MT Højgaard Holding

MTHH - 2023

Rapportering på årsregnskabslovens § 99b

Kønssammensætning i bestyrelse

og ledelse i MT Højgaard Holding A/S

(moderselskabet).

POLITIK

Koncernens ligestillings- og diversitetspolitik

er udarbejdet for at fremme et inkluderende og

mangfoldigt arbejdsmiljø. Med konkrete mål og

udvalgte fokusområder skal politikken bidrage

til at sikre, at initiativer og løbende opfølgning

på området integreres i koncernens drift.

KØNSSAMMENSÆTNING I MODERSELSKABETS LEDELSE	2025 mål	2023	2022
Øverste ledelsesorgan (bestyrelsen)
Samlet antal generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer		6	7
Andel af det underrepræsenterede køn	50%	50%	43%
Øvrige ledelsesniveauer (direktion og øvrig ledelse)
Samlet antal øvrige ledelse
		6	8
Andel af det underrepræsenterede køn	40%	33%	25%

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn

MT Højgaard Holding A/SKnud Højgaards Vej72860Søborg16888419529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-312022-01-012022-12-312774Regnskabsklasse Dmthh.dk/Ansvarlighed/Samfundsansvarhttps://mthh.dk/Virksomhedsledelsehttps://mthh.dk/VirksomhedsledelseÅrsrapport16888419MT Højgaard Holding A/SKnud Højgaards Vej 72860 SøborgxWizard version 1.1.1251.3, by EasyX Aps. www.easyx.euRevisionspåtegningGrundlag for konklusionKonklusionhttps://mthh.dk/Virksomhedsledelse/virksomhedsledelse60.50.5202560.330.4202570.4380.253070022830700228529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember529900V9DJVZE2LVED662022-01-012022-12-31529900V9DJVZE2LVED662023-12-31529900V9DJVZE2LVED662022-12-31529900V9DJVZE2LVED662022-12-31529900V9DJVZE2LVED662021-12-31529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900V9DJVZE2LVED662023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900V9DJVZE2LVED662023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900V9DJVZE2LVED662023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900V9DJVZE2LVED662023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900V9DJVZE2LVED662023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900V9DJVZE2LVED662021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900V9DJVZE2LVED662021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900V9DJVZE2LVED662021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900V9DJVZE2LVED662021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900V9DJVZE2LVED662021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900V9DJVZE2LVED662022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900V9DJVZE2LVED662022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900V9DJVZE2LVED662022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900V9DJVZE2LVED662022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900V9DJVZE2LVED662022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember0529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember1529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember0529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember1529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember2529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember3529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember4529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember5529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember6529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember7529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember8529900V9DJVZE2LVED662023-12-31cmn:ConsolidatedMember529900V9DJVZE2LVED662022-12-31cmn:ConsolidatedMember529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember0529900V9DJVZE2LVED662023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember1iso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pure ÅRSRAPPORT 2023 MT Højgaard Holding A/S Knud Højgaards Vej 7 2860 Søborg CVR 16888419 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Indhold LEDELSESBERETNING KONCERNREGNSKAB OVERBLIK Året i tal Hoved- og nøgletal Forretningsmodel Beretning fra formand og direktion Repositionering RESULTATER I 2023 Forretningsenheder MT Højgaard Danmark Enemærke & Petersen MT Højgaard Property Development Regnskabsberetning 4. kvartal Regnskabsberetning 2023 REGNSKAB Resultat- og totalindkomstopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter FIND VORES RAPPORTER HER: 04 05 06 07 09 10 12 20 21 23 25 27 28 46 47 48 49 50 Bæredygtighedsrapport 2023 mthh.dk/ESG/ESG Redegørelse for anbefalinger om god selskabsledelse mthh.dk/selskabsledelse2023 Ordreportefølje Forventninger 2024 MODERSELSKABETS ÅRSREGNSKAB ESG ESG nøgletal STRATEGI 0G 31 SÆRLIGE FOKUSOMRÅDER Strategi Partnerskaber og samarbejder Anlæg og infrastruktur Grøn omstilling REGNSKAB Resultat- og totalindkomstopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter 13 16 17 18 GOVERNANCE Risikostyring Virksomhedsledelse Aktionærinformation Direktion og bestyrelse 90 91 92 93 94 35 38 39 40 PÅTEGNINGER Ledelsens påtegning Den uafhængige revisors påtegning 103 104 Denne årsrapport omhandler VI BYGGER PÅ KONCERNREGNSKAB FORRETNINGSOMRÅDER MT Højgaard Holding A/S og er udgivet både på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser de to versioner imellem eller ved nogen form for tvivl, er den danske version gældende. 2023 blev et godt år for MT Højgaard Holding med lønsom vækst og solide resultater i den danske kerneforretning. Stærke, selvstændige forretningsenheder udgør kernen i koncernen. 2023 var det første år, hvor koncernens selskaber arbejdede inden for rammerne af den nye koncernstrategi 'Vi bygger på'. FORSIDE: RØNNE HAVN I 2023 afsluttede MT Højgaard Danmark entreprisen på udvidelsen af Rønne Havn. Næste skridt står for døren – etape 3, som MT Højgaard Danmark udfører i de kommende år. Læs mere på side 13 Se hele koncernregnskabet på side 44 Se deres resultater på side 19-26 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 2 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB DTU BYGNING 208 Enemærke & Petersen har udført totalrenovering, udvikling og transformation af bygning 208, der er en af DTU’s store auditorie- bygninger fra 1967. Bygningen er transformeret med respekt for bygningens oprindelige og høje arkitek- toniske kvalitet skabt af Eva og Nils Koppel. Fotograf: Jonathan Weimar BENÆVNELSER I RAPPORTEN ’Driftsresultat før særlige poster’ er i rapporten opgjort som driftsresultat (EBIT) før særlige poster samt særlige af- og nedskrivninger, jf. note 1.5. Sammenligningstallene for resultatopgørelsen for 2022 for koncernen er tilpasset, idet MT Højgaard International-aktiviteterne og Scandi Byg heri præsenteres som ophørende aktiviteter. Se note 4.3 for yderligere information om ophørende aktiviteter. Overblik MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 3 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Året i tal For femte år i træk steg omsætning og indtjening i koncernens fortsættende aktiviteter. Årets resultater levede op til de senest udmeldte forventninger fra oktober 2023. Scandi Bygs og MT Højgaard Internationals resultater rapporteres som ”Resultat af ophørende aktiviteter” og indgår dermed ikke i tallene nedenfor. Sammenligningstallene for 2022 er tilrettet. SVANEMØLLEHOLM Domicilerne for Nykredit og AP Pension på Svanemølleholm i Nordhavn nærmer sig afleveringen. t OMSÆTNING DRIFTSRESULTAT FØR SÆRLIGE POSTER ORDREINDGANG ORDREBEHOLDNING FORVENTNINGER TIL 2024 9,8 mia. kr. 8,1 mia. kr. i 2022 409 mio. kr. 333 mio. kr. i 2022 9,9 mia. kr. 11,6 mia. kr. i 2022 13,5 mia. kr. 13,3 mia. kr. i 2022 400-425 mio. kr. 389 mio. kr. i 2023 MT Højgaard Holding forventer i 2024 et primært driftsresultat (EBIT) i interval- let 400-425 mio. kr. Omsætningen ven- tes at blive i intervallet 10-10,5 mia. kr. Koncernen havde stigende aktivitet i et vigende marked. MT Højgaard Danmark og MT Højgaard Property Development havde høj, tocifret vækst, mens Enemærke & Petersens omsæt- ning steg 6%. Driftsresultatet før særlige poster og særlige af- og nedskrivninger steg 23%, og overskudsgraden blev forbedret fra 4,1% til 4,2%. MT Højgaard Danmark leverede det meste af fremgangen. Forretningsenhederne valg- te en selektiv tilgang for at Ud over endelige ordrer med en værdi på 13,5 mia. kr. har koncernen vundne, men ikke tildelte ordrer for 1,6 mia. kr. og fremtidig produktion i strate- giske byggepartnerskaber med en skønnet værdi på 5,2 mia. kr. sikre lønsom vækst i et marked præget af skærpet priskonkur- rence. 21% af ordreindgangen kom fra strategiske byggepart- nerskaber og andre samarbejder. * Fra 2024 vil forventninger blive givet på driftsresulta- tet (EBIT) i stedet for som tidligere driftsresultat før særlige poster og særlige af- og nedskrivninger. Særlige poster og særlige af- og nedskrivninger udgjorde i 2023 19,4 mio. kr. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 4 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Hoved- og nøgletal Beløb i mio. kr 2023 2022 2021 2020 2019 Beløb i mio. kr 2023 2022 2021 2020 2019 RESULTATOPGØRELSE ØVRIGE INFORMATIONER Ordreindgang Omsætning 9.788 720 409 -19 8.080 628 333 -25 6.966 495 172 -49 5.780 435 104 -71 33 4.672 185 77 9.949 13.505 -669 240 11.649 13.344 -6 9.877 10.624 126 7.370 8.015 -142 -823 251 5.061 6.595 -119 -967 185 Bruttoresultat Ordrebeholdning, ultimo Driftsresultat (EBIT) før særlige poster Særlige poster Arbejdskapital -100 -23 112 62 Nettorentebærende indestående/gæld (+/-) EBITDA -528 409 -668 Driftsresultat (EBIT) 389 -59 308 -83 123 -33 494 290 Resultat af finansielle poster Årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat af ophørte aktiviteter Årets resultat -44 4 Nettorentebærende gæld relativt til EBITDA Gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill Gennemsnitligt antal medarbejdere -0,5 1,3 2,3 3,3 3,9 305 -201 104 231 -219 12 131 -13 942 1.342 2.421 1.426 2.536 1.468 2.595 1.123 2.178 97 4 2.774 118 101 66 NØGLETAL, % BALANCE Bruttomargin 7,4 4,2 7,8 4,1 7,1 2,5 7,5 1,8 5,4 0,3 Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Aktiver i alt 1.124 4.194 5.318 156 1.270 3.519 4.789 156 1.453 2.886 4.339 156 1.647 2.363 4.010 156 1.937 2.471 4.408 156 Overskudsgrad før særlige poster EBIT-margin 4,0 3,8 1,8 0,6 -0,5 -2,0 -1,6 17,4 11,5 20,6 Afkast af investeret kapital inkl. goodwill (ROIC) Afkast af investeret kapital inkl. goodwill efter skat Egenkapitalforrentning (ROE) Soliditetsgrad 41,3 32,2 13,1 15,9 21,9 23,0 17,9 1,6 8,6 2,2 Aktiekapital 6,7 1,8 Egenkapital 846 751 737 624 521 17,7 16,6 25,8 18,0 15,2 25,2 Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser 776 988 1.151 2.451 1.150 2.235 1.233 2.653 15,3 23,7 3.696 3.050 Soliditetsgrad inkl. ansvarligt lån PENGESTRØMME AKTIERELATEREDE NØGLETAL Ultimo antal aktier, mio. stk. Pengestrøm fra driften 793 -15 213 -32 -76 -47 134 59 385 -239 -358 85 137 159 -84 123 -202 -134 83 7,8 13,4 13,3 39,6 39,1 108,2 962 7,8 1,5 7,8 15,2 15,1 17,0 16,9 92,4 1.698 7,8 12,9 12,9 0,4 7,8 8,8 Pengestrøm til investeringer, netto Heraf til investeringer i materielle aktiver Pengestrøm fra finansiering Pengestrøm i alt Resultat pr. aktie (EPS), kr. -82 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, kr. Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, kr. Indre værdi pr. aktie, kr. 1,5 8,8 -228 550 -134 161 30,1 29,6 94,1 1.133 8,2 5 0,4 8,2 78,2 1.324 65,0 650 Markedsværdi i alt, mio. kr. Bemærk, at tal for 2019 dækker perioden fra 5. april 2019 til 31. december 2019. Nøgletals definition fremgår af noter under anvendt regnskabspraksis, side 83. Driftsresultat før særlige poster er anvendt som et alternativt præstationsmål for MT Højgaard Holding koncernen, da ledelsen anser dette for værdifuld information for regnskabsbruger. Det anvendte præstationsmål er renset for særlige poster samt PPA-af- og nedskrivninger på merværdierne af købesumsallokeringer. * Beregning af ROIC er ændret til at blive beregnet på baggrund af EBIT fremfor driftsresultat før særlige poster og er ændret i alle fem år. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 5 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Forretningsmodel RESSOURCER FORRETNINGSOMRÅDER VÆRDISKABELSE KOMPETENCER VÆRDI TIL KUNDER Dedikerede medarbejdere med stær- ke kompetencer inden for bygge- og anlægsprocesser, som skaber sunde projekter af høj kvalitet. Projekter af høj kvalitet i et tæt og forpligtende samarbejde på tværs af værdikæden og med oﬀentlige og private bygherrer. Projekt- udvikling MATERIALER VÆRDI TIL SAMFUND Helhedstænkning omkring mate- rialer og deres anvendelse skaber mere ansvarlige og bæredygtige løsninger. Ressourceeﬀektiv skabelse af frem- tidssikrede rammer for de fysiske rum, vi færdes i, og den infrastruktur, der sikrer sammenhængskraft i samfundet. Anlæg/ Infrastruktur BÆREDYGTIGHED Aktivt ansvar for den grønne omstilling i byggeriet. Der identificeres og sættes mål for bæredygtighed i projekterne. Drift/Service VÆRDI TIL EJERE Kontinuerlig værdiskabelse til ejere gennem stabil økonomisk vækst og resultater kombineret med strategiske ambitioner. Vi udvikler, planlægger og PARTNERSKABER udfører byggeri og infrastruktur. Strategiske og stabile partnerskaber er afgørende for at minimere risici og levere projekter af høj værdi. VÆRDI TIL MEDARBEJDERE En innovativ koncern med plads og rum til udvikling og læring og med mulighed for at blive en del af markante byggeprojekter, der former Danmark i generationer. KAPITAL Kapital tilvejebringes gennem Renovering Byggeri drift og kreditfaciliteter. På udvalgte udviklingsprojekter investeres i en position for egne midler. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 6 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Solide resultater i en fokuseret koncern Ordrebogen stabiliserede sig i 2023 på 13,5 mia. kr., selvom koncernen valgte en selektiv tilgang til markedet, der var præget af faldende aktivitet og skærpet priskonkurrence i flere segmenter. Ambitionen, gående ind i 2023, var at bygge videre på det positive momentum fra 2022. Det er vi lykkedes med, og resultaterne for 2023 viser, at vi står på et solidt økonomisk fundament for fremtiden. Fra venstre: Rasmus Untidt, CFO, Steﬀen Baungaard, CEO og Carsten Dilling, bestyrelsesformand. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 7 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB 2023 blev et godt år for MT Højgaard Holding. Vi skabte solide resultater og tog vigtige skridt for at skærpe profilen for den danske kerneforretning, som fortsatte fremgangen og står stærkt i markedet. det tabsgivende MT Højgaard International. Afviklingen er i gang. Der er indgået kontrakt om salg af portugisiske Seth, og nu arbejder vi på at finde de bedst mulige løsninger for de nordatlantiske selskaber. Vi vil selvfølgelig også gå efter nye ordrer og være aktive i licitationsmarkedet, fordi det er med til at holde os skarpe. Men vi vil ikke være med til at konkurrere marginerne på nye projekter helt i bund, som vi desværre har set eksempler på i det seneste år. Priserne skal være med til at sikre lønsomhed og gå hånd i hånd med faglighed, kvalitet, leveringssik- kerhed, samarbejdsevner og evne til at bygge bæredygtigt. planlægger, designer og udfører projekter, så vi kan få løst det meget presserende problem med høje CO2-udledninger fra byggeri. Endelig skal der lyde en tak til vores knap 2.800 medarbejdere for deres indsats, engagement og vilje til at finde de bedste løsninger. Det skaber grundlaget for koncernens resultater hver eneste dag. Vi vil i 2024 bygge videre på koncernens positive momentum og fortsat anstrenge os for at honorere den tillid, som kunder, samarbejdspartnere og investorer viser os. Selv om aktiviteten i byggebranchen var for nedadgående, og der var en del uro i sektoren, voksede omsætningen i MT Højgaard Holding med 21% til 9,8 mia. kr. Samtidig lever vi op til målet om lønsom vækst ved at løfte driftsre- sultatet før særlige poster og særlige af- og nedskrivninger med 23% til 409 mio. kr. Selv om vi dermed er gået fra syv til tre forretningsområder, er koncernens toplinje vokset støt, og indtjeningen er flerdoblet siden 2019. Det siger noget om styrken og kvaliteten i de tre fortsættende forretningsenheder – de to store entreprenørvirksomheder MT Højgaard Danmark og Enemærke & Petersen, suppleret af projektudviklerne i MT Højgaard Property Development. STABIL FORRETNING OG SOLIDT ØKONOMISK FUNDAMENT Ambitionen, gående ind i 2023, var at bygge videre på det positive momentum fra 2022. Det er vi lykkedes med, og resultaterne for 2023 viser, at vi står på et solidt økonomisk fundament for fremtiden. Det skal der bygges videre på, og den stabile danske kerneforret- ning skal forsætte de gode takter, så målsæt- ningen om lønsom vækst bliver indfriet. I et udfordrende marked valgte vi at være selektive og have fokus på at sikre langsigtet lønsomhed. Alligevel gik vi ud af året med en solid og lidt højere ordrebeholdning på 13,5 mia. kr. Hertil kommer vundne men endnu ikke kontraherede ordrer samt fremtidig aktivitet i strategiske byggepartnerskaber og joint ventures. Den samlede ordreportefølje lægger en solid bund under koncernens aktiviteter i de kommende år. Opgaven er nu at bygge videre på det stærke fundament. Vi skal fastholde forretningsenhe- dernes egenart og specialer, men vi skal også blive bedre til at udnytte fordelene ved at være en stor koncern med en tydelig fælles retning. Vi skal organisere os, så det skaber merværdi for både kunderne og virksomheden. Carsten Dilling Bestyrelsesformand Når soliditeten krydser 20%, giver udbyttepo- litikken os adgang til at udbetale udbytte, så den værdi, vi skaber for kunder og partnere, også kommer vores ejere til del. Det er en ambition at udbetale udbytte, når udbyttepo- litikken tillader det, hvilket vil være en tydelig markering af de fremskridt, vi har gjort med transformationen af koncernen. Gælden er under kontrol, likviditeten er afgørende styrket, og indtjeningen nærmer sig det niveau, vi gerne ser den ligge på. BEDRE INDTJENING I 2024 FRA SYV TIL TRE FORRETNINGSENHEDER Siden 2019, hvor MT Højgaard Holding fik sin nuværende ejerstruktur, har vi løbende optimeret porteføljen af aktiviteter. Vi startede med syv forretningsenheder, der var ret forskellige i markedstilgang, modenhed og kapitalbehov, og har siden prioriteret, hvor vi bedst kunne udnytte ledelseskraft og finansielle ressourcer til at skabe fremgang, og hvilke virksomheder vi skulle sælge, fordi vi ikke var den bedste ejer af dem. Overskriften for 2024 er ’stabil lønsom vækst’ med et mål om, at indtjeningen igen skal vokse mere end omsætningen. Vi forventer at nå en omsætning i intervallet 10-10,5 mia. kr., mens vi går efter at hæve driftsresultatet (EBIT) til intervallet 400-425 mio. kr. mod 389 mio. kr. i 2023. Steﬀen Baungaard CEO Rasmus Untidt CFO Prognosen for året bygger i høj grad på de ordrer, vi allerede har på bogen. Dertil kommer vundne men endnu ikke kontraherede ordrer samt de gode projekter i pipelinen. Det er blandt andet projekter fra de strategiske byg- gepartnerskaber med store bygherrer samt andre projekter i forpligtende samarbejder. Vi vil gerne takke vores aktionærer for deres støtte under transformationen. Vi vil også tak- ke kunder og samarbejdspartnere for den tillid, som de viser os. Vi vil fortsat anstrenge os for at honorere tilliden, og vi vil særligt række hånden ud til samarbejder om den måde, vi Som følge af de prioriteringer solgte vi Lindpro i 2020 og Ajos i 2021. Og i 2023 solgte vi Scandi Byg, og vi besluttede også at afvikle MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 8 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Repositionering af koncernen I 2023 iværksatte MT Højgaard Holding en strategisk repositionering af koncernen ved at indlede salg og afvikling af de internationale aktiviteter for udelukkende at fokusere på den danske kerneforretning. Bestyrelsen i MT Højgaard Holding iværksatte i juni 2023 en strategisk proces for den internationale forretning, hvilket i oktober førte til et salg af koncernens ejerandel i den portugisiske virksomhed Seth og en beslut- ning om at sælge de resterende internationale aktiviteter i Grønland og på Færøerne for at afvikle forretningsenheden MT Højgaard International. ordrebeholdningen i MT Højgaard Grønland samt færdiggøre de to resterende entrepriser i 2024. Entrepriserne er et kollegium i Nuuk og en lufthavn i Nuuk med færdiggørelsesgrader på henholdsvis 91% og 79%. REGNSKABSMÆSSIG BEHANDLING AF MT HØJGAARD INTERNATIONAL Som følge af beslutningen om at sælge de internationale aktiviteter blev MT Højgaard International med virkning fra 27. oktober 2023 reklassificeret som ophørende aktivitet i overensstemmelse med IFRS 5. Samtidig er markedstilgangen ændret radikalt i Grønland, hvor både kapacitet og organisation tilpasses løbende med henblik på frasalg i 2024. Processen for afhændelse af aktiviteterne eller enkeltstående aktiver i Grønland fortsætter. Reklassificeringen medfører, at de internationale aktiviteter præsenteres som ”aktiver bestemt for salg” i denne årsrapport, hvor resultatet samtidig rapporteres som ”resultat af ophørende aktiviteter”, der også omfatter frasolgte Scandi Byg og eﬀekten af earn-out-aftalen fra salget af Ajos i 2021, jf. note 4.3. Sammenligningstal for resultatopgørelsen er tilpasset. I forlængelse af repositioneringen fokuserer MT Højgaard Holding på den velindtjenende danske kerneforretning, der udgøres af forretningsenhederne MT Højgaard Danmark, Enemærke & Petersen og MT Højgaard Property Development, som har skabt vækst og indtjeningsfremgang fem år i træk. På Færøerne arbejdes der på at frasælge ejerandelen i den 80%-ejede virksomhed RTS Contractors. Frasalget sætter punktum for koncernens virke på Færøerne. I 2023 udgjorde MT Højgaard Internationals omsætning 557 mio. kr. med et resultat efter skat på -238 mio. kr. Som led i den strategiske proces vurderede ledelsen vækst- og indtjenings- potentialet i MT Højgaard International og foretog en nedskrivning af værdien af de internationale aktiviteter med 53 mio. kr., hvoraf 25 mio. kr. vedrørte immaterielle og materielle aktiver og 28 mio. kr. vedrørte et skatteaktiv i Grønland. Nedskrivningen blev foretaget i oktober og havde ingen eﬀekt på pengestrømme eller likviditet. Der er ikke efterfølgende foretaget yderligere nedskrivning af værdien. MT Højgaard Danmark overtog i efteråret 2023 det ledelsesmæssige ansvar for aktiviteterne i Grønland og indledte som led i salgsbestræ- belserne en turnaround centreret omkring de veldrevne teknik- og serviceaktiviteter i Arssarnerit. Samtidig er fokus skærpet på at reducere byggeaktiviteter og eksekvere Aktiviteterne i Maldiverne – hvor der fortsat er pæn efterspørgsel efter byggeopgaver inden for kystbeskyttelse og betonelementbyggeri i forbindelse med resorts – er som tidligere oplyst overført til MT Højgaard Danmark og indgår fortsat i koncernens aktiviteter. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 9 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Ordreportefølje Ordrebogen stabiliserede sig i 2023 på 13,5 mia. kr., selvom koncernen valgte en selektiv tilgang til markedet, der var præget af faldende aktivitet og skærpet priskonkurrence i flere segmenter. Koncernen kontraherede i 2023 nye ordrer og ekstraarbejder for 9,9 mia. kr. mod 11,6 mia. kr. i rekordåret 2022. Faldet skyldes især, at forretningsenhederne året igennem fastholdt en selektiv tilgang for at sikre lønsom vækst i et marked, der var præget af skærpet priskonkurrence med flere bydere til færre projekter. Efterspørgslen i markedet var som ventet påvirket af høje renter, makroøkonomisk usikkerhed og eﬀekten af de senere års prisstigninger på især byggematerialer. Det førte i dele af markedet til udskydelser, annullering eller genudbud af projekter. Især aktiviteten inden for nybyggeri og renovering af boliger blev ramt, mens efterspørgslen UDVALGTE STØRRE ORDRER I KONCERNEN I 2023 ORDREINDGANG Virksomhed Projekt Ordretype OPP Beløb Mio. kr. MT Højgaard Danmark MT Højgaard Danmark Domicil til FE i København for PensionDanmark Flerbrugerhus til Arbejdernes Landsbank i København Omkring 2 mia. kr. 455 mio. kr. 364 mio. kr. 4.048 3.999 2.390 2.276 Totalentreprise Totalentreprise 1.284 MT Højgaard Property Development Forbundshus i København 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 MT Højgaard Danmark Enemærke & Petersen Enemærke & Petersen MT Højgaard Danmark MT Højgaard Danmark Enemærke & Petersen Enemærke & Petersen MT Højgaard Danmark Fase 3 af udbygning af Rønne Havn Totalentreprise, anlæg Totalentreprise 279 mio. kr. 184 mio. kr. 182 mio. kr. 182 mio. kr. 182 mio. kr. 166 mio. kr. 153 mio. kr. 133 mio. kr. Transformation af ejendom for Kirkbi Invest i København Nybyg af byhus for KAB i Københavns Ørestad Transformerstation i Thorsminde for RWE Ny banegård i Taastrup for DSB Byggepartnerskabet &os Totalentreprise i konsortium Totalentreprise ORDREBEHOLDNING Mio. kr. 15.188 15.105 13.953 13.505 13.344 Renovering for Arbejdernes Byggeforening i Silkeborg Tingbjerg Skole i København Hovedentreprise efter licitation Byggepartnerskabet TRUST Hovedentreprise 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 Renovering for Køge Boligselskab MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 10 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB inden for erhvervsbyggeri var mere robust, og i dele af anlægsmarkedet var der stigende aktivitet, især inden for grøn omstilling og energirenovering. De to nye partnerskaber med en værdi på op til 650 mio. kr. vil først indgå i ordreindgangen, når de enkelte projekter kontraheres. Koncernen ser stadig partnerskaber og nære samarbejder med kunder og rådgivere som et middel til at diﬀerentiere sig i markedet og sikre eﬀektive byggerier til aftalt tid og aftalt pris, uden konflikter. med boligselskaberne Civica og KAB, Region Hovedstaden samt Københavns, Hørsholm og Rudersdal kommuner. Partnerskabernes fremtidige produktion skønnes at have en værdi på ca. 5,2 mia. kr. nemmere at planlægge aktiviteterne og optimere brugen af egne ressourcer. Endelig er der projekter i joint ventures med en værdi på ca. 1 mia. kr., der ikke er medtaget i ordreporteføljen, herunder MT Højgaard Danmarks andel af opførelsen af Nordhavnstunnellen. MT Højgaard Danmarks ordreindgang på 5,8 mia. kr. var 20% under niveauet fra 2022, mens Enemærke & Petersen ordreindgang på 3,4 mia. kr. var 18% lavere. Omvendt lå MT Højgaard Property Developments ordreindgang på 834 mio. kr., hvilket var 91% over niveauet fra 2022, hvilket især skyldes Forbundshuset i Københavns Sydhavn. Den samlede ordreportefølje – som svarer til godt to gange den forventede omsætning i 2024 – gør MT Højgaard Holding mere robust over for udsving i markedet, og gør det tillige ORDREBEHOLDNING Koncernens beholdning af endelige, ubetingede ordrer havde ultimo året en værdi på 13,5 mia. kr. – en stigning på 1% fra 2022. Ordrebogen er bredt fordelt på segmenter, projektstørrelser og geografi. 41% af ordrebeholdningen kommer fra flerårige partnerskaber og andre samarbejdssager. 21% af ordreindgangen kom fra de strategiske byggepartnerskaber med store almene og oﬀentlige bygherrer samt projekter i andre samarbejdsformer, inkl. integrerede projekt- samarbejder, dialogbaserede udbud, projekter med tidlig involvering og faseopdelte udbud. Andelen var lavere end i tidligere år. Det skyldes bl.a., at det første TRUST-partnerskab med Københavns Kommune blev afsluttet i 2023, og nye projekter fra afløseren – TRUST II – ventes først at tilgå i 2024. Ud over ordrebeholdningen på 13,5 mia. kr. har koncernen vundne men endnu ikke tildelte ordrer for i alt 1,6 mia. kr. Næsten alle disse ordrer blev vundet i 4. kvartal og ventes at blive endeligt kontraheret i løbet af 2024. Det er blandt andet fase 4 i udbygningen af Rønne Havn, et nybyggeri for en stor industri- koncern samt flere renoveringer for almene boligselskaber. FORSVARETS EFTER- RETNINGSTJENESTE Den største ordre i 2023 var kontrakten med PensionDanmark om at projektere, opføre og drive et nyt domicil til Forsvarets Efterretningstjeneste – det hidtil største projekt i oﬀentligt-privat- I 2024 ventes også de første ordrer fra to nye flerårige byggepartnerskaber med Furesø Kommune (MT Højgaard Danmark) og Hørsholm Kommune (Enemærke & Petersen). Hertil kommer værdien af de fremtidige opgaver i de strategiske byggepartnerskaber partnerskab (OPP). MT Højgaard Danmark er hovedentreprenør, mens MT Højgaard Property Development og DEAS Group skal stå for drift og service af bygningen i 30 år. Byggeriet blev indledt i 2. halvår 2023. UDVIKLING I ORDREBEHOLDNING Beløb i mio. kr 4K23 13.952 2.276 4K22 11.725 4.048 -2.429 13.344 2023 13.344 9.949 2022 9.775 Ordrebeholdning primo Ordreindgang i perioden Produktion i perioden 11.649 -8.080 13.344 -2.723 13.505 -9.788 13.505 Visualisering: Forsvarets Efterretningstjeneste. Ordrebeholdning ultimo MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 11 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB • • • Der ventes ingen vækst i den samlede efterspørgsel på bygge- og anlægsopgaver i 2024, men der vil i dele af markedet være vækstlommer, som giver muligheder for MT Højgaard Holdings virksomheder. På tværs af markedet ventes der solid interesse for samarbejdsbaserede projekter, hvor parterne sammen udvikler projekter og sikrer deres bygbarhed inden for aftalte rammer og vilkår. Der forventes fortsat god efterspørgsel inden for anlæg og infrastruktur, godt hjulpet af oﬀentlige investeringer under infrastruk- turplanen frem til 2035. Også klima- og energiløsninger, inkl. grøn omstilling af energiforsyningen, ventes at bidrage til et højt aktivitetsniveau inden for anlæg. Ud over anlæg og grøn omstilling ventes flere oﬀentlige midler at blive allokeret til modernisering af forsvarets bygningsmasse samt investeringer i pleje og sundhed. Skole- og daginstitutionsområdet ventes fortsat at være et stort område. Inden for erhverv ventes der at være vækst- muligheder i udvalgte segmenter og generelt inden for renovering og grøn omstilling. Der ventes god aktivitet inden for reno- vering af både private og almene boliger, mens nybyggeriet af private boliger fortsat ventes at blive påvirket af høje renter. Hvis inflationen stadig er under kontrol, ventes renterne gradvist at blive sat ned i årets løb. OMSÆTNING Forventninger 2024 Fokus vil også i 2024 være på stabil, lønsom vækst. Forventningerne til året understøttes af en høj ordrebeholdning, en solid pipeline og en stærk eksponering mod områder i vækst. 10-10,5 mia. kr. Forventet i 2024: I intervallet 10-10,5 mia. kr. Realiseret 2023 MT Højgaard Holdings omsætning ventes i 2024 at blive i intervallet 10-10,5 mia. kr. og dermed marginalt højere end i 2023. som ventes at blive endeligt kontraheret i 2024, samt en lovende pipeline og en stærk eksponering mod dele af markedet, hvor der ventes vækst. 9,8 mia. kr. DRIFTSRESULTAT (EBIT) Tidligere har MT Højgaard Holding givet forventninger til fremtiden baseret på driftsresultat før særlig poster og særlige afskrivninger. For 2024 vil dette ændres, således at der i stedet gives forventninger baseret på det driftsresultatet (EBIT), hvilket er et mere gængs regnskabsmæssigt begreb. Der vil igen i 2024 være fokus på at opnå et fornuftigt afkast af den investerede kapital for at styrke det finansielle råderum. De seneste års forbedringer af arbejdskapital og penge- strømme skal konsolideres. • 400-425 mio. kr. Forventet i 2024: I intervallet På tværs af koncernen vil der også blive arbejdet med tiltag, der kan øge produktivite- ten og eﬀektiviteten på tværs af værdikæden, fra afgivelse af tilbud frem til aflevering af de færdige projekter. 400-425 mio. kr. Driftsresultat (EBIT) ventes at blive i intervallet 400-425 mio. kr., som vil svare til en forbedring på 3%-9% i forhold til 2023. Alle tre forretnings- enheder ventes at øge indtjeningen og styrke marginerne, drevet af høj kapacitetsudnyttel- se, bedre dækningsgrader og optimering af projektforløb. Realiseret 2023 • • 389 mio. kr. Underskuddet i ”Ophørende aktiviteter” ventes at blive lavere end i 2023. Scandi Byg er solgt med virkning fra 29. december 2023, og Seth ventes solgt i 1. kvartal 2024, når konkurrencemyndig- hederne i Angola forventes at godkende salget. Herefter gælder det om at afvikle aktiviteterne i Nordatlanten på den bedst mulige måde. FREMADRETTEDE UDSAGN Med den kendte fasning af projekter og ordrer ventes koncernens omsætning og driftsresultat at blive højest i 2. halvår og lavest i 1. kvartal. • • Årsrapporten indeholder udsagn om fremtiden, herunder økonomiske forventninger til 2024, der som følge af deres natur er forbundet med risici og usikkerhedsfaktorer, hvilket indebærer, at den faktiske udvikling kan afvige fra det forventede. Der henvises til årsrapportens afsnit om risikostyring på side 35-37. Der kan opstå forskydninger i opstart af projekter eller forsinkelser på indgåelse af kontrakter, men eﬀekten antages at være begrænset. Ca. 77% af den forventede omsætning i 2024 på bygge- og anlægsentrepriser var kontraheret ved udgangen af 2023, og dermed er forventningerne robuste over for udsving i markedet. Desuden har koncernen vundne men endnu ikke tildelte ordrer på 1,6 mia. kr., VIGTIGSTE FORUDSÆTNINGER De vigtigste antagelser om det danske marked i 2024: Køb eller salg af virksomheder og aktiviteter kan påvirke forventningerne til året. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 12 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Strategi 2025 'VI BYGGER PÅ' I starten af 2023 lancerede MT Højgaard Holding den nye koncernstrategi 'VI BYGGER PÅ'. Med afsæt i over 100 års erfaring ønsker koncernen at fortsætte med at udvikle, planlægge og udføre byggeri, anlæg, infrastruktur og service på det danske marked. Langsigtet lønsom vækst samt et stabilt og fornuftigt afkast på den investerede kapital. Foretrukken samarbejdspartner i attraktive markeder, hvor vi kan gøre en forskel. Den nye strategi rækker frem mod 2025 og skal sikre fortsat udvikling af forretningen gennem fire udvalgte fokusområder. VI BYGGER PÅ Attraktiv arbejdsplads med en positiv social eﬀekt på samfundet. Aktiv koncern, der målrettet tager ansvar for den 2023 var det første år, hvor koncernens selskaber arbejdede inden for rammerne af den nye koncernstrategi. grønne omstilling. På de følgende sider gives en kort status på mål, resultater og fremdrift inden for de enkelte fokusområder. Desuden gives en status på tre udvalgte markedsområder, hvor koncernen står stærkt og ønsker at skabe yderligere vækst. Strategi MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 13 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Økonomi Marked VI BYGGER PÅ Langsigtet lønsom vækst samt et stabilt og fornuftigt afkast på den investerede kapital En foretrukken samarbejdspartner i attraktive markeder, hvor vi kan gøre en forskel SÆRLIGE RESULTATER OG INDSATSER I 2023 SÆRLIGE RESULTATER OG INDSATSER I 2023 Omsætnings- vækst 2023 Indtjenings- vækst (EBIT) 2023 Ordrebeholdning fra partnerskaber og samarbejder Ordrebeholdning fra anlæg og infrastruktur 21% 26% 5,6 mia. kr. 2,3 mia. kr. • • • • Samlet lønsom vækst i den danske kerneforretning Forbedring af arbejdskapital og pengestrømme Aftaler om frasalg af Scandi Byg og Seth • • Fortsat fremgang i den danske kerneforretning Nye partnerskaber og samarbejder med bl.a. DSB, Hørsholm Kommune og Furesø Kommune Afvikling af aktiviteter i Nordatlanten pågår • Anlæg og infrastruktur udgør 42% af omsætningen og 30% af ordrebeholdningen i MT Højgaard Danmark Strategiske prioriteter mod 2025 Indsatser mod 2025 Strategiske prioriteter mod 2025 Indsatser mod 2025 • • Fortsat lønsom vækst Styrket afkast på den investerede kapital • Endelig afvikling af ophørende aktiviteteter • • • Fastholde førende position inden for partnerskaber og samarbejder Styrke aktiviteterne inden for anlæg og infrastruktur Styrke aktiviteterne inden for grøn omstilling • • Udvikle eksisterende aktiviteter Selektiv tilgang til muligheder i markedet • • Styrkelse af kerneaktiviteterne Selektiv udvidelse af aktiviteter inden for kerneområderne • Styrket finansielt råderum • Styrke samarbejde med underentreprenører og materialeleverandører MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 14 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Klima & miljø Mennesker En attraktiv arbejdsplads med en positiv social eﬀekt på samfundet VI BYGGER PÅ En aktiv koncern, der målrettet tager ansvar for den grønne omstilling SÆRLIGE RESULTATER OG INDSATSER I 2023 SÆRLIGE RESULTATER OG INDSATSER I 2023 Ulykkesfrekvens Andel uddannelsesstillinger Kvinder i koncernen Recirkulering af aﬀald CO2e-udledning scope 1 og 2 (lokaltionsbaseret) 16,6 8% 10,5% 68,4% 13.601 ton • Fokus på reduktion af CO2e-udledning med tidlig LCA-analyse og materialevalg som primære fokuspunkter • • • Arbejdsmiljøressourcer bragt tættere på projekterne, hvor hovedparten af arbejdsulykkerne sker • • Øget recirkulering af materialer Bæredygtighedskompetencer styrket på tværs af medarbejdergrupper i koncernen både via rekruttering og uddannelsesindsatser Indsatser for at tiltrække lærlinge til håndværksfagene samt videreuddannelse og relevante kurser Fokus på at tiltrække kvindelige håndværkere via tidlige indsatser Strategiske prioriteter mod 2025 Indsatser mod 2025 Strategiske prioriteter mod 2025 Indsatser mod 2025 • • • Accelerere bæredygtighedstiltag i projekterne og dokumentere dem Sikre en systematisk tilgang til hånd- tering af bæredygtighedsdata Reducere CO2e-udledning • • • Øget genanvendelse af materialer og aﬀald CO2e-reducerende tiltag på tværs af værdikæden Stille krav til leverandører og samarbejdspartnere • • • Opretholde et sikkert og trygt arbejdsmiljø for alle Fastholde og udvikle dygtige medarbejdere Øge diversiteten på tværs af medarbejdergrupper • • • Sikkerhed: Indarbejde en Vision Zero-kultur Målrettede indsatser i forhold til rekruttering og fastholdelse Lærlingeprogrammer * Tallet inkluderer de internationale selskaber og Scandi Byg. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 15 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Partnerskaber og samarbejder Strategiske partnerskaber og nye samarbejds- former fylder fortsat godt i koncernens ordreportefølje. Fra interessebaserede samarbejder med tidlig involvering af byggeriets parter til byggepartnerskaber, der strækker sig over flere år og flere opgaver. Det interessebaserede samarbejde fordrer en samarbejdskultur baseret på tillid, åbenhed og fælles mål mellem projektets aktører. Samarbejdsformen vinder i stigende grad frem, da den øger produktiviteten, øger værdiskabelsen og mindsker konflikter mellem byggeriets parter. De positive erfaringer har medført en stigende interesse fra kommuner, regioner, boligselskaber og andre bygherrer. FRONTLØBER INDEN FOR PARTNERSKABER Enemærke & Petersen var blandt frontløberne inden for partnerskaber, da forretningsen- heden allerede for syv år siden indgik i TRUST-samarbejdet, der i en flerårig periode løste opgaver for Københavns Kommune inden for renovering og nybyg af blandt andet skoler og daginstitutioner. Da kommunen i 2021 genudbød det, genvandt Enemærke & Petersen TRUST-partnerskabet, der i anden runde har et øget fokus på bæredygtighed i projekterne. Erfaringen fra partnerskabet har tydeligt vist, at det tætte samarbejde mellem byggeriets mange parter skaber mere eﬀektive byggerier til aftalt kvalitet, tid og pris. I 2023 kom 21% af ordreindgangen i koncernen fra strategiske byggepartnerskaber med Københavns Kommune, Region Hovedstaden, Civica og KAB samt fra projekter i andre samarbejdsformer, herunder integrerede projektsamarbejder, dialogbaserede UDVALGTE PARTNERSKABER OG SAMARBEJDER udbud, projekter med tidlig involvering og faseopdelte udbud. Tre ud af koncernens ti største ordrer i 2023 var samarbejdssager, og 37% af koncernens omsætning kom fra de strategiske byggepartnerskaber og andre samarbejdsprojekter. Ambitionen er fortsat at øge andelen af samarbejds- og partnerskabssager for at sikre stabilitet, optimere kapacitetsudnyttelsen, nedbringe risici og udbygge langvarige relati- oner, der kan være med til at skabe de bedst mulige resultater for alle byggeriets parter. Erfaringen fra de første partnerskaber har tydeligt vist, at det tætte interessebaserede samarbejde mellem byggeriets mange parter skaber eﬀektive projekter til aftalt tid, kvalitet og pris, og med markant færre konflikter mellem parterne. • MT Højgaard Danmark har indgået en samarbejdsaftale i milliardklassen med DSB om et DGNB-certificeret værkstedskompleks for reparation og vedligehold af el-lokomotiver, togstammer og dobbeltdækkervogne. • • MT Højgaard Danmark har indgået partnerskab med Furesø Kommune om at energirenovere og opdatere kommunens bygninger. Enemærke & Petersen er fortsat engageret i partnerskaberne LIVA, der udfører renovering og opførelse af almene boliger for CIVICA på Fyn, og i Byggepartnerskabet &os med KAB. • Enemærke & Petersen har indgået byggepartnerskabet HØST med Hørsholm Kommune om bygge- og renoveringsprojekter, der er tilpasset kommunens specifik- ke behov. BYGGEPARTNERSKAB MED HØRSHOLM KOMMUNE Enemærke & Petersen indgår i byggepartnerskabet HØST med Hørsholm Kommune, som ønsker at udvikle en samarbejdsmodel, der er tilpasset kommunens specifikke behov. Billedet er fra en opstartsworkshop. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 16 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Anlæg og infrastruktur Trods højere renter i 2023, som har påvirket byggeriets aktivitetsniveau, er der fortsat god aktivitet inden for anlæg og infrastruktur. Dette har givet gode projektmuligheder for MT Højgaard Danmark. Målt på omsætning var op mod 42% af de samlede ordrer i 2023 anlægs- og infrastrukturprojekter i MT Højgaard Danmark. Omsætningen inden for anlæg og infrastruktur nåede 2,3 mia. kr., mens ordrebeholdningen var næsten 2,3 mia. kr. ved årets udgang. Blandt de mest markante projekter i 2023 var Nordhavnstunnellen i et joint venture med BESIX, etableringen af jernbanebroen Kong Frederik IX’s bro over Guldborgsund samt grønne værksteder og tilhørende baneanlæg i København, Aarhus og Næstved til DSB’s nye eltog. Desuden vandt MT Højgaard Danmark i 2023 opgaven med den fortsatte udvikling og udbygning af Rønne Havn. FLERE INVESTERINGER I ENERGI- OG VARME FREMADRETTET FOKUS PÅ ANLÆG OG INFRASTRUKTUR Koncernen vil i de kommende år fokusere i en tydeligere position på anlægsområdet for at skabe en god balance mellem koncernens markedssegmenter. På energiområdet steg investeringerne inden for energi- og varmeforsyning i 2023 som en følge af målsætningen om mere vedvarende energi og mindre afhængighed af russisk gas i det danske forsyningsmiks. Projektmuligheder inden for anlæg, infrastruk- tur og grøn omstilling udgør således en vigtig brik i at gøre koncernen mere robust over for udsving i konjunkturerne. Konkret samarbejder MT Højgaard Danmark med Siemens om at anlægge en transformersta- tion på land til den nye Thor havvindmøllepark, der i 2027 bliver landets største. Desuden arbejdes der med fjernevarmeforsyning i både Gladsaxe og Kolding samt projekter for et nyt CO2-opsamlingsanlæg på Avedøreværket. NY KONG FREDERIK IX's BRO MT Højgaard Danmark udvider forbindelsen over Guldborgsund med Ny Kong Frederik IX´s bro. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 17 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB 250 HÅNDVÆRKERE PÅ KURSUS Grøn omstilling MT Højgaard Danmark og Enemærke & Petersen besluttede at sende 250 håndværkere på efteruddannelse i grøn omstilling på byggepladsen i erkendelse af, at der skal ny viden til at opfylde nuværende og kommende krav. Efteruddannelsen blev startet op i 2023 og løber ind i 2024. Koncernens selskaber har i 2023 oplevet en stigende efterspørgsel på projekter, der understøtter den grønne omstilling. MT Højgaard Danmark stod således for ombygningen af det tidligere psykiatriske hospital i Aarhus til attraktive boliger i det nye boligkvarter Bindesbøll Byen. Enemærke & Petersen satte ligeledes gang i en gennem- gribende transformation af DMI’s domicil på Lyngbyvej i København, så det omdannes til et moderne, DGNB Guld-certificeret kontorhus. Kurserne gennemføres af AMU-centrene og Byggeriets Uddannelser, og håndværkerne skal blandt andet lære korrekt håndtering af overskudsmaterialer, aﬀald og støv og rustes til at opfylde kravene i DGNB og Svanemærket. I slutningen af 2023 blev et nyt EU- bygningsdirektiv vedtaget. Direktivet stiller krav om, at alle nye bygninger i EU skal være nul-emission i 2030, mens alle eksisterende bygninger skal være nul-emission i 2050. Som en konsekvens heraf forventes energireno- vering og grøn omstilling i det hele taget at komme til at fylde mere i ordrebøgerne i de kommende år. Desuden valgte Furesø Kommune MT Højgaard Danmark til energioptimerings- opgaver, hvor skoler, børnehaver og andre kommunale ejendomme skal energioptimeres i løbet af 2024 og 2025. STIGENDE INTERESSE FOR KLIMATILTAG Igen i år har koncernen oplevet en stigende interesse for klimatiltag og certificering. DALUM PAPIRFABRIK, ODENSE Transformationen af Dalum Papirfabrik ved Odense er i fuld gang. I 2023 tog MT Højgaard Property Devel- opment fat på udviklingen af Hollænderhuset, der omdannes til 20 eksklusive ejerlejligheder. Blandt årets projekter var PFA Marina Park, som er det første DGNB Platin-certificerede byggeri for MT Højgaard Danmark. Ligeledes afsluttede Enemærke & Petersen i partnerskab med VELUX, MOE og EFFEKT opførelsen af syv huse med det hidtil laveste CO2-aftryk i Danmark uden ekstra omkostninger i byggeprocessen. NYT EU-DIREKTIV SKÆRPER KRAVENE TIL NYBYGGERI OG EKSISTERENDE BYGNINGER EU vedtog i slutningen af 2023 ’Energy Performance of Buildings Directive’, som stiller ambitiøse krav til CO2-udledningen i både nybyggeri og eksisterende byggeri. De nye krav forventes implementeret i den danske byggelovgivning inden for halvandet år. Blandt EU-kravene er: STØRRE FOKUS PÅ BYGNINGSTRANSFORMATION • • • Alle nye bygninger skal være nul-emission i 2030, mens alle eksisterende bygninger skal være nul-emission i 2050. Øget fokus på udrulning af solceller på nye bygninger, oﬀentlige bygninger og eksisterende erhvervsbyggeri, der gennemgår større renoveringer. Boligbebyggelse skal nedbringe det gennemsnitlige energiforbrug med 16% i 2030, hvor 55% af reduktionen skal opnås gennem renovering af de dårligst performende bygninger. Markedet for bygningstransformation, hvor ældre bygninger ombygges til nye formål, voksede også. I årets løb udførte koncernens selskaber en række markante projekter inden for bygningstransformation. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 18 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB SIMAC I SVENDBORG MT Højgaard Danmark afleverede i 2023 den nye maritime uddannelsesinstitution SIMAC i Svendborg. Betonarbejderne Resultater i 2023 vandt Dansk Betons betonelementpris. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 19 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Storentreprenør Landsdækkende entreprenør inden for nybyggeri, renovering og bygningsservice samt strategiske partnerskaber Læs mere på side 23-24 Udvikling og realisering af nybyggeri og byudvikling Læs mere på side 25-26 inden for nybyggeri, anlæg og infrastruktur Læs mere på side 21-22 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 20 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB HØJ OG STABIL AKTIVITET GENNEM 2023 2023 blev et tilfredsstillende år med høj aktivitet i hele MT Højgaard Danmark. Årets omsætning steg til 5.590 mio. kr., hvilket er en vækst på 28% i forhold til omsætningen på 4.352 mio. kr. i 2022. Omsætningsvæksten er afspejlet i medarbejderstaben, hvor der gennem 2023 blev ansat cirka 100 nye funktionærer i de forskellige fagområder. der kan fastholde, udvikle og tiltrække Omsætning og overskudsgrad branchens dygtigste medarbejdere. En arbejdsplads gennemsyret af godt sam- arbejde, høj faglighed og ikke mindst et stærkt fællesskab på tværs af virksomheden. Fundamentet er en stærk tro på, at gennem dygtige medarbejdere – med bred og dyb faglig ballast og solide samarbejdsevner – kommer konkurrencedygtigheden og evnen til at finde, vinde og udføre kundernes projekter. Strategien understøttes af en høj grad af medarbejderinvolvering, hvor arbejdsgrupper arbejder med udvalgte indsatsområder, der tilsammen kan sikre udviklingen af MT Højgaard Danmark som arbejdsplads. Mio. kr. 5,1% 3,4% 1.189 3,9% 5,6% 1.417 6,0% 1.555 1.429 1.399 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 Kapacitetsudnyttelsen lå højt og stabilt gen- nem 2023. Den stabile produktion forbedrede indtjeningen, så driftsresultatet i 2023 blev 271 mio. kr. (2022: 161 mio. kr.), svarende til en overskudsgrad på 4,8%. Resultatet anses for tilfredsstillende i en branche præget af stigende økonomisk og markedsmæssig usikkerhed. Fortsat stabilitet i driften forbliver et vigtigt fokusområde, ikke mindst i en tid, hvor den samlede forretning vokser. Sideløbende med strategiimplementeringen blev en ny organisationsmodel lanceret med projekterne øverst og som omdrejningspunkt for de mange fagligheder, der skal til for at skabe gode projekter. Den nye organisation fremmer medarbejdernes tilhørsforhold til projekterne, sikrer et tæt samarbejde og bidrager til et sundt og godt arbejdsmiljø. MARINA PARK, KØBENHAVN Alt i alt giver de styrkede økonomiske resul- tater en solid ballast til de kommende år og dermed muligheden for at investere yderligere i udviklingen af MT Højgaard Danmarks fagom- råder og menneskelige ressourcer. en vigtig byggesten i MT Højgaard Danmarks strategi og afspejles i ordreporteføljen, hvor denne type projekter udgør en stor andel både nu og i de kommende kvartaler. I 2023 fortsatte MT Højgaard Danmark det målrettede arbejde på at øge tilgangen af samarbejdsbaserede projekter med tidlig involvering. Det vil sige projekter, hvor alle parter er med til at skabe og detaljere Året i tal Blandt de markante, igangværende samar- bejdsprojekter er blandt andet de nye grønne værksteder for DSB’s eltog i København, Aarhus og Næstved, Vandkulturhuset i København samt en ny rammeaftale med Furesø Kommune. SÆRLIGE PROJEKTER OG INDSATSER I 2023 lancerede MT Højgaard Danmark den nye strategi ”Momentum 25”. Strategien udtrykker en ambitiøs vision om at skabe en attraktiv og konkurrencedygtig arbejdsplads, OMSÆTNING DRIFTSRESULTAT 5.590 271 projektet og sikre dets bygbarhed med henblik på at skabe mere robuste løsninger. Dette er mio. kr. mio. kr. ORDREINDGANG ORDREBEHOLDNING 5.755 7.641 MARINA PARK, KØBENHAVN mio. kr. mio. kr. I sommeren 2023 afleverede MTHøjgaard Danmark flerbrugerhuset Marina Park til PFA. Bygningen kan indeholde op til 17 lejemål. MT Højgaard Danmark MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 21 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB ORDREINDGANG OG ORDREBEHOLDNING MT Højgaard Danmarks ordreindgang i 2023 nåede 5.755 mio. kr. (2022: 7.200 mio. kr.), og ordrebeholdningen udgjorde 7.641 mio. kr. ved udgangen af året (2022: 7.475 mio. kr.). MARKEDSOPDATERING Ordreindgang Som storentreprenør sigter MT Højgaard Danmark bredt i det danske bygge- og anlægsmarked og går derfor selektivt efter mange forskelligartede opgaver inden for både nybyggeri, bygningsrenovering samt anlæg og infrastruktur over hele landet. En stor andel af projekterne udføres med en høj grad af egenproduktion med egne faglighe- der. Det brede markedssigte gør forretningen robust i forhold til at håndtere udsving i de enkelte markedssegmenter. Mio. kr. 3.002 2.850 1.293 827 785 Der var en kontinuerlig og høj tilbudsaktivitet hen over året i alle fagområder. De samfunds- mæssige investeringer inden for anlæg og infrastruktur mærkes tydeligt i MT Højgaard Danmark, hvor der er indgået en række store ordrer i årets løb. Målt på kontraktsum er over 32% af den samlede ordreindgang i 2023 erhvervet inden for anlægs- eller infrastrukturområdet. Omsætningen inden for anlæg og infrastruktur nåede 2.314 mio. kr., mens ordrebeholdningen var 2.250 mio. kr. ved udgangen af 2023. 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 Ordrebeholdning 2023 har været et afgørende år for os. Et år, hvor vi skulle vise eﬀekterne af den gennemførte turnaround. Jeg er stolt af at opleve mine dygtige kollegers lyst og evne til at arbejde med på de mange forandrin- ger, og jeg vil uden tøven påstå, at vi har bestået prøven. Det har været et hårdt, men godt år. 2024 bliver spændende, men også ud- fordrende. Markedet forandrer sig, og vi skal hele tiden være omstillingsparate og fleksible. Det muliggør vores nye organi- sation, der sætter projekterne øverst i alt, hvad vi gør. Mio. kr. 9.137 7.475 9.001 På trods af et generelt højt aktivitetsniveau i branchen gennem 2023 og fortsatte positive fremtidsudsigter med et højt aktivitetsniveau, er det også et marked præget af opbrud og forandring. Det voksende opbrud hos entreprenører og leverandører maner til et skærpet fokus på aftalegrundlaget i alle dele af værdikæden for i sidste ende at kunne levere til kunderne i aftalt kvalitet, pris og tidsramme. Usikkerheden gennem værdikæden betyder på den korte bane en skærpet priskonkurren- ce, som igen stiller høje krav til samarbejdsev- ner, faglighed, valg af produktionsmetoder og indkøb af leverancer. 8.368 7.641 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 NYE STØRRE PROJEKTER I 2023 • Nyt domicil til Forsvarets Efterretningstjeneste i København, OPP-projekt • • Stor udvidelse af Rønne Havn, etape 3 og 4 Energioptimeringer på Skt. Kjelds Gård, København Der opleves en fortsat stigende aktivitet og gode muligheder inden for anlæg og infrastruktur, drevet af oﬀentlige investeringer som en del af Infrastrukturplan 2035. Anlægs- investeringer og investeringer i den grønne omstilling forventes i det kommende år at sikre høj aktivitet. Der forventes ligeledes solide vækstmuligheder i udvalgte industrisegmenter og i forbindelse med omstillingen af energifor- syningen i Danmark. • Udvidelse af badeanstalten Den Permanente, Aarhus CARSTEN LUND Adm. direktør MT Højgaard Danmark • • Ny Banegård i Taastrup for DSB Nytransformerstation til havvindmøllepark i Thorsminde for RWE Med hensyn til markedsudvikling har større boligprojekter i en periode været – og er fortsat – for nedadgående, mens der ses en stabil aktivitet i udbuddet af renoveringspro- jekter. Renoveringsmarkedet forventes således at være stabilt i den kommende tid både på grund af en generelt aldrende bygningsmasse, men også hjulpet godt på vej af den stigende interesse for bygningstransformation set i lyset af klima- og miljøhensyn. • • Renovering af 220 almene familieboliger i Solbakken for Køge Boligselskab Strategisk partnerskab med Furesø Kommune om bygningsvedligehold og energioptimering Det stigende renteniveau har haft en afmattende eﬀekt på markedet i 2023. Det forventes, at renten vil falde i 2024, hvilket forventes at påvirke det private byggeri. • Flerbruger-kontorbygning for Arbejdernes Landsbank i København MT Højgaard Danmark MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 22 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Rapporteringen for Enemærke & Petersen om- fatter virksomhederne Enemærke & Petersen, Raunstrup og NemByg. De tre virksomheder opererer som selvstændige enheder med egen tilgang til marked og projekter, men deler markedsviden og en række fælles strategiske mål. samarbejde med teknikentreprenøren selv. Hovedkvarteret er et af Danmarks første erhvervsbyggerier, der er certificeret til DGNB Guld og Hjerte og et af de første færdige DGNB-Hjerte-byggerier i Danmark. Omsætning og overskudsgrad Mio. kr. 4,0% 1.026 3,7% 935 3,9% 1.023 4,5% 970 3,8% 954 I et projektudviklingsforløb med Almenr har Enemærke & Petersen opført boliger i Fridlev, et landsbybofællesskab i Hvalsø. Fridlev er et træbyggeri i høj kvalitet. FORTSAT STABIL AKTIVITET OG SOLID INDTJENING 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 Årets omsætning blev 3.882 mio. kr. (2022: 3.650 mio. kr.) svarende til en stigning på 6%. Stigningen skyldes et højt aktivitetsniveau i Enemærke & Petersen, mens datterselska- berne Raunstrup og NemByg havde en lidt lavere omsætning sammenholdt med sidste år. Stigningen i omsætningen skyldtes primært afvikling af en historisk høj ordrebeholdning ved indgangen til året. Over en tredjedel af årets omsætning kom fra strategiske partner- skaber og samarbejdsprojekter. Enemærke & Petersen har desuden udført totalrenovering, udvikling og transformation af DTU’s store auditoriebygning 208, oprindeligt opført i 1967. Bygningen er transformeret til et levende læringshus for de studerende med respekt for bygningens høje arkitektoniske kvalitet. vejr betød stor travlhed, og samlet udførte Raunstrup 14.791 større og mindre forsik- ringssager over hele landet. Antallet af forsikringssager var 12% højere end i 2022 og satte ny rekord for forretningsområdet bygningsservice. For Teknik- og Miljøforvaltningen i København har Raunstrup opført en nærgenbrugsstation, hvor bygningerne er udført med 98% gen- brugsmaterialer fra blandt andet Covid-centre og fra Enemærke & Petersens renoveringspro- jekt på Damhusengens Skole. I Nivå har Enemærke & Petersen færdiggjort Teglsøerne, et moderne boligbyggeri med 97 boliger. Boligbyggeriet består af rækkehuse og lejligheder i varierende størrelse og karakter og henvender sig til både børnefamilier, unge, familier og ældre. MT Højgaard Property NYT BRAVIDA-DOMICIL I AARHUS Driftsresultatet for 2023 blev 154 mio. kr. (2022: 151 mio. kr.) svarende til en stigning på 2%. Alle tre selskaber realiserede en stigning i driftsresultat i forhold til 2022. Den samlede overskudsgrad var 4,0% mod 4,1% i 2022. Den lidt lavere overskudsgrad skyldtes, at der på enkelte projekter har været nedjustering af projektindtjeningen. FOTOGRAF: JONATHAN WEIMAR Development har været bygherre på projektet. NemByg Året i tal NemByg har haft et godt år med en række projekter, primært i Syddanmark. Et af årets markante projekter var Jutlandia Warehouse på Esbjerg Havn. Byggeriet for Jutlandia Terminal Ejendomme ApS består af to sammenbygge- de logistikhaller på i alt 4.000 m². Enemærke & Petersens medejerskab af OMSÆTNING DRIFTSRESULTAT Genbyg har i løbet af 2023 været katalysator for mange aktiviteter, samarbejdsformer, syste- mer og processer i forbindelse med genbrug af materialer. Blandt initiativerne er afhentning af overskydende materialer fra byggepladser for at reducere spild, direkte genbrug af nedrevne materialer fra byggepladser samt udvikling af genbrugsprodukter til byggeprojekter. 3.882 154 SÆRLIGE PROJEKTER OG INDSATSER Enemærke & Petersen mio. kr. mio. kr. 2023 bød på en perlerække af projekter i Enemærke & Petersen, mange i part- nerskaber og samarbejdsaftaler og med en høj grad af renoveringsprojekter og bygningstransformation. Det Maritime Center, opført af NemByg som storentreprenør, blev i 2023 kåret som Årets Byggeri. Det gennemførte træbyggeri, der ligger på havneøen i Esbjerg og huser syv klubber med relation til havet og søsport, vandt i årets løb IAKS Arkitekturpris og Danish Wood Award 2023. ORDREINDGANG ORDREBEHOLDNING 3.416 5.205 mio. kr. mio. kr. Raunstrup For Bravida opførte Enemærke & Petersen firmaets nye hovedsæde i Brabrand i tæt Forsikringsskader har fyldt godt i aktiviteterne hos Raunstrup i 2023. Det udfordrende Enemærke & Petersen MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 23 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB ORDREINDGANG OG ORDREBEHOLDNING Ordreindgangen i 2023 var på 3.416 mio. kr. (2022: 4.173 mio. kr.). Nedgangen i ordreind- gangen i 2023 sammenholdt med 2022 er ikke tilfredsstillende. Den primære årsag til den lavere ordreindgang i 2023 var de færre udbud inden for almen boligrenovering. Enemærke & Petersen, Raunstrup og NemByg oplevede alle større konkurrence på de enkelte udbud samt afgørelser på ordrer, der blev udskudt. Derudover var ordretilgangen påvirket af, at det første TRUST-partnerskab med Københavns Kommune blev afsluttet, og at der først • Opførelse af fire transformerstationer for Vores Elnet på Fyn; option på 4 mere (Raunstrup) Renovering af almene boliger Skoleparken i Esbjerg (NemByg) Opførelse af en ny udstillings- og formid- lingsbarak som en del af FLUGT-museum i Oksbøl (NemByg) Ordreindgang Mio. kr. 1.157 1.072 • • 904 877 478 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 MARKEDSOPDATERING Ordrebeholdning Efter en længere periode med udskydelser, annulleringer og genudbud er aktiviteten i markedet for det almene boligbyggeri vendt tilbage. Den stigende aktivitet forventes at fortsætte inden for det almene boligbyggeri, hvor store dele af ventelisten fra den grønne boligaftale stadig mangler at blive realiseret. Segmentet har de seneste år set en bevægel- se fra klassiske udbudsforløb og entreprisefor- mer mod længerevarende udbudsforløb med forhandling samt udbud af integreret byggeri med tidlig involvering af entreprenøren. Med både faglige kompetencer inden for reno- vering af komplekse boligområder og solide erfaringer med nye samarbejdsformer står Enemærke & Petersen på en solid platform til i de kommende år at spille en markant rolle på det almene marked. Vi er tilfredse med, at vi viser kontinuitet i forretningen i 2023. De sidste fem år har vi oplevet stærk vækst på toplinjen. Men det afgørende for os er, at bundlinjen følger med, og at vi lever op til forventningerne, som vi har gjort i 2023. Når de samlede aktiviteter i Enemærke & Petersen er øko- nomisk sunde og stabile, giver det frihed til at investere i fremtiden. Samtidig sikrer vores forskellige forretningsben handle- muligheder i et til tider konjunkturfølsomt marked. Det bliver ikke mindre vigtigt, når vi kigger fremad. Mio. kr. forventes nye projekter i Trust II i løbet af 2024. 5.893 5.670 5.747 5.255 5.205 Ordrebeholdningen ultimo året var 5.205 mio. kr. (2022: 5.670 mio. kr.). Nedgangen i ordrebe- holdningen skyldtes den lavere ordreindgang og en højere omsætning. Over 50% af ordre- beholdningen ultimo 2023 vedrører strategiske partnerskaber og samarbejdsprojekter. 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 Skole- og daginstitutionsområdet forventes fortsat at være et af de største områder inden for oﬀentligt byggeri. Desuden imødeses vækstmuligheder inden for pleje og sundhed på grund af det stigende antal ældre. Enemærke & Petersen vandt i 2023 et nyt partnerskab med Hørsholm Kommune, som forventes at kunne tydeliggøre fordelene i partnerskaber for de mindre kommuner. NYE STØRRE PROJEKTER I 2023 • Projektudvikling og opførelse af 64 boliger samt et fælleshus i Kildebjerg Ry (E&P) Transformation og renovering af erhvervs- ejendom på Lyngbyvej 100 i København Ø (E&P) • TROELS AGGERBO Adm. direktør Enemærke & Petersen • • • HØST, nyt 4-årigt strategisk partnerskab med Hørsholm Kommune (E&P) Partnerskabet LIVA: Renovering af almene boliger i Vollsmose (E&P) Partnerskabet TRUST: Musikhus på Sankt Annæ Gymnasium og Topstykket idrætshal og daginstitution (E&P) På trods af usikkerheder om den fremtidige makroøkonomiske udvikling forventes der i de kommende år lavere renteniveauer og inflation. Aktiviteten hos de private aktører forventes derfor at vende tilbage, for eksempel inden for nybyg af boliger. Enemærke & Petersen har i den senere tid etableret nye kunderelationer med private bygherrer, hvor det er lykkedes at vinde spændende opgaver inden for renovering og bygningstransformati- on, der kan bygges videre på fremover. Via datterselskaberne Raunstrup og NemByg er Enemærke & Petersen til stede i Syd- og Nordjylland i en række segmenter fra almen renovering, nybyg af boliger og industri til en række komplekse kulturbyggerier. Den brede forankring i markedet giver fleksibilitet i forhold til konjunkturer og opgaveløsning. Kernen i alle tre forretningsenheder er fokus på samarbejde og kvalitet, som er et stærkt fundament for at kunne fortsætte vækst og udvikling. • • Byggepartnerskabet &os: Almene boliger i Generationernes Byhus; renovering af almene boliger i Store Hus i Hvidovre (E&P) Om- og tilbygning af Solbjergskolen for Aarhus Kommune (Raunstrup) Enemærke & Petersen MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 24 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB TILFREDSSTILLENDE ÅR I ET USIKKERT MARKED Resultatet i MT Højgaard Property Development udviklede sig som forventet i 2023. De markedsmæssige usikkerheder betød et svært 1. halvår, hvor flere projektmuligheder blev udskudt. Situationen ændrede sig i 2. halvår, hvor 1. halvårs negative resultat blev vendt til et samlet positivt resultat. Et markant antal enheder, som ligger et stykke over tidligere år. Fællesnævneren for de mange afleverede boliger er, at de er færdiggjort i en god kvalitet, hvilket har resulteret i mange tilfredse kunder. Boligerne fordeler sig på ejerboliger solgt til private købere og udlejnings- boliger solgt til investorer, hvor særligt Dalum Papirfabrik har trukket op i det samlede antal. Omsætning og overskudsgrad Mio. kr. 22,0% 168 -2,1% -2,6% 6,2% 8,3% 254 124 109 103 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 Dalum Papirfabrik vil også i de kommende år udgøre en væsentlig del af den samlede portefølje af boliger under opførelse. Trods et afventende boligmarked igangsatte MT Højgaard Property Development i sidste del af 2023 opførelsen af de første 22 rækkehuse i etape 1. Husene forventes at stå færdige primo 2025, mens etape 2 med 23 rækkehuse forventeligt følger efter med byggestart ultimo 2024, idet salget allerede går positivt. Foruden rækkehusene er det planlagt at opføre 20 ejerlejligheder i en transformeret fabriks- bygning. Igangsættelsen af byggearbejder afventer opfyldt præsalgskrav. Omsætningen i 2023 blev 590 mio. kr. (2022: 489 mio. kr.). Omsætningen var primært drevet af aktiviteterne i Dalum og boligbyg- gerier til private købere i Nivå og Roskilde samt salg af tre erhvervsejendomme i 4. kvartal. Driftsresultatet før særlige poster blev således 22 mio. kr. (2022: 31 mio. kr.), svarende til forventningerne, og vurderes til at være tilfredsstillende i det aktuelle marked. til fire fagforbund i årets sidste måned. Kontorbyggeriet er integreret i et samlet bygningskompleks, hvor der også indgår ca. 9.000 kvm blandede familie- og ungdomsbo- liger samt en dagligvarebutik. Hele projektet er således solgt, og byggestart er planlagt til 1. kvartal 2024. Salget var kulminationen på et langt, fokuseret udviklingsforløb, hvor hele om- rådet omkring den nye metrostation ”Slusen” er blevet lokalplanlagt med MT Højgaard Property Development som udfarende kraft. Ejendomsporteføljens værdi udgjorde 308 mio. kr. ved udgangen af 2023 (2022: 310 mio. kr.) efter et år med både tilgang og afgang af grunde og ejendomme. Frasalget omfattede salg af ovennævnte erhvervs- og boligejen- domme. Tilgangen var primært køb af Dalum Kloster samt de færdiggjorte boliger i Nivå og Roskilde, som endnu ikke er solgt og således indgår i ejendomsporteføljen. ENGSØHUS ERHVERSPARK, AARHUS På den tidligere Svanemøllens Kaserne startede opførelsen af et nyt hovedkontor til Forsvarets Efterretningstjeneste i 2. halvår 2023. MT Højgaard Property Development indgår i OPP-samarbejde med Pension Danmark og DEAS Group om en 30-årig drifts- og serviceaftale for byggeriet. Foruden projekterne på Dalum Papirbrik har MT Højgaard Property Development også investeret i Dalum Kloster, som blev overtaget ved årsskiftet 2022-23. I løbet af 2023 blev planprocessen igangsat med henblik på at udvikle ca. 25.000 kvm boliger på det naturskønne område over en årrække. Første indikation på den store interesse for projektet kom ved et åbent hus i september, hvor op mod 2.000 mennesker lagde vejen forbi for at få et indblik i fremtidsplanerne for bygninger og udenomsarealer. Den store interesse tegner positivt for den fremadrettede udvikling. Året i tal OMSÆTNING DRIFTSRESULTAT 590 22 SÆRLIGE PROJEKTER OG INDSATSER Aktiviteterne i 2023 i MT Højgaard Property Development har primært været fokuseret på færdiggørelse og aflevering af flere boligprojekter samt et kontorbyggeri i Aarhus, mens større projekter i Københavns Sydhavn og Dalum har fyldt på projektudviklingssiden. I løbet af 2023 solgte MT Højgaard Property Development to erhvervsejendomme i ejendomsporteføljen i henholdsvis Fredericia og Hillerød. Derudover vurderes den øvrige ejendomsportefølje løbende med henblik på opkøb og frasalg, som kan styrke og under- støtte den fremadrettede forretning. mio. kr. mio. kr. ORDREINDGANG ORDREBEHOLDNING 834 717 mio. kr. mio. kr. I løbet af året blev der færdiggjort og afleveret 370 boliger fordelt på Dalum Papirfabrik, Teglsøerne i Nivå og Rullestenen i Roskilde. Udviklingsindsatsen har været koncentreret omkring Københavns Sydhavn, hvor ca. 10.000 kvm kontorbyggeri blev solgt MT Højgaard Property Development MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 25 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB ORDREINDGANG OG ORDREBEHOLDNING Ordreindgangen i 2023 var 834 mio. kr. (2022: 437 mio. kr.). Ved udgangen af året var ordrebeholdningen på 717 mio. kr. (2022: 472 mio. kr.). Årets største tilgang i ordrebehold- ningen var ejendommen i Sydhavnen, hvor der blev indgået totalentreprisekontrakter på opførelsen af henholdsvis boliger, kontorer og detail. Erhvervssegmentet vurderes ikke at udvise en opadgående formkurve i 2024. Særlige omstændigheder og målrettet efterspørgsel kan dog gøre en forskel for flere ejendomme i MT Højgaard Property Developments ejendomsportefølje. MT Højgaard Property Development arbejder med flere byudviklings- projekter, som kombinerer bolig og erhverv på attraktive adresser, der vurderes at være interessante for både private og institutionelle investorer. Ejendomsportefølje Mio. kr. 348 338 310 332 308 4K22 1K23 2K23 3K23 4K23 * ekskl. byggeri i eget regi MARKEDSOPDATERING Vi har indfriet vores forventninger til 2023 trods et svært og afventende ejendoms- marked. Markedsvilkårene vil fortsat være udfordrende i 2024, men vi arbejder også på nogle spændende udviklingsprojekter i egen ejendomsportefølje, som vi tror på kan være med til at diﬀerentiere os og understøtte en fortsat positiv udvikling i vores forretning. Ejendomsmarkedet har gennem 2023 været præget af usikkerhed og tilbageholdenhed. Rentestigninger og øgede finansieringsom- kostninger har lagt en dæmper på aktiviteten i markedet, hvilket har forsinket fremdriften på en række udviklingsprojekter. Særligt projekter med sekundære geografiske beliggenheder har været berørt, hvor kombinationen af af- kastforventninger, finansieringsomkostninger samt grund- og byggepriser har begrænset fremdriften på projekterne. MT Højgaard Property Development har i samarbejde med DEAS opbygget en stor erfaring fra en række gennemførte og idriftsatte OPP-projekter. Det forventes, at OPP-modellen med afsæt i politisk opbakning og den generel- le økonomiske situation kan vinde mere indpas inden for visse segmenter af oﬀentligt byggeri. 30-årig drift af Forsvarets Efterretningstjenestes nye domicil, som skal varetages i et samar- bejde mellem DEAS og MT Højgaard Property Development, er et eksempel på dette. KILDEGÅRDEN, ROSKILDE I Roskilde afsluttede MT Højgaard Property Development i 2023 boligbyggeriet Kildegår- den med 35 ejerboliger. Byggeriet indgår i en helt særlig kontekst mellem det tidligere kaserneanlæg og Kunstens Hus i Roskilde. Ligeledes er boligsalget på udviklingsprojekter gået langsommere end forventet, især hvad angår rækkehuse og ejerlejligheder. Særligt efterspørgslen på rækkehuse dalede i 1. halvår af 2023 for igen at rette sig i årets sidste måneder. Det betyder konkret, at der hersker et efterslæb på salgssiden, som forventes påvirket positivt af en fornyet købelyst i løbet af 2024. MADS BØGELUND LAURITZEN Adm. direktør MT Højgaard Property Development Forventningen til 2024 er et faldende renteni- veau, som kan fremme aktiviteten i markedet for boligprojekter omkring de større bycentre i København, Aarhus og Odense. MT Højgaard Property Developments aktiviteter inden for udvikling af boliger forventes således positivt påvirket af dette. MT Højgaard Property Development MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 26 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Resultater i 4. kvartal 2023 4. kvartal blev som ventet det travleste og indtjeningsmæssigt bedste kvartal i 2023. Der var i 4. kvartal god vækst i den danske kerneforretning med MT Højgaard Danmark, Enemærke & Petersen og MT Højgaard Property Development, som udgør de fortsættende aktiviteter i koncernen. Driftsresultatet før særlige poster og særlige afskrivninger på 133 mio. kr. var 9% lavere end det meget stærke 4. kvartal 2022, hvor der blev realiseret et driftsresultat på 146 mio. kr. Efter afskrivninger, finansielle poster og skat fik de fortsættende aktiviteter et resultat på 125 mio. kr. mod 149 mio. kr. i 4. kvartal året før. Resultaterne i kvartalet var som ventet. MT Højgaard Danmark forbedrede sit drifts- resultat til 94 mio. kr. efter højere kapacitets- udnyttelse, bedre projektforløb og lavere kapacitetsomkostninger, mens Enemærke & Petersens driftsresultat på 36 mio. kr. var præget af lidt lavere aktivitet. Endelig faldt MT Højgaard Property Developments driftsresultat til 21 mio. kr. mod 37 mio. kr. i 4. kvartal 2022, hvor forretningsenheden havde højere avancer fra ejendomssalg. Omsætningen steg til 2.723 mio. kr. – en vækst på 12% i forhold til samme periode i 2022. MT Højgaard Danmark noterede sig en vækst på 11% og fastholdt dermed den høje kadence, som denne forretningsenhed har udvist året igennem. MT Højgaard Property Developments omsætning steg 51% efter salget af tre erhvervsejendomme, mens omsætningen i Enemærke & Petersen som ventet faldt 7%. Ordreindgangen i 4. kvartal var på 2.276 mio. kr. mod 4.048 mio. kr. i samme periode året før. Desuden vandt forretningsenhederne nye men endnu ikke kontraherede ordrer til en samlet værdi af 1.289 mio. kr. Beløb i mio. kr 4. kvartal 2023 4. kvartal 2022 SAMARBEJDE MED GENBYG Enemærke & Petersens medejerskab af Genbyg har igangsat udvikling af mange aktiviteter, blandt andet afhentning af overskydende materialer på byggepladser for at reducere spild, direkte genbrug af nedrevne materialer fra byggepladser samt udvikling af genbrugs- produkter til byggeprojekter. På billedet afhentes overskydende materialer på bygge- projektet Daginstitutionen Store Møllevej. Fotograf: Jonathan Weimar Driftsresultat før særlige poster Ordreindgang Driftsresultat før særlige poster Ordreindgang Ordre- beholdning Ordre- beholdning Omsætning Omsætning 1.399 MT Højgaard Danmark Enemærke & Petersen MT Højgaard Property Development 1.555 954 94 36 827 904 7.641 5.205 72 41 3.002 1.072 7.475 5.670 1.026 254 21 574 717 168 37 54 472 Øvrige (inklusive elimineringer) MT Højgaard Holding koncernen -40 -18 -29 -58 -164 -4 -80 -273 2.723 133 2.276 13.505 2.429 146 4.048 13.344 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 27 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Regnskabsberetning 2023 Igen i 2023 leverede MT Højgaard Holdings danske kerneforretning lønsom vækst og forbedrede både pengestrømmene og afkastet af investeret kapital. MT Højgaard Holding opnåede den forventede fremgang i et år, hvor den danske bygge- og anlægsbranche var præget af faldende aktivitet og stigende markedsmæssig usikkerhed. Samtidig styrkede koncernen det økonomiske råderum ved en markant forbedring af pengestrømmene fra driften, som gjorde det muligt at nedbringe den nettorentebærende gæld med 768 mio. kr. Afkastet af investeret kapital efter skat steg med 14,3 procentpoint til 32,2%. Både MT Højgaard Danmark og MT Højgaard Property Development havde høj, tocifret vækst i toplinjen på henholdsvis 28% og 21%, mens Enemærke & Petersens omsætning voksede 6%. Omsætningen fra infrastruktur og anlæg steg 19% til 2.314 mio. kr. og udgjorde 42% af MT Højgaard Danmarks omsætning (2022: 46%). Reelt var bidraget større, da det store projekt Nordhavnstunnellen udføres i et joint venture, hvorfra der kun konsolideres en andel af indtjeningen. Det er fortsat målet at sikre en fornuftig balance mellem anlæg, nybyggeri og renovering i koncernen. Koncernens omsætning steg 21% til 9.788 mio. kr., hvor forventningerne var en omsætning på 9,5-10 mia. kr. Hele væksten var organisk og blev understøttet af en meget høj ordre- beholdning ved årets start. På tværs af koncernen steg bidraget fra strategiske byggepartnerskaber og andre samarbejdssager med 71% til 3.625 mio. kr. og udgjorde 37% af omsætningen (2022: 26%). Blandt de største samarbejdssager var flere projekter for DSB, nye produktionsbygninger til Novo Nordisk, en ny forskningsbygning til DTU i Kongens Lyngby, Vandkulturhuset i København, partnerskabet TRUST med Københavns Kommune og boligbyggeriet Køge Kyst for PensionDanmark. OMSÆTNING Koncernens omsætning var fordelt på mere end 300 bygge-, renoverings- og anlægsprojekter samt 14.791 opgaver inden for skadesservice. Der var en fornuftig fordeling af aktiviteterne inden for geografi, opgavetyper og projektstørrelser. Driftsresultatet før særlige poster og særlige afskrivninger steg til 409 mio. kr. – en fremgang på 76 mio. kr. Her var forventningen et driftsresultat ”i niveauet 400 mio. kr.” Beløb i mio. kr ÅTD 2023 ÅTD 2022 Driftsresultat før særlige poster Ordreindgang Driftsresultat før særlige poster Ordreindgang Ordre- beholdning Ordre- beholdning Omsætning Omsætning 4.352 MT Højgaard Danmark Enemærke & Petersen 5.590 3.882 271 154 5.755 3.416 7.641 5.205 161 151 7.200 4.173 7.475 5.670 3.650 MT Højgaard Property Development 590 22 834 717 489 31 437 472 Øvrige (inklusive elimineringer) -274 -38 -56 -58 -411 -10 -161 -273 MT Højgaard Holding koncernen 9.788 409 9.949 13.505 8.080 333 11.649 13.344 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 28 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB RESULTATER kr. – mens bidraget fra joint ventures, især Nordhavnstunnellen, efter skat steg med 17 mio. kr. til 43 mio. kr. følge af den positive udvikling i den danske kerneforretning. Koncernens bruttomargin faldt til 7,4% (2022: 7,8%), mens salgs- og administrationsom- kostningernes andel af omsætningen faldt til 3,6% (2022: 4,0%). Udviklingen afspejler den selektive tilgang til markedet. MODERSELSKABET Resultatet efter skat af ophørende aktiviteter blev -201 mio. kr. (2022: -219 mio. kr.). Heraf vedrører -9 mio. Scandi Byg, som blev Moderselskabet MT Højgaard Holding A/S varetager en række koncern- funktioner som økonomi, strategi, Driftsresultatet før særlige poster og særlige afskrivninger blev 409 mio. kr., som hævede koncernens overskudsgrad fra 4,1% til 4,2%. Efter PPA-afskrivninger på -19 mio. kr. (2022: -25 mio. kr.), steg resultatet af driftresultatet (EBIT) til 389 mio. kr. (2022: 308 mio. kr.). Det løftede EBIT-marginen fra 3,8% til 4,0%, mens afkastet af investeret kapital efter skat (ROIC) blev forbedret til 32,2% (2022: 17,9%). solgt den 29. december 2023. MT Højgaard Internationals andel er -238 mio. kr., inklusive de nedskrivninger på 53 mio. kr. af aktiver til dagsværdi, som blev foretaget, da det blev besluttet at sælge de internationale aktiviteter. Modsat indgår der i ophørende aktiviteter en indtægt på 34 mio. kr., som primært skyldes højere forventninger til earn-out-aftalen fra salget af Ajos’ pavillonforretning i 2021. forretningsudvikling, bæredygtighed, Investor Relations, IT og jura. I 2023 blev driftresultatet (EBIT) i moderselskabet -40 mio. kr. (2022: -33 mio. kr.), hvilket var som ventet. Resultatet af datter- virksomheder var 136 mio. kr. (2022: 61 mio. kr.), og årets resultat blev 103 mio. kr. (2022: 12 mio. kr.). Moderselskabets samlede aktiver udgjorde 3.480 mio. kr. (2022: 3.134 mio. kr.), og egenkapitalen var 844 mio. kr. (2022: 734 mio. kr.). MT Højgaard Danmark løftede sin overskuds- grad fra 3,7% til 4,8% efter stigende aktivitet, høj kapacitetsudnyttelse og stabil produktion. Enemærke & Petersens overskudsgrad var næsten uændret med 4,0% mod 4,1% året før på grund af lidt lavere indtjening på enkelte projekter, som er ved at blive afsluttet. MT Højgaard Property Developments overskuds- grad faldt til 3,7% mod 6,3% i 2022, hvor der var højere avancer på projektsalg. Uden for de tre forretningsenheder voksede drifts- underskuddet i ”Øvrige” til -38 mio. kr. (2022: -9 mio. kr.), især som følge af, at der i 2022 var en væsentlig indtjening på den afsluttede Hisingbron i Sverige, ligesom der i 2022 blev tilbageført hensættelser fra tidligere år. De finansielle poster, netto, faldt til -59 mio. kr. mod -83 mio. kr. i 2022. Faldet skyldes en regulering af gældsforpligtelsen på købet af de sidste 40% af aktierne i NemByg samt højere finansielle indtægter. Forbedringen blev delvist opvejet af højere renteudgifter på variabelt forrentet gæld. Årets resultat på 104 mio. kr. (2022: 12 mio. kr.) forrentede egenkapitalen med 13,1% (2022: 1,6%). Bestyrelsen indstiller, at resultatet overføres til reserverne. I 2024 ventes moderselskabet at få et underskud på driftsresultatet i niveauet 20-25 mio. kr. TVISTER Resultatet efter skat af fortsættende Der var i 2023 gode fremskridt i indsatsen for at forlige eller afslutte ældre tvistsager. Der har været en mindre udvikling i sagerne vedrørende Niels Bohr Instituttet, Nyt Aalborg Universitetshospital og Regionshospitalet Gødstrup, men de oﬀentlige bygherrer udviser generelt begrænset vilje til at få sagerne afsluttet udenretligt. MT Højgaard Holdings vurdering af de tre sager er i øvrigt uændret. aktiviteter steg til 305 mio. kr. mod 231 mio. kr. i 2022. Fremgangen skyldes især den bedre driftsindtjening og delvist de lavere finansielle poster. Skatten på 25 mio. kr. svarer til en skatteprocent på 7,6% efter aktivering af tidligere års skattemæssige underskud som Resultateﬀekten af projektnedskrivninger var netto -48 mio. kr. mod -30 mio. kr. i 2022. Resultatet før andel af joint ventures steg til 366 mio. kr. – en forbedring på 59 mio. OMSÆTNING DRIFTRESULTAT FØR SÆRLIGE POSTER Mio. kr. Mio. kr. 0,3% 1,8% 2,5% 4,1% 333 4,2% 409 9.788 8.080 6.966 5.780 4.672 172 104 77 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 29 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB BALANCE Den samlede arbejdskapital blev nedbragt til -669 mio. kr. (2022: -6 mio. kr.). Ændringen skyldtes primært stigningen i igangværende entrepriseposter og leverandørgælden. Den nettorentebærende gæld (NIBD) var et indestående på 240 mio. kr. mod en gæld på 528 mio. kr. i 2022. Forbedringen skyldes forbedringen i arbejdskapitalen. ved en bedre fasning af betalinger på projekter. Den højere indtjening bidrog også til forbedringen. KAPITALBEREDSKAB Balancen voksede i 2023 med 11% til 5,3 mia. kr., primært drevet af en stærk arbejdskapital, hvor især den positive udvikling af igang- værende arbejder påvirkede stigningen i balancen. Ud over de likvide beholdninger på 936 mio. kr. har koncernen uudnyttede kreditfaciliteter i banker. Bestyrelsen vurderer, at kapital- beredskabet er tilstrækkeligt til at dække de planlagte aktiviteter, realisere de strategiske planer og modstå eventuelle udsving i likviditeten. Pengestrømme fra investeringer var -15 mio. kr. (2022: -32 mio. kr.). Immaterielle og materielle anlægsaktiver samt leasingaktiver udgjorde i alt 782 mio. kr. (2022: 1.002 mio. kr.). Faldet skyldes, at aktiverne i MT Højgaard International er overført til aktiver bestemt for salg. Pengestrømme fra finansiering var -228 mio. kr. (2022: -47 mio. kr.). Stigningen skyldtes ind- frielse af leasinggæld og realkreditgæld ved salget af Scandi Bygs aktiviteter samt afdrag på det ansvarlige lån fra Knud Højgaards Fond. MT Højgaard Holding afdrog i marts 2023 de første 80 mio. kr. af det ansvarlige lån på 400 mio. kr., og i januar 2024 afdrog MT Højgaard Holding yderligere 80 mio. kr. på lånet fra fonden. Resten af lånet afdrages fast med 80 mio. kr. årligt frem til marts 2027. EGENKAPITAL REGNSKABSMÆSSIGE SKØN Egenkapitalen steg til 846 mio. kr. (2022: 751 mio. kr.) drevet af årets resultat, og soliditets- graden var 15,9% (2022: 15,3%). Medregnet et ansvarligt lån fra Knud Højgaards Fond på 320 mio. kr. (2022: 400 mio. kr.) var soliditeten 21,9% (2022: 23,7%). For visse aktiver og forpligtelser samt resultatopgørelsesposter er der foretaget vurderinger af estimater og skøn. Der henvises til note 5.3 for nærmere beskrivelse heraf. Værdien af grunde og eget byggeri til videresalg var 377 mio. kr., og tilgodehavender var med 2.006 mio. kr. på niveau med 2022. Igangværende entrepriseposter var netto et passiv på 856 mio. kr. (2022: 532 mio. kr.), mens gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser beløb sig til 1.500 mio. kr. mod 1.384 mio. kr. året før. PENGESTRØMME Pengestrømmene fra driften blev forbedret markant til 793 mio. kr. (2022: 213 mio. kr.). Stigningen skyldes især den løbende indsats for at nedbringe arbejdskapitalen primært Årets pengestrøm blev 550 mio. kr. (2022: 134 mio. kr.), og likviditeten blev forbedret til 936 mio. kr. (2022: 386 mio. kr.). BEGIVENHEDER EFTER ÅRETS AFSLUTNING NETTORENTEBÆRENDE GÆLD/ INDESTÅENDE AFKAST AF INVESTERET KAPITAL PENGESTRØMME FRA DRIFTEN Der er ikke fra balancedagen og frem til oﬀentliggørelsen af årsrapporten indtruﬀet væsentlige begivenheder, der ikke enten allerede er indarbejdet i årsrapporten, eller som væsentligt ændrer ved vurderingen af koncernens finansielle stilling. Mio. kr. Mio. kr. % 793 240 32,2 17,9 6,7 1,8 213 137 123 -528 -1,6 59 -668 -823 -967 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 30 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB MT Højgaard Holding koncernen arbejder aktivt og systematisk med ESG (Environmental, Social & Governance). Indsatser inden for miljø og klima, medarbejdere og sociale forhold samt ledelse og governance er helt centrale for koncernens strategi og værdiskabelse. Den fulde rapportering på ESG-området findes i en særskilt Bæredygtighedsrapport, som udgør koncernens redegørelse for samfundsansvar for perioden 1. januar-31. december 2023, jf. årsregnskabslovens § 99 a, og redegørelse for mangfoldighed i ledelsesorganer, jf. årsregnskabslovens § 107 d. Bæredygtigheds- rapporten udgør også koncernens redegørelse for EU-taksonomi- forordningen. Bæredygtighedsrapporten kan ses på: mthh.dk/ sustainability-report-2023-DK Redegørelsen for den kønsmæssige sammensætning af ledelsen, jf. årsregnskabslovens § 99 b, findes i denne rapport på side 33. For året 2024 integreres Årsrapporten og Bæredygtighedsrapporten i én samlet rapport. BOLIGVÆRKSTEDET I partnerskab med VELUX, Artelia og EFFEKT afsluttede Enemærke & Petersen opførelsen af et nyt koncept for boligbyggeri, Bolig- Værkstedet i Jernbanebyen. Konceptbyggeriet har et CO2-aftryk på kun 3,8 kg/ CO2/m2/år, tre gange lavere end det nuværende ESG danske lovkrav. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 31 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB ESG-NØGLETAL ENHED 2023 2022 E - Miljø Scope 1 udledning1 og 2 Scope 2 lokationsbaseret udledning1 og 2 Scope 3 udledning1 og 2 Udledningsintensitet scope 1 og 21 og 2 Udledningsintensitet scope 31 og 2 ESG nøgletal Ton Ton 12.235 1.366 127.850 1,3 10.883 1.098 147.053 1,3 Ton I 2023 var der fortsat stigende fokus på den grønne omstilling i Ton/mDKK Ton/mDKK byggeriet, blandt andet drevet af EU-lovgivningen. 11,8 16,4 Vedvarende energiandel1 og 2 % % 27,2 68,4 29,9 69,1 Recirkuleret aﬀald MT Højgaard Holding koncernen brugte året til at forberede sig på en bølge af kommende regulatoriske krav, herunder CSRD-rapportering fra regnskabsåret 2024 samt det kommende due diligence-direktiv, som stiller øgede krav til arbejdet med ansvar i værdikæden. Som led i ar- bejdet med CSRD er koncernens første dobbelt væsentlighedsanalyse blevet udarbejdet, og der er blevet arbejdet hårdt på at sikre, at koncernen kan efterleve de nye rapporteringskrav. tilgang til håndteringen af bæredygtighedsda- ta. En kombination af et fælles rapporteringssy- stem, regnskabspraksis, uddannelse og interne kontroller har sat koncernen i stand til at sikre en høj grad af transparens i koncernens ESG- performance. Dette muliggør, at koncernen løbende kan sætte relevante projekter i søen og træﬀe beslutninger på et faktabaseret grundlag. S - Social Gennemsnitlig fuldtidsarbejdsstyrke Kvinder i timelønnede stillinger Kvinder i funktionærstillinger Kvinder i ledelsesstillinger3 Medarbejderomsætningshastighed timelønnede Medarbejderomsætningshastighed funktionærer3 Ulykkesfrekvens FTE 3.330 2,6 3.004 2,5 % % 23,4 20,0 49,5 21,8 16,6 3,7 23,5 20,4 50,9 23,4 13,7 3,5 % % % Frekvens Sygefravær % % Alle nøgletal omfatter hele koncernen og er opgjort i overensstemmelse med koncernens ESG-praksis. Nøgletallene er underlagt revisorerklæring med begrænset sikkerhed, og fra næste års rapportering vil alle tal være omfattet af revisorerklæring i henhold til CSRD. Uddannelsesstillinger 8,0 7,9 G - Governance Nye krav på projektniveau fra både EU- Kvinder i MT Højgaard Holdings bestyrelse Tilstedeværelse på bestyrelsesmøder % % 50,0 93,3 42,9 95,0 taksonomien, bæredygtighedscertificeringer og bygningsreglementets LCA-krav bidrager alle til, at bæredygtighedstiltag i tiltagende grad integreres tidligt i koncernens projekter i samarbejde med bygherrer og rådgivere. 1 Da Bæredygtighedsrapporten aflægges med anvendelse af GHG-Protokollens regnskabsprincipper, er ophørende aktiviteter inklud- eret i ovenstående data, ligesom væsentlige joint ventures indgår i klimaregnskabet proportionelt med koncernens ejerandel. 2 For 2022 er scope 1 udledning korrigeret fra 10.783 til 10.883, scope 2 udledning fra 3.453 til 1.098 og scope 3 udledning fra 98.322 til 147.053. Som følge heraf er udledningsintensitet for scope 1 og 2 i 2022 tilpasset fra 1,6 til 1,3 og udledningsintensiteten for scope 3 er tilpasset fra 11,0 til 16,4. Grundet ændringerne korrigeres den vedvarende energiandel i 2022 også fra 34,7 til 29,9. 3 For 2022 er kvinder i ledelsesstillinger korrigeret fra 18,2 til 20,4 og medarbejderomsætningshastighed for funktionærer er korrigeret fra 24,4 til 23,4. Et dybere indblik i data samt koncernens målsætninger og indsatser kan findes i Bæredygtighedsrapporten. MT Højgaard Holding koncernen har i 2023 forsat arbejdet med at sikre en systematisk andel af energiforbrug til el og varme, som kommer fra vedvarende energikilder. Andelen af kvinder defineres som antallet af ansatte kvinder (HC) ud af den samlede arbejdsstyrke (HC) i den angivne kategori. Headcounts, HC, i de forskellige kategorier beregnes som et gennemsnit over året baseret på månedlige målinger. Medarbejderomsætningshastigheden beregner, hvor stor en andel af det samlede antal fastansatte medarbejdere, som forlader virksomheden i løbet af året i forhold til det samlede antal medarbejdere (HC). REGNSKABSPRAKSIS ESG NØGLETAL Scope 1 udledning beregnes af koncernens forbrug af brændstof. Scope 2 lokationsbaseret udledning beregnes af koncernens forbrug af el og fjernvarme. Scope 3 udledning inkluderer syv af GHG-Protokollens 15 mulige kategorier: indkøbte varer og tjenesteydelser, anlægsaktiver, brændsels- og energirelaterede aktiviteter, aﬀald, forretningsrejser, medarbejderpend- ling og brug af solgte produkter. Alle udledninger opgøres i ton CO2e. Recirkuleret aﬀald defineres som vægtprocenten af det aﬀald, der forberedes til direkte genbrug, genanvendelse eller materialenyttiggørelse ud af den totale aﬀaldsmængde. Ulykkesfrekvensen opgøres som antal arbejdsulykker med fravær pr. 1 million arbejdstimer, og måles i forhold til antal præsterede arbejdstimer. Ledelsesstillinger defineres som personer i stillinger med personaleansvar, og som refererer direkte til direktionen. Opgørelse af kønsfordeling i bestyrelsen omfatter udelukkende medlemmer valgt på generalforsamlingen. Den gennemsnitlige fuldtidsarbejdsstyrke, FTE, defineres som en medarbejders kontraktlige arbejdstid sammenlignet med en fuldtidskontrakt og beregnes som et gennemsnit over året baseret på månedlige målinger. Sygefraværet opgøres af antal sygetimer som andel af mulige arbejdstimer. Tilstedeværelse på bestyrelsesmøder defineres som antal gange de enkelte bestyrelsesmedlemmer har deltaget i ordinære bestyrelsesmøder (inkl. for medarbejdervalgte medlemmer). Andelen af uddannelsesstillinger måles som antallet af lærlinge, elever, praktikanter, studentermedhjælpere og erhvervs-ph.d.er som er ansat i forhold til det samlede antal ansatte (HC). Udledningsintensitet er defineret som det totale antal ton CO2e i forhold til omsætning i mio. DKK. Den vedvarende energiandel opgøres som den samlede MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 32 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Rapportering på årsregnskabslovens § 99b Kønssammensætning i bestyrelse og ledelse i MT Højgaard Holding A/S (moderselskabet). Holding. Hver forretningsenhed redegør for måltal og politikker i ledelsesberetningen i egen årsrapport, hvor dette er krævet. definition. Arbejdet for at nå målet på 40% i 2025 fortsætter. POLITIK Koncernens ligestillings- og diversitetspolitik er udarbejdet for at fremme et inkluderende og mangfoldigt arbejdsmiljø. Med konkrete mål og udvalgte fokusområder skal politikken bidrage til at sikre, at initiativer og løbende opfølgning på området integreres i koncernens drift. VÆSENTLIGSTE HANDLINGER I ÅRET MT Højgaard Holding har i 2023 arbejdet med at øge rekrutteringen af det underrepræsen- terede køn bl.a. gennem tiltag i rekrutterings- processen, som skal sikre, at opslåede jobs appellerer bredere. UDVIKLING Bestyrelsen består af seks generalforsam- lingsvalgte medlemmer. Andelen af det underrepræsenterede køn af de generalforsam- lingsvalgte medlemmer i bestyrelsen er steget til 50% i 2023 fra 43% i 2022, og målsætningen på 50% inden 2025 er dermed opnået. Der er dermed opnået en ligelige kønsfordeling i bestyrelsen. MÅLSÆTNING MT Højgaard Holding har et mål om, at andelen af det underrepræsenterede køn i 2025 skal udgøre mindst 50% af de generalforsamlings- valgte medlemmer i moderselskabets bestyrelse (det øverste ledelsesorgan) og 40% i den øvrige ledelse i moderselskabet. Den øvrige ledelse består af direktionen (første ledelsesniveau) og øvrige ledere med ledelses- og personale- ansvar (andet ledelsesniveau). I 2022 var der to separate målsætninger for hhv. direktion og øvrig ledelse. Da disse i år rapporteres samlet, har de en samlet målsætning på 40%. Derudover har MT Højgaard Holding i året sat fokus på at sikre en mere afbalanceret kønsrepræsentation i koncernen, særligt på forretningsenhedernes byggepladser, hvor andelen af kvinder fortsat er meget lav. Der er sat mål om at opnå 5% timelønnede kvinder i koncernen i 2025. Yderligere beskrivelser af forretningsenhedernes indsatser fremgår af Bæredygtighedsrapporten. Den øvrige ledelse består af ialt seks medlem- mer.Andelen af det underrepræsenterede køn på øvrige ledelsesniveauer er steget til 33% i 2023 fra 25% i 2022. Der er dermed opnået en ligelig kønsfordeling jf. Erhvervsstyrelsens KØNSSAMMENSÆTNING I MODERSELSKABETS LEDELSE 2025 mål 2023 2022 Øverste ledelsesorgan (bestyrelsen) Grundet skærpede krav til rapportering af den kønsmæssige sammensætning af ledelsen, jf. årsregnskabslovens § 99 b, gældende fra 1. januar 2023, dækker målsætninger og tal for den kønsmæssige sammensætning af ledelsen kun moderselskabet MT Højgaard Samlet antal generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer Andel af det underrepræsenterede køn 6 7 50% 50% 43% Øvrige ledelsesniveauer (direktion og øvrig ledelse) Samlet antal øvrige ledelse 6 8 Andel af det underrepræsenterede køn 40% 33% 25% MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 33 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB DAGINSTITUTIONEN STORE MØLLEVEJ I TRUST-partnerskabet har Enemærke & Petersen opført en ny daginstitution i to etager på Store Møllevej på Amager med plads til 60 vuggestuebørn og 66 børnehavebørn. Institutionen har udearealer både i Governance terræn og på tagetagen. Fotograf: Laura Stamer MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 34 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Risikostyring RISIKOSTYRINGSMATRIX God risikostyring på tværs af koncernen, og i særdeleshed i projekterne, er afgørende for langsigtet værdiskabelse i koncernen. Risikostyring er derfor en integreret del af koncernstrategien og den daglige drift. Eksekvering af projekter Som en projektforretning vil risikoen forbundet med eksekvering af projekterne altid udgøre en væsentlig risiko. For at mitigere denne risiko tilsigtes tidligt og tæt samarbejde med bygherrer, rådgivere, arkitekter og underleve- randører samt et godt arbejdsklima herunder velfungerende og sikre byggepladser. 4 6 Bestyrelsen har det overordnede ansvar for koncernens risikostyring og -håndtering. Bestyrelsen fører tilsyn med direktionen, som fastlægger principperne for risikorapportering, risikovurdering og risikoreducerende handlinger. Forretningsenhederne indberetter månedligt og efter behov risici til direktionen, som sammen med koncernens finansfunk- tion rapporterer risici til bestyrelsen og revisionsudvalget. 2 3 1 7 IT-sikkerhed 5 Risikoen for cyberangreb er stadigt stigende, og koncernen har iværksat en række initiativer for at mitigere risikoen, herunder træning af medarbej- dere samt løbende opdatering af IT-miljøet og -processer. Risikoen for cyberangreb vurderes til at være høj og skal kontinuerligt mitigeres. 8 Sandsynlighed RISIKOVURDERING OG HÅNDTERING I 2023 Klima og miljø Lav Høj Klimarelaterede risici udgør en stadig mere alvorlig trussel og påvirker i stigende grad kon- cernens projekter, både hvad angår tilpasning af projekterne til klimaforandringer og andre miljøkrav og projekternes påvirkning af klima og miljø. Håndteringen af disse risici er en vigtig del af koncernens strategi og anses for at udgøre en konkurrencefordel, der skaber nye muligheder. Koncernens strategi sigter på at udnytte disse muligheder gennem en proaktiv tilgang til lovgivning, ressourceeﬀektivitet og andre forhold inden for bæredygtighedsom- rådet, der i stigende grad optager bygherrer, finansielle aktører og lovgivere. Medarbejdere I takt med at ordrebeholdningen skal ekse- kveres, er der risiko for stress og ulykker, men også for ikke at kunne tiltrække tilstrækkelig kompetent arbejdskraft. Risikoen håndteres ved at skabe et sikkert og inkluderende arbejdsmiljø og konkurrencedygtige ansæt- telsesforhold. Udviklingen af medarbejdere gennem uddannelse, talentudvikling og karriereveje styrker fastholdelse og mindsker rekrutteringsudgifter. RISICI 1 Tilbudsgivning Eksekvering af projekter Medarbejdere Tvister 5 6 7 Image 2 3 4 Konjunkturudsving IT-sikkerhed 8 Klima og miljø MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 35 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Tilbudsgivning Eksekvering af projekter Medarbejdere Tvister Koncernen anvender betydelige ressourcer på at deltage i udbud og afgive tilbud på projekter uden garanti for, at indsatsen resulterer i vundne ordrer. Derudover afgiver forretningsenhederne tilbud og indgår bindende kontrakter om projekter til faste priser. Risikoårsagerne knyttet til eksekvering af projekter er mange og meget forskellige, herunder blandt andet: Koncernens medarbejdere er grundstenen i forretningen. Ulykker, skader og stress kan have alvorlige konsekvenser for den enkelte medarbejder. For koncernen kan det resultere i projektforstyrrelser og omkostninger. Koncernen kan blive involveret i retssager, voldgiftssager eller myndighedssager, der kan opstå som følge af påstande om forsinkelser eller mangler, garantikrav eller misligholdelse af aftaler. • • Mangelfuld projektledelse Manglende samarbejde/kommuni- kation med bygherre, rådgiver og underleverandører Negative udfald af eventuelle tvister kan medføre revurdering af koncernens finan- sielle resultater, ligesom koncernen kan blive pålagt ansvar for økonomiske tab. Efterspørgslen efter kvalificeret arbejdskraft er generelt høj. Det har afgørende betydning for koncernen at kunne tiltrække og fastholde kompetente ledere og medarbejdere for at vinde ordrer, eksekvere projekter samt identificere og håndtere potentielle risici. Koncernens resultater kan påvirkes negativt af væsentlige stigninger i • • • • Manglende eller forkerte beslutninger Materialeforsinkelser råvarepriser, lønomkostninger og udgifter til underleverandører som følge af et højt aktivitetsniveau i bygge- og anlægsbran- chen, der samtidig er præget af skarp priskonkurrence. Indtjeningen på projekter- ne afhænger derudover i høj grad af, om det beregnede tids- og materialeforbrug er korrekt afspejlet i prisfastsættelsen. Forsinkelser fra underleverandører Underleverandør i betalingsstandsning eller konkurs • • • • Stærkt tilbudshold på komplekse projekter • Tidligt og tæt samarbejde med bygherrer, rådgivere, arkitekter og underleverandører • • Konkurrencedygtige ansættelsesforhold • • Undgå tvister ved at indgå tætte, forpligtende samarbejder med bygher- rer og rådgivere Gode karriere- og udviklingsmuligheder i en stor koncern med mange forskellige projekter Uddannelse af tilbudsfolk for at sikre de rette kompetencer • • • • Skabe og vedligeholde et godt arbejdsklima Indgå længerevarende, strategiske byggepartnerskaber, kontrakter med tidlig involvering i projekterne samt sikre kvalitet i tilbudsarbejdet og projekteksekveringen Styrkelse af kvalitetssikring af egne tilbud og tilbud fra underleverandører • • Indsatser for at sikre et sundt, sikkert og inkluderende arbejdsmiljø Etablere og drive velfungerende, ryddelige og sikre byggepladser Kontrahering af størst mulig andel af projektomkostninger allerede ved kontraktindgåelse Efteruddannelse, talentudviklings- og graduate-programmer Screening af underleverandører og fastholdelse af mangeårige samarbejder • • Fastpriskontrakter med underleverandø- rer tidligt i projektforløbet Løbende risikovurdering og risikohånd- tering af projekter under udførelsen Mulighed for justering af materialepriser o.l. i løbet af projektet og udnyttelse af stordriftsfordele MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 36 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Image Konjunkturudsving IT-sikkerhed Klima og miljø Koncernens image kan blive påvirket af mange faktorer som f.eks. arbejdsulykker, påbud fra Arbejdstilsynet, tvister med bygherrer og/eller underleverandører, dårligt arbejdsmiljø eller manglende overholdelse af miljøkrav enten direkte eller via koncernens underleverandører. Aktiviteten inden for erhvervs-, instituti- ons- og boligbyggeri og infrastruktur og omfanget af oﬀentlige anlægsprojekter afhænger i vid udstrækning af den makro- økonomiske udvikling. Konjunkturudsving kan medføre modsatrettede eﬀekter på aktivitetsniveauet i den private sektor og den oﬀentlige sektor og påvirke koncernens samlede aktivitets- og indtjeningsniveau væsentligt. Koncernen udsættes på daglig basis for forskellige cyberangreb, og trusselsniveauet vurderes forsat højt. Koncernen modtager i stigende grad mails af skadelig karakter, så som phishing-mails, der kan indehol- de skadelig software som f.eks. virus og ransomware. Ligeledes opleves i stigende grad CEO- og CFO-fraud, hvor falske mails modtages i direktørens navn. Koncernens aktiviteter medfører en betydelig negativ påvirkning af klima og miljø gennem udledning af drivhusgasser, ressourceforbrug, aﬀaldsgenerering og forurening. Særligt produktionen af de materialer, der anvendes, efterlader et aftryk. Ansvaret for at reducere den negative indvirkning har fået langt større fokus i de senere år, og nye lovkrav om rapportering og reduktion kommer både fra det danske bygningsreglement og fra EU. Dette stiller nye krav til byggeprocesser, kompetencer og systemer. Transitionen til en lavemissionsøkonomi kan påføre betydelige omkostninger. En mere proaktiv indsats for at reducere indvirkningen er et krav for at forblive konkurrencedygtig. På længere sigt er ændrede vejrmønstre også en risikofaktor. Koncernens og forretningsenhedernes image kan afholde bygherrer fra at indgå nye kontrakter og påvirke muligheden for at tiltrække og fastholde medarbejdere. Markederne er følsomme over for rente- udsving, og økonomisk afmatning kan føre til recession i bygge- og anlægsbranchen i Danmark. Påvirkningen i koncernen bliver større i takt med den øgede digitalisering. Hvis IT-sikkerheden svigter, kan det resultere i, at koncernens data ikke længere er tilgængeli- ge, fortrolige data bliver stjålet og kan blive brugt som afpresning. • • Løbende kontrol med, at krav til sikkerhed og miljø overholdes på egne projekter og hos underleverandører • • Sikre en alsidig projektportefølje i forretningsenhederne, herunder balance mellem store og små projekter og projekter inden for nybyggeri, anlæg, renovering og service • • Træning af medarbejdere i IT-sikkerhed • Forberede koncernen på nuværende og kommende klima- og miljøkrav fra kunder og myndigheder Løbende implementering af nye og opdaterede IT-procedurer for sikkerhed Regelmæssige besøg af Arbejdstilsynet for at sikre, at gældende sikkerhed, arbejdsmiljø og lovgivning og regler for sikkerhed og arbejdsmiljø overholdes • • • • Sikre systematisk indsamling og rapportering af klima- og miljødata • • • Beredskabsplaner i tilfælde af cyberangreb Sikre stabilitet og robusthed gennem strategiske partnerskaber og samarbejdsaftaler Iværksætte tiltag til at reducere energi- og ressourceforbruget i byggeriet Kontinuerlig hærdning og modernisering af IT-miljøet • • Obligatorisk sikkerhedskursus for medarbejderne Iværksætte tiltag til at øge genbrug og genanvendelse af materialer og aﬀald Overvågning af IT-miljøet • • Sikre betydelig ordrebeholdning og portefølje af flerårige projekter Undgå tvister gennem tæt samarbejde fra tilbudsfasen og hele vejen gennem projektets tilblivelse Øge indsigt i materialers påvirkning som grundlag for indkøbsbeslutninger Sikre samarbejde med forskellige typer kunder og samarbejdspartnere MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 37 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB BESTYRELSESMEDLEM BESTYRELSESMØDER UDVALGSMØDER Virksomhedsledelse Ordinære Ekstraordinære Carsten Dilling 6/6 5/6 4/6 6/6 6/6 5/6 6/6 6/6 6/6 6/6 2/2 2/2 1/2 1/2 2/2 1/1 2/2 2/2 2/2 1/2 4/4 4/4 3/5 5/5 4/4 Morten Hansen Anders Lindberg Pernille Fabricius Christine Thorsen Steﬀen Baungaard Janda Campos Lars Tesch Olsen Peter Martin Facius Stine Friis På mthh.dk/selskabsledelse2023 findes den lovpligtige redegørelse om ledelsesforhold samt MT Højgaard Holdings stillingtagen til Anbefalingerne for god Selskabsledelse. Rede- gørelsen beskriver blandt andet MT Højgaard Holdings ledelsesstruktur og hovedelemen- terne i selskabets interne kontrol- og risiko- styringssystemer ved regnskabsaflæggelsen. sammensætning og kompetencer. Bestyrelsen vurderes at besidde de nødvendige kompetencer. De enkelte medlemmers kompetencer af relevans for MT Højgaard Holding fremgår på side 41-43. 4/4 BESTYRELSENS UDVALG Bestyrelsen har nedsat et revisionsudvalg, som bistår bestyrelsen med at føre tilsyn med regnskabsaflæggelsen og vurderer de interne kontrolsystemers tilstrækkelighed og eﬀektivitet. Bestyrelsen har desuden nedsat et nomineringsudvalg, som forbereder de beslutninger, bestyrelsen skal træﬀe om sammensætningen af bestyrelse og direktion på baggrund af de kompetencer, der er behov for i ledelsen. Bestyrelsen har ligeledes nedsat et vederlagsudvalg, der forbereder bestyrelsens beslutninger vedrørende vederlagspolitik, retningslinjer for incitamentsaflønning, direk- tionens aflønning og ansættelsesvilkår samt bestyrelsens vederlag. Endelig har bestyrelsen nedsat et bæredygtighedsudvalg, der bistår bestyrelsen i varetagelsen af opgaver relateret til bæredygtighed, herunder særligt i forhold til bæredygtighedsstrategi og -rapportering. LEDELSESSTRUKTUR Generalforsamlingen er selskabets øverste myndighed og vælger blandt andet bestyrelsen for MT Højgaard Holding med undtagelse af tre bestyrelsesmedlemmer, som vælges af medarbejderne i koncernen i henhold til en frivillig ordning om koncernrepræsentation. Bestyrelsen er ansvarlig for den overordnede og strategiske ledelse og fører tilsyn med koncernens aktiviteter, ledelse og organisation. * Steﬀen Baungaard udtrådte af bestyrelsen den 30. november 2023. ** Stine Friis udtrådte af bestyrelsen den 31. december 2023. for et år ad gangen. Med undtagelse af Morten Hansen, som har været medlem af direktionen i MT Højgaard Holding A/S inden for de seneste fem år, anses de generalforsamlings- valgte medlemmer som uafhængige. Carsten Dilling er formand for bestyrelsen, mens Morten Hansen er næstformand. 1. december 2023. Koncernledelsen består således pr. den 31. december 2023 af Steﬀen Baungaard og Rasmus Untidt. REDEGØRELSE FOR DATAETIK MT Højgaard Holding har introduceret en selvstændig politik for dataetik. Politikken har til formål at tydeliggøre, hvordan koncernen arbejder med dataetik og dataanvendelse, samt at sætte en ramme for den dataetiske adfærd. Ligeledes fastlægger den koncernens dataeti- ske retningslinjer for indsamling, anvendelse og deling af data med henblik på at sikre god praksis og tage hensyn til kunder, samar- bejdspartnere og medarbejderes rettigheder. Derudover beskriver politikken forankringen i forretningsenhederne og indsatsen for at sikre vidensdeling og uddannelse af relevante repræsentanter på tværs af koncernen. Bestyrelsen ansætter og afskediger direktio- nen. Direktionen har ansvaret for den daglige ledelse og eksekveringen af strategien og de beslutninger, som bestyrelsen træﬀer. Steﬀen Baungaard udtrådte den 30. november 2023 af bestyrelsen, og Stine Friis udtrådte af bestyrelsen ved udgangen af 2023 som følge af frasalg af Scandi Byg. Herudover er der ikke sket ændringer i bestyrelsen i årets løb. Generalforsamlingen kan vedtage forslag om ændring af selskabets vedtægter, hvis mindst 2/3 af aktiekapitalen er repræsenteret på generalforsamlingen, og beslutningen tiltrædes af mindst 2/3 af såvel de afgivne stemmer som af den repræsenterede kapital. Se vederlagspolitikken og udvalgenes kom- missorier her: mthh.dk/Virksomhedsledelse/ Virksomhedsledelse. Bestyrelsen har i 2023 holdt seks ordinære og to ekstraordinære bestyrelsesmøder. Fremmødet fremgår af figuren. BESTYRELSE OG DIREKTION I 2023 SELVEVALUERING Bestyrelsen gennemfører en årlig selv- evaluering af bestyrelsens arbejde, resultater, Bestyrelsen for MT Højgaard Holding har i det meste af 2023 haft ti medlemmer, hvoraf syv medlemmer er valgt på generalforsamlingen Der har i løbet af 2023 været ændringer i direktionen. Steﬀen Baungaard afløste således Henrik Mielke som koncernchef den Politikken for dataetik findes her mthh.dk/ Virksomhedsledelse/Virksomhedsledelse. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 38 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB AKTIEKURSUDVIKLING SAMMENLIGNET MED OMX MID CAP DKK GI (INDEKSERET) Aktionærinformation 250 200 150 100 50 INVESTOR RELATIONS-POLITIK blev i alt i 2023 handlet 503.512 stk. aktier Ledelsen i MT Højgaard Holding A/S bestræber sig på at opretholde en åben, ærlig og troværdig dialog med alle markedets interessenter for at sikre, at koncernens faktiske og forventede værdiskabelse afspejles i aktiekursen. Selskabets IR-politik ligger på https://mthh.dk/Virksomhedsledelse/ Virksomhedsledelse. (2022: 815.252 stk.), svarende til 6% af aktieka- pitalen (2022: 10%). Kursværdien af de omsatte aktier var cirka 62 mio. kr. (2022: 130 mio. kr.). 0 Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Aktien lukkede året i kurs 123,5, mens MTHH; MT Højgaard Holding OMX Nordic mid cap DKK GI, Indekseret kursen ultimo 2022 var 145,5. Kursudviklingen svarer til et negativt afkast på ca. 15% mod et positivt afkast på ca. 8% for alle aktier i OMX Nordic Mid Cap DKK Gl (OMXNMCDKKGI). MT Højgaard Holdings markedsværdi var ultimo året 962 mio. kr. (2022: 1.133 mio. kr.). Korrigeret for egne aktier udgjorde markeds- værdien 950 mio. kr. ultimo 2023 (2022: 1.117 mio. kr.). I januar 2024 er kursen steget 17% under stigende interesse. AKTIONÆRSAMMENSÆTNING PR. 31.12.2023 % IR-AKTIVITETER 2023 2,4% 1,2% Knud Højgaards Fond, Danmark EMTF Holding P/S, Danmark Direktionen indgår løbende i dialog med investorer, aktieanalytikere, medier og øvrige interessenter. Ansvaret for investor- og analytikerkontakten ligger hos koncernfinans- direktør (CFO) Rasmus Untidt. Ejnar og Meta Thorsens Fond, Danmark ANT-Fonden, Danmark Øvrige navnenoterede Egne aktier 37,7% 37,1% Ikke-navnenoterede Års- og kvartalsrapporter samt øvrige selskabsmeddelelser er tilgængelige på www.mthh.dk/Investor/Meddelelser. Selskabet oﬀentliggør også oplysninger om bl.a. større ordrer som investornyheder og via andre kanaler. AKTIONÆRER MT Højgaard Holding havde pr. 31. december 2023 i alt 2.934 navnenoterede aktionærer, som tilsammen ejede 97,6% af aktierne (2022: 2.862 aktionærer med i alt 97,6%). De 20 største aktionærer ejede ved årets udgang samlet ca. 85% af aktiekapitalen (2022: ca. 85%). Top-20 er fonde og privatpersoner med tilknytning til de oprindelige to ejerselskaber, selskaber med tilknytning til familierne bag de oprindelige ejerselskaber samt danske institutionelle investorer. Oplysninger om storaktionærer kan ses på https://mthh.dk/Investor/Storaktionærer 1,5% 10,2% 9,9% ANALYTIKERDÆKNING MT Højgaard Holdings aktie dækkes af ABG Sundal Collier og SEB. AKTIEN Selskabet ejede ved udgangen af 2023 90.938 egne aktier svarende til 1,17% af aktiekapitalen mod 113.442 og 1,46% ultimo 2022. for gældsnedbringelse samt koncernens likviditetsforecast og soliditet, jf. koncernens udbyttepolitk https://mthh.dk/Investor/Investor Pr. 31. december 2023 havde MT Højgaard Holding uændret en aktiekapital på 155.741.380 kr., fordelt på 7.787.069 stk. aktier á 20 kr. Der er kun én aktieklasse, og ingen aktier har særlige rettigheder. Alle aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen under ISIN DK0010255975. Der EGNE AKTIER Bestyrelsen har bemyndigelse til i perioden frem til 1. april 2024 at lade selskabet erhverve egne aktier op til samlet 10% af aktiekapitalen i selskabet. UDBYTTEPOLITIK MT Højgaard Holding tilstræber at udbetale udbytte under hensyntagen til behovet Bestyrelsen indstiller, at der for 2023 ikke udbetales udbytte, da målsætningen om 20% soliditetsgrad endnu ikke er opfyldt. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 39 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Direktion STEFFEN BAUNGAARD Administrerende RASMUS UNTIDT Koncernfinansdirektør (CFO) koncerndirektør (CEO) Tiltrådt: Født: 2023 1967 Tiltrådt: Født: 2014 (CFO 2022) 1972 Køn: Mand Køn: Mand Nationalitet: Uddannelse: Dansk statsborger Civiløkonom Nationalitet: Uddannelse: Dansk statsborger HD(R), MBA (HD-A), bygningskonstruktør samt div. ledelseskurser via IMD/Harvard Øvrige tillidshverv: Øvrige tillidshverv: - Enemærke og Petersen A/S (BF) - Nordic Waterproofing AB (B) - MTHI Projects A/S (BF) - Durapor A/S (B) - Enemærke & Petersen A/S (B) - MT Højgaard Grønland ApS (B) - MT Højgaard Danmark A/S (BNF) - Arssarnerit A/S (B) - MT Højgaard Property - MT Højgaard Danmark A/S (BF) - MT Højgaard International A/S (B) Development A/S (B) - MT Højgaard Property Development A/S (BF) - M.B.Packaging A/S (BF) - Frederikshøj Ejendomme A/S (BF) - MT Højgaard International A/S (BF) Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 - EBK Huse A/S (BF) Eksterne bestyrelsesposter Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 TEGLSØERNE, NIVÅ På en smuk grund i Nivå med direkte adgang til Lergravssøerne har MT Højgaard Property Development opført 97 boliger i samhørighed med den omkringliggende natur. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 40 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Alle tillidshverv er opgjort pr. 31. december 2023 (BF) = Formand for bestyrelsen (BNF) = Næstformand for bestyrelsen (B) = Medlem af bestyrelsen Bestyrelse (D) = Direktør CARSTEN DILLING Formand MORTEN HANSEN Næstformand CHRISTINE THORSEN Født: 1962 Født: 1963 Født: 1958 Køn: Mand Køn: Mand Køn: Kvinde Nationalitet: Dansk statsborger Nationalitet: Dansk statsborger Nationalitet: Dansk statsborger Uafhængig: Ja Uafhængig: Nej Uafhængig: Ja Første gang valgt ind i: 2018 Udløb af valgperiode: 2024 Første gang valgt ind i: 2019 Udløb af valgperiode: 2024 Første gang valgt ind i: 2016 Udløb af valgperiode: 2024 Udvalg: Formand for nomineringsudvalget og vederlagsudvalget Udvalg: Medlem af nomineringsudvalget og Udvalg: Medlem af bæredygtighedsudvalget i MT Højgaard Holding i MT Højgaard Holding A/S vederlagsudvalget i MT Højgaard Holding A/S A/S Stilling: Professionelt bestyrelsesmedlem Uddannelse: HA og HD(U) Uddannelse: Akademiingeniør (anlæg) Stilling: Dynamic Approach ApS (D) Øvrige tillidshverv: Uddannelse: Master of Management of Technology (DTU), Selskaber ejet 100%: Diplomuddannelse i Forandringsledelse (INSEAD) Øvrige tillidshverv: - NNIT A/S, DK (BF) MH Holding, Vejle ApS (D) samt datterselskaber, herunder bl.a. Omnia Invest A/S og Juulsbjerg Ejendomme A/S Øvrige tillidshverv: - ANT-Fonden, DK (BF) - SAS AB, Sverige (BF) - Terma A/S, DK (BF) Øvrige selskaber: - World Guide Foundation, DK (B) - Medlem af Maj Invest investeringskomiteer - Billund Lufthavn A/S (BF) - Raunstrup A/S (BF) Særlige kompetencer: Forandringsledelse, eﬀektivisering og erfaring inden for entreprenørvirksomhed, bestyrelseserfaring fra børsnoteret virksomhed. Særlige kompetencer: Strategisk og operationel ledelseserfaring på tværs af salg, kommercielle og operationelle funktioner, køb og salg af virksomheder, økonomisk og finansiel styring i service-, projekt- og teknologiforretninger, digital transformation, bestyrelseserfaring fra børsnoterede og kapitalfondsejede virksomheder. - Ejendomsselskabet Vejle A/S (BF) - Jansson A/S (BF) Beholdning af aktier: 18.175 stk. Særlige kompetencer: Erfaring med strategi og ledelse af entreprenør- og projektudviklingsvirksomhed, bestyrelseserfaring fra børsnoteret virksomhed samt øvrigt bestyrelsesarbejde. Ændring i 2023: 0 Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 Beholdning af aktier: 45.931 stk. Ændring i 2023: 0 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 41 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Alle tillidshverv er opgjort pr. 31. december 2023 (BF) = Formand for bestyrelsen (BNF) = Næstformand for bestyrelsen (B) = Medlem af bestyrelsen Bestyrelse (D) = Direktør PERNILLE FABRICIUS JANDA CAMPOS ANDERS LINDBERG Født: 1973 Født: 1966 Køn: Kvinde Født: 1965 Køn: Nationalitet: Kvinde Nationalitet: Brasiliansk og dansk statsborger Køn: Nationalitet: Mand Dansk statsborger Svensk statsborger Uafhængig: Ja Uafhængig: Ja Uafhængig: Ja Første gang valgt ind i: 2014 Udløb af valgperiode: 2024 Første gang valgt ind i: 2021 Udløb af valgperiode: 2024 Første gang valgt ind i: 2019 Udløb af valgperiode: 2024 Udvalg: Medlem af revisionsudvalget i MT Højgaard Holding A/S Udvalg: Formand for bæredygtighedsudvalget i MT Højgaard Holding Udvalg: Formand for revisionsudvalget i A/S MT Højgaard Holding A/S Stilling: Group Chief Financial Oﬀicer, Org Group, London UK Stilling: Uafhængig rådgiver Stilling: President Wärtsilä Energy AB Uddannelse: Ingeniør, MBA Uddannelse: Cand.merc.aud., MSc i Finansiering, LLM i EU-ret, MBA Uddannelse: Cand.merc.phil. Øvrige tillidshverv: Øvrige tillidshverv: ProfilService A/S (B) Øvrige tillidshverv: - K3 Technologies Inc (B og Head of Audit Committee), London UK - Windeed AB, Sverige (B) - Cilmeon AB, Sverige (B) Særlige kompetencer: Viden og erfaring om ESG-forhold i såvel dansk som internationalt perspektiv inden for navnlig virksomheders bæredygtighed, derunder strategisk integration af bæredygtighed i organisationer, ESG-analyser, bæredygtighedsprognoser og relateret afrapportering. Hun har tidligere arbejdet som relationschef for SOS Børnebyernes afdeling for virksomhedspartnerskaber og som koncerndirektør i Carlsberg med ansvar bl.a. for bæredygtighed (CSR) og Public Aﬀairs, chef for ESG og Bæredygtighed hos Grundfos, ligesom hun har været medlem af Udenrigsministeriets Oplysningsudvalg. - Mer Norway AS (B, leder af revisionskomiteen samt Sustainability- komiteen), Særlige kompetencer: Komplekse projekter, herunder risikostyring og forståelse af værdikæden samt samarbejder med mange interessenter, teknisk forståelse, markedsforståelse, bred ledelseserfaring inkl. praktisk erfaring med forandringsprocesser. Oslo Norge - GreenGo Energy A/S (B, leder af investeringskomiteen), København DK Særlige kompetencer: Ledelse og strategi, regnskab, revision, finansiering, refinansiering, køb og salg af virksomheder, bestyrelseser- faring fra børsnoterede virksomheder. Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 42 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Alle tillidshverv er opgjort pr. 31. december 2023 (BF) = Formand for bestyrelsen (BNF) = Næstformand for bestyrelsen (B) = Medlem af bestyrelsen Bestyrelse (D) = Direktør MEDARBEJDERREPRÆSENTANTER I BESTYRELSEN PETER MARTIN FACIUS LARS TESCH OLSEN De medarbejdervalgte medlemmer vælges for en periode på fire år, mens de generalforsamlingsvalgte medlemmer vælges for ét år ad gangen. Født: 1976 Født: 1970 Køn: Mand Køn: Mand Nationalitet: Dansk statsborger Nationalitet: Dansk statsborger Første gang valgt ind i: 2021 Udløb af valgperiode: 2025 Første gang valgt ind i: 2021 Udløb af valgperiode: 2025 Stilling: Tømrersvend / fællestillidsmand Stilling: Arbejdsmiljøkonsulent Uddannelse: Faglært tømrer-snedker, uddannet salgsassistent i FDB Uddannelse: Tømrer, bestyrelsesuddannelse Øvrige tillidshverv: Øvrige tillidshverv: Formand for Tømrerklubben i MTH 1004-1012 = (Fællestillidsmand for Tømrersvendene samt eleverne) - Bjmf Brancheklub (B) - Klubben Enemærke & Petersen (B) - Hovedarbejdsmiljøorganisationen Enemærke & Petersen Særlige kompetencer: Stort kendskab til Enemærke og Petersen efter 25 års ansættelse som håndværker. God fornemmelse af, hvad der rør sig i virksomheden fra håndværker til ledelse. Interesseret, imødekommende og åben. - Vestegnens Branceklub (B) - Suppleant i Hustømrerforeningens bestyrelse - Suppleant i landsbrancheklubbens bestyrelse - Suppleant i MT Højgaard Danmark A/S' bestyrelse Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 Særlige kompetencer: Sjakbajs. meningsdanner, stort kendskab til koncernen efter mange år i firmaet. Beholdning af aktier: Ændring i 2023: 0 0 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 43 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB IKEA KØBENHAVN I 2023 afleverede MT Højgaard Danmark Københavns nye IKEA-varehus. På toppen af varehuset kan besøgende nyde Koncernregnskab aftensolen i taghaven. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 44 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Koncernregnskab INDHOLD NOTER Koncernregnskab Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse Balance 1. Resultat 3. Kapitalstruktur og finansiering 3.1 Aktiekapital 4. Øvrigt 46 46 47 48 49 50 1.1 Omsætnings- og segmentoplysninger 50 72 72 4.1 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisor (EY) 1.2 Personaleomkostninger 1.3 Aktiebaseret vederlæggelse 1.4 Af- og nedskrivninger 1.5 Særlige poster 53 54 55 56 56 59 3.2 Kapitalstyring 79 79 3.3 Finansielle indtægter og omkostninger 4.2 Regulering for ikke-likvide driftsposter mv. Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter 72 73 3.4 Likvider 4.3 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg 1.6 Indkomstskat og udskudt skat 1.7 Resultat pr. aktie 3.5 Gæld til kreditinstitutter, ansvarligt lån og renterisici 79 81 81 73 74 75 78 4.4 Nærtstående parter 4.5 Begivenheder efter balancedagen 3.6 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet 2. Investeret kapital og arbejskapital 2.1 Immaterielle aktiver 2.2 Materielle aktiver 60 61 3.7 Finansielle instrumenter, valutarisici og likviditetsrisici 5. Generelt 5.1 Anvendt regnskabspraksis 5.2 Ny regnskabsregulering 5.3 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger 82 84 2.3 Leasing 62 63 65 67 68 70 71 3.8 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 2.4 Nedskrivningstest 2.5 Kapitalandele i joint ventures 2.6 Varebeholdninger 85 86 5.4 Selskabsoversigt 2.7 Tilgodehavender 2.8 Entreprisekontrakter 2.9 Hensatte forpligtelser MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 45 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Omsætning 1.1 9.788,2 -9.068,1 720,1 -105,8 -248,3 366,0 42,5 8.080,2 -7.451,9 628,3 -132,3 -188,6 307,4 26,0 Årets resultat 103,6 12,1 Produktionsomkostninger 1.2 1.4 Bruttoresultat Anden totalindkomst Salgsomkostninger 1.2 Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder Andre kapitalposteringer 1.2 1.4 4.1 Administrationsomkostninger Driftsresultat før resultat i joint ventures Resultat joint ventures -2,6 - 0,7 0,2 0,9 2.5 1.5 Anden totalindkomst efter skat -2,6 Driftsresultat (EBIT) før særlige poster Særlige poster 408,5 -19,4 333,4 -25,4 308,0 3,0 Totalindkomst i alt 101,0 13,0 Driftsresultat (EBIT) 389,1 13,7 Finansielle indtægter 3.3 3.3 Fordeles således: Aktionærer i MT Højgaard Holding A/S Minoritetsinteresser I alt Finansielle omkostninger -72,7 -86,2 224,8 6,4 100,6 0,4 12,6 0,4 Resultat af fortsættende aktiviteter før skat Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat efter skat af ophørte/ophørende aktiviteter Årets resultat 330,1 -25,2 1.6 4.3 101,0 13,0 304,9 -201,3 103,6 231,2 -219,1 12,1 Fordeles således: Aktionærer i MT Højgaard Holding A/S Minoritetsinteresser I alt 103,2 0,4 11,7 0,4 103,6 12,1 Resultat pr. aktie 1.7 Resultat pr. aktie (EPS), DKK 13,4 13,3 39,6 39,1 1,5 1,5 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 30,1 29,6 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 46 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Balance Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Beløb i mio. kr Note 2023 2022 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver 3.1 155,7 -0,8 155,7 1,8 2.1 2.2 2.3 2.5 399,8 248,4 133,8 51,8 428,2 323,2 250,2 69,1 Reserve for valutakursregulering Overført totalindkomst 689,3 844,2 1,3 576,5 734,0 17,1 Leasingaktiver Aktionærernes andel af egenkapitalen Minoritetsinteresser Kapitalandele i joint ventures Andre kapitalandele Tilgodehavender 26,9 - Egenkapital i alt 845,5 751,1 2.7 1.6 78,8 24,6 Langfristede forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser Hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Udskudte skatteaktiver Langfristede aktiver i alt 184,2 1.123,7 174,7 1.270,0 1.6 2.9 3.5 2.3 3.5 3.7 36,4 142,4 30,6 44,8 145,5 35,9 Kortfristede aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender 2.6 2.7 2.8 393,6 2.006,1 450,8 0,1 444,2 2.029,9 447,9 3,4 Leasingforpligtelser 152,5 240,0 174,2 776,1 230,6 320,0 211,1 987,9 Ansvarligt lån Andre gældsforpligtelser Langfristede forpligtelser i alt Entreprisekontrakter Selskabsskat Forudbetalte omkostninger Likvide beholdninger 29,6 54,2 Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld 3.4 4.3 936,4 3.816,6 377,4 4.194,0 5.317,7 386,4 3.366,0 152,5 3.518,5 4.788,5 3.5 3.5 2.3 3.5 2.8 1,5 0,4 2,0 3,4 Kreditinstitutter Aktiver bestemt for salg Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Leasingforpligtelser Ansvarligt lån 58,7 64,0 80,0 80,0 Entreprisekontrakter Leverandørgæld 1.306,4 1.499,9 384,7 15,6 979,8 1.384,2 263,5 15,3 Andre gældsforpligtelser Selskabsskat Hensatte forpligtelser Udskudte indtægter 2.9 4.3 146,8 3,6 98,1 2,9 3.497,6 198,5 3.696,1 2.893,2 156,3 3.049,5 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt 4.472,2 5.317,7 4.037,4 4.788,5 Passiver i alt MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 47 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Pengestrømsopgørelse Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Driftresultat (EBIT) 389,1 -263,0 265,8 391,9 308,0 -234,9 341,3 414,4 Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver 2.1 2.2 -6,9 -82,4 29,0 19,9 0,9 -9,2 -76,4 40,5 - Driftresultat (EBIT) af ophørte aktiviteter Regulering for ikke likvide driftsposter mv. Pengestrømme fra primær drift før ændring i driftskapital 4.2 Salg af materielle aktiver Salg af virksomheder og aktiviteter Køb og salg af joint ventures Udbytte fra joint ventures 4.3 3.6 - Ændringer i driftskapital: Varebeholdninger 4,1 55,4 -42,2 -31,9 29,9 -52,5 262,7 211,0 843,0 -114,2 -258,5 115,3 115,0 272,0 Lån til joint ventures 20,7 -14,7 Tilgodehavender Pengestrømme fra investeringsaktivitet Entreprisekontrakter Leverandørgæld og andre kortfristede forpligtelser Pengestrømme fra primær drift Fremmedfinansiering: Afdrag på gæld til kreditinstitutter Afdrag på leasinggæld -132,3 -106,6 -80,0 -15,3 -73,5 -17,3 61,9 Finansielle indbetalinger Finansielle udbetalinger Betalt selskabsskat 13,7 -61,1 -3,0 3,1 -47,8 -14,5 212,8 Afdrag på lån fra nærtstående parter Optagelse af gæld til kreditinstitutter Aktionærer: 105,0 Pengestrømme fra driftsaktivitet 792,6 Udbytte til minoritetsinteresser Køb af egne aktier -14,0 - - -2,3 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -227,9 -46,5 Årets pengestrøm Likviditet 01-01 550,0 386,4 936,4 134,4 252,0 386,4 Likviditet 31-12 3.4 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 48 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Egenkapitalopgørelse 2023 Reserve for Aktionærernes Aktie kapital valutakurs- Overført total- andel af egen- Minoritets- interesser Egenkapital i alt Beløb i mio. kr regulering indkomst kapitalen Egenkapital 01-01 155,7 1,8 576,5 734,0 103,2 17,1 751,1 103,6 Årets resultat - - 103,2 0,4 Anden totalindkomst: Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder - -2,6 - -2,6 - -2,6 Transaktioner med ejere: Aktiebaseret vederlæggelse Udbytte minoritetsinteresser Afgang minoritetsinteresser Egenkapital 31-12 - - 9,6 9,6 - -14,0 -2,2 9,6 -14,0 -2,2 - - - - - - - - 155,7 -0,8 689,3 844,2 1,3 845,5 2022 Reserve for Aktionærernes Aktie kapital valutakurs- Overført total- andel af egen- Minoritets- interesser Egenkapital i alt Beløb i mio. kr regulering indkomst kapitalen Egenkapital 01-01 155,7 1,1 563,9 720,7 11,7 16,1 736,8 12,1 Årets resultat - - 11,7 0,4 Anden totalindkomst: Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder Andre kapitalposteringer - - 0,7 - 0,7 0,2 - - 0,7 0,2 - 0,2 Transaktioner med ejere: Køb af egne aktier - - - -2,3 3,0 -2,3 3,0 - - -2,3 3,0 Aktiebaseret vederlæggelse Tilgang minoritetsinteresser Egenkapital 31-12 - - - - - 0,6 17,1 0,6 155,7 1,8 576,5 734,0 751,1 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 49 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.1 Omsætnings- og segmentoplysninger 2023 MT Højgaard Rapporterings- MT Højgaard Enemærke & Property pligtige Beløb i mio. kr Danmark Petersen Development segmenter Øvrige Elimineringer Koncern Entreprisekontrakter 5.465,9 3.509,8 391,4 9.367,1 - - 9.367,1 Projektudvikling - - 185,5 185,5 - - 185,5 Serviceydelser og lejeindtægter 97,9 117,4 9,7 225,0 10,6 - 235,6 Omsætning til eksterne kunder 5.563,8 3.627,2 586,6 9.777,6 10,6 - 9.788,2 Intern omsætning mellem segmenterne 25,9 254,6 3,1 283,6 120,7 -404,3 - Omsætning i alt 5.589,7 3.881,8 589,7 10.061,2 131,3 -404,3 9.788,2 Afskrivninger -36,0 -33,0 -3,0 -72,0 -13,4 - -85,4 Resultat af joint ventures 35,1 - 4,1 39,2 3,3 - 42,5 Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 270,7 153,7 22,0 446,4 -37,9 - 408,5 Aktiver i alt 3.481,4 1.817,5 639,0 5.937,9 998,3 -1.618,5 5.317,7 Forpligtelser i alt 2.408,5 1.253,3 530,3 4.192,1 1.898,6 -1.618,5 4.472,2 2022 MT Højgaard Rapporterings- MT Højgaard Enemærke & Property pligtige Beløb i mio. kr Danmark Petersen Development segmenter Øvrige Elimineringer Koncern Entreprisekontrakter 4.179,3 3.171,1 372,1 7.722,5 - - 7.722,5 Projektudvikling - - 108,4 108,4 - - 108,4 Serviceydelser og lejeindtægter 113,2 121,5 4,8 239,5 9,8 - 249,3 Omsætning til eksterne kunder 4.292,5 3.292,6 485,3 8.070,4 9,8 - 8.080,2 Intern omsætning mellem segmenterne 59,9 356,9 3,6 420,4 129,1 -549,5 - Omsætning i alt 4.352,4 3.649,5 488,9 8.490,8 138,9 -549,5 8.080,2 Afskrivninger -31,4 -23,9 -3,1 -58,4 -17,3 - -75,7 Resultat af joint ventures - - 4,4 4,4 21,6 - 26,0 Driftsresultat (EBIT) før særlige poster 161,2 150,5 30,7 342,4 -9,0 - 333,4 Nedskrivninger (særlige poster) - - - - -3,8 - -3,8 Aktiver i alt 2.621,6 1.882,0 826,7 5.330,3 1.210,0 -1.751,8 4.788,5 Forpligtelser i alt 1.723,1 1.402,7 724,1 3.849,9 1.939,3 -1.751,8 4.037,4 I forhold til 2022 er Maldiverne overflyttet fra MT Højgaard International til MT Højgaard Danmark. Overflytningen har øget omsætnin- gen for MT Højgaard Danmark for 2022 med 75,4 mio. kr. og driftsresultat før særlige poster med 4,4 mio. kr. Overflytningen skyldes, at le- delsesansvaret for Maldiverne er flyttet til MT Højgaard Danmark. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 50 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.1 Omsætnings- og segmentoplysninger (fortsat) Geografisk fordeling af omsætning og langfristede aktiver Beløb i mio. kr 2023 2022 Omsætning Danmark 9.662,6 8.000,5 Udland 125,6 79,7 Omsætning i alt 9.788,2 8.080,2 Langfristede aktiver Danmark 934,1 866,0 Udland 5,4 229,3 Langfristede aktiver i alt 939,5 1.095,3 Anvendt regnskabspraksis fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgo- dehavender og periodeafgrænsningsposter. Segmentforpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt af drif- ten i segmentet, herunder gæld til leveran- dører af varer og tjenesteydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld. Transaktioner mellem segmenterne prisfast- sættes til vurderede markedsværdier. Omsætningens fordeling på geografiske om- råder er opgjort med udgangspunkt i kunder- nes geografiske placering. Oplysninger om segmentaktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering og omfatter datter- virksomheder og joint ventures i udlandet. Koncernens segmentoplysninger er baseret på koncernens ledelsesmæssige og interne øko- nomistyring og -rapportering, som er opdelt på aktiviteter. Segmentindtægter og -omkostninger før sær- lige poster samt aktiver og forpligtelser omfat- ter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment. Segmentoplysningerne er udarbejdet i over- ensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrapportering. Segmentindtægter og -omkostninger samt seg- mentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment samt poster, der kan fordeles på de enkelte seg- menter på et pålideligt grundlag. Omsætning og resultat før særlige poster for rapporterings- pligtige segmenter kan afstemmes direkte til re- sultatopgørelsen for koncernen. Segmentaktiver omfatter dels langfristede ak- tiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver samt kortfristede aktiver i segmenterne, som er direkte forbundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgodehavender Koncernen beskæftiger sig med bygge- og anlægsaktiviteter i Danmark og udlandet. Koncernen har udenlandsk aktivitet i Asien (Maldiverne og Vietnam) Salg af grunde, 186 mio. kr. (2022: 103 mio. kr.) indregnes på tidspunktet, hvor grunden leve- res (point-in-time), al anden omsætning ind- regnes over tid. OMSÆTNING GENERELT Omsætningen omfatter entreprisekontrakter, salg af udviklingsprojekter, salg af grunde samt serviceydelser, der opgøres på kontrakt- basis. I tilfælde, hvor der er indgået flere kontrakter med den samme kunde på samme tidspunkt, kombineres kontrakterne, hvis de har et samlet kommercielt mål, vederlaget er internt afhæn- gigt og der kun vurderes at være én leverings- forpligtelse. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 51 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.1 Omsætnings- og segmentoplysninger (fortsat) Koncernens salgskontrakter opdeles i individu- elt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles særskilt til dagsværdi. Hvor en salgsaftale omfatter flere leveringsfor- pligtelser, allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi forholdsmæssigt til aftalens enkelte leveringsforpligtelser. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden. Den indregnede omsætning måles til dags- værdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsæt- ningen. Dagsværdien svarer til den aftalte pris tilbagediskonteret til nutidsværdi, hvor beta- lingsbetingelserne overskrider 12 måneder. Den del af det samlede vederlag der er varia- bel, eksempelvis i form af bonusbetalinger og incitamentsaftaler, bodsbetalinger m.v., ind- regnes først i omsætningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske tilbageførsel heraf, eksempelvis som følge af manglende målopfyldelse m.v. Modifikationer til kontrakterne, indregnes, når alle kontraktens parter har godkendt modifika- tionen. Modifikationer og den tilhørende om- sætning, behandles i henhold til en vurdering af stand-alone prisen på modifikationerne og en konkret vurdering af bestanddelene i kon- trakten i forhold til de øvrige leveringer i salgs- kontrakten. kostninger i forhold til totalt kalkulerede om- kostninger for entreprisen, idet denne metode vurderes bedst at afspejle den løbende over- dragelse af kontrol. Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes pålideligt, indregnes omsætning kun svarende til de medgåede omkostninger og IPO-omkostninger, i det omfang det er sand- synligt, at de vil blive genindvundet. SERVICEYDELSER Serviceydelser som facility management an- ses for at være en serie af ensartede ydelser, der følger samme overførselsmønster til kun- den. Servicekontrakter behandles som en samlet leveringsforpligtelse. Da kunderne lø- bende modtager og får nytte af det udførte ar- bejde, indregnes omsætningen over tid. Om- sætning indregnes efter inputbaserede opgørelsesmetoder baseret på faktisk afholdte omkostninger i forhold til totalt kalkulerede omkostninger. ENTREPRISEKONTRAKTER Omsætning fra entreprisekontrakter, der rela- terer sig til udført arbejde på kundens grund, kan kategoriseres som forbedringer af kun- dens ejendom og indregningen af denne om- sætning sker dermed over tid. Ligeledes indregnes omsætning fra entrepri- sekontrakter også over tid, når det, som kon- trakten vedrører, er af en så speciel karakter, at der ikke er nogen alternativ anvendelse, og det af kontrakten fremgår, at koncernen har krav på betaling for det udførte arbejde i tilfælde af kontraktophør, der ikke skyldes misligholdelse fra koncernens side. Koncernens entreprisekontrakter omfatter op- førelse af større bygge- og anlægsprojekter for private og oﬀentlige kunder. Entreprisekon- trakterne omfatter som udgangspunkt én samlet leveringsforpligtelse, da kunden kun har fordele ved levering af den samlede entre- prisekontrakt og der er tale om høj integration af de forskellige delelementer i kontrakten. PROJEKTUDVIKLING Omsætningen fra projektudviklingssager, hvor det fulde projekt ikke er solgt inden projektet startes op, indregnes over tid i opførelsesperi- oden, på baggrund af de faktiske solgte lejlig- heder og projektets samlede færdiggørelses- grad. Indregning af omsætningen over tid er baseret på en vurdering af at lejlighederne er af så specialiseret karakter, at de ikke kan an- vendes til andet formål, og en vurdering af at der er juridisk ret til og sikkerhed for betaling. Ikke solgte lejligheder indregnes til kostpris un- der varebeholdninger. Direkte salg af grunde, både som salg af enkel- taktiver og ved salg af selskab, indregnes i om- sætningen, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgsafta- len overgår til kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker på overtagelsestids- punktet. LEJEINDTÆGTER Lejeindtægter omfatter udleje af bygning un- der operationel leasing. Lejen periodiseres og indtægtsføres lineært over leasingperioden i henhold til indgået kontrakt. Overgangen af kontrollen og indregning af omsætning opgøres ved inputbaserede opgø- relsesmetoder baseret på faktisk afholdte om- MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 52 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.1 Omsætnings- og segmentoplysninger (fortsat) Note 1.2 Personaleomkostninger Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Beløb i mio. kr 2023 2022 Gager og lønninger 1.543,7 1.349,5 Bidragsbaserede pensionsordninger 132,2 102,8 Andre omkostninger til social sikring 40,5 31,6 Aktiebaseret vederlæggelse 2,3 2,5 I alt 1.718,7 1.486,4 Gennemsnitligt antal medarbejdere 2.774 2.421 Bestyrelseshonorar 4,7 4,6 Direktion: Gager og honorarer 17,5 16,4 Aktiebaseret vederlæggelse -1,3 3,1 Direktion i alt 16,2 19,5 For entreprisekontrakter, har ledelsen vurderet, at der i det væsentligste alene er tale om én leveringsforpligtelse. Den løbende overførsel af kontrollen af det udførte arbejde sker enten fordi opførelsen sker på kundens ejendom, hvorved ejendomsretten og dermed kontrollen overgår til kunden i takt med arbejdets udfø- relse, eller fordi anlæggene er af så speciel ka- rakter, at de ikke uden uforholdsmæssige store omkostninger kan anvendes til andet formål, samtidig med, at kunden er forpligtet til lø- bende at betale for det udførte arbejde inkl. ri- melig fortjeneste for det udførte arbejde. Variable elementer af vederlag medtages først i omsætningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske tilbageførsel heraf. Denne vurdering foretages løbende på de enkelte entreprisekontrakter. Forventede indtægter og omkostninger på en entreprisekontrakt kan ændre sig, efterhånden som entreprisen udføres, og usikkerheder af- klares. Tilsvarende kan der under entreprisens udførelse ske ændringer til kontrakten, ligesom forudsætninger for kontraktens udførelse kan vise sig ikke at være opfyldt. Vurderingen af uoverensstemmelser vedrø- rende ekstraarbejder, tidsfristforlængelser, krav om dagbod mv. foretages med udgangs- punkt i forholdenes karakter, kendskab til byg- herre, forhandlingsstadie, tidligere erfaringer og dermed en vurdering af sandsynligheden for udfaldet af den enkelte sag. For væsentlige uoverensstemmelser indgår ekstern advokat- vurdering i grundlaget for vurderingen. Indregning sker ved brug af inputbaserede op- gørelsesmetoder baseret på faktisk afholdte omkostninger i forhold til samlede forventede omkostninger, idet denne metode vurderes bedst at afspejle den løbende overdragelse af kontrol. Ved vurdering af kontraktens færdig- gørelsesgrad, tages der højde for påløbne om- kostninger, som kan henføres til ineﬀektivitet eller ikke afspejler overgang af kontrol til kun- den. En væsentlig forudsætning for anven- delse af produktionsprincippet er, at de en- kelte entreprisers indtægter og omkostninger kan estimeres pålideligt. Vederlagspakken til direktionen består af et fast vederlag (grundløn), en kortsigtet bonus og et langsigtet incitamentsprogram (LTI-pro- gram, jf. note 1.3). Herudover er der mulighed for, at bestyrelsen, i enkeltstående tilfælde, kan tildele et medlem af direktionen et optionsprogram og/eller en ekstraordinær bonus. Koncernens interne forretningsprocesser, øko- nomistyring og beregningsværktøjer under- støtter sammen med projektledelsens viden og erfaringer, at igangværende arbejder kan måles pålideligt i overensstemmelse med pro- duktionsprincippet. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 53 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.3 Aktiebaseret vederlæggelse Koncernen har i henhold til vederlagspolitikken et langsigtet bonusprogram for direktører an- sat i moder- og datterselskaber i MT Højgaard Holding-koncernen (”LTI-programmet”). LTI-programmet omfatter en ret til investering, der svarer til 25 - 100% af deltagerens eventu- elle optjente kortsigtede bonus under lederbo- nusprogrammet, i aktier i MT Højgaard Holding A/S (”LTI-tildelingen”). Aktier under LTI-pro- grammet er låst i en 3-årig periode (”Mod- ningsperioden”). Som led i LTI-programmet vil deltagernes an- del af LTI-tildelingen under visse betingelser enten kunne forhøjes med et antal betingede aktier (”Matching Shares”) betalt af selskabet eller nedsættes. Denne regulering sker på bag- grund af en årlig opgørelse af udviklingen i ak- tiekursen i MT Højgaard Holding A/S. Eventuelt udbytte på aktier i LTI-tildelingen, inklusiv eventuelle Matching Shares, geninvesteres automatisk i aktier i MT Højgaard Holding A/S (”Udbytteaktier”). Tildeling af betingede aktier sker kun hvis der enten betales udbytte eller afdrages på langfristet gæld. MT Højgaard Holding A/S er forpligtet til afregning af LTI-tildelingen inklusive eventu- elle Matching Shares og Udbytteaktier på modningstidspunktet. Aktier omfattet af LTI-tildelingen erhverves af selskabet og hen- ligger i depot hos MT Højgaard Holding A/S, således de kan frigives ved modning og opfyl- delse af modningsbetingelserne. LTI-programmet er tildelt på den ordinære ge- neralforsamling i 2021, 2022 og 2023 og om- fatter i alt 91.408 stk. tildelte aktier. LTI-pro- grammet indebærer en rullende modnings- og optjeningsperiode på 3 år fra afholdelse af den ordinære generalforsamling i MT Højgaard Holding A/S til udløb på tidspunktet for god- kendelse af årsregnskabet for MT Højgaard Holding A/S på ordinær generalforsamling 3 år efter, hvorefter at direktørerne bliver ejere af LTI-tildelingen. Retten til betingede aktier, der ikke modner på dette tidspunkt, bortfalder uden kompensation. LTI-tildelingen er betinget af direktørernes ansættelse på det endelige modnings- og optjeningstidspunkt. Ledelsen forventer, at LTI-tildelingen i 2023 kan blive reduceret med ca. 7% betingede ak- tier i modningsperioden svarende til 2.299 stk. ud fra en forventet fald i aktiekursen frem til modningstidspunktet. LTI-programmet afreg- nes i aktier. I alt deltager 7 personer i LTI-programmet. I 2023 er 1 person indtrådt i LTI-programmet. Specifikation af udestående betingede aktier Modervirk- somhedens Øvrige Stk. direktion medarbejdere Udestående ved årets begyndelse 2022 67.228 45.009 Tildelt 43.265 11.530 Betingede aktier 3.401 1.770 Udnyttet -46.267 -1.558 Annulleret eller bortfaldet -11.567 -10.842 Overført -24.916 24.916 Udestående ved årets slutning 2022 31.144 70.825 Tildelt 18.450 13.443 Betingede aktier -1.333 -966 Udnyttet -6.605 -15.899 Annulleret eller bortfaldet -590 -1.420 Overført -29.750 29.750 Udestående ved årets slutning 2023 11.316 95.733 Antal betingede aktier der kan sælges ultimo 2022 0 0 Antal betingede aktier der kan sælges ultimo 2023 0 0 Dagsværdi af udestående aktier ved årets slutning 2022 4,5 10,3 Dagsværdi af udestående aktier ved årets slutning 2023 1,4 11,8 Kursen pr. aktie på 2020 LTI-programmet er opgjort til 96,59 kr. på tildelingstidspunktet Kursen pr. aktie på 2021 LTI-programmet er opgjort til 176,04 kr. på tildelingstidspunktet Kursen pr. aktie på 2022 LTI-programmet er opgjort til 219,75 kr. på tildelingstidspunktet Kursen pr. aktie opgøres som gennemsnittet af de første 5 handelsdage i året efter tildelingen. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 54 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.3 Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat) Note 1.4 Af- og nedskrivninger For udestående betingede aktier pr. 31. decem- ber 2023 udgør den gennemsnitlige restløbetid ca. 1,25 år. I 2023 udgør den i resultatet indregnede om- kostning vedrørende LTI-programmet, 2,6 mio. kr. (2022: 3,9 mio. kr.) eksklusive andelen af den kortsigtede lederbonus for 2022, der er investe- ret i LTI-programmet, som er udgiftsført i 2022. Dagsværdien på tildelingstidspunktet af de be- tingede aktier (`Matching Shares´) er beregnet med bistand fra Deloitte baseret på en Monte Carlo simuleringsmodel på baggrund af en række forudsætninger som f.eks.; Aktiekurs på tildelingstidspunktet, en modningsperiode på 3 år, en egenkapitalforrentning på 13%, en volatili- tet på 30% på baggrund af en 5-års observati- onsperiode for afkastet på en repræsentative gruppe. Beløb i mio. kr 2023 2022 Afskrivninger, immaterielle aktiver 33,9 42,8 Nedskrivninger, immaterielle aktiver 1,2 66,4 Afskrivninger, materielle aktiver 44,2 48,7 Nedskrivninger, materielle aktiver 23,1 5,5 Afskrivninger, leasingaktiver 65,5 61,3 Nedskrivninger, leasingaktiver - 28,2 Af- og nedskrivninger i alt 167,9 252,9 Nedskrivning af immaterielle aktiver i 2023 vedrører ERP i MT Højgaard Grønland. Ned- skrivning i 2022 vedrører PPA aktiverne tilknyt- tet Scandi Byg, MT Højgaard Grønland, Arssar- nerit og RTS Contractors. Nedskrivninger af materielle aktiver i 2023 kan henføres til bygning samt produktionsanlæg og maskiner i MT Højgaard Grønland. I 2022 kan nedskrivningerne primært henføres til bygning samt produktionsanlæg og maskiner i Scandi Byg. Anvendt regnskabspraksis MT Højgaard Holding A/S har etableret et langsigtet bonusbaseret aktieprogram i over- ensstemmelse med den gældende vederlags- politik (”LTI-programmet”). Aktiebaseret vederlæggelse indregnes over den periode, hvor deltageren leverer den ar- bejdsindsats (serviceydelsen), der giver ret til vederlæggelsen. Dette er som udgangspunkt fra tildeling og frem til tidspunktet, hvor optje- ningsbetingelserne kan være opfyldt. Andelen af den optjente kortsigtede lederbo- nus, der anvendes af deltageren til investering i LTI-programmet indregnes som personale- omkostninger under produktions-, salgs- eller administrationsomkostninger afhængig af del- tagerens tilhørsforhold i optjeningsåret for den kortsigtede bonus og henføres ikke til dags- værdien af LTI-programmet på tildelingstids- punktet. LTI-programmet er klassificeret som en egen- kapitalordning. Værdien af serviceydelsen modtaget, som modydelse for den tildelte ret til betingede aktier måles til dagsværdien af ak- tierne på tildelingstidspunktet. Dagsværdien af den tildelte ret til betingede aktier reguleres ikke efterfølgende. Den del af dagsværdien, der kan henføres til medarbejdere, som ikke opfylder optjeningsbetingelserne, reguleres og indregnes løbende over optjeningsperioden. Beløb i mio. kr 2023 2022 Af- og nedskrivninger immaterielle aktiver 13,4 9,1 Af- og nedskrivninger materielle aktiver 19,5 19,7 Af- og nedskrivninger leasingaktiver 52,5 46,9 Driftsresultat før særlige poster 85,4 75,7 Af- og nedskrivninger immaterielle aktiver 19,4 21,6 Af- og nedskrivninger leasingaktiver - 3,8 Særlige poster 19,4 25,4 Af- og nedskrivninger immaterielle aktiver 2,3 78,5 Af- og nedskrivninger materielle aktiver 47,8 34,5 Af- og nedskrivninger leasingaktiver 13,0 38,8 Resultat af ophørte/ophørende aktiviteter 63,1 151,8 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 55 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.5 Særlige poster Note 1.6 Indkomstskat og udskudt skat Beløb i mio. kr 2023 2022 Nedskrivning og omkostninger relateret til leasingaktiver - -3,8 Afskrivninger af merværdier -19,4 -21,6 Særlige poster i alt -19,4 -25,4 Beløb i mio. kr 2023 2022 Årets skat kan opdeles således: Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter -25,2 6,4 Skat vedrørende ophørte aktiviteter 36,3 20,7 Skat i resultatopgørelsen 11,1 27,1 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter fremkommer således: Aktuel skat -24,4 -18,7 Udskudt skat -4,4 33,3 Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år 3,9 -10,5 Regulering aktuel skat vedrørende tidligere år -0,3 2,3 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter -25,2 6,4 Beregnet 22% skat af resultat før skat af fortsættende aktiviteter -72,6 -49,5 Regulering af beregnet skat i udenlandske tilknyttede virksomheder i forhold til 22% 0,2 1,4 Skatteeﬀekt af: Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige indtægter -2,8 -12,0 Andel af resultat efter skat i joint ventures 2,7 1,0 Regulering af årets og tidligere års skatteaktiv 43,7 73,7 Regulering af skat vedrørende tidligere år 3,6 -8,2 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter -25,2 6,4 Eﬀektiv skatteprocent (%) 7,6 -2,8 Eﬀektiv skatteprocent for 2023 for koncernen er påvirket af tilbageførsel af tidligere års nedskrivning af skatteaktivet. Særlige poster på -3,8 mio. kr. i 2022 vedrører nedskrivning af et leasingaktiv (lejemålet på hovedsædet i Søborg). Omkostninger under særlige poster ville indgå i produktionsomkostninger med 19,4 mio. kr. (2022: 21,6 mio. kr.) og i administrationsomkost- ninger med 0 mio. kr. (2022: 3,8 mio. kr.) hvis ikke der var valgt at anvende særlige poster. Anvendt regnskabspraksis Særlige poster omfatter væsentlige indtægter og omkostninger, som ikke direkte kan henfø- res til koncernens ordinære driftsaktiviteter. Indtægter og omkostninger vedrører betydelig omstrukturering af processer og strukturel til- pasning samt gevinster eller tab, der opstår i denne forbindelse. Særlige afskrivninger er afskrivninger på mer- værdierne på kunderelationer, varemærke og ordrebeholdning ved virksomhedskøb. Disse regnskabsposter klassificeres separat i resultatopgørelsen for bedre at kunne vurdere koncernens driftsresultat uden påvirkning af indtægter og omkostninger som vurderes som særlige. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 56 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.6 Indkomstskat og udskudt skat (fortsat) Udskudte skatteforpligtelser, der ikke er ind- regnet i balancen, vedrører frie reserver i udenlandske dattervirksomheder, der under- lægges en højere beskatning, hvis de udlod- des. Forpligtelserne er ikke indregnet, idet kon- cernen kontrollerer, hvorvidt de udløses. Det er sandsynligt, at forpligtelserne ikke vil blive ud- løst inden for en overskuelig fremtid. MT Højgaard Danmark har haft en positiv udvik- ling, og den turnaround der blev påbegyndt for 3 år siden viser, at MT Højgaard Danmark står på en solid platform for den fremtidige udvik- ling, hvilket også giver sig udtryk i forventnin- gerne til selskabets fremtidige indtjening. Der- udover har både MT Højgaard Danmark og Enemærke & Petersen historisk høje ordrebe- holding ultimo 2023. Dette har medført en akti- vering af tidligere nedskrevne underskud med 57,5 mio. kr. Beløb i mio. kr 2023 2022 Udskudt skat 01-01 -129,9 -86,3 Udskudt skat vedrørende aktiviteter bestemt for salg -18,4 -20,8 Udskudt skat indregnet i årets resultat 0,5 -22,8 Udskudt skat 31-12 -147,8 -129,9 Udskudt skat indregnes således i balancen: Udskudte skatteaktiver -184,2 -174,7 Udskudte skatteforpligtelser 36,4 44,8 Udskudt skat 31-12, netto -147,8 -129,9 Udskudt skat vedrører: Immaterielle aktiver 35,2 41,2 Materielle aktiver -20,5 -26,7 Kortfristede aktiver 191,2 141,9 Hensatte forpligtelser -71,5 -38,9 Skattemæssige underskud -282,2 -247,4 Udskudt skat 31-12 -147,8 -129,9 Udskudte skatteforpligtelser, der ikke er indregnet i balancen Midlertidige forskelle vedrørende frie reserver i udenlandske datter- virksomheder 3,5 15,0 Udskudte skatteaktiver, der ikke er indregnet i balancen Skattemæssige underskud - 63,7 GENINDVINDING AF UDSKUDTE SKATTEAKTIVER Ved vurdering af de udskudte skatteaktiver er der i forhold til sidste år foretaget fuld aktivering af fremførbare skattemæssige underskud. Akti- vering er foretaget på grundlag af forventet po- sitiv indtjening de kommende fem år. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 57 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.6 Indkomstskat og udskudt skat (fortsat) Anvendt regnskabspraksis MT Højgaard Holding A/S er administrations- selskab for den danske sambeskatning og af- regner som følge heraf alle betalinger af sel- skabsskat til de danske skattemyndigheder. Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver måles efter den balanceorienterede gældsme- tode og omfatter samtlige midlertidige for- skelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af forpligtelser og aktiver. Udskudte skatteaktiver, herunder den skatte- mæssige værdi af fremførselsberettigede skat- temæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at kunne realiseres. Det kan ske ved modregning i enten udskudte skatteforpligtelser eller skat af fremtidige re- sultater i moderselskabet og de øvrige sambe- skattede virksomheder i samme land. Ud- skudte skatteaktiver opføres særskilt under andre langfristede aktiver. De nye lovkrav omhandlende Pillar II er blevet vedtaget i visse skattejurisdiktioner i hvilke koncernen har aktivitet, og vil være eﬀektive fra 1. januar 2024. Koncernen har foretaget en vurdering af dens potentielle eﬀekt af Pillar II indkomstskat, hvilken er baseret på senest til- gængelige finansielle information for koncer- nens selskaber. Baseret på vurderingen, er det 2023 Indregnet i årets Ophørte Beløb i mio. kr Balance 01-01 resultat aktiviteter Balance 31-12 Immaterielle aktiver 41,2 -6,3 0,3 35,2 Materielle aktiver -26,7 7,2 -1,0 -20,5 Andre kortfristede aktiver 141,9 55,6 -6,3 191,2 Hensatte forpligtelser -38,9 -40,1 7,5 -71,5 Skattemæssige underskud -247,4 -15,9 -18,9 -282,2 I alt -129,9 0,5 -18,4 -147,8 forventningen at den eﬀektive skattesats i hen- hold til Pillar II i de skattejurisdiktioner i hvilke koncernen har aktivitet er på eller højere end 15%. Ledelsen er ikke bekendt med forhold, der skulle ændre denne vurdering, og det er derfor koncernens forventning, at der ikke vil komme en eﬀekt af Pillar II top-up skat. IASB har i maj 2023 oﬀentliggjort og indført en midlertidig obligatorisk undtagelse til behand- ling af den regnskabsmæssige eﬀekt fra Pillar II-indkomstskattereformen. Undtagelsen finder anvendelse straks og er indført, da de nye skatteregler er komplekse, og det er derfor usikkert, om reglerne medfører yderligere mid- lertidige forskelle, om udskudte skatter skal genmåles som følge heraf, og hvilken skatte- sats der skal anvendes ved måling af de relate- rede udskudte skatter. Dertil vil den skattesats, der vil gælde for virksomhedens overskud i fremtidige perioder, afhænge af en række fak- torer, der er svære, hvis ikke umullige at forud- sige pålideligt på nuværende tidspunkt. Koncernen har adopteret den midlertidige ob- ligatoriske undtagelse i IAS 12 vedrørende Pillar II-indkomstskattereformen og indregner ikke- udskudte skatter relateret til Pillar II-indkomst- skattereformen. 2022 Indregnet i årets Ophørte Beløb i mio. kr. Balance 01-01 resultat aktiviteter Balance 31-12 Immaterielle aktiver 70,6 -12,9 -16,5 41,2 Materielle aktiver -5,7 -16,8 -4,2 -26,7 Kortfristede aktiver 143,5 31,9 -33,5 141,9 Hensatte forpligtelser -94,1 47,7 7,5 -38,9 Skattemæssige underskud -200,6 -72,7 25,9 -247,4 I alt -86,3 -22,8 -20,8 -129,9 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 58 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1.6 Indkomstskat og udskudt skat (fortsat) Note 1.7 Resultat pr. aktie Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Beløb i mio. kr 2023 2022 Årets resultat 103,6 12,1 Minoritetsinteressernes andel af koncernresultat 0,4 0,4 Koncernens andel af årets resultat 103,2 11,7 Gennemsnitligt antal aktier, stk. 7.787.069 7.787.069 Gennemsnitligt antal egne aktier, stk. -95.994 -112.901 Gennemsnitligt antal aktier i omløb, stk. 7.691.075 7.674.168 Gennemsnitlig udvandingseﬀekt fra aktieprogram, stk. 95.994 112.901 Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb, stk. 7.787.069 7.787.069 Resultat pr. aktie (EPS), DKK 13,4 1,5 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK 13,3 1,5 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 39,6 30,1 Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 39,1 29,6 Udskudte skatteaktiver indregnes i den ud- strækning, det anses for sandsynligt, at der in- den for en overskuelig fremtid (normalt tre- fem år) realiseres skattemæssige overskud, hvori fremførselsberettigede underskud mv. kan modregnes. Fastlæggelse af, hvor stort et beløb, der kan indregnes som udskudte skat- teaktiver, baseres på et skøn over det sandsyn- lige tidspunkt for og størrelsen af fremtidige skattepligtige overskud og under hensyntagen til gældende skattelovgivning. Se note 2.4 for væsentlige forudsætninger brugt for værdian- sættelsen af udskudte skatteaktiver relateret til skattemæssige underskud. Prognoserne for de fremtidige overskud i de virksomheder, hvor underskuddene kan udnyt- tes, opdateres årligt. Ledelsen vurderer ved udgangen af regnskabsåret, i hvilket omfang de skattemæssige overskud efter gældende skattelovgivning vil kunne realiseres inden for en overskuelig fremtid, samt hvilke skattesat- ser der er gældende på anvendelsestidspunk- tet. På baggrund heraf foretages revurdering af indregningen af de udskudte skatteaktiver. Skatteaktiver i koncernen vedrører bl.a. skatte- mæssige underskud, der kan fremføres tids- mæssigt ubegrænset. Disse kan indtægtsfø- res, når koncernen udviser de fornødne positive resultater. Den udskudte skat bereg- nes med de skattesatser, der er gældende i de respektive lande, som den udskudte skat stammer fra. Som led i driften af en global forretning, kan der forekomme tvister med skattemyndighe- der rundt om i verden. Ledelsen evaluerer re- gelmæssigt opgørelserne i selvangivelserne, hvor gældende skatteregulering er underlagt fortolkning og tager stilling til, om det er sand- synligt, at en skattemyndighed vil acceptere den skattemæssige behandling. Resultatet af usikre skattepositioner måles baseret på ledel- sens bedste skøn over beløb, der kræves for at indfri forpligtelsen og indregnes i udskudt skat eller indkomstskat afhængigt af den skatte- mæssige stilling. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 59 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.1 Immaterielle aktiver 2023 Andre immaterielle Beløb i mio. kr Goodwill Varemærker Ordrebeholdning Kunderelationer aktiver I alt Kostpris 01-01 250,4 205,9 86,9 78,3 96,8 718,3 Tilgang - - - - 6,9 6,9 Afgang - - -86,9 - -1,6 -88,5 Overførsel til aktiver bestemt for salg -29,6 -15,6 - -16,6 -4,0 -65,8 Kostpris 31-12 220,8 190,3 0,0 61,7 98,1 570,9 Af- og nedskrivninger 01-01 29,6 51,4 86,9 47,9 74,3 290,1 Afskrivninger - 8,4 - 11,0 14,5 33,9 Nedskrivninger - - - - 1,2 1,2 Afgang - - -86,9 - -1,6 -88,5 Overførsel til aktiver bestemt for salg -29,6 -15,6 - -16,6 -3,8 -65,6 Af- og nedskrivninger 31-12 0,0 44,2 0,0 42,3 84,6 171,1 Regnskabsmæssig værdi 31-12 220,8 146,1 0,0 19,4 13,5 399,8 Nedskrivningen af de immaterielle aktiver i 2023 er relateret til ERP system for ophørende aktiviteter. Ultimo året udgør den regnskabsmæssige værdi af ERP-platforme i koncernen 13,5 mio. kr. Kostprisen på fuldt afskrevne aktiver, der stadig er i brug, er 60,9 mio. kr. Anvendt regnskabspraksis Andre immaterielle aktiver omfatter kunderela- tioner, varemærker, ordrebeholdning samt ERP og andre it-systemer, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskriv- ninger. Afskrivning foretages lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger. Forventede brugstider: • Varemærker 20 år • Ordrebeholdning 1-3 år • Kunderelationer 5 år • ERP og andre it-systemer 3-7 år 2022 Andre immaterielle Beløb i mio. kr. Goodwill Varemærker Ordrebeholdning Kunderelationer aktiver I alt Kostpris 01-01 250,4 211,4 88,6 90,1 94,3 734,8 Tilgang - - - - 9,2 9,2 Afgang - - - - -2,2 -2,2 Overførsel til aktiver bestemt for salg - -5,5 -1,7 -11,8 -4,5 -23,5 Kostpris 31-12 250,4 205,9 86,9 78,3 96,8 718,3 Af- og nedskrivninger 01-01 - 27,5 83,5 30,8 64,0 205,8 Afskrivninger - 10,6 5,1 13,9 13,2 42,8 Nedskrivninger 29,6 18,8 - 15,0 3,0 66,4 Afgang - - - - -2,2 -2,2 Overførsel til aktiver bestemt for salg - -5,5 -1,7 -11,8 -3,7 -22,7 Af- og nedskrivninger 31-12 29,6 51,4 86,9 47,9 74,3 290,1 Regnskabsmæssig værdi 31-12 220,8 154,5 0,0 30,4 22,5 428,2 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 60 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.2 Materielle aktiver 2023 Andre anlæg, Grunde og Produktionsanlæg driftsmateriel og Materielle aktiver Beløb i mio. kr bygninger og maskiner inventar under opførelse I alt Kostpris 01-01 201,2 151,8 86,3 - 439,3 Tilgang 0,2 72,3 9,4 0,5 82,4 Afgang -0,5 -18,8 -9,8 - -29,1 Overførsel til aktiver bestemt for salg -54,7 -80,1 -30,2 - -165,0 Kostpris 31-12 146,2 125,2 55,7 0,5 327,6 Af- og nedskrivninger 01-01 10,9 67,7 37,5 - 116,1 Afskrivninger 4,9 26,5 12,8 - 44,2 Nedskrivninger 17,3 5,7 0,1 - 23,1 Afgang - -4,0 -8,3 - -12,3 Overførsel til aktiver bestemt for salg -22,7 -49,5 -19,7 - -91,9 Af- og nedskrivninger 31-12 10,4 46,4 22,4 0,0 79,2 Regnskabsmæssig værdi 31-12 135,8 78,8 33,3 0,5 248,4 Anvendt regnskabspraksis Materielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid til den forventede scrap- værdi. Brugstiden fastsættes individuelt for større aktiver, mens den for øvrige aktiver fast- sættes for grupper af ensartede aktiver, og re- vurderes løbende. Forventede brugstider: • Bygninger 10-50 år • Produktionsanlæg og maskiner 3-10 år • Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år Der afskrives ikke på grunde. Endvidere afskri- ves ikke, hvis et aktivs scrapværdi overstiger den regnskabsmæssige værdi. Scrapværdien fastsættes på anskaﬀelsestidspunktet og re- vurderes årligt. Fortjeneste/tab ved salg af materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under pro- duktions- eller administrationsomkostninger afhængigt af aktivets funktion. 2022 Andre anlæg, Grunde og Produktionsanlæg driftsmateriel og Materielle aktiver Beløb i mio. kr. bygninger og maskiner inventar under opførelse I alt Kostpris 01-01 235,9 162,0 80,9 3,9 482,7 Tilgang 14,2 34,1 21,0 7,1 76,4 Overført 11,0 - - -11,0 0,0 Afgang -33,3 -38,3 -15,6 - -87,2 Overførsel til aktiver bestemt for salg -26,6 -6,0 - - -32,6 Kostpris 31-12 201,2 151,8 86,3 0,0 439,3 Af- og nedskrivninger 01-01 15,1 65,7 34,7 - 115,5 Afskrivninger 7,7 25,2 15,8 - 48,7 Nedskrivninger 3,7 1,8 - - 5,5 Afgang -5,1 -19,0 -13,0 - -37,1 Overførsel til aktiver bestemt for salg -10,5 -6,0 - - -16,5 Af- og nedskrivninger 31-12 10,9 67,7 37,5 0,0 116,1 Regnskabsmæssig værdi 31-12 190,3 84,1 48,8 0,0 323,2 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 61 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.3 Leasing 2023 Produktions- Andre anlæg, Grunde og anlæg og driftsmateriel og Beløb i mio. kr bygninger maskiner inventar I alt Regnskabsmæssig værdi 01-01 184,6 25,3 40,3 250,2 Tilgang 19,1 2,8 40,3 62,2 Genmåling af leasingforpligtelse 13,2 - - 13,2 Afskrivninger -39,6 -5,3 -20,6 -65,5 Afgang -75,4 -3,2 -4,0 -82,6 Overførsel til aktiver bestemt for salg -29,6 -14,1 - -43,7 Regnskabsmæssig værdi 31-12 72,3 5,5 56,0 133,8 Beløb i mio. kr 2023 2022 Forfald af leasingforpligtelser Forfald inden for et år 58,3 73,4 Forfald mellem et og fem år 150,9 183,6 Forfald over fem år 23,1 70,5 I alt ikke-diskonteret leasingforpligtelse 31. december 232,3 327,5 Leasingforpligtelser indregnet i balancen Kortfristet 58,7 64,0 Langfristet 152,5 230,6 I alt 211,2 294,6 Beløb indregnet i resultatopgørelsen Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 10,9 11,7 Variable leasingbetalinger ikke indregnet som en del af leasingforpligtelsen 10,5 7,8 Omkostninger relateret til kortfristede leasingaftaler 0,4 0,2 2022 Produktions- Andre anlæg, Grunde og anlæg og driftsmateriel og Beløb i mio. kr. bygninger maskiner inventar I alt Regnskabsmæssig værdi 01-01 182,2 36,3 37,8 256,3 Tilgang 38,2 20,4 27,5 86,1 Genmåling af leasingforpligtelse 11,1 - - 11,1 Afskrivninger -34,7 -8,8 -17,8 -61,3 Nedskrivninger -3,8 -22,0 -2,4 -28,2 Afgang -8,4 -0,6 -4,8 -13,8 Regnskabsmæssig værdi 31-12 184,6 25,3 40,3 250,2 For yderligere information vedrørende nedskrivninger i 2022 henvises til note 1.5 og 4.3. For 2023 har koncernen betalt 132,7 mio. kr. (2022: 119,4 mio. kr.) vedrørende leasingkon- trakter inkl. variable leasingbetalinger og om- kostninger til kortfristede leasingaftaler. Anvendt regnskabspraksis Leasingaktiver afskrives lineært over den for- ventede brugstid: • Biler 2-5 år • Ejendomme 2-10 år • Produktionsanlæg og maskiner 2-4 år Koncernens leasingaftaler vedrører primært bi- ler, driftsmateriel samt kontorejendomme. Lea- singperioden for biler og driftsmidler er typisk mellem to og fem år med mulighed for forlæn- gelse. For kontorejendomme udgør leasingpe- rioden op til 10 år. Leasingaktiver som udlejes udgjorde ultimo 2022 77,9 mio. kr. I 2023 er den del af lea- singaktivet, der udlejes, afgangsført og indgår i stedet som subleasing. Leasingaktiver med lav værdi (under 0,1 mio. kr.) og kortfristede leasingaftaler (under 12 må- neder) indregnes ikke i balancen. I stedet ind- regnes leasingydelser vedrørende disse lea- singaftaler lineært i resultatopgørelsen. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 62 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Note 2.4 Nedskrivningstest Beløb i mio. kr 2023 2022 Goodwill Arssarnerit (Matu) - 18,7 RTS Contractors - 10,9 Nedskrivninger af goodwill i alt - 29,6 Kunderelationer og varemærker Arssarnerit (Matu) - 12,0 RTS Contractors - 2,7 MT Højgaard Færøerne - 1,5 MT Højgaard Grønland - 9,9 MT Højgaard Maldiverne - 1,9 Scandi Byg - 7,5 Nedskrivninger af kunderelationer og varemærker i alt - 35,5 Anvendte diskonteringsfaktorer før skat: Store selskaber 14,89% 15,75% Små selskaber 18,06% 19,30% Nedskrivningstesten er udarbejdet med ud- gangspunkt i regnskabstal opgjort pr. 30. sep- tember 2023. Nedskrivningstesten er baseret på skøn over kapitalværdien. Koncernens for- retningsenheder anses for værende koncer- nens pengestrømsfrembringende enheder. Ved nedskrivningstesten er omsætningen opgjort pr. forretningsenhed baseret på regnskabstal opgjort pr. 30. september, forecast for 2024 og 2025 samt estimater for årene 2026-2028. Væksten i terminalperioden er sat til 2%. Resultatet tager ligeledes udgangs- punkt i regnskabstal opgjort pr. 30. september 2023 samt forecast for 2024 og 2025, hvor EBIT-marginen stiger fra 4,1% til 4,3% i perioden, og denne resultatgrad videreføres i fremskriv- ningen som langsigtet EBIT-margin. Indtjenin- gen understøttes af ordrebeholdningen samt selskabernes igangsatte strategiske tiltag. Goodwill i koncernen Beløb i mio. kr 2023 2022 MT Højgaard Danmark A/S 63,3 63,3 MT Højgaard Property Development 11,2 11,2 Enemærke & Petersen A/S 59,6 59,6 Raunstrup 30,9 30,9 Nembyg A/S 55,8 55,8 Goodwill i alt 220,8 220,8 Som følge af indikationer på værdiforringelser, har Ledelsen derudover gennemført nedskriv- ningstest af værdierne pr. 30. september 2023 for selskaberne MT Højgaard Grønland A/S og Arssarnerit. De udførte test har givet anledning til nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver for selskabet MT Højgaard Grønland A/S på 25 mio. kr. Nedskrivningen skyldes la- vere EBIT-marginer, som følge af nedskrivnin- ger på flere projekter. Den bogførte værdi er i dagsværdihierarki ni- veau 3, og i nedskrivningstestene er der benyt- tet EBIT-marginer stigende fra -15% i de første år til 4-5% på den længere horisont. Aktiverne er umiddelbart efter nedskrivning overflyttet til aktiver bestemt for salg. Nedskrivningen for MT Højgaard Grønland er indregnet under ophørende aktiviteter. For yderligere information vedrørende ophørende aktiviteter henvises til note 4.3. For 2022 er nedskrivninger, med undtagelse af MT Høj- gaard Maldiverne, ligeledes indregnet under ophørende aktiviteter. Ved beregningen af nutidsværdien er benyttet en diskonteringsfaktor fastsat for den enkelte enhed. I koncernen anvendes to forskellige di- skonteringsfaktorer. Diskonteringsfaktoren af- hænger af størrelsen af selskabet og dermed den anvendte illikviditetspræmie (virksom- hedstillæg). Store selskaber (omsætning større end 350 mio. kr.) omfatter MT Højgaard Dan- mark, Enemærke & Petersen, Raunstrup og MT Højgaard Property Development. De små sel- skaber omfatter NemByg, RTS Contractors, MT Hojgaard Private Limited (Maldiverne) og MT Højgaard Føroyar. Arssarnerit og MT Højgaard Grønland har en diskonteringsfaktor før skat på henholdsvis 19,05% og 27,21%. Nedskrivningstesten har i 2023 ikke givet an- ledning til nedskrivning af goodwill til genind- vindingsværdi eller nedskrivninger på kun- derelationer og varemærker. I 2022 var der nedskrivninger på 63,2 mio. kr. relaterende til Arssarnerit, RTS Contractors, MT Højgaard Grønland samt Scandi Byg. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 63 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.4 Nedskrivningstest (fortsat) Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der in- dikerer, at der er behov for at gennemføre nedskrivningstest for andre aktiver. I forbin- delse med nedskrivningstestene er der blevet foretaget følsomhedsanalyse for alle penge- strømsfrembringende enheder. Med undta- gelse af aktiver bestemt for salg, er der for alle øvrige pengestrømsfrembringende enheder ikke risiko for nedskrivninger ved ændringer i diskonteringsfaktorerne eller vækst i terminal- perioden, som vil være inden for et realistisk spænd. En væsentlig parameter i nedskriv- ningstestene er forecast, hvilke af natur altid vil være forbundet med risici, og en væsentlig fremtidig ændring i forecasts kan medføre en nedskrivning i fremtidige perioder uagtet konklusionen i 2023. Aktiver bestemt for salg er opgjort til dags- værdi fratrukket forventede salgsomkostnin- ger. Koncernens aktiver bestemt for salg rela- terer sig til ophørende aktiviteter. gere erfaringer, herunder de budgetterede af- kast på ordreporteføljen og på de forventede ordrer, og den planlagte kapacitet samt under hensyntagen til ledelsens forventning til frem- tiden, herunder de udmeldte forventninger til fremtidig vækst, EBIT-margin og penge- strømme. Der udarbejdes endvidere følsomhedsanalyser til brug for at understøtte den regnskabsmæs- sige værdi. For kunderelationer, ordrebeholdning og vare- mærker er der indregnet immaterielle aktiver i forbindelse med til fusionen af Højgaard Hol- ding A/S og Monberg & Thorsen A/S samt ak- kvisitionerne af Raunstrup A/S, NemByg A/S, RTS Contractors SP/F og Matu A/S. Der foretages en vurdering af værdien på bag- grund af forventningerne til fremtidig omsæt- ning, ordrebeholdning og indtjening, og der udarbejdes nedskrivningstest, hvis der er sket væsentlige ændringer. Værdien af kunderelati- onerne vurderes på om der er sket omsæt- ningsændringer og på nøglekundeomsætning. Værdien af ordrebeholdningen vurderes på, om der er sket væsentlige ændringer i indtje- ning på forventet omsætning og ordrebehold- ningsændringer. Værdien af varemærker vur- deres på omsætningsudviklingen. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ved nedskrivningstest foretages skøn over, hvorledes de pågældende pengestrømsfrem- bringende enheder, som aktiverne knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive pengestrømme til at understøtte vær- dien. Dette er naturligt behæftet med usikker- hed, hvilket afspejles i den valgte diskonte- ringsfaktor. Der gennemføres årlige nedskrivningstest af af goodwill. Goodwill kan væsentligst henføres til fusionen af Højgaard Holding A/S og Monberg & Thorsen A/S, dertil kommer goodwill, der kan henføres til akkvisiti- onerne af Raunstrup A/S, NemByg A/S, RTS Contractors SP/F samt Matu A/S Ved vurderingen af genindvindingsværdien anvendes nytteværdien, der beregnes som nu- tidsværdien af de fremtidige forventede netto- pengestrømme fra de pengestrømsfrembrin- gende enheder. Ved den årlige test opgøres nettopengestrømmene med udgangspunkt i de seneste, godkendte budgetter for de efter- følgende to år samt estimater for de efterføl- gende tre år. Væksten i terminalperioden hol- des konstant. Ved beregningen af nutidsværdien benyttes en diskonteringsfaktor før skat. De primære nøgleforudsætninger vurderes at være vækst- raterne og de anvendte EBIT-marginer, som er afhængige af den generelle udvikling i sam- fundsøkonomien og koncernens styring af ri- sici i enkelte projekter. Ved udarbejdelse af budget og estimater opgøres disse ud fra tidli- MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 64 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.5 Kapitalandele i joint ventures Finansielle oplysninger (100%) for hver af koncernens individuelt set væsentlige joint ventu- res korrigeret for forskelle i anvendt regnskabspraksis. Soc. de Empreitadas e BESIX-MTH JV I/S Trabalhos Hidráulicos, S.A. Beløb i mio. kr 2023 2022 2023 2022 Ejerandel 50% 50% 60% 60% Totalindkomstopgørelse Omsætning 485,0 - 238,9 238,3 Årets resultat 57,7 - -21,4 -16,6 Anden totalindkomst - - -1,0 0,3 Totalindkomst i alt 57,7 - -22,4 -16,3 Balance Langfristede aktiver 17,5 - 43,5 33,8 Kortfristede aktiver 43,5 - 147,7 189,4 Likvider 85,0 - 38,1 20,0 Langfristede forpligtelser - - - 2,2 Kortfristede forpligtelser 88,3 - 161,2 148,9 Egenkapital 57,7 - 68,1 92,1 Koncernens andel af egenkapitalen 28,9 - 41,0 54,8 Beløb i mio. kr 2023 2022 Kostpris 01-01 125,4 105,3 Tilgang 0,3 20,1 Afgang -14,0 - Overførsel til aktiver bestemt for salg -83,1 - Kostpris 31-12 28,6 125,4 Reguleringer 01-01 -56,3 -14,5 Valutakursregulering -0,9 -1,9 Udbytte -4,1 -55,4 Andel af årets resultat 29,6 15,5 Afgang 12,8 - Overførsel til aktiver bestemt for salg 42,1 - Reguleringer 31-12 23,2 -56,3 Regnskabsmæssig værdi 31-12 51,8 69,1 BESIX_MTH JV I/S er et joint venture mellem N.V. BESIX S.A. (50%) og MT Højgaard Danmark A/S (50%), som opfører Nordhavnstunnelen under Svanemøllehavnen og Kalkbrænderi- løbet der forbinder de to bydele Østerbro og Nordhavn i København. Opførelsen der foretages for Vejdirektoratet blev påbegyndt ultimo 2022 og har det første år haft et forlænget regnskabsår på 15 måneder. Soc. de Empreitadas e Trabalhos Hidráulicos (SETH) driver entreprenørvirksomhed i Portugal og via joint ventures mv. har selskabet endvidere aktiviteter i Afrika. Kapitalandelen er overført til aktiver bestemt for salg i 2023. Afstemning af regnskabsmæssig værdi 31. december Beløb i mio. kr 2023 2022 Regnskabsmæssig værdi af væsentlige joint ventures 28,9 54,8 Regnskabsmæssig værdi af i øvrige joint ventures 22,9 14,3 Regnskabsmæssig værdi 31-12 51,8 69,1 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 65 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.5 Kapitalandele i joint ventures (fortsat) Anvendt regnskabspraksis Joint arrangements er aktiviteter eller virksomhe- der, hvori koncernen gennem samarbejdsaftaler med en eller flere parter har fælles bestem- mende indflydelse. Fælles bestemmende indfly- delse indebærer, at beslutninger om de relevante aktiviteter kræver enstemmighed blandt de par- ter, der har den fælles bestemmende indflydelse. Alle koncernens fællesejede virksomheder, er klassificeret som joint ventures. Fortjeneste eller Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger tab ved salg eller afvikling af joint ventures op- gøres som salgs- eller afviklingssummen med fradrag af den regnskabsmæssige værdi af net- toaktiver inklusive goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling. Kapitalandele i joint ventures måles efter den indre værdis metode. Som led i anvendelsen af koncernens regn- skabspraksis foretager ledelsen løbende vurde- ringer ud over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrap- porten indregnede beløb. IFRS 11 opererer med begrebet ”joint arrange- ments”, hvor andelen i sådanne indregnes efter den økonomiske interesse i projektet i koncern- regnskabet. Fællesledede enheder er aktiviteter og virksomheder, hvor koncernen efter kon- traktlige aftaler med én eller flere andre parter har fælles kontrol. Sådanne enheder bliver klas- sificeret som joint ventures, hvis aftaleparternes rettigheder er begrænset til nettoaktiver i sepa- rate juridiske enheder, eller som joint operati- ons, hvis aftaleparterne har rettigheder og for- pligtelser direkte og ubegrænset i enhedernes aktiver henholdsvis forpligtelser. indregnes forholdsmæssigt ud fra andel i ind- tægter, omkostninger, aktiver og forpligtelser. Koncernens joint ventures forefindes hovedsa- gelig i OPP- og OPS-selskaberne, Besix, Soc. de Empreitadas e Trabalhos Hidráulicos, S.A. (”Seth”) samt Skanska-MTH Hisingsbron HB. I 2023 er Seth overført til aktiver bestemt for salg. Koncernen vurderer virksomhed for virksom- hed, hvorvidt der er tale om henholdsvis ”joint venture” eller ”joint operations” baseret på en vurdering af kontrol og fælleskontrol. Koncer- nen ejer 60% af stemmerettighederne i Seth. I henhold til kontrakten mellem parterne kræves der enighed mellem parterne for at træﬀe be- slutninger om de relevante aktiviteter i selska- bet. Dette indebærer, at koncernen og Operatio SGPS, S.A. har fællesbestemmende indflydelse på selskabet. De kontraktuelle forhold gør, at parterne alene har rettigheder over nettoaktiver, hvorfor Seth behandles som joint venture. Joint ventures indregnes efter den indre værdis metode i koncernregnskabet. Joint operations MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 66 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.6 Varebeholdninger Beløb i mio. kr 2023 2022 Råvarer og hjælpematerialer 16,4 32,3 Byggeri i eget regi 0,9 80,5 Ejendomme til videresalg 376,3 331,4 I alt 393,6 444,2 Vareforbrug på ejendomme til videresalg var 134,0 mio. kr. (2022: 44,3 mio. kr.). Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ejendomme til videresalg vurderes løbende ud fra beliggenhed, grundareal, byggeret, karakter samt plan- og udviklingsstadie. Ejendommenes bogførte værdi sammenholdes med markedet, med tilsvarende tidligere realiserede salg, eller med en estimeret værdi fastlagt som salgsvær- dien af den færdige ejendom fratrukket alle rea- liseringsomkostninger (udvikling, modning, pro- jektering, byggeri, salg og finansiering). Data for salgspriser, lejepriser og afkastkrav baseres på tilgængelige markedsrapporter fra anerkendte mæglervirksomheder samt egne erfaringstal. Realiseringsomkostninger baseres på indhent- ning af priser ved realiseringen af lignende projekter. På samme måde bliver værdien af usolgte boli- ger ved byggeri i eget regi vurderet ud fra alle- rede realiserede/solgte boliger i samme projekt, samt ud fra den generelle markedsudvikling baseret på anerkendte markedsrapporter. Anvendt regnskabspraksis Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO- metoden. Hvis nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives den regn- skabsmæssige værdi til denne lavere værdi. Kostpris for råvarer og hjælpematerialer er anskaﬀelsesprisen med tillæg af hjemtagelses- omkostninger. Ejendomme til videresalg består af ubebyg- gede grunde, der ejes med henblik på projekt- udviklingsaktiviteter, og færdigopførte boliger til videresalg. Byggeri i eget regi består af projektudviklings- sager, der opføres med salgsformål, som endnu ikke er solgt. Når byggeri i eget regi er færdigbygget, overføres det til ejendomme til videresalg. Ejendomme, projektudviklingssager, der opfø- res med salgsformål, som endnu ikke er solgt efter IFRS 15 og ubebyggede grunde som ikke anses at være til vedvarende eje eller brug, måles til kostpris eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 67 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.7 Tilgodehavender Beløb i mio. kr 2023 2022 Tilgodehavender fra salg 1.902,9 1.847,4 Tilgodehavender fra nærtstående parter - 10,0 Tilgodehavender fra joint ventures 32,7 61,3 Tilgodehavender fra subleasing 46,1 13,1 Andre tilgodehavender 103,2 122,7 I alt 2.084,9 2.054,5 Der fordeles således i balancen: Langfristede aktiver 78,8 24,6 Kortfristede aktiver 2.006,1 2.029,9 I alt 2.084,9 2.054,5 KREDITRISICI Kreditrisici styres generelt ved en løbende kre- ditvurdering af kunder og samarbejdspartnere. Koncernen har ingen væsentlige risici vedrø- rende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Den altovervejende del af koncernens aktivite- ter udføres for private og oﬀentlige kunder, or- ganisationer og boligselskaber. Koncernen har endvidere anlægsprojekter. Private kunder er sædvanligvis store danske og internationale virksomheder med høj kreditværdighed. Kre- ditrisikoen på oﬀentlige kunder anses for me- get begrænset. Kreditrisikoen på andre private modparter end banker vurderes at være begrænset, idet kon- cernen ved indgåelse af entreprisekontrakter med private bygherrer i væsentligt omfang kræver betalingssikkerhed i form af sædvanlig- vis bank- og kautionsforsikringsgarantier eller lignende. Ved byggeri og anlægsprojekter sker der acontofakturering af kunder i takt med ar- bejdets udførelse, hvilket reducerer koncer- nens kreditrisiko. Nedskrivning til imødegåelse af tab på tilgode- havender udgør derfor et uvæsentligt beløb og skyldes tvister samt kunders konkurs eller for- ventede konkurs. Koncernen har historisk reali- seret meget få tab på tilgodehavende beløb. Beløb i mio. kr 2023 2022 Nedskrivninger til imødegåelse af tab på tilgodehavender 01-01 32,7 23,8 Nedskrivninger i året 8,4 12,8 Realiseret i året -0,4 -3,4 Tilbageført - -0,5 Nedskrivninger 31-12 40,7 32,7 Tilgodehavender fra subleasing fordeler sig med 13,6 mio. kr. inden for et år, 39,2 mio. kr. inden for 1-5 år samt 5,7 mio. kr. over 5 år. Dagsværdien af tilgodehavender anses at svare til den regnskabsmæssige værdi. I tilgodehavender fra salg indgår beløb, der er sædvanlig entreprisetvist om. Se omtale i note 3.8. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 68 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.7 Tilgodehavender (fortsat) 2023 Tilgodehavende Beløb i mio. kr Tabsprocent beløb Forventet tab Total Ej forfalden 0,0% 1.090,1 - 1.090,1 Forfalden med 1-30 dage 0,0% 360,2 - 360,2 Forfalden med 31-60 dage 0,0% 21,3 - 21,3 Forfalden med 61-90 dage 0,0% 54,2 - 54,2 Forfalden med mere end 90 dage 9,7% 417,8 40,7 377,1 I alt 1.943,6 40,7 1.902,9 Anvendt regnskabspraksis For tilgodehavender fra salg og entreprisekon- traktaktiver anvendes den forenklede IFRS 9-metode til måling af forventede kredittab, hvor det forventede tab indregnes straks i re- sultatopgørelsen. Denne indregning sker på samme tidspunkt som tilgodehavendet ind- regnes i balancen. For at måle det forventede kredittab er tilgo- dehavender fra salg og entreprisekontraktakti- ver grupperet efter karakteristika og antal for- faldne dage. Risici vedrørende tab på tilgodehavender fra salg vurderes inden indgåelse af kontrakter og overvåges løbende i henhold til koncernens ri- sikostyringspolitikker indtil realisation. Ned- skrivning beregnes ud fra den forventede tabsprocent, der beregnes på baggrund af hi- storiske data, en default dag på 90 dage og korrigeret for skøn over eﬀekten af forventede ændringer i relevante parametre herunder konjunkturer i bygge- og anlægsbranchen samt økonomiske udsving mv. der forventes at kunne påvirke branchen. 2022 Tilgodehavende Beløb i mio. kr. Tabsprocent beløb Forventet tab Total Ej forfalden 0,0% 1.247,3 - 1.247,3 Forfalden med 1-30 dage 0,0% 227,4 - 227,4 Forfalden med 31-60 dage 0,0% 39,6 - 39,6 Forfalden med 61-90 dage 0,0% 24,0 - 24,0 Forfalden med mere end 90 dage 9,6% 341,8 32,7 309,1 I alt 1.880,1 32,7 1.847,4 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 69 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.8 Entreprisekontrakter Salgsværdien af igangværende arbejder er steget 31-12-2023 sammenholdt med 31-12-2022. Stigningen skyldes højere aktivitet. 979,8 mio.kr. (2022: 822,1 mio. kr.) af kortfri- stede forpligtelser 31-12-2022 er indregnet i omsætningen i 2023. Heraf udgør ophørende aktiviteter 20,2 mio.kr. (2022: 59,2 mio. kr.). Beløb i mio. kr 2023 2022 Acontofakturering 22.677,5 18.002,5 Salgsværdi af entreprisekontrakter -21.821,9 -17.470,6 Entreprisekontrakter (netto) 855,6 531,9 Igangværende entreprisekontrakter er indregnet i balancen som følger: Kortfristede forpligtelser 1.306,4 979,8 Tilgodehavender -450,8 -447,9 Entreprisekontrakter (netto) 855,6 531,9 Uopfyldte leveringsforpligtelser vedrørende entreprisekontrakter Indenfor et år 8.090,2 7.334,5 Over et år 5.415,0 6.522,8 I alt 13.505,2 13.857,3 Kontraktaktiver vedrørende omkostninger til at opfylde entreprisekontrakter - - Årets afskrivninger indregnet under produktionsomkostninger - - Anvendt regnskabspraksis Salgsværdien måles på grundlag af de samlede forventede indtægter på den enkelte entreprisekontrakt og færdiggørelsesgraden på balancedagen. Færdiggørelsesgraden fastsættes med ud- gangspunkt i de afholdte omkostninger og de samlede forventede omkostninger. Hvis det er sandsynligt, at de samlede forven- tede omkostninger vil overstige de samlede forventede indtægter på en igangværende en- treprisekontrakt, indregnes det samlede for- ventede tab på entreprisen straks som en om- kostning. Når salgsværdien ikke kan opgøres pålideligt, indregnes salgsværdien til de medgåede om- kostninger eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Den enkelte igangværende entreprisekontrakt indregnes i balancen som kontraktaktiv eller kontraktforpligtelse afhængigt af salgsværdien med fradrag af aconto faktureringer og indreg- nede tab. Omkostninger afholdt til opfyldelse af kontrak- ter som en direkte følge af at kontrakten blev indgået og som forventes genvundet herunder jordbundsundersøgelser, bemandingsplan mv. aktiveres og omkostningsføres over kontraktens løbetid. Omkostninger i forbindelse med salgs- og tilbudsarbejde til opnåelse af kontrakter ind- regnes som salgsomkostninger i resultatopgø- relsen for det regnskabsår, hvori de afholdes. INDREGNET OMSÆTNING RELATERET TIL ENTREPRISEKONTRAKTER Aconto faktureringer indeholdt i salgskontrak- ter for entrepriser forsøges i videst muligt omfang at afspejle det underliggende udførte arbejde baseret på den detaljerede projekt- plan. Betalingsbetingelser er typisk netto 30- 45 dage. For projektsalg modtager koncernen først betaling ved afslutning og overlevering af det færdige projekt, hvorfor tidspunktet for betaling ligger efter det udførte arbejde. Entreprisekontrakter (aktiver) består af salgs- værdien af udført arbejde, hvor fakturering endnu ikke er sket til fulde grundet manglende opfyldelse af kontraktlige forpligtelser. Entreprisekontrakter (forpligtelser) består af for- pligtelser opstået ved modtagne forudbetalinger eller faktureringer, der overstiger den indregnede omsætning for kontrakten per balancedatoen. For garantiforpligtelser vedrørende projekter eller øvrig salg henvises til note 3.8. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Der har været en mindre udvikling i sagerne vedrørende Niels Bohr Instituttet, Nyt Aalborg Universitetshospital og Regionshospitalet Gødstrup, men de oﬀentlige bygherrer udviser generelt begrænset vilje til at få sagerne af- sluttet udenretligt. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 70 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 2.9 Hensatte forpligtelser Anvendt regnskabspraksis Hensatte forpligtelser omfatter forventede om- kostninger til garantiforpligtelser, tab på igang- værende arbejder, hensættelser til tvister/retssa- ger og andre forpligtelser. Garantiforpligtelser hensættes på grundlag af rejste garantikrav, hvor beløbet ikke har kunnet opgøres endeligt, samt på grundlag af erfaringsmæssige mangler ved et- og femårs gennemgang og for enkelte Beløb i mio. kr 2023 2022 Garantiforpligtelser pr. 01-01 126,6 129,0 Hensat i året 97,0 61,6 Hensættelser anvendt i året -36,4 -34,4 Ubenyttede hensættelser tilbageført -17,3 -23,3 Overførsel til/fra forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg -6,3 -6,3 Garantiforpligtelser 31-12 163,6 126,6 Andre hensatte forpligtelser pr. 01-01 117,0 229,8 Hensat i året 64,9 107,8 Hensættelser anvendt i året -11,7 -167,5 Ubenyttede hensættelser tilbageført -20,8 -48,5 Overførsel til/fra forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg -23,8 -4,6 Andre hensatte forpligtelser 31-12 125,6 117,0 Hensatte forpligtelser i alt 289,2 243,6 Der fordeles således i balancen: Langfristede forpligtelser 142,4 145,5 Kortfristede forpligtelser 146,8 98,1 Hensatte forpligtelser i alt 289,2 243,6 entrepriser vurderede omkostninger i forbin- delse med længere garantiperioder. Koncernen kan blive involveret i tvister/retssa- ger, der kan opstå som følge af påstande om forsinkelser eller mangler, garantikrav eller mis- ligholdelse af aftaler. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Hensættelse til garantiforpligtelser i koncernen vurderes individuelt for den enkelte entreprise- kontrakt og vedrører sædvanlige et- og femårs garantiarbejder og for enkelte entrepriser læn- gere garantiperioder. Hensættelsesniveauet baseres på et erfaringsgrundlag og det enkelte projekts karakteristika. Sådanne skøn er i sagens natur forbundet med usikkerhed, hvor- for de faktiske garantiforpligtelser kan afvige fra det estimerede. Hensættelse til tvister i koncernen vurderes ligeledes individuelt baseret på en konkret juridisk vurdering. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 71 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.1 Aktiekapital Note 3.3 Finansielle indtægter og omkostninger Beløb i mio. kr 2023 2022 Finansielle indtægter Renter, likvide beholdninger m.v. 12,6 2,7 Renter, joint ventures 1,1 0,3 Finansielle indtægter i alt 13,7 3,0 MT Højgaard Holding har en aktiekapital på 155.741.380 kr., fordelt på 7.787.069 aktier á 20 kr. Der er kun én aktieklasse, og ingen aktier har særlige rettigheder. EGNE AKTIER MT Højgaard Holding A/S har egne aktier ult- imo 2023 antal stk. 90.938 (2022: 113.442) med nominel værdi 1.8 mio. kr. (2022: 2,3 mio. kr.). Egne aktier erhverves primært med henblik på anvendelse til koncernens aktieprogram. Finansielle omkostninger Renter, kreditinstitutter m.v. 12,6 10,2 Renter, leasingforpligtelser 10,9 11,7 Renter, Knud Højgaards Fond 28,7 20,9 Værdiregulering put option jf. note 3.7 16,2 43,4 Valutakurstab (netto) 4,3 - Finansielle omkostninger i alt 72,7 86,2 Note 3.2 Kapitalstyring Behovet for tilpasning af kapitalstrukturen i koncernen og i de enkelte dattervirksomheder vurderes løbende, således at kapitalforholdene er i overensstemmelse med gældende regler og tilpasset forretningsgrundlaget samt aktivi- tetsomfanget. Soliditetsgraden ultimo 2023 var 15,9% (2022: 15,3%) og soliditetsgraden inkl. ansvarligt lån var 21,9% (2022: 23,7%). Udloddet udbytte i 2023 pr. aktie udgjorde 0 kr. (2022: 0 kr.). MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 72 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.4 Likvider Note 3.5 Gæld til kreditinstitutter, ansvarligt lån og renterisici Beløb i mio. kr 2023 2022 Likvide beholdninger 741,9 338,9 Likvide beholdninger, der ikke er til rådighed for den samlede koncern 194,5 47,5 Likvider i alt 936,4 386,4 Beløb i mio. kr 2023 2022 Ansvarligt lån Langfristede forpligtelser 240,0 320,0 Kortfristede forpligtelser 80,0 80,0 Regnskabsmæssig værdi 31-12 320,0 400,0 Ansvarligt lån fordeler sig på fast og variabelt forrentet gæld som følger: Variabelt forrentet gæld 320,0 400,0 Regnskabsmæssig værdi 31-12 320,0 400,0 Gennemsnitlig eﬀektiv rente (%) 9,2 8,0 Gennemsnitlig restløbetid (år) 3,3 4,3 Likvide beholdninger, der ikke er til rådighed for den samlede koncern, er deponerede mid- ler i forbindelse med igangværende projekter, virksomhedssalg, ejendomshandler mv. Beløb i mio. kr 2023 2022 Gæld til kreditinstitutter og prioritetsgæld er indregnet i balancen som følger: Langfristede forpligtelser 30,6 35,9 Kortfristede forpligtelser 1,9 5,4 Regnskabsmæssig værdi 31-12 32,5 41,3 Gæld til kreditinstitutter og prioritetsgæld fordeler sig på fast og variabelt forrentet gæld som følger: Variabelt forrentet gæld 0,4 3,4 Fastforrentet gæld 32,1 37,9 Regnskabsmæssig værdi 31-12 32,5 41,3 Vægtet gennemsnitlig eﬀektiv rente (%) 3,1 1,9 Vægtet gennemsnitlig restløbetid (år) 18,0 18,0 Vægtet gennemsnitlig restløbetid på fast rente (år) 3,0 3,6 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 73 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.5 Gæld til kreditinstitutter, ansvarligt lån og renterisici (fortsat) Gæld til kreditinstitutter er kun i DKK og udvik- lingen består af mindre træk på kreditfaciliteter. Prioritetsgæld er kun i DKK og udviklingen be- står i afdrag og indfrielse af gæld. Ansvarligt lån er i DKK. Renterisici kan hovedsageligt henføres til likvide beholdninger og rentebærende forpligtelser. Ult- imo 2023 udgør de likvide beholdninger 936,4 mio. kr. og er primært placeret på konti med dag- til-dag rente, korte aftaleindskud og depone- ringskonti. Koncernens rentebærende forpligtelser udgør 753,5 mio. kr. ultimo 2023, hvoraf 21,5% er kortfri- stet låntagning. De 753,5 mio. kr. fordeler sig på følgende: Ansvarligt lån 320 mio. kr., kreditinsti- tutter 0,4 mio. kr., prioritetsgæld 32,1 mio. kr., lea- sing- forpligtelser 211,2 mio. kr., købsoption 78 mio. kr. og øvrige forpligtigelser 111,7 mio. kr. An- delen af koncernens rentebærende forpligtelser, som er fastforrentet, udgør 34,4%.. Øvrige forpligtelser på 111,7 mio. kr. udgør inde- frosne feriepenge, som løbende indeksreguleres svarende til lønudviklingen, samt forpligtelse ved- rørende erhvervelse af ikke-kontrollerende aktio- nærers ejerandele. En stigning på 1 procentpoint i forhold til årets re- aliserede renteniveau vedrørende koncernens variabelt forrentede likvider/beholdninger og gæld ville alt andet lige have haft en hypotetisk eﬀekt på årets resultat og egenkapital pr. 31. de- cember 2023 i koncernen på 3,4 mio. kr. (2022: -1,5 mio. kr.). Et fald i renteniveauet på 1 procent- point ville have haft en tilsvarende modsatrettet eﬀekt. Anvendt regnskabspraksis Gæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lån- optagelse til dagsværdi efter fradrag af af- holdte transaktionsomkostninger. Forpligtel- serne måles i efterfølgende perioder til amortiserede kostpris, opgjort ved anvendelse af den eﬀektive rentes metode, således at for- skellen mellem provenuet (netto) og den no- minelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Dagsværdi af de finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsvær- dien af forventede fremtidige afdrag og rente- betalinger. Som diskonteringsrente er anvendt koncernens aktuelle lånerente for tilsvarende løbetider. ANSVARLIGT LÅN MT Højgaard Holding A/S indgik den 10. april 2019 aftale om ansvarlig lånefacilitet med Knud Højgaards Fond på 400 mio. kr. MT Højgaard Holding A/S trak 400 mio. kr. den 10. april 2019 på lånefaciliteten. MT Højgaard Holding A/S be- taler halvårlig rente i form af 6 måneders CIBOR med tillæg af en marginal. Lånefaciliteten afdrages fast med 80 mio. kr. år- ligt næste gang 31. marts 2025, da afdraget for 2024 blev afdraget i januar 2024, og sidste gang den 31. marts 2027. Der er indgået aftale med Knud Højgaards Fond om, at for hvert 80 mio. kr. afdrag, stilles der en kreditfacilitet på 50 mio. kr. til rådighed i alt op til 250 mio. kr. Kredit- faciliteten løber til 31. marts 2027. Der er ikke stillet sikkerhed for lånet og beløb udbetalt under lånefaciliteten er ansvarlig låne- kapital, således at udestående beløb dækkes efter krav i henhold til konkurslovens §§ 93-97 og § 98, nr. 1. Note 3.6 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet 2023 Øvrige Penge- Ophørende ikke-kontante Beløb i mio. kr Primo strømme aktivitet bevægelser Ultimo Langfristet gæld 355,9 - - -85,3 270,6 Kortfristet gæld 85,4 -107,3 18,5 85,3 81,9 Leasinggæld 294,6 -106,6 -17,7 40,9 211,2 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktiviter 735,9 -213,9 0,8 40,9 563,7 2022 Øvrige Penge- Virksom- ikke-kontante Beløb i mio. kr. Primo strømme hedskøb bevægelser Ultimo Langfristet gæld 429,3 44,6 -21,2 -96,8 355,9 Kortfristet gæld 6,3 -15,3 -2,4 96,8 85,4 Leasinggæld 306,2 -73,5 -21,5 83,4 294,6 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktiviter 741,8 -44,2 -45,1 83,4 735,9 RENTERISICI Koncernen måler og styrer renterisici på gæld og indeståender, der opgøres og vurderes løbende. Koncernen har ingen væsentlige renterisici. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 74 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.7 Finansielle instrumenter, valutarisici og likviditetsrisici Forfaldsanalyse for koncernens gældsforpligtelser 2023 Regnskabs- Kontraktlige mæssig penge- Mellem et Beløb i mio. kr værdi strømme Under et år og fem år Over fem år Ikke afledte finansielle instrumenter Prioritetsgæld 32,1 43,8 2,4 10,0 31,4 Kreditinstitutter 0,4 0,4 0,4 - - Leasingforpligtelser 211,2 232,3 58,3 150,9 23,1 Ansvarligt lån 320,0 370,0 103,2 266,8 - Leverandørgæld 1.499,9 1.499,9 1.499,9 - - Andre gældsforpligtelser 78,0 87,3 - 87,3 - I alt 2.141,6 2.233,7 1.664,2 515,0 54,5 Beløb i mio. kr 2023 2022 Kategorier af finansielle instrumenter Andre kapitalandele 26,9 - Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen 26,9 0,0 Tilgodehavender 2.084,9 2.054,5 Likvide beholdninger 936,4 386,4 Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris * 3.021,3 2.440,9 Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi og er indregnet under andre langfristede gældsforpligtelser 78,0 105,3 Prioritetsgæld 32,1 37,9 Gæld til kreditinstitutter 0,4 3,4 Leasinggæld 211,2 294,6 Ansvarligt lån 320,0 400,0 Leverandørgæld 1.499,9 1.384,2 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris * 2.063,6 2.120,1 * amortiseret kostpris svarer stort set til dagsværdi 2022 Regnskabs- Kontraktlige mæssig penge- Mellem et Beløb i mio. kr. værdi strømme Under et år og fem år Over fem år Ikke afledte finansielle instrumenter Prioritetsgæld 37,9 48,7 3,0 11,5 34,2 Kreditinstitutter 3,4 3,4 3,4 - - Leasingforpligtelser 294,6 327,5 73,4 183,6 70,5 Ansvarligt lån 400,0 471,5 107,0 364,5 - Leverandørgæld 1.384,2 1.384,2 1.384,2 - - Andre gældsforpligtelser 105,3 124,1 - 124,1 - I alt 2.225,4 2.359,4 1.571,0 683,7 104,7 Koncernen har under andre kapitalandele inve- steret i et selskab sammen med fire andre in- vestorer ultimo 2023 til opførsel af en ejen- dom. Andelen opgøres til dagsværdi og er baseret på en forventet salgsværdi. Investering er sket ultimo 2023, hvormed dagsværdi sva- rer stort set til investering. Koncernen indregner overførsler mellem de forskellige kategorier fra det tidspunkt, hvor en begivenhed eller ændring i forholdene med- fører, at klasifikationen ændres. Der er ikke sket overførsler mellem niveauerne i 2023. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 75 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.7 Finansielle instrumenter, valutarisici og likviditetsrisici (fortsat) ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER EARN-OUT I salgsprisen for pavillonforretningen indgår en earn-out på op til 110 mio. kr. og løber frem til udgangen af 2025. Den indregnede earn-out opgøres årligt til dagsværdi (niveau 3) og baserer sig på købers fremtidige udlejningsaktiviteter frem til 2025. Indregnet gældsforpligtelser ultimo 2023 er 0 mio. kr. (2022: 30 mio. kr.). En ændring i købers fremtidige udlejningsaktiviteter på +/- 10% medfører en ændring i gældsforpligtelsen på 3,0 mio. kr af den forventede indtjening frem til 2024 i den overtagne virksomhed og en EBITDA mul- tipel. Den forventede betaling er tilbagedis- konteret med en diskonteringsrente på 15,1%. Ved beregning af estimatet er de forventede resultater en nøgleforudsætning. En ændring i det forventede resultat for 2024 på +/- 10% medfører en ændring i forpligtelsen på 5,9 mio. kr. Den samlede betaling for NemByg A/S udgør minimum 70,7 mio. kr. Dette er dagsværdimå- ling på niveau 3 i henhold til det anvendte dagsværdihierarki. Ultimo 2023 er indregnet en gældsforpligtelse på 78,0 mio. kr. (2022: 75,2 mio. kr.). Årets urealiserede værdiregule- ring på 16,2 mio. kr. er indregnet i finansielle omkostninger, jf. note 3.3. I 2023 er der udbe- talt udbytte til minoritetsaktionærer i NemByg for 14,0 mio. kr. Dagsværdien af koncernens købsoption ved- rørende erhvervelse af de ikke-kontrollerende aktionærers ejerandel svarer til den estimerede markedsværdi af det underliggende aktiv på balancedagen med fradrag af den estimerede udnyttelsespris for kapitalandelene. Den esti- merede udnyttelsespris for købsoptionen er baseret på samme forudsætninger og bereg- ningsmetoder som anvendt til at estimere værdien af forpligtelse vedrørende erhvervelse af ikke-kontrollerende aktionærers ejerandele. Pr. 31. december 2023 er dagsværdien af købsoptionen skønnet til 0 mio. kr. Koncernens valutaeksponering i USD er på 40,6 mio. kr. (2022: 1,3 mio. kr.). En valutakurs- ændring på 5% vil have en påvirkning på resul- tatet på +/- 1,6 mio. kr. Koncernens udenlandske virksomheder påvir- kes ikke i betydelig grad af valutaudsving, idet såvel indtægter som omkostninger afregnes i de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta. I de tilfælde, hvor der opstår væsentlige valu- tapositioner for valutaer uden for eurosamar- bejdet, sikres disse normalt med valutater- minsforretninger. Valutaeksponeringen knytter sig derfor væsentligst til værdien af udenland- ske kapitalinteresser, som normalt ikke sikres. LIKVIDITETSRISICI Likviditetsrisici styres gennem etablerede, hen- sigtsmæssige kreditrammer og lånetilsagn af- stemt efter behovet for finansiering af den planlagte drift og de forventede investeringer. Koncernens likviditet styres centralt primært gennem en krone cash pool og løbende likvidi- tetsprognoser fra koncernens datterselskaber. VALUTARISICI Valutarisici styres centralt i koncernen med henblik på at reducere påvirkningen af valu- taudsving. På projekter søges risici minimeret ved at tilstræbe, at indtægts- og udgiftssiden er sammensat, så de balancerer valutamæs- sigt og ved anvendelse af valutaterminskon- trakter. Ændringer i værdien af afledte finan- sielle instrumenter indregnes løbende i resultatopgørelsen under produktionsomkost- ninger, da betingelserne for regnskabsmæssig behandling som sikringsinstrumenter ikke op- fyldes. EUR mod DKK bliver for tiden ikke anset som en valutaeksponering grundet DKK fast- kurspolitik overfor EUR. FORPLIGTELSE VEDRØRENDE ERHVERVELSE AF IKKE-KONTROLLERENDE AKTIONÆRES EJERANDELE Koncernen har indgået købs- og salgsoptioner med de ikke-kontrollerende aktionærer ved overtagelsen af NemByg A/S pr. 1. juli 2021. Salgsoptionen giver de ikke-kontrollerende ak- tionærer en ret til at sælge deres resterende 40% ejerandel til koncernen. Koncernen har samtidig en købsoption på at erhverve de ik- ke-kontrollerende aktionærers ejerandel. Dagsværdien af koncernens forpligtelse vedrø- rende erhvervelse af de ikke-kontrollerende ak- tionærers ejerandel er estimeret på baggrund MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 76 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.7 Finansielle instrumenter, valutarisici og likviditetsrisici (fortsat) Anvendt regnskabspraksis Koncernen har indgået salgs- og købsoptioner om køb af ikke-kontrollerende aktionærers eje- randele i visse datterselskaber. Put-optionen gi- ver ikke-kontrollerende aktionærer ret til at sælge deres minoritetsinteresser til koncernen til en de- fineret udnyttelseskurs, der afspejler en EBITDA -multipel. Samtidig har koncernen købsoptioner på de ikke-kontrollerende aktiebeholdninger til en udnyttelseskurs, der er identisk med den, som gælder for de førnævnte salgsoptioner. Dat- terselskaber, hvis ikke-kontrollerende aktiebesid- delser er underlagt salgsoptioner, er fuldt konso- lideret. Den ikke-kontrollerende ejerandel, som er underlagt salgsoptionen, omklassificeres til en forpligtelse på tidspunktet for aftalens indgåelse. Købsoptioner over ikke-kontrollerende ejeran- dele i visse datterselskaber måles til dagsværdi over resultatopgørelsen, hvor reguleringen ind- regnes i finansielle poster. Dagsværdiregulerin- gen inkluderer eﬀekten af ændringen i estimeret nutidsværdi af de forventede pengestrømme til at købe resterende ejerandele. Dagsværdien af købsoptionerne over ikke-kontrollerende ejeran- dele i visse datterselskaber er medtaget i regn- skabsposten ”Andre langfristede aktiver”. Forpligtelse vedrørende erhvervelse af ikke-kon- trollerende aktionærers ejerandele måles til dagsværdi over resultatopgørelsen, hvor regule- ringen indregnes i finansielle poster. Forpligtel- sen præsenteres under langfristet Andre gælds- forpligtelser. Earn-out ved salg af virksomheder måles til dagsværdi over resultatopgørelsen. Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører og anden gæld, måles til amortise- ret kostpris. Koncernen anvender i mindre omfang afledte fi- nansielle instrumenter, såsom valutaterminskon- trakter og lignende instrumenter, til afdækning af finansielle risici, der opstår i forbindelse med den primære drift. For afledte finansielle instrumenter, der ikke op- fylder betingelserne for behandling som sik- ringsinstrumenter, indregnes ændringer i dags- værdien løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen, og måles i balancen til dags- værdi. Positive og negative dagsværdier af af- ledte finansielle instrumenter indregnes under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Dagsværdien opgøres på grundlag af an- erkendte værdiansættelsesteknikker i form af til- bagediskonteringsmodeller samt observerbare markedsdata såsom rentekurver og valutakurser (niveau 2). MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 77 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 3.8 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser SIKKERHEDSSTILLELSER Beløb i mio. kr 2023 2022 Den regnskabsmæssig værdi af grunde og bygninger der er stillet til sikkerhed for prioritetsgæld, udgør 98,2 126,9 For entrepriser og leverancer er stillet sædvanlig sikkerhed i form af garantier fra finansielle institutioner 4.687,6 4.120,4 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Koncernen er, som del af sin forretningskarak- ter, naturligt part i forskellige uoverensstem- melser, tvister, rets- og voldgiftssager i såvel danske som enkelte udenlandske selskaber. Det vurderes i alle tilfælde, i hvilket omfang sa- gerne kan medføre forpligtelser for koncernen samt sandsynligheden herfor. En sag kan i nogle tilfælde ligeledes udmunde sig i et even- tualaktiv eller krav mod andre parter end byg- herren. Tilgængelig information og juridiske vurderinger fra rådgivere danner grundlag for ledelsens skøn. Udfaldet kan være vanskeligt at vurdere, og resultatet kan i sagens natur af- vige fra koncernens vurdering. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 78 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 4.1 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisor (EY) Note 4.3 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg (fortsat) Beløb i mio. kr 2023 2022 Lovpligtig revision 6,2 6,2 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 1,1 0,7 Skatte- og momsmæssig rådgivning 0,1 0,3 Andre ydelser 0,3 0,4 Honorar i alt 7,7 7,6 blev disse aktiviteter i 4. kvartal klassificeret som ophørende aktiviteter med tilpasning af sammenligningstal for 2022. MT Højgaard Internationals andel af driftsre- sultatet (EBIT) for 2023 udgør -229,0 mio. kr. Det væsentlige negative resultat er drevet af nedskrivninger af såvel projekter som aktiver i Grønland. Aktiver bestemt for salg relaterer sig udelukkende til MT Højgaard International, idet de øvrige ophørende aktiviteter er afhændet ved udgangen af 2023. holder et earn-out element for salget, hvilket skal værdireguleres til dagsværdi frem til af- regning i 2025. Ajos’ andel af driftsresultatet (EBIT) for 2023 udgør -1,1 mio. kr., og derudover vedrører ge- vinst ved salg i ophørende aktiviteter regule- ring af earn-out forpligtelsen på 30 mio. kr. Re- guleringen af hensættelsen er foretaget som følge af forbedrede prognoser. Note 4.2 Regulering for ikke-likvide driftsposter mv. 2022 Scandi Byg I december 2022 blev der iværksat en salgspro- ces for Scandi Byg A/S, hvilket førte til et frasalg i 2023. Salgsprocessen medførte i 2022 en nedskrivning på ca. 30 mio. kr. af materielle an- lægsaktiver og leasingaktiver til dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger. Værdiansættel- sen er understøttet af den i januar 2023 indgået aftale med køber (niveau 2).Derudover er der gennemført værdiforringelsestest af den regn- skabsmæssige værdi på kunderelationer og varemærker. Den udførte test har givet anled- ning til en nedskrivning på 7,5 mio.kr. Beløb i mio. kr 2023 2022 Af- og nedskrivninger 167,9 252,9 Hensatte forpligtelser 123,5 96,2 Resultatandele efter skat i joint ventures -29,6 -15,5 Andre ikke-kontante driftsposter, netto 4,0 7,7 I alt 265,8 341,3 Scandi Byg I juli 2023 indgik MT Højgaard Holding aftale om at sælge Scandi Byg, og som følge af kon- kurrencemyndighedernes godkendelse af sal- get i august 2023 blev salget gennemført i de- cember 2023. Scandi Bygs andel af driftsresultatet (EBIT) for 2023 udgør -33,6 mio. kr. Det negative resultat er drevet af den underliggende drift i Scandi Byg, og der var ikke gevinst eller tab forbundet med salget. Salgsprisen var 29,8 mio. kr., og de solgte aktiver bestod primært af materielle ak- tiver for 16,8 mio. kr., varebeholdninger for 16,6 mio. kr. og forpligtelser for 3,6 mio. kr. Note 4.3 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg 2023 MT Højgaard International I juni 2023 indledte MT Højgaard Holding en strategisk proces for MT Højgaard International, og i oktober 2023 blev det annonceret, at det delvist ejede Seth var frasolgt under betingelse af godkendelse af de angolanske konkurrence- myndigheder. Nettoprovenuet fra salget ventes at være i niveauet 55 mio. kr. inklusive tilbage- betaling af driftslån og betaling for MT Høj- gaard Holdings 60%-ejerandel. I oktober 2023 blev det ligeledes annonceret, at MT Højgaard Holding på baggrund af den strategiske proces igangsat i juni 2023 havde igangsat en salgs- proces med henblik på at afhænde de grøn- landske og færøske aktiviteter. Som følge heraf Ajos Der er indregnet -22,3 mio. kr. i 2022 vedrø- rende salget af Ajos aktiviteterne inklusiv tab ved salg af en grund. Ajos I 2021 frasolgte MT Højgaard Holding aktivite- terne i selskabet Ajos, og Ajos blev herfra klas- sificeret som ophørende aktivitet. Aftalen inde- MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 79 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 4.3 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg (fortsat) Aktiver bestemt for salg Beløb i mio. kr 2023 2022 Materielle aktiver 112,4 18,4 Finansielle aktiver 45,4 - Varebeholdninger 41,8 21,2 Tilgodehavender 164,8 112,9 Likvide beholdninger 13,0 - Aktiver bestemt for salg i alt 377,4 152,5 Kreditinstitutter 44,1 45,1 Hensatte forpligtelser 40,7 10,9 Øvrige forpligtelser 113,7 100,3 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 198,5 156,3 Beløb i mio. kr 2023 2022 Omsætning 804,0 865,3 Omkostninger, inklusiv nedskrivninger -1.067,0 -1.100,2 Driftsresultat (EBIT) -263,0 -234,9 Finansielle poster -4,6 -4,9 EBT -267,6 -239,8 Skat af resultat 42,9 20,7 Resultat efter skat -224,7 -219,1 Gevinst/tab ved salg 30,0 - Skatteeﬀekt af gevinst/tab -6,6 - Árets resultat af ophørende aktiviteter i alt -201,3 -219,1 Fordeles således: Aktionærer i MT Højgaard Holding A/S -201,7 -219,5 Minoritetsinteresser 0,4 0,4 I alt -201,3 -219,1 Resultat af ophørte aktiviteter pr. aktie (EPS), DKK -26,2 -28,6 Udvandet resultat af ophørte akiviteter pr. aktie (EPS-D), DKK -25,8 -28,1 Pengestrøm fra driftsaktivitet -134,2 -86,2 Pengestrøm fra investeringsaktivitet 14,8 -20,7 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 173,2 169,7 Pengestrøm i alt fra ophørte aktiviteter 53,8 62,8 Anvendt regnskabspraksis Ophørte aktiviteter er væsentlige forretnings- områder eller geografiske områder, som enten er solgt eller i henhold til en samlet plan er be- stemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år. Aktiviteter og pengestrømme kan operationelt og regnskabsmæssigt klart skelnes fra den øvrige virksomhed. Resultatet efter skat af ophørte aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende akti- ver og forpligtelser samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørel- sen med tilpasning af sammenligningstal. I no- terne oplyses omsætning, omkostninger, værdi- reguleringer og skat for de ophørte aktiviteter. Aktiver og dertil knyttede forpligtelser for op- hørende aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sammenlignings- tal. Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørte/ophø- rende aktiviteter udskilles fra pengestrømsop- gørelsen og præsenteres særskilt i denne note. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 80 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 4.4 Nærtstående parter Note 4.5 Begivenheder efter balancedagen Beløb i mio. kr 2023 2022 Transaktioner med nærtstående parter: Salg af varer og tjenesteydelser til Knud Højgaards Fond 72,2 8,1 Salg af varer og tjenesteydelser til joint ventures 86,2 23,9 Renter, joint ventures 1,1 0,3 Renter, Knud Højgaards Fond -28,7 -20,9 Tilgodehavende joint ventures 32,7 61,3 Ansvarligt lån; Knud Højgaards Fond -320,0 -400,0 Mellemværende med Knud Højgaards Fond - 10,0 Der er ikke fra balancedagen og frem til oﬀent- liggørelsen af årsrapporten indtruﬀet væsent- lige begivenheder, der ikke enten allerede er indarbejdet i årsrapporten eller væsentligt æn- drer ved vurderingen af selskabets finansielle stilling. Nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter virksomhedens bestyrelses- og direk- tionsmedlemmer samt Knud Højgaards Fond med en aktieandel på 37%. Ledelsesvederlag til bestyrelse og direktion samt aktieprogrammerne fremgår af note 1.2. For yderligere information om ansvarligt lån fra Knud Højgaards Fond på 320 mio. kr. henvises til note 3.5. Desuden omfatter de nærtstående parter joint ventures, hvori koncernen har fælles bestem- mende indflydelse. En oversigt over koncer- nens virksomheder findes i note 5.4. Udbytte fra joint ventures fremgår af note 2.5. Der er for et joint venture afgivet indeståelser overfor finansielle institutioner. Tilgodehavender hos joint ventures i 2023 ved- rører primært forretningsmellemværender ved- rørende køb og salg af varer og tjenesteydelser og i 2022 desuden et lån til SETH. Forretnings- mellemværenderne er uforrentede og indgås på samme betingelser som øvrige kunder og leverandører. Der er ikke foretaget nedskrivninger på mellem- værender med joint ventures i 2023 eller 2022. De danske virksomheder i koncernen er sambe- skattede fra den 5. april 2019. Der er i 2023 over- ført 9,9 mio. kr. (2022: 17,2 mio. kr.) i sambeskat- ningsbidrag mellem de danske virksomheder. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 81 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 5.1 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for 2023, som omfatter både koncernregnskab for MT Højgaard Holding A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet, er aflagt i overensstemmelse med IFRS® Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. Bestyrelse og direktion har den 22. februar 2024 godkendt årsrapporten for 2023 for MT Højgaard Holding A/S, og den vil forelægges aktionærerne til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 19. marts 2024. Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (mio. DKK), der tillige er moderselskabets funktionelle valuta. Anvendt regnskabspraksis er, bortset fra nedenstående, uændret i forhold til den anvendte regnskabspraksis for 2022. Ingen af disse har påvirket indregning og må- ling i 2023 eller forventes at påvirke koncernen. på balancetidspunktet er reelle og har sub- stans. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og de enkelte dattervirksomheders regnskaber, opgjort efter koncernens regnskabspraksis elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, mellem- værender og udbytter, samt urealiserede fortjenester/tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. I koncernregnskabet indregnes dattervirksom- hedernes regnskabsposter 100%. Minoritets- interessernes andel af årets resultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis egenkapital, men præsenteres separat. sekontrakter. Produktionsomkostninger består blandt andet af omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, løn og gager, af- og ned- skrivninger på produktionsudstyr, underentre- prenørleverancer, leje af produktionsudstyr, design, teknisk assistance, mangel- og garantiarbejder samt underleverandørkrav, blandt andet vedrørende ekstraydelser, herunder eventuelle rentebetalinger i forbindelse hermed mv. Salgsomkostninger omfatter tilbuds-, reklame og markedsføringsomkostninger samt gager mv. til salgs- og marketingfunktioner. Administrationsomkostninger omfatter om- kostninger til det administrative personale og ledelsen, herunder gager, kontoromkostninger og afskrivninger mv. UDTALELSE OM GOING CONCERN Bestyrelse, revisionskomite og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrundet, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Bestyrelse, revisionskomite og direktion har konkluderet, at der ikke på regnskabs- aflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste balancedag. Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og forventningerne til fremtiden. KONCERNREGNSKABET Koncernregnskabet omfatter modervirksom- heden MT Højgaard Holding A/S og datter- virksomheder, hvori MT Højgaard Holding A/S har bestemmende indflydelse. Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden, og har mulighed for at påvirke afkastet gennem sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen af, om koncernen har bestem- mende indflydelse, tages hensyn til de facto kontrol og potentielle stemmerettigheder, der BALANCE I periodeafgrænsningsposter indgår omkost- ninger eller indtægter, som er afholdt eller ind- gået i året vedrørende efterfølgende regn- skabsår, bortset fra poster, som vedrører igangværende entreprisekontrakter. OMREGNING AF FREMMED VALUTA Transaktioner i alle andre valutaer end danske kroner er transaktioner i fremmed valuta. NYE STANDARDER MT Højgaard Holding A/S har med virkning fra 1. januar 2023 implementeret følgende nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag: • IAS 12 – Indkomstskatter vedrørende lea- sing samt Pillar II • IAS 1 – Præsentation af årsregnskaber og IFRS Practice Statement 2: Vurdering af væsentlighed • IAS 8 – Anvendt regnskabspraksis, ændringer i regnskabsmæssige skøn og fejl RESULTATOPGØRELSE Resultatopgørelsen præsenteres funktions- opdelt. Produktionsomkostninger omfatter såvel direkte som indirekte omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning samt forventet tab på igangværende entrepri- EGENKAPITAL Reserve for valutakursreguleringer omfatter kursdiﬀerencer opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valuta til danske kroner. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 82 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 5.1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som driftsresultat regu- leret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapitalen samt finansielle poster og be- talte selskabsskatter. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, immaterielle, materielle, finansielle og andre langfristede aktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter betalinger til og fra aktionærer inklusive betaling af udbytte, optagelse af og afdrag på låneforpligtelser, samt afdrag på leasingforpligtelser. Likviditet omfatter likvide beholdninger med fradrag af gæld vedrørende kassekreditter uden opsigelsesvarsel, der indgår i koncernens daglige likviditetsstyring. NØGLETAL Resultat pr. aktie og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Driftsresultat før særlige poster og særlige af- og nedskrivninger er defineret som Driftsresultat. For at tydeliggøre resultaterne fra driften og sikre overensstemmelse med de oﬀentliggjorte forventninger præsenteres driftsresultat og overskudsgrad før særlige poster og særlige af- og nedskrivninger, hvor særlige afskrivninger er PPA-afskrivninger (afskrivninger på merværdierne på kunderela- tioner, varemærke og ordrebeholdning ved virksomhedskøb). De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således: Tilgodehavender + varerelagre (ekskl. grunde til videresalg) + Arbejdskapital igangværende arbejde (netto) - kreditorer Nettorentebærende gæld Rentebærende gæld - (rentebærende aktiver + likvider) Investeret kapital Immaterielle og materielle aktiver + arbejdskapital Bruttoresultat x 100 Bruttomargin Nettoomsætning Driftsresultat før særlige poster x 100 Overskudsgrad før særlige poster Nettoomsætning Driftsresultat før renter og skat x 100 EBIT margin Nettoomsætning Afkast af investeret kapital efter skat inkl. Driftsresultat (EBIT) efter skat goodwill (ROIC efter skat)) Gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill Resultat efter skat ekskl. minoriteter x 100 Egenkapital forrentning (ROE) Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoriteter Egenkapital ekskl. minoriteter, ultimo Soliditetsgrad Samlede aktiver Resultat ekskl. minoriteter Resultat pr aktie (EPS og EPS-D) Gennemsnitlig antal aktier Egenkapital ekskl. minoriteter Indre værdi pr. aktie Antal aktier ultimo Markedsværdi Børskurs x ultimo antal aktier Årets gennemsnitlige antal aktier fratrukket gennemsnitlige Gennemsnitlig antal aktier i omløb antal egne aktier Ordreindgang opgøres som den samlede kontraktsum af nye entreprisekontrakter og aftaler om serviceydelser og projektudviklings- sager, hvor der er indgået en forretnings- mæssig og identificerbar aftale med kunden om levering og betaling, som begge parter har godkendt og forpligtiget sig til at opfylde, og hvor det er sandsynligt, at vederlag kan inddrives fra kunde. Ordrebeholdning beregnes som den samlede kontraktsum af entreprisekontrakter og aftaler om serviceydelser og projektudviklingssager fratrukket den del, der er udført pr. seneste regnskabsdato. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 83 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 5.1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Note 5.2 Ny regnskabsregulering RAPPORTERING I FORBINDELSE MED ESEF-FORORDNINGEN Med Kommissionens Delegerede Forordning (EU) 2019/815 om et fælles elektronisk rappor- teringsformat (European Single Electronic For- mat (ESEF)) – ESEF-forordningen – er der ind- ført et fælles elektronisk rapporteringsformat, der skal anvendes af udstedere af finansielle instrumenter på regulerede markeder i EU ved udarbejdelsen af årsrapporter. Kombinationen af XHTML-formatet og iXBRL- tags gør, at årsrapporterne kan læses af både mennesker og maskiner, hvilket gør oplysnin- gerne i årsrapporterne bedre tilgængelige og nemmere at analysere og sammenligne. Kon- cernens iXBRL-tags er udarbejdet i overens- stemmelse med ESEF-taksonomien, som er en del af ESEF-forordningen, og som er udviklet med afsæt i IFRS-taksonomien. Posterne i koncernregnskabet er tagget til ele- menter i ESEF-taksonomien. For poster, som ikke er defineret direkte i ESEF-taksonomien, er der oprettet udvidede taksonomielementer. Disse udvidede elementer er knyttet til ele- menter i ESEF-taksonomien, med undtagelse af elementer, som er subtotaler. Den årsrapport, der er indleveret til Finanstilsy- net (den Oﬀicielt Udpegede Mekanisme), består af XHTML-dokumentet samt de tekniske filer, som alt sammen er inkluderet i ZIP-filen mthh-2023-12-31-da.zip. En række nye standarder og fortolkningsbi- drag, der ikke er obligatoriske for MT Højgaard Holding A/S ved udarbejdelsen af årsrappor- ten for 2023, er udsendt. Ingen af dem forven- tes at få væsentlig indvirkning på regnskabs- aflæggelsen for MT Højgaard Holding A/S. Centrale definitioner XHTML (eXtensible HyperText Markup Langu- age) er et tekstbaseret sprog, som anvendes til at strukturere og opmærke indhold som ek- sempelvis tekst, billeder og hyperlinks i doku- menter, der vises i en webbrowser. iXBRL-tags (eller Inline XBRL-tags) er skjulte metadata, der er indlejret i et XHTML-doku- ments kildekode, som gør det muligt at om- danne XHTML-formaterede oplysninger til en maskinlæsbar XBRL-datafortegnelse ved hjælp af passende software. En finansiel rapporteringstaksonomi er en elektronisk indholdsfortegnelse for rapporte- ringselementer, som anvendes til at rapportere virksomhedsdata. Et taksonomielement er et element, der er defineret i en taksonomi, som anvendes til maskinlæsbar mærkning af oplys- ninger i en XBRL-datafortegnelse. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 84 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 5.3 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser samt resultat- opgørelsesposter kræver vurderinger af esti- mater og skøn, samt forudsætninger om frem- tidige begivenheder. De foretagne estimater og skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er for- svarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Desuden er virksomheden un- derlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn, herunder konjunkturpåvirkninger. Til højre er illustreret en oversigt over de væ- sentligste skøn og estimater, herunder også en vurdering af hvor stor eﬀekt koncernens esti- mater og skøn har på den finansielle position. Skøn, der er særligt væsentlige for regnskabs- aflæggelsen, vedrører fortrinsvis indregning af entreprisekontrakter og de risici, der er ved udførelsen af disse. Det drejer sig om måling af salgsværdien af igangværende entreprise- kontrakter herunder vurdering af forventede resterende omkostninger til færdiggørelse af projekterne, opgørelse af garantiforpligtelser samt vurdering af udfaldet af tvister og påvirk- ning af konjunkturudsving Desuden er der væ- sentlige regnskabsmæssige skøn forbundet med vurdering af nedskrivningsbehov ved må- ling af immaterielle aktiver samt udskudte skatteaktiver. Yderligere information vedrørende estimater og skøn er beskrevet under de enkelte noter, hvorfor der henvises hertil for yderligere infor- mation. Vores forecast inkluderer forretningsmulig- heder inden for den grønne omstilling, hvor bl.a. vores evne til at levere lavemissionsbyg- geri, klimasikringsløsninger og understøtte omstillingen af samfundet mod grøn energi forventes at give os en konkurrencefordel og bidrage til omsætning. Vi forventer, at over- gangen til vedvarende energi og indsatser for at mindske energi- og brændstoﬀorbruget over tid vil medføre omkostnings- og ressour- cebesparelser. Derudover retter koncernen fokus mod genanvendelse og brugen af knappe ressourcer for at minimere overfor- brug og -indkøb, hvilket forventes at reducere vores omkostninger og styrke vores bæredyg- tighedsprofil. KLIMAFORANDRINGERS PÅVIRKNING AF FINANSIEL RAPPORTERING Risikovurderinger af klima- og miljørisici er integreret i koncernens overordnede risiko- styringsproces og gennemføres kvartalsvis. Ledelsen evaluerer og tilpasser løbende indsatsen i forhold til de mest betydningsfulde klimarelaterede risici. Klimaforandringer, inklusive stigende vandstand og ændrede vejrfænomener, indebærer potentielle risici for vores aktiver såsom bygninger, grunde og maskiner. Ekstreme vejrfænomener kan forstyrre vores drift ved at påvirke projekt- aktiviteter direkte såvel som indirekte gennem værdikæden. Vi anerkender de regulatoriske krav, såsom CO2-grænser, der udgør en potentiel finansiel risiko for forretningen, hvis vi ikke formår at til- passe vores aktiviteter og udstyr til at opfylde disse standarder. Valget af anlægsaktiver og vurderingen af deres brugstid tager højde for de miljøspecifikke krav, der er på det respek- tive marked eller segment, de anvendes i. Dette særligt som følge af overgangen til el- drevne maskiner og køretøjer. Koncernens ud- bredte anvendelse af leasing frem for køb øger fleksibiliteten af vores flåde og reducerer risiko for strandede aktiver. Note Område Type af vurdering Eﬀekt 1.1 Omsætnings- Indregning af omsætning Estimater og skøn og segment- for entreprisekontrakter oplysninger efter færdiggørelsesgrad 2.8 Entreprise- Værdiansættelse af Estimater og skøn kontrakter igangværende arbejder 1.6 Indkomstskat Værdiansættelse af Estimater og skøn og udskudt skat udskudt skat 2.4 Nedskrivnings- Nedskrivningstest af Estimater test goodwill og andre aktiver 4.3 Ophørte aktivi- Estimater og skøn Værdiansættelse af akti- teter og aktiver ver bestemt for salg bestemt for salg 3.8 Vurdere indregning og Estimater og skøn Eventualforplig- måling af eventualforplig- telser og sikker- telser vedrørende tvister, hedsstillelser rets- og voldgiftssager 2.9 Hensatte Vurdere hensættelser til Estimater og skøn forpligtelser garantier og tvister * Antallet af skraverede felter indikerer hvor stor grad af estimater og skøn der indgår i vurderingen af de respektive områder, hvor seks udfyldte er det højeste. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 85 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 5.4 Selskabsoversigt Ejerandel Ejerandel Dattervirksomheder Hjemsted 2023 2022 MT Højgaard Danmark A/S Søborg DK 100% 100% MT Hojgaard Vietnam Company Limited Vietnam VN 100% 100% MT Hojgaard Private Limited Maldiv. MV 100% 100% MTHI Projects A/S Søborg DK 100% 100% Selskabet af 10. juni 2015 ApS Søborg DK 100% 100% MTHI A/S Søborg DK - 100% Enemærke & Petersen A/S Ringsted DK 100% 100% E&P Murerforretning ApS Ringsted DK 100% 100% Raunstrup A/S Aarhus DK 100% 100% Raunstrup Tømrer A/S Aarhus DK 100% 100% Raunstrup Bygningsservice A/S Aarhus DK 100% 100% Raunstrup Byggeri A/S Aarhus DK 100% 100% NemByg A/S Esbjerg DK 60% 60% Øresundsvej 11, Esbjerg ApS Esbjerg DK 100% 100% Ejendomsselskabet Skovagervej, Ry ApS Ry DK 100% 100% MT Højgaard International A/S Søborg DK 100% 100% Greenland Contractors I/S Søborg DK - 67% Greenland Contractors JV A/S Grønland GR 50% 50% MT Højgaard Grønland ApS Grønland GR 100% 100% Arssarnerit A/S Grønland GR 100% 100% MT Højgaard Føroyar P/f Færøerne DK 100% 100% RTS Contractors Sp/f Færøerne DK 80% 80% Sp/f RTS Bygging Færøerne DK 80% - MT Højgaard Norge AS Norge NO 100% 100% MT Højgaard Property Development A/S Søborg DK 100% 100% Horsensvej, Vejle ApS Søborg DK 100% 100% Gaardhaverne ApS Søborg DK 100% 100% * For ovenstående selskaber svarer ejerandel til stemmeandel. Ejerandel Ejerandel Dattervirksomheder Hjemsted 2023 2022 Nordre Mellemvej, Roskilde ApS Søborg DK 100% 100% Sjællandsbroen, København ApS Søborg DK 100% 100% Strandvej, Korsør ApS Søborg DK 100% 100% Sjællandsbroen Erhverv ApS Søborg DK 100% 100% Solrækkerne ApS Søborg DK 100% 100% Halland Boulevard, Høje Taastrup ApS Søborg DK 100% 100% Vestervænget, Høje Taastrup ApS Søborg DK 100% 100% Skjeberg Allé, del 3, Høje Taastrup ApS Søborg DK 100% 100% Mosevej 15b, Risskov ApS Søborg DK 100% 100% Mosevej 17, Risskov ApS Søborg DK 100% 100% Nivåvej, Nivå - del 1 ApS Søborg DK 100% 100% Nivåvej, Nivå - del 2 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 5 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 19 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 21 ApS Søborg DK - 100% MTH Projekt 22 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 23 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 24 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 25 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 28 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 29 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 30 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 31 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 32 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 33 ApS Søborg DK 100% 100% MTH Projekt 34 ApS Søborg DK 100% 100% Selskabet af 24. marts 1982 A/S Søborg DK 100% 100% Administrationsselskabet af 1. oktober 2007 A/S Søborg DK 100% 100% MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 86 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 5.4 Selskabsoversigt (fortsat) Ejerandel Ejerandel Joint ventures Hjemsted 2023 2022* OPS Frederikshavn Byskole A/S Fr.berg DK 50% 50% OPS Skovbakkeskolen A/S Fr.berg DK 50% 50% Driftsselskabet OPP Vejle A/S Fr.berg DK 50% 50% Driftsselskabet OPP Slagelse sygehus A/S Fr.berg DK 50% 50% Driftsselskabet OPP Svanemøllen A/S Fr.berg DK 50% - BESIX-MTH JV I/S Søborg DK 50% 50% SC MTH JV I/S** Søborg DK 50% - MTH Projekt 27 ApS Søborg DK 90% 90% Soc. de Empreitadas e Trabalhos Hidráulicos, S.A. (Seth) Portugal PT 60% 60% Skanska-MTH Marieholmsbron HB Sverige SE - 30% Skanska-MTH Hisingsbron HB Sverige SE 30% 30% Sundlink contractors Sverige SE 37% 37% Selskabet af 27.05.2015 ApS Brøndby DK 50% 50% Associerede selskaber Genbyg.dk A/S Kastrup, DK 20% 20% * For ovenstående associerede selskaber svarer ejerandel til stemmeandel. For joint ventures er stemmeandelen fordelt 50/50 mellem MT Højgaard Holding og joint venture-partneren. ** Interessentskabet har undladt at aflægge årsrapport under henvisning til årsregnskabslovens §5, stk. 1. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 87 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB SKOLEN I SYDHAVNEN Enemærke & Petersen har opført en ny skolebygning på Skolen i Sydhavnen i København, en udvidelse af den eksisterende skole på 5.500 m2 med nye Moderselskabets årsregnskab lokaler til skolens ældste klasser samt en helt ny daginstitution for de yngste. Foto: Jonathan Weimar MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 88 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Moderselskabets årsregnskab INDHOLD NOTER Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse Balance 90 90 91 Anvendt regnskabspraksis Balance 1 Anvendt regnskabspraksis 94 94 10 Immaterielle aktiver 97 97 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger 11 Materielle aktiver Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter 92 93 94 12 13 14 15 16 Leasingaktiver 98 Resultatopgørelse Lån til nærtstående parter og tilknyttede virksomheder Tilgodehavender 98 3 4 5 6 7 Omsætning 94 95 95 95 96 96 97 99 Personaleomkostninger Udskudt skat 99 Af- og nedskrivninger Leasingforpligtelser 100 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisor (EY) Kapitalandele i dattervirksomheder Finansielle indtægter og omkostninger Indkomstskat Øvrigt 8 9 17 18 19 Regulering for ikke-likvide driftsposter mv. 100 100 101 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet Finansielle instrumenter 20 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 21 Nærtstående parter 102 102 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 89 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Omsætning 3 131,3 -170,9 -39,6 136,1 47,1 136,8 -170,1 -33,3 61,2 Årets resultat 103,2 11,7 Administrationsomkostninger Driftsresultat (EBIT) Resultat dattervirksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat 4, 5, 6 Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder Kapitalposteringer, dattervirksomheder Anden totalindkomst efter skat 7 8 8 -2,6 - 0,7 0,2 0,9 17,9 -68,7 74,9 -34,4 11,4 -2,6 Totalindkomst i alt 100,6 12,6 Skat af årets resultat 9 28,3 0,3 Årets resultat 103,2 11,7 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 90 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Balance Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Beløb i mio. kr Note 2023 2022 AKTIVER PASSIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Egenkapital 10 11 12 7 - 6,7 2,2 10,1 78,3 1.772,7 34,3 20,9 - Aktiekapital 155,7 30,9 155,7 50,3 Materielle aktiver Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Overført totalindkomst Leasingaktiver 6,9 657,6 844,2 528,0 734,0 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Lån til tilknyttede virksomheder Lån til nærtstående parter Tilgodehavender 2.041,6 34,3 - Egenkapital i alt 13 13 14 15 Langfristede forpligtelser Leasingforpligtelser 16 19 79,9 240,0 3,3 89,2 320,0 8,6 64,0 15,6 2.169,1 Ansvarligt lån Udskudte skatteaktiver Langfristede aktiver i alt - Andre gældsforpligtelser Langfristede forpligtelser i alt 1.918,5 323,2 417,8 Kortfristede aktiver Kortfristede forpligtelser Leasingforpligtelser Ansvarligt lån Tilgodehavender 14 568,8 16,4 862,0 6,5 16 19 19 20,6 80,0 18,8 80,0 Tilgodehavende sambeskatningsbidrag Forudbetalte omkostninger Likvide beholdninger 17,2 10,9 Leverandørgæld 14,5 7,1 708,4 1.310,8 - 298,1 1.177,5 38,3 Selskabsskat 3,0 - Andre gældsforpligtelser Gæld til tilknyttede virksomheder Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt 28,9 18,4 Aktiver bestemt for salg Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt 7 2.165,5 2.312,5 2.635,7 3.479,9 1.858,2 1.982,5 2.400,3 3.134,3 1.310,8 3.479,9 1.215,8 3.134,3 Passiver i alt MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 91 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Pengestrømsopgørelse Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Beløb i mio. kr Note 2023 2022 Driftsresultat -39,6 25,1 -33,3 21,2 Salg af materielle aktiver Modtagne udbytter 1,6 0,8 Regulering for ikke likvide driftsposter mv. Pengestrømme fra primær drift før ændring i driftskapital 17 155,0 240,0 -14,5 -12,1 Kapitaltilskud til dattervirksomheder Lån til tilknyttede virksomheder Lån til joint ventures 7 -250,0 - -165,0 -34,3 -20,9 20,6 Ændringer i driftskapital: 20,9 -72,5 Tilgodehavender -6,2 601,5 12,8 4,1 148,5 -8,1 Pengestrømme fra investeringsaktivitet Tilgodehavender og gæld tilknyttede virksomheder Leverandørgæld og andre kortfristede forpligtelser Pengestrømme fra primær drift Fremmedfinansiering: 18 593,6 132,4 Afdrag på leasinggæld -15,0 -80,0 -12,9 -17,3 Afdrag på lån fra nærtstående parter Aktionærer: Finansielle indbetalinger Finansielle udbetalinger Betalt selskabsskat 47,1 -68,7 5,8 17,9 -34,4 3,0 Køb af egne aktier - -2,3 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -95,0 -32,5 Pengestrømme fra driftsaktivitet 577,8 118,9 Årets pengestrøm Likviditet 01-01 410,3 298,1 708,4 107,0 191,1 298,1 Likviditet 31-12 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 92 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Egenkapitalopgørelse 2023 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Aktie kapital Overført totalindkomst Egenkapital i alt Beløb i mio. kr Egenkapital 01-01 155,7 50,3 528,0 -32,9 734,0 103,2 Årets resultat - 136,1 Anden totalindkomst: Valutakursreguleringer, udenlandske virksomheder Udbytte, dattervirksomheder Transaktioner med ejere: Aktiebaseret vederlæggelse Egenkapital 31-12 - - -2,6 - -2,6 0,0 -155,0 155,0 - 2,1 7,5 9,6 155,7 30,9 657,6 844,2 2022 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Aktie kapital Overført totalindkomst Egenkapital i alt Beløb i mio. kr Egenkapital 01-01 155,7 225,1 339,9 -49,5 720,7 11,7 Årets resultat - 61,2 Anden totalindkomst: Valutakursreguleringer, udenlandske virksomheder Udbytte, dattervirksomheder Kapitalposteringer, dattervirksomheder Transaktioner med ejere: Køb af egne aktier - - - 0,7 -240,0 0,2 - 240,0 - 0,7 0,0 0,2 - - - 3,1 -2,3 -0,1 -2,3 3,0 Aktiebaseret vederlæggelse Egenkapital 31-12 155,7 50,3 528,0 734,0 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 93 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 1 Anvendt regnskabspraksis Note 1 Anvendt regnskabspraksis ÅRSREGNSKABET FOR MODERVIRKSOMHEDEN MT Højgaard Holding A/S aflægges i overens- stemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i dattervirksomheder vurderes mindst en gang årligt for at afgøre, om der er indikation af vær- diforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets eller den pengestrøms- frembringende enheds genindvindingsværdi. Genindvindings- værdien af goodwill opgøres dog altid årligt. regnede resultatandele, valutakursreguleringer og med fradrag af udbytte. Reserven indregnes ikke med et negativt beløb. Reserven kan elimineres ved underskud, reali- sation af kapitalandele eller ændring i regn- skabsmæssige skøn. Bortset fra nedenstående er den anvendte regnskabspraksis i MT Højgaard Holdning A/S identisk med koncernens regnskabspraksis. LIVIDE BEHOLDNINGR Likvide beholdninger består af det samlede in- destående på cash pool-ordning, som er ejet af selskabet. Note 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes efter den indre værdis metode. Det vil sige, at målingen som udgangspunkt sker til de for- holdsmæssige andele af virksomhedernes indre værdi, opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis, med fradrag eller tillæg af urealiseret koncerninternfortjeneste/tab og med tillæg af goodwill. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurde- ringer relateret til den anvendte regnskabs- praksis i MT Højgaard Holdning A/S svarer til det, som er beskrevet i koncernregnskabet. De pengestrømsfrembringende enheder i MT Datterselskabers indestående og gæld på cashpool-ordningen anses, som følge af ord- ningens karakter ikke som likvide beholdnin- ger, men indgår i regnskabsposterne tilgode- havender tilknyttede virksomheder og gæld til tilknyttede virksomheder. Højgaard International A/S har i koncernrappor- teringen været underlagt værdiforringelsestest, hvilket ikke har givet anledning til yderligere nedskrivning, hvorfor der, som følge af opgø- relse af kapitalandele til indre værdi, ikke er fore- taget værdireguleringer af investeringen i kapi- talandelen i MT Højgaard International A/S i årsrapporten for MT Højgaard Holding A/S for 2023. Idet det er datterselskaber af MT Højgaard International A/S, der forventes afviklet, er kapi- talandelen i MT Højgaard International A/S ikke præsenteret som aktiver bestemt for salg i regn- skabet for MT Højgaard Holding A/S. Test for værdiforringelse af dattervirksomheder foretages, hvis begivenheder eller ændrede for- hold indikerer, at den regnskabsmæssige værdi ikke er genindvindelig. For yderligere information om værdiforringelsestest af goodwill og mervær- dier henvises til note 2.4 i koncernregnskabet. AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE Dattervirksomheder med negativ regnskabs- mæssig indre værdi indregnes til nul. Såfremt moderselskabet har en retlig eller faktisk for- pligtelse til at dække virksomhedens underba- lance, modregnes denne i moderselskabets til- godehavender hos virksomheden. Et eventuelt resterende beløb indregnes under andre hen- satte forpligtelser. I moderselskabet indregnes omkostninger vedrørende LTI-programmet relateret til delta- gere ansat i dattervirksomheder i kapitalandele i dattervirksomheder og modposteres på egenkapitalen hen over optjeningsperioden. MT Højgaard Holding A/S annoncerede i 2023 planer om at de underliggende aktiviteter i MT Højgaard International A/S skal frasælges. RESERVE FOR NETTOOPSKRIVNING EFTER DEN INDRE VÆRDIS METODE Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivninger af kapitalandele i tilknyttede virksomheder og joint ventures i forhold til kostprisen, der bl.a. består af ind- I resultatopgørelsen indregnes de forholdsmæs- sige andele af dattervirksomhedernes resultat efter skat og eliminering af interne fortjenester og tab. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 94 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Note 3 Omsætning Note 5 Af- og nedskrivninger Beløb i mio. kr 2023 2022 Beløb i mio. kr 2023 2022 Afskrivninger, immaterielle aktiver Afskrivninger, materielle aktiver Afskrivninger, leasingaktiver Nedskrivninger, leasingaktiver Af- og nedskrivninger i alt 2,2 1,8 13,6 - 0,8 4,1 Produkter: Koncernbidrag IT ydelser 48,2 59,8 14,9 8,4 43,9 73,0 16,7 3,2 12,4 3,8 Udlejning Øvrige 17,6 21,1 Nettoomsætning i alt 131,3 136,8 Primære geografiske markeder: Danmark 122,6 8,7 132,1 4,7 Udland Nettoomsætning i alt 131,3 136,8 Note 6 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisor (EY) Omsætning indregnes over den periode, hvor servicen leveres. Beløb i mio. kr 2023 2022 Note 4 Personaleomkostninger Lovpligtig revision 1,5 1,0 0,1 2,6 1,2 0,6 0,3 2,1 Beløb i mio. kr 2023 2022 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed Andre ydelser Gager og lønninger 58,0 3,4 58,5 3,6 Honorar i alt Bidragsbaserede pensionsordninger Andre omkostninger til social sikring Aktiebaseret vederlæggelse I alt 0,1 0,3 1,5 2,8 63,0 65,2 Gennemsnitligt antal medarbejdere Bestyrelseshonorar 53 57 4,7 4,6 Direktion: Gager og honorarer Aktiebaseret vederlæggelse Direktion i alt 17,5 -1,3 16,2 16,4 3,1 19,5 For yderligere information om vederlag til direktionen og bestyrelse henvises til note 1.2 i koncern- regnskabet. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 95 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 7 Kapitalandele i dattervirksomheder Note 8 Finansielle indtægter og omkostninger Beløb i mio. kr 2023 2022 Beløb i mio. kr 2023 2022 Kostpris 01-01 1.621,3 250,0 139,4 2.010,7 151,4 -2,6 1.595,7 165,0 -139,4 1.621,3 225,1 0,7 Finansielle indtægter Tilgang Renter, likvide beholdninger m.v. Renter, tilknyttede virksomheder Renteindtægter, dattervirksomheder Finansielle indtægter i alt 11,1 0,9 - 0,2 Overførsel til og fra aktiver bestemt for salg Kostpris 31-12 35,1 47,1 17,7 17,9 Reguleringer 01-01 Valutakursregulering Årets resultat Finansielle omkostninger Renter, kreditinstitutter m.v. Renter, leasingforpligtelser Renter, tilknyttede virksomheder Renter, dattervirksomheder Tab ved indfrielse af gæld Finansielle omkostninger i alt 136,1 -155,0 2,1 61,2 3,4 6,1 4,8 6,3 Udbytte -240,0 3,3 Øvrige reguleringer Overførsel til og fra aktiver bestemt for salg Reguleringer 31-12 Regnskabsmæssig værdi 31-12 28,7 30,5 - 20,9 1,3 -101,1 30,9 101,1 151,4 1.772,7 1,1 2.041,6 68,7 34,4 En oversigt over dattervirksomheder findes i koncernregnskabet note 5.4. Den regnskabsmæssige værdi af Scandi Byg på 38,3 mio. kr. blev i 2022 overført til aktiver bestemt for salg. Selskabet er ikke solgt, kun aktiviteten, og værdien er tilbageført i 2023. For yderligere information henvises til note 4.3 i koncernregnskabet. Tilgang i 2023 og 2022 er kapitalforhøjelse og kapitaltilskud til dattervirksomheder. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 96 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 9 Indkomstskat Note 10 Immaterielle aktiver Andre immaterielle aktiver Beløb i mio. kr 2023 2022 Beløb i mio. kr 2023 2022 Kostpris 01-01 Afgang 18,2 - 18,4 -0,2 18,2 Årets skat kan opdeles således: Skat af årets resultat 28,3 0,3 Kostpris 31-12 18,2 Skat i resultatopgørelsen 28,3 0,3 Skat af årets resultat fremkommer således: Aktuel skat Af- og nedskrivninger 01-01 Afskrivninger -16,0 -2,2 - -15,4 -0,8 11,0 15,6 - 6,4 -13,0 6,3 Udskudt skat Afgang 0,2 Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år Regulering aktuel skat vedrørende tidligere år Skat af årets resultat Af- og nedskrivninger 31-12 -18,2 -16,0 1,7 28,3 0,6 Regnskabsmæssig værdi 31-12 - 2,2 0,3 Beregnet 22% skat af resultat før skat -16,4 -2,5 Skatteeﬀekt af: Note 11 Materielle aktiver Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige indtægter Andel af resultat efter skat i dattervirksomheder Regulering af årets og tidligere års skatteaktiv Regulering af skat vedrørende tidligere år Skat af årets resultat -0,6 29,9 13,7 1,7 -1,0 13,5 -16,5 6,8 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Beløb i mio. kr 2023 2022 28,3 -37,8 0,3 Kostpris 01-01 Afgang 14,3 -2,1 12,2 18,8 -4,5 14,3 Eﬀektiv skatteprocent (%) -2,6 Kostpris 31-12 Af- og nedskrivninger 01-01 Afskrivninger -4,2 -1,8 0,5 -3,6 -4,1 3,5 Afgang Af- og nedskrivninger 31-12 -5,5 -4,2 Regnskabsmæssig værdi 31-12 6,7 10,1 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 97 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 12 Leasingaktiver Note 13 Lån til nærtstående parter og tilknyttede virksomheder 2023 2023 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Regnskabs- mæssig værdi Mellem et og fem år Grunde og bygninger Beløb i mio. kr Under et år Over fem år Beløb i mio. kr I alt Lån til tilknytttede virksomheder 34,3 - 34,3 - Regnskabsmæssig værdi 01-01 Genmåling af leasingforpligtelse Afskrivninger 77,9 7,5 0,4 - 78,3 7,5 Regnskabsmæssig værdi 31-12 34,3 - 34,3 - -13,5 -65,3 6,6 -0,1 - -13,6 -65,3 6,9 2022 Afgang Regnskabs- mæssig værdi Mellem et og fem år Regnskabsmæssig værdi 31-12 0,3 Beløb i mio. kr Under et år Over fem år Lån til tilknytttede virksomheder Lån til joint venture 34,3 20,9 55,2 - - - 34,3 20,9 55,2 - - - 2022 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Grunde og bygninger Regnskabsmæssig værdi 31-12 I alt Beløb i mio. kr. Lån er ydet i enten EUR eller DKK. Der anses ikke at være nogen kreditrisiko på tilgodeha- venderne. Regnskabsmæssig værdi 01-01 Tilgang 91,0 - 0,1 0,4 - 91,1 0,4 Genmåling af leasingforpligtelse Afskrivninger 3,0 3,0 -12,3 -3,8 77,9 -0,1 - -12,4 -3,8 78,3 Nedskrivninger Regnskabsmæssig værdi 31-12 0,4 Leasingaftaler vedrører primært kontorejen- dom og biler. Leasingperioden for kontorejen- dommen er på 10 år. For biler udgør leasingpe- rioden mellem to og fem år. Leasingaktiver som udlejes udgjorde ultimo 2022 77,9 mio. kr. I 2023 er den del af lea- singaktivet, der udlejes, afgangsført og indgår i stedet som subleasing. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 98 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 14 Tilgodehavender Note 15 Udskudt skat Beløb i mio. kr 2023 2022 Beløb i mio. kr 2023 2022 Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender tilknyttede virksomheder Tilgodehavender fra subleasing Andre tilgodehavender I alt 0,2 578,3 42,9 0,1 850,3 - Udskudt skat 01-01 - -15,6 -15,6 -6,7 6,7 0,0 Udskudt skat indregnet i årets resultat Udskudt skat 31-12 11,4 11,6 862,0 Udskudt skat vedrører: Materielle aktiver 632,8 14,6 -26,5 -3,7 - - Hensatte forpligtelser Skattemæssige underskud Udskudt skat 31-12 Der fordeles således i balancen: Langfristede aktiver Kortfristede aktiver I alt - 64,0 568,8 632,8 - 862,0 862,0 -15,6 0,0 Udskudt skatteaktiv er aktiveret i 2023 (nedskrevet i 2022), da det er vurderet sandsynligt, at det inden for en overskuelig fremtid vil kunne anvendes. Se koncernregnskabet note 1.6 for yderligere information. 2023 Tilgodehavender fra subleasing fordeler sig med 10,4 mio. kr. inden for et år, 39,2 mio. kr. inden for 1-5 år samt 5,7 mio. kr. over 5 år. Indregnet i årets resultat Beløb i mio. kr Balance 01-01 Balance 31-12 Materielle aktiver Hensatte forpligtelser Skattemæssige underskud I alt - - 14,6 -26,5 -3,7 14,6 -26,5 -3,7 - 0,0 -15,6 -15,6 2022 Indregnet i årets resultat Balance 01-01 Balance 31-12 Beløb i mio. kr. Immaterielle aktiver Materielle aktiver Hensatte forpligtelser Skattemæssige underskud I alt 0,5 16,4 -21,5 -2,1 -0,5 -16,4 21,5 2,1 - - - - -6,7 6,7 0,0 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 99 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 16 Leasingforpligtelser Note 18 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet Beløb i mio. kr 2023 2022 2023 Øvrige ikke- kontante bevægelser Forfald af leasingforpligtelser Forfald inden for et år Beløb i mio. kr Primo Pengestrømme Ultimo 21,1 84,1 19,2 76,4 Forfald mellem et og fem år Langfristet gæld 320,0 80,0 - -80,0 -15,0 -95,0 -80,0 80,0 7,5 240,0 80,0 Forfald over fem år 12,2 33,3 Kortfristet gæld Leasinggæld 108,0 508,0 100,5 420,5 I alt ikke-diskonteret leasingforpligtelse 31. december 117,4 128,9 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktiviter 7,5 Leasingforpligtelser indregnet i balancen 2022 Kortfristet Langfristet I alt 20,6 79,9 18,8 89,2 Øvrige ikke- kontante bevægelser Primo Pengestrømme Ultimo Beløb i mio. kr. 100,5 108,0 Langfristet gæld 417,3 - -17,3 - -80,0 80,0 3,5 320,0 80,0 Kortfristet gæld Beløb indregnet i resultatopgørelsen Leasinggæld 117,4 534,7 -12,9 -30,2 108,0 508,0 Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 6,1 6,3 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktiviter 3,5 Note 17 Regulering for ikke-likvide driftsposter mv. Beløb i mio. kr 2023 2022 Af- og nedskrivninger 17,6 7,5 21,1 0,1 Andre ikke-kontante driftsposter, netto I alt 25,1 21,2 MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 100 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Noter Note 19 Finansielle instrumenter Beløb i mio. kr 2023 2022 Forfaldsanalyse for selskabets gældsforpligtelser 2023 Regnskabs- mæssig værdi pengestrømme Kontraktlige Mellem et og fem år Kategorier af finansielle instrumenter Lån til tilknyttede virksomheder Lån til nærtstående parter Beløb i mio. kr Under et år Over fem år 34,3 - 34,3 20,9 Ikke afledte finansielle instrumenter Tilgodehavender 54,5 11,7 Leasingforpligtelser Ansvarligt lån 100,5 320,0 14,5 117,4 370,0 14,5 21,1 103,2 14,5 84,1 266,8 - 12,2 Tilgodehavender tilknyttede virksomheder Likvide beholdninger 578,3 708,4 1.375,5 850,3 298,1 1.215,3 - - Leverandørgæld Gæld til tilknyttede virksomheder Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 2.165,5 2.165,5 2.165,5 - - I alt 2.600,5 2.667,4 2.304,3 350,9 12,2 Leasingforpligtelser 100,5 320,0 108,0 400,0 Ansvarligt lån 2022 Leverandørgæld 14,5 7,1 Regnskabs- mæssig værdi pengestrømme Kontraktlige Mellem et og fem år Under et år Over fem år Gæld til tilknyttede virksomheder Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris * 2.165,5 2.600,5 1.858,2 2.373,3 Beløb i mio. kr. Ikke afledte finansielle instrumenter * amortiseret kostpris svarer stort set til dagsværdi. Leasingforpligtelser Ansvarligt lån 108,0 400,0 7,1 128,9 471,5 7,1 19,2 107,0 7,1 76,4 364,5 - 33,3 - - Leverandørgæld Gæld til tilknyttede virksomheder 1.858,2 1.858,2 1.858,2 - - I alt 2.373,3 2.465,7 1.991,5 440,9 33,3 For yderligere information om ansvarligt lån henvises til note 3.5 i koncernregnskabet. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 101 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Note 20 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Note 21 Nærtstående parter Beløb i mio. kr 2023 2022 MT Højgaard Holding A/S har udstedt støtteer- klæring for et datterselskab. ties inden for sambeskatningskredsen. Pr. 31. december 2023 udgør den samlede kendte nettoforpligtelse på skyldige selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen 0 mio. kr. (2022: 0 mio.kr.). Transaktioner med nærtstående parter: Salg af varer og tjenesteydelser til dattervirksomheder Leasingydelser til dattervirksomheder Salg af varer og tjenesteydelser til Knud Højgaards Fond Køb af varer og tjenesteydelser fra dattervirksomheder Renter, tilknyttede virksomheder 126,0 -5,2 134,1 -7,1 I forbindelse med salg af selskaber eller aktiver er der udstedt normale garantier etc. overfor køber. Hensættelser er foretaget for anslåede tab. 0,1 0,1 -3,1 -0,3 Eventuelle senere korrektioner af sambeskat- ningsindkomst og kildeskat mv. vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb. 0,9 0,2 MT Højgaard Holding A/S er sambeskattet med dets danske datterselskaber, og er administrati- onsselskab i sambeskatningen. Administrati- onsselskabet hæfter ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder for selskabsskat- ter og kildeskatter på udbytter, renter og royal- Renter, Knud Højgaards Fond -28,7 578,3 - -20,9 850,3 20,9 Tilgodehavende dattervirksomheder Tilgodehavende SETH For yderligere information henvises til note 3.8 i koncernregnskabet. Gæld til dattervirksomheder -2.165,5 -320,0 -1.858,2 -400,0 Ansvarligt lån; Knud Højgaards Fond BETYDELIG INDFLYDELSE: Renteindtægter og renteudgifter vedrørende mellemværender med dattervirksomheder fremgår af note 8. Sikkerhedsstillelser Nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter virksomhedens bestyrelses- og direk- tionsmedlemmer samt Knud Højgaards Fond med en aktieandel på 37%. Beløb i mio. kr 2023 2022 Støtteerklæring overfor joint venture selskab Kaution for datterselskabers finansielle forpligtelser Sikkerhed for entrepriser og leverancer 32,6 37,6 29,7 79,0 - Udbytte fra dattervirksomheder fremgår af note 7. 118,8 DATTERVIRKSOMHEDER: En oversigt over dattervirksomheder findes i koncern note 5.4. Garantier overfor finansielle institutioner primært for at stille sædvanlig sikkerhed for entrepriser og leverancer Ledelsesvederlag til bestyrelse og direktion samt aktieprogrammerne fremgår af note 4. 4.613,9 3.731,0 Tilgodehavender og gæld til dattervirksomhe- der kan primært henføres til cash-pool ord- ning. Der er ikke tab på tilgodehavender, hvor- for et ECL-tab vurderes at være meget begrænset. For yderligere information om ansvarligt lån fra Knud Højgaards Fond på 320 mio. kr. henvises til note 19. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 102 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Ledelsens påtegning DIREKTION Bestyrelse og direktion har dags dato behand- let og godkendt årsrapporten 2023 for MT Høj- gaard Holding A/S. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for 2023 for MT Højgaard Holding A/S med filnavn mthh-2023-12-31-da.zip i alle væsentlige hen- seender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Steﬀen Baungaard Adm. direktør og koncernchef (CEO) Rasmus Untidt Koncernfinansdirektør (CFO) Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som er god- kendt af EU og yderligere oplysningskrav i års- regnskabsloven. Årsrapporten indstilles til generalforsamlin- gens godkendelse. BESTYRELSE Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. den 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabs- året den 1. januar – 31. december 2023. Søborg, den 22. februar 2024. Carsten Dilling Formand for bestyrelsen Morten Hansen Næstformand for bestyrelsen Anders Lindberg Christine Thorsen Peter Martin Facius Pernille Fabricius Janda Campos Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsens beretning indeholder en retvisende redegø- relse for udviklingen i koncernens og selska- bets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og sel- skabet står over for. Lars Tesch Olsen MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 103 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Den uafhængige revisors påtegning TIL KAPITALEJERNE I MT HØJGAARD HOLDING A/S Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen. Valg af revisor INDREGNING OG MÅLING AF ENTREPRISEKONTRAKTER OG TILHØRENDE INDREGNING AF OMSÆTNING Anvendt regnskabspraksis og oplysninger vedrørende indregning af omsætning relateret til entreprisekontrakter er omtalt i note 1.1 og 2.8 til koncernregnskabet. Vi blev første gang valgt som revisor for MT Højgaard Holding A/S den 5. april 2019 for regnskabsåret 2019. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 5 år frem til og med regnskabsåret 2023. REVISIONSPÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET GRUNDLAG FOR KONKLUSION Vi har udført vores revision i overens- stemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet” (herefter benævnt ”regnskab- erne”). Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. CENTRALE FORHOLD VED REVISIONEN Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskaberne for regnskabsåret 2023. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regn- skaberne som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. For hvert af nedennævnte forhold er beskrivelsen af, hvordan forholdet blev behandlet ved vores revision, givet i denne sammenhæng. KONKLUSION Forretningsområderne MT Højgaard Danmark, Enemærke & Petersen, MT Højgaard Inter- national, MT Højgaard Project Development og Scandi Byg opfører større bygge- og anlægs- projekter for private og oﬀentlige kunder, hvor projekterne typisk leveres over mere end et regnskabsår. Som følge af projekternes karak- teristika og i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis, indregner og måler MT Højgaard Holding omsætning relateret til disse entreprisekontrakter over tid med udgangs- punkt i inputbaserede opgørelsesmetoder. Indregning og måling af entreprisekontrakter omfatter betydelige skøn og vurderinger fore- taget af ledelsen i forbindelse med vurderingen af krav mod bygherre, omkostninger til færdig- gørelse af projekter, inklusive garantiforpligt- elser og tvister, samt færdiggørelsestid. Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for MT Højgaard Holding A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2023, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapital- opgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder oplysning om anvendt regnskabs- praksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overens- stemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Vi har opfyldt vores ansvar som beskrevet i af- snittet ”Revisors ansvar for revisionen af regn- skaberne”, herunder i relation til nedennævnte centrale forhold ved revisionen. Vores revision har omfattet udformning og udførelse af revisionshandlinger som reaktion på vores vurdering af risikoen for væsentlig fejlinforma- tion i regnskaberne. Resultatet af vores revisi- onshandlinger, herunder de revisionshandlinger vi har udført for at behandle nedennævnte for- hold, danner grundlag for vores konklusion om regnskaberne som helhed. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets akti- viteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2023 i overensstem- melse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn- skabsloven. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser, som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Ændringer i disse regnskabsmæssige skøn under projekternes udførelse kan betydeligt påvirke omsætning, produktionsomkostninger og resultatet heraf. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 104 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB Vi anser således indregning af entreprisekon- trakter som et centralt forhold ved revisionen af koncern- og årsregnskabet. Vi har i forbindelse med revisionen vurderet koncernens forretningsgange og testet design, implementering og eﬀektivitet af udvalgte kontroller for indregning af omsætning relate- ret til entreprisekontrakter. I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetnin- gen og i den forbindelse overveje, om ledel- sesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokument- falsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om eﬀektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabsprak- sis, som er anvendt af ledelsen, er pas- sende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledel- sen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskaberne på grundlag af regnskabs- princippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed for- bundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncer- nens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisi- onspåtegning gøre opmærksom på oplys- ninger herom i regnskaberne eller, hvis så- danne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklu- sion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisions- påtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. REVISORS ANSVAR FOR REVISIONEN AF REGNSKABERNE Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har ind- flydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træﬀer på grundlag af regnskaberne. • Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til den relevante lovgivning. Vi har foretaget analyse af de af ledelsen udar- bejdede projektregnskaber og for udvalgte kontrakter foretaget en vurdering og sammen- holdelse af indregnet omsætning og produkti- onsomkostninger til forkalkulation ved tilbuds- afgivelse, den aktuelle færdiggørelsesgrad samt den seneste slutprognose. Vores revision omfatter en evaluering af betydelige skøn og vurderinger foretaget af ledelsen, hvorved vi har efterprøvet projektdokumentation og drøftet status for igangværende projekter med medlemmer af ledelsen, økonomifunktionen eller projektledelse. • • Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overens- stemmelse med regnskaberne og er udarbej- det i overensstemmelse med den relevante lovgivnings krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. LEDELSENS ANSVAR FOR REGNSKABERNE Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for Til brug for vurdering af sager med tvister og/ eller retssager har vi indhentet advokatbreve fra koncernens eksterne og interne advokater, samt drøftet disse med medlemmer af ledelsen. Som led i en revision, der udføres i overens- stemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: nødvendig for at udarbejde regnskaberne uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Vi har i vores revision haft fokus på, at politikker og processer for udarbejdelsen af ledelsesmæs- sige skøn har været anvendt konsistent på ens- artede kontrakter og i lighed med tidligere år. • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlin- ger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og eg- net til at danne grundlag for vores konklu- sion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledel- sen ansvarlig for at vurdere koncernens og sel- skabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. • Tager vi stilling til den samlede præsen- tation, struktur og indhold af regnskaberne, MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 105 OVERBLIK STRATEGI RESULTATER 2023 ESG GOVERNANCE REGNSKAB herunder noteoplysningerne, samt om regnskaberne afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisions- bevis for de finansielle oplysninger for virk- somhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvar- lige for vores revisionskonklusion. ERKLÆRING OM OVERHOLDELSE AF ESEF-FORORDNINGEN Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrap- porten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF- forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter: Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2023, med filnavnet mthh-2023-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Som et led i revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet for MT Højgaard Holding A/S har vi udført handlinger med henblik på at ud- trykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2023, med filnavnet mthh-2023-12-31-da.zip er udarbejdet i overensstemmelse med EU- Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporte- ringsformat (ESEF-forordningen), som inde- holder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format samt iXBRL-opmærkning af koncernregnskabet inkl. noter. • København, den 22. februar 2024 EY Godkendt Revisionspartnerselskab CVR-nr. 30 70 02 28 • • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærknings- processen Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordnin- gen, herunder: Torben Bender statsaut. revisor mne21332 • • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregn- skabet inkl. noter Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identificeret • • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML- format Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed, og, hvor det er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for al finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og Thomas Bruun Kofoed Statsaut. revisor mne28677 • • • • Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og Afstemning af iXBRL-opmærkede data med det reviderede koncernregnskab. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommu- nikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskaberne for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåteg- ning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet oﬀentliggøres. For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrap- port, som overholder ESEF-forordningen. MT Højgaard Holding Årsrapport 2023 106 REGNSKAB MT Højgaard Holding A/S Knud Højgaards Vej 7 2860 Søborg CVR 16888419 www.mthh.dk

AI Terminal

More from MT Højgaard Holding

Talk to a Data Expert