Installux

Quarterly Report • Jul 29, 2010

Rapport Financier Semestriel 2010

Sommaire

____________________________

Groupe INSTALLUX

Comptes semestriels consolidés 2010

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle	3
Rapport du Président Directeur Général sur l'information financière semestrielle	6
Rapport semestriel d'activité	7
Compte de résultat	8
Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	9
Etat de la situation financière	10
Tableau des flux de trésorerie nette	11
Variation des capitaux propres	12
Notes sur les états financiers	13

Comptes consolidés - Normes IFRS 30 juin 2010

NOVANCES-DECHANT et Associés COMMISSAIRE AUX COMPTES

Le Parc de Crécy 13, rue Claude Chappe 69370 ST DIDIER AU MONT D'OR MEUNIER et Associés COMMISSAIRE AUX COMPTES

20, rue Louis Guérin 69100 VILLEURBANNE

SA INSTALLUX

Société Anonyme au capital de 4,856,000 euros

Chemin du Bois Rond 69720 SAINT BONNET DE MURE

RCS LYON B 963 500 905

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2010

SA INSTALLUX

Chemin du Bois Rond 69720 SAINT BONNET DE MURE RCS LYON B 963 500 905

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2010

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application des articles L.232-7 du Code de commerce et L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• L'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société INSTALLUX, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2010, tels qu'ils sont joints au présent rapport;
• La vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 - CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2 - VERIFICATION SPECIFIQUE

Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Lyon, le 29 juillet 2010

NOVANCES – DECHANT et Associés Société de Commissaires aux comptes Membre de la Compagnie Régionale de Lyon Christophe ALEXANDRE, représentant légal MEUNIER et Associés

Société de Commissaires aux comptes

Membre de la Compagnie Régionale de Lyon

Patrick VELAY, représentant légal

SA INTALLUX

Chemin du Bois Rond 69720 SAINT BONNET DE MURE

RCS LYON B 963 500 905

RAPPORT DU PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2010

En ma qualité de Président Directeur Général de la société INSTALLUX, j'atteste qu'à ma connaissance les comptes semestriels 2010 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des informations mentionnées à l'article 222-6.

Fait à Saint Bonnet de Mure, le 26 juillet 2010

Christian CANTY President Directeur gérégal

Rapport semestriel d'activité _____________

Commentaires sur l'activité :

Le chiffre d'affaires a connu une progression de 7 % par rapport au 1er semestre 2009, tous les secteurs d'activité bénéficiant à des degrés différents de la synergie des activités du Groupe. Le chiffre d'affaires est ainsi ramené à un niveau proche de celui observé en 2008 (53,9 M€ au 30 juin 2010 contre 54,5 M€ au 30 juin 2008).

Grâce à une amélioration très sensible de la marge liée notamment à des gains sur les achats d'aluminium, et à une maîtrise des charges fixes, le résultat opérationnel est en nette hausse de 71 %, soit un gain de 2 884 K€, et s'élève à 6 973 K€ au 30 juin 2010.

Le secteur porteur reste celui du Bâtiment et de l'amélioration de l'habitat, qui enregistre une augmentation de son activité de 6 % et une augmentation de son résultat de 2 464 K€ sur le semestre.

Le secteur des Produits habitat prêts à la pose connaît enfin un regain de vitalité avec une progression de son activité de 11 %. L'orientation stratégique vers une offre plus étendue, même si les chiffres budgétés ne sont pas atteints, permet d'envisager un retour à l'équilibre en 2011.

Après un net recul en 2009, l'activité Aménagement progresse de 3 %, la hausse du pôle cloison effaçant la baisse du pôle agencement qui reste un domaine préoccupant.

L'activité Traitement de Surface continue sa progression avec une croissance de 4 % et justifie une fois encore les importants investissements réalisés et la volonté de développer ce secteur à fort potentiel.

La hausse de la rentabilité observée au niveau du résultat opérationnel se retrouve sur le résultat net global, qui s'élève à 4 796 K€, en hausse de 68 % par rapport au 30 juin 2009.

La trésorerie progresse de 1,5 M€ pour atteindre 18,9 M€, après le versement d'un dividende de 8 € par action en juin 2010 et des investissements de 1,2 M€.

Perspectives pour le second semestre :

Les mesures prises pour atténuer la saisonnalité de Roche Habitat auront un impact limité sur l'exercice 2010, qui clôturera vraisemblablement l'année en déficit.

L'activité du Groupe devrait rester soutenue, même si un retournement de tendance est toujours possible dans un environnement économique et social très incertain.

Les prévisions initiales de stabilité peuvent cependant être maintenues aujourd'hui, malgré l'entrée dans le périmètre de la société Installux Extrusion Services au 1 er juillet. Cette nouvelle activité d'extrusion génèrera un déficit en 2010 et nécessitera des investissements de l'ordre de 2 M€ qui seront financés par la trésorerie du groupe.

Information sur les parties liées :

Les transactions avec les parties liées se sont poursuivies en 2010 sans évolution significative par rapport à 2009 (cf. note 27 du rapport financier annuel 2009).

Compte de résultat ____________________

Notes	En K€	30/06/2010	30/06/2009	31/12/2009
Note 4	CHIFFRES D'AFFAIRES	53 929	50 599	96 836
	Achats consommés	-26 116	-25 477	-49 356
	Charges de personnel	-8 769	-8 700	-16 931
	Charges externes	-9 830	-10 023	-18 589
	Impôts et taxes	-536	-577	-1 106
	Dotation aux amortissements	-1 066	-1 252	-2 118
	Dotation nette aux provisions	-417	-277	-381
	Variation des stocks de produits en cours et de produits finis	-45	-22	82
Note 5	Autres produits et charges d'exploitation	-179	-183	-563
	RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT	6 973	4 089	7 874
	Autres produits et charges opérationnels non courants			-734
	RÉSULTAT OPÉRATIONNEL	6 973	4 089	7 140
	Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	236	224	438
	Coût de l'endettement financier brut	-2	-1	-6
	COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET	234	223	432
	Autres produits et charges financiers	-29	13	8
Note 6	Charge d'impôt	-2 382	-1 463	-2 919
	RÉSULTAT NET	4 796	2 861	4 661
	. dont part du groupe	4 817	2 811	4 582
	. dont part des intérêts minoritaires	-21	50	79
Note 7	Résultat par action (part du groupe)	15,87	9,30	15,10
	Résultat dilué par action (part du groupe)	15,87	9,30	15,10

Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres _____________________________

En K€	30/06/2010	30/06/2009	31/12/2009
Résultat net consolidé	4 796	2 861	4 661
Autres éléments du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres :
- Ecarts de conversion	120	18	-14
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	4 917	2 879	4 647
- dont part du groupe	4 905	2 799	4 575
- dont part des intérêts minoritaires	12	80	72

Etat de la situation financière Actif ________________________________

Notes	En K€	30/06/2010	31/12/2009
	Ecarts d'acquisition	632	632
Note 8.2	Immobilisations incorporelles	372	399
Note 8.3	Immobilisations corporelles	12 574	12 362
Note 8.4	Actifs financiers non courants	682	707
Note 8.5	Autres actifs non courants	13	92
Note 10	Impôts différés actifs	449	432
	TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS	14 721	14 623
	Stocks	15 230	15 559
	Clients	23 840	19 132
	Autres actifs courants	2 320	2 177
	Trésorerie et équivalents de trésorerie	18 872	17 374
	TOTAL DES ACTIFS COURANTS	60 263	54 241
	TOTAL ACTIF	74 984	68 865

Passif _______________________________

Notes	En K€	30/06/2010	31/12/2009
	Capital	4 856	4 856
	Prime de fusion	877	877
	Réserves et résultats consolidés	44 780	42 302
	Capitaux propres - Part du Groupe	50 512	48 035
	Intérêts minoritaires	201	246
	CAPITAUX PROPRES	50 713	48 281
	Dettes financières non courantes	13	11
	Engagements au titre des pensions et retraites	223	223
	Provisions non courantes
Note 10	Impôts différés passifs	38	13
	PASSIFS NON COURANTS	274	247
	Dettes financières courantes	4	129
	Dettes fournisseurs	16 245	14 772
Note 9	Provisions courantes	31	96
	Dettes d'impôts sur les sociétés	724	387
	Autres passifs courants	6 993	4 952
	PASSIFS COURANTS	23 996	20 336
	TOTAL PASSIF	74 984	68 865

Tableau des flux de trésorerie nette _______

Notes	En K€	30/06/2010	30/06/2009	31/12/2009
	Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)	4 796	2 861	4 661
	Amortissements et provisions (hors actif circulant)	1 001	1 255	2 918
	Plus ou Moins-values de cessions	-290	-22	30
	Coût de l'endettement financier net (excédent)	-234	-223	-432
	Charge d'impôt (y compris impôts différés)	2 382	1 463	2 919
	Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	7 654	5 334	10 097
	Impôts versés	-2 374	-1 432	-3 062
	Variation des stocks	329	19	842
	Variation du poste clients	-4 890	-2 868	980
	Variation du poste fournisseurs	2 208	2 591	-252
	Variation des autres actifs et passifs courants	2 063	294	-390
	Variation des autres actifs et passifs non courants	-78	0	92
	Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	-2 742	-1 395	-1 789
	FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRE PAR L'ACTIVITÉ	4 912	3 939	8 307
Note 8.1	Acquisition d'immobilisations	-1 214	-2 490	-3 222
	Cession d'immobilisations	59	66	117
	Incidence des variations de périmètre	-99	0	0
	FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT	-1 254	-2 424	-3 105
	Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-2 428	-2 116	-2 116
	Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées	-57	0	-33
	Rachats et reventes d'actions d'autocontrôle	0	0	146
	Souscription d'emprunts	0	22	18
	Remboursement d'emprunts	-1	-4	-2
	Intérêts financiers nets versés (excédent)	234	223	432
	FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT	-2 252	-1 875	-1 556
	Incidence des variations de cours des devises	92	-7	-12
	VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE	1 498	-367	3 634

TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE	17 374	13 740	13 740
TRÉSORERIE NETTE DE CLÔTURE	18 872	13 373	17 374

Variation des capitaux propres ___________

Notes	En K€	Capital	Prime de fusion	Titres d'auto contrôle	Ecart de conversion	Réserves et résultats consolidés	Total part Groupe	Minoritaires	Total
	CAPITAUX PROPRES AU 01/01/2009	4 856	877	-115	-37	39 859	45 441	207	45 648
	Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres de l'exercice				-12	2 811	2 799	80	2 879
	Dividendes					-2 116	-2 116	-33	-2 149
	CAPITAUX PROPRES AU 30/06/2009	4 856	877	-115	-49	40 554	46 124	254	46 378
	Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres de l'exercice				5	1 771	1 776	-8	1 768
	Cession des titres d'autocontrôle			115		21	135		135
	CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2009	4 856	877		-44	42 346	48 035	246	48 281
	Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres de l'exercice				88	4 817	4 905	12	4 917
	Dividendes					-2 428	-2 428	-57	-2 485
	CAPITAUX PROPRES AU 30/06/2010	4 856	877		44	44 735	50 512	201	50 713

Notes sur les états financiers consolidés au 30 juin 2010________________

Note 1 – Principes comptables	14
Note 2 – Périmètre de consolidation	14
Note 3 – Information sectorielle	16
Note 4 – Chiffre d'affaires	16
Note 5 – Autres produits et charges d'exploitation	17
Note 6 – Charge d'impôt	17
Note 7 – Résultat par action	17
Note 8 – Actifs non courants	18
Note 9 – Provisions courantes	19
Note 10 – Impôts différés	20

NOTE 1 – PRINCIPES COMPTABLES

Les comptes consolidés du groupe INSTALLUX sont établis conformément au référentiel IFRS édicté par l'IASB (International Accounting Standard Board) tel qu'adopté dans l'Union européenne au 30 juin 2010.

Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés résumés semestriels au 30 juin 2010 sont identiques à ceux retenus pour l'exercice clos au 31 décembre 2009.

Le Groupe n'est pas concerné par les nouvelles normes ou interprétations applicables depuis le 1er janvier 2010.

Les nouvelles normes et interprétations obligatoires en 2011 ou après n'ont pas fait l'objet d'application anticipée au 30 juin 2010.

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2010 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ces comptes consolidés résumés doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2009.

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2010 ainsi que les notes y afférentes ont été arrêtés par le conseil d'administration d'Installux S.A. le 26 juillet 2010.

NOTE 2 – PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

2.1 Sociétés consolidées :

Toutes les sociétés du Groupe sont consolidées par intégration globale.

Sociétés	N° siret	Activité	Pays	% d'intérêt au 30/06/2010	% d'intérêt au 31/12/2009
ACTIVITÉ BÂTIMENT ET AMÉLIORATION DE L'HABITAT
SA Installux (société mère)	963 500 905 00038	Composants Aluminium	France	100	100
SA Installux Trading Export (I.T.E.) (1)		Activité de trading	Suisse	100	100
Installux Gulf (filiale à 51 % d'ITE) (1)		Offre Groupe	Bahrein	51	51
ACTIVITÉ PRODUITS HABITAT PRÊTS A LA POSE
SAS Roche Habitat	955 509 112 00061	Produits habitat prêts à la pose	France	100	100
ACTIVITÉ AMÉNAGEMENT D'ESPACES
SAS Sofadi - Tiaso	659 835 433 00031	Agencement / cloisons	France	100	100
ACTIVITÉ TRAITEMENT DE SURFACE
SAS France Alu Color	351 500 368 00011	Traitement de surface	France	100	100
ACTIVITÉ DIVERS
SARL I.M.G.	399 401 868 00019	Prestations de management	France	100	100

⁽¹⁾ Par simplification, les sociétés ITE et Installux Gulf ont été affectées au secteur Bâtiment et Amélioration de l'habitat.

Les % de contrôle sont identiques aux % d'intérêt.

2.2 Évolution du périmètre :

Les titres de la société Métalès Extrusion France ont été cédés en dehors du groupe le 3 juin 2010. Compte tenu du caractère non significatif des opérations réalisées par Métalès Extrusion France sur la période, la société n'est plus consolidée à compter du 1er janvier 2010. Elle était auparavant consolidée par intégration proportionnelle (détention de 50% des titres et contrôle conjoint).

2.3 – Organigramme :

NOTE 3 – INFORMATION SECTORIELLE

En K€		Bâtiment / Amélioration de l'habitat		Produits habitat prêts à la pose		Aménagement d'espaces		Traitement de surface		Eliminations et divers		Consolidé
	30/06 2010	30/06 2009	30/06 2010	30/06 2009	30/06 2010	30/06 2009	30/06 2010	30/06 2009	30/06 2010	30/06 2009	30/06 2010	30/06 2009
CHIFFRES D'AFFAIRES	40 617	38 276	5 191	4 668	6 611	6 431	6 289	6 074	-4 779	-4 850	53 929	50 599
Dont revenus externes	39 981	37 584	5 065	4 660	6 609	6 413	2 096	1 773	180	168	53 929	50 599
Dont revenus internes (entre secteurs)	636	692	127	7	2	18	4 193	4 301	-4 959	-5 019
RÉSULTAT SECTORIEL (1)	5 569	3 105	216	-16	318	256	853	746	17	-1	6 973	4 089
Autres produits et charges opérationnels non courants
Produits financiers nets									205	236	205	236
Impôts									-2 382	-1 463	-2 382	-1 463
RÉSULTAT NET											4 796	2 861

⁽¹⁾ Résultat opérationnel courant

NOTE 4 – CHIFFRE D'AFFAIRES

En K€	30/06/2010	30/06/2009
France :
Ventes	49 554	46 276
Produits accessoires	1 670	1 569
TOTAL FRANCE	51 224	47 845
Export :
Ventes	2 596	2 620
Produits accessoires	110	134
TOTAL EXPORT	2 705	2 754
TOTAL	53 929	50 599

NOTE 5 – AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION

En K€	30/06/2010	30/06/2009
Charges de créances irrécouvrables	-44	-252
Résultat net sur immobilisations corporelles et incorporelles cédées ou mises au rebut (essentiellement outils clients)	13	22
Indemnités sur litige	-58	85
Impact de la sortie du périmètre de Métalès Extrusion France	-73
Autres	-17	-37
TOTAL	-179	-183

NOTE 6 – CHARGE D'IMPÔT

6.1 Taux d'impôt :

Le taux d'impôt retenu pour le calcul des impôts différés est de 33,33 %. Ce taux ne tient pas compte du supplément de taux applicable pour les sociétés dont l'impôt est supérieur à 763 K€.

La société Installux Gulf n'est pas soumise à l'impôt.

Il n'y a aucune variation de taux d'impôt entre l'ouverture et la clôture.

6.2 Détail de l'impôt comptabilisé :

En K€	30/06/2010	30/06/2009
IMPÔT EXIGIBLE
Impôt social	-2 374	-1 432
IMPÔT DIFFÉRÉ
Sur retraitements	7	23
Sur décalages temporaires	-15	-54
TOTAL	-2 382	-1 463

NOTE 7 – RÉSULTAT PAR ACTION

	30/06/2010	30/06/2009
Résultat net consolidé part du Groupe (K€)	4 817	2 811
Nombre d'actions ordinaires hors actions d'autocontrôle	303 500	302 266
Résultat net par action (€)	15,87	9,30

NOTE 8 – ACTIFS NON COURANTS

8.1 Acquisitions de l'exercice

En K€	30/06/2010	31/12/2009
Actifs incorporels		407
Actifs corporels	1 236	2 702
Actifs financiers non courants	4	73
Variation des dettes fournisseurs d'immobilisations	-26	39
TOTAL	1 214	3 222

8.2 Immobilisations incorporelles

En K€	30/06/2010	31/12/2009
Concessions, brevets, licences	1 711	1 707
Autres immobilisations incorporelles	3	3
VALEUR BRUTE	1 714	1 710
Concessions, brevets, licences	-1 339	-1 308
Autres immobilisations incorporelles	-3	-3
AMORTISSEMENT	-1 342	-1 311
VALEUR NETTE	372	399

8.3 Immobilisations corporelles

En K€	30/06/2010	31/12/2009
Terrains (agencements)	162	162
Constructions	86	86
Installations techniques	19 151	18 161
Installations techniques en location financement	852	852
Autres immobilisations corporelles	4 890	4 606
Immobilisations en cours – Avances et acomptes	45	83
VALEUR BRUTE	25 188	23 950
Terrains (agencements)	-6	-4
Constructions	-3	-2
Installations techniques	-10 012	-9 237
Installations techniques en location financement	-625	-601
Autres immobilisations corporelles	-1 967	-1 744
AMORTISSEMENT ET DEPRECIATION	-12 613	-11 589
VALEUR NETTE	12 574	12 362

8.4 Actifs financiers non courants

En K€	30/06/2010	31/12/2009
Dépôts et cautionnement	682	707
VALEUR BRUTE	682	707
PROVISION
VALEUR NETTE	682	707

8.5 Autres actifs non courants

En K€	30/06/2010	31/12/2009
Créances fiscales IS (carry back)	13	92
VALEUR BRUTE	13	92
PROVISION
VALEUR NETTE	13	92

NOTE 9 – PROVISIONS COURANTES

En K€	31/12/2009	Dotation	Reprise utilisée	Reprise non utilisée	Ecarts de conversion	Autres mouvements	30/06/2010
Provision pour litiges	96		-58	-7			31
TOTAL	96		-58	-7			31

NOTE 10 – IMPÔTS DIFFÉRÉS

En K€	30/06/2010	31/12/2009
Fiscalité sur différences temporaires	311	294
Engagements de retraite	68	68
Fiscalité sur éliminations intra groupe	74	74
Autres impôts différés actifs	-4	-5
IMPÔT DIFFÉRÉ ACTIF	449	432
Fiscalité sur différences temporaires (compensation)	-24	-55
Engagements de retraite (compensation)	-6	-6
Autres impôts différés passifs	69	75
IMPÔT DIFFÉRÉ PASSIF	38	13
IMPÔT DIFFÉRÉ NET	410	418