WUZHOU SPECIAL PAPER GROUP CO., LTD. — Call Transcript 2022

Feb 16, 2022

证券代码：605007 证券简称：五洲特纸

衢州五洲特种纸业股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号： 20220214

投资者关系活动 类别	□特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称	中信建投、万家基金、翎展基金、南方基金、泰康资产、圆澄证 券投资基金、榕树投资、阳光天泓资产、中欧瑞博、进门财经、 金恒宇投资、申万宏源、理成资产、建信信托、泓澄投资、锦绣 中和资本、和聚投资、鹏华基金、浙商证券、碧云资本、泽铭投 资、同犇投资、汇丰晋信基金、凯思博投资、太平洋资产、中海 基金、中意资产、煜德投资、兴证全球基金、嘉实基金、华夏基 金、大家资产、中银国际证券、方正富邦基金、宏道投资、东吴 基金、途灵资产、中邮证券、民生银行、拓璞基金、中信证券、 野村东方国际证券、博远基金、惠升基金、国新控股、沣谊投资
会议时间	2022年2月14日10:00
会议地点	衢州五洲特种纸业股份有限公司会议室（电话会议）
上市公司接待人 员姓名	董事会秘书：张海峡先生 副总经理：曹亮先生

1、成本端木浆涨价，叠加能源价格提升，公司各个品类纸价表 现如何？ 公司在衢江区有部分产能，能源外采，去年四季度动力煤价格上 涨导致蒸汽外采价格上升。就产品结构来看，不同特种纸产品吨 纸蒸汽耗用量不同，衢州基地产品中白卡占绝大部分，总体来说， 去年四季度受影响可控。目前公司主要产能来自江西基地，该基 地蒸汽和电力有自己的热电联产自给自足，今年以来，江西基地 4 条产线已全部投产，能耗的规模效应已逐步显现。政策层面看， 保障能源价格稳定是主基调，去年四季度动力煤涨价造成的能源 成本上升应该为暂时性事件。 2 、一季度以来运营情况如何？ 产能方面，原有食品卡纸产能在 28 万吨左右，今年新产线产能 约 50 万吨，预计 2022 年贡献 70%，即 35 万吨左右的产销量； 投资者关系活动 产能消化方面已有全面规划，22Q1 表现顺利，食品白卡销售 12 主要内容介绍 月以来处于供不应求的状态。 需求旺盛主要由于：一是受以纸代塑的利好，食品卡需求旺盛， 河南省出台政策，3 月 1 日开始全面禁塑，预计今年全国各省市 各个地区可能会陆续颁发禁塑令；二是欧美国家受疫情影响供应 链停滞，四季度开始出口订单增长迅猛。 3 、食品卡纸价格变化情况如何？ 去年上半年社会卡在 Q1 开始涨价，食品白卡也随之涨价，更明 显反映在 Q2，Q2 毛利率超过 30%；Q3 白卡价格下滑，整体销 售价格下降；Q4 反弹；后期是否调整会看市场情况。 4 、新增 35 万吨产能客户方面分配、销售模式是否改变？ 销售模式没有差异，因为食品白卡规格型号较多，需和客户深度 绑定并提供售后服务，因此不会有变化。

客户端情况方面，从数量来说，公司客户群体庞大，包含国内主 要大中型客户；从结构来说，产品结构丰富，包含不同层次客户 群体，新增产能能通过广大的客户群体消化，并且随产能上升也 拓展了新客户，特别是满足高端客户的需求；另一方面，目前全 球食品卡供应端集中在欧洲和中国两端，欧洲方面受纸厂大面积 罢工和疫情影响，生产端受到影响，仅能满足欧洲地区需要，驱 使大量订单转向国内生产厂家。

• 5 、 21Q3 毛利率下降原因？

进入三季度，期初低价位库存木浆因素基本消失，而销售价格从 二季度末开始有所下滑，受两方面挤压毛利率下降。其次新的文 化纸产线产能处于爬坡中，成本较高，以及三季度受双减政策影 响，文化纸价格下降，导致毛利率下降。

• 6 、调价模式与近期价格调整情况？

食品卡上次调价在 21 年四季度，格拉辛近期已有一次调价。

• 7 、衢州基地成本高于江西，是否考虑增加江西产量而减少衢州 地区产量？

• 从目前市场情况看，订单饱满，不会减少衢州产能，仍保持满产 状态。

• 8 、新项目去年 Q4 是否有所贡献？

• 新产能 12 月 18 日正式投产，整个下旬生产处于调试状态，贡献 小。今年一月份处于爬坡状态，全年产量目标 35 万吨。

• 9 、不同城市限塑料的节奏及进展情况？

• 容器类方面，外卖市场塑料包装逐步用纸盒替代；奶茶市场方面 也逐步采用纸质包装；传统的快餐店方面，麦当劳有扩店计划，

	预计未来2-3年包装纸有较大增量，预计今年各地会陆续推出禁 塑方面的政策。 参考台湾地区，15年前开始全面禁塑，目前常住人口1800万， 餐盒用量在30万吨/年；长三角、珠三角、环渤海湾地区常住人 口5亿左右，照此计算，全面禁塑后餐盒用量约400万吨，预计 全面禁塑后市场需求量客观。 10、公司未来发展战略？ 新基地会立足于特种纸，同时开发抓住市场前景较好的特纸产 品，从能耗节约和清洁生产角度，新基地建设内容会增加部分大 宗纸品。 11、社会白卡纸未来竞争格局和长期趋势？ 目前聚焦食品白卡纸，新增产能全部集中在食品白卡纸。社会白 卡与食品白卡有一定相似性，未来将视市场情况决定。
附件清单（如有）	无
日期	2022年2月14日