 30.6.2024

• Osakekohtaiset tunnusluvut eivät muuttuneet merkittävästi vuodenvaihteesta.

2020 2021 2022 2023 30.6.2023 30.6.2024

Näkymät ja taloudelliset tavoitteet

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 21

Kojamo toistaa 15. heinäkuuta 2024 julkaisemansa näkymät, jossa Kojamo arvioi konsernin liikevaihdon kasvavan vuonna 2024 edellisestä vuodesta 2–4 prosenttia (aiemmin 4–7 prosenttia). Lisäksi yhtiö arvioi konsernin kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) vuonna 2024 olevan 142–152 miljoonaa euroa, ilman kertaluonteisia kuluja (aiemmin 152–164 miljoonaa euroa).

Näkymät perustuvat yhtiön johdon arvioon liikevaihdon kehityksestä, kiinteistöjen ylläpitokuluista ja korjauksista, hallintokuluista, rahoituskuluista ja maksettavista veroista sekä johdon näkemykseen toimintaympäristön kehityksestä.

Näkymissä on otettu huomioon arvio vuokrausasteesta ja vuokrien kehityksestä. Näkymissä ei ole otettu huomioon mahdollisten ostojen ja myyntien vaikutuksia liikevaihtoon eikä kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO).

Yhtiön johto voi vaikuttaa liikevaihtoon ja kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) yhtiön oman liiketoiminnan kautta. Yhtiön johto ei voi vaikuttaa markkinoiden kehitykseen, säädösympäristöön eikä kilpailutilanteeseen.

Strategiset tavoitteet

M€	1–6/2024	2023	2022	2021	2020	Tavoite
Liikevaihdon vuosikasvu, %	3,9	7,0	5,5	2,0	2,3	4–5
Vuosittaiset investoinnit, M€	19,3	190,7	501,6	356,9	371,2	200–400
FFO/liikevaihto, % *	30,2	37,8	38,9	39,1	39,5	> 36
Loan to Value (LTV), %	45,0	44,6	43,7	37,7	41,4	< 50
Omavaraisuusaste, %	43,0	44,5	45,3	49,0	45,6	> 40
Nettosuositteluindeksi (NPS)**	53	50	45	20	36	40

* Toteuma 1-6/2024: Koko vuoden kiinteistöverot kirjataan Q1:n tulokseen.

** Laskentatapa on muuttunut 2022 sisällyttämällä laskentaan mm. digitaaliset palvelut. Toteumia 2021 sekä 2020 ei ole muutettu vastaamaan nykyistä laskentatapaa.

Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat.

FFO laski kohonneiden rahoitus- ja ylläpitokulujen vuoksi.

Vuokrausaste heikentyi edellisvuodesta. Markkinoiden ylitarjontatilanne ei vielä lähtenyt purkautumaan.

Tase on säilynyt vahvana sekä rahoituksen tunnuslukumme ja likviditeettitilanteemme hyvinä.

Säästöohjelma etenee suunnitelman mukaisesti.

Kiitos!

Yhteystiedot:

Toimitusjohtaja Jani Nieminen, puh. +358 20 508 3201

Talousjohtaja Erik Hjelt, puh. +358 20 508 3225

Director, Treasury & Investor Relations Niina Saarto, puh. +358 20 508 3283

www.kojamo.fi

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024

Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2024 julkaistaan 7.11.2024

Liitteet

Säästöohjelma

• Käynnistimme elokuussa 2023 säästöohjelman, jolla tavoittelemme vuodelle 2024 yhteensä 43 miljoonan euron säästöt kuluissa ja investoinneissa, joista kulujen osuuden arvioidaan olevan 18 miljoonaa euroa.
• Ohjelman toimenpiteet tähtäävät yhtiön kannattavuuden säilyttämiseen ja luottoluokituksen turvaamiseen.
• Säästöohjelma on edennyt suunnitelman mukaisesti.
• Olemme toistaiseksi pidättäytyneet uusista investoinneista ja vähentäneet muita kuin vuokrausta tukevia korjauksia.
• Viimeinen käynnissä ollut kehityshankkeemme valmistui kesäkuussa.
• Osana säästöohjelmaa käytiin viime syksynä muutosneuvottelut, jonka jälkeen aloitetut henkilöstön lomautukset ovat yhä voimassa.
• Kevään yhtiökokouksessa päätettiin, että osinkoa vuodelta 2023 ei jaeta.
• Pidämme mahdollisena maltillisten kiinteistömyyntien toteuttamista seuraavan 12 kuukauden aikana.

Maahanmuutto ja sen vaikutukset

• Sekä sisäinen muuttoliike että 2020-luvulla lisääntynyt maahanmuutto edistävät kaupungistumiskehitystä.
• Maahanmuutto kohdistuu voimakkaasti pääkaupunkiseudulle ja muihin suuriin kaupunkeihin.
• Aasiasta saapuvien maahanmuuttajien määrä on lähes kolminkertaistunut viimeisen kahden vuoden aikana ja jatkaa vahvaa nousuaan, muodostaen 40 % kokonaismaahanmuutosta 2023.

Kojamon asuntoportfolio

Asuntojen määrä, %-osuudet Käypä arvo, %-osuudet

Tampereen seutu Turun seutu Oulu Jyväskylä Kuopion seutu Lahden seutu Muut

Alue	Asunnot, kpl	Liike- ja muut vuokrattavat tilat, kpl	Käypä arvo, M€	Käypä arvo, 1 000 € / kpl	Käypä arvo, €/m²	Taloudellinen vuokrausaste, % ³⁾	Osuus liikevaihdosta, %
Helsingin seutu	25 686	489	5 686	217	4 068	90,4	67
Tampereen seutu	3 949	111	658	162	3 175	94,0	9
Turun seutu	2 122	25	327	152	2 872	94,6	5
Muut	9 216	145	1 026	110	2 079	94,3	19
Yhteensä	40 973	770	7 698	¹⁾ 184	3 479	91,7	100
Muut			225	²⁾
Portfolio yhteensä	40 973	770	7 923			91,7

1) Luvut liittyvät portfolion tuottoa tuottaviin omaisuuseriin, eli pois lukien käynnissä olevan uudistuotannon, konsernin omistamat tontit ja tietyt osakkeiden kautta omistetut omaisuuserät. 2) Käynnissä olevan uudistuotannon, konsernin omistamien tonttien ja tiettyjen osakkeiden kautta omistettujen omaisuuserien sekä vuokrattujen tonttien (käyttöoikeusomaisuuserien) käypä arvo. Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 29

3) Taloudellinen vuokrausaste ei pidä sisällään liiketiloja ja muita vuokrattavia tiloja.

Asuntokannan ja asiakkaiden jakauma

• Kojamon asuntokanta vastaa erinomaisesti kysyntää.
• Vuokralaisissa kaikki ikäryhmät hyvin edustettuna.

huoneistotyypeittäin, %

Asiakkaat kotitaloustyypeittäin, %

Asuntokanta Asiakkaat ikäryhmittäin, %

Strategiset painopisteet

Paras asiakas kokemus	Tarjoamme asiakkaillemme helppoa ja vaivatonta asioimista sekä tuotamme lisäarvoa palveluin.	Vahva kasvu	Etsimme monikanavaista ja kannattavaa kasvua optimoidulla rahoitusrakenteella.
Operatiivinen erinomaisuus	Luomme kilpailukykyä ja kannattavuutta toimialan parhailla toimintamalleilla.	Vastuullisuus ja kestävä kehitys	Vastuullisuus on DNA:ssamme ja osa kaikkien kojamolaisten työtä.
Osaavin henkilöstö ja energinen työpaikka	Olemme tunnettuja dynaamisesta ja tuloksellisesta yrityskulttuurista. Varmistamme osaamisen kehittämisellä ja työntekijäkokemuksella tulevaisuuden kilpailukyvyn.	Uusiutuminen digitalisaatio ratkaisuin	Parannamme liiketoimintaamme ja tuotamme lisäarvoa asiakkaillemme ja työntekijöillemme hyödyntäen digitalisaation ratkaisuita.

Ajankohtaista vastuullisuustyössämme

• Päivitimme helmikuussa Kojamon vihreän rahoituksen viitekehyksen (Green Finance Framework), jotta tulevat rahoitusjärjestelyt vastaavat markkinoiden parhaita käytäntöjä ja standardeja.
• Otamme käyttöön tekoälyä hyödyntävän kestävyys- ja energianhallintajärjestelmän, joka antaa ajantasaista tietoa päätöksenteon tueksi ja nopeuttaa kulutuspoikkeamiin reagoimista. Katsauskauden aikana olemme valmistelleet työkalun vaiheittaista käyttöönottoa. Järjestelmää on käytetty toukokuun alusta.
• Olemme aloittaneet valmistautumisen EU:n kestävyysraportointidirektiivin mukaiseen raportointiin, joka tulee koskemaan Kojamoa vuodesta 2025 lähtien. Olemme toteuttaneet kaksoisolennaisuusanalyysin sekä työstäneet kuiluanalyysiä verraten nykyistä vastuullisuusraportointiamme kestävyysraportointidirektiivin raportointivaatimuksiin.
• Asukkaiden toiveesta uudet vuokrasopimukset solmitaan 1.6.2024 alkaen savuttomina. Lumo-koteja muutetaan savuttomiksi asunto kerrallaan myös niissä taloissa, jotka eivät ole jo täysin savuttomia.

Vastuullisuuden avainluvut 1–6/2024

Vastuullisuus näkyy arjessamme

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024			35

Vastuullisuuden sitoumukset ja raportointi

Vastuullisuuden sitoumuksemme

Tähtäämme kiinteistöjemme hiilineutraaliin energiankäyttöön vuoteen 2030 mennessä.

Olemme sitoutuneet YK:n kestävän kehityksen tavoitteisiin.

Olemme sitoutuneet tehostamaan energiankulutustamme - 7,5 % vuosina 2017– 2025. Vastuullisuusraporttimme on

Osallistuimme kiinteistöalan kansainväliseen GRESBvastuullisuusarviointiin.

Sovellamme raportoinnissamme EPRA:n parhaita raportointikäytäntöjä.

laadittu GRI-standardien vaatimuksia soveltaen

Olemme mukana Pohjoismaiden suurimmassa yritysvastuuverkosto FIBS:issa vauhdittamassa kestävää ja vastuullista liiketoimintaa.

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1–6/2024 36

Osinkopolitiikka

Kojamon tavoitteena on olla vakaa osingonmaksaja ja maksaa osinkoa vuosittain vähintään 60 prosenttia FFO:sta, edellyttäen, että konsernin omavaraisuusaste on vähintään 40 prosenttia ja ottaen huomioon yhtiön taloudellinen asema.

Kevään yhtiökokouksessa päätettiin hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa vuodelta 2023 ei jaeta yhtiön taloudellisen aseman vahvistamiseksi.

Osinkohistoria

Kojamon 10 suurinta osakkeenomistajaa (tilanne 30.6.2024)

	Osakkeenomistaja	Osakkeita	% osakkeista
	Hallintarekisteröidyt osakkeenomistajat	79 984 100	32,4
1.	Heimstaden Bostad AB	49 389 283	20,0
2.	Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	20 537 814	8,3
3.	Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma	19 362 375	7,8
4.	Teollisuusliitto ry	15 788 503	6,4
5.	Opetusalan Ammattijärjestö OAJ ry	11 414 417	4,6
6.	Ammattiliitto PRO ry	4 904 150	2,0
7.	Rakennusliitto ry	4 868 575	2,0
8.	Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	3 842 000	1,6
9.	Danske Invest -sijoitusrahasto	2 073 755	0,8
10.	OP-Suomi -sijoitusrahasto	2 054 047	0,8
	Muut osakkeenomistajat	32 925 380	13,3
	Yhteensä	247 144 399	100,0

	4–6/2024	4–6/2023	Muutos, %	1–6/2024	1–6/2023	Muutos, %	2023
Liikevaihto, M€	112,3	108,9	3,1	225,6	217,1	3,9	442,2
Nettovuokratuotto, M€	82,1	79,0	3,9	142,7	138,5	3,0	297,2
Nettovuokratuotto liikevaihdosta, %	73,1	72,6		63,3	63,8		67,2
Voitto/tappio ennen veroja, M€	-104,3	71,7	-245,5	-65,0	95,7	-167,9	-112,3
Bruttoinvestoinnit, M€	10,9	61,3	-82,2	19,3	116,3	-83,4	190,7
Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), M€	42,7	51,7	-17,4	68,2	80,5	-15,3	167,2
Osakekohtainen kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), €	0,17	0,21	-19,1	0,28	0,33	-15,2	0,68
Taloudellinen vuokrausaste, %				91,7	92,2		93,0
Sijoituskiinteistöt, Mrd€				7,9	8,3	-4,2	8,0
Omistuksessa olevat vuokra-asunnot				40 973	39 819		40 619
Rakenteilla olevat vuokra-asunnot				-	1 152		354
Osakekohtainen EPRA NRV, €				18,16	19,50	-6,9	18,45
Omavaraisuusaste, %				43,0	45,3		44,5
Loan to Value (LTV), %				45,0	43,8		44,6

Tuloslaskelma

M€	4–6/2024	4–6/2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
Liikevaihto	112,3	108,9	225,6	217,1	442,2
Kiinteistöjen ylläpitokulut	-24,4	-22,0	-71,1	-64,4	-115,7
Korjaukset	-5,8	-7,9	-11,8	-14,2	-29,3
Nettovuokratuotto	82,1	79,0	142,7	138,5	297,2
Hallinnon kulut	-10,4	-12,0	-19,5	-21,9	-45,6
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	0,2	1,0	0,6	1,3	3,7
Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot	0,0	-0,1	-0,8	-0,1	0,2
Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta	-149,9	14,0	-138,8	5,1	-295,4
Poistot ja arvonalentumiset	-0,3	-0,3	-0,6	-0,6	-1,3
Liikevoitto/-tappio	-78,3	81,7	-16,5	122,3	-41,1
Rahoitustuotot ja -kulut	-26,0	-10,0	-48,5	-26,6	-71,3
Osuus osakkuusyritysten tuloksista	-	-	-	0,0	0,1
Voitto/tappio ennen veroja	-104,3	71,7	-65,0	95,7	-112,3
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-3,6	-6,2	-6,4	-10,2	-16,5
Laskennallisten verojen muutos	24,6	-8,2	19,5	-9,0	39,8
Tilikauden voitto/tappio	-83,4	57,3	-51,9	76,5	-89,0

M€	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	0,5	0,6	0,6
Sijoituskiinteistöt	7 921,3	8 268,1	8 038,8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	27,7	28,2	28,0
Osuudet osakkuusyrityksistä	2,2	1,4	2,0
Rahoitusvarat	0,8	0,7	0,8
Pitkäaikaiset saamiset	6,4	6,6	6,5
Johdannaissopimukset	29,4	52,6	29,8
Laskennalliset verosaamiset	4,6	4,4	4,9
Pitkäaikaiset varat yhteensä	7 992,8	8 362,7	8 111,4
Myytävänä olevat pitkäaikaiset varat	1,3	0,1	-
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	-	0,1	-
Johdannaissopimukset	0,6	0,1	0,6
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	1,2	3,9	11,1
Myyntisaamiset ja muut saamiset	16,4	15,6	17,0
Rahoitusvarat	27,9	32,7	3,3
Rahavarat	300,1	38,1	15,0
Lyhytaikaiset varat yhteensä	346,1	90,4	46,9
VARAT	8 340,2	8 453,2	8 158,3

M€	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	58,0	58,0	58,0
Ylikurssirahasto	35,8	35,8	35,8
Käyvän arvon rahasto	19,5	41,8	11,2
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	164,4	164,4	164,4
Kertyneet voittovarat	3 305,1	3 521,8	3 356,4
Emoyhtiön omistajien osuus	3 582,9	3 821,8	3 625,9
Oma pääoma yhteensä	3 582,9	3 821,8	3 625,9
Pitkäaikaiset velat
Lainat	3 342,6	2 902,1	3 007,2
Laskennalliset verovelat	811,6	885,3	829,3
Johdannaisopimukset	5,6	0,7	17,3
Varaukset	0,1	0,2	0,1
Muut pitkäaikaiset velat	4,7	5,0	4,9
Pitkäaikaiset velat yhteensä	4 164,6	3 793,3	3 858,9
Lyhytaikaiset velat
Lainat	518,8	756,7	593,2
Johdannaisopimukset	-	0,0	-
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	1,1	2,8	4,9
Ostovelat ja muut velat	72,7	78,6	75,4
Lyhytaikaiset velat yhteensä	592,6	838,0	673,5
Velat yhteensä	4 757,3	4 631,4	4 532,4
OMA PÄÄOMA JA VELAT	8 340,2	8 453,2	8 158,3

Rahoituksen avainluvut

	30.6.2024	31.3.2024	31.12.2023	30.9.2023	30.6.2023
Omavaraisuusaste, %	43,0	44,3	44,5	45,0	45,3
Korkokatekerroin (interest cover)	2,7	3,0	3,2	3,4	3,6
Korkokate	2,8	3,3	3,6	3,9	4,1
Loan to Value (LTV), %	45,0	44,5	44,6	44,3	43,8
Suojausaste, % ¹⁾	78	94	93	86	86
Keskikorko, % ²⁾	3,2	2,6	2,4	2,3	2,3
Keskimääräinen laina-aika, vuotta	3,1	2,8	2,8	2,9	3,2
Keskimääräinen korkosidonnaisuusaika, vuotta	2,5	2,8	2,9	2,8	3,1

¹⁾ 12 kuukauden sisällä erääntyvät joukkovelkakirjalainat sisältyvät kiinteäkorkoisiin lainoihin

²⁾ Sisältää korkojohdannaiset

Tätä esitystä ei tule tulkita tarjoukseksi myydä tai tarjouspyynnöksi ostaa arvopapereita millään lainkäyttöalueella. Minkään osan tästä esityksestä tai sen jakelun, ei tule muodostaa perustetta, eikä siihen tule luottaa perusteena, sopimukselle, sitoumukselle tai investointipäätökselle.

Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, joihin kuuluvat lausumat koskien Kojamon liiketoiminnan strategiaa, operatiivisia ja taloudellisia tavoitteita, taloudellista tilaa, kannattavuutta, toiminnan tulosta ja markkinatietoa sekä muut lausumat, jotka eivät ole historiallista tietoa. Lausumat, joiden yhteydessä on käytetty sanoja "aikoa", "arvioida", "ennakoida", "ennustaa", "jatkua", "odottaa", "olettaa", "pyrkiä", "saattaa", "suunnitella", "tavoitella", "tulla", "tähdätä", "uskoa", "voisi" ja muut vastaavat tai niiden kielteiset vastaavat ilmaisut ilmentävät tulevaisuutta koskevia lausumia, mutta kyseiset lausumat eivät rajoitu näihin ilmaisuihin. Tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyy luonnostaan riskejä, epävarmuustekijöitä ja lukuisia tekijöitä, jotka saattavat aiheuttaa sen, että toteutuneet seuraukset tai todellinen liiketoiminnan tulos eroavat olennaisesti ennakoidusta. Näihin tulevaisuutta koskeviin lausumiin ei tule tukeutua liikaa. Lukuun ottamatta laista johtuvaa jatkuvaa tiedonantovelvollisuutta, Kojamo ei sitoudu julkisesti päivittämään tai arvioimaan uudelleen mitään tulevaisuutta koskevia lausumia uusien tapahtumien tai olosuhteiden perusteella tai muusta syystä.