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ZONECO GROUP CO.,LTD. Audit Report / Information 2021
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Audit Report / Information
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本资产评估说明依据中国资产评估准则编制
水世界(上海)网络科技有限公司拟增资所涉及的水世
界(上海)网络科技有限公司
股东全部权益价值项目
资产评估说明
元正评报字[2021]第 323 号
(共1册, 第1册)
水世界(上海) 网络科技有限公司拟增资所涉及的水世界(上海) 网络科技有限公司股东全部权益价值项目全部权益价值项目·资产评估说明
目录
| 关于评估说明使用范围的声明 第一部分 |
|---|
| 企业关于进行资产评估有关事项的说明 第二部分 |
| 评估说明正文 第三部分 |
| 评估对象与评估范围说明 |
| -、评估对象与评估范围内容 |
| 二、实物资产的分布情况及特点 |
| 三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 |
| 四、企业申报的表外资产的类型、数量 |
| 五、引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额(或者评估价 |
| 值)。 |
| 资产核实情况总体说明 |
| 一、资产核实人员组织、实施时间和过程 |
| 二、影响资产核实的事项及处理方法 |
| 三、核实结论 |
| 评估技术说明 |
| 资产基础法评估技术说明 |
| 一、流动资产评估技术说明 |
| 二、固定资产评估技术说明……………………………………………………………………………………………15 |
| 三、无形资产评估技术说明 |
| 四、长期待摊费用 |
| 六、负债评估技术说明 |
| 收益法评估技术说明 |
| 一、评估对象 |
| 二、收益法的应用前提及选择的理由和依据 |
| 三、收益预测的假设条件 |
| 宏观经济因素分析 四、 |
| 行业现状与被评估企业发展前景分析 五、 |
| 六、被评估企业的资产与财务分析 |
| 七、评估计算及分析过程 . |
| 八、折现率的确定 |
| 九、评估值的计算过程和评估结果 |
| 十、市场表现测算分析 |
| 第四部分 评估结论及其分析 |
| 一、评估结论 |
| 二、评估结论与账面价值比较变动情况及原因 |
| 三、溢(折) 价或流动性对评估对象价值的影响考虑 |
| 评估结论成立的条件 四、 |
| 五、特别事项说明 |
| 六、资产评估报告使用限制说明 |
$\bar{\mathcal{A}}$
第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本资产评估说明,仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产评估报告和 相关监管部门检查评估机构工作之用, 非法律、行政法规规定, 材料的全部或部分 内容不得提供给其它任何单位和个人, 也不得见诸于公开媒体; 任何未经评估机构 和委托人确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本资产评估说明该部分内容由委托人和被评估单位共同撰写,并由委托人单位 负责人和被评估单位负责人签字,加盖相应单位公章并签署日期。详细内容请见《企 业关于进行资产评估有关事项的说明》。
第三部分 评估说明正文
评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围内容
1.委托评估的评估对象与评估范围
评估对象是水世界(上海)网络科技有限公司的股东全部权益价值。评估范围 为水世界(上海)网络科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债,账面资产总 额1926.86 万元、负债 7849.53 万元、净资产-5922.67 万元。具体包括流动资产1764.79 万元; 非流动资产 162.08 万元; 流动负债 7849.53 万元。
上述资产与负债数据摘自经亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)出具 的亚会审字(2021)第 01530040 号无保留意见《审计报告》中的资产负债表, 本 次评估是在企业经过审计后的基础上进行的。详细情况见下表
资产评估申报明细表
| 被评估单位: 水世界(上海)网络科技有限公司 | ||
|---|---|---|
金额单位: 人民币元
| 科目名称 | 帐面价值 |
|---|---|
| 一、流动资产合计 | 17, 647, 871.81 |
| 货币资金 | 4, 682, 845. 22 |
| 应收帐款 | 10, 541, 452. 52 |
| 减: 坏帐准备 | 5, 240, 242. 32 |
| 应收帐款净额 | 5, 301, 210. 20 |
| 预付帐款 | 659, 458.63 |
| 其他应收款 | 1, 914, 519.25 |
| 减: 坏帐准备 | 1, 535, 750. 81 |
| 其他应收款净额 | 378, 768. 44 |
| 存货 | 5, 881, 727.34 |
| 减: 存货跌价准备 | 123, 037.59 |
| 存货净额 | 5,758,689.75 |
| 其他流动资产 | 866, 899.57 |
| 二、非流动资产合计 | 1,620,750.57 |
| (一)固定资产 | 1,020,451.95 |
| 固定资产原价 | 7, 268, 996. 14 |
| 科目名称 | 帐面价值 |
|---|---|
| 其中: 建筑物类 | 528, 038.79 |
| 设备类 | 6,740,957.35 |
| 减:累计折旧 | 6, 248, 544. 19 |
| 固定资产净额 | 1,020,451.95 |
| 其中: 建筑物类 | $-234, 422.01$ |
| 设备类 | 786, 029.94 |
| (二)无形资产合计 | 549, 708.72 |
| 期中: 其他无形资产 | 549, 708.72 |
| (三) 递延资产合计 | 50, 589. 90 |
| 期中: 长期待摊费用 | 50, 589.90 |
| 三、资产总计 | 19, 268, 622. 38 |
| (一)流动负债合计 | 78, 495, 318.12 |
| 应付帐款 | 4, 420, 213. 16 |
| 预收帐款 | 390, 481.37 |
| 其他应付款 | 73,176,937.06 |
| 应付职工薪酬 | 501,166.83 |
| 应交税费 | 6,519.70 |
| (二)非流动负债合计 | 0.00 |
| 负债合计 四、 |
78,495,318.12 |
| 五、净资产 | -59,226,695.74 |
水世界(上海) 网络科技有限公司拟增资所涉及的水世界(上海) 网络科技有限公司股东全部权益价值项目全部权益价值项目·资产评估说明
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
2.委托评估的资产权属状况
在评估基准日,委托评估的资产权属清晰,委托评估的资产均归被评估单位所 有,相应的负债为被评估单位应当承担的债务。
二、实物资产的分布情况及特点
1.公司的主要实物资产包括存货、固定资产。
存货主要包括包装物、库存商品、低值易耗品。包装物主要为销售所需的纸箱、 胶带、手提袋等: 库存商品主要按照半壳贝、鲍鱼系列、冻品系列、粉丝扇贝、干 海参、活品系列、即食海参、扇贝其他、虾仁、休闲系列等分大类管理。
2.固定资产主要包括构筑物、设备类。
①构筑物主要包括: 水系统改造工程款、消防改造工程款、玻璃钢雕塑。
②设备类资产包括机器设备、车辆及办公设备三大类。机器设备主要为龙虾制
冷系统和冷库板施工、工厂化循环水养殖处理系统、制氧机共3项。车辆包括叉车、 货车等。办公设备主要为电脑、打印机、空调、办公桌椅等共112项。
三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
无形资产均为办公软件,具体情况如下:
单位:元
| 内容或 | 取得 | 原始入帐 | 帐面价值 | |
|---|---|---|---|---|
| 序号 | 名称 | 日期 | 价值 | |
| 1 | 微平台项目技术开发 | 2015/1/30 | ||
| $\overline{2}$ | 天翼技术开发 | 2015/5/31 | ||
| 3 | 大连草莓微商开发 | 2015/4/30 | ||
| $\overline{4}$ | 旺店通 | 2016/6/30 | ||
| 5 | 华信开发 SCRM 系统的一期费用 | 2016/12/30 | ||
| 6 | 华信开发 SCRM 系统的二期费用 | 2017/8/31 | ||
| 7 | adobe 软件 | 2017/12/30 | ||
| 8 | 华信微商城软件费用 | 2017/11/30 | ||
| 9 | 软件费 | 2018/6/30 | ||
| 10 | 华信技术开发二期 60% (wks2017-96) | 2018/8/31 | ||
| 11 | 微商体系及全网 CRM 项目部署尾款 | 2019/1/31 | ||
| 12 | 洽客新零售业务 | 2019/12/30 | ||
| 13 | 旺店通 020 全渠道系统( | 2019/12/30 | ||
| 14 | CINEMA 4D 软件费用 | 2021/8/16 | ||
| 合计 | 2247265.06 | 549,708.72 |
四、企业申报的表外资产的类型、数量
无
五、引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额(或 者评估价值)。
本项目由本机构独立完成, 没有引用其他机构出具报告结论的情况。
资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点, 评估项目团队按照资 产类型划分为流动资产、固定资产、无形资产和收益预测 4 个评估小组, 并制定了 详细的现场清查核实计划。2021年11月16日至2021年11月20日,评估人员对 评估范围内的资产和负债进行了必要的清查核实。
1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上, 按 照评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要求、资料清单等, 对纳入评估范 围的资产进行细致准确的填报,同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状 态、经济技术指标等情况的文件资料等。
2.初步审杳和完善被评估单位提交的资产评估申报明细表
评估人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详细状况, 然后 仔细审查各类资产评估申报明细表,检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等 情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查资产评估申报明细表有无漏项等,同时 反馈给被评估单位对资产评估申报明细表进行完善。
3.现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被评估单位相关 人员的配合下, 按照资产评估准则的相关规定, 对各项资产进行了现场勘查, 并针 对不同的资产性质及特点, 采取了不同的勘查方法。
4.补充、修改和完善资产评估申报明细表
评估人员根据现场实地勘查结果,并和被评估单位相关人员充分沟通,进一步 宗善资产评估申报明细表,以做到:账、表、实相符。
5.查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的资产的产权证明文件资料进行查验, 对权属资料不 完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
二、影响资产核实的事项及处理方法
1.本次评估中, 评估人员对资产的外观、装修、设备配套状况和权属资料进行
了核实,未对各种构筑物的隐蔽工程及内部结构(非肉眼所能观察的部分)做技术检 测, 资产评估师在假定被评估单位提供的有关工程资料是真实有效的前提下, 在未 借助任何检测仪器的条件下,通过实地勘查作出判断。
2.现场勘察中, 评估人员对设备的数量和权属资料进行了核实, 未对各种设备 在评估基准日的技术性能和参数做技术检测。资产评估师主要通过和技术人员现场 交流, 结合资产现状和闲置时间从而对资产技术状态做出判断。
三、核实结论
评估人员在资产清查所知范围内,清查情况表明:
1.非实物资产,评估申报明细表和账面记录一致,申报明细表与实际情况吻合。 2.实物资产,帐实、帐帐、帐表相符。
评估技术说明
企业价值评估基本方法有市场法、收益法和资产基础法三种。
市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对 象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
收益法是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评估方法。常用的 具体方法包括股利折现法和现金流量折现法; 股利折现法是将预期股利进行折现以确 定评估对象价值的具体方法, 该方法通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评 估;现金流量折现法是将预期现金净流量进行折现以确定评估对象价值的具体方法, 包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型两种。
资产基础法是是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础,逐项评估表内 及可识别的表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。
资产评估专业人员执行企业价值评估业务,应当根据评估目的、评估对象、价值 类型、资料收集情况等相关因素, 审慎分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评 估基本方法的适用性,恰当地选择一种或多种资产评估基本方法进行评估。
调查表明,在目前国内资本市场的公开资料中尚无法找到同类企业的股权交易案 例, 也不存在经营产品以及经营规模等方面与之相近的上市公司, 因此不具备采用市 场法评估的条件。
被评估企业历史年度经营收益较为稳定,在未来年度其收益与风险可以可靠地估 计, 因此本次评估可以选择收益法进行评估。
被评估企业有完整的会计记录信息,申报的委估资产明确,可根据财务资料和构 建资料以及现场勘察核实: 另外, 经访谈和收集行业资料等途径调查了解, 除已申报 资产、负债外,未有迹象表明存在显著的帐外可确指或不可确指的无形资产。因此本 次评估可以选择资产基础法进行评估
综上,本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
资产基础法评估技术说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等,采用资产基础 法讲行评估。各类资产及负债的评估方法说明如下。
一、流动资产评估技术说明
(一) 评估范围
纳入评估的流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存货和 其他流动资产。
(二) 评估程序
1.根据企业填报的流动资产评估申报表,与企业财务报表进行核对, 明确需进行 评估的流动资产的具体内容。
2.根据企业填报的流动资产评估申报表,到现场进行账务核对,原始凭证的查验, 对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查核实。
3.收集整理相关文件、资料并取得资产现行价格资料。
4.在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的基础上分别评定 估算。
(三) 评估方法
1.货币资金
货币资金账面值为 4682845.22 元, 为银行存款 1987143.64 元和其他货币资金 2695701.58 元。
对现金的评估, 是通过现金的盘点, 于现金日记账和现金总账核对, 确认现金数 额。对所有银行存款账户进行了函证,以证明银行存款的真实存在,同时检查有无未 入账的银行借款,检查"银行存款余额调节表"中未达账的真实性,以及评估基准日后 的进账情况。基准日银行未达账项均已由审计进行了调整。银行存款以核实后账面值 确定评估价值。其他货币资金,通过查询网上银行或网上专户,以证明真实存在,确 定其真实性,其他货币资金以核实后的账面值确定评估值。货币资金评估价值 4682845.22 元。
2.应收账款
应收账款账面余额 10541452.52 元, 已计提坏账准备 5240242.32 元, 账面净额 5301210.20 元, 主要为应收销售货款等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始 凭证等相关资料,核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等,并进行了函证, 核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对应收款项核实无误的基础上,借助于历史资料和现在调查了解的情 况, 具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理 现状等, 应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失, 对关联企业的 往来款项等有充分理由相信全部能收回的,评估风险损失为 0; 对有确凿证据表明款 项不能收回或账龄超长的,评估风险损失为100%:对很可能收不回部分款项的,且 难以确定收不回账款数额的,参考企业会计计算坏账准备的方法,根据账龄分析估计 出评估风险损失。
经评估人员和企业人员分析,并经对客户和往年收款的情况判断,评估人员认为, 对关联方、职工个人、集团内部的往来款项,评估风险坏账损失的可能性为 0;对外 部单位发生时间1年以内的发生评估风险坏账损失的可能性为5%;发生时间1到2 年的发生评估风险坏账损失的可能性在10%;发生时间2到3年的发生评估风险坏账 损失的可能性在 20%; 发生时间 3 到 4 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 30%; 发生时间 4 到 5 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 50%; 发生时间在 5 年以上评 估风险损失为100%。
按以上标准, 确定评估风险损失为 5240242.32 元, 以应收账款账面余额减去评估 风险损失后的金额确定评估价值。坏账准备按评估有关规定评估为零。应收账款评估 价值为 5301210.20 元。
- 预付账款
预付账款账面价值为 659458.63 元, 主要包括预存推广费、房租等。评估人员查 阅了相关合同或供货协议,了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的服务情 况。未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况, 故 以核实后账面值作为评估值。预付账款评估值为 659458.63 元。
4.其他应收款
其他应收款账面余额 1914519.25 元, 已计提坏账准备金 1535750.81 元, 账面净 额 378768.44 元。主要为保证金等。
评估人员在对其他应收款核实无误的基础上,借助于历史资料和现在调查了解的 情况,具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管 理现状等。其他应收款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失, 对关联方 的往来款项, 评估风险坏账损失的可能性为 0; 对外部单位发生时间 1 年以内的发生 评估风险坏账损失的可能性为5%: 发生时间1到2年的发生评估风险坏账损失的可 能性在10%;发生时间2到3年的发生评估风险坏账损失的可能性在20%;发生时间 3 到 4 年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%;发生时间 4 到 5 年的发生评估风 险坏账损失的可能性在 50%; 发生时间在 5 年以上评估风险损失为 100%。
按以上标准,确定评估风险损失为1535750.81元,以其他应收款账面余额减去评 估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
其他应收款评估值为378768.44元。
5.存货
存货账面值为 5881727.34 元, 其中: 包装物账面值 160740.45 元, 库存商品账面 值 5627629.00 元, 在用低值易耗品账面值 93357.89 元, 存货跌价准备为 123037.59 元, 存货账面净额为 5758689.75 元。存货的具体评估方法及过程如下:
(1) 包装物
包装物账面值为160740.45 元, 包装物主要为销售所需的纸箱、胶带、手提袋等, 账面值由购买价和合理费用构成,由于大部分包装物周转相对较快,账面单价接近基 准日市场价格, 以实际数量乘以账面单价确定评估价值。
经评估, 包装物评估价值为 160740.45 元。
(2) 库存商品
库存商品账面价值5627629.00元, 为待销售商品, 库存商品主要按照半壳贝、鲍 鱼系列、冻品系列、粉丝扇贝、干海参、活品系列、即食海参、扇贝其他、虾仁、休 闲系列等分大类管理。分别存放在金贝常温仓、上海活品仓、顺丰仓、上海活品仓、 九曳北京仓、九曳上海仓。均为正常销售产品。主要采用如下评估方法:
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析, 对于库存商品以不含税销售价格 减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。
评估值=实际数量×不含税销售单价×(1-产品销售税金及附加费率-销售费用率 -营业利润率×所得税率-营业利润率× (1-所得税率) ×r)
a. 不含税销售单价: 不含税销售单价是按照评估基准日前后的平均市场价格确定 的:
b. 产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与 教育附加;
c. 销售费用率是按各项销售费用与销售收入的比例平均计算;
d. 营业利润率=主营业务利润÷营业收入:
主营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用
e. 所得税率按企业现实执行的税率:
f.r为一定的率, 由于库存商品未来的销售存在一定的市场风险, 具有一定的不 确定性, 根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中r对于畅 销产品为0,一般销售产品为50%, 勉强可销售的产品为100%。
案例一: 淡干海参/尊享限量装(皮盒)(产成品序号22)
评估值=实际数量×不含税销售单价×(1-产品销售税金及附加费率-销售费用率 -营业利润率×所得税率-营业利润率×(1-所得税率)×r)
根据被评估单位近期销售资料测算, 淡干海参/尊享限量装(皮盒) 平均销售单 价为 20794. 16037 元/kg (不含税), 被评估企业为境内销售, 根据历史数据平均销售 税金及附加费率 0.21%, 平均销售费用率为 23%, 营业利润率为 9%, 所得税率 25%, 具体测算过程详见下表:
将以上参数代入公式,得
评估单价=20794.16037× [1-0.21%-23%-9%×25%-9%× (1-25%) ×50%]
$=14798, 16$ (元)
即该产品评估基准日评估单价 14798.16 元/kg, 基准日实际库存数量 6.70kg 则评估值=实际数量×评估单价
$=6.7\times14798.16$
$=99.147.70$ (元)
经测算, 库存商品评估值为 7085738.49 元, 评估增值 1458109.49 元, 增值率 25.91%。 增值原因系账面值为企业购进库存商品价值, 而评估采用售价扣减平均销售 费用率和营业利润率测算等,故评估增值。
(2) 在用低值易耗品
在用低值易耗品账面净额为 93357.89元, 为日常使用的错位筐等办公用品。结 合被评估低值易耗品的特点和收集资料情况,此次评估采用重置成本法。基本计算公 式为:
评估值=重置价值×成新率
重置价值参照现行市场购置的价格确定。
成新率采用年限法确定其成新率。
经测算,在用低值易耗品评估值为52326.00元,减值41031.89元,减值率43.95%。 减值原因主要是企业核算采用五五摊销法, 评估是按市场价值及成新率确定评估值, 日低值易耗品多数购置使用己久, 导致评估减值。
(3) 存货的评估值
存货评估值 7298804.94元, 存货跌价准备评估为零, 存货增值 1417077.60元, 增值率 26.74%。 增值原因主要是库存商品账面值为企业购进库存商品价值,而评估采 用售价扣减平均销售费用率和营业利润率测算等,故评估增值。在用低值易耗品企业 核算采用五五摊销法, 评估是按市场价值及成新率确定评估值,且低值易耗品多数购 置使用已久, 导致低值易耗品评估减值。综合形成增值。
- 其他流动资产
其他流动资产账面值 866899.57元, 为增值税留抵税额。通过对企业账簿、纳税申 报表的查证,证实企业税额计算的正确性,评估价值以清查核实后账面值确定评估值。
其他流动资产评估值 866899.57元。
二、固定资产评估技术说明
(一) 构筑物类资产
1.评估范围
纳入评估范围的构筑物资产账面值如下表所示:
金额单位: 人民币元
| 序 | 帐面价值 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 号 | 构筑物名称 | 详细地址 | 建成时间 | 原值 | 净值 |
| 水系统改造工程 | 上海市浦东新区川南奉公路 251号 | 2017-12-29 | 134295.25 | 37469.42 | |
| 2 | 消防改造工程 | 上海市浦东新区川南奉公路 251号 | 2018-05-31 | 233743.54 | 196952.59 |
| 3 | 玻璃钢雕塑 | 上海市浦东新区川南奉公路 251号 | 2014-10-29 | 160,000.00 | |
| 计 合 |
528,038.79 | 234,422.01 |
辽宁元正资产评估有限公司
2.构筑物概况
(1) 主要资产物理状况
构筑物主要包括: 水系统改造工程、消防改造工程、玻璃钢雕塑等, 位于上海市 浦东新区川南奉公路251号(原獐子岛集团上海大洋食品有限公司)。现正常使用。
(2) 资产权属情况
纳入本次评估的全部构筑物权属明晰。水世界(上海)网络科技有限公司承诺上 述资产归其所有, 由此可能产生的法律纠纷同评估机构无关。
(3) 主要资产经济状况
评估基准日, 纳入评估范围的资产均无抵押, 未发现其他涉诉、抵押、担保等它 项权利事项。
3.评估过程
(1) 核对申报资料
根据委托人及被评估单位提供的构筑物申报明细表,通过核实、查阅固定资产财 务帐及固定资产卡片等资料,对账面原值、账面净值、结构、竣工年限、等资料进行 核对分析。对申报明细表中账实不符、重复、遗漏及含混不清的项目,通过核实予以 修正。
(2) 现场勘查
在被评估单位技术人员或相关固定资产管理人员的配合下,对构筑物的位置、结 构形式、内外装修、使用情况、维护及改造情况、完好状况进行现场勘查,并填写现 场勘查记录表, 对与申报资料有差异的予以调整, 做到账实相符。
(3) 资料搜集
收集当地相关部门编制的工程预算定额、取费标准和调整文件、工程造价指数、 建筑工程技术经济分析资料,并取得所对应的权属证明资料。
(4) 评定估算
在实施了上述调查和勘察的基础上,根据被评估构筑物的具体情况,分别采用不 同的评估方法进行评定估算, 并撰写有关评估说明。
4.评估方法
本次评估按照构筑物用途、结构特点和使用性质采用成本法进行评估。
成本法是在现时条件下重新购置或建造一个全新状态的构筑物所需的全部成本,
通常是根据工程资料和竣工结算资料按工程量,以现行定额标准、建设规费、贷款利 率计算出建筑物的重置成本,并根据构筑物的使用年限和对构筑物的现场勘察情况综 合确定成新率,进而评定估算构筑物的评估净值。基本计算公式为:
评估价值=重置成本×综合成新率
A.重置价值
重值全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成。
根据《关于全面推行营业税改征增值税试点的的通知》(财税【2016】36号、此 项政策自 2016年5月1日起施行)的规定,经国务院批准,自 2016年5月1日起, 在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点,建筑业、房地产业、金融业、生活服 务业等全部营业税纳税人, 纳入试点范围, 由缴纳营业税改为缴纳增值税。
重置价值=建安造价(不含税)+前期费用及其他费用(不含税)+资金成本 a.建安造价的确定
建筑安装工程造价=土建(装修)工程费+设备安装工程费
评估人员根据委估房屋建筑物及其他附属设施的具体特点和所掌握的资料,采用 以下方法确定建安工程造价。
通过调查了解当地定额站及建筑工程造价管理等权威部门发布的建筑工程造价 信息,选择近期与被评估建筑物类似建筑物进行类比分析,以其建安工程造价为基础, 通过差异调整, 推算出被评估建筑物的建安工程费。
b.前期及其他费用的确定
前期及其他费用,包括地方政府规定收取的建设费用及建设单位为建设工程而投 入的除建筑造价外的其它费用两个部分。前期及其它费用包括勘察设计费用、招投标 费、环评费、施工图审查费、工程监理费及建设单位管理费等。
| 序号 | 费用名称 | 取费基数 | 费率 (含税) | 费率(不含税) | 取费依据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 勘察设计费 | 含税工程造价 | 4.01% | 3.78% | ||
| $\overline{\mathbf{c}}$ | 工程建设监理费 | 含税工程造价 | 3.13% | 2.95% | 《国家发展改革委关于进一步 放开建设项目专业服务价格的 |
| 3 | 招标代理服务费 | 含税工程造价 | 0.70% | 0.66% | (发改价格 (2015) 299 通知》 号) 并参考市场价格确定 |
| $\overline{4}$ | 环境评价费 | 含税工程造价 | 1.14% | 1.08% |
工程建设前期及其它费用表
| 5 | 可行性研究报告编制费 | 含税工程造价 | 0.90% | 0.85% | |
|---|---|---|---|---|---|
| 6 | 建设单位管理费 | 含税工程造价 | 2.00% | 2.00% | 财建[2016]504 号 |
| 小计 | 11.88% | 11.32% |
c.资金成本的确定
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息,其采用的利率按全国 银行间同业拆借中心公布的LPR计算,工期按建设正常合理周期计算,并按均匀投入 考虑:
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利率×50%
B.成新率
在本次评估过程中, 按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建筑物尚可使用 年限,并讲而计算其成新率。其公式如下:
成新率=尚可使用年限 / (实际已使用年限+尚可使用年限) ×100%
C.评估价值的确定
评估价值=重置价值×成新率
5.评估结果及增减值分析
构筑物评估结果汇总表
金额单位: 人民币元
| 科目名称 | 帐面价值 | 评估价值 | 增值额 | 增值率% | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 原值 | 净值 | 原值 | 净值 | 原值 | 净值 | 原值 | 净值 | |
| 房屋建筑物类合计 | 528,038.79 | 234,422.01 | 551,000.00 | 360,322.00 | 22.961.21 | 125,899.99 | 4.35 | 53.71 |
| 固定资产一房屋建筑物 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | ||
| 固定资产--构筑物及其他辅助设施 | 528,038.79 | 234,422.01 | 551,000.00 | 360,322.00 | 22.961.21 | 125,899.99 | 4.35 | 53.71 |
房屋建(构)筑物评估增值的原因主要是:
纳入评估范围的房屋建(构)筑物建造时间较早,建造成本较低;近年来人工、材 料、机械价格较建造时的建筑成本有较大增值, 从而造成评估原增值。净值增值主要 由于房屋耐用年限长于会计折旧年限和评估原值增值造成。
6.典型案例
案例一: 水系统改造工程 (构筑物清查评估明细表序号 1)
账面原值: 134295.25 元
账面净值: 37469.42 元
(1) 资产概况: 水系统改造工程位于上海市浦东新区川南奉公路 251 号原獐子
岛集团上海大洋食品有限公司, 2017-12-29 完工, 现在正常使用。
(2) 评估测算过程:
A.重置价值计算
重置价值=建安工程造价(不含税)+前期及其它费用(不含税)+资金成本
a.计算建安工程造价
通过调查了解当地定额站及建筑工程造价管理等权威部门发布的建筑工程造价 信息, 选择近期与被评估建筑物类似建筑物进行类比分析, 以其建安工程造价为基础, 通过差异调整, 推算出被评估建筑物的建安工程费。
故: 建筑安装工程费 (不含税) = 141,000.00 元
b.前期及其他费用
前期及其他费用, 因项目总承包, 前期及其他包含在建安费用中。
c.计算资金成本
该项目建成的合理工期很短,本次不计算资金成本。
d.重置价值
重置价值=建安工程造价(不含税)+前期及其他费用(不含税)+资金成本
$\approx$ 141,000.00 (元)
B.成新率的确定
在本次评估过程中, 按照构筑物的经济寿命、现场勘察情况估算其成新率。 成新率=尚可使用年限 / (实际已使用年限+尚可使用年限) ×100% 项目耐用年限为20年, 已使用3.76年, 经现场勘察, 尚可使用16年。 成新率=16/(3.76+16)
$= 81\%$
C. 计算评估价值
评估价值=重置价值×成新率
$=141,000.00\times81\%$
≈114,192.00 (元)
(二) 设备类资产
1.评估范围
纳入评估范围的设备类资产包括: 机器设备、车辆、办公设备。设备类资产评估
基准日账面价值如下表所示:
| 单位: 人民币元 | |||
|---|---|---|---|
| 科目名称 编号 |
帐面价值 | ||
| 原值 | 净值 | ||
| $7 - 2$ | 设备类合计 | 6,740,957.35 | 786,029.94 |
| $7 - 2 - 3$ | 固定资产--机器设备 | 5,803,931.96 | 715,905.57 |
| $7 - 2 - 4$ | 固定资产--车辆 | 657,411.96 | 19,722.35 |
| $7 - 2 - 5$ | 固定资产--办公设备 | 279,613.43 | 50,402.02 |
2.设备概况
(1) 设备介绍
机器设备共计3台(套)设备,主要为龙虾制冷系统和冷库板、工厂化循环水养 殖处理系统、制氧机。存放在位于上海市浦东新区川南奉公路 251 号原獐子岛集团上 海大洋食品有限公司, 目前设备维护保养状况良好, 可以保证日常生产需要。
运输设备共 5台, 主要有叉车、货车等。全部是该公司的自用车, 购置于 2014 年至2015年,行驶状况良好。
电子设备共 112 台 (套), 主要为电脑、打印机、空调、办公桌椅等设备, 购置 于 2014年至 2020年, 存放于上海市浦东新区川南奉公路 251 号及上海市嘉定区高潮 路168号5号楼5306室,均正常在用。
在评估基准日,上述设备类资产维护保养较好,均能正常使用。
(2) 日常维护和管理制度
针对生产类固定资产,公司制订了详尽的管理制度,每个固定资产都指定专门的 责任人,制定了设备的操作规程、运转程序书、维修规程规范设备的日常使用、维护。 另外,公司还定期进行盘点,确认资产状况。针对需要保养的设备,维修组制订了详 实的维保计划并严格执行,确保生产设备的完好备用。
(3) 账面原值构成
机器设备的账面原值主要由设备购置价、运杂费、安装调试费等费用构成。运输 设备的账面原值主要由车辆购置价、车辆购置税及牌照费等构成。电子设备的账面原 值主要由设备购置价、运输费、安装调试费等费用构成。
3.评估过程
(1) 清查核实
①核对账目: 根据被评估单位提供的设备类资产评估明细表, 与被评估单位的设
备类资产明细账、台账核对,使明细金额及内容相符;对部分设备类资产核对了原始 记账凭证等。
②资料收集: 评估人员按照重要性原则, 根据设备类资产的类型、金额等特征收 集了设备购置发票、合同、技术说明书;收集了车辆行驶证和所有权证复印件;了解 设备日常维护与管理制度等评估相关信息。
③现场勘查: 评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的设备类资 产进行了盘点与查看。核对了设备名称、规格、型号、数量、购置日期、生产厂家等 基本信息;了解了设备的工作环境、利用情况、维护与保养情况等使用信息;了解了 设备的完损程度和预计使用年限等成新状况;填写了典型设备的现场调查表。
4)现场访谈:评估人员向被评估单位调查了解了设备类资产的性能、运行、维护、 更新等信息;调查了解了各类典型设备评估基准日近期的购置价格及相关税费;调查 了解了设备类资产账面原值构成、折旧方法、减值准备计提方法等相关会计政策与规 定。
(2) 评估作价
在实施了上述调查和勘察的基础上, 按照评估目的确定价值类型, 根据被评估设 备的具体情况, 开展了市场询价工作、选择评估方法、进行评定估算。
(3) 评估汇总和报告
对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总,对评估结果进行必要的调整、修改 和完善,并撰写有关说明。
4.评估方法
根据本次评估目的,结合被评估机器设备的特点和收集资料情况,按照持续使用 假设, 主要采用成本法评估。基本计算公式为:
评估价值=重置价值×成新率
(1) 机器设备及电子设备
A、重置价值的确定
机器设备重置价值由设备购置费、运杂费、安装工程费、其他费用和资金成本等 部分组成。依据财政部、国家税务总局(财税〔2008〕170号)《关于全国实施增值税 转型改革若干问题的通知》,自2009年1月1日起,购进或者自制(包括改扩建、安装) 固定资产发生的进项税额,可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第 538号)和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第 50号)的有关规定,从销项税额中抵扣。
重置价值的计算公式:
重置价值=设备购置费+运杂费+安装工程费+其他费用+资金成本-设备购 置所发生的增值税进项税额
评估范围内的电子设备价值量较小,不需要安装(或安装由销售商负责)以及运 输费用较低(或由供货商负责运输),故:
重置价值=购置价(不含增值税)
①设备购置价的确定
向设备的生产厂家、代理商及经销商询价,能够查询到基准日市场价格的设备, 以市场价确定其购置价;
不能从市场询到价格的设备,通过查阅2021年机电产品价格信息等资料及网上询 价来确定其购置价;
②运杂费的确定
设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设备购置价为基 础,根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同,按不同运杂费率计取。如供货条件 约定由供货商负责运输和安装时(在购置价格中已含此部分价格), 则不计运杂费。
③安装工程费的确定
参考《资产评估常用数据与参数手册》等资料,按照设备的特点、重量、安装难 易程度,以含税设备购置价为基础,按不同安装费率计取。如供货条件约定由供货商 负责安装时(在购置价格中已含此部分价格), 则不计安装工程费。
对小型、无须安装的设备,不考虑安装工程费。
4其他费用的确定
其他费用包括建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费、招投标管理费及环评 费等,是依据该设备所在地建设工程其他费用标准,结合本身设备特点进行计算。
⑤设备购置所发生的增值税进项税额的确定
设备购置所发生的增值税进项税额=设备含税购置价×增值税率 / (1+增值税率) 十运杂费×增值税率 / (1+增值税率) + (基础费+安装费) ×增值税率 / (1+增值税 率)+(勘察设计费、工程建设监理费、招标费等专业费用)/(1+增值税率)× 增值税率 B、成新率的确定
在本次评估过程中, 按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用 年限,并进而计算其成新率。其公式如下:
成新率=尚可使用年限 / (实际已使用年限+尚可使用年限) ×100%
对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。对超出设备经 济使用年限但尚可使用的设备, 成新率按15%考虑。
C、评估价值的确定
评估价值=重置价值×成新率
对生产年代久远,已无同类型型号的电子设备则参照近期二手市场行情确定评估 价值。
2) 车辆
对车辆采用市场法评估。
具体方法是评估人员通过市场调查, 选取了三个相近同类车辆的市场交易案例作 为参照物。评估人员经过比较分析, 对车辆交易条件、交易日期、实物状况等对价格 影响大的因素进行了调整修正,根据案例修正后价格的平均值确定评估值。
叉车参考机器设备评估方法。
3) 评估结果及增减值分析
机器设备评估结果汇总表
金额单位: 元
| 编号 | 科目名称 | 帐面价值 | 评估价值 | 增值额 | 增值率% | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 原值 | 净值 | 原值 | 净值 | 原值 | 净值 | 原值 | 净值 | |||
| $7 - 2$ | 设备类合计 | 6,740,957.35 | 786,029.94 | 6,623,700.00 | 1,902,129.00 | $-117,257.35$ | 1,116,099.06 | $-1.74$ | 141.99 | |
| $7 - 2 - 1$ | 固定资产一输油管道 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |||
| $7 - 2 - 2$ | 固定资产一储油设备 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |||
| $7 - 2 - 3$ | 固定资产--机器设备 | 5,803,931.96 | 715,905.57 | 5,767,000.00 | 1,684,654.00 | $-36,931.96$ | 968,748.43 | $-0.64$ | 135.32 | |
| $7 - 2 - 4$ | 固定资产--车辆 | 657,411.96 | 19,722.35 | 587,900.00 | 166,520.00 | $-69,511,96$ | 146,797.65 | $-10.57$ | 744.32 | |
| $7 - 2 - 5$ | 固定资产一办公设备 | 279,613.43 | 50,402.02 | 268,800.00 | 50,955.00 | $-10,813.43$ | 552.98 | $-3.87$ | 1.10 |
评估增减值主要原因如下:
1.机器设备原值减值的主要原因: 设备更新换代, 原有的设备重置价降低。评估 净值增值的原因: 企业会计折旧年限短于经济使用年限, 则评估净值增值。
2.车辆评估净值增值原因: 车辆采用市场法, 市场对车辆价值的反映高于企业折 旧后账面净值,且企业折旧年限短于评估使用的设备经济使用年限,故评估净值增值。
- 电子设备原值减值的主要原因: 电子设备大多购置年限较长, 其市场价值呈下 降趋势, 同时大部分电子设备参照近期二手市场行情确定评估值, 故评估原值低于账 面价值。评估净值增值原因: 由于企业计提残值低于参考近期二手市场价值, 且企业 折旧年限短于评估使用的设备经济使用年限,故评估净值高于账面净值。
综上增减相抵, 引起设备类资产合计原值评估减值-117257.35元, 减值率1.74%; 净值评估增值1116099.06元, 增值率141.99%。
4) 评估案例
案例一: 制氧机 (机器设备清查评估明细表 序号: 3)
(1)设备概述
设备名称: 制氧机
型号: BLTFY-50/93
购置日期: 2017-12-26
启用日期: 2017-12-26
账面原值: 40170.94 元
账面净值: 10946.14 元
主要参数如下:
提取气体类型 氧气
提取气体状态 气态
应用领域 食品,化工,水产养殖
作用原理 压缩
型号 制氧机
外形尺寸 28000*16000*24000 (mm)
重量 2200 (kg)
本机评估基准日可以正常运行, 性能良好。
(2)重置全价的确定:
该设备重置价值由设备购置费和购置费、运杂费、安装工程费、其他费用等部分 构成。评估范围内的设备价值量较小,不需要安装(或安装由销售商负责)以及运输 费用较低(或由供货商负责运输),且无需考虑其他费用,故:
重置价值=购置价(不含增值税)
设备购置价的确定
该设备购置价通过向生产厂商相关销售人员询价、参考《机电报价手册》报价和 购买合同, 确定该设备不含税价格为 38200.00 元。
(3) 成新率的确定
该设备为2017年12月26日购进并投入使用,至本次评估基准日已使用为3.76 年,该类设备的经济使用年限为10年,预计该设备尚可使用年限约为6年,则:
成新率=尚可使用年限 / (实际已使用年限+尚可使用年限) ×100%
$= 6/(3.76 + 6) \times 100\%$
$\approx 61\%$
(4).评估值的确定
评估值=单台重置价值×数量×成新率
$=38200.00\times1\times61\%$
≈23,302.00 (元) (个位取整)
案例二: 全顺(车辆清查评估明细表, 序号 5)
(1) 设备概况
车辆名称: 物流部汽车全顺 JX5040XGCTC-M4
车牌号码: 沪 AYH287
账面原值: 127,497.44
账面净值: 3824.92
| 车辆品牌: 福特 | |
|---|---|
| 车辆型号: JX5040XGCTC-M4 | |
| 制造厂商: 江铃汽车股份有限公司 | |
| 出厂日期: 2015-6-17 | |
| 排放标准: GB17691-2005 国 IV, GB3847-2005 | |
| ¥. 表显里程: 10.0 万公里 |
|
| 首次上牌日期: 2015-7-13 |
车辆主要技术参数表
辽宁元正资产评估有限公司
水世界(上海) 网络科技有限公司拟增资所涉及的水世界(上海) 网络科技有限公司股东全部权益价值项目全部权益价值项目·资产评估说明
| 核定载客: 6 | |
|---|---|
| 车外廓长宽高: 4666X1974X2228 | |
| 车身颜色: 白 | |
| 排量(ml): 2771 | |
| 功率(kw): 80.0 | |
| 制造国:中国 | |
| 国产/进口:国产 | |
| 车辆类型: 小型非载货专项作业车 | |
| 使用性质: 非营运 | |
| 发动机型号: JX493ZLQ4 | |
| 燃料种类: 柴油 | × |
该车辆至评估基准日行驶里程约为170456公里。车辆外表面一般,油漆光泽一 般, 车身漆膜部分磨损, 车灯齐全, 前、后保险杠完整, 车身较平滑无暗凹, 车厢内 无被水浸过的痕迹,无不正常的铁锈。车内各仪表运行正常、显示清晰,仪表板和车 子外部所有灯光及控制系统完好,空调、音响有效。发动机启动顺利、发动机低、中、 高速无异常响声, 噪声一般, 发动机工作正常、各油管、水管、线路正常, 部分有漏 油漏水痕迹。运行以来,无大的故障,未大修过。
(2) 选取三个可比实例
在二手车交易市场上选取三辆同款车型的交易实例,情况如下:
可比实例一, 全顺 JX5040XGCTC-M4, 交易时间 2021 年 9 月, 上牌时间 2015 年 5 月, 行驶里程 70000.00 公里, 交易价格 65,000.00 元 (不含税价);
可比实例二,顺 JX5040XGCTC-M4, 交易时间 2021年9月, 上牌时间 2015年8 月, 行驶里程 78000.00 公里, 交易价格 74,600.00 元 (不含税价);
可比实例三,顺 JX5040XGCTC-M4, 交易时间 2021年9月, 上牌时间 2014年1 月, 行驶里程 90000.00 公里, 交易价格 59.800.00 元 (不含税价);。
(2) 与可比实例比较如下:
比较因素条件说明表
| 待估车辆 比较因素 全顺 车型 |
案例1 | 案例2 | 案例3 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| JX5040XGCTC-M4 | 全顺 JX5040XGCTC-M4 | 全顺 JX5040XGCTC-M4 | 全顺 JX5040XGCTC-M4 | ||
| 交易价格 | 65,000.00 | 74,600.00 | 59,800.00 | ||
| 时间因素(交易日期) | 2021年9月 | 2021年9月 | 2021年9月 | 2021年9月 | |
| 交易条件 | 正常交易 | 正常交易 | 正常交易 | 正常交易 | |
| 发动机配置 | JX493ZLQ4 | IX493ZLQ4 | JX493ZLQ4 | JX493ZLQ4 | |
| 静态指标 | 制造质量 | 较好 | 较好 | 较好 | 较好 |
辽宁元正资产评估有限公司
| 比较因素 | 待估车辆 | 案例1 | 案例2 | 案例3 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 车辆外观 | 一般 | 较好 | 较好 | 较好 | |
| 车内装潢 | 标配 | 标配 | 标配 | 标配 | |
| 已使用年限 | 6.22 | 6.38 | 6.13 | 7.71 | |
| 行驶里程 | 170456 | 70000 | 78000 | 90000 | |
| 车架、底盘 | 保养一般 | 保养良好 | 保养良好 | 保养良好 | |
| 噪音、振动 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 | |
| 发动机动力 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 | |
| 燃油系统 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 | |
| 动态指标 | 刹车系统 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 |
| 转向悬挂系统 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 | |
| 挡位系统 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 | |
| 变速箱 | 正常 | 正常 | 正常 | 正常 |
比较因素条件指数表
| 比较因素 | 权重 | 待估车辆 | 案例1 | 案例2 | 案例3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全顺 JX5040XGCTC-M4 | 全顺 JX5040XGCTC-M4 | 全顺 JX5040XGCTC-M4 | 全顺 JX5040XGCTC-M4 | |||
| 交易价格 | $\mathbf{1}$ | 65,000.00 | 74,600.00 | 59,800.00 | ||
| 交易日期修正指数 | $\mathbf{1}$ | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 交易条件 | $\mathbf{1}$ | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 发动机配置 | 0.10 | Y. 100 |
100 | 100 | 100 | |
| 制造质量 | 0.10 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 车辆外观 | 0.10 | 100 | 103 | 103 | 103 | |
| 静态指标 | 车内装潢 | 0.10 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 已使用年限 | 0.25 | 100 | 113.00 | 115.00 | 115.00 | |
| 行驶里程 | 0.25 | 100 | 118.00 | 118.00 | 116.00 | |
| 车架、底盘 | 0.10 | 100 | 104 | 104 | 103 | |
| 加权合计 | 1.00 | 100 | 108.45 | 108.95 | 108.35 | |
| 噪音、振动 | 0.15 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 发动机动力 | 0.30 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 燃油系统 | 0.15 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 动态指标 | 刹车系统 | 0.10 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 转向悬挂系统 | 0.10 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 挡位系统 | 0.10 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 变速箱 | 0.10 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 加权合计 | 1.00 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 比较因素 | 待估车辆 | 案例1 | 案例 2 | 案例3 |
|---|---|---|---|---|
| 交易价格 | 65,000.00 | 74,600.00 | 59,800.00 | |
| 时间因素 | $100/$ ( $\rightarrow$ |
1.000 | 1.000 | 1.000 |
| 交易条件 | $100/$ $\epsilon$ $\lambda$ |
1.000 | 1.000 | 1,000 |
| 静态指标 | $100/$ ( $\rightarrow$ |
0.9221 | 0.918 | 0.923 |
| 动态指标 | $100/$ $\epsilon$ $\overline{)}$ |
1.000 | 1.000 | 1.000 |
| 比准价格(取整) | 59,900.00 | 68,500.00 | 55,200.00 | |
| 比准价格(算数平均值) | 61,200.00 |
经修正比较,三个案例比准价格较为接近,故采用简单平均法得出评估对象的价 格:
评估值=(59,900.00+68,500.00+55,200.00)/3
≈61,200.00 元(百位取整)
案例三: 电脑(电子设备清查评估明细表 序号131)
①设备概况
| 规格型号: | 兼容机 |
|---|---|
| 购置日期: | 2017-10-25 |
| 启用日期: | 2017-10-25 |
| 数 量: |
1台 |
| 账面原值: | 2692.31 元 |
| 账面净值: | 646.4 元 |
主要技术参数: CPU: G3900, 内存: 4G, 硬盘: 1T。
该电脑购置使用时间较短, 外观正常, 保养良好, 其功能可满足使用要求。
②重置价值的确定
经网站(中关村在线)查询和电子市场询价,该电脑目前市场销售价格为2.560.00 元/台(不含税价),包含运杂费等。
3成新率的确定
采用年限法确定其成新率。
该设备 2017年10月25日购置并投入使用,到评估基准日已使用 3.93年, 经济 耐用年限为5年。则:
年限法成新率=(经济耐用年限-实际已使用年限)÷经济耐用年限×100%
$=$ (5-3.93) /5*100%
$\approx$ 21%
D.评估值的确定
评估值=单台重置价值×数量×成新率
$= 2,560.00 \times 1 \times 21\%$
≈546.00 (元) (个位取整)
三、无形资产评估技术说明
纳入评估范围的无形资产为其他无形资产
- 评估范围
纳入评估范围的其它无形资产,账面值为549708.72元,为企业外购软件。详 见下表:
金额单位: 人民币元
| 内容或 | 取得 | 原始入帐 | ||
|---|---|---|---|---|
| 序号 | 名称 | 日期 | 价值 | 帐面价值 |
| 1 | 微平台项目技术开发 | 2015/1/30 | ||
| $\overline{2}$ | 天翼技术开发 | 2015/5/31 | ||
| 3 | 大连草莓微商开发 | 2015/4/30 | ||
| $\overline{4}$ | 旺店通 | 2016/6/30 | ||
| 5 | 华信开发 SCRM 系统的一期费用 | 2016/12/30 | ||
| 6 | 华信开发 SCRM 系统的二期费用 | 2017/8/31 | ||
| $\tau$ | adobe 软件 | 2017/12/30 | ||
| 8 | 华信微商城软件费用 | 2017/11/30 | ||
| 9 | 软件费 | 2018/6/30 | ||
| 10 | 华信技术开发二期 60% (wks2017-96) | 2018/8/31 | ||
| 11 | 微商体系及全网 CRM 项目部署尾款 | 2019/1/31 | ||
| 12 | 洽客新零售业务 | 2019/12/30 | ||
| 13 | 旺店通 020 全渠道系统 | 2019/12/30 | ||
| 14 | CINEMA 4D 软件费用 | 2021/8/16 | ||
| 合计 | 2247265.06 | 549,708.72 |
- 评估过程
对于企业购置的办公软件,评估人员了解了其主要功能和特点,核查了无形资产 的购置合同、发票、付款凭证等资料,并向软件供应商和企业的专业技术人员进行了 咨询。软件无形资产的合同、发票、产权文件齐全, 不存在权属纠纷。对于评估基准 日市场上有销售且无升级版本的外购软件, 按照同类软件评估基准日市场价格确认评 估值。对于目前市场上有销售但版本已经升级的外购软件, 以现行市场价格扣减软件
升级费用确定评估值。
企业无形资产账面值为549708.72元,均为上述软件的开发费用,评估人员查 看了委托开发合同及入账凭证,核实了其账面值情况及摊销原则,经核实,账面值为 上述软件的购置费用,摊销符合相关会计政策。鉴于被评估企业委托开发软件无法从 公开市场上找到相同或类似的软件,故评估人员对其他无形资产-软件采用指数调整 法进行评估,原始入账价值乘相应价格指数。其他无形资产评估值为人民币 1288100.00 元。
- 评估结果及增减值分析
无形资产-其他无形资产评估结果汇总表
| 序号 | 内容或 | 取得 | 原始入帐 | 帐面价值 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 名称 | 日期 | 价值 | 评估价值 | 增值率% | ||
| $\mathbf{1}$ | 微平台项目技术开发 | 2015/1/30 | ||||
| $\overline{2}$ | 天翼技术开发 | 2015/5/31 | ||||
| 3 | 大连草莓微商开发 | 2015/4/30 | ||||
| $\overline{4}$ | 旺店通 | 2016/6/30 | ||||
| 5 | 华信开发 SCRM 系统的一期费用 | 2016/12/30 | ||||
| 6 | 华信开发 SCRM 系统的二期费用 | 2017/8/31 | ||||
| $7\phantom{.0}$ | adobe 软件 | 2017/12/30 | ||||
| 8 | 华信微商城软件费用 | 2017/11/30 | ||||
| 9 | 软件费 | 2018/6/30 | ||||
| 10 | 华信技术开发二期 60% (wks2017-96) | 2018/8/31 | ||||
| 11 | 微商体系及全网 CRM 项目部署尾款 | 2019/1/31 | ||||
| 12 | 洽客新零售业务 | 2019/12/30 | ||||
| 13 | 旺店通 020 全渠道系统(40万) | 2019/12/30 | ||||
| 14 | CINEMA 4D 软件费用 | 2021/8/16 | ||||
| 合计 | 2247265.06 | 549,708.72 | 1,288,100.00 | 134.32 |
金额单位: 人民币元
评估增值原因主要如下:
无形资产-其他无形资产的账面值为摊销后的余额, 企业采用的摊销年限短于软 件的更新速度,引起其他无形资产评估增值,增值额738391.28元,增值率134.32%。
四、长期待摊费用
长期待摊费用账面值 50589.90元,主要内容为装修改造费。对装修改造费的评估 按照核实原始发生额及预计摊销期限,以核实后的账面值作为评估值。
长期待摊费用评估价值 50589.90 元。
六、负债评估技术说明
评估范围内的负债为流动负债, 流动负债包括应付账款、预收账款、应付职工薪 酬、应交税费和其他应付款,本次评估在经清查核实的账面值基础上进行。
1.应付账款
应付账款账面值 4420213.16 元, 主要为应付各供应商货款。评估人员核实了账簿 记录、抽查了部分原始凭证及合同等相关资料,核实交易事项的真实性、业务内容和 金额等, 以清杳核实后的账面值作为评估价值。
应付账款评估价值为 4420213.16 元。
2.预收账款
预收账款账面值 390481.37 元, 主要为预收房租等, 评估人员抽杳有关账簿记录 和供货合同,确定预收款项的真实性和完整性,核实结果账表单金额相符,均为在未 来应支付相应的权益或资产, 故以清查核实后账面值确定为评估价值。
预收账款评估价值 390481.37 元。
3.应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值为501166.83元。为应付职工工资和按规定比例提取的工会 经费节余以及应付的职工社会统筹费用等。评估人员核实了应付职工薪酬的提取及使 用情况。
应付职工薪酬评估价值为 501166.83 元。
5.应交税费
应交税费账面值为 6519.70 元, 主要为印花税等等, 通过对企业账簿、纳税申报 表的查证, 证实企业税额计算的正确性, 评估价值以清查核实后账面值确认。
应交税费评估价值为 6519.70 元。
6.其他应付款
其他应付款账面值为73176937.06元, 主要为应付獐子岛集团、押金等。该款项 多为近期发生, 滚动余额, 基准日后需全部支付, 以清查核实后账面值作为评估价值。
其他应付款评估价值为 73176937.06元。
收益法评估技术说明
一、评估对象
收益法评估对象为水世界(上海)网络科技有限公司的股东全部权益。
二、收益法的应用前提及选择的理由和依据
(一)收益法的定义和原理
企业价值评估中的收益法, 是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定 评估对象价值的评估思路。
本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接获得股东全部 权益价值,企业整体价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常经营活动 无关的非经营性资产价值构成,对于经营性资产价值的确定选用企业自由现金流折现 模型, 即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据, 采用适当折现率折现后加 总计算得出。
企业自由现金流折现模型的描述具体如下:
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
(二)收益法的应用前提
收益法使用的前提条件, 一是能够对企业未来收益进行合理预测, 二是能够对与 企业未来收益的风险程度相对应的折现率讲行合理估算。
(三)收益法选择的理由和依据
水世界(上海)网络科技有限公司业务已经逐步趋于稳定,具备持续经营的基础 和条件,经营与收益之间存有较稳定的对应关系,公司未来收益能够可靠计量,面临 的风险能够较为可靠估计, 具备采用收益法评估的条件。
三、收益预测的假设条件
本评估报告收益预测的假设条件如下:
(一)一般假设
1.假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化,本次交 易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化:
2.针对评估基准日资产的实际状况,假设企业持续经营:
3.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评
估基准日后不发生重大变化(出报告日前已发生变化的,根据相应政策进行调整并假 设出报告日后不再发生重大变化):
4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担当其职 务:
5.除非另有说明,假设公司完全遵守所有有关的法律法规;
6.假设评估基准日后无不可抗力及不可预见因素对被评估单位造成重大不利影响; 7.委托人及被评估单位提供的资料真实、有效。
(二) 特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本资产评估报告时所采用 的会计政策在重要方面保持一致;
2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上,经营范围、 方式与目前保持一致:
3.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入,现金流出为平均流出;
4.不存在特殊的交易方式可能对评估结果的影响。
本评估报告收益法评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立, 当上述假设 条件发生较大变化时,签字资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推 导出不同评估结论的责任。
四、宏观经济因素分析
2021年第三季度,全球经济复苏放缓,发达经济体与发展中经济体出现分化,低 收入国家与高收入国家出现断层。中国经济增长速度更快、更均衡,三季度经济数据 延续了去年二季度以来平稳向好的发展态势,二、三产业和消费投资保持稳定,外贸 外资、就业形势大好, 财政收支结构改善, 但也出现了部分企业债务等局部事件, 因 此要统筹好发展和安全。前三季度经济增长 9.8%, 为完成全年经济增长目标奠定了 基础。
三季度中国经济实现均衡增长
第三季度, 全球经济复苏放缓, 发达经济体与发展中经济体出现分化, 低收入国 家与高收入国家出现断层。各国普遍面临财政不足、供应链短缺、通胀等困难。更重 要的问题是, 尽管新冠肺炎疫情在不同地区反复暴发, 但受限于各国卫生条件、疫苗 接种程度、财政实力等差异,发展中国家的复苏之路更加艰难。
相比全球经济增长的放缓和不平衡, 中国经济增长速度更快、更均衡。
第一, 前三季度延续恢复态势。前三季度我国国内生产总值 823131 亿元, 按可 比价格计算,同比增长 9.8%, 两年平均增长 5.2%。其中, 三季度同比增长 4.9%, 两 年平均增长 4.9%。这反映出三季度经济数据延续了去年二季度以来平稳向好的发展 态势, 基本趋势保持稳定。
前三季度, 我国经济结构优化、质量和效益明显提升。一方面, 我国工业增长好 于服务业,但近期服务业也较快增长,产业结构优化。今年上半年,第三产业恢复程 度一直弱于第二产业,经济拉动主要靠的是第二产业。第三季度服务业增长加快,第 三产业的同比增速和两年平均增速都高于第二产业。9月份单月数据也显示服务业增 长加快, 9 月服务业生产指数同比增长 5.2%, 比上月加快 0.4 个百分点, 两年平均增 长 5.3%, 加快 0.9 个百分点。另一方面, 我国创新能力以及技术含量较高的产业表现 较好。2021年9月,世界知识产权组织最新发布的《2021年全球创新指数(GII)报告》 显示,中国全球创新指数榜单排名第12位,较上一年前进了2位。前三季度,规模 以上高技术制造业增加值同比增长20.1%,快于全部规模以上工业;信息传输、软件和 信息技术服务业增加值同比增长19.3%;高技术产业投资同比增长18.7%。从这些数据 不难看出, 中国长远发展动能正持续增强。值得关注的是, 中央企业经营效益大幅提 升。前三季度,中央企业累计实现营业收入 26.2 万亿元,同比增长 23.9%,比 2019 年同期增长 18.3%;累计实现净利润 15129.6 亿元, 同比增长 65.6%, 比 2019 年同期增 长 43.2%;累计上交税费 1.9 万亿元, 同比增长 21.1%, 比 2019 年同期增长 7.2%, 超 七成中央企业上缴税费实现了两位数增长。
第二, 消费对经济增长贡献提高。消费"压舱石"作用显著, 前三季度最终消费 支出对经济增长贡献率达 64.8%, 比上半年提高了 3.1 个百分点。前三季度, 居民消 费价格同比上涨 0.6%, 低于 3%左右的预期目标。9月份, 全国居民消费价格同比上 涨 0.7%。
尽管消费对经济增长贡献率提高, 社会消费品零售总额增速有所提升, 但是增速 仍然较低。前三季度,社会消费品零售总额 318057 亿元,同比增长 16.4%,两年平 均增长 3.9%。9 月份,社会消费品零售总额 36833 亿元,同比增长 4.4%,比上月加 快1.9个百分点;两年平均增长3.8%,加快2.3个百分点。9月消费提速,主要是随着 散发疫情得到有效控制, 以及中秋国庆双节对消费产生拉动效应, 消费增速向均值修 复。但前三季度 3.9%和 9 月份 4.4%的消费增速, 仍然处于较低水平, 与国内大循环 的建设要求仍有差距。面向未来, 仍需充分发挥国内超大市场优势, 尤其是近期公布 的几个国际消费中心城市扩大消费任重道远。
第三, 投资增速趋缓。投资增速延续回落, 基建投资成为主要拖累。按两年平均, 1-9月,全国固定资产投资(不含农户)同比增长 3.8%, 比 1-8 月回落 0.2 个百分点, 自今年1-6月同比增速见顶 4.4%以来持续回落。按当月同比看, 两年平均, 9月份 仅增长 2.18%,是今年 3 月以来最低增速。今年 1—9 月,基础设施投资(不含电力、 热力、燃气及水生产和供应业)比去年同期增长 1.5%, 两年平均仅为 0.85%, 远不及 固定资产投资3.8%的增速。与此同时,制造业投资增速加快。今年1-9月相比于上 半年, 制造业投资增速比上半年上升 1 个百分点至 3.6%。
第四,外贸外资形势持续向好,结构优化。 尽管国际环境不利因素较多, 前三季 度中国外贸进出口表现仍好于预期。今年前三季度,中国外贸进出口继续保持较快增 长态势, 外贸高质量发展取得新成效;外贸进出口总值同比增长 22.7%, 已连续 5 个季 度实现正增长。我国仍是全球最佳投资目的地之一。1-9月,全国实际使用外资金额 8595.1 亿元, 同比增长 19.6%。而且, 引资结构持续优化。前三季度, 服务业实际使 用外资金额 6853.2 亿元, 同比增长 22.5%;高技术产业实际使用外资金额增长 29.1%, 其中高技术服务业增长 33.4%, 高技术制造业增长 15.2%。
我国稳健向好的经济基本面、完善的产业链供应链支撑、持续优化的营商环境等, 是吸引外资的有利因素。疫后世界将进入"有限全球化"阶段,从客观上倒逼"中国 制造"转型升级,向产业链中的高附加值环节发展。中国工厂正在填补国际市场上因 疫情带来的巨大供需缺口,帮助稳定全球供应链。中国正迅速变成"世界超市", 变 成其他国家和地区各类商品最大的销售市场。与此同时,中国持续扩大对外开放水平, 加强区域经贸合作。
第五, 就业较好。我国新增就业较多、失业率较低。前三季度, 城镇新增就业 1045 万人, 完成全年目标任务的 95%;城镇调查失业率均值为 5.2%, 低于全年 5.5%左右的 预期目标。9月城镇调查失业率下降 0.2 个百分点至 4.9%, 创 2019 年以来新低。失 业率下降的原因主要包括:9 月大学毕业生入职就业增加;农民工就业帮扶政策起效, 带动外来户籍失业率降低;创业、平台经济、灵活就业发展带动直播带货、网络购物 等行业从业人员增加。长期来看,应关注数字经济时代就业结构转型问题。
三季度 4.9%的增速表示我国已经基本走出疫情冲击。由于去年三季度我国疫情 已得到基本控制, GDP 增速已相对正常, 因此今年三季度相比去年三季度的增速也是 一个较为正常的增速。可以发现,去年三季度、今年三季度、两年平均增速都是 4.9%, 这表明在常态化防疫的背景下 4.9%是一个相对稳定的增长率。
考虑到能源短缺、洪涝灾害等极端事件正在缓解, 以及财政政策、货币政策、产 业政策等宏观调控可能加码,我们预计四季度两年平均增速为小幅上升至5.2%,高 干三季度的 4.9%。
财政收入平稳税制改革提速
第一,财政收支缺口收窄、趋于平衡。财政收入恢复性增长态势总体平稳。1-9 月累计,全国一般公共预算收入16.4 万亿元,同比增长16.3%,比2019年同期增长 8.9%。从税收收入看, 前三季度累计, 全国税收收入 14.07 万亿元, 同比增长 18.4%, 比 2019年同期增长 10.8%。分税种来看, 前三季度累计, 国内增值税、企业所得税、 进口环节税收增长较快。
财政支出增速降低。前三季度累计, 全国一般公共预算支出 17.93 万亿元, 同比 增长 2.3%。前三季度累计, 一般公共预算收支缺口为 1.53 亿元。支出增长速度低于 收入增长速度14个百分点,收支缺口有下降趋势。分中央和地方看,"中央降地方升" 的特点延续, 中央支出同比下降 1.6%, 非急需非刚性支出持续压减;地方支出同比增 长3%。全国财政"三保"也就是"保基本民生、保工资、保运转"等重点支出增长 较快, 教育、社会保障和就业、卫生健康这三类支出分别增长 5.2%、2.4%、2.3%。
政府性基金预算收支也在改善。1-9月累计,全国政府性基金预算收入61018 亿元, 同比增长 10.5%;全国政府性基金预算支出 71373 亿元, 同比下降 8.8%。今年 前三季度, 全国地方已发行新增地方政府债券 28986 亿元, 其中专项债券 22167 亿元, 专项债券发行进度 61%, 进度总体较慢。财政部表示, 2021 年新增专项债券额度尽 量在11月底前发行完毕,持续发挥专项债券对地方经济社会发展的积极作用。这表 明 10月和 11月两个月将大幅加快地方政府专项债券的发行。
第二, 国内外税制改革提速。国际社会在第三季度进行了一次较大的税制改革探 索。7月10日, 二十国集团(G20)财政部长和央行行长第三次会议发布公报称, 已就 更稳定、更公平的国际税收框架达成历史性协议。10月8日,经济合作与发展组织 (OECD)宣布 G20、欧盟等 136个国家就设定 15%的全球最低税率等条款达成共识,
预计 2023 年有效实施。这个国际税收框架对全球税收分配,尤其是如何处理数字经 济时代的跨国税收分成问题, 具有里程碑意义。
五、行业现状与被评估企业发展前景分析
(一) 行业分析
2020年中国直播电商市场规模超1.2 万亿元, 年增长率为197.0%, 预计 2023年 直播电商规模将超过 4.9 万亿元。企业通过常态化自播获得更可控的成本投入与更稳 定的销量增长。2020年店播成交额占整体直播电商的 32.1%, 预计 2023年占比将接 近 50.0%。
直播行业生态圈逐步完善。截至2020年底,中国直播电商相关企业累计注册有 8862 家, 行业内主播的从业人数已经达到123.4 万人。行业迅速从单纯的流量红利挖 掘过渡到对整个生态的红利挖掘, 尤其是通过精细化运营与供应链渗透实现新的增量。
数据来源: 艾瑞咨询
(二) 被评估单位分析
水世界(上海)网络科技有限公司注册成立于2014年5月23日, 属于獐子岛集 团股份有限公司全资子公司, 注册资本3000万。经营范围包含电子商务、食用农产 品的销售, 网络科技, 批发非实物方式: 预包装食品等。2014年4月26日, 獐子岛 集团与京东集团在大连市獐子岛岛上签署《战略合作框架协议》, 利用京东网络营销 平台推广鲜活海珍品, 打造 O2O 电子商务模式, 构建资源直供终端、原产地直面消 费者的供应链平台, 标志着獐子岛全面布局以互联技术为核心的 O2O 消费者服务平 台。2014年7月7日水世界(上海)网络科技有限公司正式开业。并与众美联、苏宁 云商、中粮我买网、良友等电商巨头代表共同点亮水晶球开启战略合作, 利用各自优 势, 在活鲜宅配、快捷配送、跨界营销、大宗采购等方面开展深入合作, 实现以消费 者为核心的线上线下一体化服务体系。
公司位于上海市嘉定区高潮路 168 号 5 号楼 5306 室。截止到 2021 年 11 月,水 世界在职人数 32 人, 90 后员工占 90%, 大专及以上学历层次占比达 93%, 是一个年 轻向上的团队。从业人员涵盖生鲜电商、冷链物流、新媒体、客户管理、信息技术等 行业。团队始终秉承以"专业、专注、专心"为管理理念,以"客户体验第一"为服 务导向,坚持"一诺千金、一诺必达"的合作原则,保持创业者心态, 迎接变化, 勇 于创新的文化理念。
水世界(上海)网络科技有限公司多次荣获天猫、京东等大型电商平台的优秀商 家称号, 属于生鲜水产类目的 TOP 商家。并在天猫双 11.京东 618 此类电商重要节日 中屡斩获生鲜水产类目第一名的桂冠。曾在 2014年双11期间卖出单日12万只波士 顿鲜活大龙虾。2019年 6.18 大促天猫平台水产销售第三名。天猫商城 2014 年度-2021 年度, 维持在生鲜水产类目前20名, 生鲜海参叶子类目前5名。京东商城2014年度 -2021 年度, 维持在生鲜水产类目前 15 名, 生鲜海参及贝类制品前 3 名。
抖音账号"獐指导"获得粉丝 36 万+点赞数, 抖音、快手、小红书等主流短视频 渠道发布创意视频;天猫、抖音、京东等平台直播。线上线下结合,互联网+营销, 数字化营销阵地一MCN、达人合作促销推广。水世界自建全网 CRM 微商体系平台, 建立社交会员体系(SCRM)、自有微信商城,吸粉、转化、通过营销工具及活动实 现对 C 端的销售, 实现对各类平台 20 多万粉丝精准营销。。
目前生鲜市场整体规模及容量提升, 消费需求激增。受疫情影响, 消费者对于保 健、养生和增强抵抗力的诉求增强,单击渠道建设完善,B端认可品牌背书。原产地 环境荣誉优势,食品安全背书。后端供应链健全,资源储备国内行业龙头。现在电子 商务的发展已经成为一种趋势,未来几十年将是电子发展的高峰期,并且今年的双十 一促销仅一天就卖出去了1024亿,所以无论是个人还是商家来说,只要运营的好, 电子商务的前途无可限量, 电商化趋势未来还是比较看好的。
1、智能化趋势 可视为电商在纵向上的发展。伴随软硬件技术的迅猛提高、电商 网站规模不断增大与消费者需求日益个性化之间的矛盾可有望得到解决
2、延展化趋势 可视为电商在横向上的产业拓展。电商将从目前的集中于网上交 易货物及服务, 向行业运作的各环节领域扩展和延伸
3、规范化趋势 电商市场将进一步得到健全和规范。商品与服务的提供方在售前 的货源品质保障、售中的宣传推介、和售后的服务兑现等方面将随着市场完善和相关 法律及奖惩措施 的出台而变得更加规范自律
4、区域化趋势 由于我国经济发展的不平衡, 地区生活水平、自然条件、风俗习 惯、教育水平的差异,导致了网民结构的差异性。
发展变频, 聚焦根本, 立足长期。平台发展全面变频, 把握直播电商抓手。电子 商务"十四五"规划出台,电商增速指引换挡,发展质量重要性提升。品牌上渠道常 规化,长期机遇与挑战并存。用户的价值回归,体验重回核心。
六、被评估企业的资产与财务分析
水世界(上海)网络科技有限公司注册成立于2014年5月23日,属于獐子岛集 团股份有限公司全资子公司, 注册资本 2000 万, 2020 年 4 月吸收合并獐子岛集团上 海大洋食品有限公司后增资1000万元, 注册资本变更为3000万元。
(一) 资产配置和使用情况
1.经营性资产的配置和使用情况
水世界(上海)网络科技有限公司经营性资产中构筑物、设备等,均在账面固定 资产中核算。
2.非经营性资产、负债和溢余资产、负债的配置和使用情况
非经营性负债为其他应付的内部往来款。
(二)历史年度财务分析
1.历史数据及财务指标
被评估单位近三年的财务状况如下表:
| 项目 | 2017年12月31日 | 2018年12月31日 | 2019年12月31日 | 2020年12月31日 | 2021年9月30日 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一、流动资产合计 | |||||
| 货币资金 | 8,490,861.67 | 3,573,261.06 | 1,984,350.07 | 3,826,906.28 | 4,682,845.22 |
| 应收账款 | 22,248,851.00 | 17,991,010.21 | 11,004,464.49 | 4,948,009.51 | 5,301,210.20 |
| 预付账款 | 14,766,512.75 | 344, 124. 11 | 544,026.84 | 501,458.49 | 659,458.63 |
| 其他应收款 | 1,138,705.69 | 737,746.29 | 672,774.90 | 735,185.50 | 378,768.44 |
| 存货 | 21,524,501.13 | 14,563,028.41 | 6,393,341.40 | 5,264,275.83 | 5,758,689.75 |
| 其他流动资产 | 681,525.45 | 698,341.04 | 3,163,272.14 | 866,899.57 | |
| 流动资产合计 | 68,169,432.24 | 37,890,695.53 | 21,297,298.74 | 18,439,107.75 | 17,647,871.81 |
| 二、非流动资产: | |||||
| 固定资产 | 353,917.44 | 236,409.71 | 139,026.31 | 1,221,832.17 | 1,020,451.95 |
| 无形资产 | 858,141.66 | 843,661.67 | 1,068,525.05 | 734,280.05 | 549,708.72 |
| 长期待摊费用 | 312,241.82 | 192,273.19 | 68,756.59 | 53,754.79 | 50,589.90 |
| 其他非流动资产 | 103,260.00 | ||||
| 非流动资产合计 | 1,627,560.92 | 1,272,344.57 | 1,276,307.95 | 2,009,867.01 | 1,620,750.57 |
| 资产总计 | 69,796,993.16 | 39,163,040.10 | 22,573,606.69 | 20,448,974.76 | 19,268,622.38 |
| 三、流动负债: | |||||
| 应付账款 | 10,332,546.78 | 4,223,220.30 | 9,148,238.34 | 6,417,325.82 | 4,420,213.16 |
| 预收款项 | 92,466.96 | 421,506.69 | 508,797.49 | 511,279.21 | 390,481.37 |
| 应付职工薪酬 | 840,801.02 | 766,160.91 | 469,838.57 | 445,427.20 | 501,166.83 |
| 应交税费 | 745,921.35 | 229,956.76 | 247,366.23 | 8,657.27 | 6,519.70 |
| 其他应付款 | 63,755,933.82 | 40,903,602.99 | 22,685,334.37 | 73,304,849.46 | 73,176,937.06 |
资产负债表
金额单位: 人民币元
水世界(上海)网络科技有限公司拟增资所涉及的水世界(上海)网络科技有限公司股东全部权益价值项目全部权益价值项目·资产评估说明
| 项目 | 2017年12月31日 | 2018年12月31日 | 2019年12月31日 | 2020年12月31日 | 2021年9月30日 |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动负债合计 | 75,767,669.93 | 46,544,447.65 | 33,059,575.00 | 80,687,538.96 | 78,495,318.12 |
| 四、非流动负债: | |||||
| 其他非流动负债 | 557.34 | ||||
| 非流动负债合计 | 557.34 | ۰ | ۰ | ||
| 负债合计 | 75,768,227.27 | 46,544,447.65 | 33,059,575.00 | 80,687,538.96 | 78,495,318.12 |
| 净资产(所有者权益) | $-5,971,234.11$ | $-7,381,407.55$ | $-10,485,968.31$ | $-60,238,564.20$ | -59,226,695.74 |
利润表
金额单位: 人民币万元
| 项 $\mathbb{H}$ |
2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一、营业收入 | 14,304.01 | 12,913.57 | 6,882.59 | 5,708.22 | 3,656.38 |
| 减:营业成本 | 10,915.67 | 10,047.47 | 4,920.73 | 4,052.03 | 2,718.94 |
| 税金及附加 | 12.74 | 38.33 | 20.74 | 12.38 | 1.25 |
| 销售费用 | 2,403.67 | 2,474.87 | 2,052.41 | 1,495.89 | 840.91 |
| 管理费用 | 459.30 | 514.62 | 206.48 | 58.76 | |
| 财务费用 | $-1.51$ | 0.09 | 0.11 | 0.40 | $-0.17$ |
| 资产减值损失 | 152.78 | 39.25 | 24.76 | 442.92 | $-2.09$ |
| 加: 资产处置收益(损失以"一"号填列) | 2.40 | ||||
| 其他收益 | 57.53 | 36.64 | 0.14 | 3.63 | |
| 二、营业利润(亏损以"一"号填列) | 361.36 | $-141.13$ | $-306,00$ | $-354.02$ | 101.17 |
| 加:营业外收入 | 2.78 | 5,68 | 12.42 | 0.01 | |
| 减:营业外支出 | 8.38 | 5.57 | 4.6 | 49.19 | |
| 三、利润总额(亏损总额以"一"号填列) | 355.76 | $-141.02$ | $-310.46$ | $-390.79$ | 101.19 |
| 减: 所得税费用 | ۰ | ||||
| 四、净利润(净亏损以"一"号填列) | 355.76 | $-141.02$ | $-310.46$ | $-390.79$ | 101.19 1876 |
上述报表摘自经审计的资产负债表和利润表,评估是在企业经过审计后报表的基 础上进行的。
| $\sim$ | $\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$ $\sim$ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 指标分析 | 指标解释 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 |
| 盈利能力分析 | ||||||
| 净资产收益率 | 净利润/平均净资产 | $-59.58%$ | 5,28% | 8.69% | 2.76% | $-0.42%$ |
| 总资产报酬率 | 息税前利润/平均总资产 | 5.08% | $-0.65%$ | $-2.51%$ | $-4.54%$ | 1.27% |
| 主营业务利润率 | 主营业务利润/主营业务收入 | 2.53% | $-1.09%$ | $-4.45%$ | $-6.20%$ | 2.77% |
| 主营业务成本率 | 主营业务成本/主营业务收入 | 76.31% | 77.81% | 71.50% | 70.99% | 74.36% |
| 偿债能力分析 | ||||||
| 资产负债率 | 总负债/总资产 | 108.56% | 118.85% | 146.45% | 394.58% | 407.37% |
| 流动比率 | 流动资产/流动负债 | 0.90 | 0.81 | 0.64 | 0.23 | 0.22 |
| 速动比率 | (流动资产-存货)/流动负债 | 0.62 | 0.50 | 0.45 | 0.16 | 0.15 |
| 利息保障倍数 | 息税前利润/利息费用 | $-236.60$ | $-1,567.89$ | $-2,823.36$ | $-977.97$ | $-596.15$ |
水世界(上海)网络科技有限公司主要财务指标
辽宁元正资产评估有限公司
| 指标分析 | 指标解释 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020 年度 | 2021年1-9月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营运能力分析 | ||||||
| 应收账款周转率 | 主营业务收入/平均应收账款 | 6.43 | 1.60 | 1.19 | 1.79 | 1.78 |
| 存货周转率 | 主营业务成本/平均存货 | 5.07 | 1.39 | 1.17 | 1.74 | 1.23 |
| 流动资产周转率 | 主营业务收入/平均流动资产 | 2.10 | 0.61 | 0.58 | 0.72 | 0.51 |
| 总资产周转率 | 主营业务收入/平均总资产 | 2.05 | 0.59 | 0.56 | 0.66 | 0.46 |
① 盈利能力分析
公司前三年的主营业务收入波动较大, 直播及网络销售没有随着直播的发展而发 展, 从主营业务利润率来看, 因收入减少, 限制了企业创收的能力。随着疫情的控制 及针对直播的力度加大, 被评估单位的收入会大幅度增加。
(2) 偿债能力分析
截至评估基准日,被评估单位无付息债务: 近年内资产负债率、流动比率、速动 比率都有所降低, 说明企业短期偿债能力因连续亏损有所降低。
(3) 营运能力分析
被评估单位存应收账款周转率逐年递减,总资产周转率逐年略微递减但较为稳定, 表明企业的营运能力近年内略有下降,但总体无较大波动。
七、评估计算及分析过程
(一)收益法具体方法和模型的选择
本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接获得股东全部 权益价值, 企业整体价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常经营活动 无关的非经营性资产价值构成, 对于经营性资产价值的确定选用企业自由现金流折现 模型, 即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据, 采用适当折现率折现后加 总计算得出。
企业自由现金流折现模型的描述具体如下:
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资 产配置和使用情况, 企业整体价值的计算公式如下:
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
(1) 经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企业自由现金流量 预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下:
$$
P = \sum_{i=1}^{n} \frac{F_i}{(1+r)^i} + \frac{F_n}{r \times (1+r)^n}
$$
其中:
P: 评估基准日的企业经营性资产价值;
Fi: 评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量:
Fn: 预测期末年预期的企业自由现金流量;
r: 折现率(此处为加权平均资本成本, WACC):
n: 预测期:
i: 预测期第 i 年;
其中,企业自由现金流量计算公式如下:
企业自由现金流量=净利润+利息×(1-所得税率)+折旧与摊销-资本性支出-营 运资金增加额
其中, 折现率(加权平均资本成本、WACC) 计算公式如下:
$\text{WACC} = \text{K}\text{e} \times \frac{\text{E}}{\text{F} + \text{D}} + \text{K}\text{d} \times (1 - \text{t}) \times \frac{\text{D}}{\text{E} + \text{D}}$
其中:
ke: 权益资本成本:
kd: 付息债务资本成本:
E: 权益的市场价值:
D: 付息债务的市场价值;
t: 所得税率。
其中, 权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下:
$K_e = r_f + RPM \times \beta + r_c$
其中: rf: 无风险利率;
RPM: 市场风险溢价:
β: 权益的系统风险系数;
rc: 企业特定风险调整系数
(2) 溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需,评估基准日后企业自由现金流 量预测不涉及的资产。溢余资产单独分析和评估。
(3) 非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的,评估基准日后企业自由 现金流量预测不涉及的资产与负债。非经营性资产、负债单独分析和评估。
2.付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。
(二)收益期和预测期的确定
1.收益期的确定
由于评估基准日被评估单位经营正常, 没有对影响企业继续经营的核心资产的使 用年限进行限定和对企业生产经营期限、投资者所有权期限等进行限定,或者上述限 定可以解除,并可以通过延续方式永续使用。故本评估报告假设被评估单位评估基准 日后永续经营,相应的收益期为无限期。
2.预测期的确定
本项目采用分段模式加以预测。由于企业近期的收益可以相对合理地预测,而远 期收益预测的合理性相对较差, 按照通常惯例, 评估人员将企业的收益期划分为预测 期和预测期后两个阶段。
评估人员经过综合分析, 预计被评估单位于 2027 年达到稳定经营状态, 故明确 的预测期为五年一期, 即 2021年 10-12 月至 2026年。从 2027 年开始为永续期, 永 续期内预测的影响收益的数据保持与 2026 年一致。
(三)收益预测
被评估单位主要涵盖生鲜电商、冷链物流、新媒体、客户管理、信息技术等行业。 销售的产品主要按照主要按照半壳贝、鲍鱼系列、冻品系列、粉丝扇贝、干海参、活 品系列、即食海参、扇贝其他、虾仁、休闲系列等分大类管理。2017年、2018年、 2019年、2020年及2021年1-9月份及评估基准日的销售收入基本情况见下表:
| 产品名 | 项目名称 | 历史年度 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 称 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 | |
| 贻贝 | 半売贝 | 1,677,950.19 | and the property of the control of 1,425,523.87 |
525,897.99 | 845,755.70 | 1,244,827.37 |
第43页
| 产品名 | 历史年度 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 称 | 项目名称 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 |
| 鲍鱼 | 鲍鱼系列 | 1,526,285.94 | 1,945,516.86 | 1,492,848.92 | 1,770,014.76 | 1,222,191.03 |
| 冻品 | 冻品系列 | 70,730,468.46 | 63,741,682.70 | 10,741,776.57 | 5,931,866.90 | 2,564,593.41 |
| 贻贝 | 粉丝扇贝 | 31,813,646.53 | 24,936,039.86 | 15,579,005.96 | 9,215,177.11 | 4,653,493.69 |
| 海参 | 干海参 | 17,050,081.14 | 16,024,430.77 | 18,905,414.92 | 19,257,190.91 | 14,537,141.76 |
| 活品 | 活品系列 | 8,666,439.63 | 9,165,798.70 | 6,051,232.32 | 2,281,430.95 | 2,642,962.49 |
| 海参 | 即食海参 | 7,665,884.49 | 8,778,493.59 | 13,209,658.16 | 12,396,500.00 | 5,398,700.19 |
| 贻贝 | 扇贝其他 | 893,911.93 | 1,117,896.26 | 1,252,541.96 | 2,403,515.95 | 1,229,008.17 |
| 虾 | 虾仁 | 1,324,204.48 | 803,893.91 | 417,874.14 | 556,828.96 | 572,352.87 |
| 休闲 | 休闲系列 | 1,686,799.98 | 996,899.95 | 421,355.26 | 547,641.95 | 151,427.25 |
| 主营业务收入小计 | 143,035,672.77 | 128,936,176.47 | 68,597,606.20 | 55,205,923.19 | 34,216,698.23 | |
| 2020年费+天猫扣点 | 4,394.34 | 199,562.84 | 228,329.29 | 399,241.15 | 174,832.18 | |
| 大洋仓库 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1,477,037.93 | 2,172,300.50 | |
| 其他业务收入小计 | 4,394.34 | 199,562.84 | 228,329.29 | 1,876,279.08 | 2,347,132.68 | |
| 营业收入合计 | 143,040,067.11 | 129, 135, 739.31 | 68,825,935.49 | 57,082,202.27 | 36,563,830.91 |
根据被评估单位 2017年、2018年、2019年、2020年及 2021年 1-9月份的销售 收入的实际情况,营业收入成逐年递减趋势。本次评估统计、分析了2017年、2018 年、2019年、2020年及2021年1-9月份的销售收入情况,因疫情影响, 2020年及 2021年1-9月份销量有所降低, 随着国内疫情控制, 人们因为疫情而产生的对保健认 识的加强, 随着电商市场将进一步得到健全和规范, 水世界作为商品与服务的提供方 在售前的货源品质保障、售中的宣传推介、和售后的服务兑现等方面将随着市场完善 和相关法律及奖惩措施的出台而变得更加规范自律,另根据水世界重新定位,发展变 频, 聚焦根本, 立足长期, 平台发展全面变频, 把握直播电商抓手, 以及电子商务"十 四五"规划出台,电商增速指引换挡,发展质量重要性提升。品牌上渠道常规化,长 期机遇与挑战并存。用户的价值回归,体验重回核心。加大主打产品獐子岛海参系列 产品的销量, 剔除活品系列产品, 本次评估水世界按照逐年递增的趋势确认收入增长 率。预计五年实现未税销售收入 5.11 亿元,毛利额 1.61 亿元,综合毛利率 31%。
上述数据基于预计售价不变, 销量逐步恢复到历史最好水平的基础上预测的。 未来5年的主营业务收入见下表:
金额单位: 人民币元
| 产品 | 預測年度 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 名称 | 项目名称 | 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 |
| 贻贝 | 半壳贝 | 412,664.62 | 987,260.92 | 1,123,074.59 | 1,279,782.67 | 1,457,385.17 | 1,661,105,68 | 1,661,105.68 |
| 鲍鱼 | 鲍鱼系列 | 404,746.88 | 1,734,629.49 | 1,965,913.42 | 2,255,018.34 | 2,573,033.75 | 2,919,959.65 | 2,919,959.65 |
| 冻品 | 冻品系列 | 856,498.64 | 6,975,049.30 | 7,949,685.68 | 9,062,149.44 | 10,322,285.37 | 11,754,705.52 | 11,754,705.52 |
| 贻贝 | 粉丝扇贝 | 1,551,330.67 | 8,720,358.74 | 9,942,619.26 | 11,334,115.86 | 12,908,951.54 | 14,704,734.31 | 14,704,734.31 |
| 海参 | 干海参 | 3,657,431.08 | 41,016,879.76 | 48,612,598.24 | 57,727,460.41 | 69,880,609.97 | 83,552,903.22 | 83,552,903.22 |
| 活品 | 活品系列 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 海参 | 即食海参 | 1,774,931.94 | 7,606,851.18 | 9,001,440.56 | 10,649,591.65 | 12,234,352.31 | 14,072,674.68 | 14,072,674.68 |
| 贻贝 | 扇贝其他 | 410,390.68 | 1,800,000.00 | 1,918,000.00 | 2,184,000.00 | 2,485,000.00 | 2,828,000.00 | 2,828,000.00 |
| 虾 | 虾仁 | 191,012.67 | 498,293.93 | 544,000.00 | 624,000.00 | 712,000.00 | 808,000.00 | 808,000.00 |
| 休闲 | 休闲系列 | 44,040.37 | 352,323.00 | 396, 363. 37 | 455,083.87 | 513,804.37 | 587,205.00 | 587,205.00 |
| 主营业务收入小计 | 9,303,047.57 | 69,691,646.32 | 81,453,695.14 | 95,571,202.25 | 113,087,422.48 | 132,889,288.05 | 132,889,288.05 | |
| 大洋仓库 | 900,000.00 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | |
| 其他业务收入小计 | 900,000.00 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | 3,649,338.43 | |
| 营业收入合计 | 10,203,047.57 | 73,340,984.75 | 85,103,033.57 | 99,220,540.68 | 116,736,760.91 | 136,538,626.48 | 136,538,626.48 |
(四)主营业务成本预测
主营业务成本主要为销售成本, 本次对 2017年、2018年、2019年、2020年及 2021年1-9月份的主营业务成本统计情况进行分析,对应产品对主营业务成本进行预 测, 公司以前年度营业成本见下表:
金额单位: 人民币元
| 历史年度 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 项目名称 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 | |
| 成本合计 | 100,474,700.00 109,156,700.00 |
49,207,300.00 | 40,520,269.07 | 27,189,413.40 | ||
| 主营业务收入 | 143,035,672.77 | 128,936,176.47 | 68,597,606.20 | 55,205,923.19 | 34,216,698.23 | |
| 总成本 | 109,156,700.00 | 100,474,700.00 | 49,207,300.00 | 38,839,669.07 | 25,562,335.65 | |
| 半壳贝 | 1,524,045.41 | 1,162,671.01 | 586,659.06 | 670,587.90 | 1,407,089.23 | |
| 鲍鱼系列 | 796 366.20 | 1,347,082.57 | 1,063,918.59 | 1,160,559.21 | 842,728.93 | |
| 冻品系列 | 62,381,700.00 | 55,436,200.00 | 9,654,400.00 | 4,808,300.00 | 2,014,197.95 | |
| 粉丝扇贝 | 23,304,634.35 | 17,986,371.47 | 11,196,469.25 | 7,142,899.69 | 3,849,186.32 | |
| 主营业务成本 | 干海参 | 7,957,837.60 | 8,364,689.62 | 10,393,861.80 | 11,010,330.14 | 8,915,297.00 |
| 活品系列 | 6,492,097.71 | 8,389,530.69 | 5,710,766.87 | 2,035,731.81 | 1,204,838.99 | |
| 即食海参 | 4,285,354.49 | 5,625,122.98 | 9,038,523.09 | 7,850,327.19 | 4,012,558.70 | |
| 扇贝其他 | 535,524.57 | 786,186.99 | 804,645.07 | 1,524,395.51 | 922,397.92 | |
| 虾仁 | 869,276.56 | 519,386.75 | 306,026.11 | 372,778.63 | 452,115.09 | |
| 休闲系列 | 1,009,863.11 | 857,457.92 | 452,030.16 | 583,158.99 | 314,847.78 |
辽宁元正资产评估有限公司
| 历史年度 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 项目名称 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 | |
| 其他业务成本 | 大洋仓库 | 1,680,600.00 | 1,627,077.75 |
公司在财务核算上,本次评估遵循一致性原则,参考历史年度各板块营业成本占 收入的比例, 预期未来5年营业成本。
综上, 该公司未来年度营业成本预测见下表:
金额单位: 人民币元
| 预测年度 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 项目名称 | 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 | |
| 成本合计 | 7,429,146.55 | 51,569,488.86 | 59,141,160.10 | 68,214,345.89 | 79,340,652.62 | 91,930,974.74 | 91,930,974.74 | |
| 主营业务收入 | 9,303,047.57 | 69,691,646.32 | 81,453,695.14 | 95,571,202.25 | 113,087,422.48 | 132,889,288.05 | 132,889,288.05 | |
| 总成本 | 6,839,146.55 | 48,669,488.86 | 56,241,160.10 | 65,314,345.89 | 76,440,652.62 | 89,030,974.74 | 89,030,974.74 | |
| 半壳贝 | 392,031.39 | 937,897.87 | 1,066,920.86 | 1,215,793.54 | 1,384,515.91 | 1,578,050.39 | 1,578,050.39 | |
| 鲍鱼系列 | 279,275.35 | 1,196,894.35 | 1,356,480.26 | 1,555,962.65 | 1,775,393.29 | 2,014,772.16 | 2,014,772.16 | |
| 冻品系列 | 719,458.86 | 5,859,041.41 | 6,677,735.97 | 7,612,205.53 | 8,670,719.71 | 9,873,952.63 | 9,873,952.63 | |
| 主营业务成 | 粉丝扇贝 | 1,194,524.61 | 6,714,676.23 | 7,655,816.83 | 8,727,269.21 | 9,939,892.68 | 11,322,645.42 | 11,322,645.42 |
| 本 | 干海参 | 2,568,810.03 | 26,789,790.26 | 31,195,306.98 | 36,481,927.04 | 43,530,753.78 | 51,460,683.87 | 51,460,683.87 |
| 活品系列 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | Ξ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\blacksquare$ | ||
| 即食海参 | 1,224,703.04 | 5,248,727.31 | 6,210,993.99 | 7,348,218.24 | 8,441,703.10 | 9,710,145.53 | 9,710,145.53 | |
| 扇贝其他 | 279,065.66 | 1,224,000.00 | 1,304,240.00 | 1,485,120.00 | 1,689,800.00 | 1,923,040.00 | 1,923,040.00 | |
| 虾仁 | 139,439.25 | 363,754.57 | 397,120.00 | 455,520.00 | 519,760.00 | 589,840.00 | 589,840.00 | |
| 休闲系列 | 41,838.36 | 334,706.85 | 376,545.20 | 432,329.68 | 488,114.15 | 557,844.75 | 557,844.75 | |
| 其他业务成 本 |
大洋仓库 | 590,000.00 | 2,900,000.00 | 2,900,000.00 | 2,900,000.00 | 2,900,000.00 | 2,900,000.00 | 2,900,000.00 |
(五)税金及附加预测
该公司税金及附加项目及税率见下表:
| 项 目 |
计算基数 | 率 税 |
|---|---|---|
| 城市维护建设税 | 应交增值税及消费税 | 5% |
| 教育费附加 | 应交增值税及消费税 | 3% |
| 地方教育费附加 | 应交增值税及消费税 | 2% |
| 印花税 | $0.03\%$ |
该公司不同收入项目及税率见下表
| 项 | 税种 | 税 率 |
|---|---|---|
| 主营业务收入 | 销项税 | 13% $9\%$ , |
| 其他业务收入 | 销项税 | $6\%$ , 13% $9\%$ |
本次预测税金及附加情况见下表:
| 项目 | 适用税 | 预测年度 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 崒 | 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 | |
| 城市维护建设 | 5% | |||||||
| 税 | $\blacksquare$ | 45,973.40 | 58,492.98 | 73,628.61 | 93,374.35 | 115,607.01 | 115,607.01 | |
| 教育费附加 | 3% | $\blacksquare$ | 27,584.04 | 35,095.79 | 44,177.16 | 56,024.61 | 69,364.21 | 69,364.21 |
| 地方教育附加 | 2% | $\tilde{\phantom{a}}$ | 18,389.36 | 23,397.19 | 29,451.44 | 37,349.74 | 46,242.80 | 46,242.80 |
| 印花税 | 0.03% | 5,289.66 | 37,473.14 | 43,273.26 | 50,230.47 | 58,823.22 | 68,540.88 | 68,540.88 |
| 合计 | 5,289.66 | 129,419.94 | 160,259.23 | 197,487.68 | 245,571.93 | 299,754.90 | 299,754.90 |
(六)费用预测
- 销售费用
销售费用主要包括能源、折旧&摊销、包装费、工资薪酬、劳务费、物流费用、 租费、广告宣传费、其他等。因被评估企业为销售公司,2021年度企业将管理费用调 整到销售费用中核算,以前年度的销售费用见下表:
| 项 目 |
历史年度 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 | |||||||
| 能源 | 62,826.86 | $-12,798.26$ | 18,847.04 | ۰ | ۰ | ||||||
| 折旧&摊销 | 31,630.64 | 98,386.30 | 325,423.67 | 329,673.25 | 417,822.28 | ||||||
| 包装费 | 2,169,736.99 | 623,936.62 | 378,178.10 | 242,443.45 | 164,675.00 | ||||||
| 工资薪酬 | 3,232,985.31 | 5,092,595.98 | 5,654,816.28 | 4,752,140.87 | 4,133,515.53 | ||||||
| 劳务费 | 177,391.59 | 680,776.16 | 568,039.97 | 14,796.04 | 102,670.80 | ||||||
| 物流费用 | 10,978,154.15 | 9,275,263.31 | 6,020,086.00 | 3,823,241.39 | 557,471.70 | ||||||
| 租费 | 296,684.04 | 375,885.52 | 11,130.80 | 453,563.76 | 272,665.50 | ||||||
| 广告宣传费 | 6,263,746.43 | 7,694,605.04 | 6,862,751.01 | 4,820,508.29 | 2,216,271.03 |
| 历史年度 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 项 | 目 2017年度 |
2018年度 | 2019年度 | 2020 年度 | 2021年1-9月 | ||||||
| 其他 | 823,543.99 | 920,049.33 | 684,827.13 | 522,532.95 | 544,038.36 | ||||||
| 计 슴 |
24,036,700.00 | 24,748,700.00 | 20,524,100.00 | 14,958,900.00 | 8,409,130.20 |
上述费用预测分述如下:
变动费用跟主营业务收入变化有密切的关系, 按照以前年度占对应的收入平均 比例预测;人工费用按照人员数量及工资水平进行预测;折旧按照固定资产及资本性 支出测算折旧进行分摊。
该公司未来年度销售费用预测见下表:
金额单位: 人民币元
| 序 | 项 | 预测年度 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 号 | $\mathbb{H}%$ | 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 | ||
| $\mathbf{I}$ | 能源 | |||||||||
| $\overline{\mathbf{2}}$ | 折旧&摊销 | 246,985.27 | 365,911.83 | 32,797.68 | 266,773.52 | 926,008.52 | 976,307.52 | 942,751.35 | ||
| $\overline{\mathbf{3}}$ | 包装费 | 46,515.24 | 348,458.23 | 407,268.48 | 477,856.01 | 565,437.11 | 664,446.44 | 664,446.44 | ||
| $\overline{4}$ | 工资薪酬 | 1,448,100.00 | 5,800,000.00 | 6,090,000.00 | 6,394,500.00 | 6,714,225.00 | 7,049,936.25 | 7,049,936.25 | ||
| 5 | 劳务费 | 37,212.19 | 278,766.59 | 325,814.78 | 382,284.81 | 452,349.69 | 531,557.15 | 531,557.15 | ||
| 6 | 物流费用 | 227,353.28 | 1,703,164.94 | 1,990,612.72 | 2,335,624.56 | 2,763,696.13 | 3,247,625.63 | 3,247,625.63 | ||
| 7 | 租费 | 81,799.65 | 500,000.00 | 525,000.00 | 551,250.00 | 578,812.50 | 607,753.13 | 607,753.13 | ||
| 8 | 广告宣传费 | 900,000.00 | 6,240,000.00 | 7,176,000.00 | 8,252,400.00 | 9,490,260.00 | 10,913,799.00 | 10,913,799.00 | ||
| $\boldsymbol{9}$ | 其他 | 111,636.57 | 836,299.76 | 977,444.34 | 1,146,854.43 | 1,357,049.07 | 1,569,731.46 $\mathcal{C}$ |
1,569,731.46 | ||
| 计 合 |
3,099,602.20 | 16,072,601.35 | 17,524,938.01 | 19,807,543.33 | 22,847,838.02 | 25,561,156.57 | 25,527,600.40 |
2. 管理费用
管理费用主要包括能源、折旧&摊销、包装费、工资薪酬、劳务费、物流费用、 租费、广告宣传费、其他等,以前年度的管理费用见下表:
| 历史年度 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 序号 | 项 O |
2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 | ||||
| 能源 | 56705.66 | 57868.00 | 39339.74 | 0.00 ುದರ |
0.00 | |||||
| $\overline{\mathbf{c}}$ | 折旧&摊销 | 321176.02 | 413200.57 | 133767.99 | 0.00 | 0.00 | ||||
| $\overline{\mathbf{3}}$ | 包装费 | 182597.13 | 123043.33 | 2013.60 | 0.00 | 0.00 | ||||
| 4 | 工资薪酬 | 2792203.88 | 2342672.50 | 666536.08 | 583261.14 | 0.00 |
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| 序号 | $\mathbf{H}$ 项 |
历史年度 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017年度 | 2018年度 | 2019年度 | 2020年度 | 2021年1-9月 | |||||
| 5 | 劳务费 | 4546.00 | 62217.23 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |||
| $\ddot{\mathbf{6}}$ | 物流费用 | 620593.29 | 116910.88 | 852.15 | 0,00 | 0.00 | |||
| $\overline{7}$ | 租费 | $-410, 775, 85$ | 1, 185, 529.32 | 893, 021, 36 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\sim$ | |||
| $\overline{\mathbf{8}}$ | 广告宣传费 | 56, 662.09 | 87, 863. 73 | 100.00 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\rightarrow$ | |||
| $\overline{9}$ | 其他 | 969291.78 | 756894.44 | 329169.08 | 4338.86 | 0.00 | |||
| ił 合 |
4,593,000.00 | 5,146,200,00 | 2,064,800.00 | 587,600.00 | $\cdot$ |
因被评估企业为销售公司,2021年度被评估单位将管理费用调整到销售费用中核 算。本次评估对管理费用,不予预测。
- 财务费用
财务费用为企业利息收支及汇兑损益,通过与企业财务及管理人员座谈,了解企 业近几年的无带息债务情况, 其余项目金额较小, 本次评估不予预测。
(七)折旧及摊销预测
近几年该公司没有进行扩大规模的投资,因此本次评估的前提是企业按照现有的 构筑物、机器设备、办公设备、车辆持续经营,以后年度不考虑扩大规模和技术改造, 预测期的折旧是按照现有的资产,会计政策计算得出的。预测情况见下表:
| 折旧 | 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 永续 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 247,408.27 | 367,924.83 | 37,114.68 | 319,539.52 | 1,106,418.52 | 1,175,640.52 | 783,863.87 |
| 合计 | 247,408.27 | 367,924.83 | 37,114.68 | and a market of the company's further 319,539.52 |
1,106,418.52 | 1,175,640.52 | 783,863.87 |
(八)资本性支出预测
追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下, 所需增加的资本性支出。本次 评估按照收益预测的前提和基础, 根据企业目前资产状况及企业的投资计划, 考虑未 来各年扩大产能需增加资本性投资, 未来年度收益预测考虑部分设备和其他无形资产 更新资本性支出所带来的收益贡献。
经实施以上分析, 预期年资本性支出净额预测如下:
| 项目/年度 | 2021年10-12月 A 2012 12: 21: 22: 23: 24: 25: 26: 27: 28: 29: 29: 29: 20: 20: 20: 20: 20: 20: 20: 20: 20: 20 |
2022年 . |
2023年 | 2024年 CONTRACTOR |
2025年 the company's company's book in the same the party of the control of the second control of the con- |
2026年 | 2027 及永续年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ,129,385.00 | ____ 361,820.00 |
410,517.00 | 6,347,085.00 | 529,914.00 | 243,711.00 | 37,229.00 |
(十一)营运资金预测
对于营运资金, 其变化一般与主营业务收入的变化有相关性。
营运资金=账面流动资产-账面流动负债(不含带息负债及剔除非经营性负债) 以后年度需要追加的营运资金=当年度需要的营运资金ー上一年度需要的营运资
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金
对于2027年至以后永续年间,收支基本稳定,企业在营运资金的需求上已完全 可根据生产运营来自给自足,因此2027年至以后永续年间营运资金的追加预测为零。
| 科目 | 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期末营运资金 | 10,756,374.94 | 16,868,426.49 | 19,573,697.72 | 22,820,724.36 | 26,849,455.01 | 31,403,884.09 | 31,403,884.09 |
| 追加营运资金 | 377,651.31 | 6,112,051.55 | 2,705,271.23 | 3,247,026.63 | 4,028,730.65 | 4,554,429.08 | $\bullet$ |
| 营业收入 | 10,203,047.57 | 73,340,984.75 | 85,103,033.57 | 99,220,540.68 | 116,736,760.91 | 136,538,626.48 | 136,538,626.48 |
| 营运资金/年度营业 | |||||||
| 收入(当期销售) | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 |
营运资金预测情况见下表:
(十二)所得税预测
因被评估单位位于上海市嘉定区的电商企业,所在辖区的政策根据企业缴纳的增 值税, 企业所得税, 实现的地方财政收入, 按照地方所得比例给予扶持, 但是减免政 策属于地区政策,持续期无法预测,基准日所得税率按法定税率25%进行测算。
本次评估在利润总额的基础上,通过以上调整,计算得出应纳税所得额。
经实施以上分析, 所得税费用预测见收益法评估明细表
| 项目 | 预测年度 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及水续年度 | |||||
| 应税所得额 | -330,990.84 | 5,569,474.61 | 8,276,676.23 | 11,001,163.78 | 14,302,698.34 | 18,746,740.26 | 18,780,296.43 | ||||
| 所得税 | $\bf{0}$ | 1,392,368.65 | 2,069,169.06 | 2,750,290.94 | 3,575,674.58 | 4,686,685.07 | 4,695,074.11 | ||||
| 企业活用所得税率 | 25% | CALLANT 25% |
PERCHARD 25% |
25% | 25% | 25% | 25% |
(十三) 企业自由现金流量
企业自由现金流量=净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
| 项 目 |
$\frac{1}{2}$ 2021年10-12月 |
2022年 | $1.3.72 \pm 0.032$ 2023年 |
2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 一、主营业务 | |||||||
| 收入 | 10,203,047.57 | 73,340,984.75 | 85,103,033.57 | 99,220,540.68 | 116,736,760.91 | 136,538,626.48 | 136,538,626.48 |
| 减:主营业务 | |||||||
| 成本 | 7,429,146.55 | 51,569,488.86 | 59,141,160.10 | 68,214,345.89 | 79,340,652.62 | 91,930,974.74 | 91,930,974.74 |
| 税金及 | |||||||
| 附加 | 5,289.66 | 129,419.94 | 160,259.23 | 197,487.68 | 245,571.93 | 299,754.90 | 299,754.90 |
| 二、主营业 | |||||||
| 务利润 | 2,768,611.36 | 21,642,075.96 | 25,801,614.24 | 30,808,707.11 | 37,150,536.36 | 44,307,896.83 | 44,307,896.83 |
根据以上分析, 净现金流预测如下:
水世界(上海) 网络科技有限公司拟增资所涉及的水世界(上海) 网络科技有限公司股东全部权益价值项目全部权益价值项目·资产评估说明
| 项 目 |
2021年10-12月 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027 及永续年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 减:销售费用 | 3,099,602.20 | 16,072,601.35 | 17,524,938.01 | 19,807,543.33 | 22,847,838.02 | 25,561,156.57 | 25,527,600.40 |
| 管理费用 | ٠ | $\overline{a}$ | |||||
| 财务费用 | $\overline{\phantom{a}}$ | ۲ | |||||
| 三、营业利 | |||||||
| 润 | -330,990.84 | 5,569,474.61 | 8,276,676.23 | 11,001,163.78 | 14,302,698.34 | 18,746,740.26 | 18,780,296.43 |
| 加: 投资收 | |||||||
| 益 | |||||||
| 营业外 | |||||||
| 收入 | $\blacksquare$ | $\overline{\phantom{a}}$ | × | $\overline{\phantom{a}}$ | ٠ | ||
| 减:营业外支 | |||||||
| 出 | ÷ | ¥ | |||||
| 四、利润总 | |||||||
| 额 | -330,990.84 | 5,569,474.61 | 8,276,676.23 | 11,001,163.78 | 14,302,698.34 | 18,746,740.26 | 18,780,296.43 |
| 所得税 | 25.00% | 25.00% | 25.00% | 25.00% | 25.00% | 25.00% | 25.00% |
| 率 | |||||||
| 减:所得 | |||||||
| 税 | $\overline{\phantom{a}}$ | 1,392,368.65 | 2,069,169.06 | 2,750,290.94 | 3,575,674.58 | 4,686,685.07 | 4,695,074.11 |
| 五、净利润 | |||||||
| -330,990.84 | 4,177,105.96 | 6,207,507.17 | 8,250,872.83 | 10,727,023.75 | 14,060,055.20 | 14,085,222.32 | |
| 加:折旧及摊 | |||||||
| 销 | 400,903.55 | 550,061.24 | 164,906.04 | 337,899.04 | 932,734.16 | 977,989.03 | 944,432.86 |
| 减:资本性支 | |||||||
| 出 | 1,129,385.00 361,820.00 |
410,517.00 | 6,347,085.00 | 529,914.00 | 1,243,711.00 | 84,571.00 | |
| 减:营运资本 | |||||||
| 变动 | 377,651.31 | 6,112,051.55 | 2,705,271.23 | 3,247,026.63 | 4,028,730.65 | 4,554,429.08 | |
| 六、营业净 | |||||||
| 现金流量 | $-1,437,123.60$ | $-1,746,704.35$ | 3,256,624.99 | $-1,005,339.76$ | 7,101,113.26 | 9,239,904.15 | 14,945,084.18 |
八、折现率的确定
折现率按照收益额与折现率口径一致的原则,本次评估收益额口径为企业自由现 金流,则折现率选取加权平均资本成本(WACC),计算公式如下:
$$
\text{WACC} = \text{Ke} \times \frac{\text{E}}{\text{D} + \text{E}} + \text{Kd} \times \frac{\text{D}}{\text{D} + \text{E}} \times (1 - \text{T})
$$
其中:
ke: 权益资本成本;
kd: 付息债务资本成本;
E: 权益的市场价值;
D: 付息债务的市场价值:
t: 所得税率。
其中, 权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下:
$Ke = rf + RPM \times \beta + rc$
其中: rf: 无风险利率;
RPM: 市场风险溢价:
B: 权益的系统风险系数;
r.: 企业特定风险调整系数。
(一) 无风险收益率的确定
国债收益率通常被认为是无风险的,因为持有该债权到期不能兑付的风险很小, 可以忽略不计。根据同花顺 iFinD 所披露的信息, 10 年期及以上国债在评估基准日的 到期年收益率为 4.0220%, 本评估报告以 4.0220%作为无风险收益率。
(二) 市场风险超额回报率的确定
市场风险溢价是预期未来较长期间市场证券组合收益率与无风险利率之间的差 额。市场风险溢价的确定既可以依靠历史数据, 也可以基于事前估算。
根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第12号——收益法评估企业 价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第1号》,本公 司市场风险溢价采用上证综指和深证成指年收益率几何平均值的算数平均值减去无 风险报酬率指标值计算, 取值时间跨度为自指数设立至今。
本次评估,根据本公司研究发布的市场风险溢价指标值为6.64%。
(三) 权益风险系数B的确定
由于被评估企业为非上市企业, 没有公开市场的市值, 为求取其权益风险系数B, 此次采用的途径为选取国内目前已上市的行业可比企业, 通过同花顺 iFinD 同行业的 可比企业权益风险系数β, 以其平均值作为权益风险系数β, 如下表所示:
将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式, 计算得出被评估单位的权益 系统风险系数。
$\beta_L = [1 + (1 - t) \times D/E] \times \beta_U$
$= 0.5978$
(四) 企业特有风险超额回报率
企业特有风险超额回报率指的是企业相对于同行业企业的特定风险,影响因素主 要有: ①企业所处经营阶段; ②历史经营状况; ③主要产品所处发展阶段; ④企业经 营业务、产品和地区的分布;6公司内部管理及控制机制;6管理人员的经验和资历; ⑦企业经营规模; ⑧对主要客户及供应商的依赖; ⑨财务风险; ⑩法律、环保等方面 的风险。
综合考虑上述因素,我们将本次估值中的个别风险报酬率确定为2.90%。
(五) 权益资本成本
根据以上数据计算的被评估单位的股权资产成本如下:
股权成本Re=Rf+β×RPm+Rt
$=4.0220+0.5978\times10.662\%+2.9\%$
$=10.89%$
(六) 债权收益率的确定
债权收益率实际上是被评估企业的债权人期望的投资收益率。
不同的企业, 由于企业经营状态不同、资本结构不同等, 企业的偿债能力会有所 不同, 债权人所期望的投资收益率也应不尽相同, 因此企业的债权收益率与企业的财 务风险, 即资本结构密切相关。
本次评估被评估单位无付息债务,且自成立以来一直无付息债务,本次评估选用 企业自身的资本结构。
(七) 被评估单位折现率的确定
本次评估被评估单位无付息债务,且自成立以来一直无付息债务,本次评估选用 企业自身的资本结构, 折现率采用被评估企业权益资本成本, 则 2021 年 10 月 1 日及 以后折现率为10.89%, 我们以其作为被评估单位的折现率。
| $R_f$ | 无风险报酬率 | 4.02% | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rm | 市场风险收益率 | 10.66% | |||||
| βe | 有财务杠杆风险系数 | ||||||
| $\mathbf{R}_{c}$ | 企业特有风险调整值 | 2.90% | |||||
| 其中 | |||||||
| 规模风险 | 0.50% | ||||||
| 经营风险 | 0.50% | ||||||
| 财务风险 | 0.40% | ||||||
| 流动性风险 | 1.50% | ||||||
| Ke | $Ke=Rf+Be^*$ (Rm-Rf) +Rc | 10.89% |
九、评估值的计算过程和评估结果
(一) 经营性资产价值的确定
预测期内各年股权自由现金流按期中流出考虑,预测期后股权自由现金流以 2026 年为基础确定, 然后将预测期内各年的股权自由现金流量按 CAPM 折算到评估基准 日的现值,从而得出企业的股权自由现金流量折现值,计算结果详见下表:
| 营业净现金流量 | $-1,437,123.60$ | $-1,746,704.35$ | 3,256,624.99 | $-1,005,339.76$ | 7,101,113.26 | 9,239,904.15 | 14,945,084.18 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 折现率 | 10.89% | 10.89% | 10.89% | 10.89% | 10.89% | 10.89% | 10.89% |
| 折现期 | 0.13 | 0.75 | 1.75 | 2.75 | 3.75 | 4.75 | 永续 |
| 折现系数 | 0.99 | 0.93 | 0.83 | 0.75 | 0.68 | 0.61 | 5.62 |
| 营业现金流量折 | |||||||
| 现值 | $-1,418,671.98$ | $-1,616,391.72$ | 2,717,677.50 | $-756,564.53$ | 4,819,061.97 | 5,654,659.90 | 83,977,321.36 |
| 营业现金流量现 | $\mathcal{A}$ | ||||||
| 值合计 | $-1,418,671.98$ | $-3,035,063.70$ | $-317,386.20$ | $-1,073,950.74$ | 3,745,111.23 | 9,399,771.13 | 93,377,092.49 |
(二) 非经营性资产价值的确定
非经营性资产是指与生产经营无直接关系的,不产生经营效益的资产,此类资产 不产生经营利润。经评估人员分析核实,被评估单位在评估基准日无非经营性资产。
(三) 非经营性负债价值的确定
非经营性负债是指与生产经营无直接关系的,不产生经营效益的负债,此类负债 不产生经营利润。经评估人员分析核实,企业在评估基准日非经营性负债为 72,909,015.16 元, 具体明细如下:
其他应付款: 评估基准日账面其他应付款 72,909,015.16 元, 主要为应付的集团内 部往来款,本次评估以资产基础法的评估值 72,909,015.16 元作为非经营性负债扣除。
(四)其他资产
指与企业经营活动的收益无直接关系、股权自由现金流量折现值不包含其价值的 资产。本次评估,未发现被评估单位存有其他资产。
(五) 溢余资产的评估值
溢余资产指与企业收益无直接关系的、超过企业经营所需的多余资产。经评估人 员分析核实, 企业在评估基准日无溢余资产
(六) 付息债务价值
被评估单位评估基准日无付息债务。
(七)股东全部权益价值
股东全部权益价值=经营性资产价值+非经营性资产净值+溢余资产净值-付息 债务价值
$= 93,377,092.49 - 72,909,015.16 + 0.00 - 0.00$
$=$ 20468077.33 (元)
十、市场表现测算分析
(1) 可比公司选取方式: 新证监会行业类-零售业, 扣除 ST, 扣除行业不匹配。 (2) 参数: 市盈率、市销率、市净率。
(3) 参数规则: [交易日期] 20210930, [财务数据匹配规则] 当年中报×2。
| 证券代码 | 证券名称 | 市盈率 | 市销率 | 市净率 | 经营范围 |
|---|---|---|---|---|---|
| (PE) | (PS) | (PB) | |||
| 日用百货、纺织品、服装、家用电器和电子产品、文化、体育用品及器材、建材及化工产品、机械设备、 五金、家具、玩具、工艺美术品等商品的批发、零售及相关配套服务;金银珠宝首饰零售;以特许经营方式 从事商业活动(国家专控的商品除外,涉及许可经营的需凭许可证经营);自有物业出租;休闲健身活动策 划。化妆品、消防器材零售;从事广告业务;市场营销策划;宠物服务。在线数据处理与交易处理业务;食 品、食盐、饮料、保健食品、农副产品的批发、零售及相关配套服务;酒类的批发和零售;国内版图书、报 刊、音像制品的零售业务;停车场的机动车辆停放业务;汽车清洗服务;经营体育场馆;儿童娱乐场所《依 法需经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动);体育项目策划及经营;从事餐饮服务及管理; |
|||||
| 002419.SZ | 天虹股份 | 25.5103 | 0.5900 | 1.7476 | 饮料及冷饮服务: 医疗器械(二类)零售。 |
| 食品流通,餐饮服务,食用农产品(不含生猪产品、牛羊肉品)、花卉、工艺礼品、电子产品、通讯器 材、体育用品、文具用品、日用百货、汽摩配件、化妆品、玩具、金银饰品、珠宝饰品、化工产品(不含危 险化学品)、电脑及配件、通信设备及相关产品的批发、零售,销售计算机配件及相关智能卡,电子商务(不 得从事增值电信、金融业务),仓储(除危险品)、企业投资与资产管理、企业管理咨询,计算机网络系统 开发、软件开发设计,商务咨询、从事货物及技术的进出口业务,包装服务,票务代理,从事通信设备领域 内的技术服务,自有房屋租赁,供应链管理,道路货物运输,国内货运代理,国际海上、国际陆路、国际航 空货运代理,以服务外包方式从事计算机数据处理,附设分支机构。【依法须经批准的项目,经相关部门批 |
|||||
| 603777, SII | 来伊份 | 23.9259 | 1.2343 | 2.9222 | 准后方可开展经营活动】 |
| 商品零售业连锁经营;广告制作、经营;提供商业咨询服务;经营商品和技术的进出口业务(国家法律 法规禁止和限制的除外);普通货运;仓储保管;商品配送;柜台租赁服务;以下项目限分公司经营;娱乐 业、餐饮、药品经营、电影放映、食品生产及加工、摩托车及电动车的销售;首饰的零售;废弃资源和废旧 材料的回收;农副产品收购、加工及销售;烟草销售;乳制品(含婴幼儿配方乳粉)零售(依法须经批准的 |
|||||
| 002251.SZ | 步步高 | 14.1797 | 0.4010 | 0.7547 | 项目, 经相关部门许可后方可开展经营活动) |
| 603101. SH | 汇嘉时代 | 22.5643 | 1.1236 | 1.8655 | 烟酒零售(限分支机构凭有效许可证经营); 肉食分割; 生产经营主食; 图书、音像制品零售(限分支 机构凭有效许可证经营);批发兼零售;预包装食品(冷藏,冷冻)、散装食品(冷藏,冷冻)、乳制品(含 娶幼儿配方乳粉)(液体乳,乳粉、婴幼儿配方乳粉,其他乳制品)(限分支机构凭有效许可证经营);现 做现卖(面制品,糕点类)(限分支机构凭有效许可证经营);餐饮(限分支机构凭有效许可证经营);儿 |
(4) 选取的数据如下:
| 证券代码 | 证券名称 | 市盈率 | 市销率 | 市净率 | 经营范围 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (PE) | (PS) | (PB) | ||||
| 童室内游戏娱乐服务(限分支机构凭有效许可证经营):保健食品、药品、日用百货、服装鞋帽、针纺织品、 | ||||||
| 文化用品、五金交电产品、工艺美术品、钟表、照相器材、家用电器、家具、体育用品、农畜产品、洗涤化 | ||||||
| 妆品、计算机及其相关设备、通讯终端设备(地面卫星接收设备除外)、建筑装饰装修材料的销售;广告设 | ||||||
| 计、制作及发布;房屋租赁;金、银、珠宝、玉器等首饰的加工零售;二、三类医疗器械销售(限分支机构 | ||||||
| 凭有效许可证经营); 机动车临时占道停车场服务; 物业管理。蔬菜; 干鲜果品; 水产品; 动物产品的加工、 | ||||||
| 销售(限分支机构凭有效许可证经营), 现做现卖(肉禽、鱼类) (限分支机构凭有效许可证经营), 眼镜 | ||||||
| 零售。 | ||||||
| 食品生产;食品经营;日用百货、办公用品、塑料和金属制品、工艺礼品、电子产品、服装鞋帽批发、 | ||||||
| 零售,出版物零售,带有三只松鼠标志的纪念品及工艺品零售,自有品牌、动漫形象产品销售及经营,以承 | ||||||
| 接服务外包方式从事软件开发;仓储服务(不含危险品和违禁品)、场地出租、信息技术服务、废旧物资(除 | ||||||
| 危化品)销售,食用农产品销售。(上述经营范围涉及外商投资准入特别管理措施的项目除外,涉及前置许 | ||||||
| 300783. SZ | 三只松鼠 | 21.9064 | 1.4650 | 7.0844 | 可的项目除外,涉及依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) | |
| 香水、化妆品、日用品、机械设备、五金交电、计算机软硬件(除计算机信息系统安全专用产品)、电 | ||||||
| 子产品、美容工具、服装鞋帽、玩具、针纺织品、母婴产品、文具用品、体育用品、工艺礼品、建筑装潢材 | ||||||
| 料(除危险品)、化工原料及产品(除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品)、 | ||||||
| 鲜花、皮革制品、包装材料、钟表、眼镜及配件(除隐形眼镜及护理液)、照相器材、家具、家用电器、电 | ||||||
| 脑及配件、汽摩配件、宠物用品、珠宝(毛钻、裸钻除外)的批发、食品销售、进出口业务、佣金代理(拍 | ||||||
| 卖除外)及相关配套服务和售后服务,网上销售,提供计算机系统技术服务、技术咨询、技术开发和技术转 | ||||||
| 让;电脑图文设计制作(除网页),设计、制作、代理、发布各类广告,电子商务(不得从事增值电信、金 | ||||||
| 融业务),市场营销策划,商务信息咨询,投资咨询;仓储服务(除食品、危险化学品);国内货运代理; | ||||||
| 605136. SH | 丽人丽妆 | 22.9152 | 2.5356 | 3.7977 | 网上代理销售各类单用途预付卡。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】 批发与零售业;票务服务;房屋租赁。广告、代居民收水电费及其他费用;仓储、配送(除国家限制项 |
|
| 目);家务服务;摄影冲洗服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;销售医疗器械(仅限一类和二 | ||||||
| 类中不涉及行政许可的项目),在互联网上销售商品。零售:烟、酒;批发兼零售:预包装食品兼散装食品, | ||||||
| 乳制品(含婴幼儿配方乳粉);第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和移动网 | ||||||
| 信息服务);以下限分支机构凭许可证在有效期内经营;代理销售福利彩票;打字、复印;零售国内图书期 | ||||||
| 刊;茶座;中餐不含加工外卖,含凉菜;零售中成药、化学药制剂、生物制品(不含预防性生物制品)、生 | ||||||
| 化药品(限分支机构药品专柜并在规定品种范围内经营);冷热饮品制售;小吃(不含凉菜、裱花蛋糕、生 | ||||||
| 002697.SZ | 红旗连锁 | 14.6229 | 0.7135 | 1.8232 | 食海产品、鲜榨果蔬汁); 客房、住宿。 | |
| 以连锁店、商业特许、网络等方式从事,散装食品(含冷藏冷冻食品,含散装熟食)、预包装食品(含 | ||||||
| 冷藏冷冻食品)、特殊食品(保健品、婴幼儿配方乳粉、其他婴幼儿配方食品)、蔬菜、干鲜果品、花卉、 | ||||||
| 日用百货、农产品、农副产品(不含稻谷、小麦、玉米的收购、批发)的批发零售,热食类食品(含半成品 | ||||||
| 类食品);糕点类食品(含裱花类食品);自制饮品(含自制生鲜乳饮品)、冷食类食品、生食类食品(含 | ||||||
| 肉制品、生海鲜食品)的制售;食品分装加工;仓储服务、场地出租。(涉及许可经营项目,应取得相关部 | ||||||
| 603719. SH | 良品铺子 | 40.3269 | 1.7511 | 7.1813 | 门许可后方可经营) | |
| 销售糕点、酒、饮料、散装干果、定型包装食品、粮油、食品、副食品、烟、健字药品、化学药制剂、 | ||||||
| 医疗器械、音像制品、电子出版物、图书、期刊、报纸、保险柜、汽车配件,烘烤销售面包,美容,餐饮服 | ||||||
| 务;代理家财保险;电子游艺;汽车货运;制造、加工抹子;服装、针纺织品的制造、加工;洗染;现场制 | ||||||
| 售面包、糕点(含冷加工糕点),经营儿童娱乐设施(以上项目限下属分支机构经营);购销百货、通讯器 | ||||||
| 材、针纺织品、五金交电化工(不含危险化学品及一类易制毒化学品)、工艺美术品、金银饰品、仪器仪表、 | ||||||
| 电子计算机及其配件、新闻纸、凸版纸、纸袋纸、家具、民用建材、日用杂品、花卉、饮食炊事机械、制冷 | ||||||
| 600859. SH | 王府井 | 23.9895 | 2.4591 | 2.1346 | 空调设备、金属材料、机械电器设备、化工轻工材料;室内装饰设计;音乐欣赏;舞会;摄影;游艺活动; |
水世界(上海) 网络科技有限公司拟增资所涉及的水世界(上海) 网络科技有限公司股东全部权益价值项目全部权益价值项目·资产评估说明
| 证券代码 | 证券名称 | 市盈率 | 市销率 | 市净率 | 经营范围 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (PE) | (PS) | (PB) | ||||
| 仓储,日用电器、电子器具、日用品修理,文化用品修理,设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告; | ||||||
| 设备租赁;出租办公用房、商业用房;经济贸易咨询;企业管理咨询;技术服务;货物进出口、技术进出口、 | ||||||
| 代理进出口。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批 | ||||||
| 准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。) | ||||||
| 许可项目:食品经营,医疗器械互联网信息服务;出版物互联网销售;药品互联网信息服务;食品互联 | ||||||
| 网销售;农产品质量安全检测;检验检测服务;道路货物运输(不含危险货物);货物进出口;技术进出口; | ||||||
| 游艺娱乐活动;洗浴服务;理发服务;食品生产;餐饮服务;出版物零售;烟草制品零售;药品零售;住宿 | ||||||
| 服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或 | ||||||
| 许可证件为准)一般项目,农副产品销售,非食用农产品初加工,礼品花卉销售,针纺织品销售,服装服饰 | ||||||
| 零售,母婴用品销售,汽车装饰用品销售,日用化学产品销售,厨具卫具及日用杂品零售,日用品销售,体 | ||||||
| 有用品及器材零售,文具用品零售,办公用品销售,户外用品销售,日用玻璃制品销售,茶具销售,珠宝首 | ||||||
| 饰零售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);照相器材及望远镜零售;家用电器销售;电子产 | ||||||
| 品销售;五金产品零售;家具销售;建筑装饰材料销售;箱包销售;室内卫生杀虫剂销售;橡胶制品销售; | ||||||
| 日用百货销售,日用口罩(非医用)销售,医用口罩零售,化妆品零售,美发饰品销售,个人卫生用品销售, | ||||||
| 卫生用品和一次性使用医疗用品销售,消毒剂销售(不含危险化学品),日用杂品销售,家居用品销售,宠 | ||||||
| 物销售; 宠物食品及用品零售; 劳动保护用品销售; 第一类医疗器械销售; 第二类医疗器械销售; 互联网销 | ||||||
| 售(除销售需要许可的商品);食用农产品零售;初级农产品收购;普通货物仓储服务(不含危险化学品等 | ||||||
| 需许可审批的项目);非居住房地产租赁;柜台、摊位出租;机械设备租赁;游乐园服务;游艺及娱乐用品 | ||||||
| 销售,玩具、动漫及游艺用品销售,洗染服务,票务代理服务,摄像及视频制作服务,养生保健服务(非医 | ||||||
| 疗),中医养生保健服务(非医疗),停车场服务,市场营销策划,人力资源服务(不含职业中介活动、劳 | ||||||
| 603708. SH | 家家悦 | 24.9003 | 0.5195 | 3.5354 | 务派遣服务)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动) | |
| 米、面制品及食用油类预包装食品批发(含冷藏冷冻食品);米、面制品及食用油类散装食品批发(含冷藏 | ||||||
| 冷冻食品);糕点、糖果及糖类预包装食品批发(含冷藏冷冻食品);糕点、糖果及糖类散装食品批发(含冷藏冷 | ||||||
| 冻食品);果品批发;蔬菜批发;肉、禽、蛋批发;水产品批发;调味品类预包装食品批发(含冷藏冷冻食品,不含 | ||||||
| 食盐) ;调味品类散装食品批发(含冷藏冷冻食品,不含食盐) ;保健食品批发;酒、饮料及茶叶类预包装食品批发 | ||||||
| (含冷藏冷冻食品);酒、饮料及茶叶类散装食品批发(含冷藏冷冻食品);烟草制品零售;其他未列明预包装食品 | ||||||
| 批发(含冷藏冷冻食品);其他未列明散装食品批发(含冷藏冷冻食品);婴幼儿配方乳粉批发;其他婴幼儿配方 | ||||||
| 食品批发;图书批发;音像制品批发;电子出版物批发;中药批发;百货零售;粮食收购与经营;纺织品、针织品及 | ||||||
| 原料批发;服装批发;鞋帽批发;化妆品及卫生用品批发;厨房、卫生间用具及日用杂货批发;灯具、装饰物品批 | ||||||
| 发;家用电器批发;文具用品批发;体育用品及器材批发(不含弩);珠宝首饰批发;工艺品及收藏品批发(不含文 | ||||||
| 物、象牙及其制品);其他文化用品批发;其他家庭用品批发;五金产品批发;计算机、软件及辅助设备批发;通 | ||||||
| 002264.SZ | 新华都 | 19, 3103 | 0.4917 | 2.5630 | 讯及广播电视设备批发:其他机械设备及电子产品批发;建筑装饰业;商务信息咨询;会议及展览服务。 | |
| 食品经营:餐饮服务、食品经营;药品经营;普通货物公路运输;第二类增值电信业务中的信息服务业 | ||||||
| 务(限互联网信息服务业务)以下限分支机构经营; 音像制品、书报刊零售及网上销售;(以上均在许可证有效 | ||||||
| 期限内经营)纺织、服装及日用品、化工产品、一类医疗器械、二类医疗器械、文化体育用品、食用农产品、 | ||||||
| 通讯器材、家用电器、五金交电、家居用品、数码产品及配件、照相器材、化妆品、办公用品、汽车用品、 汽摩配件、珠宝首饰、工艺品、计算机软硬件及配件、机械设备、消防器材、建筑装饰材料、花卉的批发、 |
||||||
| 零售及网上销售;柜台租赁;物业管理;广告、商品信息咨询服务;农产品、水产品的初级加工;票务代理; | ||||||
| 话费、公交卡充值服务;受委托代居民收水电煤及其他费用;服装、百货的委托加工;食品生产;包装物的 | ||||||
| 回收,农产品的收购,自营和代理货物和技术的进出口,除国家限制经营或禁止进出口的货物和技术外。(依 | ||||||
| 601116. SH | 三江购物 | 49.5911 | 1.0773 | 1.4018 | 法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) | |
| 605188. SH | 国光连锁 | 59.0627 | 1.7325 | 3.3867 | 商业经营;商业投资管理;经营场地出租;停车场管理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可 |
| 证券代码 | 证券名称 | 市盈率 | 市销率 (PS) |
市净率 CYRNEY |
经营范围 |
|---|---|---|---|---|---|
| (PE) | (PB) | 开展经营活动)。 | |||
| 参数均值 | 27, 9081 | 1.2380 | 3.0922 |
(5) 测算
| 选取比率 | 市盈率 (PE) | 市销率 (PS) | 市净率(PB) | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 被估公司比率乘数 | 27.91 | 1.24 | 3.09 |
| $\overline{2}$ | 被估公司对应参数(万元) | 101.19 | 3,656.38 | (5,922.67) |
| 3 | 测算数(万元) | 2,823.90 | 4,526.65 | (18,313.85) |
| 4 | 非流动性折扣比例 | 39.65% | 39.65% | 39.65% |
| 5 | 测算市场价值(万元) | 1,704.09 | 2,731.63 | (11, 051.57) |
| 6 | 权重 | 50% | 50% | 50% |
| 7 | 评估市场价值(万元) | 852.05 | 1,365.82 | (5,525.79) |
| 8 | 评估结果(元) | 2,217.87 | ||
| 取值 | 取值 | 不合理, 不取 |
(6) 测算分析
市净率因委估公司审后净资产为负值,取值不合理,不予取值;市盈率、市销率 测算数, 扣除非流动性折扣作为被估公司股权测算市场价值, 两种方法权重全部按照 50%, 计算评估值 2217.87 万元, 比收益法评估值 2046.81 万元增值 171.06 万元, 增 值率 8%。通过分析,收益法评估值 2046.81 万元可以确认。
第四部分 评估结论及其分析
一、评估结论
辽宁元正资产评估有限公司接受獐子岛集团股份有限公司、大连长盈海洋牧场有 限公司的委托, 按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定, 坚持独立、客观和 公正的原则,采用收益法和资产基础法,按照必要的评估程序,对水世界(上海)网 络科技有限公司纳入评估范围的资产实施了实地勘察、市场调查、询证和评估计算, 得出如下结论:
(一) 资产基础法评估结果
资产账面价值1926.86万元,评估价值2278.92万元,评估增值352.06万元,增值率 18.27%。
负债账面价值7849.53万元, 评估价值7849.53万元。
股东全部权益账面价值-5922.67万元, 评估价值-5570.61万元, 评估增值352.06万 元, 增值率5.94%。
资产评估结果汇总表
被评估单位: 水世界(上海) 网络科技有限公司
金额单位: 人民币万元
| 项目 | 帐面价值 | 评估价值 | 增减值 | 增值率% | |
|---|---|---|---|---|---|
| B | C | $D=C-B$ | E=D/B*100% | ||
| 流动资产 | 1,764.79 | 1,918.80 | 154.01 | 8.73 | |
| 非流动资产 | 162.08 | 360.12 | 198.04 | 122.19 | |
| 固定资产 | 102.05 | 226.25 | 124.20 | 121.71 | |
| 其中: 建筑物 | 23.44 | 36.03 | 12.59 | 53.71 | |
| 机器设备 | 78.60 | 190.21 | 111.61 | 142.00 | |
| 无形资产 | 54.97 | 128.81 | 73.84 | 14 134.33 |
|
| 其它资产 | 5.06 | 5.06 | 0.00 | 0.00 | |
| 资产总计 | 1,926.86 | 2,278.92 | 352.06 | 18.27 | |
| 流动负债 | 7,849.53 | 7,849.53 | 0.00 | 0.00 | |
| 非流动负债 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | ||
| 负债总计 | 7,849.53 | 7,849.53 | 0.00 | 0.00 | |
| 净资产 | $-5,922.67$ | $-5,570.61$ | 352.06 | 5.94 |
资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
(二)收益法评估结果
水世界(上海)网络科技有限公司股东全部权益账面价值为-5922.67 万元,评估 后企业股东全部权益价值为 2046.81 万元, 增值 7969.48 万元, 增值率 135%。
(三) 评估结果分析及最终评估结论
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为2046.81万元,比资产基础法测算 得出的股东全部权益价值-5570.61万元, 高7617.42万元, 高137%。
从理论上讲, 采用各种评估方法所得评估结果均能合理反映评估对象于评估基准 日的市场价值。
由于资产基础法是基于被评估单位于评估基准日的账面资产和负债以及可辨认 的表外资产的市场价值进行评估来估算企业股东全部权益价值的, 但未能包含表外且 难以辨认的人力资源、客户资源、独特的盈利模式和管理模式、商誉等资产的价值, 即资产基础法的评估结果无法涵盖企业全部资产的价值,且资产基础法以企业资产的 再取得成本为出发点, 有忽视企业整体获利能力的可能性。而收益法评估是从企业未 来发展的角度出发,通过建立在一系列假设模型基础上讲行预测,进而综合评估被评 估单位的股东全部权益价值, 收益法评估价值既考虑了各项资产及负债是否在企业未 来的经营中得到合理充分地利用, 也考虑资产、负债组合在企业未来的经营中是否发 挥了其应有的作用。这就是两种评估方法的评估结果具有差异的根本原因。
通过以上分析,我们认为收益法的评估结果较为全面合理且更切合本次评估的评 估目的,故选用收益法的评估结果作为本次评估的最终评估结论。本次评估选取收益 法评估结果作为最终评估结论, 即: 水世界(上海) 网络科技有限公司股东全部权益 于评估基准日的市场价值评估结论为2046.81万元(人民币: 贰仟零肆拾陆万捌仟壹 佰元整)。
二、评估结论与账面价值比较变动情况及原因
评估增减值情况见下表:
金额单位: 人民币万元
| 科目名称 | 帐面价值 | 评估价值 | 增值额 | 增值率% |
|---|---|---|---|---|
| 存货 | 5,758,689.75 | 7,298,804.94 | 1,540,115.19 | 26.74 |
| 固定资产净额 | 1,020,451.95 | 2,262,451.00 | 1,241,999.05 | 121.71 |
| 无形资产 | 549,708.72 | 1,288,100.00 | 738,391.28 | 134.32 |
评估价值与账面值比较变动情况及原因详见资产基础法各科目评估说明。
三、溢(折)价或流动性对评估对象价值的影响考虑
本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价或者 折价, 没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
四、评估结论成立的条件
1、本评估结论系根据上述原则、依据、假设、方法、程序得出的,只有在上述 原则、依据、假设存在的条件下成立:
2、本评估结论仅为本评估目的服务:
3、本评估结论未考虑特殊交易方式对评估结论的影响:
4、本报告评估结论是由本评估机构出具的, 受本机构评估人员的职业水平和能 力的影响。
五、特别事项说明
(一)本次评估中,资产评估师未对各种设备在评估基准日的技术性能和参数做 技术检测,资产评估师假定被评估单位提供的有关技术资料和运行资料是真实有效的 前提下,通过现场调查做出判断。
(二)本次评估中, 资产评估师未对各种建、构筑物的隐蔽工程及内部结构(非 肉眼所能观察的部分)做技术检测, 资产评估师在假定被评估单位提供的有关工程资 料是真实有效的前提下,在未借助任何检测仪器的条件下,通过实地勘杳做出的判断。
(三)本次评估,针对企业未来经营受到新冠疫情的影响情况,管理层编制的未 来经营规划进行了适当考虑。若未来实际疫情变化超出管理层预计, 则未来预计现金 流量与预计差异过大,本次评估结果失效,特此提醒报告使用人予以特别关注。
(四)本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价 或者折价, 没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
六、资产评估报告使用限制说明
(一)本资产评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途, 只能由资产评估 报告载明的报告使用者使用, 未征得本评估机构同意并审阅相关内容, 评估报告的全 部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体, 法律、法规规定以及相关当事 方另有约定的除外。
(二)委托人或其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估 报告载明的使用范围使用资产评估报告的,资产评估机构及资产评估专业人员不承担 责任。
(三)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律行 政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任何机构和个人不能成为资产评估报告 的使用人。
(四)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论,评估结论不等同于评 估对象可实现价格, 评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
(六)评估结论的使用有效期: 根据国家现行规定,本资产评估报告结论使用有 效期为一年,自评估基准日2021年09月30日起计算,至2022年09月29日止。超过一年, 需重新进行资产评估。
附件: 企业关于进行资产评估有关事项的说明
Zheng 辽宁元正资音评估有限公司 二〇二一年十一月三十九日。