Wilson AS — Interim / Quarterly Report 2016

Nov 3, 2016

Oppsummering

• Salg av ECL i kvartalet
• EBITDA på MEUR 4,2 påvirket av lavere nettoinntjening som følge av svakt sommermarked
• Strammere marked mot slutten av kvartalet

				Endring
Tall i M EUR unntatt dagtall og pr. aksje	3Q-2016	3Q-2015	2Q-2016	3Q-2015	2Q-2016
Dagtall	2.974	3.147	3.225	(173)	(251)
Brutto fraktinntekter	59,3	59,5	59,5	(0,3)	(0,3)
EBITDA	4,2	8,5*	7,2	(4,3)	(2,9)
Driftsresultat	(2,2)	3,0	1,5	(5,3)	(3,8)
Resultat av finansposter	(0,6)	(2,7)	(0,9)	2,1	0,3
Resultat før skatt og minoriteter	(2,9)	0,4	0,6	(3,2)	(3,5)
Resultat pr. aksje	(0,06)	(0,02)	0,01	(0,04)	(0,07)

* Inkl MEUR +3 fra pensjonsomlegging

Wilson ASA – Virksomhetsbeskrivelse

Wilsons hovedvirksomhet er befraktning og operasjon av mindre tørrlastskip i størrelse 1 500 – 8 500 dwt. Innenfor sitt virksomhetsområde er Wilson en ledende europeisk aktør. Pr. 2. november 2016 opererer konsernet 113 skip, hvorav 79 er eiermessig kontrollert. Under selskapets byggeprogram på 3 skip i Kina ble det første skipet levert i august. De to neste skipene er forsinket og forventes levert i første halvår 2017.

Wilsons strategi er å tilby norsk og europeisk industri konkurransedyktige, sikre, pålitelige, fleksible og langsiktige sjøveis transporttjenester. Gjennom store volumer og langsiktige kontraktsporteføljer kan Wilson optimalisere seilingsmønsteret og over tid sikre stabil inntjening.

Wilson har besluttet å fokusere driften rundt kjernevirksomhet og container feedering ble derfor ikke lenger vurdert å være et viktig virksomhetsområde for Wilson. I slutten av august inngikk selskapet en avtale om salg av virksomheten i Euro Container Line («ECL») til Samskip Multimodal BV. ECL utførte container feedering i linje mellom havner på Vest- og Midt-Norge og Hamburg, Bremerhaven og Rotterdam. Transaksjonen ble gjennomført medio september. Det forventes at ny struktur for Wilsons to containerskip, med langsiktig utleie på TC, vil gi en god resultatforbedring.

Resultat 3. kvartal 2016

Brutto omsetning i kvartalet ble MEUR 59,3 mot MEUR 59,5 for 3. kvartal 2015. Netto fraktinntekter, tilsvarende skipsinntekter på TC basis, beløp seg til MEUR 30,8 i kvartalet hvilket var likt som for tilsvarende periode i 2015. Inntjeningsnivået i kvartalet var EUR 2 974/dag mot EUR 3 147/dag for 3. kvartal 2015, men flere seilingsdager i årets kvartal kompenserte for lavere inntjeningsnivå.

Konsernets driftskostnader inkl. TC hyre og administrasjonskostnader, men eks. avskrivninger utgjorde i 3. kvartal MEUR 25,9 mot MEUR 22,3 i 3. kvartal 2015. 2015-tallet er påvirket av en inntektsføring av balansepost stor MEUR 3,0 relatert til pensjon og omlegging fra ytelsesbasert ordning til innskuddsbasert pensjon. Videre viser driftskostnadene en nedgang i skipsdrift på MEUR 1,4 mens kostnader til TC-skip viser en økning på MEUR 2,3, sistnevnte primært grunnet flere innleide skip.

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) utgjorde i 3. kvartal 2016 MEUR 4,2 mot MEUR 8,5 i 3. kvartal 2015. Årets kvartal påvirkes av et tap på MEUR 0,7 etter salg av virksomhetsområdet ECL.

Samlet avskrivning i konsernet var på MEUR 5,7 i 3. kvartal 2016 mot MEUR 5,5 for 3. kvartal 2015. I tillegg er det i årets kvartal gjort en nedskrivning stor MEUR 0,8 relatert til et skip som for tiden ligger i opplag og forventes solgt.

Driftsresultatet for inneværende års kvartal ble MEUR -2,2 mot MEUR 3,0 for 3. kvartal 2015.

Resultat av finansposter viste i kvartalet MEUR -0,6 mot MEUR -2,7 for 3. kvartal 2015. Årets kvartal ble samlet påvirket av agio og verdiendring på derivater med MEUR 1,1 mens 3. kvartal 2015 ble samlet påvirket med MEUR -1,1 for de samme forhold. Rentekostnader i 3. kvartal 2016 ble MEUR 1,6 mot MEUR 1,7 for tilsvarende periode i 2015.

Resultat før skatt ble i 3. kvartal MEUR -2,9 mot MEUR 0,4 for 3. kvartal 2015. Beregnet, ikke betalbar skatt ble i årets kvartal MEUR -0,5 mot MEUR 1,0 for tilsvarende periode 2015. Perioderesultatet ble således MEUR -2,4 for 3. kvartal 2016 mot MEUR -0,7 for 3. kvartal 2015.

Marked

Selskapets inntjeningsnivå kom i kvartalet ut EUR 173/dag lavere enn i tilsvarende periode 2015; EUR 2 974/dag i 3. kvartal 2016 mot EUR 3 147/dag for 3. kvartal 2015. Som normalt ble spotmarkedet gradvis svakere utover sommeren og en nedgang fra 2. kvartal (EUR 3 225/dag) var ventet. Sommeren ble imidlertid mer krevende enn antatt, noe som påvirket systemet negativt og derigjennom også kontraktsinntjeningen.

Kontraktsdekningen i 3. kvartal ble på 52 % hvilket var 4 % poeng lavere enn både forrige kvartal (56 %) og tilsvarende kvartal i 2015 (56 %).

Aktivitetsnivået, målt i antall reisedager, var i 3. kvartal 3 % høyere enn forrige kvartal og 6 % høyere enn tilsvarende periode i 2015. Den primære årsaken til aktivitetsøkning kom fra flere innleide skip (TC tonnasje).

Finansiering og kapitalstruktur

Konsernets bokførte egenkapital pr. 30.09.2016 var MEUR 98,7 mot MEUR 101,2 pr. 30.06.2016. Bokført egenkapitalandel utgjorde dermed 33 % både pr. 30.09. og pr. 30.06.2016 av en totalbalanse på hhv MEUR 300,0 og MEUR 303,6. Inklusive langsiktige aksjonærlån var andelen 41 % både pr. 30.09. og pr. 30.06.2016.

Rentebærende gjeld inkl. aksjonærlån og leasingforpliktelser beløp seg pr. 30.09.2016 til samlet MEUR 169,9 mot MEUR 170,1 pr. 30.06.2016. Pantegjeld og leasingforpliktelser utgjorde samlet MEUR 146,4 pr. 30.09. mot MEUR 146,7 pr. 30.06. Pantegjeld er redusert med MEUR 3,3 mens langsiktig leasingforpliktelse er økt med MEUR 3,0 etter levering av nybygg i kvartalet. Aksjonærlånet fra hovedeier Caiano Eiendom var MEUR 23,5 både 30.09. og 30.06.2016.

Selskapets likviditetsposisjon utgjorde pr. 30.09.2016 MEUR 4,1. I tillegg hadde konsernet ubenyttet driftskreditt tilsvarende MEUR 6,1. Likviditetsposisjon pr. 30.06.2016 var MEUR 4,3 i tillegg til nevnte driftskreditt. Selskapet har tilgjengelig en investeringsfasilitet stor MEUR 20 hvorav MEUR 2,2 er benyttet.

Utsikter fremover

Inntjeningsnivået falt som ventet fra 2. til 3. kvartal og sommeren var preget av lav aktivitet med tilsvarende lavt ratenivå i spotmarkedet. Mot slutten av 3. kvartal strammet markedet seg til.

1. kvartal vil normalt være preget av høyere aktivitet enn 3. kvartal og ratenivået tidlig inn i kvartalet har også vært høyere enn det gjennomsnittlige nivået i 3. kvartal. For 4. kvartal forventer selskapet derfor et inntjeningsnivå og resultat fra drift på nivå over 3. kvartal.

Prinsipper for kvartalsregnskapet

Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder (IAS 34).

Styret i Wilson ASA

Bergen, 2. november 2016

Resultatregnskap

Konsernet

(Tall i TEUR )

DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	3. kvartal 2016	3. kvartal 2015	1.1 - 30.09. 2016	1.1 - 30.09. 2015	1.1 - 31.12. 2015
Brutto fraktinntekter	59 258	59 518	177 870	194 233	256 732
Reiseavhengige kostnader	28 461	28 725	83 073	95 404	125 897
Netto fraktinntekter	30 797	30 793	94 797	98 829	130 835
Andre driftsinntekter	140	139	467	465	642
Netto driftsinntekter	30 937	30 932	95 264	99 294	131 477
Gevinst/(tap) ved kjøp og salg av anleggsmidler	- 774 0	- 58 0	- 671 0	- 58	55
Mannskapskostnader skip	8 454	8 640	25 919	28 103	37 379
Andre driftskostnader skip	4 337	5 530	14 015	17 652	21 928
T/C og BB hyrer	9 065	6 798	25 287	20 442	28 032
Administrasjonskostnader	4 072	1 374	11 560	9 547	13 765
Sum driftskostnader	25 928	22 342	76 781	75 744	101 104
Driftsresultat før avskrivninger	4 235 0	8 532 0	17 812 0	23 492	30 428
Avskrivninger	5 673	5 494	16 878	16 380	22 081
Nedskrivninger	800	0	800	0	0
Sum av - og nedskrivinger	6.473	5.494	17.678	16.380	22.081
Driftsresultat (EBIT)	- 2 238	3 038	134	7 112	8 347
FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER
Renteinntekt	- 9	6	1	23	36
Resultatandel felleskontrollert virksomhet	56	83	161	204	122
Agio	1 042	1 644	1 974	1 707	1 867
Verdiendring på derivater	77	- 2 715	359	- 1 688	- 1 426
Rentekostnad	1 590	1 678	4 798	5 812	7 483
Annen finanskostnad	188	2	588	598	1 181
Resultat av finansposter	- 612	- 2 662	- 2 891	- 6 164	- 8 065
Resultat før skatt	- 2 850	376	- 2 757	948	282
Skattekostnad	- 451	1 032	- 528	655	2 911
Årsresultat	- 2 399	- 656	- 2 229	293	- 2 629
ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER
Omregningsdifferanser	103 -	5	- 22	- 94	115
Estimatavvik pensjoner	0	- 5	0	- 5	14
Skatteeffekt pensjoner	0	0	0	0	- 4
Andre inntekter og kostnader etter skatt	-103	0	-22	-99	125
Totalresultat	- 2 502	- 656	- 2 251	194	- 2 504
Årsresultat - Majoritetens andel	- 2 399	- 656	- 2 229	293	- 2 629
Årsresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	- 2 399	- 656	- 2 229	293	- 2 629
Totalresultat - Majoritetens andel	- 2 502	- 656	- 2 251	194	- 2 504
Totalresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	- 2 502	- 656	- 2 251	194	- 2 504

(Tall i TEUR )

Balanse

Konsernet

EIENDELER	30.09.16	30.09.15	31.12.15
Anleggsmidler
Immaterielle eiendeler
Goodwill	17 300	20 481	20 481
Sum immaterielle eiendeler	17 300	20 481	20 481
Varige driftsmidler
Fast eiendom	197	218	213
Skip	240 827	254 365	250 177
Skip under bygging	1 594	1 398	1 469
Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l.	698	690	688
Sum varige driftsmidler	243 316	256 671	252 547
Finansielle anleggsmidler
Investeringer i felleskontrollert virksomhet	792	713	631
Ansvarlig lån til felleskontrollert virksomhet	0	158	0
Derivater	0	32	0
Sum finansielle anleggsmidler	792	903	631
Sum anleggsmidler	261 408	278 055	273 659
Omløpsmidler
Bunkers	4 416	4 947	4 562
Fordringer
Kundefordringer	12 193	11 831	10 415
Derivater	139	141	277
Lån til felleskontrollert virksomhet	338	361	524
Andre fordringer	16 095	13 698	10 455
Sum fordringer	28 765	26 031	21 671
Skip holdt for salg	1 312	516	505
Bankinnskudd, kontanter o.l.	4 055	6 016	6 873
Sum omløpsmidler	38 548	37 510	33 611

SUM EIENDELER 299 956 315 565 307 270

Konsernet

(Tall i TEUR )

EGENKAPITAL OG GJELD	30.09.16	30.09.15	31.12.15
Egenkapital
Innskutt egenkapital
Aksjekapital (42 216 000 aksjer à kr 5,-)	28 754	28 754	28 754
Sum innskutt egenkapital	28 754	28 754	28 754
Opptjent egenkapital
Fonds i konsern	69 285	74 234	71 536
Sum opptjent egenkapital	69 285	74 234	71 536
Minoritetsinteresser	668	668	668
Sum egenkapital	98 707	103 656	100 958
Gjeld
Avsetning for forpliktelser
Pensjonsforpliktelser	8	141	7
Utsatt skatt	4 412	2 735	5 008
Sum avsetning for forpliktelser	4 420	2 876	5 015
Annen langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner (rentebærende)	125 491	141 488	137 536
Gjeld til nærstående selskap (rentebærende)	23 458	23 458	23 458
Leasingforpliktelser konsern (rentebærende)	6 524	3 687	3 620
Derivater	773	1 428	1 270
Sum annen langsiktig gjeld	156 246	170 061	165 884
Kortsiktig gjeld
Første års avdrag langsiktig gjeld	14 404	14 059	14 016
Leverandørgjeld	8 039	7 397	6 541
Skyldige offentlige avgifter	1 982	2 073	1 098
Annen kortsiktig gjeld	16 158	15 443	13 758
Sum kortsiktig gjeld	40 583	38 972	35 413
Sum gjeld	201 249	211 909	206 312
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	299 956	315 565	307 270

Styret i Wilson ASA

Bergen, 2. november 2016

Endringer i egenkapital

	01.01-30.09	01.01-30.09	01.01-31.12
(tall i TEUR )	2016	2015	2015
Egenkapital ved periodens begynnelse	100 958	105 863	105 863
Dividende Wilson ASA	0	-2.401	-2.401
Totale inntekter og kostnader	-2 251	194	-2 504
Egenkapital ved periodens slutt	98 707	103 656	100 958

Kontantstrømoppstilling

(tall i TEUR )	01.01-30.09 2016	01.01-30.09 2015	01.01-31.12 2015
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	13 900	13 533	20 218
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-7 965	-13 706	-15 217
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-8 753	-8 689	-13 006
Endring i bankinnskudd, kontanter o.l.	-2 818	-8 862	-8 005
Beholdning i bank ved periodens start	6 873	14 878	14 878
Beholdning i bank ved periodens slutt	4 055	6 016	6 873

Noter til kvartalsrapporten

Note 1 – Regnskapsprinsipper

Delårsrapporteringen er utarbeidet etter kravene i IFRS for delårsrapportering, IAS 34. Regnskapet for 2016 er avgitt etter IFRS-standardene, de samme regnskapsprinsippene som benyttet og redegjort for i årsregnskapet for 2015.

EUR benyttes som funksjonell- og rapporteringsvaluta. Tall vises i hele 1 000 (TEUR).

Note 2 – Segment informasjon

2 000 dwt / System

Netto driftsinntekter i segmentet utgjorde i 3. kvartal 2016 MEUR 5,4 mot MEUR 5,1 i 3. kvartal 2015. Driftsresultatet ble MEUR -1,0 mot MEUR 1,0 for 3. kvartal i fjor.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.09.2016 MEUR 29,9 mot MEUR 28,0 pr. 30.06.2016. Selskapet har i kvartalet tatt levering av et nybygg til segmentet.

3 - 4 500 dwt

Driftsresultatet i segmentet viste MEUR -0,5 for kvartalet mot MEUR 1,6 i tilsvarende kvartal 2015. Netto driftsinntekter beløp seg i 3. kvartal 2016 til MEUR 16,3 mot MEUR 15,7 i 3. kvartal 2015. Driftskostnadene ble i 3. kvartal 2016 MEUR 14,1 mot MEUR 11,2 i 3. kvartal 2015. Driftskostnader inkluderer kostnad ved innleie av skip.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.09.2016 MEUR 99,1 mot MEUR 100,5 pr. 30.06.2016.

6 – 8 500 dwt

Segmentet viste netto driftsinntekter på MEUR 7,3 i kvartalet mot MEUR 8,0 for tilsvarende periode 2015. Driftsresultatet ble MEUR 0,3 for 3.kvartal 2016 mot MEUR 0,8 for 3. kvartal 2015.

Balanseført verdi skip viste MEUR 102,7 pr. 30.09.2016 mot MEUR 103,6 pr. 30.06.2016. Selskapet solgte og overleverte ett skip i segment i 3. kvartal 2016.

Annet

Konsernets heleide containervirksomhet Euro Container Line («ECL») inngår i dette segmentet. Aktiviteten som sådan ble solgt og levert i 3. kvartal 2016. Etter dette vil selskapet bestå av to containerskip utleid på langsiktig tidscerteparti.

Samlet viste segmentet totale netto driftsinntekter på MEUR 2,0 for kvartalet hvilket var MEUR 0,1 lavere enn tilsvarende kvartal 2015. Driftsresultatet viste MEUR -1,1 for 3. kvartal 2016 mot MEUR -0,4 for 3. kvartal 2015. Resultatet for årets kvartal inkluderer tap stort MEUR 0,7 som følge av salg av virksomhetsområdet ECL

Balanseført verdi skip viste MEUR 10,4 pr. 30.09.2016 mot MEUR 10,8 pr. 30.06.2016.

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.07.- 30.09.16	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter Gevinst/Tap ved salg av	5 377	16 278	7 275	2 007	30 937
anleggsmidler			- 93	- 681	- 774
Driftskostnader*	4 679	14 068	5 218	1 963	25 928
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	698	2 210	1 964	- 637	4 235
Avskrivninger	881	2 711	1 631	450	5 673
Nedskrivninger	800			0	800
Driftsresultat (EBIT)	- 983	- 501	333	- 1 087	- 2 238
Balanseført verdi skip	29 903	99 087	102 724	10 424	242 138
hvorav
Tilgang/Avgang skip	3 225		- 440		2 785
Skip under bygging	- 35				- 35
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	8 044	8 662	1 856	12 375	30 937
i %	26 %	28 %	6 %	40 %	100 %

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.07.-30.09.15	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter	5 106	15 661	8 028	2 137	30 932
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler	- 86		28		- 58
Driftskostnader*	3 270	11 198	5 762	2 112	22 342
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	1 750	4 463	2 294	25	8 532
Avskrivninger	737	2 832	1 460	465	5 494
Driftsresultat (EBIT)	1 013	1 631	834	- 440	3 038
Balanseført verdi skip	26 283	109 547	107 279	11 772	254 881
hvorav
Tilgang/Avgang skip	3 842		- 613		3 229
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	3 181	20 481
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	8 042	8 970	1 547	12 373	30 932
i %	26 %	29 %	5 %	40 %	100 %

01.01-30.09.16	2 000 dwt / system	3 500-4 500 dwt	6 000- 8 500 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	17 450	48 827	23 257	5 730	95 264
Gevinst/Tap ved salg av anleggsmidler			10	- 681	- 671
Driftskostnader	13 809	40 101	16 853	6 018	76 781
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	3 641	8 726	6 414	- 969	17 812
Avskrivninger	2 630	8 093	4 820	1 335	16 878
Nedskrivninger	800				800
Driftsresultat (EBIT)	211	633	1 594	- 2 304	134
Balanseført verdi skip hvorav	29 903	99 087	102 724	10 424	242 138
Tilgang/ avgang skip	3 225		- 1 343		1 882
Skip under bygging	125				125
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7.628	5 994	0	17 300
01.01-30.09.16	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	22 863	28 579	4 763	39 058	95 264
i %	24 %	30 %	5 %	41 %	100 %

	2 000 dwt /	3 500-4 500	6 000- 8 500
01.01-30.09.15	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	17 175	49 754	26 059	6 306	99 294
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler	- 86		28		- 58
Driftskostnader	11 400	38 714	19 178	6 452	75 744
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	5 689	11 040	6 909	- 146	23 492
Avskrivninger	2 216	8 376	4 492	1 296	16 380
Driftsresultat (EBIT)	3 473	2 664	2 417	- 1 442	7 112
Balanseført verdi skip	26 283	109 547	107 279	11 772	254 881
hvorav
Tilgang/ avgang skip	3 842		- 613		3 229
Skip under bygging					0
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7.628	5 994	3 181	20 481
01.01-30.09.15	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	25 816	28 795	4 965	39 718	99 294
i %	26 %	29 %	5 %	40 %	100 %

Note 3 – Selskapets største aksjonærer

Aksjekapitalen i selskapet består pr. 30.09.2016 av 42 216 000 aksjer à NOK 5. Totalt TNOK 211 080 (TEUR 28 754).

Største aksjonærer pr. 30.09.2016:

Navn	Aksjer	Eierandel	Stemmeandel
Caiano Eiendom AS	37 820 599	89,59 %	89,59 %
Pareto Aksje Norge	845 849	2,00 %	2,00 %
Ivan AS	623 000	1,48 %	1,48 %
Slethei AS	468 954	1,11 %	1,11 %
Sum > 1 % eierandel	39 758 402	94,18 %	94,18 %
Sum øvrige	2 457 598	5,82 %	5,82 %
Totalt antall aksjer	42 216 000	100,00 %	100,00 %

Caiano Eiendom AS er kontrollert av styrets formann Kristian Eidesvik. I tillegg til den registrerte aksjebeholdningen vil Caiano Eiendom måtte innløse til sammen 135 000 aksjer. Disse er p.t. ikke overført grunnet tvistesak mellom partene.