WUZHOU SPECIAL PAPER GROUP CO., LTD. — Call Transcript 2021

Dec 22, 2021

证券代码：605007 证券简称：五洲特纸

衢州五洲特种纸业股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号： 20211215

投资者关系活动 类别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 人员姓名	国盛证券-李顺帆、汇添富基金-曹诗阳、国联安基金-唐景怡、 中银基金-钱嘉鎏、平安基金-高勇标、中金资管-莫华寅、中金 资管-常立、前海人寿-钟青松、东方基金-吴萍萍、平安基金- 李瑾懿、万联自营-胥乔、野村自营-方靖、汇安基金-杨坤河、 鹏扬基金-陶永超、鹏扬基金-王博、中欧基金-李波
会议时间	2021 年12 月15 日 15:15
会议地点	衢州五洲特种纸业股份有限公司(电话会议)
上市公司接待人 员姓名	董事会秘书：张海峡先生 证券事务代表：韩孝琴女士
投资者关系活动 主要内容介绍	问1：目前产能情况？新产能投产、建设进度？ 答：公司目前产能情况：食品包装纸28万吨；格拉辛纸21万吨； 转移印花纸5万吨；特种文化纸30万吨以及描图纸0.7万吨。 新产能情况：50 万吨食品包装纸已试车成功，2022 年约65-70% 的产能释放，预计产能爬坡至年底能达产；发行可转债的募投项 目年产20 万吨液体包装纸项目已发行结束，公司会尽快进入建 设阶段，建设期还需要18 个月左右的时间；湖北项目公司目前 正与当地政府就落地条件、审批程序等事项进行充分对接和协

商。

问 2 ：明年食品卡产能增长比较快，如何消纳？

答： 50 万吨食品卡产能计划分成非涂布和涂布类两大类，目前 衢州基地生产非涂布类，尚有缺口无法满足客户需求。项目投产 后，这部分缺口订单可以得到满足。公司之前没有涂布类食品卡， 但现有客户中有较大的涂布类需求，因此涂布类食品卡投产后， 通过挖掘现有客户产能可以达到消化，同时牛奶液包类客户也在 积极开发中。

问 3 ：和下游客户定价周期，客户多久下一次订单？

答：行业惯例为 3 个月左右议一次价格。国内订单模式是每年度 签订框架定量合同，分批每月下订单。

问 4 ：目前毛利率处于历史上什么位置？对未来趋势的判断？ 答：本年度产品毛利率处于近四年来的较好位置，未来趋势需要 结合原材料供应情况、产品需求情况、政策等因素综合判断，远 端看无法有明确结论，近端看比较稳定。

问 5 ：食品纸主要友商的情况，我们的优势在哪里？

答：食品纸生产企业有太阳纸业、APP、宜宾纸业、凯恩股份等。 太阳纸业生产的纸产品主要包括文化用纸、办公用纸、食品用纸、 包装用纸和工业用纸等类型；APP 的产品涵盖林、浆、工业用纸、 文化用纸、生活用纸以及各类纸制品；宜宾纸业目前拥有年产 25 万吨食品包装原纸的能力；凯恩股份主要生产工业配套用纸、 特种食品包装用纸、过滤纸等特种纸。

公司资产运营好，净资产收益率高；固定资产投入产出比优于同 行业平均水平；公司通过不断改善产品生产工艺、降低生产成本， 形成竞争优势与品牌效应，进而带动公司新客户的开拓，形成良

	性循环。 问6：食品纸主要客户情况，进客户供应链认证周期要多久？ 答：食品纸的客户主要是工厂客户，且为大型高端企业客户，比 如康师傅、统一体系等。这类大型客户特别是欧美系客户，对产 品质量和食品安全要求严格，要求原材料溯源（FSC 认证）等等， 认证周期较长，至少需要2 年以上。 问7：纸基材料和可降解塑料相比成本差多少？ 答：纸基材料主要原材料为木浆，可降解塑料主要原材料为PLA， 成本差异很大，纸基材料更具有竞争优势。 问8：大客户每年会有降成本的诉求吗？ 答：公司和大客户之间都有紧密联系，产品价格会基于生产成本、 同行业报价水平、公司自身的供货情况等综合考量，双方更多地 会从供应稳定性、安全性、合作共赢角度来形成价格的确认。 问9：考虑进入其他特种纸板块吗？有特别看好的方向吗？ 答：公司主要立足于特种纸产业，产线分布会从资源利用最大化 出发，结合市场竞争态势情况来规划。
附件清单（如有）	无
日期	2021 年12 月15 日

问 7 ：纸基材料和可降解塑料相比成本差多少？ 答：纸基材料主要原材料为木浆，可降解塑料主要原材料为 PLA ， 成本差异很大，纸基材料更具有竞争优势。

问 8 ：大客户每年会有降成本的诉求吗？ 答：公司和大客户之间都有紧密联系，产品价格会基于生产成本、 同行业报价水平、公司自身的供货情况等综合考量，双方更多地 会从供应稳定性、安全性、合作共赢角度来形成价格的确认。