ZUE S.A.

Quarterly Report • Nov 19, 2019

Grupa Kapitałowa ZUE

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA 2019 ROKU

Kraków, 19 listopada 2019

Zawartość skonsolidowanego raportu kwartalnego:

• I. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej ZUE
• II. Wybrane dane finansowe ZUE S.A.
• III. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZUE wraz z informacją dodatkową i objaśnieniami
• IV. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe ZUE S.A. wraz z informacją dodatkową i objaśnieniami

Stosowane skróty i oznaczenia:

ZUE, Spółka, Emitent, Jednostka Dominująca	ZUE S.A. z siedzibą w Krakowie, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000135388, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd Rejonowy dla Krakowa– Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 5 757 520,75 PLN, wpłacony w całości. Podmiot dominujący Grupy Kapitałowej ZUE.
BPK Poznań	Biuro Projektów Komunikacyjnych w Poznaniu Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000332405, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy, kapitał zakładowy 5 866 600 PLN, wpłacony w całości. Podmiot zależny od ZUE.
Railway gft	Railway gft Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000532311, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 300 000 PLN, wpłacony w całości. Podmiot zależny od ZUE.
RTI	Railway Technology International Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397032, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 260 000 PLN, wpłacony w całości. Podmiot zależny od ZUE.
RTI Germany	Railway Technology International Germany GmbH z siedzibą w Görlitz, Niemcy, zarejestrowana w niemieckim rejestrze przedsiębiorców (niem. Handelsregister B, HRB) prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Dreźnie (niem. Amtsgericht Dresden) pod numerem HRB 36690. Kapitał zakładowy 25 000 EUR, wpłacony w całości. Podmiot zależny od Railway Technology International Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie.
Grupa ZUE, Grupa, Grupa Kapitałowa	Grupa Kapitałowa ZUE, w skład której na dzień bilansowy wchodzą: ZUE, BPK Poznań, Railway gft, RTI, RTI Germany.
PLN, zł	Złoty polski
EUR	Euro
ksh	Ustawa Kodeks Spółek Handlowych (Dz. U. z 2019 r. poz. 505)

Dane o wysokości kapitałów zakładowych są podane według stanu na dzień 30 września 2019 roku.

SPIS TREŚCI

I.		WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ZUE 7
II.		WYBRANE DANE FINANSOWE ZUE S.A. 8
III.		SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ZUE 10
		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 10
		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 11
		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH 12
		SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 13
		DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY
		KAPITAŁOWEJ ZUE 14
	1.	Informacje ogólne14
	1.1.	Skład Grupy Kapitałowej 14
	1.2.	Jednostki podlegające konsolidacji 15
	1.3.	Opis zmian w strukturze Grupy w 2019 roku wraz ze wskazaniem ich skutków 15
	1.4.	Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej ZUE 16
	1.5.	Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza 16
	2.	Informacje operacyjne 17
	2.1.	Rynki sprzedaży 17
	2.2.	Portfel zamówień 19
	2.3.	Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie sprawozdawczym 19
	2.4.	Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na
		osiągnięte wyniki 19
	2.5.	Istotne wydarzenia w okresie sprawozdawczym 19
	2.6.	Istotne wydarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego 21
	2.7.	Informacje o gwarancjach, poręczeniach, limitach kredytowych oraz o pożyczkach
		udzielonych 21
	2.8.	Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, zysk
		netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub
		częstotliwość 22
	2.9.	Czynniki, które w ocenie emitenta mogą mieć wpływ na rozwój i przyszłe wyniki Grupy
		Kapitałowej ZUE 22
	2.10.	Ryzyka, które w ocenie Grupy Kapitałowej ZUE mogą mieć wpływ na osiągnięte przez nią
	wyniki 23
	2.11.	Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności działalności Grupy Kapitałowej ZUE 23
	2.12.	Cele strategiczne 24
	3.	Informacje korporacyjne25
	3.1.	Władze Jednostki Dominującej 25
	3.2.	Struktura kapitału zakładowego 25
	3.3.	Akcje własne 25
	3.4.	Akcjonariusze Jednostki Dominującej 26
	3.5.	Akcje oraz uprawnienia w posiadaniu osób zarządzających oraz nadzorujących 26
	3.6.	Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Emitenta 26
	3.7.	Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych własnych papierów
		wartościowych 27
	3.8.	Informacja dotycząca dywidendy 27
	4.	Informacje finansowe 28
	4.1.	Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Grupy ZUE za III
		kwartały 2019 roku 28
	4.2.	Stanowisko zarządu ZUE odnośnie do możliwości zrealizowanych wcześniej
		publikowanych prognoz wyników finansowych 30
	4.3.	Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów 30
	4.3.1.	Przychody30
	4.3.2.	Koszty działalności operacyjnej30
	4.3.3.	Pozostałe przychody operacyjne31
	4.3.4.	Pozostałe koszty operacyjne 31
	4.3.5.	Przychody finansowe 32
	4.3.6.	Koszty finansowe32
	4.3.7.	Podatek dochodowy32
	4.3.8.	Segmenty operacyjne35

łane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
----------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--	--	--	--	--

	4.4.	Kontrakty, Kaucje, Rezerwy, Zaliczki, Rozliczenia międzyokresowe bierne 37
	4.4.1.	Kontrakty budowlane37
	4.4.2.	Kaucje z tytułu umów o budowę37
	4.4.3.	Rezerwy38
	4.4.4.	Zaliczki38
	4.4.5.	Rozliczenia międzyokresowe bierne 39
	4.5.	Należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 39
	4.5.1.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności39
	4.5.2. 4.6.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania40 Zadłużenie i zarządzanie kapitałem i płynnością 40
	4.6.1.	Kredyty bankowe i pożyczki 40
	4.6.2.	Zobowiązania z tytułu leasingu 43
	4.6.3.	Zarządzanie kapitałem 43
	4.6.4.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 43
	4.7.	Pozostałe noty do sprawozdania finansowego 45
	4.7.1.	Rzeczowe aktywa trwałe45
	4.7.2.	Nieruchomości inwestycyjne47
	4.7.3.	Wartości niematerialne49
	4.7.4.	Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 51
	4.7.5.	Wartość firmy52
	4.7.6.	Transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych
		52
	4.7.7.	Pożyczki udzielone 53
	4.7.8.	Zapasy 53
	4.7.9.	Instrumenty finansowe 53
	4.7.10.	Transakcje z jednostkami powiązanymi 54
	4.7.11.	Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
		postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej według stanu na dzień sporządzenia
		niniejszego raportu55
	4.7.12.	Rozliczenia podatkowe56
	4.7.13.	Aktywa i zobowiązania warunkowe 57
	4.7.14.	Zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych57
	4.7.15.	Działalność zaniechana58
	4.8.	Pozostałe noty objaśniające 58
	4.8.1.	Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej58
	4.8.2.	Istotne zasady rachunkowości 59
	4.8.3.	Podstawy szacowania niepewności63
5.		Zatwierdzenie skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 65
6.		Podpisy 65
IV.		SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZUE S.A. 67
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 67
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 68
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH 69
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 70
		DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZUE 71
1.		Informacje ogólne71
	1.1.	Informacje o jednostce 71
	1.2.	Przedmiot działalności ZUE 72
	1.3.	Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza 72
2.		Informacje finansowe 73
	2.1.	Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów 73
	2.1.1.	Przychody73
	2.1.2.	Koszty działalności operacyjnej73
	2.1.3.	Pozostałe przychody operacyjne74
	2.1.4.	Pozostałe koszty operacyjne 74
	2.1.5.	Przychody finansowe 75
	2.1.6.	Koszty finansowe75
	2.1.7. 2.1.8.	Podatek dochodowy75 Segmenty operacyjne77
	2.2.	Kontrakty, Kaucje, Rezerwy, Zaliczki, Rozliczenia międzyokresowe bierne 78

2.2.1.	Kontrakty budowlane78
2.2.2.	Kaucje z tytułu umów o budowę78
2.2.3.	Rezerwy79
2.2.4.	Zaliczki79
2.2.5.	Rozliczenia międzyokresowe bierne 80
2.3.	Należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 80
2.3.1.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności80
2.3.2.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania81
2.4.	Zadłużenie i zarządzanie kapitałem i płynnością 81
2.4.1.	Kredyty bankowe i pożyczki 81
2.4.2.	Zobowiązania z tytułu leasingu 83
2.4.3.	Zarządzanie kapitałem 83
2.4.4.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 84
2.5.	Pozostałe noty do sprawozdania finansowego 85
2.5.1.	Rzeczowe aktywa trwałe85
2.5.2.	Nieruchomości inwestycyjne87
2.5.3.	Wartości niematerialne89
2.5.4.	Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 90
2.5.5.	Wartość firmy91
2.5.6.	Transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych
	91
2.5.7.	Pożyczki udzielone 91
2.5.8.	Zapasy 92
2.5.9.	Instrumenty finansowe 92
2.5.10.	Transakcje z jednostkami powiązanymi 93
2.5.11.	Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
	postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej według stanu na dzień sporządzenia
	niniejszego raportu94
2.5.12.	Rozliczenia podatkowe95
2.5.13.	Aktywa i zobowiązania warunkowe 95
2.5.14.	Zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych96
2.5.15.	Działalność zaniechana96
2.5.16.	Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności działalności ZUE 96
2.5.17.	Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych własnych papierów
	wartościowych96
2.5.18.	Informacja dotycząca dywidendy96
2.6.	Pozostałe noty objaśniające 96
2.6.1.	Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej96
2.6.2.	Istotne zasady rachunkowości 98
2.6.3.	Podstawy szacowania niepewności102
3.	Zatwierdzenie skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego103
4.	Podpisy 103

I. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej ZUE

Podstawowe pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej w przeliczeniu na euro:

	Stan na 30-09-2019	Stan na 31-12-2018
	tys. PLN	tys. EUR	tys. PLN	tys. EUR
Aktywa trwałe	183 987	42 068	182 498	42 441
Aktywa obrotowe	403 366	92 227	447 064	103 968
Aktywa razem	587 353	134 295	629 562	146 409
Kapitał własny	150 693	34 455	146 748	34 127
Zobowiązania długoterminowe	39 988	9 143	36 402	8 466
Zobowiązania krótkoterminowe	396 672	90 697	446 412	103 816
Pasywa razem	587 353	134 295	629 562	146 409

Podstawowe pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów w przeliczeniu na euro:

	Okres zakończony 30-09-2019		Okres zakończony 30-09-2018
	tys. PLN	tys. EUR	tys. PLN	tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	748 258	173 666	555 855	130 682
Koszt własny sprzedaży	725 083	168 287	538 349	126 566
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	23 175	5 379	17 506	4 116
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	7 184	1 667	1 551	365
Zysk (strata) brutto	6 729	1 562	2 199	517
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	3 966	920	1 968	463
Suma całkowitych dochodów	3 943	915	1 965	462

Podstawowe pozycje skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych w przeliczeniu na euro:

	Okres zakończony 30-09-2019		Okres zakończony 30-09-2018
	tys. PLN	tys. EUR	tys. PLN	tys. EUR
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	-84 785	-19 678	-84 054	-19 761
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-485	-113	-17 572	-4 131
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	9 013	2 092	6 597	1 551
Przepływy środków pieniężnych netto, razem	-76 257	-17 699	-95 029	-22 341
Środki pieniężne na początek okresu	81 723	19 005	117 748	28 231
Środki pieniężne na koniec okresu	5 460	1 248	22 741	5 324

Zasady przyjęte do przeliczania wybranych danych finansowych na euro:

Pozycje sprawozdawcze	Przyjęty kurs walutowy	Wartośc kursu walutowego 30-09-2019	Wartość kursu walutowego 31-12-2018	Wartość kursu walutowego 30-09-2018
Pozycje aktywów i pasywów	Średni kurs obowiązujący na dzień bilansowy	4,3736	4,3000	nie dotyczy
Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych	Średnia arytmetyczna średnich kursów NBP ustalonych na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu	4,3086	nie dotyczy	4,2535
Pozycja "Środki pieniężne na początek okresu" oraz "Środki pieniężne na koniec okresu" w rachunku przepływów pieniężnych	Średni kurs obowiązujący na dzień bilansowy	4,3736	4,3000	4,2714

II. Wybrane dane finansowe ZUE S.A.

Podstawowe pozycje jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej w przeliczeniu na euro:

	Stan na 30-09-2019		Stan na
			31-12-2018
	tys. PLN	tys. EUR	tys. PLN	tys. EUR
Aktywa trwałe	183 374	41 927	181 913	42 305
Aktywa obrotowe	374 940	85 728	414 705	96 443
Aktywa razem	558 314	127 655	596 618	138 748
Kapitał własny	149 919	34 278	146 242	34 010
Zobowiązania długoterminowe	38 196	8 733	34 480	8 019
Zobowiązania krótkoterminowe	370 199	84 644	415 896	96 719
Pasywa razem	558 314	127 655	596 618	138 748

Podstawowe pozycje jednostkowego sprawozdania z całkowitych dochodów w przeliczeniu na euro:

	Okres zakończony 30-09-2019		Okres zakończony 30-09-2018
	tys. PLN	tys. EUR	tys. PLN	tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	707 422	164 188	507 241	119 253
Koszt własny sprzedaży	687 588	159 585	493 407	116 000
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	19 834	4 603	13 834	3 253
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	6 258	1 452	594	140
Zysk (strata) brutto	6 341	1 472	1 766	415
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	3 700	859	1 252	294
Suma całkowitych dochodów	3 677	853	1 249	294

Podstawowe pozycje jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych w przeliczeniu na euro:

	Okres zakończony 30-09-2019		Okres zakończony 30-09-2018
	tys. PLN	tys. EUR	tys. PLN	tys. EUR
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	-81 505	-18 917	-82 887	-19 487
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-827	-192	-17 634	-4 146
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	7 247	1 682	6 114	1 437
Przepływy środków pieniężnych netto, razem	-75 085	-17 427	-94 407	-22 196
Środki pieniężne na początek okresu	79 404	18 466	116 144	27 846
Środki pieniężne na koniec okresu	4 313	986	21 759	5 094

Zasady przyjęte do przeliczania wybranych danych finansowych na euro:

Pozycje sprawozdawcze	Przyjęty kurs walutowy	Wartośc kursu walutowego 30-09-2019	Wartość kursu walutowego 31-12-2018	Wartość kursu walutowego 30-09-2018
Pozycje aktywów i pasywów	Średni kurs obowiązujący na dzień bilansowy	4,3736	4,3000	nie dotyczy
Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych	Średnia arytmetyczna średnich kursów NBP ustalonych na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu	4,3086	nie dotyczy	4,2535
Pozycja "Środki pieniężne na początek okresu" oraz "Środki pieniężne na koniec okresu" w rachunku przepływów pieniężnych	Średni kurs obowiązujący na dzień bilansowy	4,3736	4,3000	4,2714

Grupa Kapitałowa ZUE

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA 2019 ROKU

Kraków, 19 listopada 2019

III. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZUE

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Działalność kontynuowana	Nota nr	Okres 9 miesięcy zakończony	Okres 3 miesięcy zakończony	Okres 9 miesięcy zakończony	Okres 3 miesięcy zakończony
		30-09-2019	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2018
Przychody ze sprzedaży	4.3.1.	748 258	268 451	555 855	236 743
Koszt własny sprzedaży	4.3.2.	725 083	258 621	538 349	231 368
Zysk (strata) brutto na sprzedaży		23 175	9 830	17 506	5 375
Koszty zarządu	4.3.2.	16 410	5 711	15 858	5 407
Pozostałe przychody operacyjne	4.3.3.	973	714	1 135	157
Pozostałe koszty operacyjne	4.3.4.	554	262	1 232	38
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		7 184	4 571	1 551	87
Przychody finansowe	4.3.5.	1 164	190	1 714	928
Koszty finansowe	4.3.6.	1 619	654	1 066	337
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		6 729	4 107	2 199	678
Podatek dochodowy	4.3.7.	2 763	1 284	231	-78
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		3 966	2 823	1 968	756
Zysk (strata) netto		3 966	2 823	1 968	756
Pozostałe całkowite dochody netto
Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych
okresach do rachunku zysków i strat:		-23	0	- 3	0
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych świadczeń		-23	0	-3	0
Pozostałe całkowite dochody netto razem		-23	0	- 3	0
Suma całkowitych dochodów		3 943	2 823	1 965	756
Liczba akcji		23 030 083	23 030 083	23 030 083	23 030 083
Skonsolidowany zysk netto przypisany:
Akcjonariuszom jednostki dominującej		3 975	2 818	1 808	670
Udziałom niekontrolującym		-9	5	160	86
Zysk (strata) netto przypadająca na akcję
akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)		0,17	0,12	0,08	0,03
(podstawowy i rozwodniony)
Suma całkowitych dochodów przypisana:
Akcjonariuszom jednostki dominującej		3 952	2 818	1 805	670
Udziałom niedającym kontroli		-9	5	160	86
Całkowity dochód ogółem na akcję (w złotych)		0,17	0,12	0,08	0,03

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

		Dane przekształcone
		Stan na	Stan na
	Nota nr	30-09-2019	31-12-2018
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	4.7.1.	57 754	104 700
Nieruchomości inwestycyjne	4.7.2.	5 973	5 265
Wartości niematerialne	4.7.3.	444	8 616
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	4.7.4.	58 367	0
Wartość firmy	4.7.5.	31 172	31 172
Kaucje z tytułu umów o budowę	4.4.2.	9 734	9 720
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	4.3.7.	20 352	22 876
Pozostałe aktywa		191	149
Aktywa trwałe razem		183 987	182 498
Aktywa obrotowe
Zapasy	4.7.8.	36 288	48 720
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	4.5.1.	177 345	179 562
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	4.4.1.	165 348	114 910
Kaucje z tytułu umów o budowę	4.4.2.	5 912	3 021
Zaliczki	4.4.4.	12 025	15 275
Bieżące aktywa podatkowe	4.3.7.	0	0
Pożyczki udzielone	4.7.7.	0	2 813
Pozostałe aktywa		988	1 040
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4.6.4.	5 460	81 723
Aktywa obrotowe razem		403 366	447 064
Aktywa razem		587 353	629 562
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy		5 758	5 758
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej		93 837	93 837
Akcje własne		-2 690	-2 690
Zyski zatrzymane		53 671	49 717
Razem kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		150 576	146 622
Kapitał własny przypisany udziałom niedającym kontroli		117	126
Razem kapitał własny		150 693	146 748
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	4.6.1.	0	0
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	4.6.2.	14 070	14 815
Kaucje z tytułu umów o budowę	4.4.2.	13 511	11 371
Pozostałe zobowiązania finansowe		0	70
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		2 098	1 994
Rezerwy długoterminowe	4.4.3.	10 309	8 152
Zobowiązania długoterminowe razem		39 988	36 402
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	4.5.2.	150 205	219 194
Rozliczenia międzyokresowe bierne	4.4.5.	100 670	62 428
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	4.4.1.	11 418	7 047
Kaucje z tytułu umów o budowę	4.4.2.	16 631	8 312
Zaliczki	4.4.4.	31 642	75 009
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	4.6.1.	29 866	7 907
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	4.6.2.	11 809	13 001
Pozostałe zobowiązania finansowe		176	316
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		26 914	23 455
Bieżące zobowiązania podatkowe	4.3.7.	0	4
	4.4.3.	17 341	29 739
Rezerwy krótkoterminowe		396 672	446 412
Zobowiązania krótkoterminowe razem		436 660	482 814
Zobowiązania razem Pasywa razem		587 353	629 562

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych

		Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Akcje własne	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	Kapitał własny przypadający udziałom niedającym kontroli	Razem kapitał własny
Stan na	1 stycznia 2019 roku	5 758	93 837	-2 690	49 717	146 622	126	146 748
Zmiana udziału w jednostkach zależnych		0	0	0	0	0	0	0
Wypłata dywidendy		0	0	0	0	0	0	0
Emisja akcji		0	0	0	0	0	0	0
Koszty emisji akcji		0	0	0	0	0	0	0
Wykup akcji		0	0	0	0	0	0	0
Zysk (strata)		0	0	0	3 975	3 975	-9	3 966
Pozostałe całkowite dochody netto		0	0	0	-23	-23	0	-23
Inne		0	0	0	2	2	0	2
Stan na	30 września 2019 roku	5 758	93 837	-2 690	53 671	150 576	117	150 693
Stan na	1 stycznia 2018 roku	5 758	93 837	-2 690	112 605	209 510	-91	209 419
Zmiana udziału w jednostkach zależnych		0	0	0	-19	-19	8	-11
Wypłata dywidendy		0	0	0	0	0	0	0
Emisja akcji		0	0	0	0	0	0	0
Koszty emisji akcji		0	0	0	0	0	0	0
Wykup akcji		0	0	0	0	0	0	0

Zysk (strata)		0	0	0	1 808	1 808	160	1 968
Pozostałe całkowite dochody netto		0	0	0	-3	-3	0	-3
Stan na	30 września 2018 roku	5 758	93 837	-2 690	114 391	211 296	77	211 373

Stan na	1 stycznia 2018 roku	5 758	93 837	-2 690	112 605	209 510	-91	209 419
Zmiana udziału w jednostkach zależnych		0	0	0	-19	-19	8	-11
Wypłata dywidendy		0	0	0	0	0	0	0
Emisja akcji		0	0	0	0	0	0	0
Koszty emisji akcji		0	0	0	0	0	0	0
Wykup akcji		0	0	0	0	0	0	0
Zysk (strata)		0	0	0	-62 794	-62 794	209	-62 585
Pozostałe całkowite dochody netto		0	0	0	-75	-75	0	-75
Stan na	31 grudnia 2018 roku	5 758	93 837	-2 690	49 717	146 622	126	146 748

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Okres 9 miesięcy zakończony	Okres 9 miesięcy zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem	6 729	2 199
Korekty o:
Amortyzację	9 781	8 050
Zyski / (straty) z tytułu różnic kursowych	6	-37
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	995	652
Zysk / (strata) ze zbycia inwestycji	-107	6
Wynik operacyjny przed zmianami w kapitale obrotowym	17 404	10 870
Zmiana stanu należności, wycen kontraktów i kaucji z tytułu umów o budowę, zaliczek	-47 920	-110 267
Zmiana stanu zapasów	12 434	-19 899
Zmiana stanu rezerw oraz zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	-6 706	5 109
Zmiana stanu zobowiązań, wycen kontraktów oraz kaucji z tytułu umów o budowę,
zaliczek, rozliczeń międzyokresowych biernych z wyjątkiem pożyczek i kredytów oraz zobowiązań z tytułu leasingu	-59 815	30 022
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych kosztów czynnych	52	111
Zapłacony / (zwrócony) podatek dochodowy	-234	0
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	-84 785	-84 054
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	238	885
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	-3 678	-15 413
Sprzedaż / (nabycie) aktywów finansowych w jednostkach powiązanych	-35	-58
Sprzedaż / (nabycie) aktywów finansowych od udziałowców niesprawujących kontroli	0	-11
Pożyczki udzielone	-17	-3 288
Spłata pożyczek udzielonych	2 817	102
Odsetki otrzymane	190	211
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ	-485	-17 572
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Kredyty i pożyczki otrzymane	50 170	19 091
Spłaty kredytów i pożyczek	-28 189	-851
Płatności zobowiązań z tytułu leasingu	-11 977	-10 858
Odsetki zapłacone z tytyłu leasingu	-742	-593
Pozostałe odsetki zapłacone	-249	-192
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ	9 013	6 597
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM	-76 257	-95 029
Różnice kursowe netto	-6	22
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA POCZĄTEK OKRESU	81 723	117 748
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA KONIEC OKRESU, w tym:	5 460	22 741
- o ograniczonej możliwości dysponowania	40	1

Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Grupy Kapitałowej ZUE

1. Informacje ogólne

1.1. Skład Grupy Kapitałowej

Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa ZUE składa się z: Jednostki Dominującej ZUE S.A., Biura Projektów Komunikacyjnych w Poznaniu Sp. z o.o., Railway Technology International Sp. z o.o., Railway gft Polska Sp. z o.o. oraz Railway Technology International Germany GmbH (zależność pośrednia).

Jednostką Dominującą w Grupie Kapitałowej ZUE jest ZUE Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie, przy ul. Kazimierza Czapińskiego 3.

Spółka została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 20 maja 2002 roku w Kancelarii Notarialnej w Krakowie, Rynek Główny 30 (Rep. A Nr 9592/2002). Siedzibą jednostki jest Kraków. Aktualnie Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000135388.

ZUE poza działalnością budowlaną pełni rolę Jednostki Dominującej, koordynującej funkcjonowanie spółek zależnych oraz podejmującej działania zmierzające do optymalizacji kosztów operacyjnych Grupy Kapitałowej, między innymi poprzez koordynację: polityki inwestycyjnej, kredytowej, zarządzania zasobami ludzkimi i finansami, prowadzenia procesów zaopatrzenia materiałowego. Ponadto, rolą ZUE jest kreowanie jednolitej polityki handlowej i marketingowej Grupy Kapitałowej oraz promowanie potencjału Grupy ZUE wśród odbiorców.

Struktura Grupy Kapitałowej na dzień zatwierdzenia sprawozdania wygląda następująco:

Spółka zależna – Biuro Projektów Komunikacyjnych w Poznaniu Sp. z o.o. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 15 czerwca 2009 roku w Kancelarii Notarialnej w Krakowie, Rynek Główny 30 (Rep. A Nr 5322/2009). Siedzibą jednostki jest Poznań. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000332405.

Spółka zależna – Railway gft Polska Sp. z o.o. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 21 października 2014 roku w Kancelarii Notarialnej w Krakowie, ul. Lubicz 3 (Rep. A Nr 3715/2014). Siedzibą jednostki jest Kraków. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000532311.

Spółka zależna – Railway Technology International Sp. z o.o. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 20 lipca 2011 roku w Kancelarii Notarialnej w Warszawie, al. Jerozolimskie 29/26 (Rep. A Nr 2582/2011). Siedzibą jednostki jest Kraków. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397032.

Spółka zależna (pośrednio poprzez RTI) – Railway Technology International Germany GmbH została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 8 maja 2012 roku w Kancelarii Notarialnej w Radebeul w Niemczech, Rathenaustrasse 6 (Nr 1090/2012). Siedzibą jednostki jest Görlitz, Niemcy.

Czas trwania działalności poszczególnych jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieograniczony. Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek podporządkowanych sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie Jednostki Dominującej, przy zastosowaniu spójnych zasad rachunkowości. Rokiem obrotowym dla Jednostki Dominującej oraz spółek wchodzących w skład Grupy jest rok kalendarzowy.

1.2. Jednostki podlegające konsolidacji

Na dzień 30 września 2019 roku konsolidacji podlegały następujące jednostki:

	Siedziba	Udziały na dzień		Metoda
Nazwa jednostki		30 września 2019 roku	31 grudnia 2018 roku	konsolidacji
ZUE S.A.	Kraków	Podmiot dominujący	Podmiot dominujący
Biuro Projektów Komunikacyjnych w Poznaniu Sp. z o.o.	Poznań	100%	100%	Pełna
Railway gft Polska Sp. z o.o.	Kraków	85%	85%	Pełna

ZUE jest uprawniona do kierowania polityką finansową i operacyjną BPK Poznań i Railway gft w związku z faktem, iż na dzień 30 września 2019 roku była posiadaczem odpowiednio 100% i 85% udziałów w tych spółkach.

Na dzień 30 września 2019 roku ZUE było w posiadaniu 100% udziałów spółki Railway Technology International Sp. z o.o. Ze względu na nieistotny wpływ danych finansowych jednostki zależnej Railway Technology International Sp. z o.o. na sytuację majątkową i finansową Grupy spółka ta nie podlega konsolidacji.

Railway Technology International Sp. z o.o. jest w posiadaniu 100% udziałów spółki Railway Technology International Germany GmbH. Ze względu na nieistotny wpływ danych finansowych jednostki zależnej Railway Technology International Germany GmbH na sytuację majątkową i finansową Grupy spółka ta nie podlega konsolidacji na dzień 30 września 2019 roku.

1.3. Opis zmian w strukturze Grupy w 2019 roku wraz ze wskazaniem ich skutków

Od początku 2019 roku do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania nie było zmian w strukturze Grupy ZUE.

12 kwietnia 2019 roku odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników RTI, które podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego RTI z kwoty 225 tys. PLN do kwoty 260 tys. PLN w drodze ustanowienia nowych 700 udziałów o wartości nominalnej 50 PLN każdy. Wszystkie nowe udziały o łącznej wartości 35 tys. PLN zostały objęte przez dotychczasowego wspólnika czyli ZUE. Podwyższenie kapitału zakładowego RTI zostało wpisane do KRS w dniu 26 kwietnia 2019 roku.

1.4. Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej ZUE

Aktualnie Grupa wyodrębnia trzy zagregowane segmenty sprawozdawcze w ramach oferowanych usług:

• działalność budowlana, prowadzona przez ZUE,
• działalność projektowa prowadzona przez BPK Poznań,
• działalność handlową Railway gft.

Segment działalności budowlanej obejmuje:

infrastrukturę miejską w zakresie:

• o budowy i modernizacji: torowisk tramwajowych, sieci trakcyjnej tramwajowej i trolejbusowej, podstacji trakcyjnych, oświetlenia ulicznego, linii kablowych, sygnalizacji ulicznych, układów drogowych, obiektów kubaturowych i teletechniki;
• o konserwacji i bieżącego utrzymania infrastruktury tramwajowej i oświetlenia ulicznego;

infrastrukturę kolejową w zakresie:

o budowy i modernizacji: torowych układów kolejowych, trakcji kolejowej, urządzeń SRK i teletechniki, podstacji trakcyjnych, obiektów stacyjnych i obiektów inżynierskich;

infrastrukturę energetyczną linii przesyłowych i dystrybucyjnych w zakresie:

o budowy i modernizacji linii kablowych i napowietrznych wysokich i najwyższych napięć, stacji transformatorowych, w tym urządzeń teletechniki oraz linii kablowych SN, NN.

Grupa ZUE w 2019 roku kontynuuje świadczenie usług budowlanych w ramach segmentów infrastruktury miejskiej oraz kolejowej.

Działalność budowlana została w ostatnim czasie zdywersyfikowana w kierunku realizacji obiektów inżynieryjnych, w oparciu o własne kompetencje i środki. Spółka posiada kompetencje aby realizować również prace z zakresu robót żelbetowych takich jak np. wiadukty, mosty, przepusty, mury oporowe czy ekrany akustyczne.

Działalność projektowa w zakresie miejskich i kolejowych układów komunikacyjnych jest uzupełnieniem działalności budowlanej w wymienionym powyżej zakresie.

W ramach działalności handlowej Grupa oferuje materiały i akcesoria niezbędne do budowy torowisk w tym:

• szyny: kolejowe, tramwajowe, podsuwnicowe, profile specjalne, szyny pośrednie i wąskotorowe;
• podkłady: stalowe, strunobetonowe, drewniane;
• rozjazdy i części do rozjazdów;
• akcesoria do budowy torów tramwajowych i kolejowych;
• kruszywa;
• technologie specjalne: nawierzchnie bezpodsypkowe RHEDA 2000®, systemy tramwajowe RHEDA CITY C, RHEDA CITY GREEN, podkłady stalowe "Ypsylon".

Dane finansowe segmentów operacyjnych zostały zaprezentowane w nocie nr 4.3.8.

1.5. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Grupy. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.

2. Informacje operacyjne

2.1. Rynki sprzedaży

Rynki sprzedaży Grupy ZUE są wypadkową prowadzonej przez Grupę działalności.

Działalność budowlana realizowana przez ZUE prowadzona jest głównie na rynku infrastruktury kolejowej oraz miejskiej. Poniższa tabela prezentuje istotne kontrakty budowlane realizowane na dzień publikacji sprawozdania.

Nazwa kontraktu*	Zamawiający	Wartość kontraktu netto [mln] PLN przypadającej na ZUE S.A.
Opracowanie dokumentacji projektowej oraz realizację robót budowlanych w formule "Projektu i Buduj" dla zadania pn. LOT D – Prace na liniach kolejowych nr 131, 542, 739 na odcinku Rusiec Łódzki (km 137,500) – Zduńska Wola Karsznice (km 170,212) w ramach projektu POIiŚ 5.1-14 pn.: "Prace na linii kolejowej C-E 65 na odc. Chorzów Batory – Tarnowskie Góry – Karsznice – Inowrocław – Bydgoszcz – Maksymilianowo"	PKP PLK S.A	583
Zaprojektowanie i wykonanie robót dla zadania pn. "Prace na linii kolejowej nr 25 na odcinku Skarżysko Kamienna - Sandomierz" przewidzianego do realizacji w ramach Programu Operacyjnego Polska Wschodnia.	PKP PLK S.A	379
Opracowanie dokumentacji projektowej i wykonanie robót budowlanych w formule "Projektuj i Buduj" w ramach projektu "Prace na linii kolejowej nr 1 na odcinku Częstochowa - Zawiercie".	PKP PLK S.A	372
Zaprojektowanie i wykonanie robót dla zadania nr 1 pn.: "Prace na odcinku linii kolejowej nr 99 Chabówka - Zakopane" oraz dla zadania nr 2 pn.: "Budowa łącznicy w Chabówce w ciągu linii kolejowych nr 98 Sucha Beskidzka - Chabówka I nr 99 Chabówka – Zakopane."	PKP PLK S.A	330
"Prace na linii kolejowej nr 93 na odcinku Trzebinia - Oświęcim - Czechowice Dziedzice" POIiŚ 5.1-12.	PKP PLK S.A	303
Zaprojektowanie i wykonanie robót dla zadania pn. "Prace na liniach kolejowych nr 14, 811, na odcinku Łódź Kaliska - Zduńska Wola - Ostrów Wielkopolski, etap I: Łódź Kaliska – Zduńska Wola".	PKP PLK S.A	285
Wykonanie robót budowlanych w obszarze LCS Kutno – odcinek Żychlin Barłogi w ramach projektu pn. "Prace na linii kolejowej E20 na odcinku Warszawa-Poznań – pozostałe roboty, odcinek Sochaczew-Swarzędz", realizowanego w ramach unijnego instrumentu finansowego Connecting Europe Facility (CEF).	PKP PLK S.A	270
Zaprojektowanie i wykonanie robót w ramach projektu POIiŚ 5.2 – 4 "Prace na linii kolejowej nr 146 na odcinku Wyczerpy – Chorzew Siemkowice".	PKP PLK S.A	210
Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych w ramach projektu: "Prace na liniach kolejowych nr 140, 148, 157, 159, 173, 689, 691 na odcinku Chybie – Żory – Rybnik – Nędza / Turze" w ramach Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko (POIiŚ) 2014.	PKP PLK S.A	96
Opracowanie dokumentacji projektowej oraz realizacja robót budowlanych w formule "Projektuj i Buduj" dla projektu POIiŚ 5.1-16 "Poprawa przepustowości Linii Kolejowej E 20 na odcinku Warszawa - Kutno, Etap I: prace na linii kolejowej nr 3 na odc. Warszawa – Granica LCS Łowicz".	PKP PLK S.A	92
Przebudowa trasy tramwajowej na odcinku od os. Lecha do ronda Żegrze (odcinek II).	Poznańskie Inwestycje Miejskie Sp. z o.o.	83
Opracowanie projektu budowlanego i wykonawczego oraz realizację robót LOT B w formule "Projektuj i Buduj" w ramach projektu POIiŚ 7.1- 19.1.a "Modernizacja linii kolejowej nr 8, odcinek Warszawa Okęcie – Radom (LOT A, B, F)" – Faza II.	PKP PLK S.A	72

Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych oraz wykup gruntów w rejonie stacji Medyka w ramach projektu pn. ,,Prace Inwestycyjne na przejściu granicznym Medyka - Mościska II''.	PKP PLK S.A	64
Przebudowa ciągu ulic Królewska, Podchorążych, Bronowicka w Krakowie wraz z przebudową torowiska tramwajowego, sieci trakcyjnej, odwodnieniem, oświetleniem i przebudową kolidującej infrastruktury technicznej" – zadanie realizowane w ramach projektu pn. "Modernizacja torowisk tramwajowych wraz z infrastrukturą towarzyszącą.	Gmina Miejska Kraków	63
Rozbudowa ulicy Igołomskiej, drogi krajowej nr 79 – Etap 2, wraz z infrastrukturą w Krakowie wraz z umowa dodatkową.	Gmina Miejska Kraków	61
Utrzymanie, konserwacja i naprawy torowisk tramwajowych w Krakowie w latach 2019-2022	Gmina Miejska Kraków	56
Wykonanie prac projektowych i robót budowlanych dla projektu "Prace na linii obwodowej w Warszawie (odc. Warszawa Gołąbki/Warszawa Zachodnia - Warszawa Gdańska)".	PKP PLK S.A	52
Przebudowa infrastruktury transportu szynowego w ciągu ul. Wojska Polskiego od pętli Magnuszewska do węzła komunikacyjnego Wojska Polskiego, Szpitalna, Szarych Szeregów, Bełzy.	Miasto Bydgoszcz	56
Modernizacja linii kolejowej E 30 Kraków Medyka odc. Biadoliny – Tarnów.	OHL ZS, a.s. S. A. Oddział w Polsce	45
Utrzymanie, konserwacja, i naprawy infrastruktury tramwajowej w zakresie elektroenergetyki trakcyjnej w Krakowie w latach 2019-2022	Gmina Miejska Kraków	41
Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych w ramach zadania pn. "Budowa linii kolejowej nr 582 Czarnca - Włoszczowa Płn".	PKP PLK S.A	40
Przebudowy torowiska wraz z siecią trakcyjną w węźle Wyszyńskiego oraz placu Szarych Szeregów	Gmina Miasto Szczecin	37
Budowa węzła przesiadkowego - węzeł Zawodzie w ramach zadania inwestycyjnego "Katowicki System Zintegrowanych Węzłów Przesiadkowych - węzeł Zawodzie".	Tramwaje Śląskie S.A.	34
Zlecenie wykonania robót budowlanych w obszarze LCS Kutno: Modernizacja sieci trakcyjnej odcinek B1.G Krzewie - Kłodawa (140,000- 155,000) .	Budimex S.A.	33
Zabezpieczenie obiektów inżynieryjnych na odcinku Dęblin-Lublin w ramach projektu pn.: "Prace na linii kolejowej nr 7 Warszawa Wschodnia Osobowa-Dorohusk na odcinku Warszawa –Otwock-Dęblin-Lublin, etap I" na linii kolejowej nr 7.	PKP PLK S.A	30
Utrzymanie urządzeń oświetlenia ulicznego i iluminacji obiektów Gminy Miejskiej Kraków z podziałem na cztery rejony.	Gmina Miejska Kraków	16
Przebudowa torowiska tramwajowego w ciągu ul. Karmelickiej na odcinku od ul. Rajskiej do Al. Adama Mickiewicza – roboty budowlane o podobnym charakterze do umowy 990/ZIKiT/2018 z dnia 3 września 2018 r.	Gmina Miejska Kraków	13

* Kontrakty powyżej 10 mln PLN netto.

Działalność projektowa w zakresie miejskich i kolejowych układów komunikacyjnych realizowana jest zarówno dla inwestorów jak i podmiotów realizujących kontrakty w konwencji "projektuj i buduj". W okresie sprawozdawczym największymi odbiorcami usług BPK Poznań były m.in. spółki: PKP Polskie Linie Kolejowe S.A., Pomorska Kolej Metropolitalna S.A., BALZOLA Sp. z o.o., Poznańskie Inwestycje Miejskie, PGE Dystrybucja S.A. Oddział w Rzeszowie, PGE Dystrybucja S.A. Oddział w Zamościu, COLAS POLSKA SP. Z O.O., ZKM w Gdańsku Sp. z o.o., UG Świętochłowice, MGGP.

W zakresie działalności handlowej spółka Railway gft realizowała sprzedaż: szyn, akcesoriów torowych, podkładów torowych, systemów mocowania szyn oraz kruszywa. W 2019 roku głównymi odbiorcami byli: Kolejowe Zakłady Nawierzchniowe "Bieżanów" Sp. z o. o., Przedsiębiorstwo Inżynieryjnych Robót Kolejowych "TOR-KRAK" Sp. z o.o., NDI S.A., Aldesa Construcciones Polska Sp. z o.o.,., Tramwaje Warszawskie Sp. z o.o.; Torhamer Sp. z o.o.

2.2. Portfel zamówień

Zamówienia ZUE z tytułu działalności budowlanej stanowią największą pozycję w portfelu zamówień Grupy.

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania zakontraktowane roboty budowlano montażowe to wartość 2 004 mln PLN netto zapewniające realizację prac w latach 2019-2021. W zakresie działalności projektowej wartość podpisanych umów do realizacji w latach 2019-2020 wynosi 6,9 mln PLN netto. Natomiast portfel przyjętych zamówień na dostawy materiałów i urządzeń na 2019 rok wynosi 11,2 mln PLN netto.

Znaczna ilość składanych ofert w przetargach ze względu na rosnące koszty materiałów, robocizny i usług jest składana powyżej kosztorysów inwestorskich, co przekłada się niejednokrotnie na anulowanie postępowań przetargowych zgodnie z obowiązującymi przepisami lub wydłużony czas oczekiwania na rozstrzygnięcie przetargu z uwagi na złożenie przez Zamawiających wniosków o dodatkowe dofinansowanie do planowanych inwestycji.

2.3. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie sprawozdawczym

W okresie III kwartałów 2019 roku Grupa ZUE jak i Spółka zanotowały wzrost r/r przychodów ze sprzedaży odpowiednio o 35% i 39%. Znacznej poprawie uległy również wyniki finansowe na wszystkich poziomach. Do dnia publikacji sprawozdania Spółka w 2019 roku pozyskała nowe kontrakty o łącznej wartości ok. 712 mln PLN netto.

Szczegółowe omówienie wyników finansowych znajduje się w nocie nr 4.1.

Jednocześnie do dnia sporządzenia niniejszego raportu nie wystąpiły inne istotne zdarzenia poza zdarzeniami operacyjnymi opisanymi szczegółowo poniżej w nocie 2.5. i 2.6.

2.4. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły czynniki i zdarzenia o charakterze nietypowym, które miałyby znaczący wpływ na osiągnięte wyniki, a które nie zostałyby opisane w niniejszym raporcie.

2.5. Istotne wydarzenia w okresie sprawozdawczym

Dotyczące robót budowlanych:

W związku z podpisaniem przez Spółkę z PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. w dniu 6 lutego 2019 roku umowy na zadanie pn. "Zaprojektowanie i wykonanie robót ma odcinku Warszawa Włochy – Ożarów Mazowiecki, na linii kolejowej nr 3, w ramach projektu POIiŚ 5.1-16 Poprawa przepustowości linii kolejowej E20 na odcinku Warszawa – Kutno, etap I: Prace na linii kolejowej nr 3 na odc. Warszawa – granica LCS Łowicz" o wartości 12 mln PLN netto, łączna wartość netto umów zawartych z spółkami z Grupy PKP PLK w okresie od dnia 12 października 2018 roku wyniosła ok. 25,7 mln PLN netto. (Raport bieżący 3/2019)

28 marca 2019 roku Spółka otrzymała zawiadomienie o unieważnieniu przez PKP PLK postępowania przetargowego na zadanie pn. Opracowanie dokumentacji projektowej i wykonanie robót budowlanych w ramach projektu pn. "Budowa zintegrowanego systemu komunikacyjnego wraz z tunelem pod torami w obrębie dworca kolejowego stacji Skarżysko Kamienna". Spółka informowała o złożeniu najkorzystniejszej oferty w przedmiotowym postępowaniu przetargowym w raporcie bieżącym nr 46/2018 z dnia 29 października 2018 roku (Raport bieżący 9/2019)

27 czerwca 2019 roku Spółka podpisała z R.D.M. Śródmieście Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie (Podwykonawca) umowę na roboty budowlane, w związku z czym łączna wartość umów zawartych pomiędzy ZUE a Podwykonawcą w okresie ostatniego roku wyniosła ok. 15,4 mln zł netto. (Raport bieżący 23/2019)

3 lipca 2019 roku Spółka otrzymała obustronnie podpisany egzemplarz aneksu (Aneks) do umowy z PKP PLK na zadanie pn. Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych w ramach zadania pn. "Budowa linii kolejowej nr 582 Czarnca - Włoszczowa Płn." (Umowa), o realizacji której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 81/2017 z dnia 28 grudnia 2017 roku. Na podstawie Aneksu termin realizacji zadania został wydłużony o ok. 7 miesięcy. (Raport bieżący 26/2019)

22 lipca 2019 roku Spółka powzięła informację o wyborze przez Gminę Miasto Szczecin (Zamawiający) w tym samym dniu oferty złożonej przez Spółkę jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym na zadanie pn. "Wykonanie robót budowlanych polegających na przebudowie torowiska wraz z siecią trakcyjną w węźle Wyszyńskiego oraz na pl. Szarych Szeregów". Spółka informowała o złożeniu najkorzystniejszej oferty w postępowaniu przetargowym na przedmiotowe zadanie w raporcie bieżącym nr 8/2019. Wartość netto złożonej przez Spółkę oferty: 36,5 mln zł (brutto: 44,9 mln zł). Termin realizacji zadania: 450 dni kalendarzowych od dnia zawarcia umowy. (Raport bieżący 28/2019)

14 sierpnia 2019 roku Zarząd ZUE powziął informację o ogłoszeniu przez Wydział VII Gospodarczy Sądu Okręgowego w Białymstoku (Sąd) w tym dniu ustnego wyroku (Wyrok), w którym Sąd nakazał m.in. zmianę wyroku Krajowej Izby Odwoławczej (KIO) z dnia 22 maja 2019 roku (o którym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 14/2019) poprzez oddalenie w całości odwołania Spółki i ELKOL Sp. z o.o. z siedzibą w Bytomiu (Konsorcjum) od decyzji o wyborze przez Elektrownię Ostrołęka Sp. z o.o. (Zamawiający) najkorzystniejszej oferty pn. Przebudowa układu infrastruktury kolejowej dla obsługi Elektrowni Ostrołęka C (Przetarg). Od powyższego Wyroku Sądu nie przysługuje Konsorcjum możliwość odwołania. (Raport bieżący 32/2019)

20 sierpnia 2019 roku został podpisany aneks do umowy z Kolejowymi Zakładami Automatyki S.A. z siedzibą w Katowicach, o której podpisaniu Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 61/2017. Wartość netto umowy ulega zwiększeniu o ok. 3,7 mln zł netto, natomiast aktualny termin realizacji umowy obejmuje okres do końca marca 2020 roku. (Raport bieżący 33/2019)

6 września 2019 roku zostały podpisane przez Spółkę dwie umowy z Zarządem Dróg Miasta Krakowa (ZDMK), których przedmiotem jest:

• 1) Utrzymanie, konserwacja i naprawy torowisk tramwajowych w Krakowie w latach 2019-2022. (Umowa 1).
• 2) Utrzymanie, konserwacja i naprawy infrastruktury tramwajowej w zakresie elektroenergetyki trakcyjnej w Krakowie w latach 2019-2022. (Umowa 2).

Umowa 1 i Umowa 2 stanowią dwie części składowe utrzymania infrastruktury tramwajowej w Krakowie. Spółka informowała o wyborze najkorzystniejszych ofert w postępowaniach przetargowym na przedmiotowe zadania odpowiednio w raporcie bieżącym nr 30/2019 i nr 31/2019. Wartość netto Umowy 1: 56,0 mln zł (brutto: 68,9 mln zł). Wartość netto Umowy 2: 40,8 mln zł (brutto: 50,2 mln zł). Termin realizacji Umowy 1 i Umowy 2: 1.10.2019 – 30.09.2022 r. (Raport bieżący 34/2019)

17 września 2019 roku została podpisana przez Spółkę umowa z PKP PLK na inwestycję pn. Opracowanie dokumentacji projektowej oraz realizację robót budowlanych w formule "Projektuj i Buduj" dla zadania pn. LOT D – Prace na liniach kolejowych nr 131, 542, 739 na odcinku Rusiec Łódzki (km 137,500) – Zduńska Wola Karsznice (km 170,212) w ramach projektu: POIiŚ 5.1-14 pn.: "Prace na linii kolejowej C-E 65 na odc. Chorzów Batory – Tarnowskie Góry – Karsznice – Inowrocław – Bydgoszcz – Maksymilianowo". Spółka informowała o wyborze oferty jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym na przedmiotowe zadanie w raporcie bieżącym nr 22/2019. Wartość netto umowy uwzględniająca tzw. kwotę warunkową: 582,7 mln zł. Wartość brutto umowy: 716,7 mln zł. Termin realizacji zadań objętych umową to 41 miesięcy od zawarcia umowy. (Raport bieżący 35/2019)

Finansowe:

22 stycznia 2019 roku została podpisana z CaixaBank S.A. Oddział w Polsce z siedzibą w Warszawie na okres 12 miesięcy z możliwością przedłużenia na kolejne okresy umowa o limit na gwarancje bankowe do maksymalnej wysokości 30 mln zł (Limit), w ramach którego Spółka może wnioskować o gwarancje przetargowe (do kwoty przyznanego Limitu), zwrotu zaliczki (do kwoty 10 mln zł), należytego wykonania umowy i wykonania zobowiązań z tytułu rękojmi (do kwoty 10 mln zł). Na dzień sporządzenia niniejszego raportu limit w ramach powyższej umowy nie został uruchomiony. (Raport bieżący 1/2019)

1 marca 2019 roku wpłynął do Spółki obustronnie podpisany aneks do umowy o wielocelowy limit kredytowy o charakterze odnawialnym (Aneks) zawarty z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie (PEKAO). O przedmiotowej umowie Spółka informowała m.in. w raportach bieżących nr 20/2017 i 74/2017. Na podstawie Aneksu strony wydłużyły termin obowiązywania limitu linii (100 mln PLN) do dnia 30 listopada 2019 roku ograniczając jego wykorzystywanie wyłącznie do gwarancji bankowych (do maksymalnej wysokości Limitu) wszystkich rodzajów (w tym, w szczególności gwarancji wadialnych, przetargowych, dobrego wykonania kontraktu, rękojmi) udzielanych na zlecenie Spółki, związanych z zabezpieczeniem kontraktów wykonywanych przez Spółkę. (Raport bieżący 5/2019)

8 marca 2019 roku Spółka opublikowała wstępne wyniki finansowe za 2018 rok. (Raport bieżący 6/2019)

19 lipca 2019 roku Spółka opublikowała wstępne wyniki finansowe za I półrocze 2019 roku. (Raport bieżący 27/2019)

25 września 2019 roku Spółka zawarła z Bankiem Millennium S.A. umowę faktoringową z przejęciem ryzyka dotyczącej wierzytelności Spółki wynikających z realizowanych kontraktów budowlanych. Limit umowy został ustalony na kwotę 15 mln zł. Umowa została zawarta na czas nieokreślony z terminem wygaśnięcia limitu ustalonym na dzień 21 września 2020 roku. (Raport bieżący 36/2019)

Korporacyjne:

8 maja 2019 roku Zarząd ZUE podjął uchwałę w sprawie rekomendowania Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki pokrycia straty netto za rok obrotowy 2018 w wysokości 64 mln PLN z kapitału rezerwowego i kapitału zapasowego. Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu. (Raport bieżący 11/2019 i 15/2019)

6 czerwca 2019 roku odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie ZUE, które m.in. podjęło uchwałę o pokryciu straty netto za rok obrotowy 2018 w wysokości 64 mln PLN z kapitału rezerwowego i kapitału zapasowego oraz o powołaniu Rady Nadzorczej Spółki na nową 3-letnią kadencję (Raport bieżący 17/2019 i 18/2019)

6 czerwca 2019 roku Rada Nadzorcza ZUE powołała Zarząd Spółki w niezmienionym składzie na nową 3-letnią kadencję. (Raport bieżący 19/2019)

31 lipca 2019 roku w ramach postępowania z powództwa Miejskiego Przedsiębiorstwa Komunikacyjnego w Poznaniu sp. z o.o. (MPK, Zamawiający) przeciwko Spółce oraz Elektrobudowie S.A. z siedzibą w Katowicach (Elektrobudowa), toczącego się przed Sądem Okręgowym w Poznaniu, o zapłatę łącznej kwoty ok. 20,2 mln zł z tytułu kar umownych wraz ustawowymi odsetkami za opóźnienie i kosztami procesu, Spółka i Elektrobudowa zawarły trójstronną ugodę z MPK (Ugoda). O pozwie Zamawiającego Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 4/2019. Na podstawie Ugody Spółka oraz Elektrobudowa zobowiązały się solidarnie do zapłaty na rzecz MPK kwoty 2,2 mln zł w 4 ratach w okresie od października 2019 roku do stycznia 2021 roku, z czego na ZUE zgodnie z ustaleniami pomiędzy Spółką a Elektrobudową przypada kwota 1 mln zł do zapłaty, która będzie pokryta z założonej przez Spółkę rezerwy na potrzeby przedmiotowego postępowania, o czym Spółka informowała we wcześniejszych raportach. Na podstawie Ugody następuje wzajemne zrzeczenie się pomiędzy Wykonawcą (Spółką i Elektrobudową) a Zamawiającym wszystkich roszczeń związanych z realizacją Inwestycji, z wyjątkiem roszczeń MPK wobec Wykonawcy z tytułu gwarancji i rękojmi. (Raport bieżący 29/2019)

2.6. Istotne wydarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego

1 października 2019 roku podpisana została obustronnie pomiędzy Spółką a ZK "LEV INS" AD z siedzibą w Sofii (Kontrahent) umowa, na podstawie której Kontrahent wystawia gwarancję należytego wykonania i naprawy wad i usterek (Gwarancja) w celu zabezpieczenia realizacji przez Spółkę kolejowego kontraktu budowlanego realizowanego w obszarze LOT D, o którego zawarciu Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 35/2019. Gwarancja jest wystawiana poza udostępnionymi Spółce przez inne podmioty limitami gwarancyjnymi. Wysokość Gwarancji opiewa na 31,6 mln zł w zakresie roszczeń z tyt. niewykonania lub nienależytego wykonania Kontraktu oraz ok. 18,5 mln zł w zakresie roszczeń z tyt. rękojmi za wady. (Raport bieżący 37/2019)

4 listopada 2019 roku została podpisana umowa z Gminą Miejską Szczecin na inwestycję pn. " Przebudowa torowiska wraz z siecią trakcyjną w węźle Wyszyńskiego oraz placu Szarych Szeregów". Wartość netto ww. umowy wynosi 36,5 mln zł. Termin realizacji zadania: 450 dni kalendarzowych. (Raport bieżący 38/2019)

19 listopada 2019 roku została podpisana z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A. z siedzibą w Warszawie umowa pożyczki do maksymalnej wysokości 20 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności. Spółka może uruchomić przedmiotową pożyczkę najpóźniej do 15 marca 2020 roku. Pożyczka będzie spłacana w równych miesięcznych ratach kapitałowych w okresie od 30 kwietnia 2020 roku do czerwca 2022 roku. (Raport bieżący 39/2019)

2.7. Informacje o gwarancjach, poręczeniach, limitach kredytowych oraz o pożyczkach udzielonych

Prowadzona działalność Grupy ZUE wymaga udzielania gwarancji. Są to przede wszystkim gwarancje wadialne, należytego wykonania i usunięcia wad i usterek, gwarancje zwrotu zaliczek wystawione przez towarzystwa ubezpieczeniowe i banki na rzecz kontrahentów Grupy na zabezpieczenie ich roszczeń. Towarzystwom ubezpieczeniowym i bankom przysługuje roszczenie zwrotne z tego tytułu wobec Grupy.

Na dzień 30 września 2019 roku:

• wartość wystawionych gwarancji przez Grupę ZUE do podmiotów zewnętrznych wynosi 503 610 tys. PLN,
• wartość wystawionych gwarancji przez ZUE do podmiotów zewnętrznych wynosi 493 279 tys. PLN,
• wartość niewykorzystanych linii gwarancyjnych na poziomie Grupy wynosi 306 638 tys. PLN (w tym 20 000 tys. PLN z możliwością przeznaczenia na kredyt obrotowy),
• wartość niewykorzystanych linii gwarancyjnych na poziomie ZUE wynosi 304 818 tys. PLN (w tym 20 000 tys. PLN z możliwością przeznaczenia na kredyt obrotowy),
• wartość niewykorzystanych kredytów na poziomie Grupy wynosi 24 393 tys. PLN (w tym 20 000 tys. PLN z możliwością przeznaczenia na gwarancje),
• wartość niewykorzystanych kredytów na poziomie ZUE wynosi 22 419 tys. PLN (w tym 20 000 tys. PLN z możliwością przeznaczenia na gwarancje).

W okresie sprawozdawczym ZUE podpisało następujące umowy i aneksy:

• aneks do umowy zlecenia udzielenia kontraktowych gwarancji ubezpieczeniowych z Gothaer Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. (obecnie Wiener), który wydłuża termin obowiązywania umowy do 31 grudnia 2019 roku,
• umowę Generalną o gwarancje ubezpieczeniowe z UNIQA Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Nowa umowa obowiązuje do 27 sierpnia 2020 roku,
• aneks do Umowy Zlecenia Udzielania Gwarancji w Ramach Limitu z AXA Ubezpieczenia Towarzystwo Ubezpieczeń i reasekuracji S.A. który wydłużył termin obowiązywania umowy do dnia 31 października 2020 roku,
• podpisano umowę z ZK Lev Ins na kwotę 10 mln PLN na gwarancję dobrego wykonania i rękojmi,
• podpisano umowę z TUW Polski Gaz na kwotę 5 mln PLN na gwarancję dobrego wykonania,
• podpisano umowę z TUW Medicum na kwotę 4 mln PLN na gwarancję dobrego wykonania,

Na dzień bilansowy wartość udzielonych pożyczek przez ZUE (po uwzględnieniu odpisów) wynosi 235 tys. PLN. Na dzień bilansowy wartość udzielonych pożyczek przez Grupę ZUE (po uwzględnieniu odpisów) wynosi 0 tys. PLN.

ZUE jako spółka wiodąca w Grupie ZUE, w razie potrzeby udziela poręczeń za jednostki zależne. Poręczenia te stanowią dodatkowe zabezpieczenie umów kredytowych oraz gwarancji udzielanych spółkom zależnym. Łączna wartość poręczeń, o których mowa powyżej na dzień 30 września 2019 roku wynosi 24 651 tys. PLN, w tym 19 500 tys. PLN za zobowiązania Railway gft.

Poręczenia za zobowiązania Railway gft dotyczą niżej wymienionych umów bankowych:

• Umowa ramowa na linie gwarancyjne w mBanku S.A., kwota poręczenia 8 mln PLN w okresie od lipca 2015 roku do sierpnia 2023 roku,
• Umowa o kredyt odnawialny w mBanku S.A., kwota poręczenia 5,5 mln PLN w okresie od sierpnia 2015 roku do listopada 2020 roku,
• Umowa o kredyt odnawialny w BNP Paribas S.A., kwota poręczenia 6 mln PLN w okresie od grudnia 2016 roku do sierpnia 2027 roku.

W okresie III kwartałów 2019 roku jednostka dominująca oraz jednostki zależne nie udzielały pożyczki oraz nie udzielały gwarancji łącznie jednemu podmiotowi spoza Grupy Kapitałowej ZUE (lub jednostce zależnej od tego podmiotu), których łączna wartość istniejących gwarancji jest znacząca.

Po dniu bilansowym w dniu 1 października 2019 roku Spółka:

• zawarła z ZK "LEV INS" AD z siedzibą w Sofii (Kontrahent) umowę, na podstawie której Kontrahent wystawił gwarancję należytego wykonania i naprawy wad i usterek na łączną kwotę 31,6 mln PLN.
• podpisała umowę z Generali TU na kwotę 4,6 mln PLN na gwarancję dobrego wykonania.

2.8. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, zysk netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub częstotliwość

W okresie sprawozdawczym nie zanotowano pozycji o charakterze nietypowym, które miałyby znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, zysk netto lub przepływy pieniężne, a które nie zostałyby opisane w niniejszym raporcie.

2.9. Czynniki, które w ocenie emitenta mogą mieć wpływ na rozwój i przyszłe wyniki Grupy Kapitałowej ZUE

Należy wskazać, iż wpływ na wyniki finansowe Grupy ZUE będą miały m. in. takie czynniki jak:

• możliwość nieterminowego regulowania zobowiązań wobec Grupy ZUE przez Zamawiających,
• opóźnienia lub niekorzystne rozstrzygnięcia przetargów, w których Grupa ZUE bierze udział,
• wzrost cen surowców oraz paliw płynnych,
• wzrost cen usług świadczonych przez podwykonawców,
• niestabilność kursu EUR/PLN,
• wyniki prowadzonych postępowań sądowych.

Szczegółowy opis czynników został opisany w Sprawozdaniu Zarządu ZUE S.A. z działalności Grupy Kapitałowej ZUE za I półrocze 2019 roku.

W porównaniu do informacji przedstawionych w raporcie półrocznym nie zidentyfikowano istotnych zmian w zakresie katalogu i opisów poszczególnych czynników.

2.10. Ryzyka, które w ocenie Grupy Kapitałowej ZUE mogą mieć wpływ na osiągnięte przez nią wyniki

• Ryzyko związane z płynnością finansową w sektorze budowlanym
• Ryzyko związane z logistyką dostaw
• Ryzyko nieudostępnienia terenów budowy w terminach przewidzianych w umowie
• Ryzyko związane z procesem uzyskiwania decyzji administracyjnych, możliwością ich zaskarżania, a także działaniem osób trzecich, mającym wpływ na realizację prac projektowych lub budowlanych wykonywanych przez spółki Grupy
• Ryzyko związane z trafnością w oszacowaniu kosztów planowanych i realizowanych kontraktów
• Ryzyko związane z odpowiedzialnością za podwykonawców i z solidarną odpowiedzialnością za zapłatę wynagrodzenia za roboty budowlane wykonane przez podwykonawców oraz członków konsorcjów budowlanych
• Ryzyko związane z nienależytym wykonaniem umów przez kluczowych kontrahentów
• Ryzyko związane z możliwością realizacji zabezpieczeń ustanawianych na podstawie umów o roboty budowlane, obowiązku zapłaty kar umownych, a także sporów sądowych z tym związanych
• Ryzyko związane z upadłością kontrahentów handlowych
• Ryzyko związane z gwarancjami zapłaty za roboty budowlane
• Ryzyko związane ze zmianą przepisów prawa, w tym prawa podatkowego
• Ryzyko związane z pozyskiwaniem nowych kontraktów
• Ryzyko związane z rosnącą konkurencją
• Ryzyko związane z warunkami i procedurami rozstrzygania przetargów publicznych, a także z wykluczeniem z postępowań o udzielenie zamówień publicznych
• Ryzyko związane z europejskim dofinansowaniem inwestycji kolejowych
• Ryzyko związane z pozyskaniem finansowania na realizację kontraktów budowlanych, pozyskaniem gwarancji kontraktowych i wadialnych
• Ryzyko związane z warunkami atmosferycznymi
• Ryzyko związane z sytuacją społeczno-ekonomiczną w Polsce
• Ryzyko stóp procentowych
• Ryzyko niestabilności marż

Szczegółowy opis czynników został opisany w Sprawozdaniu Zarządu ZUE S.A. z działalności Grupy Kapitałowej ZUE za I półrocze 2019 roku.

W porównaniu do informacji przedstawionych w raporcie półrocznym nie zidentyfikowano istotnych zmian w zakresie katalogu i opisów poszczególnych ryzyk.

2.11. Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności działalności Grupy Kapitałowej ZUE

Działalność branży budowlano-montażowej charakteryzuje się sezonowością produkcji i sprzedaży. Podstawowe czynniki mające wpływ na poziom przychodów i zysków w ciągu roku obrotowego to m.in.: warunki atmosferyczne oraz termin ogłaszania i rozstrzygania przetargów na kontrakty. W szczególności na rynku kolejowym Krajowy Program Kolejowy oraz aktualna perspektywa unijna determinują ilość i wielkość ogłaszanych przetargów. Natomiast na rynku miejskim determinantem są plany budżetowe samorządów terytorialnych.

Prace budowlane prowadzone przez Grupę ZUE zarówno w zakresie infrastruktury miejskiej i kolejowej nie mogą być prowadzone podczas niesprzyjających warunków atmosferycznych. Zatem w okresie zimowym, ze względu na zbyt niską temperaturę powietrza oraz opady śniegu, dla zachowania reżimów technologicznych wiele robót musi zostać wstrzymanych lub ich realizacja ulega spowolnieniu.

Na zjawisko sezonowości wpływ ma również koncentracja prac inwestycyjnych i modernizacyjnych prowadzonych na rynku budownictwa infrastruktury komunikacyjnej w sezonach wiosennym, letnim i jesiennym.

2.12. Cele strategiczne

Głównym celem strategicznym na lata 2019 - 2021 jest maksymalne wykorzystanie obecnej perspektywy unijnej w realizowanych zakresach działalności.

Cele strategiczne Grupy ZUE skierowane są na:

• utrzymanie pozycji jednego z liderów rynku budownictwa komunikacyjnej infrastruktury kolejowej,
• utrzymanie pozycji jednego z liderów rynku budownictwa komunikacyjnej infrastruktury miejskiej,
• wzmocnienie udziału w rynku projektowania układów komunikacyjnych,
• rozwój działalności handlowej na rynku dystrybucji i produkcji materiałów torowych.

Zarząd Emitenta będzie starał się konsekwentnie (w okresie krótko i długoterminowym) geograficznie dywersyfikować prowadzoną działalność poprzez pozyskiwanie zagranicznych rynków usług i dostaw.

W okresie długoterminowym nadrzędnym celem jest rozwój oferty usług serwisowych, utrzymaniowych infrastruktury miejskiej i kolejowej.

Cele strategiczne w poszczególnych perspektywach czasowych realizowane są z uwzględnieniem aspektów niefinansowych tj. w szczególności z poszanowaniem aspektów związanych z prawami człowieka, zagadnieniami pracowniczymi czy też wpływem na otoczenie lokalne oraz środowisko naturalne.

Perspektywy rynków, na których obecnie działa Grupa:

Rynek budownictwa infrastruktury kolejowej

Na krajowym rynku budownictwa infrastruktury kolejowej trwa realizacja największego w historii programu modernizacji polskich dróg kolejowych – Krajowego Programu Kolejowego (KPK). We wrześniu 2019 roku wartość KPK została zwiększona o kwotę 5,7 mld PLN do łącznej wartości ponad 75 mld PLN¹. Aktualnie w realizacji jest ok. 40 mld PLN². Realizacja całego programu przewidziana jest do roku 2023. Przygotowywana jest również dokumentacja projektowa na zadania finansowane z kolejnej perspektywy unijnej. Jak podaje PKP PLK w 2021 roku będzie gotowość do ogłoszenia przetargów w granicach kwotowych 30-40 mld PLN. Ma to umożliwić ciągłość realizacji zadań i uniknięcie tworzenia się tzw. górek i dołków pomiędzy perspektywami unijnymi, co miało negatywny wpływ na branżę w przeszłości. W kolejnej perspektywie tj. od roku 2021, oprócz zadań modernizacyjnych będą również budowy nowych dróg kolejowych, m.in. projekt Centralnego Portu Komunikacyjnego wraz z komponentem kolejowym (budowa nowych linii o długości ok. 1 600 km).

Rynek budownictwa infrastruktury miejskiej

Od 2018 roku miasta posiadające infrastrukturę tramwajową wykazują wzmożoną aktywność w zakresie ogłaszania przetargów z zakresu budownictwa infrastruktury miejskiej. Rynek miejski jest dla Spółki głównym kierunkiem dywersyfikacji portfela zamówień. ZUE dąży do zwiększenia udziału portfela miejskiego pozyskując zlecenia typu "buduj" jak również "utrzymaj".

¹ https://www.rynek-kolejowy.pl/wiadomosci/krajowy-program-kolejowy-zwiekszony-o-kolejne-57-mld-zl-93578.html

² https://forsal.pl/artykuly/1426335,pkp-plk-zapowiada-90-proc-realizacji-programu-kolejowego-do-konca-2020-r.html

3. Informacje korporacyjne

3.1. Władze Jednostki Dominującej

W ciągu okresu sprawozdawczego i do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego skład Zarządu ZUE nie uległ zmianie.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego, skład organów zarządczych i nadzorujących Jednostki Dominującej jest następujący:

Zarząd:

Wiesław Nowak	Prezes Zarządu
Anna Mroczek	Wiceprezes Zarządu
Jerzy Czeremuga	Wiceprezes Zarządu
Maciej Nowak	Wiceprezes Zarządu
Marcin Wiśniewski	Wiceprezes Zarządu
Rada Nadzorcza:
Mariusz Szubra	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Barbara Nowak	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Bogusław Lipiński	Członek Rady Nadzorczej
Piotr Korzeniowski	Członek Rady Nadzorczej
Michał Lis	Członek Rady Nadzorczej
Komitet Audytu:
Mariusz Szubra	Przewodniczący Komitetu Audytu
Barbara Nowak	Członek Komitetu Audytu
Piotr Korzeniowski	Członek Komitetu Audytu

Kryteria niezależności o których mowa w Ustawie o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2017 poz. 1089 z późn. zm.) spełniają Panowie Mariusz Szubra oraz Piotr Korzeniowski.

3.2. Struktura kapitału zakładowego

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 5 757 520,75 PLN i dzieli się na 23 030 083 akcji o wartości nominalnej po 0,25 PLN każda, w tym:

• 16.000.000 akcji na okaziciela serii A,
• 6.000.000 akcji na okaziciela serii B,
• 1.030.083 akcji na okaziciela serii C.

3.3. Akcje własne

Na dzień sporządzenia sprawozdania Spółka posiada 264 652 akcji własnych w wartości nabycia 2 690 tys. PLN. Spółka nabyła akcje w ramach realizowanego w 2015 roku odkupu akcji od pracowników połączonej z ZUE S.A. spółki Przedsiębiorstwo Robót Komunikacyjnych w Krakowie S.A.

Wykup akcji własnych został szczegółowo opisany w Sprawozdaniu Skonsolidowanym za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku w nocie nr 25.

3.4. Akcjonariusze Jednostki Dominującej

Zgodnie z posiadanymi informacjami akcjonariat Jednostki Dominującej według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania przedstawiał się następująco:

Akcjonariusz	liczba akcji/głosów na dzień 19 listopada 2019 r.	% udział w kapitale zakładowym/ogólnej liczbie głosów	liczba akcji/głosów na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego (1)	% udział w kapitale zakładowym/ogólnej liczbie głosów
Wiesław Nowak	14 400 320	62,53	14 400 320	62,53
MetLife OFE	1 400 000 (2)	6,08	1 400 000 (2)	6,08
PKO Bankowy OFE	1 500 000 (3)	6,51	1 500 000 (3)	6,51
NN Investment Partners TFI	1 671 345 (4)	7,26	1 671 345	7,26
Pozostali	4 058 418 (5)	17,62	4 058 418 (5)	17,62
Razem	23 030 083	100	23 030 083	100

(1) Dzień publikacji ostatniego raportu okresowego (skonsolidowany raport Grupy ZUE za I półrocze 2019 roku): 20 sierpnia 2019 roku

(2) Stan posiadania na podstawie wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu ZUE w dniu 8 grudnia 2014 roku przekazanym w raporcie bieżącym nr 41/2014 z dnia 8 grudnia 2014 roku.

(3) Stan posiadania na podstawie wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu ZUE w dniu 18 czerwca 2014 roku przekazanym w raporcie bieżącym nr 31/2014 z dnia 18 czerwca 2014 roku.

(4) Stan posiadania na podstawie wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na ZWZ ZUE w dniu 6 czerwca 2019 roku przekazanym w raporcie bieżącym nr 20/2019 z dnia 12 czerwca 2019 roku.

(5) Zawiera 264 652 akcje ZUE odkupione przez Spółkę w ramach odkupu akcji własnych.

3.5. Akcje oraz uprawnienia w posiadaniu osób zarządzających oraz nadzorujących

Informacja o stanie posiadania akcji ZUE przez osoby zarządzające i nadzorujące (według informacji posiadanych przez Zarząd ZUE na dzień sporządzenia niniejszego raportu).

Osoba	Funkcja	liczba akcji/głosów na dzień 19 listopada 2019 r.	% udział w kapitale zakładowym/ogól nej liczbie głosów	Zmiany w posiadaniu od publikacji ostatniego raportu okresowego tj. od dnia 20 sierpnia 2019 r.
Wiesław Nowak	Prezes Zarządu	14 400 320	62,53	brak
Marcin Wiśniewski	Wiceprezes Zarządu	2 300	0,01	brak
Jerzy Czeremuga	Wiceprezes Zarządu	136	< 0,01	brak
Maciej Nowak	Wiceprezes Zarządu	7 806	0,03	brak
Michał Lis	Członek Rady Nadzorczej	661	< 0,01	brak

Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu ZUE, na dzień sporządzenia niniejszego raportu pozostałe osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących ZUE nie były w posiadaniu akcji Spółki.

Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego jak również na dzień sporządzenia niniejszego raportu uprawnień do akcji Spółki.

3.6. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Emitenta

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne zdarzenia niż przedstawione w niniejszym raporcie, które miałyby istotny wpływ na ocenę sytuacji Emitenta.

3.7. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych własnych papierów wartościowych

W okresie objętym raportem żadna ze spółek wchodząca w skład Grupy Kapitałowej nie dokonywała emisji, wykupu oraz spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

3.8. Informacja dotycząca dywidendy

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiła wypłata dywidendy przez Spółkę ZUE.

6 czerwca 2019 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie pokrycia straty netto za rok obrotowy 2018 w wysokości 64 050 tys. PLN w następujący sposób:

1) pokrycie straty netto za rok obrotowy 2018 w kwocie 39 435 tys. PLN z kapitału rezerwowego,

2) pokrycie straty netto za rok obrotowy 2018 w kwocie 24 615 tys. PLN z kapitału zapasowego.

4. Informacje finansowe

4.1. Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Grupy ZUE za III kwartały 2019 roku

Głównym źródłem przychodów Grupy ZUE są kontrakty budowlane realizowane przez ZUE. W okresie III kwartałów 2019 roku 93% przychodów Grupy pochodziło z tego segmentu. Portfel zamówień Spółki o wartości ok. 2 mld PLN składa się głównie z kontraktów kolejowych pozyskanych od 2016 roku i realizowanych w ramach "Krajowego Programu Kolejowego do 2023 roku" opiewającego obecnie na łączną kwotę ponad 75 mld PLN. Uczestnictwo na szeroką skalę w realizacji tego programu przekłada się na wzrostową dynamikę przychodów ZUE. W okresie III kwartałów 2019 roku Spółka wygenerowała przychody na poziomie zbliżonym do całorocznych przychodów ZUE w 2018 roku. Spółka systematycznie rozbudowuje portfel zamówień o zlecenia zarówno z rynku kolejowego jak i miejskiego. Od początku 2019 roku pozyskała nowe kontrakty o łącznej wartości ok. 712 mln PLN netto. Wśród obecnie realizowanych zadań przez Spółkę są również kontrakty kolejowe pozyskane na trudnym rynku ofertowym w latach 2016-2017 charakteryzujące się niską marżowością ze względu na nieprzewidywalny i niezależny od Spółki wzrost kosztów realizacji oraz brak realnej waloryzacji kontraktów. Spółka składa roszczenia kontraktowe na zadaniach kolejowych w celu zmiany należnego wykonawcy wynagrodzenia na tych kontraktach w sytuacji wystąpienia niezależnych od wykonawcy ryzyk.

Omówienie głównych pozycji rachunku zysków i strat

W okresie III kwartałów 2019 roku Grupa ZUE odnotowała przychody ze sprzedaży w kwocie 748 258 tys. PLN, co stanowi wzrost r/r o 35%. Na poziomie jednostkowym ZUE wygenerowała przychody ze sprzedaży na poziomie 707 422 tys. PLN (wzrost r/r o 39%). Tylko w 3 kwartale 2019 roku przychody Grupy wyniosły 268 451 tys. PLN, co stanowi 36% przychodów w okresie 3 kwartałów 2019 roku (ZUE – odpowiednio 251 682 tys. PLN i 36%).

Porównanie wyników Grupy ZUE oraz ZUE:

		ZUE	Grupa ZUE
Pozycje wynikowe	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2019	30-09-2018
Przychody ze sprzedaży	707 422	507 241	748 258	555 855
Zysk(strata) brutto na sprzedaży	19 834	13 834	23 175	17 506
Zysk (strata) na działalności operacyjnej (EBIT) **	6 258	594	7 184	1 551
EBITDA,*	15 910	8 525	16 965	9 601
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	6 341	1 766	6 729	2 199
Zysk (strata) netto	3 700	1 252	3 966	1 968

*Zysk operacyjny okresu + amortyzacja okresu

** EBIT, EBITDA miary wynikowe nie określone przez MSSF

Zysk brutto na sprzedaży Grupy ZUE w okresie III kwartałów 2019 roku r/r wzrósł o 5 669 tys. PLN, tj. o 32% (ZUE – analogicznie wzrost o 6 000 tys. PLN, tj. o 43%).

Koszty zarządu w Grupie ZUE w okresie sprawozdawczym wzrosły o 3% r/r do wartości 16 410 tys. PLN (ZUE – analogicznie wzrost do 13 315 tys. PLN, tj. o 1%).

Pozostałe przychody operacyjne w omawianym okresie kształtowały się w Grupie na poziomie 973 tys. PLN i były niższe r/r o 14% (ZUE 214 tys. PLN – spadek r/r o 74%). Szczegółowo zostały one zaprezentowane w nocie nr 4.3.3. w sprawozdaniu skonsolidowanym oraz nocie nr 2.1.3. w sprawozdaniu jednostkowym.

Pozostałe koszty operacyjne Grupy ZUE kształtowały się na poziomie 554 tys. PLN i były niższe r/r o 55% (ZUE 475 tys. PLN – spadek r/r o 46%). Szczegółowo zostały one zaprezentowane w nocie nr 4.3.4. w sprawozdaniu skonsolidowanym oraz nocie nr 2.1.4. w sprawozdaniu jednostkowym.

Zysk na działalności operacyjnej Grupy ZUE w omawianym okresie zanotował poprawę r/r o 5 633 tys. PLN (wzrost o 363%), natomiast wynik ZUE wzrósł o 5 664 tys. PLN (o 954%).

Przychody finansowe Grupy kształtowały się na poziomie 1 164 tys. PLN i były niższe r/r o 32%. Przychody finansowe Spółki kształtowały się na poziomie 1 314 tys. PLN i były niższe r/r o 29%. Szczegółowo zostały one zaprezentowane w nocie nr 4.3.5. w sprawozdaniu skonsolidowanym oraz nocie nr 2.1.5. w sprawozdaniu jednostkowym.

Koszty finansowe Grupy ZUE kształtowały się na poziomie 1 619 tys. PLN i były wyższe r/r o 52%. (ZUE 1 231 tys. PLN – wzrost r/r o 83%). Szczegółowo zostały one zaprezentowane w nocie nr 4.3.6. w sprawozdaniu skonsolidowanym oraz nocie nr 2.1.6. w sprawozdaniu jednostkowym.

Wynik netto Grupy ZUE za badany okres wzrósł r/r o 1 998 tys. PLN tj. o 102%. Natomiast wynik netto ZUE uległ zwiększeniu r/r o 2 031 tys. PLN tj. o 196%.

Omówienie głównych pozycji bilansowych

Na dzień 30 września 2019 roku suma bilansowa Grupy ZUE osiągnęła poziom 587 353 tys. PLN. Suma bilansowa ZUE wyniosła 558 314 tys. PLN.

			Największy wpływ na ww. sumę bilansową Grupy ZUE miały opisane poniżej czynniki:

Pozycje bilansowe	Zmiana w stosunku do 31-12-2018	Stan na 30-09-2019	Opis
Aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	-46 946	57 754	zmiana wynika głównie z implementacji MSSF 16 opisanej w nocie 4.8.2
Wartości niematerialne	-8 172	444	zmiana wynika głównie z implementacji MSSF 16 opisanej w nocie 4.8.2
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	58 367	58 367	zmiana wynika głównie z implementacji MSSF 16 opisanej w nocie 4.8.2
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	50 438	165 348	wzrost zaangażowania prac budowlanych na realizowanych kontraktach
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-76 263		5 460 zaangażowanie środków w działalność operacyjną
Pasywa
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	-68 989		150 205 rozliczenie części zrealizowanych prac budowlanych
Rozliczenia międzyokresowe bierne	38 242	100 670	zwiększenie rezerw na podwykonawców przy realizowanych kontraktach
Zaliczki	-43 367	31 642	rozliczenie części zaliczek w związku z postępami prac na kontraktach budowlanych
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	21 959		29 866 zwiększenie zobowiązań kredytowych
Rezerwy krótkoterminowe	-12 398	17 341	rozwiązanie części rezerw na straty na kontraktach w związku z rozliczeniem kontraktów

Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych

Na przepływy środków pieniężnych Grupy ZUE z działalności operacyjnej [(-) 84 785 tys. PLN] miały głównie wpływ zmiany stanu wyceny długoterminowych kontraktów budowlanych, zobowiązań, zaliczek, rozliczeń międzyokresowych kosztów, rezerw krótkoterminowych, kaucji i zapasów w związku z realizacją kontraktów budowlanych.

Na przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej [(-) 485 tys. PLN] miało wpływ w szczególności nabycie środków trwałych ze środków własnych i otrzymanie spłat udzielonych pożyczek.

Na przepływy z działalności finansowej [9 013 tys. PLN] miało wpływ głównie zwiększenie poziomu finansowania zewnętrznego i spłaty zobowiązań z tego tytułu, jak również spłata zobowiązań wynikających z umów leasingowych.

	ZUE		Grupa ZUE
	Okres zakończony Okres zakończony		Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2019	30-09-2018
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	-81 505	-82 887	-84 785	-84 054
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-827	-17 634	-485	-17 572
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	7 247	6 114	9 013	6 597
Przepływy pieniężne netto razem	-75 085	-94 407	-76 257	-95 029
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	79 404	116 144	81 723	117 748
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	4 313	21 759	5 460	22 741

Omówienie wyników sprzedaży segmentów działalności

Łączna wartość przychodów wygenerowanych w okresie III kwartałów 2019 roku przez Grupę ZUE wynosi 748 258 tys. PLN. Największy udział w przychodach Grupy ma działalność budowlana.

	Działalność budowlana	Działalność handlowa	Działalność projektowa	Wyłączenia	Razem Grupa
Przychody ze sprzedaży	707 422	44 202	8 175	-11 541	748 258
Zysk brutto ze sprzedaży	19 834	1 898	1 136	307	23 175
Wynik netto	3 700	-133	82	317	3 966

Największy udział w przychodach Grupy ma działalność budowlana prowadzona przez ZUE (93%), działalność handlowa prowadzona przez Railway gft wygenerowała 6% przychodów Grupy, działalność projektowa prowadzona przez BPK Poznań wygenerowała 1% skonsolidowanych przychodów.

Więcej informacji na temat wyników poszczególnych segmentów znajduje się w nocie nr 4.3.8.

4.2. Stanowisko zarządu ZUE odnośnie do możliwości zrealizowanych wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych

Spółka nie opublikowała prognoz wyników finansowych na rok 2019.

4.3. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów

4.3.1. Przychody

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Przychody z tytułu umów o budowę	698 350	503 630
Przychody ze świadczenia usług	11 556	8 930
Przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i surowców	38 352	43 295
Razem	748 258	555 855

W pozycji przychody z tytułu umów o budowę Grupa ujmuje przychody z działalności budowlanej i projektowej.

Przychody ze sprzedaży Grupy ZUE w okresie od 1 stycznia do 30 września 2019 roku kształtowały się na poziomie 748 258 tys. PLN i były wyższe o 35% od przychodów w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Grupa w III kwartale 2019 roku realizowała usługi na terytorium Polski. Dodatkowo Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży materiałów za granicę do Rosji i Niemiec w kwocie 244 tys. PLN.

Koncentracja przychodów przekraczających 10% ogółu przychodów ze sprzedaży

		Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Kontrahent A	399 873	304 291
Kontrahent B	77 959
Kontrahent C	74 892

4.3.2. Koszty działalności operacyjnej

	Okres zakończony 30-09-2019	Okres zakończony 30-09-2018
Zmiana stanu produktów	-2 002	-933
Amortyzacja	9 781	8 050
Zużycie materiałów i energii, w tym:	210 912	239 294
- zużycie materiałów	205 366	233 976
- zużycie energii	5 546	5 318
Usługi obce	375 993	187 813
Koszty świadczeń pracowniczych	84 927	66 766
Podatki i opłaty	1 097	1 274
Pozostałe koszty	18 102	7 860
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	42 683	44 083
Razem	741 493	554 207

za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Koszt własny sprzedaży	725 083	538 349
Koszty zarządu	16 410	15 858
Razem	741 493	554 207

Koszty zarządu w Grupie ZUE w okresie od 1 stycznia do 30 września 2019 roku kształtowały się na poziomie 16 410 tys. PLN i r/r były wyższe ok 3,5 % od kosztów zarządu Grupy w III kwartałach 2018 roku.

Amortyzacja

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	6 857	7 420
Amortyzacja praw do użytkowania aktywów	2 548	0
Amortyzacja wartości niematerialnych	92	377
Amortyzacja inwestycji w nieruchomości	284	253
Razem	9 781	8 050

4.3.3. Pozostałe przychody operacyjne

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zyski ze zbycia aktywów:	107	135
Zysk ze sprzedaży majątku trwałego	107	135
Pozostałe przychody operacyjne:	866	1 000
Odszkodowania, kary	655	142
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności	9	49
Zwrot kosztów postepowań sądowych	47	592
Rozwiązanie rezerw na sprawy sądowe	0	86
Rozwiązanie odpisów na zapasy	79	57
Pozostałe	76	74
Razem	973	1 135

W celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego spółki Grupy prezentują refaktury i odszkodowania w szyku zwartym (per saldo przychody i koszty).

Na pozycję Odszkodowania i kary składa się głównie otrzymane odszkodowanie od kontrahenta za odstąpienie od realizacji umowy.

4.3.4. Pozostałe koszty operacyjne

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Straty ze zbycia aktywów	0	0
Strata ze sprzedaży majątku trwałego	0	0
Pozostałe koszty operacyjne:	554	1 232
Darowizny	2	18
Odszkodowania, kary	27	514
Utworzenie odpisów aktualizujących należności	345	428
Koszty postępowań spornych	142	247
Pozostałe	38	25
Razem	554	1 232

W celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego spółki Grupy prezentują refaktury i odszkodowania w szyku zwartym (per saldo przychody i koszty).

4.3.5. Przychody finansowe

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Przychody odsetkowe:	224	550
Odsetki od lokat bankowych	140	386
Odsetki od pożyczki	32	78
Odsetki od należności	52	86
Pozostałe przychody finansowe	940	1 164
Zysk na różnicach kursowych	0	4
Dyskonto pozycji długoterminowych	939	1 158
Pozostałe	1	2
Razem	1 164	1 714

4.3.6. Koszty finansowe

	Okres zakończony 30-09-2019	Okres zakończony 30-09-2018
Koszty odsetkowe	1 344	860
Odsetki od kredytów	268	192
Odsetki od pożyczek	5	5
Odsetki od leasingów	885	593
Odsetki od zobowiązań handlowych i pozostałych	186	70
Pozostałe koszty finansowe	275	206
Strata na różnicach kursowych	123	69
Dyskonto pozycji długoterminowych	32	26
Odpis na inwestycje w jednostkach powiązanych	35	58
Pozostałe	85	53
Razem	1 619	1 066

W 2019 roku w pozycji Odsetki od leasingów ujęte zostały dodatkowo odsetki w kwocie 311 tys. PLN od ujawnionych leasingów zgodnie z implementacją MSSF 16.

4.3.7. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Podatek dochodowy bieżący	234	7
Podatek odroczony	2 529	224
Obciążenie (uznanie) wyniku finansowego	2 763	231

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych. Zastosowanie tych przepisów różnicuje zysk (stratę) podatkową od księgowego zysku (straty) netto, w związku z wyłączeniem przychodów niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

W zakresie podatku dochodowego Grupa Kapitałowa podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Grupa nie tworzy podatkowej grupy kapitałowej, jak również nie prowadzi działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Rok podatkowy i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym.

Podatek dochodowy według efektywnej stopy procentowej

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zysk (strata) brutto	6 729	2 199
Podatek dochodowy według stawki 19%	1 279	418
Efekt podatkowego ujęcia:	-1 296	-3 949
-Wykorzystania strat podatkowych z lat ubiegłych	1 282	176
-Kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania według przepisów podatkowych oraz kosztów podatkowych nie będących kosztem bilansowym	8 712	17 228
-Przychodów nie będących przychodami według przepisów podatkowych oraz przychodów podatkowych nie będących przychodem bilansowym	8 726	21 001
Aktualizacja wartości aktywów z tytułu podatku odroczonego (strata br)	17	3 538
Podatek odroczony	2 529	224
Korekty podatku dochodowego za poprzednie okresy	234	0
Podatek dochodowy wg efektywnej stopy podatkowej	2 763	231
efektywna stopa podatkowa	41%	11%
Bieżące aktywa i zobowiązania podatkowe
	Stan na	Stan na

	30-09-2019	31-12-2018
Bieżące aktywa podatkowe
Należny zwrot podatku	0	0
Bieżące zobowiązania podatkowe
Podatek do zapłaty	0	4

Podatek odroczony

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Stan podatku odroczonego na początek okresu	22 876	8 024
Różnice przejściowe dotyczące składników aktywów z tytułu podatku odroczonego:	50 617	42 073
Rezerwy na koszty i rozliczenia międzyokresowe bierne	27 642	19 978
Dyskonto należnosci	225	344
Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego	2 661	1 131
Odpisy aktualizujące	1 529	1 508
Gwarancje, ubezpieczenia rozliczane w czasie	1 523	1 721
Produkcja w toku podatkowa	14 595	17 137
Wycena kontraktów długoterminowych	2 169	23
Pozostałe	273	231
Różnice przejściowe dotyczące składników rezerwy z tytułu podatku odroczonego:	44 841	45 665
Wycena kontraktow długoterminowych	31 415	34 654
Różnica pomiędzy wartością bilansową i podatkową rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	12 714	10 353
Dyskonto zobowiazań	707	624
Pozostałe	5	34
Niewykorzystane straty podatkowe i pozostałe ulgi do rozliczenia w przyszłych okresach:	14 576	11 393
Straty podatkowe	14 576	11 393
Razem różnice przejściowe dotyczące składników aktywów z tytułu podatku odroczonego:	65 193	53 466
Razem różnice przejściowe dotyczące składników rezerwy z tytułu podatku odroczonego:	44 841	45 665
Saldo podatku odroczonego na koniec okresu	20 352	7 801
Zmiana stanu podatku odroczonego, w tym:	-2 524	-223
- odniesiony w dochód	-2 529	-224
- odniesiony na kapitał własny	5	1

Podatek odroczony ujęty w kapitale wynika z wyliczenia podatku od zysków/strat aktuarialnych zaprezentowanych w całkowitych dochodach.

4.3.8. Segmenty operacyjne

Podstawowy podział sprawozdawczości Grupy ZUE oparty jest na segmentach branżowych. W celu przedstawienia informacji w sposób pozwalający na właściwą ocenę rodzaju i skutków finansowych działań gospodarczych prowadzonych przez Grupę, zgodnie z wymaganiami MSSF 8, Zarząd ZUE wydzielił trzy zagregowane segmenty sprawozdawcze w ramach oferowanych usług:

• działalność budowlana,
• działalność projektowa,
• działalność handlowa.

Segmenty te spełniają łącznie poniższe zasady:

• dokonanie agregacji nie podważa podstawowych zasad i celu MSSF 8,
• segmenty wykazują podobną charakterystykę ekonomiczną,
• segmenty są podobne pod względem: charakteru produktów i usług, procesu produkcyjnego, klasy i typu odbiorców, metody dystrybucji produktów i usług.

Działalność budowlana, prowadzona przez ZUE, obejmuje budowę i kompleksową modernizację miejskich układów komunikacyjnych, budowę i kompleksową modernizację linii kolejowych, usługi w zakresie sieci energetycznych oraz energoelektroniki, obiektów inżynieryjnych.

Segment działalności projektowej w zakresie miejskich i kolejowych układów komunikacyjnych jest uzupełnieniem działalności budowlanej. Do tego segmentu Grupa zalicza kontrakty realizowane przez spółkę BPK Poznań.

Segment działalności handlowej w zakresie materiałów stosowanych przy budowie i remontach torowisk jest również uzupełnieniem działalności budowlanej. Do tego segmentu Grupa zalicza działalność prowadzoną przez spółkę Railway gft.

Zasady rachunkowości zastosowane w segmentach są takie same jak zasady zaprezentowane w opisie znaczących zasad rachunkowości. Grupa rozlicza sprzedaż i transfery między segmentami w oparciu o bieżące ceny rynkowe, podobnie jak przy transakcjach ze stronami trzecimi.

	Działalność budowlana	Działalność handlowa	Działalność projektowa	Wyłączenia	Razem Grupa
Przychody ze sprzedaży	707 422	44 202	8 175	-11 541	748 258
w tym:
Przychody od klientów zewnętrznych	706 898	35 436	2 390	3 534	748 258
Sprzedaż między segmentami	524	8 766	5 785	-15 075	0
w tym:
Przychody z tytułu umów o budowę	692 457	0	8 175	-2 282	698 350
Przychody ze świadczenia usług	12 048	1	0	-493	11 556
Przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i surowców	2 917	44 201	0	-8 766	38 352
Zysk brutto ze sprzedaży	19 834	1 898	1 136	307	23 175
Przychody / koszty finansowe	8 3	-467	-90	1 9	-455
Odsetki otrzymane	180	134	0	-124	190
Odsetki zapłacone	-736	-223	-32	0	-991
Zysk przed opodatkowaniem	6 341	-85	82	391	6 729
Podatek dochodowy	2 641	4 8	0	7 4	2 763
Zysk netto	3 700	-133	82	317	3 966
Amortyzacja	9 652	8	134	-13	9 781
Rzeczowe aktywa trwałe	54 929	4	199	2 622	57 754
Aktywa trwałe	183 374	433	1 104	-924	183 987
Aktywa razem	558 314	15 937	16 232	-3 130	587 353
Zobowiązania razem	408 395	15 189	15 917	-2 841	436 660

Wyniki segmentów sprawozdawczych za III kwartały 2019 roku przedstawiają się następująco:

Grupa w III kwartałach 2019 roku realizowała prace na terytorium Polski. Dodatkowo Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży materiałów za granicę do Rosji i Niemiec w kwocie 244 tys. PLN.

Wyniki segmentów sprawozdawczych za III kwartały 2018 roku przedstawiają się następująco:

	Działalność budowlana	Działalność handlowa	Działalność projektowa	Wyłączenia	Razem Grupa
Przychody ze sprzedaży	507 241	47 241	10 916	-9 543	555 855
w tym:
Sprzedaż między segmentami	398	5 476	6 326	-12 200	0
Przychody od klientów zewnętrznych w tym:	506 843	41 765	4 590	2 657	555 855
Przychody z tytułu umów o budowę	496 382	0	10 916	-3 668	503 630
Przychody ze świadczenia usług	9 245	182	0	-497	8 930
Przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i surowców	1 614	47 059	0	-5 378	43 295
Zysk brutto ze sprzedaży	13 834	2 535	1 688	-551	17 506
Przychody / koszty finansowe	1 172	-437	-101	14	648
Odsetki otrzymane	213	0	0	-2	211
Odsetki zapłacone	-591	-184	-10	0	-785
Zysk przed opodatkowaniem	1 766	708	234	-509	2 199
Podatek dochodowy	514	-186	0	-97	231
Zysk netto	1 252	894	234	-412	1 968
Amortyzacja	7 931	5	119	-5	8 050
Rzeczowe aktywa trwałe	101 351	4	191	2 742	104 288
Aktywa trwałe	166 758	410	869	-522	167 515
Aktywa razem	523 288	20 256	16 406	-11 545	548 405
Zobowiązania razem	311 673	19 661	15 958	-10 260	337 032

Grupa w III kwartały 2018 roku realizowała prace na terytorium Polski. Dodatkowo Grupa osiągnęła przychody na terytorium Słowacji w kwocie 198 tys. PLN z tytułu usług sprzętowych.

4.4. Kontrakty, Kaucje, Rezerwy, Zaliczki, Rozliczenia międzyokresowe bierne

4.4.1. Kontrakty budowlane

Poniższe dane dotyczą kontraktów budowlanych długoterminowych realizowanych przez Grupę.

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Przychody z tytułu umów o budowę na kontraktach długotermiowych za dany okres	677 280	486 665
Koszty z tytułu umów o budowę na kontraktach długoterminowych za dany okres *)	669 810	471 974
Zysk (strata) brutto z kontraktów długoterminowych za dany okres	7 470	14 691

	Stan na 30-09-2019	Stan na 31-12-2018
Aktywa (wybrane dane bilansowe)	193 037	142 968
- Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	165 348	114 910
- Zaliczki przekazane na poczet realizowanych kontraktów	12 043	15 317
- Kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane przez odbiorców	15 646	12 741
Pasywa (wybrane dane bilansowe)	201 021	201 236
- Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	11 418	7 047
- Rezerwy na koszty kontraktów	100 192	61 990
- Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów	31 628	75 007
- Kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane dostawcom	30 142	19 683
- Rezerwy na naprawy gwarancyjne	13 183	10 122
- Rezerwy na przewidywane straty na kontraktach	14 458	27 387

*) pozycja nie zawiera rezerwy na straty na kontraktach i rezerwy na naprawy gwarancyjne

Zgodnie z polityką Grupy kontrakty budowlane obejmują działalność budowlaną i projektową.

Na wzrost wyceny z tytułu kontraktów budowlanych długoterminowych miał wpływ wzrost zaangażowania prac budowlanych na kontraktach.

Rezerwa na stratę na kontraktach jest tworzona jeżeli budżetowane koszty przekraczają łączne przychody z tytułu umowy.

Zwiększenie rezerw na koszty kontraktów wynika głównie z wzrostu zaangażowania podwykonawców na realizowanych kontraktach.

W związku ze zmianą prezentacji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, w celu poprawy czytelności, zostały również wprowadzone zmiany w powyższej nocie w zakresie danych porównywalnych.

4.4.2. Kaucje z tytułu umów o budowę

	Stan na 30-09-2019	Stan na 31-12-2018
Zatrzymane przez odbiorców – do zwrotu po upływie 12 miesięcy	9 734	9 720
Zatrzymane przez odbiorców – do zwrotu w ciągu 12 miesięcy	5 912	3 021
Ogółem kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane przez odbiorców	15 646	12 741
Zatrzymane dostawcom – do zwrotu po upływie 12 miesięcy	13 511	11 371
Zatrzymane dostawcom – do zwrotu w ciągu 12 miesięcy	16 631	8 312
Ogółem kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane dostawcom	30 142	19 683

Zawierane przez Grupę umowy o roboty budowlane i umowy o dzieło przewidują obowiązek ustanowienia zabezpieczeń należytego i terminowego wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia wad i usterek w postaci kaucji bądź gwarancji bankowej albo ubezpieczeniowej. Przy okresach ważności gwarancji bankowych powyżej 37 miesięcy banki ustanawiają dodatkowe zabezpieczenie w postaci kaucji pieniężnej.

4.4.3. Rezerwy

Zmiany z tytułu rezerw

Rezerwy (z tytułu)	01-01-2019	Utworzenie	Wykorzystanie		Rozwiązanie Przekwalifikowanie	30-09-2019 Pozycja bilansu
Rezerwy długoterminowe:	10 146	3 325	307	0	-757	12 407
Rezerwy na świadczenia pracownicze	1 994	104	0	0	0	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 2 098 (długoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	8 152	3 221	307	0	-757	10 309 Rezerwy długoterminowe
Pozostałe rezerwy	0	0	0	0	0	0 Rezerwy długoterminowe
Rezerwy krótkoterminowe:	44 187	15 240	11 814	14 439	757	33 931
Rezerwy na świadczenia pracownicze	14 448	14 306	11 142	1 022	0	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 16 590 (krótkoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	1 970	588	148	293	757	2 874 Rezerwy krótkoterminowe
Rezerwa na stratę na kontraktach	27 387	119	0	13 048	0	14 458 Rezerwy krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy	382	227	524	7 6	0	9 Rezerwy krótkoterminowe
Razem rezerwy:	54 333	18 565	12 121	14 439	0	46 338

Rezerwa na naprawy gwarancyjne tworzona jest dla kontraktów budowlanych, dla których Grupa udzieliła gwarancji, w zależności od wartości przychodów. Wysokość rezerw może podlegać zmniejszeniu lub zwiększeniu, na podstawie prowadzonych przeglądów wykonanych robót budowlanych w kolejnych latach gwarancji.

W skład rezerw na świadczenia pracownicze wchodzą rezerwy na urlopy, premie oraz rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe.

Pozycja zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (długoterminowych) ponadto zawiera kwotę długoterminowego zobowiązania z tytułu zakładowego funduszu świadczeń socjalnych.

Rezerwa na stratę na kontraktach jest tworzona jeżeli budżetowane koszty przekraczają łączne przychody z tytułu umowy.

Spadek rezerw na przewidywane straty na kontraktach wynika z rozliczania kontraktów.

Rezerwy (z tytułu)	01-01-2018	Utworzenie	Wykorzystanie		Rozwiązanie Przekwalifikowanie	31-12-2018 Pozycja bilansu
Rezerwy długoterminowe:	7 644	3 841	308	222	-809	10 146
Rezerwy na świadczenia pracownicze	1 888	231	1	4	-120	Zobowiązania z tytułu 1 994 świadczeń pracowniczych (długoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	5 756	3 610	307	218	-689	8 152 Rezerwy długoterminowe
Pozostałe rezerwy	0	0	0	0	0	0 Rezerwy długoterminowe
Rezerwy krótkoterminowe:	14 426	45 767	13 385	3 430	809	44 187
Rezerwy na świadczenia pracownicze	10 892	16 709	12 657	616	120	Zobowiązania z tytułu 14 448 świadczeń pracowniczych (krótkoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	2 702	1 0	706	725	689	1 970 Rezerwy krótkoterminowe
Rezerwa na stratę na kontraktach	616	28 708	0	1 937	0	27 387 Rezerwy krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy	216	340	2 2	152	0	382 Rezerwy krótkoterminowe
Razem rezerwy:	22 070	49 608	13 693	3 652	0	54 333

Dane porównawcze:

4.4.4. Zaliczki

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Zaliczki przekazane na poczet realizowanych kontraktów	12 043	15 317
Pozostałe zaliczki	28	4
Odpisy na zaliczki	-46	-46
Ogółem zaliczki należne	12 025	15 275

Grupa otrzymując zaliczki od Inwestorów przekazuje je również do podwykonawców w celu terminowej realizacji kontraktów budowlanych.

Grupa Kapitałowa ZUE Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów	31 628	75 007
Pozostałe zaliczki	14	2
Ogółem zaliczki naliczone	31 642	75 009

Zaliczki otrzymane to przedpłaty na realizację kontraktów budowlanych, które Grupa otrzymała na podstawie stosownych zapisów umownych z PKP PLK.

4.4.5. Rozliczenia międzyokresowe bierne

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Rezerwy na koszty kontraktów	100 192	61 990
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe bierne	478	438
Suma	100 670	62 428

W skład Rezerw na koszty kontraktów wchodzą: rezerwy na koszty podwykonawców oraz rezerwy na ryzyka rozliczenia kontraktów.

4.5. Należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

4.5.1. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Należności z tytułu dostaw i usług	191 985	192 693
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług w związku ze wzrostem ryzyka kredytowego	-20 345	-17 654
Odpis aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług - początkowy na oczekiwane straty kredytowe	-119	-119
Należności budżetowe inne niż podatek dochodowy od osób prawnych	671	383
Inne należności	5 153	4 259
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	177 345	179 562

W pozycji inne należności znajduje się ustanowione zabezpieczenie pod umowę o finansowanie w wysokości 4 000 tys. PLN.

Na pozycję Odpisów aktualizujących w związku ze wzrostem ryzyka kredytowego w kwocie 20 345 tys. PLN składają się w szczególności:

• wystawiane przez Grupę noty obciążeniowe za kary, odszkodowania i wykonawstwo zastępcze. Kwota ta ma charakter jedynie prezentacyjny, ponieważ noty te w momencie ich wystawienia nie stanowią przychodu Grupy,
• należności objęte sprawami sądowymi i egzekucyjnymi,
• należności wątpliwe.

Zmiany odpisu z tytułu utraty wartości należności

Zmiana odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które wpłynęły na wynik finansowy to: rozwiązanie odpisów w kwocie 9 tys. PLN oraz utworzenie odpisów w kwocie 345 tys. PLN. Pozostała kwota zmiany ma charakter jedynie prezentacyjny i wynika między innymi z wystawianych przez Grupę not obciążeniowych za kary i odszkodowania, które w momencie ich wystawienia nie stanowią przychodu Grupy.

Koncentracja należności z tytułu dostaw i usług (brutto) przekraczających 10% ogółu należności:

Stan na
30-09-2019	31-12-2018
93 836	147 395
33 477
23 764

Koncentracja ryzyka kredytowego jest ograniczona ze względu na dużą wiarygodność płatniczą kontrahentów wymienionych powyżej, która oceniana jest m.in. poprzez analizę ich sytuacji finansowej, jak również fakt spełnienia przez tych kontrahentów dodatkowych wymogów dotyczących rozliczania środków unijnych. Dla Kontrahenta A Grupa ZUE realizuje kontrakty budowlane od wielu lat, podobnie jak dla Kontrahenta B i C. Współwłaścicielem Kontrahenta A jest Skarb Państwa co dodatkowo podwyższa jego wiarygodność płatniczą. Kontrahenci B i C są dużymi ośrodkami miejskimi. Wobec tego Zarząd ZUE uważa, że nie ma potrzeby tworzenia dodatkowych rezerw.

4.5.2. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	121 850	188 156
Zobowiązania budżetowe inne niż podatek dochodowy od osób prawnych	28 252	30 959
Inne zobowiązania	103	79
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	150 205	219 194

4.6. Zadłużenie i zarządzanie kapitałem i płynnością

4.6.1. Kredyty bankowe i pożyczki

	Stan na	Stan na 31-12-2018
	30-09-2019
Długoterminowe	0	0
Kredyty bankowe	0	0
Pożyczki otrzymane	0	0
Krótkoterminowe	29 866	7 907
Kredyty bankowe	29 605	7 651
Pożyczki otrzymane	261	256
Razem	29 866	7 907

Grupa Kapitałowa ZUE Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

Podsumowanie umów kredytowych

Lp.	Bank	Opis	Kwota kredytu / limitu wg umowy na dzień 30-09-2019	Wartość dostępnych kredytów na dzień 30-09-2019	Wykorzystanie na dzień 30-09-2019	Warunki oprocentowania	Przewidywany termin spłaty
1	mBank S.A.	Kredyt w rachunku bieżącym	10 000	2 419	7 581	WIBOR ON + marża banku	lipiec 2020
2	mBank S.A.	Umowa Ramowa w tym:	50 000		12 098	WIBOR 3M + marża banku	lipiec 2020
		sublimit na gwarancje	10 000		0
		kredyt obrotowy nieodnawialny	40 000	0	12 098
3	BNP Paribas Bank Polska S.A. (i)	Umowa wielocelowej linii kredytowej	170 000		75 272	WIBOR 1M + marża banku	październik 2020
		w tym: sublimit na gwarancje	170 000		75 272
		sublimit na kredyty obrotowe	20 000	20 000	0
4	BNP Paribas Bank Polska S.A.	Wielocelowa linia kredytowa	600	600	0	WIBOR 1M + marża banku	grudzień 2019
5	mBank S.A.	Kredyt w rachunku bieżącym	500	4	496	WIBOR ON + marża banku	maj 2020
6	mBank S.A.	Kredyt obrotowy na prefinansowanie kontraktu	1 800	370	1 430	WIBOR 1M + marża banku	marzec 2020
7	mBank S.A.	Kredyt obrotowy	5 000	0	5 000	WIBOR 1M + marża banku	sierpień 2020
8	BNP Paribas Bank Polska S.A.	Umowa o kredyt odnawialny	4 000	1 000	3 000	WIBOR 3M + marża banku	maj 2020
		Razem wartość dostępnych kredytów w Grupie		24 393
		Razem zadlużenie z tytułu kredytów w Grupie			29 605
		Razem wykorzystanie na gwarancje w Grupie			75 272

(i) Możliwość wykorzystania przez ZUE kwoty przyznanego w banku limitu zarówno na gwarancje bankowe jak i na kredyt obrotowy.

Zabezpieczenia i zobowiązania z tytułu zawartych umów kredytowych:

• 1. Kredyt w rachunku bieżącym – zabezpieczenie w postaci weksla własnego.
• 1. Umowa Ramowa zabezpieczenie w postaci:
• a) Hipoteka,
• b) Oświadczenia o poddaniu się egzekucji.
• 1. Umowa wielocelowej linii kredytowej zabezpieczenie w postaci:
• a) Weksel własny,
• b) Kaucja pieniężna dla gwarancji z terminem ważności powyżej 37 miesięcy,
• c) Przejęcie kwoty na zabezpieczenie w wysokości 4 000 tys. PLN,
• d) Zastaw rejestrowy na środkach trwałych należących do kredytobiorcy;
• e) Cesja praw z polisy,
• f) Oświadczenie o poddaniu się egzekucji.
• 1. Wielocelowa linia kredytowa zabezpieczenie w postaci:
• a) Weksla własnego in blanco,
• b) Oświadczenia o poddaniu się egzekucji.
• 1. Kredyt w rachunku bieżącym zabezpieczenie w postaci:
• a) Weksla własnego in blanco,
• b) Poręczenia ZUE.
• 1. Kredyt obrotowy na prefinansowanie kontraktu zabezpieczenie w postaci:
• a) Weksla własnego in blanco,
• b) Poręczenia ZUE,
• c) Cesji wierzytelności.
• 1. Kredyt obrotowy zabezpieczenie w postaci:
• a) Poręczenia ZUE,
• b) Zastaw rejestrowy na zapasach,
• c) Weksla in blanco,
• d) Oświadczenia o poddaniu się egzekucji,
• e) Cesji praw z polisy ubezpieczeniowej.
• 1. Umowa o kredyt odnawialny zabezpieczenie w postaci:
• a) Weksla własnego,
• b) Oświadczenia o poddaniu się egzekucji.

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem w zakresie poszczególnych umów kredytowych Grupy nastąpiły następujące zmiany:

• mBank Kredyt w rachunku bieżącym (poz. 1)– Aneksem z dnia 27 czerwca 2019 roku odnowiono kredyt na kolejny okres.
• mBank Umowa Ramowa (poz. 2) Aneksem z dnia 21 lutego 2019 roku zmieniono nazwę umowy na Umowę Ramową (wcześniej Umowa Współpracy) oraz zwiększono sublimit na kredyty obrotowe do 40 000 tys. PLN. W dniu 22 lutego 2019 roku zawarto Umowę o kredyt obrotowy w ramach dostępnego sublimitu na kredyt w ramach Umowy Ramowej. Kredyt został spłacony w dniu 22 października 2019 roku tj. przed planowanym terminem spłaty, który wg Umowy przypadał na dzień 30 października 2019 roku.
• mBank Kredyt w rachunku bieżącym (poz. 5) Aneksem z dnia 3 czerwca 2019 roku odnowiono kredyt na kolejny okres.
• mBank Kredyt obrotowy na prefinansowanie kontraktu (poz. 6)– Aneksem z dnia 24 czerwca 2019 roku zmniejszono kwotę dostępnego kredytu do 1 800 tys. PLN oraz wydłużono termin spłaty całkowitej do dnia 20 marca 2020 roku.
• mBank Kredyt obrotowy (poz. 7) Aneksem z dnia 22 sierpnia 2019 roku odnowiono kredyt na kolejny okres.

Grupa podjęła działania mające na celu m.in. odnowienie z BNP Paribas Bank Polska na kolejny rok umowy wielocelowej linii kredytowej (poz. 3) zawartej przez Spółkę oraz odnowienie na kolejny okres umowy wielocelowej linii kredytowej (poz. 4) i umowy o kredyt odnawialny (poz. 8) zawartych przez spółki zależne (poz. 4 i poz. 8).

Po dniu bilansowym w dniu 19 listopada 2019 roku Spółka podpisała z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A. z siedzibą w Warszawie umowę pożyczki do maksymalnej wysokości 20 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności.

Dane porównawcze:

	Kwota kredytu / limitu
Lp.	Bank	Opis	wg umowy na dzień 31-12-2018	Wykorzystanie na dzień 31-12-2018	Warunki oprocentowania Termin spłaty
1	mBank S.A. (i)	Kredyt w rachunku bieżącym	10 000	0	WIBOR ON + marża banku	10-05-2019
2	mBank S.A.	Umowa współpracy	50 000	0	WIBOR 3M + marża banku	17-07-2020
		w tym: sublimit na gwarancje sublimit na kredyty obrotowe	50 000 30 000	0 0
3	BGŻ BNP PARIBAS S.A.	Umowa wielocelowej linii kredytowej	170 000	104 508	WIBOR 1M + marża banku	24-10-2019
		w tym: sublimit na gwarancje sublimit na kredyty obrotowe	170 000 20 000	104 508 0
4	BGŻ BNP Paribas S.A (iv)	Wielocelowa linia kredytowa	600	313	WIBOR 1M + marża banku	05-11-2019
5	mBank S.A. (iii)	Kredyt w rachunku bieżącym	500	496	WIBOR ON + marża banku	07-06-2019
6	mBank S.A. (ii)	Kredyt obrotowy na prefinansowanie kontraktu	2 000	842	WIBOR 1M + marża banku	25-11-2019
7	mBank S.A.	Kredyt obrotowy	5 000	5 000	WIBOR 1M + marża banku	23-08-2019
8		BGŻ BNP Paribas S.A. Umowa o kredyt odnawialny	4 000	1 000	WIBOR 3M + marża banku	06-08-2019
		Razem wykorzystanie z tytułu kredytów w Grupie		7 651
		Razem wykorzystanie z tytułu gwarancji w Grupie		104 508

(i) Aneks z dnia 9 maja 2018 roku zwiększający przyznany limit do 10 000 tys. PLN.

(ii) Nowa umowa z dnia 26 kwietnia 2018 roku.

(iii) Aneks z dnia 5 czerwca 2018 roku zwiększający przyznany limit do 500 tys. PLN.

(iv) Aneks z dnia 15 listopada 2018 roku zwiększający przyznany limit do 600 tys. PLN.

4.6.2. Zobowiązania z tytułu leasingu

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	14 070	14 815
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	11 809	13 001
Razem	25 879	27 816

Wzrost zobowiązań leasingowych z tytułu implementacji MSSF 16 na dzień 1 stycznia 2019 wyniósł 7 951 tys. PLN. Szczegóły zostały opisane w nocie 4.8.2.

W okresie sprawozdawczym Grupa nie zawierała umów na leasing zwrotny.

4.6.3. Zarządzanie kapitałem

Grupa dokonuje przeglądu struktury kapitałowej każdorazowo na potrzeby finansowania dużych kontraktów/zamówień.

W ramach przeglądu analizowane są środki własne potrzebne na realizację działalności bieżącej, harmonogram finansowania kontraktu/zamówień, a także koszt kapitału oraz rodzaje ryzyka związanego z każdą klasą kapitału.

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Długoterminowe i krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	29 866	7 907
Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	25 879	27 816
Długoterminowe i krótkoterminowe pozostałe zobowiązania finansowe	176	386
Razem zobowiązania finansowe	55 921	36 109
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5 460	81 723
Zadłużenie netto	50 461	-45 614
Kapitał własny	150 693	146 748
Stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego	33,49%	-31,08%

Dodatni wskaźnik zadłużenia netto wynika z faktu, iż suma zobowiązań finansowych wskazanych powyżej na koniec III kwartału 2019 roku była wyższa niż wartość środków pieniężnych w Grupie.

Do finansowania działalności bieżącej Grupa wykorzystuje środki własne, jak również kredyty i leasingi.

4.6.4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych	5 460	81 723
Lokaty do 3 miesięcy	0	0
Razem	5 460	81 723

Spadek środków pieniężnych na koniec III kwartału 2019 roku spowodowany jest zaangażowaniem środków w działalność operacyjną.

Środki pieniężne na dzień 30 września 2019 roku nie uwzględniają środków pieniężnych na rachunkach powierniczych w kwocie 2 115 tys. PLN przypadającej na współkonsorcjantów. Zdaniem Grupy te środki pieniężne nie spełniają definicji aktywa i nie są prezentowane w bilansie na dzień 30 września 2019 roku. Na dzień 31 grudnia 2018 roku środki pieniężne na rachunkach powierniczych prowadzonych przez ZUE wynosiły 2 962 tys. PLN.

Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych

Na przepływy środków pieniężnych Grupy ZUE z działalności operacyjnej [(-) 84 785 tys. PLN] miały głównie wpływ zmiany stanu wyceny długoterminowych kontraktów budowlanych, zobowiązań, zaliczek, rozliczeń międzyokresowych kosztów, rezerw krótkoterminowych, kaucji i zapasów w związku z realizacją kontraktów budowlanych.

Na przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej [(-) 485 tys. PLN] miało wpływ w szczególności nabycie środków trwałych ze środków własnych i otrzymanie spłat udzielonych pożyczek.

Na przepływy z działalności finansowej [9 013 tys. PLN] miało wpływ głównie zwiększenie poziomu finansowania zewnętrznego i spłaty zobowiązań z tego tytułu, jak również spłata zobowiązań wynikających z umów leasingowych.

	ZUE		Grupa ZUE
	Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2019	30-09-2018
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	-81 505	-82 887	-84 785	-84 054
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-827	-17 634	-485	-17 572
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	7 247	6 114	9 013	6 597
Przepływy pieniężne netto razem	-75 085	-94 407	-76 257	-95 029
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	79 404	116 144	81 723	117 748
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	4 313	21 759	5 460	22 741

4.7. Pozostałe noty do sprawozdania finansowego

4.7.1. Rzeczowe aktywa trwałe

Wartość brutto	Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 r.	0	26 220	52 061	85 735	2 291	166 307	302	0	166 609
Korekta BO	0	0	-19 437	-36 016	0	-55 453	0	0	-55 453
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	26 220	32 624	49 719	2 291	110 854	302	0	111 156
Zwiększenie stanu	0	52	1 097	2 755	40	3 944	559	0	4 503
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania*	0	0	3 887	3 813	0	7 700	0	0	7 700
Przekazanie na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	623	0	623
Zbycie/Likwidacja	0	0	612	599	50	1 261	0	0	1 261
Stan na 30 września 2019 r.	0	26 272	36 996	55 688	2 281	121 237	238	0	121 475

Umorzenie	Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 r.	0	8 716	23 084	28 227	1 882	61 909	0	0	61 909
Korekta BO	0	0	-1 964	-1 946	0	-3 910	0	0	-3 910
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	8 716	21 120	26 281	1 882	57 999	0	0	57 999
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku	0	0	597	488	50	1 135	0	0	1 135
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania* - koszt amortyzacji	0	0	599	343	0	942	0	0	942
Koszty amortyzacji	0	659	1 914	3 268	74	5 915	0	0	5 915
Stan na 30 września 2019 r.	0	9 375	23 036	29 404	1 906	63 721	0	0	63 721
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 r.	0	17 504	28 977	57 508	409	104 398	302	0	104 700
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	17 504	11 504	23 438	409	52 855	302	0	53 157
Stan na 30 września 2019 r.	0	16 897	13 960	26 284	375	57 516	238	0	57 754

*dotyczy wykupu z leasingu

Grupa nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości w okresie sprawozdawczym.

Na dzień 30 września 2019 roku wartość zobowiązań netto zaciągniętych w celu nabycia rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 679 tys. PLN. Na dzień 30 września 2019 roku wartość bilansowa brutto, w pełni zamortyzowanych, rzeczowych aktywów trwałych, a będących nadal w używaniu wyniosła 17 099 tys. PLN.

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

Aktywa oddane w zastaw, jako zabezpieczenie

Rzeczowe aktywa trwałe, które stanowią zabezpieczenie umów bankowych zostały opisane w nocie 4.7.13. Zobowiązania Grupy wynikające z leasingu (ujęte w nocie 4.6.2) zostały zabezpieczone tytułem własności leasingodawcy do aktywów wynajmowanych w ramach leasingu (środki transportu, maszyny i urządzenia).

Dane porównawcze:

Rzeczowe aktywa trwałe		Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Wartość brutto	1 stycznia 2018 roku	0	26 162	46 839	67 387	2 271	142 659	3 202	3 705	149 566
Zwiększenie stanu		0	47	7 389	19 539	116	27 091	10 747	945	38 783
Korekta prezentacyjna		0	11	0	-11	0	0	0	0	0
Przekazanie na środki trwałe		0	0	0	0	0	0	13 647	4 650	18 297
Zbycie/Likwidacja		0	0	2 167	1 180	96	3 443	0	0	3 443
Stan na	31 grudnia 2018 roku	0	26 220	52 061	85 735	2 291	166 307	302	0	166 609

Umorzenie		Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na	1 stycznia 2018 roku	0	7 768	21 513	23 408	1 854	54 543	0	0	54 543
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku		0	0	1 668	938	95	2 701	0	0	2 701
Koszty amortyzacji		0	948	3 239	5 757	123	10 067	0	0	10 067
Stan na	31 grudnia 2018 roku	0	8 716	23 084	28 227	1 882	61 909	0	0	61 909
Wartość bilansowa
Stan na	1 stycznia 2018 roku	0	18 394	25 326	43 979	417	88 116	3 202	3 705	95 023
Stan na	31 grudnia 2018 roku	0	17 504	28 977	57 508	409	104 398	302	0	104 700

4.7.2. Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomość inwenstycyjna

Wartość brutto	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 r.	126	4 251	4 594	0	0	0	8 971
Korekta BO	0	992	0	0	0	0	992
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	126	5 243	4 594	0	0	0	9 963
Zwiększenie stanu	0	0	0	0	0	0	0
Utrata wartości	0	0	0	0	0	0	0
Zbycie/Likwidacja	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 30 września 2019 r.	126	5 243	4 594	0	0	0	9 963

Umorzenie	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 r.	0	1 656	2 050	0	0	0	3 706
Korekta BO	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	1 656	2 050	0	0	0	3 706
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku	0	0	0	0	0	0	0
Koszty amortyzacji	0	65	219	0	0	0	284
Stan na 30 września 2019 r.	0	1 721	2 269	0	0	0	3 990
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 r.	126	2 595	2 544	0	0	0	5 265
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	126	3 587	2 544	0	0	0	6 257
Stan na 30 września 2019 r.	126	3 522	2 325	0	0	0	5 973

Na dzień 30 września 2019 roku nieruchomości inwestycyjne obejmowały nieruchomość położoną w Kościelisku (działki nr 2001 i 2491). W skład nieruchomości inwestycyjnej wchodzą budynki wraz z gruntem oraz PWUG.

Nieruchomość inwestycyjna Grupy stanowi jej własność i jest w użytkowaniu wieczystym.

W okresie sprawozdawczym Grupa nie rozwiązała odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości. Łączna wartość odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości na nieruchomość inwestycyjną utworzonych w poprzednich latach wynosi 1 770 tys. PLN.

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

Dane porównawcze:

Wartość brutto		Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na	1 stycznia 2018 roku	126	4 251	4 582	0	0	0	8 959
Zwiększenie stanu		0	0	12	0	0	0	12
Utrata wartości		0	0	0	0	0	0	0
Zbycie/Likwidacja		0	0	0	0	0	0	0
Stan na	31 grudnia 2018 roku	126	4 251	4 594	0	0	0	8 971

RAZEM
3 368
0
338
3 706
5 591
5 265

4.7.3. Wartości niematerialne

Struktura wartości niematerialnych

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:	444	224
- oprogramowanie komputerowe	444	224
Inne wartości niematerialne, w tym:	0	8 392
- prawo użytkowania wieczystego	0	8 392
Razem	444	8 616

Tabela ruchu wartości niematerialnych

	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Inne WNIP - oprogramowanie	Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2019 roku	9 341	4 566	13 907
Korekta BO	-9 341	0	-9 341
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	4 566	4 566
Zwiększenie stanu	0	321	321
Zbycie/Likwidacja	0	57	57
Korekta	0	-131	-131
Stan na 30 września 2019 roku	0	4 699	4 699
Umorzenie i utrata wartości
Stan na 1 stycznia 2019 roku	949	4 342	5 291
Korekta BO	-949	0	-949
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	4 342	4 342
Koszty amortyzacji	0	92	92
Zbycie/Likwidacja	0	56	56
Korekta	0	-123	-123
Stan na 30 września 2019 roku	0	4 255	4 255
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 roku	8 392	224	8 616
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	224	224
Stan na 30 września 2019 roku	0	444	444

W 2019 i 2018 roku Spółka nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu trwałej utraty wartości.

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

Dane porównawcze:

	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Inne WNIP - oprogramowanie	Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2018 roku	9 341	4 539	13 880
Zwiększenie stanu	0	31	31
Zbycie/Likwidacja	0	4	4
Stan na 31 grudnia 2018 roku	9 341	4 566	13 907
Umorzenie i utrata wartości
Stan na 1 stycznia 2018 roku	827	3 966	4 793
Koszty amortyzacji	122	380	502
Zbycie/Likwidacja	0	4	4
Stan na 31 grudnia 2018 roku	949	4 342	5 291
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2018 roku	8 514	573	9 087
Stan na 31 grudnia 2018 roku	8 392	224	8 616

4.7.4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

Wartość brutto	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe		PDU razem PDU w budowie Zaliczki na PDU	w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Korekta BO	812	13 835	932	19 475	36 699	0	71 753	0	0	71 753
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	812	13 835	932	19 475	36 699	0	71 753	0	0	71 753
Zawarcie nowych umów	467	0	406	0	992	0	1 865	0	0	1 865
Zmiany wynikające z modyfikacji umów	-17	0	0	0	-23	0	-40	0	0	-40
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania*	0	0	0	-3 887	-3 813	0	-7 700	0	0	-7 700
Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umowy - skrócenie umowy	0	0	-155	0	0	0	-155	0	0	-155
Korekta	0	8	0	0	0	0	8	0	0	8
Stan na 30 września 2019 roku	1 262	13 843	1 183	15 588	33 855	0	65 731	0	0	65 731

Umorzenie	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Korekta BO	0	948	0	1 964	1 947	0	4 859	0	0	4 859
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	948	0	1 964	1 947	0	4 859	0	0	4 859
Koszty amortyzacji	398	133	488	688	1 783	0	3 490	0	0	3 490
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania* - koszty amortyzacji	0	0	0	-599	-343	0	-942	0	0	-942
Eliminacja wskutek zmiany zakresu umowy - skrócenie umowy	0	0	43	0	0	0	43	0	0	43
Stan na 30 września 2019 roku	398	1 081	445	2 053	3 387	0	7 364	0	0	7 364
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	812	12 887	932	17 511	34 752	0	66 894	0	0	66 894
Stan na 30 września 2019 roku	864	12 762	738	13 535	30 468	0	58 367	0	0	58 367

*dotyczy wykupu z leasingu

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

4.7.5. Wartość firmy

Wartość firmy Przedsiębiorstwa Robót Komunikacyjnych w Krakowie S.A (PRK) powstała na skutek zakupu 85% akcji PRK i objęcia kontroli w 2010 roku. Rozliczenie nabycia Spółki PRK zostało przeprowadzone w oparciu o dane ze sprawozdania jednostkowego PRK na dzień 31 grudnia 2009 i została po raz pierwszy ujęta w Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej w 2010 roku.

Wartość firmy PRK w całości przypisana jest do segmentu działalności budowlanej.

Wartość firmy BPK Poznań powstała na skutek zakupu 830 udziałów BPK Poznań i objęcia kontroli w 2012 roku. Rozliczenie nabycia Spółki BPK Poznań zostało przeprowadzone w oparciu o dane ze sprawozdania jednostkowego BPK Poznań na dzień 31 marca 2012 i została po raz pierwszy ujęta w Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej w 2012 roku.

Wartość firmy BPK Poznań w całości przypisana jest do segmentu działalności projektowej.

	Stan na	Stan na
Według kosztu	30-09-2019	31-12-2018
Wartość firmy PRK	31 172	31 172
Wartość firmy BPK Poznań	1 474	1 474
Odpisy aktualizacyjne z tytułu utraty wartości (BPK Poznań)	-1 474	-1 474
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	31 172	31 172

Test utraty wartości

Biorąc pod uwagę między innymi uwarunkowania zewnętrzne, mające wpływ na długotrwałe utrzymywanie się kapitalizacji Spółki na poziomie poniżej wartości bilansowej Grupa przeprowadza testy na utratę wartości. Wynik przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2018 roku zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, testów na utratę wartości wskazał brak ryzyka utraty bilansowej wartości aktywów Spółki. Na dzień 30 września 2019 roku Grupa przeglądnęła założenia przyjęte do sporządzenia testu i stwierdziła, iż są one aktualne. Tym samym na dzień bilansowy nie występuje utrata wartości firmy.

Grupa planuje przeprowadzić test na koniec roku.

4.7.6. Transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych

Łączna kwota nakładów inwestycyjnych w sprawozdaniu z przepływów finansowych wykazanych w okresie sprawozdawczym wyniosła 3 678 tys. PLN.

Na dzień 30 września 2019 roku zobowiązania netto na rzecz zakupu rzeczowych aktywów trwałych wynosiły 679 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2018 roku zobowiązania netto na rzecz zakupu rzeczowych aktywów trwałych wynosiły 506 tys. PLN.

Główne inwestycje zrealizowane przez Grupę w okresie sprawozdawczym w zakresie rzeczowego majątku trwałego obejmowały m.in.:

• remonty generalne środków transportu (głównie wagonów) 2 582 tys. PLN
• zakup drezyny 389 tys. PLN
• zakup samochodów -154 tys. PLN
• zakup serwera 154 tys. PLN.

W okresie III kwartałów 2019 roku Grupa sprzedała rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne o łącznej wartości księgowej netto 111 tys. PLN, natomiast w okresie III kwartałów 2018 roku o łącznej wartości księgowej netto 581 tys. PLN.

4.7.7. Pożyczki udzielone

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym	76	80
Pożyczki udzielone innym podmiotom	288	3 080
Odpisy z tytułu utraty wartości	-364	-347
Razem	0	2 813

Pożyczki udzielone zawierają kapitał i odsetki naliczone na dzień bilansowy. W okresie sprawozdawczym Grupa udzieliła pożyczkę podmiotowi powiązanemu o charakterze celowym w kwocie 17 tys. PLN.

4.7.8. Zapasy

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Towary, materiały i surowce	33 734	47 987
Produkcja w toku	2 355	534
Wyroby gotowe	199	199
Razem	36 288	48 720

Na dzień 30 września 2019 oraz 31 grudnia 2018 roku zabezpieczenia zobowiązań na zapasach wyniosły 4 000 tys. PLN.

4.7.9. Instrumenty finansowe

Poniżej przedstawiono wartości bilansowe instrumentów finansowych Grupy w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań wg stanu na dzień 30 września 2019 roku.

Stan na 30 września 2019 roku

	Aktywa finansowe wyceniane w Aktywa finansowe wartości godziwej przez: wyceniane w			Zobowiązania finansowe wyceniane w	Zobowiązania finansowe
Klasy instrumentów finansowych	zamortyzowanym koszcie	Wynik finansowy Inne całkowite	dochody	wyceniane wg wartości godziwej przez wynik kosztu finansowy	zamortyzowanego
Kaucje z tytułu umów o budowę (przed dyskontem)	16 834	0	0	0	32 048
Należności z tytułu dostaw i usług	191 985	0	0	0	0
Pozostałe zobowiązania finansowe	0	0	0	0	316
Pożyczki udzielone	0	0	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5 460	0	0	0	0
Pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0	0	29 866
Zobowiązania z tytułu leasingu	0	0	0	0	25 879
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0	0	0	0	121 850
Razem	214 279	0	0	0	209 959

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Grupa nie dokonała zmian w klasyfikacji instrumentów finansowych oraz nie miały miejsca przesunięcia między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej.

Stan na 31 grudnia 2018 roku

	Aktywa finansowe wyceniane w	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez:		Zobowiązania finansowe wyceniane w	Zobowiązania finansowe
Klasy instrumentów finansowych	zamortyzowanym koszcie	Wynik finansowy Inne całkowite	dochody	wartości godziwej przez wynik finansowy	wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
Kaucje z tytułu umów o budowę (przed dyskontem)	14 100	0	0	0	21 177
Należności z tytułu dostaw i usług	192 693	0	0	0	0
Pozostałe zobowiązania finansowe	0	0	0	0	386
Pożyczki udzielone	2 813	0	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	81 723	0	0	0	0
Pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0	0	7 907
Zobowiązania z tytułu leasingu	0	0	0	0	27 816
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0	0	0	0	188 156
Razem	291 329	0	0	0	245 442

obowiązującym od dnia 1 stycznia 2018 roku.

W okresie porównawczym Grupa dokonała klasyfikacji instrumentów finansowych zgodnie z MSSF 9

4.7.10. Transakcje z jednostkami powiązanymi

	Należności Stan na			Zobowiązania Stan na
	30-09-2019	31-12-2018	30-09-2019	31-12-2018
RTI	0	0	0	0
RTI Germany	0	0	0	0
Wiesław Nowak	53	0	0	0
Ogółem	53	0	0	0
		Przychody		Zakupy
		Okres zakończony		Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2019	30-09-2018
RTI	3 3		0	0
RTI Germany	0	0	0	0
Wiesław Nowak	48	0	0	0
Ogółem	51	3	0	0
		Pożyczki udzielone		Przychody finansowe z tytuł odsetek od pożyczek
		Stan na		Okres zakończony
	30-09-2019	31-12-2018	30-09-2019	30-09-2018
RTI	0	21	0	0
RTI Germany	76	59	0	1
Wiesław Nowak	0	0	0	0
Ogółem	76	80	0	1

W okresie sprawozdawczym wystąpiły następujące transakcje handlowe pomiędzy stronami powiązanymi:

W okresie sprawozdawczym ZUE oraz jednostki zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

W okresie sprawozdawczym ZUE dokonywała transakcji sprzedaży do RTI w zakresie wynajmu pomieszczeń na podstawie umowy najmu lokalu użytkowego zawartej w dniu 31 grudnia 2015 roku.

W dniu 7 stycznia 2019 roku, pomiędzy ZUE a RTI Germany została zawarta umowa pożyczki, na mocy której RTI Germany otrzymała pożyczkę o charakterze celowym w kwocie 4 tys. EUR z terminem spłaty do dnia 20 grudnia 2019 roku. Wypłata pożyczki nastąpiła w dniu 11 stycznia 2019 roku.

W dniu 12 kwietnia 2019 roku Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników podjęło decyzję o podwyższeniu kapitału zakładowego RTI, na mocy którego ZUE objęła nowo utworzone udziały RTI za kwotę 35 tys. PLN.

W dniu 29 kwietnia 2019 roku, RTI spłaciła zaciągnięte w ZUE pożyczki wraz z należnymi odsetkami. Dotyczy umów pożyczek: z dnia 26 maja 2017 roku, z dnia 7 grudnia 2017 roku oraz z dnia 13 kwietnia 2018 roku.

W dniu 19 czerwca 2019 roku, pomiędzy ZUE a RTI Germany został zawarty aneks nr 4 do umowy pożyczki z dnia 31 maja 2016 roku, który wydłuża termin spłaty pożyczki wraz z oprocentowaniem do dnia 20 grudnia 2019 roku.

Wynagrodzenia członków naczelnego kierownictwa

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zarząd	3 133	2 992
Rada Nadzorcza	236	347
Razem	3 369	3 339

4.7.11. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej według stanu na dzień sporządzenia niniejszego raportu

Toczące się postępowania sądowe są związane z działalnością operacyjną spółek.

Poniżej wskazuje się istotne postępowania toczące się przed sądem lub innym organem, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Grupy.

Istotnymi, toczącymi się postępowaniami sądowymi w grupie zobowiązań są:

Sprawy sądowe dotyczące zadania "Budowa zajezdni tramwajowej w Poznaniu" – informacja o sposobie zakończenia sprawy:

W dniu 7 lutego 2019 roku Spółka otrzymała pozew o zapłatę datowany na dzień 7 stycznia 2019 roku złożony przez Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne w Poznaniu sp. z o.o. (MPK, Zamawiający, Powód) w Sądzie Okręgowym w Poznaniu przeciwko ZUE S.A. oraz Elektrobudowie S.A. w Katowicach. Zgodnie z treścią w/w pozwu MPK domagała się solidarnie od ZUE i od Elektrobudowy łącznej kwoty ok. 20,2 mln PLN z tytułu kar umownych wraz ustawowymi odsetkami za opóźnienie i kosztami procesu.

Przedmiotowe roszczenie Powód wywodził z zawartej w dniu 13 lipca 2011 roku między MPK i Konsorcjum w składzie: ZUE, Elektrobudowa umowy pn. "Budowa zajezdni tramwajowej FRANOWO w Poznaniu" (Umowa, Kontrakt), o zawarciu której Spółka informowała raportem bieżącym nr 39/2011. Prace objęte Umową zostały zrealizowane i zakończone przez Konsorcjum w czerwcu 2015 roku.

Postępowanie zostało skierowane przez Sąd za zgodą wszystkich Stron do mediacji.

Spółka wraz z drugim Pozwanym Elektrobudowa zawarły w wyniku przeprowadzonej mediacji z MPK ugodę, na mocy której zobowiązały się solidarnie do zapłaty kwoty 2,2 mln PLN, przy czym w związku z wewnętrznym podziałem ZUE zapłaci 1 mln PLN z tej kwoty.

Spółka informuje również, że z ostrożności procesowej założyła na przedmiotowy spór prawny rezerwę finansową, o której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 7/2017 z dnia 6 lutego 2017 roku.

Przedmiotowa ugoda zawarta przed mediatorem została skierowana do Sądu celem jej zatwierdzenia. Sąd Okręgowy w Poznaniu zatwierdził przedmiotową ugodę postanowieniem z dnia 27 sierpnia 2019 r. i umorzył postępowanie w sprawie, a postanowienie to jest prawomocne.

Największymi, toczącymi się postępowaniami sądowymi w grupie wierzytelności są:

Sprawy sądowe dotyczące zadania "Modernizacja linii kolejowej nr 8, budowa łącznicy lotniska Okęcie":

W dniu 14 sierpnia 2014 roku Powód (BILFINGER INFRASTRUCTURE S.A., ZUE S.A., Przedsiębiorstwo Budowy Kopalń PEBEKA S.A., Przedsiębiorstwo Napraw i Utrzymania Infrastruktury Kolejowej w Krakowie Sp. z o.o., Kolejowe Zakłady Automatyki Katowice S.A.) złożył przeciwko Pozwanemu (PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.) pozew o zapłatę kwoty 72 835 010,99 PLN, z czego na rzecz ZUE S.A. kwoty 18 521 943,30 PLN wraz z odsetkami liczonymi od dnia 18 sierpnia 2012 roku do dnia zapłaty, tytułem kar umownych za opóźnienie w przekazaniu Placu Budowy. Pozew dotyczy umowy z dnia 27 października 2009 roku zawartej pomiędzy Powodem (jako Wykonawcą) a Pozwanym (jako Zamawiającym) na wykonanie robót budowlanych modernizacji linii kolejowej Nr 8. Etap I: odc. Warszawa Zachodnia – Warszawa Okęcie i budowy łącznicy Warszawa Służewiec – Lotnisko Okęcie. Faza 3 roboty budowlane na łącznicy, w ramach projektu nr POIiŚ 7.1-18: "Modernizacja linii kolejowej nr 8, budowa łącznicy lotniska Okęcie".

Pozwany zakwestionował roszczenia Powodów objęte pozwem w całości, zarówno co do zasady, jak i co do wysokości oraz wniósł o oddalenie powództwa w całości. Na wypadek nieuwzględnienia przedstawionej argumentacji na rzecz oddalenia powództwa w całości Pozwany zgłosił zarzut miarkowania kary umownej dochodzonej przez Powodów. W dniu 11 grudnia 2017 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał wyrok zasądzając od PKP PLK S.A. na rzecz ZUE S.A. 1 852 194,33 PLN wraz z ustawowymi odsetkami od dnia 18 sierpnia 2012 roku do dnia zapłaty, oddalając przy tym powództwo w pozostałym zakresie. Od powyższego wyroku ZUE S.A. wniosła apelację co do oddalenia powództwa ponad kwotę 1 852 194,33 PLN, żądając uwzględnienia powództwa w całości. Wyrok został zaskarżony również przez Pozwanego, który żąda oddalenia powództwa w całości. W dniu 6 czerwca 2019 roku Sąd Apelacyjny w Warszawie uwzględnił apelację Pozwanego, zmieniając wyrok Sądu I instancji przez oddalenie powództwa w całości. Powód rozważa wniesienie skargi kasacyjnej.

Ponadto, w dniu 29 września 2016 roku Powód (PORR Polska Infrastructure, tj. dawny BILFINGER INFRASTRUCTURE S.A., ZUE S.A., Przedsiębiorstwo Budowy Kopalń PEBEKA S.A., Przedsiębiorstwo Napraw i Utrzymania Infrastruktury Kolejowej w Krakowie Sp. z o.o., Kolejowe Zakłady Automatyki Katowice S.A.) złożył przeciwko Pozwanemu (PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.) pozew o zapłatę kwoty 11 506 921,00 PLN, z czego na rzecz ZUE S.A. kwoty 2 926 209,77 PLN wraz z odsetkami liczonymi ustawowymi, tytułem zapłaty za wykonane na rzecz Pozwanego roboty dodatkowe oraz koszty poniesione w przedłużonym czasie na ukończenie zadania. Pozew dotyczy umowy z dnia 27 października 2009 roku zawartej pomiędzy Powodem (jako Wykonawcą) a Pozwanym (jako Zamawiającym) na wykonanie robót budowlanych modernizacji linii kolejowej Nr 8. Etap I: odc. Warszawa Zachodnia – Warszawa Okęcie i budowy łącznicy Warszawa Służewiec – Lotnisko Okęcie. Faza 3 roboty budowlane na łącznicy, w ramach projektu nr POIiŚ 7.1-18: "Modernizacja linii kolejowej nr 8, budowa łącznicy lotniska Okęcie".

Sprawa sądowa dotycząca zadania: "Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków – Medyka – granica państwa na odcinku Biadoliny – Tarnów w km 61,300 – 80,200 w ramach Projektu "Modernizacja linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów, etap III"

W dniu 30 grudnia 2016 roku konsorcjum w składzie: 1) OHL ŹS, a.s. (Lider); 2) Swietelsky Baugesellschaft m.b.H; 3) ZUE S.A. (dalej: Konsorcjum, Wykonawca), złożyło przeciwko PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. z siedzibą w Warszawie (Zamawiający) pozew obejmujący roszczenia wynikające z realizacji kontraktu budowlanego pn. Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków – Medyka – granica państwa na odcinku Biadoliny – Tarnów w km 61,300 – 80,200 w ramach Projektu "Modernizacja linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów, etap III (Kontrakt). Wartość przedmiotu sporu wynosi 39,3 mln PLN (dalej: Kwota). Na ww. Kwotę składają się: 1) kwota 1,2 mln PLN odpowiadająca kosztom związanym z koniecznością przedłużenia ważności zabezpieczenia wykonania kontraktu i ubezpieczenia zapewnionego przez Wykonawcę; 2) kwota 38,1 mln PLN odpowiadająca kosztom stałym związanym z kontynuowaniem robót w przedłużonym czasie względem pierwotnie uzgodnionego terminu realizacji prac objętych kontraktem. Łączny udział Spółki w ww. kwocie wynosi ok. 15,7 mln PLN.

W dniu 11 marca 2019 roku ogłoszony został wyrok częściowy (rozstrzygający niektóre z żądań pozwu), na mocy którego Sąd zasądził od PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. na rzecz ZUE S.A. kwotę 347 126,79 PLN wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie od dnia 21 grudnia 2016 roku do dnia zapłaty oraz oddalił powództwo w części żądania zapłaty na rzecz ZUE S.A. kwoty 283 213,65 PLN wraz z ustawowymi odsetkami od dnia 21 grudnia 2016 roku. Strony wniosły apelacje od powyższego wyroku – w zakresie roszczeń ZUE – Strona Powodowa zaskarżyła oddalenie powództwa w kwocie 283 213,65 PLN wraz z ustawowymi odsetkami, a Strona Pozwana zasądzenie kwoty 347 126,79 PLN wraz z ustawowymi odsetkami.

4.7.12. Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Grupy mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.

Grupa na dzień 30 września 2019 roku oraz 31 grudnia 2018 roku nie rozpoznała istotnych i policzalnych ryzyk podatkowych.

W okresie sprawozdawczym w ZUE prowadzona była kontrola celno-skarbowa w zakresie opodatkowania dochodów osiągniętych w 2014 roku. Zgodnie z art. 82 ust. 3 ustawy o KAS Spółka skorygowała uprzednio złożoną deklarację podatkową i zapłaciła 234 tys. PLN podatku wraz z należnymi odsetkami. Korekta dotyczyła objęcia udziałów w zamian za wierzytelności własne. Kontrola została zakończona.

4.7.13. Aktywa i zobowiązania warunkowe

Aktywa warunkowe

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
gwarancje	71 795	74 700
poręczenia	57	55
weksle	2 395	2 140
zastaw	300	0
Razem aktywa warunkowe	74 547	76 895

Aktywa warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń obejmują wystawione przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe na rzecz ZUE gwarancje, które stanowią zabezpieczenie roszczeń ZUE w stosunku do tych podmiotów z tytułu podwykonawstwa usług budowlanych oraz na zabezpieczenie zwrotu otrzymanych zaliczek.

Zobowiązania warunkowe

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
gwarancje	503 610	597 356
poręczenia	24 651	24 951
weksle	364 909	364 811
hipoteki	55 159	54 259
zastawy	22 035	23 927
Razem	970 364	1 065 304

Zobowiązania warunkowe z tytułu gwarancji na rzecz innych jednostek to przede wszystkim gwarancje wadialne, należytego wykonania i usunięcia wad i usterek, płatności, zwrotu zaliczki, wystawione przez towarzystwa ubezpieczeniowe i banki na rzecz kontrahentów Grupy na zabezpieczenie ich roszczeń w stosunku do Grupy, głównie z tytułu umów budowlanych oraz handlowych. Towarzystwom ubezpieczeniowym i bankom przysługuje roszczenie zwrotne z tego tytułu wobec Grupy.

Zobowiązania warunkowe z tytułu poręczeń stanowią zabezpieczenie kredytów i gwarancji, które ZUE jako Jednostka Dominująca w Grupie poręczyła za spółki z Grupy na rzecz banków i towarzystw ubezpieczeniowych.

Wystawione weksle własne stanowią zabezpieczenie spłaty zobowiązań wobec banków oraz wobec strategicznych klientów.

Hipoteki stanowią dodatkowe zabezpieczenie umowy kredytowej zawartej z mBank S.A. oraz umowy ubezpieczeniowej zawartej z PZU S.A. oraz umów spółek powiązanych zawartych z BNP Paribas Bank Polska S.A.

Na dzień bilansowy zastawy rejestrowe ustanowione zostały w związku z podpisaniem Aneksów z Bankami BNP PARIBAS oraz PEKAO zwiększających przyznane limity gwarancyjne oraz umową o limit gwarancyjny zawartą z BGK. W dniu 31 października 2019 roku dokonano wykreślenia zastawu na poczet zabezpieczenia limitu gwarancyjnego z BGK. Przedmiotami zastawów rejestrowych są rzeczowe aktywa trwałe m.in. wagony, palownica i pociąg sieciowy.

Ponadto zastaw rejestrowy ustanowiony jest do umowy o kredyt z mBank zawartej przez jedną ze spółek zależnych. Przedmiotem tego zastawu są zapasy.

Po dniu bilansowym w dniu 1 października 2019 roku Spółka zawarła z ZK "LEV INS" AD z siedzibą w Sofii (Kontrahent) umowę, na podstawie której Kontrahent wystawił gwarancję należytego wykonania i naprawy wad i usterek na łączną kwotę 31,6 mln PLN.

4.7.14. Zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Na dzień 30 września 2019 roku oraz na dzień 31 grudnia 2018 roku nie było istotnych umów zawartych w związku z realizacją nakładów inwestycyjnych w rzeczowe aktywa trwałe.

4.7.15. Działalność zaniechana

W okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2019 roku oraz w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2018 roku nie wystąpiła działalność zaniechana w rozumieniu MSSF 5.

4.8. Pozostałe noty objaśniające

4.8.1. Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

Oświadczenie o zgodności

Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy zastosowaniu regulacji MSR 34 mających zastosowanie na 30 września 2019 roku w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską.

Prezentowane kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku sporządzone zostało zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Standardy i Interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym

Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowanie w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w 2019 roku:

• MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" "Opcja przedpłaty z ujemną kompensatą"(obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 19 "Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 28 "Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Interpretacja KIMSF 23 "Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego" (mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

Zdaniem Grupy, za wyjątkiem MSSF 16, pozostałe zmiany do standardów oraz interpretacje wskazane powyżej nie mają istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

Wdrożenie MSSF 16 zostało szczegółowo omówione w nocie nr 4.8.2.

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez RMSR, z wyjątkiem poniższych nowych standardów oraz zmian do standardów, które według stanu na dzień sporządzenia niniejszego raportu nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE:

• MSSF 14 "Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe" (mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),
• Zmiana do MSSF 3 "Połączenia jednostek" (mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 "Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostka stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem" (termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony),
• Zmiany do MSR 1 i MSR 8: "Definicja istotności" (mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do Odniesień do założeń Koncepcyjnych zawartych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie)

Zmiany do MSSF 9, MSR 39 i MSSF 7 - "Reforma wskaźników stóp procentowych" (obowiązujący za okresy roczne rozpoczynające się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie).

4.8.2. Istotne zasady rachunkowości

4.8.2.1. Kontynuacja działalności

Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe Grupy zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez spółki Grupy w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po dniu 30 września 2019 roku.

Najistotniejszym czynnikiem mającym wpływ na kontynuację działalności Grupy Kapitałowej ZUE jest sytuacja finansowa Jednostki Dominującej. Kluczowymi czynnikami mającymi wpływ na kontynuację działalności Grupy Kapitałowej ZUE są m.in: płynność, odpowiedni portfel zleceń, sytuacja rynkowa.

Analizując sytuację finansową Grupy należy zwrócić uwagę na następujące elementy: w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2019 roku Grupa rozpoznała 748 mln PLN przychodów ze sprzedaży co stanowi wzrost r/r o 35% i 23 mln PLN zysku brutto ze sprzedaży. Na dzień 30 września 2019 roku Grupa prezentuje 403 mln PLN aktywów obrotowych, w tym ok. 5,5 mln PLN środków pieniężnych. Grupa ZUE na dzień sporządzenia sprawozdania posiada portfel zamówień o wartości ok. 2 022 mln PLN. Grupa jest w trakcie pozyskiwania nowych kontraktów.

Z uwagi na powyższe, Zarząd Jednostki Dominującej nie stwierdza na dzień sporządzenia niniejszego kwartalnego skróconego sprawozdania finansowego istotnych zagrożeń w zakresie możliwości kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości i tym samym oświadcza, że niniejsze kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć w przyszłości.

4.8.2.2. Podstawa sporządzania

Sporządzając niniejsze kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupa zastosowała regulacje zawarte w MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" stosując te same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego.

4.8.2.3. Porównywalność danych finansowych

Nie dokonano zmian prezentacyjnych danych finansowych w okresach porównywalnych, z wyjątkiem poniżej opisanych.

W związku z wdrożeniem MSSF 16, w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz w danych porównywalnych Grupa wyodrębniła pozycję bilansową "Zobowiązania z tytułu leasingu" i zaprezentowała w pasywach:

• "Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu"
• "Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu"

Poprzednio Grupa ujmowała zobowiązania z tytułu finansowania rzeczowych aktywów trwałych oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego w pozycji "Pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania". Od 2019 roku w nowo wyodrębnionej pozycji Grupa ujmuje również zobowiązania z tytułu aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Dodatkowo, w celu poprawy czytelności skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz w danych porównywalnych Grupa wyodrębniła w aktywach z pozycji bilansowej "Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności" i zaprezentowała w odrębnej pozycji bilansowej:

"Zaliczki"

oraz wyodrębniła w pasywach z pozycji bilansowej "Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania" i zaprezentowała odrębnych pozycjach bilansowych:

• "Rozliczenia międzyokresowe bierne"
• "Zaliczki".

Poniżej przedstawiono wpływ zmian na skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej:

	Przekształcone	Zatwierdzone
	Stan na 31-12-2018	Stan na 31-12-2018	Wpływ zmian
AKTYWA
Aktywa trwałe
Aktywa trwałe razem	182 498	182 498	0
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	179 562	194 837	-15 275
Zaliczki	15 275	0	15 275
Aktywa obrotowe razem	447 064	447 064	0
Aktywa razem	629 562	629 562	0
PASYWA
Kapitał własny
Razem kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	146 622	146 622	0
Razem kapitał własny	146 748	146 748	0
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła
finansowania	0	14 815	-14 815
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	14 815	0	14 815
Zobowiązania długoterminowe razem	36 402	36 402	0
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	219 194	356 631	-137 437
Rozliczenia międzyokresowe bierne	62 428	0	62 428
Zaliczki	75 009	0	75 009
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania	0	20 908	-20 908
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	7 907	0	7 907
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	13 001	0	13 001
Zobowiązania krótkoterminowe razem	446 412	446 412	0
Zobowiązania razem	482 814	482 814	0
Pasywa razem	629 562	629 562	0

4.8.2.4. Stosowane zasady rachunkowości

Za wyjątkiem zmian opisanych poniżej, w niniejszym kwartalnym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku przestrzegano tych samych zasad rachunkowości i metod obliczeniowych, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym Grupy ZUE sporządzonym na dzień 31 grudnia 2018 roku. Szczegółowy opis zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę został przedstawiony w jej sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2018 roku.

Niniejsze kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym, należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym ZUE oraz rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej.

4.8.2.5. Zmiany zasad rachunkowości i sporządzania sprawozdania finansowego

Wdrożenie MSSF 16

Zastosowanie MSSF 16 po raz pierwszy

W styczniu 2016 Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing , KIMSF 4 Ustalenie, czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny - specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formy leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy poprzez eliminację rozróżnienia pomiędzy leasingiem operacyjnym, a finansowym i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania wynikające z każdej umowy leasingu, z wyjątkiem umów krótkoterminowych oraz umów leasingu gdzie bazowy składnik aktywów ma niską wartość.

Wpływ zastosowania MSSF 16 na sprawozdanie finansowe Grupy został przedstawiony poniżej.

Zastosowanie podejścia zmodyfikowanego retrospektywnego wdrożenia MSSF 16

Grupa zastosowała MSSF 16 stosując podejście retrospektywnie z łącznym efektem pierwszego zastosowania niniejszego standardu ujętym w dniu pierwszego zastosowania (podejście zmodyfikowane). Data pierwszego zastosowania MSSF 16 dla Grupy to 1 stycznia 2019 roku, a w związku z zastosowaniem podejścia zmodyfikowanego dane porównawcze nie podlegają przekształceniu. Zamiast tego Grupa ujęła łączny efekt pierwszego zastosowania niniejszego standardu jako korektę bilansu otwarcia w dniu pierwszego zastosowania. Zmiana definicji leasingu dotyczyła głównie pojęcia kontroli. MSSF 16 określa, czy umowa zawiera leasing na podstawie tego, czy klient ma prawo kontrolować użytkowanie zidentyfikowanego składnika aktywów przez pewien okres. Grupa zastosowała definicję leasingu i związane z nią wytyczne określone w MSSF 16 dla wszystkich umów leasingu zawartych lub zmodyfikowanych w dniu 1 stycznia 2019 roku lub później bez względu na to, czy jest leasingodawcą, czy leasingobiorcą w umowie leasingu.

Praktyczne rozwiązania zastosowane przez Grupę

Stosując po raz pierwszy MSSF 16 Grupa skorzystała z następujących praktycznych rozwiązań dopuszczonych przez standard:

• 1. Nie ujmowanie tych umów leasingu operacyjnego, których okres leasingu kończy się przed upływem 12 miesięcy od dnia 1 stycznia 2019 roku, były potraktowane jako leasingi krótkoterminowe
• 1. Nie ujmowanie leasingów, dla których bazowy składnik aktywów ma niską wartość, tj. 20 tys. PLN
• 1. Zastosowanie pojedynczej stopy dyskontowej do portfela leasingów o podobnych cechach
• 1. Wyłączenie początkowych kosztów bezpośrednich z wyceny składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w dniu pierwszego zastosowania
• 1. Wykorzystanie wiedzy zdobytej po fakcie, taką jak w przypadku określenia okresu leasingu, jeżeli umowa przewiduje opcję przedłużenia leasingu lub opcję wypowiedzenia leasingu.

Zwolnienia wynikające z zastosowania rozwiązań praktycznych:

Razem zwolnienia	1 482
leasing aktywów o niskiej wartości	90
leasing krótkoterminowy	1 392

Na dzień 1 stycznia 2019 roku zastosowane przez Grupę stopy dyskonta do ustalenia wartości zdyskontowanych opłat leasingowych mieszczą się w przedziale (w zależności od okresu trwania umowy): dla umów w PLN i EUR: od 3,04% do 6,3%.

Wpływ na rachunkowość Grupy

Streszczenie wpływu MSSF 16 na rachunkowość leasingobiorcy:

• 1. Zastosowanie MSSF 16 do umów leasingowych uprzednio sklasyfikowanych jako leasing operacyjny zgodnie z MSR 17 spowodowało rozpoznanie składników aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązań leasingowych
• 1. Środki trwałe posiadane na mocy umów leasingu finansowego, uprzednio prezentowane w ramach rzeczowych aktywów trwałych, zostały zaprezentowane w pozycji "Aktywa z tytułu prawa do użytkowania"
• 1. Zobowiązania z tytułu leasingu, uprzednio zaklasyfikowane jako umowy leasingu finansowego zgodnie z MSR 17 i wykazywane w ramach "Pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania", zostały przedstawione w "Zobowiązaniach z tytułu leasingu" (krótkoterminowych i długoterminowych)
• 1. Dla aktywów z tytułu prawa do użytkowania spełniające definicję nieruchomości inwestycyjnych, zostały zastosowane wymogi w zakresie ujawniania informacji zawarte w MSR 40.

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania rozpoznane na dzień 1 stycznia 2019 (umowy zawierające leasing)

Grupa jest leasingobiorcą w przypadku umów najmu samochodów, mieszkań i gruntów oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów

wynajem samochodów	682
wynajem mieszkań, gruntów i urządzeń biurowych	1 782
PWUG	4 495
Razem	6 959

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania rozpoznane na dzień 1 stycznia 2019, które spełnia wymogi definicji nieruchomości inwestycyjnej

Grupa zgodnie z MSR 40 prezentuje odrębnie aktywo z tytułu praw do użytkowania.

PWUG w nieruchomości inwestycyjnej	992
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania rozpoznane na dzień 1 stycznia 2019 (umowy zawierające leasing)
wynajem samochodów wynajem mieszkań, gruntów i urządzeń biurowych	682 1 782
PWUG	4 495
PWUG w nieruchomości inwestycyjnej	992
Razem	7 951

Umowy wcześniej ujmowane jako leasing finansowy

W przypadku leasingów, które sklasyfikowano jako leasingi finansowe zgodnie z MSR 17, wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu w dniu pierwszego zastosowania jest wartością bilansową składnika aktywów objętego leasingiem i zobowiązania z tytułu leasingu bezpośrednio sprzed tego dnia wycenioną zgodnie z MSR 17.

Prezentacja na dzień 1 stycznia 2019 roku:
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	27 816
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	51 543

W kwocie 27 816 tys. PLN ujęte są leasingi zgodnie z MSR 17 na środki transportu oraz maszyny i urządzenia techniczne.

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - przekwalifikowane z wartości niematerialnych

Wpływ wdrożenia MSSF 16 na sprawozdanie finansowe

Na dzień przejścia na MSSF 16, Grupa rozpoznała wartość składników aktywów z tytułu prawa do użytkowania w wysokości 7 951 tys. PLN oraz zobowiązania leasingowe w wysokości 7 951 tys. PLN.

Poniżej przedstawiono wpływ zmian na skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej:

	Zgodnie z MSSF 16	Zatwierdzone
	Stan na	Stan na
AKTYWA	2019-01-01	2018-12-31	Wpływ zmian
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	53 157	104 700	-51 543
Nieruchomości inwestycyjne	6 257	5 265	992
Wartości niematerialne	224	8 616	-8 392
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	66 894	0	66 894
Aktywa trwałe razem	190 449	182 498	7 951
Aktywa obrotowe razem	447 064	447 064	0
Aktywa razem	637 513	629 562	7 951

	Zgodnie z MSSF 16	Zatwierdzone
	Stan na	Stan na
PASYWA	2019-01-01	2018-12-31	Wpływ zmian
Razem kapitał własny	146 748	146 748	0
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania	0	14 815	-14 815
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	21 280	0	21 280
Zobowiązania długoterminowe razem	42 867	36 402	6 465
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania	0	20 908	-20 908
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	7 907	0	7 907
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	14 487	0	14 487
Zobowiązania krótkoterminowe razem	447 898	446 412	1 486
Zobowiązania razem	490 765	482 814	7 951
Pasywa razem	637 513	629 562	7 951

Rachunkowość zabezpieczeń

Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

4.8.3. Podstawy szacowania niepewności

Sporządzenie informacji finansowych zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresie bieżącym i okresach przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Wielkości szacunkowe dotyczą m. in.:

Utraty wartości wartości firmy (nota nr 4.7.5.)

Okresów użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych

Odpisów z tytułu utraty wartości należności (nota nr 4.5.1.)

Rezerw (nota nr 4.4.3.)

Wycen długoterminowych kontraktów budowlanych (nota nr 4.4.1.)

Odroczonego podatku dochodowego (nota nr 4.3.7.)

Aktywów oraz zobowiązań warunkowych (nota nr 4.7.13.)

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi (nota 4.7.12.)

W okresie sprawozdawczym wystąpiły zmiany w wielkościach szacunkowych w obszarze:

1/ rozliczanie kontraktów budowlanych metodą szacowanego stopnia zaawansowania usługi - na zmianę miała wpływ przeprowadzona rewizja budżetów na realizowanych kontraktach budowlanych, w wyniku której zmianie uległ planowany budżet przychodów i kosztów realizowanych kontraktów. Zmiany te nie wpłynęły w sposób istotny na wyniki Grupy w okresie sprawozdawczym,

2/ okres użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych – na zmianę miała wpływ okresowa weryfikacja okresów użytkowania ekonomicznego środków transportu.

5. Zatwierdzenie skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd ZUE w dniu 19 listopada 2019 roku.

6. Podpisy

Sprawozdanie sporządziła:

Ewa Bosak – Główny Księgowy

Podpisy osób zarządzających:

Wiesław Nowak – Prezes Zarządu

Anna Mroczek – Wiceprezes Zarządu

Jerzy Czeremuga – Wiceprezes Zarządu

Maciej Nowak – Wiceprezes Zarządu

Marcin Wiśniewski – Wiceprezes Zarządu

Kraków, 19 listopada 2019 roku

ZUE S.A.

SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA 2019 ROKU

Kraków, 19 listopada 2019

IV. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe ZUE S.A.

Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

Działalność kontynuowana	Nota nr	Okres 9 miesięcy zakończony	Okres 3 miesięcy zakończony	Okres 9 miesięcy zakończony	Okres 3 miesięcy zakończony
		30-09-2019	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2018
Przychody ze sprzedaży	2.1.1.	707 422	251 682	507 241	217 444
Koszt własny sprzedaży	2.1.2.	687 588	243 202	493 407	213 479
Zysk (strata) brutto na sprzedaży		19 834	8 480	13 834	3 965
Koszty zarządu	2.1.2.	13 315	4 759	13 187	4 532
Pozostałe przychody operacyjne	2.1.3.	214	60	823	34
Pozostałe koszty operacyjne	2.1.4.	475	232	876	37
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		6 258	3 549	594	-570
Przychody finansowe	2.1.5.	1 314	244	1 846	970
Koszty finansowe	2.1.6.	1 231	494	674	243
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		6 341	3 299	1 766	157
Podatek dochodowy	2.1.7.	2 641	1 268	514	141
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		3 700	2 031	1 252	16
Zysk (strata) netto		3 700	2 031	1 252	16
Pozostałe całkowite dochody netto Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych okresach do rachunku zysków i strat:		-23	0	- 3	0
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych świadczeń		-23	0	-3	0
Pozostałe całkowite dochody netto razem		-23	0	- 3	0
Suma całkowitych dochodów		3 677	2 031	1 249	16
Liczba akcji		23 030 083	23 030 083	23 030 083	23 030 083
Zysk (strata) netto przypadająca na akcję (w złotych) (podstawowy i rozwodniony)		0,16	0,09	0,05	0,00
Całkowity dochód (strata) ogółem na akcję (w złotych)		0,16	0,09	0,05	0,00

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

Stan na Nota nr 30-09-2019 31-12-2018 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 2.5.1. 54 929 Nieruchomości inwestycyjne 2.5.2. 9 617 Wartości niematerialne 2.5.3. 403 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 2.5.4. 57 315 Wartość firmy 2.5.5. 31 172 Inwestycje w jednostkach podporządkowanych 221 Kaucje z tytułu umów o budowę 2.2.2. 9 506 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 2.1.7. 20 083 Pożyczki udzielone 2.5.7. 128 Aktywa trwałe razem 183 374 Aktywa obrotowe Zapasy 2.5.8. 28 033 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 2.3.1. 171 196 Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych 2.2.1. 152 790 Kaucje z tytułu umów o budowę 2.2.2. 5 796 Zaliczki 2.2.4. 12 025 Bieżące aktywa podatkowe 2.1.7. 0 Pożyczki udzielone 2.5.7. 107 Pozostałe aktywa 680 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2.4.4. 4 313 Aktywa obrotowe razem 374 940 Aktywa razem 558 314 PASYWA Kapitał własny Kapitał podstawowy 5 758 Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej 93 837 Akcje własne -2 690 Zyski zatrzymane 53 014 Razem kapitał własny 149 919 Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu 2.4.2. 13 986 Kaucje z tytułu umów o budowę 2.2.2. 13 159 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 1 106 Rezerwy długoterminowe 2.2.3. 9 945 Pozostałe zobowiązania 0 Zobowiązania długoterminowe razem 38 196 Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 2.3.2. 142 930 Rozliczenia międzyokresowe bierne 2.2.5. 94 158 Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych 2.2.1. 11 359 Kaucje z tytułu umów o budowę 2.2.2. 16 005 Zaliczki 2.2.4. 31 628 Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 2.4.1. 19 679 Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu 2.4.2. 11 719 Pozostałe zobowiązania finansowe 36 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 25 131		Dane przekształcone
		Stan na
		101 815
		8 642
		8 115
		0
		31 172
		221
		9 463
		22 485
		0
		181 913
		37 311
		171 503
		103 400
		2 938
		16 581
		0
		2 804
		764
		79 404
		414 705
		596 618
		5 758
		93 837
		-2 690
		49 337
		146 242
		14 781
		10 721
		1 036
		7 872
		70
		34 480
		205 856
		55 020
		6 980
		8 099
		75 007
		0
		12 963
		36
		22 103
Bieżące zobowiązania podatkowe 2.1.7. 0		0
Rezerwy krótkoterminowe 2.2.3. 17 554		29 832
Zobowiązania krótkoterminowe razem 370 199		415 896
Zobowiązania razem 408 395		450 376
Pasywa razem 558 314		596 618

Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych

		Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Akcje własne	Zyski zatrzymane	Razem
Stan na	1 stycznia 2019 roku	5 758	93 837	-2 690	49 337	146 242
Wypłata dywidendy		0	0	0	0	0
Emisja akcji		0	0	0	0	0
emisji akcji Koszty		0	0	0	0	0
Wykup akcji		0	0	0	0	0
(strata) Zysk		0	0	0	3 700	3 700
Pozostałe całkowite dochody netto		0	0	0	-23	-23
Stan na	30 września 2019 roku	758 5	93 837	-2 690	53 014	149 919
Stan na	1 stycznia 2018 roku	5 758	93 837	-2 690	113 461	210 366
Wypłata dywidendy		0	0	0	0	0
Emisja akcji		0	0	0	0	0
emisji akcji Koszty		0	0	0	0	0
Wykup akcji		0	0	0	0	0
(strata) Zysk		0	0	0	252 1	252 1
Pozostałe całkowite dochody netto		0	0	0	-3	-3
Stan na	30 września 2018 roku	5 758	93 837	-2 690	114 710	211 615
Stan na	roku 1 stycznia 2018	5 758	93 837	-2 690	113 461	210 366
Wypłata dywidendy		0	0	0	0	0
Emisja akcji		0	0	0	0	0

Stan na	grudnia roku 31 2018	5 758	93 837	-2 690	49 337	146 242
Pozostałe całkowite dochody netto		0	0	0	-75	-75
Zysk (strata)		0	0	0	-64 049	-64 049
Wykup akcji		0	0	0	0	0
emisji akcji Koszty		0	0	0	0	0

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Okres 9 miesięcy zakończony	Okres 9 miesięcy zakończony
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	30-09-2019	30-09-2018
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem	6 341	1 766
Korekty o:
Amortyzację	9 652	7 931
Zyski / (straty) z tytułu różnic kursowych	6	-37
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	860	381
Zysk / (strata) ze zbycia inwestycji	-92	7
Wynik operacyjny przed zmianami w kapitale obrotowym	16 767	10 048
Zmiana stanu należności, wycen kontraktów i kaucji z tytułu umów o budowę, zaliczek	-47 429	-113 439
Zmiana stanu zapasów	9 279	-18 001
Zmiana stanu rezerw oraz zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	-7 135	4 968
Zmiana stanu zobowiązań, wycen kontraktów oraz kaucji z tytułu umów o
budowę, zaliczek, rozliczeń międzyokresowych biernych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów oraz zobowiązań z tytułu leasingu	-52 837	33 316
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych kosztów czynnych	8 4	221
Zapłacony / (zwrócony) podatek dochodowy	-234	0
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	-81 505	-82 887
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	193	885
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	-3 633	-15 553
Sprzedaż / (nabycie) aktywów finansowych w pozostałych jednostkach	0	-11
Sprzedaż / (nabycie) aktywów finansowych w jednostkach powiązanych	-35	-58
Pożyczki udzielone	-317	-3 210
Spłata pożyczek udzielonych	2 785	100
Odsetki otrzymane	180	213
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ	-827	-17 634
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Kredyty i pożyczki otrzymane	47 581	17 319
Spłaty kredytów i pożyczek	-27 902	0
Płatności zobowiązań z tytułu leasingu	-11 696	-10 614
Odsetki zapłacone z tytyłu leasingu Pozostałe odsetki zapłacone	-710 -26	-591 0
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ	7 247	6 114
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM	-75 085	-94 407
Różnice kursowe netto	-6	2 2
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA POCZĄTEK OKRESU	79 404	116 144
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA KONIEC OKRESU, w tym:	4 313	21 759
- o ograniczonej możliwości dysponowania	4	1

Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego ZUE

1. Informacje ogólne

1.1. Informacje o jednostce

ZUE Spółka Akcyjna została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 20 maja 2002 roku w Kancelarii Notarialnej w Krakowie, Rynek Główny 30 (Rep. A Nr 9592/2002). Siedzibą jednostki jest Kraków. Aktualnie Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000135388.

W ciągu okresu sprawozdawczego i do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu ZUE nie uległ zmianie.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego, skład organów zarządczych i nadzorujących ZUE jest następujący:

Zarząd:

Wiesław Nowak	Prezes Zarządu
Anna Mroczek	Wiceprezes Zarządu
Jerzy Czeremuga	Wiceprezes Zarządu
Maciej Nowak	Wiceprezes Zarządu
Marcin Wiśniewski	Wiceprezes Zarządu
Rada Nadzorcza:
Mariusz Szubra	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Barbara Nowak	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Bogusław Lipiński	Członek Rady Nadzorczej
Piotr Korzeniowski	Członek Rady Nadzorczej
Michał Lis	Członek Rady Nadzorczej
Komitet Audytu:
Mariusz Szubra	Przewodniczący Komitetu Audytu
Barbara Nowak	Członek Komitetu Audytu
Piotr Korzeniowski	Członek Komitetu Audytu

Kryteria niezależności o których mowa w Ustawie o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2017 poz. 1089 z późn. zm.) spełniają Panowie Mariusz Szubra oraz Piotr Korzeniowski.

1.2. Przedmiot działalności ZUE

ZUE jest jednym z czołowych podmiotów działających na rynku budownictwa komunikacyjnej infrastruktury miejskiej oraz kolejowej.

Głównym przedmiotem działalności ZUE jest realizacja w formule generalnego wykonawstwa lub jako lider konsorcjum, lub jako podwykonawca wielobranżowych projektów obejmujących:

infrastrukturę miejską w zakresie:

• o budowy i modernizacji: torowisk tramwajowych, sieci trakcyjnej tramwajowej i trolejbusowej, podstacji trakcyjnych, oświetlenia ulicznego, linii kablowych, sygnalizacji ulicznych, układów drogowych, obiektów kubaturowych i teletechniki;
• o konserwacji i bieżącego utrzymania infrastruktury tramwajowej i oświetlenia ulicznego;
• infrastrukturę kolejową w zakresie:
  • o budowy i modernizacji: torowych układów kolejowych, trakcji kolejowej, urządzeń SRK i teletechniki, podstacji trakcyjnych, obiektów stacyjnych i obiektów inżynierskich;

infrastrukturę energetyczną linii przesyłowych i dystrybucyjnych w zakresie:

o budowy i modernizacji: linii kablowych i napowietrznych wysokich i najwyższych napięć, stacji transformatorowych, w tym urządzeń teletechniki oraz linii kablowych SN, NN.

ZUE w 2019 roku kontynuuje świadczenie usług budowlanych w ramach segmentów infrastruktury miejskiej oraz kolejowej.

Działalność budowlana została zdywersyfikowana w kierunku realizacji obiektów inżynieryjnych, w oparciu o własne kompetencje i środki. Spółka może realizować również prace z zakresu robót żelbetowych takich jak np. wiadukty, mosty, przepusty, mury oporowe czy ekrany akustyczne.

1.3. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Spółki. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.

2. Informacje finansowe

2.1. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów

2.1.1. Przychody

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Przychody z tytułu umów o budowę	692 457	496 382
Przychody ze świadczenia usług	12 048	9 245
Przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i surowców	2 917	1 614
Razem	707 422	507 241

Przychody ze sprzedaży ZUE w okresie od 1 stycznia do 30 września 2019 roku kształtowały się na poziomie 707 422 tys. PLN i były wyższe o 39% od przychodów w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Spółka w okresie sprawozdawczym realizowała prace na terytorium Polski.

Największy udział w przychodach stanowiły kontrakty budowlane długoterminowe.

Całość przychodów Spółka prezentuje w jednym segmencie sprawozdawczym: działalność budowlana.

Koncentracja przychodów przekraczających 10% ogółu przychodów ze sprzedaży

	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Kontrahent A	398 226	303 541
Kontrahent B	77 959
Kontrahent C	74 652

2.1.2. Koszty działalności operacyjnej

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zmiana stanu produktów	-1 822	-1 087
Amortyzacja	9 652	7 931
Zużycie materiałów i energii, w tym:	219 527	244 577
- zużycie materiałów	213 996	239 323
- zużycie energii	5 531	5 254
Usługi obce	373 600	184 064
Koszty świadczeń pracowniczych	78 942	61 500
Podatki i opłaty	992	1 176
Pozostałe koszty	17 812	7 591
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2 200	842
Razem	700 903	506 594

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Koszt własny sprzedaży	687 588	493 407
Koszty zarządu	13 315	13 187
Razem	700 903	506 594

Koszty zarządu w ZUE w okresie od 1 stycznia do 30 września 2019 roku kształtowały się na poziomie 13 315 tys. PLN i były wyższe o 1% od kosztów zarządu ZUE w III kwartałach 2018 roku.

Amortyzacja

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	6 705	7 218
Amortyzacja praw do użytkowania aktywów	2 485	0
Amortyzacja wartości niematerialnych	78	365
Amortyzacja inwestycji w nieruchomości	384	348
Razem	9 652	7 931

2.1.3. Pozostałe przychody operacyjne

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zyski ze zbycia aktywów	92	135
Zysk ze sprzedaży majątku trwałego	92	135
Pozostałe przychody operacyjne	122	688
Odszkodowania, kary	20	0
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności	7	37
Zwrot kosztów postepowań sądowych	32	580
Rozwiązanie odpisów na zapasy	25	30
Pozostałe	38	41
Razem	214	823

W celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego ZUE prezentuje refaktury i odszkodowania w szyku zwartym (per saldo przychody i koszty).

2.1.4. Pozostałe koszty operacyjne

	Okres zakończony 30-09-2019	Okres zakończony 30-09-2018
Straty ze zbycia aktywów:	0	0
Strata ze sprzedaży majątku trwałego	0	0
Pozostałe koszty operacyjne:	475	876
Darowizny	2	18
Odszkodowania, kary	0	455
Utworzenie odpisów aktualizujących należności	334	163
Koszty postępowań spornych	137	228
Pozostałe	2	12
Razem	475	876

W celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego ZUE prezentuje refaktury i odszkodowania w szyku zwartym (per saldo przychody i koszty).

2.1.5. Przychody finansowe

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Przychody odsetkowe:	198	525
Odsetki od lokat bankowych	138	379
Odsetki od pożyczek	40	73
Odsetki od należności	20	73
Pozostałe przychody finansowe:	1 116	1 321
Zysk na różnicach kursowych	0	1
Dyskonto pozycji długoterminowych	939	1 158
Poręczenia finansowe	177	162
Razem	1 314	1 846

W celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego ZUE prezentuje refaktury w szyku zwartym (per saldo przychody i koszty).

2.1.6. Koszty finansowe

	Okres zakończony 30-09-2019	Okres zakończony 30-09-2018
Koszty odsetkowe:	1 073	599
Odsetki od kredytów	26	0
Odsetki od leasingów	877	591
Odsetki od zobowiązań handlowych i pozostałych	170	8
Pozostałe koszty finansowe:	158	75
Strata na różnicach kursowych	65	0
Odpis na inwestycje w jednostkach powiązanych	35	58
Pozostałe	58	17
Razem	1 231	674

W celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego ZUE prezentuje refaktury w szyku zwartym (per saldo przychody i koszty).

W 2019 roku w pozycji Odsetki od leasingów ujęte dodatkowo odsetki w kwocie 310 tys. PLN od ujawnionych leasingów zgodnie z implementacją MSSF 16.

2.1.7. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Podatek dochodowy bieżący	234	0
Podatek odroczony	2 407	514
Obciążenie (uznanie) wyniku finansowego	2 641	514

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych. Zastosowanie tych przepisów różnicuje zysk (stratę) podatkową od księgowego zysku (straty) netto, w związku z wyłączeniem przychodów niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

W zakresie podatku dochodowego Spółka podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Spółka nie tworzy podatkowej grupy kapitałowej, jak również nie prowadzi działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Rok podatkowy i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym.

za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

Podatek dochodowy według efektywnej stopy podatkowej

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zysk (strata) brutto	6 341	1 766
Podatek dochodowy według stawki 19%	1 205	336
Efekt podatkowego ujęcia:	-1 205	-3 777
-Wykorzystania strat podatkowych z lat ubiegłych	1 282	0
-Kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania według przepisów podatkowych oraz kosztów podatkowych nie będących kosztem bilansowym	8 724	16 542
-Przychodów nie będących przychodami według przepisów podatkowych oraz przychodów podatkowych nie będących przychodem bilansowym	8 647	20 319
Aktualizacja wartości aktywów z tytułu podatku odroczonego (strata br)	0	3 441
Podatek odroczony	2 407	514
Korekty podatku dochodowego za poprzednie okresy	234	0
Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony od zysków osiągniętych za granicą	0	0
Podatek dochodowy wg efektywnej stopy podatkowej	2 641	514
efektywna stopa podatkowa	42%	29%

Bieżące aktywa i zobowiązania podatkowe

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Bieżące aktywa podatkowe
Należny zwrot podatku	0		0
Bieżące zobowiązania podatkowe
Podatek do zapłaty	0		0

Podatek odroczony

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Stan podatku odroczonego na początek okresu	22 485	7 803
Różnice przejściowe dotyczące składników aktywów z tytułu podatku odroczonego:	48 426	39 631
Rezerwy na koszty i rozliczenia międzyokresowe bierne	26 179	18 213
Dyskonto należnosci	216	328
Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego	2 628	1 115
Odpisy aktualizujące	1 186	1 176
Gwarancje, ubezpieczenia rozliczane w czasie	1 523	1 721
Produkcja w toku podatkowa	14 063	16 663
Wycena kontraktów długoterminowych	2 158	12
Pozostałe	473	403
Różnice przejściowe dotyczące składników rezerwy z tytułu podatku odroczonego:	42 395	43 435
Wycena kontraktów długoterminowych	29 030	32 489
Różnica pomiędzy wartością bilansową i podatkową rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	12 725	10 381
Dyskonto zobowiązań	635	546
Pozostałe	5	19
Niewykorzystane straty podatkowe i pozostałe ulgi do rozliczenia w przyszłych okresach:	14 052	11 094
Straty podatkowe	14 052	11 094
Razem różnice przejściowe dotyczące składników aktywów z tytułu podatku odroczonego:	62 478	50 725
Razem różnice przejściowe dotyczące składników rezerwy z tytułu podatku odroczonego:	42 395	43 435
Saldo podatku odroczonego na koniec okresu	20 083	7 290
Zmiana stanu podatku odroczonego, w tym:	-2 402	-513
- odniesiony w dochód	-2 407	-514
- odniesiony na kapitał własny	5	1

Podatek odroczony ujęty w kapitale wynika z wyliczenia podatku od zysków/strat aktuarialnych zaprezentowanych w całkowitych dochodach.

2.1.8. Segmenty operacyjne

Podstawowy podział sprawozdawczości ZUE oparty jest na segmentach branżowych. Analizując obszary działalności w oparciu o zasady agregacji zgodnie z MSSF 8.12, Spółka wyróżniła jeden zagregowany segment sprawozdawczy: działalność budowlana.

Organizacja i zarządzanie ZUE odbywa się w obszarze wymienionego powyżej segmentu. Spółka stosuje jednolitą politykę rachunkowości dla wszystkich obszarów działalności w ramach wydzielonego segmentu inżynieryjnych usług budowlano–montażowych.

2.2. Kontrakty, Kaucje, Rezerwy, Zaliczki, Rozliczenia międzyokresowe bierne

2.2.1. Kontrakty budowlane

Poniższe dane dotyczą kontraktów budowlanych długoterminowych realizowanych przez Spółkę.

		Okres zakończony Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Przychody z tytułu umów o budowę na kontraktach długotermiowych za dany okres	671 515	479 496
Koszty z tytułu umów o budowę na kontraktach długoterminowych za dany okres *)	665 762	466 335
Zysk (strata) brutto z kontraktów długoterminowych za dany okres	5 753	13 161

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Aktywa (wybrane dane bilansowe)	180 135	132 424
- Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	152 790	103 400
- Zaliczki przekazane na poczet reazliowanych kontraktów	12 043	16 623
- Kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane przez odbiorców	15 302	12 401
Pasywa (wybrane dane bilansowe)	193 546	193 320
- Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych	11 359	6 980
- Rezerwy na koszty kontraktów	93 896	54 809
- Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów	31 628	75 007
- Kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane dostawcom	29 164	18 820
- Rezerwy na naprawy gwarancyjne	12 811	9 816
- Rezerwy na przewidywane straty na kontraktach	14 688	27 888

*) pozycja nie zawiera rezerwy na straty na kontraktach i rezerwy na naprawy gwarancyjne

Na wzrost wyceny z tytułu kontraktów budowlanych długoterminowych miał wpływ wzrost zaangażowania prac budowlanych na kontraktach.

Rezerwa na stratę na kontraktach jest tworzona jeżeli budżetowane koszty przekraczają łączne przychody z tytułu umowy.

Zwiększenie rezerw na koszty kontraktów wynika głównie z wzrostu zaangażowania podwykonawców na realizowanych kontraktach.

W związku ze zmianą prezentacji w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, w celu poprawy czytelności, zostały również wprowadzone zmiany w powyższej nocie w zakresie danych porównywalnych.

2.2.2. Kaucje z tytułu umów o budowę

	Stan na 30-09-2019	Stan na 31-12-2018
Zatrzymane przez odbiorców – do zwrotu po upływie 12 miesięcy	9 506	9 463
Zatrzymane przez odbiorców – do zwrotu w ciągu 12 miesięcy	5 796	2 938
Ogółem kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane przez odbiorców	15 302	12 401
Zatrzymane dostawcom – do zwrotu po upływie 12 miesięcy	13 159	10 721
Zatrzymane dostawcom – do zwrotu w ciągu 12 miesięcy	16 005	8 099
Ogółem kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane dostawcom	29 164	18 820

Zawierane przez ZUE umowy o roboty budowlane i umowy o dzieło przewidują obowiązek ustanowienia zabezpieczeń należytego i terminowego wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia wad i usterek w postaci kaucji bądź gwarancji bankowej albo ubezpieczeniowej. Przy okresach ważności gwarancji bankowych powyżej 37 miesięcy banki ustanawiają dodatkowe zabezpieczenie w postaci kaucji pieniężnej.

2.2.3. Rezerwy

Zmiany z tytułu rezerw

Rezerwy (z tytułu)	01-01-2019	Utworzenie	Wykorzystanie Rozwiązanie		Przekwalifikowanie	30-09-2019	Pozycja bilansu
Rezerwy długoterminowe:	8 908	3 207	307	0	-757	11 051
Rezerwy na świadczenia pracownicze	1 036	70	0	0	0		1 106 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (długoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	7 872	3 137	307	0	-757		9 945 Rezerwy długoterminowe
Pozostałe rezerwy	0	0	0	0	0		0 Rezerwy długoterminowe
Rezerwy krótkoterminowe:	43 504	13 933	10 592	14 512	757	33 090
Rezerwy na świadczenia pracownicze	13 672	13 226	10 444	918	0		15 536 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (krótkoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	1 944	588	148	275	757		2 866 Rezerwy krótkoterminowe
Rezerwa na stratę ne kontraktach	27 888	119	0	13 319	0		14 688 Rezerwy krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy	0	0	0	0	0		0 Rezerwy krótkoterminowe
Razem rezerwy:	52 412	17 140	10 899	14 512	0	44 141

Rezerwa na naprawy gwarancyjne tworzona jest dla kontraktów budowlanych, dla których Spółka udzieliła gwarancji, w zależności od wartości przychodów. Wysokość rezerw może podlegać zmniejszeniu lub zwiększeniu, na podstawie prowadzonych przeglądów wykonanych robót budowlanych w kolejnych latach gwarancji.

W skład rezerw na świadczenia pracownicze wchodzą rezerwy na urlopy, premie oraz rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe.

Rezerwa na stratę na kontraktach jest tworzona jeżeli budżetowane koszty przekraczają łączne przychody z tytułu umowy.

Spadek rezerw na przewidywane straty na kontraktach wynika z rozliczania kontraktów.

Dane porównawcze:

Rezerwy (z tytułu)	01-01-2018	Utworzenie	Wykorzystanie Rozwiązanie		Przekwalifikowanie	31-12-2018	Pozycja bilansu
Rezerwy długoterminowe:	6 527	3 580	308	217	-674	8 908
Rezerwy na świadczenia pracownicze	856	181	1	0	0		1 036 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (długoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	5 671	3 399	307	217	-674		7 872 Rezerwy długoterminowe
Pozostałe rezerwy	0	0	0	0	0		0 Rezerwy długoterminowe
Rezerwy krótkoterminowe:	13 117	44 097	12 245	2 139	674	43 504
Rezerwy na świadczenia pracownicze	10 119	15 379	11 546	280	0		13 672 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (krótkoterminowe)
Rezerwy na naprawy gwarancyjne	2 581	10	699	622	674		1 944 Rezerwy krótkoterminowe
Rezerwa na stratę ne kontraktach	417	28 708	0	1 237	0		27 888 Rezerwy krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy	0	0	0	0	0		0 Rezerwy krótkoterminowe
Razem rezerwy:	19 644	47 677	12 553	2 356	0	52 412

2.2.4. Zaliczki

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Zaliczki przekazane na poczet realizowanych kontraktów	12 043	16 623
Pozostałe zaliczki	24	0
Odpisy na zaliczki	-42	-42
Ogółem zaliczki należne	12 025	16 581

ZUE otrzymując zaliczki od Inwestorów przekazuje je również do podwykonawców w celu terminowej realizacji kontraktów budowlanych.

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów	31 628	75 007
Pozostałe zaliczki	0	0
Ogółem zaliczki naliczone	31 628	75 007

Zaliczki otrzymane to przedpłaty na realizację kontraktów budowlanych, które ZUE otrzymała na podstawie stosownych zapisów umownych z PKP PLK.

2.2.5. Rozliczenia międzyokresowe bierne

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Rezerwy na koszty kontraktów	93 896	54 809
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe bierne	262	211
Suma	94 158	55 020

W skład Rezerw na koszty kontraktów wchodzą: rezerwy na koszty podwykonawców oraz rezerwy na ryzyka rozliczenia kontraktów.

2.3. Należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

2.3.1. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Należności z tytuł dostaw i usług	185 279	183 411
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług w związku ze wzrostem ryzyka kredytowego	-19 176	-16 101
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług - początkowy na oczekiwane straty kredytowe	-60	-60
Inne należności	5 153	4 253
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	171 196	171 503

W pozycji inne należności znajduje się ustanowione zabezpieczenie pod umowę o finansowanie w wysokości 4 000 tys. PLN.

Na pozycję Odpisów aktualizujących w związku ze wzrostem ryzyka kredytowego w kwocie 19 176 tys. PLN składają się w szczególności:

• wystawiane przez Spółkę noty obciążeniowe za kary, odszkodowania i wykonawstwo zastępcze. Kwota ta ma charakter jedynie prezentacyjny, ponieważ noty te w momencie ich wystawienia nie stanowią przychodu Spółki,
• należności objęte sprawami sądowymi i egzekucyjnymi,
• należności wątpliwe.

Zmiany odpisu z tytułu utraty wartości należności

Zmiana odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które wpłynęły na wynik finansowy to rozwiązanie odpisów w kwocie 7 tys. PLN oraz utworzenie odpisów w kwocie 334 tys. PLN. Pozostała kwota zmiany ma charakter jedynie prezentacyjny i wynika między innymi z wystawianych przez ZUE not obciążeniowych za kary i odszkodowania, które w momencie ich wystawienia nie stanowią przychodu Spółki.

Koncentracja należności z tytułu dostaw i usług (brutto) przekraczających 10% ogółu należności:

	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Kontrahent A	93 676	147 395
Kontrahent B	33 317
Kontrahent C	23 764

Koncentracja ryzyka kredytowego jest ograniczona ze względu na dużą wiarygodność płatniczą kontrahentów wymienionych powyżej, która oceniana jest m.in. poprzez analizę ich sytuacji finansowej, jak również fakt spełnienia przez tych kontrahentów dodatkowych wymogów dotyczących rozliczania środków unijnych. Dla Kontrahenta A Grupa ZUE realizuje kontrakty budowlane od wielu lat, podobnie jak dla Kontrahenta B i C. Współwłaścicielem Kontrahenta A jest Skarb Państwa co dodatkowo podwyższa jego wiarygodność płatniczą. Kontrahenci B i C są dużymi ośrodkami miejskimi. Wobec tego Zarząd ZUE uważa, że nie ma potrzeby tworzenia dodatkowych rezerw.

2.3.2. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	114 735	174 985
Zobowiązania budżetowe inne niż podatek dochodowy od osób prawnych	28 098	30 798
Inne zobowiązania	97	73
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	142 930	205 856

2.4. Zadłużenie i zarządzanie kapitałem i płynnością

ZUE prowadzi szeroko rozwiniętą współpracę z bankami w celu zapewnienia odpowiedniego finansowania działalności bieżącej oraz pozyskania gwarancji bankowych umożliwiających realizowanie zaplanowanych działalności.

W okresie sprawozdawczym do finansowania działalności bieżącej ZUE wykorzystywała środki własne oraz limity kredytowe. Na dzień 30 września 2019 roku Spółka posiadała do dyspozycji limit kredytu w rachunku bieżącym oraz limit kredytów obrotowych w łącznej wysokości 22 419 tys. PLN, natomiast dostępne limity linii gwarancyjnych w bankach i towarzystwach ubezpieczeniowych w wysokości 304 818 tys. PLN.

2.4.1. Kredyty bankowe i pożyczki

Stan na	Stan na
30-09-2019	31-12-2018
0	0
0	0
0	0
19 679	0
19 679	0
0	0
19 679	0

Podsumowanie umów kredytowych

L.p	Bank	Opis	Kwota kredytu / limitu wg umowy na dzień 30-09-2019	Wartość dostępnych kredytów na dzień 30-09-2019	Wykorzystanie na dzień 30-09-2019	Warunki oprocentowania	Przewidywany termin spłaty
1	mBank S.A.	Kredyt w rachunku bieżącym	10 000	2 419		7 581 WIBOR ON + marża banku	lipiec 2020
2	mBank S.A.	Umowa Ramowa	50 000			12 098 WIBOR 3M + marża banku	lipiec 2020
		w tym:
		sublimit na gwarancje	10 000		0
		kredyt obrotowy nieodnawialny	40 000	0	12 098
3	BNP Paribas Bank Polska S.A. (i)	Umowa wielocelowej linii kredytowej	170 000			75 272 WIBOR 1M + marża banku	październik 2020
		w tym:
		sublimit na gwarancje	170 000		75 272
		sublimit na kredyty obrotowe	20 000	20 000	0
	Razem wartość dostępnych kredytów			22 419
	Razem zadłużenie z tytułu kredytów				19 679
	Razem wykorzystanie na gwarancje				75 272

(i) Możliwość wykorzystania przez ZUE kwoty przyznanego w banku limitu zarówno na gwarancje bankowe jak i na kredyt obrotowy.

Zabezpieczenia i zobowiązania z tytułu zawartych umów kredytowych:

• 1. Kredyt w rachunku bieżącym – zabezpieczenie w postaci weksla własnego.
• 1. Umowa Ramowa zabezpieczenie w postaci:
• a) Hipoteka,
• b) Oświadczenia o poddaniu się egzekucji.
• 1. Umowa wielocelowej linii kredytowej zabezpieczenie w postaci:
• a) Weksel własny,
• b) Kaucja pieniężna dla gwarancji z terminem ważności powyżej 37 miesięcy,
• c) Przejęcie kwoty na zabezpieczenie w wysokości 4 000 tys. PLN,
• d) Zastaw rejestrowy na środkach trwałych należących do kredytobiorcy;
• e) Cesja praw z polisy,
• f) Oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem w zakresie poszczególnych umów kredytowych ZUE nastąpiły następujące zmiany:

• mBank Kredyt w rachunku bieżącym (poz. 1)– Aneksem z dnia 27 czerwca 2019 roku odnowiono kredyt na kolejny okres.
• mBank Umowa Ramowa (poz. 2) Aneksem z dnia 21 lutego 2019 roku zmieniono nazwę umowy na Umowę Ramową (wcześniej Umowa Współpracy) oraz zwiększono sublimit na kredyty obrotowe do 40 000 tys. PLN. W dniu 22 lutego 2019 roku zawarto Umowę o kredyt obrotowy w ramach dostępnego sublimitu na kredyt w ramach Umowy Ramowej. Kredyt został spłacony w dniu 22 października 2019 roku tj. przed planowanym terminem spłaty, który wg Umowy przypadał na dzień 30 października 2019 roku.

Spółka podjęła działania mające na celu m.in. odnowienie z BNP Paribas Bank Polska na kolejny rok umowy wielocelowej linii kredytowej (poz. 3).

Po dniu bilansowym w dniu 19 listopada 2019 roku Spółka podpisała z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A. z siedzibą w Warszawie umowę pożyczki do maksymalnej wysokości 20 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności.

Dane porównawcze:

L.p	Bank	Opis	Kwota kredytu / limitu wg umowy na dzień 31-12-2018	Wykorzystanie na dzień 31-12-2018	Warunki oprocentowania	Termin spłaty
1	mBank S.A. (i)	Kredyt w rachunku bieżącym	10 000	0	WIBOR ON + marża banku	10-05-2019
2	mBank S.A.	Umowa współpracy	50 000	0	WIBOR 3M + marża banku	17-07-2020
		w tym:
		sublimit na gwarancje	50 000	0
		sublimit na kredyty obrotowe	30 000	0
3	BGŻ BNP PARIBAS S.A.	Umowa wielocelowej linii kredytowej	170 000	104 508	WIBOR 1M + marża banku	24-10-2019
		w tym:
		sublimit na gwarancje	170 000	104 508
		sublimit na kredyty obrotowe	20 000	0
	Razem wykorzystanie z tytułu kredytów			0
	Razem wykorzystanie z tytułu gwarancji			104 508

(i) Aneks z dnia 9 maja 2018 roku zwiększający przyznany limit do 10 000 tys. PLN

2.4.2. Zobowiązania z tytułu leasingu

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	13 986	14 781
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	11 719	12 963
Razem	25 705	27 744

Wzrost zobowiązań leasingowych z tytułu implementacji MSSF 16 na dzień 1 stycznia 2019 roku wyniósł 7 904 tys. PLN. Szczegóły zostały opisane w nocie 2.6.2.

W okresie sprawozdawczym Spółka nie zawierała umów na leasing zwrotny.

2.4.3. Zarządzanie kapitałem

Spółka dokonuje przeglądu struktury kapitałowej każdorazowo na potrzeby finansowania dużych kontraktów/zamówień.

W ramach przeglądu analizowane są środki własne potrzebne na realizację działalności bieżącej, harmonogram finansowania kontraktu, a także koszt kapitału oraz rodzaje ryzyka związanego z każdą klasą kapitału.

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Długoterminowe i krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	19 679	0
Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	25 705	27 744
Długoterminowe i krótkoterminowe pozostałe zobowiązania finansowe	36	36
Razem zobowiązania finansowe	45 420	27 780
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 313	79 404
Zadłużenie netto	41 107	-51 624
Kapitał własny	149 919	146 242
Stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego	27,42%	-35,30%

Dodatni wskaźnik zadłużenia netto wynika z faktu, iż suma zobowiązań finansowych wskazanych powyżej na koniec III kwartału 2019 roku była wyższa niż wartość środków pieniężnych w Spółce.

2.4.4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych	4 313	79 404
Lokaty do 3 miesięcy	0	0
RAZEM	4 313	79 404

Spadek środków pieniężnych na koniec III kwartału 2019 roku spowodowany jest zaangażowaniem środków w działalność operacyjną.

Środki pieniężne na dzień 30 września 2019 roku nie uwzględniają środków pieniężnych na rachunkach powierniczych w kwocie 2 115 tys. PLN przypadającej na współkonsorcjantów. Zdaniem Spółki te środki pieniężne nie spełniają definicji aktywa i nie są prezentowane w bilansie na dzień 30 września 2019 roku. Na dzień 31 grudnia 2018 roku środki pieniężne na rachunkach powierniczych prowadzonych przez ZUE wynosiły 2 962 tys. PLN.

Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych

Na wielkość przepływów środków pieniężnych Spółki z działalności operacyjnej na poziomie [(-) 81 505 tys. PLN] miały głównie wpływ zmiany stanu wyceny długoterminowych kontraktów budowlanych, zobowiązań, zaliczek, rozliczeń międzyokresowych kosztów, rezerw krótkoterminowych, kaucji i zapasów w związku z realizacją kontraktów budowlanych.

Na przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej w wysokości [(-) 827 tys. PLN] miało wpływ w szczególności nabycie środków trwałych ze środków własnych i otrzymanie spłat udzielonych pożyczek.

Na przepływy z działalności finansowej na poziomie [7 247 tys. PLN] miało wpływ głównie zwiększenie poziomu finansowania zewnętrznego i spłaty zobowiązań z tego tytułu, jak również spłata zobowiązań wynikających z umów leasingowych.

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	30-09-2018
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	-81 505	-82 887
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-827	-17 634
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	7 247	6 114
Przepływy środków pieniężnych netto, razem	-75 085	-94 407
Środki pieniężne na początek okresu	79 404	116 144
Środki pieniężne na koniec okresu	4 313	21 759

2.5. Pozostałe noty do sprawozdania finansowego

2.5.1. Rzeczowe aktywa trwałe

Wartość brutto	Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	24 634	51 268	85 378	2 147	163 427	302	0	163 729
Korekta BO		0	-19 437	-35 890	0	-55 327	0	0	-55 327
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	24 634	31 831	49 488	2 147	108 100	302	0	108 402
Zwiększenie stanu	0	5 2	876	2 755	3 9	3 722	559	0	4 281
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania*	0	0	3 887	3 813	0	7 700			7 700
Przekazanie na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	623	0	623
Zbycie/Likwidacja	0	0	605	491	5 0	1 146	0	0	1 146
Stan na 30 września 2019 roku	0	24 686	35 989	55 565	2 136	118 376	238	0	118 614

Umorzenie	Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	8 498	22 207	29 445	1 764	61 914	0	0	61 914
Korekta BO	0	0	-1 964	-1 919	0	-3 883			-3 883
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	8 498	20 243	27 526	1 764	58 031	0	0	58 031
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku	0	0	591	410	5 0	1 051	0	0	1 051
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania* - koszty amortyzacji	0	0	599	343	0	942	0	0	942
Koszty amortyzacji	0	538	1 854	3 302	6 9	5 763	0	0	5 763
Stan na 30 września 2019 roku	0	9 036	22 105	30 761	1 783	63 685	0	0	63 685
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	16 136	29 061	55 933	383	101 513	302	0	101 815
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO		16 136	11 588	21 962	383	50 069	302	0	50 371
Stan na 30 września 2019 roku	0	15 650	13 884	24 804	353	54 691	238	0	54 929

*dotyczy wykupu z leasingu

Spółka nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości w okresie sprawozdawczym.

Na dzień 30 września 2019 roku wartość zobowiązań netto zaciągniętych w celu nabycia rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 819 tys. PLN. Na dzień 30 września 2019 roku wartość bilansowa brutto, w pełni zamortyzowanych, rzeczowych aktywów trwałych, a będących nadal w używaniu wyniosła 15 909 tys. PLN.

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

Aktywa oddane w zastaw jako zabezpieczenie

Rzeczowe aktywa trwałe, które stanowią zabezpieczenie umów bankowych zostały opisane w nocie 2.5.13. Zobowiązania Spółki wynikające z leasingu (ujęte w nocie 2.4.2.) zostały zabezpieczone tytułem własności leasingodawcy do aktywów wynajmowanych w ramach leasingu (środki transportu, maszyny i urządzenia).

Dane porównawcze:

Wartość brutto	Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2018 roku	0	24 576	45 960	67 095	2 069	139 700	3 202	3 705	146 607
Zwiększenie stanu	0	4 7	7 331	19 474	114	26 966	10 747	945	38 658
Korekta prezentacyjna	0	1 1	0	-11	0	0	0	0	0
Przekazanie na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	13 647	4 650	18 297
Zbycie/Likwidacja	0	0	2 023	1 180	3 6	3 239	0	0	3 239
Stan na 31 grudnia 2018 roku	0	24 634	51 268	85 378	2 147	163 427	302	0	163 729

Umorzenie	Grunty własne	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2018 roku	0	7 710	20 567	24 643	1 683	54 603	0	0	54 603
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku	0	0	1 524	938	3 5	2 497	0	0	2 497
Koszty amortyzacji	0	788	3 164	5 740	116	9 808	0	0	9 808
Stan na 31 grudnia 2018 roku	0	8 498	22 207	29 445	1 764	61 914	0	0	61 914
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2018 roku	0	16 866	25 393	42 452	386	85 097	3 202	3 705	92 004
Stan na 31 grudnia 2018 roku	0	16 136	29 061	55 933	383	101 513	302	0	101 815

2.5.2. Nieruchomości inwestycyjne

Wartośc brutto	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	126	5 228	7 409	0	0	0	12 763
Korekta BO	0	1 359	0	0	0	0	1 359
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	126	6 587	7 409	0	0	0	14 122
Zwiększenie stanu	0	0	0	0	0	0	0
Utrata wartości	0	0	0	0	0	0	0
Zbycie/Likwidacja	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 30 września 2019 roku	126	6 587	7 409	0	0	0	14 122

Umorzenie	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	1 677	2 444	0	0	0	4 121
Korekta BO	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	1 677	2 444	0	0	0	4 121
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku	0	0	0	0	0	0	0
Koszty amortyzacji	0	165	219	0	0	0	384
Stan na 30 września 2019 roku	0	1 842	2 663	0	0	0	4 505
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 roku	126	3 551	4 965	0	0	0	8 642
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	126	4 910	4 965	0	0	0	10 001
Stan na 30 września 2019 roku	126	4 745	4 746	0	0	0	9 617

Na dzień 30 września 2019 roku nieruchomości inwestycyjne obejmowały następujące nieruchomości:

• nieruchomość położona w Kościelisku (działki nr 2001 i 2491),

• nieruchomość położona w Poznaniu (działka nr 2/1).

Wszystkie nieruchomości inwestycyjne Spółki stanowią jej własność lub są w użytkowaniu wieczystym. W okresie sprawozdawczym Spółka nie rozwiązała odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości. Łączna wartość odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości na nieruchomość inwestycyjną utworzonych w poprzednich latach wynosi 1 770 tys. PLN.

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

Dane porównawcze:

Wartośc brutto	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2018 roku	126	5 228	7 397	0	0	0	12 751
Zwiększenie stanu	0	0	1 2	0	0	0	1 2
Utrata wartości	0	0	0	0	0	0	0
Zbycie/Likwidacja	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 31 grudnia 2018 roku	126	5 228	7 409	0	0	0	12 763

Umorzenie	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2018 roku	0	1 505	2 151	0	0	0	3 656
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku	0	0	0	0	0	0	0
Koszty amortyzacji	0	172	293	0	0	0	465
Stan na 31 grudnia 2018 roku	0	1 677	2 444	0	0	0	4 121
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2018 roku	126	3 723	5 246	0	0	0	9 095
Stan na 31 grudnia 2018 roku	126	3 551	4 965	0	0	0	8 642

2.5.3. Wartości niematerialne

Struktura wartości niematerialnych:

Stan na	Stan na
30-09-2019	31-12-2018
403	190
403	190
0	7 925
0	7 925
403	8 115

Tabela ruchu wartości niematerialnych:

	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Inne WNIP - oprogramowanie	Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2019 roku	9 038	3 920	12 958
Korekta BO	-9 038	0	-9 038
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	3 920	3 920
Zwiększenie stanu	0	291	291
Zbycie/Likwidacja	0	56	56
Stan na 30 września 2019 roku	0	4 155	4 155
Umorzenie i utrata wartości
Stan na 1 stycznia 2019 roku	1 113	3 730	4 843
Korekta BO	-1 113	0	-1 113
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	3 730	3 730
Koszty amortyzacji	0	78	78
Zbycie/Likwidacja	0	56	56
Stan na 30 września 2019roku	0	3 752	3 752
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 roku	7 925	190	8 115
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	190	190
Stan na 30 września 2019 roku	0	403	403

W 2019 i 2018 roku Spółka nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu trwałej utraty wartości.

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

Dane porównawcze:

Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Inne WNIP - oprogramowanie	Razem
9 038	3 912	12 950
0	8	8
0	0	0
9 038	3 920	12 958
1 001	3 355	4 356
112	375	487
0	0	0
1 113	3 730	4 843
8 037	557	8 594
7 925	190	8 115

2.5.4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

Wartość brutto	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	PDU razem	PDU w budowie	Zaliczki na PDU w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	0	0	0	0	0	0		0 0	0
Korekta BO	812	13 164	932	19 438	36 564	0	70 910	0	0	70 910
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	812	13 164	932	19 438	36 564	0	70 910		0 0	70 910
Zawarcie nowych umów	467	0	406	0	865	0	1 738		0 0	1 738
Zmiany wynikające z modyfikacji umów	-17	0	0	0	-23	0	-40		0 0	-40
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania*	0	0	0	-3 887	-3 813	0	-7 700		0 0	-7 700
Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umowy - skrócenie umowy	0	0	-155	0	0	0	-155		0 0	-155
Stan na 30 września 2019 roku	1 262	13 164	1 183	15 551	33 593	0	64 753		0 0	64 753

Umorzenie	Grunty własne	Prawo wieczystego użytkowania gruntów	Budynki	Urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Zaliczki na środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Korekta BO	0	1 112	0	1 964	1 920	0	4 996	0	0	4 996
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	0	1 112	0	1 964	1 920	0	4 996	0	0	4 996
Koszty amortyzacji	398	122	488	674	1 745	0	3 427	0	0	3 427
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania* - koszty amortyzacji	0	0	0	-599	-343	0	-942	0	0	-942
Eliminacja wskutek zmiany zakresu umowy - skrócenie umowy	0	0	4 3	0	0	0	4 3	0	0	4 3
Stan na 30 września 2019 roku	398	1 234	445	2 039	3 322	0	7 438	0	0	7 438
Wartość bilansowa
Stan na 1 stycznia 2019 roku	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Stan na 1 stycznia 2019 roku po korekcie BO	812	12 052	932	17 474	34 644	0	65 914	0	0	65 914
Stan na 30 września 2019 roku	864	11 930	738	13 512	30 271	0	57 315	0	0	57 315

*dotyczy wykupu z leasingu

Pozycja Korekta BO wynika z implementacji MSSF 16.

2.5.5. Wartość firmy

	Stan na	Stan na 31-12-2018
Według kosztu	30-09-2019
Wartość firmy PRK	31 172	31 172
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	31 172	31 172

W dniu 20 grudnia 2013 roku nastąpiło prawne połączenie ZUE z Przedsiębiorstwem Robót Komunikacyjnych w Krakowie S.A (PRK). Objęcie kontroli w PRK przez ZUE nastąpiło w 2010 roku.

Wartość firmy w kwocie 31 172 tys. PLN oraz Prawa Wieczystego Użytkowania Gruntów (różnica w wartości godziwej aktywów netto na dzień przejęcia) w kwocie 15 956 tys. PLN (skorygowane o aktywo na podatek odroczony) ujawnione w jednostkowym sprawozdaniu finansowym na dzień połączenia były obliczone na dzień objęcia kontroli nad spółką zależną PRK przez ZUE w 2010 roku i wynikają ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Zmiany udziałowe w wyniku połączenia zostały ujęte jako zmiany kapitałowe.

Połączenie ZUE i PRK było połączeniem jednostek pod wspólną kontrolą.

Wartość firmy w całości przypisana jest do segmentu działalności budowlanej.

Test utraty wartości

Biorąc pod uwagę między innymi uwarunkowania zewnętrzne, mające wpływ na długotrwałe utrzymywanie się kapitalizacji Spółki na poziomie poniżej wartości bilansowej Spółka przeprowadza testy na utratę wartości. Wynik przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2018 roku zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, testów na utratę wartości wskazał brak ryzyka utraty bilansowej wartości aktywów Spółki. Na dzień 30 września 2019 roku Spółka przeglądnęła założenia przyjęte do sporządzenia testu i stwierdziła, iż są one aktualne. Tym samym na dzień bilansowy nie występuję utrata wartości firmy.

Spółka planuje przeprowadzić test na koniec roku.

2.5.6. Transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych

Łączna kwota nakładów inwestycyjnych w sprawozdaniu z przepływów finansowych wykazanych w okresie sprawozdawczym wyniosła 3 633 tys. PLN.

Na dzień 30 września 2019 roku zobowiązania netto na rzecz zakupu rzeczowych aktywów trwałych wynosiły 819 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2018 roku zobowiązania netto na rzecz zakupu rzeczowych aktywów trwałych wynosiły 504 tys. PLN.

Główne inwestycje zrealizowane przez ZUE w okresie sprawozdawczym w zakresie rzeczowego majątku trwałego obejmowały m.in.:

• remonty generalne środków transportu (głównie wagonów) 2 582 tys. PLN,
• zakup drezyny 389 tys. PLN
• zakup samochodów 154 tys. PLN

W okresie III kwartałów 2019 roku Spółka sprzedała rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne o łącznej wartości księgowej netto 81 tys. PLN, natomiast w okresie III kwartałów 2018 roku o łącznej wartości księgowej netto 581 tys. PLN.

2.5.7. Pożyczki udzielone

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym	311	2 863
Pożyczki udzielone innym podmiotom	288	288
Odpisy z tytułu utraty wartości	-364	-347
Razem	235	2 804

Pożyczki udzielone zawierają kapitał i odsetki naliczone na dzień bilansowy. W okresie sprawozdawczym Spółka udzieliła pożyczek spółkom powiązanym o charakterze celowym w kwocie 317 tys. PLN.

2.5.8. Zapasy

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
Towary, materiały i surowce	25 479	36 578
Produkcja w toku	2 355	534
Wyroby gotowe	199	199
Razem	28 033	37 311

2.5.9. Instrumenty finansowe

Poniżej przedstawiono wartości bilansowe instrumentów finansowych Spółki w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań.

Stan na 30 września 2019 roku

Klasy instrumentów finansowych	Aktywa finansowe wyceniane w	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez:		Zobowiązania finansowe wyceniane	Zobowiązania finansowe
	zamortyzowanym koszcie	Wynik finansowy	Inne całkowite dochody	w wartości godziwej przez wynik finansowy	wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
Kaucje z tytułu umów o budowę (przed dyskontem)	16 244	0		0 0	30 979
Należności z tytułu dostaw i usług	185 279	0		0 0	0
Pozostałe zobowiązania finansowe	0	0		0 0	36
Pożyczki udzielone	235	0		0 0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 313	0		0 0	0
Pożyczki i kredyty bankowe	0	0		0 0	19 679
Zobowiązania z tytułu leasingu	0	0		0 0	25 705
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0	0		0 0	114 735
Ogółem	206 071	0		0 0	191 134

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie dokonała zmiany w klasyfikacji instrumentów finansowych oraz nie miały miejsca przesunięcia między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej.

Stan na 31 grudnia 2018 roku

Klasy instrumentów finansowych	Aktywa finansowe wyceniane w	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez:		Zobowiązania finansowe wyceniane	Zobowiązania finansowe wyceniane wg
	zamortyzowanym koszcie	Wynik finansowy	Inne całkowite dochody	w wartości godziwej przez wynik finansowy	zamortyzowanego kosztu
Kaucje z tytułu umów o budowę (przed dyskontem)	13 513	0		0 0	20 215
Należności z tytułu dostaw i usług	183 411	0		0 0	0
Pozostałe zobowiązania finansowe	0	0		0 0	36
Pożyczki udzielone	2 804	0		0 0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	79 404	0		0 0	0
Pożyczki i kredyty bankowe	0	0		0 0	0
Zobowiązania z tytułu leasingu	0	0		0 0	27 744
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0	0		0 0	174 985
Ogółem	279 132	0		0 0	222 980

W okresie porównawczym Spółka dokonała klasyfikacji instrumentów finansowych zgodnie z MSSF 9 obowiązującym od dnia 1 stycznia 2018 roku.

2.5.10. Transakcje z jednostkami powiązanymi

W omawianym okresie sprawozdawczym wystąpiły następujące transakcje handlowe pomiędzy stronami powiązanymi:

	Należności Stan na		Zobowiązania Stan na
	30-09-2019	31-12-2018	30-09-2019	31-12-2018
Railway gft	138	60	647	3 745
BPK Poznań	1 404	1 315	1 334	3 038
RTI	0	0	0	0
RTI Germany	0	0	0	0
Wiesław Nowak	53	0	0	0
Ogółem	1 595	1 375	1 981	6 783

	Przychody		Zakupy
		Okres zakończony		Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018	30-09-2019	30-09-2018
Railway gft	361	259	8 766	5 476
BPK Poznań	409	420	5 793	6 349
RTI	3	3	0	0
RTI Germany	0	0	0	0
Wiesław Nowak	48	0	0	0
Ogółem	821	682	14 559	11 825

	Pożyczki udzielone		Przychody finansowe z tytuł odsetek od pożyczek
		Stan na		Okres zakończony
	30-09-2019	31-12-2018	30-09-2019	30-09-2018
Railway gft	0	2 783	35	72
BPK Poznań	235	0	5	0
RTI	0	21	0	0
RTI Germany	76	59	0	1
Wiesław Nowak	0	0	0	0
Ogółem	311	2 863	40	73

W okresie sprawozdawczym ZUE oraz jednostki zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

W okresie sprawozdawczym ZUE dokonała z podmiotami powiązanymi następujących transakcji sprzedaży w zakresie:

• o Czynszów za wynajem pomieszczeń wraz z mediami i usługami telefonicznymi,
• o Usług finansowych,
• o Refakturowania kosztów.

Jednocześnie w okresie sprawozdawczym ZUE wystawiła noty obciążeniowe na kary umowne na konsorcja, których Liderem jest BPK Poznań, w łącznej kwocie 1 333 tys. PLN. Spółka nie rozpoznała tych kar w przychodach. Po dniu bilansowym zostało zawarte porozumienie skutkujące odstąpieniem ZUE od części w/w roszczeń, w następstwie czego kwota w/w kar umownych została skorygowana do wartości 427 tys. PLN.

W okresie sprawozdawczym ZUE dokonała z podmiotami powiązanymi transakcji zakupu w zakresie:

• o Zakupu materiałów stosowanych przy budowie i remontach torowisk,
• o Usług projektowych,
• o Usług poligraficznych.

W okresie sprawozdawczym ZUE dokonywała transakcji:

o sprzedaży do RTI w zakresie wynajmu pomieszczeń na podstawie umowy najmu lokalu użytkowego zawartej w dniu 31 grudnia 2015 roku,

• o sprzedaży do BPK Poznań w zakresie wynajmu pomieszczeń na podstawie umowy najmu zawartej w dniu 1 października 2015 roku oraz na podstawie umowy najmu lokalu zawartej w dniu 7 kwietnia 2010 roku wraz z późniejszymi aneksami,
• o sprzedaży do Railway gft w zakresie wynajmu pomieszczeń na podstawie umowy najmu lokalu użytkowego zawartej w dniu 10 sierpnia 2017 roku (z datą obowiązywania od dnia 1 października 2017 roku), wraz z późniejszymi aneksami.

W dniu 7 stycznia 2019 roku, pomiędzy ZUE a RTI Germany została zawarta umowa pożyczki, na mocy której RTI Germany otrzymała pożyczkę o charakterze celowym w kwocie 4 tys. EUR z terminem spłaty do dnia 20 grudnia 2019 roku. Wypłata pożyczki nastąpiła w dniu 11 stycznia 2019 roku.

W dniu 26 lutego 2019 roku, pomiędzy ZUE a BPK Poznań została zawarta umowa pożyczki, na mocy której BPK Poznań otrzymała pożyczkę o charakterze celowym w kwocie 300 tys. PLN. Zobowiązanie zostanie spłacone w terminie 36 miesięcy licząc od dnia wypłaty środków pieniężnych. Sposób spłaty ustalono jako miesięczne raty kapitałowo-odsetkowe. Pożyczkę wypłacono w dniu 21 marca 2019 roku.

W dniu 29 marca 2019 roku, pomiędzy ZUE a Railway gft został zawarty aneks nr 1 do umowy pożyczki z dnia 24 stycznia 2018 roku, który wydłuża termin spłaty pożyczki do dnia 30 czerwca 2019 roku. Przedmiotowa umowa dopuszczała możliwość spłaty pożyczki w transzach. W dniu 10 czerwca 2019 roku została zapłacona ostatnia transza pożyczki wraz z należnymi odsetkami.

W dniu 12 kwietnia 2019 roku Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników podjęło decyzję o podwyższeniu kapitału zakładowego RTI, na mocy którego ZUE objęła nowo utworzone udziały RTI za kwotę 35 tys. PLN.

W dniu 29 kwietnia 2019 roku, RTI spłaciła zaciągnięte u ZUE pożyczki wraz z należnymi odsetkami. Dotyczy umów pożyczek: z dnia 26 maja 2017 roku, z dnia 7 grudnia 2017 roku oraz z dnia 13 kwietnia 2018 roku.

W dniu 19 czerwca 2019 roku, pomiędzy ZUE a RTI Germany został zawarty aneks nr 4 do umowy pożyczki z dnia 31 maja 2016 roku, który wydłuża termin spłaty pożyczki wraz z oprocentowaniem do dnia 20 grudnia 2019 roku.

ZUE jako spółka wiodącą w Grupie ZUE, w razie potrzeby udziela poręczeń za jednostki zależne. Poręczenia te stanowią dodatkowe zabezpieczenie umów kredytowych oraz gwarancji udzielanych spółkom zależnym. Łączna wartość poręczeń, o których mowa powyżej na dzień 30 września 2019 roku wynosi 24 651 tys. PLN.

W dniu 1 października 2019 roku, pomiędzy ZUE a Railway gft zostało zawarte porozumienie w sprawie poręczania zobowiązań, które zastąpiło porozumienie dotychczas obowiązujące. Aktualizacji uległy zapisy dotyczące wynagrodzenia za udzielanie poręczenia. Porozumienie zostało zawarte na czas nieoznaczony.

W dniu 1 października 2019 roku, pomiędzy ZUE a BPK Poznań zostało zawarte porozumienie w sprawie poręczania zobowiązań, które zastąpiło porozumienie dotychczas obowiązujące. Aktualizacji uległy zapisy dotyczące wynagrodzenia za udzielanie poręczenia. Porozumienie zostało zawarte na czas nieoznaczony.

W dniu 31 października 2019 roku ZUE wypłaciła zaliczkę BPK Poznań na poczet realizowanych kontraktów w kwocie 700 tys. PLN.

Wynagrodzenia członków naczelnego kierownictwa

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30-09-2019	30-09-2018
Zarząd	3 133	2 992
Rada Nadzorcza	236	347
Razem	3 369	3 339

2.5.11. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej według stanu na dzień sporządzenia niniejszego raportu

Toczące się postępowania sądowe są związane z działalnością operacyjną Spółki.

Opis spraw sądowych został szczegółowo zaprezentowany w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie III 4.7.11.

2.5.12. Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.

Spółka na dzień 30 września 2019 roku oraz 31 grudnia 2018 roku nie rozpoznała istotnych i policzalnych ryzyk podatkowych.

W okresie sprawozdawczym w ZUE prowadzona była kontrola celno-skarbowa w zakresie opodatkowania dochodów osiągniętych w 2014 roku. Zgodnie z art. 82 ust. 3 ustawy o KAS Spółka skorygowała uprzednio złożoną deklarację podatkową i zapłaciła 234 tys. PLN podatku wraz z należnymi odsetkami. Korekta dotyczyła objęcia udziałów w zamian za wierzytelności własne. Kontrola została zakończona.

2.5.13. Aktywa i zobowiązania warunkowe

Aktywa warunkowe

	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
gwarancje	70 196	70 125
poręczenia	0	0
weksle	4 877	7 470
hipoteki	0	0
zastawy	300	0
Razem	75 373	77 595

Aktywa warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń obejmują wystawione przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe na rzecz ZUE gwarancje, które stanowią zabezpieczenie roszczeń ZUE w stosunku do tych podmiotów z tytułu podwykonawstwa usług budowlanych oraz na zabezpieczenie zwrotu otrzymanych zaliczek.

Zobowiązania warunkowe

	Stan na	Stan na
	30-09-2019	31-12-2018
gwarancje	493 279	587 879
poręczenia	24 651	24 951
weksle	345 706	342 424
hipoteki	55 159	54 259
zastawy	18 035	19 927
Razem	936 830	1 029 440

Zobowiązania warunkowe z tytułu gwarancji na rzecz innych jednostek to przede wszystkim gwarancje wadialne, należytego wykonania i usunięcia wad i usterek, płatności, zwrotu zaliczki, wystawione przez towarzystwa ubezpieczeniowe i banki na rzecz kontrahentów Spółki na zabezpieczenie ich roszczeń w stosunku do Spółki, głównie z tytułu umów budowlanych oraz handlowych. Towarzystwom ubezpieczeniowym i bankom przysługuje roszczenie zwrotne z tego tytułu wobec Spółki.

Zobowiązania warunkowe z tytułu poręczeń stanowią zabezpieczenie kredytów i gwarancji, które ZUE jako Jednostka Dominująca w Grupie poręczyła za spółki z Grupy na rzecz banków i towarzystw ubezpieczeniowych.

Wystawione weksle własne stanowią zabezpieczenie spłaty zobowiązań wobec banków oraz wobec strategicznych klientów.

Hipoteki stanowią dodatkowe zabezpieczenie umowy kredytowej zawartej z mBank S.A. oraz umowy ubezpieczeniowej zawartej z PZU S.A. oraz umów spółek powiązanych zawartych z BNP Paribas Bank Polska S.A.

Na dzień bilansowy zastawy rejestrowe ustanowione zostały w związku z podpisaniem Aneksów z Bankami BNP PARIBAS oraz PEKAO zwiększających przyznane limity gwarancyjne oraz umową o limit gwarancyjny zawartą z BGK. W dniu 31 października 2019 roku dokonano wykreślenia zastawu na poczet zabezpieczenia limitu gwarancyjnego z BGK. Przedmiotami zastawów rejestrowych są rzeczowe aktywa trwałe m.in. wagony, palownica i pociąg sieciowy.

Po dniu bilansowym w dniu 1 października 2019 roku Spółka zawarła z ZK "LEV INS" AD z siedzibą w Sofii (Kontrahent) umowę, na podstawie której Kontrahent wystawił gwarancję należytego wykonania i naprawy wad i usterek na łączną kwotę 31,6 mln PLN.

2.5.14. Zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Na dzień 30 września 2019 roku oraz na dzień 31 grudnia 2018 roku nie było istotnych umów zawartych w związku z realizacją nakładów inwestycyjnych w rzeczowe aktywa trwałe.

2.5.15. Działalność zaniechana

W okresie sprawozdawczym roku oraz w okresie porównywalnym nie wystąpiła działalność zaniechana w rozumieniu MSSF 5.

2.5.16. Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności działalności ZUE

Zjawisko sezonowości i cykliczności jest charakterystyczne dla całej branży budowlano - montażowej, w której ZUE prowadzi swoją działalność. Zostało ono szczegółowo opisane dla Grupy Kapitałowej ZUE w niniejszym sprawozdaniu skonsolidowanym w nocie III 2.11. Objaśnienia dotyczące sezonowości i cykliczności działalności Grupy Kapitałowej ZUE.

2.5.17. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych własnych papierów wartościowych

W okresie objętym raportem Spółka nie dokonywała emisji, wykupu oraz spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

2.5.18. Informacja dotycząca dywidendy

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiła wypłata dywidendy przez Spółkę ZUE.

6 czerwca 2019 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie pokrycia straty netto za rok obrotowy 2018 w wysokości 64 050 tys. PLN w następujący sposób: 1) pokrycie straty netto za rok obrotowy 2018 w kwocie 39 435 tys. PLN z kapitału rezerwowego, 2) pokrycie straty netto za rok obrotowy 2018 w kwocie 24 615 tys. PLN z kapitału zapasowego.

2.6. Pozostałe noty objaśniające

2.6.1. Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

Oświadczenie o zgodności

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy zastosowaniu regulacji MSR 34 mających zastosowanie na 30 września 2019 roku w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską.

Prezentowane jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2019 roku do 30 września 2019 roku sporządzone zostało zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Standardy i Interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym

Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowanie w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w 2019 roku:

• MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" "Opcja przedpłaty z ujemną kompensatą"(obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 19 "Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 28 "Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Interpretacja KIMSF 23 "Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego" (mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie).

Zdaniem Spółki, za wyjątkiem MSSF 16, pozostałe zmiany do standardów oraz interpretacje wskazane powyżej nie mają istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe ZUE.

Wdrożenie MSSF 16 zostało szczegółowo omówione w nocie nr 2.6.2.

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez RMSR, z wyjątkiem poniższych nowych standardów oraz zmian do standardów, które według stanu na dzień sporządzenia niniejszego raportu nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE:

• MSSF 14 "Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe" (mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),
• Zmiana do MSSF 3 "Połączenia jednostek" (mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 "Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostka stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem" (termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony),
• Zmiany do MSR 1 i MSR 8: "Definicja istotności" (mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do Odniesień do założeń Koncepcyjnych zawartych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie)
• Zmiany do MSSF 9, MSR 39 i MSSF 7 - "Reforma wskaźników stóp procentowych" (obowiązujący za okresy roczne rozpoczynające się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie).

2.6.2. Istotne zasady rachunkowości

2.6.2.1. Kontynuacja działalności

Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe ZUE zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po dniu 30 września 2019 roku. Najistotniejszym czynnikiem mającym wpływ na kontynuację działalności ZUE jest sytuacja finansowa. Kluczowymi czynnikami mającymi wpływ na kontynuację działalności Spółki są m.in: płynność, odpowiedni portfel zleceń, sytuacja rynkowa.

Jeśli chodzi o sytuację finansową ZUE należy zwrócić uwagę na następujące elementy: w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2019 roku Spółka rozpoznała 707 mln PLN przychodów ze sprzedaży co stanowi wzrost r/r o 39% i 19,8 mln PLN zysku brutto ze sprzedaży. Na dzień 30 września 2019 roku Spółka prezentuje 375 mln PLN aktywów obrotowych, w tym ponad 4,3 mln PLN środków pieniężnych. ZUE na dzień sporządzenia sprawozdania posiada portfel zamówień o wartości ok. 2 004 mln PLN. Spółka jest w trakcie pozyskiwania nowych kontraktów.

Z uwagi na powyższe, Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień sporządzenia niniejszego kwartalnego skróconego sprawozdania finansowego istotnych zagrożeń w zakresie możliwości kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości i tym samym oświadcza, że niniejsze kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez ZUE w dającej się przewidzieć w przyszłości.

2.6.2.2. Podstawa sporządzania

Sporządzając niniejsze kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe ZUE zastosowała regulacje zawarte w MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" stosując te same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego.

2.6.2.3. Porównywalność danych finansowych

Nie dokonano zmian prezentacyjnych danych finansowych w okresach porównywalnych, z wyjątkiem poniżej opisanych.

W związku z wdrożeniem MSSF 16, w niniejszym sprawozdaniu finansowym oraz w danych porównywalnych Spółka wyodrębniła pozycję bilansową "Zobowiązania z tytułu leasingu" i zaprezentowała w pasywach:

• "Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu"
• "Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu"

Poprzednio Spółka ujmowała zobowiązania z tytułu finansowania rzeczowych aktywów trwałych oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego w pozycji "Pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania". Od 2019 roku w nowo wyodrębnionej pozycji Spółka ujmuje również zobowiązania z tytułu aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Dodatkowo, w celu poprawy czytelności sprawozdania finansowego oraz w danych porównywalnych ZUE wyodrębniła w aktywach z pozycji bilansowej "Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności" i zaprezentowała w odrębnej pozycji bilansowej:

"Zaliczki"

oraz wyodrębniła w pasywach z pozycji bilansowej "Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania" i zaprezentowała odrębne pozycje bilansowe:

• "Rozliczenia międzyokresowe bierne"
• "Zaliczki"

za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

Poniżej przedstawiono wpływ zmian na jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej:

	Przekształcone	Zatwierdzone
	Stan na	Stan na
	31-12-2018	31-12-2018	Wpływ zmian
AKTYWA
Aktywa trwałe
Aktywa trwałe razem	181 913	181 913	0
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	171 503	188 084	-16 581
Zaliczki	16 581	0	16 581
Aktywa obrotowe razem	414 705	414 705	0
Aktywa razem	596 618	596 618	0
PASYWA
Kapitał własny
Razem kapitał własny	146 242	146 242	0
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła	0	14 781	-14 781
finansowania
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	14 781	0	14 781
Zobowiązania długoterminowe razem	34 480	34 480	0
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	205 856	335 883	-130 027
Rozliczenia międzyokresowe bierne	55 020	0	55 020
Zaliczki	75 007	0	75 007
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania	0	12 963	-12 963
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	12 963	0	12 963
Zobowiązania krótkoterminowe razem	415 896	415 896	0
Zobowiązania razem	450 376	450 376	0
Pasywa razem	596 618	596 618	0

2.6.2.4. Stosowane zasady rachunkowości

Za wyjątkiem zmian opisanych poniżej, w niniejszym kwartalnym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku przestrzegano tych samych zasad rachunkowości i metod obliczeniowych, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym ZUE sporządzonym na dzień 31 grudnia 2018 roku. Szczegółowy opis zasad rachunkowości przyjętych przez Spółkę został przedstawiony w jej sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2018 roku.

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym, należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym ZUE.

2.6.2.5. Zmiany zasad rachunkowości i sporządzania sprawozdania finansowego

Wdrożenie MSSF16

Zastosowanie MSSF 16 po raz pierwszy

W styczniu 2016 Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing , KIMSF 4 Ustalenie, czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny - specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formy leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy poprzez eliminację rozróżnienia pomiędzy leasingiem operacyjnym, a finansowym i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania wynikające z każdej umowy leasingu, z wyjątkiem umów krótkoterminowych oraz umów leasingu gdzie bazowy składnik aktywów ma niską wartość.

Wpływ zastosowania MSSF 16 na sprawozdanie finansowe Spółki został przedstawiony poniżej.

Zastosowanie podejścia zmodyfikowanego retrospektywnego wdrożenia MSSF 16.

Spółka zastosowała MSSF 16 stosując podejście retrospektywnie z łącznym efektem pierwszego zastosowania niniejszego standardu ujętym w dniu pierwszego zastosowania (podejście zmodyfikowane). Data pierwszego zastosowania MSSF 16 dla Spółki to 1 stycznia 2019 roku, a w związku z zastosowaniem podejścia zmodyfikowanego dane porównawcze nie podlegają przekształceniu. Zamiast tego Spółka ujęła łączny efekt pierwszego zastosowania niniejszego standardu jako korektę bilansu otwarcia w dniu pierwszego zastosowania.

Zmiana definicji leasingu dotyczyła głównie pojęcia kontroli. MSSF 16 określa, czy umowa zawiera leasing na podstawie tego, czy klient ma prawo kontrolować użytkowanie zidentyfikowanego składnika aktywów przez pewien okres. Spółka zastosowała definicję leasingu i związane z nią wytyczne określone w MSSF 16 dla wszystkich umów leasingu zawartych lub zmodyfikowanych w dniu 1 stycznia 2019 roku lub później bez względu na to, czy jest leasingodawcą, czy leasingobiorcą w umowie leasingu.

Praktyczne rozwiązania zastosowane przez Spółkę

Stosując po raz pierwszy MSSF 16 Spółka skorzystała z następujących praktycznych rozwiązań dopuszczonych przez standard:

• 1. Nie ujmowanie tych umów leasingu operacyjnego, których okres leasingu kończy się przed upływem 12 miesięcy od dnia 1 stycznia 2019 roku, były potraktowane jako leasingi krótkoterminowe
• 1. Nie ujmowanie leasingów, dla których bazowy składnik aktywów ma niską wartość, tj. 20 tys. PLN
• 1. Zastosowanie pojedynczej stopy dyskontowej do portfela leasingów o podobnych cechach
• 1. Wyłączenie początkowych kosztów bezpośrednich z wyceny składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w dniu pierwszego zastosowania
• 1. Wykorzystanie wiedzy zdobytej po fakcie, taką jak w przypadku określenia okresu leasingu, jeżeli umowa przewiduje opcję przedłużenia leasingu lub opcję wypowiedzenia leasingu.

Zwolnienia wynikające z zastosowania rozwiązań praktycznych:

leasing krótkoterminowy	1 049
leasing aktywów o niskiej wartości	76
Razem zwolnienia	1 125

Na dzień 1 stycznia 2019 roku zastosowane przez Spółkę stopy dyskonta do ustalenia wartości zdyskontowanych opłat leasingowych mieszczą się w przedziale (w zależności od okresu trwania umowy): dla umów w PLN i EUR: od 3,04% do 6,3%.

Wpływ na rachunkowość Spółki

Streszczenie wpływu MSSF 16 na rachunkowość leasingobiorcy:

• 1. Zastosowanie MSSF 16 do umów leasingowych uprzednio sklasyfikowanych jako leasing operacyjny zgodnie z MSR 17 spowodowało rozpoznanie składników aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązań leasingowych
• 1. Środki trwałe posiadane na mocy umów leasingu finansowego, uprzednio prezentowane w ramach rzeczowych aktywów trwałych, zostały zaprezentowane w pozycji "Aktywa z tytułu prawa do użytkowania"
• 1. Zobowiązania z tytułu leasingu, uprzednio zaklasyfikowane jako umowy leasingu finansowego zgodnie z MSR 17 i wykazywane w ramach "Pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania", zostały przedstawione w "Zobowiązaniach z tytułu leasingu" (krótkoterminowych i długoterminowych)
• 1. Dla aktywów z tytułu prawa do użytkowania spełniające definicję nieruchomości inwestycyjnych, zostały zastosowane wymogi w zakresie ujawniania informacji zawarte w MSR 40.

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania rozpoznane na dzień 1 stycznia 2019 (umowy zawierające leasing)

Spółka jest leasingobiorcą w przypadku umów najmu samochodów, mieszkań i gruntów oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów

wynajem samochodów	673
wynajem mieszkań, gruntów i urządzeń biurowych	1 745
PWUG	4 127
Razem	6 545

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania rozpoznane na dzień 1 stycznia 2019, które spełnia wymogi definicji nieruchomości inwestycyjnej

Spółka zgodnie z MSR 40 prezentuje odrębnie aktywo z tytułu praw do użytkowania.

PWUG w nieruchomości inwestycyjnej	1 359
------------------------------------	-------

Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania rozpoznane na dzień 1 stycznia 2019 (umowy zawierające leasing)

wynajem samochodów	673
wynajem mieszkań, gruntów i urządzeń biurowych	1 745
PWUG	4 127
PWUG w nieruchomości inwestycyjnej	1 359
Razem	7 904

Umowy wcześniej ujmowane jako leasing finansowy

W przypadku leasingów, które sklasyfikowano jako leasingi finansowe zgodnie z MSR 17, wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu w dniu pierwszego zastosowania jest wartością bilansową składnika aktywów objętego leasingiem i zobowiązania z tytułu leasingu bezpośrednio sprzed tego dnia wycenioną zgodnie z MSR 17.

Prezentacja na dzień 1 stycznia 2019 roku:
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	27 744
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	51 444

W kwocie 27 744 tys. PLN ujęte są leasingi zgodnie z MSR 17 na środki transportu oraz maszyny i urządzenia techniczne.

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - przekwalifikowane z wartości niematerialnych

PWUG	7 925
------	-------

Wpływ wdrożenia MSSF 16 na sprawozdanie finansowe

Na dzień przejścia na MSSF 16, Spółka rozpoznała wartość składników aktywów z tytułu prawa do użytkowania w wysokości 7 904 tys. PLN oraz zobowiązania leasingowe w wysokości 7 904 tys. PLN.

za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

Poniżej przedstawiono wpływ zmian na skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej:

	Zgodnie z MSSF 16	Zatwierdzone
	Stan na	Stan na
AKTYWA	2019-01-01	2018-12-31	Wpływ zmian
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	50 371	101 815	-51 444
Nieruchomości inwestycyjne	10 001	8 642	1 359
Wartości niematerialne	190	8 115	-7 925
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	65 914	0	65 914
Aktywa trwałe razem	189 817	181 913	7 904
Aktywa obrotowe razem	414 705	414 705	0
Aktywa razem	604 522	596 618	7 904

	Zgodnie z MSSF 16	Zatwierdzone
PASYWA	Stan na 2019-01-01	Stan na 2018-12-31	Wpływ zmian
Razem kapitał własny	146 242	146 242	0
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania	0	14 781	-14 781
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	21 225	0	21 225
Zobowiązania długoterminowe razem	40 924	34 480	6 444
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe oraz inne źródła finansowania	0	12 963	-12 963
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	0	0	0
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	14 423	0	14 423
Zobowiązania krótkoterminowe razem	417 356	415 896	1 460
Zobowiązania razem	458 280	450 376	7 904
Pasywa razem	604 522	596 618	7 904

2.6.3. Podstawy szacowania niepewności

Sporządzenie informacji finansowych zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresie bieżącym i okresach przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Wielkości szacunkowe dotyczą m. in.:

Utraty wartości wartości firmy (nota nr 2.5.5.)

Okresów użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych

Odpisów z tytułu utraty wartości należności (nota nr 2.3.1.)

Rezerw (nota nr 2.2.3.)

Wycen długoterminowych kontraktów budowlanych (nota nr 2.2.1.)

Odroczonego podatku dochodowego (nota nr 2.1.7.)

Aktywów oraz zobowiązań warunkowych (nota nr 2.5.13.)

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi (nota 2.5.12.)

W okresie sprawozdawczym wystąpiły zmiany w wielkościach szacunkowych w obszarze:

1/ rozliczanie kontraktów budowlanych metodą szacowanego stopnia zaawansowania usługi - na zmianę miała wpływ przeprowadzona rewizja budżetów na realizowanych kontraktach budowlanych, w wyniku której zmianie uległ planowany budżet przychodów i kosztów realizowanych kontraktów. Zmiany te nie wpłynęły w sposób istotny na wyniki Spółki w okresie sprawozdawczym,

2/ okres użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych – na zmianę miała wpływ okresowa weryfikacja okresów użytkowania ekonomicznego środków transportu.

za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)

3. Zatwierdzenie skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2019 roku zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd ZUE w dniu 19 listopada 2019 roku.

4. Podpisy
Sprawozdanie sporządziła:
Ewa Bosak – Główny Księgowy
Podpisy osób zarządzających:
Wiesław Nowak – Prezes Zarządu
Anna Mroczek – Wiceprezes Zarządu
Jerzy Czeremuga – Wiceprezes Zarządu
Maciej Nowak – Wiceprezes Zarządu
Marcin Wiśniewski – Wiceprezes Zarządu

Kraków, 19 listopada 2019 roku