Wilson AS — Interim / Quarterly Report 2019

Aug 9, 2019

Oppsummering (tall i parentes 2Q 2018/1H 2018)

Andre kvartal 2019

• Sterkt kvartal i et urolig marked
• Ny finansiering gir solid fundament for vekst
• EBITDA økte til MEUR 14,8 (MEUR 13,1)
• Nettoinntjening/dag, EUR 3 621 (EUR 3 719)

Første halvår 2019

• Bruttoomsetning MEUR 138,3 (MEUR 135,8)
• Nettoinntjening/dag, EUR 3 584 (EUR 3 646)
• EBITDA første halvår MEUR 27,0 (MEUR 25,5)

				Endring
Hovedtall	2Q-2019	2Q-2018	1Q-2019	2Q-2018	1Q-2019
Dagtall TC ekvivalent	3 621	3 719	3 548	-98	73
Brutto fraktinntekter	69,9	68,4	68,4	1,5	1,5
Netto driftsinntekter	37,6	38,2	37,1	-0,6	0,5
Sum driftskostnader	22,8	25,1	24,9	-2,3	-2,1
EBITDA	14,8	13,1	12,2	1,7	2,6
Driftsresultat	6,8	7,4	4,4	-0,6	2,4
Resultat pr.aksje	0,09	0,13	0,07	-0,04	0,02

Tall i MEUR unntatt dagtall og pr.aksje

Wilson ASA – Virksomhetsbeskrivelse

Wilsons hovedvirksomhet er befraktning og operasjon av mindre tørrlastskip i størrelse 1 500 – 8 500 dwt og er innenfor sitt virksomhetsområde en ledende europeisk aktør. Pr. 9.august opererer konsernet 113 skip, hvorav 89 er eiermessig kontrollert.

Wilsons strategi er å tilby norsk og europeisk industri konkurransedyktige, sikre, pålitelige, fleksible og langsiktige sjøveis transporttjenester. Gjennom store volumer og langsiktige kontraktsporteføljer kan Wilson optimalisere seilingsmønsteret og over tid sikre stabil inntjening.

Resultat 2. kvartal 2019

Brutto omsetning ble i andre kvartal 2019 MEUR 69,9 (MEUR 68,4). Netto driftsinntekter, beløp seg i kvartalet til MEUR 37,6 (MEUR 38,2). Inntjeningsnivået i kvartalet var EUR 3 621/dag mot EUR 3 719/dag for tilsvarende periode i 2018.

Konsernets driftskostnader inkl. TC hyre og administrasjonskostnader, men eks. avskrivninger utgjorde i 2. kvartal MEUR 22,8 (MEUR 25,1). Reduksjonen i driftskostnader er hovedsakelig knyttet til implementeringen av ny regnskapsstandard for leasing som fremkommer i note 1 og lavere TC hyre grunnet færre skip.

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) utgjorde i 2. kvartal 2019 MEUR 14,8 (MEUR 13,1) som er en økning på MEUR 1,7 fra 2.kvartal 2018 og en økning på MEUR 2,6 fra foregående kvartal. Justert for lease effekt er EBITDA for 2.kvartal 2019 MEUR 13,3 som er på nivå med fjoråret.

Samlet avskrivning i konsernet var på MEUR 8,0 (MEUR 5,7) i kvartalet hvilket var MEUR 2,3 høyere enn tilsvarende periode 2018. Økningen tilskrives ny regnskapsstandard og flere eide skip.

Driftsresultat før finans og skatt (EBIT) ble for 2. kvartal 2019 MEUR 6,8 (MEUR 7,4).

Resultat av finansposter viste i kvartalet MEUR -2,2, (MEUR -0,2). Årets kvartal ble samlet påvirket av agio og verdiendring på derivater med MEUR -0,1 (MEUR 1,3). Rentekostnader i andre kvartal ble MEUR 1,5 (MEUR 1,3) som er en økning på MEUR 0,2 fra samme periode 2018.

Resultat før skatt ble i 2. kvartal MEUR 4,6 (MEUR 7,2). Beregnet ikke betalbar skattekostnad for årets kvartal ble MEUR 1,0 (MEUR 1,6).

Totalresultat ble for første kvartal 2019 MEUR 3,8 (MEUR 5,8) som er nedgang på MEUR 2,0 fra andre kvartal 2018.

Resultat første halvår 2019

For første halvår 2019 var netto fraktinntekter MEUR 74,4 (MEUR 75,5) med et inntjeningsnivå på EUR 3 584/dag (EUR 3 646/dag). Driftskostnadene utgjorde MEUR 47,7 (MEUR 50,3).

EBITDA for årets seks første måneder ble MEUR 27,0 (MEUR 25,5).

Samlete avskrivninger for første halvår 2019 utgjorde MEUR 15,7 (MEUR 11,6). Driftsresultat for første halvår 2019 ble MEUR 11,2 (MEUR 13,9). Resultat av finansposter viste samlet for første halvår MEUR -3,5 (MEUR -2,0).

Totalresultat for første halvår 2019 ble MEUR 6,6 (MEUR 9,7).

Marked

Selskapets inntjeningsnivå for kvartalet ble på samme nivå som tilsvarende periode i 2018 og forrige kvartal; EUR 3 621/dag i 2. kvartal 2019 mot EUR 3 719 /dag i 2. kvartal 2018 og EUR 3 548/dag for 1. kvartal 2019. Spotmarkedet har svekket seg i slutten av dette kvartalet.

Kontraktsdekningen i 2. kvartal 2019 ble på ca. 54,2 %, hvilket er på nivå med foregående kvartal.

Aktivitetsnivået, målt i antall seilingsdager, var i 2. kvartal på samme nivå som forrige kvartal og 3,2 % lavere enn 2. kvartal 2018. Færre innleide TC skip forklarer nedgangen.

Finansiering og kapitalstruktur

Konsernets bokførte egenkapital pr. 30.06.2019 var MEUR 116,4 mot MEUR 114,8 pr. 31.03.2019. Bokført egenkapitalandel utgjorde dermed 36,1 % pr. 30.06.2019 av en totalbalanse på MEUR 322,6.

Rentebærende gjeld inkl. leasingforpliktelser beløp seg pr. 30.06.2019 til samlet MEUR 170,6 mot MEUR 156,7 pr. 31.03.2019. Selskapets likviditetsposisjon utgjorde pr. 30.06.2019 MEUR 25,2.

Som opplyst i rapporten for første kvartal gjennomførte selskapet ny bankfinansiering i mai måned. Ny finansiering har en ramme på MEUR 150 pluss en betydelig investeringsfasilitet. Selskapets aksjonærlån ble innløst ved gjennomføringen av refinansieringen. Selskapet har gjennom dette etablert et solid finansielt fundament for vekst de kommende årene.

Utsikter fremover

Inngangen til 2. kvartal var god, men utover svekket markedet seg og spotmarkedet falt til dels kraftig mot slutten av kvartalet. Kontraktsinntjeningen holdt seg god gjennom hele kvartalet.

Ved inngangen til 3. kvartal 2019 opplever selskapet at inntjeningen er på nivå med avslutningen på 2. kvartal 2019. Som følge av ferieperiode i Europa og lavere aktivitet ventes ikke økning fra dagens nivåer før mot slutten av kvartalet.

Selskapet forventer dermed et resultat for 3. kvartal 2019 noe over 3. kvartal 2018, men noe lavere enn for Q2 2019.

Prinsipper for kvartalsregnskapet

Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarderer (IAS 34)

Erklæring fra styret og daglig leder

Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2019 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 – delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og

Styret i Wilson ASA

Bergen, 8. august 2019

Resultatregnskap

Konsernet

(Tall i TEUR )

DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	2. kvartal 2019	2. kvartal 2018	1.1 - 30.06. 2019	1.1 - 30.06. 2018	1.1 - 31.12.18
Brutto fraktinntekter	69 911	68 367	138 330	135 775	274 120
Reiseavhengige kostnader	32 504	30 341	63 929	60 306	126 704
Netto fraktinntekter	37 407	38 026	74 401	75 469	147 416
Andre driftsinntekter	159	161	288	349	690
Netto driftsinntekter	37 566	38 187	74 689	75 818	148 106
Gevinst/(tap) ved kjøp og salg av anleggsmidler	#REF! 0	33	0	#REF! 35	114
Mannskapskostnader skip	9 388	8 274	18 594	15 985	32 935
Andre driftskostnader skip	5 066	4 750	10 516	9 375	18 249
T/C og BB hyrer	5 321	8 991	11 580	17 896	35 105
Administrasjonskostnader	3 006	3 088	7 025	7 061	15 730
Sum driftskostnader	22 781 0	25 103 0	47 715	50 317	102 019
Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA)	14 785 #REF!	13 117 #REF!	26 974 #REF!	25 536 #REF!	46 201 #REF!
Avskrivninger	7 988	5 747	15 733	11 620	23 958
Nedskrivninger	0	0	0	0	1 500
Sum av - og nedskrivinger	7.988	5.747	15.733	11.620	25.458
Driftsresultat (EBIT)	6 797	7 370	11 241	13 916	20 743
FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER
Renteinntekt	19	1	20	1	9
Resultatandel felleskontrollert virksomhet	41	41	88	84	203
Agio	193	- 252	525	- 373	- 364
Verdiendring på derivater	- 321	1 567	- 338	1 293	1 553
Rentekostnad	1 483	1 324	2 967	2 636	5 249
Annen finanskostnad	637	197	798	360	648
Resultat av finansposter	- 2 188	164 -	- 3 470	- 1 991	- 4 496
Resultat før skatt	4 609	7 206	7 771	11 925	16 247
Skattekostnad	952	1 607	1 365	2 453	3 496
Årsresultat	3 657	5 599	6 406	9 472	12 751
ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER
Omregningsdifferanser	94	156	198	218	18 -
Estimatavvik pensjoner	0	0	0	0	- 34
Skatteeffekt pensjoner	0	0	0	0	16 -
Andre inntekter og kostnader etter skatt	94	156	198	218	-68
Totalresultat	3 751	5 755	6 604	9 690	12 683
Årsresultat - Majoritetens andel	3 657	5 599	6 406	9 472	12 751
Årsresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	3 657	5 599	6 406	9 472	12 751
Totalresultat - Majoritetens andel	3 751	5 755	6 604	9 690	12 683
Totalresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	3 751	5 755	6 604	9 690	12 683

Balanse

Konsernet

(Tall i TEUR )

EIENDELER	30.06.19	30.06.18	31.12.18
Anleggsmidler
Immaterielle eiendeler
Goodwill	17 300	17 300	17 300
Sum immaterielle eiendeler	17 300	17 300	17 300
Varige driftsmidler
Fast eiendom	482	161	494
Skip	232 921	229 766	240 554
Skip under bygging	0	1 926	0
Bruksretteiendeler	11 583	0	0
Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l.	866	549	964
Sum varige driftsmidler	245 852	232 402	242 012
Finansielle anleggsmidler
Investeringer i felleskontrollert virksomhet	1 086	1 029	1 148
Pensjonsmidler	0	5	0
Derivater	0	93	0
Sum finansielle anleggsmidler	1 086	1 127	1 148
Sum anleggsmidler	264 238	250 829	260 460
Omløpsmidler
Bunkers	5 572	5 693	5 738
Fordringer
Kundefordringer	13 866	12 314	12 920
Derivater	266	251	604
Andre fordringer	13 493	12 769	11 013
Sum fordringer	27 625	25 334	24 537
Bankinnskudd, kontanter o.l.	25 179	14 487	8 649
Sum omløpsmidler	58 376	45 514	38 924
SUM EIENDELER	322 614	296 343	299 384

Konsernet

(Tall i TEUR )

EGENKAPITAL OG GJELD	30.06.19	30.06.18	31.12.18
Egenkapital
Innskutt egenkapital
Aksjekapital (43 860 182 aksjer à kr 5,-)	32 734	28 754	28 754
Innskutt annen egenkapital	0	0	3 920
Sum innskutt egenkapital	32 734	28 754	32 674
Opptjent egenkapital
Fonds i konsern	82 963	77 747	78 640
Sum opptjent egenkapital	82 963	77 747	78 640
Minoritetsinteresser	668	668	668
Sum egenkapital	116 365	107 169	111 982
Gjeld
Avsetning for forpliktelser
Pensjonsforpliktelser	8	0	8
Utsatt skatt	13 546	11 219	12 260
Sum avsetning for forpliktelser	13 554	11 219	12 268
Annen langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner (rentebærende)	136 000	105 956	100 989
Gjeld til nærstående selskap (rentebærende)	0	23 458	23 458
Leasingforpliktelser (rentebærende)	14 843	8 871	8 621
Derivater	0	0	0
Sum annen langsiktig gjeld	150 843	138 285	133 068
Kortsiktig gjeld
Første års avdrag langsiktig gjeld	19 775	14 929	14 392
Leverandørgjeld	7 304	10 010	9 376
Skyldige offentlige avgifter	1 043	1 081	975
Derivater	0	0	0
Annen kortsiktig gjeld	13 730	13 650	17 323
Sum kortsiktig gjeld	41 852	39 670	42 066
Sum gjeld	206 249	189 174	187 402
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	322 614	296 343	299 384

Styret i Wilson ASA

Bergen, 8. august 2019

Endringer i egenkapital

	01.01-30.06	01.01-30.06	01.01-31.12
(tall i TEUR )	2019	2018	2018
Egenkapital ved periodens begynnelse	111 982	100 144	100 144
Innskutt annen egenkapital	0	0	3 920
Dividende Wilson ASA	-2.221	-2.220	-4.320
Endring I inntektsprinsipp IFRS 15	0	- 445	- 445
Totale inntekter og kostnader	6 604	9 690	12 683
Egenkapital ved periodens slutt	116 365	107 169	111 982

Kontantstrømoppstilling

(tall i TEUR )	01.01-30.06 2019	01.01-30.06 2018	01.01-31.12 2018
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	16 362	23 267	41 922
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-8 868	-12 293	-28 857
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	9 036	-6 255	-14 184
Endring i bankinnskudd, kontanter o.l.	16 530	4 719	-1 119
Beholdning i bank ved periodens start	8 649	9 768	9 768
Beholdning i bank ved periodens slutt	25 179	14 487	8 649

Noter til kvartalsrapporten

Note 1 – Regnskapsprinsipper

Delårsrapporteringen er utarbeidet etter kravene i IFRS for delårsrapportering.

Konsernet har implementert IFRS 16 Leases som erstatning for IAS 17, med virkning fra 01.01.2019. Leieavtaler utover 12 måneder blir aktivert etter følgende prinsipp. Konsernet benytter den modifiserte retrospektive implementeringsmetode, hvor bruksretteiendelen er verdsatt til samme verdi som neddiskontert, resterende leieforpliktelse pr. 01.01.19. Implementering av IFRS 16 får ingen effekt på egenkapitalen 01.01.19. Sammenlignbare resultat og balansestørrelser for 2018, er ikke omregnet som om IFRS 16 ble implementert i 2018.

Ved leie av skip er det kun kapitalelementet som balanseføres. Kostnader til leie av mannskap og andre tjenester kostnadsføres iht. hovedregelen i standarden.

Leieavtaler for kontorlokaler med opsjon på forlengelse ut over 1 år og ellers vesentlig verdi, er balanseført i sin helhet, til neddiskontert verdi.

De regnskapsmessige effektene av implementeringen fremkommer av tabellen under.

Regnskapet for øvrig er avgitt etter de samme regnskapsprinsippene som benyttet og redegjort for i årsregnskapet for 2018. EUR benyttes som funksjonell- og rapporteringsvaluta. Tall vises i hele 1 000 (TEUR).

Resultatposter:

	30.06.2019 (som rapportert) TEUR	IFRS 16 justering TEUR	30.06.2019 (før justering iht IFRS 16) TEUR
Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA)	26 974	2 920	24 054
Driftsresultat (EBIT)	11 241	227	11 014
Resultat før skatt	7 771	- 170	7 941
Balanseposter:
Bruksretteiendeler	11 583	11 583	0
Leasingforpliktelser herav:	14 843	6 474	8 369
Leasingforpliktelser konsern	8 369
Leasingforpliktelser eksternt	6 474
Første års avdrag langsiktig gjeld herav:	19 775	5 279	14 496
Leasingforpliktelser konsern og bankgjeld	14 496
Leasingforpliktelser eksternt	5 279

Note 2 – Segment informasjon

2 000 dwt / System

Netto driftsinntekter i segmentet utgjorde i 2. kvartal 2019 MEUR 8,4 (MEUR 8,0). Driftsresultatet ble MEUR 1,6 (MEUR 1,9) hvilket var MEUR 0,3 lavere enn tilsvarende kvartal i fjor.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.06.2019 MEUR 39,9 mot MEUR 40,9 pr. 31.03.2019.

3 - 4 500 dwt

Netto driftsinntekter beløp seg i 2. kvartal 2019 til MEUR 18,0 (MEUR 20,0). Driftsresultatet i segmentet viste MEUR 2,7 (MEUR 3,3) for kvartalet.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.06.2019 MEUR 96,3 mot MEUR 98,2 pr. 31.03.2019.

6 – 8 500 dwt

Segmentet viste netto driftsinntekter på MEUR 8,7 i 2. kvartal 2019 (MEUR 8,3). Driftsresultatet ble MEUR 2,0 (MEUR 2,1) for 2. kvartal 2019.

Balanseført verdi skip viste MEUR 90,4 mot MEUR 91,6 pr. 31.03.2019.

Annet

Konsernets utleie av to containerskip inngår i dette segmentet.

Samlet viste segmentet totale netto driftsinntekter på MEUR 2,5 (MEUR 1,9). Driftsresultatet viste MEUR 0,5 (MEUR 0,0) for 2. kvartal 2019.

Balanseført verdi skip viste MEUR 6,4 pr. 30.06.2019 mot MEUR 6,6 pr. 31.03.2019.

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.04.- 30.06.19	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter	8 427	18 002	8 678	2 459	37 566
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler					0
Driftskostnader*	5 036	10 994	5 283	1 468	22 781
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	3 391	7 008	3 395	991	14 785
Avskrivninger	1 774	4 284	1 443	487	7 988
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	1 617	2 724	1 952	504	6 797
Balanseført verdi skip	39 860	96 290	90 410	6 361	232 921
hvorav
Tilgang/Avgang skip					0
Skip under bygging					0
Bruksretteiendeler	2 156	7 592		1 835	11 583
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	8 265	9 392	1 503	18 407	37 566
i %	22 %	25 %	4 %	49 %	100 %

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.04.- 30.06.18	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter	7 987	19 950	8 336	1 914	38 187
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler			33		33
Driftskostnader*	5 063	13 663	4 871	1 506	25 103
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	2 924	6 287	3 498	408	13 117
Avskrivninger	997	2 990	1 366	394	5 747
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	1 927	3 297	2 132	14	7 370
Balanseført verdi skip	32 569	95 475	92 687	9 035	229 766
hvorav
Tilgang/Avgang skip		44	- 329		- 285
Skip under bygging	56				56
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	7 637	9 547	1 909	19 094	38 187
i %	20 %	25 %	5 %	50 %	100 %

01.01-30.06.19	2 000 dwt / system	3 000-4 500 dwt	6 000- 8 500 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt Gevinst/Tap ved salg av	15 804	37 170	16 821	4 894	74 689
anleggsmidler					0
Driftskostnader	10 275	23 547	10 940	2 953	47 715
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	5 529	13 623	5 881	1 941	26 974
Avskrivninger	3 432	8 461	2 856	984	15 733
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	2 097	5 162	3 025	957	11 241
Balanseført verdi skip hvorav	39 860	96 290	90 410	6 361	232 921
Tilgang/ avgang skip	5 182	1 590	0	0	6 772
Skip under bygging					0
Bruksretteiendeler	2 156	7 592		1 835	11 583
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7.628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	16 432	18 672	3 734	35 851	74 689
i %	22 %	25 %	5 %	48 %	100 %
	2 000 dwt /	3 000-4 500	6 000- 8 500
01.01-30.06.18	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	15 727	39 042	17 291	3 758	75 818
Gevinst/Tap ved salg av anleggsmidler			35		35

01.01-30.06.18	2 000 dwt /	3 000-4 500 dwt	6 000- 8 500 dwt	Annet	Sum
	system
Netto driftsinntekt	15 727	39 042	17 291	3 758	75 818
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler			35		35
Driftskostnader	10 041	27 364	9 916	2 996	50 317
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	5 686	11 678	7 410	762	25 536
Avskrivninger	1 989	5 919	2 915	797	11 620
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	3 697	5 759	4 495	- 35	13 916
Balanseført verdi skip	32 569	95 475	92 687	9 035	229 766
hvorav
Tilgang/ avgang skip		6 298	- 329		5 969
Skip under bygging	88				88
Bruksretteiendeler					0
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7.628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	15 164	18 196	3 791	38 667	75 818
i %	20 %	24 %	5 %	51 %	100 %

Note 3 - Selskapets største aksjonærer

Aksjekapitalen i selskapet er pr. 30.06.2019 TEUR 28 754 (43 860 182 aksjer à NOK 5 (EUR 0,68), totalt TNOK 219 300), fullt innbetalt.

Navn	Aksjer	Eierandel	Stemmeandel
CAIANO AS	37 955 599	86,54 %	86,54 %
VAAGEBULK II KS	822 091	1,87 %	1,87 %
VAAGEBULK IV KS	822 091	1,87 %	1,87 %
IVAN AS	623 000	1,42 %	1,42 %
SHANNON INVEST	450 000	1,03 %	1,03 %
Sum > 1 % eierandel	40 672 781	92,73 %	92,73 %
Sum øvrige	3 187 401	7,27 %	7,27 %
Totalt antall aksjer	43 860 182	100 %	100 %

Caiano AS er kontrollert av styrets formann Kristian Eidesvik.