WUZHOU SPECIAL PAPER GROUP CO., LTD. — Call Transcript 2023

Oct 30, 2023

证券代码： 605007 证券简称：五洲特纸

债券代码： 111002 债券简称：特纸转债

五洲特种纸业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号： 20231027-2

 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别  现场参观  电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） （排名不分先后） 国盛证券 姜文锵 李晨 王倩蓉 穆仁文、中邮基金 郑玲、民 生基金 董博、汇添富 李泽昱、鑫元基金 葛川荣、光大证券 资管 肖意生、嘉实基金 周静、进门财经 钟嘉敏、磐稳投资 王泽、 融通基金 姚一鸣、朴易资产 尚志强、华富基金 康诗韵、珠 江人寿 王钟杨、季胜投资 杜洋、嘉实基金 杨骏骋、西部利 得 林静、万家基金 张黛翊、睿扬投研 孙驰、于翼资产 陈 参与单位名称 竞、永赢基金 王昕妍、天治基金 张歌、南华基金 李昊、招 商银行研究院 夏嘉南、敦和资产 李乾、睿郡投资 刘逸秋、 巨子私募 江源、 成都海川汇富 孙梦鸽、光大证券权益自营 朱成凯、禀赋资 本 姚铁睿、宁银理财 韦婉、国泰证券 高司民、常春藤资管 陈雯雯、翎展投资 邵琮元、国华兴益 纪虹韵 刘旭明 范佳锴、太平基金 陈豪、汇安基金 王苏煦、百年资管 陈乐 松、富国基金 顾一格、工银安盛保险 唐苓、横琴淳臻投资管

	理 杨平、华泰保兴基金 付梦阳、东方自营 王树娟、同犇投 资 董智薇、纵贯资本 何诗忻、中信建投自营 刘岚
会议时间	2023年10月27日14:00
会议地点	五洲特纸会议室（电话会议）
上市公司接待人 员姓名	董事会秘书：张海峡先生
投资者关系活动 主要内容介绍	公司经营情况： 去年第三季度至今年第一季度造纸板块经营较困难，原因 在于社会面的各种情况及造纸板块原材料木浆价格处于高位。 预期今年Q3 以后，特种纸厂业绩能得到很大改善。从公司层 面来讲，销量提升，成本改善，盈利可得到较好复苏。 23Q1-Q3公司主营业务收入45.86亿元，销售总量为75万 吨。主营业务收入增长趋势明显，主要原因是销量逐季提升。 在收入逐渐增长的背景下，木浆使用成本下降和持续降本挖潜， 产品的毛利水平逐季得到提升。 23Q4 情况：（1）量：年初预计今年整体的销量超过百万 吨，目前三季度末销量已完成75万吨。（2）价格：三季度后 期，产品开始提价。（3）成本：公司做了较好的库存管理以及 持续降本挖潜，四季度成本整体相对可控。 1、浆的短期走势不太明朗，那应如何选择时机进行浆的库存的 调整_?_ 公司对原材料库存管理有较好的经验，会根据木浆市场情

况做灵活调整。 2 、之前收购的凯恩子公司在 Q3 对我们的收入和利润有影响吗 ? 9 月份已经并表。 3 、我们目前跟踪到的下游终端需求，以及下游客户的补库情况 如何 ? 23Q3 以来，据了解纸厂的开工情况较好，反映了市场需求 在复苏，我们的产销率也是较好状态。 4 、 2022 年头部企业投产量蛮大的，但消费量在下行，您是否有 注意到小企业的出清情况 ? 按照历史情况，这些小企业是否会 在消产后，等市场行情好了又回归市场吗 ? 要从两个方面看。从大环境看，环保及相关政策对小厂的 压力是持续存在的。另外，现在大纸企都是投产大基地，主要 是基于成本考虑，大基地往往有协同效应，能源端、物流端、 上游自制浆等都会在大基地里实现。一旦这个业态形成，头部 企业的成本优势会更明显。 5 、 23 Q3 新增 1100 万其他收益、 1400 万营业外收入。这部分 贡献来源以及持续性 ? 主要为政府补助及收购凯丰特纸的负商誉。 6 、 23Q3 汇率对公司是否还有影响 ? 之后会锁汇吗 ? Q3 的影响不是很大。 7 、食品卡明年需求端判断 ? 经济的复苏和“以纸代塑”的政策推动，长期看利好食品卡 市场。 8 、股权激励定的目标比较高，明年实现的预期如何 ? 实施激励的最终目标是使团队聚力，目标具有可实现性， 同时需要团队合力去达成。 9 、公司自产化机浆的成本有多少 ? 和 Q3 用的化机浆的成本相 比有多少的结余？ 目前没有经过实际的测算，但推算有较好的成本节约。

	10、我们特纸这边用浆结构大概是什么样子，比如说_1_吨纸， 需要用到多少吨阔叶浆、针叶浆、化机浆_?食品卡和文化纸这 边的用浆结构是什么样? 不同的纸应用的木浆品类不一样，比如描图纸全部用化学 针叶浆，转印纸、格拉辛纸用化学阔叶浆和化学针叶浆，文化 纸、食品白卡纸会用化学阔叶浆、化学针叶浆和机械浆等。 _11、我们整体的产能利用率目前大概是多少_? 1.8_万吨描图纸_Q4_ 可以贡献多少量_?还有_30_万吨的文化纸还要转格拉辛吗? 目前产能利用率较高，但因产品克重变化会导致实际产量 有相差。1.8万吨的描图纸会尽快投产，计划在年底前产出，今 年贡献不大。转产还在综合考虑中，自制化机浆的成本节约主 要体现于文化纸和食品白卡的应用，目前文化纸市场较好，产 线调整会综合规划，相对比较灵活。 _12、60_万吨的化学浆的投产规划? 化学浆的投产规划在全力推进中，很快会有比较清晰的规 划。 _13、湖北大项目规划_?_ 第一期投产工业包装纸，后期会根据市场变化及公司实际 情况配套白纸系(包括大类纸和特种纸)及浆线。
是否涉及应当披 露的重大信息	否
附件清单（如有）	无
日期	2023年10月27日