Rovsing

Interim / Quarterly Report • Feb 12, 2016

DELÅRSRAPPORT for 1. halvår 2015/16

1

PROFIL

SSBV-Rovsing leverer standardprodukter samt systemer opbygget af standardprodukter til test af satellitter. Efter gennemførelsen af et større internt udviklingsprogram for udvikling af nye produkter og efter erhvervelsen af et komplementært produktprogram fra det hollandske selskab Satellite Holdings BV (SSBV) besidder SSBV-Rovsing nu et bredt produktprogram til test af satellitter.

Selskabets produkter giver mulighed for, at komplekse tests kan udføres på en standardiseret og automatiseret måde. Samtidig opfylder produkterne krav, som stilles af forskellige satellittyper. Produkterne har allerede været benyttet til at teste en lang række europæiske satellitter, og produkterne er nu klar til salg til det globale marked.

Den samlede produktpalette kan anvendes til at opbygge specialiserede testsystemer som f. eks.:

• Power check-out equipment
• Spacecraft interface simulators
• Payload/system front-ends
• RF suitecases
• Instrument EGSEs
• Avionics test beds
• Real-time simulators

SSBV-Rovsing leverer endvidere software løsninger, herunder kritisk software samt uafhængig verificering og validering af kritisk software.

Endelig udvikler SSBV-Rovsing højpålideligt navigations- og positioneringssoftware.

SSBV-Rovsing yder lokal ingeniørbistand inden for sine ekspertiseområder. Bl. a har SSBV-Rovsing nu i de sidste 15 år haft ansvaret for konfigurationskontrollen af samtlige software systemer installeret på den europæiske rumbase i Kourou, Fransk Guyane. SSBV-Rovsing har samtidig ansvaret for validering af on-board software, som udvikles til European Space Agency's (ESAs) seneste videnskabelige satellit Bepi Colombo. Denne aktivitet udføres i Toulouse, Frankrig.

Kundegruppen udgøres primært af internationalt set førende rumfartskoncerner samt European Space Agency.

INDHOLDSFORTEGNELSE

PROFIL 2
ØKONOMISKE HOVED- OG NØGLETAL 3
LEDELSESBERETNING 4
LEDELSESPÅTEGNING 6
RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 7
BALANCE 8
EGENKAPITALOPGØRELSE 10
PENGESTRØMSOPGØRELSE 11
NOTER 12
DEFINITION AF NØGLETAL 17

SSBV-Rovsing A/S

Dyregårdsvej 2 2740 Skovlunde CVR nr. 16 13 90 84 Telefon: +45 44 200 800 Telefax: +45 44 200 801 Hjemmeside: www.rovsing.dk

ØKONOMISKE HOVED- OG NØGLETAL

RESULTATOPGØRELSE	1. halvår 2015/16	1. halvår 2014/15	2014/15
1.000 kr.
Omsætning	12.212	8.670	19.636
Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA)	-1.719	-901	-3.340
Resultat af primær drift (EBIT)	-3.182	-2.608	-11.584
Finansielle poster, netto	-134	-367	-668
Periodens resultat	-2.621	-2.351	-10.940
BALANCE
Langfristede aktiver	43.381	46.506	42.325
Kortfristede aktiver	7.157	13.311	14.197
Aktiver i alt	50.538	59.817	56.522
Egenkapital	24.527	32.598	27.064
Langfristede forpligtelser	10.098	9.508	9.562
Kortfristede forpligtelser	15.913	17.711	19.866
Passiver i alt	50.538	59.817	56.522
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktiviteter	3.775	40	959
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter	-1.862	-1.902	-3.567
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter	-2.268	1.663	3.319
Pengestrømme i alt	-355	-199	711
NØGLETAL
EBITDA-margin, %	-14,1	-10.4	-17,0
EBIT-margin, %	-26,1	-30,1	-59,0
Egenkapitalforrentning, %	-10,2	-7,0	-34,5
Resultat pr. aktie (EPS)	-0,01	-0,01	-0,04
Cash flow pr. aktie (CFPS)	-0,01	-0,01	-0,06
Udbytte pr. aktie á DKK 0,05	-	-	-
Pay-out ratio, %	-	-	-
Indre værdi pr. aktie DKK.	0,08	0,11	0,09
Soliditet, %	48,5	54,5	47,9
Gennemsnitligt antal udestående aktier (1000 stk.)	291.315	283.119	285.851
Antal aktier ultimo (1000 stk.)	299.511	283.119	299.511

De anførte nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2010".

Selskabets regnskabsår er fra 1. juli til 30. juni.

3

LEDELSESBERETNING

OMSÆTNING OG RESULTATER

Omsætningen for 1. halvår 2015/16 blev på DKK 12,2mio. (H1 2014/15: DKK 8,7 mio.) hvortil kommer andre driftsindtægter på DKK 1,3 mio. (H1 2014/15: DKK 0,7 mio.) i alt DKK 13,5 mio. (H1 2014/15: DKK 9,4 mio.). Den samlede omsætningesvækst var således på 40 % i forhold til samme periode sidste år. Væksten er primært drevet af en forstærket salgsindsats samt bedre markedsforhold.

Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) blev DKK minus 1.7 mio. (H1 2014/15: DKK minus 0,9 mio.). Driftsresultatet er negativt påvirket af omkostninger i forbindelse med SSBV Space and Ground's konkurs, herunder nedskrivning af tilgodehavende på DKK 0,6 mio, som er medregnet i produktionsomkostninger, samt udskiftning i ledelsen, der delvist har modvirket effekten fra den stigende omsætning. Resultat af primær drift (EBIT) udgjorde DKK minus 3,2 mio. (H1 2014/15: DKK minus 2,6 mio.)

Selskabets egenkapital udgjorde pr. 31. december 2015 DKK 24,5 mio. (Pr. 31. december 2014: DKK 32,6 mio.).

Årets pengestrøm fra driftsaktivitet blev DKK3,8 mio. (H1 2014/15: DKK 0,0 mio.). Den positive udvikling i pengestrømmen skyldes primært et mere optimalt betalingsforløb fra kunderne. Årets samlede pengestrøm udgjorde DKK minus 0,4 mio. (H1 2014/15: DKK minus 0,2 mio.). Selskabet har reduceret sit mellemværende til kreditinstitutter med DKK 2,2 mio.

MARKEDSUDVIKLING

Efter overtagelsen af Distributed Simulation & Test Environment (DSTE) forretningen fra Selskabets samarbejdspartner, SSBV Space & Ground i Holland, har Selskabet i første halvår haft succes med at vinde flere ordrer, hvor JUICE (SIS) kontrakten på EUR 1,0 mio er et eksempel på dette. Med denne DSTE kontrakt har Selskabet etableret sig som en godkendt leverandør af DSTE udstyr og systemer i den europæiske rumfartsindustri.

Selskabet har i 1. halvår 2015/16 indgået følgende væsentlige aftaler/kontrakter:

• Kontrakt med Airbus Defence & Space, Frankrig om levering af et Satellite Interface Simulator (SIS) system. SISsystemet er et del af JUICE programmet. Selskabet har modtagt en Preliminary Authorization to Proceed (PATP) på 200.000 EUR. Den forventede samlede kontraktsum udgør EUR 1,0 mio. (Meddelelse nr. 217) Projektet er startet i efteråret 2015.

• Kontrakt med Airbus Defence and Space, Tyskland omkring levering af et test- og simuleringssystem. Den forventede samlede kontraktsum udgør EUR 0,47 mio (Meddelelse nr. 223). Projektet er startet i efteråret 2015.

TEKNISK UDVIKLING

Udviklingen og de interne test af Solar Array Simulator (SAS) er afsluttet og den endelige godkendelse fra ESA er igangsat og aftalt til at blive delt i tre faser. Den første af disse faser er blevet afsluttet i december 2015 og de to følgende faser vil blive afsluttet inden udgangen af foråret 2016.

VÆSENTLIGE RISICI OG USIKKERHEDER

Selskabets samarbejdspartner SSBV Space and Ground Systems B.V. er ultimo 2015 gået konkurs.

Selskabet købte tilbage i 2012 visse produkter og relateret know-how fra SSBV Space and Ground Systems B.V. (DSTE aktiviteter) for hvilke der stadig foregår vidensdeling og de to selskaber har fælles operationelle projekter.

Som en konsekvens af konkursen har Selskabet nedskrevet et tilgodehavende på DKK 0,6 mio, ligesom ledelsen vurderer at SSBV Space and Ground B.V. misligholder deres kontraktuelle forpligtigelser. Selskabet har derfor rejst krav mod boet, idet ledelsen dog vurderer det som usandsynligt, at dette krav vil resultere i en kompensation.

Ledelsen har ligeledes gennem den seneste tid søgt at afbøde konsekvenserne af en eventuel SSBV Space & Ground Systems B.V. konkurs og arbejder videre på at sikre videreførelsen af de igangværende projekter. Ledelsen er, via kurator, i positiv dialog med en eventuelt fremtidig partner om at sikre forsat support til DSTE produkter, teknologier og projekter. De eksiterende kontrakter har været ineressante for begge parter og Selskabet forventer derfor, at en fremtidig partner er villig til at indgå nyt samarbejde omkring DSTE produkter. Usikkerheden omkring de igangværende og kommende projekter er imidlertid forhøjet, indtil en endelig løsning er på plads.

Der henvises iøvrigt til årsrapporten for 2014/15 side 17-19 samt note 22 for beskrivelse af væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger. Der har i 1. halvår 2015/16 ikke været væsentlige ændringer i forhold til det i årsrapporten for 2014/15 anførte.

FORVENTNINGER 2015/16

For regnskabsåret 2015/16 fastholder selskabet de tidligere udmeldte forventninger til en omsætningen i intervallet DKK 24-28. Som følge SSBV Space and Ground B.V.'s konkurs justeres forventningerne til EBITDA fra oprindeligt et resultat på DKK 0-1 mio. til nu et resultat i niveauet DKK minus 3 til 0 mio. Usikkerheden er imidlertid forhøjet som følge at SSBV Space and Ground B.V.'s konkurs og dennes effekt på Selskabets DSTE forretning.

⁶LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. juli 2015 – 31. december 2015 for SSBV- Rovsing A/S.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af delårsrapporten retvisende.

Der er ikke ud over det i delårsrapporten anførte sket væsentlige ændringer i selskabets risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det oplyste i årsrapporten for 2015/16.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli 2015 - 31. december 2015.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af selskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.

Skovlunde, den 12. februar 2016

Direktion

Christian Bank (Administrerende direktør)

Bestyrelse

Karl Kristian Hvidt Nielsen (Formand)

Søren Anker Rasmussen Greg Sims Jørgen Hauglund

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

Note	RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE	1. halvår	1. halvår	2014/15
		2015/16	2014/15
	1.000 kr.
	Omsætning	12.212	8.670	19.636
	Produktionsomkostninger, eksterne	-4.705	-1.869	-5.158
	Bruttoresultat	7.507	6.801	14.478
	Andre driftsindtægter	1.281	749	1.803
	Andre eksterne omkostninger	-2.206	-1.809	-4.386
	Personaleomkostninger	-8.301	-6.642	-15.235
	Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)	-1.719	-901	-3.340
	Afskrivninger	-1.463	-1.707	-8.244
	Resultat af primær drift (EBIT)	-3.182	-2.608	-11.584
	Finansielle indtægter	99	19	42
	Finansielle omkostninger	-233	-386	-711
	Resultat før skat	-3.316	-2.975	-12.253
	Skat af årets resultat	695	624	1.313
	Årets resultat	-2.621	-2.351	-10.940
	Anden totalindkomst	0	0	0
	Totalindkomst	-2.621	-2.351	-10.940
	Resultatdisponering:
	Aktionærerne i SSBV-Rovsing A/S	-2.621	-2.351	-10.940
	Overført fra overkurs ved emission	0	2.351	31.485
	Overført resultat	-2.621	0	20.545
15	Resultat pr. aktie
	Resultat pr. aktie (EPS Basic)	-0,01	-0,01	-0,04
	Resultat pr. aktie (EPS-D)	-0,01	-0,01	-0,04

7

BALANCE

Note	BALANCE – AKTIVER	31/12 2015	31/12 2014	30/6 2015
	1.000 kr.
	Langfristede aktiver
	Immaterielle aktiver
4	Færdiggjorte udviklingsprojekter	7.312	8.437	7.876
4	Patenter og licenser (I.P. Rettigheder DSTE Products)	11.802	18.625	12.677
4	Udviklingsprojekter under udførelse	20.403	16.879	18.542
		39.517	43.941	39.095
	Materielle aktiver
	Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	39	91	66
		39	91	66
	Andre langfristede aktiver
	Selskabsskat (LL § 8x)	1.497 2.328	196	835
	Udskudt skat		2.278	2.329
		3.825	2.474	3.164
	Langfristede aktiver i alt	43.381	46.506	42.325
	Kortfristede aktiver
	Varebeholdninger	80	203	80
	Tilgodehavender fra salg	3.287	8.061	6.503
	Igangværende arbejder for fremmed regning	2.502	2.792	3.730
	Igangværende servicekontrakter	250	128	794
	Selskabsskat (LL § 8x)	0	1.456	1.456
	Øvrige tilgodehavender	315	145	185
	Forudbetalte omkostninger	126	407	413
	Værdipapirer	0	77	84
	Likvide beholdninger	597	42	952
	Kortfristede aktiver i alt	7.157	13.311	14.197
	AKTIVER I ALT	50.538	59.817	56.522

BALANCE

Note	BALANCE – PASSIVER	31/12 2015	31/12 2014	30/6 2015
	1.000 kr.
	Egenkapital
	Aktiekapital	14.976	14.156	14.976
	Andre reserver	0	26.899	0
	Overført totalindkomst	9.551	-8.457	12.088
	Egenkapital i alt	24.527	32.598	27.064
	Langfristede forpligtelser
	Periodeafgrænsning offentlige tilskud	10.098	9.508	9.592
	Langsfristede forpligtelser i alt	10.098	9.508	9.592
	Kortfristede forpligtelser
	Kreditinstitutter	6.620	10.131	8.917
	Periodeafgrænsning offentlige tilskud	0	589	5.180
	Leverandørgæld	454	1.849	506
	Forudbetaling fra kunder	5.591	3.028	2.216
	Andre gældsforpligtelser	2.950	2.114	2.749
	Hensatte forpligtelser	298	0	298
	Kortfristede forpligtelser i alt	15.913	17.711	19.866
	Forpligtelser i alt	26.011	27.219	29.458
	PASSIVER I ALT	50.538	59.817	56.522

EGENKAPITALOPGØRELSE

Note EGENKAPITALOPGØRELSE

1.000 kr.

2014/15	AKTIE KAPITAL	OVERKURS FRA EMISSION	OVERFØRT RESULTAT	I ALT
Egenkapital 1. juli 2014	14.146	29.250	-8.457	34.949
Totalindkomst for perioden
Periodens resultat	0	0	-2,351	-2,351
Overført	0	-2,351	2,351	0
Totalindkomst i alt for perioden	0	-2,351	0	-2,351
Egenkapital 31. december 2014	14.156	26.899	-8,457	32.598

2015/16	AKTIE KAPITAL	OVERKURS FRA EMISSION	OVERFØRT RESULTAT	I ALT
Egenkapital 1. juli 2015	14.976	0	12.088	27.064
Totalindkomst for perioden
Periodens resultat	0	0	-2.621	-2.621
Aktiebaseret løn	0	0	138	138
Handel egne aktier, netto			-54	-54
Totalindkomst i alt for perioden	0	0	-2.537	-2.537
Egenkapital 31. december 2015	14.976	0	9.551	24.527

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Note	PENGESTRØMSOPGØRELSE	1. halvår	1. halvår	2014/15
		2015/16	2014/15
	1.000 kr.
	Periodens resultat	-2.621	-2.351	-10.940
	Reguleringer for ikke-likvide driftsposter m.v.:
	Af- og nedskrivninger	1.463	1.707	8.244
	Andre ikke kontante driftsposter, netto	0	0	475
	Finansielle indtægter	-99	-19	-42
	Finansielle omkostninger	233	386	711
	Ikke monetære transaktioner	138	0	0
	Skat af årets resultat	-695	-624	-1.313
	Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital	-1.581	-901	-2.865
	Ændring i driftskapital	4.005	-1.308	2.507
	Pengestrøm fra primær drift	2.424	407	-328
	Renteindtægter, betalt	99	19	42
	Renteomkostninger, betalt	-233	-386	711
	Modtaget skatterefusion LL § 8 X	1.485	0	0
	Betalt selskabsskat	0	0	1.956
	Pengestrøm fra driftsaktivitet	3.775	40	959
4	Afholdte udgifter til immaterielle aktiver	-1.862	-1.889	-3.554
		0
	Køb af materielle aktiver		-13	-13
	Pengestrøm til investeringsaktivitet	-1.862	-1.902	-3.567
	Afdrag af gæld hos kreditinstitutter	-2.297	0	448
	Optagelse af gæld hos kreditinstitutter	0	1.663	0
	Handel med egne aktier, netto	-55	0	0
	Salg af værdipapirer	84	0	0
	Forhøjelse af aktiekapital, netto provenue emission	0	0	2.871
	Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	-2.268	1.663	3.319
	Periodens pengestrøm	-355
			-199	711
	Likvide beholdninger primo	952	241	241
	Likvide beholdninger ultimo	597	42	952

NOTE 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 som godkendt af den Europæiske Union og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Regnskabspraksis er uændret i forhold til 2014/15.

Delårsrapporten aflægges i DKK.

				ELIMINERING SAMT GENERELLE
2	SEGMENTOPLYSNINGER	SPACE	DEFENSE	BELØB	I ALT
	1. juli – 31. december 2015
	1.000 kr.
	Omsætning og andre driftsindtægter Driftsresultat før afskrivninger	12.212	1.281		13.493
	(EBITDA)	-2.220	501		-1.719
	Afskrivninger	-1.463	0		-1.463
	Resultat af primær drift (EBIT)	-3.683	501		-3.182
	Finansielle poster (netto)	-	-	-134	-134
	Resultat før skat	-3.683	501	-134	-3.316
	Skat af årets resultat	-	-	695	695
	Årets resultat	-3.683	501	-134	-2.621
	Langfristede aktiver	43.381	0		43.381
	Kortfristede aktiver	7.157	0		7.157
	Segment aktiver	50.538	0		50.538
	Segment forpligtelser	25.474	537		26.011
	Investering i langfristede immaterielle anlægsaktiver	1.862
	Investering i langfristede materielle anlægsaktiver	0
	Gennemsnitligt antal ansatte	21	1		22

				ELIMINERING
				SAMT GENERELLE
2	SEGMENTOPLYSNINGER	SPACE	DEFENSE	BELØB	I ALT
	1. juli – 31. december 2014
	1.000 kr.
	Omsætning og andre driftsindtægter Driftsresultat før afskrivninger	8.693	726		9.419
	(EBITDA)	-1,195	294		-901
	Afskrivninger	-1.707	0		-1.707
	Resultat af primær drift (EBIT)	-2.902	294		-2.608
	Finansielle poster (netto)	-	-	-367	-367
	Resultat før skat	-2.902	294	-367	-2.975
	Skat af årets resultat	-	-	624	624
	Årets resultat	-2.902	294	-367	-2.351
	Langfristede aktiver	46.506	0		46.506
	Kortfristede aktiver	12.936	375		13.311
	Segment aktiver	59.442	375		59.817
	Segment forpligtelser	26.537	682		27.219
	Investering i langfristede immaterielle
	anlægsaktiver	1.889
	Investering i langfristede materielle
	anlægsaktiver	13
	Gennemsnitligt antal ansatte	22	1		23

3 IMMATERIELLE AKTIVER

Selskabet har i perioden 1. juli – 31 . december 2015 afholdt omkostninger til immaterielle aktiver (udviklingsprojekter under udførelse) for DKK 1,9 mio. Posten vedrører udvikling af Solar Array Simulator (SAS).

Som beskrevet i ledelsesberetningen i årsrapporten for 2014/15 er fremtidig indtjening i væsentlig omfang knyttet til produktrettigheder fra SSBV og udviklingsprojekter. Indtjeningens størrelse og tidsmæssige realisering er behæftet med betydelig usikkerhed. Nedskrivningstest for immaterielle aktiver gennemføres pr. 30. juni 2016, efter færdiggørelse af budgetter mv. for den kommende 3-års periode. Der henvises i øvrigt til afsnittet "Risikofaktorer" i årsrapporten for 2014/15.

4 EVENTUALAKTIVER OG -FORPLIGTELSER

Selskabet har indgået aftaler om offentlige tilskud til forskning og udvikling. Tilskud udbetales enten på baggrund af faktiske afholdte omkostninger eller når aftalte projektleverancer er præsteret af selskabet og godkendt af tilskudsyder. I to af de indgåede aftale har selskabet en tilbagebetalingsforpligtelse, såfremt selskabets faktiske projektomkostninger er mindre end estimeret i de indgåede aftaler. I dette tilfælde er det dog op til tilskudsyder at træffe beslutning om, hvorvidt man ønsker delvis tilbagebetaling af udbetalte tilskud.

Selskabet har en medfinansieringsforpligtelser i de indgåede aftaler, således at selskabet selv skal afholde ca. 50% af de estimerede omkostninger. Omkostninger til afslutning af projektleverancer, udover de estimerede omkostninger i de indgåede aftaler, skal afholdes af selskabet.

TRANSAKTIONER MELLEM NÆRTSTÅENDE

5 PARTER

Selskabet har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Selskabet har registreret følgende aktionærer med 5 % eller mere af aktiekapitalen:

• 21,16 % Satelite Holdings BV, Holland
• 13,49 % Søren A. Rasmussen ApS og Søren Anker Rasmussen personligt
• 9,76 % CATPEN A/S
• 8,14 % Christian Rovsing A/S

Selskabets nærtstående parter omfatter endvidere bestyrelse og direktion samt disse personers familiemedlemmer. Nærtstående omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.

Selskabet har lejekontrakt vedrørende selskabets lejemål med et af Søren Anker Rasmussen kontrolleret selskab, hvor lejen i første halvår 2015/16 har andraget DKK 0,6 mio. Der henvises til note 25 i årsrapporten 2014/15 for oplysninger om huslejeforpligtelsen.

I regnskabsåret 2013/14 indgik selskabets kontrakt med SSBV Space and Ground (datterselskab til Satelite Holdings BV) om salg af DSTE produkter for ialt DKK 4,9 mio. I alt har selskabet faktureret DKK 4 mio. af kontraktsummen samt indregnet DKK 0,8 mio som igangværende arbejder for fremmed regning pr. 31. december 2015.

Selskabet har i alt købt fremstilling af DSTE produkter med DKK 0,1 mio. af SSBV Space and Ground (datterselskab til Satelite Holdings BV). Købet er foretaget i ovensstemmelse med den indgåede support- og samarbejdsaftale.

⁶BEGIVENHEDER EFTER DELÅRSPERIODENS UDLØB

Med henvisning til meddelelse nr. 225 dateret den 13. januar2016, har Selskabet har underskrevet en aftale om underleverancer vedrørende en udviklings- og leveringsaftale, som Selskabets partner i USA har indgået med en førende amerikansk hovedleverandør indenfor rumfart. Selskabets underleverance vedrører et elektrisk power test- og simuleringssystem, som er bestilt af, og vil blive installeret hos den amerikanske hovedleverandør af rumfartssystemer.

1. januar 2016 tiltrådte Cristian Bank som administrerende direktør

Udover ovenstående er der er ikke indtruffet begivenheder efter 31. december 2015, der har væsentlig indflydelse på selskabets økonomiske stilling.

DEFINITION AF NØGLETAL ¹⁷

EBITDA-margin (overskudsgrad før afskrivninger) (%)

Gennemsnitligt antal udestående aktier (1.000 stk.)

Nøgletal Betydning

Antal aktier ultimo (1.000 stk.) Det samlede antal aktier, som er i omløb på et givet tidspunkt, ekslusive selskabets egne aktier. Cash flow pr. aktie (DKK) Pengestrømme fra driftsaktivitet divideret med gennemsnitligt antal aktier. Resultat før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer i procent af nettoomsætning. EBIT–margin (overskudsgrad) (%) Resultat før renter og skat i procent af nettoomsætning. Egenkapitalandel Egenkapital ultimo i pct. af samlede aktiver. Egenkapitalforrentning (%) Årets resultat efter skat divideret med den gennemsnitlige egenkapital. Det gennemsnitlige antal aktier i omløb i en given periode. Indre værdi pr. aktie (DKK) Egenkapitalen ultimo divideret med antal aktier ultimo. Payout-ratio (%) Samlet udbyttebetaling divideret med årets resultat.

Resultat pr. aktie (DKK) Selskabets andel af årets resultat divideret med gennemsnitligt antal aktier. Soliditet (%) Traditionel måde at vise selskabs finansielle styrke på.

Udbytte pr. aktie a DKK 1 Udbyttebetaling i kroner pr. aktie.