Annual Report • Mar 27, 2008
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Proforma * | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio. kr. | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| Resultatopgørelse | |||||
| Nettoomsætning | 7.982 | 7.320 | 8.273 | 11.063 | 11.714 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 42 | 89 | 107 | 60 | 194 |
| Finansielle poster og resultat i associerede virksomheder | -1 | -16 | -13 | -8 | 117 |
| Resultat før skat | 40 | 73 | 94 | 52 | 311 |
| Årets resultat | 26 | 75 | 78 | 38 | 235 |
| Balance | |||||
| Aktiekapital | 220 | 220 | 220 | 220 | 220 |
| Moderselskabets andel af egenkapitalen | 828 | 896 | 968 | 997 | 1.231 |
| Egenkapital inkl. minoritetsinteresser | 847 | 911 | 988 | 1.021 | 1.231 |
| Balancesum | 3.560 | 3.210 | 3.898 | 4.824 | 5.033 |
| Rentebærende aktiver | 436 | 267 | 265 | 354 | 491 |
| Rentebærende passiver | 592 | 411 | 303 | 301 | 299 |
| Investeret kapital | 1.025 | 1.074 | 1.045 | 988 | 1.051 |
| Pengestrømme | |||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 107 | 3 | 341 | 317 | -73 |
| Pengestrøm til investeringsaktivitet** | -112 | -21 | -169 | -240 | 68 |
| Pengestrøm fra finansieringsaktivitet | 328 | 4 | -47 | -8 | -35 |
| Pengestrømme i alt | 323 | -14 | 125 | 69 | -40 |
| ** Heraf i materielle anlægsaktiver (brutto) | -118 | -220 | -230 | -288 | -199 |
| Nøgletal (%) | |||||
| Bruttomargin | 5,5 | 5,9 | 5,5 | 4,0 | 4,7 |
| Overskudsgrad (EBIT-margin) | 0,5 | 1,2 | 1,3 | 0,5 | 1,7 |
| Resultatgrad (før skat-margin) | 0,5 | 1,0 | 1,1 | 0,5 | 2,7 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC) | 4,1 | 8,4 | 10,1 | 5,9 | 19,0 |
| Egenkapitalforrentning (ROE) | 3,6 | 8,5 | 8,2 | 3,7 | 20,9 |
| Egenkapitalandel | 23,8 | 28,4 | 25,3 | 21,2 | 24,5 |
| Resultat og udvandet resultat pr. aktie (EPS), kr. | 1,7 | 6,6 | 6,5 | 2,6 | 21,3 |
| Øvrige informationer | |||||
| Ordrebeholdning, ultimo | 4.797 | 5.398 | 8.352 | 10.752 | 10.687 |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 5.535 | 4.950 | 5.260 | 5.889 | 6.044 |
Nøgletallene er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005".
Hoved- og nøgletal for 2004-2007 er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU.
* For 2003 er der tale om proforma hoved- og nøgletal, hvor de hidtidige hoved- og nøgletal baseret på årsregnskabsloven og danske regnskabsvejledninger i al væsentlighed er tilpasset IFRS praksis. I resultatopgørelsen er foretaget regulering for effekten af ophør af goodwill-afskrivninger, valutaomregning vedrørende udenlandske dattervirksomheder og afledte finansielle instrumenter, mens der i balancen alene er reguleret for effekten af omklassifikationerne vedrørende igangværende entreprisekontrakter.
Hoved- og nøgletallene er tilpasset den ændrede regnskabspraksis i 2007 vedrørende indregning af projektudviklingssager.
Årsregnskabsmeddelelse 2007 Side 3 af 20
Ovenstående organisationsstruktur er den gældende indtil 31. december 2007. Med virkning fra 1. januar 2008 er Ajos blevet udskilt og placeret i en nyetableret dattervirksomhed. Der henvises til omtalen af organisationsændringer på side 11.
MT Højgaard realiserede i 2007 et resultat før skat på kr. 311 mio. inklusive resultatet og avancen fra solgte aktiviteter, hvilket er en fremgang på kr. 259 mio. i forhold til 2006.
I 4. kvartal har MT Højgaard koncernen realiseret en omsætning på kr. 3.108 mio. og et resultat før skat på kr. 181 mio. Der henvises i øvrigt til den kvartalsopdelte resultatopgørelse på side 20.
Det realiserede resultat svarer til de resultatforventninger, som er oplyst i meddelelsen af 29. november 2007.
I årsregnskabsmeddelelsen for 2006 blev der forudset et resultat før skat i niveauet kr. 225 mio., som i delårsrapporten for 3. kvartal 2007 blev justeret til et resultat før skat i niveauet kr. 185 mio. som følge af en ændring i regnskabspraksis vedrørende indregning af projektudviklingssager. Resultatet blev efterfølgende opjusteret i meddelelsen af 29. november 2007 til et resultat før skat i niveauet kr. 300 mio. Baggrunden for opjusteringen af resultatet var salget af ejerandelen i kranvirksomheden BMS.
Der er i 2007 realiseret en omsætning på i alt kr. 11.714 mio., hvilket er 6% mere end sidste år.
Omsætningsstigningen, som i al væsentlighed hidrører fra organisk vækst, kan især henføres til stigende udlandsaktiviteter. Aktiviteterne i udlandet, som omfatter aktiviteterne i forretningsområde Udland og de udenlandske dattervirksomheder samt fælles ledede virksomheder, er steget fra 17% af omsætningen i 2006 til 21% i 2007.
MT Højgaard koncernen har i 2007 realiseret et resultat af primær drift (EBIT) på kr. 194 mio., hvilket er en fremgang på kr. 134 mio. i forhold til 2006. Resultatfremgangen er negativt påvirket af praksisændringen vedrørende projektudviklingssager med kr. 45 mio. Endvidere er resultatet påvirket af yderligere nedskrivninger i forbindelse med færdiggørelsen af tidligere nedskrevne sager. Disse forhold relaterer sig altovervejende til moderselskabet, som i 2007 har et underskud af primær drift på kr. 46 mio. mod et underskud på kr. 172 mio. i 2006. Heraf udgør omkostninger til fælles funktioner kr. 56 mio. mod kr. 52 mio. i 2006.
Overskudsgraden (EBIT-margin) er som følge af resultatfremgangen steget til 1,7% i 2007 mod 0,5% i 2006.
De finansielle poster udgør en nettoindtægt på kr. 117 mio. mod en nettoomkostning på kr. 8 mio. i 2006. Den positive udvikling skyldes primært engangsindtægter i forbindelse med salget af aktier i BMS, Seth og Composite Limited på netto kr. 117 mio.
Resultat før skat er et overskud på kr. 311 mio., hvilket er en fremgang på kr. 259 mio. i forhold til 2006. Den realiserede resultatgrad (før skatmargin) er dermed på 2,7% mod 0,5% i 2006. Resultatgraden eksklusive engangsindtægter ved salg af aktier på kr. 117 mio. kan beregnes til 1,7%.
Skat af årets resultat udgør en nettoudgift på kr. 76 mio., hvilket giver en effektiv skattesats på 24% mod 28% i 2006. Skatten fremkommer som en aktuel skatteudgift på kr. 43 mio. og en skatteudgift på kr. 33 mio. som følge af en forskydning i koncernens udskudte skatter, hvoraf kr. 24 mio. vedrører en reduktion af koncernens udskudte netto skatteaktiv i forbindelse med nedsættelsen af den danske skattesats fra 28% til 25%. Den effektive skatteprocent er tillige påvirket af avancen ved salget af BMS m.fl., som ikke er skattepligtig. Ved udgangen af 2007 udgør koncernens udskudte netto skatteaktiv kr. 210 mio. mod kr. 225 mio. i 2006.
Koncernens resultat efter skat er et overskud på kr. 235 mio. mod kr. 38 mio. i 2006.
For så vidt angår Buxton-projektet er der ikke sket nogen ændring i forhold til det oplyste i årsrapporten for 2006. De krav om ekstrabetalinger, som MT Højgaard har rejst, er genstand for en international voldgiftssag, og der er i overensstemmelse med selskabets praksis ikke indregnet indtægter i regnskabet som følge heraf.
Koncernens balancesum udgør kr. 5.033 mio. pr. 31. december 2007, hvilket er en vækst på 4% i forhold til ultimo 2006. Udviklingen kan tilskrives aktivitetsstigningen i 2007.
Egenkapitalen udgør kr. 1.231 mio., hvilket giver en egenkapitalandel på 24,5% mod 21,2% ved udgangen af 2006. Egenkapitalen er ud over resultatet påvirket af primoeffekten af ændringen i regnskabspraksis, som medfører en reduktion på kr. 27 mio., og en afgang af minoritetsinteresser med kr. 25 mio., hvilket skyldes en ændret indregning af den portugisiske entreprenørvirksomhed Seth som omtalt i halvårsrapporten.
Det rentebærende nettoindestående er i 2007 vokset med kr. 139 mio. og udgør nu kr. 192 mio. ved udgangen af 2007. Udviklingen kan primært henføres til salget af BMS og et lavere investeringsniveau i forhold til sidste år.
Den investerede kapital udgør ultimo 2007 kr. 1.051 mio. mod kr. 988 mio. i 2006, og forrentningen af den investerede kapital er på 19,0% mod 5,9% i 2006.
Pengestrømme fra driftsaktiviteterne er påvirket af en større binding i tilgodehavender og varebeholdninger og udgør kr. -73 mio. mod kr. 317 mio. i 2006.
Pengestrømme til investeringer udgør en nettoindtægt på kr. 68 mio. mod kr. -240 mio. sidste år. Årets pengestrømme til investeringer er positivt påvirket med kr. 270 mio. vedrørende køb og salg af virksomheder og negativt påvirket med kr. 61 mio. vedrørende køb af værdipapirer. Nettoinvesteringerne i materielle anlægsaktiver vedrører primært udskiftning af og nyinvestering i entreprenørmateriel og udgør kr. 141 mio. mod kr. 219 mio. i 2006.
Pengestrømme fra finansiering udgør kr. -35 mio. mod kr. -8 mio. sidste år, der vedrører nedbringelse af langfristet gæld til kreditinstitutter mv.
Den samlede likviditetsvirkning for året er på i alt kr. -40 mio. mod kr. 69 mio. sidste år. Nettolikviditeten, beregnet som likvide beholdninger fratrukket kortfristet gæld til kreditinstitutter mv., udgør kr. 177 mio. mod kr. 217 mio. ved udgangen af 2006.
Koncernens kapitalberedskab, beregnet som likvide beholdninger inklusive likvider i joint ventures samt værdipapirer og uudnyttede trækningsmuligheder, er pr. 31. december 2007 på kr. 936 mio., hvilket er tilfredsstillende.
Ordrebeholdningen er ved udgangen af 2007 på niveau med samme tidspunkt i 2006.
| Mio. kr. | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| Ordrebeholdning primo | 10.752 | 8.352 |
| Ordreindgang i året | 11.649 | 13.463 |
| Produktion i året | -11.714 | -11.063 |
| Ordrebeholdning ultimo | 10.687 | 10.752 |
Ordrebeholdningen svarer til en gennemsnitlig dækning på ca. 11 måneders produktion med udgangspunkt i forventningerne til aktivitetsniveauet i 2008. I ordrebeholdningen indgår en række større ordrer, som strækker sig over flere år.
MT Højgaard koncernen har gennemsnitligt beskæftiget 6.044 medarbejdere i 2007 mod 5.889 i 2006. Bemandingen har hen over året været stabil med en nedadgående tendens i slutningen af året og udgør 5.872 medarbejdere ved udgangen af 2007. Dette er 373 medarbejdere mindre end på samme tidspunkt sidste år.
MT Højgaard koncernen beskæftiger sig udelukkende med bygge- og anlægsvirksomhed og er derfor ikke segmentopdelt.
Koncernen er pr. 31. december 2007 organiseret i fire forretningsområder, fire forretningsenheder og de særskilt profilerede dattervirksomheder samt koncernens fælles funktioner.
Forretningsområderne Anlæg, Byggeri og Forsyning, der udfører kabel- og ledningsarbejder, er landsdækkende. De internationale aktiviteter, der primært omfatter anlægsopgaver, varetages af forretningsområde Udland.
Forretningsenhederne Ajos, MT Højgaard Tømrer/Snedker, Projektering og Projektudvikling løser både opgaver for eksterne kunder og for de fire forretningsområder.
Dattervirksomheder omfatter koncernens dattervirksomheder og fælles ledede virksomheder med særskilt profilerede kompetencer inden for entreprenørforretningen.
MT Højgaard koncernen har i 2007 realiseret en omsætning på kr. 11.714 mio., hvilket er en stigning på 6% i forhold til 2006. Omsætningen fordeler sig på aktiviteter, som vist i omstående oversigt.
| Omsætning - mio. kr. | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| Anlæg | 1.546 | 1.679 |
| Byggeri | 4.523 | 4.489 |
| Forsyning | 598 | 333 |
| Udland | 1.698 | 895 |
| Forretningsenheder | 990 | 1.340 |
| Dattervirksomheder | 3.373 | 3.312 |
| Elimineringer/øvrige | -1.014 | -985 |
| MT Højgaard koncern | 11.714 | 11.063 |
Anlæg udfører traditionelle anlægsopgaver med hovedvægten på jord, kloak, beton og vandbyggeri. Typen af opgaver omfatter blandt andet byggeri af veje, broer, havne, råhuse, stålkonstruktioner, elementmontage og betonrenovering. Kunderne er både offentlige og private virksomheder.
Året har været præget af et højt aktivitetsniveau, og indtjeningen har været bedre end i 2006. Dog har en enkelt meget kompliceret sag haft et tabsgivende forløb.
Udenlandske samarbejdspartnere har en stigende betydning for løsning af opgaver, både hvad angår medarbejdere og levering af byggematerialer, der i stigende grad skaffes fra udlandet. Den tendens ventes at fortsætte i 2008.
Der forventes i 2008 et lavere aktivitetsniveau – men med et fortsat fokus på optimering af lønsomheden i de aktuelle sager og en selektiv kontrahering af nye sager.
Forretningsområde Byggeri udfører alle former for byggeri over hele landet, såvel bolig- og erhvervsbyggerier som institutions- og skolebyggeri. Byggeri har stærke kompetencer inden for både større etagebyggeri og familieboliger, mens forretningsområdet inden for erhvervsbyggeri og institutionsbyggeri dækker alt fra butikker, domiciler, produktions- og lagerfaciliteter til skoler, idrætsfaciliteter og hospitaler. Området beskæftiger sig endvidere med alle former for renovering, byfornyelse og ombygning.
Forretningsområdet er opdelt i fem geografiske divisioner med lokalt fokus: Storkøbenhavn, Fyn & Sjælland, Sydjylland, Midtjylland og Nordjylland. Den lokale tilstedeværelse spiller en central rolle for konkurrenceevnen i divisionerne. Den væsentligste del af forretningsområdets omsætning ligger i mindre, lokalt forankrede bygge- og renoveringsprojekter, hvor lokalkendskabet og specialkompetencer kombineres med koncernens landsdækkende kompetencer. Der udføres egenproduktion inden for alle typer tømrer/snedker-, murer- og betonarbejder.
Herudover har forretningsområdet en landsdækkende enhed, som varetager salg og udvikling af boligkoncepter.
2007 har været et travlt år med en omsætning på niveau med 2006. Der er blandt andet opført boliger, domiciler, hotel, lager- og transportfaciliteter mv. Indtjeningen har været lavere end ventet primært som følge af yderligere nedskrivninger i forbindelse med færdiggørelsen af tidligere nedskrevne sager i Storkøbenhavn.
Endnu et OPP-projekt er igangsat i 2007. Konsortiet, der er dannet af MT Højgaard, Dan-Ejendomme og Bank DnB NORD, skal i samarbejde med Slots- og Ejendomsstyrelsen stå for opførelse, drift og finansiering af den nye tinglysningsret i Hobro. Vi er overbevist om, at OPP har en fremtid inden for dansk byggeri.
Vores serviceforretning giver en god platform for forskelligartede aktiviteter. Herfra servicerer vi mindre opgaver og vores faste kunder som boligforeninger.
Flere af vores aktiviteter er relateret til flergangskunder. Fx har vi opført flere domiciler og lagre til transportbranchen, og vores spidskompetencer inden for dette område gør, at vi kan optimere deres projekter til den rigtige pris.
Byggeri udvides pr. 1. januar 2008 med en ny organisatorisk enhed "Special Projects". I "Special Projects" samles en række specialkompetencer med henblik på at styrke og fokusere Byggeri inden for salg og gennemførelse af projekter for udvalgte, professionelle nøglekunder (Key Accounts), herunder projektledelsen af disse projekter samt den landsdækkende salgskoordinering, videreudvikling og salg af boligkoncepter.
For 2008 ventes fortsat et højt aktivitetsniveau om end lavere end i 2007 som følge af den aftagende aktivitet inden for især boligbyggeriet.
Aktiviteterne i Forsyning omfatter nedgravning og montage af el-kabler, fibernet og bredbåndskabler til datatransmission, vandforsyning, kloakering og gasrør. En del af el-arbejdet udføres i samarbejde med MT Højgaards elinstallationsvirksomhed Lindpro a/s.
Aktivitetsniveauet har for året været højere end forventet, og indtjeningen har derfor også været højere end ventet.
Frosten udeblev i begyndelsen af året, og derfor har det været muligt at producere uden væsentlige gener på grund af vejret.
Kunderne på Sjælland har ønsket at øge tempoet for nedgravning af el- og fiberkabler, hvilket også har medvirket til den øgede produktion.
Aktivitetsniveauet på Fyn og Jylland har været lavt, hovedsageligt på grund af, at udrulningstempoet af fibernet i området stagnerede allerede i begyndelsen af året.
Produktionen i forretningsområdet Forsyning fordeler sig ligeligt mellem egenproduktion samt danske og udenlandske fagentreprenører. Af de udenlandske fagentreprenører kommer der fire selskaber fra Polen og et fra Tyskland.
Der er forventning om et stabilt aktivitetsniveau i 2008 ikke alene på Sjælland, men også på Fyn og Jylland. Aktiviteterne udvides med egenproduktion af el-arbejder i forbindelse med nedtagning af el-luftledninger og tilslutning af nedgravede el-kabler.
Forretningsområde Udland har primært fokus på tre geografiske områder og på to markedssegmenter.
De tre geografiske områder er Nordatlanten (Færøerne og Grønland), Sydvestasien og Mellemøsten (Qatar). På Færøerne og i Grønland udføres såvel bygge- som anlægsarbejder, hvorimod der i Sydvestasien og Qatar primært udføres anlægsarbejder.
De to markedssegmenter er offshore-fundamenter, hvor der primært er tale om fundamenter til havvindmøller og etablering og drift af miner, der er en forholdsvis ny aktivitet.
2007 har igen været et godt år for forretningsområde Udland. Omsætningen har været det dobbelte af omsætningen i 2006. Resultatet er fordoblet både i forhold til det forventede og i forhold til resultatet i 2006.
Aktivitetsniveauet er fortsat meget højt i forretningsområde Udland, hvilket afspejler sig i en særdeles tilfredsstillende ordrebeholdning til udførelse i 2008. Der er fortsat store uudnyttede potentialer inden for de markedsområder og de markedssegmenter, som Udland opererer i, og der forventes også et stigende aktivitetsniveau i 2008.
Forretningsenhederne omfatter Ajos, MT Højgaard Tømrer/Snedker, Projektering og Projektudvikling.
Forretningsenhederne har samlet set realiseret en omsætning, der er mindre end ventet, mens resultatet er på niveau med det forventede. Resultatet er dog negativt påvirket af praksisændringen vedrørende indregningen af projektudviklingssager i Projektudvikling.
Entreprenørforretningens dattervirksomheder omfatter Enemærke & Petersen a/s, Lindpro a/s, Promecon a/s, Scandi Byg a/s og de fælles ledede virksomheder Seth S.A. og Greenland Contractors I/S.
Dattervirksomhederne har realiseret et overskud af resultat primær drift på kr. 240 mio. i 2007 mod kr. 232 mio. i 2006.
Greenland Contractors, Promecon og Scandi Byg har haft bedre resultater end ventet. Enemærke & Petersen og Lindpro har derimod haft lidt lavere resultater end ventet. Resultatet i Seth er på niveau med det forventede.
Der forventes i 2008 en omsætning i dattervirksomhederne på niveau med 2007.
Den engelske dattervirksomhed Composite Limited, med speciale i råhuse af betonelementer, er i første kvartal 2007 solgt til den lokale ledelse af virksomheden.
MT Højgaard har endvidere pr. 29. november solgt hele sin ejerandel på 50% i kranvirksomheden BMS til familien Enggaard, der siden 2004 har ejet BMS ligeligt med MT Højgaard. MT Højgaards samarbejde med BMS fortsætter som hidtil.
Salget af aktiviteterne er i overensstemmelse med MT Højgaards strategi om afhændelse af aktiviteter, som falder uden for det strategiske fokus og hvor MT Højgaard derfor ikke længere er den bedste ejer.
Det medarbejdervalgte bestyrelsesmedlem Jette Grabow fratrådte sin stilling i MT Højgaard a/s pr. 7. marts 2008 for at tiltræde en stilling som koncernadministrationschef i dattervirksomheden Lindpro a/s. Finanschef Poul M. Rørup, som er suppleant, er samme dag indtrådt i bestyrelsen.
I november 2007 er aktiviteterne i forretningsenheden A.V. Andersen opdelt, således at murerservice, restaurering og renovering er blevet en del af dattervirksomheden Enemærke & Petersen A/S og aktiviteterne i Svend E. Larsen facadeisolering en del af forretningsområde Anlæg. Med denne opdeling vil vi videreudvikle kompetencerne fra A.V. Andersen og dermed udnytte den store erfaring og de meget specialiserede ekspertiser, som medarbejderne i A.V. Andersen besidder.
Med virkning fra 1. januar 2008 er forretningsenheden Ajos blevet udskilt og placeret i en nyetableret dattervirksomhed.
Koncernen er herefter organiseret i fire forretningsområder og tre forretningsenheder samt de særskilt profilerede dattervirksomheder og fælles funktioner.
Det strategiske arbejde i perioden 2005-2010 bærer overskriften "Lønsom vækst". Vi har justeret indholdet af det strategiske arbejde til i prioriteret rækkefølge at fokusere på "øget lønsomhed og lønsom vækst"
MT Højgaard koncernens strategi indeholder et koncernomsætningsmål i størrelsesordenen kr. 12 mia. i 2010 og et mål om at realisere en resultatgrad på 2-2,5% inden for en kortere årrække. Førstnævnte mål skal nås under iagttagelse af MT Højgaard koncernens retningslinjer for risikostyring. Det er MT Højgaards ambition at opfylde resultatgradsmålet i 2008 og i løbet af 2008 at videreudvikle strategien til opfyldelse af vores ambitioner om en yderligere forøgelse af resultatgraden.
Strategien omfatter følgende hovedelementer:
Udvikling af samarbejdsmodeller bl.a. med udvalgte "Key Accounts"
Udvikling af dattervirksomhederne med fokus på yderligere markedskonsolidering
MT Højgaards omsætning voksede i 2006 hurtigere end forventet, og vi har haft en yderligere vækst i 2007 på 6%. Det høje aktivitetsniveau har presset ressourcerne, både hvad angår leverandører og medarbejdere, hvilket nødvendiggør en kraftig selektering i udvælgelsen af nye opgaver med aktivitetsnedgang på længere sigt som en mulig og accepteret konsekvens. Lønsomhed har prioritet i forhold til vækst, og der fokuseres kritisk inden for de enkelte områder på hvilke initiativer, der kan bringe indtjeningen op på den målsatte resultatgrad.
I 2007 er arbejdet med implementering af strategien fortsat med følgende resultater på de øvrige områder:
Årsrapporten for 2007 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2006, bortset fra praksis vedrørende indregning af omsætning fra projektudviklingssager, som meddelt i delårsrapporten for 3. kvartal.
Regnskabspraksis for indregning af projektudviklingssager, der består af boligbyggeri i eget regi som først igangsættes, når 75-80% af afsætningen af projektet er sikret, er ændret fra produktionsmetoden til salgsmetoden. Praksisændringen indebærer, at omsætningen og avancen fra solgte projekter først indregnes, når aflevering og risikoovergang til køber har fundet sted og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.
Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede regnskabspraksis.
Praksisændringen har reduceret resultatet før skat for året med kr. 45 mio. mod en positiv effekt på kr. 1 mio. i 2006. Den akkumulerede effekt pr. 31. december 2007 er en reduktion af egenkapitalen med kr. 62 mio. mod kr. 27 mio. i 2006.
Implementeringen af nye standarder (IFRS/IAS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsår, der begynder 1. januar 2007 eller senere, har alene medført ændringer i omfanget af de afgivne noteoplysninger i regnskabet, bortset fra IFRS 8 "Operating Segments".
IFRS 8, der træder i kraft fra 1. januar 2009, er blevet implementeret i overensstemmelse med udmeldingen i årsrapporten for 2006. I den sammenhæng er foretaget en revurdering af segmenteringen af MT Højgaard koncernens aktiviteter. Revurderingsprocessen viser, at den hidtidige segmentstruktur ikke er udtryk for operationelle segmenter, og at der kun kan identificeres ét rapporteringspligtigt segment. Koncernen beskæftiger sig udelukkende med Entreprenørforretning (bygge- og anlægsvirksomhed). Koncernens opdeling af aktiviteter skal ses i lyset af behovet for særskilt markedsprofilering af de forskellige kompetencer og aktiviteter. Ledelsesmæssigt og udførelsesmæssigt styres og drives koncernen som én forretning, og derfor er der ikke grundlag for at opdele i bestanddele.
Bygge- og anlægsmarkedet i Danmark forventes i 2008 at blive reduceret fra det nuværende meget høje niveau til et mere normaliseret niveau som følge af en afdæmpning i konjunkturerne. Ud af det samlede markedsvolumen for det professionelle bygge- og anlægsmarked, der i 2008 forventes at udgøre ca. kr. 175 mia., skønnes ca. kr. 125 mia. at ligge inden for MT Højgaards interesseområder.
Aktiviteterne inden for byggeri forventes at blive vigende i 2008, idet fremgangen på erhvervsområdet ikke skønnes at kunne kompensere for faldet i boligbyggeri, hvor især det private byggeri forventes at blive reduceret.
Renoveringsmarkedet vil i 2008 fortsat være præget af høj aktivitet inden for ombygnings- og moderniseringsprojekter.
Med et fortsat højt investeringsniveau inden for trafikområdet forventes anlægsmarkedet i Danmark at være stabilt.
Forsyningsmarkedet forventes også i 2008 at ligge på det samme høje niveau som i 2007 med baggrund i en fortsat stor investeringslyst inden for blandt andet telekommunikation.
På udlandsområdet forventes et stigende aktivitetsniveau i 2008, hvor der vil være fokus på selektiv udvælgelse af projektmuligheder i forhold til egne kompetencer og ressourcer. I særdeleshed har MT Højgaard vækst inden for
offshore-fundamenter til havvindmølleparker, et område hvor MT Højgaard er blandt de mest erfarne i verden.
Ordrebeholdningen udgør ved indgangen til 2008 kr. 10,7 mia., hvoraf kr. 7,9 mia. forventes udført i 2008. Med en ordrebeholdning på niveau med sidste år vil MT Højgaard fortsætte med at selektere kraftigt i udvælgelsen af nye opgaver.
Omsætningen i 2008 forventes at udgøre ca. kr. 11 mia. Udlandsaktiviteternes andel af omsætningen forventes i 2008 at ligge på et niveau på 25% af den samlede omsætning mod 21% i 2007.
Selektering, fokusering og målrettet risikostyring forventes at forbedre indtjeningen. Fremgang i 2008 forventes blandt andet, fordi der i forhold til ved indgangen til 2007 er væsentlig færre nedskrevne ordresager med en lav dækningsgrad, der skal færdiggøres. Ordrebeholdningens bonitet er således i væsentlig grad forbedret i løbet af 2007. Dattervirksomhederne forventes også i 2008 at realisere tilfredsstillende resultater på niveau med 2007, når der tages hensyn til solgte aktiviteter. For koncernen forventes samlet set et resultat før skat i niveauet kr. 300 mio. mod et resultat før skat i 2007 på kr. 194 mio. eksklusive engangsindtægter ved salg af aktier i dattervirksomheder. Resultatgraden forventes at blive ca. 2,7% mod 1,7% i 2007 eksklusive disse engangsindtægter.
Koncernens effektive skatteprocent forventes at ligge på niveau med den danske skattesats.
MT Højgaard a/s er ejet af Højgaard Holding a/s (54%) og Monberg & Thorsen A/S (46%), der begge er noteret på Københavns Fondsbørs.
Årsregnskabsmeddelelsen indeholder udsagn om fremtiden vedrørende ledelsens forventninger til omsætning og økonomiske resultater. Forventningerne til den fremtidige økonomiske udvikling er i sagens natur forbundet med usikkerhed og risici, der kan medføre, at udviklingen afviger i forhold til det forventede. For en beskrivelse af risici henvises til afsnittet "Risikofaktorer" i årsrapporten for 2006.
| Beløb i mio. kr. | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| Nettoomsætning | 11.713,8 | 11.062,5 |
| Produktionsomkostninger | -11.159,7 | -10.619,5 |
| Bruttoresultat | 554,1 | 443,0 |
| Salgsomkostninger | -127,5 | -129,0 |
| Administrationsomkostninger | -232,8 | -254,1 |
| Resultat af primær drift | 193,8 | 59,9 |
| Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder | 0,0 | 0,0 |
| Finansielle indtægter | 155,6 | 23,3 |
| Finansielle omkostninger | -38,3 | -30,9 |
| Resultat før skat | 311,1 | 52,3 |
| Skat af årets resultat | -75,9 | -14,7 |
| Årets resultat | 235,2 | 37,6 |
| Årets resultat fordeler sig således Aktionærer i MT Højgaard a/s Minoritetsaktionærer |
234,3 0,9 |
29,1 8,5 |
| I alt | 235,2 | 37,6 |
| Egenkapitaludvikling | ||
| Egenkapital 01-01 | 1.048,0 | 1.016,3 |
| Ændring i regnskabspraksis | -27,2 | -28,1 |
| Korrigeret egenkapital 01-01 | 1.020,8 | 988,2 |
| Valutakursreguleringer mv. | -0,2 | -0,4 |
| Årets resultat | 235,2 | 37,6 |
| Totalindkomst i alt | 235,0 | 37,2 |
| Regulering af minoritetsinteresser | -24,5 | -4,6 |
| Egenkapitalbevægelser i alt | 210,5 | 32,6 |
| Egenkapital 31-12 | 1.231,3 | 1.020,8 |
| Beløb i mio. kr. | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| Aktiver | ||
| Langfristede aktiver | ||
| Immaterielle aktiver | ||
| Goodwill | 64,0 | 73,6 |
| Immaterielle aktiver i alt | 64,0 | 73,6 |
| Materielle aktiver | ||
| Grunde og bygninger | 336,4 | 357,4 |
| Produktionsanlæg og maskiner | 274,7 | 445,1 |
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 76,1 | 78,3 |
| Materielle aktiver under opførelse | 12,7 | 27,7 |
| Materielle aktiver i alt | 699,9 | 908,5 |
| Finansielle aktiver | ||
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 1,0 | 0,7 |
| Tilgodehavender hos associerede virksomheder | 11,7 | 5,6 |
| Andre kapitalandele | 1,0 | 0,9 |
| Udskudte skatteaktiver | 210,3 | 249,5 |
| Finansielle aktiver i alt | 224,0 | 256,7 |
| Langfristede aktiver i alt | 987,9 | 1.238,8 |
| Kortfristede aktiver | ||
| Varebeholdninger | ||
| Råvarer og hjælpematerialer | 64,5 | 54,4 |
| Ejendomme til videresalg | 540,0 | 438,4 |
| Varebeholdninger i alt | 604,5 | 492,8 |
| Tilgodehavender | ||
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 2.225,4 | 2.192,1 |
| Igangværende entreprisekontrakter | 426,0 | 369,4 |
| Tilgodehavender hos associerede virksomheder | 0,0 | 6,3 |
| Selskabsskat | 1,3 | 0,0 |
| Andre tilgodehavender | 162,2 | 95,7 |
| Periodeafgrænsningsposter | 134,0 | 77,6 |
| Tilgodehavender i alt | 2.948,9 | 2.741,1 |
| Værdipapirer | 149,0 | 87,9 |
| Likvide beholdninger | 342,4 | 263,8 |
| Kortfristede aktiver i alt | 4.044,8 | 3.585,6 |
| Aktiver i alt | 5.032,7 | 4.824,4 |
| Beløb i mio. kr. | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| Passiver | ||
| Egenkapital | ||
| Selskabskapital | 220,0 | 220,0 |
| Reserve for valutakursreguleringer | 0,4 | -2,8 |
| Overført resultat | 960,9 | 780,0 |
| Foreslået udbytte | 50,0 | 0,0 |
| Moderselskabets andel af egenkapitalen | 1.231,3 | 997,2 |
| Minoritetsinteresser | 0,0 | 23,6 |
| Egenkapital i alt | 1.231,3 | 1.020,8 |
| Langfristede forpligtelser | ||
| Kreditinstitutter mv. | 115,9 | 174,3 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 0,7 | 24,1 |
| Andre hensatte forpligtelser | 69,1 | 62,3 |
| Langfristede forpligtelser i alt | 185,7 | 260,7 |
| Kortfristede forpligtelser | ||
| Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser | 17,5 | 80,8 |
| Kreditinstitutter mv. | 165,3 | 46,3 |
| Igangværende entreprisekontrakter | 1.335,2 | 1.216,8 |
| Modtagne forudbetalinger fra kunder | 170,1 | 157,1 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 1.078,7 | 1.282,6 |
| Gæld til associerede virksomheder | 0,0 | 0,4 |
| Selskabsskat | 0,0 | 37,0 |
| Anden gæld | 694,0 | 659,8 |
| Periodeafgrænsningsposter | 151,9 | 59,4 |
| Andre hensatte forpligtelser | 3,0 | 2,7 |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 3.615,7 | 3.542,9 |
| Forpligtelser i alt | 3.801,4 | 3.803,6 |
| Passiver i alt | 5.032,7 | 4.824,4 |
| Beløb i mio. kr. | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| Drift | ||
| Resultat af primær drift | 193,8 | 59,9 |
| Driftsposter uden likviditetsvirkning | 119,8 | 179,7 |
| Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital | 313,6 | 239,6 |
| Ændringer i driftskapital: | ||
| Varebeholdninger | -113,7 | 55,5 |
| Tilgodehavender ekskl. igangværende entreprisekontrakter | -294,0 | -595,6 |
| Igangværende entreprisekontrakter | 24,4 | 391,8 |
| Leverandørgæld og andre kortfristede forpligtelser | 50,0 | 280,4 |
| Pengestrømme fra primær drift | -19,7 | 371,7 |
| Finansielle indbetalinger | 32,9 | 20,8 |
| Finansielle udbetalinger | -38,4 | -30,9 |
| Pengestrømme fra ordinær drift | -25,2 | 361,6 |
| Betalte selskabsskatter, netto | -47,4 | -44,5 |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | -72,6 | 317,1 |
| Investeringer | ||
| Køb af virksomheder og aktiviteter | -0,3 | -6,8 |
| Salg af virksomheder og aktiviteter | 270,4 | 12,7 |
| Køb af materielle anlægsaktiver | -196,8 | -287,5 |
| Salg af materielle anlægsaktiver | 55,4 | 68,5 |
| Udbytte fra associerede virksomheder | 0,0 | 5,0 |
| Køb af værdipapirer | -199,0 | -90,0 |
| Salg af værdipapirer | 137,9 | 58,3 |
| Pengestrømme til investeringsaktivitet | 67,6 | -239,8 |
| Finansiering | ||
| Fremmedfinansiering: | ||
| Minoritetsinteresser | -7,5 | -4,6 |
| Optagelse af langfristet gæld til kreditinstitutter mv. | 5,8 | 45,7 |
| Afdrag og indfrielse af langfristet gæld til kreditinstitutter mv. | -33,7 | -48,6 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | -35,4 | -7,5 |
| Årets pengestrømme, netto | -40,4 | 69,8 |
| Likviditet 01-01 | 217,5 | 147,7 |
| Valutakursændringer på likviditet | 0,0 | - |
| Likviditet 31-12 | 177,1 | 217,5 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke alene udledes af det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| 2007 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio. kr. | 1. kvartal 2. kvartal | 3. kvartal 4. kvartal | I alt | ||
| Nettoomsætning | 2.865,0 | 3.055,9 | 2.685,0 | 3.107,9 | 11.713,8 |
| Produktionsomkostninger | -2.740,3 | -2.903,5 | -2.580,2 | -2.935,7 | -11.159,7 |
| Bruttoresultat | 124,7 | 152,4 | 104,8 | 172,2 | 554,1 |
| Salgsomkostninger | -27,8 | -38,2 | -19,2 | -42,3 | -127,5 |
| Administrationsomkostninger | -61,8 | -54,3 | -53,9 | -62,8 | -232,8 |
| Resultat af primær drift | 35,1 | 59,9 | 31,7 | 67,1 | 193,8 |
| Andel af resultat efter skat i | |||||
| associerede virksomheder | 0,0 | 0,0 | 0,2 | -0,2 | 0,0 |
| Finansielle poster | -3,8 | 11,8 | -5,0 | 114,3 | 117,3 |
| Resultat før skat | 31,3 | 71,7 | 26,9 | 181,2 | 311,1 |
| Skat af resultatet | -8,7 | -40,0 | -6,8 | -20,4 | -75,9 |
| Resultat efter skat | 22,6 | 31,7 | 20,1 | 160,8 | 235,2 |
| Resultat fordeler sig således | |||||
| Aktionærer i MT Højgaard a/s | 22,3 | 31,0 | 20,1 | 160,9 | 234,3 |
| Minoritetsaktionærer | 0,3 | 0,7 | 0,0 | -0,1 | 0,9 |
| I alt | 22,6 | 31,7 | 20,1 | 160,8 | 235,2 |
| 2006 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio. kr. | 1. kvartal 2. kvartal | 3. kvartal 4. kvartal | I alt | ||
| Nettoomsætning | 2.301,6 | 2.590,6 | 2.932,5 | 3.237,8 | 11.062,5 |
| Produktionsomkostninger | -2.205,0 | -2.486,8 | -2.849,3 | -3.078,4 | -10.619,5 |
| Bruttoresultat | 96,6 | 103,8 | 83,2 | 159,4 | 443,0 |
| Salgsomkostninger | -26,8 | -31,6 | -30,1 | -40,5 | -129,0 |
| Administrationsomkostninger | -59,6 | -61,2 | -57,5 | -75,8 | -254,1 |
| Resultat af primær drift | 10,2 | 11,0 | -4,4 | 43,1 | 59,9 |
| Andel af resultat efter skat i | |||||
| associerede virksomheder | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Finansielle poster | -1,1 | -4,1 | -2,3 | -0,1 | -7,6 |
| Resultat før skat | 9,1 | 6,9 | -6,7 | 43,0 | 52,3 |
| Skat af resultatet | -2,5 | -2,0 | 1,9 | -12,1 | -14,7 |
| Resultat efter skat | 6,6 | 4,9 | -4,8 | 30,9 | 37,6 |
| Resultat fordeler sig således | |||||
| Aktionærer i MT Højgaard a/s | 6,1 | 3,3 | -7,9 | 27,6 | 29,1 |
| Minoritetsaktionærer | 0,5 | 1,6 | 3,1 | 3,3 | 8,5 |
| I alt | 6,6 | 4,9 | -4,8 | 30,9 | 37,6 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.