aap Implantate AG

Interim / Quarterly Report • Aug 2, 2006

QUARTERLY 2|2006

Quartalsbericht | 6 Monatsreport Quarterly Report | 6 monthly report

aap auf einen Blick nach IFRS

aap at a glance according to IFRS

KENNZAHLEN / PERFORMANCE FIGURES	01.01.2006-30.06.2006	01.01.2005-30.06.2005
Umsatzerlöse/Sales	9.243 Tn	6.297 Tn
Gesamtleistung/Total output	10.650 Tn	7.689 Tn
Periodenüberschuss/Net income	1.034 Tn	-146 Tn
Betriebsergebnis/Operating income	1.702 Tn	83 Tn
EBITDA	2.461 Tn	771 Tn
EBIT	1.702 Tn	83 Tn
EBT	1.662 Tn	-3 Tn
EBIT-Marge/EBIT margin	18,4 %	1 %
EBT-Marge/EBT margin	18,0 %	0 %
DVFA/SG Ergebnis/DVFA/SG earnings	1.062 Tn	-146 Tn
DVFA/SG Ergebnis je Aktie /DVFA/SG earnings per share	0,06 n	-0,01 n
DVFA/SG Cash earnings	1.812 Tn	582 Tn
DVFA/SG Cash earnings je Aktie/per share	0,11 n	0,04 n
	30.06.2006	31.12.2005
Langfristige Vermögenswerte/Non-current assets	13.810 Tn	14.134 Tn
davon aktive latente Steuerabgrenzung/Deferred taxes	1.872 Tn	2.376 Tn
Kurzfristige Vermögenswerte/Current assets	11.802 Tn	10.947 Tn
Bilanzsumme/Total assets	25.612 Tn	25.081 Tn
Eigenkapital/Shareholder's equity	21.053 Tn	19.366 Tn
davon Minderheitenanteile/Minority interest	30 Tn	2 Tn
Langfristige Schulden/Non-current liabilities	870 Tn	1.308 Tn
Kurzfristige Schulden/Current liabilities	3.689 Tn	4.407 Tn
Eigenkapitalquote/Equity ratio	82 %	77 %
Mitarbeiter/Employees	152	139

Vorwort des Vorstandes Foreword by the Board of Management

Sehr geehrte Damen und Herren, Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

die Investitionen der aap der vergangenen zwei Jahre in Wachstum und neue Produkte beginnen sich auszuwirken. Das organische und profitable Umsatzwachstum von 47 % im ersten Halbjahr 2006 gegenüber dem ersten Halbjahr 2005 resultiert vor allem aus Zuwächsen von über 100 % im Bereich Biomaterialien, der damit bereits einen Anteil von über 70 % zum Gesamtumsatz beiträgt.

aap hat die technologische Position bei den Biomaterialien (Knochenersatzstoffe, antibiotikatragende Knochenzemente und Zementiertechnik, antibiotikatragende resorbierbare Materialien gegen Knochen- und Wundinfektionen) in eine führende Marktposition in Europa umgesetzt. Der Zuwachs auf 6,6 Mio. e Umsatz alleine im Bereich Biomaterialien wurde durch den Ausbau der internationalen Vertriebsstruktur und "private label-/OEM"-Partnerschaften mit großen Orthopädie-Unternehmen erzielt. Darüber hinaus verfügt aap Biomaterials über eine volle Produktpipeline, Produkte die in den kommenden 3-12 Monaten zur Zulassung gelangen.

Im Bereich Traumatologie/Orthopädie arbeitet aap mit Hochdruck an der Fertigstellung neuer Produkte im Bereich Hüfte und Platten-Osteosynthese, mit denen für das zweite Halbjahr die Rückkehr in die Wachstumszone erreicht werden soll. Dazu werden auch neue internationale Vertriebspartnerschaften beitragen, die im ersten Halbjahr vereinbart wurden.

Ladies and Gentlemen, Dear shareholders,

aap's investment in growth and new products over the past two years is starting to have an effect. The 47% organic and profitable year-on-year sales growth in the first half of 2006 was achieved mainly by means of gains in Biomaterials from over 100%, a segment that already accounts for more than 70% of total sales revenues.

aap has turned its technological position in Biomaterials (bone replacement materials, antibiotic carrier bone cements and cementing techniques, resorbable antibiotic carriers to treat bone and wound infections) into a leading market position in Europe. Sales growth to e 6.6 million in Biomaterials has been achieved by extending our international sales structure and setting up private label and OEM partnerships with large orthopedic enterprises. In addition, aap Biomaterials has a full pipeline of products that are scheduled for approval within the next 3 to 12 months.

In Trauma & Joint Reconstruction aap is working flat out on completing new products in the hip and plate osteosynthesis area with which a return to growth is planned in the second half. New international sales partnerships agreed in the first half will contribute toward this progress.

aap Implantate AG • Quarterly 2|06 1

sss

aap Mit einer Eigenkapitalquote von über 80 % und einer EBIT-Marge von fast 20 % ist aap bestens vorbereitet, auch in Zukunft ein deutliches zweistelliges Wachstum zu erzielen. Hinzukommen können Effekte aus Produktoder Unternehmenszukäufen. aap analysiert konstant mögliche Partnerschaften in beiden Geschäftsbereichen, bei passenden Parametern in allen kritischen Punkten ist das Wachstum über Akquisitionen ein erklärtes strategisches Ziel der Gruppe.

Auf der ordentlichen Hauptversammlung am 30. Juni in Berlin wurden alle Tagesordnungspunkte mit den erforderlichen Mehrheiten angenommen. Wir möchten uns an dieser Stelle noch einmal herzlich für Ihr Kommen und Ihre Unterstützung bedanken.

With an equity ratio of more than 80% and an EBIT margin of nearly 20%, aap is well prepared to continue achieving significant double-digit growth in the future. Further growth could also result from product or company acquisitions. aap is constantly analyzing possible partnerships in both lines of business, and if the parameters match in all of the critical points, growth by means of acquisitions is a stated strategic aim of the Group.

At the Annual General Meeting held on June 30 in Berlin all agenda items were approved by the requisite majorities. We would here like to thank everyone most cordially for attending and for giving us their support.

Oliver Bielenstein Vorstand Biomaterialien, CFO Board Member Biomaterials, CFO

Bruke Seyoum Alemu Vorstand Traumatologie & Orthopädie Board Member Trauma & Joint Reconstruction

Geschäftsentwicklung Business development

& Umsatzentwicklung, Gesamtleistung &

aap konnte die Umsätze im ersten Halbjahr 2006 um 47 % gegenüber dem ersten Semester 2005 vom 6,3 Mio. e auf 9,2 Mio. e steigern. Dieser Umsatzzuwachs wurde ausschließlich im Bereich Biomaterials erzielt, hier wurde eine Steigerung um über 100 % auf 6,6 Mio. e erreicht. Die höchsten Zuwachsraten resultieren aus dem Bereich resorbierbarer, wachstumsstimulierender Knochenersatzmaterialien auf Nanopartikel-Basis.

Auf die Erstkonsolidierung der Umsätze der 2005 erworbenen ADC und Osartis sind nur 4 % der gesamten Erlöse zurückzuführen, daher erfolgt kein pro forma-Ausweis.

Aufgrund des notwendigen Bestandsaufbaus für Großkunden im Bereich aap Biomaterials und die fortlaufend hohen Entwicklungsaufwendungen in beiden Bereichen erhöhte sich die Gesamtleistung des Unternehmens um 39 % auf 10,7 Mio. e.

& Kosten &

Die operativen Kosten der aap haben sich gegenüber dem Umsatz nur unterproportional entwickelt. Aufgrund des stark verbesserten Produktmixes (Zuwachs bei Eigenproduktion, Reduktion bei niedrigmargigen Handelsprodukten) konnte aap die Materialkostenquote fast halbieren. Mit Hinblick auf zukünftiges Wachstum und die Vermarktung der Pipeline-Produkte hat sich aap in den Bereichen F&E, Produktion, Zulassung und Produktmanagement weiter verstärkt (Mitarbeiter, Produktions- und Entwicklungskapazitäten, Marketing), daher blieben die anderen Kostenquoten (Personalkosten und sonstige betriebliche Kosten) nahezu konstant.

& Sales Development, Total Operating Performance & In the first half of 2006, aap was able to boost sales by 47% on the year to e 9.2 million from e 6.3 million. This increase was achieved entirely in the biomaterials segment, where sales more than doubled to e 6.6 million, with the highest rates of growth in nano-scale, growth stimulating, resorbable bone replacement materials.

First-time consolidation of sales by ADC and Osartis, which were acquired in 2005, accounted for only 4% of total sales, so no pro forma statement is being issued.

Given the need to build up inventories for large customers in the aap Biomaterials division and the ongoing high development costs in both divisions, total operating performance increased by 39% to e 10.7 million.

& Costs &

aap's operating costs increased more slowly than sales. In view of the substantial improvement in its product mix (increase in in-house production, decrease in lowmargin trading products), aap has been able to nearly halve its cost of materials ratio. With a view to future growth and marketing of pipeline products aap has ratcheted up R&D, production, approvals and product management (employees, production and development capacities, marketing). That is why other cost ratios (payroll and other operating costs) remained virtually constant.

& Taxes &

Due to enormous loss carryovers, aap pays only a limited amount in taxes. Of the e600K stated as taxes paid, e504K was depreciation of deferred taxes capitalized as assets and did not affect liquidity.

aapImplantate AG • Quarterly 2|06

aap

4

& Steuern &

Aufgrund massiver Verlustvorträge entrichtet aap Steuern nur sehr limitiert. 504 Te der ausgewiesenen 600 Te Steueraufwand entsprechen der nicht liquiditätswirksamen Abschreibung aktivierter latenter Steuern aus den Vorjahren.

& Bilanzentwicklung &

Das erhöhte Geschäftsvolumen der aap spiegelt sich in erhöhten Lagerbeständen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Kunden wieder (Zunahme des Umlaufvermögens ohne liquide Mittel um 2.011 Te gegenüber 31.12.2005), welches aap im ersten Halbjahr finanzieren musste.

Für den Ausbau der Produktionskapazitäten für Biomaterialen, Ausbau des Geschäftsbetriebes und die Produktion und Aktivierung von Instrumentensets für Traumatologie und Orthopädie hat aap 975 Te im ersten Halbjahr 2006 investiert.

Die Eigenkapitalquote der aap nahm gegenüber dem 31.12.2005 aufgrund der Bilanzgewinnes und der gegen Aktien der aap erfolgten Einlage der ADC-Gesellschaftsanteile von 77 % auf 82 % zu.

& Finanzierung &

Neben den ausgewiesenen liquiden Mitteln verfügt aap über nicht ausgenutzte Kontokorrentlinien in Höhe von 1 Mio. e und kann bei Bedarf weitere erhalten. Die vorhandenen Mittel decken das organische Wachstum der aap ab. Im Fall einer Unternehmensakquisition oder größerer strategischer Projekte wird sich aap des Kapitalmarktes bedienen.

& Balance Sheet Development &

The higher volume of aap's business is reflected in higher inventories and trade receivables (a e 2.011 million increase in current assets compared with Dec. 31, 2005, not including cash and cash equivalents) that aap had to finance in the first half.

In the first half of 2006 aap invested e975K in expanding production capacity for biomaterials, extending business operations and manufacturing and capitalizing instrument kits for Trauma & Joint Reconstruction.

As a result of the balance sheet profit and ADC shares contributed in return for aap stock, the company's equity ratio increased to 82% from 77% as at Dec. 31, 2005.

& Financing &

Along with cash and cash equivalents stated, aap has unused credit lines totaling e 1 million and can increase them if required. Existing funding is sufficient to cover the company's organic growth. In the event of an acquisition or of larger strategic projects aap will make use of the capital market.

Quartalsbericht | 6 Monatsreport Quarterly Report | 6 monthly report

In den Konzernabschluss sind neben der aap Implantate AG grundsätzlich die Unternehmen nach der Methode der Vollkonsolidierung einbezogen worden, bei denen dem Mutterunternehmen aap Implantate AG direkt oder indirekt über einbezogene Tochtergesellschaften die Mehrheit der Stimmrechte zusteht.

Im Zuge des Integration und des Aufbaus der Division aap Biomaterials wurde die Osartis per 1. Mai 2006 in die aap Biomaterials GmbH & Co.KG eingebracht.

Im Einzelnen:

	Anteilshöhe in %
aap Implantate AG, Berlin Muttergesellschaft
aap Biomaterials
GmbH & Co. KG, Dieburg	100 %
aap Biomaterials
Verwaltungs GmbH, Dieburg	100 %
ADC Advanced Dental Care
GmbH & Co. KG, Elsenfeld	54 %
ADC Advanced Dental Care
Verwaltungs GmbH, Elsenfeld	51 %

Unternehmen, an denen die aap Implantate AG beteiligt ist und einen maßgebenden Einfluss auf die Geschäftsund Finanzpolitik ausübt, werden nach der Equity-Methode bilanziert.

Im Einzelnen:	Anteilshöhe
	in %
Neue Magnetodyn GmbH	7,12 %
AEQUOS Endoprothetik GmbH	7,86 %

aap beabsichtigt den Verkauf der Beteiligung an der Neuen Magnetodyn im Laufe des zweiten Halbjahres 2006.

sss

Consolidated entity and associated undertakings

In the consolidated financial statements companies in addition to aap Implantate AG are as a matter of principle included on the basis of the full consolidation method, with the parent company aap Implantate AG directly or indirectly, via consolidated subsidiaries, holding a majority of voting rights.

In the course of integration and the establishment of the aap Biomaterials division, Osartis was contributed to aap Biomaterials GmbH & Co. KG as of May 1, 2005.

They are, in detail:

	Shareholding in %
aap Implantate AG, Berlin Muttergesellschaft
aap Biomaterials
GmbH & Co. KG, Dieburg	100%
aap Biomaterials
Verwaltungs GmbH, Dieburg	100%
ADC Advanced Dental Care
GmbH & Co. KG, Elsenfeld	54%
ADC Advanced Dental Care
Verwaltungs GmbH, Elsenfeld	51%

Companies in which aap Implantate AG holds a stake and exerts a material influence on business and financial policy are included at equity in the balance sheet.

They are, in detail:	Shareholding
	in %
Neue Magnetodyn GmbH	7.12%
AEQUOS Endoprothetik GmbH	7.86%

In the second half of 2006 aap intends to sell its shareholding in Neue Magnetodyn.

Produkte, Märkte & Vertrieb

Im Mittelpunkt der Vertriebs- und Marketingaktivitäten im Bereich Traumatologie & Orthopädie standen die Vorbereitungen verschiedener Ausschreibungen diverser Einkaufsgemeinschaften und Verbundhäuser. Basis hierfür ist die Konzentration aller Kapazitäten auf die Komplettierung des Produktspektrums in der Traumatologie und die Optimierung des Prothesenangebotes durch Modifikationen bzw. Neuentwicklungen. Derzeit stehen die Produktfamilien der winkelstabilen Platten und das VarioFit®-Hüftendoprothesensystem im Zentrum dieser Bemühungen.

Neben der Erfüllung bereits bestehender vertraglicher Verpflichtungen mit verschiedenen Einkaufsgemeinschaften konzentrierten sich die internationalen Vertriebsaktivitäten von aap auf die Länder Russland, Tschechien, Türkei, Asien und den Mittleren Osten.

Im Mittelpunkt der Messeaktivitäten im zweiten Quartal standen zwei große nationale Messen, die 54. Jahrestagung der Vereinigung Süddeutscher Orthopäden in Baden-Baden und der 123. Kongress der Deutschen Gesellschaft für Chirurgie in Berlin.

Als Sponsor des Kongresses der European Bone and Joint Infection Society in Budapest hat sich aap Biomaterials als Experte für Knochenersatz und Knocheninfektionstherapie positioniert. Mit nationalen Partnern in der Türkei, Brasilien und Südafrika konnten neue Distributionsverträge für Biomaterialien abgeschlossen werden. Mit potentiellen Partnern in verschiedenen Ländern Asiens (Indonesien, Singapur, Malaysia, Thailand) und Europas (Großbritannien, Niederlanden, Tschechische Republik, Kroatien, Polen, Russland, Indien) laufen derzeit Verhandlungen für den Vertrieb von Biomaterialien.

Products, Markets and Sales

The focus of sales and marketing activities in the Trauma & Joint Reconstruction division was on preparing various submissions for buying groups and associations based on concentrating all capacities on completing the trauma product range and optimizing aap's prosthetics offerings by means of modifications or new developments. The focus here is currently on the angle stable plate and the VarioFit® hip endoprosthesis product families.

In addition to fulfilling existing contractual commitments to various buying groups, aap's international sales activities concentrated on Russia, the Czech Republic, Turkey, Asia and the Middle East.

Trade fair activities in the second quarter centered on two major national congresses, the 54th annual conference of the Association of South German Orthopedists in Baden-Baden and the 123rd congress of the German Surgery Society in Berlin.

As the sponsor of the 25th annual meeting of the European Bone and Joint Infection Society, held in Budapest, Hungary, aap Biomaterials positioned itself as an expert in bone replacement and bone infection care. New distribution contracts for biomaterials were signed with national partners in Turkey, Brazil and South Africa. Negotiations on biomaterials distribution are under way with potential partners in various Asian (India, Indonesia, Singapore, Malaysia and Thailand) and European countries (the UK, Netherlands, Czech Republic, Croatia, Poland and Russia).

Hauptumsatzträger ist der Geschäftsbereich Biomaterialien, dessen Anteil am Gesamtumsatz betrug 71,3 % (Vorjahr: 51,0 %). Die hohen Umsatzsteigerungen in diesem Bereich basieren sowohl auf Steigerungen des Geschäftes mit OEM-Kunden im Zement- und Knochenersatzbereich, als auch der Ausweitung der Umsätze mit internationalen Distributoren. Niedrigmargige Handelsumsätze in Deutschland mit Knochenzementen waren dagegen rückläufig.

Der Rückgang im Bereich Traumatologie & Orthopädie ist in erster Linie auf die zeitliche Verschiebung der Chinaumsätze zurückzuführen, welche im Jahr 2005 in der ersten Jahreshälfte realisiert wurden. Bereinigt um diesen Effekt sind die Umsätze fast konstant, während der Orthopädiebereich noch rückläufig ist, wird in der Traumatologie ein mit dem Gesamtmarkt vergleichbares Wachstum erzielt.

Die regionale Verteilung des Umsatzes zwischen In- und Ausland hält sich, wie auch schon im vorhergehenden Quartal mit 49,0 bzw. 51,0 % weiter die Waage.

Biomaterials are the mainstay of revenues, accounting for 71.3% of total sales (previous year: 51.0%). The substantial increases in this area are due both to higher volumes of business with OEM customers in the cement and bone replacement segment and to an increase in business with international distributors. Sales of low-margin trading products in Germany (bone cements) were, in contrast, down.

The sales decline in Trauma & Joint Reconstruction is due mainly to the postponement of sales to China booked in the first half of 2005. Adjusted for this factor, sales are nearly steady, and while they are still down in Joint Reconstruction, sales growth in Trauma is on a par with the market overall.

Regional distribution of sales between Germany and other countries continued, as in the previous quarter, to be evenly matched at 49.0% and 51.0%.

Forschung & Entwicklung und Qualitätsmanagement

Im Bereich Osteosynthese und Endoprothetik kann die klinische Erprobung der neuen winkelstabilen Platten im dritten Quartal 2006 beginnen. Die ersten Operationen mit der Pfanne Müller Advance sind positiv verlaufen, so dass sie nun in die Serienproduktion übergehen kann.

Der offizielle Bericht der US-amerikanischen FDA, durch den der Wiedereintritt der Traumatologie- & Orthopädieprodukte in den US-Markt erfolgen kann, ist noch nicht eingegangen, wird aber in den kommenden Wochen erwartet.

Die Entwicklungsschwerpunkte bei aap Biomaterials lagen auf dem Gentamicin-tragenden Collagenvlies Jason® G, der Knochenzementfamilie CemOs® High Fatigue (inkl. Vertebroplastie-Zement für Wirbelsäulenanwendungen CemOs® Inject), der Calciumphosphatzementfamilie BonOs®, sowie Ostim® mit Röntgenkontrastmitteln für Wirbelsäulenanwendungen. Die Zulassungen und damit der Start der Markteinführung wird bei allen Produkten für die kommenden 3-12 Monate erwartet.

Research & Development and Quality Management

In osteosynthesis and endoprosthetics, clinical trials of the new angle-stable plate can get under way in the third quarter of 2006. Results of initial operations using the Müller Advance acetabulum having proven positive, the device can now go into series production.

The official report of the U.S. Food and Drug Administration for our U.S. market relaunch of trauma and joint reconstruction products has not yet to be received but is expected in the weeks ahead.

Focal points of development work at aap Biomaterials were the Jason® G collagen fleece gentamicin carrier, the CemOs® High Fatigue bone cement family (including CemOs® Inject vertebroplasty cement for vertebral column use), the BonOs® calcium phosphate cement family, and Ostim® with X-ray contrast media for vertebral column use. Approvals and, with them, market launches are anticipated for all of these products over the next 3 to 12 months.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter Employees

Die Zahl der Mitarbeiter betrug per 30. Juni 2006 152, davon 135 Vollzeit- und 17 Teilzeitbeschäftigte (Vorjahr: 121, davon 110 Vollzeit- und 11 Teilzeitbeschäftigte). Diese Steigerung beruht auf dem Ausbau von Entwicklung, Produktion, Produktmanagement und Vertrieb bei aap Biomaterials und der Erstkonsolidierung von ADC und Osartis.

The number of employees as at June 30, 2006 was 152, including 135 full- and 17 part-timers (previous year: 121, including 110 full- and 11 part-time employees). This increase was due to expansion of development, production, product management and sales at aap Biomaterials and to the initial consolidation of ADC and Osartis.

Ausblick und Perspektiven Outlook and Prospects

Die operativen Schwerpunkte der kommenden Monate liegen auf der Zulassung, der Vorbereitung der klinischen Erprobung und des Markt-Launches der Pipeline-Produkte in beiden Bereichen (Biomaterialien und Traumatologie & Orthopädie). Der Launch dieser Produkte, die Verstärkung des Vertriebes und der weitere Aufbau neuer OEM-Kunden und internationaler Distributionspartner bilden die Basis für weiteres organisches Wachstum in den kommenden Jahren.

Parallel führt aap Gespräche mit Unternehmen in beiden Bereichen, mit dem Ziel, in Zukunft auch weiter über Akquisitionen wachsen zu können. Akquisitionen wird aap jedoch nur durchführen, wenn neben stimmigen Preis-, Produkt- und Organisationsparametern eine gute Integrationsfähigkeit gegeben ist.

Aufgrund der sehr positiven Entwicklung von aap im ersten Halbjahr möchte der Vorstand seine Prognose für das Geschäftsjahr 2006 weiter detaillieren: aap strebt gegenüber dem Vorjahr ein Umsatzwachstum zwischen 30 und 40 % (17,3 bis 18,6 Mio. EUR) an und plant, ein Ergebnis vor Steuern im Verhältnis zum Umsatz zwischen 16 und 21 % (2,7 bis 3,9 Mio. EUR) zu erzielen.

The operational focus in the months ahead will be on the approval, preparation of clinical trials and market launches of pipeline products in both divisions (Biomaterials and Trauma & Joint Reconstruction). Launching these products, strengthening sales and lining up new OEM customers and international distribution partners will lay the groundwork for further growth in years to come.

At the same time aap is holding talks with companies that are active in both segments with a view to achieving further growth in the future by means of acquisitions. aap will only go ahead with acquisitions, however, if along with matching price, product and organizational parameters the prospective acquisitions are likely to be easy to integrate.

Given aap's highly positive first-half development, the Management Board would like to make a more detailed forecast for fiscal 2006. The company's targets are yearon-year sales growth of between 30% and 40% (e 17.3 million to e 18.6 million) and earnings before taxes amounting to between 16% and 21% (e 2.7 million to e 3.9 million) of sales revenues.

Oliver Bielenstein Vorstand Biomaterialien, CFO Board Member Biomaterials, CFO

Bruke Seyoum Alemu Vorstand Traumatologie & Orthopädie Board Member Trauma & Joint Reconstruction

ABSCHLUSS / ANNUAL REPORT

Konzernbilanz nach IFRS

Shareholdings according to IFRS

	QUARTALSBERICHT / QUARTERLY REPORT (Stichtag aktuelles Quartal) / (Date of current quarter)
Implantate AG • Quarterly 2 06
	Kurzfristige
	Vermögensgegenstände
	7 Liquide Mittel
	7 Wertpapiere
	des Umlaufvermögens
	7 Forderungen aus Lieferungen
	und Leistungen
aap	7 Forderungen gegen Unter

(Stichtag aktuelles Quartal) / (Date of current quarter)			(Stichtag letzter Jahreabschluss) / (Date of last annual report)
AKTIVA	30.06.2006	31.12.2005	ASSETS
	Tn	Tn
Kurzfristige			Current assets
Vermögensgegenstände
7 Liquide Mittel	228	1.384	7Cash and cash equivalents
7 Wertpapiere			7Short-term investments/
des Umlaufvermögens	0	0	marketable securities
7 Forderungen aus Lieferungen			7 Trade accounts receivable
und Leistungen	2.836	1.524
7 Forderungen gegen Unter			7Accounts receivable due
nehmen im Verbundbereich	18	168	from related parties
7 Vorräte	7.761	6.925	7Inventories
7 Latente Steuern	0	0	7Deferred tax assets
7 Rechnungsabgrenzungs			7Prepaid expenses and
posten und sonstige kurzfris			other current assets
tige Vermögensgegenstände	959	946
7 Übrige	0	0	7Others
Kurzfristige Vermögens			Total current assets
gegenstände, gesamt	11.802	10.947
Langfristige			Non current assets
Vermögensgegenstände
7 Sachanlagevermögen	3.687	3.785	7Property, plant and equipment
7 Immaterielle			7Intangible assets
Vermögensgegenstände	6.295	6.017
7 Finanzanlagen	388	388	7Investments
7 Ausleihungen	0	0	7Notes receivable/loans
7 Geschäfts- oder Firmenwert	1.568	1.568	7Goodwill
7 Latente Steuern	1.872	2.376	7Deferred taxes
7 Forderungen gegen Unter			7Accounts receivable due
nehmen im Verbundbereich	0	0	from related parties
7 Sonstige			7Other assets
Vermögensgegenstände	0	0
7 Übrige	0	0	7Others
Langfristige Vermögens			Total non current assets
gegenstände, gesamt	13.810	14.134
Aktiva, gesamt	25.612	25.081	Total assets

Quartalsbericht | 6 Monatsreport Quarterly Report | 6 monthly report

QUARTALSBERICHT / QUARTERLY REPORT (Stichtag aktuelles Quartal) / (Date of current quarter)			ABSCHLUSS / ANNUAL REPORT (Stichtag letzter Jahreabschluss) / (Date of last annual report)
PASSIVA	30.06.2006	31.12.2005	LIABILITIES AND
			SHAREHOLDER'S EQUITY
	Tn	Tn
Kurzfristige			Current liabilities
Verbindlichkeiten
7Kurzfristiger Anteil der Finanz			7Current portion of capital

			SHAREHOLDER'S EQUITY
	Tn	Tn
Kurzfristige			Current liabilities
Verbindlichkeiten
7Kurzfristiger Anteil der Finanz			7Current portion of capital
leasingverbindlichkeiten	0	3	lease obligation
7Sonderposten für			7Deferred revenues
Investitionszuschüsse	98	89
7Kurzfristige Darlehen und			7Short-term debt and current
kurzfristiger Anteil an			portion of long-term debt
langfristigen Darlehen	209	579
7Verbindlichkeiten aus			7 Trade accounts payable
Lieferungen und Leistungen	938	925
7Verbindlichkeiten gegen			7 Liabilities due to affiliated
Unternehmen im Verbundbereich	22	10	companies
7Erhaltene Anzahlungen	600	600	7Advance payments received
7Rückstellungen	975	777	7Accrued expenses
7Umsatzabgrenzungsposten			7Deferred revenues
7Rückstellungen/Verbindlich	0	0	7Income tax payable
keiten aus Ertragsteuern	96	2
7Latente Steuern	0	0	7Deferred taxes
7Sonstige kurzfristige			7Other current liabilities
Verbindlichkeiten	751	797
7Übrige	0	625	7Others
Kurzfristige			Total current liabilities
Verbindlichkeiten, gesamt	3.689	4.407
Langfristige			Non current liabilities
Verbindlichkeiten
7Langfristige Darlehen			7 Long-term debt,
	257	271	less current portiona
7Langfristige Finanzleasing			7Capital lease obligations,
verbindlichkeiten	0	0	less current portion
7Sonderposten für			7Deferred revenues
Investitionszuschüsse	166	187
7Erhaltene Anzahlungen	400	650	7Advances from customers
7Latente Steuern	0	0	7Deferred taxes
7Pensionsrückstellungen	0	0	7Pension accrual
7Verbindlichkeiten gegen Unter			7 Liabilities due
nehmen im Verbundbereich	0	0	to affiliated companies
7Übrige	47	200	7Others
Langfristige Verbindlich			Total non-current liabilities
keiten, gesamt 7Minderheitenanteile	870	1.308	7Minority interest
	30	2
Eigenkapital			Shareholder's equity
7Gezeichnetes Kapital	16.898	16.519	7Share capital
7Kapitalrücklage	25.444	25.198	7Additional paid-in capital
7Gewinnrücklage	315	315	7Revenue reserves
7Neubewertungsrücklage	608	608	7Revaluation reserve
7Eigene Anteile	0	0	7 Treasury stock
7Bilanzgewinn/			7Retained earnings/
Bilanzverlust	-22.242	-23.276	accumulated deficit
7Kumuliertes sonstiges			7Accumulated other
Gesamtergebnis	0	0
7Übrige	0	0	7Others
Eigenkapital, gesamt	21.023	19.364	Total shareholder's equity
Passiva, gesamt			Total liabilities
	25.612	25.081	and shareholder's equity

Konzern Gewinn- und Verlustrechnung Consolidated Statement of Income nach IFRS according to IFRS

QUARTALSBERICHT/QUARTERLY REPORT

(Vergleichsquartal Vorjahr)/(comparative quarter previous year)

12
	Implantate AG • Quarterly 2 06
	aap

	QUARTALSBERICHT/ QUARTERLY REPORT
	(aktuelles Quartal)/(current quarter)
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG	01.04.2006 -30.06.2006	01.04.2005-30.06.2005
	Tn	Tn
7 Umsatzerlöse	4.880	3.172
7 Sonstige betriebliche Erträge	76	50
7 Bestandsveränderungen an
fertigen und unfertigen Erzeugnissen	473	644
7 Andere aktive Eigenleistungen	368	347
7 Materialaufwand/Aufwand für bezogene Leistungen	-900	-1.394
7 Personalaufwand	-1.962	-1.323
7 Abschreibung auf Sachanlagen
(und immaterielle Vermögensgegenstände)	-379	-357
7 Sonstige betriebliche Aufwendungen	-1.585	-1.063
7 Übrige	0	0
Betriebsergebnis	971	76
7 Zinserträge/-aufwendungen	-17	-8
7 Beteiligungsergebnis	0	0
7 Abschreibungen Finanzanlagen	0	0
7 Erträge/Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen	0	-32
7 Währungsgewinne/-verluste	0	0
7 Sonstige Erlöse/Aufwendungen	-1	0
Ergebnis vor Steuern (und Minderheitenanteilen)	953	36
7 Steuern vom Einkommen und Ertrag	-301	-117
7 Außerordentliche Erträge/Aufwendungen	0	0
Ergebnis vor Minderheitenanteilen	652	-81
7 Minderheitenanteile	-16	0
Periodenüberschuss/-fehlbetrag	636	-81
7 Ergebnis je Aktie (unverwässert) in e	0,04	-0,01
7 Ergebnis je Aktie (verwässert) in e	0,04	-0,01
7 Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien
(unverwässert) in Stück	16.898	14.609
7 Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien
(verwässert) in Stück	16.898	14.627

Implantate AG • Quarterly 2 06
aap

KUMULIERTER ZEITRAUM/ACCUMULATED PERIOD
(Vergleichszeitraum Vorjahr)/(comparative period previous year)
KUMULIERTER ZEITRAUM/ ACCUMULATED PERIOD (aktuelles Jahr)/(current year)
01.01.2006 -30.06.2006	01.01.2005-30.06.2005	INCOME STATEMENT
Tn	Tn
9.243	6.297	7 Revenues
173	318	7 Other operating income
		7 Changes in inventories of finished goods
661	713	and work in progress
746	679	7 Production for own fixed assets capitalized
-1.913	-2.624	7 Cost of purchased materials and services
-3.610	-2.550	7 Personnel expenses
		7 Depreciation of tangible assets
-762	-688	(and intangible fixed assets)
-2.836	-2.059	7 Other operating expenses
0	-3	7 Others
1.702	83	Operating income/loss
-38	-8	7 Interest income and expense
0	0	7 Result from investments and participations
0	0	7 Depreciation of fincial assets
0	-78	7 Income/expense from associated companies
0	0	7 Foreign currency exchange gains/losses
-2	0	7 Other income/expenses
1.662	-3	Result before income taxes (and minority interest)
-600	-143	7 Income tax
0	0	7 Extraordinary income/expenses
1.062	-146	Result before minority interest
-28	0	7 Minority interest
1.034	-146	Net income/loss
0,06	-0,01	7 Net income per share (basic) in e
0,06	-0,01	7 e Net income per share (diluted) in
		7 Weighted average shares outstanding (basic) in units
16.898	14.609
16.898	14.627	7 Weighted average shares outstanding (diluted) in units

KUMULIERTER ZEITRAUM / ACCUMULATED PERIOD

KUMULIERTER ZEITRAUM / ACCUMULATED PERIOD

Kapitalflussrechnung nach IFRS

Cash Flow Statement according to IFRS

	14
Implantate AG • Quarterly 2 06

aap

(aktuelles Jahr) / (current year)			(Vegleichszeitraum Vorjahr) / (comparative period previous year)
	01.01.2006 -30.06.2006	01.01.2005-30.06.2005
Cash Flow aus betrieblicher			Cash flow from
Tätigkeit erwirtschaftet	TE	TE	operating activities
7 Periodenergebnis (vor Steuern)	1.662	-3	7 Net income (before tax)
7 Periodenergebnis (nach Steuern)	1.062	-146	7 Net income (after tax)
7 Anpassungen	0	0	7 Adjustments
7 Sonstige	0	0	7 Others
7 Außerordentliche			7 Extraordinary depreciations
Abschreibungen	0	0
7 Abschreibung	762	766	7 Depreciation
7 Änderungen der Rückstellun			7 Changes in accruals
gen und Wertberichtigungen	292	-175
7 Änderungen			7 Changes in liabilities
der Verbindlichkeiten	-469	705
7 Transaktionskosten	0	0	7 Costs of transaction
7 Änderungen der Forderungen	-1.506	-638	7 Changes in receivables
7 Änderungen des Sonderpostens			7 Increase/decrease in special
für Investitionszuschüsse	-12	40	reserves with an equity portion
7 Erträge aus dem Erlass			7 Waiver of debts
von Verbindlichkeiten	0	0
7 Sonstige	74	119	7 Others
Aus betrieblicher Tätigkeit			Net cash from
erwirtschaftete Zahlungsmittel	203	671	operating activities
7 Cash Flow aus der			7 Cash flow
Investitionstätigkeit	-975	-917	from investing activities
7 Sonstige	0	-20	7 Others
Für Investitionen			Net cash from
eingesetzte Zahlungsmittel	-975	-937	investing activities
7 Cash Flow aus der			7 Cash flow
Finanzierungstätigkeit	-384	313	from financing activities
7 Sonstige	0	0	7 Others
Aus der Finanzierungstätigkeit			Net cash from
erzielte Zahlungsmittel	-384	313	financing activities
7 Erhöhung/Verminderung			7 Increase/decrease in cash
der liquiden Mittel	-1.156	47	& cash equivalents
7 Wechselkursbedingte			7 Currency translation
Veränderungen	0	0
7 Liquide Mittel			7 Cash & cash equivalents
zu Beginn der Periode	1.384	1.182	at beginning of period
7 Liquide Mittel			7 Cash & cash equivalents
am Ende der Periode	228	1.229	at end of period

Ergebnis gemäß DVFA/SG nach IFRS

Profits adjusted according to DVFA/SG according to IFRS

15

01.01.2006-30.06.2006 01.01.2005-30.06.2005 Tn Tn 1. Periodenüberschuss/ Periodenfehlbetrag 2. Akquisitionsbedingte Abschreibungen einschließlich Steuereffekt 3. Ergebnisbereinigung gemäß DVFA/SG 4.Konzernergebnis gemäß DVFA/SG 5. Anteile konzernfremder Gesellschafter 6.Konzernergebnis gemäß DVGA/SG für die Aktionäre der aap Implantate AG 1. Net income/net loss 2. Aquisition-related depreciations after tax effect 3. Adjustment according to DVFA/SG 4.Group income according to DVFA/SG 5. Minority interests 6.Group income according to DVFA/SG for the shareholders of the aap Implantate AG -146 0 0 -146 0 -146 1.062 0 0 1.062 -28 1.034

Cash Earnings gemäß DVFA/SG nach IFRS

Cash Earnings according to DVFA/SG according to IFRS

	01.01.2006-30.06.2006	01.01.2005-30.06.2005
	Tn	Tn
1. Periodenüberschuss/			1. Net income/net loss
Periodenfehlbetrag	1.062	-146
2. Akquisitionsbedingte			2. Aquisition-related
Abschreibungen			depreciations after tax effect
einschließlich Steuereffekt	0	0
3. Abschreibungen auf			3. Depreciations on fixed assets
Anlagevermögen	762	688
4. Zunahme/Abnahme des			4. Increase/Decrease in special
Sonderpostens für			reserves with an equity
Investitionszuschüsse	-12	40	portion
5. Ergebnisbereinigung gemäß			5. Adjustment according
DVFA/SG	0	0	to DVFA/SG
6.Konzern-Cash Earnings			6.Cash Earnings of the group
nach DVFA/SG	1.812	582	according to DVFA/SG
7. Anteil konzernfremder			7. Minority interests
Gesellschafter	-28	0
8.Cash Earnings nach			8 .Cash Earnings according
DVFA/SG für Aktionäre			to DVFA/SG for the
der aap Implantate AG			shareholders of the
	1.784	582	aap Implantate AG

aap

Implantate AG • Quarterly 2|06

Entwicklung des Eigenkapitals

Statement of equity

nach IFRS

according to IFRS

Implantate AG • Quarterly 2|06

aap

Alle Angaben in 1.000 n/ all figures in n 1,000.	Gezeichnetes Kapital/ Subscribed capital '	Kapitalrücklage/ Capital reserve '	Gewinnrücklagen/Earning reserves Gesetzliche Rücklagen/ Legal reserves '	Andere Gewinnrücklagen/ Other earning reserves '	Neubewerutngsrücklage/ Revaluation reserve '	from currency conversion Währungsumrechnung/ Unterschied aus der difference arising '	Retained earnings Bilanzgewinn/ '	Konzernperiodenergebnis/ Income of the group '	Summe/Total '
Stand/Status 01.01.2004	4.870	24.420	42	272	0	0	-23.056	0	6.548
Kapitalerhöhung/
Increase in shares	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Transaktionskosten/
Cost of transaction	-	-202	-	-	-	-	-	-	-202
Konzernergebnis zum/
Income of the group per 30.06.2004	-	-	-	-	-	-	-	-3.249	-3.249
Stand/Status 30.06.2004	4.870	24.218	42	272	0	0	-23.056	-3.249	3.097
Kapitalerhöhung/
Increase in shares	9.739	-	-	-	-	-	-	-	9.739
Transaktionskosten/
Cost of transaction	-	-138	-	-	-	-	-	-	-138
Konzernergebnis zum/
Income of the group per
31.12.2004	-	-	-	-	-	-	-414	-3.249	2.835
Stand/Status 31.12.2004	14.609	24.080	42	272	0	0	-23.470	0	15.533
Konzernergebnis zum/ Income of the group per
30.06.2005	-	-	-	-	-	-	-	-146	-146
Stand/Status 30.06.2005	14.609	24.080	42	272	0	0	-23.470	-146	15.387
Kapitalerhöhung/
Increase in shares	1.910	1.163	-	-	-	-	-	-	3.073
Transaktionskosten/ Cost of transaction	-	-45	-	-	-	-	-		-45
Erstkonsolidierung/
First consolidation	-	-	-	1	608	-	-457		152
Konzernergebnis zum/
Income of the group per
31.12.2005	-	-	-	-	-	-	651	146	797
Stand/Status 31.12.2005	16.519	25.198	42	273	608	0	-23.276	0	19.364
Kapitalerhöhung/
Increase in shares	-	-	-	-	-	-	-	-	625
Transaktionskosten/
Cost of transaction	379	246	-	-	-	-	-	-	0
Konzernergebnis zum/
Income of the group per
30.06.2006	-	-	-	-	-	-	-	1.034	1.034
Stand/Status 30.06.2006	16.898	25.444	42	273	608	0	-23.276	1.034	21.023

Anteilsbesitz Shareholdings

Die nachstehende Tabelle zeigt den direkten und Anteilsbesitz aller Mitglieder des Aufsichtsrates und des Vorstandes an der Gesellschaft per 30. Juni 2006.

The following table lists shares in the company held directly or indirectly by members of the Management Board and the Supervisory Board as at June 30, 2006.

MITGLIEDER DES AUFSICHTSRATES/
SUPERVISORY BOARD MEMBERS	AKTIEN/SHARES	OPTIONEN/OPTIONS
Jürgen W. Krebs	2.941.200	0
Rubino Di Girolamo	1.347.142	0
Prof. Dr. Dr. Reinhard Schnettler	166.094	0
Uwe Ahrens	1.390.841	0
Dr. Walter R. Meyer	115.000	0
Dr. Wolfgang Hohensee	0	0

MITGLIEDER DES VORSTANDES/
MANAGEMENT BOARD MEMBERS	AKTIEN/SHARES	OPTIONEN/OPTIONS
Bruke Seyoum Alemu	35.000	0
Oliver Bielenstein	490.548	0

Anhang
Annex

Es wurden die gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wie im Konzernjahresabschluss zum 31.12.2005 angewandt.

The same accounting and valuation methods were employed as for the annual financial statements to December 31, 2005.

aap Implantate AG ©

Lorenzweg 5 12099 Berlin Germany Fon: +49 30 750 19 - 133 Fax: +49 30 750 19 - 290 email: ir@aap.de Internet: www.aap.de

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aap Biomaterials

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