Zhenhai Petrochemical Engineering Co., Ltd — Call Transcript 2025

Apr 21, 2025

证券简称：镇海股份

公告编号：2025-012

证券代码：603637

镇海石化工程股份有限公司

关于2024 年度暨2025 年第一季度业绩说明会 召开情况的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

镇海石化工程股份有限公司（以下简称“公司”）于2025 年4 月18 日下午 15:00-16:00 通过上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开“镇海石化 工程股份有限公司2024 年度暨2025 年第一季度业绩说明会”。关于本次说明会 的召开事项，公司已于2025 年4 月10 日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn) 披露了《镇海石化工程股份有限公司关于召开2024 年度暨2025 年第一季度业绩 说明会的预告公告》（公告编号：2025-003）。

现将本次说明会召开情况公告如下：

一、本次说明会召开情况

2025 年4 月18 日，公司董事长郑祯先生、董事兼总经理冯鲁苗先生、独立 董事葛攀攀先生、财务总监张婧女士、董事会秘书石丹女士出席了本次说明会， 就投资者关心的公司经营业绩等事项与广大投资者进行充分交流。

二、本次会议投资者提出的主要问题及公司的回复情况

本次业绩说明会中投资者提出的主要问题及回复整理如下：

1、请问公司在市值管理上有什么计划？

回复：尊敬的投资者，您好！作为国有控股上市公司，公司将积极响应上海 证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，以提高 上市公司发展质量为基础，明确市值管理的战略目标与发展方向，通过内生式增 长和外延式并购相结合的方式，推动公司持续、健康发展。公司将坚持“产业经

营与资本运作双轮驱动”战略，通过“固本强基、转型升级”“双轮驱动、多元 布局”“技术创新、人才强企”三大导向，实现产品、技术、管理、人才与效益 的全面一流，为股东创造长期可持续价值。感谢您的关注，谢谢！

2、公司一季度现金流为负，24 年存货周转率激增，请问公司现金流是否紧 张？高存货周转率是否意味着公司订单有所波动？公司有何应对措施？

回复：尊敬的投资者，您好！2025 年一季度末公司货币资金余额70,254.66 万元，占总资产比重53.64%，现金流充裕；一季度现金流负数主要受行业季节 性规律和短期内部分总承包项目实施进度不及预期，一季度因春节假期、冬季施 工条件限制及业主预算审批流程，项目进度和结算普遍较为滞后，经营活动现金 流入不足以覆盖现金流出，系短期现象。公司将优化产业布局，拓宽市场渠道， 提升市场份额。深入分析市场需求，准确把握行业发展趋势，根据市场定位，调 整和优化产品结构，满足不同客户的需求。加强技术创新，培育新业务，提高产 品附加值。与行业内外的企业、研究机构建立合作关系，共享资源，实现优势互 补。通过合作开发新市场，拓宽业务领域，提升企业竞争力。采取流程再造与标 准化、技术创新与信息化、人力资源管理优化、采购与供应链管理改进、成本控 制与分析加强、项目管理优化等多方面措施，以提高工作效率，提升资源利用率， 从而增强企业的市场竞争力和盈利能力。感谢您的关注，谢谢！

3、请问如何看待行业未来的发展前景？谢谢

回复：尊敬的投资者，您好！石化产业作为国民经济的支柱性、战略性产业， 具有产业链长、资金技术密集、产业关联度高等特征，对稳定经济、保障能源安 全至关重要。当前产业升级以创新驱动为核心，通过智慧化转型、绿色升级和国 际拓展应对结构性产能过剩及价格内卷挑战，推动高质量发展。炼油板块受国际 油价波动及成品油需求下滑影响，但凭借规模优势、政策支持及产能集中度提升， 主要企业产能利用率维持高位，淘汰落后产能加速推进，投资触底为智慧化转型 积蓄动能。化工板块投资规模及增速显著高于炼油板块，受益于新能源需求增长、 电子化学品、生物基材料技术突破及国产化率提升，正从大宗品向精细化、高端 化转型，呈现技术专用性强、迭代快、投资主体多元等特征。公司现阶段聚焦市 场开发与能力建设，强化创新研发以推动新业务成长。感谢您的关注，谢谢！

4、公司目前在石油化工工程领域有众多业务，目前生物航油作为航空业绿 色发展的重要方向，请问公司是否有计划开展与生物航油工程相关的业务，比 如生物航油生产装置的设计、建设等？

回复：尊敬的投资者，您好！生物航煤是可持续航空燃料（SAF）的主要原 料，全生命周期碳减排效果显著，相比传统航空煤油可减少超过50%的碳排放。 在中国石化的总体部署下，2020 年8 月，中国首套生物航煤大型工业化装置在 中国石化镇海炼化建成。该套装置设计10 万吨/年加工量，装置采用的是中国石 化石油化工科学研究院自主研发的生产技术。我公司自2018 年开始参与该装置 的工程设计工作。上述工程设计收入占公司主营业务收入比重较小，未对公司当 期的经营业绩产生重大影响。感谢您的关注，谢谢！

5、请问公司目前在手订单情况如何？

回复：尊敬的投资者，您好！截至2024 年12 月31 日，公司已签订合同、 但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为277,364,839.41 元。 2025 年1 月1 日至今，公司中标了镇海炼化分公司环保型抑焦硫化剂生产设施 设计采购施工（EPC）、腾龙芳烃（漳州）有限公司2×4 万吨/年硫磺装置增加 烟气后碱洗技改项目（EPC）、镇海炼化分公司老区燃料气回收富乙烷气资源项 目设计采购施工（EPC）等总承包项目；中标了中韩（武汉）石化公司航煤加氢 装置安全提升改造工程设计一标段、中石化宁波新材料研究院项目（二期）工 程设计、九江分公司150 万吨/年芳烃及炼油配套改造项目硫磺回收装置工程详 细设计、燕山石化炼油厂3#三废装置流程优化项目一标段等设计项目；新中标了 中石化宁波镇海炼化有限公司扩建150 万吨/年乙烯及下游高端新材料产业集聚 项目1#20 万吨/年聚烯烃弹性体（POE α烯烃）联合装置等4 个主项工程监理等 项目。感谢您的关注，谢谢！

6、请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？

回复：尊敬的投资者，您好！公司的营业收入主要来自于向石油化工及其他 相关行业提供的一系列专业工程服务，包括工程总承包、工程咨询、工程设计、 工程管理与监理、工程造价咨询等，这些服务本质上是利用工程专业知识、经验 和效率能力满足客户的需求。鉴于此，公司的业绩受到多个关键因素的影响。

一是市场需求与行业景气周期。市场需求是公司业绩增长的根本驱动力，石 油化工行业的发展状况，行业的景气周期直接关系到工程建设服务需求的规模。 当石油化工产品需求高涨、石油化工行业处于扩张周期时，相关企业对工程总承 包、工程设计、工程监理等服务的需求会相应增加，从而带动公司业绩的增长。

二是技术创新与服务差异化。石油化工行业内的竞争、技术升级和安全环保 要求也是影响公司业绩的重要因素，当技术牵引生产效率提高或实现差异化产品 性能并达到影响市场份额的变化时，行业投资规模将会加大。当市场中的产品趋 于同质化，且短期内供应量超过需求量时，投资规模会周期性减弱。

三是内部管理与运营效率。石油化工工程建设是一项点多面广、专业性强的 系统工程，对公司的治理水平、管理能力、技术创新和资源配置等方面提出了较 高的要求。公司的内部管理和运营效率对业绩产生深远影响。有效的运营管理能 够确保项目高效执行、成本规范合理，从而提高运营利润。

四是外部合作与业务拓展。外部合作与业务拓展是公司驱动业绩增长的重要 抓手。面对石油化工产业工艺流程高度复杂、安全环保标准严苛、全球化业务布 局的核心诉求，公司深化与行业领军企业的协同创新机制。通过与领先石化企业 联合开展研发项目，深度介入企业生产运营各环节，系统梳理工艺技术痛点并在 本质安全、能效提升等关键维度实施技术攻关，构建涵盖投资建议、工艺优化、 设备选型、智能化升级、系统集成的定制化解决方案。在重大项目承接方面，公 司充分践行合作共赢理念，与具有资源整合能力的大型工程集团构建合作伙伴关 系。通过工程设计、工程管理、智能化升级等环节的深度融合，有效突破单体项 目执行能力的边界限制。在技术成果转化维度，公司持续完善产学研用创新网络， 与科研院所建立联合研发中心，重点突破新材料、新工艺等基础研究到工业应用 的衔接难题。通过搭建工程放大试验平台，推动实验室成果加快实现产业化应用。 感谢您的关注，谢谢！

7、请问公司2024 年年度收入和利润小幅下降的原因？

回复：尊敬的投资者，您好！2024 年是实现“十四五”规划目标任务的关 键一年，也是外部压力加大、内部困难增多、形势复杂严峻的一年。石化行业面 临国际市场低迷、国内有效需求不足和“内卷”式竞争持续加剧的形势。面对经 济与地缘政治不确定性、能源转型与市场需求分化、技术创新与数字化转型加速、

区域市场动态分化等复杂多变的经营环境，公司上下共克时艰、同舟共济、砥砺 奋进、积极应对，保持了生产经营平稳运行。2024 年度公司实现营业收入 517,541,996.31 元，同比下降11.60%。其中，工程设计收入108,776,912.67 元，同比下降4.72%；工程总承包收入388,594,637.21 元，同比下降13.71%； 归属上市公司股东的净利润97,236,845.34 元，同比下降3.97%。在市场竞争加 剧，项目盈利收窄的经营环境下，公司整体经营状况与行业发展趋势保持一致。 感谢您的关注，谢谢！

8、请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？

回复：尊敬的投资者，您好！公司2024 年整体经营情况符合行业发展状况 和预期，共实现营业收入51,754.20 万元，较上年同期减少11.60%；实现净利 润9,723.68 万元，较上年同期减少3.97%；扣非后净利润8,005.69 万元，较上 年同期减少6.68%；经营活动产生的现金流量净额4,995.25 万元，较上年同期 减少10.45%；归属于上市公司股东的净资产102,734.60 万元，较上年同期增加 6.89%；总资产137,995.94 万元，较上年同期减少2.48%。感谢您的关注，谢谢！ 三、其他事项

本次说明会具体情况详见上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）。 本次说明会如涉及行业预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视为公司或管 理层的业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。感谢各位投资者、分析师和股 民朋友参加本次说明会，公司在此对长期以来关注和支持公司发展并积极提出建 议或意见的投资者表示衷心的感谢！

特此公告。

镇海石化工程股份有限公司董事会 2025 年4 月22 日