Wilson AS — Earnings Release 2018

Nov 9, 2018

Oppsummering (tall i parantes 3Q 2017)

3. kvartal 2018

• Økt EBITDA 10,0 MEUR (8,6 MEUR)
• Nettoinntjening/dag, EUR 3 363 (EUR 3 285)
• Overtatt ett skip i kvartalet
• Etter kvartalets slutt tatt levering av ett nybygg samt inngått avtale om kjøp av seks skip
• EBITDA Per 30.09 viser kraftig resultatforbedring, 35,5 MEUR (24,1 MEUR)

				Endring
Hovedtall	3Q-2018	3Q-2017	2Q-2018	3Q-2017	2Q-2018
Dagtall TC ekvivalent	3.363	3.285	3.719	78	-356
Brutto fraktinntekter	67,1	64,3	68,4	2,8	-1,3
Netto driftsinntekter	35,6	34,6	38,2	1	-2,6
Sum driftskostnader	25,6	26,1	25,1	-0,5	0,5
EBITDA	10,0	8,6	13,1	1,4	-3,1
Driftsresultat	4,0	2,9	7,4	1,1	-3,4
Resultat pr. aksje	0,05	0,1	0,13	-0,01	-0,08

Tall i MEUR unntatt dagtall og pr. aksje

Wilson ASA – Virksomhetsbeskrivelse

Wilsons hovedvirksomhet er befraktning og operasjon av mindre tørrlastskip i størrelse 1 500 – 8 500 dwt og er innenfor sitt virksomhetsområde en ledende europeisk aktør. Wilsons strategi er å tilby norsk og europeisk industri konkurransedyktige, sikre, pålitelige, fleksible og langsiktige sjøveis transporttjenester. Gjennom store volumer og langsiktige kontrakts-porteføljer kan Wilson optimalisere seilingsmønsteret og over tid sikre stabil inntjening.

Den 29. oktober 2018 inngikk Wilson en avtale om kjøp av seks bulkskip som selskapet har kontrollert gjennom kommersielt tidscerteparti siden 2017. Wilson vil etter transaksjonen operere 115 skip, hvorav 89 vil være eiermessig kontrollert av selskapet.

Under selskapets byggeprogram på 3 skip i Kina ble det tredje skipet levert 8. november 2018, som er etter balansedag for tredjekvartal. Skipet står således som skip under bygging i balansen pr. 30. september 2018. Den 2. februar 2018 meldte selskapet en ny kontrakt om bygging av ytterligere to 2 600 dwt bulkskip. Ved utløp av tredje kvartal er kontrakten ikke gjort effektiv på grunnlag av manglende garantistillelse fra verft, og avtalen er dermed kansellert.

Resultat 3. kvartal 2018

Brutto omsetning i tredje kvartal 2018 ble MEUR 67,1 (MEUR 64,3). Netto fraktinntekter, tilsvarende skipsinntekter på TC basis, beløp seg i kvartalet til MEUR 35,5 (MEUR 34,4). Inntjeningsnivået i kvartalet var EUR 3 363/dag mot EUR 3 285/dag for tilsvarende periode i 2017.

Konsernets driftskostnader inkl. TC hyre og administrasjonskostnader, men eks. avskrivninger utgjorde i 3. kvartal MEUR 25,6 (MEUR 26,1), en nedgang på MEUR 0,5 i forhold til samme periode i 2017.

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) utgjorde i 3. kvartal 2018 MEUR 10,0 (MEUR 8,6) som er en forbedring på MEUR 1,4 fra 3.kvartal 2017.

Samlet avskrivning i konsernet var på MEUR 6,0 (MEUR 5,6) i kvartalet hvilket var MEUR 0,4 høyere enn tilsvarende periode 2017.

Driftsresultat før finans og skatt (EBIT) ble for 3. kvartal 2018 MEUR 4,0 (MEUR 2,9).

Resultat av finansposter viste i kvartalet MEUR -1,2, (MEUR -0,6). Årets kvartal ble samlet påvirket av agio og verdiendring på derivater med MEUR 0,3 (MEUR 1,1). Rentekostnader i tredje kvartal ble MEUR 1,3 (MEUR 1,6) som er en reduksjon på MEUR 0,3 fra samme periode 2017.

Resultat før skatt ble i 3. kvartal MEUR 2,9 (MEUR 2,3). Beregnet ikke betalbar skattekostnad for årets kvartal ble MEUR 0,6 (MEUR 0,05).

Totalresultat ble for tredje kvartal 2018 MEUR 2,2 (MEUR 2,3) som er på nivå med tredje kvartal 2017.

Marked

Selskapets inntjeningsnivå ble i kvartalet EUR 78/dag høyere enn i tilsvarende periode 2017; EUR 3 363/dag i 3. kvartal 2018 mot EUR 3 285 /dag i 3. kvartal 2017. Inntjeningen i kvartalet er derimot EUR 356 lavere enn forrige kvartal; EUR 3 719 for 2. kvartal 2018. Inngang til sommeren var på gode nivå, men i motsetning til tidligere år strammet ikke markedet seg til mot slutten av kvartalet.

Kontraktsdekningen i 3. kvartal 2018 ble på ca. 54,4 %, hvilket var 1,2 % poeng lavere enn forrige kvartal.

Aktivitetsnivået, målt i antall seilingsdager, var i 3. kvartal 2,9 % høyere enn forrige kvartal mens 0,6 % lavere enn 3. kvartal 2017.

Finansiering og kapitalstruktur

Konsernets bokførte egenkapital pr. 30.09.2018 var MEUR 109,3 mot MEUR 107,2 pr. 30.06.2018. Bokført egenkapitalandel utgjorde dermed 37,3 % pr. 30.09.2018 av en totalbalanse på MEUR 293,5. Inklusive langsiktige aksjonærlån var andelen 45,3 % pr. 30.09 mot 44,1 % pr. 30.06.2018.

Rentebærende gjeld inkl. aksjonærlån og leasingforpliktelser beløp seg pr. 30.09.2018 til samlet MEUR 149 mot MEUR 153,2 pr. 30.06. Pantegjeld og leasingforpliktelser utgjorde samlet MEUR 125,6 pr. 30.09. mot MEUR 129,8 pr. 30.06. Det har ikke vært endringer i aksjonærlånet fra hovedeier Caiano AS som var MEUR 23,5 både 30.09. og 30.06.

Selskapets likviditetsposisjon utgjorde pr. 30.09.2018 MEUR 10,1 (MEUR 6,9) I tillegg hadde konsernet ubenyttet driftskreditt tilsvarende MEUR 5,3.

Utsikter fremover

Inngangen til 3. kvartal var på gode nivå, men slutten av kvartalet var preget av lavere aktivitet og mindre laster enn normal sesongvariasjon skulle tilsi.

Ved inngangen til fjerde kvartal ser selskapet derimot bedret inntjening. Historisk sett er fjerde kvartal forbundet med økt aktivitet sammenlignet med foregående kvartal.

For 4. kvartal forventer selskapet et inntjeningsnivå og resultat fra drift over 3. kvartal.

Prinsipper for kvartalsregnskapet

Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder (IAS 34).

Styret i Wilson ASA

Bergen, 8. november 2018

Resultatregnskap

Konsernet

(Tall i TEUR )

DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	3. kvartal 2018	3. kvartal 2017	1.1 - 30.09. 2018	1.1 - 30.09. 2017	1.1 - 31.12. 2017
Brutto fraktinntekter	67 051	64 288	202 826	192 730	264 098
Reiseavhengige kostnader	31 563	29 841	91 869	91 743	123 627
Netto fraktinntekter	35 488	34 447	110 957	100 987	140 471
Andre driftsinntekter	145	183	494	550	716
Netto driftsinntekter	35 633	34 630	111 451	101 537	141 187
Gevinst/(tap) ved kjøp og salg av anleggsmidler	#REF!- 3	0	#REF! 32	45 0	16 0
Mannskapskostnader skip	8 279	8 099	24 264	24 861	32 929
Andre driftskostnader skip	4 126	4 780	13 501	13 706	18 121
T/C og BB hyrer	9 123	9 230	27 019	27 414	36 993
Administrasjonskostnader	4 082	3 952	11 143	11 506	15 872
Sum driftskostnader	25 610 0	26 061 0	75 927	77 487	103 915
Driftsresultat før avskrivninger	10 020 #REF!	8 569 0	35 556 #REF!	24 095 0	37 288 0
Avskrivninger	5 987	5 641	17 607	16 928	22 798
Nedskrivninger	0	0	0	0	0
Sum av - og nedskrivinger	5.987	5.641	17.607	16.928	22.798
Driftsresultat (EBIT)	4 033	2 928	17 949	7 167	14 490
FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER
Renteinntekt	2	0	3	2	3
Resultatandel felleskontrollert virksomhet	11	15	95	77	136
Agio	105	1 362	- 268	1 888	1 262
Verdiendring på derivater	166	- 276	1 459	- 831	- 752
Rentekostnad	1 320	1 588	3 956	4 693	6 193
Annen finanskostnad	144	160	504	545	774
Resultat av finansposter	- 1 180	- 647	- 3 171	- 4 102	- 6 318
Resultat før skatt	2 853	2 281	14 778	3 065	8 172
Skattekostnad	642	47	3 095	1 285	4 341
Årsresultat	2 211	2 234	11 683	1 780	3 831
ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER
Omregningsdifferanser	- 43	50	175	42	- 89
Estimatavvik pensjoner	0	0	0	0	- 110
Skatteeffekt pensjoner	0	0	0	0	26
Andre inntekter og kostnader etter skatt	-43	50	175	42	-173
Totalresultat	2 168	2 284	11 858	1 822	3 658
Årsresultat - Majoritetens andel	2 211	2 234	11 683	1 780	3 831
Årsresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	2 211	2 234	11 683	1 780	3 831
Totalresultat - Majoritetens andel	2 168	2 284	11 858	1 822	3 658
Totalresultat - Minoritetens andel	0	0	0	0	0
	2 168	2 284	11 858	1 822	3 658

Balanse

Konsernet

(Tall i TEUR )

EIENDELER	30.09.18	30.09.17	31.12.17
Anleggsmidler
Immaterielle eiendeler
Goodwill	17 300	17 300	17 300
Sum immaterielle eiendeler	17 300	17 300	17 300
Varige driftsmidler
Fast eiendom	156	177	172
Skip	231 456	233 661	229 106
Skip under bygging	1 992	1 732	1 838
Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l.	932	594	582
Sum varige driftsmidler	234 536	236 164	231 698
Finansielle anleggsmidler
Investeringer i felleskontrollert virksomhet	1 040	886	945
Pensjonsmidler	5	79	5
Derivater	63	0	0
Sum finansielle anleggsmidler	1 108	965	950
Sum anleggsmidler	252 944	254 429	249 948
Omløpsmidler
Bunkers	6 047	4 770	5 172
Fordringer
Kundefordringer	12 844	13 376	13 501
Derivater	447	0	0
Andre fordringer	11 067	13 890	10 301
Sum fordringer	24 358	27 266	23 802
Skip holdt for salg	0	607	0
Bankinnskudd, kontanter o.l.	10 137	6 996	9 768
Sum omløpsmidler	40 542	39 639	38 742
SUM EIENDELER	293 486	294 068	288 690

Konsernet

(Tall i TEUR )

EGENKAPITAL OG GJELD	30.09.18	30.09.17	31.12.17
Egenkapital
Innskutt egenkapital
Aksjekapital (42 216 000 aksjer à kr 5,-)	28 754	28 754	28 754
Sum innskutt egenkapital	28 754	28 754	28 754
Opptjent egenkapital
Fonds i konsern	79 915	71 031	70 722
Sum opptjent egenkapital	79 915	71 031	70 722
Minoritetsinteresser	668	668	668
Sum egenkapital	109 337	100 453	100 144
Gjeld
Avsetning for forpliktelser
Utsatt skatt	11 845	5 760	8 830
Sum avsetning for forpliktelser	11 845	5 760	8 830
Annen langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner (rentebærende)	102 564	114 598	110 406
Gjeld til nærstående selskap (rentebærende)	23 458	23 458	23 458
Leasingforpliktelser konsern (rentebærende)	8 746	9 240	9 117
Derivater	0	195	0
Sum annen langsiktig gjeld	134 768	147 491	142 981
Kortsiktig gjeld
Første års avdrag langsiktig gjeld	14 257	13 665	14 267
Leverandørgjeld	8 560	8 186	7 354
Skyldige offentlige avgifter	1 122	2 121	993
Derivater	0	833	949
Annen kortsiktig gjeld	13 597	15 559	13 172
Sum kortsiktig gjeld	37 536	40 364	36 735
Sum gjeld	184 149	193 615	188 546
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	293 486	294 068	288 690

Styret i Wilson ASA

Bergen, 8. november 2018

Endringer i egenkapital (tall i TEUR ) 01.01-30.09 2018 01.01-30.09 2017 01.01-31.12 2017 Egenkapital ved periodens begynnelse 100 144 98 631 98 631 Dividende Wilson ASA -2.220 ⁰ -2.145 Endring I inntektsprinsipp IFRS 15 - 445 0 0 Totale inntekter og kostnader 11 858 1 822 3 658 Egenkapital ved periodens slutt 109 337 100 453 100 144

Kontantstrømoppstilling

(tall i TEUR )	01.01-30.09 2018	01.01-30.09. 2017	01.01-31.12 2017
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	31 228	17 446	26 899
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-20 415	-9 218	-10 041
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-10 444	-7 450	-13 308
Endring i bankinnskudd, kontanter o.l.	369	778	3 550
Beholdning i bank ved periodens start	9 768	6 218	6 218
Beholdning i bank ved periodens slutt	10 137	6 996	9 768

Noter til kvartalsrapporten

Note 1 – Regnskapsprinsipper

Delårsrapporteringen er utarbeidet etter kravene i IFRS for delårsrapportering.

Konsernet har implementert IFRS 15 ved bruk av cumulative catch-up metoden med virkning fra 01.01.2018. I årsregnskapet for 2017 ble fraktinntektene periodisert fra forrige reises lossing til lossing på den aktuelle reisen. Etter IFRS 15 har konsernet konkludert med at inntekten skal periodiseres over perioden fra lasting til lossing. De regnskapsmessige effektene av implementeringen fremkommer av tabellen under.

	30.09.2018		30.09.2018
	(som	IFRS 15	(før justering
	rapportert)	justering	iht IFRS 15)
	TEUR	TEUR	TEUR
Netto fraktinntekter	110 892	164	110 728
Andre fordringer	11 067	- 281	11 348
Egenkapital	109 337	- 445	109 782

Regnskapet for øvrig er avgitt etter de samme regnskapsprinsippene som benyttet og redegjort for i årsregnskapet for 2017.

EUR benyttes som funksjonell- og rapporteringsvaluta. Tall vises i hele 1 000 (TEUR).

Note 2 – Segment informasjon

2 000 dwt / System

Netto driftsinntekter i segmentet utgjorde i 3. kvartal 2018 MEUR 7,5 (MEUR 6,9). Driftsresultatet ble MEUR 1,4 (MEUR 0,3) hvilket var MEUR 1,1 bedre enn tilsvarende kvartal i fjor.

Balanseført verdi skip viste pr. 30.09.2018 MEUR 32,7 mot MEUR 32,6 pr. 30.06.2018.

3 - 4 500 dwt

Netto driftsinntekter beløp seg i 3. kvartal 2018 til MEUR 18,7 (MEUR 17,8). Driftsresultatet i segmentet viste MEUR 1,5 (MEUR 1,5) for kvartalet. Driftskostnadene ble i 3. kvartal 2018 MEUR 14,1 (MEUR 13,6).

Balanseført verdi skip viste pr. 30.09.2018 MEUR 97,3 mot MEUR 95,5 pr. 30.06.2018.

6 – 8 500 dwt

Segmentet viste netto driftsinntekter på MEUR 7,5 i 3. kvartal 2018 (MEUR 8,4). Driftsresultatet ble MEUR 1,2 (MEUR 1,4) for 3.kvartal 2018.

Balanseført verdi skip viste MEUR 92,7 mot MEUR 92,7 pr. 30.06.2018.

Annet

Konsernets utleie av to containerskip inngår i dette segmentet.

Samlet viste segmentet totale netto driftsinntekter på MEUR 1,9 (MEUR 1,5). Driftsresultatet viste MEUR 0,0 (MEUR -0,2) for 3. kvartal 2018.

Balanseført verdi skip viste MEUR 8,7 pr. 30.09.2018 mot MEUR 9,0 pr. 30.06.2018.

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.07.- 30.09.18	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter	7 533	18 744	7 463	1 893	35 633
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler			- 3		- 3
Driftskostnader*	5 086	14 110	4 977	1 437	25 610
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	2 447	4 634	2 483	456	10 020
Avskrivninger	1 079	3 125	1 303	480	5 987
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	1 368	1 509	1 180	- 24	4 033
Balanseført verdi skip	32 733	97 338	92 668	8 717	231 456
hvorav
Tilgang/Avgang skip		3 545			3 545
Skip under bygging	65				65
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	8 552	8 908	1 782	16 391	35 633
i %	24 %	25 %	5 %	46 %	100 %

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.07.- 30.09.17	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter Gevinst/Tap ved salg av	6 913	17 837	8 389	1 491	34 630
anleggsmidler Driftskostnader* Driftsresultat før avskr.	5 771	13 550	5 446	1 294	0 26 061
(EBITDA)	1 142	4 287	2 943	197	8 569
Avskrivninger Nedskrivninger	878	2 826	1 501	436	5 641 0
Driftsresultat (EBIT)	264	1 461	1 442	- 239	2 928
Balanseført verdi skip hvorav	34 317	93 047	97 318	9 586	234 268
Tilgang/Avgang skip	3 602				3 602
Skip under bygging	53				53
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	8 311	9 004	1 732	15 584	34 630
i %	24 %	26 %	5 %	45 %	100 %

01.01-30.09.18	2 000 dwt / system	3 000-4 500 dwt	6 000- 8 500 dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekt	23 260	57 786	24 719	5 686	111 451
Gevinst/Tap ved salg av
anleggsmidler			32		32
Driftskostnader	15 127	41 474	14 892	4 434	75 927
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	8 133	16 312	9 859	1 252	35 556
Avskrivninger	3 068	9 044	4 219	1 276	17 607
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	5 065	7 268	5 640	- 24	17 949
Balanseført verdi skip hvorav	32 733	97 338	92 668	8 717	231 456
Tilgang/ avgang skip		9 843	- 329		9 514
Skip under bygging	153				153
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7.628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	31 445	37 511	6 708	65 523	141 187
i %	21 %	25 %	5 %	49 %	100 %

	2 000 dwt /	3 500 - 4 500	6 000 - 8 500
01.01.- 30.09.17	system	dwt	dwt	Annet	Sum
Netto driftsinntekter Gevinst/Tap ved salg av	19 693	51 772	24 670	5 402	101 537
anleggsmidler				45	45
Driftskostnader*	15 646	41 030	16 412	4 399	77 487
Driftsresultat før avskr.
(EBITDA)	4 047	10 742	8 258	1 048	24 095
Avskrivninger	2 594	8 256	4 680	1 398	16 928
Nedskrivninger					0
Driftsresultat (EBIT)	1 453	2 486	3 578	- 350	7 167
Balanseført verdi skip hvorav	34 317	93 047	97 318	9 586	234 268
Tilgang/Avgang skip	3 602				3 602
Skip under bygging	75				75
Balanseført verdi Goodwill	3 678	7 628	5 994	0	17 300
	Import	Eksport	Innenriks	Utenriks	Sum
Driftsinntekt	23 354	27 415	5 077	45 692	101 537
i %	23 %	27 %	5 %	45 %	100 %

Note 3 - Selskapets største aksjonærer

Aksjekapitalen i selskapet er pr. 30.09.2018 TEUR 28 754 (42 216 000 aksjer à NOK 5 (EUR 0,68), totalt TNOK 211 080), fullt innbetalt.

Navn	Aksjer	Eierandel	Stemmeandel
CAIANO AS	37.955.599	89,91 %	89,91 %
IVAN AS	623.000	1,48 %	1,48 %
SLETHEI AS	468.954	1,11 %	1,11 %
SHANNON INVEST	450.000	1,1 %	1,1 %
Sum > 1 % eierandel	39.497.553	93,6 %	93,6 %
Sum øvrige	2.718.447	6,4 %	6,4 %
Totalt anall aksjer	42.216.000	100 %	100 %

Caiano AS er kontrollert av styrets formann Kristian Eidesvik.