WT — Investor Presentation 2019

Feb 19, 2019

2018年第四季法人說明會 報告者：楊幸瑜 2019 年 2 月 19 日

投資安全聲明

• 文曄之前瞻性陳述，可能包括有關其營運成果、財務狀況或業務前景之聲明， 須受重大風險及不明朗因素之限制，且該等聲明乃根據文曄之現有預期而作出。

• 受諸多因素之影響，其中包括：本產業的週期性質、本公司對按時引進新產品 的倚賴程度、本公司對產品需求增長的倚賴程度、本公司有效競爭的能力、本 公司對核心人員的倚賴程度、整體經濟及政治狀況、因天然及人為災害導致商 業活動之可能性的中斷，包括恐怖份子活動、武裝衝突及外匯匯率之波動，實 際業績可能與該等前瞻性陳述所明示或暗示者相差甚遠。

• 此外，本報告所載的任何財務資料係遵照國際財務報導準則公報 (IFRSs) 編製。

• 除法律規定者外，本公司於任何特定時間所發佈之財務預測及前瞻性陳述均不 產生任何披露責任，且本公司並不負責公開更新或修改任何預測或前瞻性陳述， 不論因出現新資料、發生未來事件或其他理由亦然。

2

議 程

1. 概 況

2. 營 業 成 果

3. 營 運 展 望

4. 近期重要事件摘要

5. 問 與 答

3

1. 概況

擁有經濟規模的強勁長期持續成長

• 亞洲半導體通路的領導廠商，創立於 1993 年， 2000 年掛牌上市，（股票代 碼 : 3036 TT ）

• 聚焦於亞洲市場及車電和物聯網應用

• 2018 年營收達新台幣 2,734 億元，年增長 44%

• 在亞洲擁有 48 個營運據點（ 33 個位於中國，其餘 15 個位於韓國、台灣及南 亞），超過 8,000 家客戶

• 於 2018 年底，員工超過 2300 人（ 700 多位銷售人員， 250 多位產品經理以及 500 多位應用工程師）

• 倉庫已實現半自動化運作（位於台灣、香港、深圳、上海、韓國及新加坡共 6 個倉庫）

• 完成主要原廠及客戶的 B2B 平臺搭建

4

1. Overview

哈爾濱 中國營業處 (33) 沈陽 韓國營業處 (2) 大連 首爾

北京 Offices Across Asia 天津 青島 台灣營業處 (4) 煙臺 鄭州濟南 台北 , 總部 西安 新竹 寧波 台中 上海 無錫 台南 蘇州 昆山 南亞營業處 (9) 南京 杭州 溫州 新德里 , 北印度 合肥成都 孟買 , 北印度

重慶綿陽 浦那 , 北印度 長沙 越南 (2 ） 武漢 福州 班加羅爾 , 南印度 福清

廈門 曼谷 , 泰國 東莞 順德 檳城 , 馬來西亞 廣州 珠海 新加坡 香港 深圳

5

1. Overview

營業收入

==> picture [642 x 329] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

年增 44%
新台幣十億元
300
273
250 年增 31%
年增 27%
200 189
2011~2015 年
2006~2010 年 複合成長率 +12%
150 複合成長率 +16% 144
108 [114 ]
100 88
80
71
64
47
50 34 39 41
30
21
5 9 10 14
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
----- End of picture text -----

6

2. 營業成果

2018 年營運結果摘要：

• 營收較上一年强勁成長 44%

• 營業利益年增 34%

• 淨利年增 10%

• 營運資金報酬率年增 2.3 百分點至 11.9%

• 營運現金流天數年下降 14 天達 58 天

7

2. 營業成果

綜合損益表

單位：新台幣百萬元

主	2018年第四季	2018年第四季 2018年第三季	2018年第四季 2018年第三季	上比	2017年第四季	比
要科目	金額 %	業績展望	金額 %	與期較	金額 %	與同期較
營業收入 營業毛利 營業費用 營業淨利 財務成本 其他營業外收支 稅前淨利	85,762 100.00% 2,705 3.15% (1,420) -1.65% 1,285 1.50% (538) -0.63% 19 0.02% 766 0.89%	85B~91B 3.2%~3.4% 1.6%~1.8%	84,771 100.00% 3,096 3.65% (1,392) -1.64% 1,704 2.01% (431) -0.51% (17) -0.02% 1,256 1.48%	1% -13% 2% -25% 25% -39%	59,844 100.00% 2,456 4.10% (1,373) -2.29% 1,083 1.81% (318) -0.53% 94 0.16% 859 1.44%	43% 10% 3% 19% 69% -11%
所得稅費用 非控制權益 本期淨利 基本每股盈餘(元)	(175) -0.20% - - 591 0.69% 1.06		(268) -0.32% - - 988 1.16% 1.79	-35% -40%	(156) -0.26% - - 703 1.18% 1.44	12% -16%

8

2. 營業成果

綜合損益表

單位：新台幣百萬元

主要科目	2018年年度		2017年年度	與同期比較
	金額 %		金額 %
營業收入 營業毛利 營業費用 營業淨利 財務成本 其他營業外收支 稅前淨利 所得稅費用 非控制權益 本期淨利 基本每股盈餘(元)	273,416 100.00% 10,649 3.89% (5,391) -1.97% 5,258 1.92% (1,698) -0.62% 61 0.02% 3,621 1.32% (842) -0.31% - - 2,779 1.01% 5.02		189,419 100.00% 8,421 4.45% (4,503) -2.38% 3,918 2.07% (963) -0.51% 150 0.08% 3,105 1.64% (585) -0.31% - - 2,520 1.33% 5.26	44% 26% 20% 34% 76% 17% 44% 10%

9

2. 營業成果

資產負債表

單位：新台幣百萬元

主要科目	2018年第四季		金額 % 2018年第三季	2017年第四季
	金額 %			金額 %
現金及約當現金 應收帳款淨額 存貨 其他流動資產 非流動資產	3,250 4 35,294 38 46,875 51 2,509 2 4,820 5		2,818 3 46,421 47 42,894 43 2,706 2 4,890 5	2,288 3 32,326 43 33,114 44 2,625 4 4,813 6
資產總計	92,748 100		99,729 100	75,166 100
短期借款 應付帳款 其他流動負債 長期借款	28,812 31 38,103 41 3,360 4 123 -		25,748 26 47,066 47 5,077 5 185 -	25,862 34 24,463 33 2,125 3 982 1
其他負債	538 -		571 1	1,653 2
負債總計 股東權益總計	70,936 76 21,812 24		78,647 79 21,082 21	55,085 73 20,081 27
指標	2018年第四季		2018年第三季	2017年第四季
流動比率 負債占資產比率 負債占淨值比率 淨負債比率	125% 76% 325% 1.18		122% 79% 373% 1.10	134% 73% 274% 1.22

10

2. 營業成果

營收比重－銷售區域別 ( 交貨地 )

==> picture [672 x 356] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

90
0.6% 0.5% 0.6% 0.5% 0.7% 0.5% 0.3% 0.3% QoQ +2%
100% 2.3% 2.2% 2.0% 1.8% 2.6% 3.4% 2% 1.9% 80
8.1% 8.1% 8.5% 5.7% 5.9% 6.1% 3% 6% 3.5% 4.2% （ 70 2018 年第三季 ( 左 )
9.2% 8.5% 7.1% 6.0% 8.1% 7.9% 新台 營 60 2018 年第四季 vs. ( 右 )
80% 幣 業 50
十 收 40
億 入
元 30
）
60% 20
QoQ -23% QoQ +18% QoQ +1%
10
0
89.3% 90.1%
40% 79.8% 80.7% 81.7% 86.0% 82.7% 82.1% 中國 台灣 韓國 南亞
90
YoY +50%
80
20% （
新 70
2017 年第四季 ( 左 )
台 60
營 vs.
幣
十 業 50 2018 年第四季 ( 右 )
0% 2017 年 2017 年 2017 年 2017 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年 億元 收入 40
第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 ） 30
20
中國 台灣 韓國 南亞 其他 YoY 0% YoY -12%
10 YoY +51%
0
中國 台灣 韓國 南亞
----- End of picture text -----

11

2. 營業成果

營收比重－銷售區域別 ( 交貨地 )

==> picture [502 x 356] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0.2% 0.5% 0.5% 0.5% 0.4%
100% 2.3% 2.0% 1.8% 2.0% 2.3%
5.6% 5.1% 7.8% 7.4% 4.3%
7.4% 7.7% 7.7% 7.5% 6.0% 其他
80%
南亞
60%
韓國
40% 84.5% 84.7% 82.2% 82.5% 87.0%
台灣
20% 中國
0%
2014 2015 2016 2017 2018
250 YoY +52%
200
（ 2017 年 ( 左 )
新 150 vs.
台 營 2018 年 ( 右 )
幣 業
十 收 100
億 入
元
） 50
YoY +16% YoY -17% YoY +64%
0
中國 台灣 韓國 南亞
----- End of picture text -----

12

2. 營業成果

營收比重－客戶別

0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0%	（ 新 台 幣 十 億 元 ） （ 新 台 幣 十 億 元 ） 55.6% 52.7% 50.7% 57.8% 56.2% 53.5% 68.2% 72.0% 33.1% 36.5% 38.5% 34.1% 34.7% 36.6% 26.5% 22.4% 9.3% 8.6% 8.8% 6.4% 6.3% 6.6% 3.4% 3.9% 2.0% 2.2% 2.0% 1.7% 2.8% 3.3% 1.9% 1.7% 2017年 第一季 2017年 第二季 2017年 第三季 2017年 第四季 2018年 第一季 2018年 第二季 2018年 第三季 2018年 第四季 台灣客戶 中國客戶 韓國客戶 南亞客戶 0 10 20 30 40 50 60 70 營 業 收 入 0 10 20 30 40 50 60 70 營 業 收 入	台灣客戶 中國客戶 韓國客戶 南亞客戶 QoQ +7% QoQ -14% 2018年第三季(左) vs. 2018年第四季(右) QoQ +16% QoQ -9%
		台灣客戶 中國客戶 韓國客戶 南亞客戶 YoY +79% YoY -6% YoY -13% YoY +43% 2017年第四季(左) vs. 2018年第四季(右)

13

2. 營業成果

==> picture [540 x 385] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營收比重－客戶別
100% 2.2% 2.2% 1.9% 1.9% 2.3%
6.6% 6.1% 8.3% 8.1% 4.7%
80% 28.7%
43.6% 45.9% 38.5% 35.6%
60% 南亞客戶
韓國客戶
中國客戶
40%
64.4% 台灣客戶
47.5% 45.8% 51.2% 54.4%
20%
0%
2014 2015 2016 2017 2018
200
YoY +26%
YoY +71%
180
160
140
120 2017 年 ( 左 )
vs.
（ 100
新 YoY +16% 2018 年 ( 右 )
台 營 80
幣 業 60
十 收
億 入 40 YoY -16%
元 20 YoY +68%
）
0
台灣客戶 中國客戶 韓國客戶 南亞客戶
----- End of picture text -----

14

2. 營業成果

營收比重－產品應用別

營 業 收 入 （ 新 台 幣 十 億 元 ） 39.1% 31.2% 37.7% 41.9% 35.1% 31.2% 46.3% 52.3% 18.9% 22.6% 21.3% 19.7% 21.5% 22.9% 20.8% 18.9% 17.7% 19.5% 16.4% 17.2% 18.7% 20.1% 15.9% 13.7% 13.4% 14.9% 13.8% 11.4% 13.5% 14.0% 9.2% 7.3% 7.2% 7.8% 6.6% 6.4% 7.3% 7.5% 5.3% 5.4% 3.7% 4.0% 4.2% 3.4% 3.9% 4.3% 2.5% 2.4% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2017年 第一季 2017年 第二季 2017年 第三季 2017年 第四季 2018年 第一季 2018年 第二季 2018年 第三季 2018年 第四季 通訊 電腦及周邊 消費性 工業與儀器 汽車電子 其他 0 10 20 30 40 50 0 10 20 30 40 50 營 業 收 入 （ 新 台 幣 十 億 元 ）
	QoQ +14% QoQ -8% QoQ -13% QoQ -20% QoQ +3% 2018年第三季(左) vs. 2018年第四季(右)
	通訊 電腦及周邊 消費性 工業與儀器 汽車電子 2017年第四季(左) vs. 2018年第四季(右) YoY +21% YoY -8% YoY +14% YoY +37% YoY +79%

15

2. 營業成果

營收比重－產品應用別

==> picture [537 x 357] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

100% 3.1% 3.8% 3.2% 3.8% 3.1%
7.3% 7.4% 6.9% 6.1%
80% 13.7% 15.3% 13.4% 13.2% 10.3%
16.5% 其他
21.3% 18.3% 17.6%
60% 21.3% 汽車電子
20.4% 20.6% 20.7% 工業與儀器
40% 27.2% 25.3% 消費性
電腦及周邊
20% 28.4% 27.0% 37.4% 37.9% 43.2% 通訊
0%
2014 2015 2016 2017 2018
140
YoY +64%
120
2017 年 ( 左 )
100
（ vs.
新 80 2018 年 ( 右 )
台 營
YoY +45%
幣 業 60
十 收 YoY +36%
億 入 40 YoY +13%
元
） YoY +28%
20
0
通訊 電腦及周邊 消費性 工業與儀器 汽車電子
----- End of picture text -----

16

2. 營業成果

股東權益報酬率 及 每股盈餘

==> picture [505 x 336] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

每股盈餘
18.8%
2.00 股東權益報酬率 19.2% 20%
15.3%
13.4%
1.50 12.4% 15%
12.0% 11.6% 11.0%
1.00 10%
0.50 5%
1.06 1.15 1.61 1.44 1.05 1.12 1.79 1.06
0.00 0%
2017 年 2017 年 2017 年 2017 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年
第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季
每股盈餘
6 20%
股東權益報酬率 13.6%
13.3%
5
12.9%
14.1% 15%
4 10.1%
3 10%
2
5%
1
5.18 4.49 3.61 5.26 5.02
0 0%
2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
----- End of picture text -----

17

2. 營業成果

營運資金報酬率 及 淨營運資金/營收

==> picture [499 x 341] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0.30 淨營運資金 / 營收 25%
營運資金報酬率
0.25
20%
11.6% 16.1%
0.20
11.7% 12.0% 15%
10.6% 11.7%
0.15
9.3%
9.8% 10%
0.10
5%
0.05
0.18 0.19 0.18 0.17 0.23 0.24 0.12 0.13
0.00 0%
2017 年 2017 年 2017 年 2017 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年
第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季
0.30 淨營運資金 / 營收 25%
營運資金報酬率
0.25
20%
0.20 14.8%
15%
11.9%
0.15 9.6%
8.8% 7.5% 10%
0.10
5%
0.05
0.15 0.25 0.23 0.22 0.16
0.00 0%
2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
----- End of picture text -----

18

2. 營業成果

營運資金收回天期

==> picture [517 x 361] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

應收帳款 存貨 應付帳款 營運週期
90
83
80
73
68
61 60
60
49 45
30
0
2017 年 2017 年 2017 年 2017 年 2018 年 2018 年 2018 年 2018 年
第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季
90 應收帳款 存貨 應付帳款 營運週期
77
72 72
58
60
52
30
0
2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
----- End of picture text -----

19

3. 營運展望

2019 年第一季營運展望：

• 營收：約新台幣 650~700 億元，假設美元兌台幣

匯 率 約為 1 ： 30.8

• 營收成長：約季減 18%~24% 與年增 31%~41%

• 毛利率： 3.3%~3.5%

• 營業利益率 : 1.4%~1.6%

20

4. 近期重要事件摘要

• 文曄公司獲得國際電子商情、電子工程專輯和電子技術設計 (Aspencore) 聯合舉辦 2018 年度電子元器件分銷商卓越表現獎之十大國際品牌分銷商

• 文曄公司發佈首本 2017 年企業社會責任（ CSR ）報告書 (http://www.wtmec.com/WT/?page_id=12183)

21

==> picture [270 x 271] intentionally omitted <==

==> picture [71 x 93] intentionally omitted <==

==> picture [68 x 92] intentionally omitted <==

22

! 謝謝您

文曄科技股份有限公司

網站 : www.wtmec.com

23