YUNNAN COPPER CO.,LTD. — Capital/Financing Update 2021

Mar 29, 2021

证券代码： 000878 证券简称：云南铜业 公告编号： 2021-021 债券代码： 149134 债券简称： 20 云铜 01

云南铜业股份有限公司

关于开展商品衍生品交易业务的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

重要内容提示：

• 1.云南铜业股份有限公司（以下简称云南铜业或公司）

• 及控股子公司将对应生产的铜、金、银主产品和铅、锌、镍 贸易商品，开展铜、金、银、铅、锌、镍套期保值业务。

2.公司提供套期保值业务任意时点保证金最高不超过 24 亿。

3.公司开展商品衍生品业务可以部分规避现货价格波 动对公司生产经营的影响，有利于公司稳健经营，但也可能 存在市场风险、资金风险、政策风险、交易风险，公司将积 极落实风险控制措施，防范相关风险。

一、商品衍生品业务概述

（一）开展商品衍生品业务的必要性

由于大宗商品价格受宏观形势、货币政策、产业供需等

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因素影响较大。商品市场价格的剧烈波动对公司自产矿、原 材料、主产品、金属贸易损益产生较大影响。为实现公司稳 健经营的方针，完成公司的年度经营目标，公司需通过开展 套期保值业务来对冲市场价格波动带来的风险。

公司开展商品衍生品业务，根据《企业会计准则第 22 —— —— 号 金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37 号 —— 金融工具列报》及《企业会计准则第 24 号 套期会计》， 对商品衍生品业务进行相应核算和披露。

（二）商品衍生品业务投资金额

公司在可承受范围内，使用自有合法资金，提供套期保 值业务任意时点保证金金额最高不超过 24 亿，在保值期限 范围内可循环使用。

（三）商品衍生品业务开展方式

• 1.保值品种：铜、金、银、铅、锌、镍。

• 2.保值市场：上海期货交易所、上海国际能源交易中心、

• 上海黄金交易所、伦敦金属交易所（LME）、伦敦金银市 场协会（LBMA）。

• 3.保值数量：保值数量不超过公司自产、外购、销售实

• 物量的 90%。

  • 4.保值工具：期货、期权等

  • 5.合约期限：不超过 12 个月。

  • 6.流动性安排和清算交收原则：主要是根据建立头寸所

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对应的到期日进行资金方面的准备，并按照期货交易所相应 的结算价格进行购入或卖出清算。

• 7.支付方式及违约责任：出现违约或者交易损失，按到

• 期日现金汇付结算。

  • 8.履约担保：以期货交易保证金方式担保。 （四）投资期限

2021 年至公司完成下一年度商品衍生品业务审议并发 布公告日。

（五）资金来源

公司将利用自有合法资金进行期货套期保值业务。 二、审议程序

2021 年 3 月 26 日，公司第八届董事会第十七次会议和 第八届监事会第十五次会议审议通过了《云南铜业股份有限 公司关于开展商品衍生品交易业务的预案》。

该预案尚需提交公司股东大会审议。

该预案不涉及关联交易，无需履行关联交易决策程序。 三、开展商品衍生品业务的风险分析及风控措施

（一）开展商品衍生品业务的准备情况

1.公司已制定《云南铜业股份有限公司商品期货保值管 理办法》，套期保值工作按照制度严格执行。

2.公司成立期货业务领导小组负责公司套期保值业务 重大事项的决策；重要期货保值方案的审定；年度套期保值

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计划的审核。

• 3.公司期货交易和风控等相关人员均通过期货从业资

• 格考试。

（二）开展商品衍生品业务的风险分析

1.市场风险

市场价格波动，超往年平均水平。现货市场方向与套期 保值方向相反，若现货盈利较大，则套期保值亏损也会较大， 公司仅能锁定加工利润，无市场超额收益。同时，现货和期 货合约之间存在价差，期货不同月份之间有月差，境内外期 货市场有两市差，套期保值无法实现 100%控制风险。

2.资金风险

由于市场价格短期波动幅度较大，原料或现货集中作价 导致短期保值数量持仓较大，资金需求较大，短期资金追加 不足，被强行平仓，造成实际损失。

• 3.政策风险

国内外监管机构对套期保值业务产生影响的相关规定、 政策等进行修改。

• 4.交易风险

操作设备故障形成的风险；交易网络中断的风险；期货 交易月份流动性不足风险；期货停板无法交易风险。 （三）风险控制措施

• 1.严格按照《云南铜业股份有限公司商品期货保值管理

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办法》开展套期保值业务。完善制定期货及期权套期保值操 作实施细则。合理选择保值月份和市场进行套保。

2.根据公司套期保值业务具体情况，结合市场因素，提 前做好资金预算。

3.密切关注国内外监管机构的政策变化和相关规定的 变更，根据其影响提前做好套期保值业务调整，避免发生政 策风险。

4.配置可靠的交易设备，提供安全的网络交易环境；选 择流动性较好的合约。

四、开展商品衍生品业务的可行性分析

公司开展商品衍生品的套期保值业务，是为了规避市场 波动对企业成本的影响。本公司主要产品为阴极铜、黄金、 白银，需要原料主要为铜精矿、粗铜、阳极铜。原料和产品 与铜、金、银期货品种具有高度相关性，铜、金、银价格大 幅波动将对公司盈利能力带来较大的影响。此外，公司经营 过程中可能发生铅、锌、镍的贸易业务，购销时间差将产生 价差风险，需通过保值进行对冲。公司将在优先做好主营业 务且风险可控的前提下开展铅、锌、镍贸易业务。

铜、金、银、铅、锌、镍期货品种在国际国内都是成熟 品种，套期保值也是行业控制价格风险的通行做法。董事会 认为通过开展商品衍生品的套期保值业务规避价格波动风 险是切实可行的，对生产经营是有利的。

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五、商品衍生品业务对公司的影响

公司套期保值业务所选择的交易所和交易品种市场透 明度大，成交活跃，流动性较强，成交价格和结算价能充分 反映衍生品的公允价值。通过开展期货套期保值业务，可以 规避对应保值实物价格波动给公司带来的经营风险，有利于 公司的稳健经营。

公司套期保值交易相关会计政策及核算原则按照中华 - 人民共和国财政部发布的《企业会计准则第 22 号 金融工具 - 确认和计量》、《企业会计准则第 24 号 套期会计》等规定 对套期保值业务进行相应的会计处理，反映财务报表相关项 目。

六、独立董事意见

本公司独立董事尹晓冰先生、和国忠先生、于定明先生 和王勇先生对该事项发表独立意见如下：

（一）公司使用自有资金开展商品衍生品业务的相关审 批程序符合国家相关法律法规及《公司章程》的有关规定。 （二）公司已就开展商品衍生品业务建立了健全的决策 和风险控制组织机构，严格履行操作程序，按照制度要求执 行。

（三）公司商品衍生品业务主要是对铜、金、银主产品 及铅、锌、镍等贸易产品进行保值，控制市场价格波动风险， 与公司经营密切相关，不存在损害公司和全体股东利益的情

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形。

（四）公司确定的年度套期保值保证金的最高额度和交 易品种符合公司的实际情况需要，有利于公司合理的控制交 易风险。

综上，我们认为公司将商品衍生品交易作为规避价格波 动风险的有效工具，通过加强内部管理，落实风险防范措施， 提高经营水平，有利于充分发挥公司竞争优势。公司开展衍 生品交易是必要的，风险是可以控制的。公司开展商品衍生 品交易有利于保障公司的经营效益，降低生产运营风险。 七、备查文件

（一）云南铜业股份有限公司第八届董事会第十七次会议 决议；

（二）云南铜业股份有限公司第八届监事会第十五次会议 决议；

（三）云南铜业股份有限公司独立董事关于开展商品衍生 品交易业务的独立意见。

云南铜业股份有限公司董事会 2021 年 3 月 30 日

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