Wilson AS — Interim / Quarterly Report 2013

Feb 27, 2014

Oppsummering

• Konsernet har lagt om til EUR som funksjonell- og presentasjonsvaluta
• En liten nedgang i nettoinntjening/dag i 4. kvartal, men positivt driv i markedet
• EBITDA på MEUR 10,7 i kvartalet og driftsresultat på MEUR 4,0
• Året 2013 ga en EBITDA på MEUR 35,9, en forbedring på MEUR 5,4 fra 2012
• Finansresultat for året betydelig påvirket av omlegging til EUR
• Årsresultat 2013 MEUR 11,4

				Endring
Tall i M EUR unntatt dagtall og pr. aksje	4Q-2013	4Q-2012	3Q-2013		4Q-2012 3Q-2013
Dagtall TC ekvivalent	3 255	3 265	3 381	(10)	(126)
Brutto fraktinntekter	69,6	72,1	66,3	(2,5)	3,2
EBITDA	10,7	9,2	10,9	1,6	(0,2)
Driftsresultat	4,0	2,2	5,0	1,8	(1,0)
Resultat av finansposter	1,2	(3,6)	(2,8)	4,8	4,0
Resultat før skatt og minoriteter	5,2	(1,4)	2,2	6,6	2,9
Resultat pr. aksje (majoritet)	0,12	(0,26)	0,05	0,38	0,07

Wilson ASA – Virksomhetsbeskrivelse

Wilsons hovedvirksomhet er befraktning og operasjon av mindre tørrlastskip i størrelse 1 500 – 8 500 dwt. Innenfor sitt virksomhetsområde er Wilson en ledende europeisk aktør. Pr. 26. februar 2014 opererer konsernet 113 skip, hvorav 86 er eiermessig kontrollert.

Wilsons strategi er å tilby norsk og europeisk industri konkurransedyktige, sikre, pålitelige, fleksible og langsiktige sjøveis transporttjenester. Gjennom store volumer og langsiktige kontraktsporteføljer kan Wilson optimalisere seilingsmønsteret og over tid sikre stabil inntjening. Selskapet har tilpasset seg de siste års svake marked gjennom å redusere gjennomsnittlig lengde på kontraktsmassen.

Resultat 4. kvartal 2013

Brutto omsetning utgjorde MEUR 69,6 for 4. kvartal 2013 mot MEUR 72,1 for 4. kvartal 2012. Netto fraktinntekter, tilsvarende skipsinntekter på TC basis, økte med MEUR 0,8 fra MEUR 35,0 for 4. kvartal 2012 til MEUR 35,8 for 4. kvartal 2013. Inntjeningsnivået i kvartalet var EUR 3 255 mot EUR 3 265 i 4. kvartal 2012.

Konsernets driftskostnader inkl. TC hyre og administrasjonskostnader men eks. avskrivninger utgjorde i kvartalet MEUR 25,3 hvilket var MEUR 0,9 lavere enn i 4. kvartal 2012. Driftskostnader skip var MEUR 0,5 lavere, administrasjonskostnader var MEUR 0,3 lavere mens kostnader til TC hyre var MEUR 0,2 lavere.

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) utgjorde i 4. kvartal MEUR 10,7 og var med det MEUR 1,6 høyere enn i 4. kvartal 2012. Økningen kom som følge av en kombinasjon av bedring i sum netto fraktinntekter og lavere kostnader.

Samlet avskrivning i konsernet var på MEUR 6,7 i 4. kvartal 2013 hvilket var MEUR 0,2 høyere enn tilsvarende kvartal i 2012.

Driftsresultatet for 4. kvartal 2013 MEUR 4,0 mot MEUR 2,2 for 4. kvartal 2012 der 2012-kvartalet inneholdt nedskrivning stor MEUR 0,4 relatert til nedskalering av et virksomhetsområde.

Resultat av finansposter viste i kvartalet MEUR 1,2 mot MEUR -3,6 for tilsvarende kvartal i 2012. Finansposter i 4. kvartal 2013 ble påvirket av netto agio på MEUR 3,7 mens finansposter i 4. kvartal 2012 ble påvirket av netto agio på MEUR 0,5. Begge poster var primært relatert til valutalån. Rentekostnader i 4. kvartal 2013 ble MEUR 2,9 mot MEUR 3,4 for 4. kvartal 2012.

Konsernets resultat før skatt ble MEUR 5,2 for 4. kvartal 2013 mot MEUR -1,4 for 4. kvartal 2012, en forbedring på MEUR 6,6. Perioderesultat etter skatt for kvartalet ble MEUR 5,1 mot MEUR -11,1

for tilsvarende periode i 2012. I 2012 valgte selskapet å midlertidig avstå fra å balanseføre verdi av utsatt skattefordel, noe som belastet regnskapet for 4. kvartal 2012 med MEUR 9,6.

Marked

Selskapets inntjeningsnivå ble i 4. kvartal noe lavere enn i 3. kvartal. Inntjeningsnivået uttrykt i dagtall (tc ekvivalent nettoinntjening pr. dag) ble i 4. kvartal EUR 3 255, en nedgang på EUR 126/dag fra foregående kvartal (EUR 3 381). Markedet ble imidlertid oppfattet å være i en positiv driv slik at den negative endringen tilskrives bl.a usymmetri mellom lastenominasjoner og flåtens posisjonering i kvartalet grunnet lengre perioder med dårlig vær.

Kontraktsdekningen var på 54 % i kvartalet hvilket var 5 % poeng høyere enn i foregående kvartal (49 %) og 1 % poeng høyere enn i tilsvarende kvartal i 2012 (53 %).

Aktivitetsnivået, målt i antall reisedager, viste for 4. kvartal 2013 en økning på 4 % i forhold til foregående kvartal og en økning på 5 % i forhold til 4. kvartal 2012. Endringen kom som en funksjon av en økning i antall skip innleid på timecharter og forskyvning i dokkingaktivitet mellom kvartalene.

Finansiering og kapitalstruktur

Konsernets bokførte egenkapital pr. 31.12.2013 var MEUR 101,9 mot MEUR 99,6 pr. 30.09.2013. Bokført egenkapitalandel utgjorde dermed 30 % pr. 31.12.2013 mot 29 % pr. 30.09.2013 av en totalbalanse på henholdsvis MEUR 338,6 og MEUR 343,7. Inklusive langsiktige aksjonærlån var andelen 37 % pr. 31.12.2013 mot 36 % pr. 30.09.2013.

Rentebærende gjeld og leasingforpliktelser beløp seg til samlet MEUR 207,0 pr. 31.12.2013 mot MEUR 214,1 pr. 30.09.2013 hvorav pantegjeld og leasingforpliktelser hhv MEUR 180,0 og MEUR 186,6. Gjeld til nærstående selskap utgjorde MEUR 24,7 pr. 31.12.2013 mot MEUR 24,9 pr. 30.09.2013 der endringen var relatert til urealisert agio mot EUR på underliggende NOK-lån.

Selskapets likviditetsposisjon utgjorde pr. 31.12.2013 MEUR 11,6 i tillegg til tilgjengelig driftskreditt på MNOK 55. Pr. 30.09.2013 var likviditetsposisjonen MEUR 10,8 i tillegg til nevnte driftskreditt.

Utsikter fremover

2013 ble på mange måter en sideveis bevegelse fra 2012 der den flate utviklingen i rater ble et synlig bevis på fortsatt økonomisk lavkonjunktur i Europa. P.t. fremstår markedet imidlertid å være inne i et positivt sentiment. Økt økonomisk aktivitet i Europa vil være avgjørende for at denne trenden få feste og gi vedvarende bedre rater.

Til tross for at dagtallet i 4. kvartal ble lavere enn i 3. kvartal viste markedet en underliggende positiv driv. Selskapet opplever at denne driven har fortsatt inn i 1. kvartal 2014. Imidlertid vil 1. kvartal normalt være preget av generelt dårligere værforhold, noe som gir økt tidsbruk på reisene og trekker netto-inntjeningen nedover. For 1. kvartal 2014 forventes et driftsresultat på nivå med 4. kvartal 2013.

Prinsipper for kvartalsregnskapet

Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder (IAS 34).

Konsernets omsetning og øvrige kontantstrømmer knyttet til drift har over tid beveget seg fra å være primært NOK-basert til å få en stadig økende EUR-andel. Med henvisning til kvartalsrapporten for 3. kvartal 2013 har morselskapet og de største datterselskapene som følge av dette endret funksjonell valuta 01.01.2013 fra NOK til EUR. Presentasjonsvaluta for konsernet er endret tilsvarende. EBITDA og driftsresultat blir lite påvirket av endringen, men finansresultatet for 2013 blir betydelig påvirket; der man tidligere målte verdiendring på selskapets valutalån mot NOK vil man nå måle verdiendring mot EUR. Basert på valutakurs-utvikling i 2013 er forskjellen ved å føre regnskapet i EUR beregnet til rundt MEUR +27. Selskapet har som en funksjon av omleggingen lagt hele pantegjelden over til EUR.

Styret i Wilson ASA Bergen, 26. februar 2014

Resultatregnskap

Konsernet

(Tall i TEUR )

DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	4. kvartal 2013	4. kvartal 2012	1.1 - 31.12. 2013	1.1 - 31.12. 2012
Brutto fraktinntekter	69 569	72 101	268 153	280 017
Reiseavhengige kostnader	33 710	37 057	132 424	146 465
Netto fraktinntekter	35 859	35 044	135 729	133 552
Andre driftsinntekter	156	298	607	900
Netto driftsinntekter	36 015	35 342	136 336	134 452 0
Gevinst/(tap) ved kjøp og salg av anleggsmidler	0	0	- 1 160	0
Mannskapskostnader skip	8 316	8 802	34 074	34 619
Andre driftskostnader skip	5 561	5 534	23 537	23 959
T/C og BB hyrer	6 810	6 965	24 320	27 904
Administrasjonskostnader	4 599	4 877	17 375	17 511
Sum driftskostnader	25 286	26 179	99 306	103 993
Driftsresultat før avskrivninger	10 729	9 163	35 870	30 459
Avskrivninger	6 765	6 558	25 577	25 279
Nedskrivninger	0	433	0	433
Sum av - og nedskrivinger	6 765	6 991	25 577	25 711
Driftsresultat (EBIT)	3 964	2 172	10 293	4 748
FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER
Renteinntekt	26	29	39	41
Resultatandel felleskontrollert virksomhet	- 61	- 119	- 233	- 370
Agio	4 980	790	33 650	6 864
Verdiendring på derivater	446	- 248	236	- 1 580
Rentekostnad	2 855	3 377	12 199	12 851
Disagio	1 267	253	19 515	1 796
Annen finanskostnad	68	416	549	767
Resultat av finansposter	1 201	- 3 594	1 429	- 10 457
Resultat før skatt	5 165	- 1 422	11 722	- 5 709
Skattekostnad	57	9 632	298	7 957
Årsresultat	5 108	- 11 054	11 424	- 13 666
ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER
Omregningsdifferanser	- 319	5 246	- 319	5 246
Estimatavvik pensjoner	- 855	2 456	- 855	2 456
Andre inntekter og kostnader etter skatt	-1 174	7 702	-1 174	7 702
Totalresultat	3 934	- 3 352	10 250	- 5 964
Årsresultat - Majoritetens andel	5 086	- 11 151	11 424	- 13 723
Årsresultat - Minoritetens andel	22	97	0	57
	5 108	- 11 054	11 424	- 13 666
Totalresultat - Majoritetens andel	3 912	- 3 449	10 250	- 6 107
Totalresultat - Minoritetens andel	22	97	0	143
	3 934	- 3 352	10 250	- 5 964

Balanse

Konsernet

(Tall i TEUR )

EIENDELER	31.12.13	31.12.12
Anleggsmidler
Immaterielle eiendeler
Immaterielle eiendeler	0	286
Goodwill	20 632	20 632
Sum immaterielle eiendeler	20 632	20 919
Varige driftsmidler
Fast eiendom	254	274
Skip	274 774	289 468
Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l.	1 317	1 190
Sum varige driftsmidler	276 345	290 933
Finansielle anleggsmidler
Investeringer i felleskontrollert virksomhet	0	2 918
Ansvarlig lån til felleskontrollert virksomhet	0	655
Sum finansielle anleggsmidler	0	3 574
Sum anleggsmidler	296 977	315 425
Omløpsmidler
Bunkers	7 890	8 462
Fordringer
Kundefordringer	13 780	14 106
Andre fordringer	8 413	13 257
Sum fordringer	22 193	27 363
Bankinnskudd, kontanter o.l.	11 583	9 494
Sum omløpsmidler	41 666	45 319
SUM EIENDELER	338 643	360 744

Konsernet

(Tall i TEUR )

EGENKAPITAL OG GJELD	31.12.13	31.12.12
Egenkapital
Innskutt egenkapital
Aksjekapital (42 216 000 aksjer à kr 5,-)	28 754	28 754
Sum innskutt egenkapital	28 754	28 754
Opptjent egenkapital
Fonds i konsern	72 468	62 218
Sum opptjent egenkapital	72 468	62 218
Minoritetsinteresser	668	1 688
Sum egenkapital	101 890	92 659
Gjeld
Avsetning for forpliktelser
Pensjonsforpliktelser	1 419	1 098
Utsatt skatt	49	0
Sum avsetning for forpliktelser	1 468	1 098
Annen langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner(rentebærende)	159 106	186 945
Gjeld til nærstående selskap	24 656	25 672
Leasingforpliktelser konsern (rentebærende)	4 527	5 614
Derivater	1 645	1 944
Annen langsiktig gjeld	2 386	2 897
Sum annen langsiktig gjeld	192 320	223 072
Kortsiktig gjeld
Første års avdrag langsiktig gjeld	16 358	15 243
Derivater	423	360
Leverandørgjeld	9 513	10 922
Skyldige offentlige avgifter	1 316	1 476
Annen kortsiktig gjeld	15 355	15 913
Sum kortsiktig gjeld	42 965	43 915
Sum gjeld	236 753	268 085
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	338 643	360 744

Styret i Wilson ASA

Bergen, 26. februar 2014

Endringer i egenkapital

	01.01-31.12	01.01-31.12
(tall i TNOK )	2013	2012
Egenkapital ved periodens begynnelse	92 659	98 624
Oppgjør av minoritet	-1 019	0
Totale inntekter og kostnader	10 250	-5 965
Egenkapital ved periodens slutt	101 890	92 659

Kontantstrømoppstilling

(tall i TEUR )	01.01-31.12 2013	01.01-31.12 2012
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	27 445 -9 445 -15 911	10 255 -7 588 6 373
Endring i bankinnskudd, kontanter o.l.	2 089	9 040
Beholdning i bank ved periodens start	9 494	454
Beholdning i bank ved periodens slutt	11 583	9 494

Noter til kvartalsrapporten

Note 1 – Regnskapsprinsipper

Delårsrapporteringen er utarbeidet etter kravene i IFRS for delårsrapportering, IAS 34. Regnskapet for 2013 er avgitt etter IFRS-standardene, de samme regnskapsprinsippene som benyttet og redegjort for i årsregnskapet for 2013.

EUR benyttes som funksjonell- og rapporteringsvaluta. Tall vises i hele 1 000 (TEUR). Sammenligningstall for 2012 er omregnet fra NOK til EUR. Resultat er omregnet med NOK/EUR kurs 7.39 for 4. kvartal 2012 og 7.50 for hele 2012. Balanse 31.12.2012 er omregnet med kurs 7.34.

Note 2 – Segment informasjon

2 000 dwt / System

Netto driftsinntekter i segmentet utgjorde i 4. kvartal 2013 MEUR 6,8 mot MEUR 6,3 i 4. kvartal 2012. Driftsresultatet ble MEUR 1,6, hvilket var MEUR 0,7 bedre enn tilsvarende periode i 2012.

Balanseført verdi skip viste pr. 31.12.2013 MEUR 25,4 mot MEUR 26,0 pr. 30.09.2013.

3 - 4 500 dwt

Driftsresultatet i segmentet viste MEUR 0,9 for kvartalet mot MEUR -0,1 i 4. kvartal 2012. Netto driftsinntekter økte med MEUR 0,8 fra MEUR 15,0 i 4. kvartal 2012 til MEUR 15,8 i 4. kvartal 2013. Samtidig viste driftskostnader og avskrivninger en kostnad på hhv MEUR 12,3 og MEUR 2,6 for 4. kvartal 2013 mot MEUR 12,2 og MEUR 2,9 for 4. kvartal 2012.

Balanseført verdi skip viste pr. 31.12.2013 MEUR 122,0 mot MEUR 120,0 pr. 30.09.2013. Tilgang kom som følge av endring i eierskap i de tre partseide selskapene på Kypros der skipet MV Wilson Sky nå konsolideres inn. Se note 4 og note 6 til konsernregnskapet 2013.

6 – 8 500 dwt

Segmentet viste netto driftsinntekter på MEUR 9,7 i kvartalet, noe som var på nivå med 4. kvartal 2012. Driftsresultatet viste i 4. kvartal 2013 MEUR 0,7 hvilket var MEUR 0,2 svakere enn i 4. kvartal 2012.

Balanseført verdi skip viste MEUR 114,4 pr. 31.12.2013 mot MEUR 116,9 pr. 30.09.2013.

Annet

Konsernets heleide containervirksomhet Euro Container Line inngår i dette segmentet.

Samlet viste segmentet totale netto driftsinntekter på MEUR 3,6 for kvartalet hvilket var MEUR 0,7 lavere enn tilsvarende kvartal 2012. Driftsresultatet viste MEUR 0,8 noe som var en bedring på MEUR 0,3 fra MEUR 0,4 for 4. kvartal 2012.

Balanseført verdi skip viste MEUR 13,0 pr. 31.12.2013 mot MEUR 13,4 pr. 30.09.2013.

01.10.-31.12.13	2 000 dwt / system	3 500 - 4 500 dwt	6 000 - 10 000 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter	6 797	15 838	9 731	3 649	36 015
Driftskostnader*	4 433	12 336	6 226	2 291	25 286
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	2 364	3 502	3 505	1 358	10 729
Avskrivninger	747	2 573	2 844	601	6 765
Driftsresultat (EBIT)	1 617	929	661	757	3 964
Balanseført verdi skip hvorav	25 397	122 002	114 364	13 011	274 774
Tilgang/Avgang skip		4 000			4 000
Skip under bygging					0
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	3 332	20 632
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	9 364	11 165	1 441	14 046	36 015
i %	26%	31%	4%	39%	100%

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 10 000
01.10 - 31.12.12	system	dwt	dwt	Annet **	Sum
Netto driftsinntekter	6,281	15,021	9,717	4,323	35,342
Driftskostnader*	4,335	12,212	6,691	2,941	26,179
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	1,945	2,809	3,027	1,382	9,163
Avskrivninger	1,045	2,901	2,096	516	6,558
Nedskrivninger				433	433
Driftsresultat (EBIT)	900	-92	931	433	2,172
Balanseført verdi skip hvorav	27,734	125,472	121,820	14,442	289,468
Tilgang skip	-	-		-	0
Skip under bygging	0	-1,426	-103	0	-1,529
Balanseført verdi Goodwill	3,678	7,628	5,994	3,332	20,632
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	8,835	9,896	2,474	14,137	35,342
i %	25%	28%	7%	40%	100%

År 2013	2 000 dwt / system	3 500-4 500 dwt	6 000- 8500 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	26 562	60 245	37 313	12 216	136 336
Tap ved salg av skip			- 1 160		- 1 160
Driftskostnader	16 937	47 129	26 284	8 956	99 306
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	9 625	13 116	9 869	3 260	35 870
Avskrivninger	3 558	11 326	8 498	2 195	25 577
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	6 067	1 790	1 371	1 065	10 293
Balanseført verdi skip	25 397	122 002	114 364	13 011	274 774
hvorav
Tilgang/ avgang skip		4 000	- 1 808		2 192
Skip under bygging					0
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7,628	5 994	3 332	20 632
År 2013	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	35 447	40 901	6 817	53 171	136 336
i %	26%	30%	5%	39%	100%

År 2012	2 000 dwt / system	3 500-4 500 dwt	6 000-8500 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	25 022	58 421	38 071	12 937	134 452
Driftskostnader	17 080	48 450	27 392	11 071	103 993
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	7 943	9 971	10 679	1 867	30 459
Avskrivninger	4 117	10 995	8 039	2 128	25 279
Nedskrivninger	0	0	0	433	433
Driftsresultat (EBIT)	3 826	- 1 025	2 640	- 693	4 749
Balanseført verdi skip	27 734	125 472	121 820	14 442	289 468
hvorav
Tilgang skip		24 202	10 766		34 968
Skip under bygging		- 2 883	2 394		- 488
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	3 332	20 632
År 2012	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	33 613	37 647	9 412	53 781	134 452
i %	25%	28%	7%	40%	100%

Note 3 – Selskapets største aksjonærer

Aksjekapitalen i selskapet består pr. 31.12.2013 av 42 216 000 aksjer à NOK 5. Totalt TNOK 211 080.

Største aksjonærer pr. 31.12.2013:

Navn	Aksjer	Eierandel	Stemmeandel
Caiano AS	38 070 599	90,18 %	90,18 %
Pareto Aksje Norge	925 000	2,19 %	2,19 %
Ivan AS	623 000	1,48 %	1,48 %
Slethei AS	468 954	1,11 %	1,11 %
Sum > 1 % eierandel	40 087 553	94,96 %	94,96 %
Sum øvrige	2 128 447	5,04 %	5,04 %
Totalt antall aksjer	42 216 000	100,00 %	100,00 %

Gjennom Caiano AS som nærstående kontrollerer Kristian Eidesvik totalt 90.18 % av Wilson ASA.