A.S. Creation Tapeten AG

Interim / Quarterly Report • May 4, 2017

ZWISCHENBERICHT ZUM 31.03.2017 A.S. CRÉATION TAPETEN AG

		2013	2014	2015	2016	2017
Umsatz	T€	54.529	54.328	46.969	44.651	41.720
Operatives Ergebnis (EBIT)	T€	5.248	3.661	4.722	4.528	2.068
Ergebnis vor Steuern	T€	4.567	2.208	5.730	5.506	2.651
Ergebnis nach Steuern	T€	2.936	932	4.194	3.884	1.914
Ergebnis pro Aktie	€/Aktie	1,07	0,34	1,52	1,41	0,69
Cash-flow	T€	5.668	4.374	5.276	4.806	3.166
Investitionen	T€	1.523	1.832	686	1.292	792
Abschreibungen	T€	2.281	2.360	2.176	1.947	1.857
Mitarbeiter (Durchschnitt)		834	828	814	770	757

Zwischenlagebericht

für die Zeit vom 1. Januar 2017 bis zum 31. März 2017

Umsatzentwicklung

Nachdem für das Wirtschaftswachstum in der Eurozone im Gesamtjahr 2016 eine Wachstumsrate von 1,7 % zu verzeichnen war, wurde für das Jahr 2017 aufgrund der rückläufigen Nachfrage aus China und anderen Schwellenländern ein moderates Wachstum des Bruttoinlandsproduktes um 1,8 % prognostiziert. Die ersten vorliegenden Daten für das erste Quartal 2017 bestätigen diese Prognose. In den vergangenen Jahren ist die deutsche Wirtschaft stärker gewachsen als der Durchschnitt der anderen Euroländer. Aber Deutschland erlebt in dieser Hinsicht keine Sonderkonjunktur mehr, da sich das Wirtschaftswachstum in 2016 auf einem Niveau von 1,9 % eingependelt hat und für das Jahr 2017 lediglich ein moderater Anstieg um 1,6 % prognostiziert wird. Die wichtigste Konjunkturstütze, sowohl in Deutschland als auch in der gesamten Eurozone, bleibt unverändert der private Konsum.

Die wirtschaftliche Situation in Russland ist weiterhin angespannt, da die Wirtschaft des Landes besonders unter dem starken Einbruch des Ölpreises der letzten Jahre gelitten hat. Daneben haben die im Zusammenhang mit der Ukraine-Krise verhängten Sanktionen die konjunkturelle Lage ebenso belastet wie die Abwertung des russischen Rubels gegenüber dem Euro. Jedoch scheint Russland mittlerweile an der Schwelle zur Stabilisierung zu stehen. Nachdem die russische Wirtschaft im Jahr 2015 um 3,7 % und in 2016 um 0,5 % geschrumpft war, wird für das Jahr 2017 aufgrund der leichten Erholung des Rohölpreises und der Stabilisierung des Rubels sogar mit einem Anstieg der Wirtschaftsleistung um 1,3 % gerechnet. Die Inflationsrate soll in Russland 2017 moderater ausfallen als in den Vorjahren. Lag diese im Vorjahr noch bei etwa 7 %, wird im Jahr 2017 mit einem Wert zwischen 4 % und 5 % gerechnet. Auch in Russland bestätigen die Daten für das erste Quartal 2017 die Gesamtjahresprognosen.

Die immer noch schwierigen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben sich in den ersten drei Monaten 2017 erwartungsgemäß negativ auf die Umsatzentwicklung von A.S. Création ausgewirkt. So blieb der Konzernumsatz im Berichtszeitraum mit 41,7 Mio. € um 3,0 Mio. € bzw. um 6,6 % hinter dem Vorjahreswert von 44,7 Mio. € zurück. Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2016, in dem A.S. Création noch einen Umsatzrückgang um 8,4 % hinnehmen musste, fällt der Umsatzrückgang in den ersten drei Monaten 2017 damit moderater aus.

Die Analyse der Umsatzentwicklung nach Regionen zeigt, dass A.S. Création im ersten Quartal 2017 in der Europäischen Union (EU) deutliche Umsatzrückgänge hinnehmen musste. So lagen die Brutto-Umsätze in der EU um 10,8 % unter dem Vorjahresniveau. Dabei verzeichnete A.S. Création die wesentlichen Umsatzrückgänge in Deutschland, Frankreich, im Baltikum und in Großbritannien. Während der Rückgang in Deutschland und Frankreich im Wesentlichen auf eine insgesamt schwächere Nachfrage nach Tapeten und Dekorationsstoffen in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres zurückgeführt werden kann, spiegelt sich in der rückläufigen Umsatzentwicklung im Baltikum der Wegfall größerer Kunden wider. Aufgrund der traditionell engen wirtschaftlichen Beziehungen zu Russland hat sich die Russlandkrise negativ auf das Baltikum ausgewirkt. In Großbritannien ist der Umsatzrückgang ausschließlich auf die Abwertung des Britischen Pfundes gegenüber dem Euro in Folge der Brexit-Entscheidung zurückzuführen. Lediglich in Polen und einigen kleineren Tapetenmärkten in der EU konnten die Umsatzerlöse gesteigert werden.

Die Brutto-Umsätze, die A.S. Création in den osteuropäischen Ländern außerhalb der EU realisiert, lagen im ersten Quartal 2017 erfreulicherweise um 3,5 % über dem Vorjahresniveau. Das ist der erste Anstieg in einem Quartal seit dem dritten Quartal 2013. Allerdings ist dieser Anstieg ausschließlich auf die Aufwertung des Rubels gegenüber dem Euro während der letzten 12 Monate zurückzuführen. Bereinigt um diesen Wechselkurseffekt erreichten die Umsätze in den osteuropäischen Ländern außerhalb der EU im ersten Quartal 2017 nicht das Vorjahresniveau. Hierfür war die gesamtwirtschaftliche Situation in dieser Region noch zu fragil.

Das im ersten Quartal 2017 erzielte Umsatzniveau liegt im Rahmen der innerjährigen Planung. Für das Gesamtjahr 2017 erwartet der Vorstand unverändert einen Konzernumsatz zwischen 155 Mio. € und 160 Mio. €.

Ergebnisentwicklung

Aufgrund des Umsatzrückgangs um 3,0 Mio. € im ersten Quartal 2017 lag das operative Ergebnis mit 2,1 Mio. € um 2,4 Mio. € bzw. um 54,3 % unter dem Vorjahreswert von 4,5 Mio. €, so dass die auf das operative Ergebnis bezogene Umsatzrendite (EBIT-Marge) mit 5,0 % deutlich unter Vorjahresniveau lag.

Diese negative Entwicklung ist in erster Linie auf die verschlechterte Rohertragsmarge zurückzuführen, die von 56,7 % im Vorjahr auf 52,6 % im Berichtszeitraum gesunken ist. Zum einen machen sich die Preiserhöhungen bei den Rohstoffen und Energien bemerkbar, die sich bereits zum Ende des letzten Jahres hin angekündigt hatten. Zum anderen konnten diese Belastungen nicht durch die Anpassung der eigenen Verkaufspreise aufgefangen werden. Im Gegenteil: Die Verkaufspreise sind aufgrund der vorhandenen Überkapazitäten weiter unter Druck geraten. Dadurch ist es A.S. Création nicht gelungen, den Rückgang des Rohertrages zu begrenzen. Insgesamt hat sich der Rohertrag im ersten Quartal 2017 von 24,7 Mio. € im Vorjahr um 2,7 Mio. € auf ein Niveau von 22,0 Mio. € verschlechtert.

Die sonstigen Erträge wurden im ersten Quartal 2017 durch höhere umrechnungsbedingte Währungsgewinne, insbesondere bei der russischen Vertriebsgesellschaft A.S. Création (RUS), positiv beeinflusst und lagen mit 0,6 Mio. € um 0,2 Mio. € über dem Vorjahreswert von 0,4 Mio. €.

Die eingeleiteten Maßnahmen zur Reduzierung des Personalaufwandes, die mit der Zusammenlegung der beiden deutschen Produktionsstandorte begonnen hatte, wurden fortgesetzt. So hat sich die Anzahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in der A.S. Création Gruppe von 770 im ersten Quartal 2016 auf 757 im Berichtszeitraum reduziert, und der Personalaufwand lag in den ersten drei Monaten 2017 mit 10,5 Mio. € um 0,4 Mio. € bzw. um 3,2 % unter dem Vorjahreswert von 10,9 Mio. €. Das vom Vorstand für das Gesamtjahr 2017

angestrebte Ziel, die Personalaufwandsquote (Personalaufwand im Verhältnis zur Gesamtleistung) zu reduzieren und das hohe Vorjahresniveau zu unterschreiten, wurde allerdings noch nicht erreicht. Die Personalaufwandsquote lag im Berichtszeitraum mit 25,1 % immer noch auf dem Vorjahresniveau von 24,9 %. Wesentlicher Grund hierfür ist, dass die Einsparungen, die aus der Reduzierung der Beschäftigtenzahl resultieren, durch die im Januar 2017 erfolgten tarifvertraglichen Einkommenserhöhungen um 2,1 % bei der Mehrzahl der im Inland beschäftigten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter kompensiert wurden.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen wurden im ersten Quartal 2017 u.a. durch höhere Instandhaltungsaufwendungen belastet und lagen mit 8,2 Mio. € um 0,4 Mio. € bzw. 5,1 % über dem Vorjahreswert von 7,8 Mio. €.

Das Konzern-Finanzergebnis verschlechterte sich im ersten Quartal 2017 mit 0,6 Mio. € (Vorjahr: 1,0 Mio. €) um 0,4 Mio. €. Den größten Einfluss auf das Konzern-Finanzergebnis von A.S. Création hat die Ergebnissituation der russischen Produktionsgesellschaft A.S. & Palitra. Da die A.S. Création Tapeten AG, wie der zweite Gesellschafter Kof Palitra, 50 % an diesem Unternehmen hält, wird die russische Produktionsgesellschaft nach der Equity-Methode bilanziert, d. h. der auf A.S. Création entfallende Anteil am Ergebnis nach Steuern des Gemeinschaftsunternehmens wird im Konzern-Finanzergebnis ausgewiesen. Der anteilige Gewinn in Höhe von 0,9 Mio. € im ersten Quartal 2016 verringerte sich auf 0,4 Mio. € im Berichtszeitraum. Der wesentliche Grund für diese Verschlechterung des At-Equity-Ergebnisses waren Umsatzrückgänge bei A.S. & Palitra in Folge eines Rückgangs des Tapetenkonsums in Russland im Berichtszeitraum.

Der Rückgang des operativen Ergebnisses und des Finanzergebnisses führten im ersten Quartal 2017 zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 2,7 Mio. €, das um 2,8 Mio. € bzw. um 51,9 % hinter dem Vorjahreswert von 5,5 Mio. € zurückblieb. Das Ergebnis nach Steuern erreichte in den ersten drei Monaten 2017 1,9 Mio. € (Vorjahr: 3,9 Mio. €) bzw. 0,69 € je Aktie (Vorjahr: 1,41 € je Aktie).

Finanz- und Vermögenslage

Aufgrund der verschlechterten Ergebnissituation lag der Cash-flow in den ersten drei Monaten 2017 mit 3,2 Mio. € um 1,6 Mio. € unter dem entsprechenden Vorjahreswert von 4,8 Mio. €.

Obwohl der saisonalbedingt typische Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im ersten Quartal 2017 geringer ausfiel als im Vorjahr und die rechnerische Außenstandsdauer der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von 68 Tagen im ersten Quartal 2016 auf 65 Tage im Berichtszeitraum verbessert werden konnte, war der Cash-flow nicht ausreichend, um den gesamten Anstieg des Netto-Umlaufvermögens zu finanzieren. Dieses führte in den ersten drei Monaten 2017 zu einem negativen Cash-flow aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von - 3,2 Mio. €.

Die Investitionen lagen im Berichtszeitraum mit 0,8 Mio. € um 0,5 Mio. € unter dem Vorjahreswert von 1,3 Mio. €, da im letzten Jahr die Konzentration der deutschen

Tapetenproduktion von A.S. Création am Standort Wiehl-Bomig einige bauliche Maßnahmen sowie technische Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen nach sich zog.

A.S. Création hat im ersten Quartal 2017 die verzinslichen Finanzverbindlichkeiten von 9,6 Mio. € per 31. Dezember 2016 um 0,4 Mio. € auf 9,2 Mio. € per 31. März 2017 reduziert. Diesen Finanzverbindlichkeiten standen am Bilanzstichtag flüssige Mittel und kurzfristige Finanzanlagen in Höhe von 17,1 Mio. € gegenüber, so dass A.S. Création per 31. März 2017 über eine Nettoanlageposition in Höhe von 7,9 Mio. € (Vorjahr: 1,0 Mio. €) verfügte. Die Eigenkapitalquote von 67,5 % per 31. März 2017 unterstreicht die sehr solide Finanzstruktur von A.S. Création.

Auch die Vermögenslage von A.S. Création stellt sich nach Einschätzung des Vorstands sehr solide dar. Von den gesamten Vermögenswerten der A.S. Création Gruppe, die sich zum 31. März 2017 auf 145,6 Mio. € (Vorjahr: 151,0 Mio. €) beliefen, entfiel mit 79,4 % (Vorjahr: 81,6 %) der weitaus größte Teil auf Sachanlagen, Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, kurzfristige Finanzanlagen sowie auf Zahlungsmittel. Die in der Konzernbilanz zum Bilanzstichtag enthaltenen immateriellen Vermögenswerte (einschließlich der Geschäfts- und Firmenwerte) haben dagegen nur eine untergeordnete Bedeutung und entsprachen lediglich 5,5 % (Vorjahr: 5,3 %) der gesamten Bilanzsumme bzw. 8,2 % (Vorjahr: 8,4 %) des bilanziellen Eigenkapitals.

Prognosebericht

Wie berichtet, geht der Vorstand zum jetzigen Zeitpunkt davon aus, dass sich der Konzernumsatz im Gesamtjahr 2017, wie angekündigt, in der Bandbreite zwischen 155 Mio. € und 160 Mio. € bewegen wird. Die zugrunde liegende (innerjährige) Planung sieht ein Umsatzwachstum in den kommenden Quartalen vor.

Vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Situation in den Tapetenmärkten der EU lässt sich ein Umsatzwachstum nur über einen Verdrängungswettbewerb erreichen. A.S. Création sieht sich für diesen Wettbewerb gut gerüstet. Zum einen verfügt A.S. Création in Westeuropa über ein sehr dichtes Vertriebsnetz, das die Basis für die Umsetzung einer aggressiveren Vermarktungsstrategie bildet. Zum anderen schätzt der Vorstand das Produktsortiment von A.S. Création aufgrund seiner Breite und Vielfältigkeit als sehr wettbewerbsfähig ein. Hierbei wird es darauf ankommen, dem Handel und dem Endverbraucher die vielfältigen Gestaltungsmöglichkeiten der Tapete in den Fokus zu rücken. Entsprechende Projekte wurden bereits initiiert.

Hinsichtlich der Umsatzentwicklung in den osteuropäischen Ländern außerhalb der EU erwartet der Vorstand in den kommenden Monaten einen leichten Anstieg der Exporte in diese Region. Der russische Rubel hat gegenüber dem Euro an Wert gewonnen und zeigt sich in den letzten zwei bis drei Monaten verhältnismäßig stabil. Auch wenn der russische Rubel noch längst nicht wieder die Stärke erreicht hat, die er vor der Krise hatte, haben sich die Exportbedingungen etwas verbessert. Weiterhin registriert A.S. Création seitens einiger Kunden in dieser Region ein erstarkendes Interesse an ausländischer Ware, um sich im schärfer werdenden Wettbewerb positionieren zu können. Trotz dieser Tendenzen wird insgesamt die Nachfrage nach Tapeten aus lokaler Produktion an Bedeutung gewinnen. Dieser Trend wird sich nicht umkehren, zumal inzwischen nennenswerte Produktionskapazitäten aufgebaut worden sind und weiterhin aufgebaut werden. Entsprechend ergeben sich Wachstumsmöglichkeiten sowohl für die russische Vertriebsgesellschaft A.S. Création (RUS) als auch für das Gemeinschaftsunternehmen A.S. & Palitra, wobei sich die steigenden Umsätze des Gemeinschaftsunternehmens aufgrund der At-Equity Bilanzierung nicht in den Konzernumsätzen von A.S. Création niederschlagen. Die Strategie des Vorstands zielt darauf ab, die Produktionskapazitäten vor Ort auszulasten und die Umsätze über die Konzerngesellschaften zu erhöhen.

Schließlich wird der Vorstand die Vertriebsaktivitäten in den Tapetenmärkten außerhalb Westund Osteuropas verstärken. Allerdings ist hier nicht mit kurzfristigen Erfolgen zu rechnen.

Im Hinblick auf die operative Ertragslage wird die Umsatzentwicklung die entscheidende Rolle spielen. Daneben wird die weitere Anpassung der Kostenstrukturen unverändert im Fokus stehen. Hierzu gehört die Personalaufwandsquote, die durch eine Erhöhung der Umsätze und durch eine Reduzierung des Personalaufwandes auf ein niedrigeres Niveau gebracht werden muss. Bei der A.S. Création Tapeten AG in Deutschland wird zusätzlich die weitere Optimierung der Produktions- und Logistikprozesse einen großen Raum einnehmen.

Im Hinblick auf die Ergebnissituation von A.S. Création im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres haben die Aussagen, die im Prognosebericht des Konzernabschlusses 2016 für das Jahr 2017 getätigt wurden, unverändert Gültigkeit. Unter den Voraussetzungen, dass es zu keinen signifikanten Belastungen aus den Kartellverfahren kommt, die über den bereits als Aufwand berücksichtigten Betrag in Höhe von 4,9 Mio. € hinausgehen, und dass der russische Rubel bis Ende 2017 nicht extrem gegenüber dem Euro an Wert verliert, sollte das operative Ergebnis zwischen 3 und 4 Mio. € liegen. Unter der zusätzlichen Voraussetzung, dass das russische Gemeinschaftsunternehmen deutlich in der Gewinnzone liegen wird, könnte ein Ergebnis nach Steuern zwischen 4 und 5 Mio. € erreicht werden.

Die Chancen- und Risikolage der A.S. Création Tapeten AG hat sich gegenüber der Darstellung im Konzernabschluss 2016 nicht wesentlich verändert.

Erklärung gemäß § 315 Absatz 1 Satz 6 HGB

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für die Zwischenberichterstattung der Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.

Gummersbach, den 26. April 2017

A.S. Création Tapeten AG

Der Vorstand

Krämer Bantel Suskas

Konzernbilanz

zum 31. März 2017

	31.03.2017	31.12.2016
	T€	T€
Sachanlagen	25.200	26.240
Immaterielle Vermögenswerte	8.068	8.106
At-Equity bilanzierte Finanzanlagen	0	0
Finanzielle Vermögenswerte	10.606	10.548
Sonstige Vermögenswerte	5.173	4.895
Latente Steueransprüche	412	481
Langfristige Vermögenswerte	49.459	50.270
Vorräte	37.727	37.681
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	35.699	24.830
Sonstige Vermögenswerte	5.219	5.819
Steuererstattungsansprüche	893	847
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	16.652	20.826
Kurzfristige Vermögenswerte	96.190	90.003
Bilanzsumme	145.649	140.273

Passiva

	Anhang	31.03.2017	31.12.2016
	Nr.	T€	T€
Gezeichnetes Kapital		9.000	9.000
Kapitalrücklagen		13.757	13.757
Gewinnrücklagen		81.237	83.177
Gewinn-/Verlustvortrag		-8.875	-18.490
Ergebnis nach Steuern		1.914	7.435
Korrekturbetrag für eigene Anteile		-4.021	-4.021
Ausgleichsposten Währungsumrechnung		5.356	5.644
Eigenkapital		98.368	96.502
Finanzverbindlichkeiten (verzinslich)		4.934	5.777
Sonstige Verbindlichkeiten		600	638
Rückstellungen	(1)	15.397	15.645
Latente Steuerverbindlichkeiten		709	891
Langfristige Schulden		21.640	22.951
Finanzverbindlichkeiten (verzinslich)		4.227	3.798
Sonstige Verbindlichkeiten		12.698	9.663
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		8.448	7.119
Rückstellungen		124	117
Steuerverbindlichkeiten		144	123
Kurzfristige Schulden		25.641	20.820
Bilanzsumme		145.649	140.273

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

für die Zeit vom 1. Januar 2017 bis zum 31. März 2017

Anhang	2017	2016
Nr.	T€	T€
Umsatzerlöse (2)	41.720	44.651
Veränderung des Bestands an fertigen und
unfertigen Erzeugnissen	165	-1.072
Gesamtleistung	41.885	43.579
Materialaufwand	19.855	18.863
Rohertrag	22.030	24.716
Sonstige Erträge	580	396
	22.610	25.112
Personalaufwand	10.514	10.864
Abschreibungen auf Sachanlagen und
immaterielle Vermögenswerte	1.857	1.947
Sonstige betriebliche Aufwendungen	8.171	7.773
Betriebliche Aufwendungen	20.542	20.584
Operatives Ergebnis (EBIT)	2.068	4.528
Zinsen und ähnliche Erträge	282	293
Ergebnis aus At-Equity bilanzierten Finanzanlagen	434	898
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	133	213
Finanzergebnis	583	978
Ergebnis vor Steuern	2.651	5.506
Ertragsteuern (3)	737	1.622
Ergebnis nach Steuern	1.914	3.884
Ergebnis pro Aktie (4)	0,69 €	1,41 €

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

für die Zeit vom 1. Januar 2017 bis zum 31. März 2017

	2017	2016
	T€	T€
Ergebnis nach Steuern	1.914	3.884
Posten, die zukünftig nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden:
Versicherungsmath. Gewinne/Verluste aus den Pensionsrückstellungen	300	-1.436
Latente Steuern	-93	449
	207	-987
Posten, die zukünftig in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können:
Währungsumrechnungsdifferenzen von vollkonsolidierten Beteiligungen	37	-29
Währungsumrechnungsdifferenzen von At-Equity bilanzierten Finanzanlagen	-325	-286
Marktwertveränderung von Zinssicherungsgeschäften	48	17
Latente Steuern	-15	-5
	-255	-303
Sonstiges Ergebnis nach Steuern (erfolgsneutral)	-48	-1.290
Gesamtergebnis	1.866	2.594

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

	Gezeich netes Kapital	Kapital rück lagen	Gewinn rück lagen	Gewinn vortrag	Ergebnis nach Steuern	Korrek turbetrag für eigene Anteile	Aus gleichs posten Wäh rungs umrech nung	Gesamt
	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€
Stand 01.01.2016	9.000	13.757	81.133	-17.216	3.287	-4.021	7.248	93.188
Ergebnis nach Steuern 2015	0	0	0	3.287	-3.287	0	0	0
Dividenden	0	0	0	0	0	0	0	0
Thesaurierung	0	0	0	0	0	0	0	0
Gesamtergebnis 2016	0	0	-975	0	3.884	0	-315	2.594
Stand 31.03.2016	9.000	13.757	80.158	-13.929	3.884	-4.021	6.933	95.782

für die Zeit vom 1. Januar 2017 bis zum 31. März 2017

	Gezeich netes Kapital	Kapital rück lagen	Gewinn rück lagen	Gewinn vortrag	Ergebnis nach Steuern	Korrek turbetrag für eigene Anteile	Aus gleichs posten Wäh rungs umrech nung	Gesamt
	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€
Stand 01.01.2017	9.000	13.757	83.177	-18.490	7.435	-4.021	5.644	96.502
Ergebnis nach Steuern 2016	0	0	0	7.435	-7.435	0	0	0
Dividenden	0	0	0	0	0	0	0	0
Thesaurierung	0	0	-2.180	2.180	0	0	0	0
Gesamtergebnis 2017	0	0	240	0	1.914	0	-288	1.866
Stand 31.03.2017	9.000	13.757	81.237	-8.875	1.914	-4.021	5.356	98.368

Konzern-Kapitalflussrechnung

für die Zeit vom 1. Januar 2017 bis zum 31. März 2017

	2017	2016
	T€	T€
Betriebliche Tätigkeit
Ergebnis nach Steuern	1.914	3.884
+ Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	1.857	1.947
+/- Erhöhung/Verminderung von langfristigen Rückstellungen	52	59
-/+ Erträge/Aufwendungen aus At-Equity bilanzierten Finanzanlagen	-434	-898
-/+ Erhöhung/Verminderung des Barwerts des Körperschaftsteuerguthabens	-5	-3
-/+ Erträge/Aufwendungen aus der Veränderung latenter Steuern	-218	-183
Cash-flow	3.166	4.806
-/+ Gewinne/Verluste aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	-7	-30
-/+ Erhöhung/Verminderung Vorräte	112	-151
-/+ Erhöhung/Verminderung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-10.826	-11.029
+/- Erhöhung/Verminderung Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.268	3.462
-/+ Erhöhung/Verminderung sonstiges Netto-Umlaufvermögen	3.109	4.924
Cash-flow aus betrieblicher Tätigkeit	-3.178	1.982
Investitionstätigkeit
- Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	-792	-1.292
Investitionen	-792	-1.292
+ Rückzahlung von gewährten Krediten und Anleihen	100	0
+ Einzahlungen aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	23	54
Cash-flow aus Investitionstätigkeit	-669	-1.238
Finanzierungstätigkeit
- Gezahlte Dividende an Aktionäre der A.S. Création Tapeten AG	0	0
+/- Aufnahme/Tilgung Finanzverbindlichkeiten (verzinslich)	-414	-911
Cash-flow aus Finanzierungstätigkeit	-414	-911
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-4.261	-167
+/- Auswirkung von Wechselkursänderungen auf den Finanzmittelbestand	87	-17
+ Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 1. Januar	20.826	6.918

Ergänzende Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung werden im Anhang Nr. 5 gegeben.

Konzernanhang

für den Zwischenabschluss zum 31. März 2017

Allgemeines

Die A.S. Création Tapeten AG ist eine in der Bundesrepublik Deutschland registrierte Aktiengesellschaft. Die Adresse des Firmensitzes lautet: Südstraße 47, 51645 Gummersbach.

Der vorliegende Konzernzwischenabschluss zum 31. März 2017 wurde von der A.S. Création Tapeten AG in Übereinstimmung mit den Regelungen des IAS 34 "Zwischenberichterstattung" in verkürzter Form aufgestellt. Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2016. Dieser wurde auf der Grundlage der am Abschlussstichtag gültigen International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, und den ergänzenden nach § 315a Absatz 1 Handelsgesetzbuch anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Eine detaillierte Beschreibung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ist im Anhang des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2016 veröffentlicht.

Neue IFRS werden grundsätzlich ab dem Zeitpunkt ihres Inkrafttretens angewandt. Aus den neu veröffentlichten IFRS ergaben sich zum 31. März 2017 keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von A.S. Création.

IFRS 9 "Finanzinstrumente" enthält unter anderem neue Vorschriften zur Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten sowie zu Wertminderungen finanzieller Vermögenswerte. Aufgrund der untergeordneten Bedeutung eingesetzter Finanzinstrumente werden keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss von A.S. Création erwartet.

IFRS 15 "Erlöse aus Verträgen mit Kunden" enthält insbesondere Regelungen zu der Frage, wann und in welcher Höhe ein Umsatz zu realisieren ist. Im Rahmen einer von A.S. Création durchgeführten Detailanalyse auf Grundlage bestehender Vertragsverpflichtungen wurden Sachverhalte identifiziert, die grundsätzlich als separate Leistungsverpflichtung zu charakterisieren sind, welche die zeitliche Verteilung der Umsatzerfassung beeinflussen. Auf Basis des aktuellen Standes der Analyse haben diese Sachverhalte bei A.S. Création jedoch nur einen unwesentlichen Umfang im Verhältnis zu den erzielten Konzernumsatzerlösen. Vertragsanbahnungskosten, die grundsätzlich zu aktivieren und über die Laufzeit zu amortisieren sind, werden aufgrund ihres sehr geringen Umfangs als unwesentlich qualifiziert. Wesentliche Auswirkungen auf den Konzernabschluss sind nicht zu erwarten. A.S. Création beabsichtigt, IFRS 15 ab dem 1. Januar 2018 anzuwenden und auf Grundlage des aktuellen Standes der Analyse von der modifizierten retrospektiven Erstanwendung Gebrauch zu machen. Die vollständige Analyse sowie eventuell erforderliche Anpassungen der Systeme und Prozesse werden bis Ende 2017 abgeschlossen sein.

IFRS 16 "Leasingverhältnisse" sieht vor, dass beim Leasingnehmer grundsätzlich alle Leasingverhältnisse und die damit verbundenen vertraglichen Rechte und Verpflichtungen in der Bilanz ausgewiesen werden. Dies wird zu einer geringen Erhöhung von Aktiva und Passiva führen, weil operative Leasingverhältnisse bei A.S. Création nur eine untergeordnete Bedeutung haben. Daneben wird es zu einer Ausweitung der Anhangsangaben kommen.

Zur Aufstellung des Zwischenabschlusses nach IFRS muss der Vorstand Schätzungen vornehmen und Annahmen treffen, die den Ausweis der Vermögenswerte und Schulden sowie der Aufwendungen und Erträge beeinflussen. Alle Schätzungen und Annahmen werden nach bestem Wissen und Gewissen getroffen, um ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns zu vermitteln. Dennoch können die tatsächlichen Werte von den Schätzwerten abweichen. Die bisher im Geschäftsjahr 2017 erzielten Ergebnisse lassen nicht notwendigerweise Vorhersagen über die Entwicklung des weiteren Geschäftsverlaufs zu.

Der vorliegende Zwischenabschluss ist weder einer Abschlussprüfung noch einer prüferischen Durchsicht seitens eines Wirtschaftsprüfers unterzogen worden.

Konsolidierungskreis

Neben der A.S. Création Tapeten AG werden zehn Tochterunternehmen konsolidiert, davon neun Unternehmen im Rahmen der Vollkonsolidierung. Ein Unternehmen wird nach der Equity-Methode bilanziert. Im Vergleich zum Konzernabschluss 2016 hat sich der Konsolidierungskreis nicht verändert.

Währungsumrechnung

Die Berichtswährung der A.S. Création Tapeten AG ist der Euro (€).

Die Währungsumrechnung der Abschlüsse von einbezogenen Unternehmen in Nicht-Euro-Ländern wird gemäß IAS 21 nach dem Konzept der funktionalen Währung mit der modifizierten Stichtagskursmethode umgerechnet. Dabei kommen folgende Wechselkurse zur Anwendung:

		Stichtagskurs	Periodendurchschnittskurs
	31.03.2017 31.12.2016		2017	2016
Pfund Sterling (GBP/€)	0,85760	0,85860	0,86038	0,77054
Russischer Rubel (RUB/€)	60,59500	63,81110	62,57571	82,68911
Weißrussischer Rubel (BYN/€)	2,01110	2,06860	2,03576	2,29427

Erläuterungen zur Bilanz

(1) Rückstellungen

Die langfristigen Rückstellungen gliedern sich wie folgt:

	31.03.2017	31.12.2016
	T€	T€
Pensionsrückstellungen	12.508	12.756
Sonstige Rückstellungen	2.889	2.889
	15.397	15.645

Die sonstigen langfristigen Rückstellungen betreffen die Risiken, die aus dem französischen Kartellverfahren resultieren.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

(2) Umsatzerlöse

	Segment Tapete			Segment Stoff		Konsolidierung		Konzern
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€
Deutschland	17.730	20.181	2.820	3.020	-18	-24	20.532	23.177
EU (ohne Deutschland)	18.113	20.128	556	623	-11	-17	18.658	20.734
Europäische Union (EU)	35.843	40.309	3.376	3.643	-29	-41	39.190	43.911
Sonstiges Osteuropa	3.687	3.497	84	148	0	0	3.771	3.645
Übrige	2.848	2.627	127	165	0	0	2.975	2.792
Umsatz (brutto)	42.378	46.433	3.587	3.956	-29	-41	45.936	50.348
Erlösschmälerungen	-3.933	-5.412	-283	-285	0	0	-4.216	-5.697
Umsatz (netto)	38.445	41.021	3.304	3.671	-29	-41	41.720	44.651

Die Verteilung der Umsatzerlöse des Konzerns stellt sich wie folgt dar:

(3) Ertragsteuern

Der Ertragsteueraufwand wurde in der Berichtsperiode auf Basis der länderspezifischen Steuersätze abgegrenzt, die für das gesamte Geschäftsjahr erwartet werden. Die Ertragsteuern gliedern sich wie folgt:

	2017	2016
	T€	T€
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	955	1.805
Latente Ertragsteuern	-218	-183
	737	1.622

(4) Ergebnis pro Aktie

Das Ergebnis pro Aktie berechnet sich wie folgt:

		2017	2016
Anzahl ausstehender Aktien (gewichteter Durchschnitt)	Stück	2.756.351	2.756.351
Ergebnis nach Steuern	€	1.913.512	3.884.312
Ergebnis pro Aktie	€/Aktie	0,69	1,41

Da keine Aktienoptionen oder vergleichbaren Eigenkapitalinstrumente existieren, die zu einer Veränderung der Aktienanzahl führen können (sog. Kapitalverwässerungseffekt), entspricht das Ergebnis pro Aktie sowohl dem unverwässerten als auch dem verwässerten Ergebnis pro Aktie.

Ergänzende Angaben

(5) Kapitalflussrechnung

Im Cash-flow aus betrieblicher Tätigkeit sind folgende Zahlungen enthalten:

	2017	2016
	T€	T€
Zinseinzahlungen	4	5
Zinsauszahlungen	72	127
Ertragsteuerauszahlungen	979	1.254

Die Zinsauszahlungen betreffen im Wesentlichen Investitionsfinanzierungen.

Die im Cash-flow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesene Veränderung der Finanzverbindlichkeiten setzt sich wie folgt zusammen:

Tilgung Finanzverbindlichkeiten (ohne Finanzierungsleasing) Tilgung Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	-860 -29	-904 -118
Aufnahme Finanzverbindlichkeiten (ohne Finanzierungsleasing)	T€ 475	T€ 111
	2017	2016

(6) Segmentberichterstattung

Nach IFRS 8 hat die Segmentberichterstattung entsprechend der internen Organisations- und Berichtsstruktur des Konzerns zu erfolgen. Gemäß den Produkten und Dienstleistungen besteht die Konzernstruktur von A.S. Création aus den beiden Geschäftsbereichen (Segmenten) Tapete und Dekorationsstoffe. Die Verrechnungspreise für konzerninterne Lieferungen und Leistungen zwischen den Geschäftsbereichen werden marktorientiert festgelegt.

Die Kennzahlen nach Segmenten stellen sich wie folgt dar:

	Segment Tapete			Segment Stoff		Konsolidierung		Konzern
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€	T€
Außenumsätze	38.429	41.004	3.291	3.647	0	0	41.720	44.651
Konzerninterne Umsätze	16	17	13	24	-29	-41	0	0
Umsatzerlöse gesamt	38.445	41.021	3.304	3.671	-29	-41	41.720	44.651
EBITDA1	3.911	6.355	14	120	0	0	3.925	6.475
EBITDA-Marge	10,2 %	15,5 %	0,4 %	3,3 %			9,4 %	14,5 %
EBIT2	2.098	4.450	-35	72	5	6	2.068	4.528
EBIT-Marge	5,5 %	10,8 %	-1,1 %	2,0 %			5,0 %	10,1 %
Zinserträge	305	315	0	0	-23	-22	282	293
Ergebnisse aus At-Equity bilanzierten Finanzanlagen	434	898	0	0	0	0	434	898
Zinsaufwendungen	127	203	29	32	-23	-22	133	213
Ergebnis vor Steuern	2.710	5.460	-64	40	5	6	2.651	5.506
Umsatzrendite (vor Steuern)	7,0 %	13,3 %	-1,9 %	1,1 %			6,4 %	12,3 %
Ertragsteuern	756	1.607	-21	13	2	2	737	1.622
Investitionen3	734	1.279	58	13	0	0	792	1.292
Abschreibungen	1.813	1.905	49	48	-5	-6	1.857	1.947
Cash-flow3	3.186	4.724	-20	82	0	0	3.166	4.806
Segmentvermögen (Stichtag)4	120.068	111.014	7.299	6.762	-75	-58	127.292	117.718
davon langfristig	(47.716)	(48.467)	(1.343)	(1.339)	(-11)	(-17)	(49.048)	(49.789)
Segmentschulden (Stichtag)5	20.122	16.080	1.811	1.498	-63	-41	21.870	17.537
Mitarbeiter (Durchschnitt)	687	697	70	73	0	0	757	770

Die Verteilung der Umsatzerlöse des Konzerns auf Regionen wird im Rahmen der Erläuterung der Umsatzerlöse (vgl. Anhang Nr. 2) dargestellt.

Von dem langfristigen Konzernvermögen in Höhe von 49.048 T€ (Vorjahr: 49.789 T€) entfallen auf Deutschland 28.235 T€ (Vorjahr: 28.802 T€), 10.160 T€ (Vorjahr: 10.390 T€) auf die übrigen Länder in der Europäischen Union (EU) und 10.653 T€ (Vorjahr: 10.597 T€) auf osteuropäische Länder außerhalb der EU.

¹ EBITDA ist die international gebräuchliche Abkürzung für das Ergebnis vor Steuern, Finanzergebnis und Abschreibungen (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation).

² EBIT ist die international gebräuchliche Abkürzung für das operative Ergebnis, d. h. für das Ergebnis vor Steuern und Finanzergebnis (Earnings before Interest and Taxes). Es entspricht dem Segmentergebnis.

³ Die Investitionen und der Cash-flow entsprechen dem jeweiligen Ausweis in der Kapitalflussrechnung.

⁴ Segmentvermögen ist die Bilanzsumme (Aktiva) des Geschäftsbereichs abzüglich der verzinslichen Ausleihungen an verbundene Unternehmen, der flüssigen Mittel und abzüglich der latenten Steueransprüche sowie anderer Steuererstattungsansprüche.

⁵ Segmentschulden sind die Bilanzsumme (Passiva) des Geschäftsbereichs abzüglich des Eigenkapitals, der langfristigen Rückstellungen, der Steuerverbindlichkeiten, der latenten Steuerverbindlichkeiten sowie abzüglich der Finanzverbindlichkeiten.

(7) Vorstand

Der Vorstand setzt sich wie folgt zusammen:

• Maik Holger Krämer, Vorsitzender, Finanzen und Controlling
• Roland Werner Bantel, Marketing und Vertrieb
• Antonios Suskas, Produktion und Logistik

(8) Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen

Alle Geschäftsbeziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen sind vertraglich vereinbart und werden zu marktüblichen Preisen erbracht.

A.S. Création unterhielt im Berichtszeitraum Geschäftsbeziehungen mit der nach der Equity-Methode bilanzierten Gesellschaft OOO A.S. & Palitra. Der Umfang der Geschäftsbeziehungen stellt sich wie folgt dar:

	2017	2016
	T€	T€
Umsatzerlöse und Sonstige Erträge	74	39
Einkäufe	730	1.431
Zinserträge	280	289

	31.03.2017	31.12.2016
	T€	T€
Gesellschafterdarlehen	16.867	16.919
Forderungen	4.995	4.641
Verbindlichkeiten	645	1.361

Die im Konzernabschluss 2016 erläuterte Beziehung des Unternehmens zu der gemeinnützigen A.S. Création Tapetenstiftung sowie die erläuterten Freistellungsvereinbarungen mit Herrn Franz Jürgen Schneider und Herrn Jörn Kämper im Zusammenhang mit dem Kartellverfahren bestanden im Berichtszeitraum fort.

(9) Wesentliche Ereignisse nach Ende der Zwischenberichtsperiode

Berichtspflichtige Ereignisse lagen nicht vor.

Gummersbach, den 26. April 2017

A.S. Création Tapeten AG

Der Vorstand

Krämer Bantel Suskas

Investor Relations Maik Krämer, Vorstand Finanzen Südstraße 47, 51645 Gummersbach Telefon: 02261 – 542 387 Fax 02261 – 542 304 E-Mail: m.kraemer@as-creation.de