ZUE S.A.

Quarterly Report • Sep 30, 2020

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej ZPUE S.A. za okres od 01.01.2020 r. do 30.06.2020 r.

przygotowane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

obejmujące:

• 1. Wprowadzenie do skróconego śródrocznego sprawozdania skonsolidowanego
• 2. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
• 3. Skrócony śródroczny skonsolidowany rachunek zysków i strat
• 4. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów
• 5. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
• 6. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
• 7. Dodatkowe informacje i objaśnienia

Włoszczowa, dnia 30 września 2020 r.

SPIS TREŚCI:
Wprowadzenie	4
Połączenie spółek w okresie sprawozdawczym	7
Omówienie przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów (także amortyzacji), pomiaru wyniku
finansowego oraz sposobu sporządzenia śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.	9
Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.	28
Śródroczny skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.	29
Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupy Kapitałowej ZPUE SA	30
Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.	31
Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.	33
Wybrane skonsolidowane dane finansowe	35
NOTA NR 1 Skonsolidowane wartości niematerialne	36
NOTA NR 2 Zmiany skonsolidowanych wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych)	39
NOTA NR 3 Skonsolidowane wartości niematerialne	40
NOTA NR 4 Skonsolidowane rzeczowe aktywa trwałe	40
NOTA NR 5 Zmiany skonsolidowanych środków trwałych (wg grup rodzajowych)	41
NOTA NR 6 Skonsolidowane środki trwałe bilansowe /struktura własnościowa/	42
NOTA NR 7 Skonsolidowane należności długoterminowe	42
NOTA NR 8 Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności długoterminowych	42
NOTA NR 9 Skonsolidowane należności długoterminowe (struktura walutowa)	42
NOTA NR 10 Nieruchomości	42
NOTA NR 11 Zmiana stanu skonsolidowanych wartości nieruchomości	42
NOTA NR 12 Długoterminowe aktywa finansowe	43
NOTA NR 13 Skonsolidowane długoterminowe aktywa finansowe	44
NOTA NR 14 Zmiana stanu długoterminowych skonsolidowanych aktywów finansowych	44
NOTA NR 15 Inne inwestycje długoterminowe	44
NOTA NR 16 Skonsolidowane inne inwestycje długoterminowe (wg rodzaju)	44
NOTA NR 17 Skonsolidowane inne inwestycje długoterminowe (struktura walutowa)	44
NOTA NR 18 Zmiana stanu wartości skonsolidowanych aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego	45
NOTA NR 19 Skonsolidowane aktywa z tytułu usług wykonawstwa	44
NOTA NR 20 Skonsolidowane zapasy	45
NOTA NR 21 Zmiana stanu skonsolidowanych odpisów aktualizujących zapasy	45
NOTA NR 22 Skonsolidowane należności krótkoterminowe	46
NOTA NR 23 Skonsolidowane należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych	46
NOTA NR 24 Zmiana stanu skonsolidowanych odpisów aktualizujących należności krótkoterminowe	46
NOTA NR 25 Skonsolidowane należności krótkoterminowe brutto (struktura walutowa)	46
NOTA NR 26 Skonsolidowane krótkoterminowe aktywa finansowe	47
NOTA NR 27 Skonsolidowane środki pieniężne i inne aktywa pieniężne (struktura walutowa)	47
NOTA NR 28 Skonsolidowane krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	47
NOTA NR 29 Struktura kapitału zakładowego na dzień 30.06.2020	47
NOTA NR 30 Zmiana stanu skonsolidowanych rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego	48
NOTA NR 31 Zmiana stanu długoterminowej skonsolidowanej rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne	49
NOTA NR 32 Zmiana stanu krótkoterminowej skonsolidowanej rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne	49
MOTA NR 33 Zmiana stanu skonsolidowanych zobowiązań z tytułu usług wykonawstwa	48
NOTA NR 34 Zmiana stanu pozostałych skonsolidowanych rezerw krótkoterminowych	49
NOTA NR 35 Skonsolidowane zobowiązania długoterminowe	49
NOTA NR 36 Skonsolidowane zobowiązania długoterminowe, pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty	49
NOTA NR 37 Skonsolidowane zobowiązania długoterminowe (struktura walutowa)	50

NOTA NR 38 Skonsolidowane zobowiązania krótkoterminowe	50
NOTA NR 39 Skonsolidowane zobowiązania krótkoterminowe brutto struktura walutowa	50
NOTA NR 40 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 30.06.2020	51
NOTA NR 41 Skonsolidowane inne rozliczenia międzyokresowe	52
NOTA NR 42 Należności warunkowe od jednostek powiązanych	52
NOTA NR 43 Zobowiązania warunkowe na rzecz jednostek powiązanych kapitałowo	52
NOTA NR 44 Poręczenia	52
NOTA NR 45 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów (struktura rzeczowa - rodzaje działalności)	52
NOTA NR 46 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów (struktura terytorialna)	52
NOTA NR 47 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (struktura rzeczowa - rodzaje działalności)	53
NOTA NR 48 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (struktura terytorialna)	53
NOTA NR 49 Skonsolidowane koszty według rodzaju	53
NOTA NR 50 Pozostałe przychody operacyjne	53
NOTA NR 51 Pozostałe koszty operacyjne	54
NOTA NR 52 Przychody finansowe z tytułu odsetek	54
NOTA NR 53 Skonsolidowane inne przychody finansowe	54
NOTA NR 54 Skonsolidowane koszty finansowe z tytułu odsetek	54
NOTA NR 55 Aktualizacja wartości inwestycji	54
NOTA NR 56 Inne skonsolidowane koszty finansowe	54
NOTA NR 57 Skonsolidowany podatek dochodowy bieżący	55
NOTA NR 58 Skonsolidowany podatek odroczony wykazany w rachunku zysków i strat	55
NOTA NR 59 Ryzyka działalności	55
NOTA NR 60 Analiza wrażliwości za okres 01.01.2020-30.06.2020	57
NOTA NR 61 Analiza wrażliwosci za okres 01.01.2019-30.06.2019	57
NOTA NR 62 Segmenty działalności grupy ZPUE SA w I półroczu 2020	60
NOTA NR 63 Segmenty działalności grupy ZPUE SA w I półroczu 2019	61
NOTA NR 64 Kontynuacja działalności	62
NOTA NR 65 Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie	62
NOTA NR 66 Umowy z osobami zarządzającymi i nadzorującymi.	62
NOTA NR 67 Zatrudnienie	62
NOTA NR 68 Podmiot badający sprawozdanie finansowe	62
NOTA NR 69 Dywidenda	62
NOTA NR 70 Transakcje spółek z podmiotami zależnymi, nie objętymi konsolidacją w I półroczu	63
NOTA NR 71 Transakcje z innymi podmiotami powiązanymi (w inny sposób niż kapitałowy)	64
NOTA NR 72 Wpływ pandemii SARS-COV i COVID	65
NOTA NR 73 Zdarzenia po dniu bilansowym mające wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2020	66

Wprowadzenie

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe obejmuje dane skonsolidowane Grupy Kapitałowej ZPUE SA w skład której wchodzą dane następujących podmiotów:

jednostki dominującej:

ZPUE Spółka Akcyjna z siedzibą we Włoszczowie, ul. Jędrzejowska 79c, 29-100 Włoszczowa, której przedmiotem działalności jest głównie:

• produkcja wyrobów betonowych budowlanych, z wyjątkiem budynków prefabrykowanych,
• produkcja konstrukcji metalowych,
• produkcja metalowych elementów stolarki budowlanej,
• produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej, z wyjątkiem działalności usługowej,
• działalność usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji elektrycznej aparatury rozdzielczej i sterowniczej,
• wykonanie robót ogólnobudowlanych w zakresie rozdzielczych obiektów liniowych: rurociągów, linii elektroenergetycznych i telekomunikacyjnych – lokalnych,
• towarowy transport drogowy pojazdami uniwersalnymi.

Organ prowadzący rejestr jednostki dominującej :

Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego;

Nr KRS – 0000052770;

Czas trwania Spółki: nieograniczony;

Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01.2020 r. - 30.06.2020 r. wraz z danymi porównywalnymi za okres: 01.01.2019 r. – 30.06.2019 r. oraz na dzień 31.12.2019 r.

Struktura władz

Władzami Spółki są: Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, Rada Nadzorcza oraz Zarząd.

Rada Nadzorcza ZPUE S.A. do dnia 30 czerwca 2020 roku działała w następującym składzie:

• Małgorzata Wypychewicz Prezes Rady Nadzorczej
• Michał Wypychewicz Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej
• Katarzyna Wypychewicz Członek Rady Nadzorczej
• Piotr Kukurba Członek Rady Nadzorczej
• Jarosław Myjak Członek Rady Nadzorczej

W okresie od 1 stycznia 2020 r. do momentu sporządzenia niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Radzie Nadzorczej.

Na dzień 30 czerwca 2020 roku Zarząd ZPUE S.A. we Włoszczowie działał w następującym składzie:

• Bogusław Wypychewicz Prezes Zarządu
• Tomasz Gajos V-ce Prezes Zarządu
• Krzysztof Jamróz Członek Zarządu
• Wojciech Marcinkowski Członek Zarządu
• Michał Stępień Członek Zarządu

Zmiany w składzie Zarządu, które miały miejsce w okresie od 1 stycznia 2020 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania (raporty bieżące: nr 8/2020, nr 9/2020):

• − w dniu 28 stycznia 2020 r. Pani Iwona Dobosz złożyła oświadczenie o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu, ze skutkiem na koniec dnia 31 stycznia 2020 r.,
• − w dniu 28 stycznia 2020 r. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie powołania Pana Wojciecha Marcinkowskiego do pełnienia funkcji Członka Zarządu z dniem 1 lutego 2020 r.

Prokurenci ZPUE S.A. na dzień 30 czerwca 2020 r. (upoważnieni do dokonywania wspólnie z członkiem Zarządu wszelkich czynności sądowych i pozasądowych dotyczących Spółki):

• Katarzyna Kusa
• Wojciech Pyka
• Dariusz Górski
• Stanisław Toborek
• Tomasz Stępień

Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarządowi spółki nie są znane okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.

Podmiot badający sprawozdanie finansowe

W dniu 21 maja 2019 r. Rada Nadzorcza ZPUE S.A. podjęła uchwałę w sprawie wyboru biegłego rewidenta do dokonania następujących czynności (raport bieżący nr 10/2019):

• − przeglądu jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za pierwsze półrocze 2019 r.,
• − badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za rok 2019,
• − przeglądu jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za pierwsze półrocze 2020 r.,
• − badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za rok 2020.

Podmiotem wybranym do przeprowadzenia powyższych czynności została spółka UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie.

Wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych został dokonany zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz przyjętą w ZPUE S.A. polityką wyboru firmy audytorskiej.

Umowa z wyżej wskazaną spółką audytorską została zawarta przez Zarząd ZPUE S.A. w dniu 10 lipca 2019 r. Umowę zawarto na okres umożliwiający przeprowadzenie czynności związanych z przeglądem oraz badaniem sprawozdań dotyczących lat 2019 – 2020.

Jednostki zależne objęte konsolidacją

ZPUE Katowice S.A. z siedzibą w Katowicach

ZPUE Katowice S.A. jest spółką kapitałową prawa handlowego wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: 0000083973. Na dzień 30 czerwca 2020 r. kapitał zakładowy ZPUE Katowice S.A. wynosił 112.466,34 zł i dzielił się na 1.874.439 akcji o wartości 0,06 zł każda, które w całości posiadała spółka ZPUE S.A.

Przedmiot działalności

Podstawowym przedmiotem działalności ZPUE Katowice S.A. jest wykonywanie instalacji elektrycznych oraz działalność w zakresie serwisu, inżynierii i związanego z nią doradztwa technicznego.

Struktura władz

Władzami Spółki są: Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, Rada Nadzorcza, Zarząd.

➢ Rada Nadzorcza

Na dzień 30 czerwca 2020 r. Rada Nadzorcza ZPUE Katowice S.A działała w następującym składzie:

• ➢ Michał Stępień Prezes Rady Nadzorczej
• ➢ Iwona Dobosz Członek Rady Nadzorczej;
• ➢ Krzysztof Jamróz Członek Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej ZPUE Katowice S.A., które miały miejsce w okresie od 1 stycznia 2020 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania:

• − z końcem dnia 30 czerwca 2020 r. Walne Zgromadzenie ZPUE Katowice S.A. odwołało Panią Iwonę Dobosz ze składu Rady Nadzorczej,
• − z dniem 1 lipca 2020 r. Walne Zgromadzenie ZPUE Katowice S.A. powołało Pana Wojciecha Marcinkowskiego do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej.
• ➢ Zarząd

Na dzień 30 czerwca 2020 r. Zarząd ZPUE Katowice S.A. działał jednoosobowo i składał się z Prezesa Zarządu Arkadiusza Swach

Stolbud Pszczyna S.A. z siedzibą w Pszczynie

Stolbud Pszczyna S.A. z siedzibą w Pszczynie jest spółką kapitałową prawa handlowego wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: 0000422885.

Kapitał zakładowy Stolbud Pszczyna S.A. wynosi 10.050.000,00 zł i dzieli się na 100500000 akcji o wartości 0,10 zł każda. ZPUE S.A.posiada 80000000 akcji Stolbud Pszczyna S.A., które stanowią 79,6% w kapitale zakładowym.

Przedmiot działalności

Podstawowym przedmiotem działalności Stolbud Pszczyna S.A. jest produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej.

Struktura władz

Władzami Spółki są: Walne Zgromadzenie, Rada Nadzorcza, Zarząd.

➢ Rada Nadzorcza

Na dzień 30 czerwca 2020 r. Rada Nadzorcza Stolbud Pszczyna S.A działała w następującym składzie:

• ➢ Bogusław Wypychewicz Prezes Rady Nadzorczej
• ➢ Katarzyna Wypychewicz Członek Rady Nadzorczej
• ➢ Tomasz Gajos Członek Rady Nadzorczej
• ➢ Zarząd

Na dzień 30 czerwca 2020 r. Zarząd Stolbud Pszczyna S.A. działał jednoosobowo i składał się z Prezesa Zarządu Arkadiusza Jamroza.

Inne podmioty zależne – nieobjęte konsolidacją

W sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. nie zostały uwzględnione sprawozdania finansowe zagranicznych spółek zależnych ZPUE S.A:

• Spółka "Zawod błocznych kompliektnych transformatorowych podstacij" OOO (Zakład Kompletnych Transformatorowych Stacji) w miejscowości Tołmaczewo (obwód Leningradzki, Federacja Rosyjska). Spółka jest odpowiednikiem polskiej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością. ZPUE S.A posiada udział o wartości nominalnej 85.010.000,00 rubli, stanowiący 100% kapitału zakładowego tej spółki oraz uprawniający ZPUE S.A. do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki;

• Spółka OOO ZPUE Ukraina (ZPUE Ukraina) w Iwano-Frankowsku (Republika Ukrainy). Spółka jest odpowiednikiem polskiej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, a jej kapitał zakładowy wynosi 8.000 Euro. ZPUE S.A. posiada udział o wartości 6.400 Euro, stanowiący 80% kapitału zakładowego tej spółki oraz uprawniający ZPUE S.A. do wykonywania 80% głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. nie obejmuje danych finansowych spółek zarejestrowanych poza granicami Rzeczpospolitej Polskiej, ze względu na ich niewielką istotność w wartościach skonsolidowanych grupy. ZPUE S.A. traktuje jednakże posiadanie udziałów w w/w spółkach, jako inwestycje długoterminowe, nakierowane na rozbudowę dotychczasowej oferty produktowej oraz ma nadzieję, że przyczynią się one do gruntownego rozpoznania rynków zagranicznych, co umożliwi nawiązanie w przyszłości określonych kontaktów handlowych.

Na dzień 30.06.2020 r. ZPUE S.A. posiadała również udziały w spólkach:

• Auto Sprzęt Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, w której ZPUE S.A. posiada 18 udziałów o wartości łącznej 9 tys. zł, stanowiących 18% w kapitale zakładowym.
• Drogowa Trasa Średnicowa S.A. z siedzibą w Katowicach, w której ZPUE S.A. posiada 30 akcji imiennych uprzywilejowanych o wartości nominalnej 1 tys. zł każda, stanowiących 1,22% w kapitale zakładowym.
• Śląskie Centrum Logistyki S.A. z siedzibą w Gliwicach, w której ZPUE S.A. posiada 10 akcji zwykłych o wartości nominalnej 100 zł każda, stanowiących 0,003% w kapitale zakładowym.

Ponadto spółka ZPUE S.A. jest komplementariuszem w spółce Horyzont ZPUE Spółka Akcyjna Spółka komandytowa z siedzibą we Włoszczowie. ZPUE S.A. wstąpiła w ogół praw i obowiązków związanych z uczestnictwem w spółce Horyzont ZPUE Spółka Akcyjna Spółka komandytowa w wyniku połączenia ze spółką ZPUE Holding Sp. z o.o.

Podmioty wskazane w niniejszym punkcie nie wchodzą w skład Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. i nie są objęte konsolidacją.

Połączenie spółek w okresie sprawozdawczym

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiło połączenie spółek.

W dniu 31 marca 2020 r. została zawarta umowa sprzedaży pomiędzy ZPUE S.A. a Stolbud Włoszczowa S.A. z siedzibą we Włoszczowie, na podstawie której ZPUE SA nabyła od Spółki Stolbud Włoszczowa S.A. zorganizowaną część przedsiębiorstwa pod nazwą: "Ciepłownia" (dalej: "ZCP").

Jednocześnie w dniu 31 marca 2020 r. zawarta została umowa dzierżawy, zgodnie z którą ZPUE SA czasowo wydzierżawił ZCP na rzecz Stolbud Włoszczowa. Oddanie w dzierżawę ZCP nastąpiło na czas od dnia zawarcia umowy sprzedaży ZCP do dnia uzyskania przez ZPUE S.A. koncesji na wytwarzanie ciepła oraz koncesji na przesyłanie ciepła. Wydzierżawienie ZCP wynikało z konieczności spełnienia przez Stolbud technicznych warunków wytwarzania i przesyłania ciepła, w szczególności z obowiązku utrzymywania obiektów, instalacji, urządzeń i sieci w należytym stanie technicznym, z obowiązku zatrudnienia osób o właściwych kwalifikacjach zawodowych, jak również z obowiązku zapewnienia wszystkim odbiorcom ciepła świadczenia usług w tym zakresie, na zasadach określonych w ustawie Prawo energetyczne - aż do momentu uzyskania stosownych koncesji przez ZPUE S. A., co nastąpiło w dniu 1 lipca 2020 r.

Wprowadzenie do ksiąg jednostki dominującej składników ZCP nastąpiło przy zastosowaniu metody łączenia udziałów w rozumieniu przepisów UoR art. 44c. Metoda ta była stosowana przez spółkę w latach poprzednich dla połączeń podmiotów będących pod wspólną kontrolą. Spółka nie dokonała. retrospektywnego przekształcenia sprawozdania, ze względu na brak możliwości pozyskania wiarygodnych danych dotyczących wydzielonego ZCP dla okresów porównawczych. Spółka szacuje, że wpływ braku prezentacji ZCP Kotłowni dla okresów porównawczych jest nieistotny na wyniki spółki. Z tego powodu brak przekształcenia retrospektywnego danych w sprawozdaniu finansowym nie narusza jego porównywalności

Nabycie ZCP Kotłowni zostało wprowadzone do ksiąg ZPUE SA poprzez wprowadzenie składników środków trwałych i wartości niematerialnych wg wartości widniejących w księgach podmiotu sprzedającego. Pozostałe składniki ZCP Kotłowni w tym należności i zobowiązania zostały wprowadzone wg wartości nominalnej. Dodatnia wartość powstała pomiędzy ceną nabycia ZCP Kotłownia a wartością wprowadzonych składników majątku została odniesiona na kapitał zapasowy.

W ramach zawartej w dniu 31.03.2020 r. umowy sprzedaży pomiędzy ZPUE SA a spółką Stolbud Włoszczowa S.A. ZPUE SA nabyła zespół składników stanowiący ZCP za cenę sprzedaży: 8 mln zł. Cena sprzedaży została przekazana przez nabywcę sprzedającemu za pośrednictwem rachunku bankowego. ZCP Kotłowni został umieszczony w strukturze organizacyjnej, jako odrębny wydział, nie związany z działalnością produkcyjną.

W wyniku podpisanej umowy sprzedaży do ksiąg ZPUE SA zostały wprowadzone składniki wg poniższego zestawienia: Aktywa

Aktywa trwałe:	-	2 495 tys. zł.
- wartości niematerialne	–	0 tys. zł
- rzeczowe aktywa trwałe w tym: prawo użytkowania gruntu	–	944 tys. zł.
- rzeczowe aktywa trwałe przejęte w ramach umowy leasingu	-	1 551 tys. zł.
Aktywa obrotowe:	-	1 677 tys. zł
- zapasy	-	190 tys. zł.
- należności	-	830 tys. zł.
- środki pieniężne	-	657 tys. zł.
Razem aktywa	-	4 172 tys. zł.

Zobowiązania
Zobowiązania handlowe:	-	153 tys. zł.
Zobowiązania leasingowe	-	1 551 tys. zł.
Wartość netto składników ZCP	-	2 468 tys. zł.
Cena zakupu	-	8 000 tys. zł.
Wartość odniesiona na kapitał własny	-	5 532 tys. zł.

Spółka dokonała zmiany prezentacyjnej dla okresu porównawczego tj. za okres: 01-06.2019 oraz za rok 2019 r. Zmiana prezentacyjna polegała na objęciu konsolidacją danych spółki Stolbud Pszczyna S.A. w związku z zakupem przez ZPUE SA akcji spółki Stolbud Pszczyna S.A. ZPUE SA nabyła w 03.2020 r. 80 000 000 szt. akcji zwykłych, imiennych serii B o wartości 10 groszy każda i łącznej wartości nominalnej 8 000 000 zł. Akcje zostały pokryte wkładem pieniężnym.

Oświadczenie Zarządu

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarządom spółek nie są znane okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.

Dane wykazane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały sporządzone w oparciu o MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa.

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. obejmuje sprawozdania finansowe jednostki dominującej i jednostek zależnych wraz z danymi porównywalnymi.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. obejmuje dane spółki dominującej: ZPUE S.A. oraz dane spółek zależnych: ZPUE Katowice Sp. z o.o. i Stolbud Pszczyna S.A.

Dane zawarte w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w tysiącach złotych polskich (PLN). Złote polskie stanowią walutę funkcjonalną i walutę sprawozdawczą w spółkach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym.

Prezentowane skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 30.06.2020 r. zawiera, w ocenie Zarządu ZPUE SA, wszystkie informacje niezbędne do prawidłowej oceny sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego grupy.

Omówienie przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów (także amortyzacji), pomiaru wyniku finansowego oraz sposobu sporządzenia śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Stosowane przez jednostki objęte konsolidacją zasady rachunkowości dostosowane są do wymogów wynikających z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej (dalej MSSF), a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach na podstawie ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisach wykonawczych (dalej UOR).

Obowiązujące zasady wyceny aktywów i pasywów

Wartości niematerialne

Za wartości niematerialne uznaje się nabyte, nadające się do gospodarczego wykorzystania w dniu przyjęcia do używania:

• wartości niematerialne,
• prawa majątkowe, autorskie prawa majątkowe, licencje, koncesje, prawa do: projektów, wynalazków, patentów, znaków towarowych, wzorów zdobniczych lub użytkowych,
• koszty prac rozwojowych zakończonych wynikiem pozytywnym oraz nakłady na prace rozwojowe,
• wartość firmy,
• know-how,
• inne wartości niematerialne

o przewidywanym okresie użytkowania dłuższym niż rok, wykorzystywane na potrzeby związane z prowadzoną działalnością gospodarczą albo oddane do używania na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze.

"Księga wartości niematerialnych" obejmuje następujące pozycje:

• numer inwentarzowy,
• nazwę,
• datę zakupu lub wytworzenia,
• datę księgowania i numer dowodu nabycia,
• datę oddania do użytku,
• wartość początkową,
• roczną stopę amortyzacji,
• wartość amortyzacji rocznej, miesięcznej i od początku użytkowania,
• wartość netto,
• datę pełnego umorzenia,
• datę i numer dowodu wycofania z ewidencji,
• inne dane (dział, stanowisko kosztów itp.).

Rzeczowe aktywa trwałe

Za rzeczowe aktywa trwałe uznaje się takie składniki aktywów, które:

• są utrzymywane przez Grupę w celu wykorzystania ich w procesie produkcyjnym lub przy dostawach towarów i świadczeniu usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu lub w celach administracyjnych oraz - którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystane przez czas dłuższy niż jeden okres.

Pozycję rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się jako składnik aktywów jeżeli istnieje prawdopodobieństwo, że Grupa uzyska przyszłe korzyści ekonomiczne związane ze składnikiem aktywów oraz, że można wycenić w sposób wiarygodny cenę nabycia lub koszt wytworzenia tego składnika aktywów.

Do środków trwałych Grupy zalicza się:

• grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania gruntów),
• budynki,
• obiekty inżynierii lądowej i wodnej,
• maszyny, urządzenia,
• środki transportu,
• inne przedmioty.

Do środków trwałych Grupy zalicza się również obce środki trwałe używane przez nią na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze, jeżeli z innych przepisów wynika prawo dokonywania od nich odpisów amortyzacyjnych (umorzeniowych) przez korzystającą z tych środków Grupę. Przedmioty w cenie do 10 000,00 zł. traktowane są jako materiały. Z chwilą wydania do użytkowania wartość ich odpisuje się w koszty materiałowe oraz ujmuje w ewidencji pozabilansowej ilościowo-wartościowej. Materiały objęte są ewidencją pozabilansową wg miejsc użytkowania. Za kryterium do objęcia materiałów ewidencją przyjęto okres użytkowania dłuższy niż rok.

Środki trwałe w cenie jednostkowej powyżej 10 000,00 zł. są wprowadzane do ewidencji środków trwałych. Ewidencja środków trwałych pozwala wprowadzić wyróżniki rozróżniając środki trwałe sfinansowane ze źródeł innych (np. z budżetu państwa, z dotacji unijnych.) Środki trwałe rejestrowane są w pozycjach analitycznych zgodnie z symboliką KRŚT.

Pozycja rzeczowych aktywów trwałych, która kwalifikuje się do ujęcia jako składnik aktywów, początkowo wyceniana jest według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia pozycji rzeczowych aktywów trwałych składa się cena zakupu, łącznie z cłami importowymi i bezzwrotnymi podatkami od zakupu i wszystkimi innymi pozwalającymi się bezpośrednio przyporządkować kosztami poniesionymi w celu doprowadzenia składnika aktywów do stanu zdolności użytkowej, który jest zgodny z jego zamierzonym wykorzystaniem. W przypadku wytworzenia we własnym zakresie jest to koszt wytworzenia, za który uważa się wartość zużytych składników rzeczowych i usług obcych, kosztów wynagrodzeń za pracę wraz z narzutami i inne koszty dające się zaliczyć do wartości wytworzonych środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych. Do kosztu wytworzenia nie zalicza się kosztów ogólnych zarządu, kosztów sprzedaży, pozostałych kosztów operacyjnych i finansowych oraz kosztów nadmiernych braków, nadmiernego zużycia robocizny i innych zasobów w trakcie budowy, montażu lub ulepszenia środków trwałych i dostosowania do używania.

W razie nabycia w drodze spadku lub darowizny lub w inny nieodpłatny sposób wartość początkową środka trwałego stanowi cena sprzedaży takiego samego lub podobnego przedmiotu z dnia nabycia, chyba że umowa darowizny albo umowa o nieodpłatnym przekazaniu określa tę wartość w niższej wysokości. Za cenę rynkową uważa się cenę stosowaną w danej miejscowości w obrocie składnikami tego samego rodzaju, gatunku z uwzględnieniem ich stanu technicznego i stopnia zużycia. W przypadku trudności w ustaleniu kosztu wytworzenia środka trwałego jego wartość początkową ustala biegły rzeczoznawca z uwzględnieniem cen rynkowych z dnia przekazania składnika do użytkowania.

Podstawowym narzędziem ewidencyjnym środków trwałych jest "Księga inwentarzowa środków trwałych" z podziałem na grupy środków trwałych.

"Księga inwentarzowa środków trwałych" obejmuje m.in. następujące pozycje:

• numer inwentarzowy odrębny dla każdego obiektu,
• datę przyjęcia na stan, numer dowodu, rodzaj dowodu,
• rok budowy (nabycia),
• nazwę środka trwałego,
• symbol klasyfikacji rodzajowej środka trwałego,
• wartość początkową,
• zmiany wartości następujące w okresie użytkowania,
• roczną stopę amortyzacji,
• roczną i miesięczną kwotę amortyzacji,
• umorzenie dotychczasowe,
• wartość netto,
• datę wycofania z użytkowania i numer dowodu,
• inne dane (wydział, stanowisko kosztów, rodzaj pozyskanego dofinansowania itp.).

Podstawowym narzędziem ewidencyjnym wartości niematerialnych jest "Księga wartości niematerialnych".

Obce środki trwałe ujmuje się w ewidencji pozabilansowej.

Późniejsze nakłady odnoszące się do pozycji rzeczowych aktywów trwałych, która już została ujęta jako składnik aktywów są dodawane do wartości bilansowej tego składnika aktywów, o ile jest prawdopodobne, że Grupa uzyska przyszłe korzyści ekonomiczne, które przewyższa korzyści możliwe do osiągnięcia w ramach pierwotnie oszacowanych korzyści uzyskiwanych z już posiadanego składnika aktywów. Wszelkie pozostałe późniejsze nakłady są ujmowane jako koszty okresu, w którym zostały poniesione. Nakłady na remonty i konserwacje rzeczowych aktywów trwałych ponoszone w celu przywrócenia lub utrzymania przyszłych korzyści ekonomicznych, jakich Grupa może oczekiwać w oparciu o pierwotnie oszacowane korzyści ujmuje się jako koszty w momencie poniesienia.

Główne części składowe niektórych pozycji rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się jako odrębne aktywa, z uwzględnieniem niezależnego okresu ich ekonomicznego użytkowania.

Umorzenie

Podlegająca amortyzacji wartość rzeczowych aktywów trwałych rozkładana jest w sposób systematyczny na przestrzeni okresu ich użytkowania. Stosowana metoda amortyzacji odzwierciedla tryb konsumowania przez jednostkę gospodarcza korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów.

Odpisy amortyzacyjne ujmowane są jako koszt danego okresu.

Okres użytkowania pozycji rzeczowych aktywów trwałych oraz metoda amortyzacji podlega corocznej weryfikacji i jeżeli oczekiwania znacząco różnią się od wcześniejszych szacunków, odpisy amortyzacyjne za bieżące i przyszłe okresy są korygowane.

Podstawę dokonywania odpisów amortyzacyjnych (umorzeniowych) środków trwałych i wartości niematerialnych stanowi aktualny plan amortyzacji sporządzany na pierwszy dzień każdego roku obrotowego, określający stawki i kwoty rocznych odpisów poszczególnych środków trwałych.

Plan amortyzacji zawiera m.in.:

• numer inwentarzowy,
• symbol klasyfikacji rodzajowej,
• nazwę obiektu,
• datę przyjęcia do użytkowania,
• wartość początkową,
• metodę amortyzacji,
• stopę rocznej amortyzacji,
• roczną i miesięczną kwotę odpisów.

W przypadku środków trwałych przyjętych użytkowanych na podstawie umów leasingu operacyjnego, które w myśl przepisów ustawy o rachunkowości zaliczane są do środków trwałych – okres amortyzacji ustala się w oparciu o okres ekonomicznej użyteczności.

W razie zmiany techniki produkcji, przeznaczenia do likwidacji, wycofania z używania lub innych przyczyn powodujących trwałą utratę gospodarczej przydatności środka trwałego dokonuje się, w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych, odpowiednich, nieplanowych odpisów amortyzacyjnych.

Wycena środków trwałych i wartości niematerialnych

Po pierwotnym ujęciu środki trwałe i wartości niematerialne wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne, a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Środki trwałe i wartości niematerialne umarza się metodami określonymi w punkcie poprzedzającym.

Środki trwałe wyceniane są wg cen nabycia bądź kosztu wytworzenia. Środki trwałe z grup 0,1,2 na dzień przejścia na MSR zostały wycenione wg wartości godziwej.

Grupa 0 - grunty nie podlegają amortyzacji.

Grupa 1 –Budynki i lokale wyceniane są ceny nabycia, za wyjątkiem gruntów, będących w posiadaniu na dzień przejścia na MSR, które zostały wycenione wg wartości godziwej. Grunty wycenione wg wartości godziwej umarzane są przez okres 720 miesięcy –stawka 1,66% w skali roku. Pozostałe środki w ramach tej grupy od 120 do 480 miesięcy.

Grupa 2 –Obiekty inżynierii lądowej i wodnej wyceniane są wg ceny nabycia, za wyjątkiem obiektów inżynierii lądowej i wodnej, będących w posiadaniu na dzień przejścia na MSR, które zostały wycenione wg wartości godziwej. Obiekty inżynierii lądowej i wodnej wycenione wg wartości godziwej umarzane są przez 720 miesięcy, stawka 1,66% w skali roku. Pozostałe środki trwałe, należące do tej grupy umarzane są w okresie od 120 do 300 miesięcy.

Wartość firmy

.

Z dniem 27.02.2014 nastąpiło objęcie przez ZPUE S.A. udziałów w spółkach ZPUE EOP Sp. z o.o. oraz ZPUE Elektroinstal Sp. z o.o.

W wyniku połączenia powstała wartość firmy stanowiąca nadwyżkę kosztu połączenia ww. spółek nad udziałem spółki ZPUE S.A. w wartości godziwej netto możliwych do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych. Wartość firmy nabytej w transakcji połączenia odpowiada zapłacie dokonanej przez ZPUE S.A. w zamian za oczekiwane przyszłe korzyści ekonomiczne z aktywów, które nie mogą być pojedynczo zidentyfikowane oraz odrębnie ujęte.

Wartość firmy na dzień 30.06.2020 wykazana w sprawozdaniu skonsolidowanym wynosi 12 167 tys. zł. Wartość tę tworzą:

ZPUE EOP Sp. z o.o.: 418 tys. zł ZPUE Elektroinstal Sp. z o.o.: 11 749 tys. zł.

Spółka ZPUE S.A. corocznie testuje utratę wartości firmy. Do obliczeń przyjęto następujące założenia:

• coroczna 5% dynamika przychodów,

• 13,97 % stopa dyskontowa,

• 5-letni okres projekcji.

Założenia do wyliczenia stopy dyskontowej:

• w roku 2020

Koszt Kapitału	Źródło	30-cze-20
Stopa wolna od ryzyka	Średnia rentowność 10 letnich obligacji	1,70%
	Źródło: www.obligacjeskarbowe.pl
Premia za ryzyko rynkowe		6,00%
Beta odlewarowana		0,92
D / E	Struktura według danych na dzień wyceny	46,25%
Stopa podatkowa	Stopa podatkowa	19,00%
Beta zalewarowana		1,26
Ryzyko realizacji prognoz	Wskaźnik ekspercki	10,00%

Koszt kapitału własnego CAPM		19,29%
Udział kapitału własnego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	68,38%
Koszt kapitału obcego		3,05%
Udział kapitału obcego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	31,62%
Średnioważony koszt kapitału (stopa dyskonta)		13,97%

• w roku 2019

Źródło	31-gru-19
Średnia rentowność 10 letnich obligacji	2,10%
Źródło: www.obligacjeskarbowe.pl
	6,00%
	0,92
Struktura według danych na dzień wyceny	25,03%
Stopa podatkowa	19,00%
	1,11
	10,00%
	Wskaźnik ekspercki

Koszt kapitału własnego CAPM		18,74%
Udział kapitału własnego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	79,98%
Koszt kapitału obcego		3,64%
Udział kapitału obcego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	20,02%

Średnioważony koszt kapitału (stopa dyskonta) 15,58%

Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Każdy ośrodek, lub zespół ośrodków, do którego została przypisana wartość firmy:

− odpowiada najniższemu poziomowi w Spółce, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze oraz

− jest nie większy niż jeden segment operacyjny określony zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne.

Odpis z tytułu utraty wartości ustalany jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została alokowana dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

W wyniku przeprowadzonego testu nie stwierdzono przesłanek do dokonania odpisu na utratę wartości firmy.

Stawki i sposób amortyzacji rzeczowych środków trwałych oraz wartości niematerialnych

Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności.

Środki trwałe w budowie

wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne wycenia się zgodnie z modelem kosztowym, czyli według cen nabycia bądź kosztów wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Wartości niematerialne zaliczane do inwestycji

Wartości niematerialne zaliczane do inwestycji są wyceniane zgodnie z MSR 40 wg wartości godziwej

Udziały (akcje) w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczone do aktywów trwałych wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Zapasy materiałów, towarów, produktów gotowych, półproduktów i produktów w toku wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia lub też wartości netto możliwej do uzyskania, w zależności od tego, która z kwot jest niższa.

W odniesieniu do zapasów materiałów Grupa prowadzi ewidencję:

• ilościowo-wartościową w magazynie.

Stan magazynu jest uzgadniany z ewidencją wartościową prowadzoną przez księgowość na koniec każdego miesiąca.

W odniesieniu do zapasów towarów Grupa prowadzi ewidencję:

• ilościowo-wartościową w magazynie.

Stan magazynu jest uzgadniany z ewidencją wartościową prowadzoną przez księgowość na koniec każdego miesiąca.

W odniesieniu do zapasów produktów gotowych Grupa prowadzi ewidencję:

• ilościowo-wartościową w magazynie.

Stan magazynu jest uzgadniany z ewidencją wartościową prowadzoną przez księgowość na koniec każdego miesiąca. Przyjęcie materiałów do magazynu następuje według:

• rzeczywistych cen zakupu.

Rozchód materiałów z magazynu wycenia się metodą:

"pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO),

Przyjęcie towarów do magazynu następuje według rzeczywistych cen zakupu.

Rozchód towarów z magazynu wycenia się metodą: "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Przyjęcie produktów gotowych z produkcji do magazynu następuje według:

• cen ewidencyjnych; wartość zapasów do kosztów wytworzenia korygują odchylenia, które rozliczane są na zapas i na rozchód zapasów na podstawie wskaźnika odchyleń.

Rozchód produktów gotowych z magazynu w przypadku prowadzenia ewidencji według:

rzeczywistego kosztu wytworzenia wycenia się metodą:

"pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Zapasy produkcji niezakończonej na dzień bilansowy wycenia się według:

• bezpośrednich kosztów wytworzenia, na które składają się koszty związane bezpośrednio z jednostką produkcji, takie jak bezpośrednia robocizna i materiały bezpośrednie. Składają się na nie także systematycznie rozłożone, stałe i zmienne koszty produkcji, poniesione przy przetwarzaniu materiałów na wyroby gotowe. Stałymi pośrednimi kosztami produkcji są te pośrednie koszty produkcji, które pozostają stosunkowo niezmienne niezależnie od wielkości produkcji, takie jak koszty amortyzacji i utrzymania budynków i wyposażenia fabryki oraz produkcyjne(fabryczne) koszty zarządzania i administracji. Zmiennymi pośrednimi kosztami produkcji są te pośrednie koszty produkcji, które zmieniają się bezpośrednio lub prawie bezpośrednio wraz ze zmianą wielkości produkcji, takie jak pośrednie koszty materiałów i robocizny.

Inwestycje krótkoterminowe wycenia się według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub wartości rynkowej. Inwestycje krótkoterminowe, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się w wartości godziwej.

Należności wycenia się z uwzględnieniem MSSF 9 tj. wg zamortyzowanego kosztu, o ile spełniają kryteria uznania za wyceniane według modelu wyceny wg zamortyzowanego kosztu. Spółka do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę efektywnej stopy procentowej. Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania) nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej z uwzględnieniem odpisu na oczekiwane straty kredytowe.

W odniesieniu do:

• należności od dłużników postawionych w stan likwidacji lub w stan upadłości do wysokości należności nieobjętej gwarancją lub innym zabezpieczeniem należności, zgłoszonej likwidatorowi lub sędziemu komisarzowi w postępowaniu upadłościowym, z chwilą powzięcia informacji,
• należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jeżeli majątek dłużnika nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania upadłościowego – w pełnej wysokości, z chwilą uzyskania postanowienia sądu,
• należności kwestionowanych przez dłużników oraz z których zapłatą dłużnik zalega, a według oceny sytuacji majątkowej i finansowej dłużnika spłata należności w umownej kwocie nie jest prawdopodobna – do wysokości niepokrytej gwarancją lub

innym zabezpieczeniem z chwilą skierowania wierzytelności potwierdzonej prawomocnym wyrokiem sądu na drogę postępowania egzekucyjnego.

• należności stanowiących równowartość kwot podwyższających należności, w stosunku do których uprzednio dokonano odpisu aktualizującego – w wysokości tych kwot, do czasu ich otrzymania lub odpisania, z chwilą powzięcia informacji,
• należności przeterminowanych (o okresie przeterminowania dłuższym niż 365 dni) lub nieprzeterminowanych o znacznym stopniu prawdopodobieństwa nieściągalności, w przypadkach uzasadnionych rodzajem prowadzonej działalności lub strukturą odbiorców – w wysokości wiarygodnie oszacowanej kwoty odpisu z chwilą skierowania wierzytelności potwierdzonej prawomocnym wyrokiem sądu na drogę postępowania egzekucyjnego.

Zobowiązania wycenia się z uwzględnieniem MSSF 9 tj. wg zamortyzowanego kosztu, o ile spełniają kryteria uznania za wyceniane według modelu wyceny wg zamortyzowanego kosztu.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wycenia się według wartości nominalnej.

Środki pieniężne obejmują: gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych oraz depozytów płatnych na żądanie.

Ekwiwalenty środków pieniężnych są krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności łatwo wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi na nieznaczne ryzyko zmiany wartości.

Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, z reguły od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania spółki na środki pieniężne.

Rezerwy na straty i zobowiązania wycenia się w uzasadnionej, wiarygodnie oszacowanej wartości.

Rezerwy tworzone są gdy:

• na Grupie ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych,
• prawdopodobne jest, że wypełnienie obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne,
• można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku.
• Rezerwę zmniejsza zrealizowanie obowiązku, na który została utworzona, zaś niewykorzystane rezerwy (z uwagi na ustanie lub zmniejszenie ryzyka strat, na które zostały utworzone) rozwiązuje się na dobro kont pozostałych przychodów operacyjnych lub przychodów finansowych.

Wycena instrumentów finansowych:

Spółki z grupy kwalifikują aktywa finansowe do jednej z kategorii:

• wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
• wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
• wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• instrumenty finansowe zabezpieczające.

Grupa kwalifikuje dłużne aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów finansowych. Grupa, jako aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone, pozostałe należności finansowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. W momencie początkowego ujęcia, Grupa klasyfikuje instrumenty kapitałowe, tj. akcje i udziały w jednostkach pozostałych, do kategorii instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Grupa jako zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredyty, pożyczki oraz obligacje. Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych niewyznaczonych dla celów rachunkowości zabezpieczeń Grupa klasyfikuje jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Grupa do kategorii instrumentów finansowych zabezpieczających kwalifikuje aktywa i zobowiązanie finansowe stanowiące instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne i zabezpieczające wartość godziwą.

Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania) nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej z uwzględnieniem odpisu na oczekiwane straty kredytowe.

Zyski lub straty wynikające z wyceny pozycji wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują również przychody z tytułu odsetek i dywidendy. Wycena instrumentów finansowych zabezpieczających Instrumenty finansowe zabezpieczające podlegają wycenie zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń. Utrata wartości aktywów finansowych MSSF 9 wprowadza nowe podejście do szacowania utraty wartości aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (za wyjątkiem inwestycji w aktywa kapitałowe oraz aktywa kontraktowe). Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych w odróżnieniu od dotychczas stosowanego modelu wynikającego z MSR 39, który bazował na koncepcji strat poniesionych. Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Grupy, która podlega nowym zasadom kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych są należności handlowe z tytułu dostaw i usług. Grupa monitoruje zmiany poziomu ryzyka kredytowego związanego z danym składnikiem aktywów finansowych oraz klasyfikuje aktywa finansowe do jednego z trzech etapów, wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości w oparciu o obserwację zmiany poziomu ryzyka kredytowego w stosunku do początkowego ujęcia instrumentu. W zależności od ryzyka, odpis z tytułu utraty wartości jest szacowany w horyzoncie 12-miesięcy lub w horyzoncie życia instrumentu. Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy Grupa dokonuje analizy wystąpienia przesłanek skutkujących utworzeniem odpisu z tytułu utraty wartości. Przesłanki mogą obejmować m.in. zmiany ratingu dłużnika, poważne problemy finansowe dłużnika, wystąpienie istotnej niekorzystnej zmiany w jego środowisku ekonomicznym, prawnym lub rynkowym. Grupa uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach szacowania strat oczekiwanego prawdopodobieństwa niewypłacalności w oparciu o bieżące kwotowania rynkowe. Grupa dla należności z tytułu dostaw i usług nie monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu oraz szacuje oczekiwaną stratę kredytową w horyzoncie do terminu zapadalności instrumentu. Do kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej Grupa wyznacza parametr prawdopodobieństwa nieściągalności należności oszacowany na podstawie analizy wartości niespłaconych faktur w okresie ostatnich pięciu lat, oraz wskaźnik niewykonania zobowiązań oszacowany na podstawie wartości niespłaconych faktur w okresie ostatnich czterech lat. Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni przeterminowania danej należności.

Udziały (akcje) własne wycenia się według wartości godziwej.

Kapitały oraz pozostałe aktywa i pasywa wycenia się według wartości nominalnej.

Wycena aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych

Na dzień bilansowy wyrażone w walutach obcych aktywa (z wyłączeniem udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności) oraz pasywa wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu poprzedzającym dzień zawarcia transakcji.

Zasady wyceny zobowiązań warunkowych

Zobowiązanie warunkowe jest możliwym zobowiązaniem, które powstaje na skutek zdarzeń przeszłych i którego istnienie zostanie potwierdzone dopiero w przyszłości w momencie wystąpienia niepewnych zdarzeń (nad którymi Grupa nie ma pełnej kontroli). Zobowiązaniem warunkowym może być również obecne zobowiązanie Grupy, które powstaje na skutek przeszłych zdarzeń i którego nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie lub nie jest prawdopodobne, aby wypełnienie tego zobowiązania spowodowało wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne. W zawiązku z tym zobowiązanie takie nie jest prezentowane w bilansie, ale jest opisywane w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do sprawozdania finansowego. Przykładem zobowiązań warunkowych mogą być zobowiązania wynikające z udzielonych przez Grupę gwarancji lub poręczeń majątkowych.

Zobowiązanie warunkowe wycenia się w wartości udzielonych gwarancji, poręczeń lub w inny sposób wiarygodnie oszacowanej wartości.

Zasady wyceny instrumentów pochodnych zabezpieczających wartość aktywów

W Grupie mogą występować pochodne instrumenty finansowe (np. terminowe kontrakty forward) charakteryzujące się następującymi cechami:

• ich wartość zależy od zmiany wartości instrumentu bazowego (stopy procentowej, kursu bazowego, kursu wymiany walut itp.),
• wydatki początkowe na ich nabycie nie występują lub są bardzo niskie,
• rozliczenie instrumentu nastąpi w przyszłości.

Kontrakty terminowe mogą być zawierane w celu zabezpieczenia się przez Grupę przed niekorzystnymi dla niej zmianami kursów walutowych, stóp procentowych, indeksów giełdowych.

Grupa może stosować pochodne instrumenty zabezpieczające w celu:

• zabezpieczenia wartości godziwej, to jest ograniczenia zagrożenia wpływu na wynik finansowy zmian wartości godziwej wynikających z określonego ryzyka związanego z wprowadzonymi do ksiąg rachunkowych aktywami i zobowiązaniami finansowymi lub określoną ich częścią,
• zabezpieczenia przepływów pieniężnych, to jest ograniczenia zagrożenia wpływu na wynik finansowy zmian w przepływach pieniężnych wynikających z określonego ryzyka związanego z wprowadzonymi do ksiąg rachunkowych aktywami i zobowiązaniami, uprawdopodobnionymi przyszłymi zobowiązaniami lub planowanymi transakcjami.

Kontrakty dotyczące instrumentów finansowych uznaje się za służące ograniczeniu ryzyka związanego z aktywami lub pasywami Grupy, tj. zabezpieczeniu tych aktywów lub pasywów, jeżeli co najmniej:

• przed zawarciem kontraktu ustalono jego cel oraz określono, które aktywa lub pasywa mają zostać za pomocą tego kontraktu zabezpieczone,
• zabezpieczający instrument finansowy będący przedmiotem kontraktu i zabezpieczane za jego pomocą aktywa lub pasywa charakteryzują się podobnymi cechami, a w szczególności wartością nominalną, datą zapadalności, wpływem zmian stopy procentowej albo kursu waluty,
• stopień pewności oczekiwań dotyczących przewidywanych w wyniku kontraktu przepływów środków pieniężnych jest znaczny.

Jeżeli powyższe warunki zostały spełnione, to przy wycenie zabezpieczanych aktywów lub pasywów uwzględnia się wartość nabytych dla ich zabezpieczenia instrumentów finansowych oraz zmiany ich wartości.

Pozycję zabezpieczaną może stanowić pojedynczy składnik wprowadzonych do ksiąg rachunkowych aktywów lub zobowiązań bądź nie wprowadzone do ksiąg rachunkowych prawdopodobne przyszłe zobowiązania lub transakcje.

Pozycję zabezpieczaną może stanowić również grupa aktywów lub zobowiązań. Zabezpieczenie może dotyczyć jednego z czynników ryzyka zagrażającego zmianami wartości godziwej lub przepływów pieniężnych pod warunkiem, że efektywność takiego czynnika ryzyka może być efektywnie zmierzona.

Do szczególnych zasad rachunkowości dotyczących pochodnych instrumentów finansowych, w zakresie nieuregulowanym w niniejszym rozdziale opracowania, stosuje się zasady ustalone w standardzie MSSF 9, MSR 32.

Zobowiązania i aktywa z tytułu podatku dochodowego

Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego wymagającej w przyszłości zapłaty w związku z wystąpieniem dodatnich różnic przejściowych. Przejściowe różnice dodatnie powodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości.

Wysokość zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązującego w roku powstania obowiązku podatkowego, to jest w roku realizacji różnic przejściowych.

Przy ustaleniu zobowiązania z tytułu podatku odroczonego należy uwzględnić stan rozliczeń różnicy ujemnej (o ile wystąpiła) zaksięgowanej na koncie "Aktywa z tytułu podatku odroczonego" według stanu na ostatni dzień poprzedniego roku obrotowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty podatkowej możliwej do odliczenia, ustalonej przy uwzględnieniu zasad ostrożności. Wysokość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązującego w roku powstania obowiązku podatkowego, to jest w roku realizacji różnic przejściowych.

Przy ustalaniu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego należy uwzględnić stan rozliczeń różnicy dodatniej (o ile wystąpiła) zaksięgowanej na koncie "Zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego" według stanu na ostatni dzień poprzedniego okresu sprawozdawczego.

Zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w bilansie wykazywane są po skompensowaniu.

Zasady wyceny rozliczeń międzyokresowych przychodów i kosztów

Bierne rozliczenia międzyokresowe

Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów tworzone są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy, wynikających w szczególności:

1)z wartości świadczeń wykonanych przez kontrahentów, których kwotę można wiarygodnie oszacować,

2)z obowiązku wykonania przyszłych świadczeń wynikających z bieżącej działalności, których kwotę można oszacować, mimo że data ich powstania nie jest jeszcze znana i do których można zaliczyć m.in.:

koszty badania sprawozdania finansowego i inne koszty dotyczące okresu sprawozdawczego,

pozostałe uzasadnione ryzykiem gospodarczym i zwyczajami handlowymi.

Bierne rozliczenia międzyokresowe prezentuje się w pasywach bilansu w pozycji: "Pozostałe rezerwy krótkoterminowe".

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Rozliczenia międzyokresowe przychodów, to stan na dzień bilansowy wartości nominalnej przychodów (długo- i krótkoterminowych), których realizacja następuje w okresach przyszłych. Do rozliczeń międzyokresowych przychodów zalicza się między innymi:

• pobrane wpłaty lub zarachowane należności od kontrahentów za świadczenia, które zostaną wykonane w następnym roku obrotowym,
• otrzymane dotacje związane z nabyciem lub wytworzeniem środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych. Otrzymane dotacje lub inne dopłaty ewidencjonowane są w korespondencji z kontem rozrachunkowym 246, na którym prowadzona jest szczegółowa analityka otrzymanych dotacji. Dotacje zaewidencjonowane na koncie rozliczeń międzyokresowych przychodów rozliczane są w pozostałe przychody operacyjne proporcjonalnie do kosztów amortyzacji środków trwałych sfinansowanych z otrzymanych dotacji. Przyjęcie środków trwałych do ewidencji środków trwałych w module "Środki trwałe" pozwala na wprowadzenie odznaczenia pozwalającego na rozróżnienie środków trwałych sfinansowanych dotacją oraz określenie wartości amortyzacji odpowiadającej części sfinansowanej dotacją.

Rozliczenia międzyokresowe kosztów

Czynne rozliczenia międzyokresowe

Rozliczenia międzyokresowe kosztów tworzą koszty pośrednie. W ciągu okresu sprawozdawczego przedmiotem rozliczeń międzyokresowych są między innymi:

• koszty czynszów i dzierżawy płaconych z góry,
• koszty energii opłaconej z góry,
• koszty ubezpieczeń majątkowych,
• koszty opłat za wieczyste użytkowanie gruntów,
• podatek od nieruchomości,
• aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego,
• inne koszty dotyczące następnych okresów sprawozdawczych (prenumeraty, przedpłaty na targi itp.).

Koszty podlegające aktywowaniu na koncie rozliczeń międzyokresowych rozliczane są proporcjonalnie do upływu czasu w kolejnych okresach obrotowych, których dotyczą.

Ewidencja dla celów ustalenia dochodu do opodatkowania

W celu prawidłowego ustalania podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych w planie kont Grupy zostały wyróżnione konta analityczne, grupujące koszty działalności podstawowej, koszty finansowe oraz pozostałe koszty operacyjne nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów w rozumieniu ustawy o podatku dochodowym oraz grupujące przychody finansowe i

pozostałe przychody operacyjne nie stanowiące przychodów lub zwolnione z opodatkowania. Rozróżnienie analityczne w kontach bilansowych ma potwierdzenie w ewidencji pozabilansowej grupującej koszty i przychody na kontach zespołu "9". Dodatkowo na kontach zespołu "9" ewidencjonowane są koszty i przychody, które nie zostały zaewidencjonowane na kontach bilansowych, a mają wpływ na ustalenie podstawy opodatkowania.

Wybór systemu rachunku zysków i strat

Jednostki wchodzące w skład grupy ZPUE SA sporządzają rachunek zysków i strat w wariancie kalkulacyjnym.

Skonsolidowany wynik finansowy netto składa się z:

• skonsolidowanego wyniku ze sprzedaży,
• skonsolidowanego wyniku z pozostałej działalności operacyjnej,
• skonsolidowanego wyniku z operacji finansowych,
• obowiązkowego obciążenia skonsolidowanego wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych.

Ewidencja kosztów prowadzona jest w układzie rodzajowym oraz w układzie kalkulacyjnym.

Metoda sporządzania skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Jednostki wchodzące w skład grupy sporządzają sprawozdanie z przepływów pieniężnych metodą pośrednią. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych przedstawia informacje na temat przepływów środków pieniężnych zaistniałych w ciągu okresu sprawozdawczego, w podziale na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową.

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Jednostki wchodzące w skład grupy kapitałowej ZPUE SA sporządzają sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.

Szczegółowość sprawozdania finansowego

Za sporządzenie i prezentację skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiada Zarząd ZPUE S.A..

Skonsolidowane sprawozdanie zawiera następujące części składowe:

• a) skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej,
• b) skonsolidowany rachunek zysków i strat,
• c) skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym,
• d) skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych,
• e) skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów,
• f) informację o przyjętych zasadach rachunkowości oraz dane objaśniające.

Prezentowane dane obejmują skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2020 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat za 6 miesięcy 2020 roku, obejmujący okres od 01.01.2020 do 30.06.2020, skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2020 roku tj. od 1 stycznia 2020 roku do 30 czerwca 2020 roku, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym i skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2020 roku do 30 czerwca 2020 roku.

Porównywalne dane finansowe obejmują skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2019 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat za 6 miesięcy 2019 obejmujące okres od 01.01.2019 do 30.06.2019, skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2019 roku tj. od 1 stycznia 2019 roku do 30 czerwca 2019 roku, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym i skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2019 roku do 30 czerwca 2019 roku.

Powyższe dane były objęte badaniem przez biegłego rewidenta.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki tworzące grupę w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. przez okres co najmniej 12 miesięcy od końca okresu sprawozdawczego, tj. od dnia 30 czerwca 2020 roku.

Grupa dokonała zmiany prezentacyjnej należności od jednostek powiązanych. W pozycji tej wykazano obok należności od spółek powiązanych kapitałowo również spółki powiązane w inny sposób niż powiązanych kapitałowo Podmioty zaliczone do podmiotów powiązanych zostały wymienione w nocie: "transakcje z podmiotami powiązanymi".

Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Oszacowania oraz szacunki księgowe poddaje się okresowej weryfikacji. Przy każdej zmianie uwzględnia się wpływ wszystkich przewidywanych zdarzeń. Mimo, że szacunki te opierają się na najlepszej wiedzy dotyczącej warunków bieżących i działań, które Spółka podejmuje, rzeczywiste rezultaty mogą się od tych szacunków różnić.

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian nie będących pod kontrolą Grupy. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Istotnymi wartościami opartymi na szacunkach są również odpisy na zapasach oraz należnościach.

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Z dniem 15 lipca 2016 roku do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym skutku do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje wymagają znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi.

Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Przychody z umów z klientami

Grupa stosuje MSSF 15 Przychody z umów z klientami do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem umów leasingowych objętych zakresem MSSF 16 Leasing, instrumentów finansowych i innych praw lub zobowiązań umownych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach.

Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu dóbr i usług do klienta, w wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez Grupę w zamian za przekazanie tych dóbr i usług. Zasady te są stosowane przy wykorzystaniu modelu pięciu kroków:

• zidentyfikowano umowę z klientem,
• zidentyfikowano zobowiązania do wykonania świadczenia w ramach umowy z klientem,
• określono cenę transakcji,
• dokonano alokacji ceny transakcji do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia,
• ujęto przychody w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy.

Identyfikacja umowy z klientem

Grupa ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:

• strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;
• Grupa jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane;
• Grupa jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane;
• umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych Grupy); oraz
• jest prawdopodobne, że Grupa otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.

Oceniając, czy otrzymanie kwoty wynagrodzenia jest prawdopodobne, Grupa uwzględnia jedynie zdolność i zamiar zapłaty kwoty wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie. Kwota wynagrodzenia, które będzie przysługiwało Grupie, może być niższa niż cena określona w umowie, jeśli wynagrodzenie jest zmienne, ponieważ Grupa może zaoferować klientowi ulgę cenową.

Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia

W momencie zawarcia umowy Grupa dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta dobra lub usługi (lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w przypadku których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.

Dobro lub usługa przyrzeczone klientowi są odrębne, jeżeli spełnione są obydwa następujące warunki:

• klient może odnosić korzyści z dobra lub usługi albo bezpośrednio, albo poprzez powiązanie z innymi zasobami, które są dla niego łatwo dostępne, oraz
• zobowiązanie Grupy do przekazania dobra lub usługi na rzecz klienta można zidentyfikować jako odrębne w stosunku do innych zobowiązań określonych w umowie.

Ustalenie ceny transakcyjnej

W celu ustalenia ceny transakcyjnej Grupa uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Grupy – będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (na przykład niektórych podatków od sprzedaży). Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.

Wynagrodzenie zmienne

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Grupa oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Grupa szacuje kwotę wynagrodzenia zmiennego, stosując jedną z następujących metod w zależności od tego, która z nich pozwoli Spółka dokładniej przewidzieć kwotę wynagrodzenia, do którego jest uprawniona:

• wartość oczekiwana wartość oczekiwana to suma iloczynów możliwych kwot wynagrodzenia i odpowiadających im prawdopodobieństw wystąpienia. Wartość oczekiwana może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli Grupa zawiera dużą liczbę podobnych umów.
• wartość najbardziej prawdopodobna wartość najbardziej prawdopodobna to pojedyncza, najbardziej prawdopodobna kwota z

przedziału możliwych kwot wynagrodzenia (tj. pojedynczy najbardziej prawdopodobny wynik umowy). Wartość najbardziej prawdopodobna może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli umowa ma tylko dwa możliwe wyniki (na przykład Spółka albo uzyskuje premię za wyniki, albo nie).

Grupa zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.

Przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia

Grupa przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Grupy– przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

Spełnianie zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi.

W odniesieniu do umów dotyczących usług ciągłych, na podstawie których Spółka ma prawo do otrzymania od klienta wynagrodzenia w kwocie, która odpowiada bezpośrednio wartości, jaką dla klienta ma świadczenie dotychczas wykonane, Spółka ujmuje przychód w kwocie, którą ma prawo zafakturować.

Wynagrodzenie zleceniodawcy a wynagrodzenie pośrednika

W przypadku, gdy w dostarczanie dóbr lub usług klientowi zaangażowany jest inny podmiot, Grupa określa czy charakter przyrzeczenia Grupy stanowi zobowiązanie do wykonania świadczenia polegającego na dostarczeniu określonych dóbr lub usług (w tym przypadku Grupa jest zleceniodawcą) czy też na zleceniu innemu podmiotowi dostarczenia tych dóbr lub usług (w tym przypadku Grupy jest pośrednikiem).

Grupa jest zleceniodawcą, jeśli sprawuje kontrolę nad przyrzeczonym dobrem lub usługą przed ich przekazaniem klientowi. Grupa nie musi jednak działać jako zleceniodawca, jeśli uzyskuje tytuł prawny do produktu tylko chwilowo, zanim zostanie on przeniesiony na klienta. Grupa występująca w umowie jako zleceniodawca może sama wypełnić zobowiązanie do wykonania świadczenia lub może powierzyć wypełnienie tego zobowiązania lub jego części innemu podmiotowi (np. podwykonawcy) w jej imieniu. W takiej sytuacji Grupa ujmuje przychody w kwocie wynagrodzenia brutto, do którego – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za przekazane dobra lub usługi.

Grupa działa jako pośrednik, jeśli jej zobowiązanie do wykonania świadczenia polega na zapewnieniu dostarczenia dóbr lub usług przez inny podmiot. W takim przypadku Grupa ujmuje przychody w kwocie jakiejkolwiek opłaty lub prowizji, do której – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za zapewnienie dostarczenia dóbr lub usług przez inny podmiot.

Wynagrodzenie zmienne

Niektóre umowy z klientami zawierają kwoty zmienne wynagrodzenia w związku z udzielaniem upustów, rabatów, nakładaniem kar.

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Grupa oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta i zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.

Grupa szacuje kwotę wynagrodzenia zmiennego stosując metodę wartości najbardziej prawdopodobnej.

Istotny komponent finansowania

W przypadku umów z klientami, dla których okres pomiędzy przekazaniem przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi a momentem zapłaty za dobro lub usługę przekracza jeden rok Grupa oceniła, że umowy zawierają istotny element finansowania. W celu ustalenia ceny transakcyjnej, Grupa koryguje przyrzeczoną kwotę wynagrodzenia o istotny komponent finansowania stosując stopę dyskontową, która zostałaby zastosowana w przypadku zawarcia oddzielnej transakcji finansowania pomiędzy Grupa a jej klientem w momencie zawarcia umowy.

Grupa zdecydowała się nie korygować przyrzeczonej kwoty wynagrodzenia o wpływ istotnego elementu finansowania, jeżeli w

momencie zawarcia umowy oczekuje, że okres od momentu przekazania przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi do momentu zapłaty za dobro lub usługę przez klienta wyniesie nie więcej niż jeden rok. Dlatego też, dla krótkoterminowych zaliczek Grupa nie wydzieliła istotnego elementu finansowania.

Gwarancje

Grupa udziela gwarancji na sprzedane produkty, które stanowi zapewnienie klienta, że dany produkt jest zgodny z ustaloną przez strony specyfikacją. Grupa ujmuje takie gwarancje zgodnie z MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe. Niektóre niestandardowe umowy z klientami zawierają gwarancje rozszerzone. Gwarancje takie stanowią oddzielną usługę – ujmowaną jako zobowiązanie do wykonania świadczenia, do której przypisuje się część ceny transakcyjnej.

Aktywowane koszty doprowadzenia do zawarcia umowy

Grupa ujmuje dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy z klientem jako składnik aktywów, jeżeli spodziewa się, że koszty te odzyska. Dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy to koszty ponoszone przez Grupę w celu doprowadzenia do zawarcia umowy z klientem, których Grupa nie poniosłaby, jeżeli umowa nie zostałaby zawarta. Dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy obejmują np. prowizje od sprzedaży. Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy ponoszone wyłącznie gdy umowa została zawarta, ujmuje się jako koszty w momencie ich poniesienia, chyba że koszty te wyraźnie obciążają klienta bez względu na to, czy umowa zostanie zawarta. Grupa ujmuje dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy jako koszty w momencie ich poniesienia, jeśli okres amortyzacji składnika aktywów, który w przeciwnym razie zostałby ujęty przez Grupę, wynosi jeden rok lub krócej. Składnik aktywów jest systematycznie amortyzowany, z uwzględnieniem okresu przekazywania klientowi dóbr lub usług, z którymi jest powiązany. Grupa dokonuje aktualizacji okresu amortyzacji, aby odzwierciedlić istotną zmianę oczekiwanego okresu przekazywania klientowi dóbr lub usług, z którymi powiązany jest składnik aktywów.

Aktywa z tytułu umowy

W ramach aktywów z tytułu umowy Grupa ujmuje prawa do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała klientowi, jeżeli prawo to jest uzależnione od warunku innego niż upływ czasu, na przykład od przyszłych świadczeń Grupy. Grupa ocenia, czy nie nastąpiła utrata wartości składnika aktywów z tytułu umowy na takiej samej zasadzie jak w przypadku składnika aktywów finansowych zgodnie z MSSF 9.

Należności

W ramach należności Grupa ujmuje prawa do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała klientowi, jeżeli prawo to jest bezwarunkowe (jedynym warunkiem wymagalności wynagrodzenia jest upływ określonego czasu). Grupa ujmuje należność zgodnie z MSSF 9. W momencie początkowego ujęcia należności z tytułu umowy wszelkie różnice pomiędzy wyceną należności zgodnie z MSSF 9 a odpowiadającą jej wcześniej ujętą kwotą przychodów Grupa ujmuje jako koszt (strata z tytułu utraty wartości).

Zobowiązania z tytułu umowy

W ramach zobowiązań z tytułu umowy Grupa ujmuje otrzymane lub należne od klienta wynagrodzenie, z którym wiąże się obowiązek przekazania klientowi dóbr lub usług.

Aktywa z tytułu prawa do zwrotu

W ramach aktywów z tytułu prawa do zwrotu Grupa ujmuje prawo do odzyskania produktów od klientów po wywiązaniu się ze zobowiązania do zwrotu zapłaty.

Zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia

Grupa ujmuje zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia, jeżeli po jego otrzymaniu oczekuje, że zwróci jego część lub całość klientowi. Zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia wycenia się w kwocie otrzymanego wynagrodzenia (lub należności), do którego – zgodnie z oczekiwaniem Grupy – nie jest ona uprawniona (tj. w wysokości kwot nieujętych w cenie transakcyjnej). Zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia (oraz odpowiednia zmiana ceny transakcyjnej oraz wynikająca z niej zmiana zobowiązania z tytułu umowy) jest aktualizowane na koniec każdego okresu sprawozdawczego w związku ze zmianami okoliczności.

Przychody

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) i podatek akcyzowy oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

Świadczenie usług

Przychody z tytułu świadczenia usług są ujmowane na podstawie stopnia zaawansowania ich realizacji. Procentowy stan zaawansowania realizacji usługi ustalany jest jako stosunek Procentowy stan zaawansowania realizacji usługi ustalany jest jako stosunek kosztów poniesionych do szacowanych kosztów niezbędnych do zrealizowania zlecenia.

Jeżeli wyniku kontraktu nie można wiarygodnie oszacować, wówczas przychody uzyskiwane z tytułu tego kontraktu są ujmowane tylko do wysokości poniesionych kosztów, które Spółka spodziewa się odzyskać.

Klasyfikacja umów leasingowych

Grupa dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji. Umowy leasingowe, w ramach których Spółka ponosi praktycznie całość ryzyka oraz czerpie praktycznie wszystkie korzyści wynikające z posiadania aktywów trwałych klasyfikowane są jako umowy leasingu finansowego. Aktywa nabyte w drodze leasingu finansowego są wykazywane początkowo w wartości godziwej lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych, w zależności od tego, która z tych kwot jest niższa, a następnie pomniejszane o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Zgodnie z MSSF 16 Grupa począwszy od 1 stycznia 2019 roku wprowadziła do ksiąg wartości wynikające z umów najmu poprzez wykazywanie w sprawozdaniu z sytuacji majątkowej po stronie aktywów wartości użytkowanych środków oraz w pasywach wartości zobowiązań z jednoczesną korektą skutków naliczenia amortyzacji i wyeliminowania kosztów opłat w rachunku zysków i strat .

Grupa zastosowała nowy standard MSSF 16 od 1 stycznia 2019.

Inwestycje w jednostki podporządkowane

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości inwestycji w jednostki podporządkowane. Jeżeli takie przesłanki istnieją, Grupa ustala kwoty odpisów z tytułu utraty wartości. Strata z tytułu utraty wartości jest ponoszona, gdy istnieją obiektywne dowody utraty wartości wynikające z jednego lub więcej zdarzeń mających miejsce po początkowym ujęciu składnika aktywów, a zdarzenie powodujące stratę ma wpływ na oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne wynikające ze składnika aktywów finansowych, których wiarygodne oszacowanie jest możliwe. Do sytuacji, w których można stwierdzić, iż nastąpiła utrata wartości, zalicza się w szczególności:

• wystąpienie znaczących trudności finansowych jednostki podporządkowanej,
• niedotrzymanie postanowień umownych przez jednostkę podporządkowaną, np. niespłacanie odsetek lub kapitału kredytu, lub zaleganie z ich spłatą,
• przyznanie jednostce podporządkowanej, ze względów ekonomicznych lub prawnych, związanych z jej trudnościami finansowymi, udogodnienia, które w innym przypadku nie zostałoby udzielone,
• zaistnienie wysokiego prawdopodobieństwa restrukturyzacji jednostki podporządkowanej,
• oczekiwana cena sprzedaży akcji możliwa do uzyskania będzie niższa niż wartość księgowa inwestycji. Zidentyfikowana utrata wartości jest odnoszona do wyniku finansowego.

Odpis z tytułu utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz należności kaucyjnych

Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych oraz należności kaucyjnych tworzony jest na podstawie MSSF 9 poprzez utworzenie rezerwy na oczekiwane straty kredytowe w okresach sprawozdawczych.

Podatek odroczony

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku dochodowego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Podatek od towarów i usług

Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:

− gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz

− należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.

Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako część należności lub zobowiązań. Podatek Vat możliwy do odliczenia w okresach przyszłych jest wykazany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji rozliczeń międzyokresowych.

Rezerwa na odprawy emerytalne i pozostałe świadczenia pracownicze

Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe wyliczana jest metodą aktuarialną przez niezależnego aktuariusza jako wartość obecna przyszłych zobowiązań Grupy wobec pracowników według stanu zatrudnienia i płac na dzień aktualizacji. Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe podlega aktualizacji na bazie rocznej. Wyliczenie rezerw jest oparte na szeregu założeń, zarówno, co do warunków makroekonomicznych jak i założeń dotyczących rotacji pracowników, ryzyka śmierci i innych.

Sprawozdanie finansowe przedstawia informacje, które są:

a) przydatne dla użytkowników w procesie podejmowania decyzji,

• b) wiarygodne, czyli takie, dzięki którym sprawozdanie finansowe:
• wiernie przedstawia wyniki finansowe i sytuację finansową Grupy,
• odzwierciedla ekonomiczną treść zdarzeń i transakcji, a nie tylko ich formę prawną,
• jest obiektywne, czyli bezstronne,
• jest zgodne z zasadą ostrożnej wyceny,
• jest kompletne we wszystkich istotnych aspektach.

Zasady

Przy sporządzaniu sprawozdań finansowych stosowane są nadrzędne zasady rachunkowości tzn.:

• zasada kontynuacji działalności;
• zasada memoriału,
• zasada ciągłości prezentacji;
• zasada istotności.

Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za poprzedni rok obrotowy, z wyjątkiem zmian opisanych poniżej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca 2020 roku zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń wykonawczych Komisji Europejskiej.

Przyjęte zasady są spójne z zasadami, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku, z wyjątkiem poniżej opisanych zmian do standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2020 roku lub później.

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w roku 2020

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane i weszły w życie od 01 stycznia 2020 r.

Następujące zmiany do istniejących standardów opublikowanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz zatwierdzone przez UE, które weszły w życie w roku 2020:

• Zmiany w zakresie referencji do Założeń Koncepcyjnych w MSSF (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie);
• Zmiana do MSSF 3 "Połączenia przedsięwzięć" definicja przedsięwzięcia (obowiązująca w odniesieniu do połączeń, w przypadku których data przyjęcia przypada na początek pierwszego okresu rocznego rozpoczynającego się 1 stycznia 2020 r. lub później oraz w odniesieniu do nabycia aktywów, które nastąpiło w dniu rozpoczęcia w/w okresu rocznego lub później);
• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" i MSR 8 "Zasady (polityka) rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów" – definicja terminu "istotny" (obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie);
• Wskaźniki referencyjne stóp procentowych zmiany do MSSF 9, MSR 39 i MSSF 7 (obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie).

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

• MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2023 roku lub później;
• Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych: Podział zobowiązań na krótkoterminowe i długoterminowe (opublikowano dnia 23 stycznia 2020 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2022 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 3 Połączenia jednostek, MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe, MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe, Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2018-2020 (opublikowano 14 maja 2020 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2022 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 16 Leasing Ustępstwa czynszowe związane z Covid-19 (opublikowano dnia 28 maja 2020) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 czerwca 2020 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 25 czerwca 2020) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później;
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Spółki są w trakcie oceny wpływu powyższych standardów i interpretacji na zastosowane zasady (politykę) rachunkowości.

Spółki nie podjęły decyzji o wcześniejszym zastosowaniu żadnego standardu i interpretacji wraz ze zmianami, które zostały opublikowane, ale nie weszły w życie.

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. (w tys. PLN)
	Nr noty	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Aktywa trwałe		372 705	321 313	305 973
Wartości niematerialne	1,2,3	48 354	45 645	44 554
Rzeczowe aktywa trwałe	4,5,6	316 888	268 997	246 887
Należności długoterminowe	7,8,9	98	98	99
Inwestycje długoterminowe w tym:		2 852	3 022	11 552
Nieruchomości	10,11	2 057	2 113	3 699
Długoterminowe aktywa finansowe	12,13,14	578	578	7 208
Inne inwestycje długoterminowe	15, 16,17	217	331	645
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w tym:		4 513	3 551	2 881
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	18	4 513	3 551	2 881
Aktywa obrotowe		292 693	306 259	272 739
Aktywa z tytułu umów wykonawstwa	19	2 328	2 335	1 807
Zapasy	20,21	99 316	87 321	79 048
Należności krótkoterminowe:	22,23,24,25	147 915	178 818	171 554
1. Należności od jednostek powiązanych	23	3 076	24 955	22 834
2. Należności od pozostałych jednostek w tym:		144 839	153 863	148 720
a) z tytułu dostaw i usług		135 224	146 858	145 119
b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń
społecznych		5 076	1 508	1 594
c) inne		4 539	5 497	2 007
Krótkoterminowe aktywa finansowe	26,27	36 365	30 903	15 626
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	28	6 769	6 882	4 705
Aktywa razem		665 398	627 572	578 712
Kapitał (fundusz) własny		331 085	318 242	288 605
Kapitał (fundusz) podstawowy	29	12 362	12 362	12 362
Akcje własne		-215	-215	-215
Kapitał (fundusz) zapasowy		280 120	247 163	247 163
Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny		20 622	20 590	20 557
Zysk z lat ubiegłych		0	0	0
Zysk (strata) netto		17 548	47 065	15 523
Udziały niekontrolowane		648	-8 723	-6 785
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania		334 313	309 330	290 107
Rezerwy na zobowiązania w tym:	30,31,32,33,34	17 838	15 234	13 116
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	30	0	0	0
Rezerwa z tytułu usług wykonawstwa	33	782	324	3 295
Zobowiązania długoterminowe	35,36,37	80 149	21 459	9 531
Zobowiązania krótkoterminowe w tym:	38,39,40	228 272	263 919	258 056
Wobec jednostek powiązanych		8 280	10 902	7 816
Wobec pozostałych jednostek		219 992	253 017	250 240
Rozliczenia międzyokresowe	41	8 054	8 718	9 404
Kapitał własny i zobowiązania, razem		665 398	627 572	578 712

Śródroczny skonsolidowany rachunek zysków i strat	Nr noty	01.01.2020 -	01.01.2019 -
Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. (w tys. PLN)		30.06.2020	30.06.2019
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów, w tym:	43,44,45,46	335 846	312 319
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	47	247 227	235 828
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (A-B)		88 619	76 491
Koszty sprzedaży	47	10 617	10 087
Koszty ogólnego zarządu	47	47 308	39 688
Zysk (Strata) ze sprzedaży (C-D-E)		30 694	26 716
Pozostałe przychody operacyjne	48	5 708	3 074
Pozostałe koszty operacyjne	49	10 416	8 662
Zysk (strata) na działalności operacyjnej (F+G-H)		25 986	21 128
Przychody finansowe	50,51,52	1 019	756
Koszty finansowe	53,54	3 472	3 046
Zysk (strata) brutto (L+/-M)		23 533	18 838
Podatek dochodowy	55,56	5 189	4 596
Zysk (strata) netto (N-O-P)		18 344	14 242
Wynik finansowy przypadający na udziały niekontrolujące		796	-1 281
Wynik finansowy przypadający na grupę		17 548	15 523

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupy Kapitałowej ZPUE SA (w tys. PLN)	01.01.2020 - 30.06.2020	01.01.2019 - 30.06.2019
Zysk (strata) netto	18 344	14 242
Inne całkowite dochody:	0	0
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych	0	0
Zmiany w nadwyżce z przeszacowania	0	0
Pozostałe dochody	0	0
Podatek dochodowy od składników innych całkowitych
dochodów ogółem	0	0
Razem inne całkowite dochody po opodatkowaniu	0	0
Całkowite dochody ogółem	18 344	14 242
- w tym przypadające na udziały niekontrolujące	796	-1 281
- w tym przypadający na Grupę	17 548	15 523

	Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. (w tys. PLN)	01.01.2020-30.06.2020	01.01.2019-30.06.2019
A.	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I.	Zysk (strata) brutto	23 533	18 838
II.	Korekty razem:	-9 063	6 782
1.	Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych
	wycenianych metodą praw własności	0	0
2.	Amortyzacja	12 626	10 496
3.	Zyski/Straty z tytułu różnic kursowych	579	-42
4.	Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	1 760	532
5.	Zysk (Strata) z działalności inwestycyjnej	-956	145
6.	Zmiana stanu rezerw	2 652	1 561
7.	Zmiana stanu zapasów	-11 988	-6 733
8.	Zmiana stanu należności	29 461	21 656
9.	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i
	kredytów)	-36 629	-20 027
10.	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-494	3 344
11.	Podatek dochodowy zapłacony	-6 074	-4 150
12	Inne korekty	0	0
III.	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej(I+/-II)	14 470	25 620
B.	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I.	Wpływy	4 947	764
1.	Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
	aktywów trwałych	510	394
2.	Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialnych i
	prawnych	0	0
3.	Wpływy z aktywów finansowych	4 437	370
4.	Inne wpływy inwestycyjne	0	0
II.	Wydatki	79 093	10 708
1.	Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
	aktywów trwałych	75 289	7 708
2.	Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	0	0
3.	Wydatki na aktywa finansowe	0	3 000
4.	Inne wydatki inwestycyjne	3 804	0
III.	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej(I-II)	-74 146	-9 944
C.	Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I.	Wpływy	112 395	34
1.	Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów	0	0
2.	Kredyty i pożyczki	112 395	34
3.	Emisja dłużnych papierów wartościowych	0	0
4.	Inne wpływy finansowe	0	0
II.	Wydatki	46 807	15 748
1.	Nabycie udziałów (akcji) własnych	0	0
2.	Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	0	0
3.	Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli wydatki z tytułu podziału zysku	0	0
4.	Spłaty kredytów i pożyczek	40 169	12 697
5.	Wykup dłużnych papierów wartościowych	0	0
6.	Z tytułu innych zobowiązań finansowych	0	0
7.	Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	4 667	2 519

8.	Odsetki	1 971	532
9.	Inne wydatki finansowe	0	0
III.	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)	65 588	-15 714
D.	Przepływy pieniężne netto razem (A.III+/-B.III+/-C.III)	5 912	-38
E.	Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	5 932	-42
	zmiana stanu środków z tytułu różnic kursowych	-20	3
F.	Środki pieniężne na początek okresu	7 801	6 577
G.	Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D)	13 713	6 539

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
własnym Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. (w tys. PLN)
Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO)	318 242	274 323	274 323
- korekty wyceny	0	0	0
Kapitał (fundusz) własny na pocz. okresu (BO) po korektach	318 242	274 323	274 323
Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu	12 362	12 362	12 362
Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego	0	0	0
zwiększenie	0	0	0
zmniejszenie	0	0	0
Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu	12 362	12 362	12 362
Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu	0	0	0
Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy	0	0	0
zwiększenie	0	0	0
zmniejszenie	0	0	0
Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu	0	0	0
Udziały (akcje) własne na początek okresu	-215	-215	-215
Zmiany akcji własnych	0	0	0
Udziały (akcje) własne na koniec okresu	-215	-215	-215
Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu	247 163	250 540	250 540
Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego	32 957	-3 377	-3 377
zwiększenie (z tytułu)	47 065	9	9
- z podziału zysku	47 065	0	0
zmniejszenie w tym z tytułu:	14 108	3 386	3 386
- pokrycia straty	0	3 386	3 386
- inne	14 108	0	0
Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu	280 120	247 163	247 163
Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu	20 590	20 526	20 526
Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny	32	64	31
zwiększenie z tytułu:	32	64	31
- rozwiązania rezerwy na podatek odroczony od amortyzacji środków
trwałych przeszacowanych	32	64	31
zmniejszenie	0	0	0
Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu	20 622	20 590	20 558
Kapitał mniejszościowy na BO	-8 723	-5 504	-5 504
Zmiany kapitału	9 371	-3 219	-1 281
Zwiększenie z tytułu:	9 371	0	0
- zmiany struktury własności	9 371	0	0
Zmniejszenie	0	3 219	1 281
Kapitał mniejszościowy na koniec roku	648	-8 723	-6 785
Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	47 065	-3 386	-3 386
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	47 065	0	0
- korekty błędów podstawowych	0	0	0
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach	47 065	0	0
a) zwiększenie	0	0	0
b) zmniejszenie ( z tytułu):	47 065	0	0
- podziału zysku	47 065	0	0
Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	0	0	0
Strata z lat ubiegłych na początek okresu	0	3 386	3 386
- korekty błędów podstawowych	0	0	0
Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach	0	3 386	3 386

a) zwiększenie	0	0	0
b) zmniejszenie	0	3 386	3 386
Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	0	0	0
Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	0	0	0
Wynik netto	17 548	47 065	15 523
a) zysk netto	17 548	47 065	15 523
b) strata netto	0	0	0
c) odpisy z zysku	0	0	0
Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ)	331 085	318 242	288 605
Kapitał własny przypadający na grupę kapitałową	330 437	326 965	295 390
Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolowane	648	-8 723	-6 785

	w tys. zł.		w tys. EUR
Wybrane skonsolidowane dane finansowe	30.06.2020	30.06.2019	30.06.2020	30.06.2019
Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży
produktów, towarów i materiałów	335 846	312 319	75 619	72 836
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	25 986	21 128	5 851	4 927
Zysk (strata) brutto	23 533	18 838	5 299	4 393
Zysk (strata) netto przypadający na Grupę	18 344	14 242	4 130	3 321
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej	14 470	25 620	3 258	5 975
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej	-74 146	-9 944	-16 695	-2 319
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej	65 588	-15 714	14 768	-3 665
Przepływy pieniężne netto, razem	5 912	-38	1 331	-9
Liczba akcji (w szt.)	1 400 001	1 400 001	1 400 001	1 400 001
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą	12,50	10,15	2,81	2,37
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję
zwykłą	12,50	10,15	2,81	2,37
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedną akcję zwykłą	0	0	0	0

Wybrane skonsolidowane dane	w tys. zł.		w tys. EUR
finansowe	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2020	31.12.2019
Aktywa, razem	665 398	627 572	148 992	147 369
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	334 313	309 330	74 857	72 638
Zobowiązania długoterminowe	80 149	21 459	17 946	5 039
Zobowiązania krótkoterminowe	228 272	263 919	51 113	61 975
Kapitał własny	331 085	318 242	74 135	74 731
Kapitał zakładowy	12 362	12 362	2 768	2 903
Liczba akcji (w szt.)	1 400 001	1 400 001	1 400 001	1 400 001
Wartość księgowa na jedną akcję	236,49	227,32	52,95	53,38
Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję	236,49	227,32	52,95	53,38

Wybrane dane finansowe zamieszczone w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2020 roku zostały przeliczone według następujących kursów wymiany złotego w stosunku do EUR:

• poszczególne pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według średniego kursu EUR obowiązującego na dzień 30 czerwca 2020 r., ustalonego przez Narodowy Bank Polski, tj. 4,4660 zł. i na dzień 31 grudnia 2019 r. – 4,2585 zł.
• poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono na EUR według kursu, stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca roku obrotowego:
• dla okresu styczeń czerwiec 2020 r. 4,4413 zł.
• dla okresu styczeń czerwiec 2019 r. 4,2880 zł.

Skonsolidowany zysk przypadający na jedną akcję zwykłą w I półroczu 2020 r. został wyliczony jako iloraz skonsolidowanego zysku netto przypadającego na grupę na akcje zwykłe tj. 16 251 tys. zł. i średnioważonej ilości akcji zwykłych: 1 300 001 szt. Skonsolidowany zysk na jedną akcję zwykłą na 30.06.2020 r. wynosi: 12,50 zł.

Skonsolidowany zysk przypadający na jedną akcję zwykłą w I półroczu 2019 r. został wyliczony jako iloraz skonsolidowanego zysku netto przypadającego na grupę na akcje zwykłe tj. 13 189 tys. zł. i średnioważonej ilości akcji zwykłych: 1 300 001 szt. Skonsolidowany zysk na jedną akcję zwykłą na 30.06.2019 r. wynosi: 10,15 zł.

Zarówno w I półroczu roku 2020 jak i I półroczu 2019 nie wystąpiły i w ocenie Zarządu ZPUE SA nie wystąpią przyczyny rozwadniające skonsolidowany zysk na jedną akcję zwykłą.

Skonsolidowana wartość księgowa na jedną akcję w I półroczu 2020 została wyliczona jako iloraz skonsolidowanego kapitału własnego w wysokości 331 085 tys. zł. i całkowitej ilości akcji 1 400 001 szt. Skonsolidowana wartość księgowa na jedną akcję na dzień 30.06.2020 r. wynosiła 236,49 zł.

Skonsolidowana wartość księgowa na jedną akcję w roku 2019 została wyliczona jako iloraz skonsolidowanego kapitału własnego w wysokości 318 242 tys. zł. i całkowitej ilości akcji 1 400 001 szt. Skonsolidowana wartość księgowa na jedną akcję na dzień 31.12.2019 r. wynosiła 227,32 zł..

W I półroczu roku 20120 jak i w roku 2019 r. nie wystąpiły i w ocenie Zarządu ZPUE SA nie wystąpią przyczyny rozwadniające skonsolidowaną wartość księgową na jedną akcję.

Wyjaśnienia do sprawozdania z sytuacji majątkowej spółki

NOTA NR 1 Skonsolidowane wartości niematerialne ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
koszty prac rozwojowych	15 017	15 647	16 336
wartość firmy	12 167	12 167	12 167
koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:	20 966	17 617	15 817
- oprogramowanie komputerowe	19 483	2 060	2 143
inne wartości niematerialne	204	214	234
Wartości niematerialne, razem	48 354	45 645	44 554

Wartość firmy

Z dniem 27.02.2014 nastąpiło objęcie przez ZPUE S.A. udziałów w spółkach ZPUE EOP Sp. z o.o. oraz ZPUE Elektroinstal Sp. z o.o.

W wyniku połączenia powstała wartość firmy stanowiąca nadwyżkę kosztu połączenia ww. spółek nad udziałem spółki ZPUE S.A. w wartości godziwej netto możliwych do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych. Wartość firmy nabytej w transakcji połączenia odpowiada zapłacie dokonanej przez ZPUE S.A. w zamian za oczekiwane przyszłe korzyści ekonomiczne z aktywów, które nie mogą być pojedynczo zidentyfikowane oraz odrębnie ujęte.

Wartość firmy na dzień 30.06.2020 wykazana w sprawozdaniu skonsolidowanym wynosi 12 167 tys. zł. Wartość tę tworzą:

ZPUE EOP Sp. z o.o.:	418 tys. zł
ZPUE Elektroinstal Sp. z o.o.:	11 749 tys. zł.

Spółka ZPUE S.A. corocznie testuje utratę wartości firmy. Do obliczeń przyjęto następujące założenia:

• coroczna 5% dynamika przychodów,

• 13,97 % stopa dyskontowa,

• 5-letni okres projekcji.

Prace rozwojowe

ZPUE SA prowadziła w okresach sprawozdawczych prace rozwojowe. Prace rozwojowe obejmowały nabywanie, łączenie, kształtowanie i wykorzystywanie dostępnej aktualnie wiedzy i umiejętności w dziedzinie nauki, technologii i działalności gospodarczej oraz innej wiedzy i umiejętności do planowania produkcji raz tworzenia i projektowania nowych, zmienionych lub ulepszonych produktów, procesów lub usług. Prace rozwojowe zakończone efektem pozytywnym pozwalają spółce na rozszerzenie oferty sprzedażowej. Prace rozwojowe nie obejmują rutynowych i okresowych zmian wprowadzonych do produktów, linii produkcyjnych, procesów wytwórczych, istniejących usług oraz innych operacji w toku nawet jeżeli takie zmiany mają charakter ulepszeń.

W ramach prowadzonej działalności badawczo-rozwojowej koszty działań badawczych spółka odnosi bezpośrednio bieżące koszty działalności. Nakłady na prace rozwojowe są aktywowane.

Wartość niezakończonych prac rozwojowych na dzień 30.06.2020 wynosiła: 6 644 tys. zł.

Przyjęte prace rozwojowe podlegają odpisom amortyzacyjnym w oparciu o okres ekonomicznej użyteczności ustalony w proporcji do zakładanego wykorzystania efektów prac w ofercie sprzedażowej.

Spółka przeprowadza test na utratę wartości aktywowanych kosztów prac rozwojowych. Przy testowaniu wartości prac rozwojowych uwzględnia stopę dyskonta na poziomie: 13,97 %.

Założenia do wyliczenia stopy dyskonta:

• w roku 2020

Koszt Kapitału	Źródło	30-cze-20
Stopa wolna od ryzyka	Średnia rentowność 10 letnich obligacji Źródło: www.obligacjeskarbowe.pl	1,70%
Premia za ryzyko rynkowe		6,00%
Beta odlewarowana		0,92
D / E	Struktura według danych na dzień wyceny	46,25%
Stopa podatkowa	Stopa podatkowa	19,00%
Beta zalewarowana		1,26
Ryzyko realizacji prognoz	Wskaźnik ekspercki	10,00%

Koszt kapitału własnego CAPM		19,29%
Udział kapitału własnego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	68,38%
Koszt kapitału obcego		3,05%
Udział kapitału obcego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	31,62%
Średnioważony koszt kapitału (stopa dyskonta)		13,97%

• w roku 2019

Koszt Kapitału	Źródło	31-gru-19

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPUE SA za I półrocze 2020

Stopa wolna od ryzyka	Średnia rentowność 10 letnich obligacji Źródło: www.obligacjeskarbowe.pl	2,10%
Premia za ryzyko rynkowe		6,00%
Beta odlewarowana		0,92
Dług oprocentowany /kapitał własny	Struktura według danych na dzień wyceny	25,03%
Stopa podatkowa	Stopa podatkowa	19,00%
Beta zalewarowana		1,11
Ryzyko realizacji prognoz	Wskaźnik ekspercki	10,00%
Koszt kapitału własnego CAPM		18,74%
Udział kapitału własnego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	79,98%
Koszt kapitału obcego		3,64%
Udział kapitału obcego w finansowaniu	Struktura według danych na dzień wyceny	20,02%
Średnioważony koszt kapitału (stopa dyskonta)		15,58%

Nie zaistniały przesłanki do dokonywania odpisów z tytułu utraty wartości prac rozwojowych.

NOTA NR 2 Zmiany skonsolidowanych wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) na dzień 30.06.2020 w tys. PLN
	koszty prac	wartość firmy		koncesje, patenty, licencje i podobne	inne wartości	wartości niematerialne
	rozwojowych			wartości, w tym:	niematerialne	razem
				-oprogramowanie
				komputerowe
wartość brutto wartości niematerialnych na początek okresu	39 246	12 167	31 518	24 249	2 411	85 342
zwiększenia ( z tytułu ):	235	0	4 029	4 029	0	4 264
- zakupu	235	0	4 029	4 029	0	4 264
-wytworzenia we własnym zakresie	0	0	0	0	0	0
zmniejszenia (z tytułu)	25	0	0	0	0	25
-likwidacji	25	0	0	0	0	25
-sprzedaży	0	0	0	0	0	0
wartość brutto wartości niematerialnych na koniec okresu	39 456	12 167	35 547	28 278	2 411	89 581
skumulowana amortyzacja ( umorzenie) na początek okresu	23 600	0	13 892	8 583	2 206	39 698
amortyzacja za okres ( tytułu)	840	0	689	212	0	1 529
-odpisów	865	0	689	212	0	1 554
-zmniejszenia (likwidacja, sprzedaż)	-25	0	0	0	0	-25
skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu	24 440	0	14 581	8 795	2 206	41 227
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu	0	0	0	0	0	0
-zwiększenia	0	0	0	0	0	0
-zmniejszenia	0	0	0	0	0	0
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu	0	0	0	0	0	0
wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu	15 016	12 167	20 966	19 483	205	48 354

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPUE SA za I półrocze 2020

NOTA NR 3 Skonsolidowane wartości niematerialne (struktura własnościowa)w tys. PLN	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Własne używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym	48 354	45 645	44 554
umowy leasingu, w tym:	0	0	0
Wartości niematerialne, razem	48 354	45 645	44 554

NOTA NR 4 Skonsolidowane rzeczowe aktywa trwałe ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
środki trwałe, w tym	293 421	254 061	228 328
-grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	34 016	29 637	26 030
-budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	180 279	134 129	125 219
-urządzenia techniczne i maszyny	47 901	47 538	48 891
-środki transportu	23 550	35 236	20 341
-inne środki trwałe	7 675	7 521	7 847
środki trwałe w budowie	23 467	14 936	18 559
Rzeczowe aktywa trwałe, razem	316 888	268 997	246 887

NOTA NR 5 Zmiany skonsolidowanych środków trwałych (wg grup rodzajowych)		na dzień 30.06.2020 w tys. PLN
	-grunty(w tym prawo	-budynki, lokale i	-urządzenia
	użytkowania	obiekty inżynierii	techniczne i	-środki	-inne środki	Środki trwałe,
	wieczystego gruntu )	lądowej i wodnej	maszyny	transportu	trwałe	razem
wartość brutto środków trwałych na początek okresu	29 669	160 391	140 874	61 277	18 195	410 406
zwiększenia ( z tytułu)	5 639	52 270	4 975	999	919	64 802
-nabycia i wytworzenia we własnym zakresie	5 201	49 321	2 883	999	905	59 309
-zmiana przeznaczenia	438	2 949	2 092	0	14	5 493
zmniejszenia ( z tytułu)	1 156	5 614	2 794	13 227	126	22 917
- zmiany przeznaczenia	0	0	0	0	0	0
- sprzedaży	1 156	5 614	2 794	13 227	126	22 917
wartość brutto środków trwałych na koniec okresu	34 152	207 047	143 055	49 049	18 988	452 291
skumulowana amortyzacja(umorzenie) na początek okresu	32	26 263	93 337	26 043	10 675	156 350
amortyzacja za okres( z tytułu)	104	505	1 817	-544	638	2 520
-odpisów	104	1 943	4 583	3 628	764	11 022
-zmniejszenia (likwidacja, sprzedaż)	0	-1 438	-2 766	-4 172	-126	-8 502
skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu	136	26 768	95 154	25 499	11 313	158 870
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu	0	0	0	0	0	0
-zwiększenia	0	0	0	0	0	0
-zmniejszenia	0	0	0	0	0	0
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu	0	0	0	0	0	0
wartość netto środków trwałych na koniec okresu	34 016	180 279	47 901	23 550	7 675	293 421

NOTA NR 6 Skonsolidowane środki trwałe bilansowe /struktura własnościowa/ ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
własne	269 799	201 263	206 616
używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym
umowy leasingu	23 622	52 798	21 712
Środki trwałe bilansowe, razem	293 421	254 061	228 328

NOTA NR 7 Skonsolidowane należności długoterminowe (w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
należności od jednostek powiązanych	0	0	0
należności od pozostałych jednostek	98	98	99
Należności długoterminowe netto	98	98	99
odpisy aktualizujące wartość należności	3	3	3
Należności długoterminowe brutto	101	101	102

NOTA NR 8 Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności długoterminowych ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
stan na początek okresu	3	3	3
zwiększenia z tytułu rozszerzenia grupy	0	0	0
zmniejszenia z tytułu rozwiązania	0	0	0
Stan odpisów aktualizujących wartość należności
długoterminowych na koniec okresu	3	3	3

NOTA NR 9 Skonsolidowane należności długoterminowe (struktura	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
walutowa) (w tys. PLN)
w walucie polskiej	98	98	99
w walutach obcych	0	0	0
- równowartość EUR	0	0	0
- równowartość RUB	0	0	0
Należności długoterminowe razem	98	98	99

NOTA NR 10 Nieruchomości

Nieruchomości inwestycyjne wycenia się zgodnie z modelem kosztowym, czyli według cen nabycia bądź kosztów wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

NOTA NR 11 Zmiana stanu skonsolidowanych wartości nieruchomości ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
stan na początek okresu	2 113	3 795	3 795
zwiększenia	0	0	0
Zmniejszenia z tytułu:	56	1 682	96
- zmniejszenia z tytułu korekty wartości godziwej w oparciu o
ekonomiczne zużycie	56	192	96
- tytułu zmiany przeznaczenia nieruchomości	0	1 490	0
stan na koniec okresu	2 057	2 113	3 699

NOTA NR 12 Długoterminowe aktywa finansowe

Na dzień bilansowy spółka ZPUE SA posiada:

• 1 874 439 akcji spółki ZPUE Katowice S.A. z siedzibą w Katowicach o wartości nominalnej 0,06 zł każda. Posiadane przez ZPUE S.A. akcje stanowią 100% w kapitale zakładowym oraz uprawniają do 100% głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA. Kapitał zakładowy ZPUE Katowice S.A. wynosi 112 466,34 PLN i dzieli się na 1 874 439 akcji o wartości nominalnej 0,06 PLN każda. Wartość księgowa akcji wynosi: 292 tys. zł.
• 80 000 000 akcji Stolbud Pszczyna S.A. z siedzibą w Pszczynie o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Posiadane przez ZPUE S.A. akcje stanowią 79,6% w kapitale zakładowym spółki. Kapitał zakładowy Stolbud Pszczyna S.A. wynosi 10.050.000,00 zł i dzieli się na 100500000 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Wartość księgowa akcji wynosi: 8 000 tys. zł.
• Udział w spółce "Zawod błocznych kompliektnych transformatorowych podstacij" OOO w miejscowości Tołmaczewo (obwód Leningradzki, Federacja Rosyjska), stanowiący 100% kapitału zakładowego tej spółki oraz uprawniający ZPUE S.A. do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki. Wartość nominalna nabytego udziału wynosi 85.010.000,00 rubli. Nabyte udziały zostały objęte odpisem aktualizującym w wysokości 10 433 tys. zł. Wartość księgowa udziałów wynosi: 463 tys. zł. Odpis został odniesiony na obniżenie wyniku roku 2017 w kwocie 5 000 tys. zł. i na obniżenie wyniku roku 2018 w kwocie: 5 433 tys. zł..
• Udział w spółce ZPUE Ukraina Sp. z o.o. (obwód dniepropietrowski, Ukraina), stanowiący 80% kapitału zakładowego tej spółki oraz uprawniający ZPUE S.A. do wykonywania 80% głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki. Kapitał zakładowy spółki ZPUE Ukraina Sp. z o.o. wynosi 8 000,00 euro. Wartość księgowa udziałów wynosi: 37 tys. zł.
• 18 udziałów w spółce Auto Sprzęt Sp. z o.o. w Katowicach o wartości łącznej 9 tys. zł. Posiadane przez ZPUE S.A. udziały stanowią 18% w kapitale zakładowym. Nabyte udział zostały objęte odpisem aktualizującym. Wartość księgowa udziałów wynosi: 0 tys. zł.
• 30 akcji imiennych uprzywilejowanych spółki Drogowa Trasa Średnicowa S.A. w Katowicach o wartości nominalnej 1 tys. zł. każda. Posiadane przez ZPUE S.A. akcje stanowią 1,22% w kapitale zakładowym. Wartość księgowa akcji wynosi: 30 tys. zł.
• 10 akcji zwykłych spółki Śląskie Centrum Logistyki S.A. w Gliwicach o wartości nominalnej 100 zł. każda. Posiadane przez ZPUE S.A. akcje stanowią 0,003% w kapitale zakładowym. Wartość księgowa akcji wynosi: 1 tys. zł.

Ponadto spółka ZPUE S.A. jest wspólnikiem mniejszościowym spółki Horyzont ZPUE Holding sp. z o.o. sp.k. z siedzibą we Włoszczowie (jako komplementariusz). ZPUE S.A. wstąpiła w ogół praw i obowiązków związanych z uczestnictwem w spółce Horyzont ZPUE Holding sp. z o.o. sp. k. w wyniku z połączeniem ze spółką ZPUE Holding Sp. z o.o. Nabyte udział zostały objęte odpisem aktualizującym. Wartość księgowa udziałów wynosi: 0 tys. zł.

Konsolidacją objęto sprawozdania finansowe spółek:

• ZPUE S.A.,
• ZPUE Katowice S.A.
• Stolbud Pszczyna S.A.

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym udziały w powyższych spółkach podlegały wyłączeniu. Nie objęto konsolidacją sprawozdań finansowych pozostałych jednostek zależnych, ze względu na małą istotność danych w wartościach skonsolidowanych grupy.

Prezentowane na dzień 30.06.2020r. długoterminowe aktywa finansowe wykazywane są w wartości godziwej.

NOTA NR 13 Skonsolidowane długoterminowe aktywa finansowe
(w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w jednostkach zależnych w tym:	499	499	7 129
- udziały/akcje	499	499	499
- udzielone pożyczki	0	0	6 630
w jednostkach pozostałych w tym:	79	79	79
- udziały i akcje	79	79	79
- udzielone pożyczki	0	0	0
Długoterminowe aktywa finansowe, razem	578	578	7 208

NOTA NR 14 Zmiana stanu długoterminowych skonsolidowanych aktywów finansowych (w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
stan na początek okresu	578	8 037	8 037
zwiększenia	0	0	0
zmniejszenia	0	7 459	829
stan na koniec okresu	578	578	7 208

NOTA NR 15 Inne inwestycje długoterminowe

Inne inwestycje długoterminowe stanowią środki trwałe z grupy od 3 do 8 przeznaczone na wynajem długoterminowy. Wartość innych inwestycji długoterminowych wykazywana jest w wartości godziwej. Wartość godziwa ustalana jest na podstawie dowodów pochodzących z rynku w momencie zakupu korygowanych ekonomicznym bądź prawnym zużyciem. Nie istnieją ograniczenia w realizacji korzyści z inwestycji długoterminowych bądź przekazywania przychodu i zysku z tego tytułu. Grupa jest zobowiązana do utrzymania stanu technicznego przedmiotów najmu zapewniającego charakter przeznaczenia. W ocenie zarządu wartość pozostałych inwestycji długoterminowych po korekcie o odpisy aktualizujące odpowiada wartości godziwej.

NOTA NR 16 Skonsolidowane inne inwestycje długoterminowe (wg rodzaju) ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Inne inwestycje długoterminowe razem	217	331	645

NOTA NR 17 Skonsolidowane inne inwestycje długoterminowe (struktura
walutowa) ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w walucie polskiej	217	331	645
w walutach obcych	0	0	0
Inne inwestycje długoterminowe, razem	217	331	645

NOTA NR 18 Zmiana stanu wartości skonsolidowanych aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek
okresu, w tym odniesione na:	18 086	15 802	15 802
- na wynik finansowy	11 658	9 374	9 374
- na kapitał własny	6 428	6 428	6 428
- na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0
Zwiększenia	2 067	3 809	1 994
- odniesienie na wynik finansowy	2 067	3 809	1 994
- odniesienia na kapitał własny	0	0	0
- odniesienia na wartość firmy lub ujemna wartość firmy	0	0	0
Zmniejszenia, w tym odniesione na:	1 155	1 525	301
- na wynik finansowy okresu	1 155	1 525	301
- odniesienia na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkowa	0	0	0
- odniesienia na kapitał własny	0	0	0
odniesienia na wartość firmy lub ujemna wartość firmy	0	0	0
Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu,
razem, w tym odniesione na:	18 998	18 086	17 495
odniesienie na wynik finansowy	12 570	11 658	11 067
odniesienie na kapitał własny	6 428	6 428	6 428
odniesienie na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0

W sprawozdaniu finansowym aktywa z tytułu podatku odroczonego zostały zaprezentowane jako różnica pomiędzy aktywem z tytułu podatku odroczonego i rezerwą na podatek odroczony.

Aktywa z tytułu umów wykonawstwa

W pozycji wykazane są aktywa z tytułu realizacji kompleksowych umów dostawy urządzeń wraz z montażem. Pozycja obejmuje wartość niezrealizowanych na dzień bilansowy projektów.

NOTA NR 19 Aktywa z tytułu usług wykonawstwa (w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Stan na początek okresu	2 334	2 791	2 791
Stan na koniec okresu	2 328	2 335	1 806

NOTA NR 20 Skonsolidowane zapasy ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Materiały	36 185	37 393	40 898
półprodukty i produkcja w toku	44 381	37 581	27 124
produkty gotowe	18 614	11 173	10 883
Towary	136	1 174	143
Zapasy razem	99 316	87 321	79 048
Odpisy aktualizujące wartość zapasów	11 198	11 278	10 622
Zapasy razem	110 514	98 599	89 670

NOTA NR 21 Zmiana stanu skonsolidowanych odpisów aktualizujących zapasy ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Stan na początek okresu	11 278	9 170	9 171
zwiększenia	633	4 144	1 699

zmniejszenia	713	2 036	248
Stan odpisów aktualizujących wartość zapasów na koniec okresu	11 198	11 278	10 622

Odpisem aktualizującym wartość zapasów objęto materiały zalegające w magazynie powyżej 1 roku.

NOTA NR 22 Skonsolidowane należności krótkoterminowe ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
od jednostek powiązanych	3 076	24 955	22 834
należności od pozostałych jednostek	144 839	153 863	148 720
z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty:	135 224	146 858	145 119
- do 12 miesięcy	134 950	146 585	144 831
- powyżej 12 miesięcy	274	273	288
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych oraz innych świadczeń	5 076	1 508	1 594
dochodzone na drodze sadowej	0	0	0
inne	4 539	5 497	2 007
Należności krótkoterminowe netto, razem	147 915	178 818	171 554
odpisy aktualizujące wartość należności	33 775	31 717	32 030
Należności krótkoterminowe brutto, razem	181 690	210 535	203 584

NOTA NR 23 Skonsolidowane należności krótkoterminowe od jednostek
powiązanych (w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
z tytułu dostaw i usług,	2 899	22 729	22 834
inne	177	2 226	0
Skonsolidowane należności krótkoterminowe od jednostek
powiązanych netto, razem	3 076	24 955	22 834
odpisy aktualizujące wartość należności od jednostek powiązanych	14 400	13 464	14 355
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych brutto, razem	17 476	38 419	37 189

NOTA NR 24 Zmiana stanu skonsolidowanych odpisów aktualizujących			30.06.2019
należności krótkoterminowe ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019
Stan na początek okresu	31 717	26 498	26 498
zwiększenia z tytułu utworzenia odpisu	4 436	10 950	6 381
zmniejszenia z tytułu rozwiązania odpisu	2 378	5 731	849
Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych
na koniec okresu	33 775	31 717	32 030

NOTA NR 25 Skonsolidowane należności krótkoterminowe brutto (struktura walutowa) ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w walucie polskiej	151 134	186 128	178 716
w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)	30 556	24 407	24 868
- równowartość EUR	30 153	24 377	24 574
- równowartość USD	141	29	171
- równowartość CZK	116	1	123
- pozostałe	146	0	0
Należności krótkoterminowe, razem	181 690	210 535	203 584

Należności z tytułu dostaw i usług związane z normalnym tokiem sprzedaży, to należności z terminem spłaty do trzech miesięcy.

NOTA NR 26 Skonsolidowane krótkoterminowe aktywa finansowe
( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w jednostkach powiązanych:	22 621	23 091	0
- udzielone pożyczki	4 400	4 400	0
- inne środki pienieżne	18 221	18 491	0
w jednostkach pozostałych:	0	0	0
- inne papiery wartościowe	0	0	0
- udzielone pożyczki	0	0	0
środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	13 744	7 812	15 626
-środki pieniężne w kasie i na rachunkach	13 744	7 812	6 549
-inne środki pieniężne	0	0	9 077
inne krótkoterminowe aktywa finansowe	0	0	0
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem	36 365	30 903	15 626

NOTA NR 27 Skonsolidowane środki pieniężne i inne aktywa
pieniężne (struktura walutowa) ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w walucie polskiej	29 139	25 601	12 286
w walutach obcych( wg walut i po przeliczeniu na zł)	7 226	5 302	3 340
- równowartość EUR	7 024	5 108	2 913
- równowartość USD	2	6 186	29 3
- równowartość CZK	184
- inne	16		395
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem	36 365	30 903	15 626
NOTA NR 28 Skonsolidowane krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów	4 734	2 673	3 068
VAT do rozliczenia w następnych okresach	2 035	4 209	1 637

NOTA NR 29 Struktura kapitału zakładowego na dzień 30.06.2020 r.:

seria	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania	Liczba akcji (w szt.)	Wartość emisji wg wartości nominalnej w tys. PLN	Sposób pokrycia kapitału
A	imienne, uprzywilejowane	co do głosu: 1 akcja uprawnia do oddania 5 głosów na WZA, do dywidendy: w wysokości 2 jednostek powyżej stopy redyskontowej weksli krajowych NBP	100 000	883	aport rzeczowy

A	zwykłe, na okaziciela	nie mają	500 000	4 415	Aport rzeczowy (konwersja z akcji i imiennych)
B	zwykłe na okaziciela	nie mają	233 250	2 060	środki pieniężne
C	zwykłe na okaziciela	nie mają	106 750	942	środki pieniężne
D	zwykłe na okaziciela	nie mają	18 127	160	środki pieniężne
E	zwykłe na okaziciela	nie mają	60 000	530	środki pieniężne
F	zwykłe na okaziciela	nie mają	381 873	3 372	Aport udziałów
G	zwykła imienna	nie ma	1	0	Aport
Razem			1 400 001	12 362
Wartość nominalna 1 akcji 8,83 zł.

NOTA NR 30 Zmiana stanu skonsolidowanych rezerw z tytułu	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
odroczonego podatku dochodowego (w tys. PLN)
Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:	14 535	14 518	14 518
- odniesionej na wynik finansowy	10 571	10 490	10 490
- odniesionej na kapitał własny z tytułu korekty amortyzacji środków
trwałych	3 964	4 028	4 028
- odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0
Zwiększenia	156	586	166
- odniesionej na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic
przejściowych	156	586	166
- odniesionej na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi	0	0	0
- odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z
dodatnimi różnicami przejściowymi	0	0	0
Zmniejszenia	206	569	70
- odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi	174	505	38
- odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi	32	64	32
- odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z
dodatnimi różnicami przejściowymi	0	0	0
Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, razem	14 485	14 535	14 614
- odniesionej na wynik finansowy	10 553	10 571	10 618
- odniesionej na kapitał własny	3 932	3 964	3 996
- odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0

NOTA NR 31 Zmiana stanu długoterminowej skonsolidowanej
rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne (w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
stan na początek okresu	2 112	1 809	1 810
zwiększenia	0	336	0
rozwiązanie	0	33	0
stan na koniec okresu	2 112	2 112	1 810
NOTA NR 32 Zmiana stanu krótkoterminowej skonsolidowanej
rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
stan na początek okresu	6 551	5 999	5 999
zwiększenia	0	601	0
rozwiązanie	0	49	36
stan na koniec okresu	6 551	6 551	5 963
NOTA NR 33 Zmiana stanu krótkoterminowego zobowiązania z	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
tytułu usługi wykonawstwa (w tys. PLN)
stan na początek okresu	324	1 059	1 059
zwiększenia	458	0	2 236
zmniejszenie	0	735	0
stan na koniec okresu	782	324	3 295
NOTA NR 34 Zmiana stanu pozostałych skonsolidowanych	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
rezerw krótkoterminowych ( w tys. PLN)
stan na początek okresu	6 247	2 559	2 627
zwiększenia	7 310	5 089	522
wykorzystanie	5 164	1 401	1 101
stan na koniec okresu	8 393	6 247	2 048
NOTA NR 35 Skonsolidowane zobowiązania długoterminowe
( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
wobec pozostałych jednostek	80 149	21 459	9 531
-kredyty i pożyczki	65 283	1 216	2 761
-inne zobowiązania leasingu finansowego	14 852	20 229	6 756
- inne	14	14	14
Zobowiązania długoterminowe, razem	80 149	21 459	9 531
NOTA NR 36 Skonsolidowane zobowiązania długoterminowe,
pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
powyżej 1 roku do 3 lat	37 093	19 124	7 246
powyżej 3 do 5 lat	16 604	366	2 285
powyżej 5 lat	26 452	1 969	0
Zobowiązania długoterminowe, razem	80 149	21 459	9 531

NOTA NR 37 Skonsolidowane zobowiązania długoterminowe
(struktura walutowa) ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w walucie polskiej	72 009	21 211	9 184
w walutach obcych:	8 140	248	347
- równowartość EUR	214	248	347
- równowartość USD	7 926	0	0
Zobowiązania długoterminowe, razem	80 149	21 459	9 531

NOTA NR 38 Skonsolidowane zobowiązania krótkoterminowe
( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Wobec jednostek powiązanych	8 280	10 902	7 816
z tytułu dostaw i usług	7 280	9 901	6 816
Zobowiązania wekslowe	1 000	1 000	1 000
wobec pozostałych jednostek	219 992	253 017	250 240
kredyty i pożyczki	75 779	72 612	86 774
inne zobowiązania finansowe	5 737	12 006	10 668
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:	107 831	140 200	118 664
- do 12 miesięcy	107 831	140 175	118 664
zaliczki otrzymane na dostawy	5 864	2 029	7 903
tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń	10 343	11 517	15 557
tytułu wynagrodzeń	11 397	11 317	10 346
inne	3 041	3 336	328
Zobowiązania krótkoterminowe, razem	228 272	263 919	258 056

NOTA NR 39 Skonsolidowane zobowiązania
krótkoterminowe brutto struktura walutowa ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
w walucie polskiej	203 911	234 807	237 898
w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)	24 361	29 112	20 158
- równowartość EUR	21 467	23 206	14 122
- równowartość USD	2 893	5 905	6 014
- inne	1	1	22
Zobowiązania krótkoterminowe, razem	228 272	263 919	258 056

NOTA NR 40 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 30.06.2020 r:

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek w jednostce dominującej ZPUE S.A.

Bank	Rodzaj kredytu	Cel	Umowa	Wartość przyznana (w tys. zł.)	Wartość wykorzystania 30.06.2020 r. (w tys. zł.)	Waluta kredytu	Okres kredytu	Zabezpieczenie kredytu	Wysokość stopy procentowej
Konsorcjum Banków, tj. Santander Bank Polska SA, ING Bank Śląski SA, Bank Handlowy SA	kredyt terminowy	finansowanie bieżącej działalności	Umowa Kredytu Terminowego oraz Kredytu Odnawialnego (Umowa Kredytów) zawarta dnia 03.03.2020 r.	80 000	76 542:	PLN	2025-03-03	hipoteka łączna, przelew wierzytelności, zastawy, poręczenie,oświadczenie Kredytobiorcy o	1,78
	kredyt odnawialny	finansowanie wydatków inwestycyjnych		100 000 w tym:	64 520	PLN	2022-03-03	poddaniu się egzekucji	1,38
Santander Bank Polska SA	kredyt w r-ku bieżącym	finansowanie bieżącej działalności	Umowa o MultiLinię nr K03763/19 z dnia 03.03.2020 r.	38 889	28 667	PLN	2022-03-03	pakiet zabezpieczeń na zasadach określonych w Umowie Kredytów	zgodnie z postanowieniami Umowy Kredytów oprocentowanie właściwe dla Kredytu Odnawialnego 1,38
ING Bank Śląski SA	kredyt odnawialny w r-ku bieżącym	finansowanie bieżącej działalności	Umowa dodatkowa nr NT/894/2019/00000405/00 z dnia 03.03.2020 r. stanowiąca Umowę dodatkową do Umowy Kredytu Terminowego oraz Kredytu Odnawialnego (Umowa Kredytów) zawarta dnia 03.03.2020 r.	33 333	16 697	PLN	2022-03-03	pakiet zabezpieczeń na zasadach określonych w Umowie Kredytów	zgodnie z postanowieniami Umowy Kredytów oprocentowanie właściwe dla Kredytu Odnawialnego 1,38
Bank Handlowy SA	kredytw r-ku bieżącym	finansowanie bieżącej działalności	Umowa o Kredyt w Rachunku Bieżącym Nr BDK/KR-RB/000091885/0013/20 z dnia 03.03.2020 r. stanowiąca Umowę dodatkową do Umowy Kredytu Terminowego oraz Kredytu Odnawialnego (Umowa Kredytów) zawarta dnia 03.03.2020 r.	27 778	19 156	PLN	2022-03-03	pakiet zabezpieczeń na zasadach określonych w Umowie Kredytów	zgodnie z postanowieniami Umowy Kredytów oprocentowanie właściwe dla Kredytu Odnawialnego 1,38

NOTA NR 41 Skonsolidowane inne rozliczenia międzyokresowe ( w tys. PLN)	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów	0	13	0
rozliczenia międzyokresowe przychodów	8 054	8 705	9 404
- krótkoterminowe (wg tytułów) - rozliczenie dotacji	1 402	1 431	1 447
- długoterminowe (wg tytułów) - rozliczenie dotacji	6 652	7 274	7 957
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem	8 054	8 718	9 404
NOTA NR 42 Należności warunkowe od jednostek	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
powiązanych kapitałowo ( w tys. PLN)
otrzymanych gwarancji i poręczeń	0	0	0
Pozostałe	0	0	0
Należności warunkowe od jednostek powiązanych, razem	0	0	0
NOTA NR 43 Zobowiązania warunkowe na rzecz jednostek	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
powiązanych kapitałowo ( w tys. PLN)
udzielonych gwarancji i poręczeń	0	0	0
Pozostałe	0	0	0
Zobowiązania warunkowe na rzecz jednostek
powiązanych, razem	0	0	0

NOTA NR 44 Poręczenia:

W ramach Umowy Kredytu Terminowego oraz Kredytu Odnawialnego (Umowa Kredytów) zawarta dnia 03.03.2020 r. spółki udzielają wzajemnego poręczenia spłaty kredytu przez każdego Poręczyciela (ZPUE SA, ZPUE Katowice SA, Stolbud Włoszczowa SA, Stolbud Pszczyna SA i Kortrak Sp. z o.o.) na rzecz każdej Strony Finansowania do maksymalnej wysokości:

• 77 775 tys. zł. na rzecz Bank Handlowy SA

• 92 775 tys. zł. na rzecz ING Bank Śląski SA

-107 775 tys. zł. na rzecz Santander Bank Polska SA.

Objaśnienia do rachunku zysków i strat:

NOTA NR 45 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży	30.06.2020	30.06.2019
produktów (struktura rzeczowa - rodzaje działalności) ( w tys. PLN)
-ze sprzedaży produktów	260 598	244 164
- w tym: od jednostek powiązanych	1 713	5 215
-ze sprzedaży usług	21 471	28 667
- w tym: od jednostek powiązanych	379	546
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem	282 069	272 831
-w tym : od jednostek powiązanych	2 092	5 761

NOTA NR 46 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży
produktów (struktura terytorialna) ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
kraj	227 473	226 604
- w tym: od jednostek powiązanych	957	880
eksport	54 596	46 227
- w tym : od jednostek powiązanych	1 135	4 881
Przychody netto ze sprzedaży produktów ,razem	282 069	272 831
- w tym: od jednostek powiązanych	2 092	5 761

NOTA NR 47 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży towarów i		30.06.2019
materiałów (struktura rzeczowa - rodzaje działalności) ( w tys. PLN)	30.06.2020
-przychody ze sprzedaży materiałów	53 777	39 488
- w tym: od jednostek powiązanych	126	2 549
-przychody ze sprzedaży towarów	0	0
- tym: od jednostek powiązanych	0	0
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem	53 777	39 488
- w tym: od jednostek powiązanych	126	2 549

NOTA NR 48 Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (struktura terytorialna) ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
Kraj	39 654	36 816
-w tym: od jednostek powiązanych	81	2 054
Eksport	14 123	2 672
- tym: od jednostek powiązanych	45	495
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem	53 777	39 488
- w tym: od jednostek powiązanych	126	2 549

NOTA NR 49 Skonsolidowane koszty według rodzaju ( tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
amortyzacja	12 690	10 336
zużycie materiałów i energii	137 948	135 739
usługi obce	27 696	30 730
podatki i opłaty	1 990	1 678
wynagrodzenia	72 775	62 635
ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	14 814	12 469
pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu)	1 531	2 252
Koszty według rodzaju, razem	269 444	255 839
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych	-8 658	-5 026
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielkość ujemna)	-2 673	-84
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)	-10 617	-10 087
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)	-47 308	-39 688
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	200 188	200 954

NOTA NR 50 Pozostałe przychody operacyjne ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	958	321
dotacje	766	764
Inne pozostałe przychody operacyjne w tym:	3 984	1 989
rozwiązane rezerwy (z tytułu)	1 481	546
- aktualizujące należności spłacone	768	298
- aktualizujące należności spisane	0	0
- aktualizujące zapasy	713	248
przychody z tytułu wynajmu składników majątku	1 560	741
odszkodowania	92	62
premie pieniężne	141	72
pozostałe	710	568
Inne przychody operacyjne, razem	5 708	3 074

NOTA NR 51 Pozostałe koszty operacyjne ( tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	0	0
Aktualizacja wartości niefinansowych	9 303	7 416
Inne pozostałe koszty operacyjne w tym:	1 113	1 246
koszty wynajmu składników majątku	631	440
odszkodowania	69	520
pozostałe	413	286
Inne koszty operacyjne, razem	10 416	8 662

NOTA NR 52 Przychody finansowe z tytułu odsetek ( w tys. zł.)	30.06.2020	30.06.2019
z tytułu udzielonych pożyczek	44	0
od zdeponowanych środków na rachunkach bankowych	0	0
od przeterminowanych należności - otrzymane	68	28
od przeterminowanych należności - naliczone, niezapłacone	393	275
od przeterminowanych zobowiązań - anulowane	1	39
pozostałe	173	7
Przychody finansowe z tytułu odsetek razem	679	349
- w tym od jednostek powiązanych	254	48

NOTA NR 53 Skonsolidowane inne przychody finansowe ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
dodatnie różnice kursowe	153	0
rozwiązane odpisy aktualizujące należności odsetkowe	158	404
zwrot dopłat	0	0
pozostałe	29	3
Inne przychody finansowe, razem	340	407

NOTA NR 54 Skonsolidowane koszty finansowe z tytułu odsetek ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
od kredytów i pożyczek	1 396	1 716
-dla innych jednostek	1 396	1 716
pozostałe odsetki	784	25
- dla jednostek powiązanych	18	18
- dla innych jednostek	766	7
Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem	2 180	1 741

NOTA NR 55 Aktualizacja wartości inwestycji ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
aktualizacja udziałów	0	0
Aktualizacja wartości inwestycji, razem	0	0

NOTA NR 56 Inne skonsolidowane koszty finansowe ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
ujemne różnice kursowe	0	128
utworzone odpisy w tym	450	292
-odpisy aktualizujące należności odsetkowe	450	292
pozostałe w tym:	842	885
Inne skonsolidowane koszty, razem	1 292	1 305

NOTA NR 57 Skonsolidowany podatek dochodowy bieżący ( w tys. PLN)	30.06.2020	30.06.2019
Zysk (strata)brutto	23 533	18 838
Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania podatkiem
dochodowym	12 834	13 733
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym	36 367	32 571
Podatek dochodowy według stawki 19%	6 910	6 188
Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku	702	0
podatek dochodowy bieżący ujęty w rachunku zysków i strat	6 118	6 188
NOTA NR 58 Skonsolidowany podatek odroczony wykazany w rachunku	30.06.2020	30.06.2019
zysków i strat ( w tys. PLN)
Podatek odroczony z tytułu powstania i odwrócenia różnic przejściowych	-929	- 1 592
Podatek dochodowy odroczony razem	-929	-1 592

Pozostałe objaśnienia

NOTA NR 59 Ryzyka działalności

Działalność Grupy ZPUE SA jest narażona m.in. na następujące ryzyka finansowe:

• a) ryzyko kredytowe,
• b) ryzyko płynności,
• c) ryzyko rynkowe:
  • ryzyko walutowe,
  • ryzyko stopy procentowej,
  • inne ryzyko cenowe.

a) ryzyko kredytowe – to ryzyko, że jedna ze stron instrumentu finansowego nie wywiązując się ze swoich zobowiązań na rzecz grupy spowoduje poniesienie przez nią strat finansowych. Ryzyko kredytowe powstaje w przypadku należności, środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, depozytów, nabytych obligacji, wniesionych kaucji. Sprzedaż do odbiorców w istotnym stopniu odbywa się na warunkach odroczonego terminu płatności. W Spółkach tworzących grupę funkcjonuje wiele mechanizmów ograniczających ten element ryzyka: ubezpieczenie kredytu kupieckiego, odpowiedni dobór klientów, system weryfikacji nowych klientów, stosowanie limitów kredytowych, bieżący monitoring należności.

b) ryzyko płynności – to ryzyko, że Spółki napotkają trudności w wywiązaniu się ze zobowiązań związanych ze zobowiązaniami finansowymi. Spółki dbają o utrzymanie płynności na odpowiednim, bezpiecznym poziomie. Po sporządzeniu budżetu Spółki wchodzące w skład grupy występują do współpracujących z nią instytucji finansowych o przyznanie odpowiednich limitów kredytowych. W zakresie zewnętrznego finansowania Spółki korzystają z kredytów. Służby finansowe na bieżąco monitorują sytuację finansową i płatniczą w Spółkach.

c) ryzyko rynkowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych. Ryzyko to obejmuje trzy rodzaje ryzyka: ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, inne ryzyko cenowe.

ryzyko walutowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany kursów wymiany walut. Ryzykiem tym objęte są szczególnie należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyrażone w walutach obcych.

ryzyko stopy procentowej – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany rynkowych stóp procentowych. Ryzyko dotyczy zobowiązań z tytułu kredytów bankowych oraz zobowiązań leasingowych zaciągniętych przez spółki wchodzące w skład grupy.

inne ryzyko cenowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych (inne niż wynikające z ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego), niezależnie od tego czy zmiany te spowodowane są czynnikami charakterystycznymi dla poszczególnych instrumentów finansowych lub dla ich emitenta, czy też czynnikami odnoszącymi się do wszystkich podobnych instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku. Spółki wchodzące w skład grupy ZPUE SA nie korzysta z instrumentów finansowych, z którymi związane jest ryzyko cenowe. Z uwagi na fakt, iż zgodnie z analizą Spółki zmiana stopy procentowej nie wywarłyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe oraz wynik finansowy jednostki, Spółka odstąpiła od zamieszczania analizy wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

NOTA NR 60 Analiza wrażliwości za okres 01.01.2020-30.06.2020

Ryzyko walutowe – 01.01.2020 – 30.06.2020 r.

	Wartość księgowa	Wpływ na wynik	Wpływ na kapitał	Wpływ na wynik	Wpływ na kapitał
Instrumenty finansowe	instrumentów	finansowy przed	własny (aktywa	finansowy	własny (aktywa
według pozycji bilansowych	finansowych	opodatkowaniem	dostępne do sprzedaży)	przed opodatkowaniem	dostępne do sprzedaży)
		( Wzrost 10%)	( Wzrost 10%)	( Spadek 10%)	( Spadek 10%)
Aktywa finansowe
Udziały i akcje	578	0	0	0	0
Kaucje zatrzymane długoterminowe	98	0	0	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług Inne należności, niż wymienione powyżej będące aktywami	138 123	3 056	0	-3 056	0
finansowymi	9 793	0	0	0	0
Udzielone pożyczki	4 400	0	0	0	0
Środki pieniężne	13 744	723	0	-723	0
środki pieniężne w kasie i na rachunkach	13 744	723	0	-723	0
inne środki pieniężne	0	0	0	0	0
Zobowiązania finansowe
Kredyty bankowe	141 062	0	0	0	0
długoterminowe	65 283	0	0	0	0
krótkoterminowe	75 779	0	0	0	0
Leasing finansowy	20 581	-1 085	0	1 085	0
długoterminowy	14 853	-814	0	814	0
krótkoterminowy	5 728	-271	0	271	0
Papiery wartościowe -obligacje	0	0	0	0	0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	115 111	-2 165	0	2 165	0
Inne, niż wymienione powyżej zobowiązania finansowe	31 645	0	0	0	0
Razem		1 864	0	-528	0

NOTA NR 61 Analiza wrażliwości za okres 01.01.2019-30.06.2019

Ryzyko walutowe – 01.01.2019 – 30.06.2019 r.

	Wartość księgowa	Wpływ na wynik	Wpływ na kapitał	Wpływ na wynik	Wpływ na kapitał
Instrumenty finansowe	instrumentów	finansowy przed	własny (aktywa	finansowy	własny (aktywa
według pozycji bilansowych	finansowych	opodatkowaniem	dostępne do sprzedaży)	przed opodatkowaniem	dostępne do sprzedaży)
		( Wzrost 10%)	( Wzrost 10%)	( Spadek 10%)	( Spadek 10%)
Aktywa finansowe
Udziały i akcje	578	0	0	0	0
Kaucje zatrzymane długoterminowe	99	0	0	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług Inne należności, niż wymienione powyżej będące aktywami	167 953	2 487	0	-2 487	0
finansowymi	3 601	0	0	0	0
Udzielone pożyczki	6 630	0	0	0	0
Środki pieniężne	15 627	334	0	-334	0
środki pieniężne w kasie i na rachunkach	6 550	334	0	-334	0
inne środki pieniężne	9 077	0	0	0	0
Zobowiązania finansowe
Kredyty bankowe	89 535	0	0	0	0
długoterminowe	2 761	0	0	0	0
krótkoterminowe	86 774	0	0	0	0
Leasing finansowy	17 359	-675	0	675	0
długoterminowy	6 691	-32	0	32	0
krótkoterminowy	10 668	-643	0	643	0
Papiery wartościowe -obligacje	0	0	0	0	0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	125 480	-1 372	0	1 372	0
Inne, niż wymienione powyżej zobowiązania finansowe	35 213	0	0	0	0
Razem		773	0	-773	0

Informacje dotyczące segmentów działalności

Metody pomiaru zysków lub strat, aktywów i zobowiązań poszczególnych segmentów są tożsame z metodami rachunkowości finansowej.

Spółka dokonała wydzielenia poszczególnych segmentów operacyjnych na podstawie raportów, które okresowo są analizowane przez zarząd. Segmentacja w spółce dokonana została ze względu na skategoryzowane grupy odbiorców. Spółka dokonała zmiany prezentacji segmentów począwszy od I półrocza 2020 r. wraz ze zmianą prezentacji danych porównywalnych.

Do celów sprawozdawczości wydzielono w grupie pięć segmentów operacyjnych:

• Budownictwo segment obejmuje nabywców zgrupowanych w ramach budownictwa mieszkaniowego, budownictwa użyteczności publicznej, budownictwa kubaturowego, budownictwa magazynowego,
• Energetyka segment obejmuje nabywców działających w zakresie przesyłu i dystrybucji energii. Do segmentu tego należą w szczególności: Zakłady Energetyczne, Polskie Sieci Elektroenergetyczne, biogazownie,
• Przemysł segment obejmuje nabywców działających w obrębie przemysłu węglowego, paliwowego, energetycznego, metalurgicznego, elektromaszynowego, chemicznego, mineralnego, drzewno-papierniczego, lekkiego, spożywczego i innego,
• Ciepłownictwo segment obejmuje działalność usługową spółki w zakresie zaopatrzenia lokalnej społeczności w energię cieplną i ciepłą wodę. Segment został wyodrębniony począwszy od I półrocza 2020 r. w związku z zakupem ZCP Kotłowni.
• Wszystkie pozostałe segmenty obejmują sprzedaż produktów i usług niezakwalifikowanych do segmentów wcześniejszych.

NOTA NR 62 Segmenty działalności grupy ZPUE SA w I półroczu 2020 (w tys. PLN)

	Budownictwo	Energetyka	Przemysł	Ciepłownictwo	Pozostałe	RAZEM
Przychody ze sprzedaży	38 586	185 051	96 031	243	15 935	335 846
Wynik brutto ze sprzedaży	10 972	45 409	29 653	- 145	2 730	88 619
Koszty sprzedaży						10 617
Koszty ogólnego zarządu						47 308
Wynik ze sprzedaży						30 694
Pozostałe przychody operacyjne						5 708
Pozostałe koszty operacyjne						10 416
Wynik na działalności operacyjnej						25 986
Przychody finansowe						1 019
Koszty finansowe						3 472
Wynik brutto						23 533
Podatek dochodowy						5 189
Wynik netto						17 548

Amortyzacja	589	4 199	1 384	169	6 285	12 626
Wartości niematerialne	1 329	10 320	3 515	5	33 185	48 354
Środki trwałe	11 957	84 723	32 351	6 901	157 489	293 421
Środki trwałe w budowie	3 598	8 947	5 724	-	5 198	23 467
Zapasy	6 875	39 297	13 962	-	39 182	99 316
Należności krótkoterm. z tyt. dostaw i usług					138 123
Zobowiązania						308 421

NOTA NR 63 Segmenty działalności grupy ZPUE SA w I półroczu 2019 ( w tys. PLN)

	Budownictwo	Energetyka	Przemysł	Ciepłownictwo	Pozostałe	RAZEM
Przychody ze sprzedaży	56 381	168 591	74 385	-	12 962	312 319
Wynik brutto ze sprzedaży	15 330	40 216	19 607	-	1 338	76 491
Koszty sprzedaży						10 087
Koszty ogólnego zarządu						39 688
Wynik ze sprzedaży						26 716
Pozostałe przychody operacyjne						3 074
Pozostałe koszty operacyjne						8 662
Wynik na działalności operacyjnej						21 128
Przychody finansowe						756
Koszty finansowe						3 047
Wynik brutto						18 838
Podatek dochodowy						4 596
Wynik netto						15 523
Amortyzacja	956	3 767	1 103	-	4 670	10 496
Wartości niematerialne	1 592	8 211	1 812	-	32 939	44 554
Środki trwałe	21 364	81 258	26 345	-	99 361	228 328
Środki trwałe w budowie	5 290	8 296	4 967	-	6	18 559
Zapasy	7 270	31 875	8 226	-	31 676	79 047
Należności krótkoterm. z tyt. dostaw i usług	-	-	-	-	167 953	167 953
Zobowiązania	-	-	-	-	267 586	267 586

NOTA NR 64 Kontynuacja działalności

Zarządy spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. nie zaniechały działalności. Zarządy Spółek nie przewidują zaniechania działalności w latach następnych.

NOTA NR 65 Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie

Skonsolidowany koszt wytworzenia środków trwałych w budowie na dzień 30.06.2019 r. wynosił: 23 467 tys. zł.

NOTA NR 66 Umowy z osobami zarządzającymi i nadzorującymi.

W prezentowanym okresie sprawozdawczym nie zawierano z osobami, będącymi członkami organu zarządzającego, nadzorującego, lub administrującego jednostki, osobami będącymi małżonkami lub osobami faktycznie pozostającymi we wspólnym pożyciu, krewnymi lub powinowatymi do drugiego stopnia, przysposobionymi lub przysposabiającymi, osobami związanymi z tytułu opieki lub kurateli w stosunku do którejkolwiek z osób będącymi członkami organu zarządzającego, nadzorującego lub administrującego jednostki istotnych transakcji na innych warunkach niż rynkowe.

NOTA NR 67 Zatrudnienie:

Na dzień 30.06.2020 roku w Grupie Kapitałowej ZPUE S.A. zatrudnione było 2 518 osób.

• Pracownicy zatrudnieni na stanowiskach robotniczych 1 742 osób,
• Pracownicy zatrudnieni na stanowiskach nierobotniczych 776 osób.

NOTA NR 68 Podmiot badający sprawozdanie finansowe

W dniu 21 maja 2019 r. Rada Nadzorcza ZPUE S.A. podjęła uchwałę w sprawie wyboru biegłego rewidenta do dokonania następujących czynności (raport bieżący nr 10/2019):

• − przeglądu jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za pierwsze półrocze 2019 r.,
• − badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za rok 2019,
• − przeglądu jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za pierwsze półrocze 2020 r.,
• − badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za rok 2020.

Podmiotem wybranym do przeprowadzenia powyższych czynności została spółka UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie.

Wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych został dokonany zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz przyjętą w ZPUE S.A. polityką wyboru firmy audytorskiej.

Umowa z wyżej wskazaną spółką audytorską została zawarta przez Zarząd ZPUE S.A. w dniu 3 lipca 2019 r. Umowę zawarto na okres umożliwiający przeprowadzenie czynności związanych z przeglądem oraz badaniem sprawozdań dotyczących lat 2019 – 2020.

NOTA NR 69 Dywidenda

Zgodnie z obowiązującą w ZPUE S.A. polityką dywidendy, Zarząd stara się tak prowadzić działalność gospodarczą Spółki, aby była możliwa coroczna wypłata dywidendy w wysokości od 25% do 50% osiągniętego rocznego zysku netto na poziomie skonsolidowanym. W przypadku osiągnięcia przez Spółkę zysku za dany rok obrotowy, Zarząd rekomenduje Walnemu Zgromadzeniu uchwalanie wypłaty dywidendy w wysokości określonej powyżej, przy czym Zarząd może odstąpić od rekomendacji Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy za dany rok obrotowy, gdy przemawiają za tym istotne czynniki (raport bieżący nr 4/2017).

Polityka wypłaty dywidendy podlega okresowej weryfikacji, zaś jakiekolwiek przyszłe decyzje dotyczące wypłaty dywidend lub przeznaczenia zysku w całości bądź części na kapitał zapasowy Spółki należą do Walnego Zgromadzenia, z zastrzeżeniem przepisów obowiązującego prawa.

NOTA NR 70 Transakcje spółek z podmiotami zależnymi, nie objętymi konsolidacją w I półroczu 2020 (w tys. PLN):

• Zawod Błocznych Kompliektnych Transformatorowych Podstacij" OOO w Osiedlu Tołmaczewo (obwód Leningradzki, Federacja Rosyjska)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	732
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	477
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności	5 132
Wartość zobowiązań	0
zakup (brutto)	0
• ZPUE Ukraina Sp. z o.o.
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	178
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	132
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpiwu)	158
Wartość zobowiązań	0
zakup (brutto)	0
· Koronea sp. z o.o.
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	3
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	3
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	4
Wartość należności	6
Wartość zobowiązań	0
zakup (brutto)	0
· Koronea GMBH
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	225
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	44
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	127
Koszt sprzedaży materiałów	40
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności	465
Wartość zobowiązań	945
zakup (brutto)
· Horyzont Sp.k.
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	1
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	1
Koszt sprzedaży materiałów	0

Pozostałe przychody operacyjne	1
Wartość należności	3
Wartość zobowiązań	0

63

zakup (brutto)

Razem transakcje z podmiotami zależnymi
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	1 140
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	44
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	740
Koszt sprzedaży materiałów	40
Pozostałe przychody operacyjne	4
Wartość należności	5 763
Wartość zobowiązań	945
zakup (brutto)	0

NOTA NR 71 Transakcje z innymi podmiotami powiązanymi (w inny sposób niż kapitałowy)

• Stolbud Włoszczowa S.A. w likwidacji (podmiot nadzorowany przez członków organów nadzorujących i zarządzających ZPUE S.A.)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	216
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	4
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	196
Koszt sprzedaży materiałów	4
Pozostałe przychody operacyjne	700
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	972
Wartość zobowiązań	87
zakup (brutto)	62 536

· Przedsiębiorstwo Usługowo-Handlowe CANDIA2 Teresa Wypychewicz (podmiot powiązany osobowo z członkiem organu nadzorującego ZPUE SA)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	0
Wartość zobowiązań	76
zakup (brutto)	783
· Villa Aromat Sp. z o.o.(podmiot nadzorowany przez członków organów nadzorujących i zarządzających ZPUE S.A.)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	22
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	1
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	20
Koszt sprzedaży materiałów	1

Pozostałe przychody operacyjne 9 Wartość należności handlowych (po uwzględnieniu odpisu) wraz z należnościami wekslowymi (prezentowanymi, jako inne środki pieniężne) 15 116 Wartość zobowiązań 1 042 zakup (brutto) 463

· AIM Project Andrzej Grzybek (podmiot powiązany osobowo z członkiem organu nadzorującego ZPUE SA)

Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług 540

w tys. PLN

Przychody netto ze sprzedaży materiałów	12
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	357
Koszt sprzedaży materiałów	10
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	480
Wartość zobowiązań	14
zakup (brutto)	308
· KORTRAK Sp. z o.o.(podmiot nadzorowany przez członków organów nadzorujących i zarządzających ZPUE S.A.)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	172
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	64
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	156
Koszt sprzedaży materiałów	61
Pozostałe przychody operacyjne	15
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	61
Wartość zobowiązań	6 113
zakup (brutto)	12 863
· Bogusław Wypychewicz(osoba zarządzająca)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	3
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	2
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	0
Wartość zobowiązań	4
zakup (brutto)	25
· Aim Project Piotr Grzybek (podmiot powiązany osobowo z członkiem organu nadzorującego ZPUE SA)
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	0
Wartość zobowiązań	0
zakup (brutto)	0
· MW AD PARTNERS sp. z o.o.(podmiot zarządzany przez członka organu nadzorującego)

Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	0
Wartość zobowiązań	0
zakup (brutto)	129

KONSUL TOMASZ GAJOS

Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	0
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	0
Koszt sprzedaży materiałów	0
Pozostałe przychody operacyjne	0
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	0
Wartość zobowiązań	0
zakup (brutto)	57

Razem transakcje z podmiotami powiązanymi niekonsolidowanymi
Przychody netto ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług	953
Przychody netto ze sprzedaży materiałów	81
Koszt sprzedaży wyrobów gotowych i usług	732
Koszt sprzedaży materiałów	76
Pozostałe przychody operacyjne	723
Wartość należności (po uwzględnieniu odpisu)	16 630
Wartość zobowiązań	7 335
zakup (brutto)	77 164

NOTA NR 72 Wpływ pandemii SARS-COV-2 I COVID

W związku ze stanem pandemii COVID-19 Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje sytuację rynkową oraz analizuje potencjalny wpływ występujących zdarzeń na działalność prowadzoną przez Emitenta. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, biorąc pod uwagę dynamikę oraz nadzwyczajny charakter powstałej sytuacji, trudno precyzyjnie określić w jakim stopniu pandemia wpłynie na wyniki finansowe Emitenta w perspektywie najbliższych okresów. Bez wątpienia jednak problem związany z pandemią w sposób negatywny oddziałuje zarówno na gospodarkę polską, jak i światową.

Ze względu na stan pandemii istnieje w szczególności ryzyko związane z dostępnością niektórych komponentów, a także ich dostawą oraz ceną. Istnieje jednocześnie ryzyko dotyczące dostępności pracowników w związku z rozprzestrzenianiem się pandemii. Do istotnych czynników zagrożeń należy ponadto zaliczyć brak możliwości instalowania urządzeń w sieci dystrybucyjnej, a co za tym idzie tworzenie się zatorów płatniczych.

Z wyspecyfikowanych powyżej zagrożeń Emitent zauważa pewne rotujące perturbacje w zakresie dostaw ilości materiałów. Nie są to jednak problemy, które na chwilę obecną mogłyby w istotny sposób zakłócić ciągłość produkcji. W pewnym stopniu dostrzegane jest również przekładanie terminów odbiorów produkowanych stacji. Emitent nie przewiduje aby pandemia spowodowała znaczne zmniejszenie nakładów inwestycyjnych na infrastrukturę elektryczną w kraju i dlatego szacuje, że opisane powyżej ograniczenia mogą wpłynąć na zmniejszenie sprzedaży od kilku do kilkunastu procent. Mając na uwadze potencjalne czynniki ryzyka oraz spowolnienie gospodarcze, Zarząd Emitenta w zależności od rozwoju sytuacji podejmuje działania mające na celu zminimalizowanie negatywnych skutków pandemii. Trudne do przewidzenia są jednakże wszystkie możliwe skutki oraz czas i zakres, w jakim pandemia będzie wpływała na gospodarkę.

NOTA NR 73 Zdarzenia po dniu bilansowym mające wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2020

• 1. W dniu 1 lipca 2020 r. ZPUE SA otrzymała koncesję na prowadzenie działalności gospodarczej w zakresie wytwarzania ciepła oraz przesyłania i dystrybucji ciepła na okres od 1 lipca 2020 r. do 1 lipca 2030 r.
• 1. W dniu 17 lipca 2020 r. ZPUE S.A otrzymała obustronnie podpisaną umowę leasingu pomiędzy Spółką a mLeasing sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Przedmiot umowy leasingu stanowi Jacht Princess 30M028 ("Przedmiot leasingu"). Powyższa umowa została zawarta na okres podstawowy wynoszący 69 miesięcy. Cenę zakupu Przedmiotu leasingu stanowi kwota 37 mln. zł. Zabezpieczenia umowy leasingu stanowią: weksel własny in blanco wystawiony przez Spółkę

wraz z deklaracją wekslową, poręczenie wekslowe do weksla własnego in blanco wraz z deklaracją wekslową, kaucja w kwocie 7 mln zł.

Włoszczowa, dnia 30.09.2020