YÜKSELEN ÇELİK A.Ş. — Audit Report / Information 2021

Aug 9, 2021

==> picture [336 x 104] intentionally omitted <==

YÜKSELEN ÇELİK A.Ş.

Halka Arz Fiyatının Belirlenmesinde Esas Alınan Varsayımlara İlişkin Denetimden Sorumlu Komite Tarafından Hazırlanan Gerçekleşme ve Değerlendirme Raporu

Sermaye Piyasası Kurulu’nun

VII-128.1 Sayılı Pay Tebliği’nin

29. Maddesi Uyarınca Hazırlanmıştır

09.08.2021

==> picture [150 x 47] intentionally omitted <==

YÜKSELEN ÇELİK ANONİM ŞİRKETİ YÖNETİM KURULU’NA

Halka Arz Fiyatının Belirlenmesinde Esas Alınan Varsayımlara İlişkin Denetimden Sorumlu Komite Tarafından Hazırlanan Gerçekleşme ve Değerlendirme Raporu

Rapor Konusu ve Gerekçe: Yükselen Çelik A.Ş.’nin (“Yükselen Çelik” veya “Şirket”) halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediğine ilişkin değerlendirmeler içeren işbu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu’nun VII-128.1 Sayılı Pay Tebliği’nin 29. Maddesi gereğince Yükselen Çelik A.Ş. bünyesindeki Denetimden Sorumlu Komite tarafından hazırlanmıştır.

Açıklamalar: Sermaye Piyasası Kurulu’nun VII-128.1 Sayılı Pay Tebliği’nin 29. Maddesi 5. Fıkrası uyarınca; payları ilk defa halka arz edilen ortaklığın, paylarının borsada işlem görmeye başlamasından sonraki iki yıl boyunca finansal tablolarının kamuya açıklanmasını müteakip on iş günü içerisinde, halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği, gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içeren bir rapor hazırlaması ve söz konusu raporun ortaklığın internet sitesinde ve KAP’ta yayımlanması zorunludur. Bu yükümlülük, ortaklık bünyesindeki Denetimden Sorumlu Komite tarafından yerine getirilir. Denetimden Sorumlu Komite kurma zorunluluğu bulunmayan ortaklıklar için bu yükümlülük yönetim kurulu tarafından yerine getirilir.

Şirketin paylarının halka arzına aracılık eden Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“Gedik Yatırım”) tarafından 25.10.2019 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yayınlanan fiyat tespit raporunda Şirket değeri ile halka arz fiyatı aşağıdaki şekilde tespit edilmiştir.

Tablo 1: Değerleme Sonucu

Değerleme YöntemiAğırlıkÖzsermaye DeğeriPay Başına Değer	Değerleme YöntemiAğırlıkÖzsermaye DeğeriPay Başına Değer	Değerleme YöntemiAğırlıkÖzsermaye DeğeriPay Başına Değer
İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA)	%50248.101.0828,13
Çarpanlar	%50213.594.4657,00
Sonuç	230.847.7747,57
Halka Arz Değerleme Sonucu (TL)
Halka Arz Öncesi Sermaye Değeri		230.847.774
Halka Arz İskontosu		%28,65
Halka Arz İskontolu Sermaye Değeri		164.700.000
Halka Arz Öncesi Ödenmiş Sermaye		30.500.000
Halka Arz Pay Başına Değer		5,40
Halka Arz Pay Başına Denkleştirilmiş Değer(*)		1,87

(*) 2020-2021 yıllarında gerçekleşen bedelsiz sermaye artırımları sonrasında oluşan düzeltilmiş pay değeridir.

Sayfa 1 / 2

==> picture [150 x 47] intentionally omitted <==

İNA Analizine İlişkin Varsayımlar ve Değerlendirmeler: İNA metodunda 10 yıllık gelir tablosu ve bilanço kalemleri, Şirketin beklentileri ile geçmiş veriler ışığında analiz edilerek 2019 – 2028 yılları için projekte edilmiştir.

Tablo 2: Tahmin ve Gerçekleşme Verileri

2021 YılsonuTahmin6A 2021Tahmin6A 2021GerçekleşenGerçekleşmeOranı	2021 YılsonuTahmin6A 2021Tahmin6A 2021GerçekleşenGerçekleşmeOranı	2021 YılsonuTahmin6A 2021Tahmin6A 2021GerçekleşenGerçekleşmeOranı	2021 YılsonuTahmin6A 2021Tahmin6A 2021GerçekleşenGerçekleşmeOranı
Ciro	282.732.554 141.366.277,0		239.733.700,0%169,6
Brüt Kar	77.279.14738.639.573,5		53.744.646,0%139,1
Net Kar	-	-	31.710.925,0-
FAVÖK	63.406.58631.703.293,0		46.229.472,0%145,8

Fiyat tespit raporunda yer verilen yıllık tahminlerin, mevsimsellik göz ardı edilerek 1/2’si alınıp 2021 yılı altı aylık tahmini verilere ulaşılmıştır. Buna göre 2021/1. Yarıyıl cirosu, 2021 yılı altı aylık tahmin edilen cironun üzerinde ve %169,6 oranında gerçekleşmiştir. 2021 yılı altı aylık dönemde, 53.744.646,0 TL brüt kar elde edilerek %139,1 oranında, tahmin edilen brüt kar tutarının üzerinde gerçekleşmiştir. 2021/1. Yarıyıl FAVÖK tutarı 46.229.472,0 TL olup, 2021 yılı altı aylık dönemde tahmin edilen FAVÖK tutarının üzerinde ve %145,8 oranında gerçekleşmiştir.

Sonuç olarak, Şirketin 2021 Yılı 6 Aylık Ara Hesap Döneminde fiyat tespit raporunda belirtilen finansal hedeflerini gerçekleştirerek hedeflenenin üzerinde bir performans elde ettiği tespit edilmiştir.

Saygılarımızla,

Denetimden Sorumlu Komite Başkanı Denetimden Sorumlu Komite Üyesi Hayrullah Doğan Hacı Demir

Sayfa 2 / 2