Wilson AS — Earnings Release 2018

Aug 10, 2018

Oppsummering (tall i parantes 2Q 2017)

2. kvartal 2018

• Andre kvartal bekrefter et forbedret marked
• God kontraktsinntjening i kvartalet
• Nettoinntjening/dag, EUR 3 719 (EUR 3 137)
• Økt EBITDA til MEUR 13,1 (MEUR 8,3)
• Resultat pr. aksje EUR 0,13 (EUR 0,0)

Første halvår 2018

• Bruttoomsetning økt til MEUR 135,8 (MEUR 128,4)
• Bedret nettoinntjening/dag EUR 3 646 (EUR 3 190)
• EBITDA første halvår på MEUR 25,5 (MEUR 15,5)

				Endring
Hovedtall	2Q-2018	2Q-2017	1Q-2018	2Q-2017	1Q-2018
Dagtall TC ekvivalent	3.719	3.137	3.574	582	145
Brutto fraktinntekter	68,4	63,4	67,4	5,0	1,0
Netto driftsinntekter	38,2	33,6	37,6	4,6	0,6
Sum driftskostnader	25,1	25,4	25,2	-0,3	-0,1
EBITDA	13,1	8,3	12,4	4,8	0,7
Driftsresultat	7,4	2,6	6,5	4,8	0,9
Resultat pr.aksje	0,13	0,0	0,09	0,14	0,04

Tall i MEUR unntatt dagtall og pr.aksje

Wilson ASA – Virksomhetsbeskrivelse

Wilsons hovedvirksomhet er befraktning og operasjon av mindre tørrlastskip i størrelse 1 500 – 8 500 dwt. Innenfor sitt virksomhetsområde er Wilson en ledende europeisk aktør. Pr. 9. august opererer konsernet 119 skip, hvorav 82 er eiermessig kontrollert. Under selskapets byggeprogram på 3 skip i Kina er to skip levert mens det tredje skipet forventes levert tredje kvartal 2018. Den 2. februar 2018 meldte selskapet en ny kontrakt om bygging av ytterlige to 2 600 dwt bulkskip. Ved utløp av andre kvartal er kontrakten ikke gjort effektiv, men selskapet forventer en avklaring i løpet av tredje kvartal.

Wilsons strategi er å tilby norsk og europeisk industri konkurransedyktige, sikre, pålitelige, fleksible og langsiktige sjøveis transporttjenester. Gjennom store volumer og langsiktige kontraktsporteføljer kan Wilson optimalisere seilingsmønsteret og over tid sikre stabil inntjening.

Resultat 2. kvartal 2018

Brutto omsetning i andre kvartal 2018 ble MEUR 68,4 (MEUR 63,4). Netto fraktinntekter, tilsvarende skipsinntekter på TC basis, beløp seg i kvartalet til MEUR 38,0 (MEUR 33,4). Inntjeningsnivået i kvartalet var således økt med EUR 582/dag til EUR 3 719/dag (EUR 3 137/dag) fra tilsvarende periode i 2017, som også i all hovedsak forklarer omsetningsøkningen.

Konsernets driftskostnader inkl. TC hyre og administrasjonskostnader, men eks. avskrivninger utgjorde i 2. kvartal MEUR 25,1 (MEUR 25,4) en nedgang på MEUR 0,3 i forhold til tilsvarende periode i 2017.

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) utgjorde i 2. kvartal 2018 MEUR 13,1 (MEUR 8,3) som er en sterk oppgang fra tilsvarende periode i fjor.

Samlet avskrivning i konsernet var på MEUR 5,7 (MEUR 5,7) som er på nivå med tilsvarende periode i 2017.

Driftsresultat for 2. kvartal 2018 før finans og skatt (EBIT) ble MEUR 7,4 (MEUR 2,6).

Resultat av finansposter viste i kvartalet MEUR -0,2 (MEUR -2,0). Årets kvartal ble samlet positivt påvirket av agio og verdiendring på derivater med MEUR 1,3 (MEUR -0,2). Rentekostnader i 2. kvartal 2018 ble MEUR 1,3 (MEUR 1,6).

Resultat før skatt ble i kvartalet MEUR 7,2 (MEUR 0,7). Beregnet ikke betalbar skattekostnad for årets kvartal utgjorde MEUR 1,6 (MEUR 1,0). Totalresultat ble MEUR 5,8 (MEUR -0,4) for 2. kvartal 2018 hvilket er en forbedring på MEUR 6,4 fra 2. kvartal 2017.

Resultat første halvår 2018

For første halvår 2018 var netto fraktinntekter MEUR 75,5 (MEUR 66,5) med et inntjeningsnivå på EUR 3 646/dag (EUR 3 190/dag). Driftskostnadene utgjorde MEUR 50,3 (MEUR 51,4).

EBITDA for årets seks første måneder ble således sterkt forbedret med MEUR 10 fra første halvår 2017 til MEUR 25,5 (MEUR 15,5).

Samlete avskrivninger for første halvår utgjorde MEUR 11,6 (MEUR 11,3). Driftsresultat for første halvår 2018 ble MEUR 13,9 (MEUR 4,2). Resultat av finansposter viste samlet for første halvår MEUR -2,0 (MEUR -3,5).

Totalresultat ble MEUR 9,7 (MEUR -0,5) hvilket er en forbedring på MEUR 10,2 fra 2017.

Marked

Et tilsvarende marked som i første kvartal, har resultert i et inntjeningsnivå i kvartalet på EUR 582/dag høyere enn i tilsvarende periode 2017; EUR 3 719/dag i 2. kvartal 2018 mot EUR 3 137/dag i 2. kvartal 2017. Inntjeningen i kvartalet lå også noe over forrige kvartal; EUR 3 574 for 1. kvartal 2018.

Kontraktsdekningen i 2. kvartal 2018 ble på 55,6 som er på nivå med første kvartal.

Aktivitetsnivået, målt i antall reisedager, var i 2. kvartal 9 753, ned 2,6 % fra forrige kvartal. Høy dokkingaktivitet i andre kvartal 2018 forklarer aktivitetsnedgangen.

Finansiering og kapitalstruktur

Konsernets bokførte egenkapital pr. 30.06.2018 var MEUR 107,2 (MEUR 98,2). Bokført egenkapitalandel utgjorde dermed 36,2 % pr. 30.06.2018 av en totalbalanse på MEUR 296,3 (MEUR 289,3). Inklusive langsiktige aksjonærlån var andelen 44,1 % pr. 30.06.2018 mot 42,9 % pr. 31.03.2018.

Rentebærende gjeld inkl. aksjonærlån og leasingforpliktelser beløp seg pr. 30.06.2018 til samlet MEUR 153,2 som er MEUR 4 lavere enn pr. 31.03.2018 og 31.12.2017. Pantegjeld og leasingforpliktelser utgjorde samlet MEUR 129,8 pr. 30.06.2018 mot MEUR 133,7 pr. 31.03.2018. Det har ikke vært endringer i aksjonærlånet fra hovedeier Caiano AS som var MEUR 23,5 både 30.06.2018 og 31.03.2018.

Selskapets likviditetsposisjon utgjorde pr. 30.06.2018 MEUR 14,5. I tillegg hadde konsernet ubenyttet driftskreditt tilsvarende MEUR 5,7. Likviditetsposisjon pr. 31.03.2018 var MEUR 12,5 i tillegg til nevnte driftskreditt.

Utsikter fremover

Selskapet opplever at inntjeningsnivået har festet seg på et stabilt høyere nivå enn for de siste årene og markedsbalansen totalt sett er bedret. Markedet synes å være i et positivt sentiment med god lastetilgang på tross av noe lavere vekst i aktiviteten i Europa første halvår 2018 enn for slutten av 2017.

For 3. kvartal forventer styret at inntjeningen vil bli påvirket av normal sesongvariasjon som tilsier nedgang i aktivitet og inntjening over sommeren før markedet strammer seg til inn mot høsten. Styret forventer en EBITDA og et resultat fra drift på nivå med forrige kvartal, og betydelig høyere enn for 3. kvartal 2017.

Prinsipper for kvartalsregnskapet

Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder (IAS 34).

Erklæring fra styret og daglig leder

Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2018 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 – delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og

deres innflytelse på halvårsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode.

Styret i Wilson ASA

Bergen, 9. august 2018

Resultatregnskap

Konsernet

(Tall i TEUR )

DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	2. kvartal 2018	2. kvartal 2017	1.1 - 30.06. 2018	1.1 - 30.06. 2017	1.1 - 31.12. 2017
Brutto fraktinntekter	68 367	63 361	135 775	128 442	264 098
Reiseavhengige kostnader	30 341	29 923	60 306	61 902	123 627
Netto fraktinntekter	38 026	33 438	75 469	66 540	140 471
Andre driftsinntekter	161	164	349	367	716
Netto driftsinntekter	38 187	33 602	75 818	66 907	141 187
Gevinst/(tap) ved kjøp og salg av anleggsmidler	#REF! 33	45 0	#REF! 35	45 0	16 0
Mannskapskostnader skip	8 274	8 326	15 985	16 762	32 929
Andre driftskostnader skip	4 750	4 108	9 375	8 926	18 121
T/C og BB hyrer	8 991	9 626	17 896	18 184	36 993
Administrasjonskostnader	3 088	3 296	7 061	7 554	15 872
Sum driftskostnader	25 103 0	25 356 0	50 317	51 426	103 915
Driftsresultat før avskrivninger	13 117 #REF!	8 291 0	25 536 #REF!	15 526 0	37 288 0
Avskrivninger	5 747	5 681	11 620	11 287	22 798
Nedskrivninger	0	0	0	0	0
Sum av - og nedskrivinger	5.747	5.681	11.620	11.287	22.798
Driftsresultat (EBIT)	7 370	2 610	13 916	4 239	14 490
FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER
Renteinntekt	1	1	1	2	3
Resultatandel felleskontrollert virksomhet	41	37	84	62	136
Agio	- 252	261	- 373	526	1 262
Verdiendring på derivater	1 567	- 487	1 293	- 555	- 752
Rentekostnad	1 324	1 576	2 636	3 105	6 193
Annen finanskostnad	197	194	360	385	774
Resultat av finansposter	- 164	- 1 958	- 1 991	- 3 455	- 6 318
Resultat før skatt	7 206	652	11 925	784	8 172
Skattekostnad	1 607	1 013	2 453	1 238	4 341
Årsresultat	5 599	- 361	9 472	- 454	3 831
ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER
Omregningsdifferanser	156	8	218	- 8	- 89
Estimatavvik pensjoner	0	0	0	0	- 110
Skatteeffekt pensjoner	0	0	0	0	26
Andre inntekter og kostnader etter skatt	156	8	218	-8	-173
Totalresultat	5 755	- 353	9 690	- 462	3 658
Årsresultat - Majoritetens andel	5 599	- 361	9 472	- 454	3 831
Årsresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	5 599	- 361	9 472	- 454	3 831
Totalresultat - Majoritetens andel	5 755	- 353	9 690	- 462	3 658
Totalresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	5 755	- 353	9 690	- 462	3 658

Balanse

Konsernet

(Tall i TEUR )

EIENDELER	30.06.18	30.06.17	31.12.17
Anleggsmidler
Immaterielle eiendeler
Goodwill	17 300	17 300	17 300
Sum immaterielle eiendeler	17 300	17 300	17 300
Varige driftsmidler
Fast eiendom	161	182	172
Skip	229 766	232 104	229 106
Skip under bygging	1 926	1 679	1 838
Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l.	549	667	582
Sum varige driftsmidler	232 402	234 632	231 698
Finansielle anleggsmidler
Investeringer i felleskontrollert virksomhet	1 029	871	945
Pensjonsmidler	5	73	5
Derivater	93	0	0
Annen langsiktig fordring	0	500	0
Sum finansielle anleggsmidler	1 127	1 444	950
Sum anleggsmidler	250 829	253 376	249 948
Omløpsmidler
Bunkers	5 693	4 615	5 172
Fordringer
Kundefordringer	12 314	11 937	13 501
Derivater	251	0	0
Andre fordringer	12 769	12 865	10 301
Sum fordringer	25 334	24 802	23 802
Skip holdt for salg	0	607	0
Bankinnskudd, kontanter o.l.	14 487	5 919	9 768
Sum omløpsmidler	45 514	35 943	38 742
SUM EIENDELER	296 343	289 319	288 690

Konsernet

(Tall i TEUR )

EGENKAPITAL OG GJELD	30.06.18	30.06.17	31.12.17
Egenkapital
Innskutt egenkapital
Aksjekapital (42 216 000 aksjer à kr 5,-)	28 754	28 754	28 754
Sum innskutt egenkapital	28 754	28 754	28 754
Opptjent egenkapital
Fonds i konsern	77 747	68 747	70 722
Sum opptjent egenkapital	77 747	68 747	70 722
Minoritetsinteresser	668	668	668
Sum egenkapital	107 169	98 169	100 144
Gjeld
Avsetning for forpliktelser
Utsatt skatt	11 219	5 744	8 830
Sum avsetning for forpliktelser	11 219	5 744	8 830
Annen langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner (rentebærende)	105 956	114 790	110 406
Gjeld til nærstående selskap (rentebærende)	23 458	23 458	23 458
Leasingforpliktelser konsern (rentebærende)	8 871	9 363	9 117
Derivater	0	173	0
Sum annen langsiktig gjeld	138 285	147 784	142 981
Kortsiktig gjeld
Første års avdrag langsiktig gjeld	14 929	13 767	14 267
Leverandørgjeld	10 010	7 558	7 354
Skyldige offentlige avgifter	1 081	1 361	993
Derivater	0	579	949
Annen kortsiktig gjeld	13 650	14 357	13 172
Sum kortsiktig gjeld	39 670	37 622	36 735
Sum gjeld	189 174	191 150	188 546
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	296 343	289 319	288 690

Styret i Wilson ASA

Bergen, 9. august 2018

Endringer i egenkapital (tall i TEUR ) 01.01-30.06 2018 01.01-30.06 2017 01.01-31.12 2017 Egenkapital ved periodens begynnelse 100 144 98 631 98 631 Dividende Wilson ASA -2.220 ⁰ -2.145 Endring I inntektsprinsipp IFRS 15 - 445 0 0 Totale inntekter og kostnader 9 690 - 462 3 658 Egenkapital ved periodens slutt 107 169 98 169 100 144

Kontantstrømoppstilling

(tall i TEUR )	01.01-30.06 2018	01.01-30.06. 2017	01.01-31.12 2017
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	23 267	9 978	26 899
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-12 293 -6 255	-3 243 -7 034	-10 041 -13 308
Endring i bankinnskudd, kontanter o.l.	4 719	- 299	3 550
Beholdning i bank ved periodens start	9 768	6 218	6 218
Beholdning i bank ved periodens slutt	14 487	5 919	9 768

Noter til kvartalsrapporten

Note 1 – Regnskapsprinsipper

Delårsrapporteringen er utarbeidet etter kravene i IFRS for delårsrapportering.

Konsernet har implementert IFRS 15 ved bruk av cumulative catch-up metoden med virkning fra 01.01.2018. I årsregnskapet for 2017 ble fraktinntektene periodisert fra forrige reises lossing til lossing på den aktuelle reisen. Etter IFRS 15 har konsernet konkludert med at inntekten skal periodiseres over perioden fra lasting til lossing. De regnskapsmessige effektene av implementeringen fremkommer av tabellen under.

	30.06.2018		30.06.2018
	(som	IFRS 15	(før justering
	rapportert)	justering	iht IFRS 15)
	TEUR	TEUR	TEUR
Netto fraktinntekter	75 469	157	75 312
Andre fordringer	12 769	- 288	13 057
Egenkapital	108 763	- 445	109 208

Regnskapet for øvrig er avgitt etter de samme regnskapsprinsippene som benyttet og redegjort for i årsregnskapet for 2017.

EUR benyttes som funksjonell- og rapporteringsvaluta. Tall vises i hele 1 000 (TEUR).

Note 2 – Segment informasjon

2 000 dwt / System

Netto driftsinntekter i segmentet utgjorde i 2. kvartal 2018 MEUR 8,0 (MEUR 6,7). Driftsresultatet ble MEUR 1,9 (MEUR 0,8) hvilket var MEUR 1,1 bedre enn tilsvarende kvartal i fjor.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.06.2018 MEUR 32,6 mot MEUR 32,6 pr. 31.03.2018.

3 - 4 500 dwt

Netto driftsinntekter beløp seg i 2. kvartal 2018 til MEUR 20,0 (MEUR 16,9). Driftsresultatet i segmentet viste MEUR 3,3 (MEUR 0,5) for kvartalet. Driftskostnadene ble i 2. kvartal 2018 MEUR 13,7 (MEUR 13,6). Driftskostnader inneholder kostnader til TC-hyre.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.06.2018 MEUR 95,5 mot MEUR 95,4 pr. 31.03.2018.

6 – 8 500 dwt

Segmentet viste netto driftsinntekter på MEUR 8,3 i 2. kvartal 2018 (MEUR 8,1). Driftsresultatet ble MEUR 2,1 (MEUR 1,2) for 2.kvartal 2018.

Balanseført verdi skip viste MEUR 92,7 mot MEUR 93,5 pr. 31.03.2018.

Annet

Konsernets utleie av to containerskip inngår i dette segmentet.

Samlet viste segmentet totale netto driftsinntekter på MEUR 1,9 (MEUR 1,9) for kvartalet hvilket var på nivå med 2. kvartal i fjor. Driftsresultatet viste MEUR 0,0 (MEUR 0,1) for 2. kvartal 2018.

Balanseført verdi skip viste MEUR 9,0 pr. 30.06.2018 mot MEUR 8,9 pr. 31.03.2018.

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.04.- 30.06.18	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter	7 987	19 950	8 336	1 914	38 187
Gevinst/Tap ved salg av anleggsmidler			33		33
Driftskostnader*	5 063	13 663	4 871	1 506	25 103
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	2 924	6 287	3 498	408	13 117
Avskrivninger	997	2 990	1 366	394	5 747
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	1 927	3 297	2 132	14	7 370
Balanseført verdi skip hvorav	32 569	95 475	92 687	9 035	229 766
Tilgang/Avgang skip		44	- 329		- 285
Skip under bygging	56				56
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	7 637	9 547	1 909	19 094	38 187
i %	20 %	25 %	5 %	50 %	100 %

01.04.- 30.06.17	2 000 dwt / system	3 500 - 4 500 dwt	6 000 - 8 500 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter Gevinst/Tap ved salg av	6 733	16 850	8 072	1 947	33 602
anleggsmidler				45	45
Driftskostnader*	5 079	13 594	5 250	1 433	25 356
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	1 654	3 256	2 822	559	8 291
Avskrivninger	852	2 754	1 594	481	5 681
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	802	502	1 228	78	2 610
Balanseført verdi skip hvorav	30 778	93 929	98 649	9 355	232 711
Tilgang/Avgang skip	3 250				3 250
Skip under bygging	- 105				- 105
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	7 392	9 745	1 680	14 785	33 602
i %	22 %	29 %	5 %	44 %	100 %

	2 000 dwt /	3 000-4 500	6 000- 8 500
01.01-30.06.18	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	15 727	39 042	17 291	3 758	75 818
Gevinst/Tap ved salg av anleggsmidler			35		35
Driftskostnader	10 041	27 364	9 916	2 996	50 317
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	5 686	11 678	7 410	762	25 536
Avskrivninger	1 989	5 919	2 915	797	11 620
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	3 697	5 759	4 495	- 35	13 916
Balanseført verdi skip hvorav	32 569	95 475	92 687	9 035	229 766
Tilgang/ avgang skip		6 298	- 329		5 969
Skip under bygging	88				88
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7.628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	31 445	37 511	6 708	65 523	141 187
i %	20 %	24 %	5 %	51 %	100 %

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.01.- 30.06.17	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter Gevinst/Tap ved salg av	12 780	33 935	16 281	3 911	66 907
anleggsmidler				45	45
Driftskostnader*	9 874	27 480	10 966	3 106	51 426
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	2 906	6 455	5 315	850	15 526
Avskrivninger	1 716	5 430	3 179	962	11 287
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	1 190	1 025	2 136	- 112	4 239
Balanseført verdi skip hvorav	30 778	93 929	98 649	9 355	232 711
Tilgang/Avgang skip	3 250				3 250
Skip under bygging	22				22
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	14 720	19 403	3 345	29 439	66 907
i %	22 %	29 %	5 %	44 %	100 %

Note 3 - Selskapets største aksjonærer

Aksjekapitalen i selskapet er pr. 30.06.2018 TEUR 28 754 (42 216 000 aksjer à NOK 5 (EUR 0,68), totalt TNOK 211 080), fullt innbetalt.

Navn	Aksjer	Eierandel	Stemmeandel
CAIANO AS	37.955.599	89,91 %	89,91 %
PARETO AKSJE NORGE VERDIPAPIRFOND	745.849	1,77 %	1,77 %
IVAN AS	623.000	1,48 %	1,48 %
SLETHEI AS	468.954	1,11 %	1,11 %
Sum > 1 % eierandel	39.793.402	94,26 %	94,26 %
Sum øvrige	2.422.598	5,74 %	5,74 %
Totalt anall aksjer	42.216.000	100 %	100 %

Caiano AS er kontrollert av styrets formann Kristian Eidesvik.