CLR Investment Fund Public LTD

Interim / Quarterly Report • Nov 15, 2012

15 Νοεµβρίου 2012

Συµβούλιο Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Λεωφόρος Βύρωνος 71-73 Λευκωσία

CLR INVESTMENT FUND PUBLIC LTD T.I.C 12039267Z

Laiki Capital House 26 Byron Avenue, 1096 PO Box 24616, 1301 Nicosia, Cyprus

telephone 357 22367367 fax 357 22680953

e-mail info@clrfn.com.cy website www.clrif.com.cy

Αξιότιµοι κύριοι,

Θέµα : Ενδιάµεση Κατάσταση ∆ιαχείρισης για την περίοδο από 1 Ιουλίου 2012 µέχρι 14 Νοεµβρίου 2012.

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ

Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας CLR Investment Fund Public Limited (η Εταιρεία), σε συνεδρίαση του την Πέµπτη 15 Νοεµβρίου 2012 ενέκρινε την ενδιάµεση κατάσταση διαχείρισης της Eταιρείας και των ελεγχόµενων επιχειρήσεων της (το Συγκρότηµα) για την περίοδο από 1 Ιουλίου 2012 µέχρι 14 Νοεµβρίου 2012 (η εν λόγω περίοδος), σύµφωνα µε το άρθρο 11 του Νόµου 190(1) του 2007. Η ενδιάµεση κατάσταση δεν έχει ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές και παραθέτει σε γενικές γραµµές την οικονοµική κατάσταση και απόδοση του Συγκροτήµατος καθώς και επεξήγηση των ουσιωδών γεγονότων κατά την εν λόγω περίοδο.

Φύση εργασιών του Συγκροτήµατος

Oι κύριες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος δεν έχουν αλλάξει κατά την εν λόγω περίοδο σε σχέση µε το πρώτο εξάµηνο του 2012 και παραµένουν οι επενδύσεις σε αξίες εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου (ΧΑΚ) και Χρηµατιστήριο Αθηνών (ΧΑ), σε στρατηγικές επενδύσεις και επιχειρηµατικές συµµετοχές σε ιδιωτικές εταιρείες.

Ουσιώδη γεγονότα και συναλλαγές και το αντίκτυπο τους στην οικονοµική κατάσταση του Συγκροτήµατος για την εν λόγω περίοδο.

Στις 3 Νοεµβρίου 2011 το Εφοριακό Συµβούλιο έκδωσε την απόφαση του σχετικά µε την ένσταση της Εταιρείας αναφορικά µε επιπρόσθετες φορολογίες που έχουν εκδοθεί από τις Φορολογικές Αρχές για τα έτη 2000 µέχρι 2002. Βάσει της απόφασης το Εφοριακό Συµβούλιο αποφάσισε πλειοψηφικά να επικυρώσει τις τροποποιήσεις του ∆ιευθυντή Τµήµατος Εσωτερικών Προσόδων όσο αφορά στα δύο σηµαντικά επίδικα θέµατα, δηλαδή να µην επιτρέψει τη ζηµιά από ρευστοποίηση επενδύσεων και τα έξοδα που αφορούν εισόδηµα που απαλλάσσεται της φορολογίας. Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας µαζί µε τους νοµικούς του συµβούλους µελέτησε την απόφαση του Εφοριακού Συµβουλίου και στις 13 Ιανουαρίου 2012 καταχώρησε προσφυγή στο Ανώτατο ∆ικαστήριο όσον αφορά στα δύο πιο πάνω επίδικα θέµατα. Η προσφυγή ορίστηκε για εκδίκαση στις 3 ∆εκεµβρίου 2012.

Όπως σηµειώνεται και στις ελεγµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος για το έτος που έληξε στις 31 ∆εκεµβρίου 2011, η οφειλή ύψους €9.065.908 εκ µέρους της Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε. προς την θυγατρική εταιρεία Europrofit Capital Investors Public Ltd παραµένει σε εκκρεµότητα. Η εκδίκαση της αγωγής της θυγατρικής εταιρείας ηµεροµηνίας 2 ∆εκεµβρίου 2003 εναντίον της Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε. για ανάκτηση του ποσού αυτού πραγµατοποιήθηκε στις 25 Μαΐου 2011. Το Πολυµελές Πρωτοδικείο Αθηνών µε απόφαση του που κοινοποιήθηκε στην Εταιρεία στις 5 Απριλίου 2012 διέταξε την επανάληψη της συζήτησης της υπόθεσης προκειµένου να προσκοµισθούν από την Εταιρεία ορισµένα επιπρόσθετα έγγραφα τα οποία κατά τη γνώµη των νοµικών της συµβούλων δεν επηρεάζουν την ουσία της υπόθεσης. Τα εν λόγω έγγραφα έχουν ήδη κατατεθεί και το Πολυµελές Πρωτοδικείο Αθηνών έχει επανακαθορίσει την υπόθεση για τις 8 Οκτωβρίου 2014.Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο, κατόπιν νοµικών συµβουλών, πιστεύει ότι η υπόθεση έχει καλές πιθανότητες επιτυχίας και ως εκ τούτου δεν έγινε οποιαδήποτε επιπρόσθετη πρόνοια για αποµείωση της αξίας του εισπρακτέου κατά την εν λόγω περίοδο. Το εισπρακτέο ποσό στα βιβλία της θυγατρικής εταιρείας ανέρχεται στα €8.535.000 και αντιπροσωπεύει την παρούσα αξία των υπολογισµένων προεξοφληµένων ταµειακών ροών.

Κατά την εν λόγω περίοδο το Συγκρότηµα πραγµατοποίησε ζηµιές από επανεκτίµηση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων ύψους €377.000 περίπου (2011: ζηµιές €1.756.000) οι οποίες οφείλονται κυρίως στην πτώση των τιµών αξιών στο ΧΑΚ και ΧΑ. Επίσης, το Συγκρότηµα πραγµατοποίησε ζηµιές από ρευστοποίηση εισηγµένων µετοχών ύψους €37.000 περίπου (2011: ζηµιές €8.000).

Οι πιστωτικοί τόκοι που είσπραξε το Συγκρότηµα κατά την εν λόγω περίοδο ανήλθαν περίπου σε €9.000 (2011: €29.000) ενώ δεν είχε οποιοδήποτε εισόδηµα από µερίσµατα (2011: €116.000).

Κατά την εν λόγω περίοδο τα διαχειριστικά έξοδα παρουσίασαν µείωση και ανήλθαν περίπου σε €137.000 από €200.000 την αντίστοιχη περσινή περίοδο και αφορούν κυρίως δικαιώµατα διαχείρισης, µισθούς, ελεγκτικά, δικηγορικά και άλλα επαγγελµατικά έξοδα. Τα διαχειριστικά έξοδα για ολόκληρο το έτος 2012 αλλά και για τα επόµενα έτη αναµένεται να είναι πολύ χαµηλότερα από τα αντίστοιχα περσινά κυρίως λόγω της µείωσης των δικαιωµάτων διαχείρισης αλλά και του µισθολογίου αφού µετά την παραίτηση του γενικού διευθυντή, ο οποίος δεν θα αντικατασταθεί, το Συγκρότηµα δεν εργοδοτεί οποιοδήποτε υπάλληλο.

Μη συµπεριλαµβανοµένων των χρηµατοδοτικών εξόδων των θυγατρικών εταιρειών που έχουν πωληθεί όπως αναφέρετε πιο κάτω, τα χρηµατοδοτικά έξοδα του Συγκροτήµατος κατά την εν λόγω περίοδο αυξήθηκαν κατά €12.000 (2011: €159.000) και ανήλθαν συνολικά σε €91.000 περίπου από την αρχή του έτους (2011: €443.000). Τα χρηµατοδοτικά έξοδα για ολόκληρο το έτος 2012 αναµένεται να είναι πολύ χαµηλότερα από τα αντίστοιχα περσινά κυρίως λόγω της µείωσης του τραπεζικού δανεισµού κατά €3,9 εκ. περίπου.

Στις 5 Νοεµβρίου 2012 η θυγατρική εταιρεία Europrofit Capital Investors Public Ltd υπέγραψε συµφωνία για την πώληση του µεριδίου (50%) που κατείχε στην θυγατρική εταιρεία ER Profit Property Holdings Limited και τη θυγατρική αυτής (100%) Estia Development EOOD, οι οποίες δραστηριοποιούνταν στην αγορά και ανάπτυξη γης στην Βουλγαρία. Η συγκεκριµένη δραστηριότητα θα καταχωρηθεί ως διακοπείσα για το τρέχον έτος που λήγει στις 31 ∆εκεµβρίου 2012. Από την πώληση η Europrofit Capital Investors Public Limited έχει πραγµατοποιήσει καθαρή ζηµιά €3.690 συµπεριλαµβανοµένων και των ζηµιών των δύο θυγατρικών για την περίοδο των δέκα µηνών από 1 Ιανουαρίου 2012 µέχρι 31 Οκτωβρίου 2012.

Κατά την εν λόγω περίοδο το Συγκρότηµα αναγνώρισε µικρό κέρδος ύψους €1.000 περίπου από το µερίδιο αποτελεσµάτων των συνδεδεµένων εταιρειών σε σύγκριση µε ζηµιές €185.000 την αντίστοιχη περσινή περίοδο .

Σαν αποτέλεσµα των πιο πάνω, η ζηµιά του Συγκροτήµατος για την εν λόγω περίοδο ανήλθε σε €437.000 περίπου (2011: ζηµιά €2.173.000). Συνολικά η ζηµιά του Συγκροτήµατος για τους δέκα µήνες που έληξαν στις 31 Οκτωβρίου 2012 ανήλθε σε €2.627.000 περίπου (2011: ζηµιά €4.975.000) εκ της οποίας ζηµιά ύψους €2.541.000 περίπου αναλογεί στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας.

Κατά την εν λόγω περίοδο δεν υπήρξαν οποιαδήποτε εισοδήµατα, κέρδη ή ζηµιές από µη επαναλαµβανόµενες δραστηριότητες ή / και από δραστηριότητες οι οποίες είναι εκτός των κύριων δραστηριοτήτων του Συγκροτήµατος πέραν της πώλησης των θυγατρικών εταιρειών όπως αναφέρεται πιο πάνω.

Άλλα σηµαντικά γεγονότα

Στις 18 Σεπτεµβρίου 2012 επικυρώθηκε από το Επαρχιακό ∆ικαστήριο Λευκωσίας το ψήφισµα ηµεροµηνίας 29 Μαΐου 2012 για την µείωση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά €20.169.868 µε την µείωση της ονοµαστικής αξίας της κάθε πλήρως πληρωθείσας συνήθης µετοχής από €0,15 σε €0,08. Το ∆ιάταγµα και το πρακτικό του ∆ικαστηρίου κατατέθηκαν στον Έφορο Εταιρειών και στις 30 Οκτωβρίου 2012 εκδόθηκε νέο πιστοποιητικό κεφαλαίου.

Στις 16 Οκτωβρίου 2012 η Εταιρεία ανακοίνωσε την απόφαση της για διενέργεια δηµόσιας πρότασης προς όλους τους κατόχους συνήθων µετοχών της θυγατρικής Europrofit Capital Investors Public Ltd για απόκτηση µέχρι και του 100% του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της. Η αντιπαροχή που θα προσφερθεί για κάθε µια συνήθη µετοχή της Εταιρείας είναι €0.025 σε µετρητά. Τα πλήρη στοιχεία και πληροφορίες για τη ∆ηµόσια Πρόταση περιλαµβάνονται στο Έγγραφο ∆ηµόσιας Πρότασης το οποίο ετοιµάστηκε σύµφωνα µε τις πρόνοιες του Νόµου και τις σχετικές Οδηγίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και κατατέθηκε προς έγκριση από τις αρµόδιες αρχές την 1 Νοεµβρίου 2012.

Προοπτικές του Συγκροτήµατος

Τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος επηρεάζονται από την πορεία των χρηµατιστηρίων όπου είναι επενδυµένο το χαρτοφυλάκιο του και σε µεγαλύτερο βαθµό από τις ευρύτερες οικονοµικές συνθήκες του τόπου που επηρεάζουν τις πλείστες των επενδύσεων του, εισηγµένες και µη. Οι υπάρχουσες αρνητικές και δύσκολες οικονοµικές συνθήκες του τόπου, όσο αφορά ρευστοποιήσεις συµµετοχών τόσο σε ιδιωτικές όσο και εισηγµένες επενδύσεις συνεχίζουν να δυσκολεύουν τις επενδυτικές δραστηριότητες.

Οι στρατηγικές επενδύσεις του Συγκροτήµατος αναµένεται να αποδώσουν µεσοπρόθεσµα και ως εκ τούτου δεν αναµένεται οποιοδήποτε θετικό αντίκτυπο στα οικονοµικά αποτελέσµατα της τρέχουσας χρονιάς, ενώ η οποιαδήποτε ανατροπή στην αρνητική πορεία των τιµών αξιών στο ΧΑΚ και ΧΑ αναµένεται να έχει θετικές επιπτώσεις στα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος για το 2012.

Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο συνεχίζει τις προσπάθειες του για περαιτέρω µείωση τόσο των διαχειριστικών εξόδων όσο και του τραπεζικού δανεισµού. Υπό τις παρούσες συνθήκες τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος για το 2012 αναµένεται να είναι αρνητικά.

Το Συγκρότηµα θα ανακοινώσει αναλυτική κατάσταση των αποτελεσµάτων του στα ενδεικτικά αποτελέσµατα του 2012.

Με εκτίµηση,

……………………………. Βάσω Παναγίδου Γραµµατέας Κοιν : Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς