Zagrebačka burza d.d.

Quarterly Report • Apr 26, 2022

GODIŠNJE IZVJEŠĆE

O STANJU GRUPE I POSLOVANJU U 2021. GODINI

Zagreb, travanj 2022. godine

Sadržaj

Izvješće poslovodstva	1
Izjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja	25
Odgovornosti Uprave za Godišnje izvješće	28
Izvješće neovisnog revizora dioničarima Grupe Zagrebačke burze d.d.	29
Financijski izvještaji
Konsolidirani izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti	36
Konsolidirani izvještaj o financijskom položaju	37
Konsolidirani izvještaj o promjenama u kapitalu i rezervama	39
Konsolidirani izvještaj o novčanom toku	40
Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje	42
Odluka o utvrđivanju GFI	82
Odluka o raspodjeli dobiti	83

Stranica

1. IZVJEŠĆE POSLOVODSTVA

1.1 Uvod

U 2021. godini, Grupa Zagrebačke burze (dalje: Grupa) bilježi sljedeće bitne poslovne događaje:

• Dana 2. ožujka 2021. godine, Zagrebačka burza je na svom YouTube kanalu pokrenula novi projekt pod nazivom "ZSE Stock Talk" zamišljen kao novi komunikacijski kanal prema široj populaciji o ekonomskim i financijskim temama. Prvi niz videa imao je temu makroekonomskih prognoza za 2021. godinu.
• Dana 8. ožujka 2021. godine, u suradnji s Hrvatskom udrugom poslodavaca, Zagrebačka burza je organizirala događanje "Zazvoni za ravnopravnost spolova" kojim je obilježila Međunarodni dan žena otvaranjem trgovanje simboličnim zvukom zvona kako bi naglasila potrebu uključivanja većeg broja žena u svijet rada i njihovog napredovanja u poslovnom svijetu.
• Dana 16. ožujka 2021. godine, Zagrebačka burza je od Komisije za vrijednosne papire Republike Sjeverne Makedonije (Komisijata za hartii od vrednost na Republika Severna Makedonija) zaprimila rješenje o suglasnosti za prelazak iznad praga od 10% vlasničkog udjela u društvu Makedonska berza AD Skopje, tj. za stjecanje dionica Makedonske burze čiji ukupni kumulativni iznos ne prelazi 20% od ukupno izdanih dionica s pravom glasa.
• Dana 24. ožujka 2021. godine, Zagrebačka burza se pridružila UN-ovoj Sustainable Stock Exchanges inicijativi (SSE inicijativa) s ciljem promicanja održivosti na tržištima kapitala. Zagrebačka burza će aktivno sudjelovati u dijalogu s UN-om i drugim članicama ove inicijative kako bi zajednički radili na pronalaženju načina suradnje između burzi i uvrštenih društava, regulatora i ulagatelja te drugih dionika s namjerom poticanja održivih ulaganja, istovremeno poboljšavajući poslovne prakse vezane uz okolišna, društvena i pitanja korporativnog upravljanja, a u skladu s ciljevima ove inicijative.
• Dana 24. ožujka 2021. godine Ljubljanska burza održala je webcast pod nazivom "Predstavljanje slovenskih uvrštenih društava".
• U periodu od 22. do 28. ožujka 2021. godine, Ljubljanska burza je u okviru svjetskog tjedna novca održala događanje pod nazivom "Dani otvorenih vrata u svijet financija" na kojima su za učenike i studente održane edukacije o tržištu kapitala i financijskoj pismenosti.
• Dana 8. travnja 2021. godine, na Ljubljansku burzu uvršteni su prvi ETF-ovi izdavatelja Expat Bulgaria SOFIX UCITS ETF.
• Dana 15. travnja 2021. godine, Ljubljanska burza održala je webcast pod nazivom "Pregled događaja na burzi u Q1".
• U periodu od 27. do 28. svibnja 2021. godine, održani su Investicijski dani Zagrebačke i Ljubljanske burze. Po prvi puta slovenskim i hrvatskim društvima pridružile su se i kompanije uvrštene na Makedonsku burzu. Događanje je provedeno preko GoToWebinar platforme, te je na njemu sudjelovalo tridesetak panelista te 120 sudionika, a osim prezentacija izdavatelja održane su i prezentacije hrvatskog, slovenskog i makedonskog tržišta kapitala.
• Dana 11. lipnja 2021. godine, održana je 12. godišnja edukacija za izdavatelje u suorganizaciji HANFA-e, SKDD-a i Zagrebačke burze. Edukacija je okupila više od stotinu predstavnika društava uvrštenih na Zagrebačku burzu.
• Dana 28. lipnja 2021. godine, nova verzija trgovinskog sustava Xetra T7 9.1 puštena je u produkciju.
• Dana 31. kolovoza 2021. godine Ljubljanska burza održala je webcast pod nazivom "Predstavljanje slovenskih uvrštenih društava".
• Dana 7. rujna 2021. godine proveden je nadzorni audit ISO 9001:2015 sustava za upravljanje kvalitetom Zagrebačke burze. Nadzorni audit uspješno je završen te je i ove godine zaključeno da je sustav upravljanja kvalitetom Burze u skladu sa zahtjevima norme ISO 9001:2015.
• Dana 9. i 10. rujna 2021. godine održana je investicijska konferencija "Prime plus" Zagrebačke burze na kojoj su se investitorima predstavili svi izdavatelji uvršteni na Vodeće tržište te tri izdavatelja uvrštena na Službeno tržište Zagrebačke burze. U okviru ove konferencije kao izdavatelj predstavila se i Zagrebačka burza.
• Dana 9. i 10. rujna 2021. godine u Portorožu je održana 38. Financijska konferencija Ljubljanske burze i časopisa Finance.
• Dana 7. listopada 2021. godine, Ljubljanska burza organizirala je webinar pod nazivom ''Pregled događanja na burzi u trećem kvartalu".
• Od 20. do 22. listopada 2021. godine, u Rovinju je u organizaciji Zagrebačke burze i Udruge društava za upravljanje mirovinskim fondovima i mirovinskih osiguravajućih društava održana Konferencija "Izazov promjene".
• Dana 22. studenog 2021. godine, Raiffeisen Bank International organizirala je digitalnu investicijsku konferenciju pod nazivom "SEE Day" na kojoj su sudjelovali izdavatelji sa Zagrebačke, Ljubljanske i Bukureštanske burze.
• Dana 1. prosinca 2021. godine, održani su investicijski dani Ljubljanske i Zagrebačke burze pod nazivom "CEE investment opportunities" na kojoj su se investitorima predstavila društva uvrštena na Zagrebačku, Ljubljansku i Makedonsku burzu. Događanje je provedeno preko Zoom platforme.
• Dana 14. prosinca 2021. godine, dodijeljene su nagrade Ljubljanske burze. Događanje je provedeno preko Zoom platforme.
• Dana 15. prosinca 2021. godine dodijeljene su Nagrade Zagrebačke burze. Zagrebačka burza je 2012. godine utemeljila Nagrade Zagrebačke burze s ciljem jačanja prepoznatljivosti tržišta kapitala i njegovih aktivnih sudionika među financijskom i općom javnosti. Na tom događanju proslavljena je i obljetnica 30 godina rada Zagrebačke burze na kojoj je prikazan film o Zagrebačkoj burzi.
• U četvrtom kvartalu 2021. godine i tijekom siječnja 2022. godine uspješno su provedene tri kampanje za prikupljanje kapitala na platformi Funderbeam i to društava MOBILITY ONE, MIRET i INCLUDE.

1.2 Glavni pokazatelji poslovanja Grupe u 2021. godini

Prihodi iz redovnog poslovanja u 2021. godini blago su se smanjili za -1,79% u odnosu na 2020. godinu i iznose 25.839 tisuća kuna. Iako su ostali poslovni prihodi porasli za +659 tisuća kuna, glavni razlog smanjenja poslovnih prihoda smanjenje je prihoda od prodaje, ponajprije prihoda od provizija i prihoda od

naknada za uvrštenje. Slika 1. Poslovni prihodi, neto dobit i EBITDA

Poslovni rashodi povećali su se za oko +3,5% u odnosu na pandemijsku 2020. godinu, ali nedovoljno da operativna dobit završi u negativnom iznosu. 2021. godina tako je zaključena uz operativnu dobit od 832 tisuće kuna, negativni neto financijski rezultat od -394 tisuće kuna i neto dobit u iznosu od 364 tisuće kuna. Operativna dobit prije amortizacije u 2021. godini iznosi i dalje zanačajnih 2.868 tisuća kuna, ali je smanjenja za nešto više od -30% u odnosu na 2020. godinu.

HRK 000	2020.	2021.	promjena
Ukupni kapital i rezerve	42.931	43.228	0,69%
Ukupna imovina	51.095	53.610	4,92%
Poslovni prihodi	26.311	25.839	-1,79%
Prihodi od prodaje	18.273	17.142	-6,19%
Ostali poslovni prihodi	8.038	8.697	8,20%
Poslovni rashodi	-24.147	-25.007	3,56%
Troškovi osoblja	-12.466	-12.816	2,81%
Amortizacija	-1.973	-2.036	3,19%
Ostali troškovi	-9.708	-10.155	4,60%
EBIT	2.164	832	-61,55%
EBITDA	4.137	2.868	-30,67%
Neto financijski rezultat	198	-394	-298,99%
Udio u dobiti (gubitku) u zajedničkom
pothvatu i pridruženim društvima	-26	30
EBT	2.336	468	-79,97%
Porez na dobit	-184	-104	-43,48%
Neto dobit	2.152	364	-83,09%
Ostala sveobuhvatna dobit	239	-67	-128,03%
Ukupna sveobuhvatna dobit za godinu	2.391	297	-87,58%

Tabela 1. Glavni pokazatelji poslovanja

1.2.1 Trgovanje i kretanje cijene dionice ZB-R-A izdavatelja Zagrebačka burza d.d.

Dionice Zagrebačke burze uvrštene su na uređeno tržište (segment Službeno tržište) u kolovozu 2016. godine. Temeljni kapital Burze iznosi 46.357.000 kuna i podijeljen je na 4.635.700 redovnih dionica. Od 1. siječnja 2021. do 31. prosinca 2021. godine, dionicom Burze ostvaren je ukupni promet u iznosu od 627.946,30 kuna.

Simbol	ZB-R-A
ISIN	HRZB00RA0003
Broj uvrštenih dionica	4.635.700
Ukupni promet (kuna)	627.946,30
Ukupni volumen trgovanja	48.864
Najviša cijena (kuna)	15,90
Najniža cijena (kuna)	12,00
Zadnja cijena (kuna)	12,05
Prosječni dnevni promet (kuna)	11.213,33

Tabela 2. Dionica ZB-R-A u 2021. godini

Cijena dionice ZB-R-A dosegla je vrhunac 8. siječnja 2021. godine u iznosu od 15,90 kuna, dok je na najnižu razinu pala 27. prosinca 2021. godine kad je vrijedila 12,00 kuna.

Slika 2. Promet i cijena dionice ZB-R-A u 2021. godini

1.2.2 Vlasnička struktura izdavatelja Zagrebačka burza d.d.

U vlasničkoj strukturi Zagrebačke burze d.d. na dan 31. prosinca 2021. godine, zabilježeno je ukupno 199 dioničara.

Slika 3. Vlasnička struktura na dan 31.12.2021. godine

1.3 Financijski rezultat i operativno poslovanje Grupe u 2021. godini

U 2021. godini, Grupa je ostvarila ukupno 25.839 tisuća kuna poslovnih prihoda što je za -472 tisuće kuna ili -1,8% manje nego prethodne godine kad su iznosili 26.311 tisuća kuna. U odnosu na 2020. godinu, prihodi od prodaje pali su sa 18.273 na 17.142 tisuće kuna, odnosno za visokih -1.131 tisuću kuna ili -6,2%. Pad prihoda od prodaje prvenstveno je rezultat smanjenja prihoda od provizija, koji su, nastavno na manji promet vrijednosnim papirima u odnosu na značajno uvećani promet od kraja veljače do sredine travnja 2020. godine, u 2021. godini dosegli iznos od 7.293 tisuće kuna (-1.132 tisuće kuna ili -13,4% manje u odnosu na 2020. godinu kad su iznosili 8.425 tisuće kuna). Nastavno na nešto manji broj novo uvrštenih vrijednosnih papira nego prethodne godine, prihodi od naknada za uvrštenje u 2021. g. iznose 1.532 tisuće kuna što je -160 tisuća kuna ili -9,5% manje nego 2020. godine. Unutar prihoda od prodaje porasli su jedino prihodi od održavanja uvrštenja koji su porasli na iznos od 7.847 tisuća kuna (povećanje za +142 tisuća kuna ili +1,8% u odnosu na 2020. g. kad su iznosili 7.705 tisuća kuna) te prihodi od članarina koji su porasli na iznos od 470 tisuća kuna (2020. g.: 451 tisuću kuna). U odnosu na 2020. godinu, ostali poslovni prihodi porasli su za +659 tisuća kuna ili +8,2%, odnosno s 8.038 na 8.697 tisuća kuna. Navedeni porast ostalih poslovnih prihoda posljedica je rasta prihoda od prodaje informacija koji iznose 6.236 tisuća kuna (+359 tisuća kuna ili +6,1%), prihoda od seminara koji iznose 897 tisuća kuna (+124 tisuće kuna ili +12,7%) te ostalih prihoda koji su porasli za +176 tisuća kuna ili +12,7% i iznose značajnih 1.564 tisuće kuna.

Početkom pandemije korona virusa, odnosno u prvom tromjesečju 2020. godine, Grupa je počela bilježiti pad poslovnih rashoda prvenstveno zbog promijenjenog načina rada (rad od kuće, izostanak službenih putovanja, događanja uživo itd.). U 2021. godini poslovanje se u jednom dijelu normaliziralo zbog čega su se ukupni poslovni rashodi Grupe povećali za značajnih +860 tisuća kuna (+3,6%) u odnosu na 2020. g. i iznose 25.007 tisuća kuna (2020. g.: 24.147 tisuća kuna). Na povećanje poslovnih rashoda najviše je utjecalo povećanje stavke ostali troškovi poslovanja (+447 tisuće kuna ili +4,6%, odnosno sa 9.708 na 10.155 tisuća kuna) za čiji rast je najzaslužnije povećanje troškova profesionalnih usluga (prevodilačkih, odvjetničkih, javnobilježničkih i konzultantskih usluga) za +396 tisuća kuna ili +37,6%, odnosno s 1.052 na 1.448 tisuća kuna te povećanje troškova računalnih programa i licenci za +392 tisuće kuna ili +11% (rast s 3.560 na 3.952 tisuće kuna). Troškovi osoblja porasli su za +350 tisuća kuna ili +2,8% (sa 12.466 na 12.816 tisuća kuna) što je u okviru planiranog, a amortizacija za +63 tisuće kuna ili +3,2% (s 1.973 na 2.036 tisuća kuna).

Dobit Grupe iz redovnog poslovanja u 2021. godini iznosi 832 tisuće kuna, dok je godinu ranije iznosila 2.164 tisuće kuna (-1.332 tisuće kuna ili -61,5%). Neto financijski rezultat u 2021. godini iznosi -394 tisuće kuna (pad za -592 tisuće kuna u odnosu na 2020. godinu), a udio u dobiti (gubitku) u zajedničkom pothvatu i pridruženim društvima iznosi 30 tisuća kuna, +56 tisuća kuna više u odnosu na godinu ranije (2020.: -26 tisuća kuna).

S obzirom na navedeno, neto dobit Grupe u 2021. godini iznosi 364 tisuće kuna što je za -1.788 tisuća kuna (-83%) manje nego 2020. godine kad je neto dobit Grupe iznosila 2.152 tisuće kuna. Operativna dobit prije amortizacije je pozitivna i u 2021. godini iznosi 2.868 tisuća kuna, odnosno -1.296 tisuća kuna manje nego u 2020. godini.

Tijekom 2021. godine, u svrhu očuvanja vrijednosti imovine, Grupa je slobodna novčana sredstva ulagala u obvezničke investicijske fondove te bankovne depozite. Iznos slobodnih sredstava Burze na kraju 2021. godine iznosio je 32.102 tisuće kuna (udjeli u fondovima i sredstva na računu).

1.4 Analiza poslovanja

1.4.1 Ukupni prihodi od redovnog poslovanja

Ukupni prihodi iz redovnog poslovanja u 2021. godini iznose 25.839 tisuća kuna i niži su za -472 tisuće kuna ili -1,8% u odnosu na 2020. godinu kad su iznosili 26.311 tisuća kuna. Najveći porast prihoda ostvaren je kod prihoda od prodaje informacija (+359 tisuća kuna ili +6%), a najveći pad prihoda zabilježen je kod prihoda od provizija (-1.132 tisuće kuna ili -13,4%).

Kao i prethodne godine, u 2021. godini najveći udio u poslovnim prihodima imali su prihodi od provizija (28%) te prihodi od održavanja uvrštenja (30%).

Slika 5. Struktura poslovnih prihoda

Provizije i članarine

Tijekom 2021. godine po osnovi prihoda od provizija ostvareno je 7.293 tisuće kuna što je -1.132 tisuće kuna ili -13,4% manje u odnosu na 2020. godinu kad su iznosili 8.425 tisuća kuna. Na kraju 2021. godine Zagrebačka burza imala je ukupno 13 članova, jedan član manje nego 2020. godine, a Ljubljanska burza 9 članova kao i na kraju 2020. godine. Prihodi od članarina veći su za 19 tisuća kuna ili 4,2% i iznose 470 tisuća kuna.

Prihodi od održavanja uvrštenja

Prihodi od održavanja uvrštenja porasli su sa 7.705 na 7.847 tisuća kuna (+142 tisuće kuna ili +1,8%). Na kraju 2021. godine, na Uređenom tržištu Zagrebačke burze bilo je uvršteno 98 dionica (2020. g.: 104), 32 obveznice (2020. g.: 26) i 2 ETF-a (2020. g.: 2), dok je na Ljubljanskoj burzi bilo uvršteno 25 dionica (2020. g.: 27), 29 obveznica (2020. g.: 30), 2 komercijalna papira (2020. g.: 1), 3 trezorska zapisa (2020. g.: 1) i 5 strukturiranih proizvoda (2020. g.: 0).

Prihodi od naknada za uvrštenje u kotacije

1. godine zabilježen je pad prihoda od naknada za uvrštenje s 1.692 na 1.532 tisuće kuna (-160 tisuća kuna ili -9,5%) u odnosu na godinu ranije. Tijekom 2021. godine na Zagrebačkoj burzi uvrštene su tri dionice i šest obveznica, dok je 2020. godine uvršteno pet dionica, pet obveznica i dva ETF-a. Na Ljubljanskoj burzi je tijekom 2021. godine uvrštena jedna dionica, tri obveznice i dva komercijalna papira, a u 2020. je uvršteno sedam obveznica i jedan trezorski zapis.

Slika 6. Struktura prihoda od prodaje

Ostali poslovni prihodi

Ostali poslovni prihodi povećali su se za +659 tisuća kuna ili +8,2% u odnosu na 2020. godinu (s 8.038 na 8.697 tisuća kuna) za što je zaslužan rast prihoda od prodaje informacija koji iznose 6.236 tisuća kuna (+359 tisuća kuna ili +6,1%), rast prihoda od seminara koji iznose 897 tisuća kuna (+124 tisuće kuna ili +16%) te ostalih prihoda koji su porasli za +176 tisuća kuna ili +12,7% i iznose značajnih 1.564 tisuće kuna. Najveći udio u ostalim poslovnim prihodima imaju prihodi od prodaje informacija (72%) u koje je uključen i prihod od prava na distribuciju podataka u realnom vremenu koji plaćaju članovi.

Slika 7. Struktura ostalih poslovnih prihoda

1.4.2 Ukupni troškovi iz redovnog poslovanja

Ukupni troškovi iz redovnog poslovanja u 2021. godini iznosili su 25.007 tisuća kuna, što predstavlja rast za +860 tisuća kuna ili +3,56% (2020. godine iznosili su 24.147 tisuću kuna).

Kako je već spomenuto, značajni rast poslovnih rashoda u 2021. godini uglavnom je povezan s normaliziranjem dijela poslovanja nakon pandemijske 2020. godine. Na kraju 2021. godine u Grupi su bile zaposlene tri osobe više nego krajem prethodne godine i troškovi osoblja porasli su s 12.466 na 12.816 tisuća kuna (+350 tisuća kuna ili +2,8%). Amortizacija je rasla za +63 tisuće kuna ili +3,2% (s 1.973 na 2.026 tisuća kuna).

Slika 9. Struktura ostalih troškova poslovanja

Ostali troškovi poslovanja porasli su s 9.708 na 10.155 tisuća kuna (+447 tisuća kuna ili +4,6%) i najviše doprinose povećanju ukupnih poslovnih rashoda. Unutar njih najznačajnije je povećanje troškova profesionalnih (prevodilačkih, odvjetničkih, javnobilježničkih i konzultantskih) usluga s 1.052 na 1.448 tisuća kuna (+396 tisuća kuna ili +37,6%) te povećanje troškova računalnih programa i licenci s 3.560 na 3.952 tisuće kuna (+392 tisuće kuna ili +11%) koji imaju najveći udio u ostalim troškovima poslovanja (39%).

1.4.3 Dobit razdoblja

U 2021. godini ostvarena je neto dobit razdoblja u iznosu od 364 tisuće kuna; smanjenje za -1.788 tisuća kuna ili -83% u odnosu na prethodnu godinu kad je neto dobit iznosila 2.152 tisuća kuna. Pored smanjenja najvažnijeg prihoda, onog od provizija (-13,4%), koji tradicionalno čini oko 40% prihoda od prodaje te oko 30% ukupnih prihoda Grupe, pali su, također značajni, prihodi od naknada za uvrštenje (-9,5%). Međutim, Grupa je pad navedenih stavki djelomično anulirala povećanjem prihoda iz drugih osnova pri čemu je potrebno istaknuti prihode od održavanja uvrštenja u iznosu od 7.847 tisuće kuna, prihode od prodaje informacija u iznosu od 6.236 tisuća kuna te prihode od seminara u iznosu od 897 tisuća kuna.

Operativna dobit prije amortizacije pala je u odnosu na prethodnu godinu (-1.269 tisuća kuna) i u 2021. godini iznosi i dalje značajnih 2.868 tisuća kuna.

Slika 10. Dobit razdoblja i EBITDA

1.4.4 Imovina Grupe

Na dan 31. prosinca 2021. godine, ukupna imovina Grupe iznosila je 53.610 tisuća kuna što je za +4,9% više nego na zadnji dan 2020. godine.

HRK 000	2020.	2021.	promjena
Dugotrajna imovina	15.620	17.039	9,08%
Kratkotrajna imovina	35.475	36.571	3,09%
Zalihe	6	6	0,00%
Potraživanja	3.696	3.853	4,25%
Kratkotrajna financijska imovina	17.774	14.479	-18,54%
Kratkoročni depoziti	4.011	6.013
Novac i novčani ekvivalenti	9.324	11.610	24,52%
Troškovi budućih razdoblja	664	610	-8,13%
Ukupno imovina	51.095	53.610	4,92%
Kapital i rezerve	42.931	43.228	0,69%
Rezerviranja	-	50
Dugoročne obveze	554	2.746	395,67%
Kratkoročne obveze	7.610	7.586	-0,32%
Ukupno kapital, rezerve i obveze	51.095	53.610	4,92%

Tabela 3. Bilanca na 31. prosinca

Struktura bilance neznatno je promijenjena u odnosu na 2020. godinu. Na strani aktive, kratkotrajna imovina i dugotrajna imovina zadržale su sličan udio u ukupnoj imovini kao i prethodne godine, dok je na strani pasive smanjen udio kapitala i rezervi, povećan udio dugoročnih obveza, a udio kratkoročnih obveza ostao je gotovo nepromijenjen.

Slika 11. Struktura aktive i pasive

1.5 Značajni događaji nakon kraja poslovne godine

U 2021. godini i dalje se nastavila neizvjesnost u pogledu mjera prevencije koje su poduzete s ciljem zaustavljanja širenja i suzbijanja COVID-19 pandemije. Nije moguće procijeniti budući vijek trajanja pandemije, ali Grupa aktivno prati situaciju i poduzimat će sve potrebne mjere s ciljem minimiziranja potencijalnih negativnih utjecaja u slučaju pogoršanja situacije. Grupa je svojom infrastrukturom i radnim procedurama u potpunosti osposobljena i spremna za osiguravanje kontinuiteta poslovanja kako bi se trgovanje odvijalo neometano. Infrastruktura i radni procesi prilagođeni su radu u kriznim okolnostima, djelatnici su u pripravnosti, a uspješno su provedeni i testovi vezani uz rad u takvim okolnostima, čime je osigurana kontinuirana trgovina vrijednosnim papirima tijekom cijelog trgovinskog dana, bez poteškoća čak i u izvanrednim situacijama.

Dugoročan učinak može utjecati i na poslovanje društva u smislu otežanog poslovanja naših klijenata – izdavatelja, kao i smanjenja opsega trgovine radi mogućih nesigurnosti ulagatelja vezanih na utjecaj krize na hrvatsko i slovensko gospodarstvo. Unatoč navedenom, na datum izdavanja ovih financijskih izvještaja Grupa i dalje podmiruje dospjele obveze te , slijedom toga, sastavlja financijske izvještaje pod pretpostavkom vremenske neograničenosti poslovanja.

Tekuća vojna akcija u Ukrajini i sankcije protiv Ruske Federacije utječu na gospodarstva u Europi i svijetu. Društvo nema značajnu izloženost u Ukrajini, Rusiji i Bjelorusiji. Međutim, učinak na opću gospodarsku situaciju može zahtijevati reviziju određenih pretpostavki i procjena, što može dovesti do značajnih prilagodbi knjigovodstvene vrijednosti određene imovine i obveza tijekom sljedeće poslovne godine. U ovoj fazi rukovodstvo ne može pouzdano procijeniti učinak jer se novi događaji odvijaju iz dana u dan.

Osim navedenog, nisu nastali nikakvi drugi poslovni događaji ili transakcije nakon datuma bilance koji bi imali značajan utjecaj na financijska izvješća na dan ili za razdoblje tada završeno ili da su od takvog značaja za poslovanje Grupe da bi zahtijevali objavu u bilješkama uz financijska izvješća.

1.6 Očekivani razvoj Grupe

U 2022. godini Grupa će se i dalje nastaviti fokusirati na vraćanje povjerenja i podizanje standarda korporativnog upravljanja i izvještavanja na uređenom tržištu. Grupa će se fokusirati i na veću promociju postojećih izdavatelja, s naglaskom na Vodeće tržište. Grupa će nastaviti interno razvijati IT servise koje će koristiti Zagrebačka i Ljubljanska burza, te na taj način dalje smanjivati potrebu za stranim dobavljačima.

U budućem razdoblju Grupa će nastaviti s ranije započetim projektima pri čemu će najveći naglasak biti na projektu razvoja tržišta potraživanja, regionalnog tržišta kapitala za mala i srednja poduzeća (Progress), te daljnjim aktivnostima vezanim uz financiranje i ulaganje u start up-ove (Funderbeam SEE).

1.7 Aktivnosti istraživanja i razvoja

Grupa kontinuirano radi na razvoju i unaprjeđenju vlastitih servisa te širenju usluga i na slovensko tržište.

Tijekom druge polovice 2019. godine, Zagrebačka burza pristupila je migraciji downstream sustava Ljubljanske burze na interno razvijeni data warehouse sustav Društva. Rad na punoj implementaciji ovog sustava prenio se i na prvi dio 2020. godine.

Grupa je također tijekom 2020. godine razvila i pustila u rad potpuno nove internetske stranice Zagrebačke i Ljubljanske burze.

Tijekom 2021. godine najveći fokus bio je na razvoju vlastitog softvera za nadzor trgovanja "Zeus", kao i na projektu razvoja strategije Burze za idućih pet godina. Burza je sudjelovala i u projektu implementacije CCP-a za RH te uspješno realizirala nova izdanja (releasove) trgovinskog sustava i druge aktivnosti optimizacije infrastrukture.

1.8 Informacije o otkupu vlastitih dionica

Na dan 31. prosinca 2021. godine, društva iz Grupe nisu imatelji vlastitih dionica.

Od 1. siječnja do 31. prosinca 2021. godine, društva iz Grupe nisu stjecala vlastite dionice.

1.9 Grupa Zagrebačke burze

Slika 12. Grupa Zagrebačke burze

Dana 30. prosinca 2015. godine Zagrebačka burza preuzela je 100% udjela u društvu Ljubljanska burza d.d. Temeljni kapital društva Ljubljanska burza d.d. na dan 31. prosinca 2021. godine iznosi EUR 1.401.000, a udjel Zagrebačke burze u temeljnom kapitalu je 100%. Ivana Gažić, predsjednica Uprave Zagrebačke burze, predsjednica je Nadzornog odbora Ljubljanske burze, a članovi Nadzornog odbora na dan 31. prosinca 2021. godine su Tomislav Gračan, član Uprave Zagrebačke burze, i Matko Maravić, član Nadzornog odbora Zagrebačke burze.

SEE Link d.o.o. je društvo sa sjedištem u Skopju, a u svibnju 2014. godine utemeljile su ga Bugarska, Makedonska i Zagrebačka burza s ciljem uspostave infrastrukture za trgovanje vrijednosnim papirima na te tri burze, koje drže jednake udjele u vlasništvu. Temeljni kapital društva SEE LINK iznosi 80.000 EUR, a udjel Zagrebačke burze u temeljnom kapitalu je 33,33%. Manyu Moravenov, izvršni direktor Bugarske burze, predsjednik je Nadzornog odbora društva SEE Link. Ivana Gažić, predsjednica Uprave Zagrebačke burze, te Ivan Steriev, predsjednik Uprave Makedonske burze, članovi su Nadzornog odbora društva SEE Link.

Funderbeam South-East Europe d.o.o. društvo je sa sjedištem u Zagrebu koje je 2016. godine Burza osnovala s društvom Funderbeam Ventures OÜ. Temeljni kapital društva Funderbeam South East Europe d.o.o. iznosi kuna 244.000, a udjel Zagrebačke burze d.d. u temeljnom kapitalu iznosi 30%.

Nakon što je 18. prosinca 2019. godine stekla 148 dionica, odnosno udio od 5,3% u temeljnom kapitalu Makedonske burze d.d., Zagrebačka burza d.d.stekla je 19. listopada 2021. godine dodatnih 49 dionica, odnosno udio od 1,76% u temeljnom kapitalu Makedonske burze d.d., čime je povećala vlasnički udio na 7,06%.

1.10 Financijski instrumenti koji se koriste

Društva iz Grupe financiraju se vlastitim kapitalom. Financijski instrumenti u koje ulažu društva iz Grupe su investicijski fondovi (novčani i obveznički) i depoziti (a vista i oročeni).

1.11 Rizici poslovanja

Rizici poslovanja Grupe detaljno su opisani u bilješkama uz financijske izvještaje (bilješka 22).

1.12 Zagrebačka i Ljubljanska burza u 2021. godini

1.12.1 Zagrebačka burza u 2021. godini

Godina je započela pozitivnim sentimentom, a mjeseci koji su slijedili donosili su prilično raznoliku sliku tržišta. Iako je promet dionicama unutar knjige ponuda bio za četvrtinu manji nego u 2020., a ukupni promet u konačnici gotovo -19% niži, cijele je godine na tržištu bilo uzbudljivo, uz veliki interes ulagatelja i dosta investicijskih prilika te zanimljivih investicijskih priča.

U 2021. godini unutar knjige ponuda ostvaren je promet u iznosu od 1.962 milijuna kuna, -24% manje nego 2020. godine koja je bila obilježena povećanim prometom vrijednosnim papirima od kraja veljače do početka svibnja pod utjecajem pojave Covid-19 u Republici Hrvatskoj. Od navedenog iznosa 1.739 milijuna kuna odnosi se na promet dionicama, 177 milijuna kuna na promet obveznicama, dok su ETFovi, koji su u studenom 2021. g. obilježili godišnjicu uvrštenja, ostvarili značajan promet od 45 milijuna kuna. Blok promet dionica iznosio je nešto više od 527 milijuna kuna (2020. g.: 551 milijun kuna), dok je blok promet obveznicama ostvaren samo u četvrtom tromjesečju u iznosu od 50 milijuna kuna (2020. g. nije bilo blok prometa obveznicama).

HRK mil.	2017.	2018.	2019.	2020.	2021.
Promet unutar knjige ponuda	2.989	2.266	2.472	2.578	1.962
Dionice	2.621	1.579	2.179	2.300	1.739
Obveznice	368	686	293	256	177
ETF-ovi	-	-	-	22	45
Blok promet	670	588	523	551	578
Blok promet dionica	589	542	523	551	527
Blok promet obveznica	81	46	-	-	50
Ukupni promet	3.660	2.854	2.994	3.129	2.540

Slika 13. Promet na Zagrebačkoj burzi po vrsti vrijednosnog papira

U odnosu na kraj 2020. godine, vrijednost tržišta mjerena tržišnom kapitalizacijom na dan 31. prosinca 2021. godine viša je u gotovo svim segmentima: ukupno je porasla za +3,5 milijardi kuna ili +1%, pri čemu je tržišna kapitalizacija Vodećeg tržišta viša za +9%, Službenog tržišta za +21%, a tržišna kapitalizacija ETF-ova za +134%. Navedeni podaci ukazuju na konstantni oporavak tržišta od svibnja 2020. godine kada je prvotni tržišni šok, uzrokovan pojavom virusa Covid-19, koji je pridonio velikom padu tržišne kapitalizacije u prvom tromjesečju 2020. godine, počeo slabjeti.

	2020.	2021.	promjena	2020.	2021.	promjena
			Tržišna kapitalizacija (kn)			Broj uvrštenih vrijednosnica
Dionice	137.359.095.717	139.352.326.167	1,45%	104	100	-3,85%
Vodeće tržište	28.716.090.400	31.342.835.154	9,15%	6	6	0,00%
Službeno tržište	41.567.941.436	50.325.878.835	21,07%	22	23	4,55%
Redovito tržište	67.075.063.881	57.683.612.178	-14,00%	76	71	-6,58%
Obveznice	133.529.271.553	134.549.299.989	0,76%	26	29	11,54%
ETF-ovi	27.013.863	63.216.843	134,02%	2	2	0,00%
UKUPNO	270.915.381.134	273.964.842.999	1,13%	132	131	-0,76%

Tabela 5. Tržišna kapitalizacija i broj uvrštenih vrijednosnih papira

U odnosu na 31. prosinca 2020. godine, na kraju 2021. godine bilo je uvršteno ukupno pet dionica manje na Redovitom tržištu i jedna dionica više na Službenom tržištu, dok je broj dionica uvrštenih na Vodeće tržište ostao nepromijenjen.

Slika 14. Tržišna kapitalizacija dionica i broj uvrštenih dionica

Usporedba podataka za 2021. godinu s podacima za godinu ranije pokazuje stabilan i pozitivan trend i među indeksima. Naime, nakon naglog pada vrijednosti indeksa od kraja veljače 2020. godine, vrijednosti indeksa počinju se normalizirati i kontinuirano rasti od svibnja 2020. godine. Uz iznimku CROBEXkonstrukta, koji je oslabio -31,49%, svi ostali dionički indeksi dvoznamenkasto su porasli u odnosu na zaključnu vrijednost 31. prosinca 2020. godine; najviše CROBEXnutris (+24%) i CROBEXtr, koji uračunava i dividendni prinos, čak +22%, što je odličan pokazatelj povrata na ulaganje koji su investitori mogli ostvariti. Regionalni indeks ADRIAprime porastao je za značajnih +32,22%, dok je obveznički indeks CROBIStr blago porastao za +0,7% , a CROBIS pao za -1,6%.

Indeks	31.12.2020.	31.12.2021.	promjena	Promet (HRK) 2020.	Promet (HRK) 2021.	promjena
CROBEX	1.739,29	2.079,35	19,55%	1.885.108.067	1.399.889.320	-25,74%
CROBEXtr	1.179,89	1.441,05	22,13%	1.885.108.067	1.399.889.320	-25,74%
CROBEX10	1.087,81	1.262,31	16,04%	1.579.203.982	1.099.034.169	-30,41%
CROBEX10tr	1.087,33	1.293,33	\	484.036.133	1.099.034.169	\
CROBEXprime	1.048,11	1.220,29	16,43%	771.279.606	749.544.419	-2,82%
CROBEXplus	1.104,30	1.230,38	11,42%	1.866.174.136	1.394.946.800	-25,25%
CROBEXindustrija	950,45	1.121,90	18,04%	324.532.518	225.404.583	-30,54%
CROBEXkonstrukt	698,94	478,85	-31,49%	96.873.815	54.113.520	-44,14%
CROBEXnutris	623,36	773,75	24,13%	286.638.338	303.885.082	6,02%
CROBEXtransport	\	809,49	\	\	162.758.728
CROBEXturist	3.477,97	3.591,00	3,25%	434.896.393	244.945.580	-43,68%
CROBIS	112,36	110,56	-1,60%	25.040.891.148	5.600.804.076	-77,63%
CROBIStr	186,89	188,22	0,71%	25.040.891.148	5.600.804.076	-77,63%
ADRIAprime	1.072,87	1.418,59	32,22%	\	\	\

Tabela 6. Indeksi - vrijednost i prometi

Najtrgovanija dionica 2021. godine bila je ona Podravke d.d., a slijede ju Hrvatski telekom d.d., Valamar Riviera d.d., Atlantska plovidba d.d. te povlaštena dionica Adris grupe d.d. Polovica prometa unutar knjige ponuda koncentrirana je u prvih 5 najlikvidnijih dionica.

Rang	Oznaka	Izdavatelj	Promet (HRK)	Udio
1	PODR	PODRAVKA d.d.	215.679.688	12,40%
2	HT	HT d.d.	188.785.821	10,85%
3	RIVP	Valamar Riviera d.d.	182.001.948	10,46%
4	ATPL	ATLANTSKA PLOVIDBA d.d.	173.787.693	9,99%
5	ADRS2	ADRIS GRUPA d.d.	113.421.871	6,52%
		Ostali	865.797.714	49,77%
	UKUPNO		1.739.474.734	100,00%

Tabela 7. Top 5 dionica s najvećim prometom 2021. godine

Na kraju 2021. godine, Burza je imala 13 članova, a prvih pet članova Burze s najvećim prometom u 2021. godini nalazi se u sljedećoj tablici:

Rang	Član	Promet (HRK)	Udio
1	INTERKAPITAL VRIJEDNOSNI PAPIRI D.O.O.	1.328.898.851	26,14%
2	ERSTE&STEIERMARKISCHE D.D.	643.445.062	12,66%
3	FIMA-VRIJEDNOSNICE D.O.O.	629.845.865	12,39%
4	PRIVREDNA BANKA ZAGREB D.D.	536.969.402	10,56%
5	HITA VRIJEDNOSNICE D.D.	447.702.401	8,81%
	Ostali	1.496.469.951	29,44%
	UKUPNO	5.083.331.532	100,00%

Tabela 8. Top 5 članova Burze 2021. godine

Na promet prvih pet članova Burze otpada nešto više od 70% ukupnog prometa.

1.12.2 Ljubljanska burza u 2021. godini

Ukupni promet vrijednosnim papirima na Ljubljanskoj burzi u 2021. godini smanjio se za -5,2% u odnosu na godinu ranije. To je i razumljivo jer je, kao i u Hrvatskoj, promet vrijednosnim papirima u prva tri tromjesečja 2020. godine bio pod utjecajem pojave Covid-19 u Sloveniji. Međutim, pad prometa u Sloveniji nije toliko izražen kao u Hrvatskoj jer je promet na Ljubljanskoj burzi od svibnja 2020. godine, kad se promet na Zagrebačkoj burzi smanjuje i vraća bliže uobičajenim iznosima, ostao iznadprosječan. Promet dionicama unutar knjige ponuda dosegao je 319 milijuna EUR (smanjenje za -15,7% u odnosu na 2020. g. kad je iznosio 378 milijuna EUR), dok je promet obveznicama ostvaren u iznosu od svega 160 tisuća EUR, što je smanjenje za -91,4% u odnosu na 2020. godinu kad je promet obveznicama iznosio 1.850 tisuća EUR. U 2021. g., blok promet dionica iznosio je gotovo 61 milijun EUR (povećanje za +40 milijuna EUR u odnosu na 2020. g.), dok je blok promet obveznicama izostao.

	2020.	2021.	promjena
Promet vrijednosnim papirima i tržišna kapitalizacija dionica (EUR)
Ukupni promet vrijednosnim papirima	400.941.645	379.961.674	-5,23%
Promet unutar knjige ponuda	380.273.018	319.334.697	-16,02%
Dionice	378.423.218	319.162.108	-15,66%
Obveznice	1.849.800	159.825	-91,36%
Strukturirani proizvodi	0	12.765
Blok promet	20.668.627	60.626.977	193,33%
Blok dionica	20.668.627	60.626.977	193,33%
Blok obveznica	0	0
Tržišna kapitalizacija dionica na dan 31.12.	6.919.359.198	9.513.501.318	37,49%
Vrijednost indeksa na dan 31.12.
SBITOP	900	1.259	39,89%
SBITR	\	1.479	\

Tabela 9. Pregled Ljubljanske burze

Slika 15. Promet na Ljubljanskoj burzi po vrsti vrijednosnog papira

U odnosu na 31. prosinca 2020. godine, tržišna kapitalizacija dionica povećala se za +37,5% i na zadnji dan 2021. godine iznosi 9,5 milijardi EUR. Od zadnje vrijednosti 31. prosinca 2021. godine, indeks SBITOP povećao se za gotovo +40%, dok je nastavno na uvrštenje prvih ETF-ova na Ljubljansku burzu u travnju 2021. g. krenulo računanje indeksa SBITR koji je na kraju 2021. godine završio na vrijednosti od 1.479.

Slika 16. Tržišna kapitalizacija dionica i broj uvrštenih dionica na 31. prosinca

1.12.3 Potpora članovima

Zagrebačka burza na redovnoj osnovi pruža potporu svojim članovima vezano uz odvijanje procesa trgovanja na ZSE. To uključuje kako konfiguraciju samog trgovinskog sustava, tako i pripremu različitih popratnih aplikacija namijenjenih provedbi trgovanja. U tom smislu, Burza aktivno komunicira s članovima prilikom uvođenja novih funkcionalnosti trgovinskog sustava kao i ostalih izmjena koje imaju refleksiju na poslovanje članova. Poseban naglasak stavlja se na vlastite razvijene aplikacije na strani člana koje se temelje na FIX protokolu (inačici Bečke burze – CEESEG FIX). Burza u suradnji s Bečkom burzom pruža podršku članovima prilikom razvoja vlastitih aplikacija, te provodi certifikaciju aplikativnih rješenja.

Burza isto tako pruža i ostale vidove tehničke podrške te je u tu svrhu razvila kolaboracijsku internetsku stranicu (http://it.zse.hr) putem koje korisnici mogu zatražiti podršku od Odjela za IT i razvoj tehnologije.

1.12.4 Potpora izdavateljima

Zagrebačka burza pruža savjetodavnu ulogu i podršku svim uvrštenim izdavateljima na uređenom tržištu te blisko surađuje s izdavateljima vezano za postupanje sukladno Pravilima Burze i Zakona o tržištu kapitala. Zagrebačka burza ujedno i nadzire postupaju li izdavatelji čiji su financijski instrumenti uvršteni na uređeno tržište sukladno propisanim procedurama i preporukama te primjenjuju li kodeks korporativnog upravljanja.

Zagrebačka burza u suradnji s Hrvatskom agencijom za nadzor financijskih usluga (HANFA) i Središnjim klirinškim depozitarnim društvom (SKDD) redovito jednom godišnje organizira zajedničku edukaciju za izdavatelje uređenog tržišta.

Zagrebačka burza licencira ovlaštene savjetnike na Progress tržištu te vrši sve kontrolne radnje za primanje financijskih instrumenata u trgovinu na Progress tržištu. Također, vrši nadzor trgovine te izvršavanje obveza nakon primanja u trgovinu na Progress tržištu.

Strategija Zagrebačke burze, između ostalog, uključuje i kontinuirani rad na povećanju razine transparentnosti i korporativnog upravljanja izdavatelja u svim tržišnim segmentima, a još u Zagrebačka burza je u prosincu 2019. godine u značajnoj mjeri su izmijenjenaila svoja Pravila Burze u dijelu nadzora nad izdavateljima u smislu ispunjavanja obveza nakon uvrštenja.

1.13 Sustav unutarnjih kontrola i upravljanje rizicima Grupe

Sustav unutarnjih kontrola predstavlja sustav postupaka i procesa za praćenje učinkovitosti poslovanja Zagrebačke burze, pouzdanosti financijskog izvješćivanja te usklađenosti sa zakonskim i podzakonskim propisima.

U provođenju sustava unutarnjih kontrola sudjeluju svi djelatnici, uključujući Upravu i Nadzorni odbor društva.

Burza ostvaruje sustav unutarnjih kontrola osobito kroz dvije međusobno neovisne kontrolne funkcije: funkciju praćenja usklađenosti s relevantnim propisima i funkciju unutarnje revizije.

Navedene kontrolne funkcije svojim internim aktima obrađuju i prate u radu sve organizacijske jedinice, aktivnosti društva i pomoćne usluge.

Upravljanje rizicima je skup postupaka i metoda za utvrđivanje, mjerenje odnosno procjenjivanje, ovladavanje i praćenje rizika, uključujući i izvještavanje o rizicima kojima je Burza izložena ili bi mogla biti izložena u svom poslovanju.

Burza je usvojila sljedeće procedure vezane za upravljanje rizicima:

• − Politika upravljanja rizicima,
• − Upravljanje rizicima informacijskog sustava,
• − Procedura o samoprocjeni usklađenosti s čl. 48. MIFID II,
• − Procedura primanja u članstvo i prestanka članstva u kojoj je sadržana godišnja procjena članova Burze,
• − Procedura upravljanja ugovorima o pružanju usluga.

Interni revizor, Antares revizija d.o.o., sastavlja sljedeće dokumente:

− Strateški plan unutarnje revizije,

− Godišnji plan unutarnje revizije.

Procjena rizika uključuje identifikaciju i analizu relevantnih rizika koji utječu na ostvarivanje ciljeva društva s namjerom utvrđivanja kako tim rizicima uspješno upravljati.

S obzirom na utvrđene ciljeve društva te definiranje glavnih procesa u društvu, Burza je identificirala i utvrdila rizike koji mogu imati utjecaja na obavljanje poslovnih procesa u društvu. Lista rizika nije sveobuhvatna te je rađena na višoj razini rizika tako da se pojedini detaljniji rizici (rizici niže razine) identificiraju prilikom pregleda navedenih procesa od strane unutarnje revizije.

Rizici su grupirani prema organizacijskim jedinicama koje obavljaju pojedine poslovne procese unutar društva te na ostale rizike koji su povezani s cjelokupnim poslovanjem Burze.

Uzimajući u obzir prethodno definirane glavne procese u društvu i utvrđene rizike donesena je i ocjena značajnosti rizika s obzirom na njihov utjecaj na poslovne procese.

Ocjena rizika predstavlja inherentni rizik pojedinog procesa u čiji je obzir uzeta sama priroda procesa i najbolja praksa.

Na temelju rezultata procjene rizika utvrđena su i osnovna područja koja će biti obuhvaćena postupcima unutarnje revizije i mjere koje će se poduzimati kod sprječavanja nastanka događaja koji su ocijenjeni kao rizični.

Praćenje rizika nije izdvojeno i povjereno posebnoj organizacijskoj jedinici Burze, već se isto, ovisno o vrsti rizika provodi na razini jednog ili više različitih odjela. Dakle, u upravljanje rizicima u društvu uključeni su svi zaposlenici Burze unutar svojih organizacijskih jedinica.

Svaka organizacijska jedinica u okviru svojih djelatnosti i aktivnosti, a ovisno o identificiranom riziku i sustavu upravljanja rizicima, zadužena je za praćenje rizika te u istome surađuje sa svim ostalim organizacijskim jedinicama, a posebno s Upravom kao ključnim elementom za odlučivanje o upravljanju pojedinim rizikom i njegovoj kontroli.

Osim toga, u sustav upravljanja rizicima osobito su uključene i dvije međusobno neovisne kontrolne funkcije: funkcija praćenja usklađenosti s relevantnim propisima (Odjel za usklađenost unutar Sektora pravnih i općih poslova) i funkcija unutarnje revizije koju obavlja vanjski vršitelj te funkcije društvo Antares revizija d.o.o.

Ivana Gažić Tomislav Gračan Predsjednica Uprave Član Uprave

2. Izjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja

Temeljem odredbe čl. 272.p., a u vezi s odredbom čl. 250.a. st. 4. Zakona o trgovačkim društvima (NN broj 111/93, 34/99, 52/00, 118/03, 107/07, 148/08, 137/09, 125/11, 152/11, 111/12, 68/13, 110/15, 40/19; dalje u tekstu: ZTD) i odredbe čl. 22. Zakona o računovodstvu (NN broj 78/15, 134/15, 120/16, 116/18, 42/20, 47/20; dalje u tekstu: ZOR), Uprava društva ZAGREBAČKA BURZA d.d., Zagreb, Ivana Lučića 2a 2 (dalje u tekstu: Društvo), dana 26. 04. 2022. godine, donosi sljedeću

IZJAVU

o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja

• 1. Društvo primjenjuje Kodeks korporativnog upravljanja propisan od strane Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (HANFA) i Zagrebačke burze d.d. Zagreb. Kodeks je objavljen na stranicama Zagrebačke burze, www.zse.hr.
• 1. U poslovnoj godini 2021., Društvo je u bitnom dijelu pratilo i primjenjivalo preporuke utvrđene Kodeksom, objavljujući sve informacije čija je objava predviđena pozitivnim propisima, te informacije koje su u interesu dioničara Društva. Detaljna obrazloženja vezana uz manja odstupanja od pojedinih preporuka Kodeksa, Društvo iznosi u dostavljenom Godišnjem upitniku.
• 1. U skladu sa zahtjevom Kodeksa, a sukladno odredbama ZTD-a i Zakona o tržištu kapitala (NN 65/18, 17/20; dalje u tekstu: ZTK), Nadzorni odbor provodi unutarnji nadzor Društva redovitim kontrolama predočenih izvješća. Članovima Nadzornog odbora se redovito dostavljaju detaljne informacije o upravljanju i radu Društva. Na sjednicama Nadzornog odbora raspravlja se i odlučuje o svim pitanjima iz nadležnosti tog tijela propisane ZTD-om, ZTK-om i Statutom Društva. Izvješće Nadzornog odbora o obavljenom nadzoru vođenja poslova dio je Godišnjeg izvješća Društva koje se podnosi Glavnoj skupštini. Dodatno, Nadzorni odbor obavlja unutarnju kontrolu i nadzor putem Revizijskog odbora koji pruža stručnu podršku Nadzornom odboru i Upravi u učinkovitom izvršavanju obveza korporativnog upravljanja, upravljanja rizicima, financijskog izvješćivanja i kontrole Društva. Uprava je dužna pratiti da Društvo vodi poslovne i druge knjige i poslovnu dokumentaciju, sastavlja knjigovodstvene dokumente, realno procjenjuje imovinu i obveze, sastavlja financijska i druga izvješća u skladu s računovodstvenim propisima i standardima i važećim zakonima i propisima.

• Deset najvećih dioničara sa stanjem na dan 31. prosinca 2021. godine:

	Dioničar	Broj dionica	Udio u vlasništvu
1	FINA	463.106	9,9900%
2	RR ONE CAPITAL d.o.o.	463.106	9,9900%
3	PBZ CO OMF	462.800	9,9834%
4	ICAM OUTFOX MACRO INCOME FUND	399.500	8,6179%
5	BAKTUN, LLC	364.957	7,8727%
6	EBRD	240.000	5,1772%
7	SZAIF d.d.	228.000	4,9184%
8	OTP BANKA d.d.	211.800	4,5689%
9	HPB d.d.	184.600	3,9821%
10	ERSTE & STEIRMARKISCHE BANK d.d.	152.800	3,2962%
	Ostali	1.465.031	31,6032%
	Ukupno	4.635.700	100,0000%

U skladu sa Statutom Društva, pravo glasa dioničara nije ograničeno na određeni postotak ili broj glasova, niti postoje vremenska ograničenja za ostvarivanje prava glasa. Svaka redovna dionica daje pravo na jedan glas na Glavnoj skupštini.

Prava i obveze Društva koja proizlaze iz stjecanja vlastitih dionica ostvaruju se u skladu s odredbama ZTD-a.

Tijekom 2021. godine Društvo nije stjecalo vlastite dionice.

1. Uprava Društva sastavljena je od dva člana. Funkciju predsjednice Uprave obnaša gđa Ivana Gažić, a funkciju člana Uprave obnaša g. Tomislav Gračan.

Uprava vodi poslove Društva sukladno Statutu Društva i zakonskim propisima.

Upravu imenuje i opoziva Nadzorni odbor koji je na dan 31. prosinca 2021. g. sastavljen od sljedećih članova:

• Borislav Centner, predsjednik
• Matko Maravić, zamjenik predsjednika
• Dražen Čović
• Tomislac Jakšić
• Enrique Bernardo Mariano
• Silvije Orsag
• Ivan Sardelić
• 1. U Društvu djeluje više odbora/komisija Nadzornog odbora koje pružaju stručnu podršku Nadzornom odboru i Upravi. Članove tih odbora/komisija imenuje i opoziva Nadzorni odbor.

Nadzorni odbor ima osnovan Revizijski odbor u sastavu od tri člana i to:

• Matko Maravić,
• Enrique Bernardo Mariano,
• Silvije Orsag.

Nadzorni odbor ima osnovan Odbor za nagrađivanje u sastavu od tri člana i to:

• Matko Maravić,
• Tomislav Jakšić,
• Enrique Bernardo Mariano.

Nadzorni odbor ima osnovan Odbor za strategiju u sastavu od šest članova i to:

• Borislav Centner,
• Dražen Čović,
• Matko Maravić,
• Enrique Bernardo Mariano,
• Ivana Gažić,
• Tomislav Gračan.

Nadzorni odbor ima osnovan Odbor za imenovanje u sastavu od tri člana i to:

• Matko Maravić,
• Tomislav Jakšić,
• Silvije Orsag.

Sukladno odredbama čl. 250.a st. 4. i čl. 272.p ZTD-a, te čl. 22. ZOR ova Izjava je poseban odjeljak i sastavni dio godišnjega izvješća o stanju Društva za 2021. godinu.

Ivana Gažić Tomislav Gračan Predsjednica Uprave Član Uprave

Odgovornost Uprave Društva za godišnje izvješće

Uprava Zagrebačke burze ("Društvo") je dužna pripremiti konsolidirane financijske izvještaje za svaku financijsku godinu, koji daju istinit i fer prikaz financijskog položaja Društva i njenog ovisnog društva ("Grupe") i rezultata njegova poslovanja i novčanih tokova, u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su usvojeni od strane Europske unije. Uprava je odgovorna za provedbu i vođenje odgovarajućih računovodstvenih evidencija relevantnih za sastavljanje i fer prezentaciju financijskih izvještaja bez materijalno značajnih pogrešaka u prikazu, bilo kao posljedica prijevare ili pogreške.

Uprava ima opću odgovornost za poduzimanje koraka koji su joj u razumnoj mjeri dostupni u cilju očuvanja imovine Grupe te odgovornost sprječavanja i otkrivanja prijevare i drugih nepravilnosti.

Uprava je odgovorna za odabir prikladnih računovodstvenih politika koje su u skladu s važećim računovodstvenim standardima i za njihovu dosljednu primjenu; donošenje prosudba i procjena koje su razumne i oprezne; te pripremanje konsolidiranih financijskih izvještaja temeljem principa neograničenosti vremena poslovanja, osim ako je neprimjereno pretpostaviti da će Grupa nastaviti svoje poslovne aktivnosti.

Uprava je također odgovorna za sastavljanje i sadržaj Izvještaja poslovodstva i Izvještaja o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja, kako je propisano Zakonom o računovodstvu Republike Hrvatske (NN 78/15, 134/15, 120/16, 116/18, 42/20, 47/20), te za ostale informacije (zajedno "ostale informacije").

Uprava je odgovorna za podnošenje godišnjeg izvješća Nadzornom odboru na prihvaćanje, koji uključuje konsolidirane financijske izvještaje i ostale informacije, nakon čega Nadzorni odbor treba uzeti u obzir, te ako je prikladno, odobriti izdavanje konsolidiranih financijskih izvještaja kako bi isti bili predani Glavnoj skupštini na usvajanje.

Konsolidirani financijski izvještaji prikazani na stranicama od 37. do 81. i ostale informacije na stranicama 1 do 29, odobreni su od strane Uprave 26. travnja 2022. godine, te potpisani i ovjereni za predaju Nadzornom odboru.

U ime i za Zagrebačku burzu d.d.:

Predsjednica Uprave Član Uprave

Deloitte d.o.o. ZagrebTower Radnička cesta 80 10 000 Zagreb Hrvatska OIB: 11686457780

Tel: +385 (0) 1 2351 900 Fax: +385 (0) 1 2351 999 www.deloitte.com/hr

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA

Dioničarima grupe Zagrebačka burza d.d.

Izvješće o reviziji konsolidiranih financijskih izvještaja

Mišljenje

Obavili smo reviziju konsolidiranih financijskih izvještaja društva Zagrebačka burza d.d. ("Društvo") i njegovog ovisnog društva ("Grupa"), koji obuhvaćaju konsolidirani izvještaj o financijskom položaju na dan 31. prosinca 2021. godine, konsolidirani izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti, konsolidirani izvještaj o promjenama vlasničke glavnice i konsolidirani izvještaj o novčanim tokovima za tada završenu godinu te bilješke uz financijske izvještaje, uključujući i sažetak značajnih računovodstvenih politika ( "konsolidirani financijski izvještaji").

Prema našem mišljenju, priloženi konsolidirani financijski izvještaji fer prezentiraju, u svim značajnim odrednicama, konsolidirani financijski položaj Grupe na dan 31. prosinca 2021. godine i njezinu konsolidiranu financijsku uspješnost te njezine konsolidirane novčane tokove za tada završenu godinu u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koje je usvojila Europska unija ("MSFI").

Osnova za mišljenje

Obavili smo našu reviziju u skladu sa Zakonom o reviziji i Međunarodnim revizijskim standardima ("MRevS"). Naše odgovornosti prema tim standardima su detaljnije opisane u našem izvješću neovisnog revizora u odjeljku Odgovornosti revizora za reviziju konsolidiranih financijskih izvještaja. Neovisni smo od Grupe u skladu s Međunarodnim kodeksom etike za profesionalne računovođe (uključujući Međunarodne standarde neovisnosti) ("IESBA Kodeks") i ispunili smo naše etičke odgovornosti u skladu s IESBA Kodeksom. Vjerujemo da su revizijski dokazi koje smo pribavili dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše mišljenje.

Ključno revizijsko pitanje

Ključno revizijsko pitanje je ono pitanje koje je bilo, po našoj profesionalnoj prosudbi, od najveće važnosti za našu reviziju konsolidiranih financijskih izvještaja tekućeg razdoblja. Tim pitanjem smo se bavili u kontekstu naše revizije konsolidiranih financijskih izvještaja kao cjeline i pri formiranju našeg mišljenja o njima, i mi ne dajemo zasebno mišljenje o tom pitanju.

Društvo upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu: MBS 030022053; uplaćen temeljni kapital: 44.900,00 kuna; direktori društva: Marina Tonžetić, Dražen Nimčević, Katarina Kadunc; poslovna banka: Privredna banka Zagreb d.d., Radnička cesta 50, 10 000 Zagreb, ž. račun: 2340009–1110098294; SWIFT Code: PBZGHR2X IBAN: HR3823400091110098294.

Deloitte se odnosi na Deloitte Touche Tohmatsu Limited, skraćeno DTTL, i mrežu njegovih članova i s njima povezanih subjekata (zajednički "organizacija Deloitte"). DTTL ("Deloitte Global") i svaki njegov član i njegovi povezani subjekti su pravno odvojeni i samostalni subjekti, koji se ne mogu međusobno obvezati na određene radnje u odnosu na treće strane. DTTL i svi njegovi povezani subjekti odgovorni su isključivo za vlastita, a ne međusobna, djela i propuste. Usluge klijentima ne pruža DTTL. Detaljan opis DTTL-a i njegovih članova možete pronaći na adresi www.deloitte.com/hr/o-nama.

Izvješće o reviziji konsolidiranih financijskih izvještaja (nastavak)

Ključno revizijsko pitanje (nastavak)

Priznavanje prihoda od prodaje	Kako smo pristupili ključnom revizijskom pitanju tijekom naše revizije
Prema informacijama objavljenima u bilješci 4, Grupa je u financijskoj godini ostvarila ukupne prihode od prodaje u iznosu 17.142 tisuća kuna (2020. godine 18.273 tisuće kuna). Računovodstvene politike priznavanja prihoda od prodaje objavljene su u bilješci 3 l) Priznavanje prihoda.
Prihodi od prodaje važni su za ocjenjivanje uspješnosti poslovanja Grupe. Grupa ostvaruje prihode od naknada za usluge koje prvenstveno obuhvaćaju provizije od trgovanja, naknade za održavanje uvrštenja, naknade za uvrštenje i članarine. Prihodi od prodaje se priznaju u skladu sa MSFI 15 "Prihodi od ugovora s kupcima" prema obvezama izvršenja koje se ispunjavaju u određenom trenutku i prema obvezama izvršenja koje se ispunjavaju tijekom vremena. S obzirom na moguć utjecaj netočno obračunatih prihoda, zaključili smo da je priznavanje prihoda od prodaje ključno revizijsko pitanje	Kako bismo odgovorili na rizike povezane s prihodima od prodaje usluga, identificiranima kao ključno revizijsko pitanje, dizajnirali smo revizijske postupke koji su nam omogućili pribavljanje dostatnih primjerenih revizijskih dokaza za naš zaključak o tom pitanju. Proveli smo sljedeće revizijske postupke s obzirom na područje prihoda od prodaje usluga: • Pregled i provjeru primijenjene računovodstvene politike za priznavanje prihoda; • Stjecanje razumijevanja kontrolnog okruženja i internih kontrola koje je Uprava uspostavila u procesu priznavanja prihoda od prodaje usluga; • Ocjenjivanje primjerenosti dizajna i ustroja identificiranih internih kontrola relevantnih za postupak priznavanja prihoda; • Testiranje ustroja i operativne učinkovitosti identificiranih relevantnih internih kontrola nad procesom priznavanja prihoda od prodaje usluga; • Određivanje opsega i vrste dokaznog testiranja s ciljem provjere ispravnosti obračunavanja i priznavanja prihoda od prodaje; • Provođenje dokaznog testiranja nad
	obračunom i priznavanjem prihoda od prodaje na temelju odabranog uzorka.

Izvješće o reviziji konsolidiranih financijskih izvještaja (nastavak)

Ostale informacije

Uprava je odgovorna za ostale informacije. Ostale informacije sadrže informacije uključene u Godišnje konsolidirano izvješće, ali ne uključuju konsolidirane financijske izvještaje i naše izvješće neovisnog revizora o njima.

Naše mišljenje o konsolidiranim financijskim izvještajima ne obuhvaća ostale informacije.

U vezi s našom revizijom konsolidiranih financijskih izvještaja, naša je odgovornost pročitati ostale informacije i, u provođenju toga, razmotriti jesu li ostale informacije značajno proturječne konsolidiranim financijskim izvještajima ili našim saznanjima stečenim u reviziji ili se drugačije čini da su značajno pogrešno prikazane. U pogledu Izvješća poslovodstva i Izjave o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja, koji su uključeni u Godišnje konsolidirano izvješće, obavili smo i postupke propisane Zakonom o računovodstvu. Ti postupci uključuju provjeru uključuju li Izvješće poslovodstva i Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja potrebne objave navedene u člancima 21., 22. i 24. Zakona o računovodstvu te sadrži li Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja informacije navedene u člancima 22. i 24. Zakona o računovodstvu.

Temeljem provedenih postupaka tijekom naše revizije, u mjeri u kojoj smo bili u mogućnost to procijeniti, izvještavamo sljedeće:

• 1. Informacije uključene u ostale informacije u skladu su, u svim značajnim odrednicama, s priloženim konsolidiranim financijskim izvještajima.
• 1. Izvješće poslovodstva pripremljeno je, u svim značajnim odrednicama, u skladu s člancima 21. i 24. Zakona o računovodstvu.
• 1. Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja pripremljena je, u svim značajnim odrednicama, u skladu s člankom 22., stavkom 1., točkama 3. i 4. i člankom 24. Zakona o računovodstvu te uključuje informacije iz članka 22., stavka 1. točaka 2., 5., 6. i 7., i članka 24., stavka 2.

Na temelju poznavanja i razumijevanja poslovanja Grupe i njezina okruženja stečenog u okviru revizije konsolidiranih financijskih izvještaja, nismo ustanovili značajne pogrešne prikaze u ostalim informacijama.

Odgovornosti Uprave i onih koji su zaduženi za upravljanje za konsolidirane financijske izvještaje

Uprava je odgovorna za sastavljanje i fer prikaz konsolidiranih financijskih izvještaja u skladu s MSFI-jevima , i za one interne kontrole za koje Uprava odredi da su potrebne za omogućavanje sastavljanja konsolidiranih financijskih izvještaja koji su bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške.

U sastavljanju konsolidiranih financijskih izvještaja, Uprava je odgovorna za procjenjivanje sposobnosti Grupe da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem, objavljivanje, ako je primjenjivo, pitanja povezanih s vremenski neograničenim poslovanjem i korištenjem računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja, osim ako Uprava ili namjerava likvidirati Grupu ili prekinuti poslovanje ili nema realne alternative nego da to učini.

Oni koji su zaduženi za upravljanje su odgovorni za nadziranje procesa financijskog izvještavanja kojeg je ustanovila Grupa.

Izvješće o reviziji konsolidiranih financijskih izvještaja (nastavak)

Odgovornosti revizora za reviziju konsolidiranih financijskih izvještaja

Naši ciljevi su steći razumno uvjerenje o tome jesu li konsolidirani financijski izvještaji kao cjelina bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške i izdati izvješće neovisnog revizora koje uključuje naše mišljenje. Razumno uvjerenje je visoka razina uvjerenja, ali nije garancija da će revizija obavljena u skladu s MRevS-ima uvijek otkriti značajno pogrešno prikazivanje kada ono postoji. Pogrešni prikazi mogu nastati uslijed prijevare ili pogreške i smatraju se značajni ako se razumno može očekivati da, pojedinačno ili skupno, utječu na ekonomske odluke korisnika donijete na osnovi tih konsolidiranih financijskih izvještaja.

Kao sastavni dio revizije u skladu s MRevS-ima, stvaramo profesionalne prosudbe i održavamo profesionalni skepticizam tijekom revizije. Mi također:

• Prepoznajemo i procjenjujemo rizike značajnog pogrešnog prikaza konsolidiranih financijskih izvještaja, zbog prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze koji su dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše mišljenje. Rizik neotkrivanja značajnog pogrešnog prikaza nastalog uslijed prijevare je veći od rizika nastalog uslijed pogreške, jer prijevara može uključiti tajne sporazume, krivotvorenje, namjerno ispuštanje, pogrešno prikazivanje ili zaobilaženje internih kontrola.
• Stječemo razumijevanje internih kontrola relevantnih za reviziju kako bismo oblikovali revizijske postupke koji su primjereni u danim okolnostima, ali ne i za svrhu izražavanja mišljenja o učinkovitosti internih kontrola.
• Ocjenjujemo primjerenost korištenih računovodstvenih politika i razumnost računovodstvenih procjena i povezanih objava koje je stvorila Uprava.
• Zaključujemo o primjerenosti korištene računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja koju koristi Uprava i, temeljeno na pribavljenim revizijskim dokazima, zaključujemo o tome postoji li značajna neizvjesnost u vezi s događajima ili okolnostima koji mogu stvarati značajnu sumnju u sposobnost Grupe da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem. Ako zaključimo da postoji značajna neizvjesnost, od nas se zahtijeva da skrenemo pozornost u našem izvješću neovisnog revizora na povezane objave u konsolidiranim financijskim izvještajima ili, ako takve objave nisu odgovarajuće, da modificiramo naše mišljenje. Naši zaključci se temelje na revizijskim dokazima pribavljenim sve do datuma našeg izvješća neovisnog revizora. Međutim, budući događaji ili uvjeti mogu uzrokovati da Grupa prekine s nastavljanjem poslovanja po vremenski neograničenoj osnovi.
• Ocjenjujemo cjelokupnu prezentaciju, strukturu i sadržaj konsolidiranih financijskih izvještaja, uključujući i objave, kao i odražavaju li konsolidirani financijski izvještaji transakcije i događaje na kojima su zasnovani na način kojim se postiže fer prezentacija.
• Pribavljamo dostatne i primjerene revizijske dokaze u vezi s financijskim informacijama subjekata ili poslovnih aktivnosti unutar Grupe kako bi izrazili mišljenje o konsolidiranim financijskim izvještajima. Mi smo odgovorni za usmjeravanje, nadziranje i izvođenje revizije Grupe. Mi smo isključivo odgovorni za naše revizijsko mišljenje.

Mi komuniciramo s onima koji su zaduženi za upravljanje u vezi s, između ostalih pitanja, planiranim djelokrugom i vremenskim rasporedom revizije i važnim revizijskim nalazima, uključujući i onima u vezi sa značajnim nedostacima u internim kontrolama koji su otkriveni tijekom naše revizije.

Mi također dajemo izjavu onima koji su zaduženi za upravljanje da smo postupili u skladu s relevantnim etičkim zahtjevima u vezi s neovisnošću i da ćemo komunicirati s njima o svim odnosima i drugim pitanjima za koja se može razumno smatrati da utječu na našu neovisnost, kao i, gdje je primjenjivo, o povezanim zaštitama.

Između pitanja o kojima se komunicira s onima koji su zaduženi za upravljanje, mi određujemo ona pitanja koja su od najveće važnosti u reviziji konsolidiranih financijskih izvještaja tekućeg razdoblja i stoga su ključna revizijska pitanja. Mi opisujemo ta pitanja u našem izvješću neovisnog revizora, osim ako zakon ili regulativa sprječava javno objavljivanje pitanja ili kada odlučimo, u iznimno rijetkim okolnostima, da pitanje ne treba priopćiti u našem izvješću neovisnog revizora jer se razumno može očekivati da bi negativne posljedice priopćavanja nadmašile dobrobiti javnog interesa od takvog priopćavanja.

Izvještavanje sukladno ostalim zakonskim ili regulatornim zahtjevima

Izvješće temeljem zahtjeva Delegirane uredbe (EU) 2018/815 o dopuni Direktive 2004/109/EZ Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za specifikaciju jedinstvenog elektroničkog formata za izvještavanje ("ESEF")

Izvješće o izražavanju razumnog uvjerenja revizora o usklađenosti konsolidiranih financijskih izvještaja ("financijski izvještaji"), sastavljenih temeljem odredbe članka 462. stavka 5. Zakona o tržištu kapitala primjenom zahtjeva Delegirane uredbe (EU) 2018/815 kojom se za izdavatelje određuje jedinstveni elektronički format za izvještavanje ("Uredba o ESEF-u"). Proveli smo angažman s izražavanjem razumnog uvjerenja o tome jesu li financijski izvještaji Zagrebačke burze d.d. za financijsku godinu završenu 31. prosinca 2021. pripremljeni za potrebe javne objave temeljem članka 462. stavka 5. Zakona o tržištu kapitala, koji su sadržani u elektroničkoj datoteci GrupaZSE-2021-12-31, u svim materijalno značajnim aspektima pripremljeni u skladu sa zahtjevima Uredbe o ESEF-u.

Odgovornosti Uprave i onih koji su zaduženi za upravljanje

Uprava je odgovorna za pripremu i sadržaj financijskih izvještaja u skladu s Uredbom o ESEF-u.

Osim toga, Uprava je odgovorna održavati sustav unutarnjih kontrola koji u razumnoj mjeri osigurava pripremu financijskih izvještaja bez materijalnih neusklađenosti sa zahtjevima izvještavanja iz Uredbe o ESEF-u, bilo zbog prijevare ili pogreške.

Uprava Društva također je odgovorna za:

• Javnu objavu financijskih izvještaja sadržanih u Godišnjem konsolidiranom izvješću u važećem XHTML formatu.
• Odabir i korištenje XBRL oznaka u skladu sa zahtjevima Uredbe o ESEF-u.

Oni koji su zaduženi za upravljanje odgovorni su za nadzor pripreme financijskih izvještaja u ESEF formatu kao dijela procesa financijskog izvještavanja.

Odgovornost revizora

Naša je odgovornost provesti angažman s izražavanjem razumnog uvjerenja te izraziti zaključak, temeljen na prikupljenim revizijskim dokazima, o tome jesu li financijski izvještaji bez materijalnih neusklađenosti sa zahtjevima Uredbe o ESEF-u. Proveli smo ovaj angažman s izražavanjem razumnog uvjerenja u skladu s Međunarodnim standardom za angažmane s izražavanjem uvjerenja 3000 (izmijenjeni) - Angažmani s izražavanjem uvjerenja različitih od revizija ili uvida povijesnih financijskih informacija ("MSIU 3000"). U skladu s navedenim standardom, dužni smo planirati i obaviti angažman kako bismo stekli razumno uvjerenje za donošenje zaključka.

Kontrola kvalitete

Angažman smo obavili u skladu sa zahtjevima u pogledu neovisnosti i etičkim zahtjevima Kodeksa etike za profesionalne računovođe (uključujući Međunarodne standarde neovisnosti) koji je izdao Odbor za međunarodne standarde etike za računovođe. Kodeks je utemeljen na načelima integriteta, objektivnosti, stručnosti i dužne pažnje, povjerljivosti i profesionalnog ponašanja. Postupamo sukladno Međunarodnom standardu kontrole kvalitete, revidiranja, uvida, ostalih izražavanja uvjerenja i povezanih usluga ("MSKK 1") i u skladu s njim održavamo sveobuhvatan sustav kontrole kvalitete, uključujući dokumentirane politike i postupke za usklađenost s etičkim zahtjevima, profesionalnim standardima te primjenjivim zakonskim i regulatornim zahtjevima.

Izvještavanje sukladno ostalim zakonskim ili regulatornim zahtjevima (nastavak)

Izvješće temeljem zahtjeva Delegirane uredbe (EU) 2018/815 o dopuni Direktive 2004/109/EZ Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za specifikaciju jedinstvenog elektroničkog formata za izvještavanje ("ESEF") (nastavak)

Obavljeni postupci

U sklopu odabranih postupaka obavili smo sljedeće aktivnosti:

• Pročitali smo zahtjeve Uredbe o ESEF-u.
• Stekli smo razumijevanje internih kontrola Društva relevantnih za primjenu zahtjeva Uredbe o ESEFu.
• Identificirali smo i procijenili rizike materijalne neusklađenosti s Uredbom o ESEF-u zbog prijevare ili pogreške.
• Na temelju toga, osmislili i oblikovali postupke za odgovor na procijenjene rizike i za dobivanje razumnog uvjerenja u svrhu izražavanja našeg zaključka.

Cilj naših postupaka bio je procijeniti jesu li:

• Financijski izvještaji, koji su uključeni u konsolidirani izvještaj, izrađeni u važećem XHTML formatu.
• Podaci, sadržani u pojedinačnim financijskim izvještajima koji se zahtijevaju Uredbom o ESEF-u, označeni i sva označavanja ispunjavaju sljedeće zahtjeve:
• Korišten je XBRL jezik za označavanje.
  • o Korišteni su elementi osnovne taksonomije navedene u Uredbi o ESEF-u s najbližim računovodstvenim značajem, osim ako nije stvoren dodatni element taksonomije u skladu s Prilogom IV. Uredbe o ESEF-u.
  • o Oznake su u skladu sa zajedničkim pravilima za označavanje prema Uredbi o ESEF-u.

Vjerujemo da su revizijski dokazi koje smo prikupili dovoljni i prikladni da pruže osnovu za naš zaključak.

Zaključak

Prema našem uvjerenju, temeljem provedenih postupaka i pribavljenih dokaza, financijski izvještaji Grupe prezentirani u ESEF formatu, sadržani u gore navedenoj elektroničkoj datoteci i temeljem odredbe članka 462. stavka 5. Zakona o tržištu kapitala pripremljeni za potrebe javne objave, u svim materijalno značajnim odrednicama su u skladu sa zahtjevima iz članka 3., 4. i 6. Uredbe o ESEF-u za godinu završenu 31. prosinca 2021. godine.

Povrh ovog zaključka, kao i mišljenja sadržanog u ovom Izvješću neovisnog revizora za priložene konsolidirane financijske izvještaje i Godišnje konsolidirano izvješće za godinu završenu 31. prosinca 2021. godine, ne izražavamo nikakvo mišljenje o informacijama sadržanima u tim prikazima ili o drugim informacijama sadržanima u prethodno navedenoj datoteci.

Izvještavanje sukladno ostalim zakonskim ili regulatornim zahtjevima (nastavak)

Ostale obveze izvještavanja propisane Uredbom EU br. 537/2014 Europskog parlamenta i Vijeća i Zakonom o reviziji

Glavna skupština imenovala nas je revizorom 14. lipnja 2021. godine za potrebe revizije priloženih konsolidiranih financijskih izvještaja. Naš neprekinuti angažman traje ukupno 3 godine te se odnosi na razdoblje od 1. siječnja 2019. do 31. prosinca 2021. godine.

Potvrđujemo sljedeće:

• naše revizorsko mišljenje o priloženim konsolidiranim financijskim izvještajima dosljedno je s dodatnim izvješćem izdanim revizijskom odboru Grupe 26 travnja 2022. godine, u skladu s člankom 11. Uredbe (EU) br. 537/2014 Europskog parlamenta i Vijeća;
• prilikom obavljanja revizije nisu pružane nedozvoljene nerevizijske usluge iz članka 5. stavka 1. Uredbe (EU) br. 537/2014 Europskog parlamenta i Vijeća.

Društvu i društvima pod njegovom kontrolom nismo, uz usluge zakonske revizije, pružili druge usluge, osim onih usluga koje su objavljene u Godišnjem konsolidiranom izvješću.

Partner u reviziji odgovoran za angažman koji rezultira ovim izvješćem neovisnog revizora je Goran Končar.

Deloitte d.o.o.

1. travnja 2022. godine Radnička cesta 80, 10 000 Zagreb, Republika Hrvatska

Konsolidirani Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti

	Bilješke 2021		2020
		'000 HRK	'000 HRK
Račun dobiti i gubitka
Prihodi od prodaje	4	17.142	18.273
Ostali poslovni prihodi	5	8.697	8.038
Troškovi osoblja	6	(12.816)	(12.466)
Amortizacija	10,11,12	(2.036)	(1.973)
Ostali troškovi poslovanja	7	(10.155)	(9.708)
Dobit iz poslovanja		832	2.164
Financijski prihodi	8a	39	192
Financijski rashodi	8b	(478)	(36)
Prihodi od dividende		54	55
Neto gubitak od tečajnih razlika		(9)	(13)
Neto financijski (rashodi) / prihodi		(394)	198
Udio u dobiti / (gubitku) u zajedničkom pothvatu i pridruženim društvima		30	(26)
Dobit prije poreza		468	2.336
Porez na dobit	9a	(104)	(184)
Dobit razdoblja		364	2.152
Ostala sveobuhvatna dobit
Porez na sveobuhvatnu dobit		2	-
Devizne transakcije - tečajne razlike od prevođenja inozemnog poslovanja		(60)	246
Aktuarski dobici/gubici		(9)	(7)
Ukupna sveobuhvatna dobit za godinu		297	2.391
Osnovna i razrijeđena dobit po dionici (u kunama)	19	0,08	0,46

Grupa Zagrebačka burza d.d., Zagreb

Konsolidirani financijski izvještaji za godinu koja je završila 31. prosinca 2021.

Konsolidirani Izvještaj o financijskom položaju

	Bilješke	31.12.2021.	31.12.2020.
		'000 HRK	'000 HRK
Imovina
Dugotrajna imovina
Nekretnine i oprema	10	8.536	8.695
Nematerijalna imovina	11	1.616	1.603
Goodwill	11	1.187	1.187
Imovina s pravom uporabe	12	3.227	558
Ulaganje u pridružena društva i zajedničke pothvate	13	146	115
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit	14a	1.681	1.302
Dugoročni depoziti	16b	-	1.757
Jamstveni depozit	16b	250	-
Pozajmice dane pridruženom društvu		217	217
Odgođena porezna imovina	9	179	186
Ukupno dugotrajna imovina		17.039	15.620
Kratkotrajna imovina
Potraživanja od kupaca i ostala imovina	15	3.853	3.696
Odgođeni troškovi i ukalkulirani prihodi		610	664
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka	14b	14.479	17.774
Kratkoročni depoziti	16a	6.013	4.011
Novac i novčani ekvivalenti	17	11.610	9.324
Zalihe		6	6
Ukupno kratkotrajna imovina		36.571	35.475
Ukupno imovina		53.610	51.095

Grupa Zagrebačka burza d.d., Zagreb

Konsolidirani financijski izvještaji za godinu koja je završila 31. prosinca 2021.

Konsolidirani Izvještaj o financijskom položaju (nastavak)

Kapital, rezerve i obveze	Bilješke	31.12.2021	31.12.2020
		'000 HRK	'000 HRK
Kapital i rezerve
Izdani dionički kapital	18	46.357	46.357
Premija na emitirane dionice		13.860	13.860
Zakonske rezerve		141	141
Akumulirani gubitak		(17.844)	(18.208)
Revalorizacijske rezerve		947	947
Aktuarski dobici/gubici		(14)	(7)
Translacijske rezerve		(219)	(159)
Ukupno kapital i rezerve		43.228	42.931
Rezerviranja		50	-
Dugoročne obveze
Dugoročne financijske obveze		2.415	247
Rezerviranje za bonuse i otpremnine za Ljubljansku burzu d.d. I ostale rezervacije		142	118
Odgođena porezna obveza	9	189	189
Ukupne dugoročne obveze		2.746	554
Kratkoročne obveze
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze	20	2.558	2.685
Kratkoročne financijske obveze		727	300
Ugovorene obveze i rezerviranja	21	4.301	4.625
Ukupne kratkoročne obveze		7.586	7.610
Ukupno kapital, rezerve i obveze		53.610	51.095

Konsolidirani Izvještaj o promjenama u kapitalu i rezervama

	Izdani dionički kapital	Premija na emitirane dionice	Zakonske rezerve	Akumulirani gubitak	Revalorizacijske rezerve	Obveze za mirovine / usklađivanje fer vrijednosti	Translacijske rezerve	Ukupno
	'000 HRK	'000 HRK	'000 HRK	'000 HRK	'000 HRK	'000 HRK	'000 HRK	'000 HRK
Stanje na dan 1. siječnja 2020. god	46.357	13.860	141	(20.360)	947	-	(405)	40.540
Dobit razdoblja	-	-	-	2.152	-	-	-	2.152
Ostala sveobuhvatna dobit	-	-	-	-	-	(7)	246	239
Ukupna sveobuhvatna dobit za godinu	-	-	-	2.152	-	(7)	246	2.391
Stanje na dan 31. prosinca 2020. god	46.357	13.860	141	(18.208)	947	(7)	(159)	42.931
Prijenos u akumulirane gubitke	-	-	-	-	-	-	-
Dobit razdoblja	-	-	-	364	-	-	-	364
Ostala sveobuhvatna dobit	-	-	-	-	-	(7)	(60)	(67)
Ukupna sveobuhvatna dobit za godinu	-	-	-	364	-	(7)	(60)	297
Stanje na dan 31. prosinca 2021. god	46.357	13.860	141	(17.844)	947	(14)	(219)	43.228

Grupa Zagrebačka burza d.d., Zagreb

Konsolidirani financijski izvještaji za godinu koja je završila 31. prosinca 2021.

Konsolidirani Izvještaj o novčanom toku
-----------------------------------------	--	--	--

	Bilješke	2021.	2020.
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti		'000 HRK	'000 HRK
Dobit razdoblja		468	2.336
Usklađenja:
Amortizacija	10,11,12	2.036	1.973
Nerealizirani dobici/(gubici) od financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak	8	187	(34)
Ostvareni dobitak od prodaje financijske imovine		216	(82)
Umanjenje vrijednosti potraživanja od kupaca		(641)	159
Prihod od dividendi		(54)	(54)
Prihod od kamata	8	(44)	(59)
Trošak kamata	8	67	36
Neto devizne razlike (dobici) / gubici		19	(203)
Gubitak / (dobit) od zajedničkog ulaganja		(30)	25
Ostali prihod		338	168
Novčani tok prije promjena u radnom kapitalu i obvezama		2.562	4.265
Promjene u radnom kapitalu i obvezama
Smanjenje / (povećanje) potraživanja od kupaca		483	647
Povećanje pretplaćenih troškova		-	-
Povećanje obveza prema dobavljačima i ostalih obveza		(127)	1
Povećanje odgođenih prihoda i neoporezivih troškova		(267)	652
Promjene u radnom kapitalu i obvezama		89	1.300
Plaćen porez na dohodak		-	-
Neto priljev iz poslovnih aktivnosti		2.651	5.565

Konsolidirani Izvještaj o novčanom toku (nastavak)

	Bilješke	2021.	2020.
Novčani tok iz investicijskih aktivnosti		'000 HRK	'000 HRK
Kupnja opreme		(781)	(896)
Kupnja softvera		(374)	(121)
Kupnja financijske imovine		(1.179)	(500)
Prodaja dionica u otvorenim investicijskim fondovima		3.684	2.342
Prodaja financijske imovine		8	82
Ulaganja u kratkoročne depozite		(2.389)	(2.500)
Povrat dugoročnih depozita		1.505	(1.531)
Primljene dividende		54	54
Isplaćene kamate		(67)	(36)
Primljene kamate		44	59
Neto (izdaci)/primici od investicijskih aktivnosti		505	(3.047)
Novčani tijek od financijskih aktivnosti
Plaćanja MSFI 16		(870)	(788)
Neto izdaci od financijskih aktivnosti		(870)	(788)
Neto povećanje novca i novčanih ekvivalenata		2.286	1.730
Novac i novčani ekvivalenti na početku godine		9.324	7.594
Novac i novčani ekvivalenti na kraju godine	16	11.610	9.324

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje

1 Društvo koje je predmet izvještavanja

Zagrebačka burza d.d. ("Društvo") je dioničko društvo sa sjedištem u Republici Hrvatskoj upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu 5. srpnja 1991. Registrirana adresa Društva je Eurotower, 22. kat, Ivana Lučića 2a/22, Zagreb, Hrvatska. Tijekom 2021. godine nije bilo promjena u nazivu Društva ili drugog načina označavanja izvještajnog subjekta.

Predmet poslovanja Društva je: upravljanje uređenim tržištem; prikupljanje, obrada i objavljivanje podataka o trgovanju; upravljanje multilateralnom trgovinskom platformom; razvoj, održavanje i raspolaganje računalnim programima za upravljanje uređenim tržištem i prikupljanje, obradu i objavljivanje podataka o trgovanju; usluge organizacije i provedbe izobrazbe namijenjene sudionicima tržišta kapitala.

Na kraju godine Društvo je bilo u vlasništvu 199 dioničara (2020.: 196 dioničara). Društvo nema krajnje matično društvo.

Aktivnosti Društva regulirane su od strane Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga ("HANFA") dok su aktivnosti Ljubljanske borze d.d. regulirane od strane Agencije za trgovanje vrednosnih papirjev ("ATVP").

Grupa Zagrebačka burza d.d. ("Grupa") sastoji se od Zagrebačke burze d.d., Zagreb, Republika Hrvatska i stranog ovisnog društva Ljubljanska borza d.d., Ljubljana, Republika Slovenija. Grupa još ima i ulaganje u strani zajednički pothvat SEE Link d.o.o., Skopje, Republika Makedonija i pridruženo društvo Funderbeam South-East Europe d.o.o., Zagreb, Republika Hrvatska.

Ovi financijski izvještaji sastoje se od konsolidiranih financijskih izvještaja Grupe kako je definirano u Međunarodnom standardu financijskog izvještavanja 10 (MSFI 10) Konsolidirani financijski izvještaji. Zagrebačka burza d.d. priprema odvojene financijske izvještaje, koji se objavljuju kao zaseban dokument.

2 Osnova za pripremu

a) Izjava o usklađenosti

Financijski izvještaji pripremljeni su u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja usvojenim od strane Europske unije (MSFI).

Ovi financijski izvještaji odobreni su za izdavanje od strane Uprave Društva dana 26. travnja 2022. godine za podnošenje na odobrenje Nadzornom odboru.

b) Usvajanje novih i izmijenjenih Međunarodnih standarda financijskog izvještavanja

Prva primjena novih izmjena postojećih standarda na snazi za tekuće izvještajno razdoblje

Grupa je usvojila sljedeće nove standarde i izmjene postojećih standarda i nova tumačenja koje je objavio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde ("OMRS") i usvojeni su u Europskoj uniji, a koja su stupila na snagu za trenutno izvještajno razdoblje:

• izmjene MSFI-ja 9 "Financijski instrumenti", MRS-a 39 "Financijski instrumenti: priznavanje i mjerenje", MSFI-ja 7: "Financijski instrumenti: objavljivanje", MSFI-ja 4 "Ugovori o osiguranju" i MSFI-ja 16: "Najmovi" – Reforma referentnih kamatnih stopa – Faza 2 (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2021.).

2 Osnova za pripremu (nastavak)

• b) Usvajanje novih i izmijenjenih Međunarodnih standarda financijskog izvještavanja (nastavak)
  • izmjene MSFI-ja 16 "Najmovi" Najamnine povezane s Covid-19 nakon 30. lipnja 2021. (na snazi od 1. travnja 2021. za godišnja izvještajna razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2021. godine)
  • izmjene MSFI-ja 4 Ugovori o osiguranju "Produljenje privremenog izuzeća od primjene MSFI-ja 9" usvojeni u Europskoj uniji 16. prosinca 2020., (datum isteka privremenog izuzeća od primjene MSFI-ja 9 produljen je na godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023.)

Usvajanje izmjena postojećih standarda i tumačenja standarda nisu značajni za poslovanje Grupe te nemaju značajan utjecaj na financijske izvještaje.

c) Standardi i izmjene postojećih standarda i tumačenja koje je objavio OMRS i usvojeni su u Europskoj Uniji, ali još nisu na snazi

U nastavku su navedeni standardi, izmjene postojećih standarda i tumačenja koje je objavio OMRS i usvojila Europska unija, ali još nisu na snazi do datuma objave financijskih izvještaja:

• izmjene MRS-a 1 "Prezentiranje financijskih izvještaja" Objave računovodstvenih politika (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023.)
• izmjene MRS-a 8 "Računovodstvene politike, promjene računovodstvenih procjena i pogreške" -Definicija računovodstvenih procjena (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023.),
• izmjene MRS-a 16 "Nekretnine, postrojenja i oprema" Prihodi prije namjeravane uporabe (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2022.)
• izmjene MRS-a 37 "Rezerviranja, nepredviđene obveze i nepredviđena imovina" Štetni ugovori – Troškovi ispunjenja ugovornih obveza (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2022.)
• izmjene MSFI-ja 3 "Poslovna spajanja" Upućivanja na Konceptualni okvir s izmjenama MSFI-ja 3 (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2022.)
• MSFI 17 "Ugovori o osiguranju", uključujući izmjene MSFI-ja 17 koje je objavio OMRS 25. lipnja 2020 – usvojene u Europskoj uniji 19. studenog 2021. (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023. godine)
• izmjene raznih standarda zbog "Dorada MSFI-jeva iz ciklusa 2018. – 2020.", proizašle iz projekta godišnje dorade MSFI-jeva (MSFI 1, MSFI 9, MSFI 16 i MRS 41), prvenstveno radi otklanjanja nedosljednosti i pojašnjenja teksta – usvojenog od EU 28. lipnja 2021. (Izmjene MSFIja 1, MSFI-ja 9 i MRS-a 41 na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2022. Izmjena MSFI-ja 16 odnosi se isključivo na ilustrativni primjer, stoga nije naveden datum stupanja na snagu.).

2 Osnova za pripremu (nastavak)

d) Novi standardi i izmjene standarda koje je objavio OMRS, ali još nisu usvojeni u Europskoj uniji

MSFI-jevi trenutačno usvojeni u Europskoj uniji ne razlikuju se značajno od propisa koje je donio Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde (OMRS), izuzev sljedećih novih standarda i izmjena postojećih standarda, o čijem usvajanju Europska unija do datuma objave financijskih izvještaja još nije donijela odluku (datumi stupanja na snagu navedeni u nastavku odnose se na MSFI-jeve koje je izdao OMRS):

• MSFI 14 "Regulativom propisane razgraničene stavke" (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016.) – Europska komisija odlučila je postupak preuzimanja ovog prijelaznog standarda odgoditi do objave njegove konačne verzije
• izmjene MRS-a 1 "Prezentiranje financijskih izvještaja" Klasifikacija kratkoročnih i dugoročnih obveza (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023.)
• izmjene MRS-a 12 "Porezi na dobit" Odgođeni porez koji se odnosi na imovinu i obveze koje proizlaze iz jedne transakcije (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023.),
• izmjene MSFI-ja 10 "Konsolidirani financijski izvještaji" i MRS-a 28 "Udjeli u pridruženim subjektima i zajedničkim pothvatima" – Prodaja odnosno ulog imovine između ulagatelja i njegovog pridruženog subjekta ili zajedničkog pothvata te daljnje izmjene (prvotno određeni datum stupanja na snagu odgođen je do dovršetka istraživačkog projekta na temu primjene metode udjela)
• MSFI 17 "Ugovori o osiguranju", Prva primjena MSFI-ja 17 i MSFI-ja 9 Usporedne informacija (na snazi za godišnja razdoblja koja započinju na dan ili nakon 1. siječnja 2023. godine)

Grupa očekuje da usvajanje navedenih novih standarda i izmjene postojećih standarda neće dovesti do značajnih promjena u financijskim izvještajima Grupe u razdoblju prve primjene standarda.

Računovodstvo zaštite za portfelj financijske imovine i obveza čija načela Europska unija još uvijek nije usvojila i dalje nije regulirano.

Prema procjenama Grupe, primjena računovodstva zaštite na portfelj financijske imovine ili obveza u skladu s MRS-om 39: "Financijski instrumenti: priznavanje i mjerenje" ne bi dovela do značajnih promjena u financijskim izvještajima ako se primijeni na datum bilance.

2 Osnova za pripremu (nastavak)

e) Osnove mjerenja

Financijski izvještaji sastavljeni su na osnovi povijesnog troška, osim financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka, financijske imovine po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit te zemljišta i zgrade koji se mjere po fer vrijednosti.

f) Funkcionalna i prezentacijska valuta

Financijski izvještaji prezentirani su u lokalnoj valuti, hrvatska kuna ("HRK"), koja je valuta primarnog ekonomskog okruženja u kojem Društvo posluje ("funkcionalna valuta"). Funkcionalna valuta slovenske podružnice je euro. Svi financijski podaci prikazani u kunama su zaokruženi na najbližu tisuću.

g) Korištenje procjena i prosudbi

Priprema financijskih izvještaja u skladu s MSFI zahtijeva od Uprave donošenje prosudbi, procjena i pretpostavki koje utječu na primjenu politika i iskazane iznose imovine i obveza, prihoda i rashoda.

Procjene i uz njih vezane pretpostavke zasnivaju se na povijesnom iskustvu i raznim drugim čimbenicima za koje se smatra da su razumni u danim uvjetima i uz raspoložive informacije na datum izrade financijskih izvještaja, a rezultat kojih čini osnovu za prosuđivanje o iznosu knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza koja nije lako utvrdiva iz drugih izvora. Stvarni rezultati mogu se razlikovati od ovih procjena.

Procjene i uz njih vezane pretpostavke kontinuirano se preispituju. Izmjene računovodstvenih procjena priznaju se u razdoblju u kojem je procjena izmijenjena i u budućim razdobljima, ako izmjena utječe i na njih.

Informacije o značajnim izvorima neizvjesnosti te ključnim prosudbama u primjeni računovodstvenih politika koje imaju značajan utjecaj na iznose prikazane u financijskim izvještajima opisane su u bilješci 25.

h) Strana valuta

i) Preračunavanje stranih valuta

Transakcije u stranim valutama preračunavaju se u funkcionalnu valutu po tečaju važećem na dan transakcije.

Monetarna imovina i obveze denominirani u stranoj valuti preračunavaju se u funkcionalnu valutu prema tečaju važećem na datum izvještavanja. Dobit ili gubitak od tečajnih razlika od monetarnih stavki predstavlja razliku između amortiziranog troška u funkcionalnoj valuti na početku godine, usklađenu za efektivnu kamatu i plaćanja tijekom cijele godine te amortiziranog troška u stranoj valuti preračunatog prema važećem tečaju na datum izvještavanja.

Nemonetarna imovina i obveze koje se mjere po fer vrijednosti u stranoj valuti preračunavaju se u funkcionalnu valutu prema tečaju na datum na koji se utvrđuje fer vrijednost. Nemonetarne stavke koje se mjere na temelju povijesnog troška u stranoj valuti preračunavaju se prema tečaju na dan transakcije.

Tečajne razlike proizašle iz preračunavanja iz strane u funkcionalnu valutu priznaju se u računu dobiti i gubitka.

Uz hrvatsku kunu, najznačajnija valuta u kojoj Grupa ima imovinu i obveze je Euro. Tečaj koji se koristi za preračunavanje je na dan 31. prosinca 2021. bio 1 EUR = 7,517174 kuna (31. prosinca 2020.: EUR 1 = 7,53689 HRK). Tečaj koji se koristi za prevođenje udjela u dobiti / gubitku Grupe od zajedničkog pothvata na dan 31. prosinca 2021. bio je 1 MKD = 0,1217 HRK (31. prosinca 2020.: 1 MKD = 0,1025 HRK).

2 Osnova za pripremu (nastavak)

h) Strana valuta (nastavak)

ii) Poslovanje inozemnih podružnica

Imovina i obveze inozemnog poslovanja, uključujući goodwill i fer vrijednost usklada koje proizlaze iz stjecanja, pretvorene su u kune prema tečaju na dan izvještavanja. Prihodi i troškovi inozemnih operacija pretvoreni su u kune prema prosječnom godišnjem tečaju.

Tečajne razlike koje pritom nastaju priznaju se u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, te se akumuliraju u translacijskoj rezervi strane valute (translacijska rezerva).

Kada se prodaje poslovanje u inozemstvu tako da Grupa izgubi kontrolu, ukupan iznos translacijskih rezervi koje se odnose na taj inozemni subjekt prenosi se u dobit ili gubitak kao dio dobitaka ili gubitaka od otuđenja. Kada Grupa prodaje samo dio svog udjela u podružnici koja uključuje i poslovanje inozemnih podružnica, a da pritom zadržava kontrolu, odgovarajući dio ukupnog iznosa se ponovo pripisuje vlasnicima nekontrolirajućih udjela.

Ukoliko namira monetarnih stavki potraživanja ili obveza inozemnih podružnica nije planirana ili vjerojatna u narednim periodima, tečajne razlike koje proizlaze iz tih stavki čine dio neto ulaganja u inozemne podružnice te se priznaju u ostalu sveobuhvatnu dobit, a akumulirana translacijska rezerva unutar kapitala i rezervi.

3 Značajne računovodstvene politike

a) Osnova za konsolidaciju

i) Poslovne kombinacije

Poslovne kombinacije obračunavaju se primjenom metode kupnje na datum kupnje, što je datum kad je došlo do prijenosa kontrole na Grupu. Grupa kontrolira subjekt kada je izložena ili ima pravo na promjenjive povrate iz svoje povezanosti sa subjektom i kada ima mogućnost utjecati na te povrate kroz svoju moć nad subjektom.

Grupa mjeri goodwill na datum stjecanja kao zbroj:

• fer vrijednosti prenesene naknade; uvećano za
• priznati iznos eventualnog udjela nekontrolirajućih interesa u stečenom subjektu; uvećano za
• ako se stjecanje ostvaruje u etapama, fer vrijednost postojećeg vlasničkog udjela u stečenom društvu; umanjeno za
• neto priznati iznos (u pravilu fer vrijednost) prepoznatljive stečene imovine i preuzetih obveza.

Ako je zbroj negativan, dobit proizašla iz povoljne kupnje odmah se priznaje u računu dobiti i gubitka.

Prenesena naknada ne uključuje iznose koji se odnose na podmirenje prethodnih poslovnih odnosa. Takvi se iznosi u pravilu priznaju kroz račun dobiti i gubitka. Troškovi povezani sa stjecanjem, osim onih koji se odnose na izdavanje dužničkih ili vlasničkih vrijednosnih papira, koje Grupa realizira u vezi s poslovnim spajanjem priznaju se kao trošak u trenutku nastanka.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

a) Osnova za konsolidaciju (nastavak)

ii) Podružnice

Podružnice su društva pod kontrolom Grupe. Grupa kontrolira subjekt kada je izložena, ili ima pravo na varijabilne povrate iz njene povezanosti sa subjektom te ima mogućnost utjecati na te povrate kroz svoju moć nad subjektom. Financijski izvještaji podružnica uključeni su u konsolidirane financijske izvještaje od datuma kada kontrola počinje do datuma kada kontrola prestaje.

iii) Ulaganja koja se vode po metodi udjela

Ulaganja Grupe koja se vode po metodi udjela obuhvaćaju ulaganja u zajedničkom pothvatu i pridruženom društvu. Zajednički pothvat je aranžman u kojem Grupa ima zajedničku kontrolu, pri čemu Grupa ima prava na neto imovinu aranžmana, a ne prava na njegovu imovinu i obveze za njegove obveze.

Ulaganja u zajedničke pothvate obračunavaju se metodom udjela, odnosno početno se priznaju po trošku koji uključuje troškove transakcije. Nakon početnog priznavanja, konsolidirani financijski izvještaji obuhvaćaju udio Grupe u dobiti ili gubitku te ostalu sveobuhvatnu dobit ulaganja koja se vode po metodi udjela, do datuma na koji zajednička kontrola prestaje.

Pridružena društva su društva nad kojima Grupa ima značajan utjecaj, ali nema kontrolu. Ulaganja u pridružena društva iskazuju se primjenom metode udjela u konsolidiranim financijskim izvještajima te se početno priznaju po trošku.

Udio Grupe u dobicima ili gubicima njezinih pridruženih društava nakon stjecanja priznaje se u računu dobiti i gubitka, a njezin udio u promjenama nakon stjecanja rezervi priznaje se u rezervama. Ukupne promjene nakon stjecanja usklađuju se s knjigovodstvenom vrijednošću ulaganja. Kada je udio Grupe u gubicima pridruženog društva jednak ili veći od njezinog ulaganja u pridruženom društvu, uključujući sva neosigurana potraživanja, Grupa ne priznaje daljnje gubitke, osim ako su za Grupu nastale obveze ili ako su izvršena plaćanja u ime pridruženog društva.

iv) Gubitak kontrole

U trenutku gubitka kontrole Grupa prestaje priznavati imovinu i obveze podružnice, udjele nekontrolirajućih interesa i ostale elemente kapitala i rezervi koji se odnose na podružnicu. Eventualni višak ili manjak koji proizlazi iz prestanka kontrole priznaje se u računu dobiti i gubitka. Ako Grupa zadržava udio u bivšoj podružnici, taj se udio iskazuje po fer vrijednosti na datum prestanka kontrole. Nakon toga, isti se iskazuje kao ulaganje koje se vrednuje po metodi udjela ili u skladu s računovodstvenom politikom Grupe za financijske instrumente (sukladno računovodstvenoj politici 3 c) Financijski instrumenti), ovisno o razini zadržanog utjecaja.

v) Transakcije koje se eliminiraju prilikom konsolidacije

Unutar grupna stanja i transakcije te nerealizirani prihodi i rashodi (s izuzetkom dobitaka ili gubitaka po osnovi tečajnih razlika), koji proizlaze iz unutar grupnih transakcija, eliminiraju se prilikom sastavljanja konsolidiranih financijskih izvještaja. Nerealizirani gubici se eliminiraju na isti način kao i nerealizirani dobici, ali samo pod uvjetom da nema dokaza o umanjenju vrijednosti.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

b) Nekretnine, oprema i nematerijalna imovina

Oprema se iskazuje po povijesnom ili pretpostavljenom trošku nabave, umanjenom za akumuliranu amortizaciju i gubitke od umanjenja vrijednosti, osim za zemljište i zgradu koji su vrednovani prema metodi revalorizacije. Metoda revalorizacije nalaže da nekretnina čija se fer vrijednost može pouzdano mjeriti, bude prikazana prema revaloriziranoj vrijednosti, što predstavlja njenu fer vrijednost na dan revalorizacije umanjenu za akumuliranu amortizaciju i akumulirano umanjenje vrijednosti. Fer vrijednost zemljišta i zgrada se mjeri na temelju tržišnih procjena koje je pripremio kvalificirani i profesionalni procjenitelj.

Naknadni troškovi uključuju se u knjigovodstveni iznos imovine ili kao zasebna stavka imovine, kako je prikladno, samo ako je vjerojatno da će buduće ekonomske koristi povezane s navedenom imovinom pritjecati u Grupu i ako se trošak nabave može pouzdano izmjeriti. Svi ostali popravci i održavanje predstavljaju trošak u računu dobiti i gubitka u razdoblju u kojem su nastali. Sva imovina, osim zemljišta i imovine u pripremi, amortizira se linearnom metodom po propisanim stopama, utvrđenim tako da se trošak nabave imovine otpiše tijekom procijenjenog korisnog vijeka upotrebe.

Procijenjeni korisni vijek upotrebe prikazan je u nastavku te nije došlo do promjene u odnosu na prethodnu godinu:

Zgrada	31 godina
Računala i uredska oprema	4-7 godina
Uredski namještaj i oprema	5-7 godina
Računalni programi	2-5 godina
Računalni programi za trgovanje	6-18 godina
Ulaganja na tuđoj imovini	razdoblje najma

Kada se nekretnina revalorizira, knjigovodstvena vrijednost te imovine usklađuje se prema revaloriziranoj vrijednosti na način da se akumulirana amortizacija umanjuje u odnosu na bruto knjigovodstvenu vrijednost imovine.

Nakon inicijalnog prikazivanja nekretnina:

• ako je revalorizacija povećala knjigovodstvenu vrijednost, povećanje se priznaje u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti i akumulira u kapitalu u stavci revalorizacijskih rezervi;
• ako je revalorizacija smanjila knjigovodstvenu vrijednost, smanjenje se priznaje u računu dobiti i gubitka;
• ako je revalorizacija povećala knjigovodstvenu vrijednost, povećanje se priznaje u računu dobiti i gubitka do iznosa prethodnog umanjenja priznatog u računu dobiti i gubitka za tu nekretninu;
• ako je revalorizacija smanjila knjigovodstvenu vrijednost, umanjenje se priznaje u ostaloj sveobuhvatnoj odbiti do postojećeg iznosa revalorizacijskih rezervi vezanog na tu imovinu.

Korisni vijek upotrebe, preostala vrijednost te metode amortizacije provjeravaju se i korigiraju, ukoliko je potrebno, na svaki datum izvještavanja.

Goodwill

Prema MSFI 3 "Poslovna spajanja", svaki višak troška stjecanja iznad stečenog udjela u fer vrijednosti prepoznatljive imovine i obveza na dan stjecanja prikazuje se kao goodwill i knjiži kao imovina. Nakon početnog priznavanja, goodwill se mjeri po trošku, umanjenom za akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti. Goodwill se testira na umanjenje vrijednosti najmanje jednom godišnje, a i češće ukoliko promijenjene okolnosti upućuju na mogući gubitak vrijednosti.

Gubitak od umanjenja vrijednosti utvrđuje se procjenom nadoknadive vrijednosti jedinice koja stvara novac (ili skupine jedinica koje stvaraju novac) na koju se goodwill odnosi.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

b) Nekretnine, oprema i nematerijalna imovina (nastavak)

Goodwill (nastavak)

Ako knjigovodstvena vrijednost jedinice premašuje njenu nadoknadivu vrijednost priznaje se gubitak od umanjenja vrijednosti, na način da se prvo smanji knjigovodstvena vrijednost bilo kojeg goodwilla koji je raspoređen na jedinicu koja stvara novac, a potom drugih sredstava jedinice razmjerno knjigovodstvenom iznosu svakog sredstva u jedinici. Gubitak od umanjenja goodwilla ne ukida se u budućim razdobljima.

Pri otuđenju relevantne jedinice koja stvara novac, pripadajući iznos goodwilla uključuje se u utvrđivanje dobiti ili gubitka od prodaje.

c) Financijski instrumenti

Klasifikacija

Klasifikacijske kategorije

Nakon početnog priznavanja, financijska imovina klasificira se kao imovina po amortiziranom trošku, imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit (FVOCI) i imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (FVTPL).

Financijska imovina po amortiziranom trošku

Financijska imovina mjeri se po amortiziranom trošku ako ispunjava oba uvjeta u nastavku te ako nije vrednovana po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (FVTPL):

• svrha poslovnog modela je držanje imovine radi prikupljanja ugovornih novčanih tokova; i
• ugovorni uvjeti financijske imovine pretpostavljaju novčane tokove koji su isključivo otplata glavnice i kamate (SPPI), na određene datume.

Ova kategorija obuhvaća dane zajmove povezanim stranama, potraživanja od kupaca, novac i novčane ekvivalente i plasmane kod banaka.

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit

Dužnički instrument mjeri se po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit ako ispunjava oba uvjeta u nastavku te ako nije vrednovan po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (FVTPL):

• svrha poslovnog modela je držanje imovine radi prikupljanja ugovornih novčanih tokova te prodaja financijske imovine; i
• ugovorni uvjeti financijske imovine pretpostavljaju novčane tokove koji su isključivo otplata glavnice i kamate (SPPI), na određene datume.

Prilikom početnog priznavanja ulaganja u vlasničke instrumente koji se ne drže radi trgovanja, Grupa može neopozivo odlučiti prikazati naknadne promjene fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit. Ovaj izbor se vrši na temelju pojedinog ulaganja.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

c) Financijski instrumenti (nastavak)

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

Sva ostala financijska imovina klasificira se kao financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka.

Dodatno, prilikom početnog priznavanja, Grupa može neopozivo vrednovati financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka, iako ispunjava zahtjeve za mjerenje po amortiziranom trošku ili po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit, ako se time eliminira ili značajno smanjuje računovodstvena neusklađenost koje bi u suprotnome nastala.

Na dan 31. prosinca 2021. financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka odnosi se na ulaganja u udjele u otvorenim investicijskim fondovima.

Financijske obveze

Grupa sve financijske obveze koje se ne određuju po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, vrednuje po amortiziranom trošku što uključuje obveze za kredite, jamstvene depozite i ostale obveze.

Reklasifikacija

Financijska imovina se ne reklasificira nakon početnog priznavanja, osim u razdoblju nakon promjene poslovnog modela za upravljanje financijskom imovinom.

Ocjena poslovnog modela

Poslovni modeli označavaju način zajedničkog upravljanja skupinom financijske imovine kao cjelinom (portfeljem) radi ostvarenja određenog poslovnog cilja i definiraju način na koji se očekuje da će financijska imovina generirati novčane tokove. Financijska imovina koja se drži radi trgovanja i čija se uspješnost procjenjuje na temelju fer vrijednosti, mjeri se po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka jer se ne drži sa svrhom naplate ugovorenih novčanih tokova niti za prikupljanje ugovornih novčanih tokova i prodaju.

Priznavanje i prestanak priznavanja

Financijska imovina i financijske obveze po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak priznaju se na datum trgovanja, odnosno datum kada Grupa preuzme obvezu kupnje ili prodaje imovine. Zajmovi i potraživanja i ostale financijske obveze koje se vrednuju po amortiziranom trošku priznaju se u trenutku kada je financijska imovina predana zajmoprimcima, odnosno obveza primljena od zajmodavaca.

Grupa prestaje priznavati financijsku imovinu (u cijelosti ili djelomično) kada prava na primitke novčanih tokova od financijske imovine isteknu ili kada izgubi kontrolu nad ugovornim pravima nad tom financijskom imovinom. Navedeno se događa kada Grupa suštinski prenese sve rizike i koristi od vlasništva na drugi poslovni subjekt ili kada su prava ostvarena, predana ili istekla. Grupa prestaje priznavati financijske obveze samo kada prestanu postojati, tj. kada su ispunjene, otkazane, istekle ili značajno promijenjene (test 10% promjene). Ukoliko se uvjeti financijske obveze promijene, Grupa će prestati priznavati tu obvezu i početi priznavati novu financijsku obvezu s novim uvjetima.

Od 1. siječnja 2018. godine bilo koji kumulativni dobitak ili gubitak priznat u sveobuhvatnoj dobiti od vlasničkih vrijednosnih papira po FVOCI opciji ne priznaje se u računu dobiti i gubitka prilikom prestanka priznavanja takvih vrijednosnih papira. Sve kamate po prenesenoj financijskoj imovini koja ispunjava uvjete za prestanak priznavanja Grupa priznaje kao zasebnu imovinu ili obvezu.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

c) Financijski instrumenti (nastavak)

Grupa ulaganja u dionice navedena i opisana unutar bilješke 14 a) vrednuje po FVOCI opciji. Grupa je u skladu sa MSFI-jem 9 odlučila navedena ulaganja u dionice vrednovati po FVOCI opciji budući da navedene dionice ne drži radi trgovanja. Fer vrijednosti navedenih ulaganja objavljena je unutar bilješke 14 a).

Početno i naknadno mjerenje

Financijska imovina i obveze početno se priznaju po fer vrijednosti uvećanoj za, u slučaju financijske imovine i financijskih obveza koji nisu po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, transakcijske troškove koji se izravno povezuju sa stjecanjem ili izdavanjem financijske imovine ili financijske obveze. Transakcijski troškovi kod financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak se odmah priznaju u dobit ili gubitak, dok se kod drugih financijskih instrumenata amortiziraju. Sva financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak naknadno se iskazuje po fer vrijednosti. Zajmovi i potraživanja vrednuju se po amortiziranom trošku umanjeno za gubitke od umanjenja vrijednosti, a ostale financijske obveze po amortiziranom trošku. Amortizirani trošak se izračunava primjenom metode efektivne kamatne stope. Premije i diskonti, uključujući inicijalne transakcijske troškove uključuju se u knjigovodstvenu vrijednost povezanog instrumenta i amortiziraju temeljem efektivne kamatne stope instrumenta.

Principi mjerenja fer vrijednosti

Fer vrijednost financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka je kotirana prodajna tržišna cijena na aktivnom tržištu na datum izvještavanja, bez umanjenja za troškove prodaje. Grupa razmatra svaki financijski instrument zasebno kako bi odredila da li financijski instrument kotira na aktivnom tržištu.

Razine fer vrijednosti

Grupa koristi slijedeće razine za utvrđivanje fer vrijednosti financijskih instrumenata:

Razina 1: kotirane (nekorigirane) cijene na aktivnim tržištima,

Razina 2: ostale tehnike kod kojih su svi parametri koji imaju značajan utjecaj na fer vrijednost vidljivi, bilo izravno ili neizravno,

Razina 3: tehnike koje koriste podatke koji imaju značajan utjecaj na određivanje fer vrijednosti i koji se ne temelje na vidljivim tržišnim podacima.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

c) Financijski instrumenti (nastavak)

31. prosinca 2021.

	Razina 1	Razina 2	Razina 3	Ukupno
Imovina
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit (bilješka 14)	-	-	1.681	1.681
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (bilješka 14)	14.479	-	-	14.479
Ukupno	14.479	-	1.681	16.160

31. prosinca 2020.

	Razina 1	Razina 2	Razina 3	Ukupno
Imovina
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit (bilješka 14)	-	-	1.302	1.302
Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (bilješka 14)	17.774	-	-	17.774
Ukupno	17.774	-	1.302	19.076

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

c) Financijski instrumenti (nastavak)

Umanjenje vrijednosti financijske imovine

Financijski instrumenti

Za kreditne izloženosti za koje nije došlo do značajnog povećanja kreditnog rizika od početnog priznavanja, očekivani kreditni gubici se priznaju za kreditne gubitke koji proizlaze iz vjerojatnosti nastupa neplaćanja u sljedećih 12 mjeseci. Za one kreditne izloženosti kod kojih je došlo do značajnog povećanja kreditnog rizika od početnog priznavanja, potreban je ispravak za očekivane kreditne gubitke tijekom cjeloživotnog vijeka, bez obzira na vrijeme zaduživanja. Za potraživanja od kupaca i ugovornu imovinu, Grupa primjenjuje pojednostavljeni pristup u kalkulaciji očekivanih kreditnih gubitaka i stoga ne prati promjene kreditnog rizika već priznaje ispravak vrijednosti na temelju očekivanog cjeloživotnog očekivanog kreditnog gubitka na kraju svakog izvještajnog razdoblja.

Grupa otpisuje financijsku imovinu kada postoje podaci koji ukazuju na to da je dužnik u ozbiljnim financijskim poteškoćama, da nema realnih izgleda za povrat ili postoji vjerojatnost da će dužnik ući u stečaj ili drugi oblik financijske reorganizacije ili restrukturiranja. Otpisana financijska imovina i dalje može biti podložna aktivnostima naplate postupaka Grupe.

Očekivani kreditni gubici na potraživanja od kupaca procjenjuju se na temelju matrice dana kašnjenja, uzimajući u obzir povijesno iskustvo nastanka statusa neispunjenja obveza dužnika i analizu tekuće financijske pozicije dužnika. Grupa je priznala gubitak u iznosu od 96% na sva potraživanja koja su dospjela preko 120 dana jer povijesno iskustvo ukazuje da se ova potraživanja uglavnom ne mogu nadoknaditi.

Prilikom procjene očekivanih kreditnih gubitaka, Grupa razmatra razumne i potkrjepljive informacije koje su relevantne i dostupne. To uključuje kvantitativne i kvalitativne informacije i analize, temeljene na povijesnom iskustvu Grupe i informiranoj procjeni kreditne sposobnosti, uključujući informacije koje se odnose na budućnost.

Grupa smatra da financijska imovina nije nadoknadiva ako nije vjerojatno da će dužnik platiti svoje obveze prema Grupi u potpunosti bez da Grupa treba pokrenuti radnje poput aktiviranja sredstava osiguranja (ako postoje). Maksimalno razdoblje koje se uzima u obzir prilikom procjene očekivanog kreditnog gubitka je maksimalno ugovoreno razdoblje tijekom kojeg je Grupa izložena kreditnom riziku.

Grupa priznaje dobit ili gubitak od umanjenja u računu dobiti i gubitka za sve financijske instrumente s odgovarajućim usklađenjem knjigovodstvenog iznosa kroz račun rezerviranja za očekivane kreditne gubitke.

Mjerenje očekivanih kreditnih gubitaka

Očekivani kreditni gubici procjena su ponderiranih vjerojatnosti kreditnih gubitaka. Kreditni gubici mjere se kao sadašnja vrijednost svih novčanih gubitaka (razlika između novčanih tokova na koje Grupa ima pravo u skladu s ugovorom i novčanih tokova koje Grupa očekuje da će stvarno primiti). Očekivani kreditni gubitci diskontiraju se po efektivnoj kamatnoj stopi predmetne financijske imovine.

Nije bilo promjena u tehnikama procjene ili značajnim pretpostavkama tijekom tekućeg izvještajnog razdoblja.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

c) Financijski instrumenti (nastavak)

Potraživanja od kupaca, ostala imovina, kratkoročni depoziti kod banaka i pozajmice dane pridruženim društvima

Potraživanja od kupaca, ostala imovina, kratkoročni depoziti kod banaka i pozajmice dane pridruženim društvima početno se prikazuju po fer vrijednosti uvećanoj za transakcijske troškove, a naknadno po amortiziranom trošku umanjenom za eventualna umanjenja vrijednosti.

Ulaganja u fondove

Ulaganja u otvorene i zatvorene investicijske fondove klasificiraju se kao financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka i vrednuju se po fer vrijednosti.

Obveze prema dobavljačima i ostale obveze

Obveze prema dobavljačima i ostale obveze početno se priznaju po fer vrijednosti i naknadno se vrednuju po amortiziranom trošku.

d) Umanjenje vrijednosti nefinancijske imovine

Neto knjigovodstvena vrijednost imovine Grupe preispituje se na svaki datum izvještavanja kako bi se utvrdilo postoje li indikacije za umanjenje vrijednosti. Ako se utvrdi postojanje takvih indikacija, procjenjuje se nadoknadivi iznos imovine.

Nadoknadivi iznos se procjenjuje na svaki datum izvještavanja za nematerijalnu imovinu koja nema konačan korisni vijek upotrebe (na datum izvještavanja Grupa nije imala takve imovine) i za nematerijalnu imovinu koja još nije u upotrebi.

Imovina koja se amortizira preispituje se za umanjenje vrijednosti svaki put kad nastupe događaji ili se promjene okolnosti koje ukazuju da knjigovodstvena vrijednost nije nadoknadiva.

Gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se u svim slučajevima kada je neto knjigovodstvena vrijednost imovine ili jedinice koja generira novac veća od njezinog nadoknadivog iznosa. Gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se u računu dobiti i gubitka.

Nadoknadiva vrijednost opreme i nematerijalne imovine je neto prodajna cijena ili vrijednost imovine u upotrebi, ovisno o tome koja je veća. Za potrebe određivanja umanjenja vrijednosti, imovina se grupira na najmanje jedinice čiji se novčani tokovi mogu zasebno identificirati ("jedinice koje generiraju novac"). U procjenjivanju vrijednosti u upotrebi, sadašnja vrijednost procijenjenih budućih novčanih tokova izračunava se upotrebom diskontne stope prije oporezivanja koja odražava procjenu vremenske vrijednosti novca na tržištu i rizik specifičan za tu imovinu ili za stavku koja generira novac. Nefinancijska imovina kod koje je došlo do umanjenja vrijednosti, provjerava se na svaki datum izvještavanja kako bi se utvrdila mogućnost smanjenja gubitka od umanjenja vrijednosti. Gubitak od umanjenja vrijednosti se smanjuje ukoliko je došlo do promjene u procjeni korištenoj za utvrđivanje nadoknadive vrijednosti, ali najviše do iznosa knjigovodstvene vrijednosti imovine koja ne prelazi knjigovodstvenu vrijednost koja bi bila utvrđena, uzimajući u obzir amortizaciju, ako nije došlo do umanjenja vrijednosti.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

e) Najmovi

Grupa je najmodavac

Imovina dana pod poslovni najam amortizira se tijekom očekivanog vijeka trajanja jednako kao ostala slična imovina.

Najmovi u kojima je Grupa najmodavac klasificiraju se kao financijski ili poslovni najmovi. Najam se klasificira kao financijski najam ako se njime na najmoprimca prenose gotovo svi rizici i koristi povezani s vlasništvom nad odnosnom imovinom. Svi drugi najmovi klasificiraju kao poslovni najmovi.

Kada je Grupa posredni najmodavac, ona obračunava glavni najam i podnajam kao dva zasebna ugovora. Podnajam se klasificira kao financijski ili poslovni najam upućivanjem na imovinu s pravom uporabe koja proizlazi iz glavnog najma.

Prihodi od najamnina temeljem poslovnog najma priznaju se pravocrtno tijekom razdoblja predmetnog najma. Početni izravni troškovi nastali u fazi pregovaranja i ugovaranja uvjeta poslovnog najma pripisuju se knjigovodstvenom iznosu predmeta najma i priznaju pravocrtno tijekom razdoblja najma.

Potraživanja temeljem financijskih najmova knjiže se kao potraživanja u iznosu neto ulaganja grupe u najam. Prihodi od financijskog najma raspoređuju se na obračunska razdoblja kako bi odražavali konstantnu periodičku stopu povrata na otvoreno stanje neto ulaganja društva temeljem najmova.

Kada ugovor obuhvaća komponente koje se odnose na najam i komponente koje se ne odnose na najam, Grupa primjenjuje MSFI 15 za raspodjelu naknade u skladu s ugovorom za svaku komponentu.

Grupa procjenjuje je li riječ o ugovoru o najmu odnosno sadržava li ugovor najam, na početku ugovora. Grupa iskazuje imovinu s pravom uporabe i pripadajuću obvezu po najmu u pogledu svih najmova u kojima je ono najmoprimac, osim kad je riječ o kratkoročnim najmovima (definiranim kao najmovima čije trajanje iznosi 12 mjeseci ili manje) te najmove imovine male vrijednosti (kao što su tableti i osobna računala, uredski namještaj i telefoni). Za takve najmove Grupa pravocrtno priznaje plaćanja najma kao poslovni rashod tijekom trajanja najma, osim ako neka druga sustavna osnova kvalitetnije ne odražava vremensku dinamiku trošenja ekonomskih koristi od imovine koje se drži u najmu.

Obveza po najmu prvi se put mjeri u visini sadašnje vrijednosti plaćanja najma koja na datum početka nisu podmirena, umanjena uporabom stope koja proizlazi iz najma. Ako tu stopu nije moguće odrediti, najmoprimac se najčešće služi svojom kamatnom stopom zaduživanja. Plaćanja najma obuhvaćena mjerenjem obveze po najmu obuhvaćaju:

• fiksna plaćanja najma (uključujući plaćanja najma koja su u biti fiksna), umanjena za primljene poticaje za najam;
• varijabilna plaćanja najma koja ovise o indeksu ili stopi, početno mjerena primjenom indeksa ili stope koji vrijede na datum početka najma;
• iznos za koji se očekuje da će ih najmoprimac plaćati na temelju jamstava za ostatak vrijednosti;
• cijenu izvršenja mogućnosti kupnje ako je izvjesno da će najmoprimac iskoristiti tu mogućnost; te
• plaćanja kazni za raskid najma ako razdoblje najma odražava da će najmoprimac iskoristiti mogućnost raskida najma.

Obveza po najmu naknadno se mjeri povećanjem knjigovodstvene vrijednosti kako bi odražavala kamate na obveze po najmu (primjenom metode efektivne kamate) te smanjenjem knjigovodstvene vrijednosti kako bi odražavala izvršena plaćanja najma.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

e) Najmovi

Grupa ponovno mjeri obvezu po najmu (te provodi odgovarajuće usklade s povezanom imovinom s pravom uporabe) kada se:

• razdoblje najma promijeni ili nastane značajan događaj ili značajna promjena okolnosti zbog čega dođe do promjene u procjeni izvršavanja mogućnosti kupnje, te se u tom slučaju obveza po najmu ponovno mjeri tako da se revidirana plaćanja najma diskontiraju primjenom revidirane diskontne stope,
• plaćanja najma promijene zbog promjena indeksa ili stope odnosno promjene u očekivanom plaćanju zajamčenog ostatka vrijednosti te se u tom slučaju obveza po najmu ponovno mjeri tako da se revidirana plaćanja najma diskontiraju primjenom nepromijenjenih diskontnih stopa (osim ako je promjena u plaćanjima najma posljedica promjene promjenjivih kamatnih stopa, te se u tom slučaju primjenjuje revidirana diskontna stopa).
• ugovori o najmu mijenjanju, a izmjena najma ne obračunava se kao zaseban najam, te se u tom slučaju obveza po najmu ponovno mjeri na temelju razdoblja izmijenjenog najma tako da se revidirana plaćanja najma diskontiraju primjenom revidiranih diskontnih stopa na datum stupanja izmjene na snagu.

Grupa nije obavila takve usklade tijekom prezentiranih razdoblja. Imovina s pravom uporabe obuhvaća početno mjerenje predmetne obveze po najmu, plaćanja najma na dan početka najma ili prije toga, umanjeno za primljene poticaje za zaključenje poslovnog najma i sve početne izravne troškove. Oni se naknadno mjere po trošku umanjenom za akumuliranu amortizaciju i gubitke od umanjenja vrijednosti.

Kada Grupa snosi troškove rastavljanja i uklanjanja imovine u najmu, obnovi mjesta na kojem se imovina nalazi ili vraćanju odnosne imovine u stanje koje se zahtijeva na temelju uvjeta najma, rezerviranje se priznaje i mjeri u skladu s MRS-om 37. Ako se troškovi odnose na imovinu s pravom uporabe, troškovi su uključeni u povezanu imovinu s pravom uporabe, osim ako ti troškovi nastaju pri proizvodnji zaliha.

Imovina s pravom uporabe amortizira se kroz razdoblje najma ili vijek uporabe, ovisno o tome što je kraće. Ako se na temelju najma vlasništvo nad odnosnom imovinom prenese ili ako trošak imovine s pravom uporabe odražava da će Grupa iskoristiti mogućnost kupnje, imovina s pravom uporabe amortizira se kroz korisni vijek uporabe odnosne imovine. Amortizacija započinje na datum početka najma.

Grupa primjenjuje MRS 36 kako bi ustanovila je li vrijednost imovine s pravom uporabe umanjena odnosno jesu li za nju obračunati bilo kakvi gubitci zbog umanjenja vrijednosti, kako je opisano u politici "Nekretnine, postrojenja i oprema".

Promjenjive najamnine koje ne ovise o indeksu ili stopi nisu obuhvaćene mjerenjem obveze po najmu i imovine s pravom uporabe. Povezana plaćanja priznaju se kao trošak u razdoblju u kojem je nastao događaj ili uvjet koji je potaknuo predmetna plaćanja te se nalaze u "Ostalim troškovima" u dobiti i gubitku (vidjeti Bilješku 7).

Kao praktično rješenje, MSFI 16 najmoprimcu dozvoljava neodvajanje komponenti koje se ne odnose na najam te obračunavanje komponenti koje se odnose na najam i komponenti koje se ne odnose na najam kao jedinstvenu komponentu. Grupa nije upotrijebila to praktično rješenje. Za ugovor koji sadržava komponentu koja se odnosi na najam te jednu ili više dodatnih komponenti koje se ne odnose na najam, Grupa je dužna naknadu u okviru ugovora raspodijeliti na svaku komponentu koja se odnosi na najam na temelju relativne samostalne cijene te komponente i ukupne samostalne cijene komponenti koje se ne odnose na najam.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

f) Novac i novčani ekvivalenti

Novac i novčani ekvivalenti za potrebe pripreme izvještaja o novčanom toku i izvještaja o financijskom položaju obuhvaćaju žiro račune, novac u blagajni i kratkoročne depozite kod banaka s originalnim dospijećem do tri mjeseca.

g) Zarada po dionici

Grupa prikazuje osnovne i razrijeđene zarade po dionici (EPS) na svoje redovne dionice. Osnovna zarada po dionici izračunava se dijeljenjem dobiti ili gubitka koji pripada redovnim dioničarima Grupe s ponderiranim prosječnim brojem redovnih dionica tijekom razdoblja. Razrijeđena zarada po dionici se utvrđuje usklađivanjem dobiti ili gubitka koji pripada redovnim dioničarima i ponderiranog prosječnog broja redovnih dionica za efekte svih razrjeđenja potencijalnih redovnih dionica.

h) Troškovi zaposlenika

Definirani mirovinski planovi doprinosa

Obveze za doprinose za definirane doprinose mirovinskih planova priznaju se kao trošak u računu dobiti i gubitka u razdoblju u kojem su nastali.

i) Rezervacije za otpremnine

Otpremnine kod prijevremenog raskida radnog odnosa priznaju se kao trošak kada postoji dokaz da se Grupa obvezala, bez realne mogućnosti odustajanja, na primjenu detaljnog formalnog plana koji podrazumijeva ili raskid radnog odnosa prije normalnog datuma umirovljenja ili isplatu otpremnine temeljem ponude koja je dana kao poticaj za dobrovoljno napuštanje radnog mjesta. Otpremnine za dobrovoljno napuštanje radnog mjesta priznaju se ako je Grupa dala ponudu za dobrovoljno napuštanje radnog mjesta, ako postoji vjerojatnost da će ponuda biti prihvaćena, a broj prihvaćenih ponuda moguće je pouzdano procijeniti. Ako otpremnine dospijevaju na isplatu više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja, diskontiraju se na svoju sadašnju vrijednost.

ii) Kratkoročna primanja zaposlenih

Kratkoročne obveze prema zaposlenicima se mjere na nediskontiranoj osnovi i priznaju se kao trošak po pružanju usluge. Obveza se priznaje u iznosu za koji se očekuje da će biti isplaćen temeljem kratkoročnog sustava isplate novčanog bonusa ili sudjelovanja u dobiti kad Grupa ima sadašnju zakonsku obvezu isplatiti taj iznos kao naknadu za uslugu koju je zaposlenik izvršio u prošlosti, a tu je obvezu moguće pouzdano procijeniti.

i) Oporezivanje

Porez na dobit temelji se na oporezivoj dobiti za godinu, a sastoji se od tekućeg i odgođenog poreza. Porez na dobit iskazuje se u računi dobiti i gubitka, osim iznosa poreza na dobit koji se odnosi na stavke ostale sveobuhvatne dobiti. Tekući porez predstavlja očekivanu poreznu obvezu obračunatu na oporezivi iznos dobiti za godinu, koristeći poreznu stopu važeću na datum izvještavanja i sva usklađenja porezne obveze iz prethodnih razdoblja.

Odgođeni porezi izračunavaju se metodom bilančne obveze. Odgođeni porezi priznaju se na privremene razlike između knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza za potrebe financijskog izvještavanja i iznosa koji se koriste za potrebe izračuna poreza. Odgođena porezna imovina i obveze izračunavaju se korištenjem poreznih stopa za koje se očekuje da će biti u primijeni na oporezivu dobit u godinama u kojima se očekuje realizacija privremenih razlika, a na osnovi poreznih stopa koje su bile na snazi na datum izvještavanja.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

i) Oporezivanje (nastavak)

Odgođena porezna imovina i obveze nisu diskontirani i klasificirani su kao dugotrajna financijska imovina i/ili obveze u izvještaju o financijskom položaju. Odgođena porezna imovina se priznaje kada je vjerojatno da će Grupa u budućnosti ostvariti dovoljno oporezive dobiti, temeljem koje bi se odgođena porezna imovina mogla iskoristiti.

j) Rezerviranja

Rezerviranja se priznaju kad Grupa, kao posljedicu prošlog događaja, ima sadašnju zakonsku ili izvedenu obvezu koja se može pouzdano procijeniti te je vjerojatno da će biti potreban odljev resursa radi podmirivanja te obveze. Rezervacije se utvrđuju diskontiranjem očekivanih budućih novčanih tokova koristeći stopu prije poreza koja odražava trenutnu tržišnu procjenu vremenske vrijednosti novca i rizike specifične za tu obvezu.

Restrukturiranje

Rezervacija za restrukturiranje priznaje se kada Grupa odobri detaljan i službeni plan restrukturiranja, te je restrukturiranje započelo ili je objavljeno javnosti. Grupa ne rezervira buduće poslovne rashode

k) Dionički kapital, premije i rezerve

Dionički kapital predstavlja nominalnu vrijednost uplaćenih dionica koje su klasificirane kao kapital i rezerve i denominiran je u kunama. Premija na emitirane dionice predstavlja višak fer vrijednosti primitaka iznad nominalne vrijednosti izdanih dionica. Preostali iznos od rezultata tekuće godine se nakon raspodjele raspoređuje u zadržanu dobit.

Zakonske rezerve formirane su u skladu s hrvatskim zakonima prema kojem se 5% godišnje dobiti prenosi u zakonske rezerve, sve dok zakonske rezerve zajedno s kapitalnim rezervama ne dosegnu iznos od 5% dioničkog kapitala. Zakonske rezerve mogu se upotrijebiti za pokrivanje tekućeg gubitka i gubitaka iz prošlih razdoblja do iznosa od 5% dioničkog kapitala.

l) Priznavanje prihoda

Prihod se mjeri na temelju naknade utvrđene u ugovoru s kupcem i isključuje iznose prikupljene u ime trećih strana. Grupa priznaje prihod kada kupcu prenese kontrolu nad robom ili uslugom. Grupa priznaje sljedeće prihode: provizije na burzovne transakcije, članarine, naknade za uvrštenja, za održavanje kotacije i ostale naknade.

Prihodi od provizija se priznaju u trenutku obavljanja usluge. Prihodi od naknada se razgraničavaju u skladu s odgovarajućim vremenskim razdobljem na koje se naknada odnosi.

Prihodi od održavanja uvrštenja, prodaje informacija i pretplate na računalne programe koji omogućuju praćenje trgovanja u stvarnom vremenu razgraničavaju se tijekom razdoblja na koje se uvrštenje ili pretplata odnose.

Prihodi od inicijalnih naknada za uvrštenje se razgraničavaju na razdoblje u kojem klijent ima materijalno pravo na uslugu.

m) Financijski prihodi

Prihod od kamata priznaje se u računu dobiti i gubitka u razdoblju u kojem je nastao za sve kamatonosne financijske instrumente koji se mjere po amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope.

3 Značajne računovodstvene politike (nastavak)

n) Izvještavanje po segmentima

Poslovni segment je sastavni dio Grupe koji se bavi poslovnim aktivnostima iz kojih može ostvariti prihode ili troškove, što također uključuje prihode i troškove po transakcijama s ostalim dijelovima Grupe. Poslovne rezultate segmenata redovito prati Uprava Društva (najviše tijelo ovlašteno za donošenje poslovnih odluka), koja odlučuje o dodjeli resursa svakom pojedinom segmentu te ocjenjuje poslovnu uspješnost segmenata na osnovu upravljačkih financijskih informacija.

Vlasnici i Uprava (glavni donositelji odluka – CODM) za potrebe procjene uspješnosti i alokacije resursa identificirali su operativne segmente na geografskoj osnovi. Geografska segmentacija temelji se na lokaciji članica Grupe.

Geografske informacije analiziraju prihode i dugotrajnu imovinu Grupe po zemlji sjedišta Grupe i drugim zemljama.

Grupa ne navodi nikakve dodatne izvještajne segmente po proizvodu ili vrsti usluge u ovom trenutku, s obzirom da je za CODM dovoljna procjena učinkovitosti i donošenje odluke raspodjele resursa na razini cijele grupe. Analiza izvješća po segmentima prikazana je u bilješci 24.

Grupa je identificirala dva glavna segmenta: Hrvatsku i Sloveniju. Osnovne informacije po segmentima temelje se na zemljopisnom položaju segmenta poslovanja. Segmentni rezultati se mjere po iskazanom iznosu u financijskim izvještajima.

o) Ulaganja u pridružena društva i zajedničke pothvate

Pridruženim društvima smatraju se društva u kojima Grupa ima značajan utjecaj, ali nema kontrolu. Značajan utjecaj je moć sudjelovanja u odlukama o financijskim i poslovnim politikama subjekta u koje je izvršeno ulaganje, ali ne predstavlja kontrolu ili zajedničku kontrolu tih politika.

Zajednički pothvati su društva u kojima dvije ili više strana imaju zajedničku kontrolu.

Ulaganja u pridružena društva i zajedničke pothvate društva iskazuju se u konsolidiranim financijskim izvještajima metodom udjela.

4 Prihod od prodaje	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Provizije	7.293	8.425
Prihod od održavanja uvrštenja	7.847	7.705
Prihod od naknada za uvrštenja	1.532	1.692
Članarine	470	451
Ukupni prihod od prodaje	17.142	18.273

Prihodi od provizija obračunavaju se članovima po osnovi vrijednosti izvršene transakcije u vremenskom razdoblju u kojem je transakcija izvršena. Prihodi od provizija se priznaju u trenutku obavljanja usluge. Prihodi od naknada se razgraničavaju u skladu s odgovarajućim vremenskim razdobljem na koje se naknada odnosi.

Prihodi od održavanja uvrštenja predstavljaju godišnju naknadu za održavanje uvrštenja vrijednosnih papira u Vodeće, Službeno i Redovito tržište. Naknada za uvrštenje naplaćuje se izdavateljima za uvrštenje u Vodeće, Službeno i Redovito tržište. Prihodi od održavanja uvrštenja razgraničavaju se tijekom razdoblja na koje se uvrštenje odnosi.

Članarine uključuju jednokratne pristupnine za stjecanje statusa člana Burze, te članarine postojećim članovima koje se obračunavaju kvartalno. Prihodi od članarina razgraničavaju se tijekom razdoblja na koje se članarina odnosi.

5 Ostali poslovni prihodi	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Prihod od prodaje informacija	6.236	5.877
Prihodi od seminara	897	773
Ostali prihodi	1.564	1.388
Ukupno operativno prihodi	8.697	8.038

Prihodi od prodaje informacija i pretplate na računalne programe, koji omogućuju praćenje trgovanja u stvarnom vremenu, razgraničavaju se tijekom razdoblja na koje pretplata odnosi.

Ostali prihodi uključuju prihode od naknadno naplaćenih potraživanja, prihode od raznih naknada, prihode od kazni i ostale utvrđene prihode.

Ukupno priznati prihodi u skladu s MSFI 15 iznose 24.275 tisuća kuna (2020.: 24.923 tisuća kuna).

Ukupno priznati prihodi prema obvezama izvršenja koje se ispunjavaju u određenom trenutku iznose 8.190 tisuća kuna (2020.: 9.198 tisuća kuna). Ukupno priznati prihodi prema obvezama izvršenja koje se ispunjavaju tijekom vremena iznose 16.085 tisuće kuna (2020.: 15.725 tisuća kuna). Prikaz dospijeća svih potraživanja od kupaca po starosnim skupinama nalazi se u bilješci 15.

6 Troškovi osoblja	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Plaće
Neto plaće	8.284	8.029
Doprinosi	857	2.718
Porezi i prirezi	2.823	974
Ukupno plaće	11.964	11.721
Ostali troškovi osoblja	852	745
Ukupno troškovi osoblja	12.816	12.466

Broj zaposlenih na kraju 2021. godine bio je 39 zaposlenika (2020. godine: 36). Troškovi osoblja uključuju 1.239 tisuće kuna (2020.: 1.210 tisuće kuna) plaćenih doprinosa u obvezne mirovinske fondove. Doprinosi se izračunavaju kao postotak od bruto plaća djelatnika. U 2021. godini bonusi u Ljubljanskoj borzi d,d. iznosili su 783 tisuća kuna (2020.: 249 tisuća kuna). U 2021. godini isplaćeno je 450 tisuća kuna bonusa za društvo Zagrebačka burza d.d. (2020: 550 tisuće kuna).

7 Ostali troškovi poslovanja	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Računalni programi i licence	3.952	3.560
Profesionalne usluge	1.448	1.052
Najam prostora	385	362
Poštanske i telefonske usluge	303	294
Troškovi režija	482	480
Naknade i pristojbe	924	886
Reprezentacija	70	69
Poslovna putovanja	101	38
Otpis nematerijalne imovine	3	88
Ispravak vrijednosti potraživanja od kupaca	82	286
Ispravak vrijednosti dužničke vrijednosnice raspoložive za prodaju	-	-
Troškovi seminara i marketinga	15	13
Ostali troškovi	2.390	2.580
Ukupno ostali troškovi poslovanja	10.155	9.708

Ostali troškovi u iznosu od 2.390 tisuća kuna odnose se na troškove predavača (fizičke osobe) i ostale naknade tim osobama, troškove održavanja, troškove materijala i energije, troškove osiguranja, te ostale troškove.

8 Financijski prihodi i rashodi

	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
a) Financijski prihodi
Neto dobici od financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka	-	34
Prihodi od kamata	22	48
Ostali financijski prihodi	17	110
Ukupno financijski prihodi	39	192

b) Financijski rashodi

Neto gubici od financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka	(412)	-
Trošak kamata	(66)	(36)
Ukupno financijski rashodi	(478)	(36)

9	Porez na dobit	2021.	2020.
		'000 HRK	'000 HRK
	a) Porez na dobit
	Tekući porez na dobit	(97)	(108)
	Odgođeni porezi	(7)	(76)
	Ukupan porez na dobit	(104)	(184)

b) Usklada računovodstvene dobiti i tekuće porezne obveze

	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Dobit (gubitak) prije poreza	468	2.335
Porez po stopi od 18% (2020.: 18%)	84	420
Efekt različitih poreznih stopa	4	12
Porezno nepriznati troškovi	47	21
Neoporezivi prihod	(58)	(139)
Korištenje poreznih gubitaka	-	(219)
Porezni gubici od Zagrebačke burze d.d. koji nisu priznati kao odgođena porezna imovina	28	-
Konsolidacijske prilagodbe	(1)	88
Porez na dobit	104	184

c) Porezni gubici prenosivi u naredna razdoblja

Bruto porezni gubici od Zagrebačke burze u iznosu od 3.356 tisuća kuna raspoloživi su za umanjenje budućih oporezivih dobitaka Društva na kraju 2021. godine. Porezni gubitak se može prenositi od strane Društva, te je podložan pregledu od strane Ministarstva financija. Na kraju 2020. godine Društvo je imalo 7.028 tisuća kuna poreznih gubitaka na raspolaganju za prijenos u nadolazeća razdoblja. Na oba datuma izvještavanja Društvo nije priznalo odgođenu poreznu imovinu po osnovi prenesenih poreznih gubitaka s obzirom da je neizvjesno kada će ostvariti dostatnu buduću oporezivu dobit na temelju koje bi se takva porezna imovina mogla iskoristiti.

Na dan 31. prosinca 2021. Grupa nije priznala odgođenu poreznu imovinu po osnovi privremenih razlika (potraživanja za umanjenje vrijednosti) i prenesenih poreznih gubitaka od Zagrebačke burze d.d., s obzirom da nije izvjesno hoće li se ostvariti iznos oporezive dobiti na temelju koje bi se porezna imovina mogla iskoristiti. Na sljedeći datum izvještavanja Grupa će ponovno procijeniti pretpostavke za priznavanje odgođene porezne imovine.

Porezni gubici ne mogu se prenositi i koristiti unutar članica grupe. Unatoč postojanju poreznih gubitaka iz ranijih razdoblja, Ljubljanska borza d.d. imala je trošak tekućeg poreza na dobit u iznosu od 207 tisuća kuna budući da se porezni gubici u Sloveniji mogu koristiti samo do iznosa od 50% dobiti. Stoga je Ljubljanska borza d.d. iskoristila porezne gubitke od 858 tisuća kuna.

c) Porezni gubici prenosivi u naredna razdoblja (nastavak)

Na 31. prosinca bruto porezni gubici raspoloživi za prijenos istječu kako slijedi:

Porezni gubici prenosivi u naredna razdoblja

	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Do 1 godine	3.221	3.672
Do 2 godine	135	3.221
Do 3 godine	-	135
Do 4 godine	-	-
Do 5 godina	-	-
Ukupni porezni gubitak raspoloživ za prijenos	3.356	7.028

Porezna prijava je izrađena sukladno zakonom propisanoj metodologiji. U skladu s poreznim propisima, porezna uprava može u bilo koje doba pogledati knjige i evidencije Društva u razdoblju od tri godine nakon isteka godine u kojoj je porezna obveza iskazana. Uprava društva nije upoznata sa okolnostima koje bi mogle dovesti do značajnih propusta u tom pogledu.

Odgođena porezna imovina/obveze

Na dan 31. prosinca 2021. godine Grupa je priznala odgođenu poreznu imovinu povezanu s privremenim razlikama (potraživanja od kupaca, amortizacija, rezerviranja i preneseni porezni gubici) iz Ljubljanske borze d.d..

Odgođena porezna imovina

	Potraživanja od kupaca	Amortizacija	Preneseni porezni gubici	Rezerviranja	Ukupno
1 siječnja 2020.	90	14	149	10	263
(Smanjenje) / Povećanje
odgođene porezne imovine	14	7	(99)	1	(77)
priznate u računu dobiti i gubitka
31 prosinca 2020.	104	21	50	11	186
1 siječnja 2021.	104	21	50	11	186
(Smanjenje) / Povećanje
odgođene porezne imovine	(9)	-	-	2	(7)
priznate u računu dobiti i gubitka
31 prosinca 2021.	95	21	50	13	179

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

c) Porezni gubici prenosivi u naredna razdoblja (nastavak)

Odgođena porezna obveza

	Korekcija fer
	vrijednosti imovine
1. siječnja 2020.	189
Smanjenje odgođene porezne obveze priznate kroz RDG	-
31. prosinca 2020.	189
Smanjenje odgođene porezne obveze priznate kroz RDG	-
31. prosinca 2021.	189

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

10 Nekretnine i oprema

	Zemljište i zgrade	Računala	Namještaj i	Ulaganje u tuđu	Imovina u	Ukupno
			ostala oprema	imovinu	pripremi
	HRK '000	HRK '000	HRK '000	HRK '000	HRK '000	HRK '000
Nabavna vrijednost
Na dan 1. siječnja 2020.	7.705	4.539	2.069	1.272	-	15.585
Povećanja	-	702	5	-	(138)	569
Transfer	-	-	138	-	138	276
Otuđenje	-	-	(9)	-	-	(9)
Efekt kretanja promjene tečaja	96	-	31	-	-	127
Na dan 31. prosinca 2020.	7.801	5.241	2.235	1.272	-	16.549
Na dan 1. siječnja 2021.	7.801	5.241	2.235	1.272	-	16.549
Povećanja	-	280	245	256	-	781
Otuđenje	-	(9)	(108)	-	-	(117)
Efekt kretanja promjene tečaja	(103)	-	76	-	-	(27)
Na dan 31. prosinca 2021.	7.698	5.512	2.448	1.528	-	17.186
Akumulirana amortizacija
Na dan 1. siječnja 2020.	(495)	(4.379)	(955)	(1.178)	-	(7.007)
Trošak amortizacije	(346)	(187)	(267)	(31)	-	(830)
Otuđenja	-	-	7	-	-	7
Efekt kretanja promjene tečaja	(6)	-	(17)	-	-	(23)
Na dan 31. prosinca 2020.	(847)	(4.566)	(1.232)	(1.209)	-	(7.854)
Na dan 1. siječnja 2021.	(847)	(4.566)	(1.232)	(1.209)	-	(7.854)
Trošak amortizacije	(342)	(212)	(307)	(58)	-	(919)
Otuđenja	-	9	113	-	-	122
Efekt kretanja promjene tečaja	-	-	1	-	-	1
Na dan 31. prosinca 2021.	(1.189)	(4.769)	(1.425)	(1.267)	-	(8.650)
Neto knjigovodstvena vrijednost
Na dan 31. prosinca 2020.	6.954	675	1.003	63	-	8.695
Na dan 31. prosinca 2021.	6.509	743	1.023	261	-	8.536

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

11 Nematerijalna imovina i goodwill

	Softver	Dugoročno odgođeni troškovi	Goodwill	Imovina u pripremi	Ukupno
	HRK '000	HRK '000	HRK '000	HRK '000	HRK '000
Nabavna vrijednost
Na dan 1. siječnja 2020.	2.726	219	1.168	218	4.331
Povećanje	278	6	-	-	284
Otpis	(604)	(4)	-	-	(608)
Efekt kretanja promjene tečaja	118	3	19	-	139
Na dan 31. prosinca 2020.	2.518	224	1.187	218	4.147
Na dan 1. siječnja 2021.	2.518	224	1.187	218	4.147
Povećanje	320	7	-	44	371
Otpis	-	(4)	-	-	(4)
Efekt kretanja promjene tečaja	148	-	-	1	149
Na dan 31. prosinca 2021.	2.986	227	1.187	263	4.663
Akumulirana amortizacija
Na dan 1. siječnja 2020.	(1.381)	-	-	-	(1.381)
Trošak amortizacije	(383)	-	-	-	(383)
Otpis	518	-	-	-	518
Efekt kretanja promjene tečaja	(111)	-	-	-	(111)
Na dan 31. prosinca 2020.	(1.357)	-	-	-	(1.357)
Na dan 1. siječnja 2021.	(1.357)	-	-	-	(1.357)
Trošak amortizacije	(348)	-	-	-	(348)
Otpis	-	-	-	-	-
Efekt kretanja promjene tečaja	(155)	-	-	-	(155)
Na dan 31. prosinca 2021.	(1.860)	-	-	-	(1.860)
Neto knjigovodstvena vrijednost
Na dan 31. prosinca 2020.	1.161	224	1.187	218	2.789
Na dan 31. prosinca 2021.	1.126	227	1.187	263	2.803

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

12 Imovina s pravom uporabe

	Zgrade	Zemljišta	Oprema	Ukupno
	HRK '000	HRK '000	HRK '000	HRK '000
Nabavna vrijednost
Početno priznavanje 1. siječnja 2020. godine	1.542	293	228	2.063
Na dan 1. siječnja 2020.	1.542	293	228	2.063
Povećanja	-	-	69	69
Revalorizacija	-	-	-	-
Otpis	-	-	(121)	(121)
Efekt kretanja promjene tečaja	-	2	-	2
Na dan 31. prosinca 2020.	1.542	295	176	2.013
Na dan 1. siječnja 2021.	1.542	295	176	2.013
Povećanja	3.285	-	195	3.480
Otpis	(1.543)	-	(69)	(1.612)
Efekt kretanja promjene tečaja	-	1	-	1
Na dan 31. prosinca 2021.	3.284	296	302	3.882
Akumulirana amortizacija
Na dan 1. siječnja 2020.	(661)	(29)	(68)	(758)
Trošak amortizacije	(661)	(30)	(68)	(759)
Otpis		-	62	62
Efekt kretanja promjene tečaja		-	-	-
Na dan 31. prosinca 2020.	(1.322)	(59)	(74)	(1.455)
Na dan 1. siječnja 2021.	(1.322)	(59)	(74)	(1.455)
Trošak amortizacije	(666)	(31)	(72)	(769)
Otpis	1.542	-	27	1.569
Efekt kretanja promjene tečaja	-	-	-	-
Na dan 31. prosinca 2021.	(446)	(90)	(119)	(655)
Neto knjigovodstvena vrijednost
Na dan 31. prosinca 2020.	220	236	102	558
Na dan 31. prosinca 2021.	2.838	206	183	3.227

Pravo korištenja imovine u najmu odnosi se na nekoliko osobnih vozila u najmu od 3 do 5 godine te nekretnine i zemljišta u najmu do 5 godina. Ponderirana prosječna inkrementalna stopa primijenjena na obveze za najmove priznate u izvještaju o financijskom položaju na dan početne primjene iznosi 4,2%. Ukupni novčani izdaci za imovinu s pravom uporabe u 2021. godini iznose 760 tisuća kuna.

12 Imovina s pravom uporabe (nastavak)

Iznosi priznati u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti:	2021.	2020.
Troškovi amortizacije na imovini s pravom korištenja	769	758
Kamate po osnovi poslovnih najmova	66	56
Troškovi koji se odnose na kratkoročni najam	828	760
Obveze po osnovi poslovnih najmova dospijevaju kako slijedi:
	31.12.2021.	31.12.2020.
U roku od godine dana	727	2
U drugoj godini	616	-
U trećoj godini	716	-
U četvrtoj godini	736	-
U petoj godini	263	-
Nakon pet godina	84	-
Ukupno	3.142	2

Grupa je na dan 1. siječnja 2021. godine inicijalno priznala obveze po najmovima u iznosu od 547 tisuća kuna.

Razlika između obveze za najam imovine na kraju izvještajnog razdoblja, neposredno prije datuma inicijalne primjene, diskontirane korištenjem inkrementalne stope zaduživanja na dan početne primjene i obveza za najam priznatih u izvještaju o financijskom položaju na datum početne primjene:

	1.1.2021.
	'000 HRK
Obveza za operativni najam na dan 31.12.2020., kako je objavljeno u financijskim izvještajima Grupe	547
Obveza za operativni najam diskontirana inkrementalnom stopom zaduživanja na 1.1.2021.
Obveze za financijski najam imovine na 31.12.2020.	547
Priznata izuzeća:	-
- kratkoročni najmovi	-
- najmovi imovine male vrijednosti	-
Opcije produženja i prekida najma koje se očekuju iskoristiti	-
Obveze po osnovi poslovnih najmova na 1.1.2021	547

31. prosinca 2021.

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

13 Ulaganja u pridružena društva i zajedničke pothvate

	31.12.2021 '000 HRK	31.12.2020 '000 HRK
Ulaganje u SEE Link d.o.o. (33,33%)	146	115
Ulaganje u Funderbeam South-East Europe d.o.o. (30%)	-	-
Ukupno ulaganje u pridružena društva i zajedničke pothvate	146	115

Na 31. prosinca pridruženo društvo i zajednički pothvat Grupe bili su kako slijedi:

				Vlasnički udio
	Company	Zemlja	Priroda posla	2021 %	2020 %
Zajednički pothvat	SEE Link d.o.o.	Sjeverna Makedonija	usmjeravanje narudžbi burzama	33,3	33.3
Pridruženo društvo	Funderbeam SEE d.o.o.	Hrvatska	posredništvo u financiranju	30	30

SEE Link d.o.o. je zajednički pothvat (Zagrebačka burza d.d. ima 1/3 vlasništva) osnovan u 2014. godini. Tijekom 2015. godine svaki od tri vlasnika je uplatio dodatnih 177 tisuća kuna na ime povećanja temeljnog kapitala društva SEE Link d.o.o.

Sažetak financijskih podataka za SEE Link d.o.o. je kako slijedi:

	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Udio u vlasništvu	33%	33%
Dugotrajna imovina	188	115
Kratkotrajna imovina	510	496
Od toga novac i novčani ekvivalenti	180	318
Ukupno imovina	698	611
Dugoročne obveze	-	-
Kratkoročne obveze	264	265
Od toga Kratkoročne financijske obveze	-	-
Ukupno obveze	264	265
Ukupno prihodi	566	758
Amortizacija	141	461
Neto kamatni trošak	1	-
Porez na dobit	-	-
Dobit/(gubitak) razdoblja	91	(3)

13 Ulaganja u pridružena društva i zajedničke pothvate (nastavak)

Funderbeam South-East Europe d.o.o. je pridruženo društvo koje je osnovano 2017. godine dok je u 2018. godini započelo sa poslovanjem. Tijekom 2018. godine Društvo je uplatilo dodatnih 44,8 tisuća kuna na ime povećanja temeljnog kapitala društva Funderbeam South-East Europe d.o.o., te je u 2020. godini steklo novi udio u vrijednosti od 28,4 tisuća kuna. Udio u vlasništvu na 31. prosinac 2021. godine iznosi 30% (31.12.2020. 30%).

Sažetak financijskih podataka za Funderbeam South-East Europe d.o.o. je kako slijedi:

	2021.	2020.
	'000 HRK	'000 HRK
Udio u vlasništvu	30%	30%
Dugotrajna imovina	156	162
Kratkotrajna imovina	43	72
Od toga novac i novčani ekvivalenti	43	72
Ukupno imovina	199	234
Dugoročne obveze	225	225
Kratkoročne obveze	1.023	995
Od toga Kratkoročne financijske obveze	924	925
Ukupno obveze	1.248	1.220
Ukupno prihodi	179	603
Neto kamatni prihod/(trošak)	(16)	(23)
Porez na dobit	-	-
Gubitak razdoblja	162	(16)
14 Financijska imovina
	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
a) Financijska imovina po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit
Ulaganja u dionice	2.048	1.775
Umanjenje vrijednosti dionica	(367)	(473)
Ukupno	1.681	1.302
Kretanje očekivanih umanjenja gubitaka dionica (razina 3):
	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
Stanje na 1. siječnja	473	473
Realizirana umanjenja vrijednosti	(106)	-
Ukupno	367	473

14 Financijska imovina (nastavak)

Ulaganja u vlasničke instrumente u iznosu od 1.681 tisuću kuna (31.12.2020.: 1.302 tisuće kuna) odnose se na ulaganja koja Grupa namjerava dugoročno držati.

Društvo na dan 31. prosinca 2021. godine ima 197 dionica društva Makedonska berza A.D. (31. prosinca 2020.: 148 dionica) u vrijednosti od 1.484 tisuća kuna (31. prosinca 2020.: 1.105 tisuća kuna).

Dionice u iznosu od 197 tisuća kuna odnose se na udjel u kapitalu društva Središnje klirinško depozitarno društvo d.d. Uprava je zaključila da nije bilo promjene u fer vrijednosti navedenih dionica u 2021. godini.

Kako je dozvoljeno MSFI-jem 9, Grupa je odlučila po inicijalnom priznavanju klasificirati ove instrumente kao financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit.

	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
b) Financijska imovina po fer vrijednosti kroz RDG
Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima	14.479	17.774
Ukupno	14.479	17.774

Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima klasificiraju se kao razina fer vrijednosti 1 na dan 31. prosinca 2021. i 31. prosinca 2020.

15 Potraživanja od kupaca i ostala imovina

	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
Potraživanja od kupaca	4.794	5.097
Dani avansi	21	45
Ostala imovina	760	618
Ispravak vrijednosti	(1.722)	(2.064)
Total	3.853	3.696

Kretanje umanjenja vrijednosti potraživanja od kupaca

	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
Stanje na 1. siječnja	(2.064)	(2.017)
Ispravak vrijednosti	(90)	(317)
Otpis	190	5
Naplata prethodno umanjenih potraživanja	242	265
Ukupno	(1.722)	(2.064)

15 Potraživanja od kupaca i ostala imovina (nastavak)

Na datum izvještavanja Grupa je imala neumanjenih dospjelih potraživanja u iznosu od 353 tisuće kuna (31. prosinca 2020. godine: 250 tisuća kuna). Uprava drži da su potraživanja u potpunosti nadoknadiva.

	Nedospjela potraživanja	< 90	90 – 120	> 120
Potraživanja od kupaca i ostala imovina – bruto
iznos	3.421	338	35	1.782
Očekivani kreditni gubici	-	-	(20)	(1.702)
Potraživanja od kupaca i ostala imovina – neto iznos	3.421	338	15	80
Stopa očekivanih kreditnih gubitaka	-	-	57%	96%
16 a Kratkoročni depoziti
			31.12.2021	31.12.2020
			'000 HRK	'000 HRK
Kratkoročni depoziti s dospijećem preko 3 mjeseca			6.013	4.011
Ukupno kratkoročni depoziti			6.013	4.011
16 b Dugoročni depoziti
			31.12.2021	31.12.2020
			'000 HRK	'000 HRK
Dugoročni depoziti			-	1.757
Jamstveni depoziti			250	-
Ukupno dugoročni depoziti			250	1.757
17 Novac i novčani ekvivalenti
			31.12.2021	31.12.2020
			'000 HRK	'000 HRK
Žiro račun u stranoj valuti (EUR)			6.429	8.698
Žiro račun u stranoj valuti (MKD)			1.703	-
Žiro račun u domaćoj valuti			3.477	619
Novac u blagajni			1	7
Ukupno			11.610	9.324

Bilješke uz konsolidirane financijske izvještaje (nastavak)

18 Izdani dionički kapital

Kretanje udjela dionica:

	Broj dionica	Nominalna vrijednost u HRK	Dionički kapital u '000 HRK
1. siječnja 2020.	4.635.700	10	46.357
31. prosinca 2020.	4.635.700	10	46.357
1 siječnja 2021.	4.635.700	10	46.357
31. prosinca 2021.	4.635.700	10	46.357

Sve izdane dionice su autorizirane i u potpunosti uplaćene redovne dionice. Dana 31. kolovoza 2016. godine, sve izdane dionice uvrštene su na Službeno tržište Zagrebačke burze. Na dan 31. prosinca 2021. godine Društvo je imalo 199 dioničara (31. prosinca 2020: 196 dioničara) s vlasničkim udjelima u Društvu u rasponu između 0,01% i 9,99%.

19 Zarada po dionici

Izračun dobitka po dionici na dan 31. prosinca 2021. temeljen na dobitku od 364 tisuća kuna i ponderiranom prosječnom broju redovnih dionica od 46.357.000 izračunava se kako slijedi:

	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
Neto dobit/(gubitak) (HRK '000)	364	2.152
Ponderirani prosječni broj redovnih dionica tijekom razdoblja	4.635.700	4.635.700
Osnovni i razrijeđena zarada po dionici (kn)	0,08	0,46

Razrijeđena zarada po dionici jednaka je osnovnoj obzirom da nema potencijalnog učinka razrjeđivanja od bilo kakvih instrumenata.

20 Obveze prema dobavljačima i ostale obveze

	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
Obveze prema dobavljačima	1.528	1.154
Obveze za PDV	20	205
Ostale kratkoročne obveze	1.010	1.326
Ukupno obveze prema dobavljačima i ostale obveze	2.558	2.685

Ostale kratkoročne obveze predstavljaju obveze za neto plaće i doprinose te ostale obveze prema zaposlenicima.

21 Ugovorene obveze i rezerviranja

	31.12.2021	31.12.2020
	'000 HRK	'000 HRK
Ugovorene obveze od naknada za održavanje uvrštenja	2.744	2.816
Ugovorene obveze od naknade za uvrštenje	647	546
Ostale ugovorne obveze	394	380
Ukupno ugovorne obveze	3.785	4.625
Rezerviranja za bonuse i otpremnine za Ljubljansku burzu d.d. i ostale	516	883
rezerve Ukupno rezerviranja	516	883
Ukupno ugovorene obveze i rezerviranja	4.301	4.625

22 Financijski instrumenti – izloženost riziku

Kamatni rizik

Grupa nema značajne iznose kamatonosne imovine s promjenjivom kamatnom stopom. Najznačajnija kamatonosna imovina su kratkoročni depoziti u bankama. Grupa nema financijske obveze na koje plaća kamatu. Procjenjuje se da utjecaj promjena tržišnih kamatnih stopa na račun dobiti i gubitka nije značajan.

Valutni rizik

Osim 2.944 tisuća kuna (2020.: 1.065 tisuće kuna) sredstava na žiro računu denominiranih u eurima i makedonskim dinarima, potraživanja od kupaca u iznosu 782 tisuće kuna i 27 tisuća kuna obveza prema dobavljačima denominiranih u eurima, nema druge financijske imovine i obveza denominiranih u stranoj valuti. Grupa nije značajno izložena valutnom riziku.

Kreditni rizik

Najveća neto izloženost kreditnom riziku je kako slijedi:

	31. prosinca 2021. '000 HRK	31. prosinca 2020. '000 HRK
Novac i novčani ekvivalenti (osim novca u blagajni)	11.610	9.317
Kratkoročni depoziti	6.013	4.011
Potraživanja od kupaca i ostala imovina	3.853	5.760
Jamstveni depoziti	250	-
Dugoročni depoziti	-	1.757
Pozajmice dane pridruženom društvu	217	217
Ukupno	21.943	21.062

22 Financijski instrumenti – izloženost riziku (nastavak)

Grupa općenito ne uzima kolaterale zbog prirode svog poslovanja. Osim kratkoročnog depozita i novca u domaćim bankama (bilješka 16, 17), Grupa nije imala značajnu koncentraciju kreditnog rizika na datum izvještavanja.

Cjenovni rizik

Cjenovni rizik je rizik da će se promijeniti vrijednost financijskog instrumenta uslijed promjena tržišnih cijena, bilo uzrokovane faktorima specifičnim za pojedinu investiciju, njegovim izdavateljem ili čimbenicima koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu. Ulaganja Grupe u otvorene investicijske fondove se vrednuju po fer vrijednosti s promjenama fer vrijednosti priznatim u računu dobiti i gubitka. U skladu s tim, takve promjene tržišnih uvjeta direktno će utjecati na dobitke i gubitke od financijskih instrumenata priznatih u računu dobiti i gubitka.

Cjenovni rizik Grupe je ublažen kroz diversifikaciju portfelja ulaganja u različite tipove otvorenih investicijskih fondova, kojima upravljaju različita investicijska društva te ulaganja u novčane fondove. Pod pretpostavkom da su sve ostale varijable nepromijenjene, smanjenje / povećanje tržišne cijene udjela u investicijskim fondovima od - / + 1% na dan izvještavanja za posljedicu ima smanjenje / povećanje dobiti prije poreza za 145 tisuća kuna (2020: 178 tisuća kuna).

Rizik likvidnosti

Grupa nema primljenih zajmova. Sve obveze prema dobavljačima dospijevaju u rasponu od 0 do 3 mjeseca. Obveze za najam imovine odnose se na najam nekoliko osobnih automobila u razdoblju od 3 do 5 godina te nekretnine i zemljišta u razdoblju do 7 godina. Nediskontirano dospijeće obveza po osnovi poslovnih najmova iskazano je u bilješci 12. Novac i novčani ekvivalenti i financijska imovina na dan izvještavanja znatno su veći od obveza. Financijske obveze koje uključuju obveze prema dobavljačima i ostale obveze, odgođene prihode budućeg razdoblja i obračunate troškove, imaju dospijeće do godine dana.

23 Povezane osobe

Društvo smatra da je neposredno povezana osoba sa svojim glavnim dioničarima, svojom podružnicom, zajedničkim pothvatom i pridruženim društvom, članovima Nadzornog odbora i Upravom te ostalim izvršnim poslovodstvom (zajedno "ključno poslovodstvo"); članovima uže obitelji ključnog menadžmenta; članovima Uprave i članovima njihovih užih obitelji, u skladu s odredbama navedenim u Međunarodnom računovodstvenom standardu 24 "Objave povezanih osoba" (MRS 24).

Tijekom 2021. godine, Zagrebačka burza d.d. ostvarila je prihode od društva Funderbeam South-East Europe d.o.o. u iznosu od 14 tisuća kuna (2020.: 5 tisuća kuna). Stanje potraživanja prema društvu Funderbeam South-East Europe d.o.o. na 31.12.2021. iznosi 238 tisuća kuna (31.12.2020.: 230 tisuća kuna).

Tijekom 2021. godine Zagrebačka burza imala je rashode prema SEE link d.o.o. u iznosu od 32 tisuća kuna (2020.: 27 tisuća kuna). Stanje obveze prema SEE linku d.o.o. na 31.12.2021. iznosi 7 tisuća kuna (31.12.2020.: 0 tisuća kuna).

Isplaćena naknada ključnom rukovodstvu (zajedno Zagrebačka burza d.d. i Ljubljanska borza d.d.) tijekom godine bila je 3.477 tisuća kuna (2020.: 3.116 tisuća kuna). Grupa nije isplaćivala naknade članovima Nadzornog odbora (2020.: 0 tisuća kn).

Sustav nagrađivanja za predsjednicu Uprave uključuje i pravo stjecanja do 1% dionica Zagrebačke burze d.d. u okviru opcijskog plana po unaprijed definiranoj fiksnoj cijeni po dionici i u definiranom roku. Opcija se mogla realizirati najranije od listopada 2020. godine.

24 Izvještavanje po segmentima

U predstavljanju geografskih podataka, prihodi segmenta temelje se na zemljopisnom položaju kupaca, a imovina segmenta temelji se na zemljopisnom položaju imovine.

HRK '000

	Hrvatska	Slovenija	2020. Izvještajni segmenti ukupno	Usklađenja	Konsolidacijski iznosi ukupno
Vanjski prihodi	14.770	12.035	26.805	(494)	26.311
Troškovi osoblja	(6.935)	(5.531)	(12.466)	-	(12.466)
Amortizacija	(1.127)	(865)	(1.992)	19	(1.973)
Ostali troškovi poslovanja	(5.365)	(4.491)	(9.856)	148	(9.708)
Financijski prihodi	571	32	603	(357)	246
Financijski rashodi	(28)	(8)	(36)	-	(36)
Neto gubitak od tečajnih razlika	(12)	(1)	(13)		(13)
Udio u Dobiti (gubitku) u zajedničkom pothvatu i pridruženim društvima	-	-	-	(25)	(25)
(Gubitak)/dobit segmenata prije poreza	1.874	1.171	3.045	(709)	2.336
Kapitalni izdaci	774	392	1.166	(181)	985

HRK '000

	Hrvatska	Slovenija	2021. Izvještajni segmenti ukupno	Usklađenja	Konsolidacijski iznosi ukupno
Vanjski prihodi	14.467	11.490	25.957	(118)	25.839
Troškovi osoblja	(7.117)	(5.699)	(12.816)	-	(12.816)
Amortizacija	(1.183)	(927)	(2.110)	74	(2.036)
Ostali troškovi poslovanja	(5.857)	(4.445)	(10.302)	146	(10.156)
Financijski prihodi	1.044	8	1.052	(957)	95
Financijski rashodi	(471)	(7)	(478)	-	(478)
Neto gubitak od tečajnih razlika	(10)	(0)	(10)	-	(10)
Udio u Dobiti (gubitku) u zajedničkom pothvatu i pridruženim društvima	-	-	-	30	30
Dobit segmenata prije poreza	873	420	1.293	(825)	468
Kapitalni izdaci	4.313	319	4.632	-	4.632

25 Značajne računovodstvene procjene i prosudbe

Uprava vrši procjene i pretpostavke vezane uz buduće događaje. Računovodstvene procjene stoga rijetko odgovaraju stvarnim rezultatima. Procjene i prosudbe koje mogu utjecati na značajne promjene u iznosima imovine i obveza u sljedećoj financijskoj godini su navedene u nastavku.

Umanjenje potraživanja od kupaca

Potraživanja od kupaca procjenjuju se na svaki datum izvještavanja te im se vrijednost umanjuje sukladno procjeni vjerojatnosti naplate iskazanog iznosa. Svaki kupac se zasebno razmatra na temelju očekivanog datuma naplate potražnog iznosa i procijenjene vjerojatnosti naplate dospjelih iznosa. Uprava smatra da su potraživanja od kupaca iskazana sukladno njihovom nadoknadivom iznosu na datum izvještavanja. Kao što je prikazano u bilješci 15, ispravak vrijednosti na 31.12.2021. iznosi 1.722 tisuće kuna (31.12.2020.: 2.064 tisuće kuna).

Porez na dobit

Društvo obračunava poreznu obvezu u skladu s poreznim zakonodavstvom u Republici Hrvatskoj. Porezne prijave podložne su kontroli od strane poreznih vlasti koje imaju pravo provoditi naknadne kontrole poreznih obveznika. Postoje različite moguće interpretacije poreznih zakona; stoga se iznosi u financijskim izvještajima mogu mijenjati naknadno, ovisno o odluci poreznih vlasti. Porez na dobit je iskazan u bilješci 9 i iznosi 104 tisuće kuna (2020.: 184 tisuće kuna).

Korisni vijek trajanja nekretnina, opreme i nematerijalne imovine

Grupa procjenjuje korisni vijek trajanja nekretnina, opreme i nematerijalne imovine na kraju svakog izvještajnog razdoblja. Korisni vijek trajanja opreme i nematerijalne imovine naveden je unutar bilješke 3 b).

Klasifikacija ulaganja u zajedničke pothvate

Grupa je procijenila da ulaganje u SEE Link d.o.o. predstavlja ulaganje u zajednički pothvat s obzirom da Grupa ima prava na neto imovinu aranžmana.

Umanjenje goodwilla

Grupa procjenjuje postojanje umanjenja vrijednosti goodwilla najmanje na godišnjoj razini, u skladu s računovodstvenom politikom 3 b). Taj postupak zahtijeva procjenu uporabne vrijednosti poslovnih jedinica koje generiraju novac, a na koje se goodwill raspoređuje. Procjena vrijednosti u upotrebi zahtijeva od Grupe da napravi procjene budućih novčanih tokova jedinica koje stvaraju novac te da odabere prikladnu diskontnu stopu kako bi izračunala sadašnju vrijednost tih novčanih tokova.

Nadoknadiva vrijednost jedinica koje generiraju novac određuje se na temelju izračuna uporabne vrijednosti. Ovi izračuni koriste projekcije novčanog toka temeljenog na financijskim planovima koje je odobrila Uprava Grupe i pokrivaju razdoblje od pet godina.

25 Značajne računovodstvene procjene i prosudbe (nastavak)

Goodwill

Goodwill se odnosi isključivo na goodwill nastao preuzimanjem podružnice Ljubljanske borze d.d. Grupa godišnje napravi test umanjenja vrijednosti kako bi se ocijenilo pokazuje li nadoknadivi iznos goodwilla potencijalno umanjenje knjigovodstvenog iznosa. Izračun nadoknadivog iznosa goodwilla temelji se na petogodišnjem planu prihoda na slovenskom tržištu i poslovnim planovima podružnice razvijenim od strane Grupe imajući u vidu korporativne i marketinške strategije, te relevantne trendove tržišta.

Izračun nadoknadivog iznosa implicira terminalne stope rasta novčanih tokova nakon projekcijskog razdoblja od pet godina u iznosu od 2%. Novčani tokovi nastali iz tih planova diskontiraju se korištenjem diskontne stope koja odražava povrat temeljne imovine, a koji je definiran za potrebe testa umanjenja goodwilla kao ponderirani prosječni trošak kapitala za slovensko tržište.

Izračuni uporabne vrijednosti za jedinice koje stvaraju novac najosjetljiviji je pri sljedećim pretpostavkama:

Prihodi i bruto marže - Prihodi i bruto marže temelje se na prosječnim vrijednostima postignutim u posljednjih nekoliko godina prije početka razdoblja poslovnog plana. Isti su povećani tijekom razdoblja poslovnog plana za očekivanu stopu zadržavanja kupaca, širenja u poslovanju, sinergija i poboljšanja učinkovitosti.

Stope rasta - Stope rasta poslovnog plana temelje se na tržišnim prognozama. Prosječna stopa rasta prihoda u razdoblju poslovnog plana je 6,17%.

Diskontne stope - Diskontne stope predstavljaju trenutnu procjenu tržišnih rizika specifičnih za jedinice koje stvaraju novac. To je benchmark koji Grupa koristi za procjenu učinka poslovanja i za procjenu budućih investicijskih prijedloga.

Pozajmice pridruženom društvu

Grupa vjeruje kako su odobrene pozajmice u cijelosti nadoknadive te da ne postoje naznake umanjenja vrijednosti na datum izvještavanja.

Priznavanje odgođene porezne imovine

Na datum izvještavanja Grupa nije priznala odgođenu poreznu imovinu povezanu s prenesenim poreznim gubicima u iznosu od 3.356 tisuća kuna, jer je Uprava procijenila da nije vjerojatno da će u budućnosti ostvariti dovoljno oporezive dobiti temeljem koje bi mogla iskoristiti poreznu imovinu. Ovo će se ponovno razmatrati na sljedeći datum izvještavanja. Odgođena porezna imovina i obveze prikazani su u bilješci 9 c).

26 Upravljanje kapitalom

Ciljevi Grupe prilikom upravljanja kapitalom su očuvanje sposobnosti Grupe da nastavi poslovanje pod pretpostavkom vremenske neograničenosti kako bi se omogućio povrat ulaganja dioničarima i koristi ostalim zainteresiranim stranama te da održi optimalnu strukturu kapitala kako bi se umanjio trošak kapitala.

Grupa nadzire kapital kroz praćenje pokazatelja vlastitog financiranja u financijskim izvještajima. Ovaj se pokazatelj računa kao omjer ukupnog kapitala i ukupne imovine.

Pokazatelj vlastitog financiranja je kako slijedi:

	31.12.2021. '000 HRK	31.12.2020. '000 HRK
Ukupni kapital (kapital i rezerve)	43.228	42.931
Ukupna imovina	53.610	51.095
Pokazatelj vlastitog financiranja	81%	84%

Grupa financira 81% ukupne imovine iz vlastitih izvora. Sukladno tome 19% imovine financirano je iz tuđih izvora (2020.: 16%).

27 Revizorske naknade

Naknade za reviziju financijskih izvještaja Grupe iznosile su 244 tisuće kuna (2020.: 158 tisuća kuna).

Vanjski revizor je tijekom godine osim usluge revizije pružao i druge ne revizijske usluge u ukupnom iznosu od 47 tisuća kuna (2020: 47 tisuća kuna). U skladu s EU Uredbom, usluge pružene tijekom 2021. godine predstavljaju dopuštene ne revizijske usluge.

28 Događaji nakon datuma izvještavanja

Pojava i širenje virusa Covid-19

U 2021. godini i dalje se nastavila neizvjesnost u pogledu mjera prevencije koje su poduzete s ciljem zaustavljanja širenja i suzbijanja COVID-19 pandemije. Nije moguće procijeniti budući vijek trajanja pandemije, ali Grupa aktivno prati situaciju i poduzimat će sve potrebne mjere s ciljem minimiziranja potencijalnih negativnih utjecaja u slučaju pogoršanja situacije. Grupa je svojom infrastrukturom i radnim procedurama u potpunosti osposobljena i spremna za osiguravanje kontinuiteta poslovanja kako bi se trgovanje odvijalo neometano. Infrastruktura i radni procesi prilagođeni su radu u kriznim okolnostima, djelatnici su u pripravnosti, a uspješno su provedeni i testovi vezani uz rad u takvim okolnostima, čime je osigurana kontinuirana trgovina vrijednosnim papirima tijekom cijelog trgovinskog dana, bez poteškoća čak i u izvanrednim situacijama.

Dugoročan učinak može utjecati i na poslovanje društva u smislu otežanog poslovanja naših klijenata – izdavatelja, kao i smanjenja opsega trgovine radi mogućih nesigurnosti ulagatelja vezanih na utjecaj krize na hrvatsko i slovensko gospodarstvo. Unatoč navedenom, na datum izdavanja ovih financijskih izvještaja Grupa i dalje podmiruje dospjele obveze te, slijedom toga, sastavlja financijske izvještaje pod pretpostavkom vremenske neograničenosti poslovanja.

Tekuća vojna akcija u Ukrajini i sankcije protiv Ruske Federacije utječu na gospodarstva u Europi i svijetu. Društvo nema značajnu izloženost u Ukrajini, Rusiji i Bjelorusiji. Međutim, učinak na opću gospodarsku situaciju može zahtijevati reviziju određenih pretpostavki i procjena, što može dovesti do značajnih prilagodbi knjigovodstvene vrijednosti određene imovine i obveza tijekom sljedeće poslovne godine. U ovoj fazi rukovodstvo ne može pouzdano procijeniti učinak jer se novi događaji odvijaju iz dana u dan.

28 Događaji nakon datuma izvještavanja (nastavak)

Osim navedenog, nisu nastali nikakvi drugi poslovni događaji ili transakcije nakon datuma bilance koji bi imali značajan utjecaj na financijska izvješća na dan ili za razdoblje tada završeno ili da su od takvog značaja za poslovanje Grupe da bi zahtijevali objavu u bilješkama uz financijska izvješća.

29 Odobrenje Uprave za izdavanje financijskih izvještaja

Uprava je usvojila financijske izvještaje i odobrila njihovo izdavanje 26. travnja 2022 godine.

Potpisali u ime Uprave dana 26. travnja 2022. godine.

-

-

-