WUSHANG GROUP CO., LTD. — Capital/Financing Update 2015

Jan 15, 2015

武汉武商集团股份有限公司非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性报告

一、本次非公开发行股票募集资金运用的概况

为抓住行业发展契机、进一步保障本公司主营业务的健康快 速发展，本次拟通过非公开发行股票募集资金总额（含发行费用） 不超过206,500.90万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于 偿还银行贷款和补充流动资金。

二、本次募集资金的可行性和必要性分析

（一）做大做强百货零售业务

公司是湖北省商业零售业的龙头企业之一，在湖北省乃至整 个中部地区均具有较高的品牌认知度和美誉度。公司所经营的中 高档百货业务在湖北省内占据一定优势，量贩超市业务也有较快 增长。但就整体规模而言，公司还有较大发展空间，未来仍需通 过快速扩张进一步加强规模优势，以此进一步改善公司与供应商 的谈判能力、加强对终端消费者的影响力和扩大相对于竞争对手 的竞争优势。本次发行募集资金扣除发行费用后用于偿还银行贷 款和补充流动资金，可以缓解资金压力，进一步增强公司资本实 力，有助于公司做大做强百货零售业务策略的实现。

（二）降低资产负债率和财务费用，改善公司财务状况，提 升公司盈利能力

截止2014 年9 月30 日，公司的资产负债率为72.32%，公

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司本次发行募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，降低公 司资产负债率，优化公司资本结构，提高了公司抗风险能力和投 融资能力。2011、2012 和2013 年度，公司财务费用分别为 4,982.29 万元、7,187.06 万元和4,439.15 万元。公司负债规模 较大，使得财务费用较高，降低了公司的盈利能力。公司本次非 公开发行股票募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金，降低 债务规模，减少债务融资需求，有利于提升公司的盈利能力。

（三）增强公司持续融资能力，奠定未来业务持续扩张的基 础

公司通过多层次渠道进行融资，包括但不限于向银行进行借 款、发行短期融资券。经过多年的累积，公司负债规模较大，资 产负债率较高。公司通过非公开发行股票，在资本实力增强的同 时，资产负债率降低，持续融资能力得到加强，为未来业务持续 扩张奠定基础。

三、募集资金运用对公司的影响分析

（一）对公司经营管理的影响

本次发行募集资金到位后，将改善公司资产负债结构，并拥 有一定数量的营运资金。公司将重点发展百货零售业务，有利于 增强公司未来的持续经营能力。

（二）对公司财务状况的影响

本次发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模相应 增加，资产负债率将得以降低，流动比率得以提高，偿债能力有

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效提升；同时，资产质量得到提高，资产结构得到改善，有利于 改善公司的财务状况。

（三）对公司盈利能力的影响

本次发行募集资金到位后，债务融资需求得以缓解，有利于 降低公司借贷水平和利息费用支出，进一步做大做优百货零售业 务，提高公司的整体盈利水平。

四、本次募集资金使用报批事项

本次非公开发行募集的资金将用于偿还银行贷款和补充公 司流动资金，不涉及报批事项。

本议案需提交公司股东大会审议。

武汉武商集团股份有限公司

董 事 会 2015 年1 月15 日

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