Groupe Bastide Le Confort Médical

Rapport Financier Semestriel au 31 décembre 2016

Bastide Le Confort Médical SA au capital de 3.303.261 Euros 12 avenue de la Dame – Centre Euro 2000 30132 CAISSARGUES 305 635 039 RCS NIMES

Sommaire

I - DECLARATION DES PERSONNES PHYSIQUES ASSUMANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ET LA REGULARITE DES COMPTES

II – ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES

III – RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

IV – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

I - DECLARATION DES PERSONNES PHYSIQUES ASSUMANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ET LA REGULARITE DES COMPTES

Nous attestons, à notre connaissance, que les états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Caissargues, le 6 mars 2017

Vincent BASTIDE Olivier JOURDANNEY Directeur Général Directeur Général délégué

II – ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du groupe Bastide Le Confort Médical au 31 décembre 2016 sont établis conformément aux principes et méthodes définis par le référentiel international International Financial Reporting Standards.

Ils présentent, en milliers d'euros :

L'état de la situation financière consolidée ;
Le compte de résultat consolidé ;
L'état consolidé du résultat global ;
L'état consolidé des flux de trésorerie ;
L'état de variation des capitaux propres ;
Les notes annexes.

Ils sont établis comparativement au 30 juin 2016 pour l'état de la situation financière et au 31 décembre 2015 pour le compte de résultat, l'état du résultat global et l'état des flux de trésorerie.

	ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ___________ 5
	COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE _________ 6
	ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL ___________ 7
	ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE _________ 8
	ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ________ 9
	NOTES ANNEXES _____________ 10
1.	PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES __________ 10
2.	RECOURS A DES APPRECIATIONS DE LA DIRECTION DANS L'APPLICATION DES NORMES COMPTABLES DU GROUPE ___________ 13
3.	EVENEMENTS SIGNIFICATIFS ___________ 14
4.	GOODWILL ___________ 16
5.	AUTRES ACTIFS INCORPORELS __________ 19
6.	ACTIFS CORPORELS ___________ 19
7.	PARTICIPATION DANS DES ENTREPRISES ASSOCIEES ________ 20
8.	ACTIFS FINANCIERS ___________ 20
9.	ACTIFS COURANTS ____________ 21
10.	TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE ET TRESORERIE PASSIVE _______ 22
11.	CAPITAUX PROPRES ___________ 23
12.	PROVISIONS __________ 24
13.	DETTES FINANCIERES COURANTES ET NON COURANTES _____ 24
14.	PASSIFS COURANTS ___________ 26
15.	BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT _______ 27
16.	INSTRUMENTS DERIVES _________ 27
17.	PRODUITS ___________ 27
18.	AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS _________ 28
19.	COUTS DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET _______ 29
20.	AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS _______ 29
21.	IMPOTS SUR LE RESULTAT _____________ 29
22.	INFORMATION PAR SECTEUR OPERATIONNEL ______ 30
23.	RESULTATS NETS PAR ACTION __________ 30
24.	ENGAGEMENTS HORS BILAN ET SURETES REELLES _________ 30
25.	GESTION DES RISQUES FINANCIERS _______ 30
26.	ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS __________ 31
27.	OPERATIONS AVEC LES PARTIES LIEES ___________ 32
28.	EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ________ 32
29.	LISTE DES SOCIETES INTEGREES DANS LES ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES CONSOLIDES RESUMES ____ 33

Etat de la situation financière consolidée

ACTIF (en milliers d'euros)	Notes	31/12/2016	30/06/2016

Goodw ill	4	55 439	22 889
Autres actifs incorporels	5	3 878	3 761
Actifs corporels	6	76 828	70 617
Participation dans des entreprises associées	7	2 535	1 574
Autres actifs financiers non courants	8	3 428	3 175
Impôts différés actifs	21	0	0
Actifs non courants		142 108	102 016

Stocks et en cours	9	25 658	22 530
Clients et comptes rattachés	9	39 209	32 772
Autres créances	9	11 548	8 623
Autres actifs courants	9	2 047	2 674
Trésorerie et équivalents de trésorerie	10	18 698	19 876
Actifs courants		97 160	86 475

Total Actif		239 268	188 491

PASSIF (en milliers d'euros)	Notes	31/12/2016	30/06/2016

Capital		3 303	3 303
Primes liées au capital		9 336	9 336
Titres d'autocontrôle		- 254	- 256
Autres réserves		0	0
Résultats accumulés		48 008	46 370
Total des capitaux propres attribuables à la société mère	11	60 393	58 753
Total des capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle	11	584	467
Capitaux propres	11	60 977	59 220

Emprunts obligataires	13	24 724	0
Emprunts et dettes financières non courants	13	80 908	37 107
Provisions non courantes	12	266	266
Impôts différés passifs	21	798	265
Passifs non courants		106 696	37 638

Emprunts et concours bancaires courants	13	9 479	40 759
Provisions courantes	12	463	199
Fournisseurs et comptes rattachés	14	32 872	31 942
Autres passifs courants	14	28 781	18 733
Passifs courants		71 595	91 633

Total des Passifs et des Capitaux Propres		239 268	188 491

Compte de résultat consolidé

en milliers d'euros	Notes	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Chiffre d'affaires	17	106 474	95 073
Autres produits de l'activité	17	0	0
Achats consommés		- 36 585	- 34 466
Charges externes		- 19 956	- 18 412
Charges de personnel		- 28 092	- 24 376
Impôts et taxes		- 974	- 850
Dotations aux amortissements		- 11 800	- 10 314
Dotations aux dépréciations d'actifs et aux provisions pour risques et charges		- 848	3
Autres produits d'exploitation		32	535
Autres charges d'exploitation		- 191	- 76
Résultat opérationnel courant		8 060	7 117

Autres produits opérationnels	18	627	304
Autres charges opérationnelles	18	- 1 697	- 274
Résultat opérationnel		6 990	7 147

Quote-part de résultat net des co-entreprises		0	0
Quote-part de résultat net des entreprises associés	7	0	0
Résultat opérationnel après quote-part de résultat net dans les entités mises en équivalence		6 990	7 147

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		0	0
Coût de l'endettement financier brut		- 1 341	- 1 087
Coût de l'endettement financier net	19	- 1 341	- 1 087

Autres produits et charges financiers	20	- 129	32
Quote-part de résultat net des autres entités mises en équivalence		- 36	0
Résultat avant impôt		5 484	6 092

Impôt sur le résultat	21	- 1 985	- 2 265
Résultat net des activités poursuivies		3 499	3 827

Résultat net des activités non poursuivies		0	0

Résultat net		3 499	3 827
Part des propriétaires de la société mère		3 457	3 645
Part des participations ne donnant pas le contrôle		42	182

Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère par action
Non dilué (en euros) (*)	23	0,47	0,52
Dilué (en euros) (**)	23	0,47	0,52

(*)calculé au titre des différentes périodes sur le nombre d'actions existant :		7 306 385	7 340 580
(**)calculé au titre des différentes périodes sur le nombre d'actions existant et potentiel :		7 306 385	7 340 580

Etat consolidé du résultat global

en milliers d'euros	Notes	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Résultat net consolidé de la période		3 499	3 827
Ecarts actuariels sur engagements de retraite	12	0	0
Impôts		0	0
Autres éléments du résultat global non recyclables en résultat net		0	0
Ajustements de valeur sur actifs financiers disponibles à la vente		0	0
Variation de juste valeur des instruments financiers de couverture		0	0
Ecarts de conversion		0	0
Impôts		0	0
Autres éléments du résultat global recyclables en résultat net		0	0
Total des autres éléments du résultat global		0	0

Résultat global de la période		3 499	3 827
Dont quote-part attribuable aux propriétaires de la société mère		3 457	3 645
Dont quote-part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		42	182

Etat consolidé des flux de trésorerie

en milliers d'euros	Notes	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Résultat net consolidé		3 499	3 827
Résultat des activités non maintenues		0	0
Résultat des activités poursuivies		3 499	3 827
Dotations nettes aux amortissements et provisions		12 136	10 325
Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur		154	0
Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés		0	34
Autres produits et charges calculés Plus et moins-values de cession		0 - 280	0 - 197
Profits et pertes de dilution		0	0
Quote-part de résultat liés aux sociétés mises en équivalence		36	0
Dividendes sur entités non consolidés		0	- 22
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt		15 545	13 967
Coût de l'endettement financier net		1 341	1 086
Charge d'impôt (y compris impôts différés)		1 985	2 304
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt		18 871	17 357
Impôt versé		- 1 238	- 787
Variation du BFR lié à l'activité	15	- 6 429	1 446
Autres flux liés aux activités opérationnelles		- 45	0
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles		11 159	18 016
Incidence des variations de périmètre		- 30 434	- 1 099
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles		- 11 655	- 9 425
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles		622	300
		0	0
Acquisition d'actifs financiers		0	0
Cession d'actifs financiers		- 247	- 184
Variation des prêts et avances consentis		36	22
Dividendes reçus sur titres non consolidés		- 2 066	0
Autres flux liés aux opérations d'investissement		- 43 744	- 10 386
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Versement des actionnaires de la société mère lors d'augmentation de capital		0	0
Versement des minoritaires lors d'augmentation de capital		0	0
Cession (acquisition) nette d'actions propres		0	0
Dividendes versés		- 1 904	- 1 835
Emission d'emprunts		98 543	8 079
Remboursement d'emprunts (y compris contrats de location financement)		- 53 752	- 9 402
Intérêts financiers nets versés		- 1 341	- 1 086
Autres flux liés aux opérations de financement		0	- 250
Flux de trésorerie liés aux activités de financement		41 546	- 4 494

Incidence des variations des cours des devises Variation de la trésorerie nette		3 8 964	3 136

Trésorerie d'ouverture		9 605	- 506
Trésorerie de clôture		18 569	2 630
Trésorerie et équivalents de trésorerie	10	18 698	5 275
Trésorerie passive	10	- 129	- 2 645
Trésorerie de clôture		18 569	2 630

Les impacts de la modification de la présentation à l'ouverture du Tableau de Flux de Trésorerie sont présentés en note 10 de l'annexe aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.

Etat de variation des capitaux propres

		Pri s li ées Tit me ital au ital uto cap		Rés de lida tio erv es con so n				Tot al a ttri bua ble s	Par tici pat ion s
mil lier s d 'eu en ros	Cap		res d'a trô le con	Rés es d e con erv sio ver n	Au tre s rés erv es	Tot al d es rés de erv es sol ida tio con n	Rés ulta ts ulé acc um s	tio ire aux ac nna s de la s oci été mè re	don t ne nan le pas trô le con	Tot al d es itau cap x pro pre s
Mo u 1 ju ille t 20 15 nta nt a er	3 3 03	9 3 36	299 -	-	-	-	41 289	53 629	821	54 450
Rés ulta t de la ério de p							3 6 45	3 6 45	182	3 8 27
Aut élé ts d u ré sult loba l at g res men							-	-		-
Rés ulta lob al c olid é t g ons	-	-	-	-	-	-	3 6 45	3 6 45	182	3 8 27
Div iden des rsé ve s							1 8 35 -	1 8 35 -		5 - 1 83
Va riat ions de érim ètre p							271 -	271 -	390 -	661 -
ntrô Va riat ion aut le oco			49 -					49 -		49 -
Va riat ion iem fon dés r le ctio ent pa su s a ns							34	34		34
Va riat ion rtic ipat ions do le c rôle put nt p ont sur pa ne nna as							519	519		519
Aut riat ions res va Tot al d tra ctio c le ctio ire							444 -	444 -	39	405 -
es nsa ns ave s a nna s	-	-	49 -	-	-	-	1 9 97 -	2 0 46 -	351 -	97 - 2 3
Mo u 3 1 d éce mb 201 5 nta nt a re	3 3 03	9 3 36	348 -	-	-	-	42 937	55 228	652	55 880
mil lier s d 'eu en ros	Cap ital	Pri s li ées me au ital cap	Tit res d'a trô uto le con	Rés erv Rés es d e con erv sio ver n	de es con so Au tre s rés erv es	lida tio n Tot al d es rés de erv es sol ida tio con n	Rés ulta ts ulé acc um s	Tot al a ttri bua ble s tio ire aux ac nna s oci été de la s mè re	Par tici pat ion s don t ne nan le pas trô le con	Tot al d es itau cap x pro pre s
Mo u 1 ju ille t 20 16 nta nt a er	3 3 03	9 3 36	256 -	0	0	0	46 370	58 753	467	59 220
Rés ulta t de la ério de p							3 4 57	3 4 57	42	3 4 99
élé u ré Aut ts d sult at g loba l res men								0		0
Rés ulta lob al c olid é t g ons	0	0	0	0	0	0	3 4 57	3 4 57	42	3 4 99
Div iden des rsé ve s							- 1 904	- 1 904		- 1 904
Va riat ions de érim ètre p								0	65	65
Va riat ion ntrô le aut oco
								0		0
Va riat ion iem fon dés r le ctio ent pa su s a ns								0		0
Va riat ion rtic ipat ions do le c rôle put nt p ont sur pa ne nna as								0		0
Eca rt d ion e c onv ers							36	36		36
Aut riat ions res va			2				49	51	10	61
Tot al d tra ctio c le ctio ire es nsa ns ave s a nna s	0	0	2	0	0	0	1 8 19 -	- 1 817	75	1 7 42 -

Notes annexes

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe Bastide Le Confort Médical (ci-après « le Groupe ») au 31 décembre 2016 ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration de la société Bastide Le Confort Médical qui s'est tenu le 6 mars 2017.

La société Bastide Le Confort Médical, dont le siège est sis au 12, avenue de la Dame 30 132 CAISSARGUES en France, est une Société Anonyme cotée sur le compartiment B du marché Euronext Paris sous le code ISIN FR0000035370. Elle est spécialisée dans les prestations de soins à domicile à destination des personnes âgées, malades et handicapées.

Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires résumés.

1. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES

1.1 Référentiel et base de préparation de l'information financière

En application du règlement n°1606/2002 du 19 juillet 2002 modifié par le règlement européen n°297/2008 du 11 mars 2008, les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Bastide Le Confort Médical (« le Groupe ») au 31 décembre 2016 sont préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent donc pas toute l'information financière requise par le référentiel IFRS pour les états financiers annuels et doivent être lus en relation avec les états financiers annuels du Groupe relatifs à l'exercice clos le 30 juin 2016.

Les principes comptables retenus pour la préparation des états financiers consolidés intermédiaires résumés sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne. Ces normes et interprétations sont disponibles sur le site Internet de l'Union européenne à l'adresse : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.

Ces états financiers consolidés intermédiaires résumés sont établis suivant les mêmes principes que ceux utilisés pour la préparation des états financiers consolidés au titre de l'exercice clos au 30 juin 2016, sous réserve des éléments présentés ci-dessous et des spécificités requises par la norme IAS 34.

1.2 Nouvelles normes et interprétations

Les méthodes et règles comptables sont décrites de façon détaillée dans les notes 1.2 à 1.21 des Etats financiers consolidés de l'exercice clos au 30 juin 2016. Ils restent inchangés à l'exception de l'adoption des normes suivantes, effectives depuis les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016.

Nouvelles normes, interprétations et amendements d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016

Les normes et amendements suivants, en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016, ont été appliqués aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 31 décembre 2016 :

Amendements résultant des processus d'améliorations annuelles des normes IFRS 2010-2012 ;
Amendements résultant des processus d'améliorations annuelles des normes IFRS 2012-2014 ;
Amendements à la norme IAS 1 « Présentation des états financiers : initiative concernant les informations à fournir » ;
Amendements aux normes IAS 16 et IAS 38, visant à clarifier les méthodes d'amortissement et de dépréciation acceptables ;
Amendement à la norme IFRS 11 visant à clarifier la comptabilisation des acquisitions de participations dans des activités conjointes ;
Amendement à la norme IAS 19 sur la contribution des membres du personnel à un régime de prestations définies, visant à simplifier la comptabilisation des contributions qui sont indépendantes du nombre d'années de service des salariés ;
Amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 : Entités d'investissement Application de l'exception de consolidation.

L'application de ces normes et amendements n'a pas eu d'impact significatif sur les états financiers intermédiaires consolidés du Groupe au 31 décembre 2016.

Nouvelles normes, interprétations et amendements pouvant être anticipés pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016

Au 31 décembre 2016, le Groupe n'a décidé l'application anticipée d'aucune norme, interprétation ou amendement approuvé par l'Union européenne, notamment en ce qui concerne :

IFRS 15 : Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec les clients ;
IFRS 9 : Instruments financiers (mis dans non encore applicable dans l'annexe) ;
Interprétation IFRIC 22 : Opérations en devises et paiements d'avance ;
Amendements à IAS 12 Reconnaissance d'impôts différés actifs sur les pertes non encore réalisées¹ ;
Amendement à IAS 7 Initiatives concernant les informations à fournir¹ ;
Amendements à IAS 40 : Immeuble de placement ;
Améliorations annuelles 2014-2016.

Le Groupe mène actuellement des analyses sur les conséquences pratiques de ces nouveaux textes et les effets de ses applications sur les états financiers consolidés. A ce stade il n'y a pas d'impact significatif attendu.

¹ Traduction libre

Nouvelles normes, interprétations et amendements ne pouvant pas être anticipés pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016 :

Les nouvelles normes, amendements aux normes et interprétations suivants ont été publiés par l'IASB, mais ne sont pas encore adoptés par l'Union européenne au 31 décembre 2016 et ne sont pas applicables par anticipation sur cet exercice :

IFRS 16 Contrats de location ;
IFRS 14 : Comptes de report règlementaires ;
Amendement à IFRS 10 États financiers consolidés ;
Amendements à IFRS 10 et IAS 28 : Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entreprise associée ou une coentreprise ;
Amendement à IFRS 2 : Classement et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions ;
Amendement à IFRS 4.

L'analyse des incidences de l'application de ces normes sur le Groupe est en cours, notamment pour la norme IFRS 16. Cependant, il est encore trop tôt pour pouvoir en estimer l'impact.

2. RECOURS A DES APPRECIATIONS DE LA DIRECTION DANS L'APPLICATION DES NORMES COMPTABLES DU GROUPE

Le Groupe peut être amené à procéder à des estimations et à retenir des hypothèses qui affectent la valeur comptable des éléments d'actif et de passif, des produits et des charges ainsi que les informations relatives aux éléments d'actif et de passif latents. Les résultats réels futurs sont susceptibles de diverger sensiblement par rapport à ces estimations.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue. L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes antérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.

Les estimations comptables concourant à la préparation des comptes ont été réalisées dans un environnement économique et financier incertain qui rend difficile l'appréhension des perspectives économiques. Dans ce contexte, les états financiers consolidés ont été établis par référence à l'environnement immédiat, notamment pour les estimations présentées ci-après.

Les notes 1.6.1, 1.11 et 4 de l'annexe des états financiers consolidés au 30 juin 2016 relatives aux goodwill décrivent les modalités d'évaluation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis dans le cadre du regroupement d'entreprises. Les affectations reposent sur des hypothèses de flux futurs de trésorerie et de taux d'actualisation.

Concernant les tests sur les dépréciations d'actifs, ceux-ci sont essentiellement déterminés à partir de projections actualisées des flux de trésorerie futurs sur une durée de 5 ans et d'une valeur terminale. Le taux d'actualisation retenu est le coût moyen pondéré du capital incluant une prime de risque. Ces tests sont réalisés au minimum une fois par an à la date de clôture des comptes consolidés du Groupe. Un test complémentaire peut être réalisé si des évènements ou circonstances particulières indiquent une perte de valeur potentielle.

Les notes 12 et 26 de l'annexe des états financiers intermédiaires consolidés résumés relatives aux provisions d'une part, et aux actifs et passifs éventuels d'autre part, décrivent les provisions constituées par le Groupe. Dans la détermination de ces provisions, la direction du Groupe a pris en compte la meilleure estimation de ces engagements.

Le Groupe a décidé à compter du 31 décembre 2016 de définir le Résultat Opérationnel Courant, qui n'est pas un agrégat normatif pour les normes IFRS, comme le résultat présentant l'ensemble des opérations courantes et normatives de l'activité sur la période présentée. Le principal effet de de la mise en place de cette nouvelle définition a été de reclasser les coûts d'intégration et de cession des filiales et agences en « Autres Produits et Charges Opérationnels » en lieu et place de la ligne « Charges Externes ». Ces derniers sont décrits dans la note 18 de l'annexe des Etats financiers consolidés intermédiaires résumés. Cette présentation permet de se conformer aux recommandations AMF (notamment la recommandation n°2010-12 et la recommandation DOC-2016-09) et la recommandation ANC n°2013-03 du 7 novembre 2013.

3. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS

3.1 Evolutions au sein du Groupe

3.1.1 Acquisition de la société AFPM

Au 1er juillet 2016, la Société Bastide Le Confort Médical a réalisé l'acquisition de 100% du capital de la société suisse AFPM. Cette société est la tête d'un Groupe comprenant quatre entités opérationnelles (Sodimed, Praximed, Bimeda, Spitexpo) basées en Suisse et spécialisées dans le Maintien à Domicile pour les particuliers, les professionnels de santé et l'équipement de collectivités.

3.1.2 Prise de participation minoritaire dans la société Dynavie

Au 1er juillet 2016, la Société Bastide Le Confort Médical a réalisé une prise de participation de 49% dans le capital de la société française Dynavie, spécialisée dans les solutions et services pour le traitement du diabète basée en Ile de France.

3.1.3 Acquisition de la société MedSoft

La société Bastide Le Confort Médical a réalisé l'acquisition de 100% du capital de la société MedSoft spécialisée dans la vente de solutions et de services en stomathérapie – urologie.

Cette société est basée en Ile de France. L'acquisition s'est déroulée courant novembre et la société a été consolidée en date du 31 décembre 2016, l'impact sur le résultat du Groupe entre la date d'acquisition et la date d'arrêté des comptes consolidés intermédiaires est non significatif.

3.1.4 Acquisition de la société Assistance Technique Santé

La société Bastide Le Confort Médical a réalisé l'acquisition de 100% du capital de la société Assistance Technique Santé spécialisée en Assistance Respiratoire.

Cette société est basée en Auvergne-Rhône Alpes. L'acquisition s'est déroulée courant décembre et la société a été consolidée en date du 31 décembre 2016.

3.1.5 Acquisition de la société BordO² Médical

La société Bastide Le Confort Médical a réalisé l'acquisition de 95% du capital de la société BordO² Médical spécialisée en Assistance Respiratoire.

Cette société est basée en Nouvelle-Aquitaine. L'acquisition s'est déroulée courant décembre et la société a été consolidée en date du 31 décembre 2016.

3.1.6 Acquisition de la société Air + Santé

La société Bastide Le Confort Médical a réalisé l'acquisition de 100% du capital de la société Air + Santé spécialisée en Assistance Respiratoire.

Cette société est basée en Occitanie. L'acquisition s'est déroulée courant décembre et la société a été consolidée en date du 31 décembre 2016.

3.1.7 Fusion de sociétés

La société AàZ Santé a fait l'objet d'une transmission universelle de patrimoine au 1er juillet 2016 au profit de Bastide Le Confort Médical.

3.2 Autres événements significatifs

3.2.1 Restructuration de la dette financière

En juillet 2016, la société a procédé à la restructuration de ses dettes financières. Ce refinancement a donné lieu au remboursement de la majorité des dettes financières existantes :

Remboursement d'une partie des prêts de la société pour un montant total de 39.9 millions d'euros et conservation de 10 millions d'euros d'emprunts. Suite au remboursement des prêts, l'ensemble des nantissements et covenants lié a été levé ;
Remboursement des prêts courts termes (billets de trésorerie et prêt relais relatif aux opérations de croissance externe réalisées en juillet 2016) pour 18 millions d'euros ;
Suppression des autorisations de découverts pour 11 millions d'euros.

En contrepartie, la société a souscrit un contrat de prêt syndiqué auprès de ses principaux partenaires bancaires pour un montant total de 90 millions d'euros décomposé de la façon suivante :

Une tranche de 20 millions d'euros amortissable sur 5 ans ;
Une tranche de 15 millions d'euros in fine sur 6 ans ;
Une tranche de 40 millions d'euros amortissable avec différé de trois ans (tirée à hauteur de 27 millions au 31 décembre 2016) ;
Une tranche de 15 millions d'euros renouvelable à la demande du Groupe. Le Groupe a la volonté d'utiliser cette limite de financement.

Un emprunt obligataire EUROPP d'un montant de 25 millions d'euros a été souscrit auprès d'investisseurs institutionnels européens avec une maturité de 7 ans.

Le prêt syndiqué est à taux variable. Afin de limiter le risque de taux, la société a souscrit des contrats de couverture sur une partie de l'enveloppe globale (23 millions d'euros).

4. GOODWILL

4.1 Evolution

Depuis la mise en œuvre de la norme IFRS 3, le Groupe a retenu pour chacune de ses acquisitions la méthode d'évaluation et de comptabilisation du goodwill complet. Au 31 décembre 2016, les goodwill se détaillent comme suit :

en milliers d'euros	31/12/2016	30/06/2016
Montant brut	55 439	22 889
Pertes de valeur cumulées	0	0
Montant net	55 439	22 889

La ventilation au 31 décembre 2016 de la valeur nette comptable des goodwill est la suivante :

en milliers d'euros	Nb agences	30/06/2016	Accroissement	Diminution	31/12/2016
UGT Bastide Le Confort M édical
Lhomme Rabier	1	320			320
Escande	1	331			331
Aerodom	2	710			710
Médical Chaubet	1	554			554
Médico Savoie	1	54		54	0
Hygiène Service	2	297			297
SPM	1	124			124
Sète	1	11		11	0
Médical Guiraud	2	472			472
Tours	1	95			95
Sésame	1	146			146
BAB	1	700			700
Total	15	3 814	0	65	3 749
Autres UGT
Confortis	17	5 937			5 937
Medical Home Santé	1	776			776
Novem	1	94		94	0
Centre Stomatherapie / Medikea	1	1 254			1 254
A A Z Santé	1	2 356			2 356
AB2M	1	997			997
Dom'Air	1	686			686
Dorge Medic	1	2 543			2 543
S'Care	3	684			684
Dyna Médical	1	1 393			1 393
Tara Santé	1	678			678
Cica Plus	1	791			791
Cicadum	1	886			886
Air + Santé	1		6 324		6 324
Assistance Technique Santé	1		11 989		11 989
BordO2 Médical	1		1 228		1 228
Medsoft	1		3 879		3 879
AFPM	3		9 289		9 289
Total	31	19 075	32 709	94	51 690
Total Général	46	22 889	32 709	159	55 439

L'augmentation du goodwill provient essentiellement des acquisitions réalisées par le Groupe sur le semestre comme indiqué dans la note 3.1 de l'annexe des Etats Financiers consolidés intermédiaires résumés.

L'allocation du prix d'acquisition et le calcul du goodwill pour Air + Santé, Assistance Technique Santé, BordO² Médical, Medsoft et AFPM sont provisoires à ce stade.

4.2 Effet des variations de périmètre

L'effet des variations de périmètre de la période est le suivant :

MEDSOFT	Valeur nette comptable	Juste valeur
Actif net immobilisé	40	3 919
Goodw ill	0	3 879
Immobilisations corporelles	39	38
Immobilisations incorporelles	1	2
Impôts différés
Besoin en fonds de roulement	176	176
Trésorerie nette de l'endettement	-83	-83
Put sur participation ne donnant pas le contrôle		0
Part du Goodwill complet attribuable aux		3 879
propriétaires de la société mère
Part du Goodwill complet attribuable aux
actionnaires minoritaires
Coût du regroupement		4 012

ASSISTANCE TECHNIQUE SANTE	Valeur nette comptable	Juste valeur
Actif net immobilisé	91	12 358
Goodw ill	0	11 989
Immobilisations corporelles	91	355
Immobilisations incorporelles	0	0
Impôts différés		14
Besoin en fonds de roulement	377	377
Trésorerie nette de l'endettement	2621	2316
Put sur participation ne donnant pas le contrôle
Part du Goodwill complet attribuable aux propriétaires de la société mère		11 989
Part du Goodwill complet attribuable aux actionnaires minoritaires
Coût du regroupement		15 051

AIR + SANTE	Valeur nette comptable	Juste valeur
Actif net immobilisé	522	6 979
Goodw ill	0	6 324
Immobilisations corporelles	515	647
Immobilisations incorporelles	7	7
Impôts différés		1
Besoin en fonds de roulement	97	97
Trésorerie nette de l'endettement	127	-9
Put sur participation ne donnant pas le contrôle
Part du Goodwill complet attribuable aux propriétaires de la société mère		6 324
Part du Goodwill complet attribuable aux actionnaires minoritaires
Coût du regroupement		7 067

AFPM	Valeur nette comptable	Juste valeur
Actif net immobilisé	6 873	12 792
Goodw ill	0	9 289
Immobilisations corporelles	2217	3695
Immobilisations incorporelles	320	320
Immobilisations financières	4336	0
Impôts différés		-512
Besoin en fonds de roulement	-4168	-317
Trésorerie nette de l'endettement	342	238
Put sur participation ne donnant pas le contrôle
Part du Goodwill complet attribuable aux		9 289
propriétaires de la société mère
Part du Goodwill complet attribuable aux
actionnaires minoritaires
Coût du regroupement		12 713

BORDO2 MEDICAL	Valeur nette comptable	Juste valeur
Actif net immobilisé	86	1 332
Goodw ill	0	1 228
Immobilisations corporelles	86	86
Immobilisations incorporelles	0	0
Impôts différés		18
Besoin en fonds de roulement	26	26
Trésorerie nette de l'endettement	-8	-8
Put sur participation ne donnant pas le contrôle
Part du Goodwill complet attribuable aux propriétaires de la société mère		1 163
Part du Goodwill complet attribuable aux actionnaires minoritaires		65
Coût du regroupement		1 350

4.3 Tests de dépréciation

Le Groupe effectue des tests de dépréciation une fois par an à la date de clôture de son exercice.

Au 31 décembre 2016 la Direction n'a pas identifié des indices de perte de valeur nécessitant un test de dépréciation complémentaire.

5. AUTRES ACTIFS INCORPORELS

Les autres actifs incorporels se détaillent comme suit :

en milliers d'euros	30/06/2016	Acquisitions/ Augmentation	Cessions/ Diminutions	Variation de Périmètre	Variation du taux de change	31/12/2016
Logiciels	2 201	115	10	55		2 361
Frais de développement	150					150
Droits au bail	1 500		49	320	3	1 774
Honoraires baux commerciaux	249					249
Bases clientèle	2 531					2 531
Immobilisations en cours	470	49				519
Avances et acomptes	93					93
Total Brut	7 194	164	59	375	3	7 677
Logiciels	2 050	153	10	47		2 240
Frais de développement	150					150
Droits au bail	152	12			6	170
Honoraires baux commerciaux	0					0
Bases clientèle	1 079	160				1 239
Immobilisations en cours	0					0
Total Amortissements/Dépréciations	3 431	325	10	47	6	3 799
Total Net	3 763	- 161	49	328	- 3	3 878

Il n'existe pas de dépréciations sur les autres actifs incorporels du Groupe au 31 décembre 2016.

Les effets de variation de périmètre comprennent essentiellement un droit de superficie sur la société Sodimed.

6. ACTIFS CORPORELS

Les actifs corporels se détaillent comme suit :

en milliers d'euros	30/06/2016	Acquisitions/ Augmentation	Cessions/ Diminutions	Variation de Périmètre	Variation du taux de change	31/12/2016
Terrain	177					177
dont Locations-financement	70					70
Agencements,Aménagements,Inst.	20 762	770	412	3 134	28	24 282
dont Locations-financement	200					200
Installations techniques et outillage	143 428	10 069	1 529	3 753	4	155 725
dont Locations-financement	0			694		694
Autres immobilisations	14 058	1 846	1 319	452	2	15 039
dont Locations-financement	8 495	1 341	1 029			8 807
Immobilisations en cours	1 013	514	160			1 367
Total Brut	179 438	13 199	3 420	7 339	34	196 591
Agencements,Aménagements,Inst.	13 211	812	373	6	1	13 657
dont Locations-financement	200					200
Installations techniques et outillage	87 697	8 926	1 509	2 340		97 454
dont retraitement loc-financements	0			332		332
Autres immobilisations	7 913	1 822	1 286	203		8 652
dont Locations-financement	3 712		1 029			2 683
Immobilisations en cours
Total Amortissements	108 821	11 560	3 168	2 549	1	119 763

Total Net	70 617	1 639	252	4 790	33	76 828

Les variations de périmètre correspondent principalement aux variations des sociétés acquises sur la période. Ces derniers sont plus précisément décrits dans la note 4.2 de l'annexe des Etats financiers consolidés intermédiaires résumés.

7. PARTICIPATION DANS DES ENTREPRISES ASSOCIEES

L'évolution des entreprises associées au 31 décembre 2016 est la suivante :

en milliers d'euros	30/06/2016	Résultat	Distribution de dividendes	Variation de périmètre de condolidation	31/12/2016
Participation dans les entreprises associées	1 574	- 36	- 36	1 033	2 535
Total brut	1 574	- 36	- 36	1 033	2 535
Dépréciation	0				0
Total net	1 574	- 36	- 36	1 033	2 535

Les éléments chiffrés clés des entreprises associées sont les suivants :

		propres	Quote part de capitaux		Quote part des résultats
	en milliers d'euros	31/12/2016	30/06/2016	31/12/2016	31/12/2015
Ulimed		1 572	1 574	34	0
Dynavie		963		- 70
Total		2 535	1 574	- 36	0

Le Groupe a fait l'acquisition sur le semestre de 49% de la société Dynavie. L'analyse du contrôle selon IFRS 10 a amené à mettre en équivalence cette société.

Le Groupe dispose d'un put et call croisé à échéance de 2 ans à compter de la date de la prise de participation dans la société Ulimed.

8. ACTIFS FINANCIERS

Pour l'ensemble des actifs financiers, le Groupe estime que la valeur comptable peut être considérée comme la valeur de marché la plus représentative.

8.1 Actifs financiers non courants

Les actifs financiers non courants non exclus de la norme IAS 39 se détaillent comme suit :

en milliers d'euros		31/12/2016 30/06/2016	Nature
Titres de participation non consolidés	136	155	Actifs financiers disponibles à la vente
Créances rattachées aux participations non consolidées	0	0	Prêts et créances
Autres prêts	1 000	925	Prêts et créances
Dépôts de garantie	2 362	2 165	Prêts et créances
Total brut	3 498	3 245
Dépréciation	- 70		- 70 Actifs financiers disponibles à la vente
Total net	3 428	3 175

Les catégories de justes valeurs sont détaillées en note 1.15 de l'annexe des états financiers consolidés au 30 juin 2016.

Les titres de participation non consolidés au 31 décembre 2016 concernent essentiellement des participations sur lesquelles le Groupe ne détient pas le contrôle.

Les prêts et créances des actifs financiers non courants ont une échéance s'établissant entre 6 et 20 ans.

8.2 Actifs financiers courants

Les actifs financiers courants non exclus de la norme IAS 39 se détaillent comme suit :

en milliers d'euros		31/12/2016 30/06/2016	Nature
Créances clients	37 967		33 520 Prêts et créances
Fournisseurs débiteurs	5 530		3 026 Prêts et créances
Avances courantes sur participations non consolidées	0		0 Prêts et créances
Total brut	43 497	36 546
Dépréciation	- 1 139		- 748 Prêts et créances
Total net	42 358	35 798

Les avances courantes sur participations non consolidées correspondent à des avances de trésorerie dans le cadre de la gestion quotidienne du Groupe.

Les échéances des actifs financiers courants s'établissent à moins d'un an.

9. ACTIFS COURANTS

Les actifs courants se détaillent comme suit :

en milliers d'euros		31/12/2016 30/06/2016
Stocks et en cours bruts	26 018	22 530
Dépréciation	- 360	0
Stocks et en cours nets	25 658	22 530
Créances clients brutes	40 348	33 520
Dépréciation	- 1 139	- 748
Créances clients nettes	39 209	32 772
Fournisseurs débiteurs	5 530	3 026
Créances sociales	233	197
Créances fiscales	5 334	4 431
Créances diverses	654	766
Dépréciation	- 203	- 203
Autres créances	11 548	8 623
Autres actifs courants	2 047	2 674

La rubrique « Autres actifs courants » recouvre exclusivement les charges constatées d'avance. Toutes les créances inscrites en « Actifs courants » sont à échéance à moins d'un an.

10.TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE ET TRESORERIE PASSIVE

L'évolution de la trésorerie nette est la suivante :

en milliers d'euros		31/12/2016 30/06/2016
Disponibilités	18 030	7 657
Equivalents de trésorerie *	668	12 219
Trésorerie et équivalents de trésorerie	18 698	19 876
Trésorerie passive	- 129	- 10 271
Trésorerie nette	18 569	9 605

* : Au 30 juin 2016, les équivalents de trésorerie intègrent les sommes mises sur un compte séquestre dans le cadre de l'acquisition du Groupe AFPM en juillet 2016 (11.6 millions d'euros).

Les principaux agrégats impactés par la nouvelle présentation du tableau de flux de trésorerie sont les suivants :

en milliers d'euros	Notes Au 31 décembre 2015 retraité	Au 31 décembre 2015 publié	Ecart
Résultat des activités poursuivies	3 827	3 827	0
Dotations nettes aux amortissements et provisions	10 325	10 411	- 86
Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur	0	0	0
Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés	34	34	0
Autres produits et charges calculés	0	0	0
Plus et moins-values de cession	- 197	- 197	0
Elimination des variations des impôts différés	0	328	- 328
Elimination du retraitement des locations-financement	0	1 152	- 1 152
Profits et pertes de dilution	0	0	0
Quote-part de résultat liés aux sociétés mises en équivalence	0	0	0
Dividendes sur entités non consolidés	- 22	- 22	0
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt	13 967	15 533	- 1 566
Coût de l'endettement financier net	1 086	0	1 086
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	2 304	0	2 304
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	17 357	15 533	1 824
Impôt versé	- 787	0	- 787
Variation du BFR lié à l'activité	1 446	2 422	- 976
Autres flux liés aux activités opérationnelles	0	0	0
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	18 016	17 955	61
Acquisition d'actifs financiers	0	- 143	143
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement	- 10 386	- 10 529	143
Emission d'emprunts	8 079	8 075	4
Intérêts financiers nets versés	- 1 086	0	- 1 086
Redevances de locations financement versées	0	- 1 128	1 128
Autres flux liés aux opérations de financement	- 250	0	- 250
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	- 4 494	- 4 290	- 204

Variation de la trésorerie nette	3 136	3 136	0
	- 506	- 506	0
Trésorerie d'ouverture
Trésorerie de clôture	2 630	2 630	0
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5 275	5 275	0
Trésorerie passive	- 2 645	- 2 645	0
Trésorerie de clôture	2 630	2 630	0

Les principaux impacts constatés sur cette nouvelle présentation concernent :

la présentation d'une capacité d'autofinancement avant et après coût de l'endettement financier net et impôt ;
la remontée de la variation des comptes d'impôt du BFR d'activité vers l'impôt versé pour 787 milliers d'euros ;
l'homogénéisation du traitement des contrats de locations financement au regard des préconisations de la norme IAS 17.

11.CAPITAUX PROPRES

11.1 Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère

Capital

Le capital, entièrement libéré, est de 3 303 261 euros. Il est composé de 7 340 580 actions d'une valeur nominale de 0.45 euros.

Le capital est détenu par le fondateur du Groupe et les membres de la famille BASTIDE à hauteur de 56.20%, et cela au travers d'une holding familiale (Société d'Investissement Bastide) pour 49.29% et par une détention directe de certains de ses membres à hauteur de 6.91%.

La société Bastide Le Confort Médical n'a pas procédé à une augmentation de capital sur la période.

Imputation des titres d'autocontrôle sur les capitaux propres

La société Bastide Le Confort Médical détient 34 195 de ses propres actions au 31 décembre 2016 pour une valeur d'acquisition de 414 milliers d'euros, soit une valeur unitaire moyenne de 12.11 euros

Le cours de clôture de l'action au 31 décembre 2016 s'élevait à 23.75 euros.

Affectation du résultat et dividende

L'assemblée générale du 25 novembre 2016 de la société Bastide Le Confort Médical a voté la distribution d'un dividende d'un montant de 1 909 milliers d'euros.

11.2 Participations ne donnant pas le contrôle

Le détail de la variation des participations ne donnant pas le contrôle figure dans l'état de variation des capitaux propres.

L'évolution des participations ne donnant pas le contrôle sur l'année s'explique principalement par l'impact des variations de périmètre et le résultat de l'exercice attribuable à celles-ci.

11.3 Paiements fondés sur les actions

La société Bastide Le Confort Médical a décidé d'attributions gratuites d'actions sous conditions de présence dans la société à l'issue des plans.

Il n'y a aucun plan en cours au 31 décembre 2016.

12.PROVISIONS

En application de la norme IAS 37, les provisions dont l'échéance est de plus d'un an font l'objet d'une actualisation. La méthodologie de calcul de ces taux d'actualisation est présentée en note 2 de l'annexe des états financiers intermédiaires résumés consolidés.

en milliers d'euros		30/06/2016 Dotations Reprises	utilisées	Reprises non utilisées	Variation de périmètre	Autres	variations 31/12/2016
Passifs non courants
Indemnités fin de carrière	266						266
Total Passifs non courants	266	0	0	0	0	0	266
Passifs courants
Contentieux fiscal	0						0
Autres contentieux	199	356	97		5		463
Total Passifs courants	199	356	97	0	5	0	463
Total Provisions	465	356	97	0	5	0	729

Les indemnités de fin de carrière sont les seuls avantages du personnel existants dans le Groupe. Ils ne concernent que les filiales françaises, cette obligation n'existant pas pour les filiales belges, suisses et anglaises. Ces indemnités ne sont pas couvertes par des actifs.

Les effets de sensibilité de la provision pour indemnités de fin de carrière aux variations du taux d'actualisation sont non significatifs ; une variation du taux d'actualisation de un point entrainerait une modification inférieure à 10 milliers d'euros.

13.DETTES FINANCIERES COURANTES ET NON COURANTES

13.1 Composition des dettes financières

La composition des dettes financières non courantes et courantes est la suivante :

	Courant		Non courant		Total
en milliers d'euros	31/12/2016		30/06/2016 31/12/2016 30/06/2016 31/12/2016 30/06/2016
Emprunts obligataires	0	0	24 724	0	24 724	0
Emprunts auprès des établissements financiers	6 549	28 011	78 232	34 542	84 781	62 553
Emprunts sur les locations-financement	2 801	2 477	2 676	2 565	5 477	5 042
Concours bancaires courants	129	10 271	0	0	129	10 271
Total	9 479	40 759	105 632	37 107	115 111	77 866

L'ensemble des dettes financières courantes et non courantes correspondent à des passifs financiers au coût amorti calculé selon la norme IAS 39 (utilisation du taux d'intérêt effectif). Les catégories de justes valeurs sont détaillées en note 1.15 de l'annexe des états financiers consolidés au 30 juin 2016.

13.2 Evolution des dettes financières

L'évolution des dettes financières non courantes et courantes sur la période est la suivante :

en milliers d'euros	30/06/2016	Augmentations / Souscriptions	Rembourse ment	Variation de périmètre	Ajustement de juste valeur	Autres mouvements	31/12/2016
Emprunts obligataires	0	25 000			19	- 295	24 724
Emprunts auprès des établissements financiers	62 553	75 336	- 52 301	556	135	- 1 498	84 781
Emprunts sur les locations-financement	5 042	1 341	- 1 451	545			5 477
Concours bancaires courant	10 271	129	- 10 271				129
Total	77 866	101 806	- 64 023	1 101	154	- 1 793	115 111

Les augmentations de la période sont présentées de manière plus détaillée dans la note 3.2.1.

Les autres mouvements correspondent à l'imputation des frais d'émission d'emprunts sur les dettes financières émises par le Groupe sur la période.

13.3 Répartition de la nature des emprunts auprès des établissements financiers

Le capital restant dû sur les emprunts auprès des établissements financiers se répartit de la façon suivante :

	31/12/2016	30/06/2016
Taux fixe	37.54%	87.34%
Taux variable	39.83%	0.00%
Taux variable sw apé	22.62%	12.66%
Taux variable capé	0.00%	0.00%
Total	100.00%	100.00%

Les impacts liés aux emprunts couverts par des SWAP ont été enregistrés directement dans le compte de résultat du Groupe compte tenu de leur caractère non significatif au 31 décembre 2016 et 31 décembre 2015.

13.4 Echéances contractuelles sur l'endettement financier net

Les échéances contractuelles résiduelles sur l'endettement financier net sont les suivantes :

en milliers d'euros	Total	Avant le 31/12/2017	Avant le 31/12/2018	Avant le 31/12/2019	Avant le 31/12/2020	Avant le 31/12/2021	Au-delà de décembre 2021
Emprunts obligataires	24 724						24 724
Emprunts auprès des établissements financiers	84 781	6 549	9 803	12 774	12 145	24 837	18 726
Emprunts sur les locations-financement	5 477	2 801	1 958	699	19
Concours bancaires courants	129	129
Dettes financières	115 111	9 479	11 761	13 473	12 164	24 837	18 726
Trésorerie et équivalents de trésorerie	18 698	18 698
Endettement net	96 413	- 9 219	11 761	13 473	12 164	24 837	18 726

Le Groupe a restructuré l'ensemble de sa dette financière sur la période. Des explications complémentaires sont données en note 3.2.1 de l'annexe des Etats Financiers consolidés intermédiaires résumés.

13.5 Engagements du Groupe dans le cadre des financements obtenus

Dans le cadre de la restructuration de la dette financière présente sur la société Bastide Le Confort Médical, l'ensemble des engagements antérieurs a été levé.

Le contrat de crédit syndiqué prévoit deux covenants :

Le respect d'un ratio de levier (désigné par les Dettes Financières Nettes Consolidées à la date du calcul du ratio / EBITDA Consolidé des 12 derniers mois) inférieur à 3 ;
Le respect d'un ratio de gearing (désigné par les Dettes Financières Nettes Consolidées à la date du calcul du ratio / les Fonds Propres Consolidés à la date du calcul du ratio) inférieur à 1,5 pour les périodes du 31 décembre 2017 au 30 juin 2018 et inférieur à 1,25 au-delà.

Ces ratios sont testés tous les semestres.

A la date du 31 décembre 2016, les covenants en vigueur sont respectés.

Il existe par ailleurs un gage du fonds de commerce pour 62 milliers d'euros et un engagement hypothécaire de 485 milliers d'euros pris par Dorge Medic auprès de la banque Delta Lloyd.

14.PASSIFS COURANTS

Les passifs courants se détaillent comme suit :

en milliers d'euros		31/12/2016 30/06/2016	Nature
Dettes fournisseurs	32 872		31 942 Passifs financiers au coût amorti
Dettes sociales et fiscales	18 365		16 598 Exclu du champ de la norme IAS 39
Puts sur participations ne donnant pas le contrôle	7 495		215 Juste valeur par capitaux propres
Autres dettes	2 921		1 920 Passifs financiers au coût amorti
Autres passifs courants	28 781	18 733
Total	61 653	50 675

Toutes les dettes inscrites sont à échéance à moins d'un an.

Les catégories de justes valeurs sont détaillées en note 1.15 de l'annexe des états financiers consolidés au 30 juin 2016.

15.BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

en milliers d'euros	30/06/2016	Mouvements de l'activité	Pertes de valeur nettes	Variations de périmètre	Variation du taux de change	Autres natures de flux	Autres mouvements	31/12/2016
Stocks et en-cours	22 530	1 102	- 360	2 366	20			25 658
Clients et comptes rattachés	32 772	4 700	- 335	2 085	9		- 22	39 209
Fournisseurs et comptes rattachés	- 31 942	202	0	- 1 014	- 3		- 115	- 32 872
Autres créances et dettes hors impôt courant	- 7 748	1 120	0	- 1 174	271	- 421	- 7 589	- 15 541
BFR Opérationnel	15 612	7 124	- 695	2 263	297	- 421	- 7 726	16 454
Autres créances et dettes d'impôt courant	319	79	0	140	2	0	- 185	355
BFR Fiscal	319	79	0	140	2	0	- 185	355
BFR Net	15 931	7 203	- 695	2 403	299	- 421	- 7 911	16 809

Les composantes du besoin en fonds de roulement (ci-après « BFR ») sont les suivantes :

La variation du BFR d'exploitation s'explique par les colonnes « Mouvements de l'activité » et « Pertes de valeurs nettes ». Cette variation est retranscrite dans la ligne « Variation du besoin en fonds de roulement » du Tableau de Flux de Trésorerie.

La colonne « Variation de périmètre » correspond à l'intégration du BFR des sociétés acquises sur l'exercice et se retrouve dans la ligne « Incidences des variations de périmètres » du Tableau de Flux de Trésorerie.

Les autres natures de flux correspondent à des flux du bilan qui sont exclus des flux opérationnels. Il s'agit principalement des frais d'émissions d'emprunt (1.6 million d'euros) et du reclassement du remboursement du compte-courant des anciens actionnaires du groupe AFPM lors de l'acquisition par le Groupe (2 millions d'euros).

Les autres mouvements correspondent principalement à la constatation des compléments de prix à payer auprès des anciens actionnaires des filiales acquises en fonction d'objectifs définis contractuellement (7.4 millions d'euros).

16.INSTRUMENTS DERIVES

Le groupe n'utilise pas d'instruments dérivés à l'exception des contrats de SWAP de taux d'intérêts décrits dans la note 13.2 de l'annexe des états financiers consolidés intermédiaires.

17.PRODUITS

17.1 Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de la période se décompose de la façon suivante :

en milliers d'euros	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Ventes	52 654	49 325
dont réalisées à l'étranger	7 030	3 792
Prestations	53 820	45 748
dont réalisées à l'étranger	1 442	845
Total	106 474	95 073

La ventilation par secteur opérationnel est la suivante :

en milliers d'euros	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Respiratoire	17 381	15 794
Nutrition-Perfusion	19 525	17 829
Maintien à Domicile	69 564	61 443
Autres	3	7
Total	106 474	95 073

La ventilation par zone géographique est la suivante :

Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
98 002	90 436
8 472	4 637
106 474	95 073

Le chiffre d'affaires réalisé à l'étranger inclut le chiffre d'affaires de :

Dorge Medic
Dyna Médical
AFPM
Sodimed
Bimeda
Praximed
Spitexpo

17.2 Autres produits de l'activité

Les autres produits de l'activité sont non significatifs au 31 décembre 2016.

18.AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Les autres produits et charges opérationnels se détaillent de la façon suivante au 31 décembre 2016 :

en milliers d'euros	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Coûts d'intégration et de cession	- 1 133	0
Plus/Moins Values de cessions	242	194
Autres	- 179	- 164
Total	- 1 070	30

Les coûts d'intégration et de cession correspondent à l'ensemble des coûts engagés pour le Groupe dans le cadre de ses acquisitions de filiales et de cession des fonds de commerce. Compte tenu de leur caractère non habituel et non normatif, la Direction du Groupe estime que ces charges sont à présenter dans ce poste du compte de résultat.

Au 31 décembre 2015 ces coûts étaient présentés en charges externes et représentaient un montant de 132 milliers d'euros.

19.COUTS DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

Le coût de l'endettement financier net se décompose de la façon suivante :

en milliers d'euros	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	0	0
Intérêts sur emprunts	- 813	- 521
Intérêts sur les locations-financement	- 528	- 566
Autres	0	0
Coût de l'endettement financier brut	- 1 341	- 1 087
Total	- 1 341	- 1 087

20.AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

Les autres produits et charges financiers se décomposent de la façon suivante :

en milliers d'euros	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Reprise de dépréciation sur participations et créances non consolidées	0	0
Autres	28	32
Autres produits financiers	28	32
Dépréciation sur participations et créances non consolidées	0	0
Variation du coût amorti	- 154	0
Autres	- 3	0
Autres charges financières	- 157	0
Total	- 129	32

21.IMPOTS SUR LE RESULTAT

21.1 Analyse de la charge fiscale

La ventilation de l'impôt sur le résultat se présente de la façon suivante :

en milliers d'euros	Au 31 décembre 2016	Au 31 décembre 2015
Impôts exigibles	1 568	2 162
Impôts différés	417	103
Total	1 985	2 265

La société Bastide Le Confort Médical est mère d'un périmètre d'intégration fiscale qui inclut les sociétés suivantes :

Confortis
Bastide Franchise
Centre de Stomathérapie
SB Formation
Dom'Air

21.2 Analyse des impôts différés

La ventilation des impôts différés se présente de la façon suivante :

en milliers d'euros	31/12/2016	30/06/2016
Impôt différé actif	0	0
Impôt différé passif	798	265

22.INFORMATION PAR SECTEUR OPERATIONNEL

Le Groupe diffuse une information, présentée en note 17 de l'annexe des états financiers intermédiaires consolidés en phase avec les reportings internes et la norme IFRS 8 qui détaille le chiffre d'affaires par zone géographique et activités.

L'analyse des agrégats de rentabilité, tel que résultat opérationnel courant et résultat opérationnel, est réalisée globalement par la direction du Groupe.

23.RESULTATS NETS PAR ACTION

En application de la norme IAS 33 le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe ajusté de l'exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions composant le capital en circulation pendant l'exercice.

Le résultat dilué par action, lui, est calculé en divisant le résultat net part du Groupe ajusté de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, augmenté du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires qui auraient été émises suite à la conversion en actions ordinaires, de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives.

Le résultat par action et le résultat dilué par action est présenté au niveau du compte de résultat consolidé.

24.ENGAGEMENTS HORS BILAN ET SURETES REELLES

Les engagements et passifs éventuels ne diffèrent pas significativement dans leur nature et leur montant par rapport à la situation qui prévalait au 30 juin 2016 à l'exception de la levée de nantissement présents dans les contrats de prêts remboursés par anticipation. Pour rappel, le montant de ces engagements était de 4 524 milliers d'euros au 30 juin 2016.

25.GESTION DES RISQUES FINANCIERS

Le Groupe a identifié les principaux risques financiers afférents à son activité :

concernant les risques de crédit et de liquidité, le Groupe, notamment grâce à la qualité de son portefeuille clients, négocie annuellement, dans le cadre de son budget, l'ensemble de ses besoins à court et moyen terme. Compte tenu de la structure de son bilan et de l'échéance de ses dettes, le Groupe n'anticipe pas de problème de liquidités.
concernant les risques de taux, le Groupe gère ses risques de taux à l'aide d'instruments dérivés. La note 13.2 de l'annexe des états financiers consolidés donne la répartition des emprunts auprès des établissements financiers par nature de taux.

26.ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS

La direction considère, en application des critères de la norme IAS 37, que les procédures judiciaires ou d'arbitrages décrites ci-après ne doivent pas faire l'objet d'une provision ou, le cas échéant, d'une provision complémentaire, ou de la reconnaissance d'un produit à recevoir au 31 décembre 2016, compte tenu du caractère incertain de leurs issues.

Litiges commerciaux

Un litige relatif au paiement par un fournisseur de remises de fin d'année et de coopérations commerciales figurant en créances pour un montant de 900 milliers d'euros hors taxes a pris naissance au cours de l'exercice 2011. Un jugement de première instance favorable à la société Bastide Le Confort Médical a été rendu le 18 septembre 2012 confirmant le montant de la créance sur ce fournisseur. Un appel de ce jugement a été introduit par le fournisseur. L'arrêt de la Cour d'Appel en date du 27 mai 2015 a statué en faveur d'une position inverse à celle du jugement de première instance. La société Bastide Le Confort Médical a décidé de se pourvoir auprès de la Cour de Cassation. Le Groupe a constitué une provision de 200 milliers d'euros ;

Un litige commercial entrainant la contestation de factures par un de nos clients ainsi qu'une demande d'indemnités non justifiée sont intervenus sur l'exercice précédent. Le Groupe n'a pas souhaité conclure d'accord amiable. Une action contentieuse a été initiée. Un jugement de première instance a été favorable à la société Bastide Le Confort Médical. L'arrêt de la Cour d'Appel a confirmé ce premier jugement. Le Groupe a constitué les dépréciations de créances clients qu'il estime nécessaire pour faire face au risque éventuel de non recouvrement des créances commerciales concernées.

Autres litiges

Une action judiciaire a été initiée à l'encontre de la société Cica Plus et de deux autres tiers. Les demandeurs réclament la condamnation in solidum de la société à payer la somme de 960k€, tous chefs de demandes confondus (et particulièrement pour concurrence déloyale).

La date de l'audience de première instance n'a pas été fixée à ce jour. La société conteste les demandes et envisage une issue qui lui serait favorable. Aussi, aucune provision concernant ce litige n'a été enregistrée au 30 juin 2016 dans les états financiers consolidés du Groupe.

Dans le cadre de la prise de participation du Groupe dans cette structure, une convention de garantie de passif portant sur ce litige avait été conclue.

Au niveau de la société Dorge Medic, un litige oppose l'INAMI (Institut National d'Assurance Maladie-Invalidité de Belgique) à un employé de la société et à un collaborateur extérieur. La société pourrait être appelée en garantie par l'INAMI. Ce risque est couvert par une garantie extérieure.

27.OPERATIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Les opérations réalisées avec les parties liées n'ont pas été modifiées de façon significative depuis le 30 juin 2016.

28.EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

En janvier 2017, la société Bastide Le Confort Médical a acquis 100% du capital de la société TCM Pharma. Cette société, basée en Ile de France, est spécialisée dans la mise en place et le suivi des thérapeutiques perfusées à domicile.

Les titres de la société Bastide Le Confort Médical ont été admis au compartiment B d'Euronext Paris le 27 janvier 2017.

Société	Siège social	N° Siren	% de contrôle N-1	% de contrôle N	Méthode
SA BASTIDE LE CONFORT MEDICAL	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	305 635 039	100.00%	100.00%	Société Mère
SAS CONFORTIS	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	342 086 915	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS BASTIDE FRANCHISE	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	498 615 640	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS CENTRE DE STOMATHERAPIE	157 Bd. De Suisse 31200 Toulouse France	312 367 824	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS AB2M	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	451 224 943	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS SB FORMATION	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	750 641 748	100.00%	100.00%	Intégration globale
SARL DOM'Air	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	478 148 752	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS CICA PLUS	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	799 289 327	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS DIABVIE	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	821 068 657	100.00%	100.00%	Intégration globale
SAS DOM'AIR AQUITAINE	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	821 346 871	100.00%	65.00%	Intégration globale
SARL TARA SANTE	208, rue Louis-Philippe 92200 Neuilly sur Seine France	524 669 785	91.01%	91.01%	Intégration globale
SAS DIAB Santé	3, avenue de la Fontanisse 30660 Gallargues Le Montueux France	790 199 111	60.00%	60.00%	Intégration globale
SARL CICADUM	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	528 384 043	51.00%	51.00%	Intégration globale
SAS B2R	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	819 339 623	65.00%	65.00%	Intégration globale
SAS BCG	3, avenue de la Fontanisse 30660 Gallargues Le Montueux France	812 348 878	70.00%	70.00%	Intégration globale
SAS CORSICA SANTE	Village 20232 Vallecalle France	818 245 300	63.00%	63.00%	Intégration globale
SA DORGE MEDIC	Zoning industriel Mornimont 5190 Jemeppe-sur-Sambre Belgique	0443 678 988	100.00%	100.00%	Intégration globale
SPRL DYNA MEDICAL	10, Avenue Robert Schuman 1400 Nivelles Belgique	0455 935 038	100.00%	100.00%	Intégration globale

Société	Siège social	N° Siren	% de contrôle N-1	% de contrôle N	Méthode
SA AFPM Holding	7? Chemin des Charmettes 1003 Lausanne Suisse	CHE-104.442.573	0.00%	100.00%	Intégration globale
SA SODIMED	12, Chemin de Praz-Devant 1032 Romanel-s-Lausanne Suisse	CHE-101.369.804	0.00%	100.00%	Intégration globale
SA PRAXIMED	12, Chemin de Praz-Devant 1032 Romanel-s-Lausanne Suisse	CHE-107.030.698	0.00%	100.00%	Intégration globale
AG BIMEDA	Kasernenstrasse 3A 8184 Bachenbülach Suisse	CHE-107.959.306	0.00%	100.00%	Intégration globale
AG SPITEXPO	Kasernenstrasse 3A 8184 Bachenbülach Suisse	CHE-101.791.445	0.00%	100.00%	Intégration globale
SAS MEDSOFT	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	504 933 862	0.00%	100.00%	Intégration globale
SA BORDO2 MEDICAL	Esplanade Diamant Rue Diamant 33185 Le Haillan France	391 349 768	0.00%	95.20%	Intégration globale
SAS AIR TECHNIQUE SANTE	12, Avenue de la Dame 30132 Caissargues France	447 745 936	0.00%	100.00%	Intégration globale
SAS AIR + SANTE	420, Cours Dion Boutton 30900 Nîmes France	453 841 512	0.00%	100.00%	Intégration globale
BASTIDE HOMECARE DEVELOPMENT LTD	8th Floor South 11 Old Jew ry London Royaume-Uni	10 404 347	0.00%	100.00%	Intégration globale
SAS DYNAVIE	244, Avenue Marx Dormoy 92120 Montrouge France	530 924 950	0.00%	48.94%	Mise en équivalence
SAS ULIMED	143, Avenue de Thiers 03200 Abrest France	444 892 277	26.18%	26.18%	Mise en équivalence

III – RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

1 - Comptes consolidés Bastide, le Confort médical

Le chiffre d'affaires a connu l'évolution suivante :

83.858 K€ H.T. au 31 décembre 2014 (82.615 k€ sur bases comparables S1 13/14 <-> S1 14/15).
95.073 K€ H.T. au 31 décembre 2015 (90.787 k€ sur bases comparables S1 14/15 <-> S1 15/16),
106.474 K€ H.T. au 31 décembre 2016 (101 966 k€ sur bases comparables S1 15/16 <-> S1 16/17),

Le chiffre d'affaires moyen mensuel s'établit respectivement à 17 746K€ H.T. au 31 décembre 2016 contre 15.845K€ H.T. au 31 décembre 2015.

Le coefficient de marge brute s'établit à 65,64% pour le semestre clos au 31 décembre 2016 contre 63,8% pour le semestre clos au 31 décembre 2015.

Le résultat opérationnel courant est en progression de 13,2%, il était de 7.117K€ H.T. au 31 décembre 2015 et s'établit à 8 060K€ H.T. au 31 décembre 2016.

Le ratio résultat opérationnel courant sur chiffre d'affaires hors taxes, qui était de 7,49% au 31 décembre 2015, passe à 7,57% au 31 décembre 2016.

Le cout de l'endettement financier représente une charge de 1 341 K€ au 31 décembre 2016 contre une charge de 1.087 K€ au 31 décembre 2015.

Compte tenu d'un impôt sur le résultat de 1 985 K€, c'est un bénéfice net part des propriétaires de la société mère de 3 457 K€ que nous avons réalisé au 31 décembre 2016, contre 3.645 K€ au 31 décembre 2015.

2 - Evénements importants du semestre écoulé et leur incidence sur les comptes – faits marquants et évolution

Le groupe a entendu poursuivre sa stratégie d'acquisitions ciblées lui permettant, soit de renforcer ses positions sur ses métiers historiques, soit de se développer sur des métiers complémentaires.

Bastide le confort médical a réalisé la Transmission universelle de Patrimoine de la société A à Z SANTE le 08 juillet 2016 suite à une décision de juin 2016.

Le Groupe a acquis en juillet 2016 100% du capital du Groupe suisse AFPM, spécialisé dans la fourniture de matériel médical de Maintien à Domicile pour les particuliers, les professionnels de santé et l'équipement de collectivités. AFPM qui propose une offre complète, principalement à la vente, de solutions et de dispositifs médicaux proche de celle du Groupe Bastide en France s'inscrit parfaitement dans la stratégie de développement du Groupe qui vise à s'implanter dans des pays limitrophes de la France.

Le Groupe a opéré en juillet 2016 une prise de participation de 49% dans le capital de la société française Dynavie, spécialisée dans les solutions et de services pour le traitement du diabète, principalement en Ile de France. Cette opération renforce les parts de marché du Groupe sur la prise en charge de cette pathologie.

Le groupe a poursuivi sa politique d'acquisition notamment fin d'année civile 2016, et a pris des participations dans plusieurs sociétés de prestations de santé à domicile

SAS MEDSOFT société développant son activité dans le domaine de la stomathérapie, des plaies et cicatrisations en région parisienne,
SAS Assistance Technique santé société développant son activité dans le domaine de l'assistance respiratoire en région Rhone-Alpes,
SAS AIR + SANTE société développant son activité notamment de l'assistance respiratoire dans la région de Nîmes (Gard),
SA BORDO2 MEDICAL société développant son activité de prestation à domicile dans le domaine notamment de l'assistance respiratoire en région bordelaise.

De nouvelles franchises ont ouvert.

Ont ouvert en juillet la Franchise de Périgueux (concept magasin – Dordogne), Brive (concept magasin – transfert de l'agence Bastide le confort médical - Corrèze), Meaux (concept magasin - Seine et marne). En septembre, les franchises de la Madeleine (Nord - concept local) et Colmar (concept local) Chambéry et Annecy ont ouvert (il s'agissait de la cession en franchise de succursales) en octobre a ouvert la Franchise d'Haguenau (passage du concept local au concept magasin), à Saint-Pierre de la Réunion (concept magasin)et Suresnes GARCHES qui est passé du concept maintien à domicile au concept magasin ; novembre 2016 à Salon de Provence (Bouches du Rhône) selon le concept maintien à domicile, décembre 2016 à Calais (Pas de Calais) selon le concept maintien à domicile et à Saint Raphaël (var) selon le concept maintien à domicile.

Le Groupe Bastide a souscrit un financement pour un montant de 115 M€, au travers d'un crédit syndiqué à hauteur de 90 M€ et d'une émission obligataire de type Euro PP pour 25 M€.

Ce crédit syndiqué d'une maturité entre 5 et 6 ans comprend une tranche de crédit amortissable linéairement sur 5 ans pour 20 M€, une tranche de crédit amortissable avec différé d'amortissement de 3 ans de 40 M€, une tranche de crédit in fine pour 15 M€ et une tranche de crédit renouvelable à hauteur de 15M€.

Le pool bancaire regroupe 10 établissements en qualité de prêteurs déjà partenaires auparavant et qui renouvellent à cette occasion leur confiance dans les perspectives du Groupe.

L'émission obligataire Euro PP a été réalisée auprès d'investisseurs institutionnels européens et est composée d'une seule tranche in fine de 25 M€ à maturité 7 ans.

Avec cette opération d'optimisation de sa structure financière, le Groupe Bastide refinance la totalité de sa dette et lui permet de poursuivre son développement dynamique au cours des prochaines années, tant en croissance organique qu'en croissance externe.

3 - Prévisions pour le second semestre

Compte tenu des éléments survenus au cours du premier semestre évoqués ci-dessus, la Société entend poursuivre une croissance organique de son chiffre d'affaires au cours du second semestre afin d'améliorer ses ratios de rentabilité et sa structure financière.

En s'appuyant sur son positionnement de multi-spécialiste qui lui permet d'être présent sur tous les segments porteurs du marché, Bastide Le Confort Médical entend poursuivre sa croissance.

Par ailleurs, au cours de l'année civile 2017, le Groupe entend poursuivre les ouvertures d'agence en franchise dont certaines seront issues des magasins en propre.

En janvier 2017, la société Bastide Le Confort Médical a acquis 100% du capital de la société TCM Pharma située en région parisienne et spécialisée en Perfusion.

Bastide devrait de plus finaliser dans le mois à venir l'acquisition d'une société basée dans le Sud-Ouest qui réalise un chiffre d'affaires de 1,2 M€, dont plus de 80% en Respiratoire.

4 - Description des principaux risques et incertitudes pour le semestre suivant

Les risques et incertitudes relatifs au second semestre de l'exercice sont identiques à ceux auxquels le Groupe était exposé lors de l'exercice précédent.

Ils sont représentés par les risques sur l'aspect règlementaire, les contrôles des Caisses et organismes sociaux, les rejets de dossiers, la plus grande rigueur des organismes sur le plan administratif et la faible évolution des tarifs de prise en charge à la L.P.P.

Ces risques sont décrits en page 73 et suivantes du Rapport financier annuel 2015/2016.

Fait à Caissargues, le 06 mars 2017

Vincent Bastide Olivier Jourdanney Directeur Général Directeur Général Délégué

IV – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Bastide le Confort Médical, relatifs à la période du 1er juillet au 31 décembre 2016, tels qu'ils sont joints au présent rapport,
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2 Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Montpellier, le 6 mars 2017

Les commissaires aux comptes

KPMG BMA Audit

Didier Redon Jean-Yves Baldit

AI Terminal

Bastide Le Confort Médical

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Groupe Bastide Le Confort Médical

Sommaire

I - DECLARATION DES PERSONNES PHYSIQUES ASSUMANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ET LA REGULARITE DES COMPTES

II – ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES

III – RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

IV – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

I - DECLARATION DES PERSONNES PHYSIQUES ASSUMANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ET LA REGULARITE DES COMPTES

II – ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES

Etat de la situation financière consolidée

Compte de résultat consolidé

Etat consolidé du résultat global

Etat consolidé des flux de trésorerie

Etat de variation des capitaux propres

Notes annexes

1. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES

1.1 Référentiel et base de préparation de l'information financière

1.2 Nouvelles normes et interprétations

Nouvelles normes, interprétations et amendements d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016

Nouvelles normes, interprétations et amendements pouvant être anticipés pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016

Nouvelles normes, interprétations et amendements ne pouvant pas être anticipés pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2016 :

2. RECOURS A DES APPRECIATIONS DE LA DIRECTION DANS L'APPLICATION DES NORMES COMPTABLES DU GROUPE

3. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS

3.1 Evolutions au sein du Groupe

3.1.1 Acquisition de la société AFPM

3.1.2 Prise de participation minoritaire dans la société Dynavie

3.1.3 Acquisition de la société MedSoft

3.1.4 Acquisition de la société Assistance Technique Santé

3.1.5 Acquisition de la société BordO² Médical

3.1.6 Acquisition de la société Air + Santé

3.1.7 Fusion de sociétés

3.2 Autres événements significatifs

3.2.1 Restructuration de la dette financière

4. GOODWILL

4.1 Evolution

4.2 Effet des variations de périmètre

4.3 Tests de dépréciation

5. AUTRES ACTIFS INCORPORELS

6. ACTIFS CORPORELS

7. PARTICIPATION DANS DES ENTREPRISES ASSOCIEES

8. ACTIFS FINANCIERS

8.1 Actifs financiers non courants

8.2 Actifs financiers courants

9. ACTIFS COURANTS

10.TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE ET TRESORERIE PASSIVE

11.CAPITAUX PROPRES

11.1 Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère

Capital

Imputation des titres d'autocontrôle sur les capitaux propres

Affectation du résultat et dividende

11.2 Participations ne donnant pas le contrôle

11.3 Paiements fondés sur les actions

12.PROVISIONS

13.DETTES FINANCIERES COURANTES ET NON COURANTES

13.1 Composition des dettes financières

13.2 Evolution des dettes financières

13.3 Répartition de la nature des emprunts auprès des établissements financiers

13.4 Echéances contractuelles sur l'endettement financier net

13.5 Engagements du Groupe dans le cadre des financements obtenus

14.PASSIFS COURANTS

15.BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

16.INSTRUMENTS DERIVES

17.PRODUITS

17.1 Chiffre d'affaires

17.2 Autres produits de l'activité

18.AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

19.COUTS DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

20.AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

21.IMPOTS SUR LE RESULTAT

21.1 Analyse de la charge fiscale

21.2 Analyse des impôts différés

22.INFORMATION PAR SECTEUR OPERATIONNEL

23.RESULTATS NETS PAR ACTION

24.ENGAGEMENTS HORS BILAN ET SURETES REELLES

25.GESTION DES RISQUES FINANCIERS

26.ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS

Litiges commerciaux

Autres litiges