WUZHOU SPECIAL PAPER GROUP CO., LTD. — Call Transcript 2022

May 13, 2022

证券代码：605007 证券简称：五洲特纸 债券代码：111002 债券简称：特纸转债

五洲特种纸业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号： 20220427

投资者关系活动 类别	□特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称	华安证券、创金合信、工银安盛、民生加银、中庚基金、永赢基 金、东方财富、红土创新基金、万家基金、光大保德信基金、西 部利得、东方证券、财通资管、中银基金管理有限公司、东吴、 东方证券资产管理、万家基金、明己投资、北京古槐资本
会议时间	2022年4月27日19:00
会议地点	五洲特种纸业集团股份有限公司会议室（电话会议）
上市公司接待人 员姓名	董事会秘书：张海峡先生 副总经理：曹亮先生
投资者关系活动 主要内容介绍	2021 年总结： 2021产量60.58万吨，同比增长43%。销量58.57万吨，同比增 长35%左右。总营业务收入36.75亿元，同比增长42%。净利润 3.9亿元，同比增长了15.24%。主营业务毛利率17.18%，同比有 所下降。从收入和净利润的体量来说，创下了公司设立以来的最 好的年度记录。详细分析去年情况，收入增长较大，主要是来自 于销量的上升。2021年，公司于江西五星的30万吨的文化纸和 50万吨食品包装纸相继在一季度和四季度的投产,其他产线报告

期内持续爬坡，整体提升了销售规模。从净利润的角度来看，同 比增速低于营收增速。主要原因：第一，2021 年下半年的销售 价格有所下降，成本上升，毛利率环比有比较明显的收缩，导致 了下半年盈利水平的下滑。第二，去年投产的 30 万吨文化纸产 线受去年三季度以后的双减政策的影响，以及产能爬坡期间生产 成本相对偏高的原因，这条产线属于微亏状态，一定程度上影响 利润的同比增速。

去年全年亮点：新产线的投产全部实现，为 2022 年打下了比较 好的增长的基础。

2022Q1 总结：

今年一季度收入实现 13.3 亿元，净利润 1.03 亿元。收入同比增 长 74.85%，净利润同比是略有下降。从环比来看，收入比去年 四季度增长了 32.34%，净利润增长了 35.53%。收入和利润的增 速环比处于一个同步状态，毛利率在四季度也有所上升，达到了 16.44%。

一季度毛利率改善主要原因：

第一，三月份开始，公司对相关产品相继提价；第二，原材料成 本的控制相对比较好。自去年四季度木浆重启上涨趋势以来，公 司进行了库存管理；第三，江西五星 50 万吨食品包装的产线爬 坡顺利，产品消化也顺畅，为一季度的盈利水平做了一定的贡献； 第四，能源成本有所下降。

1 、行业成本、能源压力大，请教公司关于二季度的展望？ 产销量还是继续要在一季度基础上提升。从销售价格端来看原来 一季度产品的涨价，在整个的二季度会全部落实。

当然挑战也比较明显。第一，木浆成本，目前处于一个高位。如 果后期木浆继续高位运行，而且我们如果不能持续的通过产品涨 价来转移压力， 下半年的一个盈利会有压力。我们能够落实的

一些应对措施： 第一，产能爬坡，特别是食品包装纸，因为现在食品包装纸是公 司的一个主力的盈利的品种。江西基地产能利用率的提升对成本 管控起到一个关键作用。 第二，要做好木浆采购管理工作。通过和供应商深度合作降低采 购成本。 第三，提价，提价是化解成本上升的有效渠道。 第四，要尽快把自制浆的产线投产，江西五星准备要上一条 30 万吨化机浆生产线。这条生产线我们预计应该明年第四季度可以 投产，按照现自制浆的生产成本和外购成本，节约力度是非常大 的。 2 、我们 50 万吨新的食品包装纸爬坡节奏？是否受到疫情的影 响？ 我们从一季度的情况来看，每个月都是呈现一个爬坡的状态。我 们预计4 月份在 3 万吨左右，5 月份预计这条产线可以达到 3.5 万吨。这条线冲到一个月 4 万吨左右，基本上已经达到一个满产 的状态了。 3 、看到宏观数据，白卡从去年底开始，出口增长迅速，我们今 年业务出口的一个变化情况是怎么样的？ 我们所有的包括出口业务呈现出比较强劲的增长态势。目前第二 季度趋势还是在延续，不会比第一季度差。到欧洲、美国的这些 比较长线的一些国家，我们也开拓了很多新的国际业务，整体形 势较好。 4 、在整体的海运运力比较紧张的情况下，我们 一季度定的浆大 概什么时候能到库？自有浆大概什么时候可以正式投产？ 大概两三个月到港 。 30 万吨化机浆：这条桨线建在江西基地的。

	江西基地的四条产线都全部已经投产了，是一个比较成熟的一个 基地。这条浆线会直接给50万吨食品包装纸产能配套。我们估 计快则明年8到9月份，慢则明年年末投产。 5、50 万吨食品卡客户结构，面碗系客户占比情况？ 50万吨投产前， 面碗系客户占比约40%。50万吨投产后面碗系 的量占比会有所下滑，主要靠非面碗系的客户去消化。今年3月 疫情防控以来，对面碗（泡面）的需求量又大了起来。 6、禁塑令对食品卡的促进？我们有没有无塑淋膜的储备？ 整体大的趋势是严格的。像河南、深圳都陆续出台了新的政策。 关于PE淋膜，我们已经有储备丙烯酸溶液、PLA膜等技术，一 旦政策有要求，我们新的无塑产品会出来的很快。 7、疫情反复，下游需求的减少/增长，方便食品包装的需求如何？ 华东区疫情反复，食品卡销量增长，像方便面、方便食品以及外 卖等增幅较大，茶饮类如咖啡与即食奶茶有所下降。
附件清单（如有）	无
日期	2022年4月27日