Wuhu Token Sciences Co.,LTD. — Capital/Financing Update 2018

May 17, 2018

证券代码：300088 证券简称：长信科技 上市地点：深圳证券交易所

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芜湖长信科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金使用的 可行性分析报告

（修订稿）

二零一八年五月

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一、募集资金使用计划

公司拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 130,000.00 万元（含 130,000.00 万元），扣除发行费用后，将 12.3 亿元用于“触控显示模块一体化项 目-智能穿戴项目”，0.70 亿元用于补充流动资金。

募集资金使用的具体计划如下表所示：

序号	项目名称	项目预计需投入 金额（万元）	募集资金拟投入 金额（万元）
1	触控显示模块一体化项目-智能穿戴项目	129,913.64	123,000.00
2	补充流动资金	7,000.00	7,000.00
	合计	136,913.64	130,000.00

本次公开发行可转债的募集资金到位后，公司将按照项目的实际资金需求将 募集资金投入上述项目；本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于项目总投 资金额，不足部分由公司自筹解决。

在本次公开发行可转债的募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情 况以自筹资金进行先期投入，并在募集资金到位之后，依据相关法律法规的要求 和程序对先期投入资金予以置换。

二、本次募集资金投资项目的可行性

（一）公司触控显示一体化高端制造产业链优势凸显

公司是专业从事触控显示关键器件研发、生产和销售的高新技术企业。自上 市以来，公司沿着轻薄型触控显示全贴合的产业思路，坚定实施“积极打造触控 显示一体化高端制造产业链、积极服务触显独角兽客户群”的业务战略，通过高 效益的内涵增长、高质量的外延拓展，逐步形成了中大尺寸轻薄型一体化（ITO 导电玻璃、TFT 面板减薄、触控 Sensor 、触控模组、中大尺寸触控显示模组） 和中小尺寸触控显示一体化（中小尺寸触控显示模组）两大业务板块，成功打造 了从导电玻璃、触控玻璃、减薄加工到触控模组、显示模组，再到触控显示一体 化全贴合、显示模组和盖板玻璃全贴合的业务链条，优势显著。

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公司各业务板块亮点突出，增长迅猛。中大尺寸轻薄型一体化业务中，ITO 导电玻璃系公司传统优势业务，设备先进，工艺领先，品类丰富，产品良率较高， 成功占据行业高端市场。近年来，更顺利完成 ITO 导电玻璃产线的技术改造和 设备升级工作，优势地位得到进一步巩固，产销规模居于行业龙头位置。TFT 面 板减薄业务，公司同时拥有化学蚀刻和物理研磨两种减薄技术，能够提供大、中、 小尺寸面板减薄加工服务，减薄厚度可减至单面 0.1mm；同时，公司组建了减薄 事业群，优化了区域业务单元，贴近服务客户，已通过 Sharp 成功打入 A 公司 NB 和 PAD 的供应链，产品品质得到国际著名生产厂商的认可。中大尺寸触控显 示一体化模组产品成功切入车载、工控、医疗仪器领域，尤其在车载高端触控显 示领域取得重要突破，已成功开拓国际知名新能源汽车厂商 T 客户和国内知名 新能源汽车厂商 B 客户。中小尺寸触控显示一体化业务，公司下属子公司东莞 德普特、深圳德普特是业内从事高端手机显示一体化模组的优秀供应商，设备优 良，自动化水平高，工艺先进，率先在关键性技术 COF[1] 工艺和异形切割技术取 得突破，并同时掌握了 CNC[2] 和激光切割两种切割技术，在手机全面屏模组领域 具有先发优势。

公司依托触控显示产业链优势，在继续巩固提升原有优势业务的基础上，把 握触控显示细分领域的未来发展趋势，快速开发并推出 OLED[3] 触控显示模组。 公司已实现硬屏 OLED 显示模组批量出货，并积极与客户合作开发柔性 OLED 显示模组，未来，公司将以智能可穿戴 OLED 显示模组为切入点，逐步加大柔 性 OLED 业务领域的布局，积极迎接公司新的增长机遇期。

（二）全球智能可穿戴 OLED 显示模组市场发展迅猛，市场空间巨大

随着电子、网络技术发展和大数据时代的到来，智能穿戴设备的应用越来越 广泛。智能穿戴设备（又称可穿戴设备、穿戴式智能设备等）泛指内嵌在服装中， 或以饰品、随身佩带物品形态存在的电子通信类设备。智能手环、智能手表及智

1 COF（Chip On Flex, or, Chip On Film,常称覆晶薄膜），将驱动 IC 固定于柔性线路板上晶粒软膜构装技术， 是运用软质附加电路板作封装芯片载体将芯片与软性基板电路接合的技术。 2 CNC，Computer numerical control 的缩写，计算机数控精密加工。

3 OLED，有机发光二极管，具有自发光的特性，采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板，当电流通过时， 有机材料就会发光，其显示屏具有可视角度大、节省电能等优势，被逐渐认为是新一代的平面显示器应用 技术。

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能眼镜是目前智能穿戴设备的三大主流产品。根据 IDC[4] 报告显示，2017 年全球 可穿戴设备整体出货量预计为 1.132 亿部，而 2021 年预计将达到 2.223 亿部，年 复合增长率为 18.4%。其中，智能手表（基础型智能手环和智能手表）将是智能 穿戴设备的主流，2017 年预计出货量为 6,150 万部，而 2021 年的预计将达到 1.495 亿部。根据 Frost&Sullivan 数据，2016 年全球可穿戴市场规模达到 160 亿美元， 预计 2016 年至 2021 年将以年均 23.65%的速度增长，至 2021 年达到 462 亿美元。 全球智能穿戴市场发展迅猛，市场空间巨大。

全球智能穿戴市场的迅猛发展，带动柔性 OLED 显示模组市场快速增长。 由于 OLED 屏幕具有低功耗、柔性、超轻薄、更清晰的特有优势，OLED 更加适 合智能穿戴设备的应用环境，目前主流智能手表主要采用 OLED 触控显示屏。 如，Apple 和 Samsung 两款标杆性智能手表均采用 AMOLED[5] 面板，促使 AMOLED 面板引起市场强烈关注；此外，Moto360 智能手表、华为 watch、LG G watch R 智能手表、中兴 AXON WATCH 等主流产品均采用 OLED。OLED 触控 显示屏属于智能穿戴设备的上游关键器件，随着全球智能穿戴设备市场的快速发 展，智能穿戴 OLED 触控显示屏的需求也将不断增加，市场前景广阔。

（三）国家产业政策支持触控显示产业发展

触控显示产业是新一代信息技术产业的核心基础产业之一，属于国家战略性 新兴产业。近年来，国家制定了一系列相关政策鼓励和支持触控显示产业发展。 2016 年发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》 中，明确将“培育集成电路产业体系，培育人工智能、智能硬件、新型显示、移 动智能终端、第五代移动通信（5G）、先进传感器和可穿戴设备等成为新增长点” 列为战略新兴产业发展行动的第一位。2017 年国家发改委发布的《战略性新兴 产业重点产品和服务指导目录（2016 年版）》，将“可穿戴终端设备。支持新型 显示技术、新型触控技术、增强现实技术、语音和图像识别、体感操作技术等新 型人机交互技术”，“新型显示面板（器件）。主要包括高性能非晶硅（a-Si）/低 温多晶硅（LTPS）/氧化物（Oxide）液晶显示器（TFT-LCD）面板产品；新型有

4 IDC，Internet Data Center 的缩写，国际数据公司，全球著名的信息技术、电信行业和消费科技咨询、顾 问和活动服务专业提供商。 5 AMOLED，有源矩阵有机发光二极管，是有机发光二极管（OLED）的一种，相比传统的液晶面板，具 有反应速度较快、对比度更高、视角较广等特点。

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源有机电致发光二极管（AMOLED）面板产品；新型柔性显示、激光显示、立 体显示、量子点发光二极管（QLED）显示器件产品等”列为战略性新兴产业重 点产品。

三、本次募集资金投资项目的必要性

（一）把握行业发展机遇，坚定实施公司发展战略

公司是专业从事触控显示关键器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司 坚定实施“积极打造触控显示一体化高端制造产业链、积极服务触显独角兽客户 群”的业务战略，以触控显示一体化为核心走平板显示材料专业化发展道路。面 对触控显示行业细分领域快速发展的历史机遇，公司将充分利用产业链、工艺、 技术、客户等优势，坚持以市场需求、客户需求为导向，以品质求生存，以科技 创新和工艺提升为动力，不断强化触控显示一体化研发和制造能力。本次通过发 行可转债募集资金，投资于具有广阔发展前景的智能穿戴设备柔性 OLED 触控 显示模组项目，有利于把握触控显示行业细分领域发展机遇，推动实施公司发展 战略。

（二）夯实公司产业链优势，培育公司盈利增长点

经过多年来高效益的内涵增长和高质量的外延拓展，公司围绕主业，成功打 造了触控显示一体化高端制造产业链。未来，公司将依托产业链优势，继续专注 于中高端触控显示一体化业务拓展的市场战略，在优势业务板块进一步挖掘市场 潜力、巩固优势地位；同时紧紧把握触控显示领域细分市场发展方向，积极创新、 把握机遇，培育盈利增长点。

投资于触控显示模块一体化项目——智能穿戴项目系基于智能穿戴 OLED - 触控显示模组未来巨大的增长潜力。公司通过触控显示模块一体化项目 智能穿 戴项目的投资建设，从 OLED 应用相对较成熟的智能穿戴设备入手，加强对柔 性 OLED 显示模组的业务布局和投资力度，加大在 OLED 触控显示领域的技术 研发投入，形成在 OLED 触控显示领域的工艺、人才、客户资源储备。未来， 随着 OLED 应用范围不断扩大，技术工艺逐渐成熟，公司将进一步加大 OLED 触控显示领域布局，培育新的盈利增长点。

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（三）提高公司持续盈利能力，增强公司核心竞争力

本次募集资金投资项目符合国家产业政策和公司发展战略。项目实施后，将 以智能可穿戴 OLED 触控显示模组为切入点，逐步布局 OLED 触控显示模组市 场，捕捉市场未来发展机遇，进一步优化产品结构，提升公司的整体技术水平， 进而巩固公司的核心竞争力；将有效优化公司资本结构，降低公司财务风险，增 强公司综合竞争力，扩大盈利规模，增强持续盈利能力和抗风险能力，为公司的 长期持续发展奠定了坚实的基础。

四、本次募集资金投资项目情况

1、项目概况

本项目由公司子公司东莞市德普特电子有限公司（以下简称“德普特电子”） 组织实施。依托公司德普特电子触控模组客户资源和技术基础，紧跟智能穿戴设 备市场机遇，新建厂房约 58,492.8m[2] ，建设 OLED 触控显示屏一体化全贴合生产 线，并购置相应的检测仪器、动力辅助设备等配套设施，项目达产后形成年产 2,400 万台智能穿戴设备触控显示模组的生产能力。

2、建设内容

本项目总投资 129,913.64 万元，其中以募集资金投入 123,000.00 万元。本项 目在公司子公司德普特电子现有厂区内新建厂房约 58,492.8m[2] ，建设 OLED 触控 显示屏一体化全贴合生产线，并购置相应的检测仪器、动力辅助设备等配套设施， 项目达产后形成年产 2,400 万台智能穿戴设备触控显示模组的生产能力。

3、项目投资概算

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	投资总额	拟以募集资金投入金额
1	固定资产投资合计	123,727.27	123,000.00
1.1	建筑工程费用	8,000.00

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1.2	设备购置及安装费用	115,727.27
2	铺底流动资金	6,186.37	-
3	总投资	129,913.64	123,000.00

4、项目实施进度

本项目建设期为 12 个月，包括从项目前期准备、工程设计、建筑工程施工、 设备选型与购置、设备运输与安装调试、试运行及验收等过程。

5、项目选址

项目选址在公司子公司德普特电子东莞市大岭山镇大片美村现有厂区内新 建厂房约 58,492.8m[2] ，占地面积约为 11,600m[2] 。

6、项目经济效益分析

本项目建设期为 12 个月，建成投产后预计首年可达到设计产能的 80%，以 后各年预计可达到设计产能的 100%，完全达产后预计每年可实现年销售收入 57.18 亿元，净利润 1.50 亿元，投资回收期约为 5.33 年（不含建设期），财务内 部收益率可达 15.51%，预期经济效益良好。

五、募集资金投资项目涉及报批事项情况

• 本次可转换公司债券募集资金投资项目“触控显示模块一体化项目 智能穿 戴项目”，经德普特电子申请，于 2018 年 3 月 1 日取得东莞市发展和改革局出 具的《广东省企业投资项目备案证》（备案项目编号：2018-441900-39-03-002710）； 于 2018 年 4 月 27 日取得东莞市环境保护局出具的《关于东莞市德普特电子触控 - 显示模块一体化项目 智能穿戴项目环境影响报告表的批复》（东环建[2018]2119 号）批复文件。

六、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

公司主要生产触控显示关键器件并提供相关精加工服务，具体包括中大尺寸

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轻薄型一体化（包括 ITO 导电玻璃、触控 Sensor、触控模组、TFT 面板减薄、 中大尺寸一体化模组）和中小尺寸触控显示一体化（包括中小尺寸触控显示一体 化模组）两类，并建立了行业内领先的竞争优势。本次公开发行可转换公司债券 - 募集资金用于建设触控显示模块一体化项目 智能穿戴项目，是公司在现有主营 业务的基础上，结合市场需求和未来发展趋势，提前布局智能穿戴 OLED 触控 显示模组，形成人才和经验积累，并以此为切入点，逐步拓展 OLED 触控显示 模组的应用。通过募投项目的顺利实施，保持并扩大公司在核心领域的竞争优势， 紧跟市场最新需求，完善公司产品链条，提升对客户的服务能力，把握未来发展 机遇，进而提高公司的竞争实力、盈利能力和抗风险能力。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。本次发行完成后，公司 的总资产和总负债规模均有所增长。随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转 股，公司负债规模将逐步下降，净资产规模将逐步上升，资产负债率将逐步降低。 本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要战略措施。由于募集 资金投资项目经济效益的释放需要一定的时间，本次发行后，若投资者迅速行使 转股权利，可能导致公司在短期内存在每股收益及净资产收益率较上年同期下降 的风险；但长期来看，随着公司资金实力和经济效益的增强，未来公司营业收入 和盈利能力将会得到较大提升，最终为公司和投资者带来较好的投资回报。

七、可行性分析结论

综上所述，本次公开发行可转换公司债券公司紧抓行业发展机遇，加强和扩 大核心业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措。公司本次发行可转换公司 债券的募集资金投向符合国家产业政策以及公司的战略发展规划，投资项目具有 良好的效益。通过本次募投项目的实施，将进一步扩大公司业务规模，增强公司 竞争力，有利于公司可持续发展，符合全体股东的利益。本次募集资金投资项目 是可行的、必要的。

芜湖长信科技股份有限公司董事会 2018 年 5 月 17 日

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