YUNDA Holding Group CO., Ltd. — Management Reports 2021

Apr 29, 2021

韵达控股股份有限公司 2020 年度董事会工作报告

各位股东：

• 大家好！首先非常感谢全体股东对韵达控股股份有限公司（以下简称“韵达股份”或

• “公司”）董事会的信任和支持！公司2020年度董事会工作报告如下：

一、 2020 年度经营情况回顾

（一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经营模式等

1 、公司主营业务

韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商。公司以“韵达+”理念为引领，以科技创新、 精细管理为驱动，践行“绿色快递，智领未来”的新发展观，实施“守正开放、多元协同、一 超多强”的发展战略，用优秀的快递服务品质辐射周边市场、周边需求、周边产品，构建“以 快递为核心，聚合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流生态圈，追求“向 客户提供极致的快递服务体验和无与伦比的快递时效”的发展愿景。

2 、公司主要产品与服务

公司以服务实体经济为宗旨，以满足客户需求为导向，做大做强快递核心主业，巩固并 不断扩大标准快递业务的品牌优势、规模优势和市场优势；同时，将优质的服务品质进行流 量转化，积极实施快递业务“客户分群、产品分层”策略，大力发展菜鸟裹裹、韵达特快等高 附加值时效产品，集中精力开拓韵达特快客户群；另外，用快递流量积极嫁接周边市场，陆 续布局了韵达供应链、韵达国际、韵达冷链、韵达科技以及韵达末端服务、广告宣传等周边 产业链，为提升国民经济运行效率、推动新经济发展、提高居民消费水平等提供基础性支撑。

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■ 快递产品： 标准快递、时效产品（韵达特快、裹裹寄件、当日达、次日达）等 ■ 同城即配： 同城派送

■ 增值服务： 代收货款、保价业务、门店调拨、签单返还、开放平台、逆向物流、隐私 面单、送前电联、预约配送等

■ 韵达供应链： 仓配一体、仓店调拨、数据和软件服务、整体解决方案等，通过云技术 形成“万仓联盟”，为上下游客户提供全方位的仓配一体化解决方案

■ 韵达国际： 标准进口&出口服务（国际专线、国际特惠、国际小包、国际重货、FBA 等）、仓储（保税仓储、海外仓储）、转运等相关业务

■ 韵达冷链： 致力于提供冷链全流程完整的解决方案，可以提供存储、拆零、分拣、配 货、包装、贴标、流通加工等仓管服务，以及干线运输、城市配送、末端配送等一体化冷链 物流服务

3 、公司快递经营模式

公司采用“枢纽中转自营与末端网络加盟”的快递经营模式。自营方面，所有枢纽转运中

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心的设立、投资、运营、管理均由公司总部负责，实现对核心资源、干线网络及服务品质的 有效控制力；加盟方面，全网的收派两端、业务开拓和客户体验主要由具备快递经营许可、 资质优良的加盟商提供服务，最终形成“枢纽转运中心和干线网络自营、终端揽派加盟相结 合”的网络化、平台化、扁平化运营模式。

（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处行业地位

1 、快递产业持续获享政策红利支持

快递物流产业是联结第一、第二产业以及国际贸易的新型服务业，一端连着供给侧，一 端连着需求侧，具有经济先导、民生保障等特性，在提升经济资源配置效率、推动电子商务 经济发展、降低全社会物流总成本、提高国民生活水平等方面发挥着战略支撑作用。同时， 快递产业还是实践“大众创业、万众创新”、吸纳就业的重要载体，是“众人做事，集众智集 众力，众人共享”的好业态、好模式，快递小哥是“美好生活的创造者、守护者”。在新时代 背景下，快递产业作为新经济、新服务、新业态的代表，当前正处于信息化、数字化、智能 化、智慧化之难得的战略发展机遇期，备受政策红利支持，党和政府及相关监管部门颁布了 诸多政策。

继2009年修订《中华人民共和国邮政法》并首次从法律层面明确快递行业的法律地位之 后，2018年5月1日实施的《快递暂行条例》又将“持续推动快递业健康发展”、“保障快递安 ” “ ” 全 、 保护用户合法权益 作为促进我国快递业发展和治理体系现代化的核心主题，保障我 国快递业实现由大到强的转变，促进高质量的发展。

国家邮政局发布的《快递业发展“十三五”规划》指出，2020年我国将基本建成普惠城乡、 技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服 务网站。

2020年2月5日，国务院常务会议提出，对运输防控重点物资和提供公共交通、生活服务、 邮政快递收入免征增值税，疫情税费优惠政策期限延至2020年12月31日；交通运输部发布了 《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》，交通运输部关于《统筹推 进疫情防控和经济社会发展交通运输工作的实施意见》中明确指出要全力确保物流畅通。

2020年3月3日，李克强总理主持召开国务院常务会议，指出推动交通运输、快递等物流 业加快复工复产，实现稳定发展。各地要对邮政和各种所有制快递企业给予一视同仁的通行 便利，打破乡村、社区“最后一公里”投递障碍。

2020年4月，国家邮政局、工业和信息化部印发了《关于促进快递业与制造业深度融合 发展的意见》，指出要探索建立符合我国国情的物流业制造业融合发展模式，推动快递业提

升服务能力，健全产品体系，创新发展供应链，构建与制造业高质量发展相适应的快递物流 服务体系，形成快递业与制造业深度融合的发展格局。

2020年5月，国家发展改革委和交通运输部联合发布了《关于进一步降低物流成本的实 施意见》，指出加快发展智慧物流，积极发展绿色物流。并且要深化关键环节改革，降低物 流制度成本。

2020年8月，交通运输部《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》中明 确了“打造融合高效的智慧交通基础设施”的任务，对于“智慧邮政”方面要推广邮政快递转运 中心自动化分拣设备、机械化装卸设备。

2020年9月，国务院办公厅发布了《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》 指出 “加快建设国际寄递物流服务体系，统筹推进国际物流供应链建设，降低物流成本。” 国家发展改革委、工业和信息化部等14部门联合印发了《推动物流业制造业深度融合创新发 展实施方案》，提出到2025年，物流业在促进实体经济降本增效、供应链协同、制造业高质 “ ” 量发展等方面作用显著增强，要 探索建立符合我国国情的物流业制造业融合发展模式 。

我国最新发布的“十四五规划”和二〇三五年远景目标指出，要加快发展现代物流等服务 业，构建现代物流体系，加快推进服务业数字化。中国物流行业要重点着力于智慧物流的深 化应用、物流供应链模式创新、可持续发展的绿色低碳物流等方面的建设，推动中国物流行 业进入转型升级新时期。

2 、快递包裹 “ 泛在化 ” 时代已经到来

（ 1 ）移动互联网技术进入全民化时代

互联网让人类社交方式突破了时空限制，开创了社交新纪元。在互联网基础设施建设、 移动终端设备普及和政府“提速降费”红利政策等因素积极推动下，我国网络用户、网络购物 用户、网络支付用户三项数据连续多年保持着持续增长态势。

■ 网络用户方面： 据中国互联网络信息中心发布的《第47次中国互联网络发展状况统计 报告》（以下简称“CNNIC报告”），截至2020年12月，我国网民规模高达9.89亿，较2020年 3月增长8540万，互联网普及率达70.4%，较一季度末提升近6个百分点；我国手机网民规模 达9.86亿，较2020年3月增长8885万，网民使用手机上网的比例达99.7%，较一季度末提升0.4 个百分点；农村网民规模达3.09亿，占网民总体的31.3%，较2020年3月增长5471万，城镇网 民规模达6.8亿，占网民总体的68.7%，较2020年3月增长3069万。

■ 网络支付方面： 截至2020年12月，我国网络支付用户规模达8.54亿，较2020年3月增长 8636万，占网民整体的86.4%；手机网络支付用户规模达8.53亿，较2020年3月增长8744万，

占手机网民的86.5%。

■ 网购用户方面： 截至2020年12月，我国网络购物用户规模达7.82亿，较2020年3月增长 7215万，占网民整体的79.1%；手机网络购物用户规模达7.81亿，较2020年3月增长7309万， 占手机网民的79.2%。

近年来，我国网络扶贫行动向纵深发展取得实质进展，带动农村特别是边远贫困地区人 口加速转网化，报告期农村网民的增长远高于城镇网民增长数量。乐观预计，在移动互联网 全民化浪潮及人均可支配收入持续增长背景下，我国网络用户、网络购物用户还有较大的渗 透空间，移动互联网技术的应用已进入全民化时代，超过10亿人口的网络用户将长期释放庞 大的网购市场红利。

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（ 2 ）立体式网购经济正加速释放增量包裹

■ 电商平台多元化： 近年来，我国移动互联网与内需消费深度融合，电子商务经济继续 保持着蓬勃的发展态势，以创新的营销方式和商业模式实现流量变现，呈现出了全新的、平 台多元化的网络购物新生态。 一方面， 淘宝、京东商城、苏宁易购等第一代大型综合电商平 台稳健发展，在用户流量、全品类交易、渠道下沉、培育增量GMV等方面持续迭代； 另一 方面， 以拼多多、微商等为代表的第二代新型电商平台，一是没有购物车，二是省去对消费 者网购习惯的培育成本，三是基于社交裂变的拼团模式，四是通过百亿补贴、趣味游戏、新 客优惠、高频低价等促销手段，快速聚拢起已经成熟化的庞大网购用户流量，以更快的速度 迅速崛起； 同时， 一批小而美、模式独特的垂直电商也不断涌现，如：以小红书等为代表的 基于消费体验的“种草”传播，以淘系、京东、苏宁等为代表的基于线上线下融合的O2O，以 天猫国际、京东全球购为代表的基于买手精选的跨境购等，开启了我国电商发展的新阶段； 而且， 快手、抖音、B站等娱乐大厂通过将娱乐流量进行高效转化，原本作为商业引流的渠

道工具，目前也正快速成长为独立的第三代基于直播带货的综合电商平台。

■ 渠道下沉： 我国三线城市及以下区域为主的“下沉市场”正接管电商流量增长的重任， 这里包括近300个地级市、3000多个县城、4万个乡镇、66万个村庄，以及将近10亿的消费人 口，网购潜力如同“大水里的大鱼”，逐渐成为互联网下半场流量开发的新价值洼地。自2018 年以来，在高性价比便捷快递服务网络的有力支撑下，社交拼团模式迅速崛起，拼多多、淘 宝、京东等大型综合电商平台快速推进渠道下沉引流工作。通过重组渠道下沉品牌、创新 C2M供销模式、塑造廉价品牌工厂、引入地理标志产品等模式，砍掉传统的采购、批发、 运输、零售等中间商供应链环节，把老百姓日常需要的、质优价廉的实惠商品从工厂、农田、 山头直通家庭、餐桌和消费者。同时，通过新客奖励、复购优惠、现金补贴、X.99元包邮、 累购返现、会员送券等一系列多、快、好、省的营销模式，将营销学、行为学、心理学精巧 结合，精心培育三线以下城市及县域、乡镇、农村等数亿购物人群的网络购物习惯，引导他 们把日常购物的流量由线下往线上转移。

■ 农产品上行： 2017年以来，以拼多多、淘宝、京东等为代表的电商平台持续下沉、深 耕农村市场，农村电子商务已经发展成为高效链接农产品供需两端、助力农产品上行的重要 流通渠道，譬如云南的松茸、陕西的苹果、四川的猕猴桃、杭州天目山的小甘薯、阳澄湖大 闸蟹等具有浓郁地方特色的绿色特产、农副产品通过网购走向全国。同时，国家也先后出台 一系列专项政策予以大力支持。2020年7月，国家邮政局启动“快递进村”工程，并制定了《“快 递进村”三年行动方案（2020-2022年）》，明确到2022年年底，符合条件的建制村基本实现 “村村通快递”。2021年1月4日，国务院《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》 “ ” “ 明确指出： 全面促进农村消费 ， 加快完善县乡村三级农村物流体系，深入推进电子商务 ” “ 进农村和农产品出村进城，推动城乡生产与消费有效对接 ， 加快实施农产品仓储保鲜冷链 物流设施建设工程，推进田头小型仓储保鲜冷链设施、产地低温直销配送中心、国家骨干冷 ” 链物流基地建设 。

2020年4月21日，拼多多发布《2019年农产品上行发展报告》显示，2019年平台农（副） 产品活跃商家数量达58.6万，较上年同比增长142%，直连农业生产者超过1200万；平台农 （副）产品成交额达1364亿元，较上年同期增长109%；平台农（副）产品年活跃买家数达 2.4亿，较上年同比增长174%，复购率超过70%。另外，根据CNNIC及商务部相关统计数据： 截至2020年末，农村网民数量突破3.09亿，电子商务进农村实现对832个贫困县全覆盖，全 国农村网络零售额由2014年的1800亿元，增长到2020年的1.79万亿元，6年交易额增长了近 10倍。我们预计，随着下沉区域网络用户持续增长及农产品上行持续推进，工业品和农产品

通过电商在城乡之间将高效流通，持续向快递产业释放包裹红利。

■ 直播带货： 随着快手、抖音、哔哩哔哩等视频大平台娱乐流量的有效转化，粉丝经济、 网红经济、直播经济爆炸式发展，公/私域流量下的直播带货已经成为高度产业化的“现象级” 营销模式，并开启了电商与直播、短视频内容提供商的深度融合，实现商品在全渠道、全客 群的分层式、精准式营销。而且，直播的现实感和直播场景的灵活化，赋予了网红带货产品 的广泛性，包括但不限于汽车、餐饮、家具、家电、美妆、服装、数码、日用品等领域，只 要可以放进购物车，万物皆可播。目前，“直播带货”已经展现了强大的流量威力。

报告期，网络直播已经成为“线上引流+实体消费”的数字经济新模式，带动电商直播产 业蓬勃发展。根据CNNIC及商务部相关统计数据：截至2020年12月，我国网络直播用户规 模达6.17亿，较2020年3月增长5703万，占网民整体的62.4%，其中：电商直播用户规模已达 3.88亿，占网民整体的39.2%，近66.2%的直播用户直接转化为网购消费者。另据艾媒咨询发 布的《2020-2021中国在线直播行业年度研究报告》显示，2020年全国电商直播超过2000万 场；2017-2020直播电商行业市场规模分别为196亿元、1354亿元、4338亿元和9610亿元，市 场规模三年增长率高达49倍。因此，随着5G技术覆盖率提升以及疫情对居民消费场景、消 费习惯的改变，基于“宅文化”下直播网购所呈现的娱乐性、互动性、体验性优势，预计电商 直播将具备较大发展空间，可以说网红带货已经成为打开新经济大门的新钥匙，已经成为刺 激网络消费增长的新动能。

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■ 生活场景快递化： “柴米油盐酱醋茶，快递包裹送到家”。随着线上消费高频和网购习 惯的养成，以及驿站、快递超市、智能快递柜等末端服务基础设施的普及，同时公众号、小 程序、APP等寄递渠道多元便捷、触手可及，人们生活场景快递化的趋势越来越明显。快递 的应用场景正充满生活的每一个角落：从同城鲜花、蛋糕、菜场、商超的配送，到代买药、 代取送物等跑腿业务；从高校开学季、毕业季、寒暑假等物品的寄递，到亲戚朋友之间个人

物品的递送、赠送；从服装、化妆品、小电器等耐用品的退换货，到工厂、维修店的零部件 配送，收寄包裹已经成为老百姓生活中的日常事。生活场景快递化，将持续改变人们之间物 品的流通方式，也将释放越来越多的快递包裹。

2020 年我国快递包裹总量为 833.6 亿件，预计 2021 年快递包裹总量将达千亿级。展望未 来，在 “ 互联网 + 消费 ” 深度融合、电商渠道加速下沉、城乡发展齐头并进作用下，我国电子 商务经济的刚需消费效应、消费分级效应和持续渗透效应愈加明显，新的网购需求正加快 培育；同时，高品质快递服务正同步跟进，快递的应用场景将广泛延伸至通商业、通消费、 通贸易、通生产、通生活、通办公等，快递服务正为网购经济插上腾飞的翅膀，全天候、 全覆盖的快递包裹 “ 泛在化 ” 时代已经到来。

3 、快递产业发展的格局正迎来嬗变

（ 1 ）市场竞争阶段性加剧

■ 局部市场竞争升温： 2020年第一季度，突如其来的新冠疫情给世界及我国经济社会发 展带来了严重冲击，我国快递产业发展也受到疫情的严重影响，快递企业普遍出现了量能不 足的困难局面。第二季度以来，随着国内疫情得到有效控制，中央及各级政府相继出台了“减 税、降费、促消费”等一揽子稳定经济的措施，我国经济表现出了强劲的韧性，呈现出生产 回升、消费回补的良好态势，有力地促进线上消费异常活跃，快递企业抓住有利时机，纷纷 在短时期内集中回补业务量，客观上形成了第二季度局部地区的市场竞争比较激烈的局面。 同时，鉴于快递产业广阔的发展空间和巨大的市场机会，少部分快递企业以补贴市场的方式， 以较为激进的价格政策进行低价竞争、快速获量，导致广州、义乌等地区的快递单价下行明 显。

■ 行业环境环比乐观： 在市场经济和法治环境下，有效的资源最终会被优化配置，企业 最终要回归“量本利”的经营逻辑轨道，科技创新、服务品质与产品分层能力才是获得客户粘 性、提升市场份额、体现企业核心竞争力的决定性因素。 快递物流行业的业务本质，是企 业向客户提供的针对物品物理位移变化的服务履约能力，概而言之是又快、又好、又安全 地配送包裹，而履约过程中涉及一系列的资产工具承载、组织网络实施和服务标准保障。 但是，如果企业没有经过长期的核心资产投入，没有长期的科技能力积累，没有长期共生式 的网络和品牌建设，没有基于时效和服务的产品分层能力，其履约能力是无法通过凭空来完 成的；短期的以价换量、低价竞争不过是企业与市场相互“薅羊毛”行为，更遑论甚至以远低 于成本价格进行拼抢客户，已经涉嫌严重扰乱市场的违法“倾销”行为，不可持续。实践证明， 当业务量日益增大、补贴力度衰减乃至取消、时效与服务品质可比没有优势的情景下，低价

竞争者获得增量包裹的能力会明显下降，已经获取的客户也可能快速流失。

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特别是，自 2020 年 8 月份以来，疫情影响、集中补量、烧钱补贴等导致快递价格非正常 性下行的诸多因素正逐步弱化或消失，有效竞争者持续减少，市场格局进一步明朗，单票 收入环比持续改善，成本壁垒下的护城河效应增强。根据对月度、季度市场数据的监测， 我们认为， 2020 年第二、三季度快递行业竞争加剧属于短期现象、阶段性行为，快递行业 的运行环境季度环比正在修复向好，并乐观预计 2021 年市场环境会不断改善。

（ 2 ）行业发展格局正在演变

■ 行业 “ 马太效应 ” 加剧： 报告期，在新进入者低价竞争以及头部快递企业规模化、集约 化发展优势冲击下，伴随着主动或被动式的差异化发展及越来越高的行业壁垒，部分快递企 业的生产经营活动正面临困难，特别是在核心资产投入、科技创新、融资能力、管理管控、 网络均衡性等方面遭遇困境，导致获取包裹的能力不足，盈利能力越来越差，经营现金流日 趋紧张，网络的稳定性明显下降，生存空间持续萎缩。特别是“11.11”、“12.12”、“年货节” 等业务旺季，既严峻考验快递企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力，又密切关 系电商平台和B端商家的声誉、口碑与成本，基于理性与信赖预期，导致货品加速向龙头快 递企业集中，呈现“包裹虹吸”现象。

从品牌数量、产能建设、获量能力及市场份额角度看，目前低质效的二三线快递产能 已基本出清，头部企业之间的发展格局也已经呈现出 “ 份额下滑 - 份额维持 - 份额进取 ” 的持续 分化梯度， “ 马太效应 ” 越来越明显。

■ 差异化发展正在形成：发展战略上， 基于对行业发展前景的不同认识和前瞻判断，各 企业分别制定了不同的发展战略，并有针对性地进行核心资产资源投入、业务布局和产品开

发，相继呈现出不同的发展状态和竞争能力； 货品结构上， 快递产品进一步细分，由传统的 “标准快递”逐渐向附加值更高的时效产品、特色产品、定制化产品细分，由过去大小包裹混 合的“粗放型产品”逐渐向小件包裹、大包裹细分； 服务能力上， 由于信息化、精细化管理能 力差异，快递企业在全程时效管理水平和服务能力上逐渐显现梯度，头部企业的快递服务水 平持续提升，全程时效持续提高，品牌效应持续补强； 获客方式上， 相较低质效品牌过度依 赖“以价换量”而言，龙头快递企业基于科技强、服务好、时效快等品牌优势，更有能力实施 “ ” “ ” 提质增量 、 产品分层 等差异化竞争策略。

目前，标准快递方面，头部快递企业日均单量已超过 4000 万票，剔除派费后的单票运 输中转成本已降至 0.9 元以下，且未来将持续呈现明显的规模效应和集约效应；产品分层方 面，头部快递企业正持续开拓特快、农产品件、隐私面单、派前电联等高附加值产品与服 务，同城、冷链业务也将进入最佳布局窗口期。可以预计，以标准快递为基础，有能力实 施客户分群、产品分层等差异化、高品质服务的综合物流快递企业，将获得更大的品牌优 势、产品优势和发展空间。

（ 3 ）高品质服务构筑行业壁垒

■ 高品质服务是常态： 在资本支持、科技创新、信息化管理等诸要素作用下，我国快递 产业的发展正在经历由小到强、由人工分拣向自动化操作、由粗放管理向数字化阶段转变。 特别是头部企业，快递服务网络已经具备了稳定、高效、智慧化特性，与区域性快递网络相 比较，在品牌效应、服务品质、全程时效等方面已经具备了可识别、可信赖、可预期的明显 差异化特征。根据国家邮政局数据统计，有效申诉率方面：我国头部快递服务企业的有效申 诉率连续多年持续下降，2019年以来无限趋近于0（每百万件）；全程时效方面：发达区域， 1200公里内快递全程时效持续缩短，龙头企业已跨进48小时，0-800公里及京津冀、长三角、 珠三角、江浙沪等主要经济带范围内，“今发明至”已接近常态时效。可以说，高品质、快时 效的快递服务已经成为大平台、大电商、高客单价B端遴选快递服务合作伙伴的首要维度， 也是C端消费者对快递需求和服务评价的常态化预期。

■ 海量包裹下的压力测试： 在快递服务品质持续提高的同时，快递包裹量也呈几何级增 长。2013年—2020年，我国快递包裹量由91.9亿件增长为833.6亿件，年复合增长率达37%， 目前近年正以近200亿件的增量突飞猛进，海量包裹的压力测试时刻存在。一方面，快递企 业需要在资本开支、科技创新、自动化投入、运能提升、路由规划等方面具备持续的资源投 入能力和精细管理能力；另一方面，还需要在末端建设、服务管控、利益平衡等方面持续具 备“绣花式管理”和网络协同能力，服务网络既需要保持稳定性、平衡性，又需要有合理的张

弛性和迸发力；同时，在大规模包裹存量及每年百亿级增量环境下，市场端充分的价格竞争 和企业端成本的微妙波动，对快递企业和网络加盟商的现金流、营业利润、融资能力而言都 富有挑战。头部快递企业在科技实力、精细管理、服务能力等方面已经市场、客户和消费者 的充分检验，而对于区域快递企业或新闯入者而言，在市场处于充分竞争的环境下，短期内 或仅依靠资本的力量拟建立一张稳定、高效并且具备盈利能力的服务网络，是不小的挑战。

我们认为，在千亿级海量包裹的大背景下，消费者对快递时效的要求越来越快，对服 务品质的要求越来越高，头部快递企业凭借领先的科技能力、精益的管理水平和稳定的服 务网络，在 “ 服务品质 - 业务量 - 成本 - 利润 ” 之间已经牢牢构筑起高深的快递行业壁垒；新进 入者通过烧钱、补贴行为快速获量是短期行为，不是核心竞争力的体现，不可持续。 4 、快递产业具有区域不平衡和季节性特点

受经济发展水平不均衡影响，我国电商产业发展具有明显的区域差异，并由此导致区域 之间快递包裹量特别是发件/揽件地业务量差别较大，其中浙江义乌、上海、北京、广州等 地具有明显的代表性；同时，受购物季、打折季等电商造节促销因素影响，以及中秋、春节 等传统重大节假日带来的消费需求，我国线上消费及包裹量又呈现明显的季节性特征。区域 不平衡和季节性特点，客观上对我国快递企业的产能布局、路线优化、成本管控及服务品质 等方面构成一定程度的影响。

（ 1 ）区域性

我国快递行业区域性明显，快递需求和快递企业集中于东部，市场地域区分占比较为稳 定。长三角、珠三角和京津冀地区是我国产业集中、经济发展迅速的地区，产业经营水平和 居民消费水平都相对较高，快递流出流入持续保持较大的需求；中西部地区经济发展水平相 对较低，对于快递流入的需求大于流出需求，造成中西部地区快递业务量和业务收入占比远 小于东部地区，但中西部地区快递业务潜力巨大。

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根据国家邮政局统计，2020年，我国东、中、西部地区快递业务量比重分别为79.4%、 13.3%和7.3%，业务收入比重分别为79.6%、11.9%和8.5%。与去年同期相比，东部地区快递 业务量比重下降0.3个百分点，快递业务收入比重下降0.6个百分点；中部地区快递业务量比 重上升0.4个百分点，快递业务收入比重上升0.6个百分点；西部地区快递业务量比重下降0.1 个百分点，快递业务收入比重基本持平。

（ 2 ）季节性

我国快递行业受益电商“6.18购物节”、“双十一”、“双十二”、“年货节”等促销活动和公 众年末采购需求的影响，具有季节性特征，景气度基本呈逐月高企趋势，其中：第一季度由 于春节假期等原因为行业淡季，第四季度受购物节促销等带动是快递行业的旺季，但快递行 业的季节性相对稳定，未因业务规模的增加发生明显变化。

根据国家邮政局的相关统计数据，2020年第一季度的快递业务量为125.3亿件，约占全 年包裹量的15.03%，第四季度的快递业务量为272.1亿票，约占全年包裹量的32.64%。

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5 、韵达股份是我国快递产业领军企业之一
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韵达股份作为国内快递行业第一梯队的领军企业之一，近年来公司持续夯实基础设施底 盘建设，在枢纽转运中心、设备自动化智能化、运力运能提升、数字化信息化建设等核心资 产方面持续投入，并将网络信息平台、自动化智能化设备与业务深度融合，实现了业务量、 市场份额的高速增长，并保障快件时效、人均效能、运营效率和服务质量等管理指标的持续 提升。

■ 快递业务稳健增长： 韵达2020年业务量依旧保持高速增长，达141.44亿件，同比增速

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达41.02%；市场份额达16.97%，排名行业第二。

■ 服务品质持续领先：快递服务时限方面， 根据国家邮政局发布的《关于2020年快递服

务满意度调查和时限测试结果的通告》，全国重点地区主要快递企业的服务时限准时率进行 测试排名中，前五名依次为顺丰速运、邮政EMS、京东快递、中通快递、韵达速递，其中： 72小时准时率在可比同行中的全程时限排名第2，寄出地处理时限仅次于顺丰，寄达地处理 时效仅次于顺丰和邮政。 快递服务满意度方面， 主要快递企业总体满意度前五名依次为顺丰 速运、京东快递、邮政EMS、中通快递、韵达速递。韵达快递服务时效和服务水平在可比 公司中持续保持领先优势。

■ 品牌美誉度继续提升： 报告期，根据胡润研究院发布的《2020 胡润品牌榜》和《2020 胡润最具价值民营品牌》，2020 年韵达分别排名第 156 名和第 94 名；公司荣获中华全国工 商业联合会颁发的“2020 中国服务业民营企业 100 强”和“2020 中国民营企业 500 强”，荣获 由《快递》杂志、《中国邮政快递报》等颁发的“2020 精细化管理奖”、 “2020 快递抗疫贡 献特别奖”、“2020 快递社会责任奖”，公司董事长兼总裁聂腾云先生获得“2020 快递行业影 响力人物”大奖。

二、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略及经营目标

自2020年第二季度以来，我国疫情得到有效控制，我国经济增长表现出了强劲的韧性， 以电商经济为代表的居民消费活动异常活跃，主要电商平台快速向下沉市场推进，直播带货 及农产品上行效应显著，以地级市及以下区域为主的潜在线上购物习惯加快培育，立体式的 网购经济正面临更大的发展空间，预判快递物流产业还将迎来大机遇、大发展。

2021年，公司将牢牢锚定“守正开放、多元协同、一超多强”的发展战略，以科技创新为 根本驱动力，持续构筑转运中心、自动化设备、高效运力运能等核心资产、核心资源，持续 提升全程时效和服务水平，持续推进“两进一出”工程，优化组织管理和成本控制，巩固核心 竞争优势，抓住电商经济持续繁荣的关键机遇期，在包裹增量和市场份额等方面获得更进一 步的发展，深入构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综 “ ” 合物流 生态圈 。

（二）重点经营计划

1 、打造超强的快递服务能力

2021年，公司将以“全网共生，全力开拓，全面数智，全新变革”为经营发展思路，通过 在网络与网点共生发展、产品分层与市场开拓、运营全面数字化可视化，以及以经营为根本 的组织变革等方面聚焦用力，建立起坚实的网络实力和公司能力，保障在新格局环境下公司 的业务量、市场份额、产品分层、收入与利润、科技水平及产业链延伸等方面形成新突破、

开拓新局面，构建第二增长曲线。

（ 1 ）全网共建共生

■ 共建网络： 推进集包仓、分拣仓、云仓建设，建设仓干配一体化的服务能力，在环境 嬗变的背景下尤其做好网络底盘能力建设；

■ 末端建设： 持续加强末端门店、快递超市、菜鸟驿站联建、自提柜等建设。

（ 2 ）全力开拓市场

■ 贴近客户了解市场： 总部经理级对口帮扶，贴近客户，贴近市场，以客户为中心，以 满足客户、网点需求为出发点，帮助客户，帮助网点创造价值；

■ 建立分层产品能力： 瞄准客户时效需求/差异化服务需求，补齐交付能力短板，推广和 建设特快、同城、冷链等产品能力；

■ 打造高端客户群： 补齐大客户服务短板，建立行业类目解决方案、客户管理系统、客 户画像等，丰富获客渠道，建立针对大客户的成本指导定价，配套完善销售体系、激励体系 和服务体系，持续开发高端客户、品牌客户群，构建新的增长曲线。

（ 3 ）全面数智化

■ 快递业务： 保障业务经营全面数字化、可视化，在总部、省/转运中心、网点、业务员、 客户等每个环节，系统链接实现业务数据实时传导，价格、政策、结算全面数智化；

■ 新业务新产品： 以信息化、数字化、移动化驱动产品分层、供应链、国际、末端等快 速拓展，支持新业务、新产品在运行、成本、时效、服务、客户体验等方面高效、便捷、可 视。

（ 4 ）全新组织变革

针对2020年行业及公司在发展过程中暴露的痛点和短板，2021年要通过组织变革、人才 聚拢、人尽其才、全面数智化等一揽子措施逐一解决掉，打造多个行业领先，全面追平优秀 同行。

（ 5 ）持续降本增效

聚力“提质、降本、增效”，在全链路、全流程、全环节深入开展敏捷管理、柔性经营， 达到优化经营、提升效率、降低成本、增厚利润目标；同时，精准赋能加盟商，通过接系统、 支线协同、代集包等技术手段，帮助网点提高经营能力，提高其派送效率、降低派送成本等 。

（ 6 ）服务持续领先

公司将充分发挥科技领先优势和精细化管理能力，持续发力末端建设，进一步缩短包括 揽件响应、交件管理、操作中转、干线运输、派件服务等服务时限，在全网全链路深入开展

高水平的时间管理和服务提升，继续保持高水平的快递服务能力和可预期、可识别的快递服 务时效，精心塑造好、维护好“韵达快递”品牌价值，为产品分层、客户分群、开发高端客户 群提供业务能力条件和服务保障。

2 、推动 “ 韵达 +” 生态圈向市场纵深发展

2021年，公司将持续构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的 多层次综合物流“生态圈”，以多样化的产品及服务打通上下游、拓展产业链、画大同心圆， 深入经营韵达国际（跨境业务）、供应链、末端、冷链等业务板块，并以合理节奏不断将新 业务、新产品向市场纵深推进。

■ 韵达国际方面： 2021年，国际业务要抓住全球防疫的曙光机遇，紧紧依托我国“全球工 ” “ ” “ ” 厂 、 消费升级 和海外 巨大需求 三个有利条件，进一步加强进出口业务提升，落实全球 大区/国家/重点城市目标拆分和对口，出口产品将更加丰富，仓、干、配、清关、客户平台、 IT等基础服务能力要全面强化，使“韵达国际”的品牌力、影响力由点串线、由线成面。

■ 韵达供应链方面： 2021年，公司供应链业务将全面市场化、商业化、独立化经营发展； 重点工作是：利用韵达快递的市场优势和客户优势，加大自有仓品牌建设，拓展云仓规模， 通过仓管一体、仓干一体、仓配一体，深入做好与快递业务VKA客户、KA客户、VIP客户 等知名品牌客户的协同发展，在供应链、快递成本与时效、客户价值创造及服务体验等方面 取得“多赢”的局面。

■ 网络末端建设： 2021年，公司纵向将大力发展快递网点、快递超市驿站、智能快递柜 等，横向将持续开展社会性资源共配建设，进一步加强揽派能力建设和寄递便捷化建设，力 促末端资源的用户数领先同行，以优异的末端资源优势和服务优势迎接日均3亿件包裹时代 的到来。

■ 韵达冷链方面： 2020年第四季度，韵达冷链试水式亮相市场。2021年，韵达冷链业务 将依托韵达既有网络优势，稳步投建冷链干线运输车辆，稳扎稳打、集腋成裘地塑造韵达冷 链的服务能力和品牌，围绕7个城市集群、主要物流节点和主要区域市场，重点选取牛羊肉、 大闸蟹、青笋、水果等富有特色的农牧福产品有序经营，由点成行、持续画圆、层层开拓， 不断提高市场存在度，不断扩大经营品类，不断获得更多客户和消费者的信任与选择。

（三）公司可能面临的风险及应对措施

1 、市场环境风险

经济波动风险：物流行业对国民经济发展具有重要的基础作用，同时也受到宏观经济形 势的影响。近年来，我国宏观经济增速出现放缓，并处在经济结构的转型期，未来的发展仍

然面临较为复杂的局面，宏观经济的波动可能对我国快递物流行业的整体发展产生一定影响。 市场竞争风险：受新冠疫情影响，第一季度我国快递物流企业在道路通行、人员返岗、 场地使用、包裹投递等方面受到一定程度的影响；受网络均衡性要求，部分快递企业可能存 在部分地区、部分时段进行较激进式的业务需求回补，导致在部分时间、部分区域发起价格 竞争，可能导致快递企业的单票收入和成本受到阶段性影响。

2 、政策调整风险

近年来，各级主管部门陆续出台了多项政策，大力支持快递行业的发展。如果未来国家 对快递行业的法律法规、监管要求或行业标准发生较大变化，如有关土地规划、环境保护、 消防安全、生产安全等相关具体要求发生新立、修订等，监管要求全新、更严或直接禁止的 重大变化，如未能根据相关法律法规或产业政策的变化及时调整经营策略和资源布局，则可 能会对公司未来业务开展及业绩情况产生不利影响。

3 、经营发展风险

交通事故风险：公司在提供快递服务时主要依靠交通运输，而交通运输过程中有发生交 通事故的风险。在公司有较为完善的安全管控和风险防范机制下，此风险还是有可能发生。 寄递安全风险：近年来，寄递过程中的安全越来越被重视，寄递实名制、收寄验视和寄 递安检虽已开始实施，但寄递过程中的不确定因素仍可能导致寄递安全风险。

日常运营风险：一方面，在国际新冠疫情持续蔓延、国内疫情偶发背景下，国际市场仍 然面临全面复工延迟、需求不足、通行受阻等风险，国内部分偶发区域可能也面临抗疫从严、 管制突然从紧、快递服务存在障碍等问题，在此情况下可能存在核心资源的周转效率下降风 险；另一方面，我国南方长江、黄河、淮河等流域以及华南、西南等区域春夏季洪水、地质 灾害频发，给当地生产生活带来了严重影响，在快递产业揽派件、分拣及干线运输等作业过 程中不同程度地带来困难，可能导致时效与服务质量下降。

4 、新业务拓展风险

公司将以“韵达+”为引领，持续推进战略性布局，用快递流量嫁接周边产业、周边产品 和新业态发展，培育新业务增长点。然而，在新业务拓展发展过程中，受行业竞争、资产投 入、客户开发、人员招聘、管理水平以及宏观经济等因素影响，可能会出现业务发展不达预 期、亏损乃至退出等风险；特别是，跨境业务涉及经营地国家（地区）的法律制定、执行、 修订以及政府政策变化，近年来汇率波动也较为明显，以上因素可能对当地业务发展产生不 确定性，乃至亏损风险。

5 、管理管控风险

人才流失风险：由于国内快递行业发展时间不长，缺少足够的专业性人才积淀，同时快 递行业发展又较为迅速，行业对人才的需求在不断变化。因此可能造成人才缺失的风险。

品牌管理风险：在品牌被企业、消费者和社会环境等众多对象愈加重视时，品牌已经被 视为重要的企业资产。而品牌作为一种企业形象的归集，会受到服务场景、顾客服务体验、 服务人员、企业信息等众多因素的影响，而这些因素因为企业服务区域广泛、服务频次高、 较分散，不易掌控，所以可能产生品牌管理风险。

6 、风险应对措施

针对上述各种可能性变化或潜在风险，公司将采取以下措施进行风险管理和风险提示工 作：

（ 1 ）灵活统筹经营。 公司董事会及管理层将深入学习国家法律法规及政策导向，提高 对宏观经济形势和行业发展趋势的研究、分析、预判，紧跟中央及各地各级政府在特殊时期 采取的新政策、新举措，积极灵活地安排生产经营。

（ 2 ）完善内部控制。 公司董事会及管理层将把内部控制作为更加重要的工作抓实、抓 好，要求业务运营、财务、法务、审计监察等部门围绕各种可能的风险点，认真梳理、查找 “ ” “ ” 问题、及时整改；特别重视生产运营安全，从严推进 寄件实名制 、 当面验视 监管要求， 逢会必讲安全，将风险控制在最早、最小阶段。

（ 3 ）深化精益管理。 公司将持续以快递核心业务为主体，固本强基、精耕细作、精益 管理，持续提升全网稳定与平衡，充分发挥科技优势和规模优势，用信息技术和大数据对在 途、人、车、货进行更加先进的管理，形成“业务量及服务双升”的良性循环，努力向市场及 客户提供更好的快递物流产品与服务。

（ 4 ）做好信息披露。 公司始终高度重视公司治理及“三会”运作工作，持续重视信息披 露合法、合规，将严格按照相关法律法规及监管规定，根据风险性质以及对公司经营发展的 影响大小，在法定媒体、公司官网、公众号等媒介上规范、及时地做好信息披露工作，向市 场及投资者进行风险提示。

韵达控股股份有限公司董事会

2021 年 4 月 30 日