YFY - Annual Report 2013 | FinancialReports.eu

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（原永豐餘造紙股份有限公司） 102 年年報

本年報相關資料查詢網址

公開資訊觀測站：http://mops.twse.com.tw 公司網址：http://www.yfy.com 刊印日期：中華民國103年4月30日

一、本公司發言人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱：	一、本公司發言人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱：
協理殷國堂Tel: (02)2396-1166	E-mail: [email protected]
二、總公司及分公司之地址及電話：
總公司高雄市大樹區久堂里久堂路14號	Tel:(07)651-2611~9
台北分公司台北市重慶南路二段51號12樓	Tel:(02)2396-1166 (50線)
以下工廠於94年9月1日分割予永豐餘工業用紙公司：
桃園廠桃園縣蘆竹鄉蘆竹村富國路三段1078號	Tel:(03)322-2411~5 322-1699
彰化廠彰化縣伸港鄉溪底村工西二路8號	Tel:(04)798-9567
竹南廠苗栗縣竹南鎮公館里7鄰大埔頂8-1號	Tel:(037)635-192
高雄廠高雄市阿蓮區阿蓮里永豐路21號	Tel:(07)631-7181
成功廠台中市烏日區榮泉里中山路三段546號	Tel:(04)2338-1126~7
新屋廠桃園縣新屋鄉永安村下庄子250號	Tel:(03)486-1701
以下工廠於96年10月1日分割予永豐餘消費品實業公司：
楊梅廠桃園縣楊梅鎮高榮里北高山頂41之2號	Tel:(03)490-2631
清水廠台中市清水區海風里舊庄路22之1號	Tel:(04)2620-1200
以下工廠於101年10月1日分割予中華紙漿公司並設立分公司如下：
久堂廠高雄市大樹區久堂里久堂路112號	Tel:(07)651-2611~9
台東廠台東縣台東市中興路四段371號	Tel:(089)382-250~5
台北分公司台北市重慶南路二段51號12樓	Tel:(02)2396-1166 (50線)
台中分公司台中市西屯區中工二路188號5樓	Tel:(04)2359-6021 2359-9584
台南分公司台南市永華路二段502號3樓	Tel:(06)295-4799
三、本公司網址：http://www.yfy.com
四、辦理股票過戶機構名稱、地址、網址及電話：
永豐金證券股份有限公司—股務代理部
台北市中正區博愛路17號3樓http://www.sinopacsecurities.com Tel:(02)2381-6288
五、最近年度財務報告簽證會計師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：
林淑婉、邵志明會計師
勤業眾信聯合會計師事務所
台北市民生東路三段156號12樓http://www.deloitte.com.tw Tel:(02)2545-9988
六、海外有價證券掛牌買賣之交易場所名稱及查詢該海外有價證券資訊之方式：無

Contents 目錄

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32 六、公司之董事長、總經理、負責財務或會計事務之經理人，最近一年內曾任職於簽證會計師所屬事務所或其關係企業者
33 七、最近年度及截至年報刊印日止，董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權移轉及股權質押變動情形

34 八、持股比例占前十名之股東間互為關係人或為配偶、二親等以內之親屬關係之資訊

35 九、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事業對同一轉投資事業之持股數，並合併計算綜合持股比例

36 募資情形 37 一、公司資本及股份、公司債、特別股、海外存託憑證、員工認股權憑證及併購之辦理情形或受讓他公司股份發行新股之辦理情形 40 二、資金運用計畫執行情形

41 營運概況 42 一、業務內容 48 二、市場及產銷概況 52 三、最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料 53 四、環保支出資訊 54 五、勞資關係 57 六、重要契約

58 財務概況 59 一、最近五年度簡明資產負債表及損益表 63 二、最近五年度財務分析 67 三、監察人審查報告書 68 四、財務報表 130 五、個體財務報告 139 六、公司及其關係企業最近年度及截至年報刊印日止，如有發生財務週轉困難情事，應列明其對本公司財務狀況之影響

140 財務狀況及經營結果之 141 一、財務狀況比較分析 檢討分析與風險事項 142 二、經營結果之檢討與分析 142 三、現金流量分析 143 四、最近年度重大資本支出對財務業務之影響 143 五、最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫 143 六、最近年度及截至年報刊印日止之風險事項分析評估 146 七、其他重要事項

147 特別記載事項 148 一、關係企業相關資料 166 二、最近年度及截至年報刊印日止，私募有價證券辦理情形 166 三、最近年度及截至年報刊印日止，子公司持有或處分本公司股票情形 166 四、其他必要補充說明事項

166 五、最近年度及截至年報刊印日止，發生證券交易法第三十六條第二項第二款所定對股東權益或證券價格有重大影響之事項

目錄 1

致股東報告書

各位股東女士／先生：

2013 年全球景氣穩定復甦，惟擴張力道不強，美國量化寬鬆政策 (Quantitative easing) 預期退場、歐洲國家失業率高居不下、中國大陸與新興市場經濟體的經濟成長減緩，台灣經濟成長動能受到前述因素影響，全年經濟成長率為 2.11％。展望 2014 年，美國經濟穩健擴張，英、德官方亦因內需與勞動市場改善大幅上調成長預測，顯示先

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董事長邱秀瑩

進國家景氣明顯回溫，有助於穩定全球復甦步調。依據環球透視 (Global Insight) 預測，2014 年全球經濟成長率為 3.3%，高於去年之 2.5%；主計處亦預估台灣 103 年經濟成長率將上升為 2.82%。2013 年永豐餘在經營團隊與全體同仁的努力下，包括漿紙、工紙紙器及家品事業部全年合併營收 567.33 億，稅後獲利 6.11 億，稅後每股盈餘 0.37 元。

造紙本業成功打造轉型典範三事業體獨立專精卓越發展

2013 年是工紙事業部豐收年，在揚州設立之農業秸稈生物製漿邁入關鍵性的量產階段，YFY Jupiter 於同年 9 月正式以 Npulp 品牌向各界推廣農業秸稈製漿與綠色環保概念商業化產品，此技術將稻桿麥稈以酵素分解製成造紙原料，減少砍伐森林，大幅降低排碳量，解決傳統化學製漿的污染，獲得國際性電子大廠與日用消費品大廠的青睞。「Npulp 農業秸稈綜合利用技術」，ㄧ個仿效我國 2000 年前發明造紙的啟示，持續投資 12 年的研究，永豐餘開發出可將秸稈資源全稈利用的創新技術，原料『生態循環使用』是造紙業永續發展的保障，過去經驗證明秸稈為造紙優良纖維來源之ㄧ，永豐餘以生物科技結合造紙工藝，讓集團上下游漿紙一體化生產，完整串連結合產業與農業，這是環保生產技術的革新，也是農業經濟發展的新契機。此技術已取得歐美、中國自清潔生產到產品環保的 7 項國際綠色認證，證明 Npulp 為一無毒、無污染、可完全分解及可回收再利用之環保包裝材料。為呼應在台灣與全球成型的循環再生經濟模式，將生產過程中產生的廢棄物減少，同時將已排放的廢棄物轉變成另一種原料或燃料循環利用，一直是永豐餘之企業理念，2014 年將持續發揮 Npulp 效益，務求讓秸稈資源發揮最大價值，成為循環經濟之典範，順勢積極推動 Npulp 擴廠及技術推廣等工作。

此外，工紙事業部揚州廠三號機於 2014 年 3 月 1 日正式投產，規劃年產能可達 45 萬噸，使揚州廠的總產能提升至 100 萬噸。揚州廠三號機總投資金額達 2 億美金，隨著產能開出，將支應紙器廠原紙需求，提高紙箱產品競爭力，壯大永豐餘在大陸地區的營運實力。伴隨著三號紙機運轉，揚州廠第二套汽電共生系統也投入商轉，發揮節能效益。台灣各紙器廠發揮優秀的設計能力與印刷加工技術，囊括第七屆台灣金印獎印刷包裝紙箱類的第一、二、三名多項殊榮，證實永豐餘在產品包裝上的軟實力和競爭力獲得肯定。

漿紙事業部在推動林漿紙一貫垂直整合下，營運成本降減而生產效率則大幅提升。2014 年中華紙漿將會成為台灣唯一的 FSC 漿一貫廠。特殊紙部分則持續深化，2013 年備受全民關注的食安問題，食品包裝材的安全更是刻不容緩，身為台灣造紙業先驅，中華紙漿專精研發一系列特殊紙包裝材，包含無螢光、耐水、耐熱、耐油等各式特性的安全紙張，適用於食品的直接包裝和間接包裝。特殊紙產量提升創造營收與獲利，同步追求銷售量與平衡內外銷各地區銷售利益的最佳化。

2013 年也是臺灣永豐餘消費品秣馬厲兵的一年。在生活用紙市場上，永豐餘消費品專注於品牌和通路的精進，持續精耕市場，掌控末端客戶，以提升競爭力，也致力於研發創新、精進產品力與品牌價值；在家用清潔用品上，永豐餘 2013 年的表現相當亮眼，業績大幅成長，市佔率持續提升，橘子工坊的天然品牌定位深受消費者肯定，2013 年底新上市的創新家用紙品頗受市場好評，銷售持續增加。相信 2014 年永豐餘消費品蓄勢待發，在銷售與品牌表現多能大有斬獲。

2 Annual Report 2013

生技製藥產業長期佈局效益顯現太景達成上櫃階段性目標

永豐餘在生技製藥產業中的重要投資太景醫藥研發控股股份有限公司於 2014 年 1 月 17 日順利在櫃檯買賣中心掛牌，此上櫃目標的達成，不僅極為有助於太景持續進行臨床階段的新藥研發工作，也能大幅提高太景在國際資本市場上的能見度，讓永豐餘在世界級生技新藥領域中佔有一席之地。

太景產品包括抗感染新藥奈諾沙星「商品名：太捷信」、幹細胞驅動新藥「布利沙福」、抗 C 型肝炎病毒新藥「TG2349」，均為鎖定市場潛力龐大的病患族群的「Best in Class/First in Class」( 同業最佳 / 業界首創 ) 新藥。太景產品的收割期，由奈諾沙星「商品名：太捷信」揭開序幕；除於 2012 年 6 月成功的將中國地區權利對外授權， 2014 年 1 月完成俄羅斯、獨立國協及土耳其地區權利對外授權外，奈諾沙星口服劑型並已於 2014 年 4 月獲台灣食品藥物管理局 (TFDA) 審查通過新藥查驗登記許可 (NDA)，不僅為台灣主管機關核准的第一個自行研發的全新化合物 (New Chemical Entity) 新藥，後續亦可望成為兩岸 ECFA 醫藥衛生協議架構下第一個核准的新藥。

從紙到電子紙專利佈局更深更廣持續進行專利交互授權拓展以 FFS 廣視角技術為基礎的 TFT-LCD 市場

永豐餘以造紙起家，深知紙業邁入成熟期後，必須思考並準備載體轉型。永豐餘從亞洲的主要紙業公司，躍進成為世界電子紙的供應商；2012 年元太科技購買達意科技（SiPix Technology, Inc.）股權，整合旗下「微杯 (Microcup®)」技術與專利，讓元太科技在電子紙領域的專利佈局更廣泛、更完整，在產品和技術上提供客戶更多元的選擇，以及更多樣的客製化服務，戮力開創紙業新的成長曲線。電子紙不僅展現節能、環保等綠色紙業價值，未來更可與物聯網、智慧型穿戴、工業設計產品相結合，發展潛力極大，也讓永豐餘成為橫跨實體紙張與虛擬紙張的全球性影響者。

自 2012 開始由於廣視角顯示技術 FFS（Fringe Field Switching）在市場中的應用日益廣泛，元太與旗下南韓子公司 Hydis 與夏普、華映、友達、群創及京東方等知名 TFT-LCD 製造公司陸續達成專利交互授權協議，約定在協議範圍內可使用彼此之專利技術以生產 TFT 與 LCD 相關產品，同時於使用對方特定專利技術時，有支付專利授權權利金之義務。未來將持續在平等與互惠的前提下延續此模式，擴大與其他顯示器廠商合作的基礎，共同拓展以 FFS 廣視角技術為基礎的 TFT-LCD 市場。

「創新」、「永續」永豐餘堅定 90 年的核心價值社會投入從教育扎根注重生態及社會關懷

永豐餘是擁有 90 年歷史的企業，不難窺見其每一個時期的創新與發展，都在回應著大環境的需求，也同時堆疊著企業的專業和智慧，轉型與躍進。最近一百多年來現代造紙技術突飛猛進，西方國家主導主要製漿造紙技術發展的方向，但由於工藝過分依賴化學藥劑、高耗能及森林資源，衍生更嚴重之環境破壞及污染問題，永豐餘集團清楚此問題的核心所在，為體現產業永續經營及企業社會責任，將持續研發及推動「Npulp 農業秸稈綜合利用技術」；並持續從教育做起，往下扎根，持續贊助綠能環保相關系列活動，如永豐餘持續支持「台灣國際野望影展」發揚生態關懷的綠色理念，至全台各廠周邊小學走透透，期能透過生動有趣之生態影片，影響孩子對自然生態保育、尊重生命等環保議題的覺醒。

2014 年是永豐餘邁入 90 周年的重要里程碑，持續以前瞻眼光、宏觀策略、先進科技朝向「垂直整合、綠色環保、技術加值」經營方向邁進，專業為經，創新為緯，勾勒出產業未來事業發展美好藍圖，永豐餘在回應時代變遷下，全員努力、勇於改變，持續做對的事，創造可持續性的發展。面對嚴峻的大環境考驗，永豐餘將持續以產業轉型升級、降減能源成本、提升營運效率等方針，加速推動各廠執行「製程廢棄物之減量」及「廢棄物資源化」，建構長期競爭優勢，達成經營目標，為股東創造最大投資價值。

敬祝身體健康！事業發達！

董事長

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致股東報告書 3

公司簡介

5 一、設立日期

5 二、公司沿革

4 Annual Report 2013

一、設立日期：中華民國三十九年二月二十日設立。

二、公司沿革︰

民國 39 年

本公司係何傳先生昆仲為發展文化事業，於民國三十九年春所創建，並正式建廠於高雄市大樹區久堂里，為本省民營造紙業之先驅。

民國 55 年

合併『永豐紙業股份有限公司』( 公司設於高雄市鼓山三路二十一號 )。

民國 57 年

為掌握主要紙漿料源，轉投資『中華紙漿股份有限公司』，為其民股大股東之一。

民國 61 年

合併『國光紙業股份有限公司』。

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民國 62 年

於七月，再合併『永豐紙業股份有限公司』( 公司設於高雄市臨海。
一路十一號，工廠分設台東廠及關山廠 )

民國 65 年

於二月，奉准補辦公開發行。
為促進海外投資，與中華紙漿公司攜手轉投資於印尼之『印尼永。
吉紙業公司』 (P.T.Indah Kiat Pulp & Paper Corp.)

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民國 66 年

於二月，正式上市買賣，成為大眾化之公司。

民國 69 年

創設國內唯一之『造紙研究中心』，為推展國內造紙技術之研究創新而努力。

民國 71 年

為促進經營合理化，將不符經濟生產規模之關山廠及高雄廠予以裁併。

民國 73 年

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為進一步提升國際化之企業形象與技術升級，與泰國暹羅水泥集團於泰國共同投資設立『泰國紙業公司』，(Thai Paper Co.,Ltd.) 並輸出第一套整廠輸出設備，其所生產之紙張為唯一榮獲泰國國家標準 (TISI ) 的文化用紙，為台灣造紙業對東南亞地區之整廠輸出開創新頁。

民國 75 年

與泰國暹羅水泥集團再次合作，轉投資『泰國泰聯紙廠公司』(Thai Union Paper Co.,Ltd.) 並輸出第二套整廠輸出設備於泰國紙業公司，再度展現本公司長年累積之精湛技術水準與管理經驗。
於三月，桃園紙器廠順利開工生產，為本公司跨入紙器加工市場開創先聲。
推出『鴻圖百億投資計劃』，期落實多角化經營策略。

民國 76 年

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楊梅廠順利開工生產，為本公司在家庭用紙市場提高優越競爭力。

公司簡介 5

民國 77 年

為因應『鴻圖百億投資計劃』所需長期營運資金，發行國內首創可交換公司債 (Exchangeable Bonds)，交換標的為本公司轉投資公司『中華紙漿公司』之普通股股票。
為營運之需及繼續維持穩健之財務結構，而發行國內首創可轉換特別股 ( Convertible Preferred Stock)，名為乙種記名式特別股。
於七月，正式合併『永豐原造紙股份有限公司』，以促進經營合理化及擴大工業用紙之拓展與市場佔有，並發行甲種記名式特別股。

民國 78 年

於八月高雄廠順利完工生產，為本公司在紙器加工市場再添生力軍。

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為開拓海外投資所需長期資金，發行國內首創海外可轉換公司債 (Foreign Convertible Corporate Bonds)，再次肯定本公司經營國際化之卓越能力。

民國 79 年

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於四月食品容器廠順利完工生產，生產高品質之牛奶盒、果汁
盒 ... 等精美的食品容器。
於六月新屋廠順利完工，生產高級白紙板及牛皮面紙，為本公司第一套全自動化的 " 電腦整合製造系統 "(CIM) 現代化工廠。
與泰國暹羅水泥集團合作，轉投資之『泰國泰聯紙廠公司』 (Thai Union Paper Co.,Ltd.) 再投資 TUPI (Thai Union Paper Industry Co.,Ltd)。
對泰輸出之第三套整廠輸出設備，裝配完工且順車生產。

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民國 80 年
與泰國暹羅水泥集團合作，轉投資之『泰國紙廠公司』 (Thai Paper Co.,Ltd.) 再投資 TPI（Thai Paper Industry Co.,Ltd)。
原萬華倉庫改建為住商大樓出售，正式進入營建業之新領域。

民國 81 年

對泰國 TUPI 輸出之整廠輸出設備，裝配完工並已順車生產。
承製中華紙漿公司之二號抄紙機設備，裝配完工且已順車生產。
本公司經申請經濟部投資審議委員會核准，以轉投資公司名義，間接對大陸投資設立廣州、廈門兩紙業公司；經營各類紙張、紙板、紙箱的製造、印刷及銷售業務。

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民國 82 年

購併『天仁紙器公司』，改隸台南廠，為本公司在紙器加工業提高市場佔有率。
本公司經申請經濟部投資審議委員會核准，以轉投資公司名義，間接對大陸投資設立『江陰永豐餘造紙有限公司』，於年底動工興建白紙板廠；從事各類紙張、紙板的生產加工及銷售。

民國 83 年

於三月，轉投資的大陸廣州紙器廠正式開工生產。
購置原『樺謜實業股份有限公司－大甲廠』之土地與設備，於十月經公平交易委員會許可此結合案，成立台中廠。
本公司轉投資之元太科技工業股份有限公司液晶工廠新建工程於六月舉行動土典禮，其所研發之 TFT － LCD 產品，將促使我國 LCD 光電科技邁入新的里程碑。

6 Annual Report 2013

民國 84 年

於三月楊梅廠第二台抄紙機完工啟用，主要生產面紙及抽取式衛生紙。
購置原『大東紙器股份有限公司』之土地與設備，於四月經公平交易委員會許可此結合案，成立彰化廠，為本公司在中部之紙器加工業提高市場競爭力。
本公司經申請經濟部投資審議委員會核准，於七月以轉投資公司名義，間接對大陸江蘇省昆山市投資設立『永豐餘紙業 ( 昆山 ) 有限公司』。
於七月，以轉投資方式，間接對越南投資設立『SYLVAN OVERSEAS CO. LTD』，從事造林及製漿。

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於十月與樺謜紙器股份有限公司合資設立『永謜紙器股份有限公司』，持股比例為 49 %，以提高本公司工業用紙自用率。
民國 85 年
本公司經申請經濟部投資審議委員會核准，於三月以轉投資公司名義，間接對大陸江蘇省昆山市投資設立『亞普敦造紙用品工業 ( 昆山 ) 有限公司』。
於十月，轉投資的大陸昆山紙器廠正式開工生產。

民國 86 年

於元月，轉投資的大陸廈門紙器廠正式開工生產。
於五月，久堂廠二十一號抄紙機正式投產，預計年產文化用紙十八萬公噸。
民國 87 年
於六月，長期股權投資的元豐電子公司上櫃。
於八月，轉投資的大陸昆山『亞普敦造紙用品工業 ( 昆山 ) 有限公司』開始生產。
於九月，轉投資的大陸昆山廠衛生紙機正式開工生產。

民國 88 年

於九月，新屋廠榮獲八十八年度經濟部節約能源績優廠商優等獎。
於十二月，新屋廠榮獲八十八年度全國減廢績優工廠。

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於十二月，彰化廠通過 ISO14001 認證，本公司各造紙廠及紙器廠已全數通過 ISO14000 環境管理認證
民國 89 年
本公司經申請經濟部投資審議委員會核准，於八月以轉投資公司名義，間接對大陸投資設立『廣東鼎豐紙業有限公司』。
於九月，設立『永豐餘生技股份有限公司』正式進入生物科技領域。
民國 90 年
於五月，租『永謜紙器股份有限公司』為竹南廠，為本公司在紙器加工市場再添生力軍。
於八月，對大陸投資設立『永豐餘生物科技（昆山）有限公司』，正式進軍大陸環保科技農業。

民國 91 年

於元月，轉投資的大陸南京紙器廠正式生產營運。
於二月，轉投資的大陸中山紙器廠正式生產營運。
於七月，轉投資的大陸蘇州紙器廠正式生產營運。
於八月，轉投資的大陸天津紙器廠正式生產營運。

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公司簡介 7

民國 92 年

於六月，轉投資的大陸上海紙器廠正式生產營運。
於八月，轉投資的大陸青島紙器廠正式生產營運。
於十二月，子公司來雅公司與寶僑家品公司簽訂買賣合同，購買清水廠。
民國 93 年
於二月，清水廠由子公司來雅公司接手正式生產營運。
於三月，轉投資的大陸東莞紙器廠正式生產營運。

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於三月，長期股權投資的元太科技公司上櫃。
於四月，越南合資案簽約，由轉投資公司設立『永豐餘紙業 ( 越南 ) 有限公司』，正式進入越南市場。
於十一月，轉投資的永豐餘 ( 揚州 ) 有限公司設立，正式進入大陸工紙市場。
民國 94 年
於四月，轉投資的大陸嘉興紙器廠正式生產營運。
於九月一日，工紙紙器事業部分割為永豐餘工業用紙股份有限公司。
於十一月，轉投資的大陸蘇州紙器廠遷廠擴建完成。
民國 95 年
於二月，轉投資的大陸昆山廣告印務公司正式生產營運。
於四月，子公司來雅公司改名為永豐餘消費品實業股份有限公司。
於十二月，轉投資的大陸揚州造紙廠一號機正式生產營運。
民國 96 年
於五月，轉投資的大陸福州紙器廠正式生產營運。
於八月，轉投資的大陸揚州造紙廠二號機正式生產營運。
於十月，以持有的元太科技普通股股票為標的，發行海外無擔保公司債，募集金額美元１億元，用於海外購料之用途。

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於十月一日，家品事業部之相關營業（資產、負債），分割移轉至永豐餘消費品實業股份有限公司。
於十月，轉投資公司『永豐餘紙業 ( 越南 ) 有限公司』，購併同奈廠，擴大越南紙箱市場佔有率。
於十一月，與日本製紙集團（NPG）簽署合作備忘錄，透過這項中日結盟，加速強化公司全球競爭力。
民國 97 年
於一月，子公司永奕科技正式成立亞太 RFID 驗證中心 (Pacific RFID Performance Center) 的驗測場地，是亞洲唯一通過 RFID 國際標準組織 EPCglobal 認證的實驗場地。
於六月，率先取得國內造紙業者第一張森林管理委員會 FSC 認證，除落實對造林與護林的社會責任，更可擴展環保產品的行銷網絡。
於八月，與中華紙漿合資成立永豐能源科技公司，正式跨入能源產業領域，並承接永豐餘久堂廠的汽電共生廠的興建工程。
民國 98 年
永豐餘工業用紙公司成立「包裝驗測中心」，並取得全國認證基金會 (TAF) 國際認證，成為國內唯一符合國際標準 ISO/IEC 17025 紙器包裝實驗室。

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為協助集團內各紙廠進行工程節流，並對外拓展能源及環保新市場，成立工程事業部。
併購排名全美前三大包裝與品牌設計公司 Jupiter Group，於四月成立 YFY Jupiter ( 香港商捷比達公司台灣分公司 )，提昇國際接單能力。

8 Annual Report 2013

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民國 99 年

於三月，與日本製紙簽訂投資協定，日本製紙入股投資永豐餘英屬蓋曼群島公司。

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於五月，取得揚州永道無線射頻 ( 揚
州 ) 有限公司，納為旗下子公司，營業項目為生產各型高頻、超高頻 RFID Inlay 和標籤票卡。

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於十月，成立永豐餘藍色自然資源 ( 揚州 ) 公司，利用農業秸稈從事生物製漿生產紙漿及副產品的生產銷售。
於十一月，永豐餘久堂廠的汽電共生廠正式運轉。

民國 100 年

於四月，YFY Jupiter 捷比達於深圳成立品牌包裝發展中心，提供全方位及一站式包裝服務，將服務觸角伸至中國品牌企業及欲投資品牌的製造業客戶。

民國 101 年

於八月，揚州生活用紙五、六號機順利投產。

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於十月，將永豐餘紙與紙板事業部分割讓與中華紙漿，漿紙一貫，有助於優化供應鏈和提高經營效率。永豐餘更名為「永豐餘投資控股股份有限公司」。旗下文化用紙、工業用紙、消費品實業三大事業體獨立專精，資產資源活化。

民國 102 年

於九月，揚州廠 Npulp 秸稈生物漿正式量產。

民國 103 年

於三月，揚州廠工紙三號機正式投產。

公司簡介 9

公司治理報告

11 一、組織系統
12 二、董事、監察人、總經理、副總經理、協理、各部門及分支機構主管資料
20 三、公司治理運作情形
32 四、會計師公費資訊
32 五、更換會計師資訊
32 六、公司之董事長、總經理、負責財務或會計事務之經理人，最近一年內曾任職於簽證會計師所屬事務所或其關係企業者
33 七、最近年度及截至年報刊印日止，董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權移轉及股權質押變動情形
34 八、持股比例占前十名之股東間互為關係人或為配偶
、二親等以內之親屬關係之資訊
35 九、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事業對同一轉投資事業之持股數，並合併計算綜合持股比例

10 Annual Report 2013

一、組織系統

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股東大會
監察人
董事會
稽核室
董事長
總管理處
(永豐餘營運管理顧問(股)公司)
家品事業部工紙紙器事業部漿紙事業部
工程事業部
(永豐餘消費品實業(股)公司) (永豐餘工業用紙(股)公司) (中華紙漿(股)公司)
所營業務：所營業務：所營業務：所營業務：
工程、工務、環保、能源家庭用紙及清潔用品之經營工業用紙、紙箱、彩盒及食品容器文化用紙、包裝用紙及紙板、紙漿、
之經營化工產品之經營。
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公司治理報告 11

二、董事、監察人、總經理、副總經理、協理、各部門及分支機構主管資料

( 一 ) 董事及監察人資料

	職稱		姓名	選(就)任日期	任期	初次選任日期選任時持有股份	初次選任日期選任時持有股份	初次選任日期選任時持有股份	現在持有股數	現在持有股數
							股數	持股比率	股數	持股比率
董	事	長	信誼企業股份有限公司代表人邱秀瑩	101/6/27	3年	95/6/23	77,794,610 0	4.69 0.00	77,794,610 0	4.69 0.00
董		事	信誼企業股份有限公司代表人何壽川	101/6/27	3年	61/2/10	77,794,610 ＊155,400,161	4.69 9.36	77,794,610 ＊187,600,161	4.69 11.30
董	事		信誼企業股份有限公司代表人彭振洋	101/6/27	3年	89/1/25	77,794,610 ＊8,545	4.69 0.00	77,794,610 ＊8,845	4.69 0.00
董		事	信誼投資事業股份有限公司代表人劉思誠	101/6/27	3年	89/4/27	5,072,951 ＊538	0.31 0.00	5,072,951 ＊538	0.31 0.00
董	事		信誼投資事業股份有限公司代表人何奕達	101/6/27	3年	92/5/5	5,072,951 ＊15,529,953	0.31 0.94	5,072,951 ＊15,529,953	0.31 0.94
董	事		信誼投資事業股份有限公司代表人何星輝	101/6/27	3年	83/3/23	5,072,951 ＊12,535,456	0.31 0.75	5,072,951 ＊19,361,456	0.31 1.17
董	事		榮宗投資股份有限公司代表人何宗勳	101/6/27	3年	101/12/6	4,186,863 ＊68,855	0.26 0.00	4,334,659 ＊68,855	0.26 0.00
獨立董事			黃文成	101/6/27	3年	101/6/27	0	0.00	0	0.00
獨立董事			陳天寵	101/6/27	3年	101/6/27	0	0.00	0	0.00
監	察	人	富華開發企業股份有限公司代表人張晋源	101/6/27	3年	102/7/1	9,769,451 ＊0	0.59 0.00	9,769,451 ＊0	0.59 0.00
監	察	人	元成發科技股份有限公司代表人蕭立圳	101/6/27	3年	89/4/27	120,000 ＊56,380	0.01 0.00	1,700,000 ＊56,380	0.10 0.00

＊表示個人持股。

12 Annual Report 2013

102 年 12 月 31 日

	主要經（學）歷目前兼任本公司及其他公司之職務配偶、未成年子女現在持有股份利用他人名義持有股份股數持股比率股數持股比率	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人職稱姓名關係
	0 0.00 0 0.00 永豐餘造紙公司副總經理中華紙漿公司董事太景醫藥研發控股公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	無
	＊1,014,867 0.06 0 0.00 美國威斯康辛州立大學機械研究所碩士永豐金控公司董事長中華紙漿公司董事元太科技工業公司董事太景醫藥研發控股公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	董事董事劉思誠何奕達姻親長子
	0 0.00 0 0.00 永豐餘造紙公司總經理永豐餘投資控股公司漿紙事業部總經理中華紙漿公司董事兼總經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	無
	0 0.00 0 0.00 美國紐約大學電腦博士元太科技工業公司董事	董事何壽川姻親
	0 0.00 0 0.00 美國麻省理工學院史隆學院財務管理碩士永豐餘投資控股公司家品事業部總經理永豐金控公司董事元太科技工業公司代理董事長永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	董事何壽川父
	＊88,024 0.01 0 0.00 永豐餘造紙公司協理永豐餘投資控股公司協理	無
	0 0.00 0 0.00 日本東海大學土木系無	無
	0 0.00 0 0.00 政治大學企業管理研究所碩士永豐餘投資控股公司薪資報酬委員會委員	無
	0 0.00 0 0.00 美國印地安納大學企業管理碩士元太科技工業公司獨立董事永豐餘投資控股公司薪資報酬委員會委員	無
	＊126,408 0.01 0 0.00 英國艾賽克斯大學財經系碩士永豐金控公司策略長兼財務長元太科技工業公司監察人	無
	0 0.00 0 0.00 永豐餘造紙公司協理元太科技工業公司監察人先豐通訊公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	無

公司治理報告 13

條件姓名	是否具有五年以上工作經驗及下列專業資格商務、法務、財務、會計或公司業務所須相關科系之公私立大專院校講師以上法官、檢察官、律師、會計師或其他與公司業務所需之國家考試及格領有證書之專門職業及技術人員商務、法務、財務、會計或公司業務所須之工作經驗	符合獨立性情形（註）兼任其他公開發行公司獨立董事家數 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
邱秀瑩	V V	V V V V V V
何壽川	V	V V V
劉思誠	V	V V V V V V
何宗勳	V	V V V V v v v V V
彭振洋	V	V V V V v V V
何星輝	V	V V V v V V
何奕達	V	V V v V
黃文成	V	V V V v V V v V V V 2
陳天寵	V	V V V v v V v V V V 1
張晋源	V	V V V V V v v V V
蕭立圳	V	V V V v V V

註：各董事、監察人於選任前二年及任職期間符合下述各條件者，請於各條件代號下方空格中打“V ”。
(1) 非為公司或其關係企業之受僱人。
(2) 非公司或其關係企業之董事、監察人 ( 但如為公司或其母公司、公司直接及間接持有表決權之股份超過百分之五十之子公司之獨立董事者，不在此限 )。
(3) 非本人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有公司已發行股份總額百分之一以上或持股前十名之自然人股東。
(4) 非前三款所列人員之配偶、二親等以內親屬或五親等以內直系血親親屬。
(5) 非直接持有公司已發行股份總額百分之五以上法人股東之董事、監察人或受僱人，或持股前五名法人股東之董事、監察人或受僱人。
(6) 非與公司有財務或業務往來之特定公司或機構之董事（理事）、監察人（監事）、經理人或持股百分之五以上股東。
(7) 非為公司或關係企業提供商務、法務、財務、會計等服務或諮詢之專業人士、獨資、合夥、公司或機構之企業主、合夥人、董事（理事）、監察人（監事）、經理人及其配偶。
(8) 未與其他董事間具有配偶或二親等以內之親屬關係。
(9) 未有公司法第 30 條各款情事之一。
(10) 未有公司法第 27 條規定以政府、法人或其代表人當選。

1. 法人股東之主要股東及其主要股東

(1) 法人股東之主要股東

102 年 12 月 31 日

法人股東名稱	法人股東	法人股東	之主要股東
	何青樺	15.74%	何宗道	11.42%
	何宗勳	11.42%	何蔡湘蘋	10.49%
榮宗投資股份有限公司	何宗遠盧俐惠	9.88% 8.02%	何宗儒張令慧	8.33% 6.17%
	張瓊文	6.17%	何榮庭	5.56%
	何壽川	25.94%	何美昌	12.50%
	何美慶	12.50%	何美育	12.50%
信誼企業股份有限公司	聚誠投資有限公司	12.50%	冠譽投資股份有限公司	5.91%
	何蔡蕙心	4.35%	何星輝	2.18%
	張杏如	1.90%	進傑投資股份有限公司	1.52%
	何壽川	25.15%	何美昌	12.40%
	何美慶	12.40%	聚誠投資有限公司	12.40%
信誼投資事業股份有限公司	何蔡蕙心何美育	8.00% 6.19%	黃宗仁信誼企業股份有限公司	6.20% 3.87%
	何星輝	2.79%	何世投資股份有限公司	2.68%
	何世國際股份有限公司	2.68%
	信誼企業股份有限公司	28.50%	永豐餘投資控股股份有限公司	14.00%
	上誼文化實業股份有限公司	12.20%	何壽川	8.46%
富華開發企業股份有限公司	何蔡蕙心瑞鵬工程股份有限公司	7.76% 3.50%	湘樺投資股份有限公司何榮庭	6.00% 3.33%
	曜丞實業股份有限公司	2.90%	何政廷	2.33%
	何敏廷	2.33%
	上誼文化實業股份有限公司	47.39%	何壽川	40.45%
元成發科技股份有限公司	何奕達	7.46%	李政昊	3.58%
	張杏如	0.82%	謝寶玉	0.30%

14 Annual Report 2013

102 年 12 月 31 日

(2) 主要股東為法人者其主要股東

法人股東名稱	法人股東之主要股東	法人股東之主要股東
聚誠投資有限公司	信合投資有限公司(100.0%)
冠譽投資股份有限公司	何蔡蕙心(99.99%)	何星輝(0.01%)
進傑投資股份有限公司	帛宇投資股份有限公司(100.0%)
何世投資股份有限公司	英屬維京群島商DB Technology Ltd.(99.81%)	何堉輝(0.088%)
	何世國際股份有限公司(0.088%)	陳惠美(0.007%)
	陳德勇(0.00%) 陳惠珠(0.00%)	方金華(0.00%)
何世國際股份有限公司	英屬維京群島商Smartpoint Technology Ltd. (99.81%)
	何世投資股份有限公司(0.11%)
	何堉輝(0.04%) 陳惠美(0.04%)	何哲輝(0.00%)
上誼文化實業股份有限公司	何壽川(35.73%) 何奕佳(33.65%)	何奕達(30.62%)
湘樺投資股份有限公司	何青樺(15.2%) 何蔡湘蘋(12.0%)	何榮庭(12.0%)	何宗遠(12.0%)
	何宗道(12.0%) 何宗勳(12.0%)	何宗儒(12.0%)	張瓊文(3.2%)
	許正春(3.2%) 盧俐惠(3.2%)
瑞鵬工程股份有限公司	永豐餘投資控股股份有限公司(93.33%)	永豐餘典範投資股份有限公司(6.67%)
曜丞實業股份有限公司	何曜廷(22.22%) 何宗嶽(22.22%)	何宗翰(22.22%)	何宗陶(22.22%)
	國正實業股份有限公司(11.12%)

( 二 ) 總經理、副總經理、協理、各部門及分支機構主管資料

102 年 12 月 31 日

職稱姓名選(就) 任日期	主要經（學）歷目前兼任其他公司之職務持有股份配偶、未成年子女持有股份利用他人名義持有股份股數持股比率股數持股比率股數持股比率具配偶或二親等以內關係之經理人職稱姓名關係	主要經（學）歷目前兼任其他公司之職務持有股份配偶、未成年子女持有股份利用他人名義持有股份股數持股比率股數持股比率股數持股比率具配偶或二親等以內關係之經理人職稱姓名關係
執行長邱秀瑩 95/8/29	永豐餘造紙公司副總經理中華紙漿公司董事太景醫藥研發控股公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -	無
漿紙事業部總經理彭振洋 92/5/22	永豐餘造紙公司總經理中華紙漿公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 8,845 0.00 - - - -	無
工紙紙器事業部總經理鍾弘治 92/5/22	永豐餘造紙公司總經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 8,588 0.00 - - - -	無
無家品事業部總經理何奕達 96/4/1 永豐餘造紙公司協理永豐金控公司董事元太科技工業公司代理董事長永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 15,529,953 0.94 - - - -
無工程事業部總經理黃進成 98/3/23 永豐餘造紙公司協理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 988 0.00 - - - -
無研究中心副總經理鄭武順 101/5/18 永豐餘造紙公司副總經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 83,000 0.00 - - - -
無協理何星輝 81/10/1 永豐餘造紙公司協理無 19,361,456 1.17 88,024 0.01 - -
無資材部協理呂紹稔 91/4/1 永豐餘造紙公司協理無 4,355 0.00 820 0.00 - -
無研究中心協理湯俊彥 96/4/17 永豐餘造紙公司協理無 - - - - - -
無財務中心協理殷國堂 96/5/1 永豐餘造紙公司協理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -
無會計部協理吳忠福 100/7/1 永豐餘造紙公司經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - 3,162 0.00 - -
無人力資源部協理蔡佳昇 101/9/1 永豐餘造紙公司經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -
無資訊部協理錢羡申 102/6/3 永豐餘造紙公司經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -
無稽核室經理鄭媄尹 101/11/1 永豐餘投資控股公司經理無 - - - - - -

公司治理報告 15

( 三 ) 最近年度支付董事、監察人、總經理及副總經理之酬金

1. 董事之酬金

職稱姓名		董事酬金	董事酬金	本公司合併報表內所有公司業務執行費用(D)
	報酬(A) 本公司合併報表內所有公司	退職退休金(B) 本公司合併報表內所有公司	盈餘分配之酬勞(C) 本公司合併報表內所有公司
董事長信誼企業(股)公司代表人：邱秀瑩		- -	6,500 6,500	703 1,721
董事信誼企業(股)公司代表人：何壽川
董事榮宗投資(股)公司代表人：何宗勳
董事信誼企業(股)公司代表人：張杏如
註1：已加計配車租金相關支出，金額約1,010仟元。

給付本公司各個董事酬金級距	前七項酬金總額(A+B+C+D+E+F+G) 董事姓名前四項酬金總額(A+B+C+D) 本公司合併報表內所有公司本公司合併報表內所有公司
	前四項酬金總額(A+B+C+D) 本公司合併報表內所有公司
邱秀瑩何壽川何宗勳張杏如何奕達何星輝彭振洋劉思誠黃文成陳天寵信誼投資事業(股)公司邱秀瑩何壽川何宗勳張杏如何奕達何星輝彭振洋劉思誠黃文成陳天寵信誼投資事業(股)公司何宗勳張杏如何奕達劉思誠黃文成陳天寵信誼投資事業(股)公司何宗勳張杏如劉思誠黃文成陳天寵信誼投資事業(股)公司低於2,000,000元
信誼企業(股)公司信誼企業(股)公司何壽川何星輝彭振洋信誼企業(股)公司何壽川何星輝彭振洋信誼企業(股)公司 2,000,000元（含）～5,000,000元
何奕達 5,000,000元（含）～10,000,000元
邱秀瑩邱秀瑩 10,000,000元（含）～15,000,000元
15,000,000 元（含）～30,000,000 元
30,000,000 元（含）～50,000,000 元
50,000,000 元（含）～100,000,000 元
100,000,000 元以上
12 12 12 12 總計

16 Annual Report 2013

102 年 12 月 31 日單位：新台幣仟元

		兼任員工領取相關酬金	兼任員工領取相關酬金	本公司員工認股權憑證得認購股數(H) 合併報表內所有公司本公司 A、B、C、D、E、F 及G等七項總額占稅後純益之比例(%) 合併報表內所有公司有無領取來自子公司以外轉投資事業酬金
	本公司薪資、獎金及特支費等(E) (註) 合併報表內所有公司	本公司合併報表內所有公司退職退休金 (F)	盈餘分配員工紅利(G) 本公司合併報表內所有公司現金紅利金額股票紅利金額現金紅利金額股票紅利金額

15,373 22,514 - 162 80 - 112 - - - 3.71% 5.46% 無

2. 監察人之酬金

102 年 12 月 31 日單位：新台幣仟元

職稱姓名		監察人酬金	本公司合併報表內所有公司業務執行費用(C)	有無領取來自子公司以外轉投資事業酬金 A、B及C等三項總額占稅後純益之比例(%) 本公司合併報表內所有公司
	本公司合併報表內所有公司報酬(A)	本公司合併報表內所有公司盈餘分配之酬勞(B)
監察人富華開發企業(股)公司代表人：張晉源	- -	1,000 1,000	147 147	0.19% 0.20% 無
監察人富華開發企業(股)公司代表人：謝忠弼
監察人元成發科技(股)公司代表人：蕭立圳
富華開發企業( 股) 公司
元成發科技(股)公司

給付本公司各個監察人酬金級距	監察人姓名
	前三項酬金總額(A+B+C)
	本公司合併報表內所有公司
低於2,000,000元	張晉源謝忠弼蕭立圳富華開發企業(股)公司元成發科技( 股) 公司張晉源謝忠弼蕭立圳富華開發企業(股)公司元成發科技( 股) 公司
2,000,000元（含）～5,000,000元
5,000,000元（含）～10,000,000元
10,000,000元（含）～15,000,000元
15,000,000元（含）～30,000,000元
30,000,000元（含）～50,000,000元
50,000,000元（含）～100,000,000元
100,000,000 元以上
總計	5 5

公司治理報告 17

3. 總經理及副總經理之酬金

職稱姓名	薪資(A) 本公司合併報表內所有公司	退職退休金(B)	退職退休金(B)
		本公司合併報表內所有公司
執行長總經理總經理總經理總經理副總經理邱秀瑩鍾弘治彭振洋何奕達黃進成鄭武順	4,804 20,820	-	432
註：已加計配車租金相關支出，金額約1,890仟元。
給付本公司各個總經理及副總經理酬金級距
低於2,000,000元
2,000,000元（含）～5,000,000元
5,000,000元（含）～10,000,000元
10,000,000元（含）～15,000,000元
15,000,000元（含）～30,000,000元
50,000,000元（含）～100,000,000元
100,000,000元以上
總計
4.配發員工紅利之經理人姓名及配發情形
職稱姓名股票紅利金額
執行長邱秀瑩總經理黃進成副總經理鄭武順協理何星輝協理呂紹稔協理錢羡申協理湯俊彥協理殷國堂協理吳忠福協理蔡佳昇經理鄭媄尹經理人 -

18 Annual Report 2013

102 年 12 月 31 日單位：新台幣仟元

	盈餘分配之員工紅利金額(D)	A、B、C及D等四項總額占稅後純益之比例（％）本公司合併報表內所有公司	有無領取來自子公司以外轉投資事業酬金取得員工認股權憑證數額本公司合併報表內所有公司有無領取來自子公司以外轉投資事業酬金
	本公司現金紅利金額股票紅利金額合併報表內所有公司現金紅利金額股票紅利金額
	84 - 140 -	2.38% 6.66%	- - 無

( 四 ) 本公司及合併報表所有公司於最近二年度支付本公司董事、監察人、總經理及副總經理酬金總額占個體財務報告稅後純益比例之分析並說明給付酬金之政策、標準與組合、訂定酬金之程序、與經營績效及未來風險之關聯性

支付對象	支付總額占稅後純益之比例
	102年度 101年度差異
	本公司合併報表內所有公司本公司合併報表內所有公司本公司合併報表內所有公司
董事監察人總經理及副總經理	3.71% 5.46% 2.04% 2.15% 1.67% 3.31% 0.19% 0.20% 0.10% 0.08% 0.09% 0.12% 2.38% 6.66% 1.38% 1.86% 1.00% 4.80%

董事、監察人之酬勞包含車馬費、盈餘分配之董監酬勞及具員工身份實際於公司任職者之薪資。因本公司 102 年度稅後純益較前一年度降低，故酬金總額佔稅後純益之比例略增。董監車費之給付標準係參考業界水準，酬勞金則視營運績效及未來風險，按公司章程規定之比例辦理。
總經理及副總經理之酬金包含月薪、津貼（職務加給、伙食津貼等項目）等經常性給與，另加計年終獎金及紅利，薪資獎金之發放皆依公司各項發放辦法規定辦理。績效獎金及其他獎金視經營績效及工作表現予以調整，年度並彙整資料送薪資報酬委員會審議。

公司治理報告 19

三、公司治理運作情形

( 一 ) 董事會運作情形資訊

最近（102）年度董事會開會 6 次，董事監察人出列席情形如下：

職稱	姓名	實際出（列）席次數	委託出席次數	委託出席次數	實際出（列）席率（%）	備註
董事長	信誼企業股份有限公司代表人：邱秀瑩	6	0		100%
董事	信誼企業股份有限公司代表人：何壽川	6	0		100%
董事	信誼企業股份有限公司代表人：彭振洋	5	1	張杏如彭振洋	50% 100%	前代表人為張杏如(出席1次)， 102.7.1 改派彭振洋(出席4 次)
董事	信誼投資事業股份有限公司代表人：劉思誠	5	1		83%
董事	信誼投資事業股份有限公司代表人：何奕達	5	1		83%
董事	信誼投資事業股份有限公司代表人：何星輝	5	0		83%
董事	榮宗投資股份有限公司代表人：何宗勳	5	0		83%
獨立董事	黃文成	5	1		83%
獨立董事	陳天寵	3	3		50%
監察人	富華開發企業股份有限公司代表人：張晋源	3	0	謝忠弼	0%	前代表人為謝忠弼(出席0次)，
				張晋源	75%	102.7.1 改派張晋源(出席3 次)
監察人	元成發科技股份有限公司代表人：蕭立圳	6	0		100%

其他應記載事項：

一、證交法第 14 條之 3 所列事項暨其他經獨立董事反對或保留意見且有紀錄或書面聲明之董事會議決事項：無。
二、董事對利害關係議案迴避之執行情形：
1.102.3.25 所召開之董事會，關於本公司擬為元太科技之銀行聯貸案出具支持函案，董事劉思誠、何奕達、何壽川及陳天寵因亦擔任元太科技之董事，該議案與元太科技有利害關係，經說明利害關係之重要內容後，該四名董事於討論及表決時自行迴避。
2.102.7.1 所召開之董事會，關於本公司擬參與元太科技以私募方式辦理現金增資發行普通股案，董事何奕達、劉思誠、何壽川及陳天寵因亦擔任元太科技之董事，該議案與元太科技有利害關係，經說明利害關係之重要內容後，該四名董事於討論及表決時自行迴避。
三、當年度及最近年度加強董事會職能之目標與執行情形評估：
本公司除於年報揭露董事及監察人進修及出席董事會情形，且揭露股東會及董事會之重要決議外，並於股東會及董事會會後即將股東會及歷次董事會之重要決議揭露於公司網站上。

( 二 ) 監察人參與董事會運作情形

最近（102）年度董事會開會 6 次，監察人列席情形如下：

職稱	姓名	實際列席次數	實際列席率（%）	實際列席率（%）	備註
監察人	富華開發企業股份有限公司代表人：張晋源	3	謝忠弼張晋源	0% 75%	前代表人為謝忠弼(出席0次)， 102.7.1改派張晋源(出席3次)
監察人	元成發科技股份有限公司代表人：蕭立圳	6		100%

其他應記載事項：

一、監察人之組成及職責：

監察人與公司員工及股東之溝通情形：公司員工可經由面談或電子郵件方式與監察人溝通；監察人均列席股東會，除聽取股東對公司財務、業務狀況所提出之意見外，並回答股東的詢問。
監察人與內部稽核主管及會計師之溝通情形：以會議方式溝通財務報告、稽核發現等。
二、監察人列席董事會陳述意見情形：無。

20 Annual Report 2013

( 三 ) 公司治理運作情形及其與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因

項目	運作情形	與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因
1.公司股權結構及股東權益
(1) 公司處理股東建議或糾紛等問題之方式	● 已設置股務部門專責處理
(2)公司掌握實際控制公司之主要股東及主要股東之最終控制	● 隨時可透過股務代理機構查詢，並掌握	● 相符
者名單之情形	相關事宜
(3) 公司建立與關係企業風險控管機制及防火牆之方式	● 各公司財務獨立，並定期評估其經營績效
2.董事會之組成及職責
(1) 公司設置獨立董事之情形	● 已設獨立董事	● 相符
(2) 定期評估簽證會計師獨立性之情形	● 否	● 已了解其具獨立性
3.建立與利害關係人溝通管道之情形	● 公司利害關係人包含政府、股東/投資人
	、員工、供應鏈、客戶、消費者、媒體、
	社會、非營利組織、同業等，各關係人關	● 相符
	注的議題均設置對應之專責窗口及通順溝
	通管道
4.資訊公開
(1)公司架設網站，揭露財務業務及公司治理資訊之情形	● 定期於公司網站揭露財務業務及公司治
	理資訊之情形
(2)公司採行其他資訊揭露之方式（如架設英文網站、指定專	● 架設公司網站中英文版本，由公共關係部	● 相符
人負責公司資訊之蒐集及揭露、落實發言人制度、法人說	負責搜集及整合資訊揭露，各專責業務已
明會過程放置公司網站等）	設置專責窗口，並採行法人說明會、新聞
	發佈等方式進行資訊揭露
5.公司設置提名、薪酬或其他各類功能性委員會之運作情形	● 已設置薪資報酬委員會	● 相符

公司如依據「上市上櫃公司治理實務守則」訂有公司治理實務守則者，請敘明其運作與所訂公司治理實務守則之差異情形：無
其他有助於瞭解公司治理運作情形之重要資訊（如員工權益、僱員關懷、投資者關係、供應商關係、利害關係人之權利、董事及監察人進修之情形、風險管理政策及風險衡量標準之執行情形、客戶政策之執行情形、公司為董事及監察人購買責任保險之情形等）：
其他有助於瞭解公司治理運作情形：
(1) 已將與董事、監察人攸關之法令法規發給各董事及監察人，遇有法令法規有變動時立即告知，並於董事會召開時，就上市公司內部人股權交易規範之相關規定向各董事及監察人提出說明。召開董事會時，遇有可能影響本公司股票價格的重大事項或議案，法務部門亦就證券交易法第 157-1 條關於內線交易禁止的規定，提醒在場之董監事及列席之經理人。
(2) 公司之經營以符合法令規定為優先考量，董監事之法律風險極低，故尚無為董監事購置責任保險之需求。
(3) 本年度於 102.3.25 所召開之董事會，關於本公司擬為元太科技之銀行聯貸案出具支持函案，董事劉思誠、何奕達、何壽川及陳天寵因亦擔任元太科技之董事，而該議案與元太科技有利害關係，該四名董事於討論及表決時均自行迴避。
(4) 本年度於 102.7.1 所召開之董事會，關於本公司擬參與元太科技以私募方式辦理現金增資發行普通股案，董事何奕達、劉思誠、何壽川及陳天寵因亦擔任元太科技之董事，而該議案與元太科技有利害關係，該四名董事於討論及表決時均自行迴避。
(5) 本年度召開董事會 6 次，平均每次董事會董事之實際出席率約為 83.11%，監察人之列席率約為 75%。
(6) 公司要求進行交易的供應商及協力廠商須出具「誠信交易暨廉潔承諾書」，承諾其與公司相關人員接觸時，將遵守並履行誠信、廉潔、環保、勞工等方面的義務。

公司治理報告 21

項目運作情	項目運作情	形與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因
◆ 董事及監察人進修之情形：
職稱姓名	進修日期主辦單位起迄	課程名稱進修時數
法人董事代表人邱秀瑩	102/05/14 102/05/14 社團法人中華公司治理協會	企業併購中經營者與股東角色、地位與權益均衡 3小時
法人董事代表人何壽川	102/01/11 102/01/11 財團法人台灣金融研訓院	稽核人員金融業務研習班 8小時
法人董事代表人彭振洋	102/12/03 102/12/03 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會	如何運用財務資訊作好企業經營決策 3小時
法人董事代表人劉思誠	102/11/20 102/11/20 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會	內線交易及企業犯罪之司法訴訟程序實務 3小時
法人董事代表人何奕達	102/11/28 102/11/28 金融監督管理委員會	第九屆臺北公司治理論壇 6小時
法人董事代表人何宗勳	102/03/27 102/03/27 102/05/21 102/05/21 102/05/22 102/05/22 102/09/26 102/09/26 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會	如何運用財務資訊作好企業經營決策 3小時
		策略與關鍵績效指標公司資產掏空實務解析與案例分享 3小時 3小時
		新型態內線交易之防制與避免 3小時

如有公司治理自評報告或委託其他專業機構之公司治理評鑑報告者，應敘明其自評（或委外評鑑）結果、主要缺失（或建議）事項及改善情形：無

22 Annual Report 2013

( 四 ) 公司置薪資報酬委員會者，應揭露其組成、職責及運作情形

1. 薪資報酬委員會成員資料

條件姓名身份別	是否具有五年以上工作經驗及下列專業資格商務、法務、財務、會計或公司業務所須相關科系之公私立大專院校講師以上法官、檢察官、律師、會計師或其他與公司業務所需之國家考試及格領有證書之專門職業及技術人員商務、法務、財務、會計或公司業務所須之工作經驗	符合獨立性情形（註1）兼任其他公開發行公司薪資報酬委員會成員家數 1 2 3 4 5 6 7 8 備註 (註2)
獨立董事黃文成	V	V V V V V V V V 4
獨立董事陳天寵	V	V V V V V V V V 1
董事邱秀瑩	V V	V V V V V 0 符合

註 1：各成員於選任前二年及任職期間符合下述各條件者，請於各條件代號下方空格中打“V ”。
(1) 非為公司或其關係企業之受僱人。
(2) 非公司或其關係企業之董事、監察人。但如為公司或其母公司、公司直接及間接持有表決權之股份超過百分之五十之子公司之獨立董事者，不在此限。
(3) 非本人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有公司已發行股份總額百分之一以上或持股前十名之自然人股東。
(4) 非前三款所列人員之配偶、二親等以內親屬或三親等以內直系血親。
(5) 非直接持有公司已發行股份總額百分之五以上法人股東之董事、監察人或受僱人，或持股前五名法人股東之董事、監察人或受僱人。
(6) 非與公司有財務或業務往來之特定公司或機構之董事（理事）、監察人（監事）、經理人或持股百分之五以上股東。
(7) 非為公司或其關係企業提供商務、法務、財務、會計等服務或諮詢之專業人士、獨資、合夥、公司或機構之企業主、合夥人、董事（理事）、監察人（監事）、經理人及其配偶。
(8) 未有公司法第 30 條各款情事之一。
註 2：若成員身分別係為董事，請說明是否符合「股票上市或於證券商營業處所買賣公司薪資委員會設置及行使職權辦法」第 6 條第 5 項之規定。

2. 薪資報酬委員會運作情形資訊

(1) 本公司之薪資報酬委員會委員計 3 人。

(2) 本屆委員任期：101 年 8 月至 104 年 8 月，最近年度薪資報酬委員會開會 2 次 ( Ａ )，委員資格及出席情形如下：

				實際出席率
職稱	姓名	實際出席次數 (Ｂ)	委託出席次數	(%) (Ｂ/Ａ) (註)	備註
召集人	黃文成	2	0	100％	連任，101 年8 月重新委任
委員	陳天寵	2	0	100％	連任，101年8月重新委任
委員	邱秀瑩	2	0	100％	新任，101年8月改選

公司治理報告

( 五 ) 履行社會責任情形

項目	運作情形	與上市上櫃公司企業社會責任實務守則差異情形及原因
一、落實推動公司治理
1.公司訂定企業社會責任政策或制度，以及檢討實施成效	公司要求進行交易的供應商及協力廠商須出具「誠	● 配合法令修改內容，制訂相
之情形。	信交易暨廉潔承諾書」，承諾其與公司相關人員接	關規章，逐步推行
	觸時，將遵守並履行誠信、廉潔、環保、勞工等方
	面的義務。
2.公司設置推動企業社會責任專（兼）職單位之運作情形。	成立永豐餘永續暨社會責任辦公室YFY SSR，跨事業	● 相符
	團整合協調並向高階管理階層定期報告推動進度。
3.公司定期舉辦董事、監察人與員工之企業倫理教育訓練	公司於每半年均進行員工績效考核，由各部門主管
及宣導事項，並將其與員工績效考核系統結合，設立明	藉由面談的方式宣導並考核所屬員工是否遵循廉潔	● 配合法令修改，逐步推行
確有效之獎勵及懲戒制度之情形。	、誠信經營的企業文化以進行商業活動，並給予適
	當的獎勵及懲戒。
二、發展永續環境
1.公司致力於提升各項資源之利用效率，並使用對環境負	持續透過製程改善以提高單位投入之產出，廢紙渣	● 相符
荷衝擊低之再生物料之情形。	製成替代性燃料，達到減少石化燃料用量及廢棄物
	減量雙重目的。研究發展生物製漿技術以利用農業
	廢棄物為原料轉化為造紙原料。
2.公司依其產業特性建立合適之環境管理制度之情形。	已建置環境管理系統，並維持環境管理系統確實有	● 相符
	效運作。
3.設立環境管理專責單位或人員，以維護環境之情形。	依規定建制環境管理專責單位或人員，專責執行環	● 相符
	境保護作業事宜。
4.公司注意氣候變遷對營運活動之影響，制定公司節能減	由指定之專(兼)人員確實落實盤查與能源、環效	● 相符
碳及溫室氣體減量策略之情形。	能優化專案推動及追蹤。
三、維護社會公益
1.公司遵守相關勞動法規及尊重國際公認基本勞動人權原	已依相關法規訂定公司制度，並保障員工之合法權	● 相符
則，保障員工之合法權益及雇用政策無差別待遇等，建	益。
立適當之管理方法、程序及落實之情形。
2.公司提供員工安全與健康之工作環境，並對員工定期實	依安全及衛生相關法規對員工定期實施教育與宣導	● 相符
施安全與健康教育之情形。	，並積極改善員工之工作環境。
3.公司建立員工定期溝通之機制，以及以合理方式通知對	藉由公函、內部刊物、公告平台、公共告示版等機	● 相符
員工可能造成重大影響之營運變動之情形。	制傳達公司營運政策及相關作業。
4.公司制定並公開其消費者權益政策，以及對其產品與服	公司網站揭露完整產品內容,並設有專職應對窗口。	● 相符
務提供透明且有效之消費者申訴程序之情形。
5.公司與供應商合作，共同致力提升企業社會責任之情形。	與產業鏈上下游夥伴致力市場健全運作與發展。	● 相符
6.公司藉由商業活動、實物捐贈、企業志工服務或其他免	由公司主動規劃有助社區發展或公益教育活動，或
費專業服務，參與社區發展及慈善公益團體相關活動之	積極提供包括產品、人力、或專業資源參與地方及	● 相符
情形。	公益團體活動。
四、加強資訊揭露
1.公司揭露具攸關性及可靠性之企業社會責任相關資訊之	定期於公司網站揭露社會公益活動成果及媒體報導。	● 相符
方式。
2.公司編製企業社會責任報告書，揭露推動企業社會責任	已依相關法令彙製。	● 相符
之情形。
		(接次頁)

24 Annual Report 2013

( 承前頁 )

項	目	運	作	情	形	與上市上櫃公司企業社會責任實務守則差異情形及原因
五、公司如依據「上市上櫃公司企業社會責任實務守則」訂有本身之企業社會責任守則者，請敘明其運作與所訂守則之差異情形：
相符。

六、其他有助於瞭解企業社會責任運作情形之重要資訊（如公司對環保、社區參與、社會貢獻、社會服務、社會公益、消費者權益、人權、安全衛生與其他社會責任活動所採行之制度與措施及履行情形）：
（一）公司治理
101 年 10 月永豐餘完成分割紙與紙板事業部與中華紙漿合併，更名為「永豐餘投資控股股份有限公司」，漿紙事業、工紙事業、消費品實業三大事業體獨立專精，持續在造紙領域創新發展。
（二）環保行動

1. 生物製漿

永豐餘成功研發秸稈生物製漿，102 年 9 月 17 日正式發表「農業秸稈綜合利用」(Npulp) 技術，揚州生物製漿廠順利投產，生物製漿不單為造紙業提供優良的材料，相比廢紙再生漿更具環保價值，有助減少從外國進口回收廢紙的需要；收購秸稈更為農民帶來經濟效益，亦為他們提供天然生物肥料、農民不用再把秸稈燃燒，因而減少空氣污染，這項綠色產品將具體落實廢棄物零排放、循環再生、增加替代能源使用的重大發展。目前已取得多家國際大廠的導入運用。

員工自主回收運動
自 99 年 11 月起舉行「小小綠心意你我不缺席」員工自主回收運動，民國 102 年員工自主廢紙回收總計 270.89 公噸，運動施行至 102 年底累計已逾 726 公噸。
久堂廠、竹南廠獲頒綠色採購績優廠商
久堂廠自 100 年度起，連續兩年獲環保署頒發「綠色採購績優廠商」榮譽，顯示久堂廠持續致力於環境保護、社會責任及投入減廢政策的決心。

（三）社會參與

1.「科學 GO!」科普教育系列活動：

由中華紙漿、花蓮縣政府、遠哲基金會共同舉辦的「科學 GO!」科普教育系列活動，102 年 12 月 14 日於花蓮鐵道文化園區展開，透過一系列的科學闖關實驗及實作 DIY，將科學教育推動到花蓮，讓學童體會科學「發現、體驗、動手做」的樂趣，活動當日吸引了超過兩千多名的大朋友、小朋友一同前往體驗。

自然影展，推廣環境與生命教育

贊助「台灣國際野望影展」並舉行第三屆「一起開眼界 ~ 永豐餘綠色奧斯卡金獎大賞」巡迴活動，下鄉推廣生態影片『遇見樹懶』，自 102 年 10 至 12 月假桃園、台中、高雄、花蓮等六廠週邊小學安排播放，參與人次約 1500 人。傳達永豐餘尊重環境、友好自然的企業社會責任，透過教育往下紮根，讓學童在欣賞影片潛移默化培養自然生態與生命教育之理念。

永豐餘攜手北科大打造實用紙傢具
永豐餘工業用紙與台北科技大學產學合作，邀請學生發揮創意，打造「紙製家具」。這一系列家具全由台北科大工業設計系教授帶領的「圖像科技與設計實驗團室」一手設計。為此大家特地前往永豐餘位於桃園南崁的製紙工廠參觀，研究瓦楞紙板特性，還請專家講習，並由永豐餘提供材料、協助打樣及裁切，最後歷經兩個多月才完工。人性化又極富趣味性的環保瓦楞紙家具，未來將放置永豐餘廠房，徹底落實永豐餘「綠色」概念，實踐「資源永續、環境保育」的最高目標。
永豐餘消費品實業愛心捐贈活動，凡是消費者購買永豐餘消費品系列產品，即提撥捐部分比例捐出五月花及橘子工坊產品」，102 年度共計提撥捐贈抽取衛生紙 734 箱及橘子工坊產品 112 箱 ( 約 672 罐 )，並分送至相關社福團體。
（四）得獎榮譽
永豐餘工業用紙彰化廠與品冠紙業，榮獲第十屆國家品牌玉山獎，分別以環保緩衝材設計及太陽能包裝設計，獲得最佳產品的榮耀。
橘子工坊連續 3 年 (2012, 2013, 2014) 榮獲康健雜誌讀者票選洗衣類／洗碗精類的雙料冠軍。
中華紙漿獲經濟部頒發工業區能資源整合標竿企業。
中華紙漿獲經濟部頒發產業溫室氣體自願減量績優廠商。
中華紙漿通過 ISO50001 能源管理系統認證。
永豐餘消費品實業股份有限公司獲行政院勞工委員會肯定，清水廠 102 年擔任台中市「家庭用紙安全衛生登錄家族」之核心廠商，協助行政院勞工委員會推動中小事業勞工安全衛生在地紮根工作。
永豐餘消費品實業股份有限公司楊梅廠獲桃園縣政府肯定，楊梅廠 102 年擔任桃園縣「工安家族」之核心企業，協助桃園縣勞動人力資源局推動中小事業勞工安全衛生在地紮根工作。
七、公司產品或企業社會責任報告書如有通過相關驗證機構之查證標準，應加以敘明：
公司產品通過 FSC 及 PEFC (Programme for the Endorsement of Forest Certification) 國際環保認證，切合國際市場環保紙需求。

公司治理報告 25

( 六 ) 落實誠信經營情形

項目	運作情形	與上市上櫃公司誠信經營守則差異情形及原因
一、訂定誠信經營政策及方案
1.公司於規章及對外文件中明示誠信經營之政策，以及董	將配合企業永續發展與社會責任工作的推動，制訂	● 相符
事會與管理階層承諾積極落實之情形。	相關規章，逐步推行。
2.公司訂定防範不誠信行為方案之情形，以及方案內之作	1.防範不誠信行為規定明訂於工作規則第四章	● 相符
業程序、行為指南及教育訓練等運作情形。	「服務守則」之內。
	2.與員工簽署「誠信保密暨智慧財產約定書」
	及「防範內線交易承諾書」。
	3.教育訓練：不定期舉行相關主題之教育訓練，
	宣導相關道德及行為準則。
3.公司訂定防範不誠信行為方案時，對營業範圍內具較高	將配合企業永續發展與社會責任工作的推動，制訂	● 相符
不誠信行為風險之營業活動，採行防範行賄及收賄、提	防範行賄及收賄、提供非法政治獻金等措施。
供非法政治獻金等措施之情形。
二、落實誠信經營
1.公司商業活動應避免與有不誠信行為紀錄者進行交易，	在採購契約明定嚴禁有行賄及收賄等不誠信行為的	● 相符
並於商業契約中明訂誠信行為條款之情形。	條款。
2.公司設置推動企業誠信經營專(兼)職單位之運作情形，	將逐步推動。	● 相符
以及董事會督導情形。
3.公司制定防止利益衝突政策及提供適當陳述管道運作情	董事對於董事會所列有利害關係的議案，有利益衝	● 相符
形。	突之虞者，均予迴避。
4.公司為落實誠信經營所建立之有效會計制度、內部控制	皆依所建立之內部控制制度執行，內部稽核人員並	● 相符
制度之運作情形，以及內部稽核人員查核之情形。	依董事會通過之稽核計畫執行查核工作。
三、公司建立檢舉管道與違反誠信經營規定之懲戒及申訴	1.檢舉管道多元暢通。	● 相符
制度之運作情形。	2.經調查確認違反誠信規定之具體行為後，將依據
	「員工獎懲辦法」，嚴懲不誠信行為，處以大過
	以上或終止勞動契約。
四、加強資訊揭露
1.公司架設網站，揭露誠信經營相關資訊情形。	於公司網站明訂誠信為企業核心價值。	● 相符
2.公司採行其他資訊揭露之方式(如架設英文網站、指定	公司網站於股務、人資、公共關係部、各事業部門	● 相符
專人負責公司資訊之蒐集及揭露放置公司網站等)。	皆設定資訊蒐集及揭露放置之專責窗口。
五﹑ 公司如依據「上市上櫃公司誠信經營守則」訂有本身之誠信經營守則者，請敘明其運作與所訂守則之差異情形：
目前並無制訂誠信經營守則，但已經在規劃制訂中。
六﹑其他有助於瞭解公司誠信經營運作情形之重要資訊（如公司對商業往來廠商宣導公司誠信經營決心、政策及邀請其參與教育訓練、檢討修正
公司訂定之誠信經營守則等情形）：
公司要求進行交易的供應商及協力廠商須出具「誠信交易暨廉潔承諾書」，承諾其將遵守並履行誠信經營的義務。

26 Annual Report 2013

( 七 ) 公司如有訂定公司治理守則及相關規章者，應揭露其查詢方式： 無。
( 八 ) 其他足以增進對公司治理運作情形之瞭解的重要資訊，得一併揭露：
請參閱前述之 ( 三 ) 公司治理運作情形及其與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因。
經理人參與公司治理有關之進修與訓練：

102 年度內部重要管理人員接受公司治理相關訓練情況

課程名稱	主辦單位	進修日期	時數	重要主管人員名單
策略共識研討	人力資源部	102.05.02~102.11.19	27	邱秀瑩、彭振洋、郭清雄、林谷豐、黃鯤雄、顏勝飛、鄭武順
				陳世明、戴仁勇、毛偉英、林宗昀、
策略精英培育	人力資源部	102.05.02~102.11.19	54	陳宏德、林道榮、洪漢烈、黃月湄、呂立鵬、曾國元、王嘉陳、黃結財、
				梁俊男、程映輝、邱奕盛
				顏勝飛、曾國元、錢正發、毛偉英、
				王兆雄、戴仁勇、吳世雄、蘇昭榮、
				林榮泰、林宗昀、王嘉陳、呂立鵬、
營運目標管理	人力資源部	102.03.13	7	程映輝、韓尚文、梁俊男、顏世雄、
				黃立琪、潘榮華、邱奕盛、陳欽賢、
				林偉彰、林谷豐、俞瑞明、姚瑞麟、
				陳振源、何乾龍
				陳宏德、林道榮、陳瑞和、陳正剛、
營業策略規劃	人力資源部	102.03.13	7	羅光志、楊榮進、黃月湄、黃俊雄、
				許書欽
當責訓練	人力資源部	102.08.10	9	陳炯良、黃振財
				洪漢烈、侯茂林、陳山水、謝炎璋、
主管在職教育訓練	人力資源部	102.04.23	3	吳柏昌、黃志成、吳明俊、劉媽照、
				曾保泰
績效目標研討	人力資源部	102.01.23	3	洪漢烈、侯茂林、陳山水、陳世明、吳柏昌、吳明俊

公司治理報告 27

( 九 ) 內部控制制度執行狀況應揭露下列事項：

1. 內部控制制度聲明書

永豐餘投資控股股份有限公司內部控制制度聲明書

日期： 103 年 3 月 26 日

本公司民國一百零二年度之內部控制制度，依據自行檢查的結果，謹聲明如下：

一、本公司確知建立、實施和維護內部控制制度係本公司董事會及經理人之責任，本公司業已建立此一制度。其目的係在對營運之效果及效率 ( 含獲利、績效及保障資產安全等）、財務報導之可靠性及相關法令之遵循等目標的達成，提供合理的確保。
二、內部控制制度有其先天限制，不論設計如何完善，有效之內部控制制度亦僅能對上述三項目標之達成提供合理的確保；而且，由於環境、情況之改變，內部控制制度之有效性可能隨之改變。惟本公司之內部控制制度設有自我監督之機制，缺失一經辨認，本公司即採取更正之行動。
三、本公司係依據「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」（以下簡稱「處理準則」）規定之內部控制制度有效性之判斷項目，判斷內部控制制度之設計及執行是否有效。該「處理準則」所採用之內部控制制度判斷項目，係為依管理控制之過程，將內部控制制度劃分為五個組成要素： 1. 控制環境， 2. 風險評估， 3. 控制作業， 4. 資訊及溝通，及 5. 監督。每個組成要素又包括若干項目。前述項目請參見「處理準則」之規定。
四、本公司業已採用上述內部控制制度判斷項目，檢查內部控制制度之設計及執行的有效性。
五、本公司基於前項檢查結果，認為本公司於民國一百零二年十二月三十一日的內部控制制度﹙含對子公司之監督與管理﹚，包括知悉營運之效果及效率目標達成之程度、財務報導之可靠性及相關法令之遵循有關的內部控制制度等之設計及執行係屬有效，其能合理確保上述目標之達成。
六、本聲明書將成為本公司年報及公開說明書之主要內容，並對外公開。上述公開之內容如有虛偽、隱匿等不法情事，將涉及證券交易法第二十條、第三十二條、第一百七十一條及第一百七十四條等之法律責任。
七、本聲明書業經本公司民國一百零三年三月二十六日董事會通過，出席董事八人中，均同意本聲明書之內容，併此聲明。

永豐餘投資控股股份有限公司漿紙事業部總經理：董事長：工紙紙器事業部總經理：家品事業部總經理：工程事業部總經理：

28 Annual Report 2013

會計師內部控制制度專案審查報告： 無
( 十 ) 最近年度截至年報刊印日止，公司及內部人員依法被處罰、公司對其內部人員違反內部控制制度規定之處罰、主要缺失與改善情形： 無
( 十一 ) 最近年度及截至年報刊印日止，股東會及董事會之重要決議：
一○二年股東常會（ 102.6.19 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過承認本公司一○一年度決算表冊。
(2) 通過承認本公司一○一年度盈餘分配案。
(3) 通過修正本公司章程部份條文。
(4) 通過修訂本公司「資金貸與他人作業程序」部分條文。
(5) 通過修訂本公司「背書保證作業程序」部分條文。
(6) 通過修訂本公司「取得或處分資產處理程序」部分條文。
一○二年股東常會決議事項執行情形：
(1) 本公司董事會謹依據公司法第 230 條的規定，將所造具之各項決算表冊提出於股東常會請求承認，經股東常會承認後，本公司董事會並將財務報表及盈餘分派之決議，以公告方式分發予各股東。
(2) 同上項。
(3) 本公司於股東會決議修正本公司章程部份條文後，即於 15 日內向經濟部商業司申請變更登記。
(4) 本公司於股東會決議修訂本公司「資金貸與他人作業程序」部分條文後，財務部門即通知各子公司依本公司修訂條文之內容辦理修訂，嗣後即依該作業程序之規定辦理資金貸與他人作業事宜。
(5) 本公司於股東會決議修訂本公司「背書保證作業程序」部分條文後，財務部門即通知各子公司依本公司修訂條文之內容辦理修訂，嗣後即依該作業程序之規定辦理背書保證作業事宜。
(6) 本公司於股東會決議修訂本公司「取得或處分資產處理程序」部分條文後，財務部門即通知各子公司依本公司修訂條文之內容辦理修訂，嗣後即依該處理程序之規定辦理取得或處分資產事宜。
本公司均已遵照股東常會決議事項的內容徹底執行。
第二十五屆董事會第七次會議（ 102.3.25 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過本公司一○一年度決算表冊。
(2) 通過本公司一○一年度盈餘分配案。
(3) 通過本公司一○一年度董事及監察人酬勞案。
(4) 通過本公司一○二年股東常會召開時間地點及相關事宜。
(5) 通過本公司一○一年度內部控制制度聲明書。
(6) 通過本公司對大陸地區原有投資事業「永道無線射頻標籤（揚州）有限公司」進行增資案。
(7) 通過修正本公司章程部分條文。
(8) 通過修訂本公司「取得或處分資產處理程序」部分條文。
(9) 通過修訂本公司「資金貸與他人作業程序」部分條文。
(10) 通過修訂本公司「背書保證作業程序」部分條文。
(11) 通過為元太科技工業股份有限公司之銀行聯貸案出具支持函。

公司治理報告 29

(12) 通過承認本公司截至一○二年度至二月底止之背書保證責任總額為新台幣 325,655 仟元。
(13) 通過本公司與各銀行往來之融資貸款額度申請案。
(14) 通過本公司擔任子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案之共同發票人案。
第二十五屆董事會第八次會議（ 102.5.8 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過由第三地區投資事業向永豐餘紙業 ( 上海 ) 有限公司的合資中方購回其持股案。
(2) 通過增訂本公司內部控制制度「員工職務授權及代理人制度」。
(3) 通過承認本公司截至一○二年度四月底止之背書保證責任總額為新台幣 325,655 仟元。
(4) 通過本公司與各銀行往來之融資貸款額度申請案。
(5) 通過本公司擔任子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案之共同發票人案。
第二十五屆董事會臨時會議（ 102.7.1 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過本公司參與元太科技工業股份有限公司以私募方式辦理現金增資發行普通股案。
(2) 通過本公司經由海外子公司向日本製紙株式會社購買其所持有之永豐餘英屬蓋曼群島股份有限公司 20.35% 股權案。
第二十五屆董事會第十次會議（ 102.8.14 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過承認本公司截至一○二年度七月底止之背書保證責任總額為新台幣 0 元。
(2) 通過本公司與各銀行往來之融資貸款額度申請案。
(3) 通過本公司擔任子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案之共同發票人案，及本公司為子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案出具承諾函案。
第二十五屆董事會第十一次會議（ 102.11.13 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過本公司為償還現有金融負債暨改善財務結構所需資金，擬由兆豐銀行、台北富邦銀行、合作金庫擔任主辦銀行籌組聯貸銀行團辦理五年期聯合授信案。
(2) 通過本公司與各銀行往來之融資貸款額度申請案。
(3) 通過本公司擔任子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案之共同發票人案，及本公司為子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案出具支持函 / 承諾函案。
(4) 通過承認本公司截至一○二年度十月底止之背書保證責任總額為新台幣 13,017,843 仟元。
(5) 通過本公司之子公司對外背書保證案件。
第二十五屆董事會第十二次會議（ 102.12.25 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過本公司一○三年度營業預算案。
(2) 通過本公司一○三年度稽核計劃案。
(3) 通過本公司與各銀行往來之融資貸款額度申請案。
(4) 通過本公司擔任子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案之共同發票人案，及本公司為子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案出具承諾函案。
(5) 通過承認本公司截至一○二年度十一月底止之背書保證責任總額為新台幣 13,020,033 仟元。
第二十五屆董事會第十三次會議（ 103.3.26 ）之重要決議（摘要）
(1) 通過本公司一○二年度決算表冊。
(2) 通過本公司一○二年度盈餘分配案。

30 Annual Report 2013

本公司一○二年度稅後淨利，計為新台幣 610,545,575 元，益以上年度未分配盈餘 1,109,932,947 元及 IFRS 轉換調整淨額 4,828,172,700 元，再減以認列被投資公司股權淨值變動數 435,076,927 元，並益以退休金精算損益 138,533,640 元，合計可供分派數為 6,252,107,935 元，除依法提列法定公積 61,054,558 元外，分派普通股現金股息每股 0.1 元，計 166,037,150 元，普通股現金股利每股 0.3 元，計 498,111,449 元，餘 5,526,904,778 元則保留於次年度再行合併分派。另經薪資報酬委員會審議通過以 5,630,000 元為董監事酬勞金，以 383,454 元為員工紅利，已於一○二年度費用化。

(3) 通過本公司一○二年度董事及監察人酬勞案。
(4) 通過本公司第二屆「薪資報酬委員會」部份成員改委任案。
(5) 通過本公司一○三年度會計師的簽證報酬。
(6) 通過本公司一○三年股東常會召開時間地點及相關事宜。
(7) 通過本公司一○二年度內部控制制度聲明書。
(8) 通過修訂本公司「取得或處分資產處理程序」部分條文。
(9) 通過修訂本公司「關係人交易處理程序」部分條文。
(10) 通過修訂本公司「從事衍生性商品交易處理程序」部分條文。
(11) 通過修訂本公司「企業合併、分割、收購或股份受讓處理程序」部分條文。
(12) 通過修訂本公司「資金貸與他人作業程序」部分條文。
(13) 通過修訂本公司「背書保證作業程序」部分條文。
(14) 通過本公司與各銀行往來之融資貸款額度申請案。
(15) 通過本公司擔任子公司與各銀行往來融資貸款額度申請案之共同發票人案。
(16) 通過承認本公司截至一○三年度二月底止之背書保證責任總額為新台幣 13,366,033 仟元。
(17) 通過本公司之子公司對外背書保證案件。

公司治理報告 31

( 十二 ) 最近年度及截至年報刊印日止董事或監察人對董事會通過重要決議有不同意見且有紀錄或書面聲明者，其主要內容： 無
( 十三 ) 最近年度截至年報刊印日止，公司董事長、總經理、會計主管、財務主管、內部稽核主管及研發主管等辭職解任情形彙總表：

103 年 4 月 30 日

職稱	姓名	到任日期	解任日期	辭職或解任原因
代理發言人	謝世平	99.03.02	102.03.15	辭職

四、會計師公費資訊

會計師公費揭露事項

會計師事務所名稱	會計師姓名	查核期間	備註
勤業眾信聯合會計師事務所	林淑婉邵志明	102.1.1~102.12.31

				金額單位：新台幣仟元
	公費項目金額級距	審計公費	非審計公費	合計
1	低於2,000仟元		V
2	2,000仟元（含）～4,000仟元	V
3	4,000仟元（含）～6,000仟元
4	6,000仟元（含）～8,000仟元
5	8,000仟元（含）～10,000仟元
6	10,000仟元（含）以上

本公司 102 年度未更換會計師事務所，審計公費亦未減少達 15% 以上。給付簽證會計師、勤業眾信聯合會計師事務所及其關係企業之非審計公費新台幣 10 萬元為申請投資之服務費等，並未達審計公費之四分之一。

五、更換會計師資訊

在最近二年度及其後期間有無更換會計師情況： 無

六、公司之董事長、總經理、負責財務或會計事務之經理人，最近一年內曾任職於簽證會計師所屬事務所或其關係企業者： 無

32 Annual Report 2013

七、最近年度及截至年報刊印日止，董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權移轉及股權質押變動情形

( 一 ) 董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權變動情形

職稱姓名	102年度持有股數增(減)數質押股數增(減)數	截至年報刊印日止持有股數增(減)數質押股數增(減)數
董事長邱秀瑩	- -	- -
董事何壽川	- -	- -
董事劉思誠	- -	- -
董事兼總經理何奕達	- -	- -
董事何宗勳	- -
董事(102.7.1改派) 張杏如	- -	- -
董事兼漿紙事業部總經理(102.7.1指派) 彭振洋	- -	- -
董事兼協理何星輝	4,526,000 -	- -
獨立董事黃文成	- -	- -
獨立董事陳天寵	- -	- -
監察人蕭立圳	- -	- -
監察人(102.7.1改派) 謝忠弼	- -	- -
監察人(102.7.1指派) 張晋源	- -	- -
法人董事信誼企業股份有限公司 - -		- -
法人董事榮宗投資股份有限公司 - -		- (850,000)
法人董事信誼投資事業股份有限公司 - -		- -
法人監察人富華開發企業股份有限公司 - -		- -
法人監察人元成發科技股份有限公司 - -		- -
工紙紙器事業部總經理鍾弘治 - -		- -
工程事業部總經理黃進成 - -		- -
研究中心副總經理鄭武順 (18,000) -		(18,000) -
研究中心協理湯俊彥 - -		- -
資材部協理呂紹稔 - -		- -
財務中心協理殷國堂 - -		- -
會計部協理吳忠福 - -		- -
人力資源部協理蔡佳昇 - -		- -
公共關係部協理(102.3.15離職) 謝世平 - -		- -
資訊部協理(102.6.14離職) 林青柔 - -		- -
資訊部協理(102.6.3新任) 錢羡申 - -		- -
稽核室經理鄭媄尹 - -		- -

( 二 ) 股權移轉資訊：股權移轉之相對人非關係人，故不適用。
( 三 ) 股權質押資訊：股權質押之相對人非關係人，故不適用。

公司治理報告 33

八、持股比例占前十名之股東間互為財務會計準則公報第六號關係人或為配偶、二親等以內之親屬關係之資訊

姓名	配偶、未成年子女持有股份股數持股比率	利用他人名義合計持有股份股數持股比率	前十大股東相互間具有關係人或為配偶、二親等以內之親屬關係者，其名稱或姓名及關係備註名稱關係
何壽川 187,600,161 11.30%	1,014,867 0.06%	- -	無 1.財團法人信誼基金會 2.信誼企業股份有限公司 3.何美育 1.董事長 2.董事 3.兄妹
財團法人信誼基金會 94,004,485 5.66%	- -	- -	無何壽川董事長
信誼企業股份有限公司代表人：張杏如 77,794,610 4.69%	- -	- -	無 1.何壽川 2.何美育 1.董事 2.董事
何政廷 46,624,959 2.81%	- -	- -	無 1.何榮庭 2.何敏廷兄弟
永豐餘投資控股股份有限公司勞工退休準備金監督委員會代表人：陳哲三 46,396,624 2.79%	- -	- -	無無無
何美育 44,556,664 2.68%	4,462,112 0.27%	- -	無 1.何壽川 2.信誼企業股份有限公司 1.兄妹 2.董事
何榮庭 38,194,486 2.30%	- -	- -	無 1.何政廷 2.何敏廷兄弟
何敏廷 34,444,233 2.07%	- -	- -	無 1.何政廷 2.何榮庭兄弟
新制勞工退休基金 30,426,000 1.83%	- -	- -	無無無
曜丞實業股份有限公司代表人：何曜廷 26,735,095 1.61%	- -	- -	無無無

34 Annual Report 2013

九、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事業對同一轉投資事業之持股數，並合併計算綜合持股比例

102 年 12 月 31 日單位 : 仟股；%

採權益法之長期投資	本公司投資股數持股比例	董事、監察人、經理人及直、間接控制事業之投資股數持股比例	綜合投資股數持股比例
永豐餘消費品實業公司	208,058 100.0	0 0	208,058 100.0
合眾紙業公司	19,584 18.9	8,964 8.7	28,548 27.6
永謜紙器公司	6,865 50.9	10 0.1	6,875 51.0
中華彩色印刷公司	32,896 49.7	0 0	32,896 49.7
永豐資財公司	22,800 100.0	0 0	22,800 100.0
元太科技工業公司	133,473 11.7	94,286 8.3	227,759 20.0
元信達資訊公司	1,000 100.0	0 0	1,000 100.0
上智生技創業投資公司	51,688 23.0	60,543 26.9	112,231 49.9
台灣基因科技公司	1,226 19.4	209 3.6	1,435 23.0
永豐餘生技公司	25,000 100.0	0 0	25,000 100.0
漢唐管理顧問公司	180 40.0	203 45.0	383 85.0
申豐化學工業公司	53,451 56.7	767 0.8	54,218 57.5
永豐餘典範投資公司	31,000 100.0	0 0	31,000 100.0
永豐餘開發投資公司	34,300 100.0	0 0	34,300 100.0
三越企業公司	12,600 100.0	0 0	12,600 100.0
永豐餘全球投資維爾京群島公司	79,000 100.0	0 0	79,000 100.0
永豐餘國際維爾京群島公司	497,099 100.0	0 0	497,099 100.0
永豐餘商事株式會社	0.2 100.0	0 0	0.2 100.0
瑞鵬工程公司	18,855 93.3	1,345 6.7	20,200 100.0
永豐能源科技公司	34,300 49.0	35,700 51.0	70,000 100.0
中華紙漿公司	696,117 55.3	90,730 7.2	786,847 62.5
全華創業投資公司	2,733 19.5	2,406 17.2	5,139 36.7
永豐餘營運管理顧問公司	25,000 100.0	0 0	25,000 100.0

公司治理報告 35

募資情形

37 一、公司資本及股份、公司債、特別股、海外存託憑證、員工認股權憑證及併購或受讓他公司股份發行新股之辦理情形
40 二、資金運用計畫執行情形

36 Annual Report 2013

一、公司資本及股份、公司債、特別股、海外存託憑證、員工認股權憑證及併購或受讓他公司股份發行新股之辦理情形

( 一 ) 股本來源

單位：新台幣仟元；仟股

年月發行價格	核定股本股數金額	核定股本股數金額	實收股本股數金額	備註股本來源以現金以外之財產抵充股款者其他
100.08 10	2,200,000 22,000,000		1,660,372 16,603,715	未分配盈餘 - 100/8/26經授商字第10001196670號
				單位：仟股
股份種類			核定股本	合計備註
		流通在外股份	未發行股份
普通股		1,660,372	539,628	2,200,000 上市股票
(二)股東結構				103年4月30日

股東結構數量		政府機構金融機構其他法人		個人外國機構及外人合計
人數		8 17 185		84,447 198 84,855
持有股數	31,987,584 4,554,058 543,613,267			786,356,705 293,859,881 1,660,371,495
持股比例	1.93% 0.28% 32.74%			47.36% 17.69% 100.00%
(三)股權分散情形				每股面額十元103年4月30日
持股分級	股東人數			持有股數持股比例
1至 999 1,000至 5,000 5,001 至 10,000 10,001至 15,000 15,001至 20,000 20,001至 30,000 30,001至 40,000 40,001 至 50,000 50,001 至 100,000 100,001 至 200,000 200,001 至 400,000 400,001 至 600,000 600,001 至 800,000 800,001 至1,000,000 1,000,001 以上合計 50,819 7,719,338 0.46% 22,379 49,338,936 2.97% 5,227 37,173,067 2.24% 2,271 26,579,296 1.60% 947 17,074,001 1.03% 1,106 26,663,292 1.60% 483 16,596,749 1.00% 322 14,558,815 0.88% 621 42,624,444 2.57% 339 47,331,750 2.85% 139 38,357,482 2.31% 56 27,508,096 1.66% 19 13,117,160 0.79% 13 11,646,223 0.70% 114 1,284,082,846 77.34% 84,855 1,660,371,495 100.00%

註：本公司無發行特別股流通在外。

( 四 ) 主要股東名單

103 年 4 月 30 日

主要股東名稱	股	份	持有股數	持股比例
何壽川			187,600,161	11.30%
財團法人信誼基金會			94,004,485	5.66%

募資情形 37

( 五 ) 最近二年度每股市價、淨值、盈餘及股利資料

項目	項目		當年度截至年報刊印日止 102年 101年年度
	項目		年度

每股市價		調整前	最高 14.65 16.55 15.30
			最低 11.60 13.40 13.20
			平均 12.62 14.59 14.30
		調整後	最高 - - -
			最低 - - -
			平均 - - -
每股淨值		分配前	17.08 20.23 24.39
		分配後	16.68 - -
每股盈餘		加權平均股數（仟股） 1,660,372 1,660,372 1,660,372
		調整前每股盈餘	0.66 0.37 (0.20)
		調整後每股盈餘	- - -
每股股利		現金股利	分配前 0.4 0.4 -
			分配後 - - -
		無償配股	盈餘配股 - - -
			資本公積配股 - - -
		累積未付股利	- - -
投資報酬分析		本益比	19.12 39.43 -
		本利比	31.55 36.48 -
		現金股利殖利率(%) 3.17 2.74 -

註 1：本益比＝當年度每股平均收盤價／每股盈餘。
註 2：本利比＝當年度每股平均收盤價／每股現金股利。
註 3：現金股利殖利率＝每股現金股利／當年度每股平均收盤價。
註 4：102 年度盈餘分派尚未經 103 年股東常會決議。

( 六 ) 公司股利政策及執行狀況：

1. 股利政策 :

本公司之產業正值溫和成長階段，為考慮整體環境並配合長期財務規劃，以求永續、穩定之經濟發展，股利政策主要係依據本公司未來之資本預算規劃來衡量未來年度之資金需求，先以保留盈餘融通所需之資金，剩餘之盈餘於視營運需要保留適當額度後，分派至少百分之二十之現金股利，其餘為股票股利。但遇公司有資本支出需求時，前述剩餘之盈餘得全部以股票股利之方式分派。

2. 本次股東會擬議股利分配情形 :

本公司一０二年度盈餘分派，擬分派現金股利新台幣 664,148,599 元，即每股配發 0.4 元。

( 七 ) 本次股東會擬議之無償配股對公司營業績效及每股盈餘之影響 : 不適用。

38 Annual Report 2013

( 八 ) 員工分紅及董事、監察人酬勞：

公司章程所載員工分紅及董事、監察人酬勞之成數或範圍 :
本公司章程規定，每年決算如有盈餘，除依法提繳所得稅外，應先彌補以往年度虧損，次就其餘額百分之十為法定公積並按法令規定提列或迴轉特別盈餘公積後，優先分派年息一分以內之普通股股息，如尚有盈餘，除提撥董事監察人酬勞金不超過百分之二及不得少於百分之一之員工紅利，並於必要時得酌提特別盈餘公積金或酌予保留盈餘外，其餘為股東紅利按股份總額比例分派之。
本期估列員工紅利及董事、監察人酬勞金額之估列基礎、配發股票紅利之股數計算基礎及實際配發金額若與估列數有差異時之會計處理 :
本公司員工紅利及董監事酬勞之估列金額，係依章程規定衡量可能發放之金額列為當年度費用，至股東會決議日時，若金額有變動，則依會計估計變動處理，列為股東會決議年度損益調整。如股東會決議採股票發放員工紅利，股票紅利股數按決議分紅之金額除以股票公平價值決定，股票公平價值係以股東會決議日前一日之收盤價，並考量除權除息之影響為計算基礎。
董事會通過之擬議配發員工分紅等資訊：
(1) 擬議配發員工現金紅利為 383,454 元，無股票紅利；董事、監察人酬勞為 5,630,000 元。上述金額與 102 年度估列費用並無差異。
(2) 擬議配發員工股票紅利金額及占稅後純益及員工紅利總額合計數之比例 : 無。
(3) 考慮擬議配發員工紅利及董事、監察人酬勞後之設算每股盈餘為 0.37 元。
前一年度員工分紅及董事、監察人酬勞之實際配發情形 ( 包括配發股數、金額及股價 ) 、其與認列員工分紅及董事、監察人酬勞有差異者並應敘明差異數、原因及處理情形：
101 年度盈餘實際配發員工現金紅利為 4,717,152 元，無股票紅利，董事、監察人酬勞為 7,500,000 元。上述金額與實際認列金額、原董事會擬議及股東會實際決議配發數並無差異。

( 九 ) 公司買回本公司股份情形：無

募資情形 39

( 十 ) 公司債辦理資訊

公司債辦理情形

公司債種類第七期有擔保普通公司債	公司債種類第七期有擔保普通公司債
發行（辦理）日期 99年6月28日
面額票面金額新台幣壹佰萬元
發行及交易地點中華民國證券櫃檯買賣中心
發行價格依票面金額發行
總額新台幣貳拾伍億元，其中依保證機構之不同分為甲、乙券。甲券發行金額為新台幣貳拾貳億元，乙券發行金額為新台幣參億元
利率各票面利率1.40%
期限到期日：104年6月27日
保證機構甲券由國泰世華商業銀行(股)公司、臺灣銀行(股)公司、台北富邦銀行( 股)公司、合作金庫商業銀行(股)公司、第一商業銀行(股)公司、彰化商業銀行(股)公司、華南商業銀行(股)公司、全國農業金庫聯合保證。乙券由玉山商業銀行(股)公司個別保證。
受託人兆豐國際商業銀行(股)公司
承銷機構無
簽證律師蕭壬宏
簽證會計師林淑婉、郭政弘
償還方法各券自發行日起屆滿第四、五年各還本金二分之ㄧ
未償還本金新台幣貳拾伍億元
贖回或提前清償之條款無
限制條款無
信用評等機構名稱、評等日期、公司債評等結果不適用
附其他權利	截至年報刊印日止已轉換(交換或認股 )普通股、海外存託憑證或其他有價證券之金額無
	發行及轉換（交換或認股）辦法無
發行及轉換、交換或認股辦法、發行條件對股權可能稀釋情形及對現有股東權益影響無
交換標的委託保管機構名稱無

( 十一 ) 特別股之辦理情形：無

( 十二 ) 海外存託憑證之辦理情形： 無
( 十三 ) 員工認股權憑證之辦理情形： 無
( 十三之一 ) 限制員工認股權憑證之辦理情形： 無
( 十四 ) 併購或受讓他公司股份發行新股之辦理情形： 無
( 十四之一 ) 被併購或受讓他公司股份發行新股之辦理情形： 無

二、資金運用計畫執行情形

( 一 ) 計畫內容： 無
( 二 ) 執行情形： 無

40 Annual Report 2013

營運概況

42 一、業務內容

48 二、市場及產銷概況

52 三、最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料

53 四、環保支出資訊

54 五、勞資關係

57 六、重要契約

營運概況 41

一、業務內容

( 一 ) 業務範圍

公司所營業務之主要內容：
一般投資業。
轉投資公司所營業務之主要內容：
紙漿、紙及有關化學原料之生產及買賣。
紙類之加工、買賣及代理。
有關造林、林產加工及造紙原料之買賣。
各種印刷品之設計、印刷、裝訂等業務。
各種環保清潔產品。
提供 RFID Inlay 和標簽代工服務，對 RFID 專案應用項目及系統集成商供應 Inlay, 標簽和票卡。
合成橡膠乳液 SBR LATEX 與 NBR LATEX 生產及銷售。
有關機械設備之設計、製造及買賣。
水、污水、廢水處理及其設備之規劃、設計、承包、維修、操作與管理。
焚化爐之規劃、設計、承包、維修、操作與管理。
汽電共生工程及其設備之規劃、設計、承包、維修、操作與管理。
廢棄物之回收與處理及其設備之規劃、設計、承包、維修、操作與管理。
空氣淨化、污染防治工程及其設備之規劃、設計、承包、維修、操作與管理。
環境檢驗測定業務及其儀器設備之規劃、設計、製造及買賣。
與前述六項有關之材料及設備之採購、設計、製造、銷售及代理。
除許可業務外，得經營法令非禁止或限制之業務。
營業比重 :
紙類之生產買賣之營收約佔 89%。
紙類之生產買賣以外之營收約佔 11%。

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紙類之生產買賣以外之營收 11% 紙類之生產買賣 89%

4. 轉投資公司目前之產品：

漂白闊葉樹紙漿。
化工原料─液鹼、鹽酸、漂水、亞氯酸鈉。
印刷書寫用紙─銅版紙、雜誌紙、劃刊紙、道林紙、模造紙、繪圖紙。
包裝用紙與紙板─白銅卡、灰銅卡、銅西卡、灰底紙板、白底白板紙、單面塗佈銅版卡紙、書卡紙、防油卡。
資訊用紙─非碳複寫紙 (NCR)、自感紙、影印原紙。
加工用紙─鋁褙紙、格拉新紙、離型牛皮紙、環保離型銅版紙、單面銅版紙、防油紙、蔬果袋套。
環保用紙─各色再生紙。
環保認證用紙─ FSC 認證銅版紙、FSC 認證道林紙、 FSC 認證模造紙。
紙箱用紙與紙箱─牛皮紙板、瓦楞紙板、瓦楞芯紙、瓦楞紙箱。
家庭用紙─衛生紙、面紙、廚房紙巾、餐巾紙、擦手紙、紙手帕、濕紙巾。
食品包裝容器用紙─果汁、乳品、餐盒等食品紙類包裝容器。
潔品類─橘子工坊系列清潔產品。包括 : 洗衣系列、家用系列、個人清潔系列。
RFID 超高頻 Inlay，標簽，票卡。
計劃開發之新產品：
各種特殊用途紙張開發。

( 二 ) 產業概況

根據台灣造紙同業公會統計，2013 年台灣地區紙與紙板總消費量達 433 萬噸，較 2012 年衰退 1.7%，換算台灣地區每人年用紙量為185.2公斤(2012年為188.9公斤)。

2013 年台灣紙與紙板生產量為 416 萬噸，較 2012 年衰退 1.8%；內外銷總量為 416 萬噸，較 2012 年衰退 1%。其中，內銷量為 280 萬噸，較 2012 年衰退 1.1%；外銷量為 136 萬噸，較 2012 年衰退 1%。

轉投資公司紙別產銷狀況如下：

1. 文化用紙

受市場需求減少，2013 年台灣文化用紙產銷狀況

42 Annual Report 2013

皆呈現衰退。2013 年台灣文化用紙生產量為 56 萬噸，較 2012 年減少 8.9%；內外銷總量 56 萬噸，較 2012 年減少 8.9%。其中，內銷量為 40 萬噸，較 2012 年減少 13.2%；外銷量 16 萬噸，減少 0.8%。

銅版紙市場部分，2013 年本公司產量 16 萬噸，內銷市場佔有率約 42%；道林紙市場部分，2013 年本公司產量 19 萬噸，內銷市場佔有率約 33%。

2. 白紙板

2013 年國內總生產量 58 萬噸，比 2012 年衰退 3.4%；內外銷總量為 59 萬噸，較去年減少 2.8%，其中內銷量 25 萬噸，減少 3.1%；外銷量 34 萬噸，減少 2.6%。本公司 2013 年白紙板總產量 19 萬噸，內銷市場佔有率約 33%。 3. 工業用紙

2013 年全球經濟延續 2012 年國際情勢影響，全球經濟成長動能和緩，惟 2013 年下半年，在先進經濟體逐步復甦帶動下，2014 年全球景氣可望回溫。2013 年台灣工紙總銷量 222.6 萬噸，相較 2012 年度 219.1 萬噸，銷售量增加 3.5 萬噸；其中，國內市場銷售量較 2012 年增加 4.7 萬噸，外銷則下降 1.2 萬噸。

4. 紙器

2013 年台灣紙器市場總銷量 21.02 億 M²，相較 2012 年 19.90 億 M²，略增 1,125.1 萬 M²。本公司為因應台灣市場多樣少量化及高品質之需求，多年來一直致力於設備汰舊更新及引進自動化生產設備，以更佳的品質及交期服務，贏得客戶之信賴。

5. 工紙紙器中國市場

2013 年底美國量化寬鬆退場，歐元區經濟逐漸復甦，2014 年經濟成長基本面看好，中國未免重蹈 2013 年經濟成長不穩定因素，2014 年將推動重要領域改革、對外開放及增強內需帶動經濟等措施，本公司揚州廠 PM3 適時擴建完成，將可充分發揮上下游供應綜效，提升經營績效。

6. 家庭用紙

2012 年下半年以來，世界經濟增速再度放緩，美國經濟復甦乏力，歐元區經濟連續 3 個季負增長，日本

經濟陷入停滯，主要新興經濟體增速放慢。導致 2013 年世界經濟成長呈現不穩定的狀況。永豐餘消費品掌握市場趨勢與脈動，持續精耕市場、致力於品牌投資與新產品上市、提升產品品質與價值，整體銷售仍持續較 2012 年度成長。

2013 年臺灣經濟總體表現與發展可概括為：“經濟衰、民生悶、改革難、亮點少”。經濟增長乏力，全年經濟成長率為 2.11%，原預期在 2013 年將可逐漸回復穩定，然台灣民間消費表現出乎意料疲弱，外貿對經濟貢獻也呈現負值，雖在民間投資帶動下，經濟成長不明顯，更讓各界對台灣景氣看法轉趨保守。加上其後兩韓戰爭危機、塞浦勒斯金融問題、H7N9 疫情、聯準會量化寬鬆退場疑慮，及近期美國財政問題等一連串不利因素影響，使得其他台灣各項經濟數據雖有改善，但增幅不明顯、加上貿易情勢不理想、民間投資熱度冷卻、在 2013 年台灣市場景氣表現欲振乏力。

2013 年是臺灣永豐餘消費品是秣馬厲兵的一年。市場大環境景氣不利，永豐餘消費品仍專注根本，精耕市場持續提升競爭力，致力於研發創新、精進產品力與品牌價值，整體銷售雖不如前一年度理想，然在家用潔品大幅成長表現亮眼，另外在家用紙品部分，新上市的創新產品頗受市場好評，銷售持續增加。期待 2014 年永豐餘消費品蓄勢待發，銷售與品牌表現大有斬獲。整體台灣民生消費品市場在 2013 年較前一年呈現衰退，主因整體經濟情況疲弱，景氣低迷，導致消費者信心指數下滑。2013 年台灣紙品市場兩極化趨勢益發明顯，頂級高價與低價市場成長、佔比增加，競品低價搶攻市場，導致競爭加劇。本公司除因應市場競爭適時進行價格調整外，更強化成本改善，同時增加新產品上市提升品質，擴展高附加價值市場以鞏固獲利能力。

2013 年大陸國民經濟運行情況用“穩、進、好” 三個字概括，國內生產總值（GDP）實現了同比增長 7.7%，國民經濟呈現出總體平穩、穩中有進、穩中向好的態勢。居民消費價格（CPI）同比上漲 2.6%，漲幅與去年持平，居民消費價格基本穩定。生活用紙市場持續

營運概況 43

增長，整個行業充滿活力，之所以在造紙各細分子行業中一枝獨秀，究其原因一方面是由於大陸生活用紙處於普及階段，需求的剛性增長有效消化了主流企業的新增產能；同時，管道、品牌等區別于常規大宗紙品的特殊競爭壁壘一定程度上緩和了非主流企業新增產能對核心市場的衝擊。二者共同作用，對近年細分市場整體供求狀況及利潤率構成支撐。

大陸地區企業投資熱情高漲競爭力提高，但產能增長過快，階段性產能過剩，產品價格下滑，部分企業生存壓力加大。金紅葉、維達、中順潔柔等主要競爭對手投資專案持續增長。金紅葉（APP）加速海南廠產能建設，2013 年增加產能 18 萬 t/a，計畫 2014 年第一季在國內總產能達到 100 萬 t/a；維達在 2013 年新增湖北、廣東、山東工廠的產能，共計 22 萬 t/a，使總產能達到 76 萬 t/a；中順 2013 年新增產能 3 萬 t/a，在 2013 年建設的 18 萬 t/a 產能預計將於 2014 年前兩個季陸續投產；同時，大型製漿紙業強勢進入生活用紙領域，加劇市場競爭。未來 5 年，大陸地區中高檔生活用紙市場將加速擴張並伴隨行業整合，永豐餘家品在大陸地區近年業績呈穩步上升態勢，整體市場雖有挑戰但也充滿機會。2014 年大陸家品業績將向雙 11( 銷量 11 萬噸、營收 11 億人民幣 ) 穩步推進。

( 三 ) 技術及研發概況

1. 生技研發處

(1) 新技術產品之推出與應用

開發生物製漿技術平台：有鑒於紙漿生產對環境衝擊及經濟發展重要性，本公司投入生物製漿技術研發行列。本公司目前已成功研發出以農業秸稈為纖維原料，在製程中完全不添加化學藥劑，利用酵素作用和機械法處理，使植物體之纖維有效分離，生產出無化學與低污染之漿料，取代現有廢紙原料，衍生的製程廢棄物則發展資源化再利用作為食用菇栽植介質使用。且為取得符合製漿廠可使用之高品質與低成本的酵素原料，本公司亦積極投入酵素量產技術平台開發，建立自製高效能製漿酵素之能力。工業化生物製漿工廠並於 2013 年 9 月在揚州開幕落成並進行投產，可日產 200 噸 npulp；同時，完成 5 公噸規模量產酵素工廠建置與試運轉。

開發製漿程序廢棄物之資源化產品：菇類栽培多以木屑為主要營養基質，隨著人造林木供應緊縮與環保理念愈趨重視，木屑來源已日漸短缺。而生物製漿量產製程中之副產物，富含優質纖維物料，可視為菇類栽培之替代性基質，且種植完菇類的基質可進一步製成機能性飼料或肥料。本中心成功開發製漿副產物菇類栽培技術，其產能及經濟效益更勝木屑，未來將大力推廣，並朝高經濟價值食藥用菇種開發應用。從使用秸稈製漿開始，原料都沒有被浪費，供給不同產業使用，形成一個完整、循環的生態經濟鏈。另一方面，紙漿廠廢棄物堆肥化，亦藉由配方調製及添加自行篩選之功能性微生物，顯著縮短有機肥製程時間與產品肥效提升，達到集團環境永續與資源加值利用之訴求。並持續評估其他資源化利用模式，包括有機肥、厭氧處理及沼氣生質能源等擴展應用領域。

(2) 研發概況和未來研發計畫

本中心仍將持續進行生物製漿程序優化精進和成本改善，除持續提升符合製漿廠可使用之高品質與低成本的酵素原料外，將開發最適複合酵素配方和操作程序條件，用以有效節省磨漿動力及提增纖維解纖效率和品

44 Annual Report 2013

質。並積極辦理生物製漿相關專利取得和佈局，2013 年核准取得台灣第 099131170 號發明專利申請案 ( 發明名稱：製造非木材纖維漿料之方法 )，並提出多項專利申請 ( 經修飾之木聚醣酶之核苷酸分子及其應用、木聚醣酶組合物及其製造方法和利用酵素處理降低磨漿動力等 ) 完善生物製漿專利佈局。

本中心已建立高值化木聚醣酶表現菌種優化技術、量產技術平台及酵素製品長期儲存配方化技術。後續以此技術平台基礎，延伸拓展應用於其他新生技 / 酵素應用產品與量產製程開發，如木質素分解酵素和其他可精進生物製漿與造紙工業之酵素，以及天然抗菌及清潔成分開發，如利用微生物生產之天然型界面活性劑 (biosurfactant)，提供作為新一代清潔品或美容保養等生技領域產品開發配方。已開發之木聚醣酶將持續新應用領域開發如飼料工業、食品工業、生質能源及紡織工業等。

2. 紙張與塗料研發處

(1) 新產品之推出

102 年度本公司正式整合各事業部之開發需求，共同配合及努力下，成功開發推出食品綠色包材類特用紙種。

現今一般的防油紙品市場，多以聚乙烯淋膜於紙卡表面的方式進行防油處理，難以進行回收再利用。環保較進階的紙面塗佈食品用防油紙，則因含氟素而有食用健康上的疑慮。永豐餘於 102 年成功開發並推出不含氟素的綠色防油紙卡，同時兼具環保與健康的概念，並通過相關的認證，將持續進行推廣。

另外，對於特殊功能需求的包裝紙箱用紙，已完成綠色製程瓦楞紙箱用工紙，並已導入於冷凍海鮮魚貨裝載之抗凍防潮功能。目前公司正與中興大學等學術單位合作研發蔬果保鮮用包裝紙種，預計將於 103 年取得重要成果，並規劃量產技術，提供果農減少運送過程中不必要之損耗。

本公司陸續推出之食品綠色包材用紙品，以健

康無毒、可完全回收再利用的綠色訴求，持續推廣並逐漸改變國民的消費習慣，將紙類食品包材的設計充分結合食品安全及環保永續的概念，創造符合世界潮流的綠色商機。

(2) 產品新技術之應用

研究開發副產物的資源化技術，仍為重要的持續發展方向，企業體內的製程副產品，雖經妥善處理並未危害環境，但基於資源永續的的綠色理念，將汽電共生之灰分、含天然纖維之製程副產品進行有效的資源化技術開發，於綠建材、生活用品及工業棧板等應用，已完成實品之試作。將持續整合相關下游產業，持續達成副產物完全資源化的終極目標。

(3) 未來研發計畫及預計投入之研發費用

集團於漿紙合一後之整體研究發展資源整合，已於 102 年逐漸成形，並持續執行規劃及運作。後續仍將繼續對於漿與紙製程中的副產物進行高值化改質及應用，結合相關產業及法人團體，共同合作實現相關技術及市場導入。另外，將延續開發具生質碳概念材料及環保可生物分解之特殊材料或相關特化品，引領台灣產業邁向低碳排放及環保永續的新世代。

3. 新事業育成處

(1) 產品新技術之應用

為提升集團科技產品競爭力掌握關鍵技術，研究中心亦積極開發如元太光電產品所須之關鍵材料。以光學級接著膠 (Optical clear adhesive) 配方與塗佈製程研發；與產學單位進行透明阻氣膜 (Barrier Film) 合作開發，同時積極評估先進量產設備機制為主要策略研發方向，期待能有效達成材料自主為目標。

同時以光學膜、Roll to Roll 精密塗佈技術為出發，將計劃在中心建立 Roll to Roll 精密塗佈實驗機、完整地光學膜性能分析實驗平台，除完善未來光學產品量產品質管理系統、新材料開發實驗、分析機制外，可更換式塗佈頭設計，以此技術平台基礎，

營運概況 45

延伸不論塑膠、紙材為基材之產品應用、改質與綠色製程技術之研究設計，如：非溶劑型特殊離型紙配方、塗佈技術整合、應用於鋼材、金屬加工件保護的防銹牛皮紙 ( 膜 ) 塗佈製程開發等。

一 O 二年度研究中心研究費用總計新台幣 53,602 仟元，一 O 三年截至刊印日止計新台幣 37,364 仟元。 ( 四 ) 長短期業務發展計劃如下 :

2013 年全球景氣進入 U 型復甦，惟擴張力道不強，美國量化寬鬆政策 (Quantitative easing) 預期退場、歐洲國家失業率高居不下、中國大陸與新興市場經濟體的經濟成長減緩幅度超乎預期，連帶影響亞洲地區以出口商品為主的經濟體。台灣經濟成長動能受到前述因素影響，第四季民間消費、民間固定投資明顯成長，但面板需求不佳、石化業歲修影響出口，加上兩岸產業競爭效應持續發酵，出口大幅下調，依據行政院主計總處預測，2013 年第四季經濟成長 2.95％，併計前三季 ( 第一季 1.44％、第二季 2.69％、第三季 1.31%)，全年經濟成長率為 2.11％。

整體紙業市場指標方面，2013 年國內市場紙與紙板 ( 含文化用紙、家庭用紙、紙箱用紙及白紙板等各主要紙種 ) 總生產量 415.58 萬噸，較去年同期微減 1.7%；總銷售量 416.05 萬噸，較去年同期微減 0.8%。大陸市場全年機制紙及紙板總產量 11,514.58 萬噸，較上年度微幅增長 0.95%。在主要原料方面，2013 年底 NBKP 每噸 770 美元，相較年初上漲 12%；LBKP 每噸 670 美元，相較年初上漲 3%；美國廢紙 (AOCC) 218 美元，相較年初微幅上漲 1%；歐洲廢紙 (EOCC) 192 美元，相較年初下跌 6%；台灣廢紙 (TOCC) 158 美元，相較年初下跌 6%。

展望 2014 年，美國經濟穩健擴張，英、德官方亦因內需與勞動市場改善大幅上調成長預測，顯示先進國家景氣明顯回溫，有助於穩定全球復甦步調。但新興市場受制於資金大幅撤出，經濟成長風險升高，加上美國量化寬鬆 (QE) 政策調整後，全球金融市場能否平穩發展，仍為看似樂觀的全球實體景氣走向增添若干不確定

性。依據環球透視機構 (Global Insight) 預測，2014 年全球經濟成長率為 3.1%；美國就業情勢改善、企業信心增強，有助支撐經濟發展，預測今年經濟成長率為 2.5%；歐盟在連續五季衰退後，去年第三季在德、英等西歐國家帶領下，經濟成長已由負轉正，可望擺脫衰退陰霾，預測今年經濟成長率為 1.1%；中國大陸此刻正進行經濟結構調整，成長難免受阻，預測今年年經濟成長率為 7.5%。

我國總體經濟指標預測方面，由於國際貨幣基金（IMF）預測世界貿易量成長率將由去年 2.7％提高為 4.5％，加上半導體業者高階製程產能陸續投產、美國品牌業者與日本廠商擴大釋出訂單、DRAM 與太陽能產業景氣自谷底回升，以及行動裝置續推新品，有助提振國內相關供應鏈業者出口。此外，民間消費氛圍改善，民間固定投資動能增加，包括半導體業者先進製程投資可望延續，電信業者加速建置 4G 網路，以及航空業者擴大購機等挹注。主計處預測今年經濟成長率為 2.82%；中經院預測經濟成長率為 3.03%；中研院預測經濟成長率為 2.89%；環球透視機構（Global Insight）預測經濟成長率為 3.4%。

2013 年合併營收 567.33 億，稅後獲利 6.11 億，稅後每股盈餘 0.37 元。

1. 文化用紙

市場區隔與調整客戶產品組合
加強區隔市場並明確產品定位，確保競爭優勢；持續開發客戶並與客戶創造夥伴關係，提供客戶多元產品選擇，以適當的產品組合提昇銷售深度與廣度。
持續發展特殊利基產品
針對食品、醫療等成長產業，持續開發具有利基性及發展性的特殊紙產品，提供亞太市場客戶更方便多元的選擇。
持續推動環保及節能減碳
中華紙漿繼 2007 年取得 FSC 國際森林認證，2010 年再度取得 PEFC 認證，成為雙國際環保認證的企業， 2011 年更完成國內第一個 B2B 文化用紙產品的碳足跡

46 Annual Report 2013

查證，並於 2010 年、2011 年連續 2 年獲得環保署節能減碳行動標章的肯定。未來將持續進行綠化造林，保護地球珍貴的森林資源並改善生產製程中的碳排放量及能源、資源使用量，達到節能減碳的目標，使中華紙漿的環保紙張與世界之環保規格接軌，更契合市場需求，因應國際環保潮流的挑戰。

2. 白紙板

持續產品結構轉型，開發加工用紙等高附加價值的產品。
改善製程與管理流程，提供更具市場競爭力的產品。
積極投入各項環境保護及節能減碳的行動，在白紙板領域，中華紙漿同樣具備 FSC、PEFC 等國際森林認證及台灣環保標章認證，並獲得國際知名企業採用，奠定追求環保及永續經營基礎。台東廠更在 2010 年、 2011 年連續兩年獲得環保署節能減碳行動標章的表揚。

3. 工業用紙

持續提升設備生產效能與產品品質，強化客戶服務並提升終端市場競爭力。
持續推動降減能源成本方案，達到節能減碳的目標。
增進環保製程相關技術，增設環保設備，提升廢棄物處理能力。
持續推動工業用紙及紙器相關的投資與發展。

4. 紙器

持續進行設備汰舊更新。
提高自動化生產比率，因應勞工短缺。
改善生產流程，消弭生產瓶頸。
提升行銷及業務推展能力，滿足客戶需求。

5. 工紙紙器中國市場

提高生物製漿產量，提升產品競爭力。
揚州廠 PM3 及 2 號汽電商轉，提升原紙自用率及上下游供應鏈整體競爭力。
持續更新設備與自動化，提升產品品質與降低人力。
調整客戶結構，開發優質之終端客戶。
持續推動廢棄物資源化，落實綠色產業之經營理念。

6. 家庭用紙

台灣消費品事業將持續以消費者為導向、建立品牌價值、創新產品達到差異化，進而擴展營運及銷售。而「橘子工坊」更將本著永豐餘環保、永續、利他的經營信念，持續推廣品牌理念並推出更好的產品，進一步擴展市佔率。

大陸地區將持續加強區域精耕、產品滲透提升及品牌柔軟定位的建立與傳播。成品方面，維持重點客戶銷售穩定提升並兼顧利潤的改善，同時大幅提升經銷商銷售，加強城市及網點覆蓋，居家外市場則將持續開發各種業態的客戶。在市場方面，將透過消費者派樣與廣告等形式，強化品牌的柔軟定位，進一步擴大品牌知名度及傳播。大陸「橘子工坊」於 2013 年初步建立了“直營店 + 網路”的商業模式，將繼續透過拓展直營店，精進網路旗艦店表現，持續建立品牌“天然、無害、無殘留”的差異化形象，並透過良好的線上線下品牌體驗傳播口碑，逐漸擴大目標群體的品牌認知度。

台灣區

強化品牌價值
紙品：專注於品牌經營，以消費者為導向發展品牌定位與產品研發，並積極投入通路銷售合作，因應市場操作五月花、柔情、得意品牌。
潔品：持續以天然無毒的訴求提升品牌認同度，積極擴大市場涵蓋率與新品開發、上市，以持續擴展市佔率。
擴展經營規模
投資創新產品開發，並朝向居家、商用與個人多元系列滿足各市場區塊的需求。
提升獲利貢獻
經營高階市場區塊、擴展高附加價值產品與銷售通路，強化投資效能。

大陸區紙品

品牌定位及傳播
持續增強五月花“貼心柔”差異化品牌定位，提升品牌影響力。

營運概況 47

以品牌“BIG IDEA”結合行銷資源，建立柔軟品牌形象優勢，加強產品滲透率，提高消費者認知。
透過創新新品開發和精進，強化產品競爭力 & 滲透率。
零售市場加強城市及網點覆蓋
加強城市覆蓋及精耕，提高銷售覆蓋率，並加強重點客戶 DM 的曝光度。
商用市場發展業態終端客戶
全面開發經銷商，加強城市覆蓋。
開發各種業態客戶及提昇佔有率。

大陸區潔品

持續建立品牌天然形象
以“天然、無害、無殘留”的訴求，透過直營店的品牌體驗，進一步激發目標群體對天然潔品需求的緊迫感，提升品牌認同。
透過新品完善產品線，更全面地滿足目標消費群體在居家環境中對天然潔品的多樣需求。
透過產品試用計畫，引導消費者感受橘子產品天然的利益，積累並傳播品牌口碑。
拓展實體店，精進網路旗艦店，完成單一城市“實體店 + 網路”模式布建
選擇核心商圈及高端社區商圈增設 3 家直營店，增加目標消費群體擴大橘子工坊品牌認知度，積累品牌資產。
網路平臺，透過異業合作增加品牌露出，增加網路旗艦店精進客流；並透過優質客戶體驗，積累網路口碑。
特販管道發展
加強開發銀行信用卡、航空等特殊管道，建立高端形象、提升業績。
拓展大型企事業單位員購管道，促進業績提升。

二、市場及產銷概況

( 一 ) 市場分析

全球經濟歷經 2012 年的動盪與波折，原預期在 2013 年全球經濟可快速回溫，但在歐元區經濟復甦力道

疲弱、美國財政問題、中國經濟增長放緩與多個行業產能過剩等不利因素下，導致國際經濟成長停滯、台灣進出口貿易表現未達預期。而漿紙銷售更受市場需求縮減和中國新增產能投產的影響，亞洲區域間仍維持在供給大於需求的不平衡狀態。

依據國際貨幣基金 (IMF) 之預測，2014 年全球景氣復甦力道將轉強，預估全球經濟成長率將從 3.0% 提升至 3.7%，在全球經濟成長的帶動下，將有助於提升市場需求。

展望 2014 年，紙漿部份將面臨中國與南美地區短纖新產能釋出的挑戰，為確保中華紙漿競爭力，除整合永豐餘集團用漿需求，穩定基本量外，將持續致力於研發紙漿的多適用性，擴展市場。

紙張銷售部份，雖然亞洲文化用紙仍然存在產能過剩的壓力，但在中國持續淘汰舊產能的政策下，可望進一步讓產銷失衡狀況獲得改善。為了強化經營效益，中華紙漿將持續在紙張生產製程與管理上精益求精，執行品質差異化，以區隔競爭者；並持續進行產品轉型，深入各項產品應用領域、發展利基型產品；同步穩健經營客戶夥伴關係，創造雙贏的理想局面。

轉投資公司紙別市場分析如下 :

文化用紙

2013 年紙品市場除了受到總體經濟不景氣影響外，以往旺季需求大幅提升的榮景並未出現。文化用紙因為數位出版的興起，導致市場需求不振，市場價格呈現相當程度的下滑，再者，市場受限於產能過剩的問題，尤其近幾年新增的銅版紙、紙板產能仍未完全去化，中國和泰國的道林紙又有新產能投入，導致文化用紙的價格競爭日趨嚴重，雖然中國廠已實行限量保價，但一般大宗產品的經營困難度仍高。

展望 2014 年，全球景氣的持續復甦將有助於提升對紙張產品的需求，雖然亞洲文化用紙仍然存在產能過剩的壓力，但中國持續關閉小廠的政策，加上近期無大量新增產能的投入，可望進一步改善供需情況。整體而言，2014 年市況預估將可較 2013 年出現小幅改善。

48 Annual Report 2013

2. 白紙板

2013 年整體銷售受到食安風暴與經濟環境不佳而有所衰退，各廠紛紛增加外銷來彌補內需市場的不足，以緩減產銷不平衡的壓力。此外，2013 年國際漿廠持續調漲價格，來反映原物料成本，但消費信心不足影響紙張提價力道，加上中國地區新增產能的投入，造成市場供需情況持續失衡。2014 年中國地區雖有白紙板新產能開出，但隨著全球景氣好轉，市場需求可望回升，而中國仍將持續淘汰落後產能，將有助於調節 2014 年市場供需狀況。

3. 工業用紙

2014 年在政府推動短期振興經濟措施、洽簽對外貿易協定等政策下，持續帶動經濟穩定回溫。預估 2014 年國內工業用紙需求將有約 2~3% 成長。然而，台灣工紙在紙廠產能擴充下仍將面臨供過於求狀況，故尚需依賴外銷以維持產銷平衡。

2014 年工紙市場產銷結構方面，各大紙廠都將全能生產，以預估國內工紙 2~3% 成長計算，生產量約為 230 萬噸 / 年。在今年各方預期經濟表現將見好轉的情況下，對於帶動工紙用量及價格穩定有正面的助益，然各紙廠仍需致力於成本及庫存水位管控，並關注整體市場走向。

4. 紙器

2013 年全球經濟體表現整體而言不如預期，不利台灣出口，在此影響下國內市場亦呈現信心不足、保守觀望的態勢，交易並不熱絡。

2014 年在歐美經濟體逐步復甦的情形下，全球景氣可望升溫，將可帶動全球供需成長。鑒於 2014 景氣回升，預估台灣紙器包裝市場將有 2~3% 的成長。

5. 工紙紙器中國市場

2014 年在中國政府增強內需帶動經濟成長的目標下，工紙紙器包裝市場預期仍將有適度成長。而揚州廠 3 號機已於 2014 年 3 月正式投產，揚州廠之年產產能將達到 100 萬噸，而各紙器廠在揚州廠原紙的充分供應下，更能有效開發新客戶與新市場，提升上下游供應鏈的整

體競爭力。

6. 家品

未來美國經濟復甦進程有望進一步加快，大陸經濟也將持續回升。在此背景下，臺灣經濟回暖勢頭將日益明朗；家庭用紙雖為生活必需品，然台灣消費者對品質要求逐年提升。因應市場趨勢，本公司積極投入品牌經營與創新產品，持續升級五月花創新與品牌價值、提升產品力、同步強化產品品質並增加新產品的上市。在 2013 年，五月花品牌全新上市，包括：品牌識別與創新包裝、全系列產品升級、市場最頂級五月花蓬厚柔抽取衛生紙、國寶級主廚阿基師代言五月花超強韌廚房紙巾、五月花親肌感面紙等，持續強化品牌主張“用心讓每一抽都貼心”，更全面提升品牌價值，挹注五月花創新領先的品牌形象。

而臺灣區「橘子工坊」則持續以天然無毒的承諾，傳遞居家健康的概念，積極擴大銷售通路的同時，於 2013 年更提升產品配方與創新包裝，以新產品新配方新包裝上市，包括：創新包裝、家用潔品主要品類產品升級、橘子工坊天然防黴制菌洗衣精與洗衣粉、橘子工坊天然去油洗碗精等，持續強化品牌主張“三大堅持，堅持天然原料、堅持無毒殘留、堅持徹底洗淨”，再提升橘子工坊最天然的品牌形象領先地位。

永豐餘消費品在大陸持續強化資源投入及市場拓展，隨著揚州家紙工廠在 2012 年 10 月投產並迅速穩定量產，2013 年大陸地區實際產出已近 10 萬噸。2014 年揚州家紙將再新增兩條生產線，使其產能在現有基礎上實現翻倍增長；在市場方面，大陸地區 2013 年五月花以“柔軟”差異化的品牌定位和產品訴求，持續提升品牌知名度。借助“卷紙創造大奇跡”和“花系列”年度重點公關活動，實現千萬級的品牌 / 產品曝光，持續累積五月花“柔軟 / 高品質”的品牌資產。同時透過市場拓展，城市精耕和合理的促銷資源投入，五月花整體業績增長高於市場平均水準，產量和銷量創歷史新高。

大陸整體潔品市場市場規模超過 350 億人民幣，且成長迅速，年增速 11%。天然潔品市場剛剛起步，大陸

營運概況 49

整體天然潔品市場市場規模約 30 億人民幣，增速超過 20%。對中國消費者來說，天然相關的需求在潔品各品類是重要的，且滿足程度不高，因此，天然潔品市場勢必持續成長。橘子工坊將積極擴大品牌認知度，建立品牌資產，並持續完善產品線滿足目標群體的多樣需求。基於中國消費者更偏好臺灣進口產品，且覺得更符合橘子工坊的形象，上市初期橘子工坊產品仍計畫直接從臺灣進口。並在市場擴張階段之前，根據市場發展的狀況，評估在臺灣擴充產能或在中國設廠的可行性，並確定發展方向。

( 二 ) 主要產品之重要用途及產製過程

漂白闊葉樹紙漿

使用不同闊葉樹樹種依紙廠需求產製銅版紙適用紙

漿、家庭用紙適用紙漿及道林紙適用紙漿。

2. 銅版紙類

其表面經塗佈壓光處理，印刷效果優美，適合精美高級之彩色印刷，適合海報、月曆、雜誌、書冊、型錄、雜誌等。

3. 道林、模造紙類

其表面微塗、輕壓光，挺度佳及手感平滑，印刷適性良好，適合文字印刷與彩色印刷的高級印刷書寫用紙，適合教科書、叢書、產品說明書、工商日誌、萬用手冊內頁、簿冊、雜誌及宣傳單等。

多層疊，表層經塗佈或未塗佈之厚磅紙類，其表面彩色印刷效果良好，適宜化妝品、電子組零件、鞋盒等包裝盒用，或製作撲克牌、吊牌、卡片或書籍之封面。可提供通過 FDA 無螢光檢驗，適合製做糕點、餅乾等食品之包裝用的紙板產品。

環保認證紙類

為提倡環境保護及資源再生的產品，提供通過 FSC、PEFC、環保標章認證的各類紙張產品，品質與一般產品同等級，印刷呈現效果亦相當。

6. 紙箱

將牛皮面紙、瓦楞芯紙經過複瓦機（壓楞、貼合、壓線、裁切），印刷裁切機（印刷、開槽、貼合）加工成紙箱，適合電子、資訊、食品及紡織纖維等包裝用。

家庭用紙類

為民生消費必需品。包括：平版衛生紙、抽取式衛生紙、捲筒衛生紙、廚房紙巾、盒裝面紙、擦手紙、餐巾紙、紙手帕、濕紙巾等。

其他特殊用途紙類

為辦公室用品 (OA) 加工行業、農業或特殊商業用途開發之特殊紙張，例如格拉新紙、環保離型紙、非碳複寫紙等。

4. 紙板類

50 Annual Report 2013

( 三 ) 主要原料之供應狀況

主要產業部門	主要產品（服務）名稱主要市場配銷方式	主要原料名稱主要來源供應情形
造紙	紙類台灣及亞洲經銷及直銷	各種造紙纖維原料美國及國內貨源穩定

( 四 ) 最近二年度任一年度中曾占進銷貨總額 10% 以上之客戶名單及金額與比例
最近二年度主要供應商資料

最近二年度無進貨總額占合併進貨金額皆百分之十以上之客戶。

最近二年度主要銷貨客戶資料

最近二年度無銷貨總額占合併銷貨金額皆百分之十以上之客戶。

( 五 ) 永豐餘集團最近二年度生產量值表

單位：新台幣仟元；公噸

年度生產量值主要商品（或部門別）	101年度產量產值	102年度產量產值
紙張	372,579 13,973,535	590,446 20,303,284
紙板	1,062,976 15,320,766	1,148,353 16,137,885
加工紙	671,536 13,624,081	621,354 13,502,824
漿紙	371,283 4,803,354	353,574 4,590,749
合計	2,478,374 47,721,736	2,713,727 54,534,742

註：101 年 10 月 1 日紙與紙板事業部與中華紙漿合併，故 101 年僅含其第四季之生產量值。

( 六 ) 永豐餘集團最近二年度銷售量值表

單位：新台幣仟元；公噸

年度銷售量值主要商品（或部門別）	101年度內銷外銷量量值值	101年度內銷外銷量量值值	102年度內銷外銷量量值值	102年度內銷外銷量量值值
	內銷量值
紙張	233,352 9,190,002	144,977 5,330,084	356,091 10,929,975	255,569 8,335,187
紙板	796,605 10,668,194	481,239 6,205,422	479,735 10,792,140	609,926 6,977,550
加工紙	245,378 5,599,833	452,046 7,999,590	256,578 5,267,683	395,984 7,100,143
漿紙	242,207 2,397,058	16,462 277,794	150,879 860,791	17,385 275,771
其他	0 3,518,903	0 2,772,844	0 3,270,964	0 2,923,221
合計	1,517,542 31,373,990	1,094,724 22,585,734	1,243,283 31,121,553	1,278,864 25,611,872

註：101 年 10 月 1 日紙與紙板事業部與中華紙漿合併，故 101 年僅含其第四季之銷售量值。

營運概況 51

三、從業員工資料

( 一 ) 永豐餘集團最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料：

年度 101年度 102年度當年度截至年報刊印日止	年度 101年度 102年度當年度截至年報刊印日止
員工人數	一般員工 4,939 5,003 4,971
	技術員 5,543 5,623 5,704
	合計 10,482 10,626 10,675
	平均年齡 37.4 37.4 37.4
	平均服務年資 8.6 8.6 8.3

學歷分佈比率碩士以上大專高中

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6.56% 7.20% 7.26%
41.01% 41.70% 41.95%
52.43% 51.10% 50.79%
101 年度 102 年度當年度截至年報刊印日止
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( 二 ) 與財務資訊透明有關人員，取得主管機關指明之相關證照情形：

證照名稱	財務會計	稽核
中華民國會計師CPA	5	-
美國會計師US CPA	1	-
財務特許分析師CFA	2	-
國際電腦稽核師CISA	-	1
內部稽核協會舉辦之國際內部稽核師CIA	-	5
證基會舉辦之企業內部控制基本能力測驗	2	1

四、環保支出情形

( 一 ) 最近年度及截止刊印日止因環境污染所受損失及處分之總金額

一 O 二年度本公司持續致力於水污染防治、空氣污染防制、固體廢棄物清理及噪音管制等各方面環境治

理工作，因機械及系統穩定性不足原因，部份廠區放流水質輕微超標，及其它法規符合因素，截至刊印日止一 O 二年度受主管部門裁罰件數共計 8 件，總計繳納罰鍰金額合計柒拾壹萬捌仟元整，針對主管機關指正之相關缺失，本公司均已即時採取相應改善措施。

52 Annual Report 2013

( 二 ) 環境保護支出

一 O 二年度本公司投資於污染防治設施之經費合計為新台幣 68,494 仟元。相關資本支出金額以水污染防治設施投資佔 68.8%，固體廢棄物減量設施投資次之佔 20.1%，空氣污染防制設施投資最低佔 11.1%。相關環境保護投資支出主要如下幾方面：
(1) 增設污水處理系統水力緩衝單元，提高系統運行穩定性。
(2) 汰換老舊生物處理系統曝氣供氧設備。
(3) 整修廠區雨污水分流渠道，加強室外物料暫存區雨水滲出收集。
(4) 污泥壓榨設備改造提高污泥脫水後乾度，達到減容及完全自行焚化處理目標。
(5) 增設空氣集塵設備，改善各項粉塵收集，降低空氣污染排放。
(6) 因應水污染防治法要求設置放流水自動監測及連線傳輸設備。
因應生產線擴充計劃，及提高既有污染防治設備運行穩定性，本公司未來三年之污染防治設備投資重點如下，計劃污染防制設備投資總額為新台幣 154,195 仟元。
(1) 配合產能提昇使污水量增加，增設厭氧污水處理系統，提高污水處理能力並回收沼氣能源。
(2) 全面檢討修整汰換污水處理系統中老舊設備。
(3) 改善污泥等固體廢棄物暫存儲留設施。
(4) 增設生產排渣分選設備，回收原料降低廢棄物總量。
( 三 ) 環境永續發展
致力於提升各項資源之利用率，設定零固體廢棄物排放終極目標：

本公司年度環境保護重點工作，為達成零固體廢棄物排放，除通過製程改善以提高單位投入之產出，減少末端產生量，一 O 二年度持續提高製程廢棄物處理轉化為顆粒化替代燃料比例，搭配煤炭燃料投入自廠流體

化床鍋爐進行焚化及熱回收，達到了減少石化燃料用量及廢棄物減量雙重目的。於廢棄物產出端設置塑膠與紙漿分離設備，預計每年可回收 2000 噸的漿料，達成廢棄物處理之 3R (Reduce, Reuse, Recycle) 目標。

公司依產業特性建立之合適之環境管理制度之情形：

環境管理系統運作：本公司各生產單位自建置環境管理系統（ISO14001）以來，秉持 PDCA 精神持續維持系統之正常運作，並透過內部稽核與外部稽核手段發現管理缺失，一 O 二年度在所屬 11 座工廠管理系統中，透過內部及外部稽核所發現缺失共計 111 件，矯正完成件數 111 件，缺失矯正完成率 100%，本公司透過稽核過程發現缺失落實改善，維持環境管理系統確實有效運作。

建立環境管理專責單位或人員，以維護環境之情形： 本公司所有工廠均依規定建制環境管理專責單位或

人員以統籌環境保護作業的事宜，並執行公司環保政策。

有關氣候變遷對營運活動之影響，制定公司節能減碳及溫室氣體減量策略之情形。
(1) 溫室氣體排放量盤查：基於對於環境負責的態度，及因應全球氣候變遷及溫室氣體排放減量趨勢，為充分掌握相關議題所伴隨之公司經營風險與契機，同時善盡減少溫室氣體排放之企業社會責任，本公司除密切注意外界環境對企業碳排放資訊揭露之要求與國內相關法令發展情形，並藉由自我盤查過程以發現溫室氣體減量契機，要求所屬單位連續第八年自發性完成溫室氣體排放量盤查作業，並上網登錄於國家溫室氣體登錄平台，一 O 二年度溫室氣體排放量盤查合計為 1,551,511.6 公噸二氧化碳當量。
(2) 節能減碳：本公司成立節能減碳專案組織，推動組織性節能計畫，透過各項節能計畫的實施，達成逐年減量目標，並獲得產業溫室氣體自願減量績優廠商表揚。

營運概況 53

五、勞資關係

( 一 ) 現行重要勞資關係實行情形

1. 員工福利措施

提倡正當休閒活動之風氣，鼓勵員工自行籌組社團舉辦各項有益身心之活動，並每年辦理社團評鑑，提高評鑑為優良社團之年度活動經費獎助。
全面投保雇主補償責任險、員工團體意外險及醫療險，加強保障員工之生活。
為加強員工家屬之生活保障，員工失能或喪亡，集團均提供妥善之慰助及撫卹。
持續改善員工餐廳之環境與設施，提升同仁用餐品質。
持續積極舉辦各類文康及親子活動，以聯繫員工及親子間情感。
鼓勵員工辦理自強活動並提供補助，以提升休閒生活品質、促進同仁情誼之交流。
定期辦理員工健康檢查及知識生活講座。

2. 退休制度

集團依照勞基法之規定對正式聘用員工訂有退休辦法，並依規定組成勞工退休準備金監督委員會及按月提撥退休準備金，同時以該委員會名義存入台灣銀行專戶，由該委員會監督管理。另配合勞工退休金條例之實施，針對選擇新制之舊有員工及適用新制之新進員工均依法按月提撥退休金至其勞保局之個人退休金專戶中。

3. 其他重要協議

集團內各單位均定期辦理員工座談會，由各級主管與員工進行溝通，以維持勞資溝通管道之暢通，使員工之各項困難、需求及問題皆能獲得各級主管之重視及妥善處理。

( 二 ) 最近年度及截至年報刊印日止因勞資糾紛所受損失

勞資糾紛狀況： 無
已發生損失金額： 零
預計未來可能損失金額： 零

4. 集團因應措施

永豐餘向來重視員工福利且歷年來勞資關係均處於和諧、穩定之狀態，故未發生任何勞資糾紛，未來仍將秉持一貫之原則，使勞資關係更加穩固和諧，互利互惠。

( 三 ) 員工進修與訓練

永豐餘因應產業快速變化與垂直整併所洐生的策略變革、並加速兩岸資源整合佈局、積極投入組織精英的快速培養、人才養成計畫、經營階層策略發展共識、各階層職能建置等大型專案，同時並提供同仁多元的學習資源，包括新進人員企業文化養成訓練、管理階層訓練、職能專業訓練與自我發展。此外，除個人外派專業的訓練補助外，內部並提供多樣化的在職進修補助方案，鼓勵同仁積極投入自我能力與知識的再提升，永豐餘 102 年度教育訓練之成果重點分佈如下說明 :

54 Annual Report 2013

課程類型	班次數	總人次	總時數	總費用(元)
專業職能	2,121	32,059	92,887	7,512,470
管理與通識	278	18,448	36,758	5,790,695
新進人員文化養成	325	3,333	13,153	290,719
在職進修	-	12	-	630,145

各項課程類型，輔助說明如下：

專業職能：依據不同職務、階層別等規劃職務所需職能類別課程。
管理與通識：依據不同階層、屬性規劃各種議題。如：策略共識、精英培育或目標管理 ... 等。
新進人員文化養成：除認識組織與職場環境外，特別開設主管經驗分享、五項修練團隊課程與人際溝通風格。
在職進修：提供獎助學金，鼓勵同仁進修學位。

( 四 ) 員工行為或倫理守則

永豐餘始終秉持「以人為本」的理念，除了尊重員工的專業，提供其發揮的舞台外，更是注重員工操守及倫理。人資部門在新人進入公司之初，即提供相關規範，嚴格要求員工遵守，以維持工作場所良好的互動關係。

永豐餘工作規則中已明訂員工服務守則，民國 102 年因應營業秘密法修法，為加強保護公司商業機密、營業利益並維持競爭優勢，另訂定員工誠信保密暨智慧財產約定書，並列入全體新進同仁報到應備文件，主要內容包括： 1. 各項定義說明

合約宗旨
智慧財產權之權利歸屬
協力義務
競業禁止
保密義務
資訊軟體使用規範
誠信廉潔
離職條款
違約處理

11. 一般條款

由於條款清楚明瞭，員工都能充分了解並切實遵守，因此員工與雇主之間的互信基礎相當穩固，團隊共識自然形成。同時，人資部門亦會在定期舉行之教育訓練當中，藉由課程內容之規劃不斷強調行為操守及職場倫理之重要性。

( 五 ) 員工安全與健康

員工的「安全」與「健康」向來是永豐餘非常重視的課題，除了各廠均已陸續通過 OHSAS 18001 職業安全衛生管理系統之國際認證外，永豐餘更訂定四項安全期望，明確揭示推動員工安全的決心與建立企業安全文化的願景：

人是公司的核心價值，「安全」、「健康」不容妥協。
所有工作傷害都是可以預防的。
安全是僱用的條件，所有同仁必須接受安全訓練。

營運概況 55

承包商的安全標準與我們是一致的。

秉持上述安全期望的理念，永豐餘採取如下各項積極措施：

成立專責單位：本公司於各廠均設置安全衛生專責單位，積極推動相關業務。
推動安全營運：強化各級主管之安全管理職能，逐步建立全員一致的安全價值觀與標準，凝聚共同推動安全營運之共識。
作業標準化：制訂各項作業之標準操作程序及工作安全分析，將作業全面標準化及安全化。
員工健康管理：依規定實施員工健康檢查，檢查項目優於勞工健康保護規則之規定。
人員安全訓練：人員於新進、調職時均必須接受安全訓練，各單位亦不定期辦理在職人員之工安訓練與宣導課程，提升全員安全意識。
事故通報調查：各廠如發生職災事故須於二十四小時內通報事業部室及總管理處，並展開原因調查及改善方案；同時將個案公告員工周知，防止類似事件重複發生。
工安檢討及防災演練：除定期實施各項防災演練及每季召開工安檢討會外，並加強設備安全檢查，積極改善工作環境與安全防護設施。

56 Annual Report 2013

六、重要契約

契約性質	當事人	契約起訖日期	主要內容	制條款
	臺灣銀行、兆豐國際商銀、台		五年期聯合授信案，自首次動用日起算滿
長期借款契約	北富邦銀行共同主辦銀行及9	102/02/18-107/02/18	3年之日償還10%，滿4年之日償還20%，	無
	家參貸銀行		最終到期日償還70%，按月付息。
		公司債保證：
長期借款契約	國泰世華銀行及第一銀行8家共同主辦銀行及1家參貸銀行	99/06/28-104/06/28 聯合貸款：	五年期聯合授信案，到期一次清償。	無
		99/06/25-104/06/25
	兆豐國際商銀、台北富邦銀行		五年期聯合授信案，自首次動用日起算滿
長期借款契約	、合作金庫銀行3家共同主辦	102/11/25-107/11/25	4年之日償還30%，滿5年之日償還70%。	無
	及7家參貸銀行
長期借款契約	台灣工業銀行	101/08/10-106/08/10	五年期固定利率借款。	無
長期借款契約	兆豐國際商業銀行	102/07/30-105/07/29	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	第一商業銀行	102/12/11-103/12/11	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	中國信託商業銀行	102/07/31-103/07/31	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	台北富邦商業銀行	102/05/10-104/05/10	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	遠東商業銀行	102/10/15-104/10/15	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	臺灣銀行	103/01/03-105/01/03	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	大眾銀行	102/05/31-103/05/31	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	玉山銀行	102/08/13-103/08/13	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	兆豐國際商業銀行	102/04/14-104/04/13	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	合作金庫商業銀行	102/06/11-104/06/10	於到期日一次償還，按月付息。	無
	臺灣銀行、兆豐國際商銀、台		五年期聯合授信案，自首次動用日起算滿
長期借款契約	北富邦銀行共同主辦銀行及9	101/12/27-106/12/17	3年之日償還10%，滿4年之日償還20%，	無
	家參貸銀行		最終到期日償還70%，按月付息。
長期借款契約	台灣工業銀行	101/10/16-106/10/15	五年期固定利率借款。	無
長期借款契約	臺灣銀行	102/01/31-104/01/31	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	兆豐國際商業銀行	102/08/31-105/08/30	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	第一商業銀行	102/01/23-103/01/23	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	中國信託商業銀行	102/08/07-103/08/07	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	台新商業銀行	102/03/19-103/09/26	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	玉山銀行	102/05/29-103/05/29	於到期日一次償還，按月付息。	無
長期借款契約	國泰世華銀行	102/05/08-104/04/25	於到期日一次償還，按月付息。	無

財務概況 57

財務概況

59 一、最近五年度簡明資產負債表及損益表 63 二、最近五年度財務分析 67 三、監察人審查報告書

68 四、財務報表

130 五、個體財務報告

139 六、公司及關係企業最近年度及截至年報刊印日止，如有發生財務週轉困難情事，其對本公司財務狀況之影響

58 Annual Report 2013

一、最近五年度簡明資產負債表及損益表

( 一 ) 簡明資產負債表及綜合損益表資料 - 國際財務報導準則

1. 簡明資產負債表 - 合併

單位：新台幣仟元

項目年度		最近五年度財務資料 101年 102年截至 103年3月31日財務資料(註2)
流動資產		35,565,161 35,997,365 37,533,814
不動產、廠房及設備		37,660,186 43,875,931 44,595,551
無形資產		243,933 243,422 248,815
其他資產		18,530,955 20,317,360 27,605,893
資產總額		92,000,235 100,434,078 109,984,073
流動負債	分配前	28,200,834 30,917,206 33,134,494
	分配後	28,864,983 註1 -
非流動負債		20,723,064 25,948,030 25,998,290
負債總額	分配前	48,923,898 56,865,236 59,132,784
	分配後	49,588,047 註1 -
歸屬於母公司業主之權益
股本		16,603,715 16,603,715 16,603,715
資本公積		344,334 458,885 458,885
保留盈餘	分配前	13,704,289 13,354,143 13,007,843
	分配後	13,040,140 註1 -
其他權益		( 519,279) 3,178,689 10,422,092
庫藏股票		- - -
非控制權益		12,943,278 9,973,410 10,358,754
權益總額	分配前	43,076,337 43,568,842 50,851,289
	分配後	42,412,188 註1 -

註 1：102 年度盈餘分配案尚未經 103 年股東常會決議。

註 2：103 年第一季財務報表截至刊印日止尚未經董事會通過及會計師核閱。

財務概況 59

2. 簡明綜合損益表 - 合併

單位：新台幣仟元

項目年度	最近五年度財務資料 101年 102年截至 103年3月31日財務資料(註2)
營業收入	53,959,724 56,733,425 14,076,403
營業毛利	9,418,004 7,974,159 2,044,703
營業損益	2,043,544 ( 69,586) 48,112
營業外收入及支出	4,300,652 1,120,372 ( 295,776)
稅前淨利	6,344,196 1,050,786 ( 247,664)
繼續營業單位本期淨利	6,344,196 1,050,786 ( 247,664)
本期淨利	5,860,048 568,019 ( 319,683)
本期其他綜合損益( 稅後淨額)	1,641,290 4,108,973 7,615,292
本期綜合損益總額	7,501,338 4,676,992 7,295,609
淨利歸屬於母公司業主	3,283,050 610,546 ( 333,763)
淨利歸屬於非控制權益	2,576,998 ( 42,527) 14,080
綜合損益總額歸屬於母公司業主	5,017,100 4,432,951 6,909,640
綜合損益總額歸屬於非控制權益	2,484,238 244,041 385,969
每股盈餘	1.98 0.37 ( 0.20)

註 1：101 年 10 月 1 日中華紙漿股份有限公司與紙與紙板事業部合併，並成為集團之子公司。

註 2：103 年第一季財務報表截至刊印日止尚未經董事會通過及會計師核閱。

60 Annual Report 2013

( 二 ) 簡明資產負債表及損益表資料 - 我國財務會計準則

1. 簡明資產負債表 - 個體

單位：新台幣仟元

項目年度		最近五年度財務資料 98年 99年 100年 101年 102年(註4)
流動資產		6,608,625 4,826,282 4,516,133 321,718 44,389
基金及投資		26,955,117 28,731,918 30,396,395 42,527,135 52,106,049
固定資產		3,995,701 5,874,154 6,707,922 626,420 611,635
無形資產		- - - - -
其他資產		1,946,466 1,977,261 2,130,193 2,088,374 2,089,930
資產總額		39,505,909 41,409,615 43,750,643 45,563,647 54,852,003
流動負債	分配前	5,869,050 4,879,435 4,443,183 4,869,514 5,302,024
	分配後	6,831,305 5,779,144 5,771,480 5,533,663 註2
長期負債		8,942,418 11,162,921 12,903,090 9,432,807 14,992,687
其他負債		264,583 127,895 352,135 1,128,267 961,860
負債總額	分配前	15,076,051 16,170,251 17,698,408 15,430,588 21,256,571
	分配後	16,035,306 17,069,960 19,026,705 16,094,737 註2
股本		16,037,588 16,358,340 16,603,715 16,603,715 16,603,715
資本公積		1,617,774 2,536,141 2,537,393 344,334 458,885
保留盈餘	分配前	4,280,642 4,440,046 5,294,238 13,704,289 13,354,143
	分配後	2,997,635 3,294,962 3,965,941 13,040,140 註2
金融商品未實現損益		( 1,938,257) ( 1,479,763) ( 3,612,206) ( 822,255) 1,935,199
累積換算調整數		1,219,450 57,485 1,102,804 290,500 1,247,564
現金流量避險		- - - 12,476 ( 4,074)
未認列為退休金成本之淨損失		( 183,491) ( 69,037) ( 290,495) - -
未實現重估增值		3,396,152 3,396,152 4,416,786 - -
股東權益總額	分配前	24,429,858 25,239,364 26,052,235 30,133,059 33,595,432
	分配後	23,467,603 24,339,655 24,723,938 29,468,910 註2

註 1：100 年 11 月辦理土地重估，增值淨額為 633,896 仟元。
註 2：102 年度盈餘分配案尚未經 103 年股東常會決議。
註 3：101 年 10 月 1 日將紙與紙板事業部分割讓予中華紙漿股份有限公司。
註 4：102 年度起採用國際財務報導準則編製個體財務報表。

財務概況 61

單位：新台幣仟元

2. 簡明損益表 - 個體

項目年度	最近五年度財務資料 98年 99年 100年 101年 102年(註2)
營業收入	15,472,084 18,069,811 17,929,368 16,096,300 839,066
營業毛利	1,324,081 1,092,556 1,558,864 4,751,438 839,066
營業損益	( 83,508) ( 218,683) 221,346 3,645,915 644,421
營業外收入及支出	2,113,473 1,766,133 1,603,664 ( 263,591) ( 23,875)
稅前損益	2,029,965 1,547,450 1,825,010 3,382,324 620,546
本期損益	1,831,965 1,457,450 2,001,010 3,283,050 610,546
每股盈餘	1.10 0.88 1.21 1.98 0.37

註 1：101 年 10 月 1 日將紙與紙板事業部分割讓予中華紙漿股份有限公司。

註 2：102 年度起採用國際財務報導準則編製個體財務報表。

( 三 ) 最近五年度簽證會計師姓名及查核意見：

1. 簽證會計師姓名：

98 至 99 年度皆為勤業眾信聯合會計師事務所林淑婉及郭政弘會計師。

100 至 102 年度為勤業眾信聯合會計師事務所林淑婉及邵志明會計師。

簽證會計師之查核意見：

98 至 102 年度為修正式無保留意見。

62 Annual Report 2013

二、最近五年度財務分析

1. 財務分析 - 國際財務報導準則 - 合併

分析項目	年度	年度	最近五年度財務分析 101年 102年截至 103年3月31日 (註5)
財務結構（％）	負債占資產比率長期資金占不動產、廠房及設備比率		53.18 56.62 53.76
			169.41 158.44 172.33
償債能力	流動比率（％）		126.11 116.43 113.28
	速動比率（％）		79.92 72.37 69.18
	利息保障倍數		11.92 2.59 ( 0.23)
經營能力	應收款項週轉率（次）		5.07 5.06 1.20
	平均收現日數		71.99 72.13 75.00
	存貨週轉率（次）		5.75 5.55 1.31
	應付款項週轉率（次）		7.77 9.22 2.19
	平均銷貨日數		63.48 65.77 68.70
	不動產、廠房及設備週轉率（次）		1.43 1.29 0.32
	總資產週轉率（次）		0.59 0.56 0.13
獲利能力	資產報酬率（％）		7.69 1.16 ( 0.15)
	權益報酬率（％）		15.73 1.31 ( 0.68)
	占實收資本比率（％）	營業利益	12.31 ( 0.42) 0.29
		稅前純益	38.21 6.33 ( 1.49)
	純益率（％）		10.86 1.00 ( 2.27)
	每股盈餘（元）		1.98 0.37 ( 0.20)
現金流量	現金流量比率（％）		12.44 4.41 ( 5.46)
	現金流量允當比率（％）		55.73 30.53 17.06
	現金再投資比率（％）		2.09 0.62 -
槓桿度	營運槓桿度		1.96 - 16.85
	財務槓桿度		1.40 0.10 -

註：增減比例變動說明

利息保障倍數下降，主要係稅前損益減少所致。
獲力能力降低，主要係營業利益及稅前損益減少所致。
現金流量比率下降，主要係營業活動淨現金流量減少所致。
營業利益占實收資本比率、營業槓桿度及財務槓桿度之變動，主要係營業利益減少所致。
5.103 年第一季財務報表截至刊印日止尚未經董事會通過及會計師核閱。

財務概況 63

1. 財務結構

(1) 負債占資產比率＝負債總額／資產總額。
(2) 長期資金占不動產、廠房及設備比率＝（權益總額＋非流動負債）／不動產、廠房及設備淨額。
償債能力
(1) 流動比率＝流動資產／流動負債。
(2) 速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債。
(3) 利息保障倍數＝所得稅及利息費用前純益／本期利息支出。
經營能力
(1) 應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 週轉率＝銷貨淨額／各期平均應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 餘額。
(2) 平均收現日數＝ 365 ／應收款項週轉率。 ( 當年度第一季係以 90 天計 )
(3) 存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額。
(4) 應付款項 ( 包括應付帳款與因營業而產生之應付票據 ) 週轉率＝銷貨成本／各期平均應付款項 ( 包括應付帳款與因營業而產生之應付票據 ) 餘額。
(5) 平均銷貨日數＝ 365 ／存貨週轉率。 ( 當年度第一季係以 90 天計 )
(6) 不動產、廠房及設備週轉率＝銷貨淨額／平均不動產、廠房及設備淨額。
(7) 總資產週轉率＝銷貨淨額／平均資產總額。
獲利能力
(1) 資產報酬率＝［稅後損益＋利息費用×（１－稅率）］／平均資產總額。
(2) 權益報酬率＝稅後損益／平均權益總額。
(3) 純益率＝稅後損益／銷貨淨額。
(4) 每股盈餘＝（歸屬於母公司業主之損益－特別股股利）／加權平均已發行股數。
現金流量
(1) 現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債。
(2) 淨現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度 ( 資本支出＋存貨增加額＋現金股。
利 )
(3) 現金再投資比率＝ ( 營業活動淨現金流量－現金股利 ) ／ ( 不動產、廠房及設備毛額＋長期投資＋其他。
非流動資產＋營運資金 )
槓桿度
(1) 營運槓桿度＝ ( 營業收入淨額－變動營業成本及費用 ) ／營業利益。
。
(2) 財務槓桿度＝營業利益／ ( 營業利益－利息費用 )

64 Annual Report 2013

2. 財務分析 - 我國財務會計準則 - 個體

分析項目	年度	年度	最近五年度財務分析
			98年 99年 100年 101年 102年(註8)
財務結構（％）	負債占資產比率		38.16 39.05 40.45 33.87 38.75
	長期資金占固定資產比率		835.20 619.70 580.74 6372.08 8,001.31
償債能力	流動比率（％）		112.60 99.72 101.64 6.61 0.84
	速動比率（％）		82.65 56.86 56.24 4.64 0.29
	利息保障倍數		7.22 11.30 10.39 16.43 3.36
經營能力	應收款項週轉率（次）		16.82 14.47 11.82 18.19 -
	平均收現日數		21.70 25.22 30.87 20.07 -
	存貨週轉率（次）		7.23 10.27 9.61 12.78 -
	應付款項週轉率（次）		7.48 6.76 6.28 9.62 -
	平均銷貨日數		50.48 35.54 37.98 28.56 -
	固定資產週轉率（次）		3.87 3.08 2.67 25.70 -
	總資產週轉率（次）		0.39 0.44 0.41 0.35 -
獲利能力	資產報酬率（％）		5.77 3.91 5.08 7.76 1.65
	股東權益報酬率（％）		8.69 5.87 7.80 11.69 1.92
	占實收資本比率（％）	營業利益	( 0.52) ( 1.34) 1.33 21.96 3.88
		稅前純益	12.66 9.46 10.99 20.37 3.74
	純益率（％）		11.84 8.07 11.16 20.40 -
	每股盈餘（元）		1.10 0.88 1.21 1.98 0.37
現金流量	現金流量比率（％）		26.14 1.18 17.48 1.61 2.00
	現金流量允當比率（％）		34.28 30.02 30.71 17.86 16.62
	現金再投資比率（％）		3.3 - - - -
槓桿度	營運槓桿度		- - 3.16 1.10 1.01
	財務槓桿度		0.20 0.59 8.23 1.06 1.69

註：增減比例變動說明

長期資金佔固定資產比率增加，主要係長期借款增加所致。
流動比率及速動比率下降，主要係轉型投控公司故無應收帳款及存貨所致。
利息保障倍數下降，主要係稅前淨利減少所致。
經營能力波動，主要係轉型投控公司故無銷貨淨額、銷貨成本、應收帳款、存貨所致。
獲力能力降低，主要係營業利益及稅後損益減少所致。
現金流量比率增加，主要係營業活動淨現金流量增加所致。
財務槓桿度增加，主要係營業利益減少及利息費用增加所致。
102 年度起採用國際財務報導準則編製個體財務報表。

財務概況 65

1. 財務結構

(1) 負債占資產比率＝負債總額／資產總額。
(2) 長期資金占固定資產比率＝（股東權益淨額＋長期負債）／固定資產淨額。
償債能力
(1) 流動比率＝流動資產／流動負債。
(2) 速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債。
(3) 利息保障倍數＝所得稅及利息費用前純益／本期利息支出。
經營能力
(1) 應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 週轉率＝銷貨淨額／各期平均應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 餘額。
(2) 平均收現日數＝ 365 ／應收款項週轉率。 ( 當年度第一季係以 90 天計 )
(3) 存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額。
(4) 應付款項 ( 包括應付帳款與因營業而產生之應付票據 ) 週轉率＝銷貨成本／各期平均應付款項 ( 包括應付帳款與因營業而產生之應付票據 ) 餘額。
(5) 平均銷貨日數＝ 365 ／存貨週轉率。 ( 當年度第一季係以 90 天計 )
(6) 固定資產週轉率＝銷貨淨額／固定資產淨額。
(7) 總資產週轉率＝銷貨淨額／資產總額。
獲利能力
(1) 資產報酬率＝〔稅後損益＋利息費用×（１－稅率）〕／平均資產總額。
(2) 股東權益報酬率＝稅後損益／平均股東權益淨額。
(3) 純益率＝稅後損益／銷貨淨額。
(4) 每股盈餘＝（稅後淨利－特別股股利）／加權平均已發行股數。
現金流量
(1) 現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債。
。
(2) 淨現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度 ( 資本支出＋存貨增加額＋現金股利 )
。
(3) 現金再投資比率＝ ( 營業活動淨現金流量－現金股利 ) ／ ( 固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金 )
槓桿度
(1) 營運槓桿度＝ ( 營業收入淨額－變動營業成本及費用 ) ／營業利益。
。
(2) 財務槓桿度＝營業利益／ ( 營業利益－利息費用 )

66 Annual Report 2013

三、監察人審查報告書

茲准

本公司董事會造送民國一○二年度營業報告書、財務報表 ( 含合併及個體 ) 及盈餘分配表之議案暨會計師查核之財務報表 ( 含合併及個體 ) 等，經本監察人等查核，認為尚無不符，爰依公司法第。二百一十九條之規定報請鑑察

此上

本公司一○三年股東常會

永豐餘投資控股股份有限公司 ( 原永豐餘造紙股份有限公司 ) 監察人張 晋 源蕭立圳

一中華民國 ○ 三年三月二十六日

財務概況 67

四、財務報表

會計師查核報告

永豐餘投資控股股份有限公司公鑒：

永豐餘投資控股股份有限公司（原永豐餘造紙股份有限公司）及其子公司民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日之合併資產負債表，暨民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日之合併綜合損益表、合併權益變動表及合併現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開合併財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開合併財務報表表示意見。列入上開合併財務報表之子公司中，民國 102 年及 101 年度有關 CHP INTERNATIONAL (BVI) CORPORATION 、廣東鼎豐紙業有限公司、肇慶鼎豐林業有限公司、華豐投資股份有限公司、品冠紙業股份有限公司、瑞鵬工程股份有限公司、元信達資訊股份有限公司、上騰生技顧問股份有限公司及經綸全訊（香港）有限公司之財務報告暨民國 101 年 1 月 1 日有關品冠紙業股份有限公司、瑞鵬工程股份有限公司、元信達資訊股份有限公司、上騰生技顧問股份有限公司、經綸全訊（香港）有限公司及永豐餘香港有限公司之資產負債表，係由其他會計師查核，因此本會計師對上開合併財務報表所表示之意見，有關前述公司財務報表所列之金額，係依據其他會計師之查核報告。該等子公司民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日之資產總計分別為新台幣 9,578,115 仟元、 9,438,721 仟元及 1,269,168 仟元，分別佔合併資產總計之 10% 、 10% 及 2% ；民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日之營業收入淨額分別為新台幣 3,679,430 仟元及 3,387,684 仟元，皆佔各該年度合併營業收入淨額之 6% 。另合併財務報表中採用權益法之投資，民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日有關台灣基因科技股份有限公司暨民國 101 年 1 月 1 日有關中華紙漿股份有限公司、廣東鼎豐紙業有限公司、肇慶鼎豐林業有限公司及台灣基因科技股份有限公司之財務報表係由其他會計師查核，因此本會計師對上開合併財務報表所出具之查核報告，有關上述關聯企業之採用權益法之投資餘額及其採用權益法認列之關聯企業損益之份額，係依據其他會計師之查核報告。截至民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日，上述採用權益法之投資餘額分別為 4,418 仟元、 5,111 仟元及 2,711,832 仟元，分別佔合併資產總計之 0.004% 、 0.006% 及 4% ，上述關聯企業民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日之採用權益法認列之關聯企業（損）。益之份額分別為新台幣 (694) 仟元及 (611) 仟元，分別佔合併稅前淨利約 (0.07)% 及 (0.01)% 本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則及一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確

68 Annual Report 2013

信合併財務報告有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取合併財務報告所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製合併財務報告所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估合併財務報告整體之表達。本會計師相信此項查核工作及其他會計師之查核報告可對所表示之意見提供合理之依據。

依本會計師之意見，基於本會計師之查核結果及其他會計師之查核報告，第一段所述合併財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則、經金融監督管理委員會認可之國際財務報導準則、國際會計準則、解釋及解釋公告編製，足以允當表達永豐餘投資控股股份有限公司及其子公司民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日之合併財務狀況，暨民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日之合併財務績效及合併現金流量。

永豐餘投資控股股份有限公司業已編製民國 102 及 101 年度之個體財務報告，並經本會計師出具修正式無保留意見之查核報告在案，備供參考。

勤業眾信聯合會計師事務所會計師林淑婉會計師邵志明行政院金融監督管理委員會核准文號財政部證券暨期貨管理委員會核准文號金管證六字第 0930160267 號台財證六字第 0930128050 號

一中華民國 ○ 三年三月二十六日

財務概況 69

永豐餘投資控股股份有限公司及子公司（原永豐餘造紙股份有限公司及子公司）／合併資產負債表民國 102 年 12 月 31 日暨民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日

資產	102年12月31日	102年12月31日	101年12月31日	101年12月31日	101年12月31日
	金額	％	金額	％	金額
$ 3,566,566 606,739 5,377,812 6,694 1,363,165 2,378,678 8,954,691 119,306 8,949,570 2,842,999 952,649 878,496 35,997,365 299,929 6,638,402 - 1,952,667 6,032,870 43,875,931 2,684,817 243,422 508,741 1,083,657 436,483 679,794 64,436,713 $ 100,434,078 流動資產現金及約當現金（附註六）透過損益按公允價值衡量之金融資產（附註四及七）備供出售金融資產（附註四及八）避險之衍生金融資產（附註四及九）無活絡市場之債券投資（附註四及二八）應收票據（附註四及十一）應收帳款（附註四及十一）應收帳款－關係人（附註四及二七）存貨（附註四及十二）生物資產（附註四、十三及二八）預付款項其他流動資產（附註四、十及二八）流動資產總計非流動資產透過損益按公允價值衡量之金融資產（附註四及七）備供出售金融資產（附註四及八）避險之衍生金融資產（附註四及九）以成本衡量之金融資產（附註四及十）採用權益法之投資（附註四及十四）不動產、廠房及設備（附註四、十五及二八）投資性不動產（附註四、十六及二八）商譽（附註四）遞延所得稅資產（附註四及二二）長期預付租賃款（附註二八）預付設備款其他非流動資產（附註四及十九）非流動資產合計資產總計		4 1 5 - 1 2 9 - 9 3 1 1	$ 3,920,471 682,862 4,459,398 - 2,504,504 1,989,166 8,782,381 198,415 8,613,466 2,965,310 1,012,932 436,256	4 1 5 - 3 2 10 - 9 3 1 1	$ 3,473,989 518,655 2,720,518 - 435,837 1,615,396 8,535,432 150,277 6,876,925 - 1,078,275 916,230
	35,997,365	36	35,565,161	39	26,321,534
		- 7 - 2 6 44 3 - - 1 - 1	291,065 4,722,800 28,275 2,030,282 4,920,792 37,660,186 2,685,411 243,933 601,495 953,934 1,680,378 616,523	- 5 - 2 5 41 3 - 1 1 2 1	329,260 3,258,653 - 1,831,175 8,658,023 28,516,448 2,601,430 222,501 524,853 652,857 477,498 431,349
	64,436,713	64	56,435,074	61	47,504,047
	$ 100,434,078	100	$ 92,000,235	100	$ 73,825,581

70 Annual Report 2013

單位：新台幣仟元

負債及權益	102年12月31日	102年12月31日	101年12月31日	101年12月31日	101年1月1日金額％	101年1月1日金額％
	金額	％	金額	％	金額
$ 13,511,289 5,464,871 2,726 10,910 5,532,415 5,189 2,507,968 178,295 2,716,205 987,338 30,917,206 - 1,248,687 19,998,288 3,396,452 1,130,746 173,857 25,948,030 56,865,236 16,603,715 458,885 3,070,603 4,031,432 6,252,108 13,354,143 3,178,689 33,595,432 9,973,410 43,568,842 $ 100,434,078 流動負債短期借款（附註十七及二八）應付短期票券（附註十七）透過損益按公允價值衡量之金融負債（附註四及七）應付票據應付帳款應付帳款－關係人（附註二七）其他應付款當期所得稅負債（附註四及二二）一年內到期之長期負債（附註十七、十八及二八）其他流動負債（附註四及九）流動負債總計非流動負債避險之衍生金融負債（附註四及九）應付公司債（附註十八）長期借款（附註十七及二八）遞延所得稅負債（附註四及二二）應計退休金負債（附註四及十九）其他非流動負債非流動負債總計負債總計歸屬於本公司業主之權益（附註二十）股本資本公積保留盈餘法定盈餘公積特別盈餘公積未分配盈餘保留盈餘總計其他權益本公司業主之權益總計非控制權益權益總計負債與權益總計		13 5 - - 6 - 3 - 3 1	$ 12,919,631 4,442,686 7,751 115,633 4,902,687 7,690 2,611,834 241,319 1,509,302 1,442,301	14 5 - - 5 - 3 - 2 2	$ 7,446,087 2,626,962 676 244,557 5,093,094 1,107,933 2,102,949 129,530 1,752,266 1,644,396	10 4 - - 7 2 3 - 2 2 30 - 5 18 3 1 - 27 57 23 - 4 6 6 16 ( 3) 36 7 43 100
	30,917,206	31	28,200,834	31	22,148,450
	- 1,248,687 19,998,288 3,396,452 1,130,746 173,857	- 1 20 4 1 -	- 3,879,292 11,993,444 3,433,253 1,304,089 112,986	- 4 13 4 1 -	4,477 3,929,240 12,965,192 1,930,896 892,395 94,992
	25,948,030	26	20,723,064	22	19,817,192
	56,865,236	57	48,923,898	53	41,965,642
	16,603,715	17	16,603,715	18	16,603,715
	458,885	-	344,334	-	333,135
	3,070,603 4,031,432 6,252,108	3 4 6	2,962,843 4,031,432 6,710,014	3 5 7	2,762,915 4,615,639 4,782,021
	13,354,143	13	13,704,289	15	12,160,575
	3,178,689	3	( 519,279)	-	( 2,545,625)
	33,595,432 9,973,410	33 10	30,133,059 12,943,278	33 14	26,551,800 5,308,139
	43,568,842	43	43,076,337	47	31,859,939
	$ 100,434,078	100	$ 92,000,235	100	$ 73,825,581

財務概況 71

永豐餘投資控股股份有限公司及子公司（原永豐餘造紙股份有限公司及子公司）／合併綜合損益表

民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日單位：除每股盈餘為新台幣元外，餘係仟元

		102年度金額％	102年度金額％		101年度金額％	101年度金額％
		金額			金額
營業收入（附註四及二七）銷貨收入淨額其他營業收入營業收入合計營業成本（附註十二、十九、二一及二七）銷貨成本其他營業成本營業成本合計營業毛利生物資產公允價值減出售成本之變動利益（損失）（附註四及十三）營業費用（附註十九、二一及二七）推銷費用管理費用研究發展費用營業費用合計營業淨利（損）營業外收入及支出利息收入股利收入廉價購買利益其他收入（附註二七）處分投資利益（附註四）透過損益按公允價值衡量之金融商品利益（附註四）處分投資損失透過損益按公允價值衡量之金融商品損失（附註四）減損損失處分投資性不動產、不動產、廠房及設備利益外幣兌換利益其他支出		$ 50,539,240 6,194,185	89 11	$ 47,667,977 6,291,747		88 12
		56,733,425	100	53,959,724		100
		44,406,146 4,353,120	78 8	39,955,477 4,586,243		74 8
		48,759,266	86	44,541,720		82
		7,974,159	14	9,418,004		18
		14,321	-	( 37,414)		-
		4,969,703 2,979,244 109,119	9 5 -	4,474,574 2,776,828 85,644		9 5 -
		8,058,066	14	7,337,046		14
	( 69,586)		-	2,043,544		4
	150,778 351,867 - 360,917 380,558 - - ( 30,167) - 62,096 428,001 ( 108,533)		- - - 1 1 - - - - - 1 -	98,302 175,505 4,463,056 360,937 - 23,364 ( 240,602) - ( 12,206) 26,010 2,412 ( 132,882)		- - 8 1 - - - - - - - -

( 接次頁 )

72 Annual Report 2013

( 承前頁 )

	102年度金額％	102年度金額％		101年度金額％	101年度金額％
	金額			金額

財務成本（附註四及二一）採用權益法認列之關聯企業損益之份額（附註四及十四）營業外收入及支出合計稅前淨利所得稅費用（附註四及二二）本年度淨利其他綜合損益（附註四及二十）國外營運機構財務報表換算之兌換差額備供出售金融資產未實現評價利益現金流量避險確定福利計畫精算損益採用權益法認列之關聯企業其他綜合損益之份額本年度其他綜合損益（稅後淨額）本年度綜合損益總額淨利歸屬於：本公司業主非控制權益綜合損益總額歸屬於：本公司業主非控制權益每股盈餘（附註二三）基本稀釋	($ 660,234) 185,089 1,120,372 1,050,786 ( 482,767) 568,019 1,045,590 2,712,889 ( 17,416) 114,607 253,303 4,108,973 $ 4,676,992	( 1) - 2 2 ( 1) 1 2 5 - - - 7 8	($ 580,991) 117,747		( 1) -
			4,300,652		8
			6,344,196 ( 484,148)		12 ( 1)
			5,860,048		11
			( 466,991) 2,491,536 20,141 ( 329,110) ( 74,286)		( 1) 5 - ( 1) -
			1,641,290		3
			$ 7,501,338		14
	$ 610,546 ( 42,527) $ 568,019	1 - 1	$ 3,283,050 2,576,998		6 5
			$ 5,860,048		11
	$ 4,432,951 244,041 $ 4,676,992	8 - 8	$ 5,017,100 2,484,238		9 5
			$ 7,501,338		14
	$ 0.37		$ 1.98
	$ 0.37		$ 1.98

財務概況 73

永豐餘投資控股股份有限公司及子公司（原永豐餘造紙股份有限公司及子公司）／合併權益變動表民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日

		歸	屬		於		本		公			司		業
							資本公積
		股	本						其	他
	股數（仟股）		金額	庫藏股票交易			合併溢額		（附註四）			合計	法定盈餘公積
101年1月1日餘額	1,660,372	$	16,603,715 $		14,947 $		293,124	$	25,064 $			333,135	$	2,762,915
100年度盈餘指撥及分配
法定盈餘公積	-			-		-	-				-	-		199,928
本公司股東現金股利	-			-		-	-				-	-		-
特別盈餘公積迴轉	-			-		-	-				-	-		-	( 584,207) 584,207 - - - - - - -
子公司股東現金股利	-			-		-	-				-	-		-	- - - - - - - ( 243,059) ( 243,059)
採用權益法認列之關聯企業之變動數	-			-		-	-			1,404		1,404		-	- - - - - - 1,404 - 1,404
取得及處分子公司部分權益	-			-		-	-			9,795		9,795		-
101年度淨利	-			-		-	-				-	-		-
101年度稅後其他綜合（損）益	-			-		-	-				-	-		-
101年度綜合（損）益總額	-			-		-	-				-	-		-
101年12月31日餘額	1,660,372		16,603,715		14,947		293,124		36,263			344,334		2,962,843
101年度盈餘指撥及分配
法定盈餘公積	-			-		-	-				-	-		107,760
本公司股東現金股利	-			-		-	-				-	-		-
子公司股東現金股利	-			-		-	-				-	-		-	- - - - - - - ( 225,151) ( 225,151)
採用權益法認列之關聯企業之變動數	-			-		-	-		116,930			116,930		-
取得子公司部分權益	-			-		-	-	(	2,379) (			2,379)		-
102年度淨利	-			-		-	-				-	-		-
102年度稅後其他綜合（損）益	-			-		-	-				-	-		-
102年度綜合（損）益總額	-			-		-	-				-	-		-
102年12月31日餘額	1,660,372	$	16,603,715 $		14,947 $		293,124	$	150,814 $			458,885	$	3,070,603

74 Annual Report 2013

單位：新台幣仟元

權益（	權益（	權益（	權益（	附註二十）	附註二十）	附註二十）	附註二十）	非控制權益	權益總計
保留盈餘				其他權益項目現金流量避險（附註四及九）備供出售金融商品未實現（損）益（附註四）國外營運機構財務報表換算之兌換差額（附註四）總計
				備供出售金融商品未實現（損）益（附註四）國外營運機構財務報表換算之兌換差額（附註四）
特別盈餘公積未分配盈餘（附註四）			合計
$ 4,615,639 $ 4,782,021 - ( 199,928) - ( 1,328,297) ( 584,207) 584,207 - - - - - ( 118,743) - 3,283,050 - ( 292,296) - 2,990,754			$ 12,160,575 - ( 1,328,297) - - - ( 118,743) 3,283,050 ( 292,296)	$ 1,066,581 ($ 3,608,641) - - - - - - - - - - - - - - ( 776,081) 2,786,386		($ 3,565) - - - - - - - 16,041	$ 26,551,800 - ( 1,328,297) - - 1,404 ( 108,948) 3,283,050 1,734,050	$ 5,308,139 - - - ( 243,059) - 5,393,960 2,576,998 ( 92,760)	$ 31,859,939 - ( 1,328,297) - ( 243,059) 1,404 5,285,012 5,860,048 1,641,290
	-	2,990,754	2,990,754	( 776,081) 2,786,386		16,041	5,017,100	2,484,238	7,501,338
	4,031,432 - - - - - - -	6,710,014 ( 107,760) ( 664,148) - ( 50,412) ( 370,569) 610,546 124,437	13,704,289 - ( 664,148) - ( 50,412) ( 370,569) 610,546 124,437	290,500 - - - - - - 957,064	( 822,255) - - - - - - 2,757,454	12,476 - - - - - - ( 16,550)	30,133,059 - ( 664,148) - 66,518 ( 372,948) 610,546 3,822,405	12,943,278 - - ( 225,151) - ( 2,988,758) ( 42,527) 286,568	43,076,337 - (664,148) ( 225,151) 66,518 ( 3,361,706) 568,019 4,108,973
	-	734,983	734,983	957,064	2,757,454	( 16,550)	4,432,951	244,041	4,676,992
$ 4,031,432		$ 6,252,108	$ 13,354,143	$ 1,247,564	$ 1,935,199	($ 4,074)	$ 33,595,432	$ 9,973,410	$ 43,568,842

財務概況 75

永豐餘投資控股股份有限公司及子公司（原永豐餘造紙股份有限公司及子公司）／合併現金流量表民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日單位：新台幣仟元

單位：新台幣仟元

	102年度	101年度
營業活動之現金流量稅前淨利不影響現金流量之收益費損項目折舊及攤銷費用透過損益按公允價值衡量金融商品之淨損（益）財務成本利息收入股利收入採用權益法認列之關聯企業損益之份額處分投資性不動產、不動產、廠房及設備利益處分投資（利益）損失未實現外幣兌換利益呆帳費用（迴轉利益）以成本衡量之金融資產減損損失存貨跌價及呆滯損失廉價購買利益生物資產公允價值減出售成本之變動損失（利益）公司債折價攤銷其他非現金項目營業資產及負債之淨變動數應收票據應收帳款應收帳款－關係人存貨生物資產預付款項其他流動資產應付票據應付帳款應付帳款－關係人其他應付款其他流動負債應計退休金負債營運產生之現金流入收取之利息收取之股利支付之利息支付之所得稅營業活動之淨現金流入投資活動之現金流量取得透過損益按公允價值衡量之金融商品	$ 1,050,786 2,975,375 30,167 660,234 ( 150,778) ( 351,867) ( 185,089) ( 62,096) ( 380,558) ( 124,805) 91,405 - 35,776 - ( 14,321) 5,186 372 ( 513,301) ( 599,925) 79,109 ( 190,925) ( 172,069) 30,107 ( 495,189) ( 99,274) 823,523 ( 2,501) ( 37,982) ( 390,890) ( 35,861) 1,974,609 158,159 396,340 ( 667,457) ( 496,690) 1,364,961 ( 7,324,214)	$ 6,344,196 1,952,224 ( 23,364) 580,991 ( 98,302) ( 175,505) ( 117,747) ( 26,010) 240,602 ( 5,055) ( 7,442) 12,206 8,068 ( 4,463,056) 37,414 5,169 - ( 300,406) 190,837 ( 14,889) ( 611,419) ( 23,710) 58,477 495,557 ( 390,825) ( 119,205) ( 201,282) 357,076 ( 344,011) 256,997 3,617,586 137,456 660,113 ( 648,870) ( 258,006) 3,508,279 ( 10,932,484)

( 接次頁 )

76 Annual Report 2013

( 承前頁 )

	102年度	101年度

處分透過損益按公允價值衡量之金融商品價款取得備供出售金融資產出售備供出售金融資產價款取得無活絡市場之債券投資無活絡市場之債券投資到期還本取得以成本衡量之金融資產出售以成本衡量之金融資產價款以成本衡量之金融資產減資退回股款處分避險之衍生性金融商品取得採用權益法之投資處分採用權益法之投資價款採用權益法之投資減資退回股款購置不動產、廠房及設備處分不動產、廠房及設備價款購置投資性不動產處分投資性不動產價款預付設備款增加對子公司之收購長期預付租賃款增加其他非流動資產增加投資活動之淨現金流出籌資活動之現金流量短期借款增加應付短期票券增加舉借長期借款償還長期借款發放現金股利其他非流動負債增加（減少）非控制權益變動籌資活動之淨現金流入匯率變動對現金及約當現金之影響現金及約當現金增加（減少）數年初現金及約當現金餘額年底現金及約當現金餘額	$ 7,354,636 ( 868,276) 906,064 - 994,026 ( 105,868) 470,488 15,390 4,068 ( 667,400) 22,955 32,340 ( 7,933,902) 802,971 ( 146,968) 187,672 - - ( 271,367) ( 130,628) ( 6,658,013) 1,226,765 1,024,957 6,966,531 - ( 664,148) 74,391 ( 3,627,055) 5,001,441 ( 62,294) ( 353,905) 3,920,471 $ 3,566,566	$ 11,022,158 ( 327,040) 161,767 ( 276,034) - ( 88,761) 4,324 10,000 - ( 173,804) 42,158 - ( 4,534,060) 72,298 ( 138,082) 29,561 ( 1,279,097) 781,469 ( 200,868) ( 89,236)
		( 5,915,731)
		3,840,295 1,766,305 - ( 1,129,589) ( 1,328,297) ( 70,019) ( 3,389)
		3,075,306
		( 221,372)
		446,482 3,473,989
		$ 3,920,471

財務概況 77

永豐餘投資控股股份有限公司及子公司（原永豐餘造紙股份有限公司及子公司）／合併財務報表附註

二、通過財務報告之日期及程序

本合併財務報告於 103 年 3 月 26 日經提報董事會後發布。

民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日

（除另註明外，金額以新台幣仟元為單位）

一、公司沿革

永豐餘投資控股股份有限公司（以下稱本公司，原永豐餘造紙股份有限公司）係於 39 年 2 月設立於高雄市。本公司股票自 66 年 2 月起在台灣證券交易所上市買賣。

本公司原主要之業務為各類紙張及紙板之產銷暨機械設備之設計、製造及買賣。本公司為進行組織重組及專業分工，以提高競爭力及經營績效，分別於 96 年 10 月及 94 年 9 月，將本公司家庭用品及工紙紙器事業部之資產、負債及營業，分割移轉予永豐餘消費品實業公司及永豐餘工業用紙公司。

另基於經營策略考量及生產垂直整合之目的，於 101 年 3 月 21 日及 101 年 6 月 27 日經董事會及股東會決議，以 101 年 10 月 1 日為分割基準日，將紙與紙板事業部資產、負債及營業分割讓與予中華紙漿公司，並取得中華紙漿公司發行新股股份，分割讓與後中華紙漿公司成為本公司具有控制力之子公司，本公司並轉型為投資控股公司，主要業務為一般投資。

三、新發布及修訂準則及解釋之適用

( 一 ) 已發布但尚未生效之新／修正／修訂準則及解釋

本公司未適用下列業經國際會計準則理事會（IASB）發布之國際財務報導準則（IFRS）、國際會計準則（IAS）、解釋（IFRIC）及解釋公告（SIC）。依據金融監督管理委員會（以下稱「金管會」）於 103 年 1 月 28 日宣布之「我國全面升級採用國際財務報導準則版本之推動架構」，上市上櫃公司及興櫃公司應自 104 年起由金管會認可之 2010 年版 IFRS、IAS、IFRIC 及 SIC（以下稱「IFRSs」）升級至 2013 年版 IFRSs（不含 IFRS 9「金融工具」）。截至本合併財務報告通過發布日止，金管會尚未認可下列歸屬於 2013 年版 IFRSs 之新／修正／修訂準則及解釋，且尚未發布非屬 2013 年版 IFRSs 之新／修正／修訂準則及解釋生效日。

為配合轉型投資控股公司，本公司已於 101 年 10 月更名為永豐餘投資控股股份有限公司。

本公司之功能性貨幣為新台幣。由於本公司係於台灣上市，為增加財務報告之比較性及一致性，本合併財務報告係以新台幣表達。

78 Annual Report 2013

IASB 發布之生效日（註 1 ）已納入 2013 年版 IFRSs 之新／修正準則及解釋 IFRSs 之修正「IFRSs 之改善－對 IAS 39 之修正（2009 年）」 2009 年 1 月 1 日或 2010 年 1 月 1 日 IAS 39 之修正「嵌入式衍生工具」於 2009 年 6 月 30 日以後結束之年度期間生效「IFRSs 之改善（2010 年）」 2010 年 7 月 1 日或 2011 年 1 月 1 日「2009 年 -2011 年週期之 IFRSs 年度改善」 2013 年 1 月 1 日 IFRS 1 之修正「IFRS 7 之比較揭露對首次採用者之有限度豁免」 2010 年 7 月 1 日 IFRS 1 之修正「嚴重高度通貨膨脹及首次採用者固定日期之移除」 2011 年 7 月 1 日 IFRS 1 之修正「政府貸款」 2013 年 1 月 1 日 IFRS 7 之修正「揭露－金融資產及金融負債互抵」 2013 年 1 月 1 日 IFRS 7 之修正「揭露－金融資產之移轉」 2011 年 7 月 1 日 IFRS 10「合併財務報表」 2013 年 1 月 1 日 IFRS 11「聯合協議」 2013 年 1 月 1 日 IFRS 12「對其他個體權益之揭露」 2013 年 1 月 1 日 IFRS 10、IFRS 11 及 IFRS 12 之修正「合併財務報表、聯合協議及對其他個體 2013 年 1 月 1 日權益之揭露：過渡規定指引」 IFRS 10、IFRS 12 及 IAS 27 之修正「投資個體」 2014 年 1 月 1 日 IFRS 13「公允價值衡量」 2013 年 1 月 1 日 IAS 1 之修正「其他綜合損益項目之表達」 2012 年 7 月 1 日 IAS 12 之修正「遞延所得稅：標的資產之回收」 2012 年 1 月 1 日 IAS 19 之修訂「員工福利」 2013 年 1 月 1 日 IAS 27 之修訂「單獨財務報表」 2013 年 1 月 1 日 IAS 28 之修訂「投資關聯企業及合資」 2013 年 1 月 1 日 IAS 32 之修正「金融資產及金融負債互抵」 2014 年 1 月 1 日 IFRIC 20「露天礦場於生產階段之剝除成本」 2013 年 1 月 1 日

未納入 2013 年版 IFRSs 之新／修正準則及解釋

「2010 年 -2012 年週期之 IFRSs 年度改善」 2014 年 7 月 1 日（註 2）「2011 年 -2013 年週期之 IFRSs 年度改善」 2014 年 7 月 1 日 IFRS 9「金融工具」註 3 IFRS 9 及 IFRS 7 之修正「強制生效日及過渡揭露」註 3 IFRS 14「管制遞延帳戶」 2016 年 1 月 1 日 IAS 19 之修正「確定福利計畫：員工提撥」 2014 年 7 月 1 日 IAS 36 之修正「非金融資產可回收金額之揭露」 2014 年 1 月 1 日 IAS 39 之修正「衍生工具之合約更替及避險會計之繼續」 2014 年 1 月 1 日 IFRIC 21「徵收款」 2014 年 1 月 1 日

註 1：除另註明外，上述新／修正／修訂準則或解釋係於各該日期以後開始之年度期間生效。
註 2：給與日於 2014 年 7 月 1 日以後之股份基礎給付交易開始適用 IFRS 2 之修正；收購日於 2014 年 7 月 1 日以後之企業合併開始適用 IFRS 3 之修正；IFRS 13 於修正時即生效。其餘修正係適用於 2014 年 7 月 1 日以後開始之年度期間。
註 3：IASB 將 IFRS 9 生效日暫定為 2018 年 1 月 1 日以後開始之年度期間。

財務概況 79

( 二 ) 已發布但尚未生效之新／修正／修訂準則及解釋造成之會計政策重大變動說明

除下列說明外，適用上述新／修正／修訂準則或解釋將不致造成本公司會計政策之重大變動：

1.IFRS9 「金融工具」

就金融資產方面，所有屬於國際會計準則第 39 號「金融工具：認列與衡量」範圍內之金融資產後續衡量係以攤銷後成本衡量或以公允價值衡量。若本公司係以收取合約現金流量為目的而持有金融資產之經營模式下持有，且其合約現金流量完全為支付本金及流通在外本金金額之利息，則該金融資產係以攤銷後成本衡量。所有其他金融資產係以資產負債表日之公允價值衡量。

2.IFRS 13 「公允價值衡量」

IFRS 13「公允價值衡量」提供公允價值衡量指引，該準則定義公允價值、建立衡量公允價值之架構，並規定公允價值衡量之揭露。此外，該準則規定之揭露內容較現行準則更為廣泛，例如，現行準則僅要求以公允價值衡量之金融工具須按公允價值三層級揭露，依照 IFRS 13「公允價值衡量」規定，適用該準則之所有資產及負債皆須提供前述揭露。 3.IAS 1 「其他綜合損益項目之表達」之修正

依修正之準則規定，其他綜合損益項目須按性質分類且分組為 (1) 後續不重分類至損益者及 (2) 後續（於符合條件時）將重分類至損益者。相關所得稅亦應按相同基礎分組。適用該修正規定前，並無上述分組之強制規定。

4.IAS 36 「非金融資產可回收金額之揭露」之修正

IASB 於發布 IFRS 13「公允價值衡量」時，同時修正 IAS 36「資產減損」之揭露規定，導致本公司須於每一報導期間增加揭露資產或現金產生單位之可回收金額。本次 IAS 36 之修正係釐清本公司僅須於認列或迴轉減損損失當年度揭露該等可回收金額。此外，若可回收金額係以現值法計算之公允價值減處分成本衡量，本公司須增加揭露所採用之折現率。

( 三 ) 已發布但尚未生效之新／修正／修訂準則、解釋及證券發行人財務報告編製準則對本公司財務報表影響之說

明

截至本合併財務報告通過發布日止，本公司仍持續評估上述準則及解釋對財務狀況與經營結果之影響，相關影響待評估完成時予以揭露。

四、重大會計政策之彙總說明

依據金管會於 98 年 5 月 14 日宣布之「我國企業採用國際會計準則推動架構」，上市上櫃公司及興櫃公司應自 102 年起依證券發行人財務報告編製準則暨經金管會認可之 IFRS、IAS、IFRIC 及 SIC（以下稱「IFRSs」）編製財務報告。

合併公司 102 年度合併財務報告係為首份 IFRSs 年度合併財務報告。合併公司轉換至 IFRSs 日為 101 年 1 月 1 日。轉換至 IFRSs 對合併公司合併財務報告之影響說明，係列於附註三三。

( 一 ) 遵循聲明

本合併財務報告係依照證券發行人財務報告編製準則及經金管會認可之 IFRSs 編製。

( 二 ) 編製基礎

除按公允價值衡量之金融工具外，本合併財務報告係依歷史成本基礎編製。歷史成本通常係依取得資產所支付對價之公允價值決定。

合併公司於轉換至 IFRSs 日之初始資產負債表係依據 IFRS 1「首次採用國際財務報導準則」之規定認列與衡量，除

80 Annual Report 2013

該準則所規定禁止追溯適用部分 IFRSs 之規定，以及對部分 IFRSs 之規定給予豁免選擇外（合併公司之豁免選擇參閱附註三三），合併公司係追溯適用 IFRSs 之規定。

( 三 ) 資產與負債區分流動與非流動之標準

流動資產包括：

主要為交易目的而持有之資產；
預期於資產負債表日後 12 個月內實現之資產；及
現金及約當現金。

流動負債包括：

主要為交易目的而持有之負債；
預期於資產負債表日後 12 個月內到期清償之負債（即使於資產負債表日後至通過發布財務報告前已完成長期性之再融資或重新安排付款協議，亦屬流動負債），以及
不能無條件將清償期限遞延至資產負債表日後至少 12 個月之負債。惟負債之條款可能依交易對方之選擇，以發行權益工具而導致其清償者，並不影響分類。

非屬上述流動資產或流動負債者，係分類為非流動資產或非流動負債。

( 四 ) 合併基礎
合併報告編製原則

本合併財務報告係包含本公司及由本公司所控制個體（子公司）之財務報告。

合併綜合損益表已納入被收購或被處分子公司於當年度自收購日起或至處分日止之營運損益。子公司之財務報告已予調整，以使其會計政策與合併公司之會計政策一致。

於編製合併財務報告時，各個體間之交易、帳戶餘額、收益及費損已全數予以銷除。

分攤綜合損益總額至非控制權益

子公司之綜合損益總額係歸屬至本公司業主及非控制權益，即使非控制權益因而成為虧損餘額。

對子公司所有權權益變動

當合併公司對子公司所有權權益之變動未導致喪失控制者，係作為權益交易處理。合併公司及非控制權益之帳面金額已予調整，以反映其於子公司相對權益之變動。非控制權益之調整金額與所支付或收取對價之公允價值間之差額，係直接認列為權益且歸屬於本公司業主。

當合併公司喪失對子公司之控制時，處分損益係為下列兩者之差額：(1) 所收取對價之公允價值與對前子公司之剩餘投資及非控制權益分別按喪失控制日之公允價值及帳面金額合計數，以及 (2) 前子公司之資產（含商譽）與負債按喪失控制日之帳面金額。合併公司對於其他綜合損益中所認列與該子公司有關之所有金額，其會計處理係與合併公司直接處分相關資產或負債所必須遵循之基礎相同。

財務概況 81

2. 本合併財務報告編製主體如下：

投資公司名稱	子公司名稱業務性質	所持股權百分比
		102年 12月31日 101年 12月31日 101年 1月1日
永豐餘投資控股公司	中華紙漿公司紙漿及紙之生產、買賣及造林業務。	55.3 55.3 8.9
	永豐餘國際公司一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘全球公司一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘消費品實業公司紙產品、紙類加工品及家庭清潔用品之製造及銷售。	100.0 100.0 100.0
	申豐化學工業公司合成橡膠乳液及加工用接著劑之製造及銷售。	56.7 56.7 56.7
	中華彩色印刷公司印刷、照相、製版、裝訂及企劃設計等業務。	49.7 49.7 49.7
	永豐餘開發投資公司一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	永豐能源科技公司經營汽電共生、熱能供應及能源技術等服務。	49.0 49.0 49.0
	永豐資財公司紙張及其製品等之買賣業務。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘營運管理顧問公司管理顧問業。	100.0 100.0 -
	合眾紙業公司紙類之製造、加工與銷售。	18.9 18.9 18.9
	永豐餘典範投資公司一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	三越企業公司各種水質處理工程及環境污染防治工程儀表機具設備之設計承包。	100.0 100.0 100.0
	瑞鵬工程公司水、污水及廢水處理廠工程。	93.3 93.3 93.3
	永豐餘商事株式會社進出口貿易－紙、有關化學原料及機械設備之買賣。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘生技公司農產品栽培、加工及銷售暨餐廳經營。	100.0 100.0 100.0
	永謜紙器公司瓦楞紙板、紙箱及其原料製造、加工、進出口買賣業務。	50.9 50.9 49.0
	元信達資訊公司資訊軟體、資料處理、電子資訊供應服務業及相關設備批發零售業。	100.0 100.0 100.0
永豐餘國際公司	YFY Cayman Co., Ltd. 一般投資業。	100.0 79.7 79.7
	廣東鼎豐紙業公司紙漿、書寫及印刷用紙、道林紙之產銷業務。	40.0 40.0 40.0
	永豐餘家品（昆山）公司衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。	- 83.3 83.3
	三信公司一般投資業。	31.2 39.7 52.1
	肇慶鼎豐林業公司苗木之培育及銷售、造林、伐木及其他林業暨林木之銷售、加工及運輸。	13.5 13.5 13.5
	永豐餘香港公司各類紙製品之買賣、印刷及銷售，有關紙業及附帶事業之經營。	- - 100.0
	華豐紙業（香港）公司各類紙製品之買賣、印刷及銷售，有關紙業及附帶事業之經營。	100.0 100.0 100.0

( 接次頁 )

82 Annual Report 2013

( 承前頁 )

投資公司名稱	子公司名稱業務性質	所持股權百分比
		102年 12月31日 101年 12月31日 101年 1月1日
	永豐餘生物科技（昆山）公司推廣農業產業化技術及經營農產品國際貿易業務。	52.2 52.2 52.2
	經綸全訊（香港）公司各類紙製品之買賣、印刷及銷售，有關紙業及附帶事業之經營。	100.0 100.0 100.0
	江陰永豐餘造紙公司各類紙張、紙板之生產、加工及銷售。	94.0 94.0 94.0
	永豐餘藍色自然資源（揚州）公司農業資源再生利用生產技術開發、諮詢、服務等。	100.0 100.0 100.0
	YFY Biopulp Technology Limited 一般投資業。	60.0 60.0 -
永豐餘模里西斯公司	永豐餘造紙（揚州）公司各種紙張、紙板之生產及銷售。	85.5 100.0 100.0
	永豐餘工紙（揚州）投資公司一般投資業。	100.0 - -
	永豐餘紙業（青島）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（昆山）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（中山）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（廣州）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	93.8 93.8 93.8
	永豐餘紙業（東莞）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（天津）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（蘇州）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（廈門）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（上海）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（嘉興）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘紙業（南京）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	90.0 80.0 80.0
	永豐餘紙業（福州）公司各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。	100.0 100.0 100.0
永豐餘工紙（揚州）投資公司	永豐餘造紙（揚州）公司各種紙張、紙板之生產及銷售。	14.5 - -
永豐餘生物科技（昆山）公司	上海齊民餐飲公司經營餐飲業務。	100.0 100.0 100.0
上海齊民餐飲公司	上海長寧齊民餐飲管理公司經營餐飲業務。	100.0 100.0 -
華豐紙業（香港）公司	深圳市經綸紙品公司紙品銷售暨貨物及技術進出口業務。	100.0 100.0 100.0
YFY Cayman Co., Ltd.	YFY International Labuan Co., Ltd. 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘模里西斯公司一般投資業。	59.9 54.3 51.6

( 接次頁 )

財務概況 83

( 承前頁 )

投資公司名稱	子公司名稱業務性質	所持股權百分比
		102年 12月31日 101年 12月31日 101年 1月1日
YFY International Labuan Co., Ltd.	YFY Jupiter（BVI）Inc. 一般投資業。	39.6 39.6 40.0
	永豐餘工業用紙公司紙類及紙類加工之製造及買賣業務。	100.0 100.0 100.0
YFY Jupiter（BVI）Inc.	Mobius105 Ltd. 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	YFY Jupiter Ltd. 包裝設計紙張買賣。	100.0 100.0 100.0
	YFY Jupiter Inc. 包裝設計紙張買賣。	100.0 100.0 100.0
	Mobius105（HK）Ltd. 包裝設計紙張買賣。	100.0 100.0 100.0
Mobius105 Ltd.	捷比達貿易（深圳）公司包裝設計紙張買賣。	100.0 100.0 100.0
	Rimagine Limited 一般投資業。	100.0 100.0 -
捷比達貿易（深圳）公司	昆山永豐餘捷比達環保包裝設計公司包裝設計紙張買賣。	100.0 100.0 -
Rimagine Limited	Rimagine Group Limited 一般貿易業。	100.0 100.0 -
	瑞影圖文設計（上海）公司攝影。	100.0 100.0 -
永豐餘紙業（廣州）公司	昆山永豐餘廣告印務公司設計、製作及代理發布國內各類廣告暨製版及印刷。	50.0 50.0 50.0
永豐餘紙業（廈門）公司	昆山永豐餘廣告印務公司設計、製作及代理發布國內各類廣告暨製版及印刷。	50.0 50.0 50.0
昆山永豐餘廣告印務公司	上海永豐餘印務公司出版物印前，出版物印刷，出版物印後，包裝印刷，其他印刷，名片印刷，紙張與印刷器材銷售。	51.0 51.0 51.0
永豐餘工業用紙公司	YFY Packaging（BVI）Corp. 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	品冠紙業公司各種紙張、紙板、包裝容器及其材料之製造買賣與進出口貿易。	66.8 66.8 66.8
YFY Packaging （BVI）Corp.	永豐餘模里西斯公司一般投資業。	40.1 45.7 48.4
永豐餘全球公司	YFY RFID Co., Ltd. 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	YFY Jupiter（BVI）Inc. 一般投資業。	39.6 39.6 40.0
	YFY RFID Technologies Co., Ltd. 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
YFY RFID Co., Ltd.	永道無線射頻標籤（揚州）公司無線射頻之各項軟硬體設計開發、銷售及售後服務。	100.0 100.0 100.0
永道無線射頻標籤（揚州）公司	深圳市永道射頻智能公司無線射頻之各項軟硬體設計開發、銷售及售後服務。	- - 55.0
YFY RFID Technologies Co., Ltd.	永奕科技公司設計、銷售無線射頻產品及提供相關系統整合服務。	100.0 100.0 100.0
永豐餘消費品實業公司	三信公司一般投資業。	68.8 60.3 47.9
	永昇圃農業生物科技公司農業服務、肥料製造批發及清潔用品批發等。	55.4 55.4 55.4
	生活磚資訊服務公司資訊處理服務。	75.0 - -
三信公司	永豐餘投資有限公司一般投資業及紙品買賣。	100.0 100.0 100.0
	永豐餘家紙（北京）公司衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。	- 28.6 28.6
永豐餘投資有限公司	永豐餘家紙（北京）公司衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。	100.0 71.4 71.4
	永豐餘家品（昆山）公司衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。	100.0 16.7 16.7
		(接次頁)

84 Annual Report 2013

( 承前頁 )

投資公司名稱	子公司名稱業務性質	所持股權百分比
		102年 12月31日 101年 12月31日 101年 1月1日
	永豐餘生活用紙（揚州）公司衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。	100.0 100.0 -
永豐資財公司	中華紙漿公司紙漿及紙之生產、買賣及造林業務。	0.1 0.1 0.2
永豐餘開發投資公司	永豐能源科技公司經營汽電共生、熱能供應及能源技術等服務。	1.0 1.0 1.0
永豐能源科技公司	永豐餘資本控股公司一般投資業。	100.0 - -
永豐餘資本控股公司	永豐餘（上海）商業保理公司出口保理、國內保理與商業保理相關諮詢服務、信用風險管理平台開發。	100.0 - -
永豐餘典範投資公司	合眾紙業公司紙類之製造、加工與銷售。	4.0 4.0 4.0
	上騰生技顧問公司投資顧問業。	100.0 100.0 100.0
	瑞鵬工程公司水、污水及廢水處理廠工程。	6.7 6.7 6.7
	中華紙漿公司紙漿及紙之生產、買賣及造林業務。	0.7 0.7 -
瑞鵬工程公司	永謜紙器公司瓦楞紙板、紙箱及其原料製造、加工、進出口買賣業務。	0.07 0.07 -
	申豐化學工業公司合成橡膠乳液及加工用接著劑之製造及銷售。	0.01 0.01 -
	品冠紙業公司各種紙張、紙板、包裝容器及其材料之製造買賣與進出口貿易。	0.03 0.03 -
	中華紙漿公司紙漿及紙之生產、買賣及造林業務。	0.01 - -
三越企業公司	昆山創景炭素開發公司活性炭及相關產品之研發、生產及銷售。	66.4 66.4 66.4
	三越環保工程（昆山）公司 1.環保設備及環保治理技術開發。 2.環保工程諮詢及環保設備安裝。	- 100.0 100.0
永豐餘生技公司	YFY Biotech（SAMOA）Ltd. 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
YFY Biotech（SAMOA）Ltd.	YFY Biotech（BVI）Co., Ltd. 一般投資業。	100.0 100.0 -
	Parville Investments Corp. 一般投資業。	100.0 100.0 -
	上海綠安餐飲管理公司餐飲管理業務。	- - 100.0
YFY Biotech（BVI）Co., Ltd.	上海綠安餐飲管理公司餐飲管理業務。	100.0 100.0 -
上海綠安餐飲管理公司	上海長寧綠安餐飲管理公司經營餐飲業務。	100.0 100.0 -
Parville Investment Corp.	上海東品生活用品公司食品、家居用品、酒類批發及餐飲管理。	100.0 100.0 -
中華紙漿公司	CHP International（BVI）Corporation 一般投資業。	100.0 100.0 100.0
	永豐能源科技公司經營汽電共生、熱能供應及能源技術服務。	49.0 49.0 49.0
	華豐投資公司一般投資業。	100.0 100.0 100.0
CHP International（BVI） Corporation	廣東鼎豐紙業公司紙漿、書寫及印刷用紙、道林紙之產銷業務	60.0 60.0 60.0

( 接次頁 )

財務概況 85

( 承前頁 )

投資公司名稱	子公司名稱業務性質	所持股權百分比
		102年 12月31日 101年 12月31日 101年 1月1日
	肇慶鼎豐林業公司苗木之培育及銷售、造林、伐木及其他林業暨林木之銷售、加工及運輸。	20.2 20.2 20.2
華豐投資公司	永豐能源科技公司經營汽電共生、熱能供應及能源技術服務。	1.0 1.0 1.0
	光華肥料公司肥料製造業。	100.0 100.0 100.0
廣東鼎豐紙業公司	肇慶鼎豐林業公司苗木之培育及銷售、造林、伐木及其他林業暨林木之銷售、加工及運輸。	66.3 66.3 66.3

本公司基於經營策略考量及生產垂直整合之目的，分別於 101 年 3 月 21 日及 101 年 6 月 27 日經董事會及股東會決議，以 101 年 10 月 1 日為分割基準日，將紙與紙板事業部資產、負債及營業分割讓與予中華紙漿公司，並取得中華紙漿公司發行新股份，分割讓與後中華紙漿公司及子公司暨永豐能源科技公司成為本公司具控制力之子公司，因是自 101 年度納入合併個體。

102 年度間三越環保工程（昆山）公司清算結束，故自 102 年 7 月起不列為子公司。永豐餘（上海）商業保理公司於 102 年 7 月設立，故自 102 年 7 月起納入合併個體。永豐餘資本控股公司於 102 年 6 月設立，故自 102 年 6 月起納入合併個體。

永豐餘工紙（揚州）投資公司於 101 年 12 月設立，於 102 年 3 月完成驗資，故自 102 年 3 月起納入合併個體。生活磚資訊服務公司於 102 年 1 月取得，故自 102 年第 1 季起納入合併個體。

永豐餘營運管理顧問公司於 101 年 12 月設立，故自 101 年度納入合併個體。

永豐餘國際公司於 101 年 10 月取得 YFY Biopulp Technology Limited 之 60% 股權，暨 YFY Biotech (SAMOA) Ltd. 於 101 年 6 月取得 YFY Biotech（BVI）Co., Ltd. 100% 股權，並設立上海綠安餐飲管理公司及上海長寧綠安餐飲管理公司，故自 101 年度納入合併個體。

Parville Investments Corp. 於 101 年度設立並取得上海東品生活用品公司，暨 Mobius 105 Ltd. 於 101 年度取得 Rimagine Limited 及其子公司 100% 股權，故自 101 年度納入合併個體。

永豐餘生活用紙（揚州）公司及昆山永豐餘捷比達環保包裝設計公司分別於 101 年 3 月及 5 月投資設立，因是於 101 年度納入合併個體。

101 年度間永豐餘香港公司清算結束及處分深圳市永道射頻智能公司，故分別自 101 年底及 101 年 3 月 31 日不列為子公司。

( 五 ) 企業合併

企業合併係採收購法處理。企業合併中之移轉對價係以公允價值衡量，其計算係以合併公司為取得對被收購者之控制所移轉之資產、對被收購者之原業主所產生之負債及所發行權益於收購日（亦即，合併公司取得控制之日）公允價值之總和。收購相關成本於成本發生及勞務取得當年度列為費用。

除遞延所得稅資產或負債及與員工福利協議有關之資產或負債，係分別依國際會計準則第 12 號「所得稅」及國際會

86 Annual Report 2013

計準則第 19 號「員工福利」認列及衡量外，所取得之可辨認資產與承擔之負債係以收購日之公允價值認列。

商譽係按移轉對價、被收購者之非控制權益以及收購者先前已持有被收購者之權益於收購日之公允價值之總額，超過收購日所取得可辨認資產及承擔之負債按上述基礎衡量之淨額衡量。倘於重評估後，收購日所取得可辨認資產及承擔之負債按上述基礎衡量之淨額仍超過移轉對價、被收購者之非控制權益以及收購者先前已持有被收購者之權益於收購日公允價值之總數，則該差額為廉價購買利益，並立即認列為損益。

非控制權益得選擇以公允價值或以被收購者可辨認淨資產按非控制權益所享有之份額衡量。衡量基礎係按每一合併交易選擇。

( 六 ) 外幣

各個體編製財務報告時，以個體功能性貨幣以外之貨幣（外幣）交易者，依交易日匯率換算為功能性貨幣記錄。外幣貨幣性項目於每一資產負債表日以收盤匯率換算。因交割貨幣性項目或換算貨幣性項目產生之兌換差額，於發生當年度認列於損益。

以公允價值衡量之外幣非貨幣性項目係以決定公允價值當日之匯率換算，所產生之兌換差額列為當年度損益，惟屬公允價值變動認列於其他綜合損益者，其產生之兌換差額列於其他綜合損益。

以歷史成本衡量之外幣非貨幣性項目係以交易日之匯率換算，不再重新換算。

於編製合併財務報告時，合併公司國外營運機構（包含營運所在國家或使用之貨幣與本公司不同之子公司或關聯企業）之資產及負債以每一資產負債表日匯率換算為新台幣。收益及費損項目係以當年度平均匯率換算，所產生之兌換差額列於其他綜合損益並分別歸屬予本公司業主及非控制權益。

在處分國外營運機構並構成對該國外營運機構喪失控制或重大影響時，所有與該國外營運機構相關可歸屬於本公司業主之權益將重分類為損益。

在部分處分包含於國外營運機構之子公司未構成對該子公司喪失控制時，係按比例將認列於其他綜合損益之累計兌換差額重新歸屬予該子公司之非控制權益，而不認列為損益。在其他任何部分處分國外營運機構之情況下，認列於其他綜合損益之累計兌換差額則按處分比例重分類至損益。

( 七 ) 存貨

存貨係以成本與淨變現價值孰低衡量，比較成本與淨變現價值時除同類別存貨外係以個別項目為基礎。淨變現價值係指在正常情況下之估計售價減除至完工尚需投入之估計成本及完成出售所需之估計成本後之餘額。存貨成本之計算係採加權平均法。

( 八 ) 投資關聯企業

關聯企業係指合併公司具有重大影響，但非屬子公司或合資權益之企業。

合併公司對投資關聯企業係採用權益法。權益法下，投資關聯企業原始依成本認列，取得日後帳面金額係隨合併公司所享有之關聯企業損益及其他綜合損益份額與利潤分配而增減。此外，針對關聯企業權益之變動係按持股比例認列。

關聯企業發行新股時，合併公司若未按持股比例認購，致使持股比例發生變動，並因而使投資之股權淨值發生增減時，其增減數調整資本公積及採用權益法之投資。惟若未按持股比例認購或取得致使對關聯企業之所有權權益減少者，於其他綜合損益中所認列與該關聯企業有關之金額按減少比例重分類，其會計處理之基礎係與關聯企業若直接處分相關資產或負債所必須遵循之基礎相同；前項調整如應借記資本公積，而採用權益法之投資所產生之資本公積餘額不足時，其差額借記保留盈餘。

財務概況 87

當合併公司對關聯企業之損失份額等於或超過其在該關聯企業之權益（包括權益法下投資關聯企業之帳面金額及實質上屬於合併公司對該關聯企業淨投資組成部分之其他長期權益）時，即停止認列進一步之損失。合併公司僅於發生法定義務、推定義務或已代關聯企業支付款項之範圍內，認列額外損失及負債。

取得成本超過合併公司於取得日所享有關聯企業可辨認資產及負債淨公允價值份額之數額列為商譽，該商譽係包含於該投資之帳面金額且不得攤銷；合併公司於取得日所享有關聯企業可辨認資產及負債淨公允價值份額超過取得成本之數額列為當年度收益。

合併公司於評估減損時，係將投資之整體帳面金額（含商譽）視為單一資產比較可回收金額與帳面金額，進行減損測試，所認列之減損損失亦屬於投資帳面金額之一部分。減損損失之任何迴轉，於該投資之可回收金額後續增加之範圍內予以認列。

合併公司於喪失重大影響之日以公允價值衡量其對原關聯企業之剩餘投資，剩餘投資之公允價值及任何處分價款與喪失重大影響當日之投資帳面金額之差額，列入當年度損益。此外，於其他綜合損益中所認列與該關聯企業有關之所有金額，其會計處理之基礎係與關聯企業若直接處分相關資產或負債所必須遵循之基礎相同。

合併公司與關聯企業間之逆流、順流及側流交易所產生之損益，僅在與合併公司對關聯企業權益無關之範圍內，認列於合併財務報告。

( 九 ) 不動產、廠房及設備

不動產、廠房及設備係以成本認列，後續以成本減除累計折舊及累計減損損失後之金額衡量。

建造中之不動產、廠房及設備係以成本減除累計減損損失後之金額認列。成本包括專業服務費用，及符合資本化條件

之借款成本。該等資產於完工並達預期使用狀態時，分類至不動產、廠房及設備之適當類別並開始提列折舊。自有土地不提列折舊。

不動產、廠房及設備係採直線基礎提列折舊，對於每一重大部分則單獨提列折舊。合併公司至少於每一年度結束日對估計耐用年限、殘值及折舊方法進行檢視。會計估計變動之影響係以推延方式處理。

除列不動產、廠房及設備所產生之利益或損失金額，係淨處分價款與該資產帳面金額間之差額，並且認列於當年度損

益。

( 十 ) 投資性不動產

投資性不動產係為賺取租金或資本增值或兩者兼具而持有之不動產。投資性不動產亦包括目前尚未決定未來用途所持有之土地。

投資性不動產原始以成本（包括交易成本）衡量，後續以成本減除累計折舊及累計減損損失後之金額衡量。合併公司採直線基礎提列折舊。

除列投資性不動產所產生之利益或損失金額，係淨處分價款與該資產帳面金額間之差額，並且認列於當年度損益。

( 十一 ) 商譽

企業合併所取得之商譽係依收購日所認列之商譽金額作為成本，後續以成本減除累計減損損失後之金額衡量。為減損測試之目的，商譽分攤至合併公司預期因該合併綜效而受益之各現金產生單位或現金產生單位群組。受攤商譽之現金產生單位每年（及有跡象顯示該單位可能已減損時）藉由包含商譽之該單位帳面金額與其可回收金額之比較，進行該單位之減損測試。若分攤至現金產生單位或現金產生單位群組之商譽係當年度企業合併所取得，則該單位或單位群組應於當年度結束前進行減損測試。若受攤商譽之現金產生單位之可回收金額低於其帳面金額，減損損失係先減

88 Annual Report 2013

少該現金產生單位受攤商譽之帳面金額，次就該單位內其他各資產帳面金額之比例減少各該資產帳面金額。任何減損損失直接認列為當年度損失。商譽減損損失不得於後續期間迴轉。

( 十二 ) 有形及無形資產（商譽除外）之減損

合併公司於每一資產負債表日評估是否有任何跡象顯示有形及無形資產（商譽除外）可能已減損。若有任一減損跡象

存在，則估計該資產之可回收金額。倘無法估計個別資產之可回收金額，合併公司估計該資產所屬現金產生單位之可回收金額。共用資產係依合理一致基礎分攤至個別現金產生單位。

針對非確定耐用年限及尚未可供使用之無形資產，至少每年進行減損測試，或於有減損跡象時進行減損測試。

可回收金額為公允價值減出售成本與其使用價值之較高者。個別資產或現金產生單位之可回收金額若低於其帳面金額

時，將該資產或現金產生單位之帳面金額調減至其可回收金額。

當減損損失於後續迴轉時，該資產或現金產生單位之帳面金額調增至修訂後之可回收金額，惟增加後之帳面金額以不超過該資產或現金產生單位若未於以前年度認列減損損失時所決定之帳面金額（減除攤銷或折舊）。減損損失之迴轉係認列於損益。

( 十三 ) 金融工具

金融資產與金融負債於合併公司成為該工具合約條款之一方時認列於合併資產負債表。

原始認列金融資產與金融負債時，若金融資產或金融負債非屬透過損益按公允價值衡量者，係按公允價值加計直接可歸屬於取得或發行金融資產或金融負債之交易成本衡量。直接可歸屬於取得或發行透過損益按公允價值衡量之金融資產或金融負債之交易成本，則立即認列為損益。

1. 金融資產

金融資產之慣例交易係採交易日會計認列及除列。

(1) 衡量種類

合併公司所持有之金融資產種類為透過損益按公允價值衡量之金融資產、備供出售金融資產與放款及應收款。

A. 透過損益按公允價值衡量之金融資產

透過損益按公允價值衡量之金融資產係按公允價值衡量，其再衡量產生之利益或損失（不包含該金融資產所產生之任何股利）係認列於損益。

透過損益按公允價值衡量之金融資產若屬無活絡市場公開報價且其公允價值無法可靠衡量之權益工具投資，及與此種無報價權益工具連結且須以交付該等權益工具交割之衍生工具，後續係以成本減除減損損失後之金額衡量，並單獨列為「以成本衡量之金融資產」。該等金融資產於後續能可靠衡量公允價值時，係按公允價值再衡量，其帳面金額與公允價值間之差額認列於損益。

B. 備供出售金融資產

備供出售金融資產係非衍生金融資產被指定為備供出售，或未被分類為放款及應收款或透過損益按公允價值衡量之金融資產。

備供出售金融資產係按公允價值衡量，其投資之股利，係認列於損益。其餘備供出售金融資產帳面金額之變動係認列於其他綜合損益，於投資處分或確定減損時重分類為損益。

備供出售權益投資之股利於合併公司收款之權利確立時認列。

備供出售金融資產若屬無活絡市場公開報價且公允價值無法可靠衡量之權益工具投資，及與此種無報價權益

財務概況 89

工具連結且須以交付該等權益工具交割之衍生工具，後續係以成本減除減損損失後之金額衡量，並單獨列為「以成本衡量之金融資產」。該等金融資產於後續能可靠衡量公允價值時，係按公允價值再衡量，其帳面金額與公允價值間之差額認列於其他綜合損益，若有減損時，則認列於損益。

C. 放款及應收款

放款及應收款（包括應收票據、應收帳款、現金及約當現金及無活絡市場之債券投資）係採用有效利息法按攤銷後成本減除減損損失後之金額衡量，惟短期應收帳款之利息認列不具重大性之情況除外。

約當現金包括自取得日起 3 個月內、高度流動性、可隨時轉換成定額現金且價值變動風險甚小之定期存款及附買回債券，係用於滿足短期現金承諾。

(2) 金融資產之減損

除透過損益按公允價值衡量之金融資產外，合併公司係於每一資產負債表日評估其他金融資產是否有減損客觀證據，當有客觀證據顯示，因金融資產原始認列後發生之單一或多項事項，致使金融資產之估計未來現金流量受損失者，該金融資產即已發生減損。

按攤銷後成本列報之金融資產，如應收票據及應收帳款，該資產若經個別評估未有客觀減損證據，另再集體評估減損。應收款項集體存在之客觀減損證據可能包含合併公司過去收款經驗以及與應收款項拖欠有關之可觀察全國性或區域性經濟情勢變化。

按攤銷後成本列報之金融資產之減損損失金額係該資產帳面金額與估計未來現金流量按該金融資產原始有效利率折現之現值間之差額。

按攤銷後成本列報之金融資產於後續期間減損損失金額減少，且經客觀判斷該減少與認列減損後發生之事項有關，則先前認列之減損損失直接或藉由調整備抵帳戶予以迴轉認列於損益，惟該迴轉不得使金融資產帳面金額超過若未認列減損情況下於迴轉日應有之攤銷後成本。

當備供出售權益投資之公允價值低於成本且發生大幅或持久性下跌時，係為客觀減損證據。

其他金融資產客觀減損證據包含發行人或債務人之重大財務困難、違約（例如利息或本金支付之延滯或不償

付）、債務人將進入破產或其他財務重整之可能性大增或由於財務困難而使金融資產之活絡市場消失。

當備供出售金融資產發生減損時，原先已認列於其他綜合損益之累計損失金額將重分類至損益。

備供出售權益工具投資已認列於損益之減損損失不得透過損益迴轉。任何認列減損損失後之公允價值回升金額係認列於其他綜合損益。備供出售債務工具之公允價值若於後續期間增加，而該增加能客觀地連結至減損損失認列於損益後發生之事項，則減損損失予以迴轉並認列於損益。

以成本衡量之金融資產之減損損失金額係該資產帳面金額與估計未來現金流量按類似金融資產之現時市場報酬率折現之現值間之差額。此種減損損失於後續期間不得迴轉。

所有金融資產之減損損失係直接自金融資產之帳面金額中扣除，惟應收票據及應收帳款係藉由備抵帳戶調降其帳面金額。當判斷應收票據及應收帳款無法收回時，係沖銷備抵帳戶。原先已沖銷而後續收回之款項則貸記備抵帳戶。除因應收票據及應收帳款無法收回而沖銷備抵帳戶外，備抵帳戶帳面金額之變動認列於損益。

(3) 金融資產之除列

合併公司僅於對來自金融資產現金流量之合約權利失效，或已移轉金融資產且該資產所有權之幾乎所有風險及報酬已移轉予其他企業時，始將金融資產除列。

90 Annual Report 2013

於一金融資產整體除列時，其帳面金額與所收取對價加計已認列於其他綜合損益之任何累計利益或損失之總和間之差額係認列於損益。

2. 金融負債

(1) 後續衡量

除透過損益按公允價值衡量之金融負債外，所有金融負債係以有效利息法按攤銷後成本衡量。透過損益按公允價值衡量之金融負債包含持有供交易及指定為透過損益按公允價值衡量。

透過損益按公允價值衡量之金融負債係按公允價值衡量，其再衡量產生之利益或損失（不包含該金融負債所

支付之任何股利或利息）係認列於損益。公允價值之決定方式請參閱附註二六。

(2) 金融負債之除列

除列金融負債時，其帳面金額與所支付對價（包含任何所移轉之非現金資產或承擔之負債）間之差額認列為損益。

3. 衍生工具

合併公司簽訂之衍生工具係遠期外匯合約，用以管理合併公司之匯率風險。

衍生工具於簽訂衍生工具合約時，原始以公允價值認列，後續於資產負債表日按公允價值再衡量，後續衡量產生之利益或損失直接列入損益，然指定且為有效避險工具之衍生工具，其認列於損益之時點則將視避險關係之性質而定。當衍生工具之公允價值為正值時，列為金融資產；公允價值為負值時，列為金融負債。

( 十四 ) 避險會計

合併公司指定部分避險工具進行現金流量避險。對確定承諾匯率風險之避險係以現金流量避險處理。

指定且符合現金流量避險之避險工具，其公允價值變動屬有效避險部分係認列於其他綜合損益；屬避險無效部分則立即認列於損益。

當被避險項目認列於損益時，原先認列於其他綜合損益之金額將於同一期間重分類至損益，並於合併綜合損益表認列於與被避險項目相關之項目下。然而，當預期交易之避險將認列非金融資產或非金融負債時，原先認列於其他綜合損益之金額，將自權益轉列為該非金融資產或非金融負債之原始成本。

當合併公司取消指定避險關係、避險工具到期、出售、解約、執行或不再符合避險會計時，即推延停止避險會計。先前於避險有效期間已認列於其他綜合損益之金額，於預期交易發生前仍列於權益，當預期交易不再預期會發生時，先前認列於其他綜合損益之金額將立即認列於損益。

( 十五 ) 負債準備

合併公司因過去事件負有現時義務（法定或推定義務），且很有可能須清償該義務，並對該義務之金額能可靠估計時，認列負債準備。

( 十六 ) 收入認列

收入係按已收或應收對價之公允價值衡量，並扣除估計之客戶退貨、折扣及其他類似之折讓。銷貨退回係依據以往經驗及其他攸關因素合理估計未來之退貨金額提列。

1. 商品之銷售

銷售商品係於下列條件完全滿足時認列收入：

(1) 合併公司已將商品所有權之重大風險及報酬移轉予買方；

財務概況 91

(2) 合併公司對於已經出售之商品既不持續參與管理，亦未維持有效控制；
(3) 收入金額能可靠衡量；
(4) 與交易有關之經濟效益很有可能流入合併公司；及
(5) 與交易有關之已發生或將發生之成本能可靠衡量。

去料加工時，加工產品所有權之重大風險及報酬並未移轉，是以去料時不作銷貨處理。

具體而言，銷售商品收入係於商品交付且法定所有權移轉時認列。

2. 勞務之提供

係依合約提供勞務所產生之收入，按合約完成程度或於勞務提供時予以認列。

3. 股利收入及利息收入

投資所產生之股利收入係於股東收款之權利確立時認列，惟前提係與交易有關之經濟效益很有可能流入合併公司，且

收入金額能可靠衡量。

金融資產之利息收入係於經濟效益很有可能流入合併公司，且收入金額能可靠衡量時認列。利息收入係依時間之經過按流通在外本金與所適用之有效利率採應計基礎認列。

( 十七 ) 借款成本

直接可歸屬於取得、建造或生產符合要件之資產之借款成本，係作為該資產成本之一部分，直到該資產達到預定使用或出售狀態之幾乎所有必要活動已完成為止。

除上述外，所有其他借款成本係於發生當年度認列為損益。

( 十八 ) 退職後福利

屬確定提撥退休計畫之退休金，係於員工提供服務之期間，將應提撥之退休金數額認列為當年度費用。

屬確定福利退休計畫之退休金，提供福利之成本係使用預計單位福利法進行精算評價。

應計退休金負債係代表確定福利義務之現值，並減除計畫資產公允價值後之金額。任何依此方式計算所產生之資產，不得超過該計畫之可得退還資金及可減少未來提撥金之現值。

( 十九 ) 所得稅

所得稅費用係當年度所得稅及遞延所得稅之總和。

1. 當年度所得稅

依所得稅法規定計算之未分配盈餘加徵 10% 所得稅列為股東會決議年度之所得稅費用。

以前年度應付所得稅之調整，列入當年度所得稅。

2. 遞延所得稅

遞延所得稅係依帳載資產及負債帳面金額與計算課稅所得之課稅基礎二者所產生之暫時性差異予以認列，以反映企業於資產負債表日預期回收或清償其資產及負債帳面金額之方式所產生之租稅效果。遞延所得稅負債一般係就所有應課稅暫時性差異予以認列，而遞延所得稅資產則於很有可能有課稅所得以供減除暫時性差異、虧損扣抵或購置機器設備、研究發展及人才培訓等支出所產生之投資抵減使用時認列。

與投資子公司及關聯企業相關之應課稅暫時性差異皆認列遞延所得稅負債，惟合併公司若可控制暫時性差異迴轉之時點，且該暫時性差異很有可能於可預見之未來不會迴轉者除外。與此類投資及權益有關之可減除暫時性差異所產生之遞延所得稅資產，僅於其很有可能有足夠課稅所得用以實現暫時性差異，且於可預見之未來預期將迴轉的範圍內，予以認列。

92 Annual Report 2013

遞延所得稅資產之帳面金額於每一資產負債表日予以重新檢視，並針對已不再很有可能有足夠之課稅所得以供其回收所有或部分資產者，調減帳面金額。原未認列為遞延所得稅資產者，亦於每一資產負債表日予以重新檢視，並在未來很有可能產生課稅所得以供其回收所有或部分資產者，調增帳面金額。

遞延所得稅資產及負債係以預期負債清償或資產實現當年度之稅率衡量，該稅率係以資產負債表日已立法或已實質性立法之稅率為基礎。遞延所得稅負債及資產之衡量係反映企業於資產負債表日預期回收或清償其資產及負債帳面金額之方式所產生之租稅後果。

3. 本期之當年度及遞延所得稅

當年度及遞延所得稅係認列於損益，惟與認列於其他綜合損益或直接計入權益之項目相關之當年度及遞延所得稅係分別認列於其他綜合損益或直接計入權益。

( 二十 ) 生物資產

生物資產原始以成本加計交易成本認列，後續係以公允價值減出售成本衡量。以公允價值減出售成本衡量之變動所產生之利益或損失，係於發生當年度計入損益。

自生物資產收成之農產品原始係以收成點之公允價值減出售成本衡量並轉列存貨，後續係按存貨處理。

五、重大會計判斷、估計及假設不確定性之主要來源

合併公司於採用會計政策時，對於不易自其他來源取得相關資訊者，管理階層必須基於歷史經驗及其他攸關之因素作出相關之判斷、估計及假設。實際結果可能與估計有所不同。

管理階層將持續檢視估計與基本假設。若估計之修正僅影響當年度，則於修正當年度認列；若會計估計之修正同時影響當年度及未來期間，則於修正當年度及未來期間認列。

( 一 ) 商譽減損估計

決定商譽是否減損時，須估計分攤到商譽之現金產生單位之使用價值。為計算使用價值，管理階層應估計預期自現金產生單位所產生之未來現金流量，並決定計算現值所使用之適當折現率。若實際現金流量少於預期，可能會產生重大減損損失。

截至102年及101年12月31日以及101年1月1日止，商譽帳面金額分別為243,422仟元、243,933仟元及222,501仟元。

( 二 ) 所得稅

由於未來獲利之不可預測性，合併公司之課稅損失、投資抵減及可減除暫時性差異並未認列為遞延所得稅資產，請參閱附註十四。

遞延所得稅資產之可實現性主要視未來能否有足夠之獲利或應課稅暫時性差異而定。若未來實際產生之獲利與預期產生差異，可能會產生重大遞延所得稅資產之調整，該等調整係於發生期間認列為損益。

( 三 ) 衍生工具及其他金融工具之公允價值

如附註二六所述，合併公司管理階層運用判斷以選定用以估計於活絡市場無市場報價金融工具之適當評價技術。合併公司係採用市場參與者所通用之評價技術。對衍生金融工具之假設係基於市場利率並依該工具之特性予以調整。評價技術所使用之詳細假設係揭露於附註二六。合併公司管理階層認為所選定之評價技術及假設可適當用以決定金融工具之公允價值。

財務概況 93

( 四 ) 確定福利計畫之認列

確定福利退休計畫應認列之退休金費用及應計退休金負債係使用預計單位福利法進行精算評價，其採用之精算假設包括折現率、員工離職率及長期平均調薪率之估計，若該等估計因市場與經濟狀況之改變而有所變動，可能會重大影響應認列之費用與負債金額。

( 五 ) 生物資產

生物資產應於原始認列時及每一報導期間結束日，以公允價值減出售成本衡量。公允價值係指在公平交易下，已充分了解並有成交意願之雙方據以達成資產交換或負債清償之金額；出售成本係以其目前之地點及狀態為基礎，使資產到達市場之運輸及其他成本。該等估計係依目前市場狀況及類似產品之歷史銷售經驗評估，市場情況之改變可能重大影響該等估計結果。

( 六 ) 不動產、廠房及設備之減損

與生產相關之設備減損係按該等設備之可回收金額（即該等資產之公允價值減出售成本與其使用價值之較高者）評估，市場價格或未來現金流量變動將影響該等資產可回收金額，可能導致合併公司須額外認列減損損失或迴轉已認列之減損損失。

六、現金及約當現金

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
庫存現金及週轉金銀行支票及活期存款約當現金定期存款附買回債券	$ 219,159 1,880,248 1,442,159 25,000	$ 363,824 3,283,189 273,458 - $ 3,920,471	$ 260,462 3,070,480 93,047 50,000 $ 3,473,989
	$ 3,566,566

約當現金包括自取得日起 3 個月內、高度流動性、可隨時轉換成定額現金且價值變動風險甚小之定期存款及附買回債券，係用於滿足短期現金承諾。

94 Annual Report 2013

七、透過損益按公允價值衡量之金融工具

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
透過損益按公允價值衡量之金融資產─流動持有供交易之金融資產衍生工具（未指定避險）－遠期外匯合約非衍生金融資產－國內外上市（櫃）股票－基金受益憑證透過損益按公允價值衡量之金融資產─非流動衍生金融資產－可交換公司債透過損益按公允價值衡量之金融負債─流動持有供交易之金融負債衍生工具（未指定避險）－遠期外匯合約	$ 293 127,291 479,155	$ 4,223 98,846 579,793 $ 682,862 $ 291,065 $ 7,751	$ 3,046 67,162 448,447 $ 518,655 $ 329,260 $ 676
	$ 606,739
	$ 299,929
	$ 2,726

於資產負債表日未適用避險會計且尚未到期之遠期外匯合約如下：

	幣別	到期期間	合約金額
102 年12 月31 日
買入遠期外匯	日圓兌新台幣	103.02.27	144,392仟日圓
賣出遠期外匯	美金兌新台幣	103.01.07~103.01.29	9,000仟美金
	日圓兌新台幣	103.01.08~103.01.21	90,000仟日圓
101 年12 月31 日
買入遠期外匯	美金兌新台幣	102.01.02~102.02.04	20,000仟美金
	人民幣兌美金	102.01.14~102.12.26	30,000仟人民幣
賣出遠期外匯	美金兌新台幣	102.01.04~102.04.08	33,410仟美金
	日圓兌新台幣	102.01.18	40,000仟日圓
101 年1 月1 日
買入遠期外匯	美金兌新台幣	101.01.31	4,000仟美金
	日圓兌新台幣	101.01.06	150,000仟日圓
賣出遠期外匯	日圓兌新台幣	101.01.19~101.02.21	230,000仟日圓
	美金兌新台幣	101.01.03~101.02.29	22,800仟美金

合併公司 102 及 101 年度從事遠期外匯交易之目的，主要係為規避外幣資產及負債因匯率波動產生之風險。

財務概況 95

八、備供出售金融資產

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
流動國內投資－上市（櫃）及興櫃股票－基金受益憑證非流動國內投資－上市（櫃）及興櫃股票	$ 5,377,812 -	$ 4,448,841 10,557 $ 4,459,398 $ 4,722,800	$ 2,720,518 - $ 2,720,518 $ 3,258,653
	$ 5,377,812
	$ 6,638,402

九、避險之衍生金融工具

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
避險之衍生金融資產－流動－遠期外匯合約避險之衍生金融資產－非流動－遠期外匯合約避險之衍生金融負債－流動（帳列其他流動負債）－遠期外匯合約避險之衍生金融負債－非流動－遠期外匯合約	$ 6,694	$ - $ 28,275 $ - $ -	$ - $ - $ - $ 4,477
	$ -
	$ 46
	$ -

合併公司之避險策略係以簽訂遠期外匯合約規避特定外幣收支部位之匯率暴險，以及管理預期於未來發生之採購交易所產生外幣部位之匯率暴險。於預期採購交易實際發生時，調整非金融被避險項目之帳面金額。遠期外匯合約條款係配合被避險項目之條款所議定。合併公司於資產負債表日尚未到期之遠期外匯合約如下：

		幣別	到期期間	合約金額
102 年12 月31 日
	買入遠期外匯	美金兌歐元	103.01.29~103.03.12	3,381仟歐元
	買入遠期外匯	新台幣兌歐元	103.01.08	375仟歐元
	買入遠期外匯	美金兌日圓	103.01.29	407,776仟日圓
101 年12 月31 日
	買入遠期外匯	美金兌歐元	102.01.11~102.05.23	19,000仟歐元
101 年1 月1 日
買入遠期外匯		美金兌歐元	101.01.17~101.07.03	10,952仟歐元

96 Annual Report 2013

十、以成本衡量之金融資產

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
流動（帳列其他流動資產）國內興櫃公司股票非流動國內外未上市（櫃）股票國內興櫃公司股票國外受益憑證國外股單	$ -	$ 11 $ 1,764,963 88,272 35,149 141,898 $ 2,030,282	$ 11 $ 1,546,482 100,478 36,644 147,571 $ 1,831,175
	$ 1,607,295 308,974 36,056 342
	$ 1,952,667

合併公司所持有之上述未上市（櫃）股票投資，於資產負債表日係按成本減除減損損失衡量，因其公允價值合理估計數之區間重大且無法合理評估各種估計之機率，致合併公司管理階層認為其公允價值無法可靠衡量。

十一、應收票據及帳款

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
應收票據減：備抵呆帳應收帳款減：備抵呆帳	$ 2,386,300 ( 7,622)	$ 2,003,539 ( 14,373) $ 1,989,166 $ 9,069,252 ( 286,871) $ 8,782,381	$ 1,629,794 ( 14,398) $1,615,396 $ 8,829,871 ( 294,439) $ 8,535,432
	$ 2,378,678
	$ 9,159,989 ( 205,298)
	$ 8,954,691

應收票據及帳款皆因營業而發生。

合併公司於決定應收款項可回收性時，係考量應收款項自原始授信日至資產負債表日信用品質之任何改變。合併公司之客戶群廣大且相互無關聯，故信用風險之集中度有限。

於資產負債表日已逾期但合併公司尚未認列備抵呆帳之應收款項（請參閱下列帳齡分析），係因其信用品質並未重大改變，另針對應收款項逾期 1 年以上者大部分係持有擔保品，故管理階層評估仍可回收其金額。已逾期但未減損應收款項之帳齡分析如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
90天以下 91至180天 181至360天 1年以上合計	$ 1,179,565 62,921 4,816 121,826	$ 763,886 35,536 22,559 234,302 $ 1,056,283	$ 512,774 22,254 13,277 270,315 $ 818,620
	$ 1,369,128

以上係以逾期天數為基準進行之帳齡分析。

財務概況 97

截至 102 年及 101 年 12 月 31 日以及 101 年 1 月 1 日止，應收款項備抵呆帳餘額分別為 212,920 仟元、301,244 仟元及 308,837 仟元。

針對已減損應收款項之帳齡分析如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
90天以下 91至180天 181至360天 1年以上合計	$ 39,512 34,382 7,259 117,419	$ 20,799 1,561 6,830 235,304 $ 264,494	$ 8,249 4,775 4,201 284,398 $ 301,623
	$ 198,572

以上係以逾期天數為基準進行帳齡分析。

十二、存貨

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
製成品及購進成品在製品原物料在建工程	$ 3,843,438 1,595,711 3,503,962 6,459	$ 3,860,299 960,116 3,746,941 46,110 $ 8,613,466	$ 2,772,586 767,778 3,288,295 48,266 $ 6,876,925
	$ 8,949,570

102 及 101 年度之銷貨成本分別包括存貨跌價及呆滯損失 35,776 仟元及 8,068 仟元

十三、生物資產

	102年度	101年度
年初餘額合併轉入增添公允價值減出售成本之變動利益（損失）收成淨兌換差額年底餘額	$ 2,965,310 - 172,069 14,321 ( 475,136) 166,435 $ 2,842,999	$ - 3,005,067 23,710 ( 37,414) - ( 26,053)
		$ 2,965,310

合併公司之生物資產係供造紙用原料之桉木，位於廣東省肇慶市。合併公司設定質押作為借款擔保之生物資產金額，請參閱附註二八。

98 Annual Report 2013

十四、採用權益法之投資

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
上市（櫃）公司元太科技工業公司中華紙漿公司非上市（櫃）公司上智生技創業投資公司 Willpower Industry Ltd. 全華創業投資公司台灣基因科技公司漢唐管理顧問公司成都永峻瑜環保包裝公司成都捷鏈達倉儲公司 GST Packaging Ltd. 成都晶世通包裝公司 JLD Logistics Ltd. YJY Packaging Ltd. 越南HAITAI CO., LTD. 廣東鼎豐紙業公司肇慶鼎豐林業公司永豐能源科技公司	$ 4,426,119 - 1,104,478 472,527 12,192 4,418 3,235 3,021 1,992 1,032 2,560 833 463 - - - -	$ 3,445,875 - 956,300 424,115 75,382 5,111 5,217 - - - - - - 8,792 - - - $ 4,920,792	$ 3,949,699 1,037,099 548,215 383,575 - 5,721 4,469 - - - - - - - 2,016,862 385,600 326,783 $ 8,658,023
	$ 6,032,870

合併公司於資產負債表日對關聯企業之所有權權益及表決權百分比如下：

公司名	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
元太科技工業公司	16.2%	13.4%	13.3%
中華紙漿公司	-	-	9.1%
上智生技創業投資公司	31.4%	31.4%	26.9%
Willpower Industry Ltd.	44.8%	44.8%	44.8%
全華創業投資公司	24.5%	24.5%	-
台灣基因科技公司	22.7%	22.7%	22.7%
漢唐管理顧問公司	40.0%	40.0%	40.0%
成都永峻瑜環保包裝公司	35.0%	-	-
GST Packaging Ltd.	35.0%	-	-
成都捷鏈達倉儲公司	35.0%	-	-
YJY Packaging Ltd.	35.0%	-	-
JLD Logistics Ltd.	35.0%	-	-
成都晶世通包裝公司	35.0%	-	-
越南HAITAI CO., LTD.	-	41.0%	-
廣東鼎豐紙業公司	-	-	40.0%
肇慶鼎豐林業公司	-	-	13.5%
永豐能源科技公司	-	-	50.0%

財務概況 99

合併公司投資於元太科技工業公司暨 101 年 1 月 1 日投資於中華紙漿公司及肇慶鼎豐林業公司之持股比例雖未達 20%，惟具有重大影響力，因是採權益法計價。

本公司 101 年 10 月 1 日因分割讓與，直接及間接取得中華紙漿公司及其子公司廣東鼎豐紙業公司及肇慶鼎豐林業公司暨永豐能源科技公司具控制力之股權，因是自 101 年度納入合併個體。

合併公司分別於 98 及 102 年度增加投資元太科技工業公司私募發行之股票 35,000 仟股及 40,000 仟股，投資總額分別為 350,000 仟元及 658,000 仟元，依有關法令規定，於取得 3 年內不得轉讓，其餘權利義務與已發行之普通股相同，其中 98 年度私募之股票已於 101 年 6 月解除限制轉讓。

採用權益法之上市（櫃）公司股權投資（不含未解除轉讓限制私募股權）於資產負債表日依股票收盤價計算之市價資訊如下：

公司名稱	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
元太科技工業公司中華紙漿公司	$ 2,365,374	$ 3,204,467 $ -	$ 4,248,234
	$ -		$ 512,256

有關合併公司之關聯企業彙整性財務資訊如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
總資產總負債	$ 48,209,904	$ 49,945,286 $ 21,897,865		$ 69,485,067
	$ 17,808,378			$ 20,799,134

	102年度			101年度
本期營業收入本期淨損本期其他綜合損益	$ 17,477,948		$	23,199,535
	$ 411,598		($	428,753)
	$ 1,096,362		($	104,835)

採用權益法之投資及合併公司對其所享有之損益及其他綜合損益份額，除 102 及 101 年度元太科技工業公司、上智生技創業投資公司、台灣基因科技公司及 Willpower Industry Ltd. 暨 101 年度中華紙漿公司、廣東鼎豐紙業公司、肇慶鼎豐林業公司、永豐能源科技公司、全華創業投資公司及 Willpower Industry Ltd. 係按經會計師查核之財務報告計算外，其餘係按未經會計師查核之財務報告計算；惟合併公司管理階層認為上述被投資公司財務報告倘經會計師查核，尚不致產生重大之影響。

100 Annual Report 2013

十五、不動產、廠房及設備

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
每一類別之帳面金額土地建築物機器設備其他資產未完工程	$ 12,603,771 5,222,885 15,596,251 2,728,406 7,724,618	$ 12,604,175 5,015,799 15,473,000 2,706,362 1,860,850 $ 37,660,186	$ 7,735,905 4,560,695 13,317,943 2,412,249 489,656 $ 28,516,448
	$ 43,875,931

	土地	建築物	機器設備	其他資產	未完工程	合計
成本 101年1月1日餘額增添處分淨兌換差額其他 101年12月31日餘額	$ 7,738,563 - ( 3,505) - 4,871,775	$ 7,960,123 31,538 ( 11,000) ( 288,230) 1,881,721	$ 31,717,154 1,667,010 ( 403,229) ( 1,030,352) 13,155,048 $45,105,631	$ 7,455,825 496,741 ( 169,909) ( 209,882) 1,454,107	$ 489,656 2,338,771 - ( 49,441) ( 918,136)	$ 55,361,321 4,534,060 ( 587,643) ( 1,577,905) 20,444,515 $78,174,348
	$12,606,833	$9,574,152		$9,026,882	$1,860,850
102年1月1日餘額增添處分淨兌換差額其他 102年12月31日餘額	$ 12,606,833 1 - - ( 78)	$ 9,574,152 257,458 ( 10,156) 229,444 130,533	$ 45,105,631 1,311,722 ( 848,737) 665,547 1,193,255 $47,427,418	$ 9,026,882 383,638 ( 514,834) 110,285 193,070	$ 1,860,850 5,981,083 - 178,280 ( 295,595)	$ 78,174,348 7,933,902 ( 1,373,727) 1,183,556 1,221,185 $87,139,264
	$12,606,756	$10,181,431		$9,199,041	$7,724,618
累計折舊及減損 101年1月1日餘額折舊費用處分淨兌換差額其他 101年12月31日餘額	$ 2,658 - - - -	$ 3,399,428 352,605 ( 5,221) ( 36,758) 848,299	$ 18,399,211 1,185,015 ( 376,622) ( 176,278) 10,601,305 $29,632,631	$ 5,043,576 302,986 ( 173,350) ( 543,716) 1,691,024	$ - - - - -	$ 26,844,873 1,840,606 ( 555,193) ( 756,752) 13,140,628 $40,514,162
	$ 2,658	$4,558,353		$6,320,520	$ -
102年1月1日餘額折舊費用處分淨兌換差額其他 102年12月31日餘額	$ 2,658 - - - 327	$ 4,558,353 331,643 ( 10,140) 78,928 ( 238)	$ 29,632,631 1,971,375 ( 200,421) 387,081 40,501 $ 31,831,167	$ 6,320,520 507,011 ( 375,097) 81,493 ( 63,292)	$ - - - - -	$ 40,514,162 2,810,029 ( 585,658) 547,502 ( 22,702) $ 43,263,333
	$ 2,985	$ 4,958,546		$ 6,470,635	$ -

不動產、廠房及設備係以直線基礎按下列耐用年數計提折舊：

建築物
廠房主建物	15至55年
其他	3至50年
機器設備	3至20年
其他資產	3至50年

財務概況 101

十六、投資性不動產

成本
101年1 月1 日餘額增添處分 101年12月31日餘額	$ 2,757,096 138,082 ( 60,555)
	$ 2,834,623
102年1 月1 日餘額增添處分 102年12月31日餘額	$ 2,834,623 146,968 ( 140,962)
	$ 2,840,629

累計折舊及減損
101年1 月1 日餘額折舊費用處分 101年12月31日餘額	$ 155,666 10,702 ( 17,156)
	$ 149,212
102年1 月1 日餘額折舊費用處分 102年12月31日餘額	$ 149,212 7,083 ( 483)
	$ 155,812

合併公司之投資性不動產於 102 年及 101 年 12 月 31 日以及 101 年 1 月 1 日之公允價值分別為 6,550,843 仟元、 6,448,522 仟元及 6,447,932 仟元，該公允價值未經獨立評價人員評價，僅由合併公司管理階層參考類似不動產交易市場之價格證據進行評價。

合併公司之折舊性投資性不動產係以直線基礎按 20 至 55 年之耐用年限計提折舊。

十七、借款

( 一 ) 短期借款

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
銀行信用借款與遠期信用狀借款銀行擔保借款	$ 10,990,252 2,521,037	$ 11,061,725 1,857,906 $ 12,919,631	$ 7,024,661 421,426 $ 7,446,087
	$ 13,511,289

短期借款之利率於 102 年及 101 年 12 月 31 日以及 101 年 1 月 1 日分別為 2.28%-6.41%、0.5%-6.71% 及 0.28%-8.53%。

( 二 ) 應付短期票券

係應付商業本票，每筆期間均不超過 1 年，102 年 12 月 31 日及 101 年 12 月 31 日年貼現率為 0.98%-1.41%、101

年 1 月 1 日年貼現率為 0.88%-1.39%。

102 Annual Report 2013

( 三 ) 長期借款

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
長期銀行借款應付長期票券減：列為一年內到期部分長期借款	$ 21,144,603 319,890	$ 13,182,859 319,887 13,502,746 1,509,302 $ 11,993,444	$ 14,355,692 361,766 14,717,458 1,752,266 $ 12,965,192
	21,464,493 1,466,205
	$ 19,998,288

長期銀行借款包括銀行擔保、信用及專案融資借款。擔保及信用借款，係於到期日償還，年利率 102 及 101 年度分別為 1.18%-1.93% 及 1.09%-6.98%；專案融資借款，自 100 年 4 月起每年依一定比例償還，至 107 年 2 月償清，按月付息，102 及 101 年度年利率為 1.18%-1.93% 及 1.51%-1.74%。

102 年 12 月 31 日應付長期票券係至 104 年 2 月到期，年貼現率分別為 1.40%-1.41%；101 年 12 月 31 日及 101 年 1 月 1 日應付長期票券係至 102 年 4 月到期，年貼現率為 1.42% 及 1.35%-1.42%。

十八、應付公司債

本公司於 99 年 6 月發行 5 年期有擔保公司債 2,500,000 仟元，自發行日起屆滿第 4、5 年各還本二分之一，每年付息，年利率為固定利率 1.4%，其中 1,250,000 仟元將於 1 年內到期。

合併公司於 100 年 11 月發行 3 年期無擔保海外公司債人民幣 300,000 仟元，到期還本，每半年付息，年利率為固定利率 3.1%，將於 1 年內到期。

十九、退職後福利計畫

( 一 ) 確定提撥計畫

合併公司中適用「勞工退休金條例」之退休金制度者，係屬政府管理之確定提撥退休計畫，依員工每月薪資 6% 提撥退休金至勞工保險局之個人專戶。

( 二 ) 確定福利計畫

合併公司中適用我國「勞動基準法」之退休金制度者，係屬確定福利退休計畫。員工退休金之支付，係根據服務年資及核准退休日前 6 個月平均工資計算並按員工每月薪資總額一定比例提撥員工退休基金，交由勞工退休準備金監督委員會以該委員會名義存入台灣銀行之專戶。

合併公司之計畫資產及確定福利義務現值，係由合格精算師進行精算。精算評價於衡量日之主要假設列示如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
折現率	2.00%	0.75-2.00%	2.00%
計畫資產之預期報酬率	1.75-2.60%	0.75-2.50%	2.00-2.50%
薪資預期增加率	1.00-1.50%	0.50-1.50%	1.00-1.50%

財務概況 103

有關確定福利計畫所認列之損益金額列示如下：

	102年度	101年度
當年度服務成本利息成本計畫資產預期報酬依功能別彙總營業成本營業費用	$ 91,507 63,070 ( 57,287) $ 97,290 $ 55,590 41,700 $ 97,290	$ 51,550 63,448 ( 57,036)
		$ 57,962
		$ 31,987 25,975
		$ 57,962

於 102 及 101 年度，合併公司分別認列 (137,481) 仟元及 396,012 仟元精算損（益）於其他綜合損益。截至 102 年

及 101 年 12 月 31 日止，精算損益認列於其他綜合損（益）之累積金額分別為 258,531 仟元及 396,012 仟元。合併公司因確定福利計畫所產生之義務列入合併資產負債表之金額列示如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
已提撥確定福利義務之現值計畫資產之公允價值應計退休金負債預付退休金（帳列其他非流動資產）	$ 3,785,482 ( 2,654,736)	$ 4,140,982 ( 2,836,893) $ 1,304,089 $ 1,304,089 - $ 1,304,089	$ 2,919,772 ( 2,083,435)
	$ 1,130,746		$ 836,337
	$ 1,130,746 -		$ 892,395 ( 56,058)
	$ 1,130,746		$ 836,337

確定福利義務現值之變動列示如下：

	102年度	101年度
年初確定福利義務當年度服務成本利息成本精算（利益）損失清償而消滅之負債企業合併承擔之負債福利支付數年底確定福利義務	$ 4,140,982 91,507 63,070 ( 102,474) ( 23,621) - ( 383,982) $ 3,785,482	$ 2,919,772 51,550 63,448 494,139 ( 1,740) 854,998 ( 241,185)
		$ 4,140,982

計畫資產現值之變動列示如下：

	102年度	101年度
年初計畫資產公允價值計畫資產預期報酬精算利益雇主提撥數企業合併承擔之資產福利支付數年底計畫資產公允價值	$ 2,836,893 57,287 35,007 109,531 - ( 383,982) $ 2,654,736	$ 2,083,435 57,036 98,127 133,613 705,867 ( 241,185)
		$ 2,836,893

104 Annual Report 2013

計畫資產之主要類別於資產負債表日公允價值之百分比係依勞工退休基金監理會網站公布之基金資產配置資訊為準：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
權益工具其他	45 55	39 61 100	62 38 100
	100

整體資產預期報酬率係根據歷史報酬趨勢以及精算師對於相關義務存續期間內，該資產所處市場之預測，並參考勞工退休基金監理會對勞工退休基金之運用情形，於考量最低收益不低於當地銀行 2 年定期存款利率之收益之影響所作之估計。

確定福利及提撥計畫相關退休金費用係分別列入下列項目：

	102年度	101年度
營業成本營業費用	$ 155,741 $ 109,612	$ 154,760
		$ 125,677

二十、權益

( 一 ) 普通股股本

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
額定股數（仟股）額定股本已發行且已收足股款之股數（仟股）已發行股本	2,200,000	2,200,000 $ 22,000,000 1,660,372 $ 16,603,715	2,200,000 $ 22,000,000 1,660,372 $ 16,603,715
	$ 22,000,000
	1,660,372
	$ 16,603,715

已發行之普通股每股面額為 10 元，每股享有一表決權及收取股利之權利。

( 二 ) 資本公積

資本公積中屬超過票面金額發行股票之溢額（包括因合併而發行股票之溢價、庫藏股票交易及取得或處分子公司股權價格與帳面價值差額等）得用以彌補虧損，亦得於公司無虧損時，用以發放現金或撥充股本，惟撥充股本時每年以實收股本之一定比率為限。

因採用權益法之投資產生之資本公積，不得作為任何用途。

( 三 ) 保留盈餘及股利政策

依本公司章程規定，年度決算如有盈餘時，除依法提繳所得稅外，應先彌補以往年度虧損，次就其餘額 10% 為法定盈餘公積，並按法令規定提列特別盈餘公積後，優先分派年息一分以內之普通股股息；如尚有盈餘，除提撥董事監察人酬勞金不超過 2% 及不得少於1 之員工紅利，並於必要時得酌提特別盈餘公積或酌予保留外，其餘分派為股東紅利。

股利政策主要係依據本公司未來之資本預算規劃來衡量未來年度之資金需求，先以保留盈餘融通所需之資金，剩餘之盈餘於視營運需要保留適當額度後，分派至少 20% 之現金股利，其餘為股票股利。但遇公司有資本支出需求時，前述剩餘之盈餘得全部以股票股利之方式分派。

財務概況 105

102 及 101 年度應付員工紅利估列金額分別為 660 仟元及 4,717 仟元；應付董監酬勞估列金額分別為 5,630 仟元及 7,500 仟元。係依章程規定衡量可能發放之金額為計算基礎，年度終了後，董事會決議之發放金額有重大變動時，該變動調整原提列年度費用，於股東會決議日時，若金額有變動，則依會計估計變動處理，於股東會決議年度調整入帳。如股東會決議採股票發放員工紅利，股票紅利股數按決議分紅之金額除以股票公平價值決定，股票公平價值係以股東會決議日前 1 日之收盤價，並考量除權除息之影響為計算基礎。

本公司於分配 101 年度以前之盈餘時，必須依 (89) 台財證 ( 一 ) 字第 100116 號函及金管證一字第 0950000507 號函令等相關規定，就其他股東權益減項淨額（如國外營運機構財務報表換算之兌換差額、備供出售金融資產未實現損益、現金流量避險中屬有效避險部分之避險工具利益及損失等累計餘額）提列特別盈餘公積。嗣後股東權益減項金額如有減少，可就減少金額自特別盈餘公積轉回未分配盈餘。

自 102 年起，本公司依金管會於 101 年 4 月 6 日發布之金管證發字第 1010012865 號函令及「採用國際財務報導準則（IFRSs）後，提列特別盈餘公積之適用疑義問答」規定，提列及迴轉特別盈餘公積。

法定盈餘公積應提撥至其餘額達公司實收股本總額時為止。法定盈餘公積得用以彌補虧損。公司無虧損時，法定盈餘公積超過實收股本總額 25% 之部分除得撥充股本外，尚得以現金分配。

分配未分配盈餘時，除屬非中華民國境內居住者之股東外，其餘股東可獲配按股利分配日之稅額扣抵比率計算之股東可扣抵稅額。

本公司於 102 年 6 月 19 日及 101 年 6 月 27 日舉行股東常會，決議通過 101 及 100 年度盈餘分配案如下：

	盈餘分配案 101年度 100年度	100年度每股股利（元） 101年度
法定盈餘公積現金股息及股利	$ 107,760 $ 199,928 664,148 1,328,297	$ - $ - 0.4 0.8

本公司於 102 年 6 月 19 日及 101 年 6 月 27 日之股東常會決議配發 101 及 100 年度員工紅利及董監酬勞如下：

		101年度		100年度
員工現金紅利	$	4,717	$	22,095
董監酬勞		7,500		7,800

101 年度之盈餘分配案、員工紅利及董監酬勞係依據修訂前證券發行人財務報告編製準則及中華民國一般公認會計原則所編製之 101 年度財務報表並參考本公司依據個體財務報告會計準則所編製之 101 年 12 月 31 日資產負債表作為盈餘分配案之基礎。

102 及 101 年度股東會決議配發之員工紅利及董監酬勞與 101 及 100 年度財務報表認列之員工分紅及董監酬勞金額並無差異。

本公司 103 年 3 月 26 日董事會擬議 102 年度盈餘分配案及每股股利如下：

		盈餘分配案		每股股利（元）
法定盈餘公積	$	61,055	$	-
現金股利		664,148		0.4

106 Annual Report 2013

有關 102 年度之盈餘分配案、員工分紅及董監酬勞尚待預計於 103 年 6 月 17 日召開之股東會決議。有關本公司董事會通過擬議及股東會決議之員工紅利及董監酬勞資訊，請至台灣證券交易所「公開資訊觀測站」查詢。

( 四 ) 依金管證發字第 1010012865 號令應提列之特別盈餘公積

本公司帳列未實現重估增值 101 年轉入保留盈餘之金額為 4,416,786 仟元，已予以提列相同數額之特別盈餘公積，本公司因分割讓與紙與紙板事業部轉出未實現重估增值 1,186,894 仟元，因取得中華紙漿公司具有控制力股權，依持股比例提列特別盈餘公積計 605,266 仟元，各期特別盈餘公積如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
特別盈餘公積	$ 4,031,432	$ 4,031,432	$ 4,615,639

前述特別盈餘公積之提列及因原提列原因消失而予以迴轉之資訊如下：

100年12月31日餘額 101年1月1日提列數 101年1月1日餘額 101年10月1日分割轉出（參上列說明） 101年10月1日提列數（參上列說明） 101年處分不動產及部分子公司 101年12月31日及102年12月31日餘額	$ 198,853 4,416,786
	4,615,639 ( 1,186,894 ) 605,266 ( 2,579)
	$ 4,031,432

( 五 ) 其他權益項目

	國外營運機構財務報表換算之兌換差額	備供出售金融資產未實現（損）益	現金流量避險未實現（損）益	合計
102 年度年初餘額國外營運機構財務報表換算之兌換差額備供出售金融資產未實現利益現金流量避險採權益法認列關聯企業之份額年底餘額	$ 290,500 868,581 - - 88,483 $ 1,247,564	($ 822,255) - 2,601,086 - 156,368 $ 1,935,199	$ 12,476 - - ( 16,550) - ($ 4,074)	($ 519,279) 868,581 2,601,086 ( 16,550) 244,851
				$ 3,178,689
				($ 2,545,625) ( 358,146) 2,459,640 16,041 ( 91,189)

財務概況 107

( 六 ) 非控制權益

	102年度	101年度
年初餘額歸屬於非控制權益之份額本年度淨利（損）現金股利國外營運機構財務報表換算之兌換差額備供出售金融資產未實現利益現金流量避險之公允價值變動損益確定福利計畫精算損益採權益法之關聯企業其他綜合損益之份額取得及處分子公司權益年底餘額	$ 12,943,278 ( 42,527) ( 225,151) 177,009 111,803 ( 866) ( 9,319) 7,941 ( 2,988,758) $ 9,973,410	$ 5,308,139 2,576,998 ( 243,059) ( 108,845) 31,896 4,100 ( 37,153) 17,242 5,393,960
		$ 12,943,278

永豐餘國際公司於 102 年 7 月 1 日董事會決議以 115,000 仟美元向 Nippon Paper Industries Co., Ltd. 購買其所持有 YFY Cayman Co., Ltd 股份 63,068,342 股，並於 102 年 9 月底完成股權移轉。經此交易後，YFY Cayman Co., Ltd 公司成為永豐餘國際公司 100% 持有之子公司。

二一、本期淨利

( 一 ) 財務成本

	102年度	101年度
銀行借款利息減：利息資本化金額	$ 663,652 ( 3,418) $ 660,234	$ 600,737 ( 19,746)
		$ 580,991

利息資本化相關資訊如下：

	102年度	101年度
利息資本化利率	1.07-1.55%	1.07-1.54%
(二)折舊及攤銷
	102年度	101年度
不動產、廠房及設備投資性不動產折舊費用依功能別彙總營業成本營業費用攤銷費用依功能別彙總營業成本營業費用	$ 2,810,029 7,083 $ 2,817,112 $ 2,605,790 211,322 $ 2,817,112 $ 53,322 104,941 $ 158,263	$ 1,840,606 10,702
		$ 1,851,308
		$ 1,666,252 185,056
		$ 1,851,308
		$ 29,395 71,521
		$ 100,916

108 Annual Report 2013

( 三 ) 員工福利費用

	102年度	101年度
退職後福利確定提撥計畫確定福利計劃其他員工福利員工福利費用合計依功能別彙總營業成本營業費用	$ 168,063 97,290 265,353 6,203,298 $ 6,468,651 $ 3,770,065 2,698,586 $ 6,468,651	$ 222,475 57,962
		280,437 5,242,572
		$ 5,523,009
		$ 3,067,337 2,455,672
		$ 5,523,009

二二、所得稅

( 一 ) 認列於損益之所得稅

所得稅費用之主要組成項目如下：

	102年度	101年度
當年度所得稅當年度產生者以前年度所得稅調整遞延所得稅當年度產生者認列於損益之所得稅費用	$ 392,456 57,232 33,079 $ 482,767	$ 422,221 26,109 35,818
		$ 484,148

會計所得與所得稅費用之調節如下：

繼續營業單位稅前淨利稅前淨利按法定稅率計算之所得稅費用稅上不可減除之費損五年免稅免稅所得決定課稅所得時應予調整項目未分配盈餘加徵投資抵減暫時性差異之產生及迴轉合併個體適用不同稅率之影響以前年度所得稅調整認列於損益之所得稅費用	$ 1,050,786 $ 178,634 81,414 ( 17,241) ( 167,039) 334,880 32,272 ( 40,423) 33,079 ( 10,041) 57,232 $ 482,767	$ 6,344,196
		$ 1,078,513 1,238 ( 41,120 ) ( 928,943 ) 411,130 47,105 ( 127,726 ) 35,818 ( 17,976 ) 26,109
		$ 484,148

合併公司適用中華民國所得稅法之個體所適用之稅率為 17%；其他轄區所產生之稅額係依各相關轄區適用之稅率

計算。

由於 103 年度股東會盈餘分配情形尚具不確定性，故 102 年度未分配盈餘加徵 10% 所得稅之潛在所得稅後果尚無法可靠決定。

財務概況 109

( 二 ) 認列於其他綜合損益之所得稅

	102年度	101年度
遞延所得稅當年度產生者－確定福利之精算損益	($ 22,874)	$ 66,902

( 三 ) 遞延所得稅資產與負債明細

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
遞延所得稅資產確定福利退休計畫投資抵減投資損失虧損扣抵存貨跌價及呆滯損失備抵呆帳其他遞延所得稅負債土地增值稅準備其他	$ 181,880 101,115 52,900 50,309 24,056 10,383 88,098	$ 228,713 153,159 29,871 47,218 10,499 4,847 127,188 $ 601,495 $ 3,317,193 116,060 $ 3,433,253	$ 142,970 259,495 28,659 25,378 8,927 31,683 27,741 $ 524,853 $ 1,824,121 106,775 $ 1,930,896
	$ 508,741
	$ 3,317,193 79,259
	$ 3,396,452

( 四 ) 未認列為遞延所得稅資產之項目

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
虧損扣抵 102年度到期 103年度到期 104年度到期 105年度到期 106年度到期 107年度到期 108年度到期 109年度到期 110年度到期 111年度到期 112年度到期投資抵減	$ - 8,363 1,783 10,619 34,005 23,675 65,987 21,327 27,790 88,285 113,641	$ 36,953 8,363 1,782 10,619 34,005 23,675 67,913 21,327 27,735 59,520 - $ 291,892 $ 41,585	$ 32,657 7,472 1,782 10,619 34,005 25,670 27,300 19,078 - - - $ 158,583 $ 51,643
	$ 395,475
	$ 31,632

110 Annual Report 2013

( 五 ) 未使用之投資抵減相關資訊

截至 102 年 12 月 31 日止，投資抵減相關資訊如下：

抵減項目法令依據	尚未抵減餘額最後抵減年度
促進產業升級條例機器設備生技新藥產業發展條例原始認股或應募生技新藥公司	$ 126,632 103 6,115 103 $ 132,747

( 六 ) 截至 102 年 12 月 31 日止，虧損扣抵相關資訊如下：

尚未扣抵餘額	尚未扣抵餘額	最後扣抵年度
$	49,194	103
	10,488	104
	62,471	105
	100,335	106
	139,259	107
	365,100	108
	62,641	109
	163,471	110
	519,324	111
	964,412	112
$	2,436,695

( 七 ) 兩稅合一相關資訊

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
未分配盈餘 87年度以後未分配盈餘股東可扣抵稅額帳戶餘額	$ 6,252,108	$ 6,710,014 $ 119,093	$ 4,782,021 $ 77,911
	$ 306,735

102 及 101 年度盈餘分配適用之稅額扣抵比率分別為 4.91%（預計）及 2.77%。

依所得稅法規定，本公司分配屬於 87 年度（含）以後之盈餘時，本國股東可按股利分配日之稅額扣抵比率計算可獲配之股東可扣抵稅額。由於實際分配予股東之可扣抵稅額，應以股利分配日之股東可扣抵稅額帳戶餘額為準，因此本公司預計 102 年度盈餘分配之稅額扣抵比率可能與將來實際分配予股東時所適用之稅額扣抵比率有所差異。

依台財稅字第 10204562810 號規定，首次採用 IFRSs 之當年度計算稅額扣抵比率時，其帳載累積未分配盈餘應包含因首次採用國際財務報導準則產生之保留盈餘淨增加數或淨減少數。

財務概況 111

( 十 ) 所得稅核定情形

公司名	稱	最後核定年度
本公司		98
中華紙漿公司		100
華豐投資公司		100
永豐能源科技公司		100
永豐餘工業用紙公司		100
永豐餘消費品實業公司		98
申豐化學工業公司		98
中華彩色印刷公司		100
永豐資財公司		100
合眾紙業公司		100
永豐餘開發投資公司		100
永豐餘典範投資公司		100
瑞鵬工程公司		100
永豐餘生技公司		101
三越企業公司		99
元信達資訊公司		100
永昇圃農業生物科技公司		100
品冠紙業公司		100
永奕科技公司		100
上騰生技顧問公司		101
永謜紙器公司		100

二三、每股盈餘

	102年度	101年度
基本每股盈餘稀釋每股盈餘	$ 0.37 $ 0.37	$ 1.98
		$ 1.98

用以計算每股盈餘之盈餘及普通股加權平均股數如下：

本期淨利

		102年度		101年度
歸屬於本公司業主之淨利	$	610,546	$	3,283,050
用以計算稀釋每股盈餘之盈餘	$	610,546	$	3,283,050
股數

股數
			單位：仟股
	102年度	101年度
用以計算基本每股盈餘之普通股加權平均股數	1,660,372	1,660,372
具稀釋作用潛在普通股之影響：
員工分紅	44	336
用以計算稀釋每股盈餘之普通股加權平均股數	1,660,416	1,660,708

112 Annual Report 2013

若合併公司得選擇以股票或現金發放員工分紅，則計算稀釋每股盈餘時，應假設員工分紅將採發放股票方式，並於該潛在普通股具有稀釋作用時計入加權平均流通在外股數，以計算稀釋每股盈餘。計算稀釋每股盈餘時，以該潛在普通股資產負債表日之收盤價，作為發行股數之判斷基礎。於次年度股東會決議員工分紅發放股數前計算稀釋每股盈餘時，亦繼續考量該等潛在普通股之稀釋作用。

二四、企業合併

母公司於 101 年 6 月 27 日經股東會決議通過，將紙與紙板事業部之相關資產、負債及營業，以 101 年 10 月 1 日為分割基準日，分割讓與中華紙漿公司並取得其發行之普通股 641,442 仟股，成為其母公司，且經此分割讓與後，母公司直接及間接持有永豐能源科技公司、廣東鼎豐紙業公司及肇慶鼎豐林業公司 100% 股權，上開公司亦成為子公司。 101 年 10 月 1 日之資產與負債之公允價值列示如下：

	中華紙漿公司及子公司	永豐能源科技公司
現金公平價值變動列入損益之金融資產備供出售金融資產無活絡市場債券投資應收票據淨額應收帳款淨額（含應收關係人款項）其他金融資產存貨生物資產預付款項其他流動資產以成本衡量之金融資產採權益法之長期股權投資不動產、廠房及設備遞延所得稅資產長期預付租賃款其他資產短期借款應付短期票券應付票據應付帳款其他應付款一年內到期之長期負債其他流動負債長期銀行借款遞延所得稅負債應計退休金負債其他負債非控制權益 101年10月1日淨資產價值	$ 531,640 - 641,006 1,906,230 209,952 1,570,129 31,111 1,697,110 3,005,067 52,913 39,313 277,797 363,297 7,652,357 96,041 244,393 118,919 ( 2,219,248) ( 250,927) ( 274,362) ( 191,242) ( 177,915) ( 69,900) ( 175,786) ( 284,259) ( 1,557,574) ( 151,914) ( 94,750) ( 2,368,573)	$ 253,074 200,520 - - - 250,000 - - - - 7,107 - - 22 - - - - - - ( 294) ( 45) - ( 1,095) - - - - -
	$ 10,620,825	$ 709,289

財務概況 113

子公司 Parville Investments Corp. 於 101 年度取得上海東品生活用品公司 100% 之股權，取得時資產與負債之公平價值列示如下：

現金不動產、廠房及設備與其他無形資產其他流動負債淨資產取得股權百分比取得之股權淨值取得成本與股權淨值差異數預付長期投資款支付之現金	$ 1,748 31,688 ( 1,749)
	31,687 100%
	31,687 - ( 31,687 )
	$ -

子公司 Mobius 105 Ltd. 於 101 年度取得 Rimagine Limited 及其子公司 Rimagine Group Limited 暨瑞影圖文

設計（上海）公司 100% 之股權，取得資產與負債之公平價值列示如下：

現金應收帳款淨額預付款項其他流動資產不動產、廠房及設備應付帳款其他應付款其他流動負債淨資產取得股權百分比取得之股權淨值取得成本與股權淨值差異數發行認股權作為交易對價取得股權價款尚未支付部分（帳列其他流動負債）支付之現金	$ 975 3,173 129 3,146 589 ( 227 ) ( 821 ) ( 2,353 )
	4,611 100%
	4,611 24,001 ( 13,690 ) ( 8,954)
	$ 5,968

二五、資本風險管理

合併公司進行資本管理以確保集團內各企業之繼續經營。因此合併公司之資本管理係考量未來營運規劃、獲利能力、資本支出、營運資金及償還債務等資金需求，評估各類資本之成本及相關風險，藉由支付股利、發行新股、發行新債等方式平衡整體資本及財務結構。

二六、金融工具

( 一 ) 公允價值之資訊
非按公允價值衡量之金融工具

合併公司管理階層認為非按公允價值衡量之金融資產及金融負債之帳面金額趨近其公允價值或其公允價值無法可靠衡量。

114 Annual Report 2013

2. 認列於合併資產負債表之公允價值衡量

下表提供了金融工具於原始認列後以公允價值衡量方式之分析，衡量方式係基於公允價值可觀察之程度分為第一至三級。

(1) 第一級公允價值衡量係指以來自活絡市場相同資產或負債之公開報價（未經調整）。
(2) 第二級公允價值衡量係指除第一級之公開報價外，以屬於該資產或負債直接（亦即價格）或間接（亦即由價格推導而得）可觀察之輸入值推導公允價值。
(3) 第三級公允價值衡量係指評價技術係非以可觀察市場資料為基礎之資產或負債之輸入值（不可觀察之輸入值）推導公允價值。

102 年 12 月 31 日

	第一級	第二級	第三級	合計
透過損益按公允價值衡量之金融資產衍生工具持有供交易之非衍生金融資產合計避險之衍生金融資產備供出售金融資產國內上市（櫃）有價證券－權益投資透過損益按公允價值衡量之金融負債衍生工具避險之衍生金融負債	$ - 646,446 $ 646,446 $ - $ 12,016,214 $ - $ -	$ 293 - $ 293 $ 6,694 $ - $ 2,726 $ 46	$ - 259,929 $ 259,929 $ - $ - $ - $ -	$ 293 906,375 $ 906,668
				$ 6,694
				$ 12,016,214
				$ 2,726
				$ 46
101年12月31日
	第一級	第二級	第三級	合計
透過損益按公允價值衡量之金融資產衍生工具持有供交易之非衍生金融資產合計避險之衍生金融資產備供出售金融資產國內上市（櫃）有價證券－權益投資－基金受益憑證合計透過損益按公允價值衡量之金融負債衍生工具	$ - 718,199 $ 718,199 $ - $ 9,171,641 10,557 $ 9,182,198 $ -	$ 4,223 - $ 4,223 $ 28,275 $ - - $ - $ 7,751	$ - 251,505 $ 251,505 $ - $ - - $ - $ -	$ 4,223 969,704 $ 973,927
				$ 28,275
				$ 9,171,641 10,557
				$ 9,182,198
				$ 7,751

財務概況 115

101 年 1 月 1 日

	第一級	第二級	第三級	合計
透過損益按公允價值衡量之金融資產衍生工具持有供交易之非衍生金融資產合計備供出售金融資產國內上市（櫃）有價證券－權益投資透過損益按公允價值衡量之金融負債衍生工具避險之衍生金融負債	$ - 554,529 $ 554,529 $ 5,979,171 $ - $ -	$ 3,046 - $ 3,046 $ - $ 676 $ 4,477	$ - 290,340 $ 290,340 $ - $ - $ -	$ 3,046 844,869 $ 847,915
				$ 5,979,171
				$ 676
				$ 4,477

102 及 101 年度無第一級與第二級公允價值衡量間移轉之情形。

金融資產（負債）以第三級公允價值衡量之調節

	透過損益按公允價值衡量	透過損益按公允價值衡量
102年12月31日年初餘額總利益或損失－認列於損益年底餘額		持有供交易 $ 251,505 8,424
		$ 259,929
101年12月31日年初餘額重分類至以成本衡量之金融資產總利益或損失－認列於損益年底餘額		持有供交易 $ 290,340 ( 29,040) ( 9,795)
		$ 251,505

102 及 101 年度總利益或損失中，與年底持有之採第三級公允價值衡量之資產相關（損）益（帳列「透過損益按公允價值衡量之金融商品利益」）分別為 8,424 仟元及 (9,795) 仟元。

衡量公允價值所採用之評價技術及假設

金融資產及金融負債之公允價值係依下列方式決定：

(1) 具標準條款與條件並於活絡市場交易之金融資產，其公允價值係參照市場報價決定，包括掛牌買賣之上市（櫃）公司股票及開放型基金受益憑證。
(2) 衍生工具（含指定避險工具）－無市場價格可供參考之非選擇權衍生工具係以存續期間適用之殖利率曲線採用現金流量折現分析估算公允價值；合併公司所持有之遠期外匯合約係由交易對手金融機構依路透社報價系統所顯示之外匯匯率中間價或金融機構牌告即期匯率中間價就個別遠期外匯合約分別計算個別合約之公平價值。

116 Annual Report 2013

( 二 ) 金融工具之種類

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
金融資產透過損益按公允價值衡量持有供交易指定為避險會計關係之衍生工具放款及應收款（註1）備供出售金融資產（註2）金融負債透過損益按公允價值衡量持有供交易指定為避險會計關係之衍生工具以攤銷後成本衡量（註3）	$ 906,668 6,694 16,382,406 13,968,881 $ 2,726 46 50,995,822	$ 973,927 28,275 17,394,937 11,212,491 $ 7,751 - 42,382,199	$ 847,915 - 14,210,931 7,810,357 $ 676 4,477 37,268,280

註 1：餘額係包含現金及約當現金、無活絡市場之債券投資、應收票據、應收帳款及應收帳款－關係人等以攤銷後成本衡量之放款及應收款。
註 2：包含分類為備供出售及以成本衡量金融資產餘額。
註 3：餘額係包含短期借款、應付短期票券、應付票據、應付帳款、應付帳款－關係人、其他應付款、一年內到期之長期負債、應付公司債及長期借款等以攤銷後成本衡量之金融負債。

( 三 ) 財務風險管理目的與政策

合併公司財務風險管理目標，係為管理與營運相關之風險，包括匯率風險、利率風險、信用風險及流動性風險。為降低相關財務風險，合併公司致力於辨認、分析及評估相關財務風險因素對合併公司財務績效之可能不利影響，進而執行相關方案，以降低及規避財務風險。

合併公司透過衍生金融工具及非衍生金融工具規避暴險，相關工具之運用受合併公司董事會通過之政策所規範，重要之財務活動係經董事會依相關規範及內部控制制度進行覆核，合併公司必須恪遵關於整體財務風險管理及權責劃分之相關財務操作程序。內部稽核人員亦定期或不定期針對政策之遵循與暴險額度進行複核。合併公司並未以投機目的而進行金融工具之交易。

1. 市場風險

合併公司之市場風險主要暴露於外幣匯率變動風險以及利率變動風險。

(1) 匯率風險

合併公司因持有外幣資產及負債，因而使合併公司產生匯率變動暴險。合併公司從事遠期外匯合約交易即在規避外幣資產或負債之匯率風險，此類衍生金融工具之使用，可協助合併公司降低外幣匯率變動所造成之影響。敏感度分析

對於合併公司具重大影響之外幣金融資產及負債部位，於考量尚未到期之遠期外匯合約後之淨部位進行風險衡

量。

合併公司主要受到美金及人民幣匯率波動之影響。

下表詳細說明當新台幣（功能性貨幣）對美金及人民幣之匯率增加及減少 5% 時，合併公司之敏感度分析。5% 係為合併公司對外幣匯率之合理可能變動範圍之評估。敏感度分析僅包括流通在外之外幣貨幣性項目，並將其年底之換算以匯率變動 5% 予以調整。下表係表示當新台幣相對於各相關貨幣貶值 5% 時，將影響稅前淨利之金額；若為升值 5% 時，其影響將為同金額之負數。

財務概況 117

	102年度	101年度
變動5%之損益美金人民幣	($ 630,168) ($ 56,807)	($ 101,928)
		$ 5,363

(2) 利率風險

因合併公司內之個體同時以固定及浮動利率借入資金，因而產生利率暴險。合併公司於資產負債表日受利率暴險之金融資產及金融負債帳面金額如下：

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
具公允價值利率風險－金融資產－金融負債具現金流量利率風險－金融資產－金融負債	$ 2,830,324 8,283,448 1,880,248 34,655,892	$ 2,777,962 8,641,865 3,283,189 26,102,490	$ 578,884 6,917,968 3,070,480 21,801,779

敏感度分析

對於合併公司利率變動之金融資產及金融負債，進行風險衡量。敏感度分析係依資產負債表日之利率暴險而決定，使用之變動率為利率增加或減少 1 碼，此亦代表管理階層對利率之合理可能變動範圍之評估。合併公司持有之固定利率金融資產及金融負債將因市場利率變動使公平價值隨之變動，合併公司持有之浮動利率金融資產及金融負債將因市場利率變動使有效利率隨之變動，而使其未來現金流量產生波動。

針對合併公司 102 年及 101 年 12 月 31 日持有之利率變動金融資產部位，市場利率每上升 1 碼，浮動利率金融資產將分別有現金流入 4,701 仟元及 8,208 仟元。當市場利率下降 1 碼時，其影響將為同金額之負數。

針對合併公司 102 年及 101 年 12 月 31 日持有之利率變動金融負債部位，市場利率每上升 1 碼，浮動利率金融負債將分別有現金流出 86,640 仟元及 65,256 仟元。當市場利率下降 1 碼時，其影響將為同金額之負數。

(3) 其他價格風險

合併公司因持有上市櫃股票及受益憑證而產生權益價格暴險。

敏感度分析

對於合併公司權益價格變動之金融資產，進行風險衡量。合併公司係採用敏感度分析衡量權益證券價格風險。敏感度分析係依資產負債表日權益投資部位暴險進行。若國內外權益投資部位價格變動 5%，102 年及 101 年 12 月 31 日持有供交易及備供出售金融資產之公平價值將分別影響 631,133 仟元及 493,042 仟元。

2. 信用風險

信用風險係指交易對方拖欠合約義務而造成集團財務損失之風險。截至資產負債表日，合併公司可能因交易對方未履行義務造成財務損失之最大信用風險暴險主要係來自於合併資產負債表所認列之金融資產帳面金額，主要來自於營運產生之應收款項及投資活動產生之金融資產。

針對營運產生之信用風險，合併公司採行之政策係與信用良好之對象進行交易，進行徵信調查及信用分析，再依交易對象之交易類型、財務狀況、擔保品條件…等，授予適當之授信額度，並視情形調整額度，以確實掌握交易對象

118 Annual Report 2013

信用狀況，有效控制信用曝險。

合併公司應收款項之對象涵蓋眾多客戶，分散於不同產業。合併公司持續地針對應收款項客戶之財務狀況進行評估。

針對投資產生之財務信用風險，由集團財務部門衡量並監控。由於合併公司之交易對象及履約他方均係信用良好之銀行或金融機構、公司組織，尚無重大無法履約之疑慮。

3. 流動性風險

合併公司係透過管理及維持足夠部位之現金及約當現金以支應集團營運並減輕現金流量波動之影響。合併公司管理階層監督銀行融資額度使用狀況並確保借款合約條款之遵循。

截至 102 年及 101 年 12 月 31 日以及 101 年 1 月 1 日止，合併公司未動用之銀行融資額度分別為 36,847,169 仟元、 31,648,202 仟元及 24,175,299 仟元。

二七、關係人交易

本公司及子公司（係本公司之關係人）間之交易、帳戶餘額、收益及費損於合併時全數予以銷除，故未揭露於本附註。合併公司與其他關係人間之交易如下。

( 一 ) 營業收入

關係人類別	102年度	101年度
關聯企業	$ 491,877	$ 519,091

與關係人間銷貨價格及貨款之收款期間，與非關係人或約定條件相當。

( 二 ) 進貨

關係人類別	102年度	102年度		101年度
關聯企業 $ 461 與關係人間進貨價格及貨款之付款期間，與非關係人或約定條件相當。 (三)應收關係人款項	$ 461		$	2,056,270

關係人類別	102年12月31日	101年12月31日		101年1月1日
關聯企業	$ 119,306	$ 198,415		$ 150,277

流通在外之應收關係人款項未收取保證。102 及 101 年度應收關係人款項並未提列呆帳費用。

( 四 ) 應付關係人款項

關係人類別	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
關聯企業	$ 5,189	$ 7,690	$ 1,107,933

流通在外之應付關係人款項餘額係未提供擔保。

財務概況 119

( 五 ) 其他關係人交易

關係人類別	101年度 102年度租金收入（帳列其他收入）	101年度 102年度租金收入（帳列其他收入）
	102年度
關聯企業	$ 169	$ 4,706

關係人類別	101年度 102年度租金支出（帳列營業費用）
	102年度
關聯企業	$ 45,342	$ 34,560

租金收入及支出係依雙方議定，於每月或每半年收付。

( 六 ) 主要管理階層薪酬

	102年度	101年度
薪資及獎金紅利業務執行費	$ 41,272 153 1,867 $ 43,292	$ 39,370 139 2,367
		$ 41,876

董事及其他主要管理階層之薪酬係由薪酬委員會依照個人績效及市場趨勢決定。

二八、質抵押之資產

合併公司下列資產業經提供為向銀行借款、履約保證及其他信用融通之擔保品：

102年12月31日	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
不動產、廠房及設備及投資性不動產 $ 5,735,923 長期預付租賃款 40,213 質押定存單（帳列無活絡市場之債券投資及其他流動資產） 6,097 生物資產 - $ 5,782,233		$ 2,981,967 39,502 267,256 995,850 $ 4,284,575	$ 3,505,456 139,541 6,360 - $ 3,651,357
	$ 5,782,233

二九、重大或有負債及未認列之合約承諾

截至 102 年及 101 年 12 月 31 日以及 101 年 1 月 1 日止，合併公司因購買原料及機器設備已開立未使用之信用狀金額分別為 1,314,666 仟元、978,735 仟元及 479,410 仟元。

120 Annual Report 2013

三十、其他

合併公司具重大影響之外幣金融資產及負債資訊如下：

102 年 12 月 31 日

	外幣	匯率	新台幣
金融資產貨幣性項目美金美金美金人民幣人民幣日圓歐元非貨幣性項目美金採用權益法之投資美金金融負債貨幣性項目美金美金人民幣歐元港幣日圓	$ 46,026 2,622 22,157 27,801 43,603 54,547 288 8,721 15,854 $ 29,850 454,816 303,812 1,722 10,462 144,392	29.81 （美金：新台幣） 7.76 （美金：港幣） 6.10 （美金：人民幣） 4.89 （人民幣：新台幣） 0.1640（人民幣：美金） 0.2839（日圓：新台幣） 8.41 （歐元：人民幣） 29.81 （美金：新台幣） 29.81 （美金：新台幣） 29.81 （美金：新台幣） 6.10 （美金：人民幣） 0.1640（人民幣：美金） 8.41 （歐元：人民幣） 0.129（港幣：美金） 0.2839（日圓：新台幣）	$ 1,371,812 78,160 660,392 135,905 213,153 15,486 11,842 259,929 472,527 $ 889,692 13,555,787 1,485,199 70,769 40,204 40,993

101 年 12 月 31 日

					幣	匯		率	新	台幣
金	融	資	產
貨幣性項目
美		金		$	9,632	29.04	（美	金：新台幣）	$	279,705
美		金			146	7.75	（美	金：港幣）		4,251
美		金			28,250	6.29	（美	金：人民幣）		820,383
人	民	幣			61,415	0.1591	（人民幣：美金）			283,739
港		幣			4,413	3.75	（港	幣：新台幣）		16,536
港		幣			8,243	0.129	（港	幣：美金）		30,887
非貨幣性項目
美		金			8,661	29.04	（美	金：新台幣）		251,505
採用權益法之投資
美		金		$	14,605	29.04	（美	金：新台幣）	$	424,115
越	南	盾			6,512,593	0.0014	（越南盾：新台幣）			8,792
金	融	負	債
貨幣性項目
美		金			26,378	29.04	（美	金：新台幣）		766,007
美		金			68,439	6.29	（美	金：人民幣）		1,987,471
人	民	幣			38,199	0.1591	（人民幣：美金）			176,487
日		圓			145,600	0.3364	（日	圓：新台幣）		48,980
港		幣			3,791	0.129	（港	幣：美金）		14,205

財務概況 121

101 年 1 月 1 日

					幣	匯		率	新	台幣
金	融	資	產
貨幣性項目
美		金		$	41,927	30.28	（美	金：新台幣）	$	1,269,354
美		金			642	7.77	（美	金：港幣）		19,424
美		金			39,538	6.30	（美	金：人民幣）		1,197,004
人	民	幣			65,400	0.16	（人民幣：美金）			314,236
日		圓			10,538	0.3906	（日	圓：新台幣）		4,116
港		幣			4,413	3.897	（港	幣：新台幣）		17,198
港		幣			4,309	0.8111	（港	幣：人民幣）		16,791
港		幣			8,663	0.1287	（港	幣：美金）		33,760
歐		元			1,263	1.29	（歐	元：美金）		49,479
非貨幣性項目
美		金			9,590	30.28	（美	金：新台幣）		290,340
採用權益法之投資
人	民	幣			499,992	4.805	（人民幣：新台幣）			2,402,462
美		金			12,670	30.28	（美	金：新台幣）		383,575
金	融	負	債
貨幣性項目
美		金			18,145	30.28	（美	金：新台幣）		549,348
美		金			27,898	6.30	（美	金：人民幣）		844,613
人	民	幣			7,932	0.16	（人民幣：美金）			38,112
歐		元			1,350	8.15	（歐	元：人民幣）		52,880
港		幣			4,124	0.13	（港	幣：美金）		16,071

三一、附註揭露事項

( 一 ) 重大交易事項及 ( 二 ) 轉投資事業相關資訊：
資金貸與他人。
為他人背書保證。
年底持有有價證券。
累積買進或賣出同一有價證券之金額達新臺幣三億元或實收資本額百分之二十以上。
取得不動產之金額達新台幣三億元或實收資本額百分之二十以上。
處分不動產之金額達新台幣三億元或實收資本額百分之二十以上。
與關係人進、銷貨之金額達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上。
應收關係人款項達新臺幣一億元或實收資本額百分之二十以上。
被投資公司相關資訊。
從事衍生工具交易
母子公司間業務關係及重要交易往來情形。

( 三 ) 大陸投資資訊：

大陸被投資公司名稱、主要營業項目、實收資本額、投資方式、資金匯出入情形、被投資公司本年度損益、持股比例、投資損益、年底投資帳面金額、已匯回投資損益及赴大陸地區投資限額。

122 Annual Report 2013

與大陸被投資公司直接或間接經由第三地區所發生下列之重大交易事項，及其價格、付款條件、未實現損益：
(1) 進貨金額及百分比與相關應付款項之年底餘額及百分比。
(2) 銷貨金額及百分比與相關應收款項之年底餘額及百分比。
(3) 財產交易金額及其所產生之損益數額。
(4) 票據背書保證或提供擔保品之年底餘額及其目的。
(5) 資金融通之最高餘額、年底餘額、利率區間及當年度利息總額。
(6) 其他對當年度損益或財務狀況有重大影響之交易事項，如勞務之提供或收受等。

三二、部門資訊

合併公司之收入與營運結果依應報導部門分析如下：

	漿紙事業部	工紙紙器事業部	家品事業部	其他部門	調整及沖銷	總計
102 年度來自外部客戶收入部門間收入部門損益	$24,005,740	$20,003,165	$8,693,614	$4,030,906	$ -	$56,733,425
	$ 1,034,493	$ 2,367,013	$ 8,939	$ 1,490,591	($ 4,901,036)	$ -
	$ 382,251	$ 555,382	$ 10,232	$ 982,722	($ 1,362,568)	$ 568,019
	$ 22,221,735	$ 20,376,631	$ 7,869,656	$ 3,491,702	$ -	$ 53,959,724
	$ 551,926	$ 2,365,056	$ 7,473	$ 308,281	($ 3,232,736)	$ -

合併公司依據產品之性質分為如下三大部門：

( 一 ) 漿紙事業部－銷售、製造紙漿、印刷書寫及包裝用紙與紙板之製造及買賣。
( 二 ) 工紙紙器事業部－紙箱用紙、紙箱、彩色紙盒及食品容器之製造及買賣。
( 三 ) 家品事業部－家庭用紙及清潔用品之製造及買賣。

各營運部門之會計政策與附註四所述之重要會計政策均相同。各部門係以稅後損益作為部門績效之衡量。

調整及沖銷係指各部門相互間之交易收入、利益及轉投資等，予以調整及沖銷俾與合併報告相符。

財務概況 123

部門總資產

	102年12月31日	101年12月31日	101年1月1日
部門資產漿紙事業部工紙紙器事業部家品事業部其他部門調整及沖銷合併資產總額	$ 78,984,022 37,548,847 8,301,652 35,104,614 ( 59,505,057)	$ 69,299,215 30,915,139 7,044,820 27,191,937 ( 42,450,876) $ 92,000,235	$ 49,635,371 29,309,551 6,085,172 24,832,773 ( 36,037,286)
	$ 100,434,078		$ 73,825,581

地區別資訊

合併公司主要於三個地區營運－台灣、大陸與日本。

合併公司來自外部客戶之繼續營業單位收入依營運地點區分與非流動資產按資產所在地區分之資訊列示如下：

	101年度 102年度來自外部客戶之收入	101年度 102年度來自外部客戶之收入		非流動資產	101年 1月1日
			102年 12月31日	101年 12月31日
台灣地區大陸地區日本地區其他	$ 35,700,814 18,571,319 286,027 2,175,265	$ 34,005,823 17,620,158 425,726 1,908,017	$ 25,768,379 22,941,329 1,992 292,404	$ 25,369,956 18,173,454 2,297 294,658	$ 19,198,469 13,230,279 2,708 470,627
	$ 56,733,425	$ 53,959,724	$ 49,004,104	$ 43,840,365	$ 32,902,083

主要客戶資訊

來自單一外部客戶交易之收入占合併營業收入金額皆未達 10% 以上。

三三、首次採用國際財務報導準則

( 一 ) IFRSs 資訊之編製基礎

合併公司 102 年度之合併財務報告之編製基礎除了遵循附註四說明之重大會計政策外，合併公司亦遵循國際財務報導準則第 1 號「首次採用國際財務報導準則」之規定。

124 Annual Report 2013

( 二 ) 轉換至 IFRSs 之影響

1. 101 年 1 月 1 日合併資產負債表之調節

項目金額中華民國一般公認會計原則	項目金額中華民國一般公認會計原則	表達差異認列及衡量差異轉換至IFRSs之影響	表達差異認列及衡量差異轉換至IFRSs之影響	金額項目說明 IFRSs
項目		認列及衡量差異
資產流動資產長期投資固定資產淨額無形資產其他資產資產總計負債及股東權益流動負債長期負債土地增值稅準備其他負債負債合計股本資本公積保留盈餘股東權益其他項目母公司股東權益合計少數股權股東權益合計負債及股東權益總計	$ 26,385,417 13,956,618 28,853,880 - 295,153 3,365,144	$ - 726,036 50,395 - ( 72,652) 213,822	($ 63,883) ( 605,543) ( 387,827) 2,601,430 - ( 1,492,409)	$ 26,321,534 流動資產 5.(1) 14,077,111 非流動資產 5.(2)(3) 28,516,448 不動產、廠房及設備 5.(3)(4)(6) 2,601,430 投資性不動產 5.(3) 222,501 商譽 5.(5)(6) 2,086,557 其他非流動資產 5.(1)(3)(4)(5) $ 73,825,581 資產總計 $ 22,148,450 流動負債 5.(5) 16,898,909 長期負債 - 5.(1) 2,918,283 其他非流動負債 5.(1)(5) 41,965,642 負債合計 16,603,715 股本 333,135 資本公積 5.(6)(7) 12,160,575 保留盈餘 5.(1)(2)(5) (6)(7) ( 2,545,625) 其他權益 5.(2)(5) 26,551,800 歸屬於本公司業主之權益合計 5,308,139 非控制權益 5.(5)(6) 31,859,939 權益合計 $ 73,825,581 負債及權益合計
	$ 72,856,212	$ 917,601	$ 51,768
	$ 22,050,391 16,898,909 1,824,121 664,811	$ 98,059 - - 377,583	$ - - ( 1,824,121) 1,875,889
	41,438,232	475,642	51,768
	16,603,715 2,537,393 5,294,238 1,616,889	- ( 2,204,258) 2,449,551 254,272	- - 4,416,786 ( 4,416,786)
	26,052,235 5,365,745	499,565 ( 57,606)	- -
	31,417,980	441,959	-
	$ 72,856,212	$ 917,601	$ 51,768

財務概況 125

2. 101 年 12 月 31 日合併資產負債表之調節

項目金額中華民國一般公認會計原則	項目金額中華民國一般公認會計原則	表達差異認列及衡量差異轉換至IFRSs之影響	表達差異認列及衡量差異轉換至IFRSs之影響	金額項目說明 IFRSs
項目		認列及衡量差異
資產流動資產長期投資固定資產淨額無形資產其他資產資產總計負債及股東權益流動負債長期負債土地增值稅準備其他負債負債合計股本資本公積保留盈餘股東權益其他項目母公司股東權益合計少數股權股東權益合計負債及股東權益總計	$ 35,646,580 12,695,082 36,909,307 - 493,879 2,151,258	$ - ( 7,741) 2,348,396 - ( 249,946) 1,897,360	($ 81,419) ( 694,127) ( 1,597,517) 2,685,411 - ( 196,288)	$ 35,565,161 流動資產 5.(1) 11,993,214 非流動資產 5.(2)(3) 37,660,186 不動產、廠房及設備 5.(3)(4)(6) 2,685,411 投資性不動產 5.(3) 243,933 商譽 5.(5)(6) 3,852,330 其他非流動資產 5.(1)(3)(4)(5) $ 92,000,235 資產總計 $ 28,200,834 流動負債 5.(5) 15,872,736 非流動負債 - 5.(1) 4,850,328 其他非流動負債 5.(1)(5) 48,923,898 負債合計 16,603,715 股本 344,334 資本公積 5.(6)(7) 13,704,289 保留盈餘 5.(1)(2)(5)(6) (7) ( 519,279) 其他權益 5.(2)(5) 30,133,059 歸屬於本公司業主之權益合計 12,943,278 非控制權益 5.(5)(6) 43,076,337 權益合計 $ 92,000,235 負債及權益合計
	$ 87,896,106	$ 3,988,069	$ 116,060
	$ 28,081,241 15,872,736 2,601,779 1,072,040	$ 120,035 - - 1,060,007	($ 442) - ( 2,601,779) 2,718,281
	47,627,796	1,180,042	116,060
	16,603,715 4,521,591 5,043,537 2,197,706	- ( 4,177,257) 5,433,439 510,328	- - 3,227,313 ( 3,227,313)
	28,366,549 11,901,761	1,766,510 1,041,517	- -
	40,268,310	2,808,027	-
	$ 87,896,106	$ 3,988,069	$ 116,060

126 Annual Report 2013

3. 101 年度合併綜合損益表之調節

項目金額中華民國一般公認會計原則	項目金額中華民國一般公認會計原則	表達差異認列及衡量差異轉換至IFRSs之影響	表達差異認列及衡量差異轉換至IFRSs之影響	金額項目說明 IFRSs
項目		認列及衡量差異
營業收入淨額營業成本營業毛利營業費用營業利益營業外收入及支出稅前淨利所得稅費用合併總淨利	$ 53,959,724 44,545,173	$ - ( 3,453)	$ - -	$ 53,959,724 營業收入 44,541,720 營業成本 5.(6) 9,418,004 營業毛利 ( 37,414) 生物資產公允價值減出售成本之變動損失 7,337,046 營業費用 5.(5) 2,043,544 營業淨利 4,300,652 營業外收入及支出 5.(2) 6,344,196 稅前淨利 484,148 所得稅費用 5.(1) 5,860,048 本年度淨利 ( 466,991) 國外營運機構財務報表之兌換差額 2,491,536 備供出售金融資產未實現評價利益 20,141 現金流量避險 ( 329,110) 確定福利計劃精算損益 ( 74,286) 採用權益法認列之關聯企業其他綜合損益之份額 1,641,290 本年度其他綜合損益（稅後淨額） $ 7,501,338 本年度綜合損益總額
	9,414,551 7,391,459	3,453 ( 37,414) ( 54,413)	- - -
	2,023,092 ( 1,951)	20,452 4,302,454	- 149
	2,021,141 536,229	4,322,906 ( 52,230)	149 149
	$ 1,484,912	$ 4,375,136	$ -

4. 國際財務報導準則第 1 號之豁免選項

國際財務報導準則第 1 號「首次採用國際財務報導準則」係說明當企業首次採用 IFRSs 作為編製合併財務報表之基礎時應遵循之程序。依據該準則，合併公司應建立 IFRSs 下之會計政策，且追溯適用該等會計政策以決定轉換至 IFRSs 日（101 年 1 月 1 日）之初始資產負債表，該準則對追溯適用之原則提供若干豁免選項。合併公司採用之主要豁免選項說明如下：

企業合併

合併公司對 100 年 4 月起發生之企業合併選擇依國際財務報導準則第 3 號「企業合併」之規定處理。依照國際財務報導準則第 1 號「首次採用國際財務報導準則」之規定，合併公司亦於該日起適用國際會計準則第 27 號「合併及單

財務概況 127

獨財務報表」之規定。

認定成本

合併公司於轉換至 IFRSs 日對部分不動產、廠房及設備及投資性不動產選擇以中華民國一般公認會計原則之重估價值作為該日之認定成本。其餘不動產、廠房及設備、投資性不動產以及無形資產係依 IFRSs 採成本模式衡量，並追溯適用相關規定。

員工福利

合併公司選擇將員工福利計畫有關之所有未認列累積精算損益於轉換至 IFRSs 日認列於保留盈餘。

轉換至 IFRSs 之重大調節說明

合併公司依中華民國一般公認會計原則所採用之會計政策與依 IFRSs 編製合併財務報表所採用之會計政策二者間存在之重大差異如下：

(1) 遞延所得稅及土地增值稅準備

依 IFRSs 規定，遞延所得稅資產及負債一律分類為非流動項目，故重分類原帳列流動項目遞延所得稅資產為非流動。另僅於企業有法定執行權利將當年度所得稅資產及負債互抵，且遞延所得稅與由同一稅捐稽徵機關課徵所得稅之同一納稅主體有關者，始應將遞延所得稅資產及負債互抵。

依 IFRSs 規定，合併公司將土地增值稅準備重分類為遞延所得稅負債（帳列其他非流動負債項下）。

合併公司於 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日因採用 IFRSs 與現行會計政策差異分別調整認列遞延所得稅資產及負

債。

合併公司 101 年度遞延所得稅變動係調整所得稅費用。

(2) 採用權益法投資

合併公司採權益法評價之關聯企業，亦配合合併公司轉換至 IFRSs 進行分析及調節，投資關聯企業之主要調節項目包括生物資產及員工福利等。

101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日，合併公司因上述調整採用權益法評價之長期股權投資暨保留盈餘及累積換算調整數（帳列股東權益其他項目）。

101 年度並依 IFRSs 調整採權益法評價關聯企業之損益份額（帳列營業外收入及支出）。

(3) 待售房地產、出租資產及非營業用資產之分類

依 IFRSs 規定，將原帳列長期投資項下之待售房地產及其他資產項下之出租資產及非營業用資產，依其性質重分類為投資性不動產與不動產、廠房及設備。

(4) 預付設備款

依 IFRSs 規定，預付設備款因未符合固定資產之定義，故依其性質重分類為其他非流動資產。

(5) 員工福利

合併公司依國際財務報導準則第 1 號公報「首次採用國際財務報導準則」之規定，選擇於轉換至國際財務報導準則日將與員工福利計劃有關之所有累積精算損益一次認列。因此，於 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日調整應計退休金負債及預付退休金、遞延退休金成本、未認列為退休金成本之淨損失暨保留盈餘及非控制權益。

另轉換至 IFRSs 後，依照國際會計準則第 19 號公報「員工福利」規定精算之確定福利計劃精算損益將選擇立即認列於其他綜合損益項下，於權益變動表認列於未分配盈餘，後續期間不予重分類至損益，故 101 年 12 月 31 日

128 Annual Report 2013

及 1 月 1 日調整確定福利計劃精算損失並於 101 年度依國際會計準則第 19 號「員工福利」規定精算之精算報告，調整當年度應認列之淨退休金成本。

依 IFRSs 規定，於員工提供服務而增加其未來應得之支薪假給付時，應於報導期間結束日，依據員工仍未使用之累積支薪假，企業預期額外支付的金額，認列為費用。故於 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日調整員工福利負債準備暨保留盈餘及非控制權益並調整 101 年度營業費用。

(6) 企業合併

合併公司自 100 年 4 月發生之企業合併選擇依國際財務報導準則第 3 號「企業合併」之規定處理。因此，將企業合併所產生之廉價購買利益（負商譽）依 IFRSs 規定於 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日調整不動產、廠房及設備、保留盈餘及資本公積，另調整無形資產－商譽，並於 101 年度迴轉負商譽攤銷增加銷貨成本。

另 101 年度取得非控制權益產生之商譽，依 IFRSs 規定調減無形資產－商譽及保留盈餘。

(7) 權益交易之資本公積

中華民國一般公認會計原則規定，被投資公司增發新股而投資公司未按持股比例認購，致投資比例發生變動，而使投資公司所投資之股權淨值發生增減者，其增減數應調整「資本公積－因長期股權投資而產生」及「長期股權投資」。轉換至 IFRSs 後，對關聯企業因未按持股比例認購，致使對其之所有權權益減少者，應將與該所有權權益減少有關而先前已認列於其他綜合損益之利益或損失，依減少比例重分類至損益；對子公司之所有權權益變動而未喪失控制者，應視為權益交易。此外，依台灣證券交易所發布之「我國採用 IFRSs 問答集」，不符合 IFRSs 規定或未涉及公司法及經濟部相關函令之資本公積項目，應於轉換日進行相關調整。

合併公司依台灣證券交易所發布之「我國採用 IFRSs 問答集」規定，於實務上不可行之情形下，無須追溯調整會計處理，僅將資本公積－因長期股權投資而發生轉列保留盈餘。

101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日將資本公積－長期股權投資轉列保留盈餘。

財務概況 129

五、個體財務報告

會計師查核報告

永豐餘投資控股股份有限公司公鑒：

永豐餘投資控股股份有限公司（原永豐餘造紙股份有限公司）民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日之個體資產負債表，暨民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日之個體綜合損益表、個體權益變動表及個體現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開個體財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開個體財務報表表示意見。永豐餘投資控股股份有限公司採用權益法之投資，民國 102 及 101 年度有關瑞鵬工程股份有限公司、元信達資訊股份有限公司、台灣基因科技股份有限公司、永豐餘國際維爾京群島股份有限公司之採用權益法之投資廣東鼎豐紙業有限公司、肇慶鼎豐林業有限公司、經綸全訊（香港）有限公司、永豐餘工業用紙股份有限公司之採用權益法之投資品冠紙業股份有限公司及永豐餘典範投資股份有限公司之採用權益法之投資上騰生技顧問股份有限公司之財務報表，暨民國 101 年 1 月 1 日中華紙漿股份有限公司及永豐餘國際維爾京群島股份有限公司之採用權益法之投資永豐餘香港公司、廣東鼎豐紙業有限公司、肇慶鼎豐林業有限公司及經綸全訊（香港）有限公司之資產負債表，係由其他會計師查核，因是本會計師對上開財務報表所表示之意見，有關上述公司之採用權益法之投資及其投資利益，係依據其他會計師之報表認列。民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日，上述被投資公司長期股權投資淨額分別為新台幣 6,198,831 仟元、 5,692,217 仟元及 3,004,953 仟元，分別佔永豐餘投資控股股份有限公司資產總額約 11% 、 12% 及 7% ；上述被投資公司民國 102 及 101 年度所認列之投資淨益分別為新台幣 94,316 仟元及 161,255 仟元，分別佔永豐餘投資控股股份有限公司稅前淨利約 15% 及 5% 。

本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則及一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信個體財務報告有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取個體財務報告所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製個體財務報告所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估個體財務報告整體之表達。本會計師相信此項查核工作及其他會計師之查核報告可對所表示之意見提供合理之依據。

依本會計師之查核結果及其他會計師之查核報告，第一段所述個體財務報告在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則，足以允當表達永豐餘投資控股股份有限公司民國 102 年 12 月 31 日、民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日之個體財務狀況，暨民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12

130 Annual Report 2013

月 31 日之個體財務績效與個體現金流量。

永豐餘投資控股股份有限公司民國 102 年度個體財務報告重要會計科目明細表，主要係供補充分析之用，亦經本會計師採用第二段所述之查核程序予以查核。據本會計師之意見，該等明細表在所有重大方面與第一段所述個體財務報表相關資訊一致。

一中華民國 ○ 三年三月二十六日

財務概況 131

永豐餘投資控股股份有限公司（原永豐餘造紙股份有限公司）／個體資產負債表

民國 102 年 12 月 31 日暨民國 101 年 12 月 31 日及 1 月 1 日

資產	102年12月31日	102年12月31日	101年12月31日	101年12月31日	101年12月31日
	金額	％	金額	％	金額
流動資產現金透過損益按公允價值衡量之金融資產應收票據及帳款應收帳款－關係人存貨預付款項其他流動資產流動資產總計非流動資產備供出售金融資產以成本衡量之金融資產採用權益法之投資不動產、廠房及設備投資性不動產遞延所得稅資產其他非流動資產非流動資產合計資產總計	$ 11,099 - 4,456 - - 10,952 17,882	- - - - - - -	$ 85,034 530 410 139,747 60,748 7,657 27,592	- - - 1 - - -	$ 713,212 156,357 1,351,964 277,202 1,714,119 253,335 43,414
	44,389	-	321,718	1	4,509,603
	6,380,623 905,906 44,819,520 611,635 1,870,874 146,101 72,955	12 2 82 1 3 - -	4,522,625 885,235 37,119,275 626,420 1,836,963 178,920 72,491	10 2 82 1 4 - -	3,107,963 870,898 27,091,220 6,724,137 1,839,227 298,062 101,497
	54,807,614	100	45,241,929	99	40,033,004
	$ 54,852,003	100	$ 45,563,647	100	$ 44,542,607

132 Annual Report 2013

單位：新台幣仟元

負債及權益	102年12月31日	102年12月31日	101年12月31日	101年12月31日	101年1月1日金額％	101年1月1日金額％
	金額	％	金額	％	金額
流動負債短期借款應付短期票券透過損益按公允價值衡量之金融負債應付帳款應付帳款－關係人其他應付款當期所得稅負債一年內到期之長期負債其他流動負債流動負債總計非流動負債應付公司債長期借款遞延所得稅負債應計退休金負債其他非流動負債非流動負債總計負債總計權益股本資本公積保留盈餘法定盈餘公積特別盈餘公積未分配盈餘保留盈餘總計其他權益權益總計負債與權益總計	$ 1,895,000 2,060,630 - 14 657 70,645 5,940 1,250,000 19,138	4 4 - - - - - 2 -	$ 2,032,600 1,129,007 644 633 48,051 117,000 62,185 1,440,000 39,394	5 3 - - - - - 3 -	$ 549,279 - 624 980,408 1,343,827 580,140 - 960,000 64,367	1 - - 2 3 2 - 2 - 10 6 21 2 1 - 30 40 37 1 6 11 11 28 ( 6) 60 100
	5,302,024	10	4,869,514	11	4,478,645
	1,248,687 13,744,000 350,667 584,279 26,914	2 25 1 1 -	2,497,807 6,935,000 350,116 751,628 26,523	5 15 1 2 -	2,496,927 9,620,000 786,163 576,904 32,168
	15,954,547	29	10,561,074	23	13,512,162
	21,256,571	39	15,430,588	34	17,990,807
	16,603,715	30	16,603,715	36	16,603,715
	458,885	1	344,334	1	333,135
	3,070,603 4,031,432 6,252,108	6 7 11	2,962,843 4,031,432 6,710,014	6 9 15	2,762,915 4,615,639 4,782,021
	13,354,143	24	13,704,289	30	12,160,575
	3,178,689	6	( 519,279)	( 1)	( 2,545,625)
	33,595,432	61	30,133,059	66	26,551,800
	$ 54,852,003	100	$ 45,563,647	100	$ 44,542,607

財務概況 133

永豐餘投資控股股份有限公司（原永豐餘造紙股份有限公司）／個體綜合損益表

民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日

單位：除每股盈餘為新台幣元外，餘係仟元

	102年度金額％	102年度金額％		101年度金額％	101年度金額％
	金額			金額
營業收入投資收入銷貨收入淨額其他營業收入營業收入合計營業成本銷貨成本其他營業成本營業成本合計營業毛利營業費用管理費用推銷費用研究發展費用營業費用合計營業淨利營業外收入及支出利息收入股利收入其他收入透過損益按公允價值衡量之金融商品利益透過損益按公允價值衡量之金融商品損失處分投資損失處分投資性不動產、不動產、廠房及設備利益外幣兌換損失其他支出財務成本營業外收入及支出合計	$ 839,066 - -	100 - -		$ 3,194,730 12,025,427 876,143	20 75 5
	839,066	100		16,096,300	100
	- -	- -		10,630,693 714,169	66 4
	-	-		11,344,862	70
	839,066	100		4,751,438	30
	194,645 - -	23 - -		373,600 681,525 50,398	3 4 -
	194,645	23		1,105,523	7
	644,421	77		3,645,915	23
			496 106,084 82,636 - ( 446) ( 240,661) 7,962 ( 398) ( 75) ( 219,189)		- 1 - - - ( 2) - - - ( 1)
			( 263,591)		( 2)

( 接次頁 )

134 Annual Report 2013

( 承前頁 )

	102年度金額％		101年度金額％	101年度金額％
			金額

稅前淨利所得稅費用本年度淨利其他綜合（損）益備供出售金融資產未實現利益確定福利計畫精算損益採用權益法認列之子公司及關聯企業之其他綜合損益之份額本年度其他綜合損益（稅後淨額）本年度綜合損益總額每股盈餘基本稀釋	$ 620,546 74 ( 10,000) ( 1) 610,546 73 1,558,777 186 138,534 16 2,125,094 253 3,822,405 455 $ 4,432,951 528	$ 3,382,324 ( 99,274)		21 ( 1)
		3,283,050		20
		1,321,592 ( 196,517) 608,975		8 ( 1) 4
		1,734,050		11
		$ 5,017,100		31
	$ 0.37	$ 1.98
	$ 0.37	$ 1.98

財務概況 135

永豐餘投資控股股份有限公司（原永豐餘造紙股份有限公司）／個體權益變動表民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日

					資本公積	資本公積	資本公積
	股	本
	股數（仟股）		金額	庫藏股票交易	合併溢額		其	他		合	計
101年1月1日餘額	1,660,372	$	16,603,715	$ 14,947	$ 293,124 $			25,064 $		333,135
100年度盈餘指撥及分配
法定盈餘公積	-		-	-		-			-		-	199,928 - ( 199,928) - - - - -
現金股利	-		-	-		-			-		-
迴轉特別盈餘公積	-		-	-		-			-		-
採用權益法認列之關聯企業之變動數	-		-	-		-		1,404			1,404
取得子公司部分權益	-		-	-		-		9,795			9,795
101年度淨利	-		-	-		-			-		-
101年度稅後其他綜合（損）益	-		-	-		-			-		-
101年度綜合（損）益總額	-		-	-		-			-		-
101年12月31日餘額	1,660,372		16,603,715	14,947	293,124			36,263		344,334
101年度盈餘指撥及分配
法定盈餘公積	-		-	-		-			-		-	107,760 - ( 107,760) - - - - -
現金股利	-		-	-		-			-		-	- - ( 664,148) ( 664,148) - - - ( 664,148)
採用權益法認列之關聯企業之變動數	-		-	-		-		116,930		116,930
取得子公司部分權益	-		-	-		- (		2,379) (			2,379)
102年度淨利	-		-	-		-			-		-
102年度稅後其他綜合（損）益	-		-	-		-			-		-
102年度綜合（損）益總額	-		-	-		-			-		-
102年12月31日餘額	1,660,372	$	16,603,715	$ 14,947	$ 293,124 $			150,814 $		458,885

136 Annual Report 2013

單位：新台幣仟元

	保留盈餘	保留盈餘	合計	其他權益項目現金流量避險備供出售金融商品未實現（損）益國外營運機構財務報表換算之兌換差額權益總計	其他權益項目現金流量避險備供出售金融商品未實現（損）益國外營運機構財務報表換算之兌換差額權益總計	其他權益項目現金流量避險備供出售金融商品未實現（損）益國外營運機構財務報表換算之兌換差額權益總計
法定盈餘公積	特別盈餘公積	未分配盈餘
$ 2,762,915 199,928 - - - - - - -	$ 4,615,639 - - ( 584,207) - - - - -	$ 4,782,021 ( 199,928) ( 1,328,297) 584,207 - ( 118,743) 3,283,050 ( 292,296) 2,990,754	$ 12,160,575 - ( 1,328,297) - - ( 118,743) 3,283,050 ( 292,296) 2,990,754	$ 1,066,581 ($ 3,608,641) - - - - - - - - - - - - ( 776,081) 2,786,386 ( 776,081) 2,786,386	($ 3,565) $ 26,551,800 - - - ( 1,328,297) - - - 1,404 - ( 108,948) - 3,283,050 16,041 1,734,050 16,041 5,017,100
						5,017,100
2,962,843 107,760 - - - - - - $ 3,070,603	4,031,432 - - - - - - - $ 4,031,432	6,710,014 ( 107,760) ( 664,148) ( 50,412) ( 370,569) 610,546 124,437 734,983 $ 6,252,108	13,704,289 - ( 664,148) ( 50,412) ( 370,569) 610,546 124,437 734,983 $ 13,354,143	290,500 ( 822,255) - - - - - - - - - - 957,064 2,757,454 957,064 2,757,454 $ 1,247,564 $ 1,935,199	12,476 30,133,059 - - - ( 664,148) - 66,518 - ( 372,948) - 610,546 ( 16,550) 3,822,405 ( 16,550) 4,432,951 ($ 4,074) $ 33,595,432

財務概況 137

永豐餘投資控股股份有限公司（原永豐餘造紙股份有限公司）／個體現金流量表

民國 102 年及 101 年 1 月 1 日至 12 月 31 日

單位：新台幣仟元

	102年度	101年度
營業活動之現金流量稅前淨利不影響現金流量之收益費損項目折舊及攤銷費用呆帳費用透過損益按公允價值衡量金融商品之淨損（益）財務成本利息收入股利收入採用權益法認列之子公司及關聯企業利益之份額處分投資性不動產、不動產、廠房及設備利益處分投資損失存貨跌價及呆滯回升利益未實現外幣兌換（利益）損失公司債折價攤銷營業資產及負債之淨變動數應收票據及帳款應收帳款－關係人存貨預付款項其他流動資產應付帳款應付帳款－關係人其他應付款其他流動負債應計退休金負債營運產生之現金流出收取之利息收取之股利支付之利息支付之所得稅營業活動之淨現金流入投資活動之現金流量取得透過損益按公允價值衡量之金融商品處分透過損益按公允價值衡量之金融商品價款取得備供出售金融資產取得以成本衡量之金融資產取得採用權益法之投資處分採用權益法之投資價款	$ 620,546 8,567 - ( 2,815) 262,863 ( 40) ( 216,380) ( 839,066) ( 9) 23,495 - 18 880 ( 4,046) 139,747 60,748 ( 3,295) ( 1,921) ( 619) ( 47,394) ( 86,953) 16,874 ( 441) ( 69,241) 40 484,095 ( 259,395) ( 49,618) 105,881 ( 453,000) 455,759 ( 299,221) ( 20,671) ( 5,360,130) -	$ 3,382,324 379,131 1,840 446 219,189 ( 496) ( 106,084) ( 3,194,730) ( 7,962) 240,661 ( 1,615) ( 11,415) 880 ( 375,987) 137,455 33,294 ( 107,331) 44,280 400,213 ( 1,295,776) ( 185,298) 120,961 ( 62,043)
		( 388,063) 496 686,465 ( 216,808) ( 3,828)
		78,262
		( 4,824,000) 4,989,914 ( 91,762) ( 67,408) ( 462,748) 299

( 接次頁 )

138 Annual Report 2013

( 承前頁 )

	102年度	101年度

採用權益法之投資減資退回股款購置不動產、廠房及設備處分不動產、廠房及設備價款購置投資性不動產其他非流動資產增加其他投資活動投資活動之淨現金流出籌資活動之現金流量短期借款增加短期借款減少應付短期票券增加舉借長期借款償還長期借款其他非流動負債增加發放現金股利籌資活動之淨現金流入匯率變動對現金之影響現金減少數年初現金餘額年底現金餘額	$ 25,740 ( 103) 10,718 ( 36,161) ( 2,602) - ( 5,679,671) - ( 137,600) 931,623 5,369,000 - 998 ( 664,148) 5,499,873 ( 18) ( 73,935) 85,034 $ 11,099	$ - ( 285,863) 14,744 - ( 19,968) ( 33,574)
		( 780,366)
		1,639,800 - 1,129,007 - ( 1,365,000) 1,743 ( 1,328,297)
		77,253
		( 3,327)
		( 628,178) 713,212
		$ 85,034

六、公司及關係企業最近年度及截至年報刊印日止，如有發生財務週轉困難情事，其對本公司財務狀況之影響 : 無

財務概況 139

財務狀況及經營結果之檢討分析與風險事項

141 一、財務狀況比較分析

142 二、經營結果之檢討與分析
142 三、現金流量分析
143 四、最近年度重大資本支出對財務業務之影響
143 五、最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、
改善計畫及未來一年投資計畫
143 六、最近年度及截至年報刊印日止之風險事項分析評估
146 七、其他重要事項

140 Annual Report 2013

單位：新台幣仟元

一、財務狀況比較分析

102年度 101年度年度項目	差異金額％
流動資產 $ 35,997,365 $ 35,565,161	432,204 1
不動產、廠房及設備 43,875,931 37,660,186	6,215,745 17
無形資產 243,422 243,933	( 511) -
其他資產 20,317,360 18,530,955	1,786,405 10
資產總額 100,434,078 92,000,235	8,433,843 9
流動負債 30,917,206 28,200,834	2,716,372 10
非流動負債 25,948,030 20,723,064	5,224,966 25
負債總額 56,865,236 48,923,898	7,941,338 16
股本 16,603,715 16,603,715	- -
資本公積 458,885 344,334	114,551 33
保留盈餘 13,354,143 13,704,289	( 350,146) ( 3)
其他權益 3,178,689 ( 519,279)	3,697,968 712
非控制權益 9,973,410 12,943,278	( 2,969,868) ( 23)
權益總額 43,568,842 43,076,337	492,505 1

增減比例變動說明：

非流動負債變動，主要係長期借款增加所致。
其他權益增加，主要係金融商品未實現損益及財務報表換算之兌換差額所致。
資本公積增加，主要係按比例認列關聯企業增加所致。
非控制權益減少，主要係購回非控制股權所致。

財務狀況及經營結果之檢討分析與風險事項 141

單位：新台幣仟元

二、經營結果之檢討與分析

年度		102年度		101年度		增(減)金額	變動比例(％)
項目
銷貨收入淨額		56,733,425		53,959,724		2,773,701	5
銷貨成本		48,759,266		44,541,720		4,217,546	9
營業毛利		7,974,159		9,418,004	(	1,443,845)	( 15)
生物資產公允價值減出售
		14,321	(	37,414)		51,735	138
成本之變動利益(損失)
營業費用		8,058,066		7,337,046		721,020	10
營業淨利(淨損)	(	69,586)		2,043,544	(	2,113,130)	( 103)
營業外收入及支出		1,120,372		4,300,652	(	3,180,280)	( 74)
稅前淨利		1,050,786		6,344,196	(	5,293,410)	( 83)
所得稅利益(費用)	(	482,767)	(	484,148)		1,381	-
稅後淨利		568,019		5,860,048	(	5,292,029)	( 90)

增減比例變動分析說明：

營業淨損，主要係銷貨毛利減少及營業費用增加所致。
營業外收入及支出與稅前 ( 後 ) 淨利降低，主要係上年度有廉價購買利益所致。

三、現金流量分析

年初現金餘額營業活動淨現金流量其他活動淨現金流入(流出)量現金剩餘數額	現金不足之補救措施投資計畫理財計畫
$ 3,920,471 $ 1,364,961 ($ 1,718,866) $ 3,566,566	- -

1. 本年度現金流量變動情形分析：

(1) 營業活動：本公司營業活動淨現金流入減少，主因為營業活動淨利減少所致。
(2) 投資活動：本公司投資活動淨現金流出增加，主因為購置不動產、廠房及設備增加所致。
(3) 融資活動：本公司融資活動淨現金流入增加，主因為長期銀行借款增加所致。
現金不足額之補救措施及流動性分析： 無
未來一年現金流動性分析：

年初現金餘額營業活動淨現金流量其他活動淨現金流入(流出)量現金剩餘數額	現金不足之補救措施投資計畫理財計畫
$ 3,566,566 $ 4,818,180 ($ 4,793,543) $ 3,591,203	- -

142 Annual Report 2013

四、最近年度重大資本支出對財務業務之影響：無

五、最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫：

( 一 ) 最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計畫
本公司轉投資主要配合公司長期發展，投資紙業上下游相關產業為主，並以對公司成本降減、品質改善、市場
規模與海外成長佈局為主要考量，參酌財務性效益及風險，作為投資決策依據。

( 二 ) 未來一年轉投資計畫

轉投資業務以延伸紙業相關週邊產業為主要發展標的，並以協助本公司事業群之發展為重要考量原則。
加強轉投資事業資源整合、資源互補，強化核心競爭力，以提升轉投資事業經營績效。

六、最近年度及截至年報刊印日止之風險事項分析評估：

( 一 ) 利率、匯率變動、通貨膨脹情形對公司損益之影響及未來因應措施

1. 利率方面

102 年在美國經濟穩定成長，歐元區經濟稍見起色，加上中國大陸經濟回穩，國內經濟溫和成長，無通膨之擔憂的環境下，央行連續四季將重貼現利率維持在 1.875% 不變。本公司借款主要以台幣為主，由於國內資金狀況仍寬鬆，在央行維持利率不變下，台幣短期借款利率持平。

因應措施：考量未來央行將可能在經濟逐漸復甦情況下調升利率，本公司將定期評估各項負債部位與融資政策，有效降低公司利息支出。

2. 匯率方面

公司外幣資產及負債均以美元為主。102 年在美國經濟穩定改善下，市場預期美國聯準會將逐步退出量化寬鬆 (QE3) 政策的影響，國際美元逐漸走強，美元兌新台幣呈現升值走勢，本公司適時調整美元資產負債部位，使得匯率衝擊降至最低。

因應措施：展望 103 年美國經濟穩健擴張，先進國家景氣明顯回溫，而中國大陸因進行經濟結構調整，成長難免受阻，日本將調升消費稅率，恐不利民間消費，而新興市場受制於資金撤出，經濟成長仍有風險下，全球景氣仍有若干不確定性，相關外幣匯率走勢波動充滿變數，公司仍將秉持穩健的外匯策略，動態調整外匯資產與負債部位，並適度搭配避險工具，以降低匯率波動對公司整體營運的負面影響。

3. 通貨膨脹方面

102 年全年平均消費者物價指數 CPI 年增率為 0.79%，物價溫和上揚，103 年國際油價可望緩步走跌，加上國際農工原料價格多呈下滑，但新台幣匯率相對去年貶值，預期物價仍為溫和上揚。

因應措施：展望 103 年通貨膨脹將溫和上揚，預期央行的雙率政策仍能減緩物價上升壓力，本公司將適時調整庫存或產品以因應可能造成之衝擊。

( 二 ) 從事高風險、高槓桿投資、資金貸與他人、背書保證及衍生性商品交易之政策，獲利或虧損之主要原因及未來因應措施
本公司未從事高風險及高槓桿之投資行為，短期閒置資金運用以承作票 ( 債 ) 券附買回交易及申購貨幣市場

財務狀況及經營結果之檢討分析與風險事項 143

基金為主，長期閒置資金則以產業相關且具主導性的投資為主。本公司除對擁有控制權之子公司或因業務需求外，原則上不提供背書保證或資金貸與，並遵循本公司之資金貸與他人作業程序及背書保證作業程序辦理。

此外，關於衍生性商品交易方面，所有交易皆依公司衍生性金融商品交易處理程序進行交易，清楚界定以交易為目的或避險目的，並以規避風險為主。

( 三 ) 未來研發計畫及預計投入之研發費用：

漿紙研發 ( 濕端及塗佈 ) ------ 24,149 仟元。
生技與農業研發 ----------------- 21,415 仟元。
科技材料研發 -------------------- 17,522 仟元。
特化品研發 ----------------------- 12,074 仟元。
( 四 ) 國內外重要政策及法律變動對公司財務業務之影響及因應措施：
本公司營運除依循國內外相關法令規範外，隨時關切國內外政策發展趨勢及法規變動情況，即時研擬必要因應措施以符合公司營運需要，並透過專家提供意見及建議，以降低對公司財務業務之影響。
公司業已依據「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」建立完備之內部控制制度並有效執行及定期檢討，以因應公司內外環境之變遷，俾確保該制度之設計及執行持續有效。

( 五 ) 科技改變及產業變化對公司財務業務之影響及因應措施：

本公司致力於創新及研發，以領導產業脈動、追求企業永續經營。近年來在造紙產業發展過程中，已大量的運用各種科技提升產品的品質、產能、產量。本公司將隨時注意科技及產業之發展演變，並著手評估對公司財務業務影響，作好相關之規劃及因應措施。

( 六 ) 企業形象改變對企業危機管理之影響及因應措施

企業的危機除了潛在的經營危機，包括工安、財務、產品、行銷 .. 等等之外，企業形象的好壞，卻是一股無形、壯大的力量，嚴重的影響著企業的正常運作。因此，如何打造優質的企業形象是一件嚴肅且非常重要的企業責任，也是對投資人最重要的保障。

永豐餘前身為永豐商店自 1924 年成立迄今已有 89 年歷史，經營團隊始終堅守公司治理的專業理念，進行專業分工、人才培訓、社會公益參與，更「以人為本」善待全體同仁，讓同仁得以盡心盡力、全力以赴，在各自的崗位上發揮最大的貢獻。

企業形象的塑造、認知及維護，有賴公開、公正、公平的資訊溝通，同時讓財務以更透明化、制度化的方式，讓所有投資人及相關主管機構、上下游廠商都能長期建立信任與信譽。大家都知道，今天的大眾傳媒的速度非常快速、管道也非常多，唯有積極正面的開放溝通管道，同時提供正確的參考資料，無論是對內或對外之溝通，都將發揮良性的回應和結果，避免惡意、不正確之負面訊息的傳播，傷及企業之形象，進而讓企業陷於無法挽救的危機之中。

如何發揮危機預警及處理的功能，實有賴企業內部建置的危機處理專責小組，並備有專業發言人制度，在企業的經營中，機動性的調整及組織運作小組，並熟悉各種溝通管道及溝通模式，將企業日常之經營動態得以完整的傳達，實有利於內部同仁及外部相關單位，都能對企業之經營有充分的認知及認同，同時，公司也建置有專職的發言窗口，儘可能的解決內外部所有的疑惑。

危機之預防勝於事後之處理，永豐餘採取積極主動之溝通方式，定期透過各式媒體管道，傳遞企業經營狀況，同

144 Annual Report 2013

時也定期與投資法人進行說明會，並在企業官方網站隨時更新企業最新動態。另透過各項社會公益活動的參與，建立社會大眾對永豐餘企業形象的正確認知，並發揮企業的社會責任。有鑑於企業形象的維護直接關係著企業的競爭力，因此，危機預防及處理是永豐餘列為重要推動及偵測的一項重責大任，以發揮有效的危機管理績效。

( 七 ) 進行併購之預期效益、可能風險及因應措施： 無
( 八 ) 擴充廠房之預期效益、可能風險及因應措施： 無
( 九 ) 進貨或銷貨集中所面臨之風險及因應措施：

本公司進貨來源及銷售管道穩定，為避免過於集中可能帶來之風險，已採取適當之分散政策，致力於加強與供應商互動，強化供貨來源穩定性；強化核心客戶服務，並積極開發新客戶；加強應收帳款之控管，降低帳款回收之風險；加強存貨安全存量管理，嚴格控制存貨週轉天數。

( 十 ) 董事、監察人或持股超過百分之十之大股東，股權之大量移轉或更換對公司之影響、風險及因應措施： 無
( 十一 ) 經營權之改變對公司之影響及風險：
本公司經營團隊向心力佳，長期參與公司經營，公司歷年來皆維持良好營運績效，並無經營權改變之風險。
( 十二 ) 訴訟或非訟事件： 無

財務狀況及經營結果之檢討分析與風險事項 145

( 十三 ) 其他重要風險及因應措施：

1. 其他重要風險：

本公司除依據法令規定訂定相關管理辦法並針對內部管理之需要，訂定各項規則供各單位遵循。各項營運風險由各事業部依其功能分散管理，並由總管理處各機能單位統籌公司一致性事務之管理，稽核室定期及專案檢查各部門規章、制度、辦法執行及遵循情形。

2. 因應措施風險管理之組織架構：

集團各項營運風險由各事業部依其功能分權管理，並由總管理處各機能統籌集團一致性事務之管理。各單位功能如下：

單	位	經營（功能）	因應風險
漿紙事業部（中華紙漿公司）		文化用紙、特殊用紙、紙板、紙漿及化工產品	經營、市場
		之經營
工紙紙器事業部(	永豐餘工業用紙公司)	工業用紙、紙箱、彩盒及食品容器之經營	經營、市場
家品事業部(永豐餘消費品實業公司)		家庭用紙及清潔用品之經營	經營、市場
工程事業部		工程、工務、環保、能源
法務部		負責法令風險事宜，國內外重要政策及法律之	法令及政策、訴訟或非訟事件
		變動，對集團營運財務有影響之虞者，佈達相
		關權責部門，擬定因應措施，另負責企業法務
		、合約、專利與其他智慧財產權事務
稽核室		不定期檢查辦法被執行度並由董事會釐訂公司	辦法、流程
		整體營運方針，另負責內部稽核與作業流程管
		理
策略整合中心		各事業版圖之規劃及參與新事業之策略整合，	法令及政策、科技及產業變化
		各事業體之經營分析、預算控管事務及參與新
		事業之策略整合
財務中心		各項投資標的之相關資料分析、財務管理與資	利率、匯率、通膨、投資、併購、法令
		金操作管理	、股權
公共關係部		公關與總務行政事務	企業形象
人力資源部		人力資源管理、人力與組織發展	法令及政策、組織
資材部		採購、物流、進出口與固定資產管理事務	廠房擴充、進貨
土開部		土地企劃	法令及政策
會計部		會計事務之處理	法令及政策
研究中心		新產品及各類紙張之研究開發暨技術提升	研發計畫及費用

七、其他重要事項：無

146 Annual Report 2013

特別記載事項

148 一、關係企業相關資料
166 二、最近年度及截至年報刊印日止，私募有價證券辦理情形
166 三、最近年度及截至年報刊印日止，子公司持有或處分本公司股票情形
166 四、其他必要補充說明事項
166 五、最近年度及截至年報刊印日止，發生證券交易法第三十六條第二項第二款所定對股東權益或證券價格有重大影響之事項

特別記載事項 147

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75% 生活磚資訊服務公司
100% 永豐餘消費品實業公司 55.4% 永昇圃農業生物科技公司
一、關係企業相關資料
68.8% 三信公司
( 一 ) 關係企業組織圖
31.2%
永豐餘國際公司
永豐餘商事株式會社 100% 華豐紙業（香港）公司
永豐餘營運管理顧問公司 52.2% 永豐餘生物科技（昆山）公司
元信達資訊公司 100% 永豐餘英屬蓋曼群島公司
94% 江陰永豐餘造紙公司
100% 永豐餘藍色自然資源(揚州)公司
中華彩色印刷公司 100% 經綸全訊（香港）公司
60% YFY Biopulp Technology Ltd.
40% 廣東鼎豐紙業公司 60%
66.3%
100% 永豐餘開發投資公司 13.5% 肇慶鼎豐林業公司 20.2%
1%
49% 永豐能源公司光華肥料公司
1%
49% 100%
100% 永豐資財公司 100% 華豐投資公司
0.1%
55.3% 中華紙漿公司 100% CHP International(BVI) Corporation
0.70%
18.9% 合眾紙業公司
4.0%
100% 永豐餘典範投資公司 100% 上騰生技顧問公司
6.7%
93.3% 瑞鵬工程公司 0.03% 品冠紙業公司
0.01%
56.7% 申豐化學工業公司 0.01% 中華紙漿公司
50.9% 永謜紙器公司 0.07%
39.6%
100% 永豐餘全球公司 39.6% YFY Jupiter (BVI) Inc.
100% YFY RFID Co., Ltd.
100% YFY RFID Technologies Co., Ltd.
三越企業公司 66.4% 昆山創景碳素開發公司
100% 永豐餘生技公司 100% 永豐餘生技(薩摩亞)公司
100%
100%
100%
100%
49.7%
100%
永
豐
餘
投
資
控
股
股
份
有
限
公
司
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148 Annual Report 2013

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100% 永豐餘家紙(北京)公司
100% 永豐餘投資公司 100% 永豐餘家品（昆山）公司
100% 永豐餘生活用紙(揚州)公司
100% 深圳市經綸紙品公司
100% 上海長寧齊民餐飲管理公司
上海齊民餐飲公司
100% 93.8% 永豐餘紙業（廣州）公司 50% 昆山永豐餘廣告印務公司 51% 上海永豐餘印務公司
59.9% 永豐餘模里西斯公司 100% 永豐餘紙業（廈門）公司 50%
40.1% 100% 永豐餘紙業（昆山）公司
100% 永豐餘紙業（中山）公司
90% 永豐餘紙業（南京）公司
100% 永豐餘紙業（天津）公司
100% 永豐餘紙業（蘇州）公司
100% 永豐餘紙業（上海）公司
100% 永豐餘紙業（青島）公司
100% 永豐餘紙業（東莞）公司
100% 永豐餘紙業（福州）公司
100% 永豐餘紙業（嘉興）公司
100% 永豐餘工紙（揚州）投資公司
14.5%
85.5% 永豐餘造紙(揚州)公司
100% 永豐餘國際納閩島公司 100% 永豐餘工業用紙公司 100% YFY Packaging(BVI) Corp.
100% 永豐餘資本控股公司 100% 永豐餘(上海)商業保理公司 66.8% 品冠紙業公司
----- End of picture text -----

100%	YFY Jupiter Ltd.
	Mobius105 (HK) Ltd.	100%	捷比達貿易(深圳)公司	100%	昆山永豐餘捷比達環保包裝設計公司
Mobius105 Ltd. 100%
	Mobius105 Ltd.	100%	Rimagine Limited	100%	瑞影圖文設計(上海)公司
永道無線射頻標籤(揚州)公司 100%				100% Rimagine Group Limited
					Rimagine Group Limited
永奕科技公司 100%
100%	永奕科技公司

100%	YFY Biotech(BVI) Co., Ltd.	100%	上海綠安餐飲管理公司	100%	上海長寧綠安餐飲管理公司
Parville Investments Corp. 100%
	Parville Investments Corp.	100%	上海東品生活用品公司

特別記載事項 149

( 二 ) 各關係企業基本資料

企業名企業名稱	稱	設立日期	地址地址
永豐餘工業用紙公司		94.04.26	台北市重慶南路二段51號12樓	3,201,500
品冠紙業公司		72.10.29	台中市大甲區如意路46號	300,000
永謜紙器公司		84.10.16	苗栗縣竹南鎮公館里大埔頂8之1號	134,750
合眾紙業公司		62.05.08	雲林縣林內鄉林中村瑞農65號	1,035,300
中華彩色印刷公司		50.09.27	新北市新店區寶橋路229號	662,486
永豐資財公司		75.12.30	台北市重慶南路二段51號14樓	228,000
永豐餘消費品實業公司		75.10.29	台北市重慶南路二段51號16樓	2,080,576
申豐化學工業公司		68.07.17	高雄市苓雅區新光路38號之2	943,451
永豐餘開發投資公司		77.09.20	台北市重慶南路二段51號15樓	351,760
永豐餘典範投資公司		76.10.23	台北市重慶南路二段51號14樓	310,000
瑞鵬工程公司		78.01.05	台北市重慶南路二段51號16樓	202,000
三越企業公司		51.04.14	台北市重慶南路二段51號11樓	126,000
元信達資訊公司		89.07.06	台北市重慶南路二段51號15樓	10,000
永豐餘生技公司		89.09.22	台北市仁愛路二段94號2樓	250,000
永昇圃農業生物科技公司		88.11.27	台北市重慶南路二段51號16樓	78,975
永奕科技公司		95.09.22	台北市重慶南路二段51號1樓	60,000
上騰生技顧問公司		92.11.27	台北市重慶南路二段51號14樓	10,000
永豐餘商事株式會社		79.11.26	Room 316, Sanshin Bld. 4-1, Yuraku-cho. 1-chome, chiyoda-ku, Tokyo 100-0006, Japan	JPY 10,000
永豐餘模里西斯公司		92.01.16	2nd Floor, Cerne House, La Chaussee, Port Louis, Mauritius	USD 261,961
永豐餘全球公司		78.11.30	Citco Building Wickhams Cay, P.O.Box 662, Road Town, Tortola, British Virgin Islands.	USD 79,000
永豐餘國際公司		78.11.30	Citco Building Wickhams Cay, P.O.Box 662, Road Town, Tortola, British Virgin Islands.	USD 497,099
三信公司		93.11.08	Offshore Chambers, P.O. Box217, Apia, Samoa	USD 80,013
YFY RFID Technologies Co.,	Ltd.	93.08.05	Palm Grove House P.O. Box 438, Road Town, Tortola, British Virgin Islands	USD 5,330
永豐餘英屬蓋曼群島公司		96.03.27	The Grand Pavilion Commercial Centre Oleander Way, 802 West Bay Road, Grand Cayman, KY1-1208 Cayman Islands USD 309,918
永豐餘國際納閩島公司		95.08.18	Level 15(A2), Main Office Tower, Financial Park, 87000 Labuan FT, Malaysia	USD 135,901
永豐餘紙業(廣州)公司		79.10.30	廣東省廣州市黃埔經濟技術開發區東基工業區夏園路5號	USD 9,500
永豐餘紙業(廈門)公司		79.03.26	福建省廈門市湖里寨上倉儲區長河路6-12號	USD 6,500
永豐餘紙業(中山)公司		90.05.16	廣東省中山市火炬開發區逸仙公路189號	USD 6,000
永豐餘紙業(東莞)公司		92.03.11	廣東省東莞市鳳崗鎮龍平公路雁田路段宏盈工業區	USD 6,000
永豐餘紙業(南京)公司		90.08.24	江蘇省南京市中華門外油坊橋賈東村104號	USD 10,000
永豐餘紙業(青島)公司		91.11.15	山東省青島市城陽區流亭鎮流亭工業區	USD 8,000
永豐餘紙業(嘉興)公司		92.11.24	嘉興市秀洲工業區中山西路秀新路795號	USD 5,000
永豐餘紙業(昆山)公司		85.08.10	江蘇省昆山市玉山鎮永豐餘路999號	USD 11,000
永豐餘紙業(蘇州)公司		91.01.31	江蘇省蘇州市吳中經濟開發區河東工業區尹中南路姜興路168號	USD 7,000
永豐餘紙業(上海)公司		92.01.24	上海市松江區石湖蕩鎮貴南路1236號	USD 7,600
永豐餘紙業(天津)公司		90.11.08	天津市北辰經濟技術開發區雙辰中路19號	USD 8,000
永豐餘紙業(福州)公司		93.02.11	福建省福州市馬尾區亭江鎮長興東路17號	USD 5,000
永豐餘造紙(揚州)公司		93.11.24	江蘇省揚州經濟開發區春江路168號	USD 158,000
永豐餘家品(昆山)公司		93.12.28	江蘇省昆山市玉山鎮永豐餘路999號	USD 30,000
永豐餘家紙(北京)公司		93.12.23	北京市平谷區馬坊工業區東區1號	USD 35,000
永豐餘投資公司		97.11.26	上海市成都北路199號14樓	USD 70,000
江陰永豐餘造紙公司		82.11.08	江蘇省江陰市澄江鎮通江南路258號	USD 14,900
永豐餘生物科技(昆山)公司		90.08.01	江蘇省昆山市張浦鎮國家農業園區綜合開發現代化示範區	USD 7,600
昆山永豐餘廣告印務公司		93.09.07	江蘇省昆山市玉山鎮永豐餘路999號	USD 3,000

150 Annual Report 2013

單位：仟元（未註明幣別者為新台幣）

		實收資本額	主要營業或生產項目
		3,201,500	紙類及紙類加工品之製造及買賣業務。
		300,000	各種紙張、紙板、包裝容器及其材料之製造買賣與進出口貿易。
		134,750	瓦楞紙板、紙箱及其原料製造、加工、進出口買賣業務。
		1,035,300	紙類之製造、加工與銷售。
		662,486	印刷、照相、製板、裝訂及企劃設計等業務。
		228,000	紙張及其製品等之買賣。
		2,080,576	紙產品、紙類加工品、家庭清潔用品之製造及銷售。
		943,451	合成橡膠乳液及加工用接著劑之製造及銷售。
		351,760	一般投資業。
		310,000	一般投資業。
		202,000	水、污水及廢水處理工程。
		126,000	各種水質處理工程及環境污染防治工程儀表機具設備之設計承包。
		10,000	資訊軟體、資料處理、電子資訊供應服務業及相關設備批發零售業。
		250,000	農產品栽培、加工及銷售暨餐廳經營。
		78,975	農業服務、肥料製造批發及清潔用品批發等。
		60,000	設計、銷售無線射頻產品及提供相關系統整合服務。
		10,000	投資顧問業。
	JPY	10,000	進出口貿易－紙、有關化學原料及機械設備之買賣。
	USD	261,961	一般投資業。
	USD	79,000	一般投資業。
	USD	497,099	一般投資業。
	USD	80,013	一般投資業。
	USD	5,330	一般投資業。
ands	USD	309,918	一般投資業。
	USD	135,901	一般投資業。
	USD	9,500	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	6,500	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	6,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	6,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	10,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	8,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	5,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	11,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	7,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	7,600	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	8,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	5,000	各種紙板、紙箱之製造、印刷及銷售。
	USD	158,000	各種紙張、紙板之生產及銷售。
	USD	30,000	從事衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。
	USD	35,000	從事衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。
	USD	70,000	一般投資業及紙品買賣。
	USD	14,900	各類紙張、紙板之生產、加工及銷售。
	USD	7,600	推廣農業產業化技術及經營農產品國際貿易業務。
	USD	3,000	設計、製作及代理發布國內各類廣告暨製版及印刷。

( 接次頁 )

特別記載事項 151

( 承前頁 )

企業名	設立日期	地
昆山創景炭素開發公司	91.01.15	江蘇省昆山市周市鎮財茂路11號	USD 1,260
YFY Packaging (BVI) Corp.	96.10.18	Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444 Road Town, Tortola, British Virgin Islands	USD 105,050
深圳市經綸紙品公司	97.06.24	廣東省深圳市福田區彩田南路彩虹大廈21E	RMB 3,200
上海齊民餐飲公司	97.06.10	上海市靜安區陜西北路407號	RMB 7,700
華豐紙業(香港)公司	82.06.14	香港新界沙田火炭禾穗街22-28號沙田工業大廈2樓	HKD 116,000
經綸全訊(香港)公司	74.05.31	香港新界沙田火炭禾穗街22-28號沙田工業大廈2樓	HKD 20,500
YFY Jupiter (BVI) Inc.	94.11.30	Portcullis TrustNet Chambers,P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands	USD 1,154
YFY Jupiter Ltd.	86.06.02	15F Yen Sheng Centre, 64 Hoi Yuen Road Kwun Tong, Kow1oon, Hong Kong	HKD 0.003
YFY Jupiter Inc.	94.07.13	180 West Adams street, 2nd Floor, Chicago, IL 60603, USA	USD 1
Mobius105 Ltd.	95.07.25	15F Yen Sheng Centre, 64 Hoi Yuen Road Kwun Tong, Kow1oon, Hong Kong	HKD 10
Mobius105 (HK) Ltd.	95.11.16	15F Yen Sheng Centre, 64 Hoi Yuen Road Kwun Tong, Kow1oon, Hong Kong	HKD 10
捷比達貿易(深圳)公司	96.11.27	深圳市南山區蛇口南海大道1057號科技大廈二期B棟101	USD 140
YFY RFID Co., Ltd.	99.06.25	香港灣仔港灣道23號鷹君中心23樓2302-6室	USD 25,600
上海永豐餘印務公司	81.12.19	上海市金山工業區金舸路1130號2幢10區	RMB 2,000
永道無線射頻標籤(揚州)公司	93.06.11	江蘇省揚州市經濟開發區吳州西路8號	USD 25,000
永豐餘藍色自然資源(揚州)公司	100.05.18	江蘇省揚州經濟開發區春江路168號	USD 1,000
永豐餘生技(薩摩亞)公司	100.02.11	薩摩亞，阿皮亞，217號信箱，海睿中心	USD 4,580
上海綠安餐飲管理公司	100.08.18	上海市浦東新區浦東大道2123號3層A17室	USD 2,500
永豐餘生活用紙(揚州)公司	100.11.18	江蘇省揚州經濟開發區春江路168號	USD 10,000
昆山永豐餘捷比達環保包裝設計公司	101.1.17	江蘇省昆山市玉山鎮永豐餘路999號4號廠房	RMB 2,000
Parville Investments Corp.	99.05.06	英屬維爾京群島托特拉斯路城威克漢礁1號OMC會館大樓	USD 2,050
上海東品生活用品公司	96.01.30	上海市浦東新區浦東大道2123號3E-1401室	RMB 8,000
永豐餘生技(英屬維爾京群島)公司	101.06.29	英屬維爾京群島托特拉斯路城威克漢礁1號OMC會館大樓	USD 2,438
永豐餘營運管理顧問公司	101.12.22	台北市重慶南路二段51號15樓	250,000
上海長寧綠安餐飲管理公司	101.10.26	上海市長寧區虹橋路1157號358室	RMB 300
上海長寧齊民餐飲管理公司	101.10.26	上海市長寧區虹橋路1157號359室	RMB 300
中華紙漿公司	57.07.05	花蓮縣吉安鄉光華村光華街100號	12,578,353
CHP International (BVI) Corporation	79.03.15	Citco Building, Wickhams Can, P.O.BOX 662, Road Town, Tortola, British Virgin Islands	USD 61,040
廣東鼎豐紙業公司	89.08.18	廣東省肇慶市廣寧縣南街鎮首約	USD 63,630
肇慶鼎豐林業公司	95.04.01	廣東省肇慶市廣寧縣南街鎮首約	USD 21,880
華豐投資公司	83.02.04	台北市八德路三段20號4樓	36,000
光華肥料公司	99.08.30	花蓮縣吉安鄉光華村光華街100號	5,000
永豐能源科技公司	97.12.08	台北市重慶南路二段51號14樓	700,000
Rimagine Ltd.	93.10.21	Rm 1301 Bank of America Tower, 12 Harcourt Road, Central, Hong Kong	HKD 0.1
Rimagine Group Ltd.	96.01.05	Akara Bldg., 24 De Castro Street, Wickhams Cay 1, Road Town, Tortola, BVI.	USD 0.1
瑞影圖文設計(上海)有限公司	97.01.10	上海閘北區靈石路721號412-413室	EUR 50
YFY Biopulp Technology Limited	101.10.30	OMC Chambers, Wickhams Cay 1, Road Town, Tortola, British Virgin Islands	USD 150
生活磚資訊服務公司	101.02.09	台北市大安區忠孝東路4段142號8樓(800室)	10,000
永豐餘工紙(揚州)投資公司	101.12.05	江蘇省揚州經濟技術開發區春江路168號	USD 26,707
永豐餘資本控股公司	102.03.28	TMF(B.V.I) Ltd. of Palm Gove House, P.O. Box 438, Road Town,Tortola, British Virgin Islands	USD 8,060
永豐餘(上海)商業保理公司	102.07.01	上海市浦東新區川沙路6999號49幢20室	RMB 50,000

152 Annual Report 2013

單位：仟元（未註明幣別者為新台幣）

	實收資本額	主要營業或生產項目
USD	1,260	活性炭及相關產品之研發、生產及銷售。
USD	105,050	一般投資業。
RMB	3,200	紙品銷售暨貨物及技術進出口業務。
RMB	7,700	經營餐飲業務。
HKD	116,000	各種紙製品之買賣、印刷及銷售，有關紙業及附帶事業之經營。
HKD	20,500	各種紙製品之買賣、印刷及銷售，有關紙業及附帶事業之經營。
USD	1,154	一般投資業。
HKD	0.003	包裝設計紙張買賣。
USD	1	包裝設計紙張買賣。
HKD	10	一般投資業。
HKD	10	包裝設計紙張買賣。
USD	140	包裝設計紙張買賣。
USD	25,600	一般投資業。
RMB	2,000	出版物印前、印刷及印後，包裝及名片印刷，紙張、印刷器材的銷售。
USD	25,000	無線射頻之各項軟硬體設計開發、銷售及售後服務。
USD	1,000	農業資源再生利用生產技術研發、諮詢及服務。
USD	4,580	一般投資業。
USD	2,500	餐飲管理業務。
USD	10,000	衛生紙、紙巾及紙餐巾之製造及銷售。
RMB	2,000	包裝印刷及設計。
USD	2,050	一般投資業。
RMB	8,000	食品、家居用品、家用電器、酒類批發及餐飲管理等。
USD	2,438	一般投資業。
	250,000	管理顧問業務。
RMB	300	經營餐飲業務。
RMB	300	經營餐飲業務。
	12,578,353	紙漿及紙之生產、買賣及造林業務。
USD	61,040	一般投資業。
USD	63,630	紙漿、書寫乃印刷用紙、道林紙之產銷業務。
USD	21,880	苗木之培育及銷售、造林、伐木及林木之銷售、加工。
	36,000	一般投資業。
	5,000	肥料製造。
	700,000	經營汽電共生、熱能供應及能源技術等服務。
HKD	0.1	一般投資業。
USD	0.1	一般投資業。
EUR	50	攝影。
USD	150	一般投資業。
	10,000	資訊處理服務。
USD	26,707	一般投資業及紙品買賣。
USD	8,060	一般投資業。
RMB	50,000	出口保理、國內保理、與商業保理相關諮詢服務、信用風險管理平台開發。

特別記載事項 153

( 三 ) 各關係企業董事、監察人及總經理資料

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
永豐餘工業用紙公司董事長何奕達（永豐餘國際納閩島公司代表人）董事鍾弘治（永豐餘國際納閩島公司代表人）董事張燕忠（永豐餘國際納閩島公司代表人）董事莊典文（永豐餘國際納閩島公司代表人）董事張學堅（永豐餘國際納閩島公司代表人）監察人殷國堂（永豐餘國際納閩島公司代表人）總經理鍾弘治	320,150,000 100.0
品冠紙業公司董事長鍾弘治（永豐餘工業用紙公司代表人）董事張燕忠（永豐餘工業用紙公司代表人）董事張啟泰（永豐餘工業用紙公司代表人）監察人廖德明（永豐餘工業用紙公司代表人）總經理張啟泰	20,027,557 66.8
永謜紙器公司董事長鍾弘治（永豐餘投資控股公司代表人）董事孫文南（永豐餘投資控股公司代表人）董事廖霞榮（華謜實業公司代表人）監察人林宗瀚（永豐餘投資控股公司代表人）監察人郭永銘（樺謜實業公司代表人）總經理孫文南	6,865,000 50.9 2,200,000 16.3 4,400,000 32.7
合眾紙業公司董事長林坤龍（永豐餘投資控股公司代表人）董事金志強（永豐餘投資控股公司代表人）董事彭振洋（永豐餘投資控股公司代表人）董事黃志成（永豐餘投資控股公司代表人）董事洪偉謀（永豐餘投資控股公司代表人）董事張麗珠董事金宗康（嘉華教育基金會代表人）監察人陳瑞和（信誼投資事業公司代表人）監察人吳忠福（信誼投資事業公司代表人）總經理林坤龍	19,584,000 18.9 1,081,200 1.0 928,410 0.9 2,478,600 2.4
中華彩色印刷公司董事長張中一（永豐餘投資控股公司代表人）副董事長何鴻毅（加拿大商茂泰投資公司代表人）董事林丕堯（加拿大商茂泰投資公司代表人）董事廖健男（加拿大商茂泰投資公司代表人）董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事陳哲三（永豐餘投資控股公司代表人）董事陳正剛（永豐餘投資控股公司代表人）監察人閔志清（永豐紙業公司代表人) 監察人吳忠福（永豐紙業公司代表人）監察人何猷忠（英屬維京群島商新康傑公司代表人）總經理張中一	32,896,330 49.7 2,000,000 3.0 886,500 1.3 27 0.0
永豐資財公司董事長蕭立圳（永豐餘投資控股公司代表人）董事殷國堂（永豐餘投資控股公司代表人）董事陳上明（永豐餘投資控股公司代表人）監察人吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）總經理蕭立圳（永豐餘投資控股公司代表人）	22,800,000 100.0

（接次頁）

154 Annual Report 2013

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
永豐餘消費品實業公司董事長何奕達（永豐餘投資控股公司代表人）董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）董事黃鯤雄（永豐餘投資控股公司代表人）董事蘇守斌（永豐餘投資控股公司代表人）監察人王玉燕（永豐餘投資控股公司代表人）總經理何奕達（永豐餘投資控股公司代表人）	208,057,600 100.0
申豐化學工業公司董事長郭清雄（永豐餘投資控股公司代表人）董事何堉輝（永豐餘投資控股公司代表人）董事許志民（永豐餘投資控股公司代表人）董事鄭武順（永豐餘投資控股公司代表人）董事邱宗文（永豐餘投資控股公司代表人）監察人閔志清（瑞鵬工程公司代表人）總經理許志民	53,451,248 56.7 11,000 0.01
永豐餘開發投資公司董事長邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事王俊仁（永豐餘投資控股公司代表人）監察人吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）	35,176,000 100.0
永豐餘典範投資公司董事長邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事王俊仁（永豐餘投資控股公司代表人）監察人吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）	31,000,000 100.0
瑞鵬工程公司董事長邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）董事殷國堂（永豐餘投資控股公司代表人）董事王俊仁（永豐餘投資控股公司代表人）監察人吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）	18,854,680 93.3
三越企業公司董事長黃進成（永豐餘投資控股公司代表人）董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）監察人吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）總經理黃進成	12,600,000 100.0
元信達資訊公司董事長邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）董事錢羡申（永豐餘投資控股公司代表人）董事王俊仁（永豐餘投資控股公司代表人）監察人吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）總經理錢羡申	1,000,000 100.0
永豐餘生技公司董事長何奕佳（永豐餘投資控股公司代表人）董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事張瑾文（永豐餘投資控股公司代表人）監察人陳桂梅（永豐餘投資控股公司代表人）總經理何奕佳	25,000,000 100.0
	（接次頁）

特別記載事項 155

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
永昇圃農業生物科技公司董事長張杏如（永豐餘消費品實業公司代表人）董事何壽川（永豐餘消費品實業公司代表人）董事何奕達（永豐餘消費品實業公司代表人）董事郭賢明（永豐餘消費品實業公司代表人）董事林碧霞董事鄭涵睿監察人謝寶玉（永豐餘消費品實業公司代表人）監察人鄭正勇總經理郭賢明	4,378,374 55.4 1,433,862 18.16 719,280 9.11
永奕科技公司董事長何奕達（YFY RFID Technologies Co., Ltd.代表人） 6,000,001 100.0 董事何壽川（YFY RFID Technologies Co., Ltd.代表人）董事林秉毅（YFY RFID Technologies Co., Ltd.代表人）監察人連素萍（YFY RFID Technologies Co., Ltd.代表人）總經理何奕達
上騰生技顧問公司董事長張鴻仁（永豐餘典範投資公司代表人） 1,000,000 100.0 董事何壽川（永豐餘典範投資公司代表人）董事陳良博（永豐餘典範投資公司代表人）監察人蕭立圳（永豐餘典範投資公司代表人）總經理張鴻仁
永豐餘商事株式會社董事齊藤暢一（永豐餘投資控股公司代表人） 200 100.0 董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事何奕達（永豐餘投資控股公司代表人）監察人邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）
永豐餘模里西斯公司董事何壽川董事邱秀瑩董事鍾弘治董事何奕達董事張學堅董事殷國堂
永豐餘國際公司董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人） 497,098,757.99 100.0
永豐餘全球公司董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人） 79,000,000 100.0
三信公司董事何壽川（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 25,000,000 出資比例 31.24 董事何奕達（永豐餘消費品實業公司代表人） 55,013,000 68.76
YFY RFID Technologies Co., Ltd. 董事永豐餘全球公司出資額USD 5,330,000 出資比例100.0
永豐餘英屬蓋曼群島公司董事長何奕達董事何壽川（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 309,918,142.15出資比例100.0 董事邱秀瑩董事鍾弘治董事張學堅
永豐餘國際納閩島公司董事永豐餘英屬蓋曼群島公司出資額USD 135,901,098.99出資比例100.0
永豐餘紙業（廣州）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 8,906,250 出資比例 93.8 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事竇忠誠（永豐餘模里西斯公司代表人）董事褚泓明（永豐餘模里西斯公司代表人）董事林彬（廣州經濟技術開發區工業發展總公司代表人）出資額USD 593,750 出資比例 6.2 總經理竇忠誠

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156 Annual Report 2013

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
永豐餘紙業（廈門）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 6,500,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事謝聖精（永豐餘模里西斯公司代表人）董事竇忠誠（永豐餘模里西斯公司代表人）董事歐哲宏（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理謝聖精
永豐餘紙業（中山）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 6,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事張佑旭（永豐餘模里西斯公司代表人）董事竇忠誠（永豐餘模里西斯公司代表人）監事詹舜翔（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理張佑旭
永豐餘紙業（東莞）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 6,000,000 出資比例100.0 董事盧秋雄（永豐餘模里西斯公司代表人）董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事竇忠誠（永豐餘模里西斯公司代表人）董事陳文福（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理竇忠誠
永豐餘紙業（南京）公司董事長張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 9,000,000 出資比例90.0 董事黃清波（永豐餘模里西斯公司代表人）董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事詹舜翔（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 1,000,000 出資比例 10.0 董事奚建平（南京輕工產業集團公司代表人）總經理黃清波
永豐餘紙業（青島）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 8,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事王昭坤（永豐餘模里西斯公司代表人）董事林宗瀚（永豐餘模里西斯公司代表人）董事廖德明（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理王昭坤
永豐餘紙業（嘉興）公司董事長張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 5,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）董事何侑哲（永豐餘模里西斯公司代表人）監事王玉燕（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理何侑哲
永豐餘紙業（昆山）公司董事長張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 11,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）董事歐哲宏（永豐餘模里西斯公司代表人）董事王志仁（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理王志仁
永豐餘紙業（蘇州）公司董事長張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 7,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）董事何侑哲（永豐餘模里西斯公司代表人）監事王玉燕（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理何侑哲

（接次頁）特別記載事項 157

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
永豐餘紙業（上海）公司董事長張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 7,600,000 出資比例100.0 董事王玉燕（永豐餘模里西斯公司代表人）董事楊柏泙（永豐餘模里西斯公司代表人）董事孫文南（永豐餘模里西斯公司代表人）董事王飛華（上海市石湖蕩經濟發展有限公司代表人）總經理楊柏泙
永豐餘紙業（天津）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 8,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事廖德明（永豐餘模里西斯公司代表人）董事林宗瀚（永豐餘模里西斯公司代表人）董事王昭坤（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理王昭坤
永豐餘紙業（福州）公司董事長張燕忠（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 5,000,000 出資比例100.0 董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事謝聖精（永豐餘模里西斯公司代表人）董事孫文南（永豐餘模里西斯公司代表人）董事彭添福（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理彭添福
永豐餘造紙（揚州）公司董事長何奕達（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 184,694,889.74出資比例100.0 董事何壽川（永豐餘模里西斯公司代表人）董事邱秀瑩（永豐餘模里西斯公司代表人）董事鍾弘治（永豐餘模里西斯公司代表人）董事張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）監事殷國堂（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理張學堅
永豐餘家品（昆山）公司董事長何奕達（永豐餘投資公司代表人）出資額USD 30,000,000 出資比例100.0 董事蘇守斌（永豐餘投資公司代表人）董事唐明發（永豐餘投資公司代表人）監察人陳紹瑜（永豐餘投資公司代表人）總經理蘇守斌
永豐餘家紙（北京）公司董事長何奕達（永豐餘投資公司代表人）出資額USD 35,000,000 出資比例100.0 董事蘇守斌（永豐餘投資公司代表人）董事曾世揚（永豐餘投資公司代表人）監察人陳紹瑜（永豐餘投資公司代表人）總經理蘇守斌
永豐餘投資公司董事長何奕達（三信公司代表人）出資額USD 70,000,000 出資比例100.0 董事蘇守斌（三信公司代表人）董事殷國堂（三信公司代表人）監察人吳忠福（三信公司代表人）總經理蘇守斌
江陰永豐餘造紙公司董事長陳哲三（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 14,006,000 出資比例94.0 董事彭振洋（永豐餘國際公司代表人）董事黃俊郎（永豐餘國際公司代表人）董事張學堅（永豐餘國際公司代表人）董事蔡炯（澄江鎮投資公司代表人）出資額USD 894,000 出資比例 6.0 總經理黃俊郎

（接次頁）

158 Annual Report 2013

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
永豐餘生物科技（昆山）公司董事長何奕佳（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 3,970,000 出資比例 52.2 董事張瑾文（永豐餘國際公司代表人）董事劉倫芳（永豐餘國際公司代表人）董事鄭仲傑（永豐餘國際公司代表人）董事詹舜翔（永豐餘國際公司代表人）監事林育如（永豐餘國際公司代表人）總經理何奕佳
昆山永豐餘廣告印務公司董事長陳哲三（永豐餘紙業（廈門）公司代表人）出資額USD 1,500,000 出資比例 50.0 董事張學堅（永豐餘紙業（廈門）公司代表人）董事王鍵（永豐餘紙業（廣州）公司代表人）出資額USD 1,500,000 出資比例 50.0 監事王玉燕（永豐餘紙業（廣州）公司代表人）總經理王鍵
昆山創景炭素開發公司董事長黃進成（三越企業公司代表人）出資額USD 836,080 出資比例 66.4 董事陳燕如（三越企業公司代表人）董事陳毓均（三越企業公司代表人）董事賴吉川（中國炭素公司代表人）出資額USD 424,000 出資比例 33.6 董事李瑞旭（中國炭素公司代表人）總經理黃進成
YFY Packaging (BVI)Corp. 董事邱秀瑩（永豐餘工業用紙公司代表人）出資額USD 105,050,000 出資比例100.0
深圳市經綸紙品公司董事長彭振洋（華豐紙業（香港）公司代表人）出資額RMB 3,200,000 出資比例100.0 董事陳正剛（華豐紙業（香港）公司代表人）董事劉維言（華豐紙業（香港）公司代表人）監事詹舜翔（華豐紙業（香港）公司代表人）總經理劉維言
上海齊民餐飲公司執行董事鄭仲傑（永豐餘生物科技（昆山）公司代表人）出資額RMB 7,700,000 出資比例100.0 監事劉倫芳（永豐餘生物科技（昆山）公司代表人）
華豐紙業（香港）公司董事何壽川（永豐餘國際公司代表人） 116,000,000 100.0 董事陳哲三（永豐餘國際公司代表人）董事黃俊郎（永豐餘國際公司代表人）董事彭振洋（永豐餘國際公司代表人）董事詹舜翔（永豐餘國際公司代表人）
經綸全訊（香港）公司董事永豐餘國際公司 20,499,999 100.0 董事劉維言 1 0.0 總經理劉維言
YFY Jupiter（BVI）Inc. 董事長何奕達董事邱秀瑩董事張燕忠董事陳文福董事 Mitch Crews 761,905 6.6 董事 Sean James Murphy 761,905 6.6 董事 Nancy A. Schachtner 761,905 6.6
YFY Jupiter Ltd. 董事 Sean James Murphy 董事陳文福董事 YFY Jupiter（BVI）Inc. 3 100.0
YFY Jupiter Inc. 董事陳文福董事 Nancy A. Schachtner 董事戴佩苓

（接次頁）

特別記載事項

159

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
Mobius105 Ltd. 董事 Sean James Murphy 董事陳文福董事 YFY Jupiter（BVI）Inc.	10,000 100.0
Mobius105（HK）Ltd. 董事 Sean James Murphy 董事陳文福董事 YFY Jupiter（BVI）Inc.	10,000 100.0
捷比達貿易（深圳）公司董事陳文福董事陳莉嘉董事林幸君監事戴佩苓
YFY RFID Co., Ltd. 董事邱秀瑩（永豐餘全球公司代表人）出資額USD 25,600,000 出資比例100.0
上海永豐餘印務公司董事長陳哲三（昆山永豐餘廣告印務公司代表人）出資額RMB 1,020,000 出資比例 51.0 董事王鍵（昆山永豐餘廣告印務公司代表人）董事劉堯（上海華東師大資產經營公司代表人）出資額RMB 980,000 出資比例 49.0 監事張韵秋（上海華東師大資產經營公司代表人）總經理王鍵
永道無線射頻標籤（揚州）公司董事長何奕達（YFY RFID Co., Ltd.）出資額USD 25,000,000 出資比例100.0 董事何壽川（YFY RFID Co., Ltd.）董事林秉毅（YFY RFID Co., Ltd.）監事王俊仁（YFY RFID Co., Ltd.）總經理溫宏仕
永豐餘藍色自然資源（揚州）公司董事長張學堅（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 1,000,000 出資比例100.0 董事黃進成（永豐餘國際公司代表人）董事黃睿志（永豐餘國際公司代表人）監事詹舜翔（永豐餘國際公司代表人）總經理黃睿志
永豐餘生技（薩摩亞）公司董事何奕佳（永豐餘生技公司代表人）出資額USD 4,579,990 出資比例100.0
上海綠安餐飲管理公司執行董事何奕佳（永豐餘生技（英屬維爾京群島）公司代表人）出資額USD 2,500,000 出資比例100.0 監事劉倫芳（永豐餘生技（英屬維爾京群島）公司代表人）
永豐餘生活用紙（揚州）公司董事長何奕達（永豐餘投資公司代表人）出資額USD 10,000,000 出資比例100.0 董事蘇守斌（永豐餘投資公司代表人）董事唐明發（永豐餘投資公司代表人）監察人陳紹瑜（永豐餘投資公司代表人）總經理蘇守斌
昆山永豐餘捷比達環保包裝設計公司董事陳文福董事李國隆董事呂雪宜監事戴佩苓
Parville Investments Corp. 董事何奕佳（永豐餘生技（薩摩亞）公司代表人）出資額USD 2,050,000 出資比例100.0
上海東品生活用品公司執行董事陳淑媚（Parville Investments Corp.代表人）出資額RMB 8,000,000 出資比例100.0
永豐餘生技（英屬維爾京群島）公司董事何奕佳（永豐餘生技（薩摩亞）公司代表人）出資額USD 2,438,000 出資比例100.0
永豐餘營運管理顧問公司董事長邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人） 25,000,000 100.0 董事吳忠福（永豐餘投資控股公司代表人）董事蔡佳昇（永豐餘投資控股公司代表人）監察人余慧均（永豐餘投資控股公司代表人）
上海長寧綠安餐飲管理公司執行董事何奕佳（上海綠安餐飲管理公司代表人）出資額RMB 300,000 出資比例100.0 監事鄭仲傑（上海綠安餐飲管理公司代表人）

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160 Annual Report 2013

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
上海長寧齊民餐飲管理公司執行董事鄭仲傑（上海齊民餐飲公司代表人）出資額RMB 300,000 出資比例100.0 監事劉倫芳（上海齊民餐飲公司代表人）
中華紙漿公司董事長黃鯤雄（永豐餘投資控股公司代表人） 696,117,075 55.34 董事何壽川（永豐餘投資控股公司代表人）董事邱秀瑩（永豐餘投資控股公司代表人）董事彭振洋（永豐餘投資控股公司代表人）董事林谷豐（瑞鵬工程公司代表人） 130,000 0.01 董事顏勝飛（瑞鵬工程公司代表人）董事黃志成（瑞鵬工程公司代表人）獨立董事蔣本基獨立董事陳思寬監察人鄭武順（永信誼實業公司代表人） 8,017,520 0.64 監察人何冠德 78,280 0.01
CHP International（BVI）Corporation董事郭清雄（中華紙漿公司代表人）出資額USD 61,040,000 出資比例100.0
廣東鼎豐紙業公司董事長郭清雄（CHP International（BVI）Corp.代表人）出資額USD 38,178,000 出資比例 60.0 董事劉鎮坤（CHP International（BVI）Corp.代表人）董事蕭正雄（CHP International（BVI）Corp.代表人）董事黃鯤雄（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 25,452,000 出資比例 40.0 董事彭振洋（永豐餘國際公司代表人）總經理劉鎮坤
肇慶鼎豐林業公司董事長郭清雄（廣東鼎豐紙業公司代表人）出資額USD 14,500,000 出資比例 66.27 董事莊阿清（廣東鼎豐紙業公司代表人）董事林谷豐（廣東鼎豐紙業公司代表人）董事黃鯤雄（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 2,952,000 出資比例 13.49 董事彭振洋（永豐餘國際公司代表人）總經理莊阿清
華豐投資公司董事長郭清雄（中華紙漿公司代表人） 3,600,000 100.0 董事林谷豐（中華紙漿公司代表人）董事俞瑞明（中華紙漿公司代表人）監察人曾慕和（中華紙漿公司代表人）
光華肥料公司董事戴仁勇（華豐投資公司代表人） 5,000,000 100.0
永豐能源科技公司董事長郭清雄（中華紙漿公司代表人） 34,300,000 49.0 董事何壽川董事黃進成（永豐餘投資控股公司代表人） 34,300,000 49.0 監察人林谷豐（華豐投資公司代表人） 700,000 1.0
Rimagine Ltd. 董事 Sean James Murphy 董事 Lorenz Dieter Wagener 董事戴佩苓
Rimagine Group Ltd. 董事 Sean James Murphy 董事 Lorenz Dieter Wagener 董事戴佩苓
瑞影圖文設計（上海）公司董事 Lorenz Dieter Wagener
YFY Biopulp Technology Limited 董事邱秀瑩（永豐餘國際公司代表人）出資額USD 90,000 出資比例 60.0
（接次頁）

特別記載事項 161

（承前頁）

企業名稱職稱姓名或代表人	持有股份股數持股比例(%)
生活磚資訊服務公司董事長何奕達（永豐餘消費品實業公司代表人）董事劉士維（永豐餘消費品實業公司代表人）董事陳佩雯（永豐餘消費品實業公司代表人）董事傅凱鍵（蔓輿資訊科技公司代表人）監察人戴佩苓總經理傅凱鍵	750,000 75.0 250,000 25.0
永豐餘工紙（揚州）投資公司董事長何奕達（永豐餘模里西斯公司代表人）出資額USD 26,707,159.45出資比例100.0 董事張學堅（永豐餘模里西斯公司代表人）董事周正偉（永豐餘模里西斯公司代表人）監事王玉燕（永豐餘模里西斯公司代表人）總經理張學堅
永豐餘資本控股公司董事邱秀瑩（永豐能源科技公司代表人）出資額USD 8,060,000 出資比例100.0
永豐餘（上海）商業保理公司董事長邱秀瑩（永豐餘資本控股公司代表人）出資額RMB 50,000,000 出資比例100.0 董事殷國堂（永豐餘資本控股公司代表人）董事周正偉（永豐餘資本控股公司代表人）監事詹舜翔（永豐餘資本控股公司代表人）總經理邱秀瑩

162 Annual Report 2013

單位：新台幣仟元

( 四 ) 各關係企業之財務狀況及經營結果

企業名稱	資本額	資產總額	負債總額		淨值	營業收入	營業利益	營業利益	本期損益	本期損益	每股盈餘	每股盈餘
									（稅後）		(元)(稅後)
永豐餘工業用紙公司	3,201,500	13,454,261	6,497,693		6,956,568	10,913,040		314,569	355,890			1.11
品冠紙業公司	300,000	856,665	425,112		431,553	1,086,868		73,589		65,228		2.17
永謜紙器公司	134,750	154,482	1,782		152,700	0	(	2,930)		9,296		0.69
合眾紙業公司	1,035,300	1,722,431	551,888		1,170,543	2,039,246	(	12,990)	(	9,788)	(	0.09)
中華彩色印刷公司	662,486	1,236,569	325,609		910,960	880,377		32,516		36,585		0.55
永豐資財公司	228,000	2,251,362	1,784,645		466,717	903,640	(	71,502)		20,107		0.88
永豐餘消費品實業公司	2,080,576	4,128,616	1,821,488		2,307,128	4,554,348		166,325		17,783		0.09
申豐化學工業公司	943,451	2,319,981	609,299		1,710,682	2,936,756		364,248	315,204			3.34
永豐餘開發投資公司	351,760	1,983,163	1,295,089		688,074	0	(	474)		45,968		1.31
永豐餘典範投資公司	310,000	2,913,292	2,289,659		623,633	0	(	7,339)	301,765			9.73
瑞鵬工程公司	202,000	687,617	445,564		242,053	0	(	445)		7,736		0.38
三越企業公司	126,000	284,264	127,693		156,571	324,676		17,694		23,046		1.83
元信達資訊公司	10,000	36,941	7,169		29,772	52,218		4,616		4,249		4.25
永豐餘生技公司	250,000	461,932	451,329		10,603	252,767	(	44,168)	(	93,427)	(	3.74)
永昇圃農業生物科技公司	78,975	203,620	58,241		145,379	201,318		43,193		40,897		5.18
生活磚資訊服務公司	10,000	32,871	43,163	(	10,292)	90,141	(	11,769)	(	11,782)	(	11.78)
永奕科技公司	60,000	25,290	5,898		19,392	44,428	(	4,228)	(	4,570)	(	0.76)
上騰生技顧問公司	10,000	23,522	5,448		18,074	33,831		4,860		3,769		3.77
永豐能源科技公司	700,000	717,468	50		717,418	0	(	1,029)		11,687		0.17
永豐餘資本控股公司	240,228	252,723	0		252,723	0		0		8,296
永豐餘（上海）商業保理公司	244,428	373,046	120,605		252,441	0	(	2,415)		8,013
永豐餘營運管理顧問公司	250,000	371,956	90,050		281,906	1,001,639		34,784		32,232		1.29
中華紙漿公司	12,578,353	25,194,600	8,251,376		16,943,224	17,995,649	(	825,281)	( 694,096)		(	0.55)
光華肥料公司	5,000	11,333	1,369		9,964	10,737		3,139		2,406		4.81
華豐投資公司	36,000	43,858	314		43,544	0	(	187)		3,931		1.09
永豐餘商事株式會社	2,839	104,597	20,973		83,624	415,606	(	20,673)	(	16,463)	( 82,313)
永豐餘模里西斯公司	7,807,769	9,030,081	0		9,030,081	0	(	15)	293,693			1.12
永豐餘國際維爾京群島公司	14,816,028	23,156,439	2,635,181		20,521,258	0	(	17,101)	374,194			0.75
永豐餘全球投資維爾京群島公司	2,354,595	4,222,791	122,214		4,100,577	0	(	9,118)	232,320			2.94
YFY Packaging（BVI）Corp.	3,131,015	3,620,010	0		3,620,010	1,308	(	60)	122,303			1.16
三信公司	2,384,787	1,274,259	3		1,274,256	0		0	( 203,243)		(	2.54)
YFY RFID Technologies Co., Ltd.	158,861	26,157	0		26,157	0	(	48)	(	4,635)	(	0.87)
YFY RFID CO. LIMITED	763,008	1,139,804	0		1,139,804	0	(	26)	154,104			6.02
永豐餘英屬蓋曼群島公司	9,237,110	19,403,171	4,188,606		15,214,565	0	(	100,153)	532,941			1.72
永豐餘國際納閩島公司	4,050,532	7,185,981	22,633		7,163,348	0	(	2)	479,041			3.52
永豐餘生技（薩摩亞）公司	136,507	45,881	0		45,881	0	(	32)	(	48,850)
永豐餘生技（BVI）公司	72,665	62,856	156		62,700	0	(	32)	(	9,679)
Parville Investments Corp.	61,100 (	17,319)	0	(	17,319)	0	(	54)	(	39,140)
CHP International (BVI) Corp.	1,819,296	5,284,317	0		5,284,317	0	(	11)		33,739		0.55
永豐餘紙業（廣州）公司	283,148	1,097,549	553,739		543,810	934,038		57,404		49,580
永豐餘紙業（廈門）公司	193,733	427,501	338,974		88,527	633,909		286	(	29,685)
永豐餘紙業（中山）公司	178,830	975,726	337,301		638,425	844,936		89,804	105,904
永豐餘紙業（東莞）公司	178,830	727,092	392,081		335,011	687,793		22,093		21,163
永豐餘紙業（南京）公司	298,050	779,642	490,593		289,049	668,432		6,040		11,654
永豐餘紙業（青島）公司	238,440	1,203,511	518,860		684,651	526,048		87,613		76,369
永豐餘紙業（嘉興）公司	149,025	636,154	454,392		181,762	514,678	(	419)		10,738
永豐餘紙業（昆山）公司	327,855	1,120,414	623,743		496,671	780,922		4,456		14,472
永豐餘紙業（蘇州）公司	208,635	855,836	580,645		275,191	681,194	(	30,440)	(	31,737)
永豐餘紙業（上海）公司	226,518	829,153	663,974		165,179	567,586	(	24,138)	(	14,927)
永豐餘紙業（天津）公司	238,440	956,390	426,071		530,319	747,358		110,323		92,787
永豐餘紙業（福州）公司	149,025	628,392	600,162		28,230	432,934	(	13,494)	(	7,706)
永豐餘造紙（揚州）公司	5,504,834	18,814,726	14,000,204		4,814,522	4,858,592	(	195,910)		1,185
永豐餘家品（昆山）公司	894,150	1,844,729	1,326,330		518,399	1,969,557		51,487		59,154
永豐餘家紙（北京）公司	1,043,175	1,151,689	617,491		534,198	655,780	(	18,304)	(	15,467)
永豐餘投資公司	2,086,350	3,592,862	2,473,954		1,118,908	4,913,013	(	250,047)	( 205,937)

（接次頁）

特別記載事項 163

單位：新台幣仟元

（承前頁）

企業名稱	資本額	資產總額	負債總額		淨值	營業收入	營業利益	營業利益	本期損益	本期損益	每股盈餘	每股盈餘
									（稅後）		(元)(稅後)
江陰永豐餘造紙公司	444,095	372,863	1,015,177	(	642,314)	83,096	(	90,668)	(	91,619)
深圳市經綸紙品公司	15,643	348,601	297,780		50,821	496,342		13,049		10,006
永豐餘生物科技（昆山）公司	226,518	220,343	332,519	(	112,176)	252,508	(	18,015)	(	74,965)
上海齊民餐飲公司	37,642	18,345	68,418	(	50,073)	47,307	(	24,891)	(	26,427)
昆山永豐餘廣告印務公司	89,415	259,140	515,295	(	256,155)	203,183	(	26,102)	(	33,528)
上海永豐餘印務公司	9,777	21,193	10,333		10,860	48,312	(	211)	(	83)
昆山創景炭素開發公司	37,554	58,652	8,153		50,499	52,095		7,688		5,577
永豐餘藍色自然資源（揚州）公司	29,805	24,198	3,474		20,724	475	(	10,781)	(	10,912)
上海綠安餐飲管理公司	74,513	70,108	7,574		62,534	25,616	(	8,473)	(	9,803)
永道無線射頻標籤（揚州）公司	745,125	1,534,027	400,291		1,133,736	680,465		180,478	156,622
上海東品生活用品公司	39,108	22,360	44,949	(	22,589)	90,593	(	18,497)	(	19,634)
永豐餘生活用紙（揚州）公司	298,050	1,347,437	1,011,726		335,711	1,121,853		37,199		29,678
廣東鼎豐紙業公司	1,896,492	5,896,600	751,968		5,144,632	2,218,417	(	56,955)		17,938
肇慶鼎豐林業公司	652,133	3,561,188	449,239		3,111,949	409,487		32,151		32,151
上海長寧齊民餐飲管理公司	1,467	10,732	22,764	(	12,032)	22,240	(	12,754)	(	13,498)
上海長寧綠安餐飲管理公司	1,467	10,799	17,537	(	6,738)	25,616	(	7,502)	(	8,204)
華豐紙業（香港）公司	445,788	55,059	72		54,987	0	(	145)		9,707		0.08
經綸全訊（香港）公司	78,782	22,342	81,902	(	59,560)	38,618		3,274		2,567		0.13
YFY Jupiter（BVI）Inc.	34,403	112,461	30,001		82,460	1,729	(	363)	(	348)	(	0.46)
YFY Jupiter Ltd.	1	57,052	46,142		10,910	143,757		12,429		10,872
Mobius105（HK）Ltd.	38	733,816	456,442		277,374	1,350,836		194,655	168,449
YFY Jupiter Inc.	30	48,652	38,818		9,834	118,407	(	10,280)	(	7,331)
Mobius105 Ltd.	38	33,575	21,655		11,920	0	(	154)	(	155)
捷比達貿易（深圳）公司	4,173	171,213	117,164		54,049	296,941		19,304		15,342
昆山永豐餘捷比達環保包裝設計公司	9,777	176,178	180,398	(	4,220)	251,913		5,679		705
Rimagine Limited	1	2,062	103		1,959	0	(	125)	(	125)
Rimagine Group Limited	3	737	52		685	4,187	(	1,978)	(	1,978)
瑞影圖文設計（上海）公司	2,055	9,837	13,686	(	3,849)	21,636	(	3,097)	(	2,997)
YFY Biopulp Technology Ltd.	4,471	4,218	0		4,218	0	(	155)	(	154)	(	1.03)
永豐餘工紙（揚州）投資公司	796,007	765,028	70,879		694,149	42,393	(	279)	(	5,249)
102年底匯率美金: 29.805		日幣:0.2839			港幣:3.8430	人民幣:4.888550				歐元：41.09

164 Annual Report 2013

( 五 ) 各關係企業合併財務報告：

關係企業合併財務報告聲明書

本公司 102 年度（自 102 年 1 月 1 日至 102 年 12 月 31 日止）依「關係企業合併營業報告書關係企業合併財務報表及關係報告書編製準則」應納入編製關係企業合併財務報告之公司與依國際會計準則第 27 號應納入編製母子公司合併財務報告之公司均相同，且關係企業合併財務報告所應揭露相關資訊於前揭母子公司合併財務報告中均已揭露，爰不再另行編製關係企業合併財務報告。

特此聲明

公司名稱：永豐餘投資控股股份有限公司 ( 原永豐餘造紙股份有限公司 )

董事長：邱秀瑩

一中華民國 ○ 三年三月二十六日

特別記載事項 165

二、最近年度及截至年報刊印日止私募有價證券辦理情形： 無
三、最近年度及截至年報刊印日止，子公司持有或處分本公司股票情形： 無
四、其他必要補充說明事項： 無
五、最近年度及截至年報刊印日止，發生證券交易法第三十六條第二項第二款所定對股東權益或證券價格有重大影響之事項： 無

166 Annual Report 2013

（原永豐餘造紙股份有限公司）

==> picture [107 x 110] intentionally omitted <==

董事長

==> picture [98 x 35] intentionally omitted <==

==> picture [46 x 46] intentionally omitted <==

==> picture [96 x 44] intentionally omitted <==

==> picture [246 x 34] intentionally omitted <==

	主要經（學）歷目前兼任本公司及其他公司之職務配偶、未成年子女現在持有股份利用他人名義持有股份股數持股比率股數持股比率	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人職稱姓名關係
	0 0.00 0 0.00 永豐餘造紙公司副總經理中華紙漿公司董事太景醫藥研發控股公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	無
	＊1,014,867 0.06 0 0.00 美國威斯康辛州立大學機械研究所碩士永豐金控公司董事長中華紙漿公司董事元太科技工業公司董事太景醫藥研發控股公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	董事董事劉思誠何奕達姻親長子
	0 0.00 0 0.00 永豐餘造紙公司總經理永豐餘投資控股公司漿紙事業部總經理中華紙漿公司董事兼總經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	無
	0 0.00 0 0.00 美國紐約大學電腦博士元太科技工業公司董事	董事何壽川姻親
	0 0.00 0 0.00 美國麻省理工學院史隆學院財務管理碩士永豐餘投資控股公司家品事業部總經理永豐金控公司董事元太科技工業公司代理董事長永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	董事何壽川父
	＊88,024 0.01 0 0.00 永豐餘造紙公司協理永豐餘投資控股公司協理	無
	0 0.00 0 0.00 日本東海大學土木系無	無
	0 0.00 0 0.00 政治大學企業管理研究所碩士永豐餘投資控股公司薪資報酬委員會委員	無
	0 0.00 0 0.00 美國印地安納大學企業管理碩士元太科技工業公司獨立董事永豐餘投資控股公司薪資報酬委員會委員	無
	＊126,408 0.01 0 0.00 英國艾賽克斯大學財經系碩士永豐金控公司策略長兼財務長元太科技工業公司監察人	無
	0 0.00 0 0.00 永豐餘造紙公司協理元太科技工業公司監察人先豐通訊公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人	無

職稱姓名選(就) 任日期	主要經（學）歷目前兼任其他公司之職務持有股份配偶、未成年子女持有股份利用他人名義持有股份股數持股比率股數持股比率股數持股比率具配偶或二親等以內關係之經理人職稱姓名關係	主要經（學）歷目前兼任其他公司之職務持有股份配偶、未成年子女持有股份利用他人名義持有股份股數持股比率股數持股比率股數持股比率具配偶或二親等以內關係之經理人職稱姓名關係
執行長邱秀瑩 95/8/29	永豐餘造紙公司副總經理中華紙漿公司董事太景醫藥研發控股公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -	無
漿紙事業部總經理彭振洋 92/5/22	永豐餘造紙公司總經理中華紙漿公司董事永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 8,845 0.00 - - - -	無
工紙紙器事業部總經理鍾弘治 92/5/22	永豐餘造紙公司總經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 8,588 0.00 - - - -	無
無家品事業部總經理何奕達 96/4/1 永豐餘造紙公司協理永豐金控公司董事元太科技工業公司代理董事長永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 15,529,953 0.94 - - - -
無工程事業部總經理黃進成 98/3/23 永豐餘造紙公司協理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 988 0.00 - - - -
無研究中心副總經理鄭武順 101/5/18 永豐餘造紙公司副總經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 83,000 0.00 - - - -
無協理何星輝 81/10/1 永豐餘造紙公司協理無 19,361,456 1.17 88,024 0.01 - -
無資材部協理呂紹稔 91/4/1 永豐餘造紙公司協理無 4,355 0.00 820 0.00 - -
無研究中心協理湯俊彥 96/4/17 永豐餘造紙公司協理無 - - - - - -
無財務中心協理殷國堂 96/5/1 永豐餘造紙公司協理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -
無會計部協理吳忠福 100/7/1 永豐餘造紙公司經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - 3,162 0.00 - -
無人力資源部協理蔡佳昇 101/9/1 永豐餘造紙公司經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -
無資訊部協理錢羡申 102/6/3 永豐餘造紙公司經理永豐餘投資控股公司所屬子公司之董事或監察人 - - - - - -
無稽核室經理鄭媄尹 101/11/1 永豐餘投資控股公司經理無 - - - - - -

項目運作情	項目運作情	形與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因
◆ 董事及監察人進修之情形：
職稱姓名	進修日期主辦單位起迄	課程名稱進修時數
法人董事代表人邱秀瑩	102/05/14 102/05/14 社團法人中華公司治理協會	企業併購中經營者與股東角色、地位與權益均衡 3小時
法人董事代表人何壽川	102/01/11 102/01/11 財團法人台灣金融研訓院	稽核人員金融業務研習班 8小時
法人董事代表人彭振洋	102/12/03 102/12/03 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會	如何運用財務資訊作好企業經營決策 3小時
法人董事代表人劉思誠	102/11/20 102/11/20 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會	內線交易及企業犯罪之司法訴訟程序實務 3小時
法人董事代表人何奕達	102/11/28 102/11/28 金融監督管理委員會	第九屆臺北公司治理論壇 6小時
法人董事代表人何宗勳	102/03/27 102/03/27 102/05/21 102/05/21 102/05/22 102/05/22 102/09/26 102/09/26 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會	如何運用財務資訊作好企業經營決策 3小時
		策略與關鍵績效指標公司資產掏空實務解析與案例分享 3小時 3小時
		新型態內線交易之防制與避免 3小時

公司債種類第七期有擔保普通公司債	公司債種類第七期有擔保普通公司債
發行（辦理）日期 99年6月28日
面額票面金額新台幣壹佰萬元
發行及交易地點中華民國證券櫃檯買賣中心
發行價格依票面金額發行
總額新台幣貳拾伍億元，其中依保證機構之不同分為甲、乙券。甲券發行金額為新台幣貳拾貳億元，乙券發行金額為新台幣參億元
利率各票面利率1.40%
期限到期日：104年6月27日
保證機構甲券由國泰世華商業銀行(股)公司、臺灣銀行(股)公司、台北富邦銀行( 股)公司、合作金庫商業銀行(股)公司、第一商業銀行(股)公司、彰化商業銀行(股)公司、華南商業銀行(股)公司、全國農業金庫聯合保證。乙券由玉山商業銀行(股)公司個別保證。
受託人兆豐國際商業銀行(股)公司
承銷機構無
簽證律師蕭壬宏
簽證會計師林淑婉、郭政弘
償還方法各券自發行日起屆滿第四、五年各還本金二分之ㄧ
未償還本金新台幣貳拾伍億元
贖回或提前清償之條款無
限制條款無
信用評等機構名稱、評等日期、公司債評等結果不適用
附其他權利	截至年報刊印日止已轉換(交換或認股 )普通股、海外存託憑證或其他有價證券之金額無
	發行及轉換（交換或認股）辦法無
發行及轉換、交換或認股辦法、發行條件對股權可能稀釋情形及對現有股東權益影響無
交換標的委託保管機構名稱無

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YFY — Annual Report 2013

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致股東報告書

各位股東女士／先生：

造紙本業成功打造轉型典範 三事業體獨立專精卓越發展

生技製藥產業長期佈局效益顯現 太景達成上櫃階段性目標

從紙到電子紙 專利佈局更深更廣 持續進行專利交互授權 拓展以 FFS 廣視角技術為基礎的 TFT-LCD 市場

「創新」、「永續」永豐餘堅定 90 年的核心價值 社會投入從教育扎根 注重生態及社會關懷

公司簡介

一、設立日期： 中華民國三十九年二月二十日設立。

二、公司沿革︰

民國 39 年

民國 55 年

民國 57 年

民國 62 年

民國 73 年

民國 75 年

民國 76 年

民國 77 年

民國 78 年

民國 79 年

民國 81 年

民國 82 年

民國 83 年

民國 84 年

民國 86 年

民國 88 年

民國 92 年

民國 99 年

民國 100 年

民國 101 年

民國 102 年

公司治理報告

一、組織系統

二、董事、監察人、總經理、副總經理、協理、各部門及分支機構主管資料

1. 法人股東之主要股東及其主要股東

(1) 法人股東之主要股東

(2) 主要股東為法人者其主要股東

( 二 ) 總經理、副總經理、協理、各部門及分支機構主管資料

( 三 ) 最近年度支付董事、監察人、總經理及副總經理之酬金

1. 董事之酬金

2. 監察人之酬金

3. 總經理及副總經理之酬金

三、公司治理運作情形

( 一 ) 董事會運作情形資訊

最近 （102）年度董事會開會 6 次，董事監察人出列席情形如下：

其他應記載事項：

( 二 ) 監察人參與董事會運作情形

最近（102）年度董事會開會 6 次，監察人列席情形如下：

其他應記載事項：

一、監察人之組成及職責：

( 三 ) 公司治理運作情形及其與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因

( 四 ) 公司置薪資報酬委員會者，應揭露其組成、職責及運作情形

1. 薪資報酬委員會成員資料

2. 薪資報酬委員會運作情形資訊

(1) 本公司之薪資報酬委員會委員計 3 人。

( 承前頁 )

1. 生物製漿

（三）社會參與

( 六 ) 落實誠信經營情形

102 年度內部重要管理人員接受公司治理相關訓練情況

1. 內部控制制度聲明書

永豐餘投資控股股份有限公司 內部控制制度聲明書

本公司民國一百零二年度之內部控制制度，依據自行檢查的結果，謹聲明如下：

四、會計師公費資訊

會計師公費揭露事項

五、更換會計師資訊

七、最近年度及截至年報刊印日止，董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股 東股權移轉及股權質押變動情形

( 一 ) 董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權變動情形

八、持股比例占前十名之股東間互為財務會計準則公報第六號關係人或為配偶、二親等以 內之親屬關係之資訊

九、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事業對同一轉投資事業 之持股數，並合併計算綜合持股比例

募資情形

一、公司資本及股份、公司債、特別股、海外存託憑證、員工認股權憑證及併購或受讓他 公司股份發行新股之辦理情形

( 一 ) 股本來源

( 四 ) 主要股東名單

( 五 ) 最近二年度每股市價、淨值、盈餘及股利資料

( 六 ) 公司股利政策及執行狀況：

1. 股利政策 :

YFY Annual Report 2013

造紙本業成功打造轉型典範三事業體獨立專精卓越發展

生技製藥產業長期佈局效益顯現太景達成上櫃階段性目標

從紙到電子紙專利佈局更深更廣持續進行專利交互授權拓展以 FFS 廣視角技術為基礎的 TFT-LCD 市場

「創新」、「永續」永豐餘堅定 90 年的核心價值社會投入從教育扎根注重生態及社會關懷

一、設立日期：中華民國三十九年二月二十日設立。

最近（102）年度董事會開會 6 次，董事監察人出列席情形如下：

永豐餘投資控股股份有限公司內部控制制度聲明書

七、最近年度及截至年報刊印日止，董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權移轉及股權質押變動情形

八、持股比例占前十名之股東間互為財務會計準則公報第六號關係人或為配偶、二親等以內之親屬關係之資訊

九、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事業對同一轉投資事業之持股數，並合併計算綜合持股比例

一、公司資本及股份、公司債、特別股、海外存託憑證、員工認股權憑證及併購或受讓他公司股份發行新股之辦理情形

( 九 ) 公司買回本公司股份情形：無

( 十一 ) 特別股之辦理情形：無

學歷分佈比率碩士以上大專高中

一、最近五年度簡明資產負債表及損益表